Un empresario está evaluando la alternativa de ingresar al negocio de la locomoción colectiva

licitando una línea de recorridos por los próximos 10 años. Las condiciones de licitación le exigen

contar con 20 buses propios, los que deberá comprarlos nuevos y cubrirán un recorrido de

aproximadamente 30 kilómetros en cada sentido.

La inversión necesaria consiste en dos garitas que cuestan $10.000.000 cada una y los 20 buses

para el recorrido. Cada bus cuesta $50.000.000. Además, se requiere para cada bus un cobrador

automático que cuesta $5.000.000 cada uno. Toda la inversión al final del proyecto podrá

venderse a un 30% de su valor de compra inicial. El SII permite depreciar las garitas en 25 años y

los buses en los mismos 10 años que durará el proyecto.

El empresario contrató a una consultora externa para realizar una investigación de mercado, cuyo

costo fue de $1.000.000 y también tuvo que realizar la constitución de la sociedad y otros gastos

de puesta en marcha que en total costaron $2.500.000.

Los estudios de mercado indican que la tarifa única será de $220 el primer año, precio que se irá

incrementando en un 4,5% anual a partir del 5to año. El cobrador registrará 16.000 pasajeros por

máquina al mes los primeros 3 años y luego el número de pasajeros aumentará en un 8% al año.

El costo fijo en choferes (2 por bus) es de $8.000.000 al mes, más una comisión variable que

equivale a $20 por pasajero registrado. Adicionalmente, se deberá pagar gariteros, un supervisor y

aseadores que costarán en total $2.500.000 al mes. El costo promedio de combustible será de

$1.000.000 por máquina al mes y en mantenimiento y cuidado de los buses se gastarán

$5.000.000 mensuales en total. Para funcionar al inicio de cada año, la empresa tendrá que pagar

$20.000.000 por permiso anual de circulación y anticipadamente $2.000.000 mensuales por

concepto de seguros.

El capital de trabajo se estima en un 25% de los costos operacionales del primer año.

La tasa impositiva es del 20%.

Se pide:

a.) Realice una evaluación económica. Sea claro en el cálculo de la tasa de rendimiento que debe

exigirle al proyecto puro y concluya si es una alternativa de inversión económicamente viable.

b.) Suponga que el empresario decide solicitar financiamiento para montar la empresa. Propóngale

1 alternativa de financiamiento, explicitando la fuente utilizada. Realice una evaluación

financiera de su propuesta. Sea claro en el cálculo de la tasa de rendimiento que debe exigirle

al proyecto financiado y concluya si el proyecto es una alternativa de inversión financieramente

viable.