INFORME ANUAL - Caputo · El cuidado del medio ambiente ha sido una de nuestras prioridades,...

INFO

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INFORME ANUAL 2013

Miñones 2177C1428DNA Ciudad Autónoma de Buenos AiresArgentinaTel.: (54-11) 4896-8500 / Fax: (54-11) 4896-8599www.caputo.com.ar

EDIFICIO EL ALEPH COnstruCCIón DE EDIFICIO DE vIvIEnDAs Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Foster + Partners | Berdichevsky - Cherny

1 Valores y Responsabilidad Empresaria 2

2 Carta del Presidente 3

3 Trayectoria 4

4 Obras en Ejecución 26

5 Memoria Anual 2013 34

6 Balance General 48

1 Va l o r e s yr e s p o n s a b i l i d a d e m p r e s a r i a

MIsIónSomos una empresa de Construcciones y Servicios que tiene como objetivo brindar soluciones innovadoras a nuestros clientes, ofrecer oportunidades de desarrollo personal y profesional para nuestros empleados, teniendo metas claras sobre nuestra responsabilidad social, y generar valor agregado a la compañía para satisfacer los objetivos de los accionistas, a través de la excelencia en la gestión integral de nuestras obras y servicios.

vIs IónNuestro propósito es ser reconocidos como líderes de la industria por nuestros valores, la alta capacitación de nuestro personal y nuestra política de mejora continua en calidad, tecnología y desarrollo de soluciones para mejorar el bienestar de las personas y el cuidado del medio ambiente.

vALOrEs

• Innovación permanente.

• Búsqueda constante de nuevas tecnologías.

• Capacidad para cumplir responsablemente ante distintos escenarios.

• Asociación estratégica con nuestros clientes y proveedores.

• Actitud dinámica en nuestras decisiones y acciones.

• Compromiso con nuestros valores.

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Ing. Teodoro José ArgerichPresidente

Señores accionistas:

Tengo el honor de dirigirme a Uds. para someter a su consideración lo actuado y realizado por Caputo S.A. durante el transcurso del Ejercicio número 75, cerrado el 31 de diciembre de 2013. En la Memoria y Balance podrán encontrar un resumen de la gestión, como así también los nuevos objetivos que hemos fijado para el año 2014.

El año 2013 ha sido un año de consolidación en el cual alcanzamos las metas que nos propusimos, aun cuando el Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción muestra una reducción en la actividad del sector en el cuarto trimestre del 2013 y un aumento en la tasa de desempleo hacia fin de año.

Los ingresos de nuestra empresa en el año 2013 aumentaron un 32.2%. La ganancia neta sobre el pa-trimonio neto (ROE) fue del 18.2%, manteniéndose en valores positivos aun en el mencionado contexto. De esta forma, el periodo 2008 – 2013 acumula un incremento de los ingresos del 170% y de los benefi-cios del 148%. Una estructura financieramente sólida y una cartera de obras de más de mil millones de pesos nos permite visualizar un horizonte de dos ejercicios en plena actividad.

En el año 2013 hemos trabajado con esfuerzo y firmeza para conseguir estos buenos resultados te-niendo en cuenta nuestro objetivo de consolidación en el mercado que nos permita continuar en los próximos años con crecimiento.

Nuevamente para el año 2014 hemos fijado pautas firmes de trabajo considerando que estimamos un nivel de actividad débil y una inflación elevada, con perspectivas de mejora sobre el cierre del ejercicio. Las negociaciones salariales y su impacto en los costos de la construcción serán decisivos en el nivel de actividad futuro.

Los desarrollos inmobiliarios Aquavento fueron finalizados y está en marcha el nuevo desarrollo Aqua-terra que junto con otros proyectos actualmente preparados se encuentran para ser lanzados a la espe-ra de la evolución positiva de las variables macroeconómicas.

Caputo S.A. ha mantenido su política de trabajo en equipo en todas las áreas de la organización con un sistema de Gestión de la Calidad orientado a satisfacer cabalmente las necesidades de los clientes en la mejora de su producción, servicios y procedimientos. El cuidado del medio ambiente ha sido una de nuestras prioridades, habiendo implementado en nuestras obras distintos procesos con el propósito de reducir el consumo de energía y tratar adecuadamente los efluentes y desechos. Caputo S.A. se encuen-tra realizando varias obras cuyo proceso de ejecución se enmarcó en el sistema de certificación L.E.E.D.

Estos resultados hubieran sido imposibles sin el esfuerzo y la capacidad de nuestros profesionales, técnicos y empleados que formando un sólido equipo de trabajo continuaron optimizando los procesos para lograr que los mismos sean cada vez más eficientes, brindando soluciones innovadoras a nuestros clientes y generando valor agregado para nuestra compañía.

Es por ello que quisiera finalmente en nombre del Directorio agradecer a los accionistas, al personal de nuestra empresa, a nuestros clientes y proveedores e instituciones bancarias y financieras por el apoyo prestado y la confianza depositada en nuestra empresa que nos ha permitido alcanzar los obje-tivos previstos.

C a r Ta d e l p r e s i d e n T e2

3

m á s d e 7 5 a ñ o s d e h i s T o r i aEn el año 1938, Don Nicolás Caputo fundó Nicolás Caputo Sociedad Anónima de Edificación, empresa que desde sus comienzos ejecutó obras públicas y privadas, y prestó servicios a em-presas de máximo nivel de los distintos sectores de la economía.

Con la incorporación de los hijos de Don Nicolás a la Dirección de la Empresa a partir de 1944, se inició una tradición familiar que continúa hasta nuestros días. En la actualidad, es la cuarta generación de sus descendientes la que se encuentra al frente de la Firma.

En el año 1955, la Comisión Nacional de Valores autorizó a la Compañía a cotizar sus acciones en la Bolsa de Comercio de la Ciudad de Buenos Aires.

Diez años después, el 6 de julio de 1965, la Empresa adoptó su denominación actual: Caputo Sociedad Anónima, Industrial, Comercial y Financiera. Desde entonces, nuestra firma ha coti-zado en la Bolsa sin interrupciones, siendo muy pocas las empresas constructoras del país que cuentan con este signo distintivo. Pertenecer a este selecto grupo da cuenta de la eficiencia con que la Empresa se ha desempeñado a través del tiempo.

Caputo S.A. continúa trabajando bajo certificación ISO 9001:2008, asegurando un alto nivel de calidad tanto en obras como en servicios.

Esta trayectoria refleja el compromiso de la Dirección de Caputo S.A. con sus accionistas para garantizar la rentabilidad de sus acciones. El crecimiento patrimonial experimentado por la Compañía durante estos años así lo demuestra.

usInA DEL ArtE Puesta en valor y ampliación de la ex-usina

de la Compañía ítalo-argentina de electricidad Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Álvaro Arrese

5

tOrrEs MIrABILIA Ciudad de Buenos Aires Arq.: Esses - Naistat

6

MADErO PLAZA Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Estudio Aisenson

DEsArrOLLO BArrIO nuEvO QuILMEs Quilmes, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Rubén Corbani Estudio Mc Cormack Asociados

7

tErMInAL BuQuEBus Montevideo, Uruguay Arq.: Julio Ortega

PALACIO MunICIPAL DE MALvInAs ArGEntInAs Los Polvorines, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Antonio Ledesma y Asoc.

CEntrO MEtrOPOLItAnO DE DIsEÑO Ciudad de Buenos Aires Arq.: Pablo Gastón Flores

vÁLvuLAs DE PrECIsIón DE

ArGEntInA Garín, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Seggiaro

88

tOrrEs DE BuLnEs Ciudad de Buenos Aires Arq.: Manteola | Sánchez Gómez | Santos | Solsona I Sallaberry | Vinson

m á s d e 7 5 a ñ o sm a n T e n i e n d o

n u e s T r oC o m p r o m i s od e C a l i d a d yb ú s q u e d a d ee x C e l e n C i a .

PrOyECtO CnH FIAt Ferreyra, Provincia de Córdoba

Proyecto y gerenciamiento de construcción: Mackintosh arquitectos

99

rIvErsIDE tOWErs Tigre, Provincia de Buenos Aires Arq.: Sánchez Elía

trILEnIuM CAsInO Tigre, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Zubillaga Poli Arquitectos

10

EL MIrADOr DE PuErtO MADErO Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Urgell - Penedo - Urgell Arquitectos

Lynch | Pierantoni | López | Vago

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CEntrO CuLturAL sAntIAGO DEL EstErO Ciudad Santiago del Estero, Provincia de Santiago del Estero

Arq.: Amato - Ferluga

HOtEL CAsInO CArrAsCO Montevideo, Uruguay Arq.: IAG | Ibarroule - Aprea - Gradel

12

sEDE AFIP Posadas, Provincia de Misiones Arq.: Manteola | Sánchez Gómez | Santos | Solsona | Sallaberry | Vinson

AQuAvEntO - nuEvO QuILMEs Quilmes, Provincia de Buenos Aires Arq.: Estudio Mc Cormack Asociados

AXIs LOGÍstICA - CEntrO DE DIstrIBuCIón tOrtuGuItAs Tortuguitas, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Anb & Asociados

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CAsA DE GOBIErnO DE tIErrA DEL FuEGO Ushuaia, provincia de Tierra del Fuego

ZÉnCItyCOnstruCCIón DE EDIFICIOs DE vIvIEnDAs,

OFICInAs y LOCALEs COMErCIALEs Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Fernández Prieto y Asoc. | Ingenieros & Arquitectos S.A. Bodas - Miani - Anger y Asociados | Alvariñas-Bóscolo-Rodríguez

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CAsInO CIuDAD rIvErA Rivera, Uruguay Arq: Gualano+Gaualano Arquitectos

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nuEvAs OFICInAs EX EDIFICIO DE BODEGAs FurLOttI Ciudad de Buenos Aires Arq.: Von Hunefeld

nEstLÉ ArGEntInACEntrO DE DIstrIBuCIón IntEGrADO tOrtuGuItAs Provincia de Buenos Aires Proyecto: Caputo S.A.

MEtrOrED - nODO HOstInG OLLErOs Ciudad de Buenos Aires Arq.: ANB y Asociados

COLEGIO OAK HILL Pilar, Provincia de Buenos Aires Arq.: Estudio Rodrigo - Barros Tomé y Asociados

DIArIO LA nACIón PLAntA IMPrEsOrA

Ciudad de Buenos Aires Arq.: Urgell - Penedo Urgell

y Asociados

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sAnAtOrIO AnCHOrEnA Ciudad de Buenos Aires Arq.: G.R.M.

PsA PEuGEOt-CItrOËn ArGEntInA - CEntrO DE DIstrIBuCIón El Talar de Pacheco, Provincia de Buenos Aires Arq.: Foster - Iovine - Cerrutti

sEnAsA - MODErnIZACIón InFrAEstruCturA DILACOt rEMODELACIón DEL EDIFICIO DE ADMInIstrACIón, MEsA DE EntrADAs y LABOrAtOrIO Martínez, Provincia de Buenos Aires Arq.: Moreno & Asociados

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OPtIMA BusInEss PArK - EDIFICIO DE OFICInAs Vicente López, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Mario Roberto Álvarez y Asociados

EDIFICIO tAnGO sC JOHnsOn & sOn ArGEntInA s.A. San Isidro, Provincia de Buenos Aires ARQ.: B4FS S.A.

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uADE - rEsIDEnCIAs unIvErsItArIAs

Ciudad de Buenos Aires Arq.: Miguens - Lacroze -

Pratti y Asociados

EDIFICIO EL ALEPHCOnstruCCIón DE EDIFICIO DE vIvIEnDAs Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires Arq.: Foster + Partners | Berdichevsky - Cherny

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tOrtuGAs OPEn MALL Tortuguitas, Provincia de Buenos Aires Arq.: Bodas - Miani - Anger y Asoc. | Alvariñas - Bóscolo - Rodríguez

21

GrAn HOtEL sALtO Salto, Uruguay Arq.: Gualano + Gualano Arquitectos

EDIFICIO tOurBILLOn Mar del Plata, Provincia

de Buenos Aires Arq.: Miguens - Lacroze -

Pratti y Asociados

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unIvErsIDAD CAtóLICA ArGEntInA Puerto Madero, Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Urgell - Penedo - Fazio - Urgell y Asociados

vIvIEnDAs MOCA Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Lopatín

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CIuDAD rIBErAEDIFICIO DE vIvIEnDAs, OFICInAs y LOCALEs COMErCIALEs Rosario, Provincia de Santa Fe Arq.: Gerardo Caballero

CEntrAL HIDrOELÉCtrICA CtM MEnDOZA Luján de Cuyo, Provincia de Mendoza Proyecto: Central Térmica Mendoza

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HOtEL DAZZLEr tOWEr Montevideo, Uruguay

Arq.: Estudio Clotta | Estudio Olivera

COnstruCCIón PLAntA CnH Ferreyra, Provincia de Córdoba Proyecto: Caputo S.A.

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tOrrE BAnCO MACrO Catalinas, buenos Aires Proyecto: César Pelli

4 o b r a s e n e j e C u C i ó n

l a C a pa C i d a d d e n u e s T r o s p r o f e s i o n a l e sy l a p e r m a n e n T e i n V e r s i ó n e n T e C n o l o g í a e i n n o Va C i ó n r e s pa l d a n n u e s T r o l i d e r a z g o

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tOrrE COnsuLtAtIO Catalinas, ciudad de Buenos Aires

Proyecto: Estudios Arquitectónica y BMA. Estudio AHF

JArDÍn MAtErnAL uP Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Garona | Dinunzio Arquitectos

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EDIFICIO nOrtH PArK III Vicente López, Provincia de Buenos Aires Arq.: Estudio Mario Roberto Álvarez y Asoc.

HOsPItAL nACIOnAL Dr. ALEJAnDrO POsADAs COnstruCCIón, rEFunCIOnALIZACIón y PrOvIsIón DE EQuIPAMIEntO

El Palomar, Provincia de Buenos Aires Proyecto: Ministerio de Salud de la Nación

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BAnCO GALICIA GrEEn tOWEr Chacarita, Buenos Aires Proyecto: AFT Arquitectos

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DOsPLAZA Caballito, Buenos Aires ARQ. Estudio Beccar Varela-Franz Pernisek

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EDIFICIO AstOr BErutI Ciudad de Buenos Aires

Arq: Dujovne - Hirsch

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sAnAtOrIO sAn MArtIn San Martin, Provincia de Buenos Aires

Proyecto: Alvarado / Font / Sartorio

FIrst DAtA - DIstrItO tECnOLóGICO PArQuE PAtrICIOs Ciudad de Buenos Aires

Arq.: ANB y asociados

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tOrrEs MIrABILIA II Ciudad de Buenos Aires Arq.: Esses-Naistat / Cappiello-Frontini-Sbaraglia

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tOrrEs MIrABILIA II Ciudad de Buenos Aires

Arq.: Esses-Naistat / Cappiello-Frontini-Sbaraglia

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HOtEL CAsInO CArrAsCO Montevideo, Uruguay Arq.: IAG | Ibarroule - Aprea - Gradel

5 m e m o r i a a n u a l 2 0 1 3

36

Directorio 36

Descripción del negocio y estructura organizativa 37

Resultados del Ejercicio 37

Estructura Patrimonial 37

Índices 38

Contexto Macroeconómico 38

Hechos relevantes del ejercicio 39

Sociedades Vinculadas 40

Objetivos y Perspectivas para el siguiente ejercicio 45

Información adicional requerida por el Decreto 677/01 46

Política ambiental y de Sustentabilidad 46 Código de Gobierno Societario 46

Propuesta del Directorio 46

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DIrECtOrIO

NOMINA DE DIRECTORES, SÍNDICOS Y CONTADOR CERTIFICANTE

DESIGNADOS POR ASAMBLEA Y ACTA DE DIRECTORIO DEL 29 DE ABRIL DE 2014

DIRECTORES TITULARES

Presidente: Teodoro José ArgerichVicepresidente: Enrique Spraggon HernándezSebastián Luis CaputoMartín Jorge Basaldúa

DIRECTORES SUPLENTES

Jorge Antonio Nicolás CaputoRoberto Gustavo VazquezJorge Octavio Cesar CaputoJuan José Salas

MIEMBROS TITULARES DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Gustavo Rene ChestaGonzalo Urien BerriGustavo Félix Penna

MIEMBROS SUPLENTES DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Eduardo García TeránJulio Amancio Cueto RúaGerardo Biritos

CONTADOR CERTIFICANTE

Gustavo René Chesta y Gonzalo Urien Berri, socios del Estudio Urien y Asociados

Duración del mandatohasta la próxima reunión de la Asamblea General Ordinaria que considerará los estados contables e informativos al 31 de diciembre de 2014.Designados por Acta de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria Nº 113 y de Directorio Nº 2013, ambas de fecha 29 de abril de 2014.

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Señores Accionistas:

De acuerdo con las normas estatutarias y en cumplimiento de lo que establecen las disposiciones legales vigentes, el Directorio somete a la Asamblea de Accionistas la Memoria, la Reseña Informativa, el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Flujo de Efectivo, Notas y Anexos e Informe de la Comisión Fiscalizadora, correspondientes al 75º ejerci-cio social cerrado el 31 de diciembre de 2013.

1. DESCRIPCION DEL NEGOCIO Y ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

Caputo S.A. fue fundada hace 75 años, habiendo realizado desde entonces importantes obras de construcción en la Ar-gentina y en algunos países limítrofes.

Actualmente, la sociedad tiene dos líneas de negocios dife-renciadas. Por un lado se presenta a licitaciones públicas y privadas para la construcción de obras para terceros, prin-cipalmente obras civiles (edificios residenciales, oficinas, centros comerciales, etc.). Compite por precio, calidad, plazo de entrega y financiación. Su ámbito geográfico es a nivel nacional y países limítrofes. Cuenta con sucursales abiertas en Chile, Uruguay, Paraguay y Perú. Dependiendo de la enver-gadura del proyecto presenta ofertas en forma autónoma o conformando una UTE con otras empresas del sector.

La segunda línea de negocios es la de desarrollos inmobilia-rios. Actuando en forma autónoma o asociada con inversores u otras empresas del sector, planifica, coordina y gestiona uno o mas desarrollos inmobiliarios en forma simultánea (edificios, barrios cerrados, oficinas), incluyendo la gestión comercial y el financiamiento.

El Directorio define los objetivos generales y un cuadro ge-rencial profesional planifica, ejecuta y controla el cumpli-miento de los mismos.

2. RESULTADOS DEL EJERCICIO

2013 2012

resultadooperativoordinario 9.027.490 8.599.613resultadosfinancieros 4.347.019 10.642.499otrosingresosyegresos 15.813.780 16.787.776resultadonetoordinario 29.188.289 36.029.888impuestos -5.228.959 -9.774.892resultadonetoganancia(pérdida) 23.959.330 26.254.996

El resultado obtenido al 31 de diciembre de 2013 arroja una ganancia neta $ 23.959.330 después de deducido $ 5.228.959 en concepto de impuesto a las ganancias. La utilidad neta ob-tenida es un 9 % inferior respecto a la del ejercicio anterior.

Como consecuencia de dicho resultado se registró un aumen-to en el Patrimonio Neto de la Sociedad, que al 31 de diciem-bre de 2013 asciende a la suma de $ 135.895.659.

Los Ingresos Operativos Netos del ejercicio fueron de $ 566.528.635 correspondiente a certificación de obras pro-pias y en participación. Este total resultó un 32% superior comparado con igual período del año 2012.

El Costo de Ventas y Gastos Operativos fue de $ 507.659.199 con lo cual la Ganancia Bruta ascendió a $ 58.869.436, equi-valente al 10,4% de los Ingresos Operativos Netos. Este re-sultado fue superior al obtenido en el mismo período del año anterior en un 26.9%, por reducción de costos operativos en Argentina.

Los Gastos de Administración y Comercialización registran un aumento del 30,1%, comparado con igual período del año 2012. La inflación y el aumento de las remuneraciones y la Sucursal Uruguay son las principales causas del aumento.

En tanto que los Otros gastos operativos muestran un au-mento del 40.5%, correspondiendo principalmente al aumen-to del Impuesto a los Débitos y Créditos, el cual tienen una relación directa con el mayor nivel de Ingresos. El rubro Resultado Inversión Sociedades Vinculadas (Art. 33) refleja una utilidad de $ 14.016.418 de acuerdo al siguiente detalle: S.E.S. S.A. $ 13.687.655, Fideicomiso Nuevo Quilmes $ 842.891, Desarrollos Caballito S.A. $ 631.643, Urbanizadora del Sur S.A. $ 45.628, Altos del Puerto S.A. $ 732.427 (pérdi-da), y Limp Ar Rosario S.A $ 458.972 (pérdida).

El Resultado Financiero ascendió a $ 5.038.766 (ganancia), principalmente como consecuencia de Diferencias de Cam-bio resultantes de la liquidación de inversiones en moneda extranjera.

3. ESTRUCTURA PATRIMONIAL

2013 2012

activocorriente 279.926.499 233.472.212 activonocorriente 101.932.326 81.193.256 Total 381.858.825 314.665.468 pasivocorriente 238.254.778 173.249.718 pasivonocorriente 7.708.388 14.479.421 subtotal 245.963.166 187.729.139patrimonioneto 135.895.659 126.936.329 Total 381.858.825 314.665.468

Las variaciones principales más significativas del ejercicio, en comparación con el ejercicio anterior se originaron en los siguientes rubros:

MEMOrIA AnuAL 2013

39

MEMOrIA AnuAL 2013

. Efectivo y Equivalentes de Efectivo: tuvo un incremento del 57.2% con respecto al cierre 2012 principalmente inver-tidos en instrumentos ligados al dólar de rápida realización.

. Créditos por Obras: se incrementó un 12.2 % principalmen-te por el mayor nivel de actividad.

. Otros Créditos Corrientes: experimentó un aumento del 8.8% por mayores anticipos entregados a proveedores y por mayores créditos por saldos a favor impositivos.

. Inversiones No Corrientes: tuvo una disminución del 10.3% relacionado con la diferencia entre los resultados contables y el flujo de fondos por dividendos y aportes.

. Deudas Comerciales: respecto del ejercicio anterior experi-mento un incremento del 24%, relacionado con un incremen-to en los plazos de pago contratados.

. Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras (Corrientes y no Corrientes): tuvo un disminución del 25%, por haber tenido un poco más de liquidez.

. Anticipo de Clientes: experimentó un aumento del 200 %, por el inicio de nuevos contratos en este ejercicio.

4. INDICES

2013 2012

liquidez(a) 1, 17 1,35solvencia(b) 0,55 0,68inmovilizacióndelCapital(c) 0,27 0,26rentabilidad(d) 18.23 % 22,62 %

(a) Activo corriente / Pasivo Corriente(b) Patrimonio Neto / Pasivo Total(c) Activo no corriente / Activo Total(d) Resultado del Ejercicio / Patrimonio Neto promedio

5. CONTEXTO MACROECONOMICO

La actividad de la construcción tuvo un desempeño aceptable en el año 2013, con niveles de crecimiento del orden del 7%.

Sin duda la obra pública fue un factor importante para dicho crecimiento, pero también la actividad privada tuvo su dina-mismo, principalmente en el segmento comercial y de oficinas. En cambio el segmento de viviendas estuvo más estable, como consecuencia de caída general de la actividad inmobiliaria.

En el primer bimestre del año 2014 se produjo un importante incremento de la tasa de cambio, y consecuentemente una aceleración de la inflación, lo que ha impactado en nuestra actividad por partida doble. Por un lado el precio de nuestros costos aumentó y por el otro se acentuó la escasez de algu-nos insumos.

En términos generales los contratos que la Sociedad ha fir-mado con terceros, prevén mecanismos de ajustes de precios que cubren una parte importante de los aumentos de costos. De cualquier forma el contexto macroeconómico actual afec-ta a la rentabilidad de nuestras obras, tanto por la parte de ajuste de costos no cubiertas, como por la caída de la produc-tividad de la mano de obra, afectada por la provisión irregular de materiales.

Uno de los factores clave a tener en cuenta a futuro es la negociación de las paritarias y su impacto en los costos de la construcción y en el nivel de actividad.

Nuestra expectiva para el resto del año es un nivel de activi-dad débil y una inflación elevada, con perspectivas de mejora sobre el cierre del ejercicio.

tOrrEs MIrABILIA II Ciudad de Buenos Aires Arq.: Esses - Naistat

40

6. HECHOS RELEVANTES DEL EJERCICIO

En enero de 2013 la firma Consultatio nos adjudicó la cons-trucción de un edificio en torre ubicado en la zona de Catali-nas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

En el mes de febrero de 2013 se suscribió en la ciudad de Rosario el contrato por el cual LIMP AR ROSARIO S.A. (en formación) se obligó a llevar a cabo el “Servicio de Higiene Urbana y Gestión de Residuos para la ciudad de Rosario, Zona Norte”. El servicio se prestará por el término de 84 meses. La empresa LIMP AR ROSARIO S.A. está constituida por las fir-mas VEGA ENGENHARIA AMBIENTAL S.A. (60%) y CAPUTO S.A.I.C. y F. (40%).

El Banco de Galicia de Buenos Aires S.A. nos adjudicó un con-trato en febrero de 2013 para la construcción de un edificio de oficinas ubicado en el barrio de Chacarita en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Su proceso de ejecución se ca-racterizará por estar enmarcado en el sistema de certifica-ción L.E.E.D. (Leadership in Energy & Environmental Design).

En el primer trimestre del año se finalizó la construcción del edificio para Altos del Río S.A. denominado “Arteria Buenos Aires”, sobre la calle Carlos Pellegrini 657 de la Ciudad Autó-noma de Buenos Aires.

En la misma fecha se finalizó la construcción del Conjunto de Viviendas Aquavento y Amenities del barrio cerrado Nuevo Quilmes, ubicado sobre la Autopista Buenos Aires – La Plata.

En el mes de marzo de 2013 se inauguraron las obras contra-tadas por Carrasco Nobile S.A a nuestra sucursal en Uruguay, que implicaron la reconstrucción del edificio del histórico Ho-tel Casino de Carrasco, sito en la ciudad de Montevideo.

En el primer trimestre del año la empresa TGLT S.A nos con-trató la construcción del Edificio Astor Palermo, ubicado en la calle Beruti 3351/59 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

En el mes de mayo de 2013 se inauguró la nueva planta de tractores Case New Holland, proyectada y construida por nuestra empresa en un predio de la planta de Fiat en la pro-vincia de Córdoba.

En UTE con las empresas Grupo Farallón y SES fuimos con-tratados para la construcción del “Edificio y Entorno Museo y Memorial Islas Malvinas”, ubicada en la Avenida del Liberta-dor, y Avenida Comodoro Rivadavia en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

En junio de 2013 First Data Cono Sur S.R.L. y Posnet S.R.L. nos adjudicaron la construcción llave en mano, de un edificio

ubicado en la calle Rondeau 3439 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, en donde se instalará el Data Center y oficinas para dichas empresas.

En el segundo trimestre del 2013, finalizamos la construc-ción de dos torres de 25 pisos cada una, y dos edificios escalonados de viviendas, pertenecientes un complejo de propiedad horizontal denominado comercialmente como “Zencity”, en el barrio de Puerto Madero, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionis-tas de CAPUTO S.A.I.C. y F. celebrada el 7 de mayo de 2013, reanudada luego del cuarto intermedio, el 3 de junio de 2013, decidió el pago de dividendos en efectivo correspondiente a las utilidades del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012. Dicho dividendo se abonó en efectivo, por un monto total de $15.000.000, lo que representó una suma de $ 0,27

tOrrEs AL rIO Vicente López, Provincia de Buenos Aires

Proyecto: Manteola | Sánchez Gómez | Santos | Solsona | Sallaberry | Vinson| Arquitectos

41

MEMOrIA AnuAL 2013

por acción (equivalente al 26,8% del capital nominal de la Sociedad que participa de la distribución).

A mediados de año se finalizó la construcción del nuevo edi-ficio corporativo de S.C. Johnson & Son de Argentina S.A.I.C., ubicado en el Partido de San Isidro, Provincia de Buenos Ai-res. Dicho edificio fue uno de los primeros en la Argentina en cumplimentar con los requerimientos para poder obtener la certificación LEED GOLD.

En julio del 2013 se finalizó la construcción de un edificio de-nominado “Optima Business Park – Torre III” el cual incluyó cinco pisos de oficinas, locales comerciales y cocheras, en el partido de Vicente López, Provincia de Buenos Aires.

Para la misma fecha se finalizaron los trabajos contratados por Centrales Térmicas Mendoza S.A. (CTM), cuyo objeto fue la construcción “llave en mano” de un Pequeño Aprovecha-miento Hidroeléctrico ubicado dentro de sus instalaciones, si-

tas en el Parque Industrial Provincial de la localidad de Lujan de Cuyo, provincia de Mendoza.

En el tercer trimestre del ejercicio obtuvimos un contrato para la construcción de la etapa 2 de Residencias Al Río, ubi-cado en Vicente López, Provincia de Buenos Aires, consisten-te en dos torres destinadas a viviendas, de aproximadamente 39.000 m2.

En el mes de Agosto el Banco Macro aceptó nuestra oferta para la construcción de un edificio torre de oficinas, ubicado en el barrio Catalinas Norte de la Ciudad Autónoma de Bue-nos Aires.

A fines del tercer trimestre finalizaron los trabajos de Refac-ción de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ubicada en la calle 25 de Mayo 37 de la Ciudad de Buenos Aires.

En el mes de diciembre de 2013 se firmó con la Unión del Per-

EDIFICIO tAnGO sC JOHnsOn & sOn ArGEntInA s.A. San Isidro, Provincia de Buenos Aires ARQ.: B4FS S.A.

42

tOrrE BAnCO MACrO Catalinas, buenos Aires

Proyecto: César Pelli

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MEMOrIA AnuAL 2013

sonal Civil de la Nación un contrato para la construcción de un Sanatorio en un predio de propiedad del Comitente, ubica-do en la Ciudad de San Martín, Provincia de Buenos Aires, el cual contará con 186 camas.

También en el mes de diciembre de 2013, la empresa Arcos 2646 S.A. aceptó nuestra oferta para la construcción de la primera etapa del edificio de viviendas denominado “Mirabi-lia en Belgrano”, ubicado en la calle Arcos 2646, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Durante el mes de enero de 2014, Toyota Argentina S.A. nos adjudicó la construcción de un edificio para su almacén de repuestos en su Planta Industrial de Zárate, provincia de Bue-nos Aires.

7. SOCIEDADES VINCULADAS

S.E.S. S.A. Nuestra participación del 50 % es valuada en fun-ción a los estados contables de dicha sociedad al 31 de diciem-bre de 2013. Su Capital social es de $ 750.000 y su patrimo-nio neto asciende a la suma de $ 77.056.922. La utilidad neta deducido el impuesto a las ganancias por el ejercicio 2013 es de $ 25.791.345. La utilidad obtenida refleja un aumento del 25% respecto a los resultados del ejercicio anterior.

El monto de los ingresos operativos durante el ejercicio fue de $ 138.863.709 correspondiendo a ingresos por contratos de obras y servicios prestados. La ganancia bruta obtenida de $ 54.177.778 equivale al 39 % de los ingresos operativos.

Se concluyó en el año 2013 o a la fecha de la presente memo-ria la ejecución de:

• La construcción de un Laboratorio de Nanotecnología para la Universidad Nacional de General San Martín – Provincia de Buenos Aires y la Fundación Argentina de Nanotecnología.

• La Remodelación y puesta a cero de la Sala 14 del Hospital Borda – 1º Etapa.

• La Remodelación y puesta a cero de la Sala 14 del Hospital Borda – 2º Etapa.

• La Remodelación y puesta a cero del Servicio de Orienta-ción Vocacional del Hospital Borda.

• La Refacción del Centro Regional Patagonia Sur y Labo-ratorio Regional Patagonia Sur, en la Provincia de Chubut para el SENASA, ello en UTE con la empresa MIG S.A. con una participación de SES S.A. del 51 %.

FIrst DAtA - DIstrItO tECnOLóGICO PArQuE PAtrICIOs Ciudad de Buenos Aires

Arq.: ANB y asociados

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HOsPItAL EstEBAn ECHEvErrÍA Esteban Echeverría, Provincia de Buenos Aires

Proyecto: PAMI

• La Ejecución del Proyecto de detalle y Construcción del Cruce Bajo Nivel de Calle Donado con vías del T.B.A. ra-mal José León Suárez (ex FFCC Mitre) en UTE al 50 % con Construere Ingeniería S.A., para el comitente Ministerio de Desarrollo Urbano de la C.A.B.A.

• El Mantenimiento del arbolado público y raleo de árboles para la Municipalidad de Vicente López, servicio prestado por la UTE conformada con Mantelectric ICICSA con una participación de 50 % cada sociedad.

Se hallan en ejecución con una participación de la Sociedad del 100 %:

• Los contratos de servicios en hospitales dependientes del Ministerio de Salud del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires, los que han sido prorrogados durante el año 2014. Dichos contratos continúan promoviendo un significativo desarrollo técnico relacionado con las diversas especialidades en el área de prestación de servicios de alta complejidad en hospitales y han incor-porado diversas obras especificas en los nosocomios a nuestro cargo, entre las más destacadas el proyecto de Eficiencia Energética en el Hospital Dr. Jose Maria Ra-mos Mejía.

• Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires la ejecución del contrato de Mantenimien-to y Obras Menores de Edificios Escolares - Comunas 1 y 2 - con intervención en 57 Escuelas de la Ciudad. Avance 62.50 %.

• Con la Municipalidad de General San Martín, Provincia de Buenos Aires el Completamiento del Bloque Mitre y Construcción del Bloque Matheu y dos núcleos de circu-lación técnica del Htal. Dr. Diego Thompson, ejecutado al 31/12/2013 el 85,17%.

• Para el Ministerio de Salud de la Nación la Construcción de un Centro para Control de Productos Biológicos, Biotec-nológicos y Preparaciones Radio Farmacéuticos (INAME-ANMAT). Con un avance de obra al 31/12/2013 del 14,35 %.

Se hallan en ejecución mediante la participación en diversas UTE los siguientes contratos:

Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad de Buenos Aires la ejecución del Plan Integral de Adecuación de Edificios Escolares con una participación de la Sociedad del 50 % asociado a la empresa MIG S.A. Avance al cierre de ejer-cicio del 96,81 %.

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Con el Ministerio de Educación del Gobierno de la Ciudad de Bue-nos Aires la ejecución del contrato de Mantenimiento y Obras Menores de Edificios Escolares – de Valor Patrimonial - con in-tervención en 5 Escuelas de referencia por su valor arquitectó-nico, con una participación de la Sociedad del 51 % asociado a la empresa MIG S.A. Avance al cierre de ejercicio del 62.50 %.

Con el Ministerio de Planificación Federal Inversión Pública y Ser-vicios de la Nación, la Construcción y Equipamiento de la Primera Etapa del Plan Director del Hospital Posadas, en donde la Socie-dad participa en UTE con una proporción de 20 % siendo sus asociados las empresas Caputo S.A. y Grupo Farallón Desarrollos Inmobiliarios S.A. Avance al cierre de ejercicio del 96,46 %.

Con el Instituto Nacional de Servicios Sociales para Jubilados y Pensionados, el contrato para la construcción del Hospital del Bicentenario ubicado en el Municipio de Esteban Echeve-rría en donde la Sociedad participa en UTE con una propor-ción de 20 % siendo sus asociados las empresas Caputo SA y Pypsa S.A., Ejecutado al 31/12/2013 un 82,25 %.

Con el Ministerio de Ambiente y Espacio Público de la C.A.B.A. el Servicio de Mantenimiento de Espacios Verdes pertenecien-tes a la Ciudad de Buenos Aires – Zona Sur – CGP 7 y 8, en UTE con Mantelectric ICICSA con una participación de SES S.A. del 35 %. Avance del contrato al cierre del ejercicio 58,33%.

La Construcción del Edificio y Entorno del Museo y Memo-rial Islas Malvinas, para el Ministerio de Planificación Federal, Inversión Pública y Servicios de la Nación, con una participa-ción del 30 % en la UTE conformada con las empresas Capu-to S.A. y Grupo Farallón Desarrollos Inmobiliarios S.A., siendo el avance de obra al cierre del ejercicio del 81,05 %.

Se ha dado inicio a la fecha de la presente Memoria a la Eje-cución del Proyecto Museográfico Integral del Centro Clan-destino de Detención, Tortura y Exterminio de la Ex ESMA (Casino de Oficiales) para la Universidad Nacional de General San Martin y con un plazo de obra de 4 meses.

Se finalizó la ejecución de la obra del Emprendimiento pro-pio en el terreno de la Sociedad consistente en el proyecto y construcción de una tercera torre de 11 pisos, 73 Unidades de Vivienda en el denominado Conjunto Parque Bernal, sito en Bernal Provincia de Buenos Aires para la cual se ha captado a la fecha de la presente Memoria una preventa de 75,35 %.

La Sociedad posee el 60 % de los Certificados de Participa-ción del Fideicomiso Inmobiliario denominado - Fideicomiso Holmberg Park - quien adquirió en subasta pública el terre-no de 1789 m2 sito en calle Holmberg 2308/32 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con el objeto de desarrollar un emprendimiento inmobiliario.

La Sociedad ha sostenido su tradicional política de promoción del trabajo en equipo en todas las áreas de la organización bajo las premisas del sistema de Gestión de la Calidad orienta-do a satisfacer cabalmente las necesidades de los clientes en la mejora continua de su producción, servicios y procedimientos.

El cumplimiento de dicha política en el presente ejercicio, ha redundando en la diversificación de actividad y crecimiento sostenido de la misma.

Para el nuevo ejercicio comprendido entre el 1º de Enero y el 31 de Diciembre de 2014, la Sociedad prevé consolidar el nivel de ventas alcanzado, atento a los volúmenes de contratos en ejecución, estimando que a valores constantes dichas ventas se mantendrán.

Atento a la composición de sus activos y pasivos y a las carac-terísticas de los contratos en desarrollo, no se prevén aportes de los accionistas ni de otros medios de financiación específi-cos para el próximo ejercicio.

La Sociedad no posee Sociedades controladas, siendo propie-dad de la empresa Caputo S.A.- CUIT 30-50138948-6, el 50 % de las acciones de SES Sociedad Anónima.

El Resultado del presente ejercicio asciende a la suma de 25.791.345 al cual la Honorable Asamblea deberá darle destino.

MADERO PLAZA S.A. Habiendo cumplido su objeto social, la Sociedad está en pro-ceso de disolución y liquidación.

RIVERSIDE HOUSE S.A.La Sociedad tiene una participación del 25 % y la inversión ha sido valuada al valor de costo. El Capital Social es de $ 412.000 y objeto social amplio permite la realización de actividades vinculadas a la construcción y al desarrollo de negocios inmobiliarios, siendo su único activo el terreno ubi-cado en el Partido de Tigre Provincia de Buenos Aires, sobre el cual se estudia la posibilidad de un desarrollo inmobiliario.

URBANIZADORA DEL SUR S.A. La Sociedad tiene una participación del 35% y ha sido valua-da en función a sus Estados Contables al 31 de diciembre de 2013. Su capital social suscripto e integrado es de $ 30.000 y su patrimonio neto a dicha fecha asciende a $ 151.713. El Estado de Resultados arroja una ganancia de $ 108.020. Ur-banizadora del Sur S.A. suscribió un contrato de fideicomiso de administración en su carácter de fiduciaria del Fideicomi-so Nuevo Quilmes, con el objeto de organizar y desarrollar la construcción de un barrio cerrado en el inmueble compuesto de 4 parcelas, con una superficie de aproximadamente 100

MEMOrIA AnuAL 2013

46

titulo

hectáreas, ubicado en inmediaciones de la estación Don Bos-co, Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires. La res-ponsabilidad de la fiduciaria comprende la adquisición del inmueble en el 60% indiviso, conjuntamente con Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. que adquiere la parte restante y su incorporación al patrimonio fiduciario, así como organizar y desarrollar en el inmueble el proyecto inmobiliario.

ASOCIACION CIVIL NUEVO QUILMES S.A. Nuestra participación es del 35%. Su capital social suscripto es de $ 12.090 y su patrimonio neto es de $ 55.079.566 se-gún los Estados Contables al 31 de diciembre de 2013. El Es-tado de Resultados arroja una pérdida de $ 294.103. El valor patrimonial proporcional del Fideicomiso Nuevo Quilmes in-cluye la participación de CAPUTO S.A.I.C. y F. en la Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A., por haber aportado al Fideicomiso Nuevo Quilmes la totalidad de las acciones clase A para su co-mercialización y las acciones clase B de la emisora no serán destinadas a la venta.

En el rubro Bienes de Uso se registra el 40% del inmueble indi-viso sito en el Partido de Quilmes, Pcia. de Buenos Aires que se

valuó inicialmente a su costo de adquisición más los gastos de escrituración. También contiene las obras en construcción, que se encuentran valuadas a los costos incurridos en las mismas. Al cierre del período la Sociedad optó por el tratamiento al-ternativo de activar los costos financieros, teniendo en cuenta que el bien se encuentra en proceso de construcción, según lo indican las normas contables profesionales.

Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. es la encargada de desa-rrollar las áreas comunes y recreativas del barrio cerrado en construcción, en el inmueble ubicado en las inmediaciones de la estación Don Bosco, Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires. Las acciones clase A de esta sociedad fueron transferidas al Fideicomiso Nuevo Quilmes para su venta con-juntamente con los lotes.

Por Acta de Asamblea General Extraordinaria del 19 de marzo de 2009, se resolvió por unanimidad que los fondos transferi-dos por el Fideicomiso Nuevo Quilmes, en su calidad de tene-dor de las acciones “Clase A”, sean afectados como aportes irrevocables en la Asociación; delegando en el Directorio la oportunidad de capitalizar dicho aporte, cuando este lo crea conveniente.

BOLsA DE COMErCIO DE BuEnOs AIrEs Ciudad de Buenos Aires Arq.: Hampton + Rivoira

47

MEMOrIA AnuAL 2013

FIDEICOMISO NUEVO QUILMESLos Estados Contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 reflejan un Patrimonio Fiduciario de $ 29.401.265 y el Estado de Resultados una ganancia de $ 997.425. El objeto del fideicomiso es la adquisición por parte de la fiduciaria Urbanizadora del Sur S.A. del inmueble indiviso sito en el Partido de Quilmes, Provincia de Buenos Aires; la cancelación de la hipoteca que grava el inmueble; el desarrollo del emprendimiento en dicho inmueble por parte de la fidu-ciaria; la custodia por parte de la fiduciaria del inmueble y de los bienes fideicomitidos; la comercialización por parte de la fiduciaria, por si o mediante terceros contratados a tal efecto, de los bienes fideicomitidos; la entrega por parte de la fiducia-ria a los beneficiarios del beneficio que les corresponda. En Asambleas de Fiduciantes celebradas durante el ejercicio, y en vista del excedente de fondos acumulado, se resolvió por una-nimidad retiros de fondos por parte de los fiduciantes por un total de $ 5.328.609. Dichos retiros se realizaron con el com-promiso irrevocable de todos los fiduciantes / beneficiarios de reintegrar los fondos en caso que lo requiriera la Fiduciaria.

Al 31 de diciembre de 2013 se habían vendido la cantidad de 658 lotes unifamiliares sobre un total de 666, representan-do el 98,80% del total. Por otra parte, según lo aprobado por una Addenda al contrato de Fideicomiso, la Fiduciaria desarrolló también un complejo edilicio destinado a vivien-das multifamiliares dentro del régimen de propiedad hori-zontal previsto por la ley 13.512, constituyendo un consorcio

de copropietarios. Dicho complejo está compuesto de cinco edificios de cinco niveles cada uno, con un total de 102 uni-dades funcionales. El nombre comercial de este desarrollo es “Aquavento”. A la fecha de la presente reseña la construcción está finalizada habiéndose vendido 101 unidades funcionales y entregado 98 unidades.

DESARROLLOS CABALLITO S.A. Nuestra participación en la sociedad es del 25%. Su capital social es de $ 31.278.000 y su Patrimonio Neto asciende a la suma de $ 25.705.184. El Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2013 arroja una ganancia de $ 2.526.568. La Sociedad adquirió la propiedad inmueble ubicada en la Cir-cunscripción Séptima de la Ciudad Autónoma de Buenos Ai-res, con frente a la calle Federico García Lorca números 210, 234, 250, 254, 260, 284 y 290, esquina calle General Martín de Gainza números 209, 253, 279, 281, 283, 287 y 291 con una superficie total de 10.447,25 metros cuadrados (Nomen-clatura Catastral: Circunscripción 7, Sección 45, Manzana 3, Fracción D, Partida: 177742), para destinarla a un proyecto de inversión y venta correspondiente a la construcción de un complejo de departamentos de vivienda multifamiliar, confor-mado por dos torres de 33 pisos cada una y amenities. En marzo de 2008, la Sociedad realizó el lanzamiento comer-cial del proyecto “Dos Plaza”. Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad ha firmado 258 (sobre un total de 264) boletos de compra-venta de unidades de la Torre I, de las cuales 255 unidades han sido entregadas en posesión, restando que se

DEsArrOLLO BArrIO nuEvO QuILMEs Quilmes, Provincia de Buenos Aires

Arq.: Rubén Corbani Estudio Mc Cormack Asociados

48

titulo

firmen las respectivas escrituras traslativas de dominio. Res-pecto de la Torre II, si bien estaba previsto comenzar con la preventa y posterior construcción para el segundo semestre del presente año, como consecuencia de las medidas econó-micas adoptadas por el gobierno en relación al mercado cam-biario, la sociedad ha decidido postergar ambas decisiones.

ALTOS DEL PUERTO S.A. Tenemos una participación accionaria del 32% de la empre-sa “Altos Del Puerto S.A.¨, representado por 6.400.000 ac-ciones nominativas, no endosables, Clase B, con derecho a un voto por acción, de valor nominal un peso por acción. El Capital Social suscripto y realizado de dicha sociedad es de $ 20.000.000 representado por 6.600.000 acciones Clase A, 6.400.000 acciones Clase B; 6.400.000 acciones Clase C y 600.000 acciones Clase D. Todas las acciones son ordinarias nominativas no endosables de valor nominal un peso cada una y con derecho a un voto por acción. Su objeto social es amplio y permite entre otras la realización de actividades vinculadas a la construcción y al desarrollo de proyectos inmobiliarios.

La Sociedad se ha constituido el 28 de Junio de 2007, su acti-vidad principal consistirá en el desarrollo inmobiliario ubica-do en la Avenida Ramón S. Castillo sin número y Comodoro Pedro Zanni, comúnmente denominado Hospital Ferroviario.

Al 31 de octubre 2013, el Patrimonio era de $ 13.965.840 y el resultado por el período iniciado el 1º de noviembre de 2012

y finalizado el 31 de octubre de 2013, arrojó un resultado de $ 2.137.222 (pérdida).

LIMP AR ROSARIO S.A.Nuestra participación en la sociedad es del 40%. Su capital social es de $ 5.680.000 y al 31 de diciembre de 2013 su Patri-monio Neto era $ 4.532.569, el resultado arrojó una pérdida de $ 1.147.431. La Gerencia de la sociedad estima que dicha pérdida se revertirá en el corto plazo. La Sociedad tiene por finalidad la prestación de servicios de higiene urbana y ges-tión de residuos en la Zona Norte de la Ciudad de Rosario, los cuales comprenden la recolección de residuos domiciliarios y el barrido de calles y espacios públicos. La duración de la concesión es de ochenta y cuatro meses, contados desde el 27 de mayo de 2013.

8. OBJETIVOS Y PERSPECTIVAS PARA EL SIGUIENTE EJERCICIO

La gestión comercial de la Sociedad durante el año 2013 fue muy productiva, lo cual nos dejó una sólida base de actividad para los siguientes ejercicios.

Contamos con una cartera de obras de mil millones de pesos, lo que nos permite contar con un horizonte de dos ejercicios con actividad plena.La actividad se concentrará en la Argentina, principalmente en contratos con clientes privados. Más del 90% de la cartera de obra corresponden a contrataciones con empresas priva-

CIuDAD rIBErA - EDIFICIO DE vIvIEnDAs, OFICInAs y LOCALEs COMErCIALEs Rosario, Provincia de Santa Fe

Arq.: Gerardo Caballero

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das, en su mayor parte de primera línea, como Toyota, Banco Macro y Consultatio entre otras.

Es nuestra intención incrementar esta actividad, con nuevas obras que se encuentran en etapa de negociación, de forma tal de alcanzar un crecimiento del 10% anual medido en mo-neda constante.

El mayor desafío pasa por incrementar la rentabilidad, dado el contexto económico complejo descrito anteriormente, en donde el continuo incremento de los costos actúa como un factor de desequilibrio.

En el área de Desarrollos Inmobiliarios, tenemos nuevos em-prendimientos listos para ser lanzados a la espera de la evo-lución de las variables macroeconómicas.

9. INFORMACION ADICIONAL REQUERIDA POR EL DECRETO 677/01

a) Política comercial proyectada y otros aspectos relevantes de la planificación empresaria, financiera y de inversiones.La empresa continuará con su política de crecimiento basa-da en dos líneas de negocios bien definidas. Por un lado se afianzará la actividad de la construcción de obras para ter-ceros, tanto pública como privada en distintas provincias de nuestro país. Respecto de nuestras sucursales en Uruguay y Paraguay, se buscarán otras formas de asociaciones para en-

carar nuevos proyectos. La segunda línea de negocio es la de desarrollos inmobiliarios, en la cual participamos en forma propia o asociados con terceros. En este caso, la empresa tie-ne varios proyectos en estudio, y se espera una mejora de las condiciones del mercado para su lanzamiento. Con relación a la planificación financiera y al manejo de las inversiones se-guiremos una política conservadora manteniendo prudentes niveles de endeudamiento.

b) Aspectos vinculados a la organización de la toma de decisiones y al sistema de control interno de la sociedadLa compañía cuenta con una estructura gerencial con áreas definidas en cuanto a la toma de decisiones y un sistema de normas y procedimientos internos que aseguran un adecua-do nivel de control. De acuerdo a lo prescripto en el artículo 15 del Decreto 677/01 se ha constituido formalmente el Comi-té de Auditoría allí mencionado, integrado por tres miembros titulares y dos suplentes, reuniendo la mayoría de ellos el ca-rácter de independientes.

c) Política de dividendos propuesta o recomendada por el Di-rectorio, con una explicación fundada y detallada de la misma.La empresa mantendrá su política de prudencia en cuanto a los niveles de deuda. Por lo tanto las utilidades anuales serán reinvertidas en el crecimiento de la sociedad y en la conser-vación del capital de trabajo. El Directorio decidirá la efec-tivización de dividendos en los casos en que se cuente con liquidez en exceso de lo expresado anteriormente.

MEMOrIA AnuAL 2013

tOrrE BAnCO MACrO Catalinas, Buenos Aires Proyecto: César Pelli

50

d) Modalidades de remuneración del Directorio y la política de remuneración de los cuadros gerenciales de la Sociedad, planes de opciones y cualquier otro sistema remuneratorio de los Directores y Gerentes por parte de la Sociedad.La remuneración del Directorio para cada ejercicio se deter-mina de conformidad con las pautas establecidas por la Ley de Sociedades Comerciales y las Normas de la Comisión Na-cional de Valores, teniendo en consideración si los mismos desempeñan o no funciones técnico-administrativas y en fun-ción de los resultados obtenidos por la Sociedad en el ejerci-cio. La política de remuneración de los cuadros gerenciales, se basa en una suma fija pagadera mensualmente. Dicha polí-tica no prevé planes de opciones, ni pagos con acciones.

10. POLITICA AMBIENTAL O DE SUSTENTABILIDAD

Caputo S.A.I.C. y F., establece como Política Ambiental, im-plementar un Sistema de Gestión que prevenga y controle la contaminación en todas las obras que ejecute, tanto para terceros, como propias. La Sociedad respeta y cumple la le-gislación y regulación vigente sobre el cuidado del medioam-biente en las diferentes locaciones donde opera, tanto en la Argentina como en sus sucursales del exterior.

Cuenta con un Manual de Gestión Ambiental y Mitigación de Riesgos, el cual contiene el Código de Conducta Medioam-biental y el Programa Ambiental. Periódicamente comunica a todo el personal involucrado los cambios de dicho Manual.La Sociedad se preocupa por el cuidado del medio ambiente, habiendo implementado en sus obras distintos procesos con el propósito de reducir el consumo de energía, y tratar ade-cuadamente los efluentes y desechos, reciclando en el caso que fuera posible.

Durante el período Caputo ha sido contratado por terceros para la construcción de obras cuyo proceso de ejecución se enmarcó en el sistema de certificación L.E.E.D. (Leadership in Energy & Environmental Design) habiendo alcanzado el nivel de certificación “Silver”, logrando como resultado, el certifica-do “Edificio Sustentable” en la categoría “New Construction”.

Es intención del Directorio profundizar las contrataciones bajo este sistema de certificación en el futuro.

11. CODIGO DE GOBIERNO SOCIETARIO

A los fines de dar cumplimiento a lo dispuesto por la Resolu-ción General N° 606/2012 de la Comisión Nacional de Valores, se adjunta como parte integrante de ésta Memoria, el Anexo que contiene el informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario de la Entidad, individualizado como Anexo I RG CNV N° 606/2012.

12. PROPUESTA DEL DIRECTORIO

La propuesta de distribución de los resultados no asignados al 31 de Diciembre de 2013 que el Directorio propone a la Asamblea de Accionistas es la siguiente:

resultadosnoasignadosalcomienzodelejercicio2013 $ 21.785.178distribucióndedividendospagadosenefectivo $ -15.000.000reservalegal $ -1.293.373reservafacultativa $ -5.491.805resultadodelejercicio2013 $ 24.408.966otrosresultadosintegrales $ -62.103reservafacultativa $ 48.670.427Totalal31dediciembrede2013 $ 73.017.290dividendosenefectivo $ 8.000.000reservalegal $ 1.220.448reservafacultativa $ 63.796.842anuevoejercicio $ 0

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, en caso de existir resultados positivos, el 5% de la utilidad neta del período debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma alcan-ce el 20% del capital.

Por otra parte, El Directorio sugiere pagar dividendos en efec-tivo por $8.000.000 y constituir una reserva facultativa para hacer frente a la necesidad de capital de trabajo, inversiones y nuevos negocios de la Sociedad y empresas controladas.

Los motivos que fundan la propuesta se encuentran desarro-llados a lo largo de la presente Memoria; esencialmente se centran en la necesidad de contar con liquidez para financiar la actividad de la construcción en donde los plazos de cobro se alargan cada vez más, especialmente los de la obra públi-ca. A su vez, la incursión en nuevos negocios, como la Reco-lección de Basura, requieren contar con mayor capital de tra-bajo. La compañía también está en la búsqueda de nuevos te-rrenos en donde realizar próximos desarrollos inmobiliarios.

Por todo ello, y ante el elevado costo que representa recurrir a financiación de terceros, el Directorio considera prudente la constitución de la Reserva Facultativa propuesta.

Por último el Directorio quiere expresar su agradecimiento a todo el personal de nuestra empresa y a los proveedores, clientes, e instituciones financieras, por el apoyo prestado.

Saludamos a los Señores Accionistas con nuestra mayor con-sideración.

El Directorio

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tOrtuGAs OPEn MALL Tortuguitas, Provincia de Buenos Aires Arq.: Bodas - Miani - Anger Y Asoc. | Alvariñas - Bóscolo - Rodríguez

6 b a l a n C e g e n e r a l 2 0 1 3

52

Ejercicio Económico Nº 75 50

Estado de Situación Financiera 51

Estado de Resultados Integral 53

Estado de Cambios en el Patrimonio 54

Estado de Flujo de Efectivo 56

Notas a los Estados Financieros 58

Informe del Auditor 103

Informe de la Comisión Fiscalizadora 105

Ratificación de Firmas 107

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CAPUTO S.A.I.C y F.

TEODORO JOSÉ ARGERICHPresidente

Firmado para su identificación.Nuestro informe se extiende en documento aparte

ESTUDIO URIEN & ASOCIADOSC.P.C.E.C.A.B.A. - Tº I – Fº 47

Gustavo R. Chesta (Socio)Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. – Tº 118 - Fº 173Por comisión fiscalizadora

Denominación de la Sociedad: Caputo Sociedad Anónima, Industrial Comercial y Financiera

Domicilio legal: Av. Paseo Colón 221, 2º piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Antecedentes:

Actividad principal de la Sociedad: Construcciones y Servicios.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio:Del Estatuto Social: 12 de enero de 1939.De la última reforma del Estatuto: 9 de agosto de 1999.

Fecha de finalización del plazo de duración: 31 de diciembre de 2087.

CUIT: Nº 30-50138948-6

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 75 INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2013

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013

CAPITAL: Composición del Capital (Expresado en Pesos) (Nota 7, Nota 13)

Clase de acciones: Autorizado a realizar oferta pública

Suscripto $ Integrado $

Ordinarias, 1 voto v/n $ 1 - c/u 55.986.360 55.986.360 55.986.360

Total (Nota 7, Nota 13) 55.986.360 55.986.360 55.986.360

“Sociedad No Adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de Adquisición Obligatoria”

CAPutO sOCIEDAD AnónIMA, InDustrIAL, COMErCIAL y FInAnCIErA

EstADOs FInAnCIErOs AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013

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CAPUTO S.A.I.C y F.


BALAnCE GEnErAL 2013

EstADO DE sItuACIOn FInAnCIErA AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013, COMPArAtIvO COn EL EJErCICIO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2012 y 2011

Nota

31/12/13

Pesos

31/12/12

Pesos

31/12/11

Pesos

ACTIVO

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad, planta y equipo 5.1 5.155.163 4.063.258 4.298.493Activos Intangibles 5.2 1.106.679 651.246 89.797Inversiones 5.3 92.565.709 73.017.752 62.158.420Otros Créditos 5.5 11.118.421 3.461.000 3.058.268

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 109.945.972 81.193.256 69.604.978

ACTIVO CORRIENTE

Inventarios 5.4 2.669.870 228.242 394.642Otros Créditos 5.5 41.835.247 38.452.032 29.408.733Créditos por Obras 5.6 169.559.637 151.132.928 139.568.392Inversiones 5.3 0 1.770.348 0Efectivo y equivalentes de efectivo 5.7 65.861.745 41.888.662 41.204.974

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 279.926.499 233.472.212 210.576.741

TOTAL DEL ACTIVO 389.872.471 314.665.468 280.181.719

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado.

55

CAPUTO S.A.I.C y F.







EstADO DE sItuACIón FInAnCIErA AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013, COMPArAtIvO COn EL EJErCICIO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2012 y 2011

Nota

31/12/13

Pesos

31/12/12

Pesos

31/12/11

Pesos

PATRIMONIO NETO

Capital 55.986.360 55.986.360 27.993.180

Reservas 55.562.436 48.777.258 5.921.182

Otros Resultados Integrales (62.103) 387.533 0

Resultados Acumulados 24.408.966 21.785.178 71.266.971

TOTAL PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE

A LOS PROPIETARIOS 135.895.659 126.936.329 105.181.333

PASIVO

PASIVO NO CORRIENTE

Otras Deudas 5.8 104.000 104.000 1.500

Pasivos por Impuestos Diferidos 5.10 14.328.802 14.303.273 13.753.228

Anticipos de Clientes 0 0 1.304.430

Cargas Fiscales 5.11 410.852 57.731 66.935

Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras 5.9 878.380 14.417 14.106.726

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 15.722.034 14.479.421 29.232.819

PASIVO CORRIENTE

Otras Deudas 5.8 4.026.660 7.629.334 1.529.273

Anticipos de Clientes 105.131.505 35.045.064 53.006.819

Previsiones 5.13 1.297.003 2.270.267 2.920.514

Cargas Fiscales 5.11 17.149.688 5.252.843 13.701.870

Remuneraciones y Cargas Sociales 6.425.834 4.407.422 3.011.545

Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras 5.9 28.798.329 38.513.283 6.724.675

Comerciales 5.12 75.425.759 80.131.505 64.872.871

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 238.254.778 173.249.718 145.767.567

TOTAL DEL PASIVO 253.976.812 187.729.139 175.000.386

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 389.872.471 314.665.468 280.181.719


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CAPUTO S.A.I.C y F.


EstADO DE rEsuLtADOs IntEGrAL POr EL EJErCICIO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2013, COMPArAtIvO COn EL EJErCICIO ECOnóMICO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2012

Variaciones del Trimestre

Nota

31/12/13

Pesos

31/12/12

Pesos

31/12/13

Pesos

31/12/12

Pesos

Ingresos Operativos Netos 5.14 566.528.635 428.431.977 193.236.800 123.023.783

Costo de Ventas y Gastos Operativos 5.15 (507.659.199) (382.042.420) (181.036.368) -106.903.575

Resultado Bruto Ganancia (Pérdida) 58.869.436 46.389.557 12.200.432 16.120.208

Gastos de Administración y Comercialización 5.17 (40.810.087) (31.363.323) (11.236.314) (9.560.800)

Otros gastos operativos 5.18 (9.031.859) (6.426.621) (3.273.806) (2.027.012)

Otros Ingresos y Egresos 5.19 1.797.362 567.280 310.839 134.998

Resultado Inversión Sociedades Art. 33 5.20 14.016.418 16.220.496 4.998.821 5.267.401

Resultado Operativo 24.841.270 25.387.389 2.999.972 9.934.795

Resultados Financieros y por Tenencia Generados por activos

-Diferencia de Cambio 9.703.636 15.038.367 123.632 6.585.746

Generados por pasivos

-Intereses (4.664.870) (4.992.072) (968.316) (1.427.022)

(Pérdida) Ganancia neta antes del impuesto a las ganancias 29.880.036 35.433.684 2.155.288 15.093.519

Impuesto a las Ganancias 5.21 (5.471.070) (9.566.221) 394.123 (4.104.545)

(Pérdida) Ganancia neta 24.408.966 25.867.463 2.549.411 10.988.974

Otros Resultados Integrales

Conceptos que podrán ser reclasificados al Estado de Resultados

Resultado Sucursales (691.747) 596.204 (668.987) 534.266

Efecto en el impuesto a las ganancias 5.21 242.111 (208.671) 234.145 (186.993)

Otros Resultados Integrales, neto del impuesto a las ganancias (449.636) 387.533 (434.842) 347.273

Resultado Integral total del ejercicio, neto del impuesto a las ganancias 23.959.330 26.254.996 2.114.569 11.336.247

Resultado por acción ordinaria

Cantidad de Acciones: 55.986.360 55.986.360

Resultado por Acción (Básico) 0,44 0,46


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CAPUTO S.A.I.C y F.







EstADO DE CAMBIOs En EL PAtrIMOnIO AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013 y EL 31 DE DICIEMBrE DE 2012

Capital Resultados

Rubros Capital social Ganancias reservadas Otros resultados integrales

(1)

Resultados No

Asignados

Total

Acciones en circulación

SubtotalReserva

legalReserva

Facultativa

Saldos al 1-1-2013 55.986.360 55.986.360 5.598.636 43.178.622 387.533 21.785.178 126.936.329

Dividendos en Efectivo S/ Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria 03/06/2013 (15.000.000) (15.000.000)

Aumento de la Reserva Legal S/ Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria 03/06/2013 1.293.373 (1.293.373)

Aumento de la Reserva Facultativa S/ Acta de Asamblea Ordinaria y Extraordinaria 03/06/2013 5.491.805 (5.491.805)

(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio según Estado de Resultados 24.408.966 24.408.966

Otros Resultados Integrales (449.636) (449.636)

Saldos al 31-12-2013 55.986.360 55.986.360 6.892.009 48.670.427 (62.103) 24.408.966 135.895.659

(1) Diferencia de Conversión de inversión neta en el extranjero

58





CAPUTO S.A.I.C y F.


Capital Resultados

RubrosCapital social Ganancias reservadas Otros

resultados integrales

(1)

Resultados No

Asignados

Total

Acciones en circulación

SubtotalReserva

legalReserva

Facultativa

Saldos al 1-1-2012 de acuerdo a NCA 27.993.180 27.993.180 5.921.182 0 0 75.349.256 109.263.618

Ajuste por adopción de NIIF (Nota 3) (4.082.285) (4.082.285)

Saldos corregidos al 1-1-2012 de acuerdo a NIIF 27.993.180 27.993.180 5.921.182 0 0 71.266.971 105.181.333

Desafectación de Reserva Legal S/Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 27/04/2012 (322.546) 322.546 0

Constitución de Reserva Facultativa S/Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 27/04/2012 43.178.622 (43.178.622) 0

Distribución de Dividendos en Acciones S/Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 27/04/2012 27.993.180 27.993.180 (27.993.180) 0

Dividendo en efectivo S/Asamblea Ordinaria y Extraordinaria del 27/04/2012 (4.500.000) (4.500.000)

(Pérdida) Ganancia neta del ejercicio según Estado de Resultados 25.867.463 25.867.463

Otros resultados integrales 387.533 387.533

Saldos al 31-12-2012 55.986.360 55.986.360 5.598.636 43.178.622 387.533 21.785.178 126.936.329

(1) Diferencia de Conversión de inversión neta en el extranjero

59

CAPUTO S.A.I.C y F.







EstADO DE FLuJO DE EFECtIvO AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013, y 31 DE DICIEMBrE DE 2012


31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS

Resultado Integral Total del Ejercicio, Neto de Impuesto a las Ganancias 23.959.330 26.254.996 2.114.569 11.398.185

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas:

Resultado por Impuesto a las Ganancias 5.228.959 9.774.892 (628.268) 4.291.538

Amortización de Activos Intangibles 193.982 85.285 81.855 16.185

Depreciación de Propiedad, planta y equipo 1.202.707 650.660 475.362 188.023

Disminuciones de Propiedad, planta y equipo 530.666 46.301 81.482 (115.327)

Amortización Valor Llave Fideicomiso Nuevo Quilmes 0 0 0 0

Amortización de Propiedades de Inversión – Inmuebles en Alquiler 43.600 43.600 10.900 10.900

Resultados de inversiones en sociedades relacionadas (14.016.418) (16.220.496) (4.998.821) (5.267.401)

Aumento (Disminución) de previsiones (973.264) (650.247) (354.728) 118.568

16.169.562 19.984.991 (3.217.649) 10.640.671

Cambios en activos y pasivos operativos

(Aumento) Disminución en créditos por obras (18.426.709) (11.564.536) (669.769) (3.161.025)

(Aumento) Disminución en otros créditos (11.040.636) (19.220.923) 11.953.631 (13.959.596)

(Aumento) Disminución en inventarios (2.441.628) 166.400 (2.500.000) 0

Aumento (Disminución) en deudas comerciales (4.705.745) 15.258.634 6.809.258 13.518.596

Aumento (Disminución) en remuneraciones y cargas sociales 2.018.412 1.395.877 (204.196) 482.379

Aumento (Disminución) en cargas fiscales 7.021.008 (8.458.231) 6.439.644 (3.843.911)

Aumento (Disminución) en anticipos de clientes 70.086.441 (19.266.185) 38.516.794 (18.147.592)

Aumento (Disminución) en impuesto diferido 25.529 550.045 (324.495) 0

Aumento (Disminución) en otras deudas (3.602.674) 6.202.561 (11.019.056) 5.333.222

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas 38.933.996 (34.936.358) (49.001.809) (19.777.927)

60





CAPUTO S.A.I.C y F.



31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:

Adquisición de Propiedad, planta y equipo y activos intangibles (3.474.693) (1.108.460) (935.379) (200.746)

Variación neta en inversiones corrientes 1.770.348 (1.770.348) 0 1.820.216

Variación neta en inversiones no corrientes (5.887.000) 0 (5.887.000) 0

Variación neta en sociedades vinculadas 2.586.507 0 1.818.842 0

Aportes Nuevas Sociedades (7.066.057) 0 0 0

Dividendos Sociedades Vinculadas 4.791.411 6.264.740 0 1.868.005

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades inversión (7.279.484) 2.438.756 12.069.594 3.270.475

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:

Aumento (Disminución) de deudas bancarias y financieras (7.446.593) (5.369.913) (6.894.895) (4.195.296)

Intereses Devengados (neto del efecto de la exposición a la inflación) 4.762.136 4.992.072 1.065.582 2.550.006

Dividendos Pagados (15.000.000) (4.500.000) 0 0

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación (17.684.457) (4.877.841) (5.829.313) (1.645.290)

Aumento (Disminución) neta de efectivo 30.139.617 (17.390.452) 27.885.253 (7.512.071)

VARIACIÓN DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 23.282.276 40.672.728 0 0

Aumento (Disminución) neta de efectivo y equivalentes 30.139.617 (17.390.452) 27.885.253 (7.512.071)

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio (Nota 5.7) 53.421.893 23.282.276 27.885.253 (7.512.071)


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CAPUTO S.A.I.C y F.


firmadoparasuidentificación.nuestroinformeseextiendeendocumentoaparte




1. INFORMACION GENERAL

Caputo S.A.I.C. y F. es una empresa constituida bajo las leyes de la República Argentina en 1939 como empresa construc-tora y ha realizado hasta el presente importantes obras en Argentina y en el exterior.

Su sede social se encuentra en Avda. Paseo Colón 221, 2º Piso, de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

A la fecha, su capital social asciende a $ 55.986.360.-, el cual se encuentra suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio. Las acciones de la Sociedad tienen va-lor nominal de $ 1, las cuales, se encuentran autorizadas para cotizar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA).

En la actualidad, la actividad de la sociedad se encuentra vin-culada principalmente al desarrollo de proyectos inmobilia-rios y a la realización de obras para terceros. Desarrolla su plan de negocios en forma directa, y mediante la participa-ción en sociedades y unión transitoria de empresas.

El detalle de las sociedades en las cuales Caputo S.A.I.C. y F. participa se detalla en Nota 4.3.1.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

a. Bases de presentaciónLos presentes estados financieros anuales al 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la Resolu-ción Técnica N° 26 (texto ordenado por la Resolución Técnica N° 29), y preparados sobre la base de las NIIF, al igual que los estados financieros al 31 de diciembre de 2012.

Hasta el 31 de diciembre de 2011 la Sociedad había elaborado sus estados financieros de acuerdo con las RT 6, 8, 9, 14, 16, 17, 18, 21 y 23 de la FACPCE, adoptadas por el CPCECABA.

La aplicación de las NIIF resulta obligatoria para la Sociedad, por aplicación de la Resolución Técnica N° 26 (texto ordenado) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (“CNV”), en el ejercicio que se inició el 1° de enero de 2012.

La elaboración de los presentes estados financieros de con-formidad con las NIIF requiere que la Dirección de la Sociedad efectúe estimaciones que afectan las cifras de los estados financieros o de su información complementaria. Los resulta-dos finales podrían diferir respecto de aquellas estimaciones.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico. Por lo general, el costo histórico se basa en el valor razonable de la contraprestación otorgada a cam-bio de los activos.

Los presentes estados financieros fueron elaborados con el método de lo devengado. Bajo este método, los efectos de las transacciones son reconocidos cuando se producen. Por lo tanto, los ingresos y egresos son reconocidos a su valor razo-nable de acuerdo con el criterio de lo devengado sin importar si fueron cobrados o pagados. Cuando son significativas, las diferencias entre el valor razonable y el monto nominal de los ingresos y gastos son reconocidas como ingresos o gastos financieros usando el método del interés efectivo.

Los presentes estados financieros individuales han sido ela-borados bajo el concepto de empresa en marcha.

La información adjunta, se presenta en pesos ($), moneda de curso legal en la República Argentina, la cual es la moneda funcional de la Sociedad (moneda del ambiente económico primario en el que opera), y la moneda de presentación de los estados financieros, y fue preparada a partir de los registros contables de Caputo S.A.I.C. y F. y de sus sociedades vinculadas y se presenta de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).

Las principales políticas contables se expresan más adelante.

b. Formatos de los estados financierosLos formatos de los estados financieros adoptados son con-sistentes con NIC 1. En particular:

• los estados de situación patrimonial fueron preparados clasificando los activos y pasivos con el criterio “corriente y no corriente”. Los activos y pasivos corrientes son aque-llos que se espera sean realizados dentro de los 12 meses posteriores al cierre del ejercicio;

• los estados de resultados fueron preparados clasificando los gastos por función, ya que esta forma es considerada la más apropiada y representa el modo en que el negocio de la Sociedad es monitoreado por la Dirección;

• los estados de resultados integrales comprenden la utili-dad o pérdida del ejercicio incluida en los estados de resul-tados y todos los resultados integrales;

• los estados de evolución del Patrimonio Neto fueron pre-parados mostrando por separado (i) la utilidad (pérdida) del ejercicio y (ii) los resultados integrales del ejercicio;

• los estados de flujo de efectivo fueron preparados em-


EstADOs FInAnCIErOs POr EL EJErCICIO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2013 nOtAs A LOs EstADOs FInAnCIErOs AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013

62





CAPUTO S.A.I.C y F.


pleando el “método indirecto” para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las ope-raciones, tal como lo establece el NIC 7.

Los presentes estados financieros contienen todas las expo-siciones significativas requeridas por NIIF. También fueron in-cluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la LSC y/o regulaciones de la CNV.

c. Utilidad neta por acciónSe expone el resultado por acción ordinaria al pie del estado de resultados. La sociedad calcula la utilidad (pérdida) neta y los dividendos por acción sobre la base de 55.986.360 acciones ordinarias de valor nominal un peso y un voto por acción. Dado que la sociedad no posee acciones preferidas ni deu-da convertible en acciones, el resultado básico por acción es igual al resultado diluido por acción.

3. ADOPCION DE LAS NIIF EN CUMPLIMIENTO DE LAS DISPOSICIONES DE LA CNV

La CNV a través de la Resolución General N° 562/09 (“RG562/09”) estableció la aplicación obligatoria de la RT 26 de la FACPCE, modificada por la RT 29, que adopta las NIIF emitidas por el International Accounting Standards Board (“IASB”) para ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, entre las que se encuentra la Sociedad, estableciendo su aplicación mandatoria para los ejercicios iniciados a partir del 1° de enero de 2012.

La sociedad ha tenido en cuenta las dispensas de única vez contempladas en la NIIF 1 para la adopción inicial de las NIIF. Estas dispensas han sido previstas por el IASB y tienen como objetivo simplificar la aplicación por primera vez de las NIIF. Las dispensas utilizadas por la sociedad (para sus Estados Financieros y para la reconciliación de la información de las sociedades vinculadas) son las siguientes:

• Costo atribuído de elementos de Propiedad, Planta y Equi-po (PP&E), Intangibles e Inversiones en Inmuebles ( Pro-piedades de Inversión (PI)): La sociedad ha optado por considerar como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF el costo de elementos de PP&E e Intangibles reexpre-sado de acuerdo con las normas contables vigentes y el valor registrado de las PI.

• Combinaciones de negocios: La sociedad ha optado por no aplicar la NIIF 3 retroactivamente para combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición.

• Diferencias de conversión acumuladas en negocios en el extranjero: las diferencias de conversión acumuladas re-

lacionadas con todos los negocios en el exterior, se con-sideraron nulas a la fecha de transición a las NIIF de la sociedad controlante.

• De acuerdo con lo previsto en la NIIF 1, las estimaciones realizadas por la sociedad según NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de transición), están acorde con las estimaciones realizadas a la misma fecha según normas contables pro-fesionales vigentes en Argentina.

No se han aplicado otras excepciones establecidas en las NIIF cuando se ha determinado que las mismas no son relevantes para la sociedad.

Adicionalmente, las NIIF establecen criterios alternativos para la medición posterior al reconocimiento inicial de cada clase de bien que compone los rubros de Propiedad, Planta y Equipo (Bienes de Uso), Intangibles, y Propiedades de In-versión (Inversiones en Inmuebles), previendo que se utilice el “modelo de costo” o el “modelo del valor razonable”. La Dirección de la Sociedad basado en las características de su negocio ha optado por aplicar el modelo de costo para los bienes que componen Propiedad, Planta y Equipo, Intangibles y para las Propiedades de Inversión.

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de la Re-solución Técnica 26 y 29 de la Federación Argentina de Con-sejos Profesionales de Ciencias Económicas, se incluyen las conciliaciones entre patrimonio neto, resultado integral y flu-jo de efectivo determinados de acuerdo con las normas con-tables profesionales vigentes en Argentina e iguales concep-tos determinados de acuerdo a las normas internacionales de información financiera (NIIF).

a) Conciliación entre el patrimonio neto determinado de acuerdo con normas contables argentinas anteriores y el determinado de acuerdo con las NIIF:

31/12/2011

Total patrimonio neto según normas contables argentinas anteriores 109.263.618

Efectos de la transición a NIIF:

Cambio de criterio de medición de inventarios (550.600)

Efecto de los cambios de criterio sobre la valuación de Sociedades Vinculadas (3.724.395)

Efecto impositivo de las partidas reconciliatorias a NIIF 192.710

Total patrimonio neto en NIIF 105.181.333

63

CAPUTO S.A.I.C y F.







Explicación de los ajustes:• Cambio de criterio de medición de Inventarios: Bajo NIIF,

los inventarios (Bienes de Cambio) se valúan a costo o va-lor neto realizable, el que sea menor, mientras que bajo Normas Contables Profesionales anteriores utilizadas por la sociedad, se valuaban a su costo de reposición.

• Efecto de los cambios de criterio sobre la valuación de So-ciedades Vinculadas: se origina en el cambio de criterio de medición de inventarios de la sociedad vinculada SES S.A. neto del efecto impositivo.

• Efecto impositivo de las partidas reconciliatorias a NIIF: Representa el efecto en el impuesto a las ganancias a la tasa correspondiente sobre las partidas reconciliatorias a NIIF descriptas anteriormente.

b) Conciliación entre el resultado determinado de acuerdo con normas contables argentinas anteriores y el resultado integral total determinado de acuerdo con las NIIF corres-pondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011:

31/12/2011

Utilidad neta según normas contables argentinas anteriores

31.552.187


Efecto de los cambios de criterio sobre la valuación de sociedades vinculadas

(1.499.541)

Utilidad neta según NIIF 30.052.646

c) Conciliación entre el efectivo al inicio determinado de acuerdo con normas contables argentinas anteriores y el determinado de acuerdo con las NIIF:

31/12/2011

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio según normas contables argentinas anteriores 41.204.974


Inclusión en el efectivo de los adelantos en cuenta corriente

(532.246)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio según NIIF 40.672.728

Explicación de los ajustes:• Bajo NIIF, el efectivo y equivalentes de efectivo incluyen

el efectivo en caja, los depósitos en entidades financieras, otras inversiones a corto plazo con vencimiento original de seis meses o menos y los descubiertos bancarios. Bajo normas contables argentinas anteriores los descubiertos bancarios no se neteaban del efectivo.

64





CAPUTO S.A.I.C y F.


AL 31/12/2011

Normas Argentinas (anterior)

Efectos adopción NIIF

ACTIVOActivo no corrienteActivos intangiblesPropiedad planta y equipoOtros créditosInversiones

89.7974.298.4933.058.268

65.882.815

000

(3.724.395)

89.7974.298.4933.058.268

62.158.420

Activo no corriente – totales 73.329.373 (3.724.395) 69.604.978

Activo corrienteInventariosOtros créditosCréditos por obrasInversionesEfectivo y equivalentes de efectivo

945.24229.408.733

139.568.39225.420.96715.784.007

(550.600)00

(25.420.967)25.420.967

394.64229.408.733

139.568.3920

41.204.974

Activo corriente - totales 211.127.341 (550.600) 210.576.741

Activo – totales 284.456.714 (4.274.995) 280.181.719

AL 31/12/2011

Normas Argentinas (anterior) Efectos adopción

NIIF

PATRIMONIO Y PASIVOSCapital y ReservasCapital emitidoReservasGanancias acumuladas

27.993.180 5.921.182

75.349.256

00

(4.082.285)

27.993.180 5.921.182

71.266.971

Patrimonio total atribuible a los propietarios 109.263.618 (4.082.285) 105.181.333

Reconciliaciones patrimoniales de los estados financieros a NIIF al 31 de Diciembre de 2011

65

CAPUTO S.A.I.C y F.







AL 31/12/2011


Efectos adopción

NIIF

PASIVOPasivo no corrienteOtras deudasPasivo por impuesto diferidoAnticipo de clientesCargas fiscalesPréstamos y deudas bancarias y financieras

1.50013.945.938

1.304.43066.935

14.106.726

0(192.710)

000

1.50013.753.228

1.304.43066.935

14.106.726

Pasivo no corriente – totales 29.425.529 (192.710) 29.232.819

Pasivo corrienteProvisionesOtras deudasAnticipo de clientesCargas fiscalesRemuneraciones y cargas socialesPréstamos y deudas bancarias y financierasComerciales

2.920.5141.529.273

53.006.81913.701.870

3.011.5456.724.675

64.872.871

0000000

2.920.5141.529.273

53.006.81913.701.870

3.011.5456.724.675

64.872.871

Pasivo corriente - totales 145.767.567 0 145.767.567

Pasivo – totales 175.193.096 (192.710) 175.000.386

Patrimonio y pasivos –totales 284.456.714 (4.274.995) 280.181.719

Reconciliación de resultados de estados financieros a NIIF al 31 de Diciembre de 2011

AL 31/12/2011

Normas Argentinas

(anterior)

Efectos adopción NIIF

Ingresos operativos NetosCosto de ventas

414.719.615(344.646.637)

(10.548.612)0

404.171.003(344.646.637)

Resultado Bruto Ganancia (pérdida) 70.072.978 (10.548.612) 59.524.366

Gastos de administración y comercializaciónOtros gastos operativosResultado inversiones sociedades art 33Otros ingresos y egresos operativos

(25.179.163)(16.186.747)

18.039.271857.865

010.548.612

(1.499.541)0

(25.179.163)(5.638.135)16.539.730

857.865

Resultados financieros Generados por Activos:Intereses OtrosGenerados por pasivos:Intereses devengados

2.416.30150.786

(2.136.378)

00

0

2.416.30150.786

(2.136.378)

Ganancia (Pérdida) antes del impuesto a las ganancias 47.934.913 (1.499.541) 46.435.372

Impuesto a las ganancias (16.382.726) 0 (16.382.726)

Ganancia (pérdida) Neta del Ejercicio 31.552.187 (1.499.541) 30.052.646

Reconciliaciones patrimoniales de los estados financieros a NIIF al 31 de Diciembre de 2011 (cont.)

66





CAPUTO S.A.I.C y F.


Reconciliación de estado de flujo de efectivo de estados financieros a NIIF al 31 de Diciembre de 2011

AL 31/12/2011


Efectos adopciónNIIF

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ganancia (Pérdida) Ordinaria del ejercicio 31.552.187 (1.499.541) 30.052.646

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas:

Resultado por impuesto a las ganancias 16.382.726 0 16.382.726

Amortización de activos intangibles 33.914 0 33.914

Depreciación de Propiedad, planta y equipo 575.154 0 575.154

Disminuciones de Propiedad, planta y equipo 19.082 0 19.082

Amortización Valor Llave Fideicomiso Nuevo Quilmes 124.358 0 124.358

Amortización de Propiedades de Inversión – Inmuebles en Alquiler 43.600 0 43.600

Resultados de inversiones en sociedades relacionadas (18.039.271) 1.499.541 (16.539.730)

Aumento (Disminución) de previsiones 1.267.525 0 1.267.525

31.959.275 0 31.959.275

Cambios en activos y pasivos operativos

(Aumento) Disminución en créditos por obras (78.576.920) 0 (78.576.920)

(Aumento) Disminución en otros créditos (17.688.792) 0 (17.688.792)

(Aumento) Disminución en inventarios 1.837.405 0 1.837.405

Aumento (Disminución) en deudas comerciales 31.049.580 0 31.049.580

Aumento (Disminución) en remuneraciones y cargas sociales 1.344.763 0 1.344.763

Aumento (Disminución) en cargas fiscales (3.878.269) (4.256.737) (8.135.006)

Aumento (Disminución) en anticipos de clientes 34.379.171 0 34.379.171

Aumento (Disminución) en impuesto diferido 0 4.256.737 4.256.737

Aumento (Disminución) en otras deudas 18.543 0 18.543

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades operativas (31.514.519) 0 (31.514.519)

67

CAPUTO S.A.I.C y F.







AL 31/12/2011


Efectos adopciónNIIF

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION:

Adquisición de Propiedad, planta y equipo y activos intangibles (2.953.181) 0 (2.953.181)

Variación neta en inversiones corrientes 5.429.425 0 5.429.425

Variación neta en sociedades vinculadas 6.432.458 0 6.432.458

Desarrollo de Proyecto Fideicomiso Nuevo Quilmes (2.097.375) 0 (2.097.375)

Dividendos de sociedades vinculadas 2.142.611 0 2.142.611

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades inversión 8.953.938 0 8.953.938

FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:

Aumento (Disminución) de deudas bancarias y financieras 21.530.585 (521.639) 21.008.946

Intereses Devengados (neto del efecto de la exposición a la inflación) (2.136.378) 0 (2.136.378)

Dividendos Pagados (6.000.000) 0 (6.000.000)

Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) las actividades de financiación 13.394.207 (521.639) 12.872.568

Aumento (Disminución) neta de efectivo 22.792.901 (521.639) 22.271.262

VARIACIÓN DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio 18.412.073 (10.607) 18.401.466

Aumento (Disminución) neta de efectivo y equivalentes 22.792.901 (521.639) 22.271.262

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 41.204.974 (532.246) 40.672.728

Reconciliación de estado de flujo de efectivo de estados financieros a NIIF al 31 de Diciembre de 2011 (cont.)

68





CAPUTO S.A.I.C y F.


Nuevas normas e interpretaciones emitidas por el IASB

NIIF 9 “Instrumentos financieros”

En noviembre 2009, el IASB emitió la NIIF 9 “Instrumentos financieros” que establece nuevos requerimientos para la cla-sificación y medición de activos y pasivos financieros y para ser dados de baja.

NIIF 9 es aplicable para los períodos anuales iniciados en o a partir del 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”

En mayo 2011, el IASB emitió la NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”, que resulta aplicable para los períodos anuales iniciados en o a partir del 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

La NIIF 11 clasifica los acuerdos conjuntos ya sea como ope-raciones conjuntas (combinando los conceptos existentes de activos controlados conjuntamente y operaciones controla-das conjuntas) o como negocios conjuntos (equivalentes al concepto existente de entidad controlada conjuntamente).

NIIF 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades”

En mayo 2011, el IASB emitió la NIIF 12 “Información a Revelar sobre Participaciones en Otras Entidades” que resulta aplica-ble para los períodos anuales iniciados en o a partir del 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

La NIIF 12 se aplica a entidades que tienen participación en subsidiaras, acuerdos conjuntos, asociadas o estructuras no consolidadas. La NIIF 12 establece objetivos de revelación, así como también cuáles son las revelaciones mínimas que de-ben presentarse para cumplir tales objetivos, que son aque-llos que ayudan a los usuarios de los estados financieros a evaluar la naturaleza y los riesgos asociados con las partici-paciones en otras entidades.

NIIF 13 “Medición del Valor razonable”

En mayo 2011, el IASB emitió la NIIF 13 “Medición del Valor razonable” que resulta aplicable para los períodos anuales

iniciados en o a partir del 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.La NIIF 13 establece una sola estructura para la medición del valor razonable cuando es requerido por otras normas. Esta NIIF aplica a los elementos tanto financieros como no finan-cieros medidos a valor razonable. Valor razonable se mide como “el precio que sería recibido para vender un activo o pagado para transferir un pasivo en una transacción ordena-da entre los participantes en el mercado a la fecha de medi-ción.

NIC 1 revisada “Presentación de Estados Financieros”

En junio 2011, el IASB modificó la NIC 1 “Presentación de Es-tados Financieros”, que resulta aplicable para los períodos anuales iniciados en o a partir del 1° de julio de 2012, permi-tiendo su aplicación anticipada.

La modificación de la NIC 1 mejora la presentación de ítems que conforman el Estado de Resultado Integral, clasificando por naturaleza y agrupando en ítems que en períodos sub-secuentes serán reclasificados al estado de resultados, al verificarse condiciones necesarias, y los que no serán recla-sificados.

La aplicación de la modificación de la NIC 1 no impactará en los resultados de las operaciones o en la situación financiera de la sociedad, sino que sólo implicará nuevas revelaciones al Estado de Resultado Integral.

NIC 32 revisada “Instrumentos financieros. Presentación” y NIIF 7 revisada “ Instrumentos financieros. Revelaciones”.

El IASB ha emitido una modificación a la guía de aplicación de la NIC 32 para aclarar algunos requisitos para la compensa-ción de activos financieros y pasivos financieros en el estado de situación financiera, y a la NIIF 7.

No se altera el modelo actual de compensación de la NIC 32, pero se aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en el presente, no dependiendo de un acontecimiento futuro.

Las revelaciones convergentes de compensación en la NIIF 7 se aplican a posteriori, entrando en vigencia para los ejerci-cios que comiencen a partir del 1° de enero de 2013.

69

CAPUTO S.A.I.C y F.







4. PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

4.1. Caja y Bancos; Créditos y Deudas Diversos4.1.1. En moneda nacional: a su valor nominal, incorporando, en caso de corresponder, los intereses y/o ajustes devenga-dos al cierre de cada periodo, según las cláusulas específi-cas de cada operación. Los valores obtenidos de esta forma no difieren significativamente de los que se hubieran obte-nido de valuarse en base a la mejor estimación posible de la suma a cobrar y a pagar, respectivamente, descontada utilizando una tasa que refleje el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción estimada en el momento de su incorporación en el activo y pasivo, respec-tivamente.

4.1.2. En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada periodo para la liquidación de estas operaciones, incorporando en caso de corresponder, los intereses y/o ajustes devengados a la fecha de cierre de los mismos según las cláusulas específicas de cada opera-ción. El detalle respectivo se incluye en Nota 17. Las diferen-cias de cambio resultantes fueron imputadas a los resultados de cada periodo.

4.1.3. Créditos por ventas y Cuentas por pagar: Los créditos por ventas y cuentas por pagar han sido valuados a su valor nominal. La Dirección de la Sociedad ha estimado que el valor descontado de sus créditos por ventas y cuentas por pagar no difiere significativamente de los valores expuestos en los Estados Financieros, debido a los plazos promedio de cobro y pago con los que opera la Sociedad.

4.1.4. Los activos y pasivos sin cláusula de ajuste y/o interés, excepto los activos y pasivos por impuesto diferido, han sido valuados al valor descontado del flujo neto de fondos a per-cibir o desembolsar, en caso de que la variación del mismo resulte significativa.

4.2. Inventarios La sociedad incluye dentro del rubro inventarios los materia-les destinados a obras y los inmuebles destinados a la venta o construcción y venta. El stock físico se compone de propieda-des escrituradas y a escriturar con boleto y posesión.

Los inventarios se valúan al costo de adquisición o valor neto realizable el que resulte menor.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el giro normal de los negocios, menos los gastos estimados de finalización y los costos estimados para efectuar la venta.El valor contable de los inventarios no supera su valor recu-perable al cierre del ejercicio.

La evaluación del valor recuperable se realiza al cierre del ejercicio, registrando con cargo a resultados cualquier co-rrección de valor cuando se encuentran sobrevaluados.

El método de descarga de inventarios para el caso de los ma-teriales destinados a obras es primero entrado – primero sali-do, y en el caso de los inmuebles por identificación especifica.

4.3. Inversiones Corrientes y No Corrientes4.3.1. Inversiones Corrientes y No Corrientes: Sociedades del Art. 33 Ley 19.550 Sociedades Relacionadas S.E.S. S. A. Participación 50.00%

Riverside House S.A. Participación 25.00%

Desarrollos Caballito S.A. Participación 25.00%

Urbanizadora del Sur S.A. Participación 35.00%

Fideicomiso Nuevo Quilmes Participación 35.00%

Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. Participación 35.00%

Limp Ar Rosario S.A. Participación 40.00%

Altos del Puerto S.A. Participación 32.00%

La inversión en S.E.S. S.A. ha sido valuada a su valor patrimo-nial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2013.

70





CAPUTO S.A.I.C y F.


La inversión en RIVERSIDE HOUSE S.A., por no tener influen-cia significativa, ha sido valuada al cierre del ejercicio a su valor de costo. Dicho valor no supera su valor recuperable.

La inversión en DESARROLLOS CABALLITO S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2013.

Con fecha 11 de abril de 2008, Caputo S.A.I.C. y F. adquirió la participación accionaria del 35% de la sociedad URBANIZA-DORA DEL SUR S.A.

El capital social es de $ 30,000 (30,000 acciones ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 1 voto por acción de valor nominal $ 1 cada una).

La sociedad fue inscripta en el Registro Público de Comercio el 23 de abril de 2008.

La sociedad URBANIZADORA DEL SUR S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2013.

Con fecha 16 de abril de 2008, Caputo S.A.I.C. y F. adquirió la par-ticipación accionaria del 35% de la sociedad ASOCIACIÓN CIVIL NUEVO QUILMES S.A. El capital social es de $ 12.090 (1.300 accio-nes clase A ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 1 voto por acción de valor nominal $ 6,50 cada una, y 560 accio-nes clase B ordinarias, nominativas, no endosables con derecho a 5 votos por acción de valor nominal $ 6,50 cada una).

La sociedad fue inscripta en la Dirección Provincial de Personas Jurídicas de la Provincia de Buenos Aires el 31 de julio de 2008.

CAPUTO S.A.I.C. y F. y el resto de los accionistas de la emisora han aportado al FIDEICOMISO NUEVO QUILMES la totalidad de las acciones clase A para su comercialización. Adicionalmente, las acciones clase B de la emisora no serán destinadas a la venta.

Por lo mencionado, el valor patrimonial proporcional del FIDEI-COMISO NUEVO QUILMES incluye la participación de CAPUTO S.A.I.C. y F. en la ASOCIACIÓN CIVIL NUEVO QUILMES S.A.

Con fecha 28 de abril de 2008 se celebró el contrato de FI-DEICOMISO NUEVO QUILMES entre Urbanizadora del Sur S.A. en su calidad de fiduciaria y Caputo S.A.I.C. y F., Landmark Sur S.R.L., Claudio Grasso y Gustavo Grasso, en su calidad de fiduciantes. El porcentaje de participación de Caputo S.A.I.C. y F. es del 35%.

La inversión FIDEICOMISO NUEVO QUILMES ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante del fideicomiso al 31 de diciembre de 2013.

La inversión en LIMP AR ROSARIO S.A. ha sido valuada a su va-lor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de diciembre de 2013.

La inversión en ALTOS DEL PUERTO S.A. ha sido valuada a su valor patrimonial proporcional sobre los Estados Financieros en moneda constante de la sociedad al 31 de octubre de 2013,

31/12/13 31/12/12 31/12/11

Patrimonio Neto según Estados contables S.E.S. S.A. 77.056.922 60.848.399 40.542.023

Ajuste de Adopción NIIF (5.864.826) (7.448.790) (7.448.790)

Patrimonio Neto Ajustado 71.192.096 53.399.609 33.093.233

31/12/13 31/12/12

Resultados Estados Contables S.E.S. S.A. 25.791.345 20.582.822

Ajuste NIIF 1.583.964 0

Resultado Ajustado 27.375.309 20.582.822

Conciliación entre Estados contables de SES S.A. según normas contables utilizadas para su confección y adopción de NIIF.

71

CAPUTO S.A.I.C y F.







y actualizados según estados contables no auditados al 31 de diciembre de 2013. Se incluye dentro de la inversión los apor-tes realizados a la Sociedad.

Sucursales:

La moneda funcional de las Sucursales está representada por la moneda de curso legal del país en el que cada una está situada.Los estados financieros de las Sucursales han sido conver-tidos utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de reporte, y los ingresos y gastos fueron convertidos a los tipos de cambio promedio del periodo reportado.

Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a Otros resultados integrales.

La valuación neta de CAPUTO S.A.I.C. y F. SUCURSAL CHILE, ha sido previsionada al 31 de diciembre de 2012, por no tener actividad a la fecha.

CAPUTO S.A.I.C. y F. SUCURSAL URUGUAY, ha sido valuada considerando los Estados Financieros en moneda extranjera de la misma, al 31 de diciembre de 2013, determinando su va-lor en base al método descripto anteriormente.

Dicho valor ha sido incorporado “línea por línea” dentro de los Estados Financieros de Caputo S.A.I.C. y F.

En el ejercicio 2010 la Sociedad constituyó en Uruguay esta sucursal que tiene por objeto la construcción de obras y prestación de servicios en el vecino país. Hemos terminado la obra de Casino Ribera y Salto y estamos ejecutando las obras de Carrasco, Dazzler y Tambo Auxiliar. Las obras de Ho-tel Casino Ribera y la Obra Salto fueron realizadas en forma conjunta con la empresa Saceem S.A.

Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

Caputo S.A. Sucursal Uruguay

$

Activo Corriente

Caja y Bancos 638.853Créditos por Obras 6.076.601Otros Créditos 3.317.411

Total Activo Corriente 10.032.865

Activo No Corriente

Bienes de Uso 625.250Otros Créditos 1.605.448Activos Intangibles 6.222

Total Activo No Corriente 2.236.920

Total Activo 12.269.785

Pasivo Corriente

Deudas Comerciales 1.957.455Cargas Fiscales 0Deudas Sociales 1.762.417Deudas Financieras 14.294.762

Total Pasivo Corriente 18.014.634

Patrimonio Neto (5.744.849)

Total 12.269.785

$

Ingresos Operativos 14.738.348

Costo de los Servicios Prestados (34.441.249)

Resultado Bruto (19.702.901)

Gasto de Administración y Ventas (1.796.212)

Resultados Financieros (3.085.581)

Otros Ingresos (106.875)

Impuesto a la Renta 618.096

Resultado del Ejercicio (24.073.473)

72





CAPUTO S.A.I.C y F.


CAPUTO S.A.I.C. y F. SUCURSAL PARAGUAY, ha sido valuada considerando los Estados Financieros en moneda extranjera de la misma, al 31 de diciembre de 2013, determinando su va-lor en base al método descripto anteriormente.

Dicho valor ha sido incorporado “línea por línea” dentro de los Estados Financieros de Caputo S.A.I.C. y F.

La Sociedad constituyó en Paraguay esta sucursal que tiene por objeto las siguientes actividades: construcción, industria-les, forestales y mineras, agrícola-ganaderas, comerciales, in-mobiliarias, obras y servicios públicos, comisiones y mandatos.


Caputo S.A.I.C. y F. Sucursal Paraguay

$

Activo Corriente

Caja y Bancos 232.545Créditos por Obras 0Otros Créditos 36.175

Total Activo Corriente 268.720

Total Activo 268.720

Pasivo Corriente

Deudas Comerciales 21.854Deudas Fiscales 21.949

Total Pasivo Corriente 43.803

Patrimonio Neto 224.917

Total 268.720

$

Ingresos Operativos 2.298.039

Costo de los Servicios Prestados (2.020.961)

Resultado Bruto 277.078

Gasto de Administración y Ventas (81.324)Resultados Financieros 17.785Impuesto a la Renta (21.356)

Resultado del Ejercicio 192.183

En la preparación de los Estados Financieros, las sociedades vinculadas emplean similares criterios que los aplicados por la Sociedad, excepto lo ya mencionado anteriormente para SES S.A.

La sociedad no ha tomado conocimiento de hechos adicio-nales a los informados en cada caso, que modifiquen la si-tuación patrimonial, financiera o los resultados de las socie-dades vinculadas que tengan un impacto significativo en la valuación de las inversiones.

A partir de la vigencia de la ley Nº 25.063, los dividendos en di-nero o en especie que la Sociedad reciba por su inversiones en otras sociedades, en exceso de las utilidades acumuladas im-positivas que estas mantengan al momento de su distribución, estarán sujetos a una retención del 35% en concepto de im-puesto a las ganancias con carácter de pago único y definitivo.

Al 31 de diciembre de 2013, la Sociedad no había efectuado cargo alguno por este impuesto por estimar que los dividen-dos provenientes de las utilidades registradas mediante la aplicación del método del valor patrimonial proporcional no estarán sujetos a dicho impuesto.

4.3.2. Títulos Públicos en moneda nacional Con cotización: a la cotización al cierre del ejercicio.Sin cotización: al valor nominal más los intereses devengados al cierre del ejercicio cerrado.

4.3.3. Inversiones en Inmuebles – Propiedades de InversiónSe incluyen en este rubro los inmuebles que de acuerdo con el análisis realizado por la Dirección de la Sociedad, muestran una mayor probabilidad de ser utilizados para la obtención de una renta que de ser destinados a la venta.

La Sociedad ha hecho uso de la excepción prevista en la NIIF 1 – “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades de inversión.

Los que se incorporen por compras se valúan al costo de ad-quisición.

Los inmuebles (construcciones) afectados a alquiler se amor-tizan en el plazo de 50 años.

Los valores de las inversiones en inmuebles obtenidos de esta forma, no superan sus respectivos valores recuperables estimados al cierre del ejercicio.

73

CAPUTO S.A.I.C y F.







El valor razonable de las propiedades de inversión al cierre del ejercicio según tasaciones obtenidas asciende aproxima-damente a $ 101.190.000.

4.4. Propiedad, planta y equipoLa Sociedad ha hecho uso de la excepción prevista en la NIIF 1 – “Adopción por primera vez de las normas internacionales de información financiera” en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades, planta y equipo.

En tal sentido, ha elegido utilizar, el importe de las propie-dades, planta y equipo reexpresado según principios de con-tabilidad generalmente aceptados anteriores, a la fecha de transición, como costo atribuido. Dicho valor fue determina-do considerando los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido por la Reso-lución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas.

Las incorporaciones posteriores se valúan al costo de ad-quisición.

Para la depreciación de los bienes incluidos en Propiedad, Plan-ta y Equipo se utilizó el método de la línea recta en función de la vida útil estimada de los mismos.

El método de depreciación es revisado en cada cierre de ejercicio.

El valor registrado de Propiedad, Planta y Equipo, no supera su valor recuperable.

La Dirección de la Sociedad evalúa el valor recuperable al cierre de cada ejercicio o cuando hechos o circunstancias permitan in-ferir que algún componente de Propiedad, Planta y Equipo se encuentra sobrevaluado. El valor contable de un activo es ajus-tado a su valor recuperable en caso que exceda dicho valor.

El valor recuperable es el mayor importe entre el valor razo-nable y el valor de utilización económica, definido este como la suma de los flujos netos de fondos descontados esperados que deberían surgir del uso de los bienes y de su valor residual.

En caso de existir una desvalorización en periodos posterio-res se analiza la pertinencia de su reversión en función de nuevas estimaciones.

4.5. Activos IntangiblesSoftware: se valúa a su costo o costo atribuido, según lo indica-do en el punto anterior, y comenzó a ser amortizado a partir de la fecha en que se encontraba listo para su utilización.

Las incorporaciones posteriores se valúan al costo de ad-quisición.

4.6. Incobrabilidad – Riesgo CrediticioEn la actividad principal de la sociedad el riesgo de incobrabili-dad varía en cada deudor debido principalmente a la situación financiera de cada uno de ellos. La sociedad evalúa el riesgo crediticio al momento de la aceptación del trabajo y durante la ejecución del mismo. A partir de los resultados del análisis de los riesgos de incobrabilidad, la sociedad constituye previ-siones para reconocer probables pérdidas por este concepto.

En la actividad inmobiliaria el riesgo de incobrabilidad es bajo debido principalmente a que ante la incobrabilidad de los clientes la sociedad mantiene la posesión de los inmuebles correspondientes.

4.7. Patrimonio NetoSus componentes se exponen a valor nominal.

4.8. Estado de ResultadosLas cuentas fueron expuestas en moneda histórica.

4.9. La sociedad ha procedido a segregar, en caso de ser sig-nificativos y su determinación ha sido posible, los componen-tes financieros implícitos contenidos en los saldos de activos, pasivos y de resultados. Se ha evaluado el valor actual de activos y pasivos significativos de acuerdo con lo previsto en las normas vigentes.

4.10 Impuesto a las GananciasLa sociedad determina el cargo a resultados por Impuesto a las Ganancias, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado contable neto de las diferencias perma-nentes determinados de acuerdo a la ley de Impuesto a las Ganancias. Mediante este método se contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir entre el re-sultado determinado de acuerdo con la legislación fiscal vi-gente y el determinado de acuerdo a normas contables. Las diferencias mencionadas son registradas en el activo o pasi-vo con cargo al rubro impuesto a las ganancias del estado de resultados y se exponen como no corrientes basado en las estimaciones sobre su aplicación. Los activos y pasivos por impuesto diferido han sido valuados a su valor nominal.

De acuerdo con las normas contables profesionales vigen-tes, al registrarse el impuesto a las ganancias por el método de lo diferido, los quebrantos impositivos computables con-tra futuras ganancias gravadas por el impuesto deben regis-trarse con un crédito fiscal y requiere un cuidadoso análisis de su recuperabilidad.

74





CAPUTO S.A.I.C y F.


Los pasivos por impuesto diferido son reconocidos sobre di-ferencias temporarias imponibles asociadas con inversiones en subsidiarias, excepto cuando dichas entidades pueden con-trolar la reversión de diferencias temporarias y es posible que esas diferencias temporarias no se reversen en el futuro cerca-no. Los activos por impuesto diferido originados en diferencias temporarias deducibles asociadas con dichas inversiones son sólo reconocidos en la medida que sea probable que existan suficientes ganancias impositivas contra las cuales utilizar los beneficios de las diferencias temporarias y se espere que no se reversen en el futuro cercano. El valor contable de los activos por impuesto diferido es revisado a la fecha de cierre de cada ejercicio y reducido en la medida que deje de ser probable la existencia de suficiente ganancia impositiva disponible que permita que todo o una parte de dicho activo sea recuperado.

Los quebrantos impositivos generados por los resultados de sucursales registrados en otros créditos no corrientes, tienen un período de prescripción de 5 años.

Los activos impositivos diferidos son reconocidos en la medida que sea probable que se genere utilidad imponible futura con-tra los que las diferencias temporarias puedan ser utilizadas.

De acuerdo con las estimaciones efectuadas por la Compa-ñía, el Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta pagado hasta el presente podrá ser absorbido con el Impuesto a las Ganan-cias a pagar que se generará durante el período de vigencia del saldo a favor, tal como lo prescribe la normativa impositi-va aplicable en la materia. Desde el punto de vista contable, se ha procedido a registrar como crédito el monto abonado por dicho impuesto.

4.11. Caputo S.A. - Farallon S.A. - SES S.A. UTECon fecha 17 de noviembre de 2009 se constituyó la Unión Transitoria de Empresas Caputo S.A., Farallon S.A. y SES S.A., cuyo objeto principal es el de reglar las relaciones internas y frente a terceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Construcción y Equipamiento de la Primera Etapa del Plan Director del Hospital Nacional Profesor Dr. Alejandro Posadas - El Palomar - Morón - Provincia de Buenos Aires”.

Para la valuación y exposición de la participación de la socie-dad en la Unión Transitoria de Empresas “Caputo S.A. - Fara-llon S.A. - SES S.A. UTE”, se aplicó el método de consolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganan-cias y pérdidas de la entidad controlada conjuntamente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades controlantes.


• Caputo S.A. - Farallon S.A. - SES S.A. UTE 40%

Detalle de los montos incluidos en cada uno de los rubros, correspondientes a la participación en la UTE:

Rubro Caputo S.A. Farallon S.A.

SES S.A. UTE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 55.788

Créditos por Ventas 8.439.792Otros Créditos 3.988.097

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 12.483.677

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de Uso 315.516

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 315.516

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Deudas Comerciales 11.566.809

Cargas Fiscales 314.083

Deudas bancarias 400

TOTAL PASIVO CORRIENTE 11.881.292

Rubro Caputo S.A. - Farallon S.A. - SES S.A. UTE

Ventas Netas 37.448.467

Gastos Operativos (27.749.416)

Ganancia Bruta 9.699.051

Gastos de Comercialización (1.801.528)

Gastos de Administración (72.133)

Otros Gastos (618.713)

Resultados Financieros y por Tenencia (113.160)

Ganancia del Ejercicio 7.093.517

75

CAPUTO S.A.I.C y F.







4.12 CAPUTO S.A.I.C. Y F – PYPSA S.A. – S.E.S. S.A. – UTECon fecha 25 de enero de 2011 se constituyó la unión transi-toria de empresas Caputo S.A., PYPSA S.A. y SES S.A., cuyo objeto principal es el de reglar las relaciones internas y frente a terceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Cons-trucción y Equipamiento del Hospital del Bicentenario de Este-ban Echeverría”.

Para la valuación y exposición de la participación de la socie-dad en la Union Transitoria de Empresas “Caputo S.A., PYPSA S.A. y SES S.A. UTE”, se aplicó el método de consolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganan-cias y pérdidas de la entidad controlada conjuntamente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades controlantes. Dichos Estados Financieros que se transcriben a continua-ción, han sido preparados utilizando criterios contables uni-formes a los de la Sociedad y se han realizado los ajustes y reclasificaciones necesarias al efecto.

• Caputo S.A. - PYPSA S.A. - SES S.A. UTE 66,67%


Rubro Caputo S.A. - Pypsa S.A. SES S.A. UTE

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 5.791.859

Créditos por Obras 23.186.220

Otros Créditos 9.353.231


ACTIVO NO CORRIENTE



PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar 14.347.021

Deudas Fiscales 524.386

Anticipos de Clientes 91.694

Otras Deudas 9.786.987


Rubro Caputo S.A. - Pypsa S.A. SES S.A. UTE




Gastos de Comercialización (5.090.758)


Ganancia del Ejercicio 8.119.665

4.13 GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A. - CAPUTO S.A.C.I. y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.Con fecha 19 de julio de 2012 se constituyó la unión transito-ria de empresas GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBI-LIARIOS S.A., CAPUTO SOCIEDAD ANONIMA COMERCIAL IN-DUSTRIAL Y FINANCIERA y S.E.S. S.A., cuyo objeto principal es el de reglar las relaciones internas y frente a terceros para llevar a cabo la ejecución de la obra “Construcción de Edificio y Entorno Museo y Memorial Islas Malvinas”.

Para la valuación y exposición de la participación de la sociedad en la Union Transitoria de Empresas “GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.”, se apli-có el método de consolidación proporcional, por el cual la porción de cada participante, en cada uno de los activos, pasivos, ingresos y gastos y ganancias y pérdidas de la en-tidad controlada conjuntamente, se suma línea por línea, con las partidas similares de los Estados Financieros de las entidades controlantes.


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CAPUTO S.A.I.C y F.


• GRUPO FARALLON DESARROLLOS INMOBILIARIOS S.A., CAPUTO S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E. 35%


Rubro Grupo farallon desarrollos inmobiliarios S.A., Caputo

S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Caja y Bancos 176.706

Créditos por Obras 9.706.704

Otros Créditos 2.393.430


ACTIVO NO CORRIENTE



PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por Pagar 4.043.845

Deudas Fiscales 118.078

Deudas Financieras 0


Rubro

Grupo farallon desarrollos inmobiliarios S.A., Caputo

S.A.C.I. Y F. - S.E.S. S.A. (Museo Malvinas) U.T.E.




Gastos de Comercialización (572.883)


Otros Gastos (188.653)

Resultados Financieros (9.084)

Ganancia del Ejercicio 949.449

4.14. Transacciones en moneda extranjeraLas transacciones en monedas distintas de la moneda fun-cional de la entidad (moneda extranjera) se registraron uti-lizando los tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectuaron las operaciones.

Al final de cada ejercicio, las partidas monetarias denomina-das en moneda extranjera se convirtieron a los tipos de cam-bio vigentes a esa fecha.

Las diferencias de cambio resultantes de la cancelación de estas transacciones y de la conversión al tipo de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son reconocidos como ganancias y pérdi-das por diferencias de cambio y son incluidas en el resultado del ejercicio.

4.15. Uso de estimaciones en la preparación de los Estados Fi-nancierosEl Directorio, la Gerencia y los asesores legales han realiza-do estimaciones que afectan la determinación de los impor-tes de los activos y pasivos y la revelación de contingencias a la fecha de presentación de los Estados Financieros. Los resultados e importes reales pueden diferir de las estima-ciones efectuadas para la preparación de los Estados Finan-cieros.

4.16. Reconocimiento de ingresosCertificación de Obras Propias y en Participación: La So-ciedad registra la certificación de obra, tanto propia como en participación de acuerdo al método de grado de avance de obra. El mismo requiere que la gerencia de la Socie-dad elabore presupuestos de costos respecto de las obras propias y en participación. Las eventuales modificaciones de los costos estimados son incorporadas periódicamente a los costos estimados actualizados durante el plazo del contrato.

Venta de bienes de cambio: La Sociedad registra el ingreso de la venta de propiedades cuando se cumplen todas las si-guientes condiciones:

• La venta se ha consumado.• Existen evidencias suficientes de la capacidad y la inten-

ción de pago del comprador.• El crédito no está subordinado a ninguna condición futura.• La propiedad es transferida al comprador.

77

CAPUTO S.A.I.C y F.







La Sociedad contabiliza las ventas de propiedades en sus desarrollos inmobiliarios en construcción de acuerdo con el método de grado de avance de obra cuando están dadas las siguientes condiciones:

a) se hayan recibido anticipos que fijan precio;b) las condiciones contractuales de la operación aseguren la efectiva concreción de la venta;c) el ente tenga la capacidad financiera para finalizar la obra; d) exista certidumbre respecto de la concreción de la ganancia.

De acuerdo a este método, los ingresos se reconocen en base al coeficiente entre los costos incurridos y los costos totales estimados de acuerdo al presupuesto total.

El método de grado de avance de obra requiere que la geren-cia de la Sociedad elabore presupuestos de costos respecto de las ventas de propiedades/unidades. Las eventuales modi-ficaciones de los costos estimados de finalización son incor-poradas periódicamente a los costos estimados actualizados durante el plazo del contrato.

5. DETALLE DE LOS PRINCIPALES RUBROS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS:

5.1 PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO

31/12/2013 31/12/2012 31/12/2011

Costo o costo atribuido

Depreciación acumulada y deterioro

12.271.885

(7.116.722)

10.094.948

(6.031.690)

9.707.820

(5.409.327)

Total 5.155.163 4.063.258 4.298.493

Muebles y Útiles

Rodados

Máquinas y Equipos

Instalaciones

Computadoras

Mejoras sobre inmuebles de terceros

Encofrados

64.879

2.034.332

2.865.780

0

190.172

0

0

64.888

713.584

3.155.854

0

123.461

0

5.471

84.575

720.486

3.413.376

0

69.113

0

10.943

Total 5.155.163 4.063.258 4.298.493

78





CAPUTO S.A.I.C y F.



Muebles y útiles

RodadosMáquinas y

equiposInstalaciones Computadoras

Mejoras sobre inmuebles de

tercerosEncofrados Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 500.578 2.124.956 5.827.612 4.250 592.763 230.299 427.362 9.707.820

AUMENTOS 0 222.044 134.024 0 105.658 0 0 461.726

DISMINUCIONES 0 (33.358) (41.240) 0 0 0 0 (74.598)


AUMENTOS 8.768 1.855.135 777.819 0 161.506 22.050 0 2.825.278

DISMINUCIONES 0 (246.228) (402.113) 0 0 0 0 (648.341)


Depreciación acumulada

Muebles y útiles Rodados Máquinas y

equipos Instalaciones ComputadorasMejoras sobre inmuebles de

tercerosEncofrados Total


ELIMINACIÓN EN LA VENTA DE ACTIVOS 0 (28.297) 0 0 0 0 0 (28.297)

GASTO DE DEPRECIACIÓN 19.687 223.885 350.306 0 51.310 0 5.472 650.660


ELIMINACIÓN EN LA VENTA DE ACTIVOS 0 (54.595) (63.080) 0 0 0 0 (117.675)

GASTO DE DEPRECIACIÓN 8.777 342.754 728.860 0 94.795 22.050 5.471 1.202.707


Alícuotas anuales: - Rodados 20% - Computadoras 33.33% - Mejoras sobre inmuebles de terceros 25% - Encofrados 20% - Resto 10%.

79

CAPUTO S.A.I.C y F.







EstADOs FInAnCIErOs AL 31 DE DICIEMBrE DE 2013 COMPArAtIvOs COn EL EJErCICIO ECOnóMICO FInALIZADO EL 31 DE DICIEMBrE DE 2012

Propiedad, planta y equipo ANEXO “A”

Valor origen Amortizaciones

CuentaValor al

comienzo del ejercicio

AumentosDisminucio-

nesValor al cierre

del ejercicio

Acumuladas al comienzo del

ejercicio

Bajas del ejercicio

Del ejercicioAcumuladas al cierre del

ejercicio

Neto resul-tante ejercicio

actual

Neto re-sultante ejercicio anterior

mueblesyútiles 500.578 8.768 0 509.346 435.690 0 8.777 444.467 64.879 64.888

rodados 2.313.642 1.855.135 246.228 3.922.549 1.600.058 54.595 342.754 1.888.217 2.034.332 713.584

máquinasyequipos 5.920.396 777.819 402.113 6.296.102 2.764.542 63.080 728.860 3.430.322 2.865.780 3.155.854

instalaciones 4.250 0 0 4.250 4.250 0 0 4.250 0 0

Computadoras 698.421 161.506 0 859.927 574.960 0 94.795 669.755 190.170 123.461

mejorassobreinmueblesdeterceros 230.299 22.050 0 252.349 230.299 0 22.050 252.349 0 0

encofrados 427.362 0 0 427.362 421.891 0 5.471 427.362 0 5.471

Total ejercicio actual 10.094.948 2.825.278 648.341 12.271.885 6.031.690 117.675 1.202.707 7.116.722 5.155.163 4.063.258

Total ejercicio anterior 9.707.820 461.726 74.598 10.094.948 5.409.327 28.297 650.660 6.031.690 4.063.258

Alícuotas anuales: - Rodados 20% - Computadoras 33.33% - Mejoras sobre inmuebles de terceros 25% - Encofrados 20% - Resto 10%.

80





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.2 ACTIVOS INTANGIBLES

31/12/2013 31/12/2012 31/12/2011

Costo o costo atribuidoDepreciación acumulada y deterioro

1.756.731(650.052)

1.107.316(456.070)

460.582(370.785)

Total 1.106.679 651.246 89.797

Software 1.106.679 651.246 89.797

Total 1.106.679 651.246 89.797


Software Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 460.582 460.582

AUMENTOS 646.734 646.734

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 1.107.316 1.107.316

AUMENTO 649.415 649.415

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 2013 1.756.731 1.756.731

Depreciación acumulada

Software Total

SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 370.785 370.785

GASTO DE DEPRECIACIÓN 85.285 85.285

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 456.070 456.070

GASTO DE DEPRECIACIÓN 193.982 193.982

SALDO AL 31 DE DICIEMBRE 2013 650.052 650.052

81

CAPUTO S.A.I.C y F.








Activos intangibles ANEXO “B”

Valor origen Amortizaciones

Cuenta Valor al comienzo

del ejercicio

Aumentos Bajas Valor al cierre del ejercicio

Acumuladas al comienzo del

ejercicio

Del ejercicio

Bajas Acumuladas al cierre del

ejercicio

Neto resultante

ejercicio actual

Neto resultante

ejercicio anterior

software 1.107.316 649.415 0 1.756.731 456.070 193.982 0 650.052 1.106.679 651.246

Total ejercicio actual 1.107.316 649.415 0 1.756.731 456.070 193.982 0 650.052 1.106.679 651.246

Total ejercicio anterior 460.582 646.734 0 1.107.316 370.785 85.285 0 456.070 651.246

Alícuotas anuales: - Software 33.33%.

5.3 INVERSIONES

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

No Corriente

-Propiedades de Inversión – Inmuebles en Alquiler (Nota 5.3.3) 2.001.967 2.045.567 2.089.167-Inversión en Inmuebles (Nota 5.3.3) 27.929.966 22.042.966 22.042.966-Participación en Sociedades (Nota 5.3.1) 62.633.776 48.929.219 38.026.287

92.565.709 73.017.752 62.158.420

Corriente

-Títulos Públicos BODEN 2015 (Nota 5.3.3) 0 1.770.348 00 1.770.348 0

Información sobre estados financieros de sociedades vinculadas

Nombre de la Sociedad Fecha de cierre de

los Estados Financieros

Fecha de aproba-

ción por el Directorio

Fecha del informe

de Auditor Externo

Alcance Tipo de Informe emitido por el

Auditor Externo

Contador Certificante

S.E.S. S.A. 31/12/2013 27/02/2014 27/02/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad Estudio Urien & Asociados

Desarrollos Caballito S.A. 31/12/2013 12/02/2014 12/02/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad Brea Solans & Asociados

Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A.

31/12/2013 28/02/2014 28/02/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad Alejandro Barandela

Urbanizadora del Sur S.A. 31/12/2013 17/02/2014 17/02/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad Estudio Urien & Asociados

Fideicomiso Nuevo Quilmes 31/12/2013 31/01/2014 31/01/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad María Eugenia De Piero

Limp Ar Rosario S.A. 31/12/2013 06/03/2014 06/03/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad KPMG

Altos del Puerto S.A. (*) 31/10/2013 04/02/2014 04/02/2014 Examen de Auditoría

Sin salvedad Torrent, Razzetto S.R.L.

(*) Montos actualizados al 31/12/2013, según Balance no auditado.

82





CAPUTO S.A.I.C y F.



INVERSIONES EN ACCIONES, Y OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

5.3.1 INVERSIONES NO CORRIENTES ANEXO “C”

Emisor y características de los valores

Clase Valor nominal

Cantidad Valor de costo

ajustado

Valor patrimonial

proporcional

Valorregistrado 31-12-2013

Valor registrado 31-12-2012


SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y MODIFICATORIAS

VINCULADAS-S.E.S. S.A. Ordinarias 1 375.000 3.349.190 35.596.048 35.596.048 26.699.805 16.546.616

-Riverside House S.A. Ordinarias 1 103.000 364.807 0 364.807 364.807 364.807

-Desarrollos Caballito S.A. Ordinarias 1 7.819.500 7.819.500 6.809.322 6.809.322 6.177.679 6.085.535

-Fideicomiso Nuevo Quilmes(*) 0 0 8.8367.147 8.8367.147 10.610.763 9.504.349

-Urbanizadora del Sur S.A. Ordinarias 1 10.500 10.500 53.100 53.100 7.471 6.250

-Limp Ar Rosario S.A. Ordinarias 1 2.272.000 200.000 1.813.028 1.813.028 0 0

-Altos del Puerto S.A. Ordinarias 1 6.400.000 7.247.512 4.336.267 4.336.267 5.068.694 5.518.730

-Altos del Puerto S.A. - aportes 4.794.057 4.794.057 0 0

TOTAL INVERSIONES NO CORRIENTES 18.991.509 62.268.969 62.633.776 48.929.219 38.026.287

(*) Ver Nota 4.3.1.La información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre en pesos, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

Información sobre el emisor

Actividad Último estado contable

Principal FechaCapital social

ResultadosPatrimonio

neto% Partic. S/

cap. Soc.

INVERSIONES CORRIENTES Y NO CORRIENTESSOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y MODIFICATORIAS

VINCULADAS-S.E.S. S.A. Constructora 31/12/13 750,000 25.791.345 77.056.922 50.00%-Riverside House S.A. Constructora 412,000 (8.783) 372.962 25.00%

-Desarrollos Caballito S.A. (1) 31/12/13 31.278.000 2.526.568 27.237.284 25.00%

-Fideicomiso Nuevo Quilmes (2) 31/12/13 0 997.425 26.501.367 35.00%

-Urbanizadora del Sur S.A. (4) 31/12/13 30.000 108.020 151.713 35.00%

-Asociación Civil Nuevo Quilmes S.A. (4) 31/12/12 12,090 (176.952) 27.891.794 35.00%

-Limp Ar Rosario S.A. (5) 31/12/13 5.680.000 (1.147.431) 4.532.569 40,00%

-Altos del Puerto S.A. (3) 31/10/13 20.000.000 (2.137.322) 13.965.840 32.00%

(1) Inversiones, explotación y desarrollos inmobiliarios(2) Fideicomiso inmobiliario(3) Desarrollos inmobiliarios (4) Emprendimiento Inmobiliario Fideicomiso Nuevo Quilmes(5) Servicios de higiene urbana y gestión de residuos

La información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre en pesos, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

83

CAPUTO S.A.I.C y F.







5.3.2. INVERSIONES CORRIENTES

Clase Valor nominal

Cantidad Valor de

costo

Valor patrimo-

nial propor-cional




SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y MODIFICACIONESVINCULADAS

OTRAS-La Construcción S.A. A 0 165 0 0 0 0 0-La Construcción S.A. B 0 145 0 0 0 0 0TOTAL INVERSIONES CORRIENTES

0 0 0

La información sobre el emisor se expresa en moneda de cierre en pesos, excepto aquellas cuentas que por razones legales deben exponerse a sus valores nominales.

84





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.3.3. OTRAS INVERSIONES ANEXO “D”

Cuenta principal y caracteristicas

Valor de costo ajustado /

valor de origen

Aumentos/Reclasifi-caciones

Disminucio-nes/

Reclasifica-ciones

Amortizacio-nes al iniciodel ejercicio

Amortiza-ciones del

ejercicio

Amortizacio-nes

acumuladas

Valor registrado

31/12/13

Valor registrado

31/12/2012

Valor Registrado

31/12/11

inVersionesCorrienTesColoCaCionesaCorToplazo

-Títulospúblicosboden2015 1.770.348 0 1.770.348 0 0 0 0 1.770.348 0

ToTal 1.770.348 0 1.770.348 0 0 0 0 1.770.348 0

inVersionesnoCorrienTes

-propiedadesdeinversión-inmueblesenalquiler

2.180.000 0 0 134.433 43.600 178.033 2.001.967 2.045.567 2.089.167

-Terrenos 22.042.966 5.887.000 5.887.000 0 0 0 27.929.966 22.042.966 22.042.966

TOTAL 24.222.966 5.887.000 5.887.000 134.433 43.600 178.033 29.931.933 24.088.533 24.132.133

5.4 INVENTARIOS

Corriente

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

- Valuados al Costo de Adquisición 2.669.870 228.242 394.642

2.669.870 228.242 394.642

5.5 OTROS CREDITOS

No Corriente

- Depósitos en Garantía en moneda extranjera (Nota 17) 419.969 0 139.432

- Deudores Diversos en moneda nacional 1.079.358 254.359 254.360

- Soc. Art. 33 Ley 19.550 (Nota 6) 0 3.206.641 2.619.473

- Otros Créditos - Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 1.605.448 0 0

- Participación Caputo S.A. – Farallón S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 0 0 45.003

- Quebranto Impositivo de Fuente Extranjera (Nota 4.10.) 8.013.646 0 0

11.118.421 3.461.000 3.058.268


85

CAPUTO S.A.I.C y F.







31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

Corriente

-Anticipos a Proveedores 9.915.060 18.111.312 13.975.889

-Saldo a Favor I.V.A. 0 367.442 0

-Anticipo Honorarios Directores 1.131.584 893.029 688.485

-Soc. Art. 33 Ley 19.550 (Nota 6) 67.374 60.274 50.202

-Por Impuestos Varios 1.467.414 995.341 2.480.194

-Deudores Diversos en moneda nacional 8.327.936 3.517.140 192.859

-Deudores Diversos en moneda extranjera (Nota 17) 4.285.247 96.219 0

-Saldo a favor por Impuesto a las Ganancias 0 4.036.642 0-Otros Créditos - Participación Caputo S.A. – Farallon S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 1.009.814 4.420.421 1.710.770-Otros Créditos - Participación Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 1.032.755 0 0

-Otros Créditos – Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 2.347.008 2.586.034 4.458.376

-Otros Créditos – Sucursal Paraguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 28.630 0 0

-Otros Créditos – Sucursal Chile (Nota 4.3.1.) 0 0 293.322-Otros Créditos - Participación Caputo S.A. – Pypsa S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 290.833 0 0

-Adelantos Otorgados a Proveedores 216.679 123.600 409.167-Otros Créditos Fiscales – Participación Caputo S.A. – Farallon S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 23.060 378.577 67.504-Otros Créditos Fiscales – Participación Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 1.360.674 0 0

-Otros Créditos Fiscales - Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 970.403 1.705.187 2.711.452

-Otros Créditos Fiscales - Sucursal Paraguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 7.545 0 0-Otros Créditos Fiscales - Participación Caputo S.A. – Pypsa S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 289.744 930.241 45.675-Otros Créditos - Participación Caputo S.A. – Pypsa S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 9.063.487 230.573 2.324.838

41.835.247 38.452.032 29.408.733

86





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.6 CREDITOS POR OBRAS

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

Corriente

-Créditos por Obras en moneda nacional 121.344.764 78.035.035 95.057.581

-Créditos por Obras en moneda extranjera (Nota 17) 875.259 4.876.403 3.563.811

-Créditos por Obras – Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 6.076.601 26.241.804 21.189.720-Créditos por Obras – Caputo S.A. – Farallón S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 8.439.792 16.919.462 11.459.831-Créditos por Obras – Caputo S.A. – PYPSA S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 23.186.220 24.156.551 8.367.152-Créditos por Obras – Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 9.706.704 973.376 0

-Previsión para Deudores Incobrables (69.703) (69.703) (69.703)

169.559.637 151.132.928 139.568.392

Durante el presente ejercicio la Sociedad no ha reconocido nin-guna previsión para cuentas incobrables debido a que no ha habido cargos que la justifiquen.Antes de aceptar cualquier nuevo cliente, la Sociedad rea-liza internamente un análisis crediticio para evaluar la cali-dad crediticia del potencial cliente y definir su límite de cré-dito. Los límites y calificaciones atribuidos a los principales

clientes se revisan periódicamente.Se constituye una provisión para cuentas dudosas cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos adeudados.Para constituir la previsión la Sociedad analiza toda la infor-mación disponible sobre el cliente y el cargo se reconoce en el resultado del ejercicio.

La antigüedad de las cuentas a cobrar se expone en Nota 15.Las variaciones de la previsión para deudores incobrables fueron las siguientes:

Rubros Saldo Al 31-12-2011

Aumentos Disminuciones Saldo Al 31-12-2012

DEDUCIDAS DEL ACTIVOPREVISION PARA INCOBRABLES

-Créditos por Obras 69.703 0 0 69.703

TOTAL 69.703 0 0 69.703

Rubros Saldo Al 31-12-2012

Aumentos Disminuciones Saldo Al 31-12-2013

DEDUCIDAS DEL ACTIVOPREVISION PARA INCOBRABLES

-Créditos por Obras 69.703 0 0 69.703

TOTAL 69.703 0 0 69.703

87

CAPUTO S.A.I.C y F.







5.7 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

-Caja 0 254.985 114.514

-Caja Moneda extranjera (Nota 17) 39.048 0 0

-Caja y Bancos – Caputo S.A. – Farallón S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 55.788 2.216.329 471.097

-Caja y Bancos – Caputo S.A. – PYPSA S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 5.791.859 23.735 1.080.446

-Caja y Bancos – Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 176.706 10.500 0

-Bancos – Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 638.853 695.806 3.887.878

-Bancos – Sucursal Paraguay (Nota 4.3.1. y Nota 17) 232.545 0 0

-Bancos – Sucursal Chile (Nota 4.3.1.) 0 0 4.148

-Bancos 1.106.791 300.733 9.250.837

-Bancos en moneda extranjera (Nota 17) 13.878.142 13.888.485 975.087

-Colocaciones a corto plazo (Nota 17) 43.942.013 24.498.090 25.420.967

65.861.745 41.888.662 41.204.974

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye caja, depósitos a la vista, y otras inversiones altamente liquidas con venci-miento original de tres meses o menos.En el Estado de Flujo del Efectivo, el efectivo y el equivalen-

te de efectivo se muestran netos de los descubiertos banca-rios. En el Estado de Situación Financiera los descubiertos, de existir, se clasifican como deuda financiera en el pasivo corriente.

31/12/13 31/12/12

Efectivo y Equivalentes del Efectivo 65.861.745 41.888.662

Descubiertos Bancarios (12.439.852) (18.606.386)

Efectivo y Equivalentes del Efectivo en el Estado de Flujo de Efectivo 53.421.893 23.282.276

5.8 OTRAS DEUDAS 31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/2011Pesos

No Corriente

-Otras Deudas 104.000 104.000 1.500

104.000 104.000 1.500

Corriente

-Depósito Garantía Directores 4.000 4.000 4.000

-Provisión Honorarios Directorio 1.527.978 2.040.000 1.500.000

-Dividendos a Pagar 0 20.699 19.227

-Otras Deudas 26.623 5.564.635 6.046

-Otras Deudas Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 1.045.338 0 0

-Otras Deudas – Caputo S.A. – PYPSA S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 1.422.721 0 0

4.026.660 7.629.334 1.529.273

88





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.9 PRESTAMOS Y DEUDAS BANCARIAS Y FINANCIERAS 31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/2011Pesos

No Corriente

-Préstamos Bancarios 878.380 14.417 14.106.726

878.380 14.417 14.106.726

Corriente

-Adelantos en Cuenta Corriente 12.439.852 18.606.386 532.246-Préstamos Bancarios Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 0 164.936 0-Préstamos Bancarios Caputo S.A. – Farallon S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 400 0 0

-Préstamos Bancarios Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 14.294.762 7.789.417 6.192.429

-Préstamos Bancarios en moneda nacional 2.063.315 11.952.544 0

28.798.329 38.513.283 6.724.675

En Diciembre de 2013, las partidas de largo plazo poseen el siguiente cronograma de vencimiento:

Ejercicio

2015 878.380

Total 878.380

89

CAPUTO S.A.I.C y F.







5.10 PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS31/12/13

Pesos31/12/12

Pesos31/12/11

Pesos

-Pasivo por impuestos diferidos (Nota 5.21) 14.328.802 14.303.273 13.753.228

14.328.802 14.303.273 13.753.228

5.11 CARGAS FISCALES

No Corriente

-Otros 410.852 57.731 66.935

410.852 57.731 66.935Corriente

-Prov. Imp. sobre los Ingresos Brutos 1.715.224 747.724 1.047.936

-I.V.A. a Pagar 7.155.944 0 2.132.433

-Retenciones y Percepciones I.V.A. 2.288.424 1.193.404 1.452.185

-Ret. Ganancias a Depositar 378.789 407.667 444.050

-Cargas Fiscales - Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 0 2.167.578 6.883.677

-Cargas Fiscales - Sucursal Paraguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 21.949 0 0-Cargas Fiscales - Participación Caputo S.A. – Farallon S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 314.083 319.214 472.878-Cargas Fiscales - Participación Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 118.078 58.163 0-Cargas Fiscales - Participación Caputo S.A. – Pypsa S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 524.386 123.735 105.053-Prov. Impuesto a las Ganancias (neto de anticipos y retenciones, y de créditos por ganancia mínima presunta) 4.388.076 0 527.313

-Percepción de Ingresos Brutos 0 98.337 359.811

-Moratoria sobre los Ingresos Brutos 0 0 76.923

-Otros 244.735 137.020 199.611

17.149.688 5.252.843 13.701.870

90





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.12 CUENTAS POR PAGAR 31/12/2013Pesos

31/12/2012Pesos

31/12/2011Pesos

Corriente

-Proveedores y Contratistas en moneda extranjera (Nota 17) 1.435.354 1.545.987 1.475.802

-Proveedores y Contratistas en moneda nacional 34.347.516 32.958.121 36.217.787

-Proveedores y Contratistas – Sucursal Chile (Nota 4.3.1.) 0 0 6.298

-Proveedores y Contratistas - Participación Caputo S.A. – Farallon S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.11.) 11.566.809 14.056.634 5.449.384

-Proveedores y Contratistas – Sucursal Uruguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 1.957.455 5.144.517 5.898.946

-Proveedores y Contratistas – Sucursal Paraguay (Nota 4.3.1., Nota 17) 21.854 0 0-Provisión para Gastos Caputo S.A. – Pypsa S.A. – SES S.A. UTE (Nota 4.12.) 14.347.021 8.369.018 2.755.078-Provisión para Gastos Caputo S.A. – Malvinas – SES S.A. UTE (Nota 4.13.) 4.043.845 638.646 0

-Provisión para Gastos 7.705.905 17.418.582 13.069.576

75.425.759 80.131.505 64.872.871

91

CAPUTO S.A.I.C y F.







Rubros Saldo al 31.12.2011 Aumentos Disminuciones Saldo al 31.12.2012

DEL PASIVO

-Previsión para Juicios (1)-Laborales-Fiscales

2.543.514 377.000

992.1750

1.642.4220

1.893.267 377.000

TOTAL 2.920.514 992.175 1.642.422 2.270.267

Rubros Saldo al 31.12.2012 Aumentos Disminuciones Saldo al 31.12.2013

DEL PASIVO

-Previsión para Juicios (1)- Laborales- Fiscales

1.893.267377.000

351.9520

948.216377.000

1.297.0030

TOTAL 2.270.267 351.952 1.325.216 1.297.003

(1) El aumento fue imputado al Anexo de Gastos en el rubro Previsiones y la disminución al rubro Otros Ingresos y Egresos.


5.14 INGRESOS OPERATIVOS NETOS

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

-Certificación de Obras Propias 588.788.323 439.310.859 198.106.104 125.424.900

-Venta de Bienes de Cambio 196.198 0 0 0

-Ingresos Brutos (22.455.886) (10.878.882) (4.869.304) (2.401.117)

566.528.635 428.431.977 193.236.800 123.023.783

5.15 COSTOS DE VENTAS Y GASTOS OPERATIVOS:

-Costo de Ventas (5.15.1) (58.372) 0 0 0

-Gastos Operativos (5.16) (507.600.827) (382.042.420) (181.036.368) (106.903.575)

(507.659.199) (382.042.420) (181.036.368) (106.903.575)

5.13 PREVISIONES La Sociedad mantiene previsiones por litigios laborales y fis-cales, relacionadas con el curso normal del negocio.

A fin de determinar el adecuado nivel de previsiones por estas contingencias, la Dirección de la Sociedad, basada en la opinión de sus asesores legales, evalúa la probabilidad de ocurrencia de sentencias desfavorables y el rango de las pro-

bables pérdidas derivadas de estas cuestiones. La estimación del monto de las previsiones requeridas para estas contin-gencias, en caso de existir, se logra luego de un cuidadoso análisis de cada cuestión en particular.

No se prevé que de los pasivos contingentes vaya a surgir ningún pasivo significativo distinto a los previsionados, según se detalla a continuación:


PREVISIONES ANEXO “E”

92





CAPUTO S.A.I.C y F.


5.15.1 COSTO DE MERCADERÍAS O PRODUCTOS VENDIDOS ANEXO “F”


31/12/13 31/12/12 31/12/13 31/12/12

Existencias al comienzo del periodoCorrientePropiedades y materiales 228.242 945.242 0 0Menos:Ajuste adopcion niif 0 (550.600) 0 0Menos:Transferencia a costos operativosMasAltasMenos:

0

2.500.000

(166.400)

0

0

2.500.000

0

0

Existencia al final del periodoCorrientePropiedades y materiales (2.669.870) (228.242) (2.500.000) 0

Costo de mercaderías o productos vendidos 58.372 0 0 0

5.16 GASTOS DE OPERATIVOS Variaciones del Trimestre

RubroGastos

Operativos al 31/12/2013

Gastos Operativos al 31/12/2012

Gastos Operativos

al 31/12/2013

Gastos Operativos

al 31/12/2012

Sueldos y Jornales

Contribuciones Sociales

Honorarios y Retribuciones por Servicios

Gastos de Movilidad y Correos

Mant. Equipos y Gtos. Varios de Explotación

Impresos y Suscripciones

Alquileres y Expensas

Gastos Diversos

Costos Ejecución Obras

Impuestos, Tasas y Contribuciones

Fuerza Motriz y Teléfonos

Gastos, Intereses y Comisiones Bancarias

Seguros

Otros

27.780.820

6.578.309

4.169.653

2.192.621

4.654.013

71.862

339.965

7.547.601

451.302.101

895.519

413.113

0

1.655.250

0

21.186.712

5.390.443

5.031.011

2.046.391

1.381.730

76.993

460.698

11.532.949

332.354.955

910.432

512.473

875

1.156.758

0

7.696.858

1.639.209

445.537

598.869

2.035.054

23.811

36.965

2.478.785

164.577.463

586.808

186.675

(976)

731.310

0

5.984.106

1.463.852

1.828.707

464.424

220.131

22.566

101.493

7.386.541

88.743.290

179.029

217.903

(384)

291.149

0

TOTAL 507.600.827 382.042.420 181.036.368 106.903.575


93

CAPUTO S.A.I.C y F.







5.17 GASTOS DE ADMINISTRACION Y COMERCIALIZACION Variaciones del Trimestre

Rubro

Gastos de Administración y Comercialización

al 31/12/2013


al 31/12/2012


al 31/12/2013


al 31/12/2012

Retribuciones a Directores – Sueldos y

Honorarios

Sueldos y Jornales

Contribuciones Sociales

Honorarios y Retribuciones por Servicios

Conservación y Reparación

Gastos de Movilidad y Correos

Mant. Equipos y Gtos. Varios de Explotación

Impresos y Suscripciones

Alquileres y Expensas

Gastos Diversos

Impuestos, Tasas y Contribuciones

Fuerza Motriz y Teléfonos

Gastos, Intereses y Comisiones Bancarias

Seguros

Gastos de Licitaciones

Publicidad

Otros

2.565.79018.464.340

4.724.9102.594.184

93.756979.234540.860185.180

1.524.2306.869.061

764.204372.119346.476156.670456.605172.468

0

2.562.935 11.996.827

3.593.100 3.461.493

29.944 1.239.253

732.004 413.370

1.116.537 4.590.816

249.421 460.297

228.841 107.502 512.394

68.589 0

316.3585.248.9561.108.864

386.02628.301

301.671155.276(8.985)

205.2792.888.534

166.497295.938

(72.511)30.078

141.73844.294

0

653.157 3.499.140

958.731 1.141.678

15.124 220.187 281.044 134.492 267.368

1.822.829 66.021

197.532 30.569 39.285

226.635 7.008

0

TOTAL 40.810.087 31.363.323 11.236.314 9.560.800

5.18 OTROS GASTOS OPERATIVOS Variaciones del Trimestre

Rubro

Otros Gastos

Operativos

al 31/12/2013

Otros Gastos

Operativos

al 31/12/2012

Otros Gastos

Operativos

al 31/12/2013

Otros Gastos

Operativos

al 31/12/2012

Depreciación Bienes de Uso

Amortizaciones Activos Intangibles

Amortizaciones Valor Llave Fideicomiso

Amortización de Inversiones

Impuestos Bancarios (Ley 25.413)

Previsiones

Otros

1.202.707193.982

043.600

7.213.058351.952

26.560

650.660 85.285

0 43.600

4.654.901 992.175

0

475.36281.855

010.900

2.606.42272.70726.560

188.023 16.185

0 10.900

1.264.332 547.572

0

TOTAL 9.031.859 6.426.621 3.273.806 2.027.012

94





CAPUTO S.A.I.C y F.


INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ARTÍCULO 64 INC. B) DE LA LEY Nº 19.550 CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013,

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 ANEXO “H”

RubroTotal ejercicio

actualGastos

administraciónGastos

operativosOtros gastos

Total ejercicioAnterior

Retribuciones a Directores – Sueldos y Honorarios 2.565.790 2.565.790 0 0 2.562.935Sueldos y Jornales 46.245.160 18.464.340 27.780.820 0 33.183.539

Contribuciones Sociales 11.303.219 4.724.910 6.578.309 0 8.983.543

Honorarios y Retribuciones por Servicios 6.763.837 2.594.184 4.169.653 0 8.492.504

Conservación y Reparación 93.756 93.756 0 0 29.944

Gastos de Movilidad y Correos 3.171.855 979.234 2.192.621 0 3.285.644

Mant. de Equipos y Gtos. Varios de Explotación 5.194.873 540.860 4.654.013 0 2.113.734Impresos y Suscripciones 257.042 185.180 71.862 0 490.363

Alquileres y Expensas 1.864.195 1.524.230 339.965 0 1.577.235

Gastos Diversos 14.416.662 6.869.061 7.547.601 0 16.123.765

Costos Ejecución Obras 451.302.101 0 451.302.101 0 332.354.955

Impuestos, Tasas y Contribuciones 1.659.723 764.204 895.519 0 1.159.853

Depreciación Bienes de Uso 1.202.707 0 0 1.202.707 650.660

Amortizaciones Activos Intangibles 193.982 0 0 193.982 85.285

Amortizaciones Valor Llave Fideicomiso 0 0 0 0 0

Amortización de inversiones 43.600 0 0 43.600 43.600

Fuerza Motriz y Teléfonos 785.232 372.119 413.113 0 972.770

Gastos, Intereses y Comisiones Bancarias 346.476 346.476 0 0 228.841

Impuestos Bancarios (Ley 25.413) 7.213.058 0 0 7.213.058 4.655.776

Seguros 1.811.920 156.670 1.655.250 0 1.264.260

Gastos de Licitaciones 456.605 456.605 0 0 512.394

Publicidad 172.468 172.468 0 0 68.589

Provisiones 351.952 0 0 351.952 992.175

Otros 26.560 0 0 26.560 0

TOTAL EJERCICIO ACTUAL 557.442.773 40.810.087 507.600.827 9.031.859 419.832.364

TOTAL EJERCICIO ANTERIOR 419.832.364 31.3630.323 382.042.420 6.426.621


95

CAPUTO S.A.I.C y F.








5.19 OTROS INGRESOS Y EGRESOS:31/12/13

Pesos31/12/12

Pesos31/12/13

Pesos31/12/12

Pesos

-Alquileres Ganados 697.602 13.867 180.242 13.867

-Varios 1.099.760 489.112 130.597 66.747

-Resultado por venta de Bienes de Uso 0 64.301 0 54.384

1.797.362 567.280 310.839 134.998

5.20 Resultado Inversión Sociedades Art. 33:

-Fideicomiso Nuevo Quilmes (Neto de Resultado por Desarrollo de Proyecto) 842.891 6.285.754 193.078 591.199

-Urbanizadora del Sur S.A. 45.628 1.222 8.089 (1.038)

-S.E.S. S.A. 13.687.655 10.291.412 3.877.547 4.725.989

-Desarrollos Caballito S.A. 631.643 92.144 383.026 72.501

-Limp AR Rosario S.A. (458.972) 0 731.167 0

-Altos del Puerto S.A. (732.427) (450.036) (190.531) (121.250)

-Ganancia (Pérdida) 14.016.418 16.220.496 5.002.376 5.267.401

5.21 IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE Y DIFERIDO

A continuación se detalla la conciliación entre el Impuesto a las Ganancias y el que resultaría de aplicar el resultado contable antes del impuesto a la tasa impositiva correspondiente:

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

Resultado Contable antes de Impuestos – Pérdida (Ganancia) (29.188.289) (36.029.888)

Diferencias Permanentes (11.339.848) 7.968.624

Resultado Imponible – Pérdida (Ganancia) (40.528.137) (28.061.264)

Tasa Impuesto 35% 35%

Impuesto a las Ganancias del ejercicio 14.184.848 9.821.442

Exceso de provisión Impuesto a las Ganancias (942.243) (46.550)

Quebranto Activado de Fuente Extranjera (1) (8.013.646) 0

Impuesto a las Ganancias cargado en el Estado de Resultados 5.228.959 9.774.892

(1) corresponde al quebranto por el resultado fiscal estimado al 31 de Diciembre de 2013 (Nota 4.10.)

96





CAPUTO S.A.I.C y F.


IMPUESTO A LAS GANANCIAS 31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

Corriente 14.648.651 7.799.339

Diferido (9.419.692) 1.975.553

Total 5.228.959 9.774.892

El siguiente cuadro detalla las diferencias permanentes a los efectos de la determinación del Impuesto Diferido:

Diferencias Permanentes – (Ganancia) Pérdida:

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

Otros 1.669.847 669.362

Resultado Soc. Art. 33 Ley 19.550 (13.009.695) (8.637.986)

(11.339.848) (7.968.624)

El siguiente cuadro detalla las diferencias temporarias a los efectos de la determinación del Impuesto Diferido:

Activos y (Pasivos) Diferidos del periodo

31/12/13 31/12/12

Previsión para Juicios 973.264 (650.248)

Resultado Contable Inversión Fideicomiso Nuevo Quilmes 1.006.723 (7.582.509)

Resultado Impositivo Inversión Fideicomiso Nuevo Quilmes (3.146.678) 6.585.134

Otros (158.458) 76.064

Diferencias Temporarias del ejercicio 1.325.149 (1.571.559)

Total Activos y (Pasivos) Diferidos del ejercicio (35%) 463.802 (550.046)

97

CAPUTO S.A.I.C y F.






Composición del Pasivo Diferido Acumulado al 31 de diciembre de 2013:

Saldo Acumulado 31/12/12

Ajuste Provisión 2012

Movimientos Saldo Acumulado

31/12/2013

Bienes de cambio en inversiones 20.218.547 0 0 20.218.547

Previsiones no deducidas (1.439.968) 0 973.264 (466.704)

Otros (81.916) 204.439 (158.458) (35.935)

Ajuste adopción NIIF (550.600) 0 (550.600)

Resultado Inversión Fideicomiso Nuevo Quilmes 22.720.432 1.193.649 (2.139.955) 21.774.126

Acumulado de Diferencias Temporarias 40.866.495 1.398.088 (1.325.149) 40.939.434

Total Diferencias temporarias (35%) 14.303.273 489.331 (463.802) 14.328.802

6. SALDOS Y OPERACIONES CON PARTES Y SOCIEDADES RELACIONADAS

a) Los saldos al cierre mantenidos con las sociedades vinculadas son las siguientes:

31/12/13Pesos

31/12/12Pesos

31/12/11Pesos

Riverside House S.A. Deudor 67.374 60.274 50.202

Urbanizadora del Sur S.A. Deudor 0 0 25.949

Limp Ar Rosario S.A. Deudor 0 0 0

SES S.A. Deudor 0 0 0

Altos del Puerto S.A. Deudor 0 3.206.641 2.593.524

b) Las operaciones mantenidas con las sociedades vinculadas son las siguientes:

Pesos31/12/13

Pesos31/12/12

SES S.A.:

-Dividendos votados 4.791.411 138.223-Dividendos cobrados 4.791.411 138.223

Altos del Puerto S.A.

-Aportes financieros 1.587.415 613.117

Riverside House S.A.

-Aportes financieros 7.100 10.072

Limp Ar Rosario S.A.

-Aporte capital 2.272.000 0


98





CAPUTO S.A.I.C y F.


Estas operaciones fueron realizadas por la Sociedad en igua-les condiciones que si hubieran sido realizadas con un tercero independiente.

c) Remuneraciones al personal clave de la Gerencia: Las remuneraciones brutas devengadas al 31 de diciem-

bre de 2013 por el personal clave de la Gerencia ascienden a $ 1.807.785,81 por todo concepto. El grupo gerencial se forma por el gerente general y los gerentes que dependen directamente de él.

7. ESTADO DEL CAPITAL

Fecha Pesos Estado

31/12/11 27.993.180 Suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio.

31/12/12 55.986.360

27.993.180

Suscripto e integrado.

Inscripto en el Registro Público de Comercio.

31/12/13 55.986.360 Suscripto, integrado e inscripto en el Registro Público de Comercio.

8. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS NO ASIGNADOS:

De acuerdo con las disposiciones legales vigentes, en caso de existir resultados positivos, el 5% de la utilidad neta del período debe ser apropiada a la reserva legal, hasta que la misma alcance el 20% del capital.

9. GARANTÍAS OTORGADAS - BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y GARANTÍAS RECIBIDAS:

Garantías otorgadas9.1. Bienes de Uso en Leasing: Dentro del rubro bienes de uso se exponen Maquinarias y Equipos por $ 768.040 adquiridos a tra-vés de Leasing Financieros. Los pasivos relacionados, se exponen dentro del rubro Préstamos y Deudas Bancarias y Financieras.

9.2. Inversión Desarrollos Caballito S.A.: La sociedad ha constituido a favor de Pegasus Realty S.A. derecho real de

prenda en primer grado de lugar y privilegio sobre 7.819.500

acciones, conforme el Acuerdo de Inversiones Desarrollos

Caballito S.A. celebrado entre Pegasus Realty S.A. y Caputo

S.A.I.C. y F.

9.3. Garantía sobre préstamo del banco HSBC Bank (Uruguay)

S.A. a Caputo S.A.I.C. y F. Sucursal Uruguay: Como garantía so-

bre el préstamo que recibió Caputo S.A.I.C. y F. Sucursal Uru-

guay del banco HSBC Bank (Uruguay) S.A., Caputo S.A.I.C. y F.

realizó dos contratos de prenda con fecha 19 de abril de 2012 y

25 de septiembre de 2012 los cuales consisten en dos depósi-

tos a plazo fijo en el banco HSBC Bank London por los importes

de US$ 1.000.000 y US$ 500.000 respectivamente.

9.4. En julio de 2013 la Sociedad suscribió un contrato de ga-

rantía con Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. a favor de

Nación Leasing S.A. por hasta la suma de $ 12.000.000, deri-

vada de la suscripción de tres contratos de leasing con esta

última por equipos diversos para el desarrollo de la actividad

de la sociedad Limp Ar Rosario S.A.

9.5. En julio 2013, la Sociedad otorgó una fianza a favor del

Banco Patagonia S.A. por hasta la suma de $ 5.000.000, para

garantizar las operaciones a ser asumidas por LIMP AR RO-

SARIO S.A., sociedad de la cual Caputo S.A.I.C. y F. es accio-

nista.

9.6. En julio 2013, la Sociedad otorgó una fianza a favor del

Banco Macro S.A. por la suma de $ 12.000.000, para garan-

tizar las operaciones a ser asumidas por LIMP AR ROSARIO

S.A., sociedad de la cual Caputo S.A.I.C. y F. es accionista.

9.7. En septiembre 2013, la Sociedad otorgó una fianza a fa-

vor del Banco Industrial S.A. por la suma de $ 6.000.000,

para garantizar las operaciones a ser asumidas por LIMP AR

ROSARIO S.A., sociedad de la cual Caputo S.A.I.C. y F. es ac-

cionista.

Garantías recibidas9.8. Inversión Desarrollos Caballito S.A.: La sociedad Pega-

sus Realty S.A. ha constituido a favor de Caputo S.A. derecho

real de prenda en primer grado de lugar y privilegio sobre

23.458.500 acciones, conforme el Acuerdo de Inversiones

Desarrollos Caballito S.A. celebrado entre Pegasus Realty

S.A. y Caputo S.A.

99

CAPUTO S.A.I.C y F.






10. ASAMBLEA DE ACCIONISTAS DE MAYO 2013:

El 7 de mayo de 2013 se celebró la Asamblea General Ordi-naria y Extraordinaria por la cual se aprobaron los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2012.

Se aprobó por unanimidad de votos presentes, pasar a un cuarto intermedio para tratar los puntos 3º “Consideración de los resultados del ejercicio y su destino” y 4º “Conside-ración de la Reserva Facultativa. Desafectación de dicha re-serva. Constitución de nuevas reservas facultativas diversas de las legales”, del Orden del Día, para el día 3 de junio las 15 horas en la sede social de la Sociedad.

Con fecha 3 de junio de 2013 se reanudó la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, luego de transcurrido el cuarto inter-medio aprobado por unanimidad con fecha 7 de mayo de 2013.

En esta Asamblea se aprobó la distribución de dividendos en efectivo por la suma de $ 15.000.000, el aumento de la reser-va legal en la suma de $ 1.293.373 y el aumento de la reserva facultativa en $ 5.491.805.

11. PREVISIONES / CONTINGENCIAS:

La sociedad es parte de ciertos reclamos judiciales y extraju-diciales correspondientes al curso normal de sus negocios. Se estima que el resultado final de estos reclamos, considerando las previsiones ya contabilizadas, no tendrá efecto adverso significativo en los resultados de la sociedad.

Si en la evaluación de la contingencia existe la probabilidad de que se materialice una pérdida y el monto puede ser es-timado, un pasivo es contabilizado en el rubro previsiones.

La Gerencia estima el monto de dicha previsión en base a la información disponible. Dichas estimaciones se elaboran principalmente con la asistencia de los asesores legales. Las estimaciones son revisadas y ajustadas periódicamente en base a nueva información.

Si la potencial pérdida no es probable, pero sí razonablemen-te posible, o es probable pero su monto no puede ser estima-do, la naturaleza del pasivo contingente y una estimación de la posibilidad de ocurrencia es expuesta en nota a los Estados Financieros.

Las contingencias consideradas remotas no son expuestas a menos que involucren garantías, en cuyo caso se incluye en nota a los Estados Financieros la naturaleza de la garantía.

12. HECHOS POSTERIORES:

No se han producido hechos posteriores a la fecha de cierre, que pudieran modificar significativamente la situación patri-monial de la sociedad o los resultados del ejercicio cerrado a la fecha y que no estén adecuadamente informados.

13. CAPITAL SOCIAL:

Al 31 de diciembre de 2013 el Capital Social asciende a la suma de pesos 55.986.360.

14. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS:

La Sociedad ha adoptado la NIIF 8 – Información por Segmen-tos y considera que sus unidades de negocios a ser informadas son aquellas que se basan en información interna de gestión revisada regularmente por la Gerencia y Directorio para la toma de decisiones sobre asignación de recursos y evaluación de resultados.

La siguiente información resume los ingresos, resultados y otra información agrupada por segmento de negocios.

Los segmentos identificados son: Construcciones y obras y Ne-gocios inmobiliarios.

Las políticas contables de las unidades de negocios son las mis-mas que las descriptas en la Nota 2 de los Estados Financieros.


100





CAPUTO S.A.I.C y F.


Construcción y obras

Negocios inmobiliarios

Total

Ingresos operativos netos 566.332.437 196.198 566.528.635

Costos de ventas (507.600.827) (58.372) (507.659.199)

Resultado bruto 58.731.610 137.826 58.869.436

Gastos de administración y comercialización (38.418.993) (2.391.094) (40.810.087)

Otros gastos operativos (9.031.859) 0 (9.031.859)

Resultado inversión sociedades Art. 33 Ley 19.550 13.228.682 787.736 14.016.418

Otros ingresos y egresos operativos 1.099.760 697.602 1.797.362

Resultados financieros y por tenencia 5.038.766 0 5.038.766

Resultado antes del impuesto a las ganancias 30.647.966 (767.930) 29.880.036

Activos no corrientes 83.624.332 26.321.640 109.945.972

Activos corrientes 274.830.620 5.095.879 279.926.499

Total de activos 358.454.952 31.417.519 389.872.471

Pasivos no corrientes 15.618.034 104.000 15.722.034

Pasivos corrientes 238.254.778 0 238.254.778

Total de pasivos 253.872.812 104.000 253.976.812

Total Patrimonio Neto 104.582.140 31.313.519 135.895.659

101

CAPUTO S.A.I.C y F.







15. CLASIFICACIÓN DE LOS SALDOS DE COLOCACIONES DE FONDOS, CRÉDITOS Y DEUDAS:

Plazo Colocaciones de fondos

Créditos (2) Deudas(3)

1) APERTURA POR PLAZO DE VENCIMIENTO

a) VENCIDOS 0 17.423.837 5.090

b) SIN PLAZO CORRIENTE 0 13.516.394 0

b) SIN PLAZO NO CORRIENTE 0 8.072.355 14.328.792

c) A VENCER

-Hasta 3 meses 43.942.013 137.291.102 114.228.083

-De 3 a 6 meses 0 26.384.384 40.860.303

-De 6 a 9 meses 0 13.147.396 47.732.023

-De 9 a 12 meses 0 3.631.772 34.132.276

-De 1 a 2 años 0 2.837.362 1.393.242

2 a 3 años 0 208.703 0

mas de 3 años 0 0 0

43.942.013 222.513.605 252.679.809

2) APERTURA POR SALDOS QUE DEVENGAN Y QUE NO DEVENGAN INTERESES

Con tasa de interés fija (1) 43.942.013 0 35.856.324

Sin intereses 0 222.513.605 216.823.485

43.942.013 222.513.605 252.679.809

1) La tasa promedio para las colocaciones es del 0.05% anual en dólares y la tasa promedio para las deudas bancarias es del 25% anual en pesos.2) Incluye previsión para incobrables de plazo vencido por $ 69,703.3) No incluye Previsiones.

16. LEGISLACIÓN LABORAL:

En febrero de 2006, la Cámara Nacional de Apelaciones del

Trabajo dictó un fallo plenario por el cual considera que un

empleado no necesita reclamar contra su empleador directo

en el caso que haya desarrollado tareas a través de éste para

un tercero, cuando dichas tareas sean consideradas conexas

con la actividad normal y específica de éste, pudiendo recla-

mar directamente contra el que contrató a esa empresa con-

tratista para la que el trabaja o trabajó.

102





CAPUTO S.A.I.C y F.


17. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO “G”

31/12/13

Monto y clase de la moneda extranjera Cambio vigenteMonto en moneda

argentina

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

-OTROS CREDITOS Pesos Uruguayos 10.942.665 0,303 3.317.411Guaranies 25.511.283 0,001418 36.175U$S 661.202 6,481 4.285.247

-CRÉDITOS POR OBRAS U$S 135.050 6,481 875.259 Pesos Uruguayos 20.044.006 0,303 6.076.601-COLOCACIONES A C.P. U$S 6.780.129 6,481 43.942.013-BANCOS U$S 2.141.358 6,481 13.878.142-CAJA U$S 6.025 6,481 39.048

Pesos Uruguayos 2.107.292 0,303 638.853Guaranies 163.995.063 0,001418 232.545

ACTIVO CORRIENTE

-OTROS CREDITOS Pesos Uruguayos 10.942.665 0,303 1.605.448U$S 64.800 6,481 419.969

TOTAL DEL ACTIVO 75.346.711

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

-DEUDAS FINANCIERAS Pesos Uruguayos 47.152.067 0,303 14.294.762-FISCALES Guaranies 15.411.848 0,001418 21.949-COMERCIALES U$S 220.113 6,521 1.435.354

Pesos Uruguayos 6.456.774 0.303 1.957.455Guaranies 15.411.848 0,001418 21.854

TOTAL DEL PASIVO 17.731.374


103

CAPUTO S.A.I.C y F.







ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Cont.) ANEXO “G”

31/12/12 31/12/11

Monto y clase de la moneda extranjera

Monto en moneda argentina

Monto y clase de la moneda extranjera

Monto en moneda argentina

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

-OTROS CREDITOS Pesos Uruguayos 16.736.431 4.291.221 Pesos chilenos 38.595.000 293.322

U$S 19.725 96.219Pesos Uruguayos 32.590.127 7.169.828

-CRÉDITOS POR OBRAS U$S 999.673 4.876.403 U$S 835.791 3.563.811

Pesos Uruguayos 102.347.129 26.241.804

Pesos Uruguayos 96.316.909 21.189.720

-INVERSIONES U$S 5.022.159 24.498.090 U$S 5.961.765 25.420.967

-BANCOS U$S 2.847.168 13.888.485 U$S 228.679 975.087

-CAJA Pesos Uruguayos 2.713.752 695.806 Pesos chilenos 545.789 4.148

Pesos Uruguayos 17.672.173 3.887.878

TOTAL DEL ACTIVO 74.588.028 62.504.761

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

-CARGAS FISCALES Pesos Uruguayos 30.379.941 7.789.417

Pesos Uruguayos 29.929.030 6.883.677

-COMERCIALES Pesos Uruguayos 8.453.892 2.167.578 U$S 342.891 1.475.802

U$S 314.353 1.545.987 Pesos chilenos 758.795 6.298Pesos Uruguayos 20.064.419 5.144.517

Pesos Uruguayos 25.647.591 5.898.946

TOTAL DEL PASIVO 16.647.499 14.264.723

104





CAPUTO S.A.I.C y F.


18. GESTIÓN DE RIESGOS

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad están ex-puestos a riesgos de crédito, de liquidez, y de mercado (inclu-yendo dentro de este rubro la variación de la tasa de interés, la tasa de cambio, y la inflación).

La gestión de riesgo financiero está administrada por la Gerencia de Administración y Finanzas de la Sociedad, la cual identifica, evalúa y cubre los mismos en la medida ne-cesaria.

Los objetivos de dicha gestión son:a) Asegurar el funcionamiento normal de la empresa y su

continuidad en el largo plazo.b) Asegurar la financiación de nuevos proyectos y obras con

el propósito de mantener el crecimiento definido por la Gerencia General.

c) Maximizar la rentabilidad de los accionistas.

1) Gestión de riesgo de crédito

• Descripción

El riesgo de crédito está asociando a los cambios en el con-texto económico que puedan afectar la capacidad de nues-tros clientes para cumplir con las obligaciones asumidas en los distintos contratos.

• Explicación de las exposiciones al riesgo y la forma que estas

surgen

La exposición de la Sociedad al riesgo de crédito está estre-chamente ligada a la capacidad financiera de sus clientes para cumplir con sus compromisos contractuales.

Por otra parte puede existir un riesgo de crédito por las inver-siones transitorias que la Sociedad realiza en instituciones financieras.

Con respecto a los créditos por ventas, la sociedad normal-mente prevé en sus contratos uno o más anticipos financie-ros que le permite contar con el capital de trabajo suficiente para el inicio de una obra o proyecto, a la vez de asegurarse una posición financiera positiva durante el transcurso de la obra que le permita negociar en condiciones favorables ante cualquier morosidad en el pago.

En forma extraordinaria, la Sociedad refinancia créditos por venta vencidos contra garantías reales para mitigar el riesgo de incobrabilidad.

En los casos de inversiones en Real State, los boletos de com-praventa prevén cláusulas que nos permiten disponer de la unidad vendida en caso de mora.

Con respecto a la política de colocaciones, la Sociedad solo invierte en instituciones financieras de primera línea y en ins-trumentos conservadores, de bajo riesgo y volatilidad.

• Explicación de los objetivos, políticas y procesos para la gestión

del riesgo, y métodos para medirlo:

En el negocio de construcción de obras para terceros, las cuentas a cobrar están limitadas a una factura por mes por obra (coincidente con el certificado) más sus correspondien-tes mayores costos, tratándose entonces de un número limi-tado de cuentas, lo que permite hacer un seguimiento deta-llado de las mismas.

La evaluación de crédito se realiza al inicio, y en forma previa a la firma del contrato. En términos generales los contratos pre-vén anticipos financieros que minimizan el riesgo de crédito.

En las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2013, no exis-te mora significativa.

El riesgo de crédito sobre los fondos líquidos es muy bajo de-bido a que las contrapartes son bancos de primera línea.

2) Gestión del riesgo de liquidez

• Descripción

Este riesgo está asociado a la capacidad de la Sociedad de cumplir con sus obligaciones financieras y comerciales al mo-mento de su vencimiento.


surgen

La exposición al riesgo de liquidez se encuentra presente en las obligaciones con el fisco, bancos, proveedores, y personal. Este podría surgir a partir de la incapacidad de la Sociedad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales.

• Explicación de los objetivos, políticas y procesos para la gestión

del riesgo, y métodos para medirlo

La gerencia de Administración y Finanzas tiene la respon-sabilidad por la gestión de liquidez. La Sociedad maneja el riesgo de liquidez manteniendo reservas y líneas de crédito bancarias en un nivel adecuado a su actividad presente y fu-tura, controlando en forma periódica los flujos de efectivo

105

CAPUTO S.A.I.C y F.







proyectados versus los reales y ajustando los perfiles de ven-cimiento de los activos y pasivos financieros.

3) Gestión de riesgo de mercado

3.1) Riesgo cambiario

• Descripción

Este riesgo surge de la probabilidad de sufrir pérdidas por fluctuaciones en los tipos de cambio de las monedas en las que están denominados los activos y pasivos, distintas a la moneda funcional de la Sociedad.


surgen

La Sociedad se encuentra expuesta al riesgo en variaciones del tipo de cambio del dólar estadounidense (moneda fun-cional) sobre sus obligaciones netas en moneda extranjera.

• Posición en moneda extranjera sujeta a riesgo cambiario

Al 31 de diciembre de 2013, la posición neta en moneda ex-tranjera era de $ 57,7 millones (activa), por lo tanto la Socie-dad no tiene actualmente riesgo de pérdidas por devaluación (Nota 17, Anexo G).

3.2) Riesgo de tasa de interés

• Descripción

Se refiere a la sensibilidad que pueda tener el valor de los activos y pasivos financieros a las fluctuaciones de las tasas de interés.


surgen

La Sociedad se encuentra expuesta a un riesgo por variación en tasas de interés. El total de deuda financiera al 31 de di-ciembre de 2013 era de $ 29,7 millones, la mayor parte de ella a tasa variable. El riesgo asumido es acotado y tiene la siguiente justificación:

a) al cierre del ejercicio la Sociedad optó por mantener sus Efectivo en Moneda Extranjera, en lugar de cancelar pa-

sivos financieros a tasa variable, ante la expectativa que el aumento de la tasa de cambio dólar/peso fuese mayor que la tasa de interés;

b) la previsión financiera de la Sociedad indica que en el primer trimestre del 2014 se generarán fondos suficientes para cancelar los pasivos financieros de corto plazo, sin necesi-dad de afectar las Inversiones en Moneda Extranjera.

3.3) Riesgo de inflación

• Descripción

Se refiere a las pérdidas que pueda sufrir la sociedad como consecuencia de un incremento en el precio de sus costos por encima de su precio de venta.


surgen

La Sociedad contrata las obras privadas con terceros por el sistema de ajuste alzado o por el sistema de coste y costas.

En los contratos por ajuste alzado, se prevén cláusulas de ajuste del precio de venta básico con diversas fórmulas poli-nómicas. En cualquiera de estos casos, las fórmulas son ade-cuadas para compensar los incrementos de los insumos que componen el costo, de forma tal de mantener en todo mo-mento el margen de utilidad sobre ventas en moneda cons-tante.

En los contratos de coste y costas el riesgo de pérdidas es acotado solamente al fee de gerenciamiento, dado que los costos son asumidos por el comitente.

Tratándose de obras públicas existen leyes nacionales y pro-vinciales que prevén ajustes en el precio de venta cuando se supera cierto tope.

Independientemente de lo antedicho, durante la etapa de pre-supuestación la Sociedad estudia y analiza con detenimiento los posibles efectos económicos de la inflación sobre los con-tratos, tomando las suficientes coberturas de margen en caso de considerarlo necesario.

106

InFOrME DEL AuDItOr

Sres. Directores deCAPUTO S.A.I.C. y F.Domicilio Legal: Av. Paseo Colón 221 Piso 2Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Ca-puto S.A., CUIT Nº 30-50138948-6, al 31 de diciembre de 2013, que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información expli-cativa. Los saldos y otra información correspondiente el ejercicio 2012 y 2011, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

2. El Directorio y la Gerencia son responsables por la pre-paración y adecuada presentación de dichos Estados Financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas como normas con-tables profesionales argentinas por la Federación Argen-tina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a través de la Resolución Técnica N° 26 (tex-to ordenado por Resolución Técnica N° 29) e incorpo-radas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros li-bres de distorsiones significativas originadas en errores o irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros en base a la auditoria efectuada con el alcance detallado en el párrafo 3.

3. Nuestra tarea fue realizada de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas nor-mas requieran que planifiquemos y ejecutemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los Estados Financieros no contienen errores significativos. Una audi-toría implica realizar procedimientos sobre bases selec-tivas para obtener elementos de juicio sobre las cifras y aseveraciones expuestas en los Estados Financieros. Los procedimientos seleccionados dependen de nuestro juicio profesional, incluyendo la evaluación del riesgo de que los Estados Financieros contengan distorsiones significativas debidas a errores o irregularidades. Al realizar esta evalua-ción del riesgo, consideramos el control interno existente en la Sociedad relativo a la preparación y adecuada pre-sentación de los Estados Financieros con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar

una opinión sobre la efectividad del control interno de la Sociedad. Como parte de la auditoría se evalúan asimismo las normas contables utilizadas, las estimaciones signi-ficativas hechas por la Gerencia y la presentación de los Estados Financieros en su conjunto. Consideramos que la auditoría realizada nos brinda una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

4. No hemos efectuado una auditoría de los Estados Financie-ros de la sociedad vinculada DESARROLLOS CABALLITO S.A. al 31 de diciembre de 2013, los cuales fueron utiliza-dos para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional en los Estados Financieros de CAPUTO S.A.I.C. y F. a dicha fecha. Esta participación representa inversiones no corrientes por $ 6.809.322. El balance al 31 de diciembre de 2013 fue exa-minado por otro profesional, quien emitió con fecha 12 de febrero de 2014 el correspondiente informe de auditoría, sin salvedades.

5. No hemos efectuado una auditoría de los Estados Finan-cieros de la sociedad vinculada ALTOS DEL PUERTO S.A. al 31 de octubre de 2013, los cuales fueron utilizados para valuar la inversión en dicha sociedad mediante el método de valor patrimonial proporcional en los Estados Financie-ros de CAPUTO S.A.I.C. y F. a dicha fecha. El balance al 31 de octubre de 2013 fue examinado por otro profesional, quien emitió con fecha 4 de febrero de 2014 el corres-pondiente informe auditoría, sin salvedades. Los montos que surgen de dicho balance se han actualizado al 31 de diciembre de 2013 según estados contables no auditados. Esta participación representa inversiones no corrientes por $ 4.336.267.

6. En relación con la información al 31 de diciembre de 2012, la cual se presenta a los efectos comparativos, hemos emitido un informe de auditoría con fecha 11 de marzo de 2013, con opinión favorable sin salvedades.

7. En relación con la información al 31 de diciembre de 2011, la cual se presenta a los efectos comparativos, hemos emitido un informe de auditoría con fecha 12 de marzo de 2012, con opinión favorable sin salvedades.

8. Las cifras incluidas en los presentes estados financieros individuales correspondientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011, surgen de los estados contables emitidos por la Sociedad de acuerdo con las normas contables vigentes a esa fecha. Posteriormente, la Sociedad determinó los ajustes de valuación y exposición para adecuar las cifras al 31 de diciembre de 2011 a la Resolución Técnica N° 26 de la de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y exponer la información compa-

107

InFOrME DEL AuDItOr

rativa sobre estas bases, no teniendo observaciones que formular de nuestra parte sobre las citadas adecuaciones.

9. En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el apartado 1 presentan razonablemente, en todos sus as-pectos significativos, la información sobre la situación fi-nanciera de CAPUTO S.A.C.I. y F. al 31 de diciembre de 2013, y el resultado integral de sus operaciones, flujo de efectivo y cambios en el patrimonio neto por el ejercicio finalizado en esa fecha, de acuerdo con las normas contables pro-fesionales vigentes en la República Argentina, correspon-dientes a la Resolución Técnica Nº 26 (texto ordenado por la Resolución Técnica Nº 29) de adopción de NIFF.

10. A efectos de dar cumplimiento a disposiciones vigentes, informamos que:

1) Los Estados Financieros citados cumplen con lo dispuesto en la ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores. Dichos estados se encuentran transcriptos en el libro “Inventario y Balances” y cumplen con lo dispuesto en la ley de Socie-dades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores.

2) En cumplimiento con lo establecido en la Resolución Ge-neral Nº 400 de la Comisión Nacional de Valores, Articulo 18 inc e), informamos que:

a) El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total facturado a la emisora por todo concepto, incluido los servicios de auditoría es de 1,00.

b) El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total de servicios de audito-ría facturados a la emisora y a las controlantes, con-troladas y vinculadas es de 0,33.

c) El cociente entre el total de servicios de auditoría fac-turados a la emisora y el total facturado a la emisora y sus controlantes, controladas y vinculadas por todo concepto, incluido servicios de auditoría es de 0,33.

3) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

4) Al 31 de diciembre de 2013 las deudas devengadas a favor de los Organismos Nacionales de Recaudación Previsio-nal que surgen de los registros contables ascienden a la suma de $ 1.066.965,65 (pesos un millón sesenta y seis mil novecientos sesenta y cinco con 65/100) no siendo exigibles a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2014

ESTUDIO URIEN Y ASOCIADOS

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº I - Fº 47

Gustavo R. Chesta (Socio)

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº 118 - Fº 173

108

InFOrME DE LA COMIsIón FIsCALIZADOrA

SEñORES ACCIONISTAS DE CAPUTO S.A.I.C. Y F.

En nuestro carácter de miembros de la Comisión Fiscaliza-dora de CAPUTO S.A.I.C. y F., CUIT Nº 30-50138948-6, de acuerdo con lo dispuesto por el inciso 5º del artículo 294 de la Ley de Sociedades Comerciales y con lo requerido por el Reglamento de Cotización de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, hemos examinado los documentos detalla-dos en el párrafo I siguiente. Los documentos citados son responsabilidad del Directorio de la Sociedad, y han sido confeccionados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Federación Ar-gentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas como normas contables profesionales e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a través de las resoluciones generales Nº 562/09 y 576/10. La aplicación de tales nor-mas resulta obligatoria para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1º de enero de 2013. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos basado en el trabajo que se menciona en el párrafo II.

I - DOCUMENTOS EXAMINADOS

a) Estado de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

b) Estado de Resultados Integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

c) Estado de Cambios en el Patrimonio por el ejercicio fi-nalizado el 31 de diciembre de 2013 y comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

d) Estado de Flujo de Efectivo por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y comparativo con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

e) Notas que forman parte integrante de los Estados Finan-cieros mencionados.

f) Inventario al 31 de diciembre de 2013.g) Memoria del Directorio por el ejercicio finalizado el 31 de

diciembre de 2013.h) Reseña Informativa e información adicional requerida

por el artículo 68 del Reglamento de la Bolsa de Comer-cio de Buenos Aires.

i) Código de Gobierno Societario.

II - ALCANCE DEL EXAMEN

Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el exa-men de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluya la verificación de la congruencia de los documentos examinados con la informa-ción sobre las decisiones societarias expuestas en actas, y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) a e) del párrafo I, hemos revisado

la auditoría efectuada por el auditor externo Estudio Urien & Asociados, quien emitió su informe de fecha 11 de marzo de 2014 de acuerdo con las normas de auditoría vigentes.Dicha revisión incluyó la verificación de la planificación del trabajo, de la naturaleza, alcance y oportunidad de los proce-dimientos aplicados y de los resultados de la auditoría efec-tuada por dicho profesional.Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los ele-mentos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados financieros, así como evaluar las normas conta-bles utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en conjunto. Dado que no es responsa-bilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son de responsabilidad exclusiva del Directorio. Consi-deramos que nuestro trabajo nos brinda una base razonable para fundamentar nuestro informe.Asimismo, en relación con la memoria del Directorio corres-pondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numé-ricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinentes.

III - INFORME

a) Basado en el examen realizado, en nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación patri-monial, los resultados de las operaciones, los cambios en el patrimonio y los flujos de efectivo de Caputo S.A.I.C. y F., por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a las normas contables profesionales.

b) En relación con la memoria del Directorio, no tenemos observaciones que formular en materia de nuestra com-petencia, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.

c) Los estados financieros adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

d) En relación con la reseña informativa y la información adicional a las notas a los estados contables, requerida por el artículo 68 del reglamento de cotización de la Bol-sa de Comercio de Buenos Aires, no tenemos observa-ciones que formular en materia de nuestra competencia.

e) De acuerdo a lo requerido por la Resolución General 340/99 de la Comisión Nacional de Valores, sobre la in-dependencia del auditor externo y sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las

109

InFOrME DE LA COMIsIón FIsCALIZADOrA

políticas de contabilización de la Sociedad, el informe del auditor externo incluye la manifestación de haber aplica-do las normas de auditoría vigentes, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación a la aplicación de dichas normas y de las nor-mas contables profesionales.

f) Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

g) Hemos realizado una revisión del Informe sobre el gra-do de cumplimiento del Código de Gobierno Societario, acompañado como anexo a la Memoria, elaborado por el Órgano de Administración en cumplimiento de la Re-solución General 606/2012 de la Comisión Nacional de Valores. Como resultado de nuestra revisión, no hemos identificado en el contenido del Informe ningún aspecto relevante que deba ser modificado para dar adecuado

cumplimiento a la citada Resolución General de la Comi-sión Nacional de Valores.

Asimismo dejamos constancia que autorizamos expresa-mente a cualquier miembro de esta Comisión Fiscalizadora a firmar individualmente en nombre de la misma, toda la do-cumentación mencionada en el primer párrafo y las repro-ducciones del presente informe.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 11 de marzo de 2014

Gustavo R. Chesta

Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. - Tº 118 - Fº 173

Por comisión fiscalizadora

110

rAtIFICACIón DE FIrMAs

Por la presente ratificamos las firmas que impresas obran en las fojas que anteceden, cuyo contenido también se ratifica y que reemplazan a las correspondientes firmas ológrafas, que han sido debidamente estampadas en los originales de los Estados de Situación Financiera, de Resultados Integral, de cambios en el Patrimonio y de Flujo de Efectivo, y las Notas 1 a 18 a los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2013, comparativos con los Estados Financieros al 31 de diciembre de 2012, según corresponda, de CAPUTO SOCIEDAD ANÓNI-MA, INDUSTRIAL, COMERCIAL Y FINANCIERA.

CAPUTO S.A.I.C y F.


firmadoparasuidentificación.nuestroinformeseextiendeendocumentoaparte




111

INFO

RM

E A

NU

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20

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INFORME ANUAL 2013

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INFORME ANUAL - Caputo · El cuidado del medio ambiente ha sido una de nuestras prioridades,...

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