FUENTE DE FINANCIAMIENTO SOFOM.pdf

5/25/2018 FUENTE DE FINANCIAMIENTO SOFOM.pdf

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FUENTES DE FINANCIAMIENTO

[INSTITUCIONES FINANCIERAS SOFOM]a


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INTRODUCCIN

Por lo comn, las organizaciones de negocios exitosas requieren financiamiento a largo plazo, es decir,financiamientos con vencimientos iniciales de ms de un ao. Esta forma de obtener recursos permite alas empresas financiar el crecimiento corporativo y el reemplazo de equipo obsoleto, as como pagardeudas y otras obligaciones a medida que estas venzan. Con frecuencia, estos fondos se obtienen de

manera interna al retener las utilidades corporativas en vez de distribuirlas entre los accionistas en formade dividendos. Sin embargo los administradores recurren tambin a fuentes externas de fondos a largoplazoDurante el proceso de ejecucin de una obra, una empresa constructora se enfrenta a graves problemasfinancieros, debido a que no se cuenta con los recursos para adquirir los materiales y mano de obra omaquinaria necesarios para cumplir con los periodos pactados y con las formas de pago establecidas.

El otorgamiento de anticipos por parte de la dependencia puede aminorar el problema, sin embargo esmuy comn encontrarnos posteriormente con problemas en el trmite de estimaciones con la institucincontratante por consiguiente el problema financiero prevalece y deben de buscarse otros mtodos definanciamiento.

En este trabajo de investigacin nos enfocaremos en los crditos otorgados por. Sociedades FinancierasDe Objeto Mltiple (SOFOM).

En la primera parte de este trabajo se mencionara quienes son las Sociedades Financieras De ObjetoMltiple (SOFOM) las ventajas y desventajas contra otras Entidades Financieras y los tipos de crditoque estas otorgan en la parte final analizares El financiamiento por arrendamiento que es una de loscrditos que otorgan estas instituciones.

COMO SURGEN LAS SOFOM

El 18 de julio de 2006 se public en el DOF un Decreto con el que se reforman diversas leyes

financieras y mercantiles. Con esta reforma a partir del 19 de julio de 2006:

Se liberalizan las actividades de arrendamiento y factoraje financieros, que estaban reservadas

a sociedades autorizadas por la SHCP. Cualquier persona fsica o moral puede realizar operaciones de arrendamiento financiero y/o

factoraje financiero y/o crdito para cualquier fin, sin necesidad de autorizacin.

Se crea un nuevo tipo de entidad financiera, la sociedad financiera de objeto mltiple (SOFOM).

Esta sociedad puede tener por objeto la realizacin de operaciones de arrendamiento financiero

y/o factoraje financiero y/o crdito para cualquier fin, sin necesidad de autorizacin de la SHCP y

de carga regulatoria.

Las SOFOM en principio es una entidad no regulada (E.N.R.). Es decir, no les aplican normas

financieras relativas a requerimientos de capital, limites de operacin, reservas tcnicas, limites

de tenencia accionaria, estructura

corporativa, etc.

Solo en el caso de que la SOFOM est vinculada con una institucin de crdito ser regulada

(E.R.), en consecuencia, le aplicarn algunas normas bancarias y estar sujeta a la supervisin

de la CNBV.


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Se otorga a la SOFOM los beneficios procesales y fiscales que actualmente tienen las

arrendadoras financieras, empresas de factoraje y sofoles.

QU ES UNA SOFOM?

Las Sofomes son entidades financieras que, a travs de la obtencin de recursos mediante el fondeo eninstituciones financieras y/o emisiones pblicas de deuda, otorgan crdito al pblico de diversos sectoresy realizan operaciones de arrendamiento financiero y factoraje financiero. Una Sofom no puede captarrecursos del pblico y no requiere de la autorizacin del gobierno federal para constituirse.Se considerarn como Sofomes aquellas sociedades annimas que en sus estatutos sociales,contemplen expresamente como objeto social principal la realizacin habitual y profesional de una o msde las actividades que se indican en el prrafo anterior. Estas entidades financieras gozarn de lasmismas ventajas fiscales y procesales que tenan al ser sofoles, arrendadoras y empresas de factoraje,adicionndoseles algunas ventajas civiles al ser empresas mercantiles.

EXISTEN DOS TIPOS:

Reguladas.-Aquellas que en trminos de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares de

Crdito, mantienen vnculos con instituciones de crdito o sociedades controladoras de gruposfinancieros de los que formen parte instituciones de crdito. Se deben de sujetar a la Comisin NacionalBancaria y de Valores, con el fin de que el pblico conozca el tipo de institucin, agregando a sudenominacin social la abreviatura ER.

No Reguladas.-Aquellas en cuyo capital no participan instituciones de crdito o sociedadescontroladoras de grupos financieros, que deben de agregar a su denominacin la abreviatura ENR. Laproteccin y defensa de los derechos de los usuarios de los servicios de crdito, arrendamiento ofactoraje respecto de las Sofom, est a cargo de la Condusef.

SUPERVISIN DE LAS SOFOM

La Condusef podr, en los trminos del procedimiento previsto por la Ley Federal de ProcedimientoAdministrativo, realizar visitas y requerimientos de informacin o documentacin a las SociedadesFinancieras de Objeto Mltiple no reguladas.

Sin perjuicio de lo dispuesto por la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito,las facultades que la Ley de Transparencia y de Fomento a la Competencia en el Crdito Garantizadootorga a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, respecto de entidades financieras que otorguencrdito garantizado en los trminos de dicho ordenamiento, se entendern conferidas a la ComisinNacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, respecto de lassociedades financieras de objeto mltiple no reguladas.

La Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros podr emitirrecomendaciones a las sociedades financieras de objeto mltiple.

MARCO LEGAL

En lo general, la inclusin de las Sofom como parte de las instituciones que integran el Sistema

Financiero en Mxico implic la reforma, derogacin y adicin de diversas disposiciones de lassiguientes leyes:

Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito,

Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito,

Ley de Instituciones de Crdito,

Ley para Regular las Agrupaciones Financieras,


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Ley de Ahorro y Crdito Popular,

Ley de Inversin Extranjera,

Ley del Impuesto sobre la Renta,

Ley del Impuesto al Valor Agregado, y

Cdigo Fiscal de la Federacin.De manera especfica, la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, en susartculos 87 B al 87 , establece las disposiciones aplicables al funcionamiento de las Sofomes.

CARACTERSTICAS DE LOS CRDITOS OTORGADOS POR LAS SOFOM

Las SOFOM no estn limitadas a otorgar financiamiento para un sector especfico, sino que cada una seespecializa en diferentes tipos de crdito. Regularmente se especializan por sectores o regiones, lo queles permite atender de manera eficaz y directa a las personas que se encuentren dentro del ramo que laSOFOM en particular atienda.

ALGUNAS VENTAJAS DE CONTRATAR CRDITO EN UNA SOFOM SON:

Cubren la necesidad de financiamiento a corto, mediano, y largo plazo.

Dan crdito a personas que por lo general no cuentan con acceso a la banca comercial.

Cuentan con atencin especializada.

Ofrecen precios bajos por los servicios que prestan.

Ideal para inversiones rpidas que su negocio requiera.

Intereses deducibles de impuestos.

Pagos fijos en Moneda Nacional (saldos insolutos vs saldos globales).

Liquidez inmediata.

Plazo de 24, 36, 48 y hasta 60 meses. Garanta personal, hipotecaria o crdito simple.

REGISTRO DE COMISIONES VIGENTES

Es una herramienta diseada por CONDUSEF para el registro y, en su caso, la actualizacin de las

comisiones que las SOFOM ENR cobran a sus clientes, segn lo establece el artculo 6 de la Ley para

la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros.

LAS SOFOM ENR EN MATERIA DE COMISIONES


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INSTITUCIN FINANCIERA SOFOM

SOLUCIONES FINANCIERAS SOFOM ERN,

MANEJA LOS SIGUIENTES FINANCIAMIENTOS:

CREDITO HIPOTECARIO

Crdito simple para persona fsica.

Monto de acuerdo a su salario y endeudamiento.

Tiempo de respuesta 24 hrs.

Garanta, su comprobacin de ingresos.

Tasa anual 9 y el 12 % conseguimos la ms baja del mercado.

Plazo : 10, 15, 20 aos

Comisin por apertura 6% del monto de crdito.

Indispensable tener buen historial de crdito. Tener antigedad en su ltimo empleo.

Presentar los ltimos 6 meses de estados de cuenta bancarios. (indispensable)

FACTORAJE

Crdito tipo revolvente, segn el vencimiento de la factura.

Montos segn factura o contratos.

Garanta la misma factura. (en caso de que no soliciten alguna otra garanta, por algn riesgo)

Tiempo de respuesta 48 hrs. Y de otorgamiento 1 semana.

Tasa de inters desde el 2% mensual.

Plazo de 30, 60, 90 y 120 das, segn vencimiento de la misma.

Comisin por apertura 3% segn el monto de la factura.

Tener buen historial de crdito.

Para clientes AA y AAA

Estados financieros sin prdidas.

CRDITO EXPRESS 48 HRS

Crdito Simple basado en ventas y capacidad de pago.

Monto del crdito hasta un mes de sus ventas.

Tiempo de entrega: 48 72 hrs. Plazo: 24 meses

Tasa mensual: 2.5 % Tasa global (Negociable)

Comisin por apertura: 6%

Garanta mnima: 2 a 1 del accionista, socio o familiar del acreditado (Con o sin fideicomiso) segn el riesgo.

2 aos como mnimo operando la empresa.

Intercambio de cheques a la firma del contrato.


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Primera mensualidad por anticipado.

No se aceptan terrenos, ni poderes sobre inmuebles.

Sin periodo de gracia.

CRDITO SIMPLE CON FIDEICOMISO

Crdito simple, sin tope de crdito

Monto segn la garanta, sin monto mximo.

Tiempo de entrega: 2 semanas (una vez entregada la documentacin completa). En notaria.

Plazos: 24, 36, 48 y 60 Meses

Tasa mensual: 2.5 % sobre saldos insolutos. (No negociable)

Comisin por apertura: 6%

Garanta: 3 a 1 totalmente libre de gravamen. (Se fideicomisa la propiedad)

Sin penalizacin por pronto pago.

Periodo de gracia hasta de 3 hasta 6 meses.

No se aceptan terrenos, ni poderes sobre inmuebles.

CRDITO REVOLVENTE FIDEICOMISO CATALAN

Montos hasta 5 millones basado en la garanta.

Crdito revolvente, sin penalizacin por pronto pago.

Periodo de gracia hasta 3 meses.

Tasa mensual: 3 % Saldos insolutos (No negociable)

Tiempo de entrega: 1 semana (una vez entregada la documentacin al notario)

Plazos: 6, 12, 18, 24, 30 y 36 meses.

Comisin por apertura: 6% Del monto a financiar Garanta: 3 a 1 libre de gravamen. (Se fideicomisa)

Intercambio de cheques a la firma del contrato.

No aceptan terrenos, ni naves industriales.

El bur de crdito no determina el crdito.

No pide estados financieros.

Solo flujos, para demostrar la solvencia

CRDITO CON LA BANCA

Crdito simple revolvente.

Montos sin lmite de crdito.

Garanta puro aval, aforo 1.5 a 1

Tiempo de respuesta mximo hasta 2 semanas

Tasa anual desde un TIIE + 5 puntos sobre saldos insolutos.

Plazo segn proyecto.

Comisin por apertura 6% segn el monto del crdito a financiar.

Indispensable tener buen historial de crdito.


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Estados financieros sin prdidas.

Conseguimos las mejores tasas Bancarias y mejoramos las que se tengan.

LEASING BANK

Convertimos los activos de la empresa en Capital de trabajo. Como; Maquinaria menos de 6 meses 100%, inmuebles, facturas de equipo, aviones, coches, yates, etc. (menor

a 3 aos)

Sin lmite de crdito, segn el soporte financiero de la empresa.

Garanta; La factura, contrato escritura.

Tiempo de respuesta 48 hrs. Y de otorgamiento 3 semanas

Tasa anual desde el 16% sobre saldos insolutos.

Plazo a convenir con el cliente, segn antigedad de factura.

Comisin por apertura 5% segn el monto del crdito.

Indispensable tener buen historial crediticio.

Clientes A, AA y AAA.

LOS REQUISITOS GENERALES PARA OBTENER ESTOS CRDITOS SON LOS SIGUIENTES

EMPRESA:

Curriculum de la empresa

ltimos 6 meses de estados de cuenta (caratulas)

Copia de acta constitutiva, ltimas reformas estatutarias

Comprobante de domicilio de la empresa y de su casa

Copia de ife de representante legal y socios

Copia de poderes (en su caso) Rfc y alta en hacienda

R1 ( en su defecto acuse de inscripcin en shcp)

Fotos de empresa ( a color) internas y externas. (5)

Estados financieros de los ltimos 2 aos y parciales 2013

AVAL:

Copia de escrituras

Copia de ife del propietario, en caso de ser casado ife de esposa y acta de matrimonio.

Comprobante de domicilio (Telmex) y copia de ltimo pago predial

Certificado de libertad de gravamen (si hay) Avalu (si hay)

Ultima boleta predial

Fotos de propiedad (a color) internas y externas.


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Como se puede ver las instituciones financieras SOFOM manejan diversos tipos de financiamiento nosenfocaremos en Arrendamiento puro para cuestiones del presente trabajo.

ARRENDAMIENTO

Caractersticas de los arrendamientos

Por medio de un arrendamiento, una empresa puede hacer uso de ciertos activos fijos por los cuales sedebe efectuar una serie de pagos contractuales, peridicos y deducibles de impuestos. El arrendatariorecibe los servicios que proporciona el uso de los activos, en que tanto el arrendador es su propietarios.

Contratos de arrendamiento puroUn arrendamiento puro es un acuerdo contractual por el cual el arrendatario se compromete a realizarpagos peridicos al arrendador durante cinco aos o menos por concepto de los serviciosproporcionados por un activo. Los activos arrendados con base en un contrato operacional suelen teneruna vida utilizable mayor que la del plazo mismo del arrendamiento; ello sin embargo podra resultar enla obsolescencia tecnolgica del activo si la utilizacin se prolonga demasiado.

Contratos de arrendamiento financiero(o de capital)Un arrendamiento financiero es un contrato a un plazo mayor respecto a los contratos de arrendamientopuro. Este tipo de contratos no puede cancelarse, por lo que el arrendatario se ver obligado a efectuarpagos por el uso de un activo a lo largo de un periodo preestablecido. Aun si el arrendatario no requieredel servicio del activo arrendado.

Arrendamiento como fuente de financiamientoSe considera al arrendamiento como una fuente de financiamiento proporcionada por el arrendador alarrendatario. Este recibe el servicio de algn activo fijo a lo largo de un periodo especificado a cambio delos pagos peridicos que el mismo arrendatario se compromete a efectuar.

Decisin de arrendamiento versus compra

La decisin de arrendamiento versus compra se toma al utilizar las tcnicas bsicas de valor presente.Dicho anlisis comprende los pasos siguientes:

Paso 1: Determinar las salidas de efectivo despus de impuestos para cada ao de la alternativa dearrendamiento. Este paso consiste solamente en un ajuste fiscal muy sencillo de los pagos anuales delarrendamiento.

Paso 2: Calcular las salidas de efectivo despus de impuestos para cada ao de la alternativa decompra. Este paso comprende el ajuste de los pagos programados del prstamo para las pantallastributarias que resultan de las deducciones fiscales atribuibles al mantenimiento, inters y depreciacin.

Paso 3: Calcular el valor presente neto de las salidas de efectivo relacionadas con el arrendamiento(paso 1) y la compra (paso 2) utilizando el costo de la deuda despus de impuestos con la tasa dedescuento. Se emplea dicha tasa debido a que esta decisin entraa un riesgo muy reducido.

Paso 4:Seleccionar la alternativa con el valor presente ms bajo de las salidas de efectivo obtenidas en

el paso 3. Se tratara, en suma, de la alternativa de costo ms bajo.

Ejemplo: la compaa El Moro se halla considerando la adquisicin de una nueva mquina cuyo costoes de $ 24,000 (dlares). Es posible recurrir al arrendamiento o a la compaa a fin de obtener el uso dela maquina. La empresa est en la categora fiscal de 40 % y su costo de deuda despus de impuestoses de 6%.

Arrendamiento: la empresa obtendra un arrendamiento de cinco aos que requiere pagos de ao de$6,000.00 Todos los costos de mantenimiento sern pagados por el arrendador, mientras el arrendatario


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se encargara de los costos de aseguramiento y otros. El arrendatario hara efectiva su opcin decomprar el equipo en $4,000.00 al vencimiento del arrendamiento.

Compra: la empresa financiara la adquisicin de la maquina con un prstamo a cinco aos a 9%, conpagos de $6, 170.00 a realizarse cada fin de ao. La maquina se depreciara con ACRS utilizando unperiodo de recuperacin de 5 aos. La empresa pagara $ 1,500.00 anuales por un contrato de servicio

que cubre todos los gastos de mantenimiento, los costos de aseguramiento y otros correran a cargo dela compaa. La empresa planea conservar el equipo para usarlo despus de su periodo de recuperacinde cinco aos.

Supngase que luego de aplicar varios ajustes por depreciacin, intereses e impuestos, las salidas deefectivo despus de impuestos relacionadas con las alternativas de arrendamiento y compra sedeterminaron como se muestra, respectivamente, en las columnas 1 y 4 de la tabla. Al aplicar losfactores de inters de valor presente de 6% apropiados en las columnas 2 y 5 a las salidas de efectivodespus de impuestos en las columnas 1 y 4, se obtienen los valores presentes de las salidas deefectivo de arrendamiento y compra proporcionados en las columnas 3 y 6, respectivamente. La suma delos valores presentes de las salidas de efectivo para la alternativa 3 de la tabla mientras que la suma dela alternativa de compra se proporciona en la columna 6 de la misma tabla. Como el valor presente netode las salidas de efectivo por arrendamiento ($18,151.00) es menor que el de la compra ($19,539.00),debe optarse por la alternativa de arrendamiento. El arrendamiento resulta en un ahorro incremental de$1,388.00 de ah que sea la alternativa menos costosa.

REQUERIMIENTOS DE APERTURA DE ARRENDAMIENTOS

1. El contrato de arrendamiento transfiere la propiedad del activo arrendado al arrendatario altrmino del plazo del arrendamiento2. El contrato de arrendamiento contiene un opcin de para comprar la propiedad en un precio

Oferta. Dicha opcin ha de ejercerse al valor de mercado estricto.3. El termino de arriendo es igual al 75% o ms de vida econmica estimada de la propiedad

(existen excepciones para la propiedad arrendada hacia el fin de su vida econmica utilizable).4. Al inicio del arrendamiento, el valor presente de sus pagos es igual a 90% o ms del valor de

mercado estricto de la propiedad arrendada.


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VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO1. El arrendamiento permite al arrendatario, la depreciacin de la tierra; puede deducir el

arrendamiento total como un gasto para fines fiscales2. El empleo de los acuerdos de venta-arrendamiento puede hacer que la empresa incremente su

liquidez al convertir un activo existente en efectivo, una empresa puede vender uno de susactivos a un arrendador, para luego rearrendar ese mismo activo durante un numero especifico

de aos.3. El arrendamiento representa el 100% de financiamiento4. Cuando una empresa quiebra o es reorganizada, la exigencia mxima de los arrendadores

contra la corporacin es de tres aos.5. En un acuerdo de arrendamiento, la empresa puede ahorrarse el costo de obsolescencia si el

arrendador no anticipa con precisin la obsolescencia de los activos e impone pagosrelativamente bajos.

6. El arrendatario se evita muchas de las clausulas restrictivas que se incluyen normalmente encomo parte de los prstamos a largo plazo.

7. Si se trata de activos de bajo costo que son adquiridos con poca frecuencia, el arrendamientoespecialmente puro puede proporcionar a la empresa la flexibilidad financiera necesaria. Estosignifica que la empresa no tiene que negociar otros financiamientos para obtener los serviciosde esta clase de activos.

8. Rentas 100% deducibles.

DESVENTAJAS DEL ARRENDAMIENTO1. El arrendamiento carece de un costo establecido de inters. Por ello, en muchos arriendos el

rendimiento del arrendador es muy alto.2. Al cabo de un acuerdo de arrendamiento, el valor de recuperacin del activo, de haberlo, es

realizado por el arrendador.3. Al arrendatario se le prohbe realizar mejoras en la propiedad arrendada o activo sin el

consentimiento del arrendador.4. Si el arrendatario lo arrienda (con base en un contrato operacional) un activo que termina siendo

obsoleto, deben continuarse los pagos del arriendo por lo que resta de su utilizacin contractual.

CONCLUSIONES

Las fuentes de financiamiento ofrecidas por las SOFOM son un buen recurso para financiar recursosnecesarios para ejecutar una obra por una empresa constructora.

Son una buena opcin pues es ms fcil ser aprobado por una SOFOM que por otras institucionesfinancieras.

As mismo, sera bueno analizar los beneficios que se obtienen de obtener un financiamiento con estasinstituciones pues un gran nmero de estas instituciones manejan intereses ms bajos que algunosBancos.

Otra observacin importante es que deben de cumplirse con los plazos del crdito para poder seguircontando con este financiamiento pues igual que en otras instituciones financieras existenpenalizaciones.

Hablando del arrendamiento puro otorgado por las SOFOM es una buena opcin de Financiamiento paraobtener beneficios de Activos Fijos que la empresa requiere, adems tiene una gran cantidad debeneficios como Renovacin tecnolgica, cada 3 o 4 aos, Disminuyendo gastos de mantenimiento devehculos obsoletos y Rentas 100% deducibles.

Para definir si el arrendamiento es lo ms adecuado se debe realizar un anlisis de arrendamientoversus compra se tomara la decisin de optar por la compra del Activo Fijo o el arrendamiento en casode que el resultado demuestre que el costo por este mtodo es menor.


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BIBLIOGRAFA

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ANEXO ATABLA DE AMORTIZACIN PARA LA COMPRA DE RETROEXCAVADORA POR ARRENDAMIENTO

PURO


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ANEXO BTABLA DE AMORTIZACIN PARA LA COMPRA DE AUTOMVIL POR ARRENDAMIENTO PURO


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FUENTE DE FINANCIAMIENTO SOFOM.pdf

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