FibraHotel Presentación a...

\\FIRMWIDE.CORP.GS.COM\IBDRO

OT\PROJECTS\IBD-

NY\CROON2017\604081_1\_GRAPH

ICS\AI\FibraHotelMX Cover

Ideas_01.ai

\\FIRMWIDE.CORP.GS.COM\IBDRO

OT\PROJECTS\IBD-

NY\CROON2017\604081_1\_GRAPH

ICS\JPEG\FibraHotelMX Cover

Ideas_01-01.jpg

08 August 2017

FibraHotel

Presentación a

Inversionistas

Septiembre 2017

1

150/168/192

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City/Numbers in circles

2nd map highlight 111/70/16

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Límite de Responsabilidad

El presente material ha sido elaborado únicamente con fines informativos no constituye ni forma parte de ninguna oferta o invitación a vender o emitir, o una

invitación a la compra o suscripción de cualesquier certificados bursátiles fiduciarios inmobiliarios (los “Certificados”) a ser emitidos por Deutsche Bank

México, S.A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria actuando exclusivamente como Fiduciario del Fideicomiso Irrevocable identificado bajo el

número F/1596 (en lo sucesivo el “Fideicomiso Emisor” o “FibraHotel”) asimismo, la totalidad o parcialidad del presente documento o su distribución no forma

parte ni deberá ser sustento para cualquier contrato o decisión de inversión relativo al mismo.

El contenido del presente documento no constituye una oferta pública, no ha sido auditado por asesores independientes, está sujeto a cambios sin previo

aviso y puede no contener toda la información relevante concerniente a FibraHotel y el mismo deberá considerarse únicamente para fines informativos.

Cualquier oferta pública sólo podrá llevarse a cabo con previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”) con base en un

prospecto o documento de oferta y la información contenida en este documento deberá estar incluida en las versiones finales de dichos documentos.

Este documento no contiene toda la información que una persona deberá considerar antes de invertir en los Certificados del Fideicomiso Emisor y no existe

ninguna garantía o afirmación, de manera expresa o implícita, por parte de ninguna de las partes referente a la validez, relevancia, exactitud o totalidad de la

información revelada en este material, la cual está pendiente de verificación, revisión y cambios sin previo aviso así como de la autorización emitida por la

CNBV. Los inversionistas deberán estudiar el prospecto o el documento de oferta (incluyendo la información referida como “Factores de Riesgo”) antes de

tomar una decisión de inversión basada en la información contenida en dichos documentos. El presente documento no deberá ser copiado, reproducido o

redistribuido (total o parcialmente) a persona alguna, sin el consentimiento previo y por escrito de FibraHotel.

El Fideicomiso Emisor no ha autorizado a ningún tercero para proporcionarle a usted o terceras personas información adicional o diversa a la contenida en el

prospecto o el documento de oferta. La información contenida en este documento incluye declaraciones a futuro basadas en expectativas, creencias y

predicciones actuales sobre eventos futuros. Estas declaraciones a futuro están sujetas a riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y expectativas

sobre el Fideicomiso Emisor, sus prospectos, resultados de operaciones, situación financiera y el panorama económico de la industria en la cual operan las

cuales podrían resultar incorrectas o falsas. Dichas declaraciones a futuro no garantizan el desempeño futuro y los eventos descritos en las mismas podrían

no ocurrir y los resultados del Fideicomiso Emisor podrían ser significativamente distintos a aquéllos contemplados en las declaraciones a futuro. Se le

recomienda al potencial inversionista no basarse de manera significativa en estas declaraciones a futuro, las cuales están basadas en los estudios y

opiniones de la administración de FibraHotel.

Los destinatarios del presente documento no deberán considerar su contenido como recomendaciones legales, fiscales o de inversión y deberán consultar la

información aquí presentada con sus propios asesores.

Al recibir este documento usted está de acuerdo a sujetarse a las limitaciones arriba descritas y se compromete a no distribuir, revelar o proporcionar

cualquier información presentada el día de hoy a cualquier tercero.

EL PRESENTE DOCUMENTO HA SIDO PREPARADO DE CONFORMIDAD CON LA ÚLTIMA VERSIÓN DEL PROSPECTO DE COLOCACIÓN

PRELIMINAR, QUE FUE PUBLICADA EN LA PÁGINA DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES EL DÍA 29 DE AGOSTO DE 2017 Y ESTA SUJETO A

MODIFICACIONES SEGÚN EL PROPSECTO DE COLOCACIÓN PRELIMINAR SEA MODIFICADO EN FECHAS POSTERIORES.

2

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Presentadores

Simón Galante – CEO

Eduardo López – Director General

Edouard Boudrant – Director de Finanzas

Guillermo Bravo – Director de Desarrollo y RI

Alberto Galante – Co-Presidente del Consejo

3

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Términos de la Oferta

Emisor FibraHotel (“Fideicomiso Deutsche Bank / 1596”)

Listado Oferta publica subsecuente en la Bolsa Mexicana de Valores (“BMV”)

Opción de Sobreasignación 15% de la Oferta base

Uso de los Recursos Financiar la adquisición del hotel Fiesta Americana Condesa Cancún (“FACC”), fondeo de varios

desarrollos actuales, repago de deuda, gastos relacionados con la emisión y fines corporativos generales

Colocadores Locales

Estructura de la Oferta 100% Primaria

Asesor y Agente Estructurador

Suscripción Fideicomiso de Control Las Familias relevantes suscribirán CBFIs para mantener su participación actual

Fecha Estimada de Pricing 14 de Septiembre de 2017

Colocadores Internacionales

Tamaño del Programa Hasta por MXN$10,000mm

Estructura del Programa Programa de Capital / Local: BMV / Internacional: 144 A – Reg S

Monto de la Oferta Oferta base MXN$4,000mm sin incluir sobreasignación

Periodo de Lock-up 90 días a personas restringidas

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$ 4,000

$ 2,892

$ 1,108

$ 4,000

Fuentes Adquisición de FiestaAmericana Condesa Cancun²

Gastos de la operación deadquisición, gastos de laemisión, amortización de

deuda, desarrollo de hotelesy fines corporativos

Total

Fuentes y Usos del Programa

1 El monto total no incluye sobre asignación. 2 Excluye gastos de la adquisición. 3 No incluye Impuesto al Valor Agregado ya que es un gasto reembolsable.

Usos3 Fuentes1

Racional y Beneficios de la Transacción

Fondear la adquisición del hotel Fiesta Americana Condesa Cancún (“FACC”), un hotel resort de 5-

estrellas bajo la modalidad de todo incluido, ubicado en el corazón de la zona hotelera de Cancún, el

cual generará principalmente ingresos denominados en dólares

El programa ofrece la oportunidad de tener acceso eficiente a nuevo capital, el cual servirá como fondeo

para nuestros planes futuros de crecimiento, incluyendo futuras adquisiciones y desarrollo de proyectos

Oportunidad de incremento sustancial en la liquidez de nuestros CBFIs

Oportunidad para convertirnos en la compañía líder en el sector hotelero en México con presencia en

todos los segmentos

MXN$mm

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68, 114, 6

Desde Nuestra OPI, hemos Entregado Sólidos

Resultados Siempre Enfocados en la Creación de Valor

Fuente: Reportes financieros de la Compañía. Nota: Número de hoteles a fin de año. 1 Activos totales a Septiembre 2017, los cuales incluye MXN$2,100mm en inversiones en hoteles en desarrollo. 2 12,000 habitaciones equivalentes a 100 hoteles, basados en un promedio de 120 llaves por hotel.

21 hoteles: 17 hoteles + 4 desarrollos

2 operadores, 4 marcas

Portafolio de negocios compuesto principalmente por hoteles de

servicio selecto y servicio limitado

Activos por MXN$5 mil millones1

47 hoteles: 39 hoteles + 8 desarrollos


Agregamos hoteles en desarrollo, marcas internacionales

y más hoteles de servicio completo

Activos por MXN$10 mil millones1

Objetivo de 12,000 habitaciones2 superado

86 hoteles: 79 hoteles + 7 desarrollos (3 con apertura en 2017)


Líder en el sector de hoteles con un portafolio diversificado

(viajeros de negocios, placer, playa, convenciones, eventos y grupos)

Al día de hoy, tenemos 12,219 cuartos

Adquisición de un hotel resort estabilizado bajo el formato

todo incluido en la zona hotelera de Cancún

Activos por ~MXN$19,000 millones1

No

vie

mb

re

2012

Ma

yo

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S

ep

tie

mb

re

2017

No. de Cuartos

Caracterizado por cumplimiento de su plan de negocio; crecer el Dividendo / CBFI en mediano plazo

La expansión a resorts es el siguiente paso en nuestra estrategia de ser un propietario líder en el

mercado hotelero de México

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Diversificación de FibraHotel Distribución Geográfica Actual del Portafolio

Operadores

Marcas

Segmentos

12,219

Cuartos

86

Hoteles

3

13

5

Contamos con presencia en 26 estados del país, el 93% del PIB

65 hoteles estabilizados con 9,072 cuartos

14 hoteles en estabilización con 1,908 cuartos

7 hoteles en desarrollo con 1,239 cuartos

1 adquisición potencial con 507 cuartos

Ciudad de México

Portafolio Único y Diversificado Cotizando a un

Importante Descuento contra el Costo Histórico

Servicio

Limitado

Servicio

Selecto

Servicio

Completo

Estancia

Prolongada

Resort

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, INEGI. 1 Datos al cierre de 2015. ² Enterprise Value calculado al 30/06/2017, asumiendo 499.4mm de CBFIs en circulación y un precio por certificado de

MXN$13.78, deuda neta por $2,427mm (incluyendo IVA por recuperar) y ajustado por el efectivo invertido en el portafolio de desarrollo por $1,085mm. ³ Al 30/06/2017. 4 Calculado con un tipo de cambio

MXN/USD de $18.15 al 30/06/17.

PIB de estados con presencia de FIHO¹

PIB de estados sin presencia de FIHO¹

7%

93%

Nuestros activos, con una edad promedio de menos de seis años cotizan a un descuento importante

contra el costo histórico de los inmuebles

Enterprise Value2

MXN$8,223mm

10,812

En operación³

MXN$760,558

MXN$1,064,753

Costo Histórico de FIHO vs

(29)% Descuento vs costo

histórico de FIHO USD$41,9144

7

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49, 27, 30

111, 70, 16

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$ 5

7,8

84

$ 5

8,5

92

$ 5

5,8

91

$ 5

5,6

19

$ 5

9,0

73

$ 6

2,9

75

$ 6

6,9

71

$ 7

5,9

10

3Q15

FY15

1Q16

2Q16

3Q16

FY16

1Q17

2Q17

$ 977 $ 994 $ 972 $ 1,015 $ 1,070 $ 1,066

$ 586 $ 651 $ 651 $ 676 $ 661 $ 723

60.0% 65.5% 67.0% 66.6% 61.8% 67.9%

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17

ADR RevPAR Ocupación

Sólidos Resultados Operativos con Fuerte Crecimiento

Orgánico, Márgenes Atractivos y Potencial Adicional

Nuestro crecimiento orgánico se debe a la ubicación, calidad y excelente gestión de activos de nuestro

Administrador, el cual genera valor y aumenta la rentabilidad del portafolio

Potencial adicional a la

distribución actual

Crecimiento orgánico y

mejora en márgenes

14 hoteles en periodo de

estabilización

Mas de MXN$1,000 millones

invertidos en desarrollos

Distribución por CBFI últimos 12 meses Yield anualizado 2Q17 > 9%

+73% distribución por CBFI desde OPI

+MXN$4.00 por CBFI distribuido³

EBITDA Ajustado² por cuarto (LTM) Margen EBITDA Ajustado² de 29% 2Q17

MXN$ MXN$

Crecimiento RevPAR1 de hoteles

estabilizados de FIHO mas rápido

que el PIB Mexicano

KPIs Trimestrales – Portafolio Actual Estabilizado de 64 hoteles MXN$mm

Crecimiento 2Q17 vs

2Q16 RevPAR: 11.1%

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, INEGI. 1 Crecimiento mismas tiendas FIHO comparable contra PIB únicamente por periodo, no a lo largo del tiempo. ² Ajustado por ingresos / gastos

extraordinarios. ³ Total de Distribuciones por CBFI durante 1Q13 – 2Q17.

Hoteles

Estabilizados

D%

Anual

RevPAR

D%

Anual

PIB

FIHO vs.

PIB

3Q15 47 7.0% 2.8% 2.5x

4Q15 47 8.0% 2.5% 3.2x

1Q16 54 12.7% 2.3% 5.5x

2Q16 55 12.8% 1.5% 8.4x

3Q16 56 13.7% 2.0% 6.8x

4Q16 56 10.0% 2.3% 4.3x

1Q17 64 12.8% 2.6% 5.0x

2Q17 64 11.1%

$ 0

.87

$ 0

.88

$ 0

.87

$ 0

.89

$ 0

.95

$ 1

.02

$ 1

.06

$ 1

.17

5.7% 6.2% 6.6% 6.4%7.3%

7.5%7.5%8.1%

3Q15

4Q15

1Q16

2Q16

3Q16

4Q16

1Q17

2Q17

LTM Dividendo por CBFI LTM Dividend Yield

8

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106, 178, 10

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68, 114, 6

Una Sólida Base de Activos Estabilizados y Recientes

Aperturas con Buenos Resultados y Trayectoria…

Ocupación y RevPAR de 14 hoteles en

proceso de estabilización

MXN$

Adquisición ayuda a una disminución en la

proporción de activos de desarrollo y estabilización

Activos Totales

MXN$bn

Muestra de activos desarrollados por FibraHotel (24 hoteles desarrollados desde la OPI)

% estabilizados 96% 80% 64% 63% 86% 89%

% estabilización 0% 10% 14% 26% 9% 7%

% desarrollo 4% 10% 22% 12% 5% 4%

$ 3

22

$ 3

61

$ 5

37

$ 7

19

$ 7

20

$ 7

65 37%

33%39%

47% 47%

55%

1Q16 2Q16 3Q16 4Q16 1Q17 2Q17

RevPAR Ocupación

$ 4.3 $ 6.2 $ 6.6 $ 7.4 $ 11.0

$ 14.1 $ 0.8 $ 1.5 $ 3.0

$ 1.2

$ 1.2

$ 0.2 $ 0.8 $ 2.3

$ 1.4

$ 0.6 $ 0.6

$ 4.5 $ 7.8

$ 10.3 $ 11.8

$ 12.8 $ 15.9

PortafolioInicial

2014 2015 2016 2017E 2017Ec/FACC

Fuente: Reportes financieros de la Compañía

9

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251/183/60

150, 168, 192

88, 106, 120

213, 220, 230

208, 204,185

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49, 27, 30

111, 70, 16

106, 178, 10

0, 63, 114

68, 114, 6

Probada capacidad de desarrollo con un robusto portafolio de desarrollo compuesto por hoteles en las

plazas mas importantes del país, y en proyectos de uso mixto

Hoy en día, tenemos un portafolio de desarrollo de 7 hoteles, de los cuales 3 esperan ser terminados

durante 2017 y 4 se esperan terminar entre 2018-2019, lo cual resultará en un incremento de 1,239

cuartos

Hotel: Fiesta Americana Veracruz

Ubicación: Veracruz

Segmento: Servicio Completo

Cuartos: 173

Apertura: 2019

Inversión1: MXN$432mm

Hotel: Fiesta Americana Tlalnepantla

Ubicación: CDMX


Cuartos: 224

Apertura: 2018


Hotel: Fiesta Americana Via 515

Ubicación: CDMX


Cuartos: 255

Apertura: 2019


Hotel: Live Aqua San Miguel de Allende

Ubicación: Guanajuato


Cuartos: 146

Apertura: 2018


Hotel: Courtyard Toreo

Ubicación: CDMX

Segmento: Servicio Selecto

Cuartos: 146

Apertura: 2017


Hotel: AC por Marriot Veracruz

Ubicación: Veracruz


Cuartos: 166

Apertura: 2017


Fuente: Reportes financieros de la Compañía 1 Se refiere a inversión total.

Hotel: Fiesta Inn Buenavista

Ubicación: CDMX

Segmento: Servicio Selecto

Cuartos: 129

Apertura: 2017


…que Posicionan bien el Portafolio de Hoteles en

Proceso de Desarrollo de Alta Calidad

10

150/168/192

88/106/120

162/133/118

127/104/98

208/204/185

255/255/255

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68, 114, 6

El segmento de resorts le permite a nuestro portafolio (i) disminuir la temporalidad, (ii) incrementar la

ocupación y mejorar el margen, (iii) diversificar la mezcla de ingresos y generadores de demanda, y (iv)

aumentar el porcentaje de ingresos en dólares y dolarizado

Nuevas oportunidades de inversión en un segmento amplio y profundo y con mejor costo de capital


Es por esto que como Siguiente Paso en Nuestra

Estrategia nos Expandiremos al Segmento de Resorts…

El segmento de resorts nos da la

oportunidad de capturar la

creciente demanda de la industria

turística en México, la cual

continúa mostrando fuertes

fundamentales de corto y largo plazo

El alto nivel de ocupación en

conjunto con la estacionalidad a

cíclica de los hoteles resorts, nos

permitirá alcanzar mayores

ingresos

El esquema todo incluido permite

obtener mayores rendimientos

vs. el plan europeo, ya que en vez

de enfocarse en el ADR se enfoca en

tener un mayor nivel de ocupación, lo

que facilita un mejor control de

costos y margen

La demanda por alojamiento de

resorts obedece factores diferentes a

los de negocios, por lo que ofrece una

demanda contra cíclica,

fortaleciendo nuestra estrategia de

diversificar el portafolio

Al ofrecer una amplia cantidad de

amenidades (grupos, bodas,

convenciones, etc.) los hoteles son

menos sensibles a cambios

cíclicos en la demanda en el corto

plazo

El mercado de resorts en Mexico es

muy amplio y profundo con más de

100,000 habitaciones en los tres

principales mercados (Cancún, Puerto

Vallarta y Los Cabos)

Diversificar nuestra composición de

divisas de ingresos nos da la

oportunidad de fondearnos a un

costo de capital potencialmente

menor

Dada la importante cantidad de

viajeros extranjeros de U.S. y

Canadá a los hoteles resorts en

Cancún, obtendremos mayores

ingresos denominados en

dólares mientras que la mayoría de

nuestros costos se mantendrán en

pesos y potencialmente lograremos un

mejor margen en el tiempo

Rendimientos Potenciales Diversificación del Portafolio

Mejora costo de Fondeo por

Ingresos en Dólares

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Fiesta Americana Condesa

Cancún, es un hotel icónico todo

incluido de 5 estrellas, localizado en el

corazón de la zona hotelera de Cancún

(200m de frente de playa y 40,000m2

de terreno)

…con la Adquisición de un Hotel Icónico Todo

Incluido en el Corazón de la Zona Hotelera de Cancún

Líder en el segmento hotelero más

importante de México

Ocupación antes de la remodelación

del 79% en 2014 y 83% en 2015

El hotel se inauguró en 1989 y

actualmente es propiedad de y es

operado por Grupo Posadas bajo la

marca de Fiesta Americana

Entre las amenidades, el hotel incluye

15 centros de consumo, 5 restaurantes

de especialidad, 5 bares, spa,

gimnasio, teatro, club infantil, >1,100m2

de centros de conferencias

Ingresos principalmente en

dólares (~70% de los viajeros

son internacionales)

El hotel recientemente llevo a cabo

una remodelación de más de

MXN$300mm en cuartos. Se

invertirán MXN$120mm

adicionales en áreas publicas

Activo consolidado con una

sólida generación de caja y

potencial de expansión de

ADR

Compraventa y arrendamiento

(“sale and leaseback”) a un

precio atractivo

Potencial de generar retornos

sólidos

Renta mínima en dólares #12 hoteles; # 2 hotel familiar;

#11 total en Cancún por

TripAdvisor de 176 hoteles

>5,000 reseñas de “Excelente”

Planeamos expandirnos en el mercado hotelero de resorts con un activo único que tiene altas barreras de

entrada, una sólida trayectoria operativa y un operador de alto nivel

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, SECTUR, TripAdvisor al 23-Ago-2017

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MXN MXD USD

Con la Adquisición, Nuestro Portafolio Continuará

Mejorando su Calidad y Diversificación

Fuente: Reportes financieros de la Compañía. 1 Playa incluye: FFI Cabos, One Acapulco, Fiesta Inn Puerto Vallarta, AC y FA Veracruz, y Resorts. Resorts incluye: Live Aqua San Miguel de Allende, Aqua Playa

del Carmen (dadas sus características, consideramos estos dos hoteles como resorts exclusivamente para fines del presente análisis). 2 La clasificación de los hoteles por USD / MXN / MXD es con base en la

clasificación de la administración, siendo que los números de las gráficas no representan el porcentaje real de los ingresos denominados en dichas monedas; sino los valores de los activos de los hoteles como

los clasifica la administración. Dado que los porcentajes no representan la composición real de los ingresos generados en cada moneda, no se asegura que la compañía genere dicha composición. 3 USD incluye:

FFI Los Cabos, Aqua Playa del Carmen, Sheraton MTY, FI Cuautitlan, Perisur, FI Puerto Vallarta y Live Aqua San Miguel de Allende; MXD incluye: FFI Nogales, Aqua MTY, FAG MTY, FA Pabellon M, AC GDL,

AC QRO, CY Toreo, AC Veracruz, FA Viaducto, Tlalnepantla and Veracruz. 4 MXD se refiere a hoteles con ADR en Dólares pero con generadores de demanda en Pesos (“Mexi-dollars”). 5 Hoteles de servicio

completo en construcción. 6 Se refiere a los activos fijos sin depreciar.

Po

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C5

Segmento por

número de cuartos

Segmento por

valor de activos Portafolio ilustrativo2

MXN / USD3 / MXD4

Portafolio por Playa1

/ Ciudad Comentarios

79 hoteles en

operación, 10,980

cuartos

Incluye adquisición

Fiesta Americana

Hacienda Galindo

Activos: ~MXN$11,500

millones

86 hoteles, 12,219

cuartos

Apertura 5 hoteles de

servicio completo en

desarrollo


millones

87 hoteles, 12,726

cuartos

Incluye adquisición

Fiesta Americana

Condesa Cancún (507

cuartos)


millones6

Servicio Selecto Servicio Limitado

Servicio Completo Resort

Estancia Prolongada

Ciudad Playa

55 %25 %

16 %

1 % 3 %

51 %23 %

21 %

2 % 3 %

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22 %

20 %

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55 %18 %

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Arquitectura Abierta con Marcas y Operadores Líderes

Nuestra Propuesta de Inversión

Portafolio Único y Diversificado con Alto Potencial de

Crecimiento

Expansión al Segmento de Resort Sustentado por Sólidos

Fundamentos del Sector Turístico

Sólido Desempeño Financiero y Operativo

Crecimiento Disciplinado y Prudentes Políticas de

Apalancamiento

Equipo Directivo Experimentado y Asesor Líder con Intereses

Alineados a Largo Plazo 6

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Apéndices

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Expandir nuestro alcance al

segmento de resort

Continuar con nuestra

posición como líderes en el

segmento de hoteles de

negocios

Balance entre proyectos de

desarrollo y adquisiciones

Capitalizar oportunidades para

crecer orgánicamente y

estabilizar los hoteles de

reciente apertura

Atender a viajeros de placer y grupos

Enfoque en hoteles localizados en destinos turísticos clave y

con capacidad para poder organizar eventos de gran escala

Adquirir, desarrollar o reposicionar hoteles en nuestro portafolio

que atiendan a viajeros de negocios

Continuar generando retornos positivos sobre la inversión de

propiedades a través de iniciativas que produzcan valor

Adquirir resorts y hoteles que estén en operación, pero también

aprovechar oportunidades de desarrollo con el potencial de

crear valor

Crecimiento orgánico a través de sólidos fundamentales en la

industria hotelera en México, una rigurosa gestión de activos,

relaciones con las compañías operadoras hoteleras líderes y

economías de escala

Estabilización de hoteles desarrollados

Nuestra Estrategia de Inversión y Crecimiento

1 Portafolio Único y Diversificado con Alto

Potencial de Crecimiento

Rebalancear nuestro flujo de

ingresos a través de un mayor

porcentaje de ingresos

denominados en dólares

El nuevo segmento y los hoteles en desarrollo generaran una

mayor porción de ingresos en dólares y al mismo tiempo

mantendremos la mayoría de nuestros costos en pesos

Continuar el crecimiento en

hoteles de servicio completo

Continuar incrementando nuestra presencia en el segmento de

servicio completo, particularmente en las principales áreas

metropolitanas y otros destinos clave con actividades de

negocios y de turismo


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La tendencia positiva de viajeros a México está favorecida por la propuesta de valor que nuestro país

ofrece a turistas internacionales y nacionales

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, INEGI, WTTC y SECTUR

Expansión al Segmento de Resort Sustentado

por Sólidos Fundamentos del Sector Turístico 2

Ubicaciones

atractivas

Amplia

oferta

cultural

Retorno de

inversión en

las

vacaciones

Tendencias

demo-

gráficas

positivas

Crecimiento

continuo en

el sector

Clima cálido todo el

año

Ubicación

privilegiada con

acceso a

principales

mercados de

consumo de

EUA y Canadá

Gran oferta

cultural e

histórica–

prehispánica,

colonial, etc.

País #6 con

mayor cantidad

de

patrimonios

culturales

Excelente oferta

gastronómica – declarada

patrimonio de la

humanidad por la

UNESCO

Los Baby

boomers ahora

viajan más

El crecimiento en

el ingreso

discrecional tiene el potencial

de aumentar

la actividad

turística

local Varias

alternativas

para los

turistas

Precios

Competitivos Amplia gama de

experiencias y servicios

turísticos

Infraestructura

aérea mejorada con un mayor número

de vuelos

Niveles récord en

número de turistas

Alta calidad

en el

servicio

El turismo representa un factor

clave para el crecimiento del PIB

en México y representa el 8.5% del

PIB nacional

Hoy en día, México es el país #8 más

visitado en el mundo (vs. 2013 que

era el #15) con 35 millones de

turistas internacionales y cuenta con el

mercado de hospedaje más

desarrollado en Latinoamérica

Los ingresos por turismo al 2016

fueron por MXN$366 mil millones

(70% más que en 2009)

En agosto 2016 se firmó un

Acuerdo de Cielos Abiertos entre

México y U.S. el cual tiene el potencial

de incrementar significativamente el

tráfico aéreo entre los dos países

Consideramos que hoy en día existe una

tendencia de los turistas a buscar

una experiencia vacacional

Factores detrás de la tendencia positiva de viajeros a México

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75.0 %65.0 %

55.0 % 50.0 %

90.0 %75.0 % 75.0 % 70.0 %

Todo incluido -Todo el año

Todo incluido -temporal

Europlan - todo elaño

Europlan -temporal

Expansión al Segmento de Resort Sustentado por

Sólidos Fundamentos del Sector Turístico (Cont’d)

Características clave del segmento de resort todo incluido y del mercado hotelero de Cancún

Entre las razones por las que planeamos expandirnos al mercado de resorts se encuentran los atractivos

potenciales rendimientos del segmento de resorts, continuar diversificando nuestro portafolio e

incrementar nuestros ingresos en dólares

Clima cálido todo el año

Infraestructura adecuada y alta calidad en el servicio

Opciones atractivas de alimentos y bebidas

Playas y destinos culturales atractivos

Acceso aéreo desde mercados clave

México tiene múltiples destinos de playa reconocidos

mundialmente, tales como Cancún, Puerto Vallarta, los Cabos,

Rivera Nayarit, entre otros

Al 2016, Cancún contaba con 78,465 cuartos de los cuales

56,800 son todo incluido y tuvo una ocupación del 72.2%

Durante el 2016, Cancún tuvo 10.6 millones de llegadas

aéreas, posicionándose así como el destino principal en

México para turistas

El aeropuerto de Cancún ocupa el lugar #1 en términos de vuelos

internacionales

Llegadas aéreas de turistas internacionales a las principales

ciudades en 2016 (‘000s)

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, SECTUR y JLL

2

Más del 70% de los cuartos totales de Cancún son todo incluido

Los hoteles todo incluido tienen mayores tasas de

ocupación (75-90%) al comparase con hoteles de planes

Europeos

Ocupación FACC ~80%

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7,066 7,163

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Los resorts todo incluido pueden llegar a tener un mejor desempeño operativo que los resorts de planes

europeos, lo que nos proporcionará oportunidad de lograr mayores márgenes de EBITDA

Los resorts todo incluido1 tienen el potencial de lograr mejores tasas de ocupación dado que generalmente las

reservaciones se hacen con mayor anticipación previo al viaje

México cuenta con más de 365 mil cuartos de hoteles, de los cuales ~20% son todo incluido

Los niveles estabilizados de ocupación de los hoteles todo incluido durante el año tienen el potencial de

reducir la estacionalidad de nuestro portafolio, ya que el 1er trimestre del año es el mejor trimestre de los resorts

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, SECTUR, JLL, Playa Hotel e información pública de Resorts. 1 Hoteles bajo este esquema se refiere a hoteles que incluyen en su tarifa el hospedaje,

alimentos, bebidas y otros servicios. ² Las empresas consideradas bajo esta categoría se caracterizan por tener portafolios de hoteles compuestos en su mayoría por hoteles que operan con Plan Europeo.

Expansión al Segmento de Resort Sustentado por

Sólidos Fundamentos del Sector Turístico (Cont’d) 2

Altas Tasas de

Ocupación

Estable

Estructura

Laboral Eficiente

Mayores

Márgenes

Segmento de creciente popularidad con

una tendencia positiva en las tasas de ocupación

Demanda altamente predecible

Estructura laboral eficiente dada la mayor

anticipación en las reservaciones

Crecientes economías de escala

Ingresos denominados principalmente en

dólares con costos en pesos

Elevada

Satisfacción del

Cliente

Valor adicional del dinero para los clientes con

amenidades cada vez de mayor calidad

Fuentes de

Ingreso Adicional

2008-2009 Cambio en el Margen de EBITDA

2008-2009 Disminución en EBTIDA

Fortaleza del modelo todo incluido

Plan Todo Incluido Plan Europeo²

(10.0

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2Q17

Resultados financieros sólidos derivados de tendencias positivas de la industria y una gestión de activos

excepcional



Sólido incremento de ingresos,

con un CAGR de 31.5% desde el

2013 dado al crecimiento orgánico y

eficiente ejecución del portafolio de

desarrollo

En un portafolio de 37 hoteles que ha

estado en operación desde 1Q13

hasta 2Q17, la ocupación aumentó

591bps / ADR +20.0% / RevPAR

+31.2%

Gestión de activos enfocado en

mantener un control de costos

estricto a nivel hotel, manteniendo

un servicio de alta calidad

Impacto positivo en el proceso de

estabilización del portfolio no

estabilizado

MXN$mm

MXN$mm

3 In

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lera

20

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NOTE: FONT NOT BOLD

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251/183/60

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88, 106, 120

213, 220, 230

208, 204,185

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0, 0, 0

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49, 27, 30

111, 70, 16

106, 178, 10

0, 63, 114

68, 114, 6

Mejoras en EBITDA


¹ Ajustado por ingresos / gastos extraordinarios.

Incremento del EBITDA Ajustado¹ debido

al fuerte control de costos al nivel

del hotel e impacto positivo en la

estabilización del portafolio no

estabilizado

Estructura corporativa eficiente que ya incluye los gastos administrativos

para el crecimiento futuro

LT

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y

LT

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ield

El Dividendo está creciendo

rápidamente ya que la fase de

desarrollo ha concluido en su

mayor parte y estamos actualmente

en un periodo de estabilización

En línea con nuestra estrategia de

generar rendimientos atractivos, nuestro

dividend yield ha crecido

+350pbs desde 4Q13 – 2Q17

MXN$mm

MXN$


(Cont’d) 3

$ 2

60

$ 2

77

$ 3

01

$ 3

27

$ 3

71

$ 4

12

$ 4

39

$ 4

68

$ 4

98

$ 5

10

$ 5

44

$ 5

91

$ 6

56

$ 7

24

$ 8

21 25.2 %

24.3 %24.8 % 24.9 %

26.6 %

FY13

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

4Q15

1Q16

2Q16

3Q16

4Q16

1Q17

2Q17

EBITDA Margen EBITDA

$ 0

.77

$ 0

.77

$ 0

.85

$ 0

.85

$ 0

.86

$ 0

.87

$ 0

.86

$ 0

.87

$ 0

.88

$ 0

.87

$ 0

.89

$ 0

.95

$ 1

.02

$ 1

.06

$ 1

.17

4.6% 4.2%4.5% 4.5% 4.5%

4.9%5.0%

5.7%

6.2% 6.6% 6.4%

7.3% 7.5% 7.5%

8.1%

4Q13

1Q14

2Q14

3Q14

4Q14

1Q15

2Q15

3Q15

4Q15

1Q16

2Q16

3Q16

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2Q17

LTM Dividendo por CBFI LTM Dividend Yield

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0, 63, 114

68, 114, 6

Crecimiento Disciplinado y Prudentes Políticas

de Apalancamiento


¹ Ajustado por ingresos / gastos extraordinarios.

Estructura financiera sólida con un fuerte apalancamiento operativo que tiene 100% de la deuda

denominada en Pesos y con potencial a obtener deuda en Dólares

MXN$mm

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63% de la deuda cubierta con

instrumentos derivados que

mitigan parcialmente el impacto del

incremento en tasas

Estructura financiera sólida con

24.3% de LTV y un ratio de 3.1x

Deuda Neta / LTM EBITDA

Ajustado¹

Se espera que la oferta y la

adquisición de FACC mejoren estas

métricas

Análisis sobre potenciales líneas de

créditos adicionales para

incrementar el “firepower” (revolventes / a largo plazo)

En un futuro, una parte de nuestra

deuda podría estar en dólares, con

un costo potencialmente más

competitivo

MXN$mm

0.0 x

1.1 x1.2 x

2.0 x

2.8 x3.4 x 3.3 x 3.1 x

3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17 2Q 17

$ 8

52

$ 1

,39

6

$ 1

,61

1

$ 2

,51

4

$ 2

,69

7

$ 2

,97

2

$ 3

,09

4

7.9 %

12.4 % 14.1 %

20.4 % 21.7 %23.5 % 24.3 %

3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17 2Q 17

Deuda Total LTV

SinDeuda

$ 4

8

$ 1

03

$ 3

48

$ 2

08 $ 3

37

$ 3

42

$ 4

46

$ 4

98

$ 3

07

$ 3

59

$ 9

8

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

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88/106/120

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68, 114, 6

Arquitectura Abierta con Marcas y Operadores

Líderes 5

Desarrollo Propiedad Administración &

Franquicia

Marketing &

Distribución

FibraHotel Terceros

7 hoteles en

desarrollo

Portafolio de

87¹ hoteles (incluye 7 hoteles en

desarrollo)

Administración hotelera y acuerdo de

servicios

En el 2016, añadimos 6 nuevos hoteles con marcas internacionales a través de este modelo

Acuerdos con operadores líderes a través de una estructura de comisiones variables,

basada en utilidad operativa de los hoteles, con el potencial de operar con un punto de equilibrio más bajo y

alinear los intereses con los operadores y franquiciatarios

Acuerdos con compañías operadoras líderes en el mercado como Grupo Posadas, Grupo Real

Turismo y Marriott International / Starwood

13 marcas diferentes

Arquitectura Abierta


¹ Incluye FACC.

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68, 114, 6

6

Equipo de Administración Experimentado

Nuestro equipo directo está conformado por líderes

de la industria que tienen una trayectoria

probada y que en conjunto tienen mas de 100 años

de experiencia

Nuestro Comité Técnico está formado por 11

Miembros, de los cuales 4 son Independientes

Los intereses a largo plazo entre el Grupo GDI y

nuestros tenedores están alineados:

— Las partes relacionadas con Grupo GDI son en

conjunto nuestros mayores tenedores a través del

Fideicomiso de Control

— Las familias relevantes suscribirán CBFIs con el fin

de mantener su actual participación

— Comisión de asesoría simple y transparente del

1.0% de activos no depreciados netos de deuda

— Derecho de Preferencia concedido a FibraHotel con

respecto a las oportunidades de inversión de GDI

— No existen comisiones adicionales por adquisición

ni por desarrollo

Estructura de Gobierno Corporativo


Equipo Directivo Experimentado y Asesor Líder

con Intereses Alineados a Largo Plazo

Asamblea de

Tenedores

Comité Técnico

Comités de

Auditoría, Prácticas

y Nominaciones Administrador (Fibra Hotelera S.C.)

Contrato de

Administración

Contrato de Asesoría

Asesor

Portafolio de

Propiedades

Inversionistas

Públicos

Fideicomiso

de Control 84.3% 15.7%

100%

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Equipo Directivo Experimentado y Asesor Líder

con Intereses Alineados a Largo Plazo (Cont’d) 6

CEO Finanzas Desarrollo/IR Operaciones Legal

Eduardo

López

Director General

Edouard

Boudrant

Director de Finanzas

Guillermo

Bravo

Director de Desarrollo

/ Relación con

Inversionistas

José Luis

Jácome

Director de Operaciones

Lorena

García

Directora del

Departamento Legal

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Fib

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ote

l

Roberto Galante Alberto Galante Simón Galante

Fundador y Presidente del

Grupo GDI

40 años de experiencia

Miembro ejecutivo de varias

compañías del Grupo GDI

Fundador y Vicepresidente

del Grupo GDI




Fundador y Director

General del Grupo GDI





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Inaugurado en 1989 y con su última remodelación en 2016

Superficie total de 40,000m2, más de 200m de

frente de playa y más de 1,100m2 de salones

para eventos y conferencias

FACC cuenta con 507 cuartos y un amplio número de

centros de consumo incluyendo 10 restaurantes, 5

bares, 1 kids club, 1 teens club, 1 spa y otras

amenidades


Ubicación y descripción del hotel Fiesta Americana

Condesa Cancún

El hotel se encuentra ubicado en el corazón de la zona hotelera de Cancún donde no hay más terrenos

para desarrollo

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Descripción de los Términos de la Adquisición de

Fiesta Americana Condesa Cancún

Hemos firmado un acuerdo vinculante con Grupo Posadas sujeto a ciertas condiciones para la adquisición

del hotel Fiesta Americana Condesa Cancún con base en los siguientes términos generales:

Adquiriremos el 100% de los activos del hotel por MXN$2,892mm1

Acuerdo de arrendamiento a largo plazo con Grupo Posadas para la operación del hotel bajo la

marca Fiesta Americana

— Ingresos de renta fija por US$9.5mm anuales2

— Rentas de locales comerciales y antenas

— Estamos obligados a pagar: seguro de la propiedad, impuestos de la propiedad, impuestos de zona federal y

reserva de capital de mantenimiento

En conjunto con Grupo Posadas, haremos una inversión adicional cada uno de MXN$60mm para la

remodelación de áreas públicas durante 2017-2018 sin cerrar el hotel; el total de la inversión en

remodelación será por más de MXN$400mm3

La transacción se estima que cierre a principios de 2018 y está sujeta a ciertas condiciones incluyendo,

entre otras:

— La aprobación de nuestros tenedores y de los accionistas de Grupo Posadas

— La colocación exitosa de nuestros CBFIs mediante la primera emisión del programa propuesto

— La autorización de la COFECE (Comisión Federal de Competencia Económica)

Fuente: Reportes financieros de la Compañía. 1 Precio excluye gastos de transacción y/o inversiones de capital. 2 Actualizados por inflación y un componente variable adicional con base en los

ingresos del hotel. 3 Incluye la remodelación que llevó a cabo Grupo Posadas en 2016.

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Fiesta Americana Hacienda Galindo


Imágenes de Fiesta Americana Hacienda Galindo

Adquirido en Julio 2017

Acuerdo favorable para

FibraHotel con un pago inicial

y pago remanente basado

en los resultados del hotel

Inversión total de MXN$130mm

con un pago remanente en 2020

basado en 10x EBITDA del 2019,

menos la inversión inicial

Ubicado en Amealco-

Galindo a 5.5 km de San Juan

del Río, Querétaro

Hotel para convenciones, viajes

de grupo y de ocio

Imágenes de las habitaciones remodeladas de

Fiesta Americana Hacienda Galindo Hotel

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Live Aqua San Miguel de Allende

Actualmente en desarrollo, ubicado en San Miguel de Allende, espera iniciar operaciones en 2018

Hotel con un total de 146

cuartos

Es el hotel más grande

de la ciudad con más de

1,000m2 de espacio para

eventos y conferencias

Inversión total será de

MXN$700mm, al día de

hoy, MXN$153mm se han

invertido en el hotel

Operada por Grupo Posadas

bajo su marca de Live Aqua


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Grupo Posadas

Mejora continua en su gobierno corporativo, estrategia financiera y corporativa

Actualmente tienen 157 hoteles con casi 25,000 cuartos

Activos por ~MXN$16bn, 2Q16-2Q17 crecimiento en ventas “últimos 12 meses” de 13.5%

2Q17 Deuda Neta / EBITDA: 3.4x, 2Q17 Cobertura neta de intereses: 2.9x

Enero-Julio 2017 ADR: MXN$1,197 (hoteles en ciudades) y Enero-Julio 2017 ADR: MXN$2,798 (hoteles en playa)

Enero-Julio 2017 RevPAR: MXN$781 (hoteles en ciudades) y Enero-Julio 2017 RevPAR: MXN$2,157 (hoteles en playa)

José Carlos Azcárraga es

nombrado CEO de Grupo

Posadas

Con el fin de reducir deuda, Posadas vende su

operación de 15 hoteles en Sudamérica a

Accor por US$278mm; de los 15 hoteles, 4

hoteles eran propios

En la estrategia de

concentración en

servicios de operación y

reducir deuda, Posadas

vende 14 hoteles en

México a FibraHotel por

MXN$1,750mm

Lanzamiento de la

marca Gamma

El flujo de caja operativo se duplicó

(MXN$1,650mm) 152 hoteles y 24,324 habitaciones

bajo ocho marcas

Grupo Posadas opera y franquicia el 73% de su

cartera de 152 hoteles

Fideicomisario del 6% de la

participación en un desarrollo

turístico en la Riviera Maya

de los hoteles Fiesta

Americana y Live Aqua

2011 2012

2013

2014

2015

2016

2017

Fuente: Reportes financieros de la Compañía, reportes financieros de Grupo Posadas y Prospecto de Colocación

Lanzamiento de la

marca LatinoAmerican

FibraHotel Presentación a...

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