Instrumentos Financieros - Gerson

8/12/2019 Instrumentos Financieros - Gerson

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Universidad Catolica los Angles de Chimbote

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Ao de la Integracin Nacional y el Reconocimiento de Nuestra Diversidad

UUNNIIVVEERRSS IIDDAADD LLOOSS NNGGEELLEESS DDEE CCHHIIMMBBOOTTEE FFAACCUULLTTAADD DDEE CCIIEENNCCIIAASS CCOONNTTAABBLLEESS ,, FFIINNAANNCCIIEERRAASS YY AADDMMIINNIISSTTRRAATTIIVVAASS

EESS CCUUEELLAA PP RROOFFEESS IIOONNAALL DDEE CCOONNTTAABBIILLIIDDAADDAA,,DDEERREECCHHOO FFIINNAANNCCIIEERROO

INSTRUMENTOS FIN NCIEROS

CCUUR R SSOO :: DDEER R EECCHHOO FFIINNAANNCCIIEER R OO

DDOOCCEENNTTEE :: MMAAR R CCOO AANNTTOONNIIOO DDIIAAZZ PPR R OOAAOO

AALLUUMMNNOO :: CCHHOOTTAA CCR R IISSOOLLOOGGOO,, GGeerr ssoonn AArr mmaannddoo

CCAAR R R R EER R AA :: CCOONNTTAABBIILLIIDDAADD

CCOODDIIGGOO :: 11440033110011005588

CCIICCLLOO :: IIVV

TTUUR R NNOO :: NNOOCCHHEE

Pucallpa 2 11


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INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Existen diferentes instrumentos de financiacin, bancarios y no bancarios, quecanalizan el ahorro hacia la inversin, y facilitan el acceso de la empresa arecursos financieros necesarios para el desarrollo de proyectos de inversin:

1) Prstamo y Crdito.2) Descuento.3) Capital - Riesgo.4) Prstamo participativo.5) Garantas - Reafianzamiento.6) Pagar.7) Cesin de crdito.8) Hipoteca y Prenda.9) Factoring.10) Leasing.11) Renting.12) Confirming.13) Forfaiting.

1) PRSTAMO Y CRDITO

Co nt rat o d e p rst am o es aquel en el que la entidad financiera entrega alcliente una cantidad de dinero, obligndose este ltimo, al cabo de un plazoestablecido, a restituir dicha cantidad, ms los intereses devengados.Co nt rat o d e c rdi to de cuenta corriente es aquel en el que la entidadfinanciera se obliga a poner a disposicin del cliente, fondos hasta un lmitedeterminado y un plazo prefijado, percibindose peridicamente losintereses sobre las cantidades dispuestas, movimientos que se reflejarn enuna cuenta corriente.Las principales diferencias entre operaciones de prstamos y de crdito encuenta corriente, son las siguientes: En el prstamo , la entrega del dinero es simultnea a la firma del

contrato, mientras que en las operaciones de crdito , lo que se reconocepor el prestamista es un compromiso de entrega de dinero hasta unlmite mximo mediante la disposicin por parte del prestatario en lacuenta corriente abierta al efecto.

Como instrumento de financiacin, el crdito personal y el empresarialde inversin se suele utilizar de forma inmediata para los fines que sesolicit, por lo que se opta por el prstamo . Cuando lo que se quierefinanciar es circulante o para procesos largos de inversin, normalmentese solicitan crditos en cuenta corriente.

Segn la formalizacin, en ambos es prctica habitual la intervencin porfedatario pblico, y la mayora se formalizan en pliza, ya que lasimplicidad del procedimiento de intervencin y el coste lo recomienda.En algunos casos es obligatoria la escritura pblica, como en elsupuesto de que existan garantas hipotecarias, se trate de operacionescomplejas o de elevado importe.

En cuanto a la prelacin en procesos de ejecucin, la pliza queformaliza una operacin de prstamo es un documento que acredita una


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deuda lquida y exigible por si misma, y en el caso de cuenta de crdito ,la deuda no es lquida u exigible, sino que requiere un proceso para lafijacin del saldo final para su liquidacin.

2) DESCUENTO

Es el hecho de abonar en dinero el importe de un ttulo (generalmente letrasde cambio) de crdito no vencido, tras descontar los intereses y quebrantoslegales, por el tiempo que media entre el anticipo y el vencimiento delcrdito.

Descuento = Nominal Efectivo.

El Nominal es la cantidad a descontar y el Efectivo es el capital que serecibe, una vez descontados los intereses.

Existen diversos tipos de descuentos:1. Descuento com ercial .

Descuento que efectan las entidades de crdito de efectos comerciales,letras, pagars u otros efectos, aptos para la funcin de giro, con el finde movilizar el precio de las operaciones de compra-venta de bienes y/oservicios.Beneficiarios:Los principales usuarios del descuento son los comerciantes individualesy las sociedades mercantiles, si bien otras entidades, an no siendomercantiles, pueden descontar sus efectos.Documentos descontables:La letra de cambio es el principal documento descontable, aunquetambin pueden descontarse recibos, cheques, talones, pagars,certificados, contratos, plizas y otros.Condiciones del descuento: Se recomienda que los efectos sean domiciliados, puesto que en los

no domiciliados las tasas de comisin son ms elevadas. Las comisiones tienen marcado un importe mnimo por efecto, pero

no uno mximo, siendo ste proporcional al importe. Los efectos deben ir extendidos en papel timbrado y tributar por el

Impuesto de actos jurdicos documentados.

2. Descu ento al tirn.Este tipo de descuento es calculado por toda la duracin del plazo, ydescontando el inters por anticipado. Ello implica que el tipo de intersefectivo ser superior cuanto mayor sea el plazo del efecto. Por ello, lasliquidaciones de este tipo de operaciones deberan efectuarse liquidandotrimestralmente los intereses a tipos de inters anual.

3. Descuento f inanciero.Es un prstamo formalizado mediante aceptacin o emisin por elprestatario, de letras o pagars creados sin otro antecedente causal.El domicilio de pago de las letras financieras suele ser la propia entidadde crdito, y se suelen emitir con gastos. En los efectos financieros que


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no estn destinados a ser redescontados, es frecuente que el Banco oCaja no sean libradores, siendo un tercero, quien aparece como cedentedel efecto que ordena a la Entidad el abono en la cuenta del beneficiarioy aceptante, siendo extendido el efecto a la orden del Banco o Cajaprestamista.

4. Efectos Financ ieros .Son crditos concedidos a 3 6 meses. Cuando se conceden a mayorplazo, el tipo de descuento suele ser ms alto, y es habitual renovarloscada 6 meses, con alguna rebaja en el nominal.

5. Descuentos Financieros con cuenta de com pensacin.Un crdito formalizado en efecto financiero suele comportar un factor deelevacin del coste considerable, si el beneficiario no utiliza los fondosen su totalidad inmediatamente y durante todo el plazo del efecto, debidoa que los intereses devengados son sobre la totalidad del crdito. Es poreso que se prefiere la pliza de crdito disponible en cuenta corriente, yaque los intereses son en funcin de la cuanta utilizada.Si se impone la letra, una frmula para reducir los costes es la aperturade una cuenta corriente de compensacin de intereses, a laformalizacin de la letra o pagar, en cuya cuenta se abona el lquido desu descuento y que, a partir de aqu, funciona igual que una cuenta decrdito, estipulando un tipo de inters algo menor al utilizado para eldescuento, para remunerar los saldos acreedores que presenta lacuenta. Esta cuenta no debe tener saldo deudor, ya que representaraun descubierto, pero si ste es aceptado por la entidad de crdito, lotratar a efectos de intereses y comisin como los descubiertos encuenta corriente.

6. Descuento de cert if icaciones.Esta operacin se realiza especialmente en los contratos de obras ysuministros pblicos.Se autoriza el pago mediante la presentacin de certificados (bien porpartes, bien por la totalidad de las obras o el suministro). Estosdocumentos los presentan al descuento los suministradores o ejecutoresde la obra. Cualquier Entidad de Crdito, puede tomar estascertificaciones al descuento concediendo entre el 80 y el 90% del

nominal. El Banco operar como si de una letra se tratara, calculandointereses hasta la fecha de cobro del deudor.Las certificaciones son endosadas con la expresin "valor recibido",encargndose la entidad que las recibe de presentarlas en el organismoexpedidor para la toma de razn del endoso.

3) CAPITAL RIESGO / INVERSINSe trata de una inversin a largo plazo de forma minoritaria y temporal, enpequeas y medianas empresas con grandes perspectivas de rentabilidady/o crecimiento.

Esta actividad la realizan compaas especializadas de inversin en capital,que aportan un valor aadido al puramente financiero.


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La Ley 1/99, de 5 de enero regula la actuacin de las Sociedades de CapitalRiesgo (SCR) y de las Sociedades Gestoras de Empresas de CapitalRiesgo (SGECR).La inversin en capital riesgo/inversin representa una alternativainteresante para capitalizar a las PYME, ante la dificultad de financiacin

que encuentran estas empresas, especialmente si se encuentran en lasfases de crecimiento.La actividad inversora la desarrollan compaas de inversin especializadasen esta actividad ya que se trata de una entidad con cierto riesgo.Bsicamente existen dos tipos de entidades:1. Sociedad de Capital Riesgo: Es una sociedad que se dedica

fundamentalmente a invertir sus propios recursos en la financiacintemporal y minoritaria de Pymes innovadoras, aportando un valoraadido en forma de apoyo gerencial. No suele tener duracin limitada ypuede incrementar sus recursos mediante ampliaciones de capital.

2. Sociedad Gestora de Fondos de Capital Riesgo: Grupo deespecialistas, de reconocida experiencia y prestigio en inversiones decapital riesgo, dedicados a promover la constitucin y desarrollar lagestin de Fondos de Capital Riesgo de duracin temporal, a cambio deuna cantidad fija ms una participacin en las plusvalas realizada en ladesinversin.

La inversin se puede realizar en alguna de las siguientes fases de laempresa receptora:

Semilla. Arranque.Expansin.Sustitucin.Compra apalancada.Reorientacin.

4) PRSTAMO PARTICIPATIVOSe consideran prstamos participativos aquellos en los que la entidadprestamista recibir un inters variable que se determinar en funcin de laevolucin de la actividad de la empresa prestataria. Adems, podrnacordarun inters fijo con independencia de la evolucin de la actividad.

Algunas caractersticas: El prestatario slo podr amortizar anticipadamente el prstamo participativo si dicha amortizacin se compensa con una ampliacin de

igual cuanta de sus fondos propios. Los prstamos participativos en orden a la prelacin de crditos se

situarn despus de los acreedores comunes. Los prstamos participativos se consideran patrimonio contable a los

efectos de reduccin de capital y liquidacin de sociedades, previstas enla legislacin mercantil.

Todos los intereses pagados son deducibles en el impuesto desociedades.


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Ventajas para el Prestatario: La remuneracin es deducible fiscalmente. Evita la cesin de la propiedad de la empresa. Evita la participacin de terceros en la gestin. Evita la posible entrada de socios hostiles. El carcter subordinado permite incrementar la capacidad de endeudamiento. Adecua el pago de intereses en funcin de la evolucin de la empresa. Plazos de amortizacin y carencia ms elevados.

Ventajas para la Entidad Prestamista: Permite rendimientos previsibles y peridicos, y a corto plazo. Ms facilidades para desinvertir. Elimina dificultad de valoracin de la empresa. Posibilita mayor rendimiento mediante la participacin en los resultados.

5) GARANTAS - REAFIANZAMIENTOInstrumento de financiacin empresarial que facilita el acceso de la Pyme alcrdito, mediante la prestacin de garanta por aval y el reafianzamiento. Sociedades de Garanta Recproca (SGR). Confederacin Espaola de Sociedades de Garanta Recproca

(CESGAR). Compaa Espaola de Reafianzamiento, S.A. (CERSA). Sociedades Espaolas de Garanta Recproca.

6) PAGARS DE EMPRESA O FINANCIEROS Y CESIONES DE CRDITO

Pagar s d e em pr esa o fin anc iero s: Documento privado, extendido enforma legal, por el que una persona (emisor o suscriptor) se obliga a pagara otra (tomador o beneficiario), cierta cantidad de dinero en una fechadeterminada en el documento.Ces in de C rdi to : Son crditos con formas contractuales, mediante lascuales el prestamista puede ceder a posteriori, participaciones en losmismos.La cesin puede ser mediante pagars o contratos de cesin, con clusulasa medida, segn la conveniencia de las partes.Existen diversos tipos de pagars:1. Pagars seriados o no singulares.

Para poder emitir esta modalidad, la Comisin Nacional del Mercado deValores exige inscribir en sus registros todos los programas utilizadosregularmente y cuyo objetivo es la captacin del ahorro pblico.La distribucin de estos pagars se realiza mediante subasta y ofertaperidica y pueden acceder a ellos tanto inversores institucionales comominoristas.La forma de adjudicacin en el mercado primario de los pagarsseriados podr ser por convocatoria de subasta o negociacin directa.

2. Pagars a la medida o singulares.Son emisiones no inscritas en la Comisin Nacional del Mercado deValores.


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Adems de los anteriores requisitos, es necesario, para que quedevlidamente constituida, que el documento en que se constituya se inscribaen el Registro de la Propiedad.Desde el momento de su constitucin, los bienes sobre los que se impone,cualquiera que sea su poseedor, quedan sujetos directa e inmediatamente

al cumplimiento de la obligacin principal.Hipoteca mobil iar ia: Queda reservada para aquellos bienes deidentificacin semejante a la de los inmuebles, y, por tanto, claramentesusceptibles de hipoteca, que son: los establecimientos mercantiles. los automviles y otros vehculos de motor, los tranvas y los vagones de

ferrocarril. las aeronaves. la maquinaria industrial, y la propiedad intelectual y la industrial. Esta hipoteca debe constituirse en escritura pblica, que deber serinscrita en el Registro especial creado por la ley.

La prenda se diferencia tambin en dos tipos:

Prenda: La ley reserva la prenda a todos aquellos bienes de ms difcilidentificacin y, por ello, ms difcil persecucin real. Adems de los requisitos comunes a la hipoteca, es necesario, paraconstituir el contrato de prenda, que se ponga en posesin de sta alacreedor o a un tercero de comn acuerdo. Pueden darse en prenda todaslas cosas muebles que estn en el comercio, con tal que sean susceptiblesde posesin. Este contrato da derecho al acreedor a retener la cosa en supoder o en el de la tercera persona a quien se hubiera entregado, hasta quese le pague el crdito. El acreedor no podr usar la cosa dada en prenda sinautorizacin del dueo, y si lo hiciere o abusare de ella en otro concepto,puede el dueo pedir que se la constituya en depsito.

Prenda sin desplazamiento de posesin: En este caso las cosaspignoradas quedan en posesin del dueo. Esta prenda se constituir enescritura pblica, o en pliza intervenida por el Corredor de comerciocuando se trate de operaciones bancarias, y, en cualquier caso, deber ser

inscrita en el Registro especial que la ley establece. Una vez constituida, eldeudor no podr, sin consentimiento del acreedor, enajenarla ni trasladarladel lugar en que se encuentre.

8) FACTORING Es una operacin que consiste en la cesin de la cartera de cobro aclientes (facturas, recibos, letras sin embolsar) de un titular a una firmaespecializada en este tipo de transacciones (sociedad factor), convirtiendolas ventas a corto plazo en ventas al contado, asumiendo el riesgo deinsolvencia del titular y encargndose de su contabilizacin y cobro.

El factoring es apto, sobre todo, para aquellas PYME cuya situacin no lespermitira soportar una lnea de crdito.


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Las operaciones de factoring pueden ser realizadas por entidades definanciacin o por entidades de crdito: bancos, cajas de ahorros ycooperativas de crdito.

Ventajas e Inco nvenientes de un con trato de factoring.

Ventajas: Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisin de la obtencin deinformes.

Permite la mxima movilizacin de la cartera de deudores y garantiza elcobro de todos ellos.

Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de factoring elusuario pasa a tener un solo cliente, que paga al contado.

Saneamiento de la cartera de clientes. Permite recibir anticipos de los crditos cedidos. No endeudamiento: compra en firme y sin recurso. Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en supervisar y

dirigir la organizacin de una contabilidad de ventas. Puede ser utilizado como una fuente de financiacin y obtencin derecursos circulantes.

Inconvenientes: Coste elevado. Concretamente el tipo de inters aplicado es mayor que

el descuento comercial convencional. El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su cliente. Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y

las de a largo plazo (ms de 180 das). El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para evaluar el

riesgo de los distintos compradores.

9) RENTINGEs un contrato mercantil bilateral por el que una de las partes, la sociedadde renting, se obliga a ceder a otra, el arrendamiento, el uso de un bien portiempo determinado, a cambio del pago de una renta peridica.El pago de la renta incluye el derecho al uso del equipo, el mantenimientodel mismo y un seguro que cubre los posibles siniestros del equipo.La empresa de renting abre un espacio entre fabricante/proveedor y elcliente final, gracias a los descuentos y economas de escala que logra consu intermediacin.

Algunas de las principales ventajas para el distribuidor/proveedor de losequipos son las siguientes: Posibilita un crecimiento de las ventas sin bloquear sus lneas de

financiacin al no tener que intervenir en la compra de los equipos. Menor presin para hacer descuentos sobre el precio. Se asegura la venta del servicio de mantenimiento durante la vigencia

del contrato de alquiler. Se garantiza el puntual cobro del servicio de mantenimiento, pues forma

parte de la cuota. Anticipacin del importe del mantenimiento con carcter semestral. Se fideliza al cliente al mantener una opcin preferente en el momento

de sustituir los equipos. Evita la anticipacin del IVA en el proceso de compra y venta.


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Mejora los ratios de rentabilidad del balance.

Las ventajas que experimenta el cliente son de varios tipos:Econmicas: Posibilidad de disfrutar del bien sin realizar un desembolso ni una

inversin. No inmoviliza recursos de la empresa en bienes que necesitan continuarenovacin.

Permite una mejor adaptacin a la evolucin tecnolgica de los equiposexistentes en el mercado, o a la evolucin de la propia empresa.

Contables: Los bienes en renting no se incorporan al inmovilizado de la empresa. Los bienes en renting no se reflejan en el balance de la sociedad. Una operacin de renting tiene una administracin muy sencilla. Disminuye el nmero de documentos (slo una factura) y de

proveedores.Fiscales: El alquiler es 100% gasto fiscalmente deducible. Evita cualquier controversia acerca de la amortizacin del equipo ya que

no es propiedad del arrendatario. No existe opcin de compra a favor del arrendatario al trmino del

contrato de arrendamiento.

10) LEASINGEs un contrato de arrendamiento (alquiler) de un bien mueble o inmueble,con opcin de compra. Su principal uso es la obtencin de financiacin alargo plazo por parte de la Pyme.Una vez vencido el plazo de arrendamiento establecido, se puede elegirentre tres opciones:

Adquirir el bien, pagando una ltima cuota de "Valor Residual"preestablecido.

Renovar el contrato de arrendamiento. No ejercer la opcin de compra, entregando el bien al arrendador. Existen varios tipos de leasing:

Financiero: La sociedad de leasing se compromete a entregar el bien, pero

no a su mantenimiento o reparacin, y el cliente queda obligado a pagar elimporte del alquiler durante toda la vida del contrato sin poder rescindirlounilateralmente. Al final del contrato, el cliente podr o no ejercitar la opcinde compra.

Operativo: Es el arrendamiento de un bien durante un perodo, que puedeser revocable por el arrendatario en cualquier momento, previo aviso. Sufuncin principal es la de facilitar el uso del bien arrendado a base deproporcionar mantenimiento y de reponerlo a medida que surjan modelostecnolgicamente ms avanzados.


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Lease-back: Operacin que consiste en que el bien a arrendar espropiedad del arrendatario, que se lo vende al arrendador, para que ste denuevo se lo ceda en arrendamiento.

Ventajas de un contrato de Leasing:

Se consigue una amortizacin acelerada del bien a gusto de la empresay no de la Ley del Impuesto de Sociedades. Ello es especialmente tilpara empresas muy solventes y para usuarios de bienes de fuerteprogreso tecnolgico, puesto que al poder adecuar el periodo definanciacin a la vida econmica del bien, se reduce el riesgo deobsolescencia tecnolgica.

No obstante, una norma de junio de 1989 estableci unos plazosmnimos: para los contratos de bienes muebles, dos aos, y para los delos bienes inmuebles, diez.

Las cuotas son tomadas como gasto deducible. A diferencia de alguna otra fuente de financiacin, el leasing permite la

financiacin del 100% del bien. No es necesario hacer un desembolso inicial, con lo que la empresa nosufre una disminucin del activo circulante.

Se mantiene la rentabilidad econmica sobre activos fijos, dado que elleasing no aparece en el balance. Consecuentemente tampoco modificael ratio de endeudamiento del arrendatario.

Se consiguen descuentos por pago al contado. Al final, mediante el pago de un valor residual prefijado en el contrato, se

puede adquirir la propiedad del bien. Suele poder cerrarse una operacin en menos tiempo que pidiendo un

prstamo bancario.

11) CONFIRMINGSe trata de un servicio ofrecido por entidades financieras consistente engestionar los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales,ofrecindole a sta, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad ala fecha de vencimiento.El Confirming es un servicio de gestin de pagos y no un servicio de gestinde deudas. El Confirming es atractivo para empresas que renan una o msde las siguientes caractersticas:

Empresas que tengan diversificados a sus proveedores.

Empresas que tengan un sistema de pagos complejo. Empresas que deseen alargar el plazo de pago a proveedores, omejorar sus condiciones de compra.

Para la empresa que incorpora este servicio de gestin de pago a susproveedores, los principales beneficios son los siguientes: Mejora su imagen ante sus proveedores al estar avalados sus pagos por

una institucin financiera. Evita costes de emisin de pagars y cheques o manipulacin de letras

de cambio. Evita las incidencias que se producen en las domiciliaciones de recibos. Evita llamadas telefnicas de proveedores para informarse sobre la

situacin de sus facturas.


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Evita el seguimiento de distintas cuentas corrientes para conciliar loscargos de letras, pagars o cheques.

La empresa mantiene la iniciativa de pago. Obtiene informacin de gran ayuda en la gestin de las compras. Para los proveedores , los beneficios que les reporta el servicio de

Confirming son bsicamente los siguientes: Pueden cobrar sus facturas al contado, previo descuento de los costesfinancieros, eliminando completamente el riesgo de impago.

Obtienen la concesin de una lnea de crdito sin lmite y sin consumirsu propio crdito.

Evitan el pago de timbres (quien no los repercuta a sus clientes) algestionar los cobros a travs de traspasos o transferencias.

12) FORFAITINGEs una figura que supone la compra de letras de cambio aceptadas,crditos documentarios o cualquier otra forma de promesa de pago,instrumentada en divisas.El adquirente de los efectos renuncia de forma explcita a su erecho legal dedemanda frente a los anteriores proveedores de la deuda mediante clusulasin recurso. Puede ser una solucin sencilla y barata frente a otras alternativas, parapenetrar en mercados como los de Europa del Este, Marruecos, India,Vietnam o cualquier otro mercado considerado como "pas de riesgo".Ventajas e inco nvenientes de un con trato de Forfai t ing.Ventajas: El exportador mejora su liquidez al cobrar al contado, no alterando su

capacidad de endeudamiento, a la vez que no agota sus clasificacionesbancarias.

Elimina tanto los riesgos polticos y administrativos futuros, como elcomercial y de tipos de cambio de las divisas involucradas, permitiendoconocer "a priori" el coste de la operacin a un tipo de inters fijo.

Ahorra costes de administracin y gestin de cobros. Permite financiar el 100% del importe de la operacin. No se precisa de pago inicial. Permite ofrecer a los clientes un plazo de pago ms dilatado que,

comercialmente, es una gran ventaja.Inconvenientes:

La principal desventaja reside, al igual que en el factoring y elconfirming, en los altos tipos de inters, al mismo tiempo que se asumeel riesgo del forfaiter.

Los controles de cambio y administrativos que tienen algunos pases. Poca predisposicin de los importadores a facilitar una garanta o aval.

FUENTES DE FINANCIACINEntidades especializadas en facilitar diferentes modalidades de financiacin alas empresas espaolas, segn el carcter y finalidad del proyecto de inversinal que se destinen.


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LNEA ICO PYMES 2003Un prstamo ICO es una operacin de prstamo incluida en la lnea deprstamos para Pequeas y Medianas Empresas del Instituto de CrditoOficial (ICO).Su f inal idad es facilitar la financiacin de proyectos de inversin en activos

nuevos productivos a la pequea y mediana empresa y a microempresas.Se entiende por activo nuevo aquellos que se adquieran a partir de la firma delcontrato de financiacin o que la primera factura se haya pagado, comomximo, 6 meses antes de dicha firma.Por activo productivo se entienden los bienes que, directa o indirectamente,permiten realizar la actividad principal de la empresa.

Para este convenio se distinguen dos tipos de Empresas : Microempresa , definida como aquella empresa de hasta 9 trabajadores,

inclusive en esta categora los autnomos. Pequeas y medianas empresas , si tiene ms de 9 y menos de 250

empleados. Adems, deben cumplir las siguientes Condiciones :Tener menos de 250 trabajadores .El volumen de negocio anual debe ser inferior a 40 millones de euros

el balance general no exceder de 27 millones de euros.No estar participadas en un 25% ms, por empresa o conjunto de

empresas, que no cumplan las condiciones de pequea y medianaempresa , salvo que sean sociedades de participacin pblica, sociedadesde capital riesgo o inversores institucionales, siempre que stos no ejerzan,directa o indirectamente, control sobre la empresa.

En ningn caso podrn ser beneficiarios, las sociedades patrimoniales, lassociedades de titularidad pblica, las entidades sin nimo de lucro ni lasorganizaciones no gubernamentales (ONG).La Financiacin de estas operaciones puede efectuarse medianteprstamo o leasing, pudiendo ser con garanta personal, hipotecaria o conproductos de pasivo.Los plazos de financiacin, no modificables, son los siguientes: 3 aos de amortizacin de capital, sin carencia. 5 aos de amortizacin de capital, sin carencia. 4 aos de amortizacin de capital, ms 1 ao inicial de carencia. 7 aos de amortizacin de capital, sin carencia.

5 aos de amortizacin de capital, ms 2 aos iniciales de carencia.El importe mximo de financiacin, en una o varias operaciones, porbeneficiario y ao de convenio es de 1,5 millones de euros. El importe definanciacin (importe del prstamo o leasing) ser, como mximo, el 70%del proyecto de inversin, una vez verificado que dicho proyecto deinversin cumple losRequisi tos siguientes: Periodicidad de pago y facturacin. Periodicidad mensual, con

facturacin da a da. Liquidacin de cuotas. En operaciones a tipo de inters fijo, cuotas constantes sistema francs. En operaciones a tipo de inters variable, amortizacin de capital

constante.


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Tipos de inters:- Fijo: Cada quincena el ICO comunicar el tipo de inters fijo a aplicardurante toda la vida de la operacin a los prstamos constituidos durante elperodo.- Variable: Cada quincena el ICO comunicar el tipo de inters a aplicardurante el primer perodo de la operacin. En las revisiones se aplicarn lostipos resultantes de la frmula:

Euribor 6 meses + 0,40 (para Microempresas)Euribor 6 meses + 0,50 (para Pymes)

Gastos Asociados. Estas operaciones estn exentas de comisin deapertura y estudio. Pueden estar sujetas a comisiones por amortizacin parcialo cancelacin anticipada. Adems, los porcentajes de financiacin variarn dependiendo del tipo deinversin. Se trata de los porcentajes mximos de inversin que autoriza elICO, desglosados por grupos contables segn el Plan General Contable, con elmximo global del prstamo del 70% sobre el proyecto de inversin .

Si el proyecto de inversin incluyeinversin inmobiliaria , sta no puedesuperar el 80% del importe total del proyecto de inversin.Se entiende como inversin inmobiliaria la que deba imputarse en lossiguientes grupos contables:- 220 Terrenos y bienes naturales.- 221 Construcciones.

Si el proyecto de inversin incluye inversin inmaterial , pueden darsedos casos en funcin del grupo contable y tipo de inversin:

210 Gastos de investigacin y desarrollo (I + D).

211 Concesiones administrativas, obtencin de derechos deinvestigacin o explotacin.212 Propiedad industrial, pago del derecho al uso de la propiedad

industrial.213 Fondo de comercio (clientela, nombre o razn social).214 Derechos de traspaso (derechos de arrendamiento de locales).215 Aplicaciones informticas (software, redes locales y pginas Web).

A. Activo s Inmateriales Tecno lgicos. Si en el proyecto de inversin, comoactivo inmaterial, nicamente existe inversin del grupo contable 215, suimporte puede llegar hasta el 100% del importe total del proyecto de inversin.B. Ac tivos Inm ateriales No Tecno lgicos. Si, por el contrario, la partida deinmaterial no es del grupo contable 215, su importe no puede superar el 50%del importe total del proyecto de inversin.C. Si en un proyecto de inversin existen dos o ms partidas de inmaterial yuna de ellas es del grupo contable 215, el importe total de dichas partidas nopuede superar el 50% del importe total del proyecto de inversin.

Si en el proyecto de inversin se incluye inversin material , sta puedellegar a ser financiada en el 100%:

222 Instalaciones tcnicas (material, piezas, recambios).223 Maquinaria

224 Utillaje (herramientas, moldes, plantillas).225 Otras instalaciones (elementos ligados a la produccin).


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226 Mobiliario (material y equipos de oficina).227 Ordenadores, impresoras, fotocopiadoras, escneres.228 Elementos de transporte (se excluyen turismos, monovolmenes, todo

terrenos y 4x4).

INVERSIONES NO FINANCIABLES

En ningn caso ni por ninguna excepcin son financiables los siguientesconceptos:

Reestructuraciones de pasivo o refinanciaciones.Circulante.IVA y cualquier otro impuesto ligado a la inversin.Gastos notariales, de registro y otros de naturaleza similar.

PROGRAMA DE MICROCRDITOS PARA MUJERESEMPRENDEDORAS Y EMPRESARIASConvenio de colaboracin entre distintas Instituciones con el objeto de poneren marcha un programa de micro-crditos para apoyar a mujeres en susproyectos empresariales.Las Instituciones firmantes del Convenio son las siguientes: La Direccin General de Poltica de la Pequea y Mediana Empresa del

Ministerio de Economa. El Instituto de la Mujer del Ministerio de Trabajo y Asuntos Sociales. La Fundacin Internacional de la Mujer Emprendedora (FIDEM) . La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona ( La Caixa) y

La Fundacin La Caixa .Este programa pone a disposicin una lnea de crdito de 6.010.121,04 euros(1.000.000.000 de pesetas), de La Caixa, facilitando el acceso a financiacinen condiciones ventajosas y sin necesidad de avales.El programa cuenta con la cofinanciacin del Fondo Social Europeo y con lacolaboracin de las Cmaras de Comercio que, a travs de un convenio con elInstituto de la Mujer, tienen establecidos Gabinetes de apoyo tcnico a lasmujeres empresarias.

SOCIEDAD DE AVALES DE CANARIAS, SOGAPYME S.G.R.

SOGAPYMEes una entidad financiera constituida por pequeos y medianosempresarios, con el apoyo de Organismos e Instituciones pblicas, as comoorganizaciones empresariales, con el fin de facilitar el acceso de las PYMESalcrdito, y mejorar sus condiciones generales de financiacin.Las actuaciones desarrolladas por SOGAPYMEse pueden resumir en: Prestacin de avales solidarios ante bancos, cajas de ahorros, organismos

pblicos, proveedores, etc. Negociacin de convenios con las entidades financieras para facilitar

financiacin en mejores condiciones de coste y plazo que las queobtendran a nivel individual.

Informacin y asesoramiento financiero. Informacin y tramitacin de subvenciones.

SOGAPYMEcuenta con dos tipos de socios: Protectores y Partcipes.


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Son Socios Partcipes aquellas pequeas y medianas empresas que hansuscrito como mnimo una participacin social de 120.20 euros (20.000 Ptas.)desembolsando como mnimo 30.05 euros (5.000 Ptas.), lo que les permite serbeneficiarios tanto de avales como de los servicios prestados por la SGR.Son Socios Protectores las Instituciones que participan en el capital de la

SGR, ayudando al cumplimiento de su objetivo social. En la actualidad son lossiguientes: GOBIERNO DE CANARIAS EXCMO. CABILDO INSULAR DE GRAN CANARIA EXCMO. CABILDO INSULAR DE LANZAROTE ILTE. AYUNTAMIENTO DE LA VILLA DE AGIMES CAJA INSULAR DE AHORROS DE CANARIAS (LA CAJA DE CANARIAS) SOCIEDAD PARA EL DESARROLLO EMPRESARIAL DE CANARIAS,

SODECAN CONFEDERACIN CANARIA DE EMPRESARIOS,CCE FEDERACIN PROVINCIAL DE LA PYME DEL METAL DE LAS PALMAS,

FEMEPA ASOCIACIN DE INDUSTRIALES CANARIOS,ASINCA ASOCIACIN DE EMPRESARIOS DE LA CONSTRUCCIN,AEC FEDERACIN DE LA PYME DE ALIMENTACIN PROVINCIAL DE LAS

PALMAS,FEDALIME ASOCIACIN DE MEDIANAS Y GRANDES EMPRESAS DE

DISTRIBUCIN,ASODISCAN ASOCIACIN DE JVENES EMPRESARIOS DE CANARIAS,AJECA COLEGIO OFICIAL DE AGENTES COMERCIALES DE LAS PALMAS CONFEDERACIN CANARIA DE LA PEQUEA Y MEDIANA EMPRESA,

CECAPYME FEDERACIN DE EMPRESARIOS DE HOSTELERA Y TURISMO ASOCIACIN DE EMPRESARIOS DE APARTAMENTOS Y HOTELES DE

LANZAROTE,ASOLAN FEDERACIN DE EMPRESARIOS DE TRANSPORTE ASOC. PEQUEAS EMPRESAS DE ECONOMA SOCIAL,APECO ASOCIACIN CANARIA DE CENTROS DE FORMACIN,ACACEF EXCMO. AYUNTAMIENTO DE LAS PALMAS DE GRAN CANARIA ASOCIACIN DE CONSIGNATARIOS Y ESTIBADORES DE BUQUES CMARA DE COMERCIO, INDUSTRIA Y NAVEGACIN DE LAS PALMAS

Los productos y servicios que ofrece SOGAPYMEson los siguientes:1. Avales para operaciones financieras: Avales para prstamos, plizas decrdito, etc., destinados a financiar inversiones en maquinaria, compra delocales, circulante, etc.

Condiciones: Financiacin de hasta el 100% de la inversin. Plazo de amortizacin hasta 10 aos, incluyendo hasta 2 aos de

carencia. Tipo de inters: fijo o variable, desde EURIBOR + 0.5% (segn convenios con entidades financieras).

Comisiones de la entidad financiera: 0.5% de comisin de apertura, sincomisin de estudio.


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Coste del aval: Mximo 1% anual sobre el capital pendiente deamortizar, subvencionable por el Gobierno de Canarias.

2. Otros avales: Tcnicos, econmicos, y otros servicios.AXIS, PARTICIPACIONES EMPRESARIALES S.A.Entidad gestora de Fondos de Capital Riesgo, que opera e invierte susrecursos con el objetivo de fortalecer la financiacin propia de las empresascon un fuerte potencial de crecimiento.

ASCRI, ASOCIACIN ESPAOLA DE CAPITAL INVERSINEntre sus objetivos se encuentran: Promocionar e impulsar en Espaa la creacin de entidades cuyo objetivo

sea la financiacin directa de proyectos innovadores de pequeas ymedianas empresas, fundamentalmente mediante participacionesminoritarias y temporales en su capital social.

Difundir entre los empresarios la idea de inversin en capital con el objetode mejorar el flujo de proyectos de inversin hacia las Entidades de CapitalRiesgo.

ENISA, EMPRESA NACIONAL DE INNOVACIN S.A.Sociedad Annima de Capital pblico, colaboradora de la Direccin General dePoltica de la Pyme, cuyas actuaciones se centran en la promocin yconsolidacin de los Prstamos Participativos como modalidad complementariade financiacin empresarial a largo plazo.Objetivos: Financiacin parcial de las inversiones derivadas de la puesta en marcha de

estrategias empresariales orientadas a la mejora de la competitividad. Cubrir las necesidades de financiacin de las pequeas y medianas

empresas que no son atendidas por la iniciativa privada.

Instrumentos Financieros - Gerson

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