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INFORME DE CALIFICACION

ABRIL 2019

Oct. 2018 Abr. 2019

Solvencia BBBpy BBBpy

Tendencia Estable Estable * Detalle de calificaciones en Anexo.

Resumen financiero

En miles de millones de guaraníes de cada período

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Activos Totales 140 275 339

Colocaciones totales netas 98 207 251

Pasivos exigibles 98 225 278 Patrimonio 42 50 61

Res. operacional bruto (ROB) 20 25 39

Gasto por previsiones 2 5 9

Gastos de apoyo (GA) 9 13 19

Resultado antes de imp. (RAI) 9 8 12

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay, a menos que se indique otra cosa.

Indicadores relevantes

16,9%

7,8%

1,4%

7,9%

12,3%

6,3%

2,2%4,0%

12,7%

6,1%

2,8% 3,8%

ROB /

Activos (1)

GA / A ct ivos Gto. Prev. /

Activos

RAI / Activos

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

(1) Indicadores sobre activos totales promedio.

Adecuación de capital

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Pasivos exigibles/ Cap. y reservas 2,8 vc 5,3 vc 5,6 vc

Patrimonio efectivo / ACPR (1) 32,0% 21,1% 20,0%

Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y FIC S.A. de Finanzas. (1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.

Perfil crediticio individual

Principales Factores Evaluados

Déb

il

Mo

der

ado

Ad

ecu

ado

Fu

erte

Mu

y F

uer

te

Perfil de negocios

Capacidad de generación

Respaldo patrimonial

Perfil de riesgos

Fondeo y liquidez

Otros factores considerados en la calificación

La calificación no considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Individual

FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION

Analistas: Fabián Olavarría [email protected]

Analistas: Fabián Olavarría [email protected]


Solvencia BBBpy

Tendencia Estable

INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019

INFORME DE CLASIFICACION

Actividad enfocada en otorgar créditos al sector corporativo y, en menor medida a pymes y personas

Foco en la expansión de operaciones y fortalecimiento de procesos. El plan estratégico considera continuar profundizando los segmentos de pymes y

consumo

PERFIL DE NEGOCIOS Débil. Entidad de tamaño pequeño de acotada trayectoria. Foco en el sector corporativo y, en menor medida, pymes y personas.

Propiedad

FIC S.A. de Finanzas se constituyó por Escritura Pública N°33 el 2 de julio de 2013. En tanto, la aprobación por el directorio del Banco Central de Paraguay (BCP) fue otorgada el 10 de septiembre de 2013, comenzando sus operaciones el 25 de julio de 2014.

La propiedad de la financiera está concentrada en cuatro accionistas locales; Miguel Ortega, Luis Ortega, María Echeverría y María Ortega. Los tres primeros tenían el 99,3% de las acciones a diciembre de 2018.

Los accionistas de FIC de Finanzas también tienen actividades en los rubros de distribución de combustible, tiendas de conveniencia, hotelería y ganadería, entre otros, conformando un conglomerado de 15 empresas de trayectoria en el país.

El directorio de la financiera está integrado por cinco directores, dos de ellos independientes. Mientras, la Presidencia y Vicepresidencia es ejercida por dos de los accionistas mayoritarios, Miguel Ortega y Luis Ortega, respectivamente.

A diciembre de 2018, la compañía tenía activos por cerca de Gs 339.000 millones y un patrimonio neto en torno a Gs 60.500 millones.


Solvencia BBBpy

Tendencia Estable



Financiera de tamaño pequeño con acotada partipación en el sistema financiero

CAPACIDAD DE GENERACIÓN

Moderado. La entidad ha ido avanzando paulatinamente en la generación de negocios, lo que se refleja positivamente en sus resultados.

Ingresos crecientes acordes al incremento de la actividad de créditos y de negocios asociados a operaciones de cambio y servicios

Participación de mercado en colocaciones (1)

Diciembre de 2018

Continental

16,3%

Regional

13,9%

Itaú

13,8%

BBVA

8,9%Sudameris

6,5%

BNF

5,7%

GNB

5,5%

FiC

0,3%

Financieras

5,2%

Otros

23,9%

(1) Colocaciones netas de previsiones.

Evolución participación de mercado (1)

0,1% 0,1%

0,2%0,3%0,3%

0,3%

0,0%

0,1%

0,1%

0,2%

0,2%

0,3%

0,3%

Activos Colocaciones Netas

Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018

(1) Incluye bancos y financieras.

Margen operacional

Resultado operacional bruto / Activos totales promedio

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

FIC Pares (1) Sistema

(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión.

Gastos operacionales

Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto

40,0%

50,0%

60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18




Solvencia BBBpy

Tendencia Estable



Gastos de apoyo crecientes acorde a la etapa de puesta en marcha, aunque en términos relativos exhiben una estabilización

Incremento conforme a la evolución de la cartera de colocaciones y aumento de la morosidad

En el último período se observa una estabilización de los indicadores de rentabilidad

Gasto en previsiones

Gasto por previsiones / Resultado operacional neto

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18



Rentabilidad

Resultado antes de impuesto / Activos totales promedio

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18


(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión. (2) Indicadores anualizados.

Índice de solvencia

Patrimonio efectivo / ACPR (1)

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

FIC FIELCO

Familia r Visión

(1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.


Solvencia BBBpy

Tendencia Estable



PERFIL DE RIESGOS Moderado. La entidad opera bajo un correcto modelo de gestión de riesgos. La cartera de créditos tiene un foco corporativo y baja atomización de los créditos.

Modelo de gestión de riesgos que se ha ido fortaleciendo conforme avanza su operación

RESPALDO PATRIMONIAL

Adecuado. Índice de solvencia acorde a la etapa de consolidación que enfrenta la entidad. Éste, presenta una mayor estabilidad en los últimos dos años.


Solvencia BBBpy

Tendencia Estable



Cartera con foco en préstamos al sector corporativo. Baja atomización de colocaciones, aunque se observa una mejora

Aumento en la morosidad en el último año producto de operaciones puntuales y el crecimiento de la actividad

Comportamiento de cartera y gasto en riesgo

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Crecimiento de la cartera de colocaciones neta (1) 66,8% 112,0% 21,3% Stock previsiones / Colocaciones brutas 2,4% 3,3% 5,2% Gasto por previsiones / Colocaciones brutas promedio 2,0% 2,9% 3,6% Gasto por previsiones / Res. op. bruto 8,0% 18,2% 22,5% Gasto por previsiones / Res. op. neto 15,0% 37,4% 43,6% Bienes adjudicados / Colocaciones brutas 0,0% 0,0% 0,9% Créditos refinanciados y reestructurados / Colocaciones brutas 0,5% 0,9% 3,9% (1) Crecimiento nominal.

Cartera con atraso y cobertura

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Cartera vencida (1) / Colocaciones brutas 1,6% 2,8% 4,2% Stock de previsiones / Cartera vencida 1,5 vc 1,2 vc 1,2 vc

(1) Considera cartera con mora mayor a 60 días.

Cobertura de previsiones

Stock previsiones / Cartera vencida

0,5 vc

0,7 vc

0,9 vc

1,1 vc

1,3 vc

1,5 vc

1,7 vc

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18




Solvencia BBBpy

Tendencia Estable



Nivel de pérdidas crece levemente, acorde a la maduración de la cartera

FONDEO Y LIQUIDEZ

Moderado. Fuentes de financiamiento poco diversificadas. Esto, se compensa en parte por una buena posición de liquidez.

Composición pasivos

0%

20%

40%

60%

80%

100%

Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Depósitos y captaciones Depósitos vista

Oblig. con otras entidades Otros valores emitidos

Otros pasivos

Fondeo y liquidez

Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18

Total de dep. / Base fondeo 98,0% 99,2% 99,1%

Coloc. netas / Total depósitos 101,8% 92,9% 91,1%

Activos líquidos (1) / Total depósitos 39,2% 26,2% 27,3%

(1) Fondos disponibles, inversiones más encaje y depósitos en BCP.


INFORME DE CALIFICACION – ABRIL 2019


(1) Incluye actualización anual y trimestral.

Resumen estados de situación financiera y de resultados

En millones de guaraníes de cada período

FIC S.A. de Finanzas Sistema (1)

Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2018

Estado de situación

Activos totales 90.575 140.420 274.916 338.894 133.356.514

Fondos disponibles (2) 18.622 37.173 57.958 74.698 25.934.471

Colocaciones totales netas 58.560 97.703 207.082 251.217 89.051.148

Total previsiones 958 2.413 7.035 13.771 2.751.372

Inversiones 10.437 462 493 482 10.385.583

Pasivos totales 56.307 97.970 224.786 278.372 117.734.334

Depósitos vista 15.672 28.466 49.995 54.089 55.885.993

Depósitos a plazo 37.241 67.531 172.908 221.751 38.029.071

Valores emitidos - - - - 3.931.944

Obligaciones con entidades del país 334 545 121 0 5.160.882

Obligaciones con entidades del exterior - - - - 9.724.009

Otros pasivos 3.060 1.428 1.761 2.531 5.002.435

Bonos subordinados - - - - n.d.

Patrimonio neto 34.268 42.451 50.131 60.522 15.622.180

Estado de resultados

Resultado operacional bruto 8.444 19.504 25.446 38.855 8.837.625

Resultado operacional financiero 2.939 8.695 12.634 19.401 6.420.468

Otros ingresos netos 5.505 10.810 12.812 19.454 2.417.158

Gastos de apoyo 7.217 9.065 13.066 18.810 4.393.034

Resultado operacional neto 1.227 10.440 12.381 20.045 4.444.591

Gasto por previsiones 931 1.570 4.632 8.735 1.646.522

Resultado antes de impuestos 480 9.105 8.380 11.513 2.900.922

Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.

(1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Fondos disponibles consideran caja y bancos más encaje y depósitos en BCP.

Ago. 2017 Oct. 2017 Abr. 2018 Jul. 2018 Oct. 2018 Abr. 2019 (1)

Solvencia BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy

Tendencia Estables Estables Estables Estables Estables Estables



INFORME DE CLASIFICACION Indicadores de rentabilidad, gastos operacionales y respaldo patrimonial

FIC S.A. de Finanzas Sistema(1)

Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2018

Rentabilidad

Resultado operacional financiero / Activos totales (2) 4,9% 7,5% 6,1% 6,3% 5,0%

Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 9,1% 9,4% 6,2% 6,3% 1,9%

Resultado operacional bruto / Activos totales 14,0% 16,9% 12,3% 12,7% 6,9%

Resultado operacional neto / Activos totales 2,0% 9,0% 6,0% 6,5% 3,5%

Gasto por previsiones / Activos totales 1,5% 1,4% 2,2% 2,8% 1,3%

Resultado antes de impuestos / Activos totales 0,8% 7,9% 4,0% 3,8% 2,3%

Resultado antes de impuestos / Capital y reservas 1,4% 25,8% 19,9% 23,1% 23,3%

Gastos operacionales

Gastos apoyo / Activos totales 11,9% 7,8% 6,3% 6,1% 3,4%

Gastos apoyo / Colocaciones brutas (3) 21,8% 11,4% 8,3% 7,9% 5,1%

Gastos apoyo / Resultado operacional bruto 85,5% 46,5% 51,3% 48,4% 49,7%

Respaldo patrimonial

Pasivo exigible / Capital y reservas 1,6 vc 2,8 vc 5,3 vc 5,6 vc n.d.

Patrimonio efectivo / ACPR (4) 54,1% 32,0% 21,1% 20,0% 13,4%

Capital básico / ACPR 56,4% 32,8% 20,8% 19,4% 17,6%

(1) Sistema considera bancos y financieras; (2) Activos totales promedio; (3) Colocaciones brutas promedio; (4) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.




Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay y a la Circular DIR N° 008/2014 de fecha 22 de mayo de 2014 de la Comisión Nacional de Valores, se informa lo siguiente:

Fecha de calificación: Abril de 2019

Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N°2 antes citada

Tipo de reporte: Actualización anual

Estados Financieros referidos al 31.12.2018.

Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.

www.feller-rate.com.py

Av. Gral Santos 487 c/ Avda. España, Asunción, Paraguay.

Tel: (595) 21 225485 // Email: [email protected]

Entidad Calificación Local

FIC S.A. de Finanzas Solvencia BBBpy

Tendencia Estable

NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor.

Mayor información sobre esta calificación en:

https://www.fic.com.py

www.feller-rate.com.py

La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en http://www.feller-rate.com.py/docs/pymetbancos.pdf

En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en http://www.feller-rate.com.py/docs/pyproceso.pdf

BBB: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una suficiente capacidad de pago, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el ente, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B, la Clasificadora utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativo.

Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite http://www.feller-rate.com.py/gp/nomenclatura2.asp

La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información:

➢ Administración y estructura organizacional ➢ Información financiera (evolución) ➢ Propiedad ➢ Informes de control ➢ Características de la cartera de créditos (evolución) ➢ Adecuación de capital (evolución) ➢ Fondeo y liquidez (evolución) ➢ Administración de riesgo de mercado ➢ Tecnología y operaciones

También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes.

La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la

información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información.

La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma.

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http://www.feller-rate.com.py/docs/pyproceso.pdf

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