Informe Anual Previsora Bilbaina Vida

Previsora Bilbaina Vida Seguros

índice

índice

entorno

datos del ejercicio

negocio

cronograma

documentación técnica

informe de auditoría

seis

catorce

dieciocho

veinte

ventidos

treinta


entorno

Económico

Coyuntura macroeconómicaTras varios años de crecimientocontinuo, el pasado ejercicio secaracterizó por una desaceleraciónde la economía internacional. Apesar de que el punto que llamó laatención de los analistas fue elreferente a la crisis del sectorfinanciero, lo ocurrido en 2008resultó la consecuencia de variosfactores que se presentaban desdemeses atrás. Por ejemplo, desdeenero de 2006 se empezó a ver undeterioro del sector inmobiliarionorteamericano, que finalmenterepercutió a escala mundial.

Así, la caída de los precios impactónegativamente en otras variables,como el consumo, que se sostuvodurante la primera parte del añopor el efecto de los Tax Rebates queotorgó el gobierno norteamericano.Sin embargo, en resumen, es laprimera vez en la época modernaque las grandes economíasd e s a r r o l l a d a s m u e s t r a ndesaceleración en conjunto. Los principales aspectos a destacardel pasado año fueron lasdificultades del sector financierointernacional, especialmente en lasegunda mitad del ejercicio, despuésde la nacionalización de los dos

entorno

g i g a n t e s h i p o t e c a r i o snorteamericanos, Fannie Mae yFreddie Mac, a principios deseptiembre, y la quiebra del cuartomayor banco de inversión enEstados Unidos, Lehman Brothers,sólo una semana después.

A esto se sumaron otros factoresque derivaron en un incremento delnerviosismo de los inversores a nivelinternacional. Entre estos seencuentran la venta de Merrill Lyncha Bank of America, la capitalizacióndel gigante asegurador AIG por parted e l a R e s e r v a F e d e r a lnorteamericana, y la venta deentidades como Washington Mutual(WaMu) a JP Morgan y Wachovia aWells Fargo. De hecho, lo ocurridocon WaMu constituyó la mayorcaída bancaria en la historia delsector en Estados Unidos, lo querefleja la magnitud de la crisisacontecida durante 2008.

Todos estos factores generaronnerviosismo entre los inversoresinternacionales, lo que se tradujoen fuertes desvalorizaciones de lasacciones a nivel internacional.

En términos generales, 2008 fue eltercer peor año en la historia delíndice S&P 500, que terminó conuna desvalorización de 38.5%,mientras octubre se convirtió en el

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noveno peor mes de la historia deeste indicador. La caída de lascotizaciones de los índices bursátilesse replicó en prácticamente todaslas regiones y determinó uno de lospeores años de los mercadosfinancieros a nivel global.

Los países emergentes no fueronajenos a esta situación y, aunqueen principio no parecieron sufrir losrigores de la crisis internacional,finalmente se contagiaron de lo queocurría en los países desarrolladosy terminaron el año, no sólo confuertes desvalorizaciones en susactivos, sino que en algunos casos,con paquetes de ayuda por partede organismos multilaterales paraev i ta r que sus economíascolapsaran.

Los casos más dramáticos fueronlos experimentados por Islandia yalgunos países de Europa del Este,los cuales vieron cómo sus sistemasfinancieros locales sucumbían antela salida masiva de capitalesinternacionales depositados en estospaíses.

Otros países que habían vistoincrementos en sus economías porun entorno favorable del precio delos bienes básicos, también sufrieronel rigor de una caída en el preciode estos activos. El ejemplo más

claro fue Rusia, país que hastamediados de diciembre habíadestinado cerca de 450 billones ded ó l a r e s d e s u s r e s e r v a sinternacionales para sostener lam o n e d a y p r o m o v e r l a sexportaciones.

Mercado de renta variableLas bolsas internacionales sufrieronuna de sus mayores caídas de lahistoria. De hecho, el índice bursátilrepresentativo en Estados Unidos,el S&P 500, vivió la tercera mayordesvalorización en la historia,superando sólo la caída registradaen 1931 y 1937.

La desconfianza de los inversoresa nivel internacional afectóespecialmente a las cotizaciones,lo que supuso ventas masivas deesta clase de activos, con laconsecuente desaceleración en susprecios. Fue tan dramático loocurrido en este frente, que elgobierno norteamericano prohibióla venta a corto plazo de cerca de1.000 acciones para evitar una caídamayor.

En diciembre, los inversoresrecuperaron la confianza. Sinembargo, no fue suficiente paracontrarrestar lo ocurrido durantelos tres meses más críticos de la

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entorno

están ligados al petróleo, por ser uncomponente de diversificación enla producción de derivados, comoel etanol.

El segundo momento llegó a partirde agosto y, con especial fuerza, enel último trimestre del año. Laexpectativa de desaceleración dela economía global, la reducciónen la perspectiva de demanda paraeste tipo de productos y la liquidezexigida por algunos vehículosfinancieros, llevó a una contraccióndramática en los precios deproductos como el petróleo yalgunos bienes agrícolas. Fue asícomo el petróleo comenzó un fuertedeclive que terminó por llevarlo pordebajo de los 40 dólares por barril.

Evolución del sector

2009 volvió a ser un año de graninestabilidad económica que dejósu huella en sectores de las másdiversas índoles. Las grandescompañías aseguradoras sufrieronlas consecuencias de este procesode desaceleración, aunque en lamayoría de los casos el balance delas cuentas continuó siendo positivo.

PrimasEn un año marcado por la crisis

crisis: septiembre, octubre ynoviembre.

Mercado de renta fijaMientras el mercado bursátil a nivelglobal caía, el de renta fija tomabaun impulso, especialmente enEstados Unidos, producto deinversores que buscaban refugiarseen los que siguen siendo los títulosmás ‘seguros’ a nivel global: losbonos del tesoro. Este hecho,sumado a una inflación decrecientey un recorte agresivo en tasas,determinaron una disminuciónsustancial en la tasa de este tipo detítulos, que llevó a que lasprincipales referencias registraransu tasa mínima histórica durante losúltimos meses de 2008.

Mercados de bienes básicosA lo largo de 2008 se produjerondos momentos especialmentedestacables respecto a los bienesbásicos. El primero, hasta julio de2008, cuando la perspectiva defuerte demanda de productos comoel petróleo impulsaron los preciosa niveles record, llegando a alcanzarlos 147,5 dólares por barril de lar e f e r e n c i a W T I . E s t ecomportamiento fue seguido porotros productos, especialmente losagrícolas, muchos de los cuales

09


económica que afecta a todos lospaíses del mundo y a todos lossectores financieros, el sectorasegurador rompió en cierta medidaesa desaceleración, obteniendo en2009 un beneficio de un 1,56%,con 60.374 millones de euros.

La coyuntura macroeconómicaprovocó un sensible retroceso enaquellos seguros que engloban lossectores empresarial e industrial. Enestos ámbitos la caída se situó enun 8%, mientras que en el sectordel automóvil el descenso fue del5,4%.

E l a u m e n t o p o r c e n t u a lanteriormente citado, se debió alaumento en tasa de variación del6,29% en el ramo de vida.

SiniestralidadEn lo que respecta a la evoluciónde la siniestralidad bruta y de losresultados brutos en el conjunto delos seguros de vida, se produjo unatasa de variación del -1,80%.

Este importante descenso ocasionóuna reducción de los gastos anualesen esta materia, que se situaron

10

No vidaVida

-2,3%

+6,2%

crecimiento de ramos

distribución del ramo de vida

banco / caja 77%agentes 14%

otros 9%

durante 2009 en 25.078 millonesde euros, frente a los 25.539 delaño 2008.

Si nos referimos a la relación conlas primas imputadas brutas,encontramos un significativodescenso respecto a ejerciciosanteriores. Esta cifra se situó en2007 en un 98,41 y en 95,54 en2008. Durante el año 2009, sinembargo, hablamos de un 85,86%.

MediaciónEl canal claramente predominanteen la distribución continuó siendoel banco/caja con un 77,10% deltotal de volumen de negocio devida individual, seguido del canalagentes con un 14,50%.

La implantación de Internet comoherramienta de promoción ycontratación on-line continuó sulínea ascendente. Sin embargo, losresultados obtenidos siguieron sinestar en consonancia con lasexpectativas de volumen de negocioprevistas, ya que únicamente el1,72% del total de las primas decartera se consiguieron por estemedio on- l ine . En nueva

entorno

11

contrataciones por internet

0,17%

agente exclusivopersona física

sociedad de agenciaexclusiva

operador bancaseguros exclusivo

80.707

13.231

24

mediadores en 2009

agente exclusivo persona física

sociedad de agencia exclusiva

operador banca seguros exclusivo


12

producción este dato se redujo al0,63%, un porcentaje netamenteinferior al del ejercicio precedente(0,97%).

AgentesEl Registro Administrativo deMediadores de Seguros yReaseguros Privados arrojaba afinales de 2009 la inscripción de93.962, de los cuales 80.707 sereferían a personas físicas, 13.231a sociedades de agencia exclusivay 24 a operadores de bancaexclusivos.

Estas cifras suponen un ligerodescenso respecto a l añoprecedente de 1.896 agentes,percibiendo un pequeño aumentoen los operadores de banca.

De esos 93.962 agentes, 17.736tenían concedida autorización porparte de la entidad principal pararealizar actividades de mediaciónpara una segunda compañíaaseguradora en virtud del artículo14.1 de la Ley 26/2006.

Según distribución geográfica, la

agentes con autorizaciónpara mediar para otra compañía

distribución geográficade agentes

Barcelona (11,24%)

Madrid (10,23%)

Valencia (5,77%)

Sevilla (5,15%)

resto (67,61%)

agentes (18,87%)

entorno

13

mayor concentración se encuentraen Barcelona (11,24%), Madrid(10,23%), Valencia (5,77%) y Sevilla(5,15%), suponiendo un 32,39%del total.


datos del ejercicio

datos del ejercicio

15

Gastos de explotación

Tras la reclasificación, el importede gastos de adquisición se situó en115.032,36 euros, frente a los80.549,93 euros del ejercicioanterior.

Por su parte, los gastos deadministración, alcanzaron los38.318,44 euros, un importe muysimilar a los 38.277,64 del añoprecedente.

El importe de las comisiones dereaseguró asecendió a 40.327,53euros, lo que supuso un 36,42%del total de las primas cedidas.

Este mismo concepto para elejercicio anterior era de 4.089,95euros, es decir un 7,62% de lasprimas cedidas.

Inversiones

Los riesgos de carácter financiero alos que está expuesta la compañíadebido a su actividad sonidentificados y analizados a travésde distintas políticas de gestión deriesgo.

A posteriori, quedan estructuradossegún la metodología de SolvenciaII en:

Primas netas de reaseguro

El ejercicio 2009 se cerró con unasprimas imputadas netas de140.661,49 euros, frente a los66.554,79 euros del año anterior,lo que significa un incremento del111%.

Las primas devengadas fueron de251.387,82 euros, de los que110.726,33 euros fueron cedidosal Reaseguro. En el caso delejercicio precedente, se devengaron120.220,99 euros en primas, de losque 53.666,20 se cedieron alReaseguro.

Prestaciones

Durante el ejercicio 2009 no seprodujeron siniestros en negocioadquirido, por tanto, tampoco secedieron siniestros al reaseguro.

El importe de 19.107,57 euroscorrespondiente a siniestralidadrecogido en la cuenta técnicaprocedió de la reclasificación pordestino de los gastos, lo que supusoun 13,58% de la prima imputada.

Este concepto para el anteriorejercicio fue de 12.797,51 euros,lo que supuso un 19,23% sobre laprima imputada .


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Riesgo de mercado: que sederiva principalmente del efectode cambios en los tipos deinterés, en los diferenciales decrédito, en la cotización deacciones y en la valoración deinmuebles

Riesgo de crédito: que englobael riesgo de contrapartidareferente tanto a emisores deactivos financieros como dereaseguradores

Adicionalmente, la Entidad cuentacon una política de gestión de riesgosobre derivados financieros.

La política de gestión de riesgoestablecida por el Consejo deAdministración para la Compañíatiene como objetivo definir losprincipios y métodos mínimos parala identificación, gestión y controlde los riesgos.

Para ello, la política de riesgoestablece unos objetivos y elalcance de la misma, identifica elriesgo inherente a tratar y fija losestándares mínimos para la gestióny el control de los mismos.

En lo que se refiere al riesgo de flujode caja, la entidad establecióprocesos de seguimiento exhaustivosobre el cobro de sus recibos. De

gastos de explotación

gastos de adquisición 75%

gastos de administración 25%

primas imputadas netas

2008 2009

66.554,79

140.661,49

datos del ejercicio

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esta actuación se obtuvo unaplusvalía de 385.077,68 euros.

Resultados

En Previsora Bilbaina Vida Seguros,S.A., el Resultado de la CuentaTécnica y No Técnica fue de-10.957,51 euros (según cálculoliquidación de IS), frente a los-21.585,94 euros del año anterior.En la liquidación del IS no se obtuvoahorro fiscal por aplicación dededucciones.

En este ejercicio, se generó una baseimponible negativa de 10.674,56euros, habiéndose creando unadiferencia entre el resultado contabley el resultado fiscal de 319,52 euros.

Tras proceder a la reclasificación degastos, el resultado de la CuentaTécnica del Seguro de Vida fue de-10.957,51 euros, frente a los21.585,94 euros del ejercicioanterior.

274.777,024.388.634,90PrevisoraInversionesSICAV

Valor mercado Valor contablea 31/12 Plusvalía

4.663.411,92 6,26%

Rent.


negocio

Ramos

Desde el 25 de abril de 2007,Previsora Bilbaina Vida cuenta conla autorización administrativaconcedida por la Dirección Generalde Seguros y Fondos de Pensionespara operar en el ramo de vida.

Adquisición de negocio

2009 fue el segundo ejerciciocompleto para la Entidad, que viomejorados durante este periodo susdatos históricos de contratación.

Con una decidida filosofía porabarcar una cartera de clientes joveny estable, a cierre del año contabacon una edad media asegurada de35,95 años, por los 36,01 delejercicio anterior. Por su parte, laedad de nueva contratación quedófijada en los 34,78 años, suponiendotambién una rebaja con respecto ala reflejada en 2008.

En lo que respecta a la distribuciónpor sexo, continuó observándoseuna predominancia de las mujeres,con un peso del 69,31% frente a un36,69% de los hombres.

Por último, la prima media anualpor asegurado de nueva producciónse situó en los 84,32 euros.

negocio

19

edad media de cartera

distribución por sexos

Mujeres 69,31%

Hombres 36,69%

2008 2009

35,9536,01


cronograma

21

cronograma

EneroSe estrena la zona restringidade la web del Seguro deTranquilidad Vida

Se produce un cambio deubicación de nuestras oficinasde Valencia, Gandía y Santander

FebreroSe celebran las XIV Jornadas deFormación de nuestra redagencial en Zizur Mayor(Navarra)

Se abre nuestra primera oficinaen Las Palmas de Gran Canaria

Previalia Club suma nuevasempresas a su oferta de ventajas

La página de inicio de nuestraweb se renueva

MarzoReducimos un 7,7% lasreclamaciones mientras que esteratio en el sector crece un 30%

Previalia Net repite sobresalienteen el estudio de la revistaActua l idad Aseguradora

AbrilLanzamos e l m ic ros i t ewww.enmanosdelosmejores.comde la garantía Vidasana Clínica

Univers idad de Navarra

MayoSe pone en marcha la ‘CampañaPrimavera’ con el objetivo der e fo rza r r e su l t ado s deproducción en STF y STV

JunioSe publica el número 2 de larevista Previalia Magazine

JulioPrevialia Club se acerca aúnmás a sus socios con la inclusiónde partners locales

SeptiembreTienen lugar las XV Jornadas deFormación de nuestra red en ElEscorial (Madrid)

NoviembreDesarrollamos tres campañascomerciales en Asturias, CastillaLeón y Galicia

DiciembreSe lleva a cabo una campañacomercial en Barcelona


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ACTIVO 2008

1.005.424,42

0,00

0,00

0,00

1.279,061.279,06

0,00

750.000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4.388.634,904.388.634,90

12.388,9712.388,97

0,00

8.638,158.638,15

0,00

6.166.365,50

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Activos financieros mantenidos para negociar

Otros activos financieros a valor razonable con cambiosen pérdidas y ganancias

Activos financieros disponibles para la venta

Préstamos y partidas a cobrarCréditos por operaciones de seguro directo

Tomadores de seguroMediadores

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento

Derivados de cobertura

Participación del reaseguro en las provisiones técnicas

Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias

Inmovilizado intangible

Participaciones en entidades del grupo y asociadasParticipaciones en empresas asociadas

Activos fiscalesActivos por impuesto corrienteActivos por impuesto diferido

Otros activosPeriodificaciones

Activos mantenidos para venta

TOTAL ACTIVO

2009

405.261,54

0,00

0,00

0,00

2.277,392.277,39

0,00

1.350.000,00

0,00

0,00

0,00

0,00

4.388.634,904.388.634,90

6.198,316.108,84

89,47

3.139,723.139,72

0,00

6.155.522,86


24

Pasivo y Patrimonio Neto

Pasivos financieros mantenidos para negociarOtros pasivos financieros a valor razonablecon cambios en pérdidas y gananciasDébitos y partidas a pagar

Deudas por operaciones de seguroDeudas con mediadoresDeudas condicionadas

Deudas por operaciones de reaseguroOtras deudas:

Deudas con las Administraciones públicasResto de otras deudas

Derivados de coberturaProvisiones técnicasProvisiones no técnicas

Provisión para pensiones y obligaciones similaresPasivos fiscalesResto de pasivosPasivos vinculados con activos mantenidos para la venta

TOTAL PASIVO

PATRIMONIO NETO

Fondos propiosCapital o fondo mutual

Capital escriturado o fondo mutual(Capital no exigido)

ReservasOtras reservas

Resultados de ejercicios anteriores(Resultados negativos de ejercicios anteriores)

Resultado del ejercicioAjustes por cambios de valorSubvenciones, donaciones y legados recibidos

TOTAL PATRIMONIO NETO

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

PASIVO 20092008

0,00

0,0036.095,591.618,491.596,04

22,459.002,78

25.474,322.999,21

22.475,110,000,00

372,62372,62

0,000,00 0,00

36.468,21

6.129.687,296.208.634,909.000.000,00

-2.791.365,10-27.520,46-27.520,46-29.579,76-29.579,76-21.637,39

0,000,00

6.129.897,29

6.166.365,50

0,00

0,0036.051,641.592,491.455,59

136,9013.288,7521.170,403.938,41

17.231,990,000,00

467,54467,62

0,000,000,00

36.519,18

6.118.992,686.208.634,909.000.000,00

-2.791.365,10-27.520,46-27.520,46-51.217,15-51.217,15-10.904,61

0,000,00

6.118.992,68

6.155.511,86


25

Cuenta técnica seguro de vida

2008 2009

Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de ReaseguroPrimas devengadas

Seguro directo(Notas 24 y 29)Variación de la corrección por deterioro de las primaspendientes de cobro

Primas del reaseguro cedido (-)Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones

Ingresos procedentes de inversiones financierasIngresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomadorasume el riesgo de la inversiónOtros Ingresos TécnicosSiniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro

Gastos imputables a prestacionesVariación de Otras Provisiones Técnicas Netas de Reaseguro (+ ó -)

Provisiones para seguros de vidaSeguro directo

Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo asuman los tomadores de seguros

Gastos de Explotación NetosGastos de adquisiciónGastos de administraciónComisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido

Otros Gastos TécnicosOtros

Gastos del inmovilizado material y de las inversionesGastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones

Gastos de inversiones y cuentas financierasGastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomadorasume el riesgo de la inversión

Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida

66.554,79

120.220,99

0,00-53.666,2077.466,6877.466,68

0,000,00

12.797,5112.797,51

0,00

0,00

0,00114.737,6280.549,9338.277,64-4.089,9531.017,0131.017,017.055,27

7.055,27

0,00

-21.585,94

140.661,49

251.707,34

-319,52-110.726,33

28.439,5328.439,53

0,000,00

19.107,5712.797,51

0,00

0,00

0,00113.023,27115.032,3638.318,44

-40.327,5339.413,2939.413,298.514,41

8.514,41

0,00

-10.957,51


26

Cuenta no técnica

Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones

Gastos del inmovilizado material y de las inversiones

Otros Ingresos

Resto de ingresos

Otros Gastos

Resto de Gastos

Resultado de la Cuenta No Técnica

Resultado antes de impuestos

Impuesto sobre Beneficios

Resultado procedente de operaciones continuadas

Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ ó -)

Resultado del Ejercicio

0,00

0,00

23,43

9,47

60,00

60,92

-36,57

-10.994,08

89,47

-10.904,61

0,00

-10.904,61

0,00

0,00

9,47

9,47

60,92

60,92

-21.585,94

-21.637,39

0,00

-21.637,39

0,00

-21.637,39

2008 2009


27

Provisiones técnicas einversiones financieras

Provisiones técnicas a cubrirNo hay provisiones a cubrir para los seguros de vida, ya que por su naturaleza de pólizas temporales anualescon vencimiento coincidente con el año natural, no se generan provisiones de primas ni provisiones matemáticas.Adicionalmente, no ha habido siniestros a la fecha de formulación de estas cuentas anuales, y por tanto,necesidad de dotar provisiones de siniestros.

Bienes afectos a cobertura de provisiones técnicas de seguros de vidaLas inversiones afectas para cobertura de provisiones ascendieron a 4.773.712,58 euros para 2009, siendo de4.663.411,92 euros para 2008.

NATURALEZA 2.009

Valores y derechos acogidos al Mercado Alternativo Bursátil (Sicavs) 4.773.712,58

TOTAL BIENES AFECTOS 4.773.712,58PROVISIONES A CUBRIR 0,00BIENES AFECTOS 4.773.712,58DIFERENCIA 4.773.712,58

El total de los bienes aptos para cobertura, sin tener en cuenta los límites de dispersión recogidos en elReglamento de Ordenación y Supervisión del Seguro Privado ascendió para el ejercicio objeto de estudio a6.528.974,12 euros y para el ejercicio anterior a 6.418.836,34 euros.

NATURALEZA 2.009

Valores y derechos acogidos al Mercado Alternativo Bursátil (Sicavs) 4.773.712,58Depósitos en entidades de crédito 1.350.000,00Efectivo en bancos y cajas 405.261,54

TOTAL BIENES APTOS 6.528.974,12PROVISIONES A CUBRIR 0,00BIENES APTOS 6.528.974,12DIFERENCIA 6.528.974,12


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Inversiones financieras

Los valores y derechos acogidos al Mercado Alternativo Bursátil, se refieren íntegramente a la inversión en lasSICAVS:

Durante el ejercicio 2009 no se produjeron adquisiciones de participaciones en Previsora Inversiones.

Además, la rentabilidad obtenida por el total de las inversiones financieras (incluidos depósitos y remuneracionesde cuentas) asciendió a un porcentaje del 6,73% sobre el total invertido.

Margen de solvencia individual

Capital social desembolsado50% capital suscrito pendiente de desembolsoReservas patrimonialesPlusvalías de inversiones financierasTotal partidas positivasSaldo deudor de pérdidas y gananciasResultados negativos de ejercicios anterioresTotal partidas negativasDiferenciaMargen de solvenciaCuantía mínima del margen de solvenciaSuperávit del margen de solvencia

6.208.634,9021.002,10

-27.520,46197.839,45

6.399.955,9921.637,3929.579,7651.217,75

6.348.738,246.348.738,24

42.004,196.306.734,05

20082009

6.208.634,9029.241,44

-27.520,46277.255,93

6.487.611,8110.904,6151.217,1562.121,76

6.425.490,056.425.490,05

58.482,876.367.007,17

Previsora Inversiones SICAV

Margen de solvencia

El resultado del margen de solvencia de Vida para 2009 fue de 6.367.007,18 euros. En 2008, el resultado delmargen de solvencia de Previsora Bilbaina Vida alcanzaba los 6.306.734,66 euros.La cuantía mínima del margen de solvencia es aún muy pequeña, por lo que los resultados extraordinariamentepositivos no son representativos. Esta cuantía mínima para 2008 ascendía a 42.004,19 euros.

385.077,684.773.712,584.388.634,90

Valor contable Valor mercado Plusvalía


29

2009

19.494,293.200.000,003.200.000,00

6.208.634,9029.241,44

-27.520,46-51.2717,15-10.904,61

23.225.490,05

6.425.490,05

A. 1/3 de la cuantía mínima del Margen de SolvenciaB. Importe mínimo del fondo de garantíaC. Cantidad mayor entre A y B

2008

14.001,403.200.000,003.200.000,00

6.208.634,9021.002,10

-27.520,46-29.579,76-21.637,39

3.148.738,24

6.348.738,24

Capital social50% Capital Suscrito pendiente de desembolsoReservas patrimonialesResultados negativos de ejercicios anterioresSaldo deudor de pérdidas y ganancias

SUPERÁVIT

TOTAL

Situación patrimonial


31


A los Accionistas dePrevisora Bilbaina Vida Seguros, S.A.

Hemos auditado las cuentas anuales de Previsora Bilbaina Vida Seguros, S.A. (la Sociedad) que comprendenel balance de situación al 31 de diciembre de 2008, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambiosen el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria correspondientes al ejercicio anualterminado en dicha fecha, cuya formulación es responsabilidad de los Administradores de la Sociedad.Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto, basadaen el trabajo realizado de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas, que requieren elexamen, mediante la realización de pruebas selectivas, de la evidencia justificativa de las cuentas anualesy la evaluación de su presentación, de los principios contables aplicados y de las estimaciones realizadas.

Las cuentas anuales del ejercicio 2008 adjuntas son las primeras que los Administradores de la Sociedadformulan aplicando el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras aprobado por el Real Decreto1317/2008. En este sentido, de acuerdo con lo establecido en la Disposición Transitoria Cuarta del citadoReal Decreto, no se incluyen cifras comparativas. En la nota 4 “Aspectos derivados de la transición a lanuevas normas contables” de la memoria adjunta se incorporan el balance de situación y la cuenta depérdidas y ganancias incluidos en las cuentas anuales aprobadas del ejercicio 2007 que fueron formuladasaplicando el Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras aprobado por el Real Decreto 2014/1997vigente en dicho ejercicio, junto con una explicación de las principales diferencias entre los criterios contablesaplicados en el ejercicio anterior y los actuales, así como la cuantificación del impacto que produce estavariación de criterios contables en el patrimonio neto al 31 de diciembre de 2008, fecha de transición.Nuestra opinión se refiere exclusivamente a las cuentas anuales del ejercicio 2008. Con fecha 1 de abrilde 2008 emitimos nuestro informe de auditoría acerca de las cuentas anuales del ejercicio 2007, formuladasde conformidad con los principios y normas contables generalmente aceptados en la normativa españolavigentes en dicho ejercicio, en el que expresamos una opinión favorable.

KPMG Auditores S.L.Gran Vía, 1748011 Bilbao

Informe de Auditoría de Cuentas Anuales

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Antonio Lechuga Campillo

Tal y como se indica en la nota 4 de la memoria adjunta, los Administradores de la Sociedad han optadopor tomar como fecha de transición a las nuevas normas el día 31 de diciembre de 2008. En consecuencia,la cuenta de pérdidas y ganancias se ha elaborado de acuerdo con las normas de valoración recogidasen el anterior Plan de Contabilidad de las Entidades Aseguradoras aprobado por el Real Decreto 2014/1997y se presenta de acuerdo con el modelo previsto en el nuevo Plan de Contabilidad de las EntidadesAseguradoras aprobado por el Real Decreto 1317/2008 mencionado anteriormente.

KPMG AUDITORES, S.L.33

previsora bilbaina vida seguros

Alda. Mazarredo, 73 48009 (Bilbao)tlf: 94 661 25 08 - fax: 94 425 54 90

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