IEF 01 - Introduccion a las Finanzas - Parte 2.ppt

Análisis de la información relevanteAnálisis de la información relevante

DineroDineroTiempoTiempoRiesgoRiesgoTasaTasa

SimpleSimpleCompuestaCompuesta

Indicadores de RentabilidadIndicadores de RentabilidadValor del Dinero en el tiempoValor del Dinero en el tiempo

Valor PresenteValor PresenteValor FuturoValor Futuro

Información relevanteInformación relevante

Persona responsable de Persona responsable de manejar las finanzas de la manejar las finanzas de la organización.organización.

Funcionario responsable de la Funcionario responsable de la formulación de políticas formulación de políticas financieras de la empresa, es financieras de la empresa, es un elemento clave que se un elemento clave que se relaciona con la alta dirección, relaciona con la alta dirección, tomando decisiones financieras tomando decisiones financieras cruciales para el éxito y cruciales para el éxito y supervivencia de la empresa.supervivencia de la empresa.

Administrador FinancieroAdministrador Financiero

Planear, obtener y Planear, obtener y utilizar los fondos utilizar los fondos necesarios para necesarios para maximizar el valor maximizar el valor de la empresade la empresa. .

Objetivo de Adm. FinancieroObjetivo de Adm. Financiero

Funcionario responsable de la formulación de Funcionario responsable de la formulación de políticas financieras de la empresa.políticas financieras de la empresa.

Funcionario clave dentro de la organización. Funcionario clave dentro de la organización.

Toma decisiones financieras cruciales para el Toma decisiones financieras cruciales para el éxito y supervivencia de la empresa.éxito y supervivencia de la empresa.

Se relaciona directamente con la alta Se relaciona directamente con la alta dirección.dirección.

Participación en la toma de decisiones.Participación en la toma de decisiones.

Su ubicación específica y nombre del cargo Su ubicación específica y nombre del cargo depende del tipo de organización.depende del tipo de organización.

Características del Administrador FinancieroCaracterísticas del Administrador Financiero

Tomar decisiones de inversiónTomar decisiones de inversión

Tomar decisiones de financiamientoTomar decisiones de financiamiento

Planeamiento financiero Planeamiento financiero

Funciones del Administrador FinancieroFunciones del Administrador Financiero

Decisiones financieras deben tener en cuenta Decisiones financieras deben tener en cuenta aspectos no financierosaspectos no financieros

La función financiera interactúa con conflictos La función financiera interactúa con conflictos de interesesde intereses

Su labor perse no tiene importancia: debe Su labor perse no tiene importancia: debe satisfacer a clientes internossatisfacer a clientes internos

““Casa del jabonero”Casa del jabonero”

Limitaciones Éticas y MoralesLimitaciones Éticas y Morales

Tomar DecisionesTomar Decisiones

““Riesgos y Riesgos y Rentabilidades”Rentabilidades”

Proceso de Toma de DecisionesProceso de Toma de Decisiones


¿Es como el Matrimonio?¿Es como el Matrimonio?


Matrimonio: Matrimonio: RentabilidadRentabilidad


Matrimonio: Matrimonio: RiesgosRiesgos



InversionesInversiones


Alcance de la Información relevanteAlcance de la Información relevante

Valor del Dinero en el TiempoValor del Dinero en el Tiempo

Las decisiones financieras son un equilibrio Las decisiones financieras son un equilibrio entre tres conceptos:entre tres conceptos:

RentabilidadLiquidezRiesgo

Decisiones FinancierasDecisiones Financieras

La rentabilidad es la capacidad de generar La rentabilidad es la capacidad de generar beneficios futuros. En su medición se incluye beneficios futuros. En su medición se incluye aspectos que involucran:aspectos que involucran:

Margen de ganancia: Ingresos - CostosCOK: Costo de oportunidad del dineroVA + Int: Valor del dinero en el tiempoI + E: Inflación y devaluación

RentabilidadRentabilidad

Costo de oportunidad:Costo de oportunidad: Es el Es el rendimiento que se deja de percibir por rendimiento que se deja de percibir por ocuparse de una actividad.ocuparse de una actividad.

Valor del dinero en el tiempo:Valor del dinero en el tiempo: Es la Es la capacidad que posee el dinero de capacidad que posee el dinero de generar rendimientos adicionales futuros.generar rendimientos adicionales futuros.

Inflación y devaluación:Inflación y devaluación: variables variables económicas que afectan el valor de los económicas que afectan el valor de los activos, debido a la variación en sus activos, debido a la variación en sus precios o a la reevaluación de la moneda.precios o a la reevaluación de la moneda.

RentabilidadRentabilidad

Equivale a la Equivale a la capacidad de pago o capacidad de pago o desembolsodesembolso a corto plazo y se mide con el a corto plazo y se mide con el flujo de caja, siendo que esta no se mide de flujo de caja, siendo que esta no se mide de manera absoluta, puesto que los activos serán manera absoluta, puesto que los activos serán mas o menos líquidos, siendo el efectivo que mas o menos líquidos, siendo el efectivo que se posee en Caja, el más liquido de todos.se posee en Caja, el más liquido de todos.

Este se toma como criterio prioritario en Este se toma como criterio prioritario en finanzas, cuando el mercado de capitales no finanzas, cuando el mercado de capitales no se encuentra desarrollado.se encuentra desarrollado.

La La relación entre liquidez y riesgo es relación entre liquidez y riesgo es indirectaindirecta..

LiquidezLiquidez

Se define como la Se define como la probabilidad de tener probabilidad de tener pérdidas o ganancias futuraspérdidas o ganancias futuras y se y se encuentra encuentra directamente relacionada con directamente relacionada con la rentabilidadla rentabilidad, estando demostrado que se , estando demostrado que se encuentran altamente correlacionados.encuentran altamente correlacionados.Este se calcula como laEste se calcula como la desviación estándar desviación estándar de la muestra o universo de datosde la muestra o universo de datos y que y que viene a ser el grado de desviación existente viene a ser el grado de desviación existente entre ellos y la rentabilidad promedio.entre ellos y la rentabilidad promedio.Existe la Teoría Financiera del Existe la Teoría Financiera del VaRVaR que que estudia el Valor en Riesgo de los activos estudia el Valor en Riesgo de los activos financieros.financieros.

RiesgoRiesgo

En finanzas, En finanzas, toda decisión es el producto de toda decisión es el producto de una comparación de beneficios contra una comparación de beneficios contra costoscostos, expresados en tiempos iguales y , expresados en tiempos iguales y que poseen que poseen “razonables riesgos similares”“razonables riesgos similares”..Toda decisión viene dado por la aceptación Toda decisión viene dado por la aceptación o rechazo de una alternativa de entre un o rechazo de una alternativa de entre un grupo de posibilidades, llegando a ser el grupo de posibilidades, llegando a ser el punto donde ser produce el mayor valor punto donde ser produce el mayor valor agregado a la organización, puesto que una agregado a la organización, puesto que una mala elección puede costarle millones de mala elección puede costarle millones de US$ a la organización.US$ a la organización.

Decisiones FinancierasDecisiones Financieras

Valor del dinero en el tiempoValor del dinero en el tiempo

Para entenderlo, imaginemos Para entenderlo, imaginemos que hoy tengo US$ 10,000.00, que hoy tengo US$ 10,000.00, suficiente como para poder suficiente como para poder pagar la cuota inicial de un pagar la cuota inicial de un nuevo departamento, cuyo nuevo departamento, cuyo precio de venta es de US$ precio de venta es de US$ 50,000.00 y por el cual me 50,000.00 y por el cual me piden un 20% de cuota inicial.piden un 20% de cuota inicial.

Que es el Costo de OportunidadQue es el Costo de Oportunidad

Pero, justo hoy, Sergio, Pero, justo hoy, Sergio, amigo mío desde la infancia, amigo mío desde la infancia, necesita la misma cantidad necesita la misma cantidad de dinero para pagar la de dinero para pagar la inicial de su maestría y me lo inicial de su maestría y me lo solicita con la promesa de solicita con la promesa de devolvérmelo en 1 mes (dice devolvérmelo en 1 mes (dice que su madre le enviara el que su madre le enviara el dinero desde el Japón lo dinero desde el Japón lo antes posible?!).antes posible?!).


25

¿Le prestaría? ¿Le prestaría? ... Solo como referencia Sergio es ... Solo como referencia Sergio es Ingeniero Electrónico, trabaja para una transnacional, Ingeniero Electrónico, trabaja para una transnacional,

tiene casa y auto propio, maneja tarjetas de crédito, aun tiene casa y auto propio, maneja tarjetas de crédito, aun esta soltero y nos conocemos 40 años.esta soltero y nos conocemos 40 años.

Si la respuesta es queSi la respuesta es que si le prestaría si le prestaría, entonces:, entonces:....¿Como debería realizar la transacción?, ¿Cuánto ....¿Como debería realizar la transacción?, ¿Cuánto cree usted que debe devolverle?, ¿Le exigiría que cree usted que debe devolverle?, ¿Le exigiría que le devuelva la misma cantidad de dinero Si o No? le devuelva la misma cantidad de dinero Si o No? ¿Cree usted que debe cubrir algún costo de la ¿Cree usted que debe cubrir algún costo de la operación? operación? Simple!!!!!!!!.......Simple!!!!!!!!....... Todo depende de cuanto valore Todo depende de cuanto valore tener hoy mismo un nuevo dpto. y no dentro de un mes.tener hoy mismo un nuevo dpto. y no dentro de un mes.Es aquí que la valoración deberá darse en términos Es aquí que la valoración deberá darse en términos cuantitativos y convertibles a dinero y no en lindos cuantitativos y convertibles a dinero y no en lindos sentimientos provenientes de la vieja y apreciada sentimientos provenientes de la vieja y apreciada amistad.amistad.


26

Ahora bien ...... ¿Cuál sería su criterio para Ahora bien ...... ¿Cuál sería su criterio para conocer su mejor costo de oportunidad conocer su mejor costo de oportunidad

equiparable para este caso?equiparable para este caso?

¿Habría algún inconveniente en prestar el dinero?¿Habría algún inconveniente en prestar el dinero?

¿Cuanto le cuesta renunciar a su dpto.? ..... ¿Cuanto le cuesta renunciar a su dpto.? ..... ¿Nada? Analicemos a todas las variables ¿Nada? Analicemos a todas las variables involucradas de la manera más detallada y involucradas de la manera más detallada y veamos si estas condiciones se pueden dar de veamos si estas condiciones se pueden dar de manera gratuita …manera gratuita …

1 ............1 ............

2 ............2 ............

3 ............3 ............


En caso dude que le pudieran En caso dude que le pudieran devolver su dinero, variará mi devolver su dinero, variará mi

opinión, si es que me entregara, opinión, si es que me entregara, por ejemplo su Subaru Impresa por ejemplo su Subaru Impresa

como garantía, ...como garantía, ...Estaría en mejores o peores

condiciones, seguiría siendo el costo de oportunidad el mismo? ........

Pensemos porque si/no !!!!!!! .........Pensemos porque si/no !!!!!!! .........

Si la respuesta es no, enumeremos Si la respuesta es no, enumeremos los porque no!!!!los porque no!!!!


Entonces le cobraría intereses .........Entonces le cobraría intereses .........¿SI O NO?¿SI O NO?

¿Lo está pensando?¿Lo está pensando?¿ 1 % …. más?¿ 1 % …. más?¿ 2 % .... más?¿ 2 % .... más?¿ 4 % …. más?¿ 4 % …. más?¿ 6 % …. más?¿ 6 % …. más?¿ 8 % …. más?¿ 8 % …. más?

No sea malo, recuerde que es su amigo, No sea malo, recuerde que es su amigo, confía en El, lo estima, etc. ...... Y además confía en El, lo estima, etc. ...... Y además el mercado le da parámetros máximos el mercado le da parámetros máximos para aplicar una tasa de interés en un para aplicar una tasa de interés en un mes.mes.


¡¡¡¡ RECUERDE !!!!¡¡¡¡ RECUERDE !!!!

Todo depende Todo depende

de cuanto valore el de cuanto valore el hecho de dejar de hecho de dejar de disfrutar mi nuevo disfrutar mi nuevo dpto. desde este dpto. desde este

momento.momento.


Si la respuesta es Si la respuesta es que si le cobraríamos que si le cobraríamos

más. más. ¿Cuál sería ¿Cuál sería este porcentaje este porcentaje

adicional? ...adicional? ...Calculemos!!!Calculemos!!!


En caso de decidir En caso de decidir prestar el monto de prestar el monto de

dinero, .....dinero, .....¿usted cree que este ¿usted cree que este

ha generado masha generado masdinero en un mes?dinero en un mes?¿Cuanto debería ¿Cuanto debería cobrar entonces cobrar entonces para que esto para que esto

ocurra?ocurra?


Luego, la forma como se Luego, la forma como se

evidencia el evidencia el

el valor del dinero el valor del dinero

en el tiempo es la en el tiempo es la

TASA DE TASA DE

INTERESINTERES


El dinero hoy vale más que el mismo monto El dinero hoy vale más que el mismo monto de dinero en un tiempo definido en el futuro.de dinero en un tiempo definido en el futuro.

¿QUE LO HACE DISTINTO?¿QUE LO HACE DISTINTO?

5% 5% 5%

Presente Futuro


Sino recuerde “La cuenta Sino recuerde “La cuenta millonaria de .....”, te regala un millonaria de .....”, te regala un

millón de dólares, claro en millón de dólares, claro en cómodas cuotas de 3,000 cómodas cuotas de 3,000

mensuales en un ..... de años.mensuales en un ..... de años.¿No hubiera preferido, por ¿No hubiera preferido, por

ejemplo sólo US$ 250,000 hoy, ejemplo sólo US$ 250,000 hoy, a tener que esperar tanto a tener que esperar tanto

tiempo?tiempo?

Regalamos US$ 1’000,000.00Regalamos US$ 1’000,000.00

Hoy se tiene la Hoy se tiene la OPORTUNIDADOPORTUNIDADde generar más de generar más

dinero dinero


Tasas de InterésTasas de Interés

La tasa de interés hace La tasa de interés hace referencia al referencia al valor valor del dinero en el tiempodel dinero en el tiempo considerando considerando todos los factores que a ésta lo afectan; todos los factores que a ésta lo afectan; distribuyéndose el capital distribuyéndose el capital entre los entre los solicitantes de fondos, por medio de la solicitantes de fondos, por medio de la aplicación de la tasa de interés, por tanto, aplicación de la tasa de interés, por tanto, estas estas reflejan el efecto cruzado que reflejan el efecto cruzado que existe entre la oferta y demanda de existe entre la oferta y demanda de flujos de fondosflujos de fondos y su necesidad en el corto y su necesidad en el corto plazo.plazo.

Tasa de InterésTasa de Interés

Podríamos decir que es el precio del dinero en Podríamos decir que es el precio del dinero en el mercado financiero, y como cualquier el mercado financiero, y como cualquier producto, cuando hay más dinero, ésta baja, y producto, cuando hay más dinero, ésta baja, y si hay escasez, ésta sube.si hay escasez, ésta sube.

Los autores neoclásicos de fines del siglo XIX Los autores neoclásicos de fines del siglo XIX retuvieron el concepto de que la retuvieron el concepto de que la Tasa de Tasa de Interés Interés es el precio pagado por el uso del es el precio pagado por el uso del capitalcapital; enfatizaron que la ; enfatizaron que la tasa de interés tasa de interés tiende a un nivel de equilibriotiende a un nivel de equilibrio, en el que la , en el que la demanda global del capital, es igual al capital demanda global del capital, es igual al capital total que se proveerá a esa tasa.total que se proveerá a esa tasa.


Hay dos percepciones en la tasa de interés:Hay dos percepciones en la tasa de interés:

La del prestamistaLa del prestamista

La del prestatarioLa del prestatario

Esto, porque el impacto en las finanzas de Esto, porque el impacto en las finanzas de ambos es diferente, sino piense en el ambos es diferente, sino piense en el préstamo del amigo Sergio y saque sus préstamo del amigo Sergio y saque sus conclusiones. Tanto si le dio garantías reales conclusiones. Tanto si le dio garantías reales como si sólo fue un pacto entre caballeros como si sólo fue un pacto entre caballeros con una promesa en firme de pago en cierto con una promesa en firme de pago en cierto lapso de tiempo.lapso de tiempo.


El prestamista valora El prestamista valora en su tasa de impacto:en su tasa de impacto:

El riesgo del mercado El riesgo del mercado (posibilidad que no me (posibilidad que no me paguen).paguen).

Costo de oportunidad Costo de oportunidad del uso del dinero.del uso del dinero.

Costos administrativos.Costos administrativos.

Costos por recupero.Costos por recupero.

Otros gastos Otros gastos colaterales.colaterales.


El prestatario valora en El prestatario valora en su tasa de impacto:su tasa de impacto:

Costo del dinero.Costo del dinero.

Precio dispuesto a Precio dispuesto a pagar por satisfacer una pagar por satisfacer una necesidad.necesidad.

Tasa de corte para la Tasa de corte para la aceptación de proyectos aceptación de proyectos de inversión.de inversión.

Otros gastos Otros gastos colaterales.colaterales.


RRRR = Prima por no consumir y prestar a = Prima por no consumir y prestar a otrosotros

IPIP = Prima por inflación= Prima por inflaciónDPDP = Prima por riesgo de incumplimiento= Prima por riesgo de incumplimientoMPMP = Prima por vencimiento= Prima por vencimientoLPLP = Prima por liquidez= Prima por liquidezEPEP = Prima por tasa de cambio= Prima por tasa de cambio

EPLPMPDPIPRRr Se compone de los siguientes factoresSe compone de los siguientes factores

donde:donde:

Determinantes de la Tasa de InterésDeterminantes de la Tasa de Interés

(RR) La prima por no consumir y (RR) La prima por no consumir y prestar libre de riesgo a otrosprestar libre de riesgo a otrosEs igual a la tasa que existiría sobre un Es igual a la tasa que existiría sobre un valor libre de riesgo si se esperara una valor libre de riesgo si se esperara una inflación igual a cero.inflación igual a cero.Puede concebirse como la tasa de interés Puede concebirse como la tasa de interés que existiría sobre los valores a corto que existiría sobre los valores a corto plazo del Tesoro de los Estados Unidos en plazo del Tesoro de los Estados Unidos en un mundo libre de inflación.un mundo libre de inflación.


Se ve afectada por:Se ve afectada por:

La tasa de rendimiento que las empresas y otros La tasa de rendimiento que las empresas y otros prestatarios pueden esperar obtener sobre sus prestatarios pueden esperar obtener sobre sus activos productivos.activos productivos.

Las preferencias de tiempo de los individuos en Las preferencias de tiempo de los individuos en términos de consumo actual versus un consumo términos de consumo actual versus un consumo futuro.futuro.


(IP) La prima por inflación:(IP) La prima por inflación:Es igual a la tasa esperada de inflación a lo Es igual a la tasa esperada de inflación a lo largo de la vida de un valor.largo de la vida de un valor.La inflación erosiona el poder de compra La inflación erosiona el poder de compra de las monedas.de las monedas.La inflación disminuye la La inflación disminuye la tasa real tasa real de de rendimiento sobre las inversiones.rendimiento sobre las inversiones.Las expectativas acerca de la inflación en Las expectativas acerca de la inflación en el futuro, se encuentran correlacionadas el futuro, se encuentran correlacionadas con las tasas que se hayan experimentado con las tasas que se hayan experimentado en el pasado.en el pasado.


(RR+IP) La tasa de interés nominal o (RR+IP) La tasa de interés nominal o cotizada libre de riesgocotizada libre de riesgo

Es igual a la tasa libre de riesgo más una Es igual a la tasa libre de riesgo más una prima por inflación esperada.prima por inflación esperada.

Generalmente al utilizar el concepto de Generalmente al utilizar el concepto de tasa libre de riesgo, se está haciendo tasa libre de riesgo, se está haciendo referencia a la tasa nominal libre de referencia a la tasa nominal libre de riesgo, la cual ya incluye una prima por riesgo, la cual ya incluye una prima por inflación.inflación.


(DP) La prima por riesgo de (DP) La prima por riesgo de incumplimientoincumplimiento

Hace referencia al riesgo de que un Hace referencia al riesgo de que un prestatario incurra en incumplimiento en prestatario incurra en incumplimiento en relación con un préstamo.relación con un préstamo.

En el caso de las obligaciones corporativas, En el caso de las obligaciones corporativas, entre más alta sea la clasificación de la entre más alta sea la clasificación de la obligación, más bajo será su riesgo de obligación, más bajo será su riesgo de incumplimiento y, más baja su tasa de incumplimiento y, más baja su tasa de interés.interés.


(DP) La prima por riesgo de (DP) La prima por riesgo de incumplimiento.incumplimiento.

““La diferencia entre la tasa de interés sobre La diferencia entre la tasa de interés sobre un bono de la Tesorería de los EEUU y un un bono de la Tesorería de los EEUU y un bono corporativo de igual vencimiento y bono corporativo de igual vencimiento y comerciabilidad”.comerciabilidad”.


(MP) La prima por vencimiento(MP) La prima por vencimiento

Prima que refleja el riesgo a posibles Prima que refleja el riesgo a posibles cambios en la tasa de interéscambios en la tasa de interés

MP será mayor cuanto mayor sea el plazo MP será mayor cuanto mayor sea el plazo o vencimiento de la deuda.o vencimiento de la deuda.


(LP) La prima por liquidez(LP) La prima por liquidez

Prima que se añade a la tasa de interés de Prima que se añade a la tasa de interés de equilibrio sobre un valor, cuando éste no equilibrio sobre un valor, cuando éste no puede convertirse en efectivo con rapidez puede convertirse en efectivo con rapidez y a un precio de venta similar a su precio y a un precio de venta similar a su precio de costo original.de costo original.


(EP) La prima por tasa de cambio(EP) La prima por tasa de cambio

Esta prima está vinculada con las teorías Esta prima está vinculada con las teorías de paridad entre las monedas.de paridad entre las monedas.Las diferencias entre las tasas de interés Las diferencias entre las tasas de interés entre una moneda y otra deberían de entre una moneda y otra deberían de reflejar las expectativas de modificación reflejar las expectativas de modificación del tipo de cambio entre las mismas del tipo de cambio entre las mismas monedas.monedas.


Evolución de las Tasas de InterésEvolución de las Tasas de Interés

Clasificación de las Tasas de InterésClasificación de las Tasas de Interés

Activa Según el Balance bancarioPasiva

Nominal De acuerdo a la capitalizaciónEfectiva

Vencida Por el momento del cobroAdelantada

Compensatoria Según el cumplimiento de obligaciónMoratoria

De inflación Por el poder adquisitivoReal

Es la tasa de interés aplicada para fondos disponibles Es la tasa de interés aplicada para fondos disponibles a colocaciones, inversiones y otros tipos de a colocaciones, inversiones y otros tipos de operaciones que por su naturaleza son registrados en operaciones que por su naturaleza son registrados en los distintos rubros del activo del balance.los distintos rubros del activo del balance.Tasa que cobran las empresas del sistema financiero Tasa que cobran las empresas del sistema financiero cuando efectúan colocaciones (préstamos).cuando efectúan colocaciones (préstamos).Ejemplos de operaciones con uso de tasas activas Ejemplos de operaciones con uso de tasas activas son: 1) los préstamos, 2) Descuentos, 3) Sobregiro, son: 1) los préstamos, 2) Descuentos, 3) Sobregiro, etc.etc.

T.A.M.N.T.A.M.N. Tasa Activa Moneda Nacional.Tasa Activa Moneda Nacional.T.A.M.Ex.T.A.M.Ex. Tasa Activa Moneda Extranjera.Tasa Activa Moneda Extranjera.

Tasa ActivaTasa Activa

Es la tasa de interés que ofrecen las empresas Es la tasa de interés que ofrecen las empresas financieras a las captaciones de fondos (depósitos), financieras a las captaciones de fondos (depósitos), y se dan a través de cuentas corrientes, depósitos y se dan a través de cuentas corrientes, depósitos de ahorros, depósitos a plazos, emisión de títulos y de ahorros, depósitos a plazos, emisión de títulos y valores.valores.Se le conoce como la tasa pasiva, porque son las Se le conoce como la tasa pasiva, porque son las obligaciones que tienen las entidades financieras obligaciones que tienen las entidades financieras con los ahorristas, inversionistas, etc. y son con los ahorristas, inversionistas, etc. y son registradas en el pasivo del balance. Esta se registradas en el pasivo del balance. Esta se expresa en términos nominales y de acuerdo con la expresa en términos nominales y de acuerdo con la frecuencia de capitalización acordada.frecuencia de capitalización acordada.T.I.P.M.N.T.I.P.M.N. Tasa Interés Pasiva Moneda Nacional.Tasa Interés Pasiva Moneda Nacional.T.I.P.M.Ex.T.I.P.M.Ex. Tasa Interés Pasiva Moneda Tasa Interés Pasiva Moneda Extranjera.Extranjera.

Tasa PasivaTasa Pasiva

Tasas de Interés en Moneda Nacional

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

Período

Ta

sa

TAMN TIPMN

Tasas en M.N. - PerúTasas en M.N. - Perú

Tasas de Interés en Moneda Extranjera

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

22

Período

Tasa

TAMEX TIPMEX

Tasas en M.E. - PerúTasas en M.E. - Perú

Aplicación de las tasas de InterésAplicación de las tasas de Interés

Operaciones Bancarias

Interés al rebatir

Tasa pasivaTasa activa

Sistemas de pago

Libre Plazo fijo

Préstamos Ahorros

Cuotas decrec., const., crec.

Según el Código Civil esta tasa es fijada por el Banco Según el Código Civil esta tasa es fijada por el Banco Central de Reserva del Perú-BCRP.Central de Reserva del Perú-BCRP.

Cuando deba pagarse interés, sin haberse fijado la tasa, el Cuando deba pagarse interés, sin haberse fijado la tasa, el deudor deberá abonar el interés legal.deudor deberá abonar el interés legal.

Tasas de Interés legalTasas de Interés legal

Ley Nº26702 “Ley general del Sistema Financiero y del Sistema Ley Nº26702 “Ley general del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Ley Orgánica de la Superintendencia de Banca y de Seguros y Ley Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros” y Modificaciones por Leyes Nº 27008, 27102, 27287, Seguros” y Modificaciones por Leyes Nº 27008, 27102, 27287, 27299, 27331, 27584, 27603, 27682, 27693, 27851, 27964, 27299, 27331, 27584, 27603, 27682, 27693, 27851, 27964, 28184, 28306, 28393, 28579 y 28587. 28184, 28306, 28393, 28579 y 28587.

Ley Nº 27287 “Ley de Títulos y Valores” – 17 Jun 2000Ley Nº 27287 “Ley de Títulos y Valores” – 17 Jun 2000

Resolución S.B.S. Nº 1765-2005 29 Nov 2005Resolución S.B.S. Nº 1765-2005 29 Nov 2005

Resolución S.B.S. Nº 0557-2006 09 May 2006Resolución S.B.S. Nº 0557-2006 09 May 2006

Resolución S.B.S. Nº 0144-2007 09 Feb 2007Resolución S.B.S. Nº 0144-2007 09 Feb 2007

Resolución S.B.S. Nº 0471-2007 20 Abr 2007Resolución S.B.S. Nº 0471-2007 20 Abr 2007

Resolución S.B.S. Nº 0264-2008 11 Feb 2008Resolución S.B.S. Nº 0264-2008 11 Feb 2008

Resolución S.B.S. Nº 0905-2010 26 Ene 2010Resolución S.B.S. Nº 0905-2010 26 Ene 2010

Resolución S.B.S. Nº 8181-2012 25 Oct 2012Resolución S.B.S. Nº 8181-2012 25 Oct 2012

Normas Legales del Mercado - PerúNormas Legales del Mercado - Perú

Tasa de Interés SimpleTasa de Interés SimpleTasa de Interés CompuestaTasa de Interés CompuestaTasa de Interés NominalTasa de Interés NominalTasa de Interés EfectivaTasa de Interés EfectivaTasa de Interés DescontadaTasa de Interés DescontadaTasa de Interés RealTasa de Interés RealTasa de Interés InfladaTasa de Interés Inflada

Tasas de Interés que estudiaremosTasas de Interés que estudiaremos

LecturaLectura

• Libro FinanzasLibro Finanzas, autor Bodie – Merton., autor Bodie – Merton.• Capítulo Nº1.-Capítulo Nº1.- ¿Qué son las finanzas? (Págs. 1 a ¿Qué son las finanzas? (Págs. 1 a

20).20).• Capítulo Nº2.-Capítulo Nº2.- El Sistema Financiero (Págs. 21 a El Sistema Financiero (Págs. 21 a

62).62).• Ley No 26702.-Ley No 26702.- Ley General del Sistema Financiero. Ley General del Sistema Financiero.• Resolución SBS 8181-2012.-Resolución SBS 8181-2012.- Reglamento de Reglamento de

transparencia de información y contratación con transparencia de información y contratación con usuarios del sistema financiero.usuarios del sistema financiero.

IEF 01 - Introduccion a las Finanzas - Parte 2.ppt

Documents

Transcript of IEF 01 - Introduccion a las Finanzas - Parte 2.ppt