GEIEM T3
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FACULTAD DE NEGOCIOS
CARRERA DE ADMINISTRACIÓN
CURSO : GESTIÓN INTERNACIONAL DE EMPRESAS.
DOCENTE : MARISA ROSAZZA PIZZARELLO.
TEMA : ADMINISTRACIÓN FINANCIERA.
INTEGRANTES : MARIA FERNANDA BECERRA VILLACORTA.
GIULIANA CARO BARRENECHEA.
SANDRA DÍAZ RUÍZ.
SANTIAGO PATRIAU BOTTON.
TRUJILLO, 2013
RESUMEN EJECUTIVO
La administración financiera es una parte de la ciencia de la administración de
empresas que estudia y analiza, como las organizaciones con fines de lucro
pueden optimizar la adquisición de activos y la realización de operaciones que
generen rendimiento posible, el financiamiento de los recursos que utilizan en sus
inversiones y operaciones, incurriendo en el menos costo posible determinando
cómo y cuándo devolverlos a los acreedores, y retribuir a los inversores con
ganancias en dinero y en bienes de capital, y la administración de los activos de la
organización.
El siguiente informe dará a conocer las respuestas a algunas preguntas
propuestas sobre la exposición de los cambios de divisas extranjeras donde
existen tres tipos de exposiciones: exposición a la transacción, exposición
económica y la exposición de conversión.
Hoy en día las empresas conocen los riesgos de las operaciones internacionales y
son los gerentes financieros, tesoreros internacionales y ejecutivos financieros los
que deben actuar para proteger de estos riesgos. Para poder manejar los riesgos
se deben realizar estrategias. Como es en el caso de Lufthansa expuesto en
nuestro capitulo, donde se ha analizado las decisiones que se pudieron tomar para
obtener un mejor resultado.
DESARROLLO DE PREGUNTAS – ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
A. Pregunta N° 1: ¿Qué tipo de riesgos de divisas es el menos importante
para la empresa multinacional? ¿Deben gastarse recursos para
administrar ese riesgo?
El riesgo menos importante de divisas para una manufactura en
cuanto a amenaza potencial, en el valor de flujo de efectivo es la
exposición de conversión; ya que, al consolidar los estados
financieros y convertirlos a la moneda que corresponde a la casa
matriz, el tipo de cambio puede influenciar en gran medida ya sea
para la apreciación o depreciación de la moneda.
Cabe mencionar también que la exposición de conversión surge de
temas contables en relación a requerimientos legales sobre
consolidación de estados financieros, por tanto los flujos de efectivo
no se ven afectados y no se incurre en gastos.
B. Pregunta N° 2: ¿Están sujetas las empresas sin negocios
internacionales directos (Importación y exportación) a la exposición
económica?
La exposición económica es el cambio en el valor de una empresa
que surge de las variaciones inesperadas en los tipos de cambio.
Todas las empresas sin importar que sean exportadoras o
importadoras se ven afectadas por la exposición económica ya que
operan en economías afectadas por eventos financieros
internacionales, como las variaciones en el tipo de cambio, que
tienen gran influencia en el precio final de diversos productos que
posteriormente se convertirán en insumos para un fin determinado.
Para una empresa individual medir la exposición económica es
subjetivo, y en mayor parte depende del grado de
internacionalización presente en la estructura de costos e ingresos
de la misma. Sin embargo, es importante mencionar que la
administración de la exposición económica es estar preparado para
lo inesperado y lo que se indica es que las empresas deben de
diversificar operaciones y diversificar financiamiento, para poder
desensibilizarse de los impactos de los cambios en las tasas de
cambio y protegerse de la exposición económica.
C. Pregunta N° 3: ¿Qué habría recomendado usted que hiciera Lufthansa
para administrar su exposición a la transacción si hubiera sido el
director financiero de la aerolínea en enero de 1985?
Lo que Lufthansa tuvo que hacer en un caso de incertidumbre como
el que se vivió en 1985 fue realizar un acuerdo sobre el riesgo
compartido. Lo que se trata es de mantener una buena relación de
negocios con sus proveedores, y asegurarse de que el proveedor
no forzará todo el riesgo o exposición a la otra parte. De esta
manera tanto Lufthansa como Boeing podían compartir la diferencia
del tipo de cambio, ya sea si se apreciaba o depreciaba.
NOTICIAS
La economía brasileña sufre su peor contracción desde 2009
Martes, 3 de diciembre de 2013
El Producto Interno Bruto brasileño (PIB) cayó un 0,5% en el tercer cuarto de
2013, de acuerdo con los datos del Instituto Brasileño de Estadísticas (IBGE,
por sus siglas en portugués).
Sus cifras confirmaron recientes predicciones pesimistas sobre el crecimiento del
país.
Es la peor contracción que sufre la economía brasileña desde el primer trimestre
de 2009.
La causa fue principalmente la caída de la actividad agrícola y la falta de
crecimiento en el sector industrial.
La contracción es atribuida también a los fallos en la infraestructura, que elevan
los costos de productos y servicios.
Aun así la economía de Brasil creció un 2,2% en comparación con el mismo
periodo del pasado año y en los últimos 12 meses el PIB se elevó un 2,4%.
El yuan se convierte en la segunda moneda del comercio mundial
Martes, 03 de diciembre del 2013
De esta manera, supera al euro como la segunda divisa más usada a nivel
internacional. Nuevas políticas económicas de China habrían acelerado el
proceso
Madrid (Agencias). El yuan se ha convertido en la segunda moneda más usada
en el comercio mundial por delante del euro, según los datos actualizados hasta
el pasado mes de octubre por la organización de servicios a las transacciones
financeras Swift. El adelanto ha tenido lugar gracias a la nueva política del
Gobierno de Pekín, que ha tomado medidas para potenciar la
internacionalización de su divisa.
El uso de la moneda de la segunda economía del mundo alcanzó en octubre una
cuota de mercado del 8,66%, muy por encima del 1,89% registrado en enero de
2012, frente al del 6,64% del euro, que ha visto cómo su uso ha caído desde
enero del año pasado, cuando representaba el 7,87% del total.
Los cinco países con mayor uso del yuan durante el pasado mes de octubre
fueron China, Hong Kong, Singapur, Alemania y Australia, precisó la organización.
“El yuan es claramente una moneda top en los intercambios financieros globales y
aún más en Asia”, destacó Franck de Praetere, responsable de pagos y mercados
comerciales para Asia Pecífico de Swift. No obstante, el uso del yuan aún está
lejos de amenazar el dominio del dólar, cuya cuota de mercado se situó en octubre
en el 81,08%, según los datos aportados por la organización.
Por otro lado, en cuanto al volumen de pagos en yuanes, la moneda china se
mantuvo estable en octubre en decimosegunda posición con una ligera caída de la
actividad al 0,84% del total, frente al 0,86% de de septiembre.
Sin embargo, durante el mismo periodo los pagos en yuanes aumentaron su valor
un 1,5%, mientras que el crecimiento para el conjunto de monedas fue del 4,6%.
Jürgen Schuldt: “Economía peruana crecerá solo 4% en los próximos cinco años”
Martes, 03 de diciembre del 2013
Las exportaciones primarias –pilar del crecimiento en el país– ahondarán su
caída porque no hay ningún mercado que las sostenga. “Se vienen tiempos
malos”, advirtió el economista de la Universidad del Pacífico.
La economía peruana tocaría fondo a fines del 2014 y, más que despegar, se
tendría un nuevo promedio. “Habrá una ralentización: la tasa de crecimiento
promedio de 6% de los últimos seis años caerá a 4% para los próximos cinco
años”, calculó el economista de la Universidad del Pacífico, Jürgen Schuldt.
Pero no lo ve alarmante: “Tampoco es algo grave”. Por ningún lado ve un pronto
repunte de la economía: Estados Unidos no se recupera completamente; Europa
sigue relativamente estancada; y China se concentrará en su mercado interno.
¿Por dónde puede venir una reactivación de las exportaciones? “De ningún lado”.
Todo lo contrario, habrán más problemas: la expansión monetaria de Estados
Unidos se recortaría desde marzo del próximo año, reflejándose en el Perú en una
devaluación del sol respecto al dólar.
Modelo
Para Schuldt estos son los “costos” de insistir en un modelo económico primario-
exportador. “Necesitamos recuperar de alguna forma las exportaciones
tradicionales (mineras), pero esas no se recuperarán. Así que el año entrante
creceremos 4% con muy buena suerte”.
Se estaría cumpliendo la tesis de “la maldición de los recursos naturales”: “Si Perú
se ilusiona con este modelo –dijo–, pues entrará en crisis, porque los precios son
altamente volátiles y caen en el largo plazo. También desciende el tipo de cambio
y pierde competitividad la agricultura y la industria. Nadie debe sorprenderse de
que se vienen tiempos muy malos”.
Temores
Schuldt prevé que “pronto” podría estallar una burbuja inmobiliaria: caerían los
precios de las viviendas en el sector A y B, donde “se está invirtiendo demasiado y
ya no rinden”. Entonces, los “especuladores” que en épocas de bonanzas se
compraron viviendas para alquilar, tendrán que salir a venderlas. “Eso va crear
una distorsión, un pánico, y el capital puede irse”.
Recordó que los inversionistas extranjeros reinyectan el 50% de sus ganancias en
el Perú, pero si “hay un problema, esos capitales desaparecerían de la noche a la
mañana”. “Yo espero más que la ‘bomba’ venga por el lado político, sin descartar
el lado económico”, opinó. Las “condiciones desastrosas” en el Congreso y las
“broncas” de los partidos pueden “asustar” al mercado. Pero el nuevo premier,
César Villanueva, da la impresión de que “calmará los ánimo
Scotiabank: “Es probable que el BCR vuelva a recortar su tasa clave el próximo año”
Martes, 03 de diciembre del 2013
Si es así, confirmaría que está más preocupado por el crecimiento débil que
por la inflación, argumentó el banco. La política monetaria será expansiva el
2014, pese a que las expectativas de inflación están dentro del rango meta.
Es probable que el Banco Central de Reserva (BCR) vuelva a recortar su tasa
clave de referencia “en algún momento del 2014”. “De ser así, ello buscaría
afianzar el mensaje que la política monetaria está más preocupada por el
crecimiento (económico débil)” que por la inflación, argumentó el Scotiabank.
El banco ve “la posibilidad de al menos un recorte de 25 puntos básicos en la Tasa
de Interés de Referencia desde el actual 4.00%”, aún cuando no avizora que “la
inflación sea un problema en el 2014”, pues “las expectativas de inflación
permanecen ancladas dentro del rango meta (entre 1% y 3%)”.
“Ya desde el mes pasado, cuando el BCR optó por reducir su tasa de interés de
referencia a 4.0% -luego de 29 meses de mantenerla en 4.25%-, se dejaba
observar la mayor preocupación del ente emisor por un crecimiento débil antes
que por la inflación”, explicó el Scotiabank.
Este argumentó cobró más relevancia tras las declaraciones del presidente del
BCR, Julio Velarde, señalando que la economía peruana crecería este año más
cercano al 5.1%, por debajo del 5.5% proyectado en setiembre.
A esto se le suma las constantes rebajas de los encajes bancarios. El último
jueves, el BCR tomó esta decisión por cuarta vez en el año. “Las medidas dadas
durante la segunda mitad del 2013 apuntan a que la orientación de la política
monetaria continuaría siendo expansiva durante el 2014 -previó el banco-. Ello
haría probable nuevas reducciones en el requerimiento de encaje y en la tasa de
interés de referencia en el futuro”.