Experiencias de Reforma en Europa del Este HUNG RÍA
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Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’ Experiencias de Reforma en Europa del Este HUNGRÍA Csaba NAGY
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Experiencias de Reforma en Europa del Este HUNG RÍA. Csaba NAGY. ESTRUCTURA DE LOS AHORROS A LARGO PLAZO. VOLUNTARI AMENTE. El negocio de seguros se constituyó en 1989 Los fondos mutuos voluntarios de pensiones han existido desde 1993 - PowerPoint PPT Presentation
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Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
Experiencias de Reforma en Europa del Este
HUNGRÍA
Csaba NAGY
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
ESTRUCTURA DE LOS AHORROS A LARGO PLAZO
El negocio de seguros se constituyó en 1989
Los fondos mutuos voluntarios de pensiones han existido desde 1993
Los fondos privados obligatorios se constituyeron durante 1998 y 1999 Pensión Estatal Previsional
Fondos de pensiones voluntarios
Seguros
Otros ahorros
Fondos Privados Obligatorios de Pensiones
VOLUNTARIAMENTE
OBLIGATORIAMENTE
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
INDICADORES PRINCIPALES SOBRE LOS AHORROS
Organización
Compañías de seguros (Vida + compuestos)
Fondos Privados
Obligatorios de Pensiones
Fondos Voluntarios de
Pensiones
Número 20 18 83
Número de asegurados/ afiliados, miles de personas
2 670 2 305 1 218
Reservas (billones HUFs) 650,16 561,4 434,4
Reservas en millones de EURs
2 444 2 111 1 633
Reservas como % del PIB 3,73 % 2,59 % 2,34 %
Datos al 31 de diciembre de 20031 EUR = 266 hufs
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
Participación del Mercado – Fondos Obligatorios
Basado en el número de afiliados Basado en activos en 2003
MKB Rt. 1,1%
No miembro de Stabilitas
16,8%
ING - NN16,3%
Credit Suisse L&P
8,9%
ÁB-AEGON 16,4%
Allianz Hungária
12,6%
OTP MPPF28,0%
OTP MPPF24,9%
Allianz Hungária
10,2%
ÁB-AEGON 15,7%
Credit Suisse L&P
9,7%
ING - NN18,2%
No miembro de Stabilitas
16,8%
MKB Rt. 2,2%
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
ASPECTOS CLAVES (MPPF, VPF) Organizaciones sin fines de lucro: cualquier ganancia de las
operaciones será distribuida entre los afiliados Regímenes financiados (capitalizados) Incentivos tributarios: para estimular la intención de ahorrar en las
personas Regímenes de contribuciones definidas: los beneficios se
determinarán sobre la base de las contribuciones pagadas a nombre del afiliado y la rentabilidad ganada sobre las inversiones
Propiedad mutua: los afiliados son los dueños, y los representantes de los fondos se nombran en la asamblea general. Los fundadores o empleadores pueden apoyar los fondos; sin embargo, los representantes elegidos por los afiliados tomarán las decisiones.
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
ESTRUCTURA ORGANIZATIVA (VPF, MPPF)
Asamblea General de los Afiliados
Directorio
Comité de Supervisión
PROVEEDORESEjecutivo de cuenta
bancariaAdministradorAdministrador de
activosCustodioAuditorOtros (Certificación
autoridad de firmas digitales desde 2005, etc.)AUSPICIADORES
AUTORIDAD ESTATAL DE SUPERVISIÓN
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EL ROL Y LA IMPORTANCIA DE LOS FONDOS
La forma más eficiente de ahorrar para producir un complemento para la pensión después de la jubilación
Los ahorros a largo plazo generan demanda en los mercados financieros
1,22 millones de personas, o sea 28,4 % de la fuerza laboral, se afiliaron a los fondos voluntarios de pensiones a fines de 2003.
Los fondos privados obligatorios cubrieron a 2,31 millones de personas a fines de 2003, o sea 53,8 % de la fuerza laboral
Los activos de los fondos voluntarios crecieron a 1.633 millones de EUR en 2003; los activos de los fondos obligatorios a 2.111 mEUR
Esto representa 2,34 % resp.a 2,59 % del PIB al 31 de diciembre de 2003 Esto llega a más del 3% resp. al 4 % de los ahorros financieros de la
población
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FPOP: CRECIMIENTO EN NÚMERO DE AFILIADOS
1347
2064 2193 2253 22252305
32,00%
49,10% 51,20% 53,50%52,60% 53,80%
0
500
1000
1500
2000
2500
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Nú
me
ro d
e a
fili
ad
os
(e
n m
ile
s)
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
Miembros en miles de personascomo % de la fuerza laboral activa
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
FVP: NÚMERO DE AFILIADOS de 1994 a 2003
1218
13
117911531081
194
464
675
940
1008
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Nú
me
ro d
e a
filia
do
s (
en
mile
s)
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
Número de afiliados (en miles)
como % de la población activa (fuerza laboral)
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
FPOPs: Acumulación de activos hasta 2003
15532111
108
661
1065
338
0,29%
2,59%
2,43%
1,90%
1,34%
0,79%0
500
1000
1500
2000
2500
1998 1999 2000 2001 2002 2003
Ac
tiv
os
en
mil
lon
es
de
EU
R
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
Activos en millones de EURComo % de la fuerza laboral activa
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
FVPs: Acumulación de activos hasta 20031633,1
1,6
1346,9
1097,7
845,9
25,6
87,7
214,9
381,4
597,7
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Act
ivos
en
mill
ones
de
EU
R
0,0%
0,5%
1,0%
1,5%
2,0%
2,5%
3,0%
Activos Como % del PIB
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
AHORROS ACUMULADOS como porcentaje del PIB
0,0%1,0%2,0%3,0%4,0%5,0%6,0%7,0%8,0%9,0%
10,0%
1998 1999 2000 2001 2002 2003Reservas de Primas de Seguros de VidaActivos de Fondos Voluntarios como % del PIBActivos de Fondos Obligatorios como % del PIB
Hungarian Association of OTP Pension Funds Pension Funds ‘STABILITAS’
GRANDES LOGROS
La proporción de la fuerza laboral que optó por el sistema de dos pilares fue más grande que la estimación inicial de los diseñadores de la reforma
Los Fondos Privados Obligatorios de Pensiones operan en un ambiente competitivo. Por lo tanto existe un fuerte énfasis en los asuntos de desempeño
Las soluciones aplicadas a los FPOPs generan mejor transparencia, responsabilidad y desempeño, en comparación con el régimen de reparto estatal
Los avances en la regulación y supervisión de fondos y proveedores (inversionistas, fiduciarios, auditores, administradores, etc.) tienden a mejorar la calidad de los servicios a beneficio de los afiliados
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DESAFÍOSPara los Fondos Voluntarios de
Pensiones
La posibilidad de retirar el balance de la cuenta al terminar el período de espera de 10 años
El mercado se saturó, por lo cual es más costoso adquirir nuevos afiliados
Los afiliados y los recursos financieros están siendo tironeados por los crecientes fondos de salud.
Trato de afiliados no-contribuyentes
Para los Fondos Obligatorios de Pensiones
Se saturó el mercado, así que la competencia está creciendo
La persistencia llegó a ser un problema
Lograr altas rentabilidades sobre las inversiones en un mercado bursátil y financiero cuyo rendimiento es pobre
La obligación de recuperar contribuciones vencidas y no pagadas es una exigencia dura y costosa.
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COSTOS TÍPICOS DE LOS FONDOS OBLIGATORIOS
Desglose basado en los datos agregados para los fondos obligatorios para 3 trimestres de 2003, publicados por la Autoridad Financiera Estatal de Hungría (HFSA)
Auditor0,6%
Fondo de Garantía
6,2%
Otros gastos8,2%
Materiales y servicios
0,6%Marketing y publicidad
2,1%
Actuario0,4%
Supervisión (comisiones pagadas a la
HFSA)8,6%Administración
60,3%
Comisiones pagadas a consultores
0,5%
Comisiones al Directorio y Entidad
de Supervisión1,4%
Costos salariales
7,8%
Gastos de adquisición (comisiones
pagadas a agentes)3,4%
