INCIDENCIA DE LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN LA BALANZA DE PAGOS DE COLOMBIA, LAS RESERVAS INTERNACIONALES, LA DEUDA EXTERNA, LA POSICIN DE LA INVERSIN Y COMO AFECTA ESTA A OTROS FACTORES

MICHAEL STIVEN BOCANEGRA LADINOFABIAN MAURICIO DUCUARA VELASQUEZJHOAN CAMILO MORALES ALFEREZGEYNER STIVEN MAHECHA MAYORGA

UNIVERSIDAD SANTO TOMASINVERSIN EXTRANJERA Y TRANSFERENCIA DE TECNOLOGIAFACULTAD DE NEGOCIOS INTERNACIONALESVILLAVICENCIO2015Tabla de Contenido

INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN COLOMBIA3Inversin Extranjera Directa en Colombia, Segn Continente4Inversin Extranjera Directa en Colombia, Segn Actividad Econmica5RELACIN DE LA IED Y LA BALANZA DE PAGOS COLOMBIANA6Relacin de la IED y la Cuenta Corriente de Colombia6Relacin de la IED y la Cuenta Financiera de Colombia7RELACIN DE LA IED Y LAS RESERVAS INTERNACIONALES EN COLOMBIA8RELACIN DE LA IED Y LA DEUDA EXTERNA EN COLOMBIA9RELACIN DE LA IED Y LA POSICIN DE LA INVERSIN INTERNACIONAL EN COLOMBIA10INCIDENCIA DE LA IED EN DIFERENTES SECTORES DE COLOMBIA11Incidencia de la IED en el Comercio Exterior11Incidencia de la IED en el Empleo12Incidencia de la IED en el Crecimiento de las Firmas13Incidencia de la IED en el Medio Ambiente14Incidencia de la IED Transferencia de Tecnolgica15Referencias17

INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA EN COLOMBIA

Grfico 1: Flujo neto de IED en Colombia, comprendido entre el ao 2007 a 2014, en Millones de Dlares Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Sector externo, Flujo de Inversin Directa, Banco de la Repblica

En la grfica se puede observar el comportamiento del total de la IED que llega al pas. Despus de la baja inversin que hubo en 2010, se observa que desde el 2011 la inversin creci 3 aos consecutivos alcanzando la cifra de 16.199,5 millones de dlares, luego en 2014 se presenta una baja de menos de 1% llegando a la cifra de 16.053,9.

Inversin Extranjera Directa en Colombia, Segn ContinenteGrfico 2: Flujo de IED en Colombia por continentes, comprendido entre el ao 2007 a 2014, en Millones de Dlares Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Sector externo, Flujo de Inversin Directa, Banco de la Repblica

En la grfica se muestra la inversin extranjera que recibe el pas de los diferentes continentes, se observa que de donde ms ha llegado inversin a Colombia es de Amrica Latina y el Caribe, presentando cifras superiores del 2007 hasta el 2013, luego en 2014 es superado por Europa.

En Europa, Inglaterra es el pas que ms invierte en Colombia, participa con un total de 11.600 millones de dlares, seguido por Espaa que despunta como el segundo mayor inversionista con 8.123.

Es importante resaltar que en Amrica del norte, Estados Unidos es el pas que ms invierte directamente en Colombia con una participacin de 19.213 millones de dlares, seguido de Panam con una participacin de 14.548 millones de dlares. Esto resalta los dos mayores aliados comerciales que tienen en Colombia y la confianza que estos tienen en el pas.

En Asa, Japn es el mayor inversor directo en Colombia, con una participacin de 334,7 millones de dlares seguido de la Repblica de Corea con una participacin de 144,4 millones de dlares, esto refleja la importancia que tiene para Colombia tener relaciones comerciales con dos de los pases ms fuertes econmicamente de Asia.

Inversin Extranjera Directa en Colombia, Segn Actividad Econmica Grafica 3: Flujos de IED en Colombia, Segn Actividad Econmica, comprendido entre el ao 2007 a 2014, en Millones de USDFuente: Elaboracin propia, Obtenido de Sector externo, Flujo de Inversin Directa, Banco de la Repblica

La IED en Colombia est concentrada principalmente en el sector petrolero con una participacin de 32.520 millones de dlares, este sector est por encima del sector de minas y canteras un 47%, que es el segundo al que llega ms inversin con 17.236 millones de dlares, esto refleja que el sector petrolero atrae mayor inversin al pas con una participacin del 34% del total de la inversin. Tambin se observa que el sector que menor inversin recibe es el de agricultura, caza, silvicultura y pesca con solo el 1%

RELACIN DE LA IED Y LA BALANZA DE PAGOS COLOMBIANA

Relacin de la IED y la Cuenta Corriente de ColombiaGrafica 4: Cuenta Corriente Total de la Balanza de Pagos Colombiana, en Millones de Dlares, comprendido del ao 2007 a 2014Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Subgerencia de Estudios Econmicos y Departamento de Cambios Internacionales, Banco de la Repblica.

Se puede observar en la grfica que el saldo negativo de la cuenta corriente se increment durante el trmino de tiempo analizado al pasar de $6.009 millones de dlares en 2007 a $ 19.780 millones de dlares en 2014. Este resultado revela que la economa colombiana requiere altsimos niveles de capitales extranjeros para financiarse, y por tanto, requiere acudir al financiamiento como la IED.Relacin de la IED y la Cuenta Financiera de ColombiaGrafica 4.1: Cuenta de Capital y Financiera Total de la Balanza de Pagos Colombiana, en Millones de Dlares, comprendido del ao 2007 a 2014.Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Subgerencia de Estudios Econmicos y Departamento de Cambios Internacionales, Banco de la Repblica.

En la grfica se puede observar como hubo una pequea recuperacin en la cuenta de capital en el ao 2009, pero luego el aumento de la IED y de los activos del exterior en Colombia, lo que causa un que se triplique el dficit en poco ms de 5 aos llegando a $ 19.512 millones de dlares en 2014

RELACIN DE LA IED Y LAS RESERVAS INTERNACIONALES EN COLOMBIA

Grafica 5: Reservas Internacionales de Colombia, en millones de dlares, comprendido del ao 2007 a 2014.

Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Departamento de Cambios Internacionales, Banco de la Repblica

En su artculo reservas internacionales de Colombia siguen creciendo, la revista dinero define a las reservas internacionales como los activos que tiene en el exterior un pas y que son controlados por la autoridad monetaria. En la explotacin de petrleo, al momento de vender la materia prima al extranjero, el Banco de la repblica se hace dueo de un porcentaje por la transaccin este, entra a formar parte de las reservas del pas, as como lo es toda transaccin internacional.En la grfica se puede observar cmo ha ido aumentando las reservas internacionales durante el periodo de los aos estudiados pasando de 20,948.7 millones de dlares en el ao 2007 a alcanzar la cifra de 47, 323,1 millones de dlares en 2014, esto muestra un crecimiento de 126% en el tiempo analizado.La universidad de la Sabana plantea que para el caso colombiano la IED ha sido un factor positivo para el desarrollo de la economa e ingreso del pas, que la accin en el sector minero-energtico dinamiz estas exportaciones, pospuso la autosuficiencia petrolera por varios aos, gener divisas necesarias para atender la mayor demanda y permiti fortalecer las reservas internacionales del Banco de la Repblica.El crecimiento de las reservas internacionales aumentaron de 25,355.7 millones de dlares en 2009 a 28,451.8 millones de dlares en 2010, es un progreso en 3,096.1 millones de dlares lo que equivale a un aumento del 12,2% esto como segn lanota.com en su artculo las reservas internacionales de Colombia crecen nuevamente. Explica que este crecimiento que empez a comienzos del 2010 se debe a ante todo en un supervit comercial (gracias a las mayores exportaciones de petrleo). As como elevados ingresos de divisas por concepto de inversin extranjera directa (especialmente petrleo, carbn y oro).

RELACIN DE LA IED Y LA DEUDA EXTERNA EN COLOMBIA

Grafica 6: Deuda Externa Total Colombiana, en Millones de Dlares, comprendido del ao 2007 a 2014.Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Subgerencia de Estudios Econmicos y Departamento de Cambios Internacionales, Banco de la Repblica.Segn el Banco de la Repblica, la deuda externa es el monto de los pasivos contractuales desembolsados y pendientes de reintegro que asumen los residentes de un pas frente a no residentes, con el compromiso de realizar el futuro pagos de principal, intereses o ambos.Segn Blzquez & Sebastin (2002), Existe un notable consenso de que la IED es una forma ms saludable de financiar el dficit exterior que el endeudamiento, ya que la IED genera externalidades sobre el resto de la economa que favorecen una mayor productividad y crecimiento. Adems, segn el autor en los ltimos aos las economas latinoamericanas se han financiado en buena forma mediante IED y no tanto mediante deuda externa.Por lo anterior podemos deducir que el nivel de deuda externa ha tenido un aumento notorio, como por ejemplo del ao 2013 al 2014 aumento en un 10%, esto se da porque el flujo de Inversin Extranjera Directa no es suficiente para disminuir la deuda externa.

RELACIN DE LA IED Y LA POSICIN DE LA INVERSIN INTERNACIONAL EN COLOMBIA Grfica 7: Posicin de la inversin internacional neta, en millones de dlares, comprendido del ao 2007 a 2014.Fuente: Elaboracin propia, Obtenido de Subgerencia de Estudios Econmicos, Banco de la Repblica

La posicin de inversin internacional es la medida en la cual los activos financieros externos de un pas, se comparar con los pasivos financieros externos para sacar as el saldo de ellos en un momento determinado. Como podemos observar en el grfico, la diferencia de las inversiones de Colombia en el exterior y las inversiones del exterior es notablemente grande. As pues, los pasivos (inversin extranjera) son mayores que los Activos (Inversin de Colombia en el Extranjero), y siendo este saldo negativo, podemos decir que la posicin de la inversin internacional es de deuda externa neta.En este caso, la posicin internacional neta colombiana, ha aumentado de -48.016,9 millones de dlares en 2007 hasta -117.864,2 de millones de dlares en 2014, un total de 69.847,3 en un periodo de 8 aos. Se puede notar lo significantes que han sido los flujos de inversin en estos 8 aos y como los pasivos financieros externos son mayores que los activos.

INCIDENCIA DE LA IED EN DIFERENTES SECTORES DE COLOMBIA

Incidencia de la IED en el Comercio Exterior Segn el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo (2012) El Comercio Exterior esta Encaminado a identificar nuevas e innovadoras iniciativas para que las exportaciones crezcan, aumentando la proporcin de exportaciones de valor agregado preferiblemente en sectores generadores de empleo y aprovechando nuevos acuerdos comerciales y mercados de destinos.Gracias a la IED el Comercio Exterior en Colombia, en algunos afectos se ha fortalecido en los ltimos aos, ya que existen unos incentivos a la IED, es decir, incentivos otorgados a los inversionistas extranjeros que deseen hacer negocios y fomentar el comercio internacional en Colombia, dando a estos inversionistas un ambiente sano en el que puedan llevar a cabo su negocio de forma rentable sin incurrir en riesgos innecesarios mientras que estn maximizando los beneficios al largo plazo. (Coleman, 2012)Un aspecto negativo de la IED en el Comercio Exterior es que para Colombia como pas inversor en otros pases, la IED puede ser contemplada como una substitucin del comercio desde el momento que se reducirn las exportaciones dado que se trasladan actividades manufactureras a aquellos pases a los que se exportaba. (Moslares Garca , Enrico Bressiani, & Reyes Guzmn , 2003)

Incidencia de la IED en el Empleo La IED genera crecimiento a las empresas, al hacerlo las compaas amplan sus plantas, as como sus propietarios tienen nuevos rumbos para llegar a sus clientes y satisfacer el mercado, entre otras. Entonces necesitaran ms mano de obra que desarrolle nuevas actividades, e incide directamente en la generacin de empleo.A manera de ejemplo estn las empresas con capital extranjero apoyadas por Invest in Bogot que han generado ms de 15 mil empleos directos en Bogot, desde el inicio de operaciones de la agencia de promocin de inversin de la capital en el 2007.Juan Gabriel Prez, Director Ejecutivo de Invest in Bogot afirma: las inversiones apoyadas por la Agencia son, principalmente, en sectores de valor agregado que favorecen el desarrollo econmico de la ciudad, incentivan la generacin de empleo calificado, la transferencia de tecnologa y conocimiento. De los empleos generados, el 59,5% ha sido en servicios de contact centers y tercerizacin de procesos de negocios (BPO); el 10,6% en hotelera y turismo; y el 9,7% en TIC y desarrollo de software. No obstante, la creacin de empleos en manufactura ligera tambin ha sido importante; se abrieron exactamente 555 empleos en el sector de materiales de construccin, 272 en cosmticos y 91 en farmacuticos.Para el ao 2009 la IED en el sector petrolero presento una cada del 21,26% pasando en 2008 de 3,349 millones de dlares a 2,637 millones de dlares en 2009 en este ao el sector demand 212.612 empleos, segn Diego Fernando Otero Prada en el trabajo El sector energtico-minero y la economa colombiana.La IED en el sector petrolero en el ao 2009 representa un 41% del total de la IED que recibi el pas ese ao. Pero durante los aos siguientes este porcentaje de participacin empez a bajar en 2010 bajo a un 32,1% y se mantiene constante, aunque es un sector de tiene la mayor participacin, pero cada baja que se presente sern las empresas encargadas de nivelarla sacando personal de los campos petroleros. Ahora se ha empezado a invertir en otros sectores, como en el caso en 2011 se observ crecimiento en establecimientos financieros, que paso 33 a 333 millones de dlares en el primer trimestre de 2011, seguido por la electricidad y agua, esto afecta positivamente al empleo pues, se exploran nuevos campos que demandaran mayor mano de obra.La pgina el circulo de inversionistas.com publica una noticia la inversin extranjera en Colombia genera empleo en 2013, hace nfasis en que las iniciativas de inversin fornea que recibieron asesora de Proexport entre 2012 y 2013, crearan 32.546 puestos de trabajo en los prximos tres aos. Esta nota hace nfasis en que la ingeniera, construccin, petrleo y minera son las que lideran la lista de ms empleos. As mismo se concentraran en Bogot, Antioquia, Santander y Bolvar.

Incidencia de la IED en el Crecimiento de las Firmas La IED incide directamente en el crecimiento de las empresas de manera positiva o negativa. Tiene repercusiones positivas para las empresas desde que la inversin sea enfocada hacia el desarrollo y transferencia de tecnologa y crecimiento que beneficie de igual manera a las empresas. Cuando la IED est enfocada a unas empresas en especial esto podra ocasionar que se genere monopolio y se desplacen pequeas empresas.La IED brinda a las empresas la posibilidad de encontrar en un mercado forneo un aliado o para establecerse en un nuevo mercado cuando ya la competencia local es muy alta, algunos de las fusiones que han tenido empresas colombianas son: FUSIN ENTRE BAVARIA S.A. Y SABMillerFUSION ENTRE TELMEX (MEXICO) TELECOM (COLOMBIA) TELMEXEn Villavicencio Meta, estn llegando grandes flujos de IED, el caso del Grupo Fallabela, con Homecenter, y Metro, estas empresas que se encuentra ubicadas en la ciudad y estn posicionadas y adquiriendo nuevos clientes, provocando que se desplacen pequeas empresas locales. Entonces en este caso la IED afecta positivamente a las empresas que aprovechan el mercado local para ampliarse, pero afectan negativamente a las empresas locales porque no pueden competir con los precios o alcances a las que llegan las grandes compaas.

Incidencia de la IED en el Medio AmbienteLa Inversin Extranjera Directa (IED) en Colombia en los ltimos aos ha causado un gran impacto en el medio ambiente a causa de las grandes empresas multinacionales que ingresan al pas en busca de la explotacin de recursos naturales, esto se evidencia principalmente en sectores como los hidrocarburos y la minera, que es de donde proviene la gran mayora de la IED de otros pases.De acuerdo con el Global Climate Risk Index, citado por Rodrguez, Pelez y Garca (2014) en 2010 Colombia fue el tercer pas ms afectado del mundo por efectos del cambio climtico, y la actividad minera en zonas como pramos, ros, ladera y zonas de reserva natural ha sido uno de sus principales factores que ha incidido negativamente. Un estudio realizado por las Naciones Unidas en el 2010, determino que en varios municipios de Colombia se encontr niveles de mercurio ms altos que los aceptados por la OMS, estas situaciones tambin han catalogado a Colombia como el tercer pas que ms contamina con mercurio despus de China e Indonesia.Otro caso que ocurri en Colombia en el 2012 fue el de la multinacional petrolera Oxy de Colombia, quien tuvo que pagar 708 millones de pesos por daos al medio ambiente ya que incumpli los acuerdos para proteger el mismo. Esta multinacional ya haba sido sancionada en el ao 2007 y 2009, y solo hasta el 2012 se realiz el pago de la sancin.A pesar de que mucha de las empresas extranjeras que realizan Inversin en Colombia han afectado notoriamente al medio ambiente, principalmente en procesos de extraccin y explotacin de diferentes minerales e hidrocarburo, existen otras empresas interesadas en invertir en proyectos de generacin elctrica con fuentes renovables no convencionales como la elica, solar y geotrmica, que adems de ser proyectos rentables, son amigables con el medio ambiente. As lo ratific el ministro de Minas y Energa citado por Portafolio.co (2014) Hemos recibido un desfile de empresarios de Estados Unidos, Espaa, Alemania, Corea, los Pases Bajos planteando proyectos de generacin de fuentes renovables no convencionales.

Incidencia de la IED Transferencia de Tecnolgica Las diferentes naturalezas de las inversiones de capitales en el extranjero condicionan de cierta manera los modelos de transferencia de tecnologa, as pues, algunos como los estudios de investigacin y desarrollo en las subsidiaras de las transnacionales que se encuentran en Colombia, que son limitados y a pesar de que estos estn siendo incentivados por el gobierno, no ha sido suficiente. Solo podra destacarse el grupo alemn FRESENIUS que ha hecho ensayos clnicos que dejan como resultado descubrimientos cientficos. Tambin, Colciencias ha sido parte importante de la dinmica de la IED, que con participacin de algunas universidades y de la multinacional RENAULT han diseado tecnologas implementadas a la cadena de produccin. Otras alianzas de Colciencias se basan en la industria del carbn con la compaa australiana britnica GLENCORE y distribucin de la electricidad con la espaola CODENSA. Otro sector beneficiado con la IED a travs de la trasferencia de tecnologa es el de los clster de las industrias elctricos y electrnicos. La empresa UIG, proveedora de insumos elctricos ha sido beneficiada por el desarrollo de la infraestructura de telecomunicaciones, adems, la puesta en licitacin de la banda 4G de telefona, aportara una gran cantidad de inversin y una gran oportunidad para este sector. Adems, la incursin de transnacionales en el sector minorista en Colombia, ha puesto nuevos estndares, lo que lleva a una trasferencia de tecnologa en virtud de esos estndares. Tanto XITO, MAKRO y CARREFUR, que cuentan con muchos proveedores colombianos han obligado a las empresas a conocer las nuevas tecnologas y a trabajar con ellas.Tambin, la trasferencia de tecnologa ha impactado en la competitividad, ya que empresas pues la introduccin de tecnologas relacionadas con el suministro de proveedores en el caso de cadenas como FALABELLA, SODIMAC, el comercio electrnico en el caso de BBVA y su programa de banca electrnica, bases de datos y buenas practicas gerenciales que en el caso de AVIANCA y BAVARIA, con la llegada de capitales extranjeros y talento extranjero pasaron de dar pocos rendimientos a ser de las empresas ms productivas del pas

Referencias

Alfonso Villamil, L. (2012). LA INVERSIN EXTRANJERA DIRECTA: OPORTUNIDAD O AMENAZA? Revista Civilizar.Banco de la Repblica. (2015). Banco Central de Colombia. Obtenido de Banco de la Repblica: http://www.banrep.gov.co/esColeman, T. (2012). TENDENCIAS E IMPACTOS DE LA INVERSION EXTRANJERA DIRECTA EN COLOMBIA. Universidad EAN. Bogot.El Espectador.com. (7 de Mayo de 2012). Multinacional petrolera tendr que pagar $708 millones por daos al ambiente. El Espectador.Ministerio de Comercio, Industria y Turismo. (14 de Diciembre de 2012). COMERCIO EXTERIOR. Obtenido de MINCOMERCIO INDUSTRIA Y TURISMO: http://www.mincit.gov.co/mincomercioexterior/publicaciones.php?id=16274Moslares Garca , C., Enrico Bressiani, C., & Reyes Guzmn , G. (2003). La inversin extranjera directa y el comercio internacional, El caso de Mxico y Espaa. Boletn Econmico de ICE(2765).Rodrguez Albor, G., Pelez Blandon, M., & Garca Luna , R. (2014). INVERSIN CANADIENSE EN COLOMBIA: UN ANLISIS DE LAS EMPRESAS EXTRACTIVAS. Revista de Economa del Caribe(14).