Incidencia del riesgo crediticio en la rentabilidad de la ...

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD Y FINANZAS

Incidencia del riesgo crediticio en la rentabilidad de la caja de ahorro y crédito de Trujillo en el año 2017

TESIS Para optar el Título Profesional de:

CONTADOR PÚBLICO

Asesor: Dr. Reaño Portal, Winston Rolando

Castro Castillo, Silvana Katherine Bachiller en Ciencias Económicas

Trujillo – Perú

2019

TESIS UNITRU Biblioteca Digital. Dirección de Sistemas de Informática y Comunicación - UNT

Esta obra ha sido publicada bajo la licencia Creative Commons Reconocimiento-No Comecial-Compartir bajo la misma licencia 2.5 Perú. Para ver una copia de dicha licencia, visite http://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/2.5/pe/

i

DEDICATORIAS

A Dios, por darme la fuerza necesaria

para enfrentar cualquier obstáculo en

la vida y darme la oportunidad de tener

cerca a personas que han sido mi soporte

en toda mi etapa universitaria.

A mis padres, Esperanza y Segundo ya que,

sin ellos todo este camino hubiera sido imposible. Por ellos

es que estoy aquí y por ellos es que llegaré más lejos.

A mi hermana Sandra, por ser mi mayor motivación

y ejemplo a seguir demostrándome que con esfuerzo

y dedicación todo es posible.

A ti nene, por demostrarme que aún

existen personas nobles en la vida,

con tus ocurrencias y motivaciones,

hiciste mucho más fácil este camino.



ii

AGRADECIMIENTOS

A Dios, por estar siempre presente en cada paso que doy, y darme la

fuerza para poder seguir cumpliendo mis metas y sueños.

A mis padres y mi hermana, por ser las personas más importantes en mi

vida, día a día me inculcan principios y valores para seguir siendo una

persona de bien.

A la Universidad Nacional de Trujillo, mi alma máter, por permitirme cumplir

una de mis metas, estudiar en una casa de estudios tan prestigiosa con lo

es esta universidad.

Al Dr. Winston Rolando Reaño Portal, mi asesor, por poner su confianza

en mi persona y compartirme sus conocimientos en el desarrollo de este

trabajo de investigación.



iii

PRESENTACIÓN

Señores Miembros del Jurado:

En cumplimiento a las disposiciones establecidas en el reglamento de

Grados y Títulos de la Escuela Académica Profesional de Contabilidad y

Finanzas, Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional de

Trujillo, someto a vuestra consideración la tesis titulada “INCIDENCIA DEL

RIESGO CREDITICIO EN LA RENTABILIDAD DE LA CAJA DE AHORRO

Y CRÉDITO DE TRUJILLO EN EL AÑO 2017” con el fin de optar el título

profesional de Contador Público.

El presente trabajo de investigación ha sido desarrollado teniendo en cuenta

los propósitos y lineamientos propuestos para el Informe de Tesis o Informe

de Investigación, tomando como base los conocimientos adquiridos en mi

formación profesional, consultas a diversos autores sobre la materia y la

investigación de campo.

Atentamente,

_________________________________________

Br. SILVANA KATHERINE CASTRO CASTILLO



iv



v



vi

ÍNDICE DEDICATORIAS ......................................................................................... i

AGRADECIMIENTOS ................................................................................. ii

PRESENTACIÓN ....................................................................................... iii

Aprobación de Plan de tesis y nombramiento de asesor…………………..iv

Resolución de jurado examinador de tesis de investigación--……..……….v

Resumen ................................................................................................... vii

Abstract .................................................................................................... viii

CAPÍTULO I: Introducción .......................................................................... 1

1. Realidad Problemática y Antecedentes .............................................. 1

1.1 Realidad Problemática ............................................................... 1

1.2 ANTECEDENTES ..................................................................... 3

2.- Justificación ..................................................................................... 13

3. Formulación del Problema ............................................................. 14

4. Hipótesis ........................................................................................ 14

5. Variables ........................................................................................ 14

6. Objetivos a alcanzar con la investigación....................................... 14

6.1 Objetivo general: ......................................................................... 14

6.2 Objetivos específicos: .............................................................. 14

7. Marco teórico, conceptual y legal ................................................... 15

7.1 Marco teórico ............................................................................... 15

7.2 Marco conceptual ........................................................................ 23

7.3 Marco Legal ................................................................................. 25

CAPÍTULO II: Diseño de Investigación .................................................... 27

1. Material de estudio ........................................................................... 27

2. Etapas de la investigación .............................................................. 27

3. Estrategia a desarrollar .................................................................. 28

4. Métodos y técnicas que se aplicarán a la investigación ................. 28

5. Diseño Metodológico ...................................................................... 29

CAPÍTULO III: Resultados ....................................................................... 32

CAPÍTULO IV: Discusión ......................................................................... 77

CAPITULO V: Conclusiones .................................................................... 79

CAPITULO VI: Recomendaciones ........................................................... 80

Anexos ..................................................................................................... 82

Referencias Bibliográficas ........................................................................ 81



vii

Resumen

La presente investigación titulada se desarrolla porque en el Perú, los

préstamos son productos financieros con mucha demanda, son la fuente de

financiamiento por excelencia para las entidades financieras. Por ello,

tienen un rol muy importante en la sociedad. La investigación tiene como

objetivos específicos analizar la rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito

de Trujillo antes y después de los créditos desembolsados en el año 2017,

y así poder medir el Riesgo Crediticio en esta entidad financiera. Con los

resultados obtenidos de este trabajo, luego la recopilación de información

pública y privada brindada por la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo, se

quiere dar a conocer que el riesgo crediticio al no disminuir en un porcentaje

significativo según el ratio del índice de cartera de alto riesgo influye

negativamente en la rentabilidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito

de Trujillo como lo muestran las disminuciones de los ratios de rentabilidad.

PALABRAS CLAVES: Riesgo crediticio, Rentabilidad, Créditos.



viii

Abstract

The present investigation entitled is developed because in Peru, loans are

financial products with high demand, they are the source of financing par

excellence for financial institutions. Therefore, they have a very important

role in society. The research has as specific objectives to analyze the

profitability of the Caja de Ahorro y Credito de Trujillo before and after the

loans disbursed in 2017, and thus be able to measure the Credit Risk in this

financial institution. With the results obtained from this work, then the

collection of public and private information provided by the Caja de Ahorro y

Credito de Trujillo, we want to know to what extent the Credit Risk or Credit

Risk influences the profitability of this financial institution , since the lenders

do not comply with the obligation to pay their dues in a timely manner, is a

significant factor disadvantage of the profitability of the Caja de Ahorro y

Credito de Trujillo.

KEY WORDS: Credit risk, Profitability, Credits.



1

CAPÍTULO I: Introducción

1. Realidad Problemática y Antecedentes 1.1 Realidad Problemática

En el Perú, los préstamos son productos financieros con mucha demanda, son

la fuente de financiamiento por excelencia, tanto de personas naturales (físicas)

como+ jurídicas. Por lo general, las entidades financieras los otorgan exigiendo

garantías personales (avales y fiadores) o reales (hipoteca, garantía mobiliaria

y prenda). Las entidades financieras han recogido las diversas necesidades de

sus clientes y en base a una sectorización por diversos factores están logrando

satisfacerlos. Entre los tipos de préstamo más difundidos destacan: El préstamo

de consumo, hipotecario, vehicular.

Los préstamos son la sangre vital de una entidad financiera. Todos los negocios

que venden productos se ven intervenidos por las entidades financieras con el

objetivo de conseguir préstamos. Las entidades financieras como bancos, cajas,

etc. hacen dinero tomando los fondos de los depositantes y de otras fuentes y

con esto prestan dinero a los clientes.

Uno de los aspectos más importantes que deben tomar en cuenta estas

entidades, es la capacidad de los préstamos que otorgan. Al ser los préstamos

la forma en la que una entidad financiera hace dinero, cuando los préstamos van

mal, puede ser un factor fatal para la entidad, y a eso llamamos Riesgo

Crediticio.

El riesgo de crédito es la posible pérdida que asume un agente económico como

consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que

incumben a las contrapartes con las que se relaciona. El concepto se relaciona

habitualmente con las instituciones financieras y los bancos, pero afecta también

a empresas y organismos de otros sectores.



2

Existe aún mucho margen para el crecimiento de los préstamos en el Perú en el

sector microfinanciero: el porcentaje de colocación de créditos es bajo en

comparación con otros países.

Sin embargo, es importante que la colocación de créditos crezca de manera

moderada en este sector ya que si crecen demasiado rápido se pone en riesgo

la sostenibilidad de la economía. A pesar que, a nivel macro para el año 2017,

los resultados fueron favorables. Por ejemplo, en el ámbito de las colocaciones,

el ritmo de participación de todas las sociedades microfinancieras del Perú fue

de 45.1% y el crecimiento16.5%; los dos porcentajes constituyeron los aportes

de las cajas municipales en el entorno de las microfinanzas. Lo que son las

captaciones, también fueron favorables: la participación de las entidades

microfinancieras fue de 16.4% en comparación con el 12.6% del 2016.

Concluyendo que, la evolución de las cajas municipales llegó al 14.5%.

Si bien son muchos los factores que influyen en los ingresos de las entidades

financieras, se concuerdan que los préstamos tienen vital importancia, por ello

influyen de manera directa en el riesgo que corren las entidades financieras si

los clientes no cumplen con esta obligación.

Si nos enfocamos en la realidad problemática de La Caja de Ahorro y Crédito de

Trujillo en noviembre del 2017, de las 38 entidades del sector micro finanzas se

obtuvo una participación de 4% y se ubicó en la posición 8 de las entidades con

mayor cantidad de cartera de créditos, pero muchos de esos créditos ya han

vencido y no han sido cancelados en su totalidad.

Por ello, en esta investigación determinaremos la incidencia del riesgo crediticio

en la rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo en el año 2017.



3

1.2 Antecedentes

Para el desarrollo de la investigación se ha recopilado como antecedentes a

algunos autores que han desarrollado temas relacionados con nuestro estudio,

los cuales se detallan a continuación:

1.2.1. Antecedentes de Investigación Internacionales

Con relación al tema de investigación, algunos autores plantearon lo siguiente:

Título: “Análisis de riesgo crediticio y su incidencia en la liquidez de la

cooperativa de Ahorro y Crédito Frandesc Ltda., de la ciudad de Riobamba,

provincia de Chimborazo”

Autor: Lisbeth Vaneza Paredes Medina

Año: 2014

Institución: “Universidad Técnica de Ambato”

Metodología: Práctica

Conclusiones:

Es evidente que el personal del área administrativa desconozca sobre el

análisis de riesgo crediticio y la liquidación para aplicar una evaluación y

aumentar el nivel de rentabilidad en la cooperativa “FRANDESC Ltda.”.

De las opiniones vertidas por los Asesores de Crédito y el Jefe Comercial se

puede observar que, por el exceso de carga operativa, el personal no logra

cumplir con las políticas de las unidades de gestión, afectando al efectivo

monitoreo y control del riesgo del crédito.

No se maneja los niveles de liquidación en la cooperativa “FRANDESCLtda.”,

a fin de determinar porcentajes de estabilidad económica.

La Cooperativa de Ahorro y Crédito “FRANDESC Ltda.”, no cuenta con una

Unidad de Gestión de Riesgos, que ayude a la evaluación, control y

prevención de riesgos frente a futuras eventualidades de factor económico,

natural, político, etc.



4

Se ha detectado deficiencias en la unidad de gestión financiera que presenta

la cooperativa “FRANDESC Ltda., y se ha identificado las falencias en el

nivel del riesgo crediticio y la liquidez, y por ende en el proceso final de

créditos otorgados a los socios. Las variables que más afectan la rentabilidad

de esta cooperativa son:

INTERNAS:

Trámites mal ingresados

Errores en los créditos otorgados en la toma de las gestiones

Falta de Capacitación de Personal

Restricción del personal para la manipulación de créditos, si no está alta

gerencia.

EXTERNAS:

Problemas en los horarios de entregas de los créditos.

Proveedores; problemas de montos pedidos y recibidos, entregas de

créditos en horas no establecidas. Estas son las variables más

representativas que afectan el nivel de rentabilidad de la cooperativa y está

enfocada en problemas del incorrecto manejo de la información y logística

financiera

No hay control y seguimiento en la cartera vencida para recuperar la

morosidad de los socios que han dejado en la cooperativa.

La Unidad de Gestión Financiera de Crédito y Cobranzas, no ejerce una

acción estratégica efectiva en la Cooperativa, se limita al requerimiento de

información y no al análisis profundo de las causas del incumplimiento de

metas; la falta de difusión de procedimientos y capacitación al personal limita

sus acciones en la gestión crediticia.

La cooperativa no provee el cumplimiento cabal a los objetivos de corto y

largo plazo planteados por la gerencia en cuanto a la recuperación de su

liquidación para otorgar los intereses a los socios fundadores.



5

Título: “Gestión del Riesgo Crediticio en Entidades Financieras. PICP”

Autor: Gerardo Gabriel García

Año: 2015

Institución: “Universidad Abierta Interamericana”

Metodología: Descriptiva

Conclusiones:

Finalizada la revisión teórica y práctica del Sistema de Gestión del Riesgo de

Crédito aplicado por Bancos en el Sistema Financiero Argentino, y en especial

el proceso de análisis crediticio utilizado en el otorgamiento de financiaciones,

arribamos a las siguientes apreciaciones:

La consistencia entre las normas emanadas del Banco Central de la

República Argentina y la actuación de las entidades financieras analizadas

es notable. Como también es singular la semejanza en el proceder interno

de los distintos Bancos.

Si bien es esperable que las entidades actúen con apego a las normas

dictadas por el ente rector, es gratificante observar su cumplimiento.

Las normas que elevan el proceder en materia de riesgo de crédito al nivel

de Sistema de Gestión son recientes, sin embargo, los Bancos ya aplicaban

criterios similares.

Las disposiciones logran homogenizar o estandarizar un sistema de gestión

de calidad en materia de administración del riesgo de crédito.

Esta red de contención de riesgo brinda transparencia y confiabilidad al

sistema financiero, y se consolida en los siguientes puntos:

- La existencia de un verdadero Sistema integrado de gestión de riesgos.

- Aplicación de métodos de Evaluación de Riesgo Crediticio.

- Política de fraccionamiento y graduación del crédito.

- Política de crédito, control y seguimiento de financiaciones.

- Diversificación de la Cartera Crediticia.

- Valuación de activos y Política de Previsionamiento.



6

Por otra parte, encontramos el proceder de los analistas de crédito con un

marcado enfoque contable, que agota esfuerzos en la evaluación del estado de

las empresas al momento del análisis. De manera mecánica se enlistan índices

y ratios económicos financieros que alcanzan una descripción acabada de la

empresa. Trasciende el “hoy” concretamente en la proyección del flujo de fondos,

que mantiene también desde la elaboración un perfil netamente contable, con

aplicación del criterio de lo percibido, propio de este tipo de informe.

El análisis se caracteriza por aplicar un marcado criterio de proferencia. Lleva

hacia adelante en el tiempo el análisis, planifica el futuro basado en el pasado y

el presente. Realiza una proyección lineal, para luego practicar ajustes, como un

modo de medir la sensibilidad o tolerancia.

Este proceso no es más que una mera técnica que le permite al Banco

adentrarse en el supuesto futuro del cliente basándose en la experiencia

acumulada del mismo. La proferencia opera sobre datos del pasado, sobre la

apreciación del presente y de allí trata de construir el futuro. Se basa sobre todo

en la suposición de que el futuro fuere igual al pasado.

No hay una extrapolación de tendencias, al menos no la estricta técnica

probabilística de extrapolación. Se presenta una simple identificación de

tendencias sobre datos históricos, que serán extendidos y modificados siguiendo

información complementaria.

No se observó la existencia de una ponderación del enfoque comercial que

permita introducir en la evaluación los riesgos inherentes a este aspecto. Algunas

de estas cuestiones son expresadas en el informe y eventualmente introducidas

en un análisis FODA. Asimismo, esta última herramienta de análisis se

interrumpe para finalizar en una declaración enunciativa no vinculante.

También queda en un simple enunciado la lista de riesgos y mitigantes sugeridos

por modelo base establecido por las normas de Banco Central.



7

El mayor arrojo del análisis relacionado a comportamiento futuro se alcanza en

la sensibilización del flujo de caja proyectado, al introducir variaciones de los

flujos principales y evaluar el grado de tolerancia. Sin embargo, los cambios se

aplican al flujo de ingreso de forma mecánica, a modo de coeficiente de

seguridad, sin correlación a variables endógenas o exógenas.

En cuanto al resultado de estos informes, las evaluaciones crediticias encuentran

la única aplicación de fundamentar la validación, o rechazo, de las propuestas

comerciales que dieron origen al análisis. Y el saber obtenido no trasciende las

áreas que las produjeron, reducidos estos finalmente a meros papeles de trabajo.

1.2.2. Antecedentes de Investigación Nacionales

Con relación al tema de investigación, algunos autores nacionales plantearon lo

siguiente:

Título: “El control del riesgo crediticio y su incidencia en la gestión financiera de

las empresas procesadoras de té en Lima Metropolitana 2014 - 2016”.

Autor: Esther Elen Tafur Alegría

Año: 2017

Institución: “Universidad San Martín de Porres”

Metodología: Aplicada

Conclusiones:

Como resultado de la investigación de campo efectuada a los profesionales,

empresarios, y contrastación de hipótesis a continuación presento las siguientes

conclusiones:

1. En un modelo de control de riesgos, la política de control de crédito permite

una adecuada asignación de las líneas de crédito en las empresas de Lima

Metropolitana, debido a que los lineamientos de la misma sirven para una

eficiente evaluación crediticia.



8

2. La provisión de incobrables calculada apropiadamente permite una gestión

eficiente del capital de trabajo en las empresas procesadoras de té en Lima

Metropolitana, como consecuencia, el reconocer oportunamente la

tendencia de esa provisión y así tomar las medidas correctivas para

mitigarla.

3. La capacidad de pago de los clientes debe ser medida en base a cifras

históricas para una adecuada gestión de la morosidad de las empresas

procesadoras de té en Lima Metropolitana, Así mismo se debe tomar en

cuenta el riesgo país y el del sector al momento de evaluar la capacidad de

pago.

4. El nivel de garantías otorgado por los clientes contribuye en la recuperación

de la cartera de las empresas procesadoras de té en Lima Metropolitana,

porque, en caso de impago de estos clientes, se podrán ejecutar las

garantías de crédito.

5. La clasificación de los clientes debe servir de guía a fin de evitar afectar la

liquidez de la cartera de las empresas procesadoras de té 126 en Lima

Metropolitana, debido a que sólo se dan créditos a empresas con buena

probabilidad de pago.

Título: “Estrategias crediticias para disminuir el índice de morosidad de la Caja

Municipal de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C., agencia San Ignacio – 2017”

Autor: Rodriguez Ojeda Mily Yojany

Año: 2018

Institución: “Universidad César Vallejo”


Conclusiones:



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Según las deficiencias observadas dentro de la Caja Municipal de Ahorro y

Crédito de Piura S.A.C., Agencia San Ignacio, las estrategias crediticias

planteadas si inciden significativamente permitiendo disminuir del índice de

morosidad, puesto que el coeficiente del Alfa de Cronbach arrojo un 84%. Es

decir, mientras la entidad emplee las estrategias de evaluación crediticia y de

cobranza, mayor será la incidencia en la disminución de índice de morosidad.

Con respecto al índice de morosidad del de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito

de Piura S.A.C., Agencia San Ignacio 2017, es de 5.95% las cuales han sido

ocasionadas por las deficiencias de las funciones de los colaboradores, de un

deficiente proceso de evaluación crediticia, así también como las deficiencias en

el proceso de recuperación de los créditos.

Analizando la causa y efecto de las deficiencias que origina la morosidad; las

estrategias crediticias para disminuir el índice de morosidad de la Caja Municipal

de Ahorro y Crédito de Piura S.A.C., Agencia San Ignacio son: Brindar

capacitaciones, realizar evaluaciones cualitativas para todo crédito a otorgar

pidiendo referencias del comportamiento del cliente, realizar llamadas

telefónicas desde el primer día de atraso conjuntamente con las cartas de

cobranza en buenos términos, y si el cliente hace caso omiso a las llamadas

telefónicas y cartas, realizar visitas al domicilio del cliente para analizar si el

cliente cuenta con liquidez para cumplir con sus obligación financiera, de esta

manera poder renegociar su deuda evitando que el crédito se vuelva incobrable.

Asimismo, los colaboradores deben realizar seguimiento a las inversiones que

sus clientes realizan, para evitar sobre endeudarlos, además las Entidad

Financiera debe brindar más capacitaciones presenciales incidiendo en conocer

su MOF, políticas y reglamento que posee la Entidad, como en López y Morales

(2014), Ortiz y Pillco (2015) y, Parrales (2013) respectivamente. “La implantación

de las estrategias permitió hacer frente a la insuficiencia de personal capacitado

para gestión de cobranzas, errónea actualización de bases de datos de los

clientes, falta de identificación oportuna de reducida capacidad de pago o

sobreendeudamiento de los clientes, etc.”. (Parrales, 2013)



10

1.2.3. Antecedentes de Investigación Locales Con relación al tema de investigación, algunos autores locales plantearon lo

siguiente:

Título: “Incidencia del Riesgo Financiero de los socios activos de la Cooperativa

de Ahorro y Crédito parroquia San Lorenzo de la sede principal de Trujillo en la

morosidad. Trujillo - año 2017”

Autor: Br. Ramírez Escobedo, Alan Manuel Alejandro

Br. Vallejo Torres, Diego Raúl

Año: 2017

Institución: “Universidad Privada Antenor Orrego”


Conclusiones: CONCLUSIONES

1. Con respecto al diagnóstico se concluyó que La Cooperativa San Lorenzo

mostró dentro del sector cooperativista una mejora considerable con

respecto a sus competidores, tuvo el crecimiento más alto de utilidad,

repercusión de la buena gestión administrativa financiera de sus activos y

reducción de cartera morosa vencida.

2. La herramienta de identificación del nivel de riesgo financiero mostró que

66.53% de la muestra de los socios fueron identificados con nivel de riesgo

financiero medio.

3. El perfil de un socio riesgoso para la Cooperativa San Lorenzo son hombres

mayores a 53 años de edad, casados, cuya educación no es mayor al nivel

de secundaria y, además, sus ingresos varían entre los S/.800.00 y

S/.2000.00 nuevos soles mensuales.

4. La herramienta de identificación del nivel de morosidad mostró que 84.30%

de la muestra de los socios fueron identificados con nivel de morosidad bajo.

5. El riesgo financiero de los socios de la Cooperativa San Lorenzo muestra

incidencia moderada y positiva hacia la morosidad.



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Título: “Gestión del riesgo de crediticio y su influencia en el nivel de morosidad

de la cooperativa de ahorro y crédito San José de Cartavio del distrito Santiago

de Cao de la provincia de Ascope durante el periodo 2014-2016”.

Autor: Gasco López, José Martín

Hilario Velezmoro, Miguel Ángel

Año: 2018

Institución: “Universidad Privada Antenor Orrego”


Conclusiones:

El desarrollo de la presente investigación nos permite arribar a las siguientes

conclusiones concordantes con los objetivos propuestos.

1. Se identificó que los aspectos generales de la Cooperativa de Ahorro y Crédito

San José Cartavio, están en función con la estrategia de la cooperativa,

mediante el enfoque COSO/ERM permitiendo alinear la estrategia con los

objetivos organizacionales mediante la gestión integral de los riesgos que la

afectan, que involucran todos los niveles de la organización mediante e

cumplimiento de las políticas y procedimientos para unir crecimiento, riesgo y

rendimiento para generar valor.

2. Se determinó que la gestión del riesgo crediticio cuenta con un nivel alto de

eficiencia mediante la gestión que la Unidad de Riesgos efectúa mediante

revisiones periódicas y análisis de la cartera de colocaciones de los créditos,

de acuerdo a lo establecido en la Resolución SBS 11356-2008, así mismo se

determinó que el riesgo crediticio está cubierto a través de la constitución de

provisiones, siendo la ratio de cobertura 100.11%, lo que significa que en un

escenario pesimista en el que los socios morosos no paguen, la Cooperativa

de Ahorro y Crédito San José Cartavio cuenta con la cobertura para asumir

esta pérdida.

3. Mediante el análisis de las dimensiones de la morosidad se pudo determinar

que la cooperativa mantiene un nivel de morosidad bajo como lo demuestran

los resultados de la investigación, así mismo mediante el análisis documental



12

se determinó que con respecto al índice de morosidad se concluye que al

cierre del periodo 2016 el índice es de 12.45%, porcentaje menor 4.68% en

relación al periodo 2014 con un 118 índice de 17.13%. Con respecto de

diversificación de la cartera se concluye que las colocaciones por sectores

económicos, zonas geográficas y por productos permite minimizar el riesgo

crediticio, de tal manera que el problema específico de un sector, un hecho

económico o un hecho político importante que afecta el ámbito nacional o un

fenómeno climatológico, no deteriore la calidad de la cartera de colocaciones;

por lo que dentro del manual se ha establecido una estructura de colocaciones

por producto, en donde se busca mayor participación de los créditos a la micro

empresa y a los créditos consumo. El saldo de las colocaciones al 31 de

diciembre del 2016 es de S/. 24,366,060, el incremento en el año 2016 fue de

11.75% (S/. 2,561,060 en relación al año 2015. Esto se debe a la decisión de

ingresar a nuevos mercados en Pacasmayo, Cascas y la apertura de la

Agencia La Esperanza, lo cual permite disminuir el índice de morosidad.

4. Con respecto a la morosidad se concluye que al cierre del periodo 2016 el

índice de morosidad es de 12.45%, porcentaje menor 4.68% en relación al

periodo 2014 con un índice de 17.13%. Esto se debe a que el sector agrario

se ha visto afectado por diversos factores, como por ejemplo el clima, costos

de insumos y la caída en los precios de sus productos, el diagnostico a la

cartera permitió conocer como está compuesta realmente la cartera y el

problema eran los créditos agrarios han influido en el índice de morosidad

para la cual se tomó la decisión de cortar dichos créditos, así como realizar

capacitaciones para evaluar mejor los créditos y reforzar el área de negocios

además establecer políticas y procedimientos para que a través del área de

recuperaciones se inicien las acciones judiciales de manera oportuna.

Asimismo, si bien es cierto el índice de morosidad no se encuentra dentro del

promedio del sector Cooperativo, pero si observamos una mejora significativa

y tendencia a la baja del indicador, por ello el análisis permite evidenciar que

la cooperativa se encuentra encaminado a lograr el objetivo de ubicarse con

un nivel de morosidad aceptable del 5%.



13

5. Se concluye que el valor Rho (2014) = -0.724 Rho (2015) = -0.764 Rho(2016)

= -0.777 lo que indica que existe una correlación negativa alta considerable, y

así mismo demostrando que es una correlación altamente significativa, tal

como demuestra (p = 0.000 < 0.01); es por ello, que un aumento en la variable

Gestión del Riesgo Crediticio disminuye el nivel de morosidad de la

Cooperativa de Ahorro y Crédito San José de Cartavio.

2.- Justificación 2.1. Justificación Teórica:

La presente investigación se justifica en analizar la incidencia del riesgo

crediticio en la rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo, ya que

los créditos es uno de los productos en que se basa la actividad económica

de este tipo de instituciones, es la concesión de préstamos tanto a personas

naturales como a jurídicas. Es por ello, que la posibilidad de impago de los

mismos puede ser relativa y comúnmente soportada por las entidades

financieras, lo que les obliga a realizar estudios de riesgo de crédito

exhaustivo de todos y cada uno de sus clientes. Para tratar de solventar este

riesgo de crédito, las entidades financieras lo que hacen es incluir cláusulas

adicionales como la cesión de avales personales, que, en el caso de impago,

cubran la cantidad adeudada. También exigen, cuanto mayor sea el riesgo de

crédito, unos intereses mayores por los préstamos, etc.

2.2. Justificación Metodológica:

En el aspecto metodológico, esta investigación aplicará unos métodos que

tienen como finalidad, recopilar una base de datos, y los elementos que se

tomarán en cuenta están relacionados con las variables, dependiente e

independiente, identificaremos los principales factores para la existencia del

riesgo crediticio.

2.3. Justificación Práctica

La presente investigación se justifica de manera práctica, porque busca

determinar, discutir y divulgar la incidencia sobre el riesgo crediticio en la



14

rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo. Y de esta manera poder

tomar correctamente decisiones en esta empresa.

3. Formulación del Problema ¿De qué manera incide el riesgo crediticio en la Rentabilidad de la Caja Trujillo en

el período 2017?

4. Hipótesis El Riesgo Crediticio incide negativamente en la Rentabilidad de la Caja de Ahorro y

Crédito de Trujillo en el año 2017.

5. Variables

5.1. Variable independiente: - Riesgo Crediticio

5.2. Variable dependiente: - Rentabilidad

6. Objetivos a alcanzar con la investigación

6.1 Objetivo general:

Determinar la incidencia del riesgo crediticio en la rentabilidad de la CAJA DE

AHORRO Y CRÉDITO DE TRUJILLO.

6.2 Objetivos específicos:

6.2.1 Analizar la Rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo antes

de los créditos 2017. 6.2.2 Describir la gestión del riesgo crediticio de la Caja Municipal de Ahorro

y Crédito de Trujillo para el 2017. 6.2.3 Analizar la Rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo

después de los créditos 2017.



15

7 Marco teórico, conceptual y legal

7.1 Marco teórico

EL CRÉDITO Y EL FINANCIAMIENTO El crédito es un préstamo en dinero, donde la persona se compromete a devolver

la cantidad solicitada en el tiempo o plazo definido según las condiciones

establecidas para dicho préstamo, más los intereses devengados, seguros y

costos asociados si los hubiere.

La palabra crédito viene del latín creditum (sustantivación del verbo credere:

creer), que significa “cosa confiada”. Así, crédito, en su origen, significa confiar.

En la vida económica y financiera, se entiende por crédito al contrato por el cual

una persona física o jurídica obtiene temporalmente una cantidad de dinero de

otra a cambio de una remuneración en forma de intereses. Se distingue del

préstamo en que en éste sólo se puede disponer de una cantidad fija, mientras

que en el crédito se establece un máximo y se puede utilizar el porcentaje

deseado.

Asimismo, el financiamiento se comprende como la cantidad de dinero necesario

para la ejecución de un proyecto o una actividad de una persona, institución

pública o empresa. Puede encontrarse en forma de recursos propios o ajenos,

que se detallan según su procedencia, en el pasivo del estado financiero y como

inversiones en el activo.

EL CRÉDITO Y LAS EMPRESAS

El financiamiento hace referencia a la obtención de recursos para concretar una

actividad específica. A la entidad o persona que entrega los recursos se le

conoce como financiador y al que los recibe se conoce como financiado. Se

puede realizar de distintas formas como: créditos, arrendamiento, colocación de

acciones, colocación de títulos de deuda, etc. (Morales, 2014. pág. 24)



16

Las fuentes de financiamiento y crédito.

El crédito tiene diferentes acepciones; una de ellas se refiere a la operación de

préstamo de recursos financieros por confianza y análisis de un sujeto o empresa

disponible contra una promesa de pago. Conceder un crédito significa, bien

adelantar fondos, o bien otorgar un plazo para un pago exigible; por ello desde

el punto de vista jurídico, el crédito puede considerarse como un préstamo o

como una venta a plazos. La palabra crédito proviene del latín creditum, de

credere, que significa tener confianza; sin embargo, no existe una sola definición

por lo cual podemos generalizar y definirlo como “la entrega de un valor actual,

sea dinero, mercancía o servicio, sobre la base de confianza, a cambio de un

valor equivalente esperado en un futuro, pudiendo existir adicionalmente un

interés pactado”; donde se puede apreciar que cuando se otorga un crédito,

existe confianza de quien lo otorga respecto al que lo recibe. (Morales, 2014,

pág. 24)

Fuentes de

Financiamiento

Internas

Externas

Reinversión de

utilidades

Venta de activos

Incremento de

capital

Otras

Crédito Bancario

Emisión de

acciones

Emisión de bonos

Cuentas por pagar

Otras



17

También, el crédito supone un capital existente (prestamista o acreedor), y una

garantía de restitución por parte del deudor. Esta garantía puede ser moral

(cualidades personales, honradez, trabajo) o real (bienes muebles o inmuebles).

El crédito tiene funciones básicas que permiten obtener los siguientes beneficios:

a) Incremento del consumo, ya que permite que ciertos sectores de la población

(generalmente los de bajos ingresos) adquieran bienes y servicios que

normalmente no podrían adquirir en pago de contado.

b) Fomento de uso de todo tipo de servicios y bienes.

c) Ampliación y apertura de nuevos mercados, al dotar de poder de compra a los

sectores de la población que por sus ingresos no poseen recursos líquidos para

pagar de contado.

d) Efecto multiplicador en la economía, ya que al aumentar el consumo de los

bienes y servicios estimula su producción.

e) Da la posibilidad de adquirir capitales sin poseer otros bienes equivalentes o

sin desprenderse de ellos en caso de que se posean.

Cuando se otorga un crédito, se realiza un análisis de la capacidad de pago del

solicitante, el análisis incluye un perfil que permita apreciar que el crédito, con

sus respectivos intereses (costo del crédito), se va a restituir en el tiempo

pactado. El análisis depende del monto que se otorgue. La mayor parte de la

literatura sobre el crédito sugiere/exige que el estudio sea cualitativo y

cuantitativo, por lo cual, también la garantía puede ser moral (cualidades

personales, honradez, trabajo) o real (bienes muebles o inmuebles).

En el caso de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) regula

las actividades de crédito de las instituciones financieras; así, por ejemplo, se

considera que los créditos han sido otorgados de acuerdo con las políticas del

banco y conforme a condiciones de mercado y en términos razonables de

seguridad, cuando reúnan, entre otras, las siguientes características:



18

a) Tasa de interés de mercado.

b) Cobro de comisiones.

c) Destino de los recursos acordes con el fin contratado.

d) Viabilidad del proyecto.

e) Capacidad de pago del deudor basándose en flujos de efectivo y en su

situación financiera presente.

f) Reciprocidad.

g) Garantías suficientes.

h) Expediente de crédito completo.

i) Calificación administrativa y moral de los acreditados.

Existen diversos análisis que se formulan para evaluar al solicitante de crédito,

entre los que podemos mencionar (no necesariamente son los únicos):

1. Método de las 8 c. 2. Método de capacidad financiera. 3. Método de análisis discriminante.

1. El método de las 8 c, es un procedimiento mediante el cual se evalúa y

determina el grado de riesgo de crédito por conceder, aplicando los

siguientes factores: carácter, capacidad, capital, colaterales, condiciones,

cobertura, consistencia y categoría (clasificación de clientes). Algunos

autores consideran sólo 4, que incluyen carácter o confianza, capital,

capacidad y condiciones. Éstas son las comúnmente aceptadas.

2. El método de capacidad financiera estudia y evalúa la capacidad

financiera o capital de trabajo mínimo que debe tener un cliente para

otorgarle crédito.

3. El análisis discriminante estima la relación entre una sola variable

dependiente no métrica y un conjunto de variables independientes

métricas, con lo cual se pueden establecer, por ejemplo, las

características que determinan el perfil de los clientes de cartera vencida

y los que pertenecen a cartera sana.



19

Algunos de estos métodos contienen elementos financieros que permiten

disminuir el incumplimiento de los deudores. Dentro de estos métodos, se

incluyen las garantías y los flujos de efectivo que tiene el solicitante de

crédito. (Morales, 2014, pág. 25)

CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO

Existen diversos criterios para clasificar el crédito, y es precisamente por eso que

podrán existir diferentes clasificaciones, según los juicios que se empleen para

agrupar los diferentes créditos empleados en el ámbito de los negocios y la

economía. A continuación, se presenta una clasificación general: (Morales, 2014,

pág. 25)

Clasificación del crédito

1.1. Crédito al detallista

1.2. Crédito de préstamos individuales

1.3. Crédito mercantil a corto plazo

El descuento

Apertura de crédito

Préstamos directos

Préstamos personales

Créditos para obtener bienes de consumo duradero

Tarjetas de crédito

Créditos documentarios

Anticipos sobre mercancías y títulos

El reporto

La carta de crédito

1.4. Crédito comercial bancario

1.5. Crédito industrial a mediano plazo

Crédito de habilitación o avío



20

Créditos refaccionarios

El factoraje

1.6. Crédito a largo plazo

Crédito no específico

Crédito hipotecario

Créditos para la vivienda familiar

Créditos para la vivienda de interés social

1.7. Crédito de inversiones

1.8. Crédito del mercado abierto

1.9. Crédito agrícola

1.10. Crédito de exportación

Crédito al detallista

Crédito al detallista en abonos

Préstamos personales

Crédito mercantil

Crédito comercial

Crédito comercial o documentario

Crédito con garantía real

Crédito comercial bancario

Préstamos a corto plazo con garantía

Préstamos a corto plazo sin garantía prendaria

Crédito industrial

Crédito de inversión

Crédito del mercado abierto

Crédito agrícola

Crédito público (gubernamental)

Crédito de exportación

Crédito a corto plazo

Crédito a la producción

Crédito a largo plazo



21

Crédito al consumo

Crédito, apertura de

Crédito back to back

Crédito de habilitación o avío

Crédito del proveedor

Crédito diferido

Crédito documentario

Crédito hipotecario industrial

Crédito lombardo o tasa lombarda

Crédito piramidado

Crédito por aval

Crédito privado

Crédito público

Crédito puente para vivienda

Crédito simple y crédito en cuenta corriente

Crédito stand by

Crédito refaccionario

Riesgo Crediticio

El riesgo crediticio es la posibilidad de sufrir una pérdida como consecuencia de

un impago por parte de nuestra contrapartida en una operación financiera, es

decir, el riesgo de que no nos pague.

El riesgo crediticio supone una variación en los resultados financieros de un

activo financiero o una cartera de inversión tras la quiebra o impago de una

empresa. Por tanto, es una forma de medir la probabilidad que tiene un deudor

(derecho de pago) frente a un acreedor (derecho de cobro) de cumplir con sus

obligaciones de pago, ya sea durante la vida del activo financiero o a vencimiento.

1.1) Tipos de riesgo crediticio:



22

Existen dos grandes grupos de riesgo de crédito en un banco que

dependen directamente de la contrapartida.

Riesgo crediticio minorista: es aquel riesgo que se origina

mayoritariamente a la actividad de financiación a personas físicas y

PYMES. En este sentido, entraría cualquier tipo de financiación a este

segmento, ya sean préstamos (hipotecas), créditos (consumo, tarjetas)

o cualquier actividad de financiación relacionada con ellos.

Riesgo crediticio mayorista: es un riesgo algo más complejo. Tenemos

que tener en cuenta que el riesgo de crédito mayorista incluye el riesgo

de contrapartida.

Riesgo de impago: riesgo fallido o de default. Es la posibilidad de incurrir

en una pérdida si la contrapartida de una transacción no cumple

plenamente las obligaciones financieras, acordadas por contrato.

Riesgo de migración: cuando se produce una rebaja en la calificación

crediticia.

Riesgo de exposición: se entiende como la incertidumbre sobre los

futuros pagos que se deben. Este riesgo puede estar asociado a la

actitud del prestatario o bien a la evolución de variables del mercado.

Riesgo de colateral: conocido como el riesgo de la tasa de recuperación,

que varía según haya o no garantías o colateral en la operación.



23

7.2 Marco conceptual

Análisis: Es el estudio que se hace de la información contable, mediante la

utilización de indicadores y razones financieras. (Saavedra, 2010, pág.17). Cartera: Una cartera de clientes comprende varios grupos que forman parte de

la base de clientes de una empresa. (Saavedra, 2010, pág.18).

Cartera Atrasada: Créditos directos que no han sido cancelados o amortizados

en la fecha de vencimiento y que se encuentran en situación de vencidos o en

cobranza judicial. (Glosario SBS, 2015, pág. 1).

Cliente Dudoso: Clientes que, por las circunstancias en las que se encuentran,

hacen dudar a la empresa de que vayan a cumplir sus obligaciones de pago.

También denominados clientes de dudoso cobro. (Saavedra, 2010, pág.19). Cobertura: conjunto de operaciones dirigidas a anular o reducir el riesgo de un

activo o pasivo financiero en posesión de una empresa o de un particular. Las

operaciones de cobertura consisten en la adquisición o venta de un activo

financiero que se encuentre correlacionado con el elemento sobre el que quiere

establecerse la cobertura. Dicha adquisición o venta puede ser de acciones,

índices, tipos de interés, opciones, futuros, etc. (Saavedra, 2010, pág. 20).

Cooperativa de Ahorro y Crédito: Se denominarán cooperativas de ahorro y

crédito las cooperativas de servicio que tengan por objeto único y exclusivo

brindar servicios de intermediación financiera en beneficio de sus socios.

(Huertas, 2005, pag.123). Crédito: El crédito o contrato de crédito es una operación financiera en la que

una persona (el acreedor) realiza un préstamo por una cantidad determinada de

dinero a otra persona (el deudor) y en la que este último, se compromete a

devolver la cantidad solicitada (además del pago de los intereses devengados,

seguros y costos asociados si los hubiere) en el tiempo o plazo definido de



24

acuerdo a las condiciones establecidas para dicho préstamo. (Saavedra, 2010,

pág.20).

Créditos de alto riesgo: Porcentaje de los créditos directos que se encuentra en

situación de refinanciado, reestructurado, vencido o en cobranza judicial.

(Glosario SBS, 2017, pág. 12).

Créditos en Cobranza Judicial: Corresponde a los créditos cuya recuperación

se encuentra en proceso judicial. (Glosario SBS, 2017, pág. 5).

Créditos Refinanciados: Créditos que han sufrido variaciones de plazo y/o

monto respecto al contrato original, las cuales obedecen a dificultades en la

capacidad de pago del deudor. (Glosario SBS, 2017, pág. 5).

Créditos Reestructurados: Créditos, cualquiera sea su modalidad, sujeto a la

reprogramación de pagos aprobada en el proceso de reestructuración, de

concurso ordinario o preventivo. (Glosario SBS, 2017, pág. 5).

Créditos Vencidos: Es un término muy común en el mundo de las finanzas y su

significado es muy sencillo de entender, es la deuda cuyo vencimiento ya se ha

producido. Esta deuda pasaría a ser exigible por el acreedor ya sea porque ha

finalizado el plazo de devolución, o bien, porque se han cumplido los requisitos a

los que estaba sometida. A partir de este momento se pueden calcular intereses

de demora. (Saavedra, 2010, pág.22). Refinanciamiento: Consiste en modificar las condiciones iniciales de un crédito,

e implica cambiar los términos del contrato mediante el cual se estructuró el

mismo, tales como plazo, tasa de interés o sistema de amortización, entre otros.

(Saavedra, 2010, pág.24).



25

Rentabilidad: La rentabilidad hace referencia al beneficio, lucro, utilidad o

ganancia que se ha obtenido de un recuso o dinero invertido. (Gerencie.com,

2010, pag.3). Riesgo crediticio: Es expresado de una forma sencilla, si pensamos en la

posibilidad que su pago no sea dado o cancelado en el tiempo y acuerdos

pactados al momento del desembolso. (Huertas, 2005, pag.125).

7.3 Marco Legal

Para el desarrollo de la siguiente investigación se tomará e cuenta la presente

normativa legal:

1.4 Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de seguros y Orgánica de la Superintendencia de Bancos y Seguros- LEY N° 26702

La presente ley establece el marco de regulación y supervisión a que se someten

las empresas que operen en el sistema financiero y de seguros, así como

aquéllas que realizan actividades vinculadas o complementarias al objeto social

de dichas personas.

Salvo mención expresa en contrario, la presente ley no alcanza al Banco Central.

Es objeto principal de esta ley propender al funcionamiento de un sistema

financiero y un sistema de seguros competitivos, sólidos y confiables, que

contribuyan al desarrollo nacional.

Los vocablos y siglas que se señalan en la presente ley, tendrán el significado

que se indica en el glosario anexo a esta ley.

Las disposiciones del derecho mercantil y del derecho común, así como los usos

y prácticas comerciales, son de aplicación supletoria a las empresas.

La inversión extranjera en las empresas tiene igual tratamiento que el capital

nacional con sujeción, en su caso, a los convenios internacionales sobre la

materia.



26

De ser pertinente, la Superintendencia toma en cuenta criterios inspirados en el

principio de reciprocidad, cuando se vea afectado el interés público, según lo

dispuesto por el Título III del Régimen Económico de la Constitución Política.

Las disposiciones de carácter general que, en ejercicio de sus atribuciones,

dicten el Banco Central o la Superintendencia, no pueden incorporar

tratamientos de excepción, que discriminen entre:

1. Empresas de igual naturaleza.

2. Empresas de distinta naturaleza, en lo referente a una misma operación.

3. Empresas establecidas en el país respecto de sus similares en el exterior.

4. Personas naturales y jurídicas extranjeras residentes frente a las nacionales,

en lo referente a la recepción de créditos.

LIBERTAD DE ASIGNACIÓN DE RECURSOS Y CRITERIO DE DIVERSIFICACION

DEL RIESGO.

Las empresas del sistema financiero y del sistema de seguros gozan de libertad para

asignar los recursos de sus carteras, con las limitaciones consignadas en la presente

ley, debiendo observar en todo momento el criterio de la diversificación del riesgo,

razón por la cual, la Superintendencia no autoriza la constitución de empresas

diseñadas para apoyar a un solo sector de la actividad económica.



27

CAPÍTULO II: Diseño de Investigación

1. Material de estudio a. Población:

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

b. Muestra:

Información de los créditos otorgados período 2017 de la Caja Municipal de

Ahorro y Crédito de Crédito de Trujillo.

2. Etapas de la investigación • La Recolección de Datos:

Su objetivo para la investigación es la observación e identificación de la

información necesaria, teniendo en cuenta que sea competente respecto a su

veracidad y evidencia suficiente.

• El Análisis de Resultados:

Toda la información será analizada detalladamente y los resultados obtenidos se

evaluarán haciendo comparaciones y contrastes de las bases teóricas y

doctrinarias con la realidad encontrada mediante el uso de la discusión. Luego de

ello, se fijarán conclusiones y recomendaciones.

• La Redacción del Informe

Una vez hecho el análisis de la información, como siguiente paso es la redacción,

en base al cronograma determinado, en el cual para cumplir los parámetros se

tendrá el cuidado necesario, según la estructura de la tesis establecida por la

escuela.



28

3. Estrategia a desarrollar La estrategia a desarrollar es el análisis del riesgo crediticio de la Caja de Ahorro y

Crédito de Trujillo, así mismo la relación que con la rentabilidad de esta.

4. Métodos y técnicas que se aplicarán a la investigación En el desarrollo de la presente investigación, se han utilizado los siguientes métodos

y técnicas:

a. Métodos

• Inductivo: Este método permitirá inferir conclusiones generales, tras los

resultados obtenidos en la gestión estratégica por motivo de la implementación

de Plan Financiero.

• Analítico: Este método permitirá establecer la correlación entre el Plan

Financiero y los resultados económicos y financieros, determinando el grado de

incidencia.

• Dialéctico: Este método permitirá explicar los resultados obtenidos y

discutirlos, a fin de determinar conclusiones y recomendaciones.

b. Técnicas

Los datos fueron recopilados por el autor en la página web de La Caja de Ahorro

y Crédito de Trujillo.

TÉCNICAS INSTRUMENTOS

Entrevista Guía de entrevista

• La Entrevista: Esta técnica nos permite obtener información del analista de

riesgos de una de las agencias, como uno de los responsables del estudio del

riesgo en la institución, a fin de evaluar su punto de vista y los sucesos más

frecuentes respecto al tema.



29

• El Análisis documental: Esta técnica nos permitirá estudiar la información,

así como su validez y veracidad para efecto de esta investigación.

• La Observación Directa: Esta técnica nos permitirá verificar directamente los

riesgos relacionados a la rentabilidad de la Caja Trujillo, los criterios de

evaluación que estarán presentes son el uso de la teoría y la doctrina.

c. Indicadores

1. Indicadores de variable independiente: Riesgo Crediticio - Los créditos emitidos en el año 2017

2. Indicadores de variable dependiente: Rentabilidad de la Caja de Ahorro y

Crédito de Trujillo en el año 2017

- Rentabilidad

5. Diseño Metodológico

5.1. Tipo de investigación

Según la naturaleza de la investigación que se ha planteado, reúne las

condiciones metodológicas suficientes para ser considerada un tipo de

investigación descriptiva.

5.2. Diseño

Se aplicará el diseño de una sola casilla con observación en la rentabilidad de

la caja antes y después de los créditos emitidos en el año 2017.

Grupo Descriptivo experimental

Ge: O1----------X-------------O2

Donde:



30

O1: Análisis de la rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo antes de

los créditos del 2017.

X: Emisión de los créditos año 2017.

O2: Análisis de la rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo después

de los créditos del 2017.00



31

5.3. Operacionalización de variables

Variable Independiente

Definición conceptual

Dimensión

Indicadores

Escalas de medición

Riesgo Crediticio

Posibilidad

de sufrir una

pérdida como

consecuencia

de un impago

por parte de

nuestra

contrapartida

en una

operación

financiera.

Créditos

emitidos

en el

2017.

Ratio de cartera de

alto riesgo.

Ratio de morosidad

Ratio de cobertura

Estados

financieros

Variable Dependiente

Definición conceptual

Dimensión

Indicadores

Escalas de medición

Rentabilidad

Forma de

comparar los

medios que

se han

utilizado para

una

determinada

acción, y la

renta que se

ha generado

fruto de esa

acción.

Análisis

Financiero

Ratios de

Rentabilidad:

- Rentabilidad

sobre

activos.

- Rentabilidad

sobre el

capital

propio.

- Margen neto

de utilidad.

- Rentabilidad

económica.

Estados

financieros



32

CAPÍTULO III: Resultados

1.- Aspectos generales de la empresa

A.- Denominación y domicilio

La CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE TRUJILLO S.A. es una

empresa con personería jurídica. Su domicilio fiscal es en Jr. Pizarro N° 460,

Trujillo, La Libertad.

B.- Giro

La empresa se dedica principalmente a otras actividades de servicios

financieros, excepto los de seguros y fondos de pensiones.

C. Objetivo social

Nuestro objetivo es captar recursos del público y otorgar créditos, así como

prestar diversos servicios financieros y no financieros, preferentemente a las

pequeñas y micro empresas. También realizamos las operaciones que se

describen en el D.S. 157-90-EF, así como todas aquellas operaciones que

permite la Ley 26702 (Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de

Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros).

D.- Misión

Promovemos la satisfacción de nuestros clientes a través de soluciones

financieras integrales y oportunas, contribuyendo al desarrollo económico y

social del país.

E.- Visión

Ser la primera institución microfinanciera digital reconocida por su agilidad,

solidez y bancarización, generando valor a nuestros grupos de interés.



33

F.- Valores

Compromiso: Somos una institución con colaboradores identificados que

asumen retos constantes, aprendiendo y creciendo en cada paso con la finalidad

de atender las necesidades de nuestros clientes.

Integridad: Nuestra institución está fundamentada en sólidos principios éticos y

legales, por esta razón fomenta que cada miembro obre de manera correcta y

actúe con transparencia, honestidad y respeto.

Equidad: Cada miembro del equipo es considerado como una pieza

fundamental e importante, razón por la cual se le brinda igualdad de

oportunidades para su crecimiento y desarrollo.

Servicio: Demostramos actitud en nuestro trabajo y auténtica predisposición

para servir a los demás con positivismo, calidad de atención y buen trato.

Innovación: Promovemos la mejora continua y la búsqueda y hallazgo de

soluciones creativas y/o novedosas, aprovechando las oportunidades que

ayuden al éxito de nuestra empresa.



34

G.- Organigrama

Fuente: Caja Municipal de ahorro y Crédito de Trujillo

Elaboración: Dpto. de Planificación



35

Objetivo 1 nos indica: Analizar la Rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo

antes de los créditos 2017, para lo cual estudiaremos la gestión del riesgo crediticio utilizado

en el año 2016. Asimismo, utilizamos el estado financiero 2016 en comparación con su año

precedente y el estado de resultados los cuales analizaremos de manera horizontal para

posteriormente poder analizar con los ratios de rentabilidad.

GESTIÓN DEL RIESGO CREDITICIO EN EL AÑO 2016:

Para la gestión del riesgo crediticio la Caja Municipal de ahorro y crédito de Trujillo,

puso en marcha tres proyectos los cuales ayudaron a tener un equilibrio en el control

del riesgo. Los proyectos fueron los siguientes:

1. La optimización de metodologías de evaluación de riesgo por segmento Los segmentos de Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo son los siguientes:



36

Tabla Nº 1: Segmentaciòn de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

Comentario: La tabla Nº1 nos muestra la segmentación de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo según la SBS.

Este proyecto consiste en la implementación de una metodología que consiste en la

capacitación a los asesores de créditos para lograr una mejora en la forma de pago de

los clientes, y para ello se requiere de una mejora en la efectividad de la evaluación

cualitativa y cuantitativa de ellos, los segmentos escogidos para llevar a cabo este

proyecto son:

SEGMENTOS DEFINICIÓN SEGÚN SBS

CorporativosPersonas jurídicas con ventas anuales

mayores a S/ 200 millones

Grandes empresas

Personas jurídicas con ventas anuales

mayores a S/ 20 millones pero no mayores a

S/ 200 millones.

Hipotecarios para vivienda

Personas naturales para la adquisición,

construcción, refacción, remodelación,

ampliación, mejoramiento y subdivisión de

vivienda propia.

Medianas empresas

Personas jurídicas que tienen un

endeudamiento total en el sistema financiero

(SF) superior a S/ 300 mil.

Pequeñas empresas

Financiar actividades de producción,

comercialización o prestación de servicios,

otorgados a personas naturales o jurídicas,

cuyo endeudamiento total en SF (sin incluir

créditos hipotecarios para vivienda) es

superior a S/ 20 mil pero no mayor a S/ 300

mil.

Consumo revolvente

Personas naturales, con la finalidad de

atender gastos no relacionados con la

actividad empresarial y que el cliente tiene la

libertad de elegir las cuotas a pagar.

Consumo no-revolvente

Personas naturales, con la finalidad de

atender gastos no relacionados con la

actividad empresarial y que tienen cuotas

establecidas en un tiempo determinado.

Microempresas

Créditos destinados a financiar actividades

de producción, comercialización o prestación

de servicios, otorgados a personas naturales

o jurídicas, cuyo endeudamiento en SF (sin

incluir créditos hipotecarios para vivienda) es

no mayor a S/ 20 mil.

Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros

Elaboración: Propia



37

- Mediana Empresa

- Pequeña Empresa

- Microempresa

- Hipotecario

2. Proyecto de riesgo preventivo Este proyecto consiste en la implementación de indicadores y la gestión de cobranza

preventiva, que establecen una serie de prácticas como: visitar a los clientes en un

plazo determinado, llamadas telefónicas a los clientes, darles seguimiento constante,

para evitar el atraso de estos.

Se observó que al implementar dicho proyecto al cierre de diciembre de 2016, el 82%

de las agencias capacitadas incrementaron su indicador de tasa de pago normal

respecto al inicio de este.

3. Intervención de agencias de alto riesgo Este proyecto es creado con la finalidad de identificar las causas que ocasionan un alto

nivel de riesgo por agencia. Luego de esto se establecen planes de acción a cargo de

diversas áreas. Este proyecto trajo como consecuencia que 2 agencias migraron a un

nivel menor de riesgos.



38

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31-12 2015 Y 2016

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.

Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

2016 2015

S/ 000 S/ 000

Activo

Disponible 3

Caja 44,619 45,912 -2.82%

Canje 1,286 741 73.55%

Depositos en el Banco Central de Reserva del Perú 76,376 68,687 11.19%

Bancos y otras Empresas del Sistema Financiero del País 211,791 153,838 37.67%

Otras disponibilidades 16,504 21,026 -21.51%

Total Activo 350,576 290,204 20.80%

Inversiones disponibles para la venta 4 160,409 200,818 -20.12%

Cartera de creditos neto 5 1,328,569 1,228,577 8.14%

Cuentas por cobrar neto 6 32,649 38,322 -14.80%

Inmuebles, mobiliaria y equipo neto 7 37,263 22,075 68.80%

Activo diferido por impuesto a la renta neto 12 20,247 19,591 3.35%

Otros activos neto 8 31,232 17,831 75.16%

Total Activo 1,960,945 1,817,418 7.90%

Riesgo y compromiso contingentes 15 62,093 60,119 3.28%

Pasivo

Obligaciones con el publico 9 1,448,274 1,298,967 11.49%

Dépositos de empresas del sistema financiero 10 61,960 83,768 -26.03%

Adeudos y obligaciones financieras 11 33,483 55,363 -39.52%

Otros pasivos 8 19,592 20,205 -3.03%

Total Pasivo 1,563,309 1,458,303 7.20%

Patrimonio 13

Capital social 303,955 287,863 5.59%

Reserva legal 52,450 40,898 28.25%

Resultados no realizados 391 -3,414 -111.45%

Resultados acumulados 40,840 33,768 20.94%

Total Patrimonio 397,636 359,115 10.73%

Total Pasivo y Patrimonio Neto 1,960,945 1,817,418 7.90%

Riesgo y compromisos contingentes 15 62,093 60,119 3.28%

NotaANÁLISIS

HORIZONTAL

Fuente: Memoria Anual 2016 de Caja Municipal de ahorro y Crédito de Trujillo


Tabla Nº 2:



39

DESCRIPCIÓN: En el análisis horizontal realizado al estado de situación financiera de la Caja Municipal de

Ahorro y Crédito de Trujillo del año 2016 en comparación con el 2015 podemos observar

que el total de activo aumentó en un 7.90%, observamos también que el pasivo aumentó

en un 7.20%, a pesar de ello el patrimonio de la CMACT no se vio afectado ya que obtuvo

un aumento del 10.73%. El aumento de activo se debió al aumento de colocaciones de

créditos.



40

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS AL 31-12 DEL 2015 Y 2016

Caja

Mun

icip

al d

e Ah

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y C

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A.

Esta

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d)36

,696

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,141

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,445

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37

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gen

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cier

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2,67

7

68%

192,

904

63%

19,7

73

-10%

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esos

por

serv

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eros

1716

,642

5%

14,9

62

5%1,

680

-1

1%

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7,05

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222,

264

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,306

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185,

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227,

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790

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ropia

Tab

la N

º 3

:



41

DESCRIPCIÓN:

A través del análisis del Estado de Resultados de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo para el año 2016, se puede observar que la Provisión para créditos de cobranza

dudosa, neta de recuperos disminuye en un 37% para el año 2016 sin embargo el margen

financiero neto no se ve afectado significativamente, ya que los ingresos por intereses y los

ingresos por servicios financieros aumentaron en un 2% y 10% respectivamente.

La partida con mayor porcentaje de variación en el Estado de Resultados son los

Resultados por operaciones financieras que tuvo un aumento del 461% para el año 2016,

esto se debe a que en ese año se realizó la venta de la cartera crediticia al Fondo de Cajas

Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC) lo cual generó un ingreso en significativo

porcentaje.



42

ANÁLISIS DE MOROSIDAD 2016 y 2015

Tabla Nº 4: ÍNDICE DE MOROSIDAD DEL AÑO 2016 Y 2015

Figura Nº 1: ÍNDICE DEMOROSIDAD DEL AÑO 2016 Y 2015

Fuente: Estados Financieros 2016-2015


DESCRIPCIÓN: En el año 2016, de todos los créditos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

los créditos o clientes de dudoso cobro disminuyó a 2.73%, mientras que para el año 2015

fue de 3.73%.

2016 2015

36,271 2.73% 45,857 3.73%

1,328,569 1,228,577

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

2016 2015

INDICE DE MOROSIDAD

INDICE DE MOROSIDAD



43

ANÁLISIS DEL ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO 2016 y 2015

Tabla Nº 5: ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO DEL AÑO 2016 Y 2015

Figura Nº 2: ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO DEL AÑO 2016 Y 2015



DESCRIPCIÓN: Para el año 2016, la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo disminuyó el índice de

la cartera de alto riesgo a 7.93%, a comparación del año 2015 la cual obtuvo 10.63%.

2016 2015

105,373 7.93% 130,550 10.63%

1,328,569 1,228,577

0

2

4

6

8

10

12

2016 2015

CARTERA DE ALTO RIESGO




44

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 2016 y 2015

Tabla Nº 6: RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) DEL AÑO 2016 Y

2015

Figura Nº 3: RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) DEL AÑO 2016 Y 2015

Fuente:

Estados

Financieros 2016-2015


DESCRIPCIÓN: En el año 2016, la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo aumentó la rentabilidad

sobre sus activos a 2.04%, a comparación del año 2015 la cual obtuvo 1.82%.

2016 2015

40,080 2.04% 33,008 1.82%

1,960,945 1,817,418

1.7

1.75

1.8

1.85

1.9

1.95

2

2.05

2.1

2016 2015

RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS




45

Tabla Nº 7: RATIO DE RENTABILIDAD DE CAPITAL PROPIO

Figura Nº 4: RATIO DE RENTABILIDAD DE CAPITAL PROPIO



DESCRIPCIÓN:

La rentabilidad del capital de la Caja Municipal de Ahoro y Crédito de Trujillo para el año

2016 fue de 10.08% esto quiere decir que por cada S/ 100 invertido por los accionistas

genera 10.08 de utilidad neta mientras que en el año 2015 fue de 9.19%.

2016 2015

40,080 10.08% 33,008 9.19%

397,636 359,115

8.6

8.8

9

9.2

9.4

9.6

9.8

10

10.2

2016 2015

RATIO DE RENTABILIDAD DE CAPITAL PROPIO




46

Tabla Nº 8: RATIO DE MARGEN NETO DE UTILIDAD

Figura Nº 5: RATIO DE MARGEN NETO DE UTILIDAD



DESCRIPCIÓN:

En la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo para el año 2016 el margen neto de

utilidad, fue de 12.72%, esto quiere decir que por cada S/ 100 de ingresos por intereses

sobran para los accionistas 12.72 de utilidad neta, mientras que en el 2015 fue de 10.71%.

9.5

10

10.5

11

11.5

12

12.5

13

2016 2015

RATIO DE MARGEN NETO DE UTILIDAD


2016 2015

40,080 12.72% 33,008 10.71%

315,042 308,133



47

Tabla Nº 9: RATIO DE RENTABILIDAD ECONÓMICA

Figura Nº 6: RATIO DE RENTABILIDAD ECONÓMICA



DESCRIPCIÓN:

La rentabilidad económica para la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo para el año

2016 fue de 2.80%, en el año 2015 se obtuvo 2.59%, lo cual indica que los activos de la

empresa están generando mucho más valor de un año a otro.

2.45

2.5

2.55

2.6

2.65

2.7

2.75

2.8

2.85

2016 2015

RENTABILIDAD ECONÓMICA


2016 2015

54,839 2.80% 47,049 2.59%

1,960,945 1,817,418



48

Tabla Nº 10: RATIO DE COBERTURA

Figura Nº 7: RATIO DE COBERTURA



DESCRIPCIÓN:

El ratio de cobertura ratio nos informa acerca de la protección que tiene la Caja Municipal

de Ahorro y Crédito de Trujillo ante los préstamos impagados de sus clientes. Para el año

2015 se tuvo un valor de 126.79% el cual disminuyó en el año 2016 a 101.17%, esto quiere

decir que la Caja Trujillo decidió bajar el monto de las provisiones para el año 2016 al

verificar una mejora en el índice de la cartera de alto riesgo.

Ratio de Cobertura= Provisiones

Créditos dudosos

0

20

40

60

80

100

120

140

2016 2015

RATIO DE COBERTURA

RATIO DE COBERTURA

2016 2015

36,696 101.17% 58,141 126.79%

36,271 45,857



49

Comentario:

En el objetivo Nº 1, mediante el resultado de cada ratio podemos darnos cuenta que las

medidas y/o proyectos tomados para una mejor gestión del riesgo crediticio en la Caja

Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo para el año 2016, fueron favorables ya que la

rentabilidad de esta institución aumentó.

Por decisión interna del departamento de riesgos y como medida de prueba, para el año

2017 desaparecería uno de los tres proyectos que se llevaron a cabo en el año 2016.



50

Objetivo 2: Describir el riesgo crediticio de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo para el 2017.

Tabla Nº 11: LAS COLOCACIONES DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

En términos generales, las colocaciones del sistema financiero aumentaron en 4.7% a

noviembre del 2017 en comparación al 2016. La banca múltiple abarcó el 84.3% de las

colocaciones y las instituciones microfinancieras el 15.7%. Incluyen en estas, la

participación de las cajas municipales (CM) en un 45.1% y su crecimiento fue de 16.5%.

METODOLOGÍAS PARA CUANTIFICAR EL RIESGO CREDITICIO Existen diversas metodologías para la medición del riesgo crediticio de una entidad siendo

las más utilizadas las siguientes:

- Algunas entidades financieras optan por cuantificar el riesgo crediticio a través de dos

medidas principales: la evaluación y análisis de la pérdida esperada (PE) y el capital económico (CE). La pérdida esperada refleja el valor medio de las pérdidas. Se

considera como el coste del negocio y está asociada a la política de provisiones. Y el

capital económico es la cantidad de capital necesario para cubrir las pérdidas

Fuente: Memoria Anual 2017 de Caja Municipal de ahorro y Crédito de Trujillo/ SBS

Elaboración: Dpto. de Planificación



51

inesperadas surgidas de la posibilidad de que las pérdidas reales sean superiores a las

esperadas.

- El Método Estándar: Este método se realiza en base a las clasificaciones o ratings

externos otorgados por entidades especializadas en riesgos y de reconocido prestigio

internacional.

- Método basado en calificaciones internas: Este método incorpora con la medición del

riesgo nuevos conceptos relacionados a este, bajo este método se calcula los

componentes de riesgo de una determinada operación y así poder cuantificar el

requerimiento de capital y previsiones que le correspondan a esa exposición. Este

método se realiza con la información interna de la entidad y tiene que estar debidamente

validada.

Es importante tener en cuenta que para relacionar el riesgo con la rentabilidad o cualquier

otra variable es necesario la comprensión y cuantificación de ambas individualmente, para

luego considerarlas y predecir alguna consecuencia futura.

En esta investigación a través del Análisis de estados financieros se logra relacionar y

analizar las dos variables (Riesgo y Rentabilidad).

Tabla Nº 12: EVOLUCIÓN DE LOS CRÉDITOS DE LA CMACT


Elaboración: Dpto. Canales de Atención

Año Importe S/

2009 1,110,919

2010 1,094,220

2011 1,184,123

2012 1,204,466

2013 1,288,986

2014 1,396,786

2015 1,359,367

2016 1,439,674

2017 1,558,667



52

Comentario:

La tabla Nº 12 nos muestra el detalle de los créditos emitidos por la Caja Municipal de

Ahorro y Crédito de Trujillo desde el año 2009 hasta el 2017.

En el 2017, Caja Trujillo aumentó su dinámica de crecimiento frente al año pasado, pasando

de 5.9% a 8.3%. De la misma manera, pasó de tener una cartera de S/ 1 439.6 millones en

el 2016 a S/ 1 558.7 millones.

El detalle mensual de los créditos de la Caja Trujillo se detalla a continuación:

Tabla Nº 13: Detalle mensual de los crédito CMACT en el año 2017

Comentario:

La tabla Nº 13 nos muestra el detalle mensual de los créditos emitidos por la Caja Municipal

de Ahorro y Crédito de Trujillo en el año 2017.

2017 Cantidad Importe S/

Enero 15,336 109,548

Febrero 13,699 104,855

Marzo 10,200 102,523

Abril 11,409 104,907

Mayo 9,302 40,645

Junio 10,006 24,243

Julio 17,109 255,007

Agosto 11,825 75,022

Setiembre 10,674 95,708

Octubre 9,333 86,412

Noviembre 12,855 184,888

Diciembre 19,918 374,909

TOTAL 151,666 1,558,667





53

Tabla Nº 14: EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE CLIENTES DE CRÉDITOS DE LA CMACT

Del total de la cartera de Caja Trujillo el 57% está conformada por créditos de la micro y

pequeña empresa, lo cual se traduce en S/ 881 millones.

Por otra parte, 151 666 personas es el número de clientes de cartera de créditos que

alcanzó la CMACT al 2017 segùn lo muestra la tabla Nº 14.

CLASIFICACIÓN DE RIESGO DE LA CAJA MUNICIPAL DE AHORRO Y CRÉDITO DE TRUJILLO PARA EL AÑO 2017

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo, para el año 2017 fue evaluada por tres

grandes clasificadoras de riesgo como lo son:

Apoyo & Asociados

Las clasificaciones de Apoyo & Asociados Internacionales (A&A) son una opinión

fundamentada e independiente sobre la capacidad de pago de una entidad para cumplir

con sus obligaciones financieras en los plazos y las condiciones pactados.

Las clasificaciones de esta clasificadora se basan sobre la información que se obtiene

directamente de las entidades, los emisores, los estructuradores y otras fuentes que A&A

considera confiables. A&A no audita ni verifica la veracidad de dicha información, y no se

Año Total Var. Nominal Var. %2007 124,963

2008 123,199 1,764- -1.40%

2009 127,644 4,445 3.60%

2010 116,220 11,424- -8.90%

2011 117,957 1,737 1.50%

2012 120,642 2,685 2.30%

2013 131,791 11,149 9.20%

2014 147,163 15,372 11.70%

2015 151,448 4,285 2.90%

2016 145,055 6,393- -4.20%

2017 151,666 6,611 4.60%





54

encuentra bajo la obligación de auditarla ni verificarla, como tampoco llevar a cabo ningún

tipo de investigación para determinar la veracidad o exactitud de dicha información.

Luego de obtener la información como estados financieros y los principales indicadores de

la CMAC Trujillo, Apoyo y Asociados la clasificó de la siguiente manera para el año 2017:

Tabla Nº 15: Clasificación de riesgo de la CMACT según Apoyo & Asociados

Esto quiere decir:

CATEGORÍA B: Buena fortaleza financiera. La CMAC Trujillo cuenta con una buena

capacidad de cumplir con sus obligaciones, en los términos y condiciones pactados, y de

administrar los riesgos que enfrentan.

PERSPECTIVA: Indica la dirección en que se podría modificar la clasificación de la CMAC

Trujillo en un período de uno a dos años. La perspectiva puede ser positiva, estable o

negativa, en este caso es ESTABLE lo cual significa que esta puede ser cambiada sin que

la perspectiva se haya modificado previamente a positiva o negativa, si existen elementos

que lo justifiquen.

Fundamentos:

- Los adecuados índices de cobertura. El indicador de cobertura de alto riesgo según la

información que la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo fue para el año 2017

de 110.7% ubicándose por encima de su límite mínimo. Es importante señalar que

como política interna la CMACT acordó mantener este ratio por encima de 110% en

el 2017.

- La evolución de la morosidad. En los últimos años la Caja registra una tendencia,

aunque no significante pero favorable en los índices de mora.

ClasificaciónRating de la Institución Categoría B

Perspectiva Estable

Fuente: Informe de Clasificación de riesgo 2017 de Apoyo & Asociados




55

- Al cierre del 2017, se mostró una disminución en los índices ROA y ROE, los cuales

fueron de 1.35 y 6.69%, respectivamente, revirtiéndose la tendencia favorable

mostrada en el año anterior, Esto se debió básicamente a los mayores gastos

operativos que realizó la Entidad para el reforzamiento de la organización.

Equilibrium Clasificación de Riesgos S.A.

Para Equilibrium Clasificación de Riesgos S.A. actualmente llamada Moody’s Local, la

clasificación del riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la

calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada

por dicho valor.

La información que utilizó Moody’s Local para la evaluación fueron lo Estado financieros

auditados 2015, 2016 y 2017 de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A. la

cual ha sido obtenida de la entidad en mención y de fuentes que se conocen confiables, por

lo que la clasificadora no ha realizado actividades de auditoría sobre ella.

Luego de la evaluación, Moody’s Local clasificó a la CMC Trujillo de la siguiente manera:

Tabla Nº 16: Clasificación de riesgo de la CMACT según Equilibrium Clasificación de Riesgos S.A.

Esto quiere decir:

Categoría B-: La CMAC Trujillo posee buena estructura financiera y económica y cuenta

con una buena capacidad de pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados,

pero esta es susceptible de deteriorarse significativamente ante posibles cambios en la

entidad, en la industria a la que pertenece o en la economía.

Fuente: Informe de Clasificación de riesgo 2017 de Moody’s Local (Equilibrium

Clasificación de riesgos S.A.)


ClasificaciónEntidad Categoría B-



56

Fundamentos:

- Las medidas preventivas y de control que ha implementado la Caja Trujillo para

mejorar la calidad de su cartera, no obstante, cabe mencionar que la Unidad de

Riesgos no tiene opinión determinante en el otorgamiento de créditos, lo cual resulta

una debilidad para la CMACT. - Destaca también como fundamento la constitución de provisiones voluntarias, las

mismas que brindan un mayor soporte ante un posible deterioro de su cartera. - Como parte de su estrategia, Caja Trujillo al año 2017 disminuyó gradualmente su

exposición a créditos no minoristas, de la misma manera optó por no realizar más

compras de cartera de consumo con la finalidad de priorizar el crecimiento orgánico

de sus colocaciones, si bien ambas medidas impactaron negativamente en el

dinamismo de los créditos, la entidad se encuentra tomando diversas medidas para

potenciar el crecimiento de la misma.

Class Asociados S.A.

Para Class Asociados S.A. la clasificación final de una entidad no es el resultado de un

proceso matemático de ponderaciones rígidas y pre-establecidas sobre determinados

indicadores, sino que se basa en recoger la opinión que respecto a la capacidad de pago

de un emisor consideran los analistas responsables y, en última instancia, el Comité de

Clasificación, como responsable de asignar una clasificación final.

Incluso, luego de haber sido clasificada el Comité de Clasificación puede pedir que los

diferentes aspectos analizados sean sometidos a un análisis de sensibilidad que considere

el efecto de distintos eventos desfavorables, para determinar si la categoría de riesgo

asignada es la correcta o puede ser ajustada.

Las herramientas para esta evaluación y análisis son principalmente los indicadores

financieros obtenidos al cierre del año 2017, luego de obtener esta información el analista

designado consideró la siguiente clasificación de fortaleza financiera de la CMAC Trujillo

para el año 2017:



57

Tabla Nº 17: Clasificación de riesgo de la CMACT según Equilibrium Clasificación de Riesgos S.A.

Esto quiere decir:

Fortaleza Financiera B: La CMAC Trujillo es una entidad con buena fortaleza financiera. Es

una entidad con un valioso nivel de negocio, que en líneas generales cuenta con buenos

resultados en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el desarrollo

del negocio.

Fundamentos:

- La reestructuración organizacional realizada en la institución, consistente con la

política de reenfoque hacia microcréditos, con un nuevo esquema de admisión y de

seguimiento, orientado a mejorar la eficiencia y productividad.

- El perfil conservador de su manejo, con niveles adecuados de provisiones,

permitiendo cubrir apropiadamente la cartera de alto riesgo, incluso superior al

promedio de cajas municipales.

- La disminución en la participación en créditos no minoristas (corporativos, grandes y

medianos), ocurrida en el último periodo que responde a la reestructuración efectuada

en sus operaciones.

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas también consideran factores adversos,

como:

- El menor dinamismo económico del país, que afecta el desempeño de diversos

sectores económicos que financia la Caja, los cuales impactan en la calidad de la

cartera.

ClasificaciónFortaleza Financiera B

Fuente: Informe de Clasificación de riesgo 2017 de Class Asociados




58

GESTIÓN DE RIESGO CREDITICIO EN EL AÑO 2017:

La Caja de Ahorro y Créditos de Trujillo en el 2017, pusieron énfasis en la gestión integral

de riesgos y reforzaron acciones para prevenir, administrar y monitorear los riesgos a los

que se encuentra expuesta esta institución. Esta labor se hace efectiva a través de su

Unidad de Riesgos y, con el trabajo de cada uno de sus departamentos especializados.

Cabe mencionar que, durante el ejercicio del 2017, con la finalidad de lograr uno de sus

objetivos estratégicos como es ‘Crecer con rentabilidad’ y a fin de lograr la mejora en la

calidad de cartera, mediante el Departamento de Riesgo Crediticio se desarrolló dos

proyectos institucionales:

1. Proyecto de riesgo preventivo.

Para el año 2017, se implementó al 100% en todas agencias de la institución,

asimismo forma parte de los indicadores para el pago de la remuneración variable del

personal del negocio.

Las actividades que se realizaron para implementar este proyecto fueron:

- De los 151,666 créditos que tuvo la empresa para el año 2017, el 100% de los

clientes tuvieron un pre aviso a través de llamadas telefónicas, mensajes de texto y

correos de alerta.

Fuente: Memoria Anual Caja Trujillo 2017


100%

FIGURA Nº 8: PROYECTO RIESGO PREVENTIVO

Clientes



59

Y eso trajo como consecuencia que la cartera de alto riesgo disminuya de 7.93% a

7.81% para el 2017, aunque la disminución no fue en un alto porcentaje, se llegó a la

conclusión de que el proyecto iba a seguir en macha para los posteriores años.

2. Agencias de alto riesgo.

Para el año 2017, las 79 agencias que tuvo la Caja Trujillo tenían un porcentaje, ya

sea bajo o alto, de cartera de alto riesgo. Pero se aplicó sólo en 18 agencias, por lo

que en términos generales podría ser un indicador para que la disminución del CAR

de la CMACT para el año 2017 no haya sido significante.

Fuente: Memoria Anual Caja Trujillo 2017


PROVISIÓN PARA CRÉDITOS DE COBRANZA DUDOSA

El cálculo de la provisión se realiza según la clasificación otorgada y considerando

porcentajes específicos, los cuales varían dependiendo si los créditos están respaldados

por garantías preferidas autoliquidables (depósitos en efectivo y derechos de carta de

crédito), o garantías preferidas de muy rápida realización (instrumentos de deuda pública

emitidos por el Gobierno Central o primera prenda sobre instrumentos financieros o bienes

FIGURA Nº 9: AGENCIAS DE ALTO RIESGO

NO APLICADO APLICADO



60

muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera, seguro de crédito a la exportación,

entre otros).

Para este cálculo se debe considerar la clasificación del fiador o avalista, en caso los

créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del sistema financiero

o de seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia - CAC).

Las provisiones de la cartera directa son determinadas según lo dispuesto por la SBS en

su Resolución SBS N°11356-2008, según se detalla a continuación:

Para los créditos de categoría normal:

Tabla Nº 18: Tasa para las provisiones de créditos de categoría normal

Tipo de Crédito Tasa Fija %

Corporativos 0.70

Grandes empresas 0.70

Hipotecarios para vivienda 0.70

Medianas empresas 1.00

Pequeñas empresas 1.00

Consumo revolvente 1.00

Consumo no - revolvente 1.00

Microempresas 1.00





61

Para los créditos clasificados en otras categorías:

Tabla Nº 19: Tasa para las provisiones de créditos en otras categorías

Relación del efecto de la provisión de cobranza dudosa con el rendimiento:

La provisión para créditos de cobranza dudosa al año 2017 aumentó, por políticas internas

de la CMACT, tal como lo muestra el ratio de cobertura:

Tabla Nº 20: Ratio de Cobertura año 2016 y 2017



Categoría de riesgoSin

Garantía %

Con garantías preferidas

%

Preferidas de muy rápida

realización %

Con garantías preferidas

autoliquidables %

Con problemas

potenciales5.00 2.50 1.25 1.00

Deficientes 25.00 12.50 6.25 1.00

Dudoso 60.00 30.00 15.00 1.00

Pérdida 100.00 60.00 30.00 1.00

2017 2016

Ratio de Cobertura= Provisiones = 39,442 103.28% 36,696 101.17%

Créditos dudosos 38,191 36,271

PROVISIÓN COBRANZA

DUDOSA COLOCACIONES GASTO RENTABILIDAD

Fuente: Estado de Resultados de la Caja Municipal de ahorro y Crédito de Trujillo año 2016 y 2017




62

y al aumentar esta provisión, aumenta también el gasto, y por ende disminuyen los

ingresos. Esto quiere decir que, la rentabilidad de CMACT se ve afectada al aumentar

dicha provisión, ya que al tener inmovilizado el dinero, no se puede llegar a un mayor nivel

de colocaciones para el año referente. Comentario: En el objetivo Nº 2, podemos observar que para el año 2017 el proyecto la optimización

de metodologías de evaluación de riesgo por segmento para una mejor gestión del riesgo

crediticio, no fue puesto en marcha a manera de prueba, de la misma manera observamos

que para este año las distintas clasificadoras de riesgo concuerdan en que la CMACT

tiene una categoría estable, pero esto no quiere decir que la rentabilidad de esta haya

mejorado, eso analizaremos en el objetivo siguiente.



63

Objetivo 3, nos indica: Analizar la Rentabilidad de la Caja de Ahorro y Crédito de Trujillo

después de los créditos 2017, para lo cual utilizamos el estado financiero 2017 en

comparación con su año precedente y el estado de resultados los cuales analizaremos de

manera horizontal para posteriormente poder analizar con los ratios de rentabilidad.

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31-12 2016 Y 2017

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo S.A.

Estado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

2017 2016

S/ 000 S/ 000

Activo

Disponible 3

Caja 50,457 44,619 13%

Canje 1,551 1,286 21%

Depositos en el Banco Central de Reserva del Perú 58,926 76,376 -23%

Bancos y otras Empresas del Sistema Financiero del País 209,114 211,791 -1%

Otras disponibilidades 3,806 16,504 -77%

Total Activo 323,854 350,576 -8%

Inversiones disponibles para la venta 4 173,401 160,409 8%

Cartera de creditos neto 5 1,450,903 1,328,569 9%

Cuentas por cobrar neto 6 38,875 32,649 19%

Inmuebles, mobiliaria y equipo neto 7 50,856 37,263 36%

Activo diferido por impuesto a la renta neto 12 20,462 20,247 1%

Otros activos neto 8 32,269 31,232 3%

Total Activo 2,090,620 1,960,945 7%

Riesgo y compromiso contingentes 15 46,076 62,093 -26%

Pasivo

Obligaciones con el publico 9 1,517,190 1,448,274 5%

Dépositos de empresas del sistema financiero 10 107,447 61,960 73%

Adeudos y obligaciones financieras 11 17,461 33,483 -48%

Otros pasivos 8 27,334 19,592 40%

Total Pasivo 1,669,432 1,563,309 7%

Patrimonio 13

Capital social 323,494 303,955 6%

Reserva legal 66,478 52,450 27%

Resultados no realizados 2,252 391 476%

Resultados acumulados 28,954 40,840 -29%

Total Patrimonio 421,178 397,636 6%

Total Pasivo y Patrimonio Neto 2,090,610 1,960,945 7%

Riesgo y compromisos contingentes 15 46,076 62,093 -26%

NotaANÁLISIS

HORIZONTAL



Tabla Nº 21:



64

DESCRIPCIÓN: En el análisis horizontal realizado al estado de situación financiera de la Caja Municipal de

Ahorro y Crédito de Trujillo del año 2017 en comparación con el 2016 podemos observar

que el total de activo aumentó en un 6.61%, observamos también que el pasivo aumentó

en un 6.79%, a pesar de ello el patrimonio de la CMACT no se vio afectado ya que obtuvo

un aumento del 6.61%. El aumento de activo se debió al aumento de colocaciones de

créditos y aumento en la partida de Inmuebles, mobiliaria y equipo neto.



65

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADO DE RESULTADOS AL 31-12 DEL 2016 Y 2017

Caj

a M

un

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Tab

la N

º 2

2:



66

DESCRIPCIÓN:

A través del análisis del Estado de Resultados de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo para el año 2017, se puede observar que la Provisión para créditos de cobranza

dudosa, neta de recuperos aumentó en un 7%, lo cual trae como consecuencia que el

margen financiero neto disminuya en un 2%. Para este año el aumento de los ingresos por

intereses fue de sólo un 3% porcentaje no tan significativo a comparación del aumento del

año 2016.

La partida con mayor porcentaje de variación en el Estado de Resultados son los

Resultados por operaciones financieras que tuvo una disminución del 44% para el año

2017, esto se debe a que en ése año se realizó ventas de cartera deteriorada y castigada

a Colecta S.A.C por importes menores a comparación del año anterior.



67

ANÁLISIS DE MOROSIDAD 2017 y 2016

Tabla Nº 23: ÍNDICE DE MOROSIDAD DEL AÑO 2017 Y 2016

Figura Nº 10: ÍNDICE DE MOROSIDAD DEL AÑO 2017 Y 2016



DESCRIPCIÓN: En el año 2017, de todos los créditos de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo

los créditos o clientes de dudoso cobro disminuyó a 2.63%, mientras que para el año 2016

fue de 2.73%.

2017 2016

38,191 2.63% 36,271 2.73%

1,450,903 1,328,569

2.58

2.6

2.62

2.64

2.66

2.68

2.7

2.72

2.74

2017 2016

INDICE DE MOROSIDAD

INDICE DE MOROSIDAD



68

ANÁLISIS DEL ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO 2017 y 2016

Tabla Nº 24: ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO DEL AÑO 2017 Y 2016

Figura Nº 11: ÍNDICE DE CARTERA DE ALTO RIESGO DEL AÑO 2017 Y 2016



DESCRIPCIÓN: Para el año 2017, la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo disminuyó el índice de

la cartera de alto riesgo a 7.81%, a comparación del año 2016 la cual obtuvo 7.93%.

7.74

7.76

7.78

7.8

7.82

7.84

7.86

7.88

7.9

7.92

7.94

2017 2016



2017 2016

113,283 7.81% 105,373 7.93%

1,450,903 1,328,569



69

ANÁLISIS DE RENTABILIDAD 2017 y 2016

Tabla Nº 25: RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) DEL AÑO 2017 Y 2016

Figura Nº 12: RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS (ROA) DEL AÑO 2017 Y

2016



DESCRIPCIÓN En el año 2017, la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo disminuyó la rentabilidad

sobre sus activos de 2.04% a 1.35%, es decir, por cada S/100 de inversión en activos la

CMACT genera S/ 1.35 de utilidad. Entonces, para el año 2017 los activos están generando

menores porcentajes de utilidad.

0

0.5

1

1.5

2

2.5

2017 2016


RATIO DE RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS

2017 2016

28,194 1.35% 40,080 2.04%

2,090,620 1,960,945



70

Tabla Nº 26: RATIO DE RENTABILIDAD DE CAPITAL PROPIO DEL AÑO 2017 Y 2016

Figura Nº 13: RATIO DE RENTABILIDAD DE CAPITAL PROPIO DEL AÑO 2017 Y 2016



DESCRIPCIÓN

La rentabilidad del capital de la Caja Municipal de Ahoro y Crédito de Trujillo para el año

2017 fue de 6.69%, esto quiere decir que por cada S/ 100 invertido por los accionistas

genera S/ 6.69 de utilidad neta mientras que en el año 2016 fue de 10.08%.

2017 2016

28,194 6.69% 40,080 10.08%

421,178 397,636

0

2

4

6

8

10

12

2017 2016





71

Tabla Nº 27: RATIO DE MARGEN NETO DE UTILIDAD

Figura Nº 14: RATIO DE MARGEN NETO DE UTILIDAD



DESCRIPCIÓN:

En la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo para el año 2017 el margen neto de

utilidad disminuyó de 12.72% a 8.71%, esto quiere decir que por cada S/ 100 de ingresos

por intereses sobran para los accionistas S/ 8.71 de utilidad neta, mientras que en el 2016

por cada S/100 de ingresos por intereses sobraban S/ 12.72.

0

2

4

6

8

10

12

14

2017 2016



2017 2016

28,194 8.71% 40,080 12.72%

323,567 315,042



72

Tabla Nº 28: RATIO DE RENTABILIDAD ECONÓMICA

Figura Nº 15: RATIO DE RENTABILIDAD ECONÓMICA



DESCRIPCIÓN:

La rentabilidad económica para la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo para el año

2017 fue de 1.95%, en el año 2016 se obtuvo 2.80%, lo cual indica que los activos de la

empresa están generando menos beneficios que el año anterior.

2017 2016

40,664 1.95% 54,839 2.80%

2,090,620 1,960,945

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

2017 2016





73

Tabla Nº 29: RATIO DE COBERTURA

Figura Nº 16: RATIO DE COBERTURA



DESCRIPCIÓN:

El ratio de cobertura ratio nos informa acerca de la protección que tienen la Caja Municipal

de Ahorro y Crédito de Trujillo ante los préstamos impagados de sus clientes. Para el año

2016 se tuvo un valor de 101.17% el cual aumentó en año 2017 a 103.28%, esto quiere

decir que la Caja Trujillo decidió aumentar su nivel de cobertura para los créditos dudosos.

Ratio de Cobertura= Provisiones

Créditos dudosos

2017 2016

39,442 103.28% 36,696 101.17%

38,191 36,271

100

100.5

101

101.5

102

102.5

103

103.5

2017 2016

RATIO DE COBERTURA

RATIO DE COBERTURA



74

Comentario:

En el objetivo Nº 3, según el análisis de los estados financieros del año 2017 nos muestra

que, al no haber tomado medidas necesarias para una mejor gestión del riesgo crediticio,

no se obtiene una reducción significativa del índice de cartera de alto riesgo, esto trae

consigo que la reducción de los demás ratios como los de rentabilidad y morosidad no

hayan sido los esperados.

Para desarrollar el objetivo general: Determinar la incidencia del riesgo crediticio en la

rentabilidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo.

En el año 2017 la CMACT implementó sólo dos de los tres proyectos que se pusieron en

marcha en el año anterior, estos fueron:

- Proyecto de riesgo preventivo.

- Intervención de agencias de alto riesgo.

Estos ayudaron en la gestión del riesgo crediticio, pero aun así la incidencia fue negativa

como detallaremos posteriormente.

El riesgo crediticio al ser la posibilidad de pérdidas por la incapacidad o falta de voluntad de

los deudores, al no tener una disminución en el año 2017 en comparación con su año

anterior, tal como lo muestra el índice de cartera de alto riesgo manteniéndose en un 7%

según la tabla N° 30:

Tabla Nº 30: Ratio de cartera de alto riesgo 2017 y 2016



Ratios 2017 2016 VariaciónÍndice de Cartera de alto riesgo 7.81% 7.93% -0.12%



75

Su incidencia es negativa en la rentabilidad de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo y esto podemos observarlo en los ratios de rentabilidad detallados a continuación:

Tabla Nº 31: Ratios de rentabilidad 2017 y 2016



Ratios 2017 2016 VariaciónROA 1.35% 2.04% -0.70%

ROE 6.69% 10.08% -3.39%

Magen neto de utilidad 8.71% 12.72% -4.01%

Rentabilidad Económica 1.95% 2.80% -0.85%

7.75

7.8

7.85

7.9

7.95

2017 2016

Figura N° 17: Índice de cartera de alto riesgo 2017 y 2016



76



Por lo tanto, podemos decir que la incidencia del riesgo crediticio en la rentabilidad de la

CMACT es negativa porque según la tabla N° 31 nos muestra que la rentabilidad de los

activos (ROA) y la rentabilidad sobre recursos propios (ROE) disminuyeron a un porcentaje

de 1.35% y 6.69% respectivamente para el año 2017, asimismo, el margen neto de utilidad

y la rentabilidad económica disminuyeron a 8.71% y 1.95% respectivamente, esto quiere

decir que no se realizó un óptimo control del riesgo crediticio a pesar de la implementación

de proyectos, y esto es debido a la eliminación de uno de ellos que sí se realizó en el año

2016, cabe mencionar que la disminución de la rentabilidad también es consecuencia de

que por acuerdo interno la CMACT se decidió aumentar la provisión de créditos de cobranza

dudosa, esto trajo consigo tener menos colocaciones de créditos para el año 2017 y no

poder generar una mejora en la utilidad.

0

2

4

6

8

10

12

14

2017 2016

Figura N° 18: Ratios de Rentabilidad

ROA ROE Margen Neto de utilidad Rentabilidad Económica



77

CAPÍTULO IV: Discusión

Esta investigación ha tenido como objetivo principal analizar la incidencia del riesgo

crediticio de la caja municipal de ahorro y crédito de Trujillo en su rentabilidad de la misma

para el año 2017 con su año precedente.

En la Tabla N° 23 y la Figura N°10 en el año 2016 la Caja Municipal de ahorro y Crédito

de Trujillo tiene un porcentaje de morosidad de 2.73% y para el año 2017 tiene un

porcentaje de 2.63%, lo que significa que hubo una disminución de los créditos con dudas

fundadas acerca de su recuperación. Según Gitman y Zutter (2012) en su libro Principios

de la administración financiera explica que una morosidad del 1% significa que del total de

financiación otorgada por la entidad de que se trate, un 1% presentan dudas fundadas

acerca de su recuperación.

En la Tabla N° 24 y la Figura N° 11 en el año 2016 la Caja Municipal de Ahorro y Crédito

de Trujillo tiene un índice de cartera de alto riesgo de 7.93% y para el año 2017 tiene un

índice de 7.81%, lo que significa que hubo una disminución no significativa de la cartera de

alto riesgo por lo tanto el perjuicio de esta se mantiene del año 2016 al 2017. Según el

glosario de la Superintendencia de Banca, seguros y AFP (SBS) nos indica que el índice

de cartera de alto riesgo es la suma de los créditos reestructurados, refinanciados, vencidos

y en cobranza judicial sobre el total de los créditos de la entidad, y mientras mayor sea el

porcentaje, mayor perjuicio tiene la entidad financiera.


de Trujillo tiene un valor de rentabilidad sobre activos de 2.04% y para el año 2017 tiene un

valor de 1.35%, lo que significa que los activos para el año 2017 están generando menos

utilidad que en su año precedente. Según Gitman y Zutter (2012) en su libro Principios de

la administración financiera explica que la rentabilidad sobre los activos (ROA) mide la

eficacia integral de la administración para generar utilidades con sus activos disponibles,

por lo tanto deducimos que la eficacia del año 2017 no fue la suficiente.


de Trujillo tiene como rentabilidad sobre el capital propio un porcentaje de 10.08% y para

el año 2017 6.69%, lo cual indica que la ganancia de los accionistas ha disminuído para el



78

año 2017 como lo explica Gitman y Zutter (2012) en su libro Principios de la administración

financiera, estenos indica que el ratio de Rentabilidad sobre el capital propio mide el

rendimiento ganado sobre la inversión de los accionistas comunes de la empresa. Por lo

general cuanto más alto es este porcentaje, más ganan los propietarios.


de Trujillo tuvo como margen neto de utilidad un porcentaje de 12.72% y para el 2017 tuvo

8.71%, esto indica que los ingresos restantes luego de gastos e impuestos ha disminuido

para el año 2017. Según César Aching Guzmán (2010) en su Guía Rápida Ratios

Financieros y Matemáticas de la Mercadotecnia indica que el ratio de margen neto de

utilidad relaciona la utilidad líquida con el nivel de las ventas netas. Mide el porcentaje de

cada ingreso que queda después de que todos los gastos, incluyendo los impuestos, han

sido deducidos. Explica también que cuanto más grande sea el margen neto de la empresa

tanto mejor.

En la Tabla N°28 y la Figura N°15 en el año 2016 la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de

Trujillo tuvo una rentabilidad económica de 2.80% y para el año 2017 tuvo 1.95%, esto

quiere decir que está disminuyendo la capacidad de los activos de desarrollar un

determinado nivel de actividad. El ratio es menor por lo que la Caja Trujillo no está

aprovechando del todo sus inversiones. Según Jesús Lizcano Álvarez con colaboración de

Emma Castelló Taliani en su libro Rentabilidad Empresarial propuesta práctica de análisis

y evaluación (2010) explica que mediante el ratio de rentabilidad económica se evalúa la

capacidad de los activos de desarrollar un determinado nivel de actividad. Cuanto mayor

sea este ratio, mejor aprovechamiento o rendimiento obtiene la empresa de sus inversiones,

lo que redunda en un incremento de la rentabilidad.


de Trujillo tuvo una cobertura de 101.17% y para el año 2017 un valor de 103.28%, esto

quiere decir que, la Caja Trujillo decidió aumentar su nivel de protección para los créditos

dudosos. Según Gitman y Zutter (2012) en su libro Principios de la administración financiera

explica que el ratio de cobertura expresa el nivel de protección con el que gozan las

entidades financieras ante los créditos impagados que tienen en sus respectivas carteras.



79

CAPITULO V: Conclusiones

Como resultado del presente trabajo de investigación, puedo concluir en lo siguiente:

1. Se comprobó que el riesgo crediticio al no disminuir en un porcentaje significativo

según el ratio del índice de cartera de alto riesgo que nos muestra para el año 2016

fue 7.93% y para el año 2017 es 7.81%, este incide negativamente en la rentabilidad

de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo como lo muestran las

disminuciones de los ratios de rentabilidad de dicho año.

2. Para el año 2016, la caja Trujillo presentó una mejora en la cartera de alto riesgo, ya

que según los ratios de tener un índice de 10.63% al 2015, disminuyó 7.93% al 2016.

De los ratios de rentabilidad del año 2016 concluimos que obtuvo una mejora

significativa, lo cual también se ve reflejado en la disminución del ratio de morosidad.

3. Según los índices, la evolución del número de clientes de créditos de la Caja

Municipal de Ahorro y Crédito de Trujillo al 2017 aumentó en 6611 clientes, y cerró

el año con un índice de mora de 2.63%. De igual manera, el índice de CAR descendió

aunque no de manera significativa a 7.81% (el más bajo de los últimos 8 años), pero

esto no determina a que el riesgo crediticio disminuya en gran escala, y esto se debe

a que según la entrevista realizada a un analista de riesgo de la Caja Trujillo, se

eliminó un proyecto de gestión de riesgo crediticio importante para el año 2017 - La

optimización de metodologías de evaluación de riesgo por segmento y esa fue una

de las principales causas para este resultado.

4. El índice de cartera de alto riesgo nos muestra una disminución no tan significante

para el año 2017, el monto de la provisión para créditos de cobranza dudosa

aumentó para dicho año como lo muestra el ratio de cobertura, por lo tanto la

rentabilidad de la CMACT se vio afectada, ya que al aumentar dicha provisión, tienen

efectivo inmovilizado el cual no les permite explotar de manera correcta sus activos.



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CAPITULO VI: Recomendaciones

1. Reincorporar el proyecto retirado para el 2017, “La optimización de metodologías de

evaluación de riesgo por segmento”, que consiste en la capacitación semanal a los

asesores de créditos ya que en el 2016 los tres proyectos institucionales influyeron

en la disminución del porcentaje del riesgo crediticio, y para el 2017 sólo se

incluyeron dos de ellos.

2. Incluir nuevos proyectos para mejorar la gestón del riesgo crediticio de acuerdo a los

sucesos que ocurran en el año, ya que los proyectos son de mucha ayuda para esta

gestión como lo demuestra el año precedente al 2017.

3. Para evitar el atraso de los clientes y poder despejar las dudas que tengan sobre sus

créditos, se propone facilitar la comunicación entre cliente y área de crédito, una de

las maneras es un call center, pero de no haber presupuesto se podría evaluar la

posibilidad de tercerizar este servicio, ya que existen muchas empresas de

outsorcing en la actualidad, así se puede dar un mejor seguimiento de los créditos.

4. Dentro de las obligaciones de los analistas de créditos se puede incorporar la visita

de campo a sus clientes mensualmente, de préstamos con montos significativos, de

esta manera no sólo sabrá oportunamente la situación en la que se encuentra el

cliente, sino también puede conseguir fidelizar al cliente e incluso la recomendación

de este a personas de su entorno.



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Referencias Bibliográficas Libros:

Morales Castro, A.J.,(2014), Crédito y cobranza, México.

Gitman J. L.,Zutter Ch. J., (2012), Principios de administración financiera, México.

Zvi. B. y Robert C., (2003), Finanzas, México.

Flores S., (2015), Análisis financiero para contadores y su incidencia en la NIIF,

Perú.

Aching Guzmán C., (2010), Guía rápida ratios financieros y matemáticas de la

mercadotecnia, Líbano.

Lizcano Álvarez J.,Castelló Taliani E., (2010), Rentabilidad empresarial propuesta

práctica de análisis y evaluación, Madrid.

Ricra Milla M., (2014), Análisis financiero, Perú.

J. Wild J., Subramanyam K. R., Halsey R. F., (2007), Análisis de estados

financieros, México.

Saavedra García M., Jorge Saavedra García M., (2010), Modelos para medir el

riesgo de crédito de la banca, México.

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Páginas Web:

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Trujillo. Recuperado de https://www.cajatrujillo.com.pe/portalnew/

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Superintendencia de Banca y Seguros, Superintendencia de Banca y Seguros.

Recuperado de http://www.sbs.gob.pe/

Gerencie, Gerencie. Recuperado de https://www.gerencie.com/

Normas Legales:

Resolución SBS N°11356-2008. Superintendencia de Banca y Seguros, Lima,

Perú, 19 de noviembre de 2008.



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https://www.moodyslocal.com/

http://www.aai.com.pe/

http://www.classrating.com/

http://www.sbs.gob.pe/

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Anexos



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ENTREVISTA GUÍA A ANALISTA DE RIESGO DE LA CMACT

1. ¿Cuáles son los requisitos para elegir a los asesores de créditos? Se lanza la convocatoria de manera interna y externa y son dos requisitos básicos fuera de

la parte cualitativa:

- Que tengan estudios universitarios o técnicos.

- Experiencia en ventas de intangibles mínimo 6 meses.

2. ¿De qué manera incentivan a los analistas de créditos para que puedan tener un mejor control de su cartera? Existen modelos de incentivos equilibrados tanto para la parte de ventas, como para la parte

de riesgo, se les otorga un bono de acuerdo a lo que han colocado o recuperado, previa

evaluación de una serie de indicadores.

3. Según la memoria anual de la Caja Trujillo 2017, un proyecto de gestión de riesgo es la capacitación a sus analistas de créditos, ¿en qué consiste esta capacitación? Primero los capacitamos de manera general, indicándoles que cada cliente se evalúa de

distintas maneras, debe de haber una evaluación segmentada, ya que no es lo mismo

evaluar a un cliente microempresario, que evaluar a una pequeña empresa. Se tienen que

utilizar distintas tecnologías.

Esta formación es de manera especializada, tiene una duración de ocho a nueve semanas

para los nuevos analistas, y de cuatro a cinco semanas para las personas que ya han tenido

un poco de experiencia. Adicional a esto, se hace una evaluación cada tres meses:

indicadores de gestión, indicadores de morosidad, el crecimiento de cartera, los montos

desembolsados, avance de la agenda comercial que es la custodia de datos de posibles

clientes y los números de operaciones.



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4. ¿Qué medidas toman si los asesores de créditos no tienen un avance o aumento de sus indicadores? Como te indico, cada tres meses realizamos una evaluación de indicadores de todos

nuestros analistas de créditos, si no vemos una mejora en tres meses consecutivos se les

emite una carta de predespido si el analista está con contrato, y tienen el mes posterior

para revertir los resultados.

5. Según la memoria anual 2017, el ratio de cartera de alto riesgo no tuvo una

disminución significativa. ¿A qué se debe?

Normalmente se crean proyectos de gestión de riesgo crediticio los cuales nos permiten

controlarlo, pero para inicios del 2017, se eliminó uno de los tres que se suelen realizar

como método de prueba: “La optimización de metodologías de evaluación de riesgo por

segmento”, en años anteriores al 2017 se capacitaba sobre segmentación en cada charla

que había con los asesores de crédito, siempre surgía una nueva forma de evaluar a un

cliente, al 2017 eliminaron esta metodología.

6. ¿Cuáles son los principales factores que hacen tener un riesgo bajo? Son muchos, el riesgo no responde a una sola causa, es multicausante, y por ende la

solución es multivariable, es decir, por política interna se mueve varias formas de trabajo

para tener un riesgo bajo o por lo menos controlado, tiende a subir en algunos años pero

se crean medidas para poder controlarlo.

7. ¿De qué manera se les da seguimiento a los créditos?

Cada analista de crédito es responsable del seguimiento de su cartera.



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