1

GUÍA DE INVERSIÓNAprende a Invertir enla Bolsa de Valores

2

Hola,

En nombre de Mercapital Casa de Valores, deseamos saludar a todos los clientes y seguidores.

El 2021 cumplimos 10 años en el mercado bursátil, somos agradecidos por eso y queremos compartir esta “Guía de Inversión” la cual seguro será de mucha utilidad para todos ustedes.

Mantenemos nuestro permanente compromiso de innovar y crear valor a nuestros clientes, ¡ustedes son nuestra prioridad!

Saludos Daniella Cruz N.Socia Fundadora y Gerente General

3

Con esta guía aprenderás los conceptos básicos y estrategias para saber cómo empezar a invertir en el mercado de valores.

Al finalizar la guía estarás listo para hacer tu primera inversión y comenzar un camino hacia la estabilidad y éxito financiero.

©️ 2021 Mercapital Casa de Valores S.A. Todos los derechos reservados.

4

ÍNDICE

Contenido

• Guía para Aprender a Invertir en la Bolsa de Valores .................................. 1• Índice ....................................................................................................................... 41. ¿Qué es Invertir? ................................................................................................. 52. ¿Qué tipos de inversiones hay? ...................................................................... 53. ¿En dónde se puede invertir? .......................................................................... 54. ¿Qué productos de inversión hay en el mercado de valores? .................. 75. ¿Cómo crear una estrategia de inversión? .................................................. 176. ¿Cómo escoger y analizar cada empresa en la que vas a invertir? ........ 197. ¿Cómo empezar a invertir?............................................................................... 238. Pasos para invertir en el mercado de valores en Ecuador ...................... 239. Requisitos para invertir ................................................................................... 2410. ¿Qué tan seguro es invertir en la Bolsa de Valores en Ecuador? ......... 2511. ¿Sabías que?..................................................................................................... 26

5

1 ¿Qué es Invertir?

Generar ingresos de forma pasiva. Es decir, sin dedicar un esfuerzo permanente para lograrlo. El dinero trabaja para ti, literalmente obtener ganancias mientras duermes.

2 ¿Qué tipos de inversiones hay?

2.1 Renta VariableEste tipo de inversión no tiene una ganancia definida y tampocohay un plazo determinado de duración de la inversión. Poreso, los resultados serán variables. Un ejemplo son las accionesde lo que hablaremos más adelante.

2.2 Renta FijaEn este caso, se conoce el interés que vas a ganar y existe uncalendario de pago con fechas establecidas. Un ejemplo esel papel comercial o las obligaciones que también veremosmás adelante.

3 ¿En dónde se puede invertir?

Las dos formas tradicionales de hacerlo es a través de: • Sistema Bancario.• Mercado de Valores.

Veamos cómo funciona cada uno de estos:

3.1 Sistema BancarioEl negocio del banco es prestar dinero y ganar a través deintereses recibidos. El dinero que prestan proviene de laspersonas que depositan sus ahorros en el banco y estaspersonas también ganan un interés.

6

El banco provee algunas alternativas para que puedas invertir tus recursos. Los más comunes son:

• Cuentas de ahorros:Normalmente depositas tu dinero que estará disponible en cualquier momento que lo necesites y el banco te pagará periódicamente una tasa de interés, que suelen ser muy bajas como para considerar esto como una buena alternativa para incrementar significativamente tu patrimonio.

• Pólizas y certificados de depósito:Estas son inversiones de renta fija. Normalmente se define un plazo de inversión y el banco te pagará un interés al finalizar esa fecha.

A diferencia de la cuenta de ahorros, no puedes retirar tu dinero hasta que venza la inversión. El interés es mayor, pero se ajusta al sistema financiero en general y no suelen ser muy altas.

3.2 Bolsa de ValoresLa Bolsa de Valores es una opción aún más interesante porqueconecta directamente las empresas que buscan financiamientocon los inversionistas que quieren ganar dinero con sus ahorros.

Gráfico # 1

7

La Banca, en cambio es un intermediario entre estos dos. Y es por esto que las tasas de interés suelen ser más bajas en la banca. El banco cobra un interés más alto a las empresas que financian; que el interés que pagan a los depositantes, con este margen cubren sus gastos operativos.

En la Bolsa de Valores, el interés que paga la empresa, es el interés que recibe el inversionista. En este caso, existen comisiones que paga la empresa y el inversionista, pero en la mayoría de casos, las mejores tasas de interés compensan ampliamente estas comisiones.

4 ¿Qué productos de inversión hay en el mercado de valores?

Aunque hay otros productos de inversión de los que describimos en esta guía, estos son los más comunes y los más sencillos con los que puedes empezar.

Solicita una cita para asesoría en tuinversión sin ningún costo con Mercapital

Gráfico # 2

8

• Renta Variable: Acciones.

• Renta Fija: Papel Comercial, Obligaciones y Titularizaciones, Facturas Comerciales Negociables.

Veamos cada una de ellas:

4.1 Acciones

¿Qué son?

Son títulos representativos de la propiedad parcial de una empresa. Es decir, cada dueño o accionista tiene un número de acciones que representan el porcentaje de participación que tiene en esa empresa.

Esto te da derecho a recibir una parte de las ganancias que genere la compañía cada año (si las hay), las empresas reparten estas ganancias a sus accionistas normalmente cada año, esto se llama dividendos. Y dependerá del porcentaje que decidan repartir y qué tan bien le fue a la compañía en el año.

Existen acciones privadas y públicas, estas últimas son las que se negocian en la Bolsa de Valores.

¿Cómo funcionan?

Cada acción se negocia a un precio en la Bolsa de Valores. El precio de cada acción va a cambiar dependiendo de muchos factores. Pero el más importante es debido a las expectativas que haya de los resultados de la compañía en el futuro. Si los analistas pronostican que le va a ir bien y la compañía tendrá muchas ganancias en el futuro, el precio de la acción subirá, si creen que a la compañía le irá mal, el precio bajará.

9

¿Cómo se obtiene ganancias con las acciones?

• Variación en el precio:Si el precio de la acción sube e invertiste en esa acción, al venderla habrás ganado, pero si la vendes cuando el precio bajó, perderías dinero.

• Dividendos:Un porcentaje de las ganancias que recibe cada accionista en proporción a su participación en la propiedad de la compañía. Usualmente se reparte cada año y se recibe en efectivo.

Ejemplo RealUna persona que invirtió en acciones de Corporación Favorita:

Gráfico # 3

10

Como ves en el ejemplo, Juan invirtió $1.000 y ganó en dividendos $44.95 y al final al vender sus acciones a un precio más alto (subió de $2,04 a $2,18), ganó $135.78 adicionales.

Para que esté claro, los $44.95 dependieron de qué porcentaje de las ganancias se repartió y los $135.78 dependieron de la variación del precio entre la fecha de compra y la fecha de venta. Además, como ves, la compañía también capitaliza una parte de las ganancias, reteniéndolas en la misma empresa. Esto hace que el número total de acciones incremente y los accionistas reciban acciones adicionales. Juan recibió 31 acciones.

Si la fecha de compra o de venta hubiera sido diferente, la rentabilidad también sería diferente. Por eso las acciones son “renta variable.”

¿Qué es una capitalización?

Primero que nada, en resumidas palabras el capital social de una empresa es el valor de los aportes de los accionistas a la compañía. Como viste antes, una parte de las ganancias se reparte en forma de dividendos, pero ¿qué ocurre con la otra parte? Según la normativa de cada país, esto puede variar, pero una parte se destina a reservas facultativas y legales y otra parte se capitaliza, estos recursos la compañía puede reinvertir para que crezca más el negocio y generar más ingresos a futuro.

La capitalización implica que el valor del capital incrementa, lo que hace que aumente el número de acciones en circulación, los accionistas en ese momento recibirán una parte de esas acciones en proporción a su participación.

Solicita una cita para asesoría en tuinversión sin ningún costo con Mercapital

11

4.2 Papel Comercial

¿Qué es?

Este es un tipo de inversión de renta fija. Es muy similar a las pólizas o certificados a plazo. Se invierte una cantidad de dinero a un tiempo de-terminado, y al finalizar el plazo, se recibe lo invertido más las ganancias. Este tipo de inversión solamente puede ser hasta un período de 359 días.

La diferencia con el banco es que el papel comercial es emitido por empresas, por lo que un inversionista adquiere un título de deuda de una compañía específica. Cada compañía tiene diferentes niveles de riesgo, esto determina la tasa de interés. Este riesgo se conoce a través de la calificación de riesgo que veremos más adelante.

Ejemplo Real

Gráfico # 4

12

A Pedro le llamó la atención Promarisco, una empresa multinacional con operación en Ecuador que exporta mariscos a Europa. Como puedes ver, invirtió $4800 y conocía que en 180 días recibiría una ganancia de $200 más el monto invertido.

4.3 Obligaciones y Titularizaciones

¿Qué son?

De seguro alguna vez has visto cómo son las tablas de amortización que te entrega el banco cuando pides un préstamo para comprar una casa o un auto. Las obligaciones y las titularizaciones funcionan igual solamente que en este caso no eres el deudor si no el inversionista que recibe los pagos. Estos se reciben cada cierto tiempo (mensualmente, trimestralmente, etc)

Este tipo de inversiones es a plazos de 360 días o más y son de renta fija. También inviertes directamente en una compañía específica y conoces previamente todos los detalles de la fecha de pago y la tasa de interés que depende del plazo (a mayor plazo, mayor tasa de interés) y de la calificación de riesgo.

Las titularizaciones funcionan de forma muy parecida, solamente con una diferencia en el método de financiamiento para la empresa que utiliza un flujo proveniente de un activo específico para pagar la deuda al inversionista. Por ejemplo, una empresa puede “titularizar los cobros con tarjeta de crédito futuros” y una parte de esos cobros se destina al pago a las personas que invirtieron en esa titularización.

Los esquemas de pago son flexibles. Unos pagarán intereses de forma mensual, otros al vencimiento. O el capital cada trimestre y otras cada semestre, hay muchas combinaciones posibles.

13

Ejemplo Real

Antonia quiere invertir en Metaltronic, una compañía industrial ecuatoriana dedicada a servicios de ensamble de motos, autopartes y productos metálicos de uso en diversas industrias. 1. Invierte el día de hoy $5.000 a un plazo de 720 días (2 años) con una tasa de interés del 9%.

2. Esta inversión le pagará tanto el interés como el capital de forma trimestral y su esquema de pagos será así:

Tabla # 1

14

¿Qué quiere decir cada columna?

• Período: El período correspondiente a la fecha de pago según las características de inversión, puede ser mes 1, trimestre 1, semestre 1, etc.

• Capital: El saldo que va quedando por recibir del monto invertido.

• Interés: El valor de interés o ganancia a recibir en ese período, como se va pagando también una parte del capital invertido, el interés se va reduciendo para ajustarse al valor restante de capital por recibir.

• Amortización: Es el pago del capital en cada período, la suma de estos pagos será al final el total del monto invertido, en este caso son pagos iguales cada período.

• Fecha de pago: la fecha en qué se recibirá el pago de cada período.

Como puedes ver al final de los dos años habrá recibido el total de su inversión $5.000 amortizado en períodos trimestrales de $625 cada trimestre y un total de ganancias de $464.06.

4.4 Facturas Comerciales Negociables

¿Qué son?

Este es un tipo de inversión de renta fija. La ventaja son las tasas de interés normalmente más altas, pero el riesgo es un poco mayor debido a que no son necesarios todos los requisitos que tienen los dos casos anteriores. Uno de ellos es que no se requiere una calificación de riesgo.

15

Su nombre indica qué son. Son facturas que emite una compañía/proveedor a crédito, es decir facturas que la empresa/cliente se compromete a pagar en un plazo determinado.

Ejemplo

1. La empresa “La Maderera” vende madera para muebles y la empresa “Los Muebles” es un productor de muebles que compra materia prima a “La Maderera”.

2. “La Maderera” vende la materia prima a crédito, emite una factura por cobrar a 90 días.

3. “Los Muebles” deben pagar esta factura en 90 días. Pero “La Maderera” quiere recuperar ese dinero anticipadamente así que en lugar de pedirle a “Los Muebles” que paguen la factura, acuden al mercado de valores para que la adquiera un inversionista.

Gráfico # 5

16

4. El inversionista se convierte en el acreedor de esa factura y “Los Muebles” será la empresa encargada de pagarle directamente, ya no tendrá que pagar a su proveedor “La Maderera.”

¿Cómo funciona este tipo de inversión?

El esquema de la inversión es igual al del papel comercial. Se invierte una cantidad de dinero, a un plazo determinado y con una tasa de interés y se recibe el capital y las ganancias al final del plazo de la inversión.

Como puedes ver, Leandro invirtió $4800 y conocía que en 180 días recibiría una ganancia de $200 más el monto invertido.

Gráfico # 6

Solicita una cita para asesoría en tuinversión sin ningún costo con Mercapital

17

5 ¿Cómo crear una estrategia de inversión?

Todo depende de qué planes tengas a futuro y qué nivel de riesgo estés dispuesto a aceptar. Los perfiles de inversión pueden ser muy diversos y habrá diferentes estrategias de inversión que puedas adoptar. Lo común es crear un portafolio de inversión que está compuesto de inversiones de diferentes tipos en varias empresas, esto es lo que se conoce como diversificación.

La diversificación permite mitigar el riesgo de que a una inversión le vaya mal y genere pérdidas compensándolo con las inversiones y ganancias generadas en otras empresas. La idea es no “poner todos los huevos en una misma canasta” aunque esta también es una estrategia que se puede aplicar, estando conscientes del riesgo.

Veamos tres estrategias como ejemplo, hay muchas más:

Gráfico # 7

18

Gráfico # 8

Gráfico # 9

19

5.1 ¿Aversión o tolerancia al riesgo?Como ves, la estrategia depende de varios factores, perolo más importante es la aversión al riesgo. Esto quiere decirqué tanta incertidumbre estás dispuesto a aceptar en tus inversiones.

Como regla general el potencial de ganancias es mayor cuanto más alto sea el riesgo. Alguien joven sin mucho que perder probablemente sea más tolerante al riesgo que un adulto mayor que si pierde los ahorros de toda su vida , sería un serio problema y por eso prefiere invertir en algo con menor riesgo.

6 ¿Cómo escoger y analizar cada empresa en la que vas a invertir?

Un análisis puede ser muy profundo o algo muy básico que nos permita identificar buenas oportunidades. Vamos a hacerlo lo más sencillo posible explicando cómo difiere un análisis en renta fija y en renta variable. Un análisis más profundo re-quiere conocimientos más técnicos.

6.1 Análisis de Renta FijaEl título de inversión que adquieres es usualmente un título deuna deuda que debe pagar la compañía en que invertiste y estorepresenta un flujo de efectivo para la empresa, no depende de si genera ganancias la empresa o no. Simplemente se trata de liquidez, si la empresa tiene o tendrá efectivo para honrar sus obligaciones es lo que debes conocer, primeramente.

El método fácil es leer el informe de calificación de riesgo. La calificación de riesgo es una opinión profesional sobre la capacidad de pago de obligaciones de una compañía, otorgadas por empresas calificadoras independientes, las cuales se encuentran autorizadas por la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.

20

Los “ratings” de calificación más comunes en inversiones son:

• AAA: La situación financiera de la empresa emisora es muy fuerte y tiene trayectoria de rentabilidad sobresaliente, lo cual se ve reflejado en una excelente reputación en el mercado. Tiene acceso a mercados naturales de dinero y claras perspectivas de estabilidad. Las debilidades de la empresa en alguna de sus actividades se ven mitigadas en su totalidad por las fortalezas de esta.

• AA: La institución es financieramente muy sólida, tiene un historial de desempeño bueno donde no hay debilidades que se destaquen. Su perfil general de riesgo es bajo.

Las categorías descritas previamente se les pueden asignar los signos (+) o (-) para indicar su posición relativa dentro de la respectiva categoría.Fuente: Superintendencia de Bancos

Existen más calificaciones menores (entre A y E) pero no se transan con tanta frecuencia en el mercado de valores y los títulos de inversión sugeridos para personas naturales son usualmente de calificación AAA o AA.

Con esto ya sabes que, si una empresa tiene una calificación de D o E, probable-mente sea muy arriesgado invertir ahí, por más buena tasa de interés que te paguen, hay mucho riesgo de que caigan en mora con tu inversión.

Como regla general la calificación incide en la tasa de interés, por ejemplo, en dos inversiones que se pagan a un mismo plazo, generalmente la que tiene calificación de AA tendrá mejor tasa de interés que la que tiene calificación AAA. O la que tiene calificación AA+ tendrá una tasa de interés más baja que la que tiene calificación AA-. Recuerda: a mayor riesgo, mayor rendimiento.

21

6.2 Análisis de Renta VariableComo ya vimos, las acciones no son deuda para la empresa, por lotanto, no depende al igual que en renta fija mayormente de laliquidez, el mayor determinante son las ganancias.

Por lo que al inversionista le conviene analizar cuánto ganaría la empresa en el futuro y si el precio de la acción es correcto o no. Esto puede ser un poco más complicado de analizar y puede ser muy subjetivo. Las acciones no están obligadas a tener una calificación de riesgo.

Hay varios factores a tomar en cuenta para analizar si una acción es buena para invertir o no. Una de ellas es la valoración, pero es un análisis extenso.

Revisa este artículo si quieres conocer cómo valorar una acción

Precio de la acción

Lo que en definitiva necesitamos conocer es si el precio al que se cotiza una acción es correcto, está subvalorado o sobrevalorado. Con esto podemos definir si es bueno comprar la acción o no de la siguiente forma:

• Si la acción está subvalorada, es decir llegamos a la conclusión de que el precio real es más alto del precio al que se está negociando actualmente en el mercado de valores, deberíamos comprar esa acción porque eventualmente el precio va a subir.

• Si la acción está sobrevalorada, quiere decir que la acción en otras palabras se está vendiendo muy cara y eventualmente el precio bajará, perderíamos dinero, por lo tanto, no es buena idea comprarla.

22

Este es un gráfico histórico del precio de la acción de Corporación Favorita, viendo el pasado, es obvio los puntos de compra y venta, pero en la práctica al analizar el momento presente es más complejo determinar si está el precio por debajo o por encima de lo real.

Dividendos

También debes tener en cuenta que hay acciones que pagan dividendos cada año, otras cada mes y algunas que están en pérdida y no pagan dividendos. Esto resulta bueno saber si necesitas un flujo de dinero cada cierto tiempo o prefieres una acción que no paga muchos dividendos pero que en cambio tiene potencial de crecer en el tiempo.

Gráfico # 10

Solicita una cita para asesoría en tuinversión sin ningún costo con Mercapital

23

Liquidez

La liquidez de la acción es otro factor a tomar en cuenta, si se negocia con regularidad es una acción líquida y será fácil venderla cuando necesites el dinero.

7 ¿Cómo empezar a invertir?

Ya tienes todo lo que necesitas para empezar. Ahora debes buscar losmedios para invertir en bolsa.

Ecuador cuenta con un mercado de valores que funciona a través de la Bolsa de Valores de Quito y de Guayaquil. Pero no importa en qué ciudad estés, puedes invertir en la empresa que quieras a través de un “bróker” o conocidos en Ecuador como Casa de Valores.

8 Pasos para invertir en el mercado de valores en Ecuador

1. Escoge un bróker o casa de valores, mira este artículo con consejos para que puedas escoger la correcta

2. Contacta con tu casa de valores preferida y programa una cita con un asesor, esto no tiene ningún costo y te ayudará a definir tu estrategia de inversión.

3. Obtendrás una cotización para la inversión, donde conocerás todas las características de tu inversión y las comisiones que pagarás por esa transacción.

4. La casa de valores te proveerá todos los formularios y documentación que debes entregar para registrarte como inversionista.

5. Realizas la transferencia de fondos por el monto que se indica en tu cotización.

24

6. Los operadores de la Casa de Valores negocian los títulos través de los sistemas de la Bolsa de Valores.

7. Recibes los documentos que respaldan tu transacción y tus títulos quedan registrados digitalmente.

9 Requisitos para invertir

9.1 ¿Cuál es el monto mínimo?No existe un monto mínimo, puedes invertir lo que quieras. Perodebes tener en cuenta que las comisiones si tienen un mínimopor lo que, si inviertes un dólar, acabarás perdiendo más encomisiones que lo que ganes con la misma inversión.

El monto recomendado para cada inversión es:• Renta Variable: A partir de $1.000• Renta Fija: A partir de $5.000

Por ejemplo, si tienes $21.000 podrías adquirir acciones en una empresa y títulos de renta fija en 4 empresas. O acciones en 6 empresas y títulos de renta fija en 3 empresas.

O si por ejemplo tienes $2.000 para invertir, podrías adquirir acciones en una o dos empresas.

9.2 ¿Qué documentos se necesita para invertir?• Copia de cédula de identidad y papeleta de votación, de ser el caso copia de cédula de identidad del cónyuge.

• Copia de la visa o permiso de ingreso y permanencia temporal para el caso de extranjeros no residentes en el Ecuador.

25

• Copia de la planilla de luz, agua o teléfono.

• Referencia bancaria original actualizada.

• Copia de la disolución de la sociedad conyugal, separación de bienes o capitulaciones matrimoniales (si aplicase)

• Copia del acta de divorcio, acta de defunción o posesión efectiva (si aplicase)

10 ¿Qué tan seguro es invertir en la Bolsa de Valores en Ecuador?

El mercado de valores está regulado por la Ley de Mercado de Valoresdentro del Código Orgánico Monetario y Financiero. Toda inversiónque hagas tienes la seguridad que ha pasado por rigurosos controlesy análisis antes de ser aprobada por los organismos de regulación.

Además, los títulos ahora son desmaterializados, así que no corres el riesgo de que se te pierda el papel y con ello tu inversión. Todo se encuentra registrado digital-mente en entidades denominadas depósitos centralizados de valores, también regulados en la Ley de Mercado de Valores. En Ecuador existe uno privado y otro público, pero no te preocupes por esto, esta gestión la realiza la Casa de Valores.

Un dato interesante es la estabilidad que se observa en el mercado de valores ecuatoriano frente a otros mercados en diferentes países de la región. El gráfico a continuación muestra índices de acciones en el mercado de valores de cada país, son un compuesto de las acciones más representativas de cada uno.

Para Ecuador, el índice más importante es el Ecuindex y como vemos, muestra una clara estabilidad, incluso al principio de la pandemia de 2020, donde otros mercados de valores sufrieron importantes caídas y una recuperación posterior a las primeras semanas de la pandemia.

26

Eso es todo, ¡esperamos que con esta guía hayas adquirido un mejor conocimiento de esta fantástica alternativa para tus ahorros!

11 ¿Sabías que?

Mercapital es una Casa de Valores en Ecuador con muchos años de experiencia. Estamos comprometidos a compartir nuestro conocimiento y enseñar a nuevos inversionistas todo acerca del mercado de valores para que puedan invertir sus ahorros de la mejor forma posible.

Nuestra asesoría con los mejores analistas y operadores del mercado de valores, ¡no tiene ningún costo! Ellos te ayudarán a asentar todas tus ideas en la mejor estrategia de inversión para ti y decidirás si deseas invertir con Mercapital en base a tu experiencia en tu primera cita. ¡Solicítala ya!

ASESORÍA GRATUITAObtén una cita con los mejoresasesores de Mercapital

¡INVERTIR YA!

Gráfico # 11.

27

QUITOWhymper N27-70 y OrellanaEdificio Sassari - Piso 2 - Oficina 2A+593 23932510 0987277196

GUAYAQUILAv. Juan Tanca Marengo km.2.5 eIgnacio Robles Cdla. Urdenor 1 Mz.129 S.26diagonal a gasolinera Primax (Edf. Artmosfera)+593 46029183