Flash Mexico 20170308 e - Asset Management...sólidos. Estimamos que el efecto calendario (un día...

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Flash México México

México D.F., 8 de marzo de 2017 (19:30 CDT del 7 de marzo), Mercados, Equity

Noticias sectoriales Aeropuertos: Datos de tráfico a febrero: Todavía sólidos por el

lado doméstico, pero afectados por efectos calendario negativos

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 01/03/2017

Walmex: VMT en febrero estimado en 6.1%

01/03/2017 Consumo: Un tono cauteloso para 2017

01/03/2017 Medios & Telecoms: Regulador mexicano declarará a Televisa dominante en TV de paga

21/02/2017 Financieros: Un trimestre difícil para las compañías de microfinanzas

16/02/2017 Infraestructura: Un sector resistente y con precio atractivo

14/02/2017 IEnova: Crecimiento explosivo

14/02/2017 Materiales: Enfoque en 2017

10/02/2017 Consumo: Bien, pero antes del efecto Trump

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 47,419.2 -1.0% 4.0% 3.9%

Dow Jones 20,924.8 -0.1% 7.0% 5.9%

S&P 500 2,368.4 -0.4% 5.8% 5.8%

Bovespa (BR) 65,707.6 -0.8% 7.0% 9.1%

Ipsa (CH) 4,476.4 0.2% 6.0% 7.8%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

GCARSO 91.20 2.0 13.2 9.1

ELEKTRA 307.08 1.9 23.8 16.6

GFREGIO 107.37 1.8 -0.7 -7.0

BOLSA 28.99 1.6 6.7 6.2

ALPEK 20.52 1.1 -26.0 -17.2

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GMEXICO 60.74 -2.7 -0.6 7.6

LAB 22.77 -2.4 -0.5 5.8

WALMEX 38.88 -2.0 2.4 4.9

CEMEX 17.33 -2.0 0.3 4.8

GFINBUR 29.38 -2.0 8.2 -6.3

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

ARA 6.13 2.2 -11.3 -5.5

SORIANA 43.02 1.5 -6.3 -4.4

POCHTEC 8.00 1.4 -4.6 -1.0

FRAGUA 216.00 1.1 -7.7 -19.1

AEROMEX 44.99 0.5 25.0 15.1

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

ICA 1.78 -11.0 -41.6 -36.7

SARE 0.12 -4.0 -20.5 -16.1

HOMEX 0.80 -3.4 -50.6 -28.5

MFRISCO 11.66 -3.2 -24.3 -25.4

ICH 123.22 -2.9 -2.3 -7.0

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 8 de marzo de 2017

Noticias sectoriales

Aeropuertos Asur (Mantener) PO: MXN330.00. Precio de cierre al 07/03/2017 MXN322.79. GAP (Superior al Mercado) PO: MXN197.00. Precio de cierre al 07/03/2017 MXN177.19. OMA (Superior al Mercado) PO: MXN114.00. Precio de cierre al 07/03/2017 MXN97.99. Datos de tráfico a febrero: Todavía sólidos por el lado doméstico, pero afectados por efectos calendario negativos

Los tres operadores mexicanos de aeropuertos registraron un incremento AaA de 9.6% en el tráfico total de febrero (+563,109 pasajeros más), apoyado principalmente por la fortaleza del mercado nacional (+12.7% AaA) y por la reciente apertura de nuevas rutas internacionales (el tráfico internacional creció 5.6% AaA). Aunque los efectos calendario negativos afectaron los datos de tráfico (2016 fue un año bisiesto), consideramos que estos permanecieron sólidos. Estimamos que el efecto calendario (un día de operaciones menos) impactó el crecimiento AaA en c.4pp (es decir, sin este efecto estimamos que el tráfico habría crecido 13.5% AaA). Cabe destacar que el tráfico acumulado del año muestra un crecimiento de 12.4%, superior a nuestra estimación de 8.1% para 2017e, ya que esperamos una cierta normalización en los próximos meses. Reiteramos nuestra visión optimista para el sector mexicano de Transportes, en el que OMA sigue siendo nuestra favorita, gracias a sus fuertes fundamentales y atractiva valuación (descuento de 26% vs. el promedio sectorial en términos del VE/EBITDA 2017e). Fuente: Las compañías y estimados BBVA GMR

Aeropuertos mexicanos: Cifras de tráfico (‘000 PAX)

Feb. 2016 Feb. 2017 % Var. YTD 2016 YTD 2017 % Var. BBVAe FY17ASUR 2,184 2,371 8.6% 4,585 5,080 10.8% 7.0%

GAP 2,704 2,998 10.9% 5,754 6,534 13.5% 9.9%

OMA 1,288 1,378 7.0% 2,621 2,895 10.4% 6.6%

Fuente: Las compañías y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2017e 2018e 2017e 2018e 16-19e 16-19e 2017e 2018e

ASUR 96,837 33.2 27.0 15.7 13.8 19.8 19.0 1.7 1.7 GAP 99,404 36.5 32.4 14.2 13.0 18.5 26.3 3.5 4.2 OMA 38,677 31.3 21.6 11.2 10.3 24.5 29.7 3.4 3.6 Fuente: Estimados BBVA GMR

Mauricio Hernández [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 47,419pts (-1.0%); Rentable: 258pts (-1.1%); Dow Jones: 20,925pts (-0.1%); S&P: 2,368pts (-0.4%)

El IPC no le dio continuidad al movimiento de alza de la sesión anterior y, por el contrario, retrocedió de manera importante al perder -1% (-464pts), aunque mantuvo el volumen bajo al operarse únicamente 254mn de acciones. Con esta caída, que prácticamente borró el alza del lunes, el IPC regresó a probar la zona de soporte delimitada por los promedios móviles de 10 y de 30 días en los 47,300pts. Un rompimiento a la baja de este nivel nos indicaría un posible regreso a la zona de 46,600pts en el promedio móvil de 200 días, lo que mantendría aún vigente una formación de bandera con base en 46,600 y tope en los 48,000pts.

Rec. anterior (07/03/2017): El “pero” que podríamos señalar en la sesión es que este repunte no estuvo acompañado de un aumento en el volumen de operación, ya que se operaron apenas 222mn de acciones, muy por debajo del promedio del año de 300mn de acciones. El soporte se colocó ahora en la zona donde se juntan los promedios móviles de 10 y de 30 días en los 47,300pts.

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P mantuvieron el movimiento de baja, aunque con caídas marginales de -0.1% y -0.4%, respectivamente. Luego de esta nueva caída, el S&P se colocó algunos puntos por debajo del promedio móvil de 10 días, aunque el Dow todavía continuó por arriba del mismo. Una nueva jornada de baja aumentaría de manera importante una caída hacia el promedio móvil de 50 días, alrededor de 3% por debajo de los niveles actuales.

Rec. anterior (07/03/2017): Hemos comentado que no tendríamos señal de salida mientras sigan operando por arriba de este nivel (20,887pts y 2,373pts). Por debajo de estos, el objetivo se colocaría en los promedios de 50 días (20,189pts y 2,302pts), lo que representaría un ajuste de alrededor de -3.5%.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,385pts (-0.1%)

El Eurostoxx ligó una segunda baja, esto muy cerca de la zona de resistencia. Estamos en espera de que regrese a probar un primer soporte en el promedio móvil de 10 días en los 3,350pts.

Rec. anterior (07/03/2017): Se mantuvo cerca de una importante zona de resistencia en la 2ª desviación estándar de la regresión de 60 días. Continuamos en espera de un ajuste, por lo menos, al promedio móvil de 10 días en los 3,350pts.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN19.4750 (-0.7%); Euro/Dólar: USD1.0568 (-0.2%)

Aunque el dólar cerró por debajo de MXN19.50 y por debajo de su promedio móvil de 200 días, por 1ª ocasión desde noviembre, si no vemos un rebote que le permita recuperar este soporte en la siguiente sesión, podemos considerar roto el nivel técnico. Y pensamos que esto empujaría al dólar a la zona de MXN19.00, donde se colocó la parte baja de la banda de regresión de 60 días.

Rec. anterior (07/03/2017): Al cierre de la jornada se mantuvo por arriba de la referencia de soporte de MXN19.50 y, por tanto, por arriba del promedio móvil de 200 días. La 2ª desviación estándar se ubicó en MXN19.15, donde podríamos colocar un siguiente soporte de corto plazo.

El euro se mantuvo apenas respetando su promedio móvil de 10 días después de dos bajas. No soltamos posiciones, pues esperamos que respete este nivel y, de lo contrario, un siguiente piso se colocaría en USD1.05.

Rec. anterior (07/03/2017): Esto nos dio señal de entrada con una 1ª resistencia en USD1.065 en el promedio móvil de 30 días, y posteriormente hasta USD1.08.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Señales técnicas

Alpek: Compra

Desde octubre, la emisora retrocedió poco más de -40%, llevando tanto al RSI diario como al RSI semanal a registrar lecturas de sobreventa. Una vez probado el nivel de MXN20.00, donde encontró soporte en 2015, esperamos un rebote técnico.

P. Compra MXN20.30 P. Objetivo MXN21.50 (+5.9%) Stop Loss MXN19.35 (-4.7%) Recomendación anterior (8-may-2014): Venta MXN23.40 (+5.4%).

Gráfico diario

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 114.61$ -0.9% -1.2% 122.50$ 6.9% 110.30$ Livepol 05/01/17 144.00$ 141.09$ -1.1% -2.0% 152.00$ 7.7% 137.00$ Amx 03/02/17 12.85$ 12.95$ -1.7% 0.8% 13.60$ 5.0% 12.25$ Cemex 21/02/17 17.76$ 17.33$ -2.0% -2.4% 18.70$ 7.9% 16.90$ Oma 01/03/17 98.00$ 97.99$ 0.5% 0.0% 103.00$ 5.1% 93.20$ Alpek 07/03/17 20.30$ 20.52$ 1.1% 1.1% 21.50$ 4.8% 19.35$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC -1.0% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 3.9%Portafolio -0.6% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% 2.8%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0% Compra ALPEK @ MXN20.30Livepol 11/08/2016 Venta 195.50$ 7.1%Amx 13/06/2016 Venta 11.05$ -7.0%Cemex 09/11/2015 Venta 10.21$ -7.0%Oma 10/02/2017 Venta 94.15$ 7.0%Alpek 08/05/2014 Venta 23.40$ 5.4%

Fuente: BBVA GMR

07/03/2017

-3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%

dic/

16

ene/

17

feb

/17

ma

r/1

7

IPC Port.Trading 3.9%

2.8%

0.0%

0.5%

1.0%

1.5%

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

LALA**GCARSOKIMBER

GICSA**TLEVISA

ASURFEMSA**

OMA**KOF**MEXCHEM**AC**

GFNORTE**OHLMEX**

SORIANA**LIVEPOL**

IPCGAP**ALFA**HERDEZ**AXTEL**

AMX**FUNO**FIHOELEMENTBOLSA**NEMAKLABSANMEX

ALSEA**

PINFRA**GFINBURGFAMSA

BIMBO**GFREGIOGRUMA**ARACHDRAUI**CEMEX**SITES**

GENTERAGMEXICO

IENOVA**CREAL**CADU**LACOMER**

PE&OLESICH

ALPEK**

BACHOCO

WALMEX**

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

AC O 126.00 6.1 20.9 19.8 12.1 11.4 13.1 5.6 6.8 6.1 1.6 1.6

ALFA O 29.90 2.2 9.5 8.2 5.8 5.4 151.4 16.1 20.5 7.9 2.6 2.5

ALPEK O 29.90 -17.2 8.4 6.5 4.9 4.2 27.7 28.2 15.0 17.6 5.4 5.8

ALSEA O 72.00 -4.4 27.0 24.0 11.6 10.4 22.7 12.6 14.3 11.7 0.8 1.5

AMX O 15.25 -0.6 16.4 19.1 6.7 6.8 16.0 -13.0 8.0 -1.0 2.3 2.5

ASUR M.P. 330.00 8.1 24.7 20.8 16.0 14.5 9.3 18.4 11.6 11.0 2.1 2.5

BIMBO O 52.00 -0.1 23.5 20.1 10.1 9.5 20.8 17.0 7.1 6.2 0.5 0.7

BOLSA 6.2

CEMEX O 18.50 4.8 18.3 12.6 10.2 9.1 59.1 45.1 9.1 12.1 4.0 3.1

ELEKTRA 16.6

FEMSA O 187.00 5.9 25.8 22.9 14.8 13.8 12.0 12.3 14.9 7.2 1.7 1.7

GAP O 197.00 3.9 26.6 22.9 14.7 13.5 21.7 16.3 13.0 9.0 5.3 4.2

GCARSO U 86.00 9.1 21.3 19.6 15.0 13.7 5.6 8.5 1.7 9.4 1.1 1.4

GENTERA M.P. 32.33 -16.4 11.5 10.3 2.5 2.1 10.2 11.3 12.2 9.6 2.3 3.6

GFINBUR U 27.94 -6.3 14.0 12.2 1.6 1.5 12.3 14.1 21.9 14.8 1.4 3.5

GFNORTE O 113.63 -1.7 12.3 10.8 1.8 1.6 17.1 14.7 17.9 15.2 1.6 2.8

GFREGIO M.P. 118.56 -7.0 12.6 11.1 2.3 2.0 15.5 14.1 13.7 14.1 0.8 1.1

GMEXICO M.P. 61.80 7.6 15.9 13.8 7.0 6.3 41.4 15.2 35.1 12.1 1.3 3.4

GRUMA O 290.00 1.9 17.7 16.6 11.3 10.7 24.9 6.6 11.8 6.4 0.9 1.7

IENOVA O 120.50 -5.0 13.6 11.9 9.0 8.3 301.9 14.5 91.8 8.6 2.2 2.4

KIMBER U 41.00 5.1 22.9 20.8 13.4 12.3 12.4 10.4 7.3 9.2 4.2 4.7

KOF O 150.00 1.6 22.2 19.4 9.2 8.5 35.6 14.5 17.9 8.0 2.6 2.8

LAB U 23.00 5.8 14.7 12.7 9.9 8.7 -3.7 16.2 18.9 13.2 0.0 0.0

LALA O 36.00 13.5 22.3 19.7 11.7 10.6 -3.5 12.8 3.5 10.6 1.8 1.6

LIVEPOL O 200.00 -5.7 14.4 12.3 9.2 7.9 23.6 17.0 24.4 17.0 0.7 1.0

MEXCHEM O 56.60 8.5 23.1 20.2 8.8 8.5 81.2 14.3 34.1 4.2 2.1 2.0

NEMAK M.P. 21.00 7.6 8.3 10.1 4.8 4.9 34.7 -18.0 23.6 -2.3 6.0 4.0

OHLMEX O 23.10 3.9 4.9 4.3 4.5 4.1 24.0 12.7 15.4 10.7 0.0 0.0

OMA O 114.00 9.6 19.2 17.2 11.1 10.3 12.2 11.6 11.8 8.7 4.1 3.6

PE&OLES U 441.10 20.6 15.0 13.7 7.2 6.7 66.0 9.5 15.2 6.4 0.9 1.3

PINFRA O 235.00 8.7 16.2 16.6 12.3 12.2 4.5 -2.1 3.2 0.5 0.5 0.5

SANMEX M.P. 34.47 1.8 11.8 10.5 1.7 1.6 11.2 11.8 13.7 12.5 3.6 4.5

TLEVISA U 78.00 15.6 40.3 31.1 10.7 9.7 39.1 29.7 6.9 10.4 0.4 0.3

VOLAR N.R. -22.5

WALMEX O 44.50 4.9 22.0 19.1 12.0 10.8 -7.4 14.9 10.5 11.1 6.7 0.9

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e 2017e 2018e

ARA M.P. 7.10 -5.5 14.4 13.6 8.3 8.0 -10.7 5.7 -1.3 4.4 1.0 1.1

AXTEL O 5.00 11.1 N.A. 14.5 4.5 4.5 93.0 291.8 16.9 0.0 0.0 0.0

BACHOCO U 90.00 -5.0 14.4 15.5 7.2 7.6 -15.2 -7.1 -11.2 -4.9 1.6 1.8

CADU O 16.30 -35.8 4.2 3.6 3.8 3.3 20.0 17.4 20.8 15.6 3.2 5.9

CHDRAUI O 49.00 1.4 15.5 13.9 6.8 6.2 18.2 11.5 8.4 9.1 0.7 0.7

CREAL O 40.45 -10.3 0.0 0.0

DANHOS M.P. 32.30 -1.1 15.9 13.2 14.5 11.6 -35.7 20.4 59.9 25.1 7.2 7.9

ELEMENT M.P. 22.00 7.5 24.2 15.5 9.3 7.9 8,017.4 56.1 32.5 17.8 0.0 0.0

FIBRAMQ M.P. 22.20 -3.6 11.1 8.1 11.4 11.3 -70.7 36.1 5.1 0.7 8.5 10.4

FIBRAPL O 35.00 0.8 11.2 8.1 12.2 11.9 -7.3 37.1 11.1 2.1 8.0 8.3

FIHO M.P. 15.90 5.1 18.4 17.8 12.7 11.1 56.2 3.1 22.0 14.3 7.4 7.4

FMTY M.P. 12.10 -3.4 12.7 10.2 11.3 10.9 238.7 24.3 40.9 3.6 8.5 0.0

FRAGUA U 270.00 -19.1 17.6 14.8 8.1 7.1 14.1 18.6 5.3 13.9 0.0 0.0

FSHOP U 13.30 0.2 13.8 14.7 13.8 13.3 -14.5 -6.6 4.1 3.4 7.7 6.8

FUNO O 35.90 -7.3 18.4 11.4 13.5 11.4 837.6 55.5 16.1 18.8 6.5 7.7

GFAMSA U 8.20 10.3 7.6 13.2 17.4 15.8 3.2 -42.4 11.5 10.5 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 8.4 2.8 3.0

GICSA O 13.00 13.0 22.4 18.6 13.2 11.7 -24.4 20.3 2.3 13.0 0.0 0.0

GSANBOR O 24.00 -2.4 12.4 11.7 7.5 6.9 15.5 6.4 7.9 8.1 4.7 5.4

HERDEZ O 44.00 -0.8 26.0 22.5 14.2 13.1 -10.3 15.5 -1.3 8.3 2.4 2.6

LACOMER O 19.00 -9.6 55.2 39.4 10.0 8.1 -11.3 40.2 10.0 23.3 0.0 0.0

MAXCOM U 4.70 -8.0 N.A. N.A. 6.3 5.8 87.0 3.8 -79.7 8.2 0.0 0.0

MEGA M.P. 70.00 7.0 16.3 16.9 8.4 8.0 10.7 -3.3 19.4 4.8 1.5 1.6

RASSINI O 44.70 2.4 9.5 8.7 4.6 4.4 -12.6 8.7 3.0 4.3 6.6 6.5

SORIANA O 51.50 -4.4 16.7 13.8 7.9 7.4 16.6 20.7 6.9 7.3 0.8 0.0

TERRA O 32.40 16.3 9.5 10.9 10.0 9.5 488.7 -12.7 31.2 5.1 9.3 9.5

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

ALPEK 04-09-2017 07-09-2017 7 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE USD0.0337.

DANHOS 07-03-2017 10-03-2017 REEMBOLSO: MNX0.221154208781341.

DANHOS 07-03-2017 10-03-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO DE MXN0.318845791218.

FIBRAMQ 07-03-2017 10-03-2017 REEMBOLSO A RAZON DE: MXN0.44.

FIBRATC 07-03-2017 13-03-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: MXN0.13391474.

FIBRATC 08-03-2017 14-03-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: PROPORCION PENDIENTE DE ANUNCIO.

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

KIMBER 03-04-2017 06-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.395.

LIVEPOL 03-10-2017 06-10-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.

LIVEPOL 23-05-2017 26-05-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.58.

MEXCHEM 23-11-2017 28-11-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.



NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.









TERRA 08-03-2017 13-03-2017 DISTRIBUCION DE EFECTIVO: 0.659168250193

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Martha V. Shelton [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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