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Informe sobre la situación económica e industrial argentina

Análisis sectoriales:

Construcción, Complejo automotriz, Textil y Metalúrgico

SEGUNDO TRIMESTRE 2018

CONTEXTO INTERNACIONAL Pág. 4 CONTEXTO NACIONAL Pág. 10 EMPLEO Y DEMANDA Pág. 22 COMERCIO EXTERIOR Pág. 27 ANÁLISIS SECTORIAL 1: CONSTRUCCIÓN Pág. 34 ANÁLISIS SECTORIAL 2: COMPLEJO AUTOMOTRIZ Pág. 42 ANÁLISIS SECTORIAL 3: TEXTIL Pág. 47 ANÁLISIS SECTORIAL 4: METALURGIA Pág. 52

ÍNDICE

DESTACADOS | CONTEXTO INTERNACIONAL

Según proyecciones del Fondo Monetario Internacional (FMI) el crecimiento mundial pasará de 3,8% en 2017 a 3,9% en 2018 y 2019. América Latina experimentará un ligero aumento, de 1,3% en 2017 a 1,6% en 2018 y 2,6% en 2019 (0,4% y 0,2% menos de lo proyectado en el informe de abril). Según el Banco Mundial el precio promedio del petróleo será de USD 65 el barril en 2018, un 22,6% más que en 2017. Se espera que continúe en ese nivel en 2019.

Como medida de control de la inflación, la Reserva Federal de EE.UU. (FED) incrementó la tasa de interés en el mes de Junio alcanzando un nivel de 2%, fortaleciendo el dólar. Dicho incremento podría perjudicar el financiamiento externo de las economías emergentes y presionar a la baja los precios de los commodities. Se espera que la FED efectúe dos nuevos aumentos en lo que resta del 2018.

PAIS/REGIÓNPROYECCIÓN

2018PROYECCIÓN

2019ECONOMÍASENDESARROLLO 4,9% 5,1%

CHINA 6,6% 6,4%INDIA 7,3% 7,5%

AMERICALATINAYELCARIBE 1,6% 2,6%BRASIL 1,8% 2,5%MEXICO 2,3% 2,7%


2018PROYECCIÓN

2019ECONOMIASAVANZADAS 2,4% 2,2%

ESTADOSUNIDOS 2,9% 2,7%ZONAEURO 2,2% 1,9%

CONTEXTO INTERNACIONAL | PROYECCIONES FMI

La revisión de los datos a la baja del crecimiento mundial es reflejo de la intensificación de los conflictos comerciales, y del impacto que se prevé que tengan los cambios en la política tributaria de los Estados Unidos.

ECONOMÍAS AVANZADAS Crecimiento del PIB en %

ECONOMÍAS EN DESARROLLO Crecimiento del PIB en %

Fuente: Elaboración propia en base a FMI Julio 2018


2018PROYECCIÓN

2019ECONOMÍASENDESARROLLO 4,9% 5,1%

CHINA 6,6% 6,4%INDIA 7,3% 7,5%

AMERICALATINAYELCARIBE 1,6% 2,6%BRASIL 1,8% 2,5%MEXICO 2,3% 2,7%

AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE Crecimiento del PIB en %

Según el organismo, el ajuste a la baja en las perspectivas para América Latina es reflejo de las nuevas problemáticas que debe enfrentar la región: “el deterioro de las condiciones financieras y las políticas de ajuste (Argentina); los persistentes efectos de las huelgas y la incertidumbre política (Brasil); y las tensiones comerciales y prolongada incertidumbre que rodea a la renegociación del TLCAN (México)”. Para el caso de Argentina, el FMI estima un crecimiento del 0,4% en 2018 y 1,5% en 2019.



2018PROYECCIÓN

2019AMERICALATINAYELCARIBE 1,6% 2,6%

ARGENTINA 0,4% 1,5%BRASIL 1,8% 2,5%MÉXICO 2,3% 2,7%CHILE 3,8% 3,4%

COLOMBIA 2,7% 3,6%PERÚ 3,7% 4,1%





2018PROYECCIÓN

2019ECONOMIASAVANZADAS 4,3% 4,0%

ECONOMÍASDEMERCADOSEMERGENTESYENDESARROLLO 5,7% 5,4%

VOLUMENDECOMERCIOMUNDIAL(BIENESYSERVICIOS)VOLUMEN DE COMERCIO MUNDIAL Promedio de las exportaciones e importaciones en %

Se espera para 2018 un crecimiento del 4,5% de las exportaciones y del 5,1% de las importaciones en las Economías Avanzadas. En el caso de las Economías de Mercados Emergentes y en Desarrollo se observa el mismo fenómeno, con un crecimiento proyectado de 5,1% de las exportaciones y del 6% de las importaciones.

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

ene.

-16

mar

.-16

may

.-16

jul.-

16

sep.

-16

nov.

-16

ene.

-17

mar

.-17

may

.-17

jul.-

17

sep.

-17

nov.

-17

ene.

-18

mar

.-18

may

.-18

jul.-

18

Rendimiento de los Bonos del Tesoro de EEUU a 10 años

La tasa de política monetaria de la FED, la tasa de referencia a nivel global, mantiene su valor en 2%.

La LIBOR a 180 días, la tasa de referencia interbancaria a nivel global, crece 1,2% con respecto a Junio y 74,5% interanual, hasta alcanzar los 2,53%.

El rendimiento de los Bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años, el cual determina el piso del costo de endeudamiento soberano en los mercados internacionales, crece 3,6% respecto a Junio y 29% interanual, hasta alcanzar los 2,96%.

CONTEXTO INTERNACIONAL | TASAS INTERNACIONALES

EVOULUCIÓN DE TASA FED EE.UU. Y LIBOR A 6 MESES En %

RENDIMIENTO DE BONOS DEL TESORO DE EE.UU. A 10 AÑOS En %

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

3,0%

ene.

-16

mar

.-16

may

.-16

jul.-

16

sep.

-16

nov.

-16

ene.

-17

mar

.-17

may

.-17

jul.-

17

sep.

-17

nov.

-17

ene.

-18

mar

.-18

may

.-18

jul.-

18

Tasa FED EE.UU. LIBOR 180 días TNA

DESTACADOS | CONTEXTO NACIONAL

El PIB desestacionalizado del I trimestre de 2018 con respecto al IV trimestre 2017 subió un 1,1%. Aumentó un 18,3% la Formación Bruta de Capital Fijo, se incrementó un 4,1% el Consumo Privado, y el Consumo Público cayó -1,4%. Según el Observatorio de la Deuda Externa de la UMET, la emisión de deuda total desde diciembre de 2015 al mes de Junio de 2018 asciende a USD 153.436 millones El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) decreció en Junio (-6,7%) respecto a igual mes de 2017. El EMAE para la industria manufacturera presentó una caída del -8,1% interanual y una suba del 1% en el acumulado del I semestre de 2018 en relación a igual período acumulado de 2017. El Estimador Mensual Industrial (EMI), presenta una fuerte caída en julio de -5,7% interanual. El freno en la actividad industrial se inicia a fines del primer semestre: caídas en mayo y junio de -1,2% y -8,1 %, respectivamente. El último informe de INDEC sobre utilización de la capacidad instalada (UCI) en la industria se ubica en el 61,8% en el mes de Junio 2018, cayendo 6 puntos porcentuales respecto al mes anterior (67,1%). El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de INDEC en Junio 2018 registró una suba de 3,7%, el nivel más alto del año, reflejando la transferencia a precios de las recientes turbulencias cambiarias. La inflación para el I semestre de 2018 presenta un acumulado de 16%. Desde fines de 2017 el tipo de cambio comenzó con una tendencia alcista constante que se aceleró fuerte desde abril de 2018. El último dato del mes de Junio arroja un valor de $28,88.

Según datos oficiales el PIB desestacionalizado del I trimestre de 2018 arroja una suba de 1,1% con respecto al IV trimestre de 2017 y una suba del 3,6% con respecto al mismo trimestre del año 2017. Estas proyecciones han sido drásticamente ajustadas a la baja, a partir del cambio de situación experimentado desde finales del II semestre de 2018.

PRODUCTO BRUTO INTERNO Crecimiento en %

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC

OFERTA AGREGADA (I Trim. 2018):

> Aumento de las importaciones (16,5%)

DEMANDA AGREGADA (I Trim. 2018):

> Incremento del 18,3% en la Formación Bruta de Capital Fijo.

> Aumento del Consumo Privado (4,1%) y caída del Consumo Público (-1,4%)

> Crecimiento de las Exportaciones de bienes y servicios reales (6,4%)

CONTEXTO NACIONAL | PIB

TRIMESTREANTERIORDESESTACIONALIZADO

IGUALTRIMESTREDELAÑOANTERIOR

ACUMULADOANUALRESPECTOAIGUALPERÍODODELAÑO

ANTERIOR

1ertrimestre 1,9 0,0 0,0

2dotrimestre 1,7 3,9 2,1


4totrimestre -1,0 2,6 2,6

1ertrimestre -1,1 0,6 0,6

2dotrimestre -1,7 -3,7 -1,7

3ertrimestre 0,1 -3,7 -2,4

4totrimestre 0,8 -1,1 -1,8




4totrimestre 1,0 3,9 2,9

2018 1ertrimestre 1,1 3,6 3,6

PERÍODO

2017

2015

2016

-1,0% -0,4% -0,2%

0,2% 0,2%

1,1% 1,2%

1,5% 1,6%

3,5% 3,6% 3,7%

5,4% 6,2% 6,2%

9,7%

-2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%

Hogares Privados con Servicio DomésTco Otras act. de servicios comunitarios, sociales, Electricidad, gas y agua Adm. Pública, Defensa y Sistema de Seg. Social Agricultura, ganadería, caza y silvicultura Transporte y comunicaciones Explotación de minas y canteras Enseñanza Servicios sociales y de salud Industria manufacturera Hoteles y Restaurantes AcTvidades Inmobiliarias, empresariales y de alquiler Intermediación financiera Pesca Comercio mayorista y minorista y reparaciones Construcción

La mayoría de las actividades económicas crecieron en el primer Trimestre de 2018 interanualmente, destacándose en particular la Construcción (9,7%). Entre las actividades que cayeron se encuentra Electricidad, Gas y Agua (-0,2%), Otras Actividades De Servicios Comunitarios, Sociales y Personales (-0,4%) y Hogares Privados con Servicio Doméstico (-1%).

VALOR AGREGADO BRUTO POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Crecimiento interanual para el I Trimestre 2018 en %


CONTEXTO NACIONAL | VAB

Según datos del Observatorio de la Deuda Externa de la UMET, hasta el mes de Junio de 2018, el total de deuda emitida desde diciembre de 2015 es de USD 138.436 millones. Si se suma el primer desembolso por USD 15.000 millones del préstamo stand-by acordado con el FMI el total asciende a USD 153.436 millones. La Fuga de capitales(1) fue de USD 5.621 millones en mayo, esto implica una suba del 95% respecto a abril y del 182% respecto a junio 2017. Desde diciembre de 2015 la fuga alcanza los USD 77.433 millones.

EMISIÓN DE DEUDA TOTAL Nuevas emisiones desde diciembre de 2015, en millones de dólares

Fuente: Elaboración propia en base a Observatorio de Deuda Externa de UMET.

CONTEXTO NACIONAL | DEUDA

TIPODEEMISIONES DÓLARES %PARTICIPACIÓN

Emisionesnacionalesenmonedaextranjera 76.003 49,5%

Emisionesnacionalesenmonedalocal 37.032 24,1%

Emisionesprovincialesenmonedaextranjera 12.336 8,0%

Emisionesprivadasenmonedaextranjera 13.065 8,5%

PréstamosNacionalesenmonedaextranjera 15.000 9,8%

TOTAL 153.436 100,0%

(1) Salida de divisas en concepto de Formación de Activos Externos del Sector Privado no Financiero, giro de Utilidades, Dividendos y Otras Rentas, y Turismo.

El Estimador Mensual de la Actividad Económica (EMAE) decreció en Abril (-0,6%), Mayo (-5,2%) y Junio (-6,7%) respecto a iguales meses de 2017. Las ramas de actividad de mayor incidencia en la contracción interanual del EMAE correspondiente a junio de 2018 fueron “Agricultura, ganadería, caza y silvicultura”, “Industria manufacturera” y “Comercio mayorista, minorista y reparaciones”.

ESTIMADOR MENSUAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA (EMAE) POR ACTIVIDAD ECONÓMICA Variación interanual en %


CONTEXTO NACIONAL | EMAE

A - AGRICULTURA, GANADERIA, CAZA Y SIVICULTURA

B - PESCA

C - EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS

D - INDUSTRIA MANUFACTURERA

E - ELECTRICIDAD, GAS Y AGUA

F - CONSTRUCCIÓN

G - COMERCIO MAYORISTA, MINORISTA Y REPARACIONES

H - HOTELES Y RESTAURANTES

I - TRANSPORTE Y COMUNICACIONES

J - INTERMEDIACIÓN FINANCIERA

K - ACT. INMOBILIARIAS, EMPRESARIALES Y DE ALQUILER

L - ADM. PÚBLICA Y DEFENSA, PLANES DE SEG. SOCIAL

M - ENSEÑANZA

N - SERVICIOS SOCIALES Y DE SALUD

O - OTRAS ACT. DE SERVICIOS COMUNITARIOS Y SOCIALES

ESTIMADORMENSUALINDUSTRIAL(INDEC)

INDICEDEPRODUCCIÓNINDUSTRIAL(IPI-OJF)

INDICEDEPRODUCCIÓNINDUSTRIAL(IPI-FIEL)

CENTRODEESTUDIOSDELAUIA(CEU-UIA)

PERÍODO jun-18 jun-18 jun-18 jun-18

Var.%Interanualrespectoaigualmesdelañoanterior

-8,1% -5,0% -5,4% -8,4%

Var.%AcumuladoAnualrespectoaigualperíododelañoanterior

1,0% -0,2% 1,5% 0,4%

CONTEXTO NACIONAL | INDUSTRIA

El Estimador Mensual Industrial (EMI) de INDEC, registra una caída interanual del -8,1% en junio y una suba de 1% en el acumulado del I semestre de 2018 en relación a igual período acumulado de 2017.

El Índice de Producción Industrial (IPI) de Orlando Ferreres capta en junio que la producción industrial cayó -5% respecto a igual mes de 2017, acumulando en el I semestre de 2018 una baja de -0,2% anual. En junio la caída fue afectada por bruscas contracciones en sectores claves como: Alimentos y Bebidas (-6,8%), Automotores (-13,4%), e Industria Química (-4,1%).

El Índice de Producción Industrial (IPI) de FIEL registró en el II trimestre de 2018 que la actividad industrial se contrajo -0,7% interanual. También se registran caídas del -5,4% interanual en junio de 2018 y una suba del 1,5% en el I semestre de 2018 en relación a igual período acumulado del año previo.

ESTIMADORES DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL Variación en %

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC, Orlando Ferreres, FIEL y CEU-UIA

El Estimador Mensual Industrial (EMI) de INDEC muestra las dificultades que atraviesa el sector industrial desde mayo, con tres caídas interanuales consecutivas: mayo (-1,2%), junio (-8,1%) y julio (-5,7%). En cuanto al EMI por sector industrial, en Junio de 2018 todos los sectores presentaron caídas interanuales, con excepción de las industrias metálicas básicas (9,8%).

CONTEXTO NACIONAL | INDUSTRIA

ESTIMADOR MENSUAL INDUSTRIAL (EMI) Variación interanual en %

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC -19,9%

-11,8%

-11,1%

-10,9%

-10,8%

-10,0%

-9,7%

-5,4%

-4,2%

-3,7%

-1,2%

9,8%

-25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

REFINACIÓN DEL PETROLEO

AUTOMOTRIZ

PRODUCTOS DE CAUCHO Y PLÁSTICO

METALMECANICA

TEXTIL

SUSTANCIAS Y PRODUCTOS QUÍMICOS

TABACO

ALIMENTICIA

EDICIÓN E IMPRESIÓN

MINERALES NO METÁLICOS

PAPEL Y CARTÓN

METALES BÁSICOS

EMI POR SECTOR INDUSTRIAL Variación interanual en % para Junio 2018


58%

60%

62%

64%

66%

68%

70%

ene.

-16

feb.

-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun.

-16

jul.-

16

ago.

-16

sep.

-16

oct.

-16

nov.

-16

dic.

-16

ene.

-17

feb.

-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun.

-17

jul.-

17

ago.

-17

sep.

-17

oct.

-17

nov.

-17

dic.

-17

ene.

-18

feb.

-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun.

-18


La utilización de la capacidad instalada (UCI) en la industria se ubicó en el 61,8% en el mes de Junio 2018, nivel inferior al registrado en el mismo mes del año anterior (67,1%). Los bloques sectoriales que poseen un nivel de UCI inferior al nivel general (61,8%) son: Edición e impresión (60,1%), Productos alimenticios y bebidas (59,1%), Productos textiles (55,4%), Productos de caucho y plástico (54,8%), Metalmecánica excepto automotores (53,6%) e Industria automotriz (47,7%).

CONTEXTO NACIONAL | UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA (UCI) EN LA INDUSTRIA En %

FUENTE JUNIO2018 INTERANUAL ACUM.ANUALIPC-CABA 3,7% 29,8% 16,4%IPC-INDEC 3,7% 29,5% 16,0%

IPC-SANLUIS 4,1% 30,2% 17,0%

CONTEXTO NACIONAL | INFLACIÓN

En Junio 2018, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de INDEC registró una suba de 3,7% alcanzando el nivel más alto del año y reflejando la transferencia a precios de las turbulencias cambiarias que vienen ocurriendo desde abril. Los rubros que vieron una mayor suba de precios fueron Trasporte (5,9%), y Alimentos y bebidas no alcohólicas (5,2%). La inflación núcleo se ubicó para ese mes en torno al 4,1%, el registro más alto desde 2016. La tasa de inflación para el primer semestre de 2018 presenta un acumulado de 16%, valor superior al registrado para igual período de 2017 y 1 punto porcentual por arriba de la meta anual que había planteado el Gobierno en diciembre de 2017 (15%). La inflación proyectada para 2018 oscila alrededor del 40%.

INFLACIÓN SEGÚN DIFERENTES FUENTES Variación en %

Fuente: Elaboración propia en base a diversas fuentes

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

35,00%

40,00%

45,00%

ene.-17

feb.-17

mar.-1

7

abr.-17

may.-1

7

jun.-17

jul.-17

ago.-17

sep.-17

oct.-17

nov.-17

dic.-17

ene.-18

feb.-18

mar.-1

8

abr.-18

may.-1

8

jun.-18

TasadePolíticaMonetaria PlazoFijoHasta$99.999 BADLARPrivada

A partir de marzo de 2018 la tasa de política monetaria del BCRA comienza a subir fuertemente en un intento de contener las presiones inflacionaria y devaluatorias, y arrastrando las demás tasas locales al alza. En junio de 2018 la tasa de política monetaria alcanza el 40%, la tasa de depósitos a plazo fijo el 30,41%, y la tasa BADLAR privada el 33%.

CONTEXTO NACIONAL | TASAS DE INTERÉS LOCALES

Fuente: Elaboración propia en base a BCRA

PRINCIPALES TASAS DE INTERÉS LOCALES En %

12

14

16

18

20

22

24

26

28

30

ene.

-16

feb.

-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun.

-16

jul.-

16

ago.

-16

sep.

-16

oct.

-16

nov.

-16

dic.

-16

ene.

-17

feb.

-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun.

-17

jul.-

17

ago.

-17

sep.

-17

oct.

-17

nov.

-17

dic.

-17

ene.

-18

feb.

-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun.

-18

Desde fines de 2017 el tipo de cambio comenzó con una tendencia alcista constante que se aceleró fuerte desde abril de 2018. El último dato del mes de Junio arroja un valor de $28,88.

Fuente: Elaboración propia en base a BCRA

TIPO DE CAMBIO DE REFERENCIA En $/USD

CONTEXTO NACIONAL | TIPO DE CAMBIO

DESTACADOS | EMPLEO Y DEMANDA

El empleo privado formal presentó en Junio 2018, por 5to mes consecutivo, una caída de -0,1% con respecto al mes anterior. Comparado con el mismo mes de 2017 se observa en cambio una suba del 0,3%. La caída del empleo en junio de 2018 se explica principalmente por la disminución en las ramas de actividad: Industria Manufacturera (-0,2%), Construcción (-0,9%) y Servicios financieros (-0,2%). En relación a la evolución trimestral del empleo, se observa una caída en el II trimestre de 2018 de -0,5% con respecto al I trimestre del 2018 y una suba de 0,6% en relación al II trimestre de 2017. Según datos de la EPH y con una PEA (población económicamente activa) de 12.931.842 personas para el I trimestre de 2018, el 9,1% corresponde a población desocupada (1.176.798 personas). La Pobreza y la Indigencia en el II Semestre de 2017 es de 25,7% y 4,8%, respectivamente. Las ventas en centros comerciales y supermercados (a precios corrientes) en Junio 2018 tuvieron un incremento interanual del 31,2% y 31,6%, respectivamente, según datos de INDEC. Según CAME, las ventas minoristas de los comercios Pymes (a precios constantes) finalizaron junio con una caída de -4,2% frente a igual mes de 2017, y acumulan una baja de -2,8% en el I semestre de 2018.

RAMADEACTIVIDADTRIMESTRAL

IITri18/ITri18ANUAL

IITri18/IITri17Industriamanufacturera -0,9% -1,0%

Construcción -1,1% 1,8%Comercio,restaurantesyhoteles -0,5% 1,0%

Transporte,almacenajeycomunicaciones -1,4% -0,9%Serviciosfinancierosyalasempresas -0,4% 0,9%

Servicioscomunales,socialesypersonales 0,4% 1,6%

EMPLEO Y DEMANDA | EMPLEO

PUESTOS DE TRABAJO REGISTRADOS DEL SECTOR PRIVADO POR RAMA DE ACTIVIDAD Variación en %

Según datos mensuales de la Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del MTEySS, el empleo privado formal presentó en junio 2018, por quinto mes consecutivo, una caída de -0,1% en relación al mes anterior. Comparado con el mismo mes del año 2017 se observa en cambio una suba de 0,3%. La caída del empleo en Junio 2018 se explica principalmente por la disminución en las ramas de actividad de la Industria Manufacturera (-0,2%), Construcción (-0,9%) y Servicios financieros (-0,2%). En relación a la evolución trimestral del empleo, se observa una caída en el II trimestre de 2018 de -0,5% con respecto al I trimestre del 2018 y una suba de 0,6% en relación al II trimestre de 2017.

Fuente: Elaboración propia en base a Encuesta de Indicadores Laborales (EIL) del MTEySS.

Según datos de la EPH y con una PEA (Población Económicamente Activa) de 12.931.842 personas para el I trimestre de 2018, el 9,1% corresponde a población desocupada (1.176.798 personas), mientras que el 15,3% son trabajadores demandantes de empleo (aquellos que buscan de manera activa otra ocupación o bien que están dispuestos a trabajar más horas).

EMPLEO Y DEMANDA | DESEMPLEO

OTROS DATOS SOCIALES

> SALARIO MÍNIMO, VITAL Y MÓVIL: $10.000 a partir del 1 de Julio de 2018. > VALOR DE LA CANASTA BÁSICA (familia tipo 4 miembros): $19.601 a Junio de 2018. > POBREZA E INDIGENCIA: Pobreza del 25,7% e Indigencia del 4,8% al segundo semestre de 2017


OCUPADOS DEMANDANTES, OCUPADOS NO DEMANDANTES Y DESOCUPADOS Participación en % sobre el total

El consumo se mantuvo retraído; la volatilidad del dólar y el deteriorado poder adquisitivo de las familias del último período deprimió la ventas. Según INDEC las ventas de centros comerciales y supermercados (a precios corrientes) tuvieron un incremento interanual del 31,2% y 31,6% en junio de 2018, respectivamente. Según CAME, las ventas minoristas de los comercios Pymes (a precios constantes) finalizaron junio con una caída de -4,2% frente a igual mes de 2017, y acumulan una baja de -2,8% en el I semestre de 2018. Además, sólo el 24,3% de los comercios consultados tuvieron alzas anuales en sus ventas, mientras que el 64,9% tuvo variaciones negativas.

EMPLEO Y DEMANDA | DEMANDA

INDICADORES DE DEMANDA Variación interanual en %

Fuente: Elaboración propia en base a INDEC y CAME.

PERÍODOCENTRODECOMPRAS

SUPERMERCADOSVENTAS

MINORISTASPERÍODO

ACUMULADOCENTRODECOMPRAS

SUPERMERCADOSVENTAS

MINORISTASene-18 21,0% 17,0% 0,6% ene-18 21,0% 17,0% 0,6%

feb-18 24,1% 22,9% -1,5% Ene-Feb2018 22,7% 19,8% -1,3%

mar-18 35,6% 29,0% -2,0% Ene-Mar2018 27,3% 23,0% -1,5%

abr-18 22,1% 17,2% -3,0% Ene-Abr2018 25,8% 21,5% -1,9%

may-18 31,8% 26,1% -4,8% Ene-May2018 27,1% 22,4% -2,5%

jun-18 31,2% 31,6% -4,2% Ene-Jun2018 27,9% 24,0% -2,8%

Var.%(respectoalacumuladodeigualperíododelañoanterior)Var.%(respectoigualmesdelañoanterior)

-12% -10%

-8% -6% -4% -2% 0% 2% 4%

ene.

-16

mar

.-16

may

.-16

jul.-

16

sep.

-16

nov.

-16

ene.

-17

mar

.-17

may

.-17

jul.-

17

sep.

-17

nov.

-17

ene.

-18

mar

.-18

may

.-18

ÍNDICE DE VENTAS MINORISTAS Variación interanual en %

Fuente: Elaboración propia en base a CAME.

DESTACADOS | COMERCIO EXTERIOR

En junio de 2018 las exportaciones alcanzaron USD 5.076 millones y las importaciones USD 5.458 millones. El déficit en la balanza comercial fue de USD 382 millones. El déficit acumulado durante el I Semestre de 2018 alcanzó los USD 5.101 millones; muy por encima del déficit acumulado para igual período de 2017 (USD 2.616 millones). Las exportaciones en junio 2018 cayeron -1,4% respecto a Junio 2017: los precios subieron 9,8% y las cantidades cayeron -10,2%. Las importaciones en Junio de 2018 cayeron un -7,5% en relación a igual mes de 2017: los precios subieron 4,7% y las cantidades cayeron -11,7%. En el primer semestre de 2018 las exportaciones totales aumentaron 5,5% respecto de igual período del 2017 (USD 1.541 millones) y las importaciones totales aumentaron 13% (USD 4.026 millones). En Junio 2018, nuestros principales socios comerciales (tomando en cuenta la suma de exportaciones e importaciones) fueron Brasil, China y Estados Unidos. Estos tres países en conjunto absorbieron 32,8% de las exportaciones de Argentina y abastecieron 52,5% de las importaciones.

COMERCIO EXTERIOR | SALDO COMERCIAL

EXPORTACIONES E IMPORTACIONES En millones de dólares

En junio de 2018 las exportaciones alcanzaron los USD 5.076 millones y las importaciones los USD 5.458 millones. El déficit en la balanza comercial fue de USD 382 millones.


COMERCIO EXTERIOR | SALDO COMERCIAL

SALDO COMERCIAL En millones de dólares

La disminución del déficit comercial del mes de junio de 2018 respecto al saldo negativo obtenido en el mismo mes de 2017 se debe a que la caída de las importaciones más que superó la caída de las exportaciones. El déficit acumulado para el I semestre de 2018 alcanzó los USD 5.101 millones; muy por encima del déficit acumulado para igual período de 2017 (USD 2.616 millones).


-1.600 -1.400 -1.200 -1.000

-800 -600 -400 -200

0 200 400 600 800

ene.

-16

feb.

-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun.

-16

jul.-

16

ago.

-16

sep.

-16

oct.

-16

nov.

-16

dic.

-16

ene.

-17

feb.

-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun.

-17

jul.-

17

ago.

-17

sep.

-17

oct.

-17

nov.

-17

dic.

-17

ene.

-18

feb.

-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun.

-18

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

PRODUCTOS PRIMARIOS

MOA MOI COMBUSTIBLES Y ENERGÍAS

jun-17 jun-18

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

PRODUCTOS PRIMARIOS

MOA MOI COMBUSTIBLES Y ENERGÍAS

I Semestre 2017 I Semestre 2018

COMERCIO EXTERIOR | EXPORTACIONES

EXPORTACIONES POR GRANDES RUBROS Variación interanual en %

Las exportaciones en junio 2018 cayeron -1,4% (USD -74 millones) respecto a junio de 2017: los precios subieron 9,8% y las cantidades cayeron -10,2%. En el I semestre de 2018 las exportaciones totales aumentaron 5,5% (USD 1.541 millones) respecto de igual período del 2017: los precios aumentaron 8,3% y las cantidades se redujeron -2,7%. Las exportaciones de MOA, MOI y Combustibles y energía aumentaron 0,7%; 12,5% y 78,1%, respectivamente; mientras que Productos primarios se contrajo -5,7%.

+10,4%+12,5%

+78%,1

0,7%

-5,7%

+96,2%

+3%

-25,7%


COMERCIO EXTERIOR | EXPORTACIONES Las exportaciones de MOI se incrementaron 10,4% (USD 168 millones) interanual debido a una suba de 3,6% en precios y 6,6% en cantidades. Dicho crecimiento se explica por el desempeño que tuvieron los rubros de: Vehículos automóviles, tractores, velocípedos; Fundición, hierro y acero; Productos químicos orgánicos; y Aluminio y sus manufacturas.

DESTINO DE EXPORTACIONES MOI En millones de dólares y en %


Zonaseconómicasypaísesseleccionados

JUNIO2018 JUNIO2017%interanualrespectoa

igualmesdelañoanterior%de

participación

MERCOSUR 823 686 20,0% 46,0%

CHILE 94 80 17,5% 5,2%

RESTODEALADI 102 81 25,9% 5,7%

SICA 36 33 9,1% 2,0%

NAFTA 252 413 -39,0% 14,1%

UNIÓNEUROPEA 232 74 213,5% 13,0%

SUIZA 130 111 17,1% 7,3%

CEI 2 4 -50,0% 0,1%

ASEAN 7 8 -12,5% 0,4%

CHINA 17 14 21,4% 0,9%

COREA 4 3 33,3% 0,2%

JAPÓN 21 19 10,5% 1,2%

MEDIOORIENTE 20 5 300,0% 1,1%

SACU 16 28 -42,9% 0,9%

OCEANIA 18 47 -61,7% 1,0%

RESTODELMUNDO 10 14 -28,6% 0,6%

TOTAL 1791 1623 10,4% 100%

+15%+8,8%

+10,3%

+4,1%

+16,9%

+6,1%

COMERCIO EXTERIOR | IMPORTACIONES

IMPORTACIONES POR USO ECONÓMICO Variación Interanual en %

Las importaciones en Junio de 2018 cayeron un -7,5% (USD -442 millones) en relación a igual mes de 2017: los precios subieron 4,7% y las cantidades cayeron -11,7%. Las importaciones del I semestre de 2018 respecto a igual período de 2017 aumentaron un 13% (USD 4.026 millones). Las importaciones de Bienes de capital aumentaron 2,7%, Bienes intermedios 21,3%, Combustibles y lubricantes 16,4%, Piezas y accesorios para bienes de capital 13,1%, Bienes de consumo 11,6% y Vehículos automotores de pasajeros 12%.


DESTACADOS | CONSTRUCCIÓN

En Junio de 2018 el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC), registró una baja de -0,1% con respecto a igual mes del año anterior. La variación interanual acumulada en el primer semestre de 2018 registró un aumento de 10,9% respecto a igual período del año 2017. El índice Construya (IC), en Junio 2018, registró que las ventas de insumos de las empresas cayeron un -5,4% en relación a junio de 2017. En tanto, en el I semestre de 2018 el IC acumuló un crecimiento de 7,8% en comparación con el mismo período de 2017. Los datos de INDEC sobre la evolución del empleo registrado en el Sector Privado en la Construcción presentan en mayo 2018 una suba del 0,5% con respecto a abril 2018, y una suba interanual de 5,7%. En el II Trimestre de 2018, las Fábricas de Cemento Portland despacharon 2.861.763 toneladas (incluyendo exportaciones), lo que representa una suba del 1,7% interanual. Los datos de INDEC de consumo aparente de los insumos para la construcción presentan una suba generalizada en la variación porcentual del acumulado para el I Semestre de 2018 en relación a igual período de 2017. Las expectativas con respecto al nivel de actividad esperado y cantidad de personal ocupado para el período Julio-Septiembre 2018 son negativas. En particular las empresas que realizan obras públicas son las que prevén las mayores bajas en el nivel de actividad y personal ocupado.

En Junio de 2018 el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) registró una baja de -0,1% interanual. La variación acumulada enero a junio de 2018 registró un aumento de 10,9% respecto a igual período del año 2017.

CONSTRUCCIÓN | ACTIVIDAD

INDICADOR SINTÉTICO DE LA ACTIVIDAD DE LA CONSTRUCCIÓN (ISAC) Variación acumulada del año respecto a igual acumulado del año anterior, en %


(1) Later Cer y Cerámica Quilmes, Fv, Loma Negra, Cerro Negro, Klaukol, Aluar, AcerBrag, Plavicon, Cefas S.A, Ferrum y Acqua System.

CONSTRUCCIÓN | ACTIVIDAD

El índice Construya (IC) mide el nivel de actividad de 11 empresas líderes del mercado de la construcción(1). En Junio 2018 registró que las ventas de insumos de las empresas del Grupo cayeron un -5,4% con respecto a las registradas en junio de 2017. En tanto, en el I semestre de 2018 el IC acumuló un crecimiento de 7,8% en comparación con el mismo período del año anterior.

ÍNDICE CONSTRUYA (IC) En puntos básicos

Fuente: Elaboración propia en base al Grupo Construya Calidad

260

280

300

320

340

360

380

400

420

440

ene.

-16

feb.

-16

mar

.-16

abr.

-16

may

.-16

jun.

-16

jul.-

16

ago.

-16

sep.

-16

oct.

-16

nov.

-16

dic.

-16

ene.

-17

feb.

-17

mar

.-17

abr.

-17

may

.-17

jun.

-17

jul.-

17

ago.

-17

sep.

-17

oct.

-17

nov.

-17

dic.

-17

ene.

-18

feb.

-18

mar

.-18

abr.

-18

may

.-18

jun.

-18

Indice con Estacionalidad Indice Desestacionalizado

360.000

380.000

400.000

420.000

440.000

460.000

480.000

ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

2015 2016 2017 2018

Los datos sobre empleo registrado en el Sector Privado en la Construcción muestran en mayo 2018 una suba del 0,5% con respecto a abril 2018, una suba de 5,7% con respecto a mayo 2017; y en el acumulado enero-mayo 2018 un incremento de 7,6% respecto a igual período del 2017.

CONSTRUCCIÓN | EMPLEO REGISTRADO

PUESTOS DE TRABAJO REGISTRADOS EN EL SECTOR PRIVADO EN LA CONSTRUCCIÓN En miles de personas


Fuente: Elaboración propia en base a la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland.

En el II Trimestre de 2018, las Fábricas de Cemento Portland despacharon 2.861.763 toneladas (incluyendo exportaciones), lo que representa una suba del 1,7% respecto al II Trimestre de 2017. En el mes de junio, los despachos (incluye exportaciones) fueron por 973.660 toneladas

DESPACHOS DE CEMENTO PORTLAND Despacho nacional, Exportación e Importación, en toneladas

CONSTRUCCIÓN | DESPACHO DE CEMENTO

700.000

800.000

900.000

1.000.000

1.100.000

1.200.000

1.300.000

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic

2015 2016 2017 2018

Según datos de INDEC, el consumo aparente de los insumos para la construcción presenta una suba en el acumulado del I Semestre de 2018 en relación a igual período de 2017. Se destacan Artículos sanitarios de cerámica (28,1%), Cales (28,1%), Yeso (24,8%), Hierro redondo y aceros (17,9%), y Pisos y revestimientos cerámicos (16,6%).


CONSTRUCCIÓN | CONSUMO DE INSUMOS REPRESENTATIVOS

CONSUMO APARENTE DE INSUMOS REPRESENTATIVOS PARA LA CONSTRUCCIÓN Variación del acumulado del I Semestre 2018 en relación a igual período de 2017, en%

CONSTRUCCIÓN | EXPECTATIVAS

Las expectativas del sector con respecto al nivel de actividad esperado y cantidad de personal ocupado para el período Julio-Septiembre 2018 son negativas. En particular las empresas que realizan obras públicas son las que prevén las mayores bajas en el nivel de actividad y personal ocupado.

¿Cómovariarálacan=daddepersonalocupado(permanenteycontratado)ensuempresaduranteelperíodoJul-Sep2018con

respectoaestemomento?

¿Cómocreequeevolucionarálaac=vidaddelsectorconstrucciónduranteelperíodoJul-Sep2018?

Empresasquerealizanprincipalmenteobrasprivadas

Empresasquerealizanprincipalmenteobraspúblicas

Empresasquerealizanprincipalmenteobrasprivadas

Empresasquerealizanprincipalmenteobraspúblicas


En junio 2018 la producción nacional del sector automotriz registró una disminución en su nivel de actividad del -15,8% respecto de mayo y un descenso del -13,4% con relación a igual mes de 2017. Comparando el I Semestre 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una suba del 10%. Las exportaciones del sector registraron una suba en junio del 6,8% con relación a mayo y del 16,2% con relación a igual mes del 2017. Comparando el I Semestre 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una suba del 23,5%. La unidades exportadas de automóviles a Brasil en el acumulado de 2018 representaron el 70,3% del total de las exportaciones del sector y registraron una suba de 24.482 unidades en relación a igual período de 2017. En Junio 2018 las importaciones de vehículos automotores de pasajeros cayeron -15%. En junio de 2018 las ventas a concesionarios de vehículos nacionales registraron una baja del -26,8% respecto a mayo y un descenso del -37,2% con respecto a igual mes del año 2017. Comparando los primeros 6 meses del 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una caída de -2,1%.

DESTACADOS | AUTOMOTRIZ

2017 2018 DifAbsolutaDifRelativa 2017 2018 DifAbsolutaDifRelativaEnero 26.762 21.858 -4.904 -18,3% 9.754 10.409 655 6,7%

Febrero 25.717 39.085 13.368 52,0% 12.931 19.237 6.306 48,8%

Marzo 39.675 49.655 9.980 25,2% 17.508 27.702 10.194 58,2%

Abril 37.731 45.802 8.071 21,4% 18.571 19.897 1.326 7,1%

Mayo 45.273 46.835 1.562 3,5% 19.956 21.431 1.475 7,4%

Junio 45.496 39.420 -6.076 -13,4% 19.701 22.894 3.193 16,2%

Total 220.654 242.655 22.001 10,0% 98.421 121.570 23.149 23,5%

NIVELDEPRODUCCIÓN NIVELDEEXPORTACIÓNPeríodo

En junio 2018 la producción nacional del sector automotriz registró una disminución en su nivel de actividad del -15,8% respecto de mayo y un descenso del -13,4% con relación a igual mes de 2017. Comparando el I Semestre 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una suba del 10%. Las exportaciones del sector registraron una suba en junio del 6,8% con relación a mayo y del 16,2% con relación a igual mes del 2017. Comparando el I Semestre 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una suba del 23,5%.

AUTOMOTRIZ | ACTIVIDAD Y EXPORTACIONES

Fuente: Elaboración propia en base a ADEFA

NIVEL DE PRODUCCIÓN Y EXPORTACIÓN DEL SECTOR AUTOMOTIZ

Brasil 70%

C. América 6,5%

Chile 4,6%

Perú 4,6%

Colombia 3,1%

Australia y NZ 2,4%

México 2,0%

Paraguay 1,8%

África 1,5%

Resto América 1,3%

Ecuador 1%

Uruguay 0,9%

DestinosAcumulado2018enunidades

Part.%Var.2018/2017enunidades

Brasil 85.470 70,3% 24.482

C.América 7.961 6,5% -1.252

Chile 5.644 4,6% 1.019

Perú 5.591 4,6% 810

Colombia 3.739 3,1% 1.200

AustraliayNZ 2.899 2,4% -727

México 2.434 2,0% -4.280

Paraguay 2.150 1,8% 313

África 1.774 1,5% 413

RestoAmérica 1.562 1,3% 1.438

Ecuador 1.189 1,0% 224

Uruguay 1.146 0,9% -480

Asia 6 0,0% 3

Otros 5 0,0% -14

Total 121.570 100% 23.149

La unidades exportadas de automóviles a Brasil en el acumulado de 2018 representaron el 70,3% del total de las exportaciones del sector y registraron una suba de 24.482 unidades en relación a igual período de 2017.


EXPORTACIONES DE AUTOMÓVILES POR DESTINO Participación en % sobre el total para el acumulado (en unidades) de 2018

AUTOMOTRIZ | EXPORTACIONES POR DESTINO

Agregados Mayo2018Junio2018

Var.%Junio2017

Var.%Acumulado

2017Acumulado

2018Var%

VentasaConcesionarios 75.754 55.358 -26,9% 80.172 -31,0% 414.872 421.607 1,6%

VentasaConcesionariosdeVehículosNacionales

21.084 15.437 -26,8% 24.581 -37,2% 121.645 119.057 -2,1%

AUTOMOTRIZ | VENTAS

En junio de 2018 las ventas a concesionarios de vehículos nacionales registraron una baja del -26,8% respecto a mayo y un descenso del -37,2% con respecto a igual mes del año 2017. Comparando los primeros 6 meses del 2018 con respecto a igual período de 2017 se registró una caída de -2,1%.

VENTAS A CONCESIONARIOS DE VEHÍCULOS TOTALES Y DE VEHÍCULOS NACIONALES


El Estimador Mensual Industrial (EMI) para la Industria Textil, muestra en junio de 2018 una caída del -10,8% respecto a igual mes del 2017. Entre los rubros de mayor relevancia de la industria, Hilado de algodón se contrajo -9,7% y Tejidos presentó una caída del -12,7%. La Utilización de la Capacidad Instalada (UCI) en el sector textil fue del 55,4% en marzo de 2018. Se ubica por debajo del nivel de UCI general de la economía (61,8%) y del valor registrado para igual mes de 2017 (66,2%), no logrando recuperar los niveles de UCI registrados en años previos. El bajo nivel de UCI surge particularmente de la contracción en la elaboración de tejidos y de hilados de algodón, que se vincula con la caída en el nivel de actividad por parte del rubro de fabricación de prendas de vestir y otras confecciones. Según datos de CAME, las ventas minoristas del sector textil en Junio 2018 sufrieron una caída en unidades físicas vendidas a igual mes del 2017 del -5,5% en Textil Blanco y -4,8% en Textil Indumentaria. Además, en junio, el 66,7% de los comercios del rubro de Indumentaria tuvieron bajas anuales en sus ventas, reforzando la tendencia registrada en mayo con un 60% de los comercios con bajas en sus ventas.

DESTACADOS | TEXTIL

40

50

60

70

80

90

100

dic.

-09

mar

.-10

jun.

-10

sep.

-10

dic.

-10

mar

.-11

jun.

-11

sep.

-11

dic.

-11

mar

.-12

jun.

-12

sep.

-12

dic.

-12

mar

.-13

jun.

-13

sep.

-13

dic.

-13

mar

.-14

jun.

-14

sep.

-14

dic.

-14

mar

.-15

jun.

-15

sep.

-15

dic.

-15

mar

.-16

jun.

-16

sep.

-16

dic.

-16

mar

.-17

jun.

-17

sep.

-17

dic.

-17

mar

.-18

La Utilización de la Capacidad Instalada (UCI) en el sector textil fue del 55,4% en marzo de 2018. Se ubica por debajo del nivel de UCI general de la economía (61,8%) y del valor registrado para igual mes de 2017 (66,2%), no logrando recuperar los niveles de UCI registrados en años previos. El bajo nivel de UCI surge particularmente de la contracción en la elaboración de tejidos y de hilados de algodón, que se vincula con la caída en el nivel de actividad por parte del rubro de fabricación de prendas de vestir y otras confecciones.

TEXTIL | UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD INSTALADA (UCI) EN ELSECTOR TEXTIL En %

61,8% (UCI General de la Economía para Marzo de 2018)


BLOQUEYRUBROSRESPECTOAIGUALMESDEL

AÑOANTERIORHILADODEALGODÓN -9,7%

TEJIDOS -12,7%TOTALDELBLOQUE -10,8%

El Estimador Mensual Industrial (EMI) para la Industria Textil, muestra en junio de 2018 una caída del -10,8% respecto a igual mes del 2017. Entre los rubros de mayor relevancia de la industria, Hilado de algodón se contrajo -9,7% y Tejidos presentó una caída del -12,7%.

TEXTIL | ACTIVIDAD


ESTIMADOR MENSUAL INDUSTRIAL (EMI) PARA LA INDUSTRIA TEXTIL Variación interanual en %

RUBROVAR.%ENUNIDADESVENDIDASEN

LOCALES-JUNIO2017/2018VAR.%ENUNIDADESVENDIDASENLOCALES-ISEMESTRE2018/2017

TextilBlanco -5,5% -4,4%TextilIndumentaria -4,8% -4,1%

PROMEDIO -4,2% -2,8%

Según datos de CAME, las ventas minoristas del sector textil en Junio 2018 sufrieron una caída en unidades físicas vendidas a igual mes del 2017 del -5,5% en Textil Blanco y -4,8% en Textil Indumentaria. Si consideramos el I semestre de 2018 y comparamos con igual semestre de 2017, observamos que el comportamiento es el mismo, con caídas de -4,4% en Textil Blanco y -4,1% en Textil Indumentaria.

TEXTIL | VENTAS MINORISTAS

VENTAS MINORISTAS DEL SECTOR TEXTIL POR RUBRO Variación en %

Fuente: Elaboración propia en base a CAME.

DESTACADOS | METALÚRGICO

Según ADIMRA, la producción metalúrgica tuvo en junio de 2018 su segunda caída consecutiva en lo que va del año presentando una disminución del -4,4% interanual, promediando en el acumulado de 2018 una variación positiva de 0,2% en relación al mismo período del 2017. Entre los rubros que tuvieron las mayores caídas interanuales en su producción en junio 2018 se encuentran el de Maquinaria agrícola (-16,5%) y Autopartes (-12,4%). En junio el nivel de utilización de la capacidad instalada (UCI) en el sector metalúrgico se ubicó en 56,9%, por debajo del nivel de junio de 2018, según datos de ADIMRA. El nivel de empleo en junio 2018 se redujo -2,4% interanual según ADIMRA, acumulando en el año una variación positiva de 0,4% en comparación con el primer semestre de 2017. Durante el II trimestre de 2018 las exportaciones metalúrgicas (por USD 539 millones) tuvieron un aumento de 2% con respecto a igual período de 2017. Al mismo tiempo las importaciones metalúrgicas (por USD 6.637 millones) aumentaron 2,5%. Con respecto al acumulado del I semestre de 2018, las exportaciones metalúrgicas cayeron un -3% mientras que las importaciones tuvieron un incremento de 11,6%, con respecto a igual período de 2017. En lo que respecta a los bienes de capital en específico, durante el II trimestre de 2018 las exportaciones (por USD 83,8 millones) disminuyeron un -27,8% en relación al mismo período de 2017, mientras que las importaciones (por USD 1.370 millones) tuvieron una caída de -19,2%; lo cual derivó en un aumento del déficit comercial.

Según ADIMRA, la producción metalúrgica tuvo en junio su segunda caída consecutiva en lo que va del año presentando una disminución del -4,4% interanual, promediando en el acumulado de 2018 una variación positiva de 0,2% en relación al mismo período del 2017. Entre los rubros que tuvieron las mayores caídas interanuales en su producción en junio 2018 se encuentran el de Maquinaria agrícola (-16,5%) y Autopartes (-12,4%). En junio el nivel de utilización de la capacidad instalada (UCI) en el sector metalúrgico se ubicó en 56,9%, por debajo del nivel de junio de 2018.

PRODUCCIÓN METALÚRGICA POR RUBRO Variación Interanual en % para junio 2018

METALÚRGICO | ACTIVIDAD

Fuente: Elaboración propia en base a ADIMRA.

-16,5%

-12,4%

-5,5%

-4,4%

-1,8%

-1,5%

2,2%

3,3%

-20% -10% 0% 10%

Maquinaria Agrícola

Autopartes

Productos de Metal

Promedio Metalúrgico

Equipo Médico

Bienes de Capital

Equipos y Aparatos Eléctricos

Fundición

Considerando las expectativas de producción para los próximos 3 meses, se intensificó el porcentaje de empresarios con una fuerte mirada pesimista. En este sentido, el 46% de las empresas indicaron que prevén una disminución en su producción mientras que sólo el 25% indicó que espera cambios positivos para los próximos meses.

EVOLUCIÓN DE LAS EXPECTATIVAS DE PRODUCCIÓN EN EL SECTOR METALÚRGICO Porcentaje de empresa que creen la producción aumentará, disminuirá o se mantendrá igual

METALÚRGICO | EXPECTATIVAS

Fuente: Elaboración propia en base a ADIMRA

30%39% 35%

47%40% 45% 45%

38%44%

25%

27%

32% 38%25%

33%34% 39%

43%40%

29%

43%

29% 27% 28% 27%21% 16% 18% 16%

46%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

1Trim2016 2Trim2016 3Trim2016 4Trim2016 1Trim2017 2Trim2017 3Trim2017 4Trim2017 1Trim2018 2Trim2018

DISMINUIRÁ SINCAMBIOS AUMENTARÁ

Según datos de ADIMRA, el nivel de empleo en junio 2018 se redujo -2,4% interanual, acumulando en el año una variación positiva de 0,4% en comparación con el primer semestre de 2017. Además, en el I Semestre de 2018 cerca del 30% de los empresarios indicó que aumentó su plantilla de personal, el 37% que no presentó cambios, y el 33%-34% que disminuyó. Los resultados muestran un importante deterioro frente al IV trimestre de 2017.

EMPLEO EN EL SECTOR METALÚRGICO Porcentaje de empresas que aumentaron, disminuyeron y mantuvieron sin cambios su plantilla de personal

METALÚRGICO | EMPLEO

Fuente: Elaboración propia en base a ADIMRA

26% 28% 29% 30% 40% 40% 41% 44%

53% 40%

31% 42%

33% 34%

25%

40% 42% 45%

47% 50% 43% 35% 27%

29% 31% 13% 37% 37%

49% 32% 29% 25%

13% 10% 16% 21% 20% 31% 39% 46%

30% 29%

I II III IV I II III IV I II III IV I II

2015 2016 2017 2018

DISMINUYÓ SIN CAMBIOS AUMENTÓ

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