Flash Mexico 20170616 e - pensionesbbva.com · El precio de la oferta representa un premio para los...

DISCLAIMER http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_06152017_e.pdf

Flash México México

México D.F., 16 de junio de 2017 (19:30 CDT del 15 de junio), Mercados, Equity

Noticias corporativas Ohlmex: Oferta de compra de acciones flotantes se vuelve

realidad, aunque a una valuación decepcionante

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 14/06/2017

IEnova: Puntos sobresalientes del Día del Inversionista

08/06/2017 Peñoles: Una esperanza plateada

08/06/2017 Financieros: Resistente en un entorno difícil

07/06/2017 Sites: Somos optimistas sobre la oportunidad de la Red Compartida, a pesar del retraso de la expansión internacional

07/06/2017 Cemex: Mayor generación de FEL y desapalancamiento a un descuento atractivo. Aumentamos PO a MXN20.10

05/06/2017 Lab: Anuncio positivo ya incorporado al precio

31/05/2017 Asur: Incrementa su participación en el aeropuerto de Puerto Rico

31/05/2017 Lab: Ya era tiempo

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 49,139.7 -0.3% 3.5% 7.7%

Dow Jones 21,359.9 -0.1% 2.0% 8.1%

S&P 500 2,430.5 -0.3% 1.8% 8.6%

Bovespa (BR) 61,922.9 0.1% -6.5% 2.8%

Ipsa (CH) 4,858.5 -0.5% 6.8% 17.0%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

OHLMEX 26.23 11.0 9.3 28.6

IENOVA 95.48 1.1 13.0 5.7

ALFA 27.38 0.9 3.3 6.5

KOF 151.55 0.9 13.1 15.4

ALSEA 70.22 0.8 23.9 18.4

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

MEXCHEM 48.4 -2.3 -5.2 2.8

PE&OLES 409.66 -2.2 -12.6 6.1

GCARSO 76.67 -2.2 -13.9 -8.3

GMEXICO 49.17 -1.8 -18.0 -12.9

ELEKTRA 849.22 -1.7 153.8 222.4

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

GCC 91.76 2.3 11.2 34.2

ICA 1.58 1.9 6.0 -43.8

GMD 25.30 1.2 -6.3 -9.6

CREAL 28.44 1.2 16.2 3.9

MFRISCO 11.79 1.1 -0.3 -24.5

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

URBI 7.83 -3.0 47.7 4.4

AZTECA 2.75 -2.1 -16.2 -15.4

HOMEX 1.52 -1.9 195.1 35.7

AXTEL 3.63 -1.4 -6.9 3.1

AUTLAN 16.20 -1.2 -0.9 7.6

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

DISCLAIMER

http://ws1.grupobbva.com/BBVA/dat/di/mercadosbursatiles/DISCLAIMER_MEX_06152017_e.pdf Página 2

Flash México México D.F., 16 de junio de 2017

Noticias corporativas

OHL México (Superior al Mercado) PO: MXN23.10. Precio de cierre al 15/06/2017 MXN26.23.

Oferta de compra de acciones flotantes se vuelve realidad, aunque a una valuación decepcionante (ver nuestro reporte publicado el 15/06/2017)

Oferta pública de compra en efectivo. OHL Concesiones (grupo controlador de Ohlmex) e IFM Global Infrastructure Fund, a través de Magenta Infraestructura, lanzaron ayer una oferta pública de compra en efectivo por el 100% de las acciones flotantes de Ohlmex (42% del total) a través de la BMV, a un precio de MXN27.00/acción. De acuerdo con la compañía, el precio de la oferta es considerado justo por el Consejo Directivo de Ohlmex, apoyado en la opinión favorable de Rothschild, que contribuyó como experto independiente.

El precio de la oferta representa un premio para los accionistas respecto al precio actual… El precio de oferta implica un premio de 14.3% vs. el precio de cierre del miércoles, y de 21.4% vs. el precio promedio de Ohlmex en el último mes.

La valuación implícita es decepcionante. Conforme a nuestros estimados, el precio de la oferta (MXN27.00) incorpora solo 20% del valor descontado del esquema de retornos garantizados, que contrasta negativamente con las operaciones recientes de IFM en Conmex (donde estimamos que se incorporó c.50% del retorno garantizado de la concesión). Con la disipación de los problemas reputacionales, las continuas negociaciones para reequilibrar el título de concesión del Viaducto Bicentenario y el reciente flujo de noticias favorable, observamos amplio margen para mejorar el precio de oferta.

Modesta valuación relativa apoya nuestra visión. Estimamos que la operación implica un múltiplo VE/EBITDA 2018e de 13.6x, 7.5% menor al promedio de los comparables de Ohlmex, el cual creemos es injustificado considerando los sólidos fundamentales del sector y el esquema de retornos garantizados que Ohlmex mantiene en sus concesiones clave. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 16-19e 16-19e 2017e 2018e

OHLMEX 45,435 6.0 5.4 5.1 4.6 16.0 11.5 N.C. N.C. Fuente: Estimados BBVA GMR

Francisco Chávez [email protected]

Mauricio Hernández [email protected]

DISCLAIMER




México y EE.UU. IPC: 49,140pts (-0.3%); Rentable: 272pts (-0.4%); Dow Jones: 21,360pts (-0.1%); S&P: 2,431pts (-0.3%)

El IPC cerró la jornada con un movimiento negativo de -0.3% (-151pts), sin embargo, logró recuperar 280pts desde el mínimo hasta el cierre, rebotando justo desde la línea de tendencia de corto plazo. Este rebote evita el rompimiento a la baja del primer soporte de corto plazo, aunque el mercado se mantiene operando por debajo del promedio móvil de 30 días y el volumen sigue siendo bajo al solo operarse 205mn de acciones.

Rec. anterior (15/06/2017): Finalizó algunos puntos por arriba del promedio móvil de 30 días, pero es necesario que veamos otra jornada de alza para que se pueda comprobar este rompimiento y abra el camino hacia la resistencia en los 50,000pts.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P registran ligeras bajas de -0.1% y -0.3%, respectivamente, pero, así como el IPC, logran recuperar una buena cantidad de puntos desde el mínimo hasta el cierre. No hay señal de salida, pues se mantienen operando por arriba del promedio móvil de 30 días y por arriba del mínimo de la semana, y el RSI continúa sin llegar a lecturas por arriba de 70pts. Nos mantenemos en estos índices.

Rec. anterior (15/06/2017): Sin cambios en nuestra perspectiva de corto plazo, seguimos esperando un movimiento de estos índices rumbo a las resistencias de 21,430pts y 2,460pts, lo que representaría un alza adicional de alrededor de +0.4% y +0.9%, respectivamente.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

DISCLAIMER




Europa Eurostoxx: 3,526pts (-0.6%)

El Eurostoxx liga otra jornada de baja y nos arroja una señal de salida al colocarse en el mínimo de la semana, rompiendo la línea de tendencia de corto plazo y abriendo la puerta a un movimiento rumbo a los 3,500pts o, incluso, 3,400pts. Salimos de este índice.

Rec. anterior (15/06/2017): Una baja adicional que lo coloque por debajo del mínimo de la semana (3,543pts) nos haría cerrar posiciones.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER




FX Dólar/Peso: MXN18.0589 (+0.6%); Euro/Dólar: USD1.1146 (-0.6%)

El dólar, aunque no logra mantener los máximos del día, comienza a rebotar justo desde el soporte de MXN17.90 y desde lecturas de RSI por debajo de 30pts. Con un recorrido importante en el RSI y con un spread elevado entre los promedios móviles de 10 y de 30 días, seguimos pensando que el rebote debe de mantenerse hacia el promedio de 30 días en MXN18.56. El soporte continúa en MXN17.90.

Rec. anterior (15/06/2017): Con una lectura del RSI de 27pts, la menor del año, vemos adelantado este movimiento de ajuste y una probabilidad elevada de que respete este piso. Al mismo tiempo, opera en la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. De llegar a romper MXN17.90, el siguiente piso se colocaría en MXN17.45 resultante del modelo de retroceso de Fibonacci.

El euro reanuda el movimiento de baja y completa el movimiento hasta su promedio móvil de 30 días. Con el RSI en 50pts, consideramos que puede mantener este tono rumbo a USD1.11 en la 2ª desviación estándar negativa de la regresión de 60 días.

Rec. anterior (15/06/2017): Con esto, evita colocarse por arriba del promedio móvil de 10 días, por lo que mantiene la señal de ajuste de corto plazo rumbo al promedio móvil de 30 días en USD1.113.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER



Señales técnicas

Gruma: Compra

La emisora acumula ya un retroceso de -18% desde el máximo del año y, luego de un intento fallido de rebote, opera nuevamente en los mínimos del mes pasado. Consideramos que la zona de MXN237.00 se ha consolidado como soporte y que podemos comenzar a observar una nueva reacción alcista en el corto plazo.

P. Compra MXN238.00 P. Objetivo MXN250.00 (+5.0%) Stop Loss MXN226.50 (-4.8%) Recomendación anterior (11-may-2017): Venta MXN245.00 (-6%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

DISCLAIMER



Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossGFREGIO 16/05/17 107.00$ 107.25$ 0.6% 0.2% 113.00$ 5.4% 101.80$ GMEXICO 17/05/17 52.00$ 49.47$ -1.8% -4.9% 55.00$ 11.2% 49.60$ GENTERA 13/06/17 29.30$ 29.27$ 0.4% -0.1% 31.00$ 5.9% 27.80$ GRUMA 15/06/17 238.00$ 237.13$ -0.4% -0.4% 250.00$ 5.4% 226.50$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -0.3% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 7.7%Portafolio -0.2% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 5.2%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Gfregio 17/02/2016 Venta 88.30$ 7.2% Compra GRUMA @ MXN238.00Gmexico 17/04/2017 Venta 55.35$ -6.0%Gentera 27/02/2017 Venta 26.60$ -5.7%Gruma 11/05/2017 Venta 245.00$ -6.0%

Fuente: BBVA GMR

15/06/2017

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

dic/

16

ene/

17

feb/

17

ma

r/1

7

ma

r/1

7

abr

/17

may

/17

may

/17

IPC Port.Trading

7.7%

5.2%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

9.0%

IPC Port.Trading

DISCLAIMER



Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

IENOVA**GFAMSA

OHLMEX**ALSEA**

KOF**ALFAGFNORTE**SITES**

CADU**FUNO**

PINFRA**BIMBO**SANMEXOMA**CREAL**GFINBURIPCGICSA**

KIMBERCEMEX**

SORIANA**ASURWALMEX**ACLALA**

HERDEZ**LIVEPOL**ARAFEMSA**

GAP**BOLSA**

AMX**

BACHOCOAXTEL**

ALPEKMEXCHEM**CHDRAUI**

LAB**LACOMER**FIHO

GENTERATLEVISANEMAKGRUMA**PE&OLES**GCARSO

GMEXICO**ELEMENT

GFREGIO

ICH

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

DISCLAIMER



Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC M.P. 139.00 24.2 24.3 20.2 10.0 8.8 4.2 20.4 43.7 14.1 1.9 1.4

ALFA M.P. 28.00 6.5 15.2 14.1 7.0 6.9 239.9 7.3 7.3 0.4 2.6 2.4

ALPEK M.P. 21.40 -9.4 22.6 23.6 7.3 7.1 -41.9 -4.3 -15.8 2.2 5.4 5.3

ALSEA O 72.00 18.4 33.6 29.8 13.9 12.5 22.7 12.6 14.3 11.7 1.1 1.2

AMX O 15.25 10.0 18.1 21.2 6.9 7.0 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.2

ASUR M.P. 330.00 20.8 27.6 23.3 17.9 16.1 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.2

BIMBO O 52.00 0.1 23.6 20.1 9.9 9.4 20.8 17.0 7.1 6.2 0.6 0.6

BOLSA 15.5

CEMEX O 20.10 -0.1 13.5 12.4 9.3 8.3 22.2 8.8 11.4 11.7 4.2 3.3

ELEKTRA 222.4

FEMSA O 187.00 9.1 26.5 23.6 15.7 14.6 12.0 12.3 14.9 7.2 1.6 1.7

GAP O 197.00 13.7 29.1 25.1 15.7 14.4 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 3.8

GCARSO U 86.00 -8.3 17.9 16.5 12.7 11.6 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.7

GENTERA M.P. 32.33 -12.3 12.1 10.8 2.6 2.2 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.5

GFINBUR U 27.94 2.4 15.2 13.4 1.7 1.6 12.3 14.1 21.9 14.8 1.5 3.2

GFNORTE O 113.63 8.3 13.6 11.9 2.0 1.8 17.1 14.7 17.9 15.2 1.6 2.6

GFREGIO M.P. 118.56 -7.1 12.6 11.1 2.3 1.9 15.5 14.1 13.7 14.1 1.1 1.1

GMEXICO O 60.70 -12.9 15.1 12.7 7.0 6.1 41.7 18.8 15.7 14.7 1.4 4.2

GRUMA O 290.00 -9.9 15.7 14.7 10.1 9.5 24.9 6.6 11.8 6.4 1.6 2.0

IENOVA O 120.50 5.7 17.1 14.2 14.9 12.9 -39.2 20.3 -36.7 15.0 2.2 2.2

KIMBER U 41.00 4.4 22.7 20.6 13.4 12.3 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.7

KOF O 161.00 15.4 19.0 19.7 10.4 9.4 65.0 -4.0 17.9 9.9 2.6 2.5

LAB O 27.00 5.5 14.3 12.3 9.9 8.6 198.9 16.0 282.7 14.4 0.0 0.0

LALA O 36.00 10.0 21.6 19.1 11.3 10.2 -3.5 12.8 3.5 10.6 2.0 1.7

LIVEPOL O 180.00 -4.5 18.8 16.6 11.1 9.7 0.0 13.7 13.4 15.3 0.6 1.0

MEXCHEM O 56.60 2.8 23.3 18.9 10.2 9.3 0.4 23.2 11.3 10.0 2.1 2.1

NEMAK M.P. 21.00 -2.0 10.4 12.5 5.1 5.3 -0.7 -16.5 9.1 -2.7 6.0 4.4

OHLMEX O 23.10 28.6 6.0 5.4 5.1 4.6 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

OMA O 114.00 15.6 20.2 18.2 11.7 10.8 12.4 11.4 11.8 8.7 4.5 3.4

PE&OLES O 510.00 6.1 16.2 17.7 7.0 6.9 74.7 -8.1 11.0 0.3 1.7 1.5

PINFRA O 235.00 16.2 17.3 17.7 13.3 13.2 4.5 -2.1 3.2 0.5 1.1 0.5

SANMEX M.P. 34.47 18.1 13.7 12.2 2.0 1.9 11.2 11.8 13.7 12.5 3.9 3.9

TLEVISA U 86.50 2.1 40.6 29.9 9.9 8.9 65.9 35.8 4.6 11.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -18.6

WALMEX O 44.50 14.7 24.0 20.9 13.3 12.0 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.8

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA M.P. 7.10 -7.4 14.1 13.3 8.3 7.9 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.0 1.1

AXTEL O 5.00 3.1 N.A. 13.5 4.3 4.3 89.5 205.3 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO U 90.00 0.1 15.2 16.3 7.7 8.1 -15.2 -7.1 -11.2 -4.9 1.5 1.7

CADU O 16.30 -25.9 4.8 4.1 4.2 3.7 20.0 17.4 20.8 15.6 4.7 5.1

CHDRAUI O 49.00 4.1 15.9 14.3 7.2 6.6 18.2 11.5 8.4 9.1 0.9 0.7

CREAL O 40.45 3.9 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 0.7 16.3 13.5 15.1 12.1 -54.1 20.4 61.7 25.1 7.2 7.8

ELEMENT M.P. 22.00 5.2 29.4 19.1 9.6 8.2 23.7 54.3 21.1 17.8 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 -7.3 10.6 7.8 10.6 10.5 -69.6 36.1 5.4 0.7 8.1 10.9

FIBRAPL O 35.00 14.0 12.6 9.2 13.0 12.8 -7.3 37.1 11.1 2.1 7.8 7.4

FIHO M.P. 15.90 -2.9 17.0 16.4 11.9 10.4 87.6 3.1 15.9 14.3 7.6 8.0

FMTY M.P. 12.10 -3.5 13.6 10.9 11.5 11.1 -24.6 24.3 37.1 3.6 8.8 0.0

FRAGUA U 270.00 -17.6 17.9 15.1 8.5 7.5 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 -2.8 12.7 13.6 13.1 12.6 -39.2 -6.6 2.6 3.4 7.6 7.1

FUNO O 35.90 8.0 21.2 13.0 14.9 12.6 1,247.8 56.7 16.1 18.8 6.5 6.6

GFAMSA U 8.20 59.7 11.0 19.1 18.3 16.6 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 12.2 5.3 2.9

GICSA O 13.00 31.8 26.1 21.7 14.9 13.2 30.9 20.3 0.1 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 2.9 13.1 12.3 7.9 7.3 -12.2 6.4 -12.5 8.1 4.1 5.1

HERDEZ O 44.00 4.7 27.4 23.7 14.8 13.7 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.4

LACOMER O 19.00 -9.4 55.3 39.5 10.1 8.2 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 1.6 N.A. N.A. 6.5 6.0 96.5 3.8 10.7 8.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 70.00 4.6 16.0 16.5 8.0 7.6 10.7 -3.3 19.4 4.8 2.3 1.6

RASSINI O 44.70 13.2 13.1 13.3 5.4 5.5 -25.8 -1.3 -8.2 -2.3 5.2 5.9

SORIANA O 51.50 -6.1 16.4 13.6 7.9 7.3 16.6 20.7 6.9 7.3 0.8 0.0

TERRA O 32.40 25.3 11.7 11.6 13.4 12.6 77.5 1.4 29.5 6.1 10.3 8.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.

BACHOCO 03-07-2017 06-07-2017 23 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.65.

FEMSA 30-10-2017 03-11-2017 17 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.0767 "B" Y MXN1.292 "BD".

GAP 28-08-2017 31-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN2.86.

GCARSO 27-06-2017 30-06-2017 36 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GCARSO 27-11-2017 30-11-2017 37 DIVIDENDO EN ACCIONES: MXN0.45.

GRUMA 13-07-2017 18-07-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.0675.

GSANBOR 15-06-2017 20-06-2017 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

GSANBOR 15-12-2017 20-12-2017 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.

HERDEZ 11-10-2017 16-10-2017 12 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.

KOF 27-10-2017 01-11-2017 16 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.67.

LALA 18-08-2017 23-08-2017 13 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.1538.



LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 101 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

MEXCHEM 24-08-2017 29-08-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.







NEMAK 27-06-2017 30-06-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO: UDS0.0139.



SARE 28-06-2017 03-07-2017 CANJE: 1 NVA. X 1 ANT.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

DISCLAIMER



Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Ignacio Jiménez [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Álvaro Canencia, CFA [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton, CFA [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

DISCLAIMER



Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Fernando Nava [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

DISCLAIMER



Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

Flash Mexico 20170616 e - pensionesbbva.com · El precio de la oferta representa un premio para los...

Documents

Transcript of Flash Mexico 20170616 e - pensionesbbva.com · El precio de la oferta representa un premio para los...