GERENCIAFascículo 1

Estructura del MercadoMercado IntermediadoMercado no IntermediadoMercado PrimarioMercado SecundarioConceptos generales del Mercado de ValoresLa Bolsa de ValoresParticipantes en la Bolsa de Valores de ColombiaInversionistas en el Mercado de CapitalesProceso de InversiónRentabilidadMovimientos del Mercado (tendencia alcista o a la baja)Sociedades Comisionistas de BolsaÍndices BursátilesConcepto de ValorPlataformas de Negociación del MercadoEntidades relacionadas dentro del Mercado

Conceptos Previos• Inversión: es el acto mediante el cual se invierten ciertos bienes con el

ánimo de obtener unos ingresos o rentas a lo largo del tiempo.

• Tasa de Interés: la tasa de interés (o tipo de interés) es el porcentaje al

que está invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo

que se refiere como el precio del dinero en el mercado financiero.

• Rentabilidad: es la capacidad de producir o generar un beneficio adicional

sobre los recursos propios invertidos para obtener estos rendimientos.

• Mercado Bursátil: aquél en que se llevan a cabo las transacciones de títulos

realizados por los intermediarios bursátiles, quienes captan los recursos

proveniente de ahorradores e inversionistas, nacionales y extranjeros

El Mercado de Capitales

• El Mercado de Capitales es un conjunto de mecanismos que cumplen una función de asignación y distribución de los recursos de capital, los riesgos, el control y la información, asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversión.

Estructura del Mercado de Capitales

• Es el escenario en el cual se realiza la transferencia de activos y recursos financieros con la intervención de agentes de mercado y en el que participan oferentes y demandantes

Estructura del Mercado de Capitales

Características

• Consolida los recursos de los ahorradores.

• Ofrece alternativas de inversión a largo y corto plazo.

• Permite la generación de estrategias de inversión para la reducción del riesgo y la diversificación de portafolios

• Ofrece una amplia variedad de productos con diferentes características

• (plazo, riesgo, rendimiento) de acuerdo con las necesidades de inversión

• o financiación de los agentes participantes del mercado.

• Reduce los costos de transacción en la movilización de recursos.

• Existe un libre acceso a la información, facilitando la toma de decisiones

• y el seguimiento permanente de los activos.• Permite el acceso a estrategia de liquidez.

Mercado Intermediado

Carteras colectivas,

Corporaciones financieras

Fondos mutuos, etc.

Bancos

Funciones del sistema bancario

Recibir depósitos en cuenta corriente, a término y de ahorros.

Otorgar crédito Descontar y negociar títulos de deuda. Cobrar deudas y hacer pagos y traspasos. Compra y vender letras de cambio

CONFORMACION DEL SISTEMA BANCARIO

• Principio del formulario.• Bancos Comerciales.• Corporaciones de Ahorro y Vivienda.• Corporaciones Financieras.• Compañías de Financiamiento

Comercial.

Mercado no Intermediado

• La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de instrumentos, entre los cuales se pueden encontrar: activos de renta fija, de renta variable (acciones), derivados, monedas internacionales (divisas) entre otros.

• La transferencia de los recursos de los ahorradores a las actividades de inversión y financiación se hace por intermedio de instrumentos tales como Títulos de renta fija (CDT, bonos, papeles comerciales), Títulos de renta variable (Acciones, BOCAS, etc.), Derivados, Futuros, etc.

Para que sirve ?

• Reduce los costos de transacción de los recursos y permite a las empresas obtener recursos de financiación a menores costos, debido a que los recursos se obtienen directamente de los inversionistas

• Permite a los inversionistas la diversificación de su portafolio

• Posibilita la desconcentración del capital de las empresas.

• Permite reestructurar la composición de la deuda de la empresa, de acuerdo con sus necesidades y sus posibilidades.

Bolsas de valores

• Es el lugar donde los comisionistas de bolsa realizan negocios para sus clientes en un mercado abierto, controlado y vigilado durante la rueda o sesión bursátil.

Objetivos de la bolsa

• Su objetivo es poner en contacto demandantes y oferentes de recursos financieros a través de intermediarios (comisionistas) especializados en la negociación de los títulos valores

Mercado Primario

• Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace un emisor en el mercado de capitales. Para financiar sus proyectos.

Mercado Secundario

• Es la transferencia de la propiedad de los activos que han sido colocados previamente en el Mercado Primario, proporciona liquidez a los títulos ya emitidos y a los inversionistas que los compraron

¿Qué Títulos se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia?:

• Títulos de Renta Variable - Acciones - Bonos Obligatoriamente Convertibles en Acciones. (BOCEAS)

• 2. Títulos de renta fija - Bonos - Papeles Comerciales - CDT – Aceptaciones Bancarias - CERT - TIDIS - TES - Títulos de Desarrollo Agropecuario

• - Títulos emitidos en procesos de titularización.

• 3. Derivados - Contrato Futuros - Contrato TRM

Actividad 1.1

• Visite la página de la Bolsa de Valores de Colombia http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc, revise los distintos mercados en línea y tome un activo de los que se negocian. Con éste, realice un análisis y seguimiento del comportamiento del mismo, teniendo en cuenta las variaciones de precio y los niveles de negociación.

Bolsa de Valores

• La Bolsa de Valores es el centro de negociación y cumplimiento del Mercado de Valores que permite el desarrollo y la adecuada formación de los precios de los activos y, a su vez, facilita el financiamiento de empresas industriales, comerciales y de servicios, que demandan de manera continua, recursos económicos para adelantar su tarea productiva

Participantes en la Bolsa de Valores de Colombia

• Las Sociedades Comisionistas de Bolsa.• Los Inversionistas Institucionales.• Las Empresas (privadas o públicas). Emisoras de

Títulos Valores.• Los Inversionistas.• Los Organismos de Vigilancia y Supervisión.• Las Sociedades Calificadoras de Riesgo.• Depósitos Centralizados de Valores.• Registro Nacional de Valores e Intermediarios.

(RNVI)• Cámara de Compensación y Liquidación.

Momento de Compra – Momento de Venta

• Lo que todo el mundo espera es poder comprar el activo cuando el mismo se encuentre en un menor precio y venderlo cuando este se ubique en un precio mayor.

• Una de las claves y fundamentos básicos del Mercado consiste en:

• Comprar Barato y Vender Caro O Vender Caro y Comprar Barato.

• Parecen similares, pero no lo son.

Comisionistas de Bolsa

• Son miembros de las Bolsas de Valores y los únicos autorizados para actuar en ellas. Son profesionales especializados en la compra y venta de valores, dedicados a realizar, por cuenta de otra persona (partiendo de una orden), operaciones a nombre propio de acuerdo con las oportunidades que ofrezca el mercado,

Índices Bursátiles

• Los Índices Bursátiles son indicadores de la evolución de un mercado en función del comportamiento de las cotizaciones de los títulos más representativos.

• También es una medida del rendimiento que este conjunto de activos ha presentado durante un período de tiempo determinado.

Entre los principales usos se encuentran:

• Identificar la percepción del mercado frente al comportamiento de las empresas y de la economía.

• Gestionar profesionalmente los portafolios, a través del uso de claras referencias del desempeño.

• Realizar una gestión de riesgos de mercado eficiente.

Concepto de Valor

• Todo derecho de naturaleza negociable que haga parte de una emisión cuando esta tenga por objeto la captación de recursos del público.

Entre estos se encuentran:

• Las Acciones.• - Los Títulos de Deuda Pública.• - Los Bonos.• - Los Papeles Comerciales.• - Los Certificados de Depósitos de Mercancía.• -Titularizaciones.• - Certificados de Depósito a Término CDT.• - Las Aceptaciones Bancarias.• - Las Cédulas Hipotecarias.

Plataformas de Negociación del Mercado Colombiano

• SEN• MEC• SET FX

• El SEN es un sistema electrónico de información para transacciones administrado por el Banco de la República

• El MEC es el conjunto de afiliados, procedimientos y mecanismos que tienen por objeto la celebración de operaciones y transacciones de activos financieros los cuales se negocian en la Bolsa de Valores de Colombia.

• SET-FX, es un mecanismo electrónico que administra la Bolsa de Valores de Colombia que permite a los intermediarios cambiarios la compra y venta de divisas

La Bolsa de Valores

• Las Bolsas de Valores es una entidad privada constituida como sociedades anónimas, sus principales accionistas son las Sociedades Comisionistas de Bolsa.

• En Colombia existe la Bolsa de Valores de Colombia S.A. y es vigilada por la Superintendencia de Valores.

GRACIAS