Exigente y Altamente Competitivo - Mercado...

6 Broker y PAS ante un Mercado Exigente y Altamente Competitivo

Entrevista con Franco Di Lucca, Ricardo J. Rosenthal,

Marcelo Rodríguez y Sebastián Aicardi

10 “Los Productores Asesores de Seguros Deben Participar Activamente de la Política Sectorial”

Entrevista con Jorge Luis Zottos

12 “Debemos Privilegiar a lasAseguradoras que FavorezcanRealmente Nuestro Trabajo”

Entrevista con Manuel Lamas

14 La Demanda de Servicios yEspecialización para los Brokers es cada vez Mayor

por Aníbal Cejas

20 Tormentas Solares, ¿Afectarán a los Aseguradores?

por Romain Launay

INTERMEDIACION EN SEGUROS

INTERMEDIACION DE REASEGURO

INFORME DE LA ASOCIACION DE GINEBRA

Director Ejecutivo y Jefe de Redacción

Pedro Zournadjian

CoordinadorMauricio Kitaigorodzki

PublicidadAdriana I. Ratto

Consejo de RedacciónAbel E. Alarcia - Francisco Astelarra -Ariel Fernández Dirube - Eduardo M.Florio - Jorge Furlan - Rodolfo S. Leza -

Domingo M. López Saavedra - Gustavo R. Meilij - Diego P. Peluffo

Corresponsales en el InteriorErnesto de las Navas (Rosario)

Eduardo Grupe (Córdoba)Luis Fernando Laprida (Cuyo)

Juan Bernardo Rodríguez (Mar del Plata)Felipe Rosemberg (Tucumán)

Corresponsales en el ExteriorRoberto Luiz Martins de Castro (Brasil)

Edgardo E. Zepeda Calderón(Centro América)

Eduardo Peña Triviño (Ecuador)Manuel Nogués Zubizarreta (Paraguay)

Eduardo Buono (Uruguay)

Colaboran en este Número

María Begoña Gosálbez Raull

Alicia de las Heras Camino

Daniel Hernández González

Romain Launay

Sigma (Swiss Re)

The Geneva Association

Pedro Zournadjian

Diseño GráficoGGZ Diseño

ImpresiónGS Gráfica S.R.L.

Foto de TapaFocus Stock Fotográfico S.A.

MERCADO ASEGURADORes editada y es propiedad de

Ediseg S.R.L. - Tucumán 1516 - 3º A(C1050AAF) Buenos Aires - Argentina

Teléfono: (5411) 4372-0356 / 4374-3101Fax: (5411) 4372-0356 / 4393-7245

[email protected]@fibertel.com.ar

http://www.mercadoasegurador.com.ar

Registro del Derecho de Autor 92-726Registro de Patentes y Marcas, Acta

1.346.646

La res pon sa bi li dad por las opi nio nes ver -ti das en los ar tí cu los fir ma dos co rres pon de

ex clu si va men te a sus au to res. Esas opi nio nes no re fle jan ne ce sa ria men te lasde la Di re cción. Pro hi bi da la re pro du cción

par cial o to tal del con te ni do de es ta re vis ta sin au to ri za ción ex pre sa.

Precio de VentaCapital Federal y Gran Buenos Aires:

$ 50,00 Interior del País: $ 54,00

En el exterior (vía aérea)Mercosur: USD 22,00

Otros Países Latinoamericanos: USD 30,00EE.UU. y Canadá: USD 38,00

Europa y Resto del Mundo: USD 42,00

Julio 2014 • Nº 406

Sumario

Para una más ágil comunicación utilice nuestro serviciode correo electrónico. Nuestra dirección de e-mail, dondeestamos como siempre a su disposición, es:

e-mail de “Mercado Asegurador”

[email protected]

MERCADO ASEGURADOR2

3MERCADO ASEGURADOR

Sup l emen t o d e L e g i s l a c i ó n C C CXX

24 XXVI AsambleaGeneral de laAsociaciónPanamericana de Fianzas

38 El Mercado de Reaseguros Argentino al 30 de Junio de 2014

por Pedro Zournadjian

46 El Factor deSostenibilidaddel Sistema de laSeguridad Social en el AmbitoActuarial

por María Begoña Gosálbez Raull,

Alicia de las Heras Camino y Daniel Hernández González

REASEGUROS

SISTEMA DE PENSIONES

FIANZAS Y CREDITO

M E R C A D O A S E G U R A D O R R e v i s t a M e n s u a l d e S e g u r o s y R e a s e g u r o s

50 Urbanización en los MercadosEmergentes: Ventajas e Inconvenientes para lasAseguradoras - 3ra y Ultima Parte

por Sigma (Swiss Re)

62 Estimación de Primas de Abril de 2014 y Período Anual Mayo 2013 - Abril 2014

68 Ranking de Primas y VariaciónPorcentual por Aseguradora y por RamoPeriodo: 01/07/13 al 31/03/14 y 01/07/12 al 31/03/13

79 Ranking de Primas y VariaciónPorcentual por AseguradoraPeriodo: 01/07/13 al 31/03/14

ESTADISTICAS ARGENTINAS

URBANIZACION EN MERCADOS EMERGENTES

O t r a s S e c c i o n e s

Editorial 5

Indicadores Económicos 64

Agenda Internacional 67

Actualidad de Nuestro Mercado 82

Panorama Latinoamericano 90

Actualidad Internacional 92

E l 3 y 4 de junio pasados se llevó a cabo el 11º Foro Nacional del Seguro en elHotel Panamericano de Buenos Aires. El evento contó con una importante

concurrencia de profesionales y directivos del sector asegurador. En el acto deapertura disertó el Superintendente de Seguros de la Nación, Lic. Juan A.Bontempo, quien realizó un balance de los logros y objetivos cumplidos en elúltimo año. En primer término se refirió a la Credencial Identificatoria de los pro-ductores asesores de seguros (PAS) destacando que ya se han entregado alre-dedor de 16.000 credenciales en todo el país y que se está estudiando la posibi-lidad de obtenerla por Internet. Señaló que para la SSN estas credenciales repre-sentan simbólicamente la revalorización del PAS al tener que ver tanto con suidentidad como con su entidad. También habló sobre los avances en materia deregulación de la actividad de los Agentes Institorios al estar en plena vigencia laresolución que elimina el Decreto Nº 855/94, terminando con la competenciadesleal que significa esta figura para los PAS. Luego se refirió a la creación y difu-sión de la cultura aseguradora en la sociedad destacando dos iniciativas: el pro-yecto “El seguro va a la escuela” y la concreción de un acuerdo con el InstitutoNacional de Cine y Artes Audiovisuales (INCAA) para difundir un spot publicitariosobre el seguro en todos los espacios del Instituto a nivel nacional.

A simismo, el funcionario expuso las distintas acciones que se están llevandoa cabo durante la etapa de implementación del Plan Nacional Estratégico del

Seguro, PlaNES 2012-2020, haciendo particular énfasis en la conformación demesas de trabajo en distin-tas áreas, de las que partici-pan representantes de todoslos sectores de la actividad,respondiendo a los tres ejes

principales de este Plan: hacer crecer la actividad, proteger a los asegurados ymejorar los mecanismos de control.

F inalmente el funcionario se refirió al nuevo marco normativo para la actividadaseguradora en la Argentina. Dijo que es importante institucionalizar las polí-

ticas y mejorar las condiciones de comercialización y la capacidad de control delorganismo, entre otras cosas que se deben abarcar a partir de una revisión y unreplanteo de las leyes que regulan el sector asegurador. Destacó que ya se haelevado al Poder Ejecutivo el borrador del proyecto de reforma del marco norma-tivo del sector que, señaló, no puede alterar la esencia del seguro ni ir en contrade los derechos de los asegurados.

Ofrecemos en esta edición distintas entrevistas y notas vinculadas con laactualidad de la intermediación de seguros y reaseguros en el mercado local.

Conversamos con el presidente de la Federación de Asociaciones de ProductoresAsesores de Seguros de la Argentina (FAPASA), Jorge Luis Zottos. Señaló que“ahora uno de los objetivos planteados desde nuestro sector es que la poblacióntenga, cada día, mayor conciencia aseguradora”. Recordó además que la proyec-ción hasta 2020 dentro del PlaNES es conseguir una mayor participación del sec-tor de seguros. Por ello los PAS deben participar activamente de la política secto-rial. Esto significa acercarse a la asociación que les corresponde por región geo-gráfica, hablar con sus dirigentes e integrarse a esa estructura. No hay un sololugar desde el cual participar, hay muchos y todos son importantes. Se puede tra-bajar en política, en capacitación, en difusión, y en relaciones comunitarias, loimportante es comprender que los problemas comunes de los PAS no se resuel-ven individualmente sino a través de las acciones colectivas. “Las acciones sonmuchas y no son de ahora, el Ente Cooperador Ley Nº 22.400 es una instituciónque surge del interés de las asociaciones para profesionalizar a los PAS. En estesentido el Ente Cooperador trabaja permanentemente para alcanzar una educa-ción de excelencia. Hay una constante búsqueda y propuesta de renovación delos contenidos y de modalidades de dictado si bien en todo esto la palabra finalla tiene la SSN. Este año se han producido cambios sumamente beneficiosos parael aprendizaje con la implementación de los Talleres Educativos, esto permite quelos PAS participen activamente, se integren a grupos de trabajo y debatan sobretemas de actualidad del sector. “Antes los productores solo escuchaban, hoy sonprotagonistas. Un signo de los nuevos tiempos”.

Por su parte Manuel Lamas, Presidente de la Asociación Argentina deProductores Asesores de Seguros (AAPAS), sostuvo que el sector asegurador

se encuentra muy activo y tiene cada vez más profesionalismo en la atención alos clientes, siendo esta la clave para sostener la posición ganada en la distribu-ción de seguros. Sugirió a todos los productores asesores que procuren privile-giar a las aseguradoras que favorezcan realmente su trabajo y también defenderel derecho a recibir una remuneración adecuada que haga posible el perfeccio-namiento de los servicios. En ese sentido, AAPAS continuará con las accioneslegales tendientes a lograr la inconstitucionalidad de la limitación de las comi-siones de Riesgos del Trabajo.

Lamas también fijó la posición de AAPAS sobre la reciente regulación de losagentes institorios: “La Resolución Nº 38052 dispuso exigencias muy estric-

tas para la actuación de los agentes institorios tendientes a beneficiar a asegura-bles y asegurados, y es por ello que cuentan con nuestro apoyo. Accesoriamente,la resolución implica un reconocimiento a la actuación y a los derechos profesio-

nales de los productores asesores. La Superintendencia tiene ante sí el desafíode hacer cumplir la norma. Si ahora se logra garantizar su cumplimiento se habrádado un paso muy importante para terminar con los abusos a los usuarios y conla competencia desleal”.

En su análisis, Lamas reconoció un enfriamiento del ritmo de la economía,pero se mostró confiado en que habrá un repunte de algunos negocios: “Se

nota un freno en la actividad económica y una acentuación de la puja distributi-va que se expresa en las presiones inflacionarias. A pesar de eso, veo un merca-do sólido y solvente. Un mercado que ha sabido hacer muy buenas inversiones,que le permiten llegar a un cierre de ejercicio con un resultado financiero positi-vo y que es superador de resultados técnicos no tan buenos. Afortunadamente,también los seguros agropecuarios cerrarán una buena campaña debido a unamenor ocurrencia de siniestros climáticos y a un ajuste racional de las primas”.

También fueron consultados los brokers de seguros, quienes opinaron sobrediversos aspectos de su actividad y la relación con sus aseguradoras. En este

último sentido los comentarios fueron diversos y en general manifestaron que lostiempos de respuesta dependen mucho de la aseguradora y el ramo que se estácotizando. Las aseguradoras especialistas en ciertos ramos tienen los procesosmás eficientes. Igualmente, es fundamental para un buen asesoramiento no crearfalsas expectativas prometiendo fechas de entrega de pólizas acotadas y sobretodo ser muy preciso con los clientes a la hora de pedir la información necesariapara cotizar. Muchas veces las demoras se producen en la instancia inicial y nocontar con algún dato imposibilita a la aseguradora responder o dar un costo com-petitivo. Si bien se enfrenta un año difícil los brokers tienen esperanzas de lograrsus objetivos comerciales, que en muchos casos fueron revisados a la baja. Losintermediarios saben que, cada vez más, su evolución depende de su capacidad deagregar valor, estar cerca de sus clientes y realizar un análisis de riesgos correcto.Innovación, creatividad y alto nivel de servicio son sus objetivos estratégicos.

Los profesionales consultados para esta edición destacaron que en algunosriesgos el mercado se ha puesto más exigente y la competencia de precios,

más dura. Señalaron que la política de selección de riesgos de las aseguradorasa veces dificulta sus colocaciones. Saben que, con siniestralidad en aumento yresultados técnicos negativos, las compañías se vuelven más restrictivas a lahora de suscribir riesgos.

También lamentaron que la producción de seguros siga siendo baja en rela-ción al PBI. Otra de sus preocupaciones cotidianas son la inflación y el estan-

camiento en los negocios. Y, también, lo que consideran una excesiva cargaadministrativa, que les resta recursos para generar mayores ingresos en un con-texto en el cual a los pocos negocios nuevos se suma la necesidad de cubrir elbache que dejó la baja de comisiones en Riesgos del Trabajo.

La problemática del seguro de empresas, fundamentalmente PyMEs medianas agrandes de capital nacional, no se considera debidamente. La ausencia de espe-

cialistas en Administración de Riesgos, que mejoren la performance financiera dedichas empresas y mejoren su cuadro de resultados, hace que el aseguramiento dealgunas PyMEs sea deficiente y, en la mayoría de los casos, inadecuado. Eso no sepuede forzar mediante reglamentos o decretos. Es necesario un entendimiento delsector asegurador en su conjunto para dar una solución sistémica.

Uno de los grandes retos será ir adaptándose permanentemente a las nuevasnecesidades de los clientes, ya que éstos están inmersos en la gran ola de

constantes cambios de este mundo globalizado.

Por su parte, los brokers de reaseguro consultados, ahora representados ensu mayoría por la Asociación de Corredores de Reaseguros Argentinos

(ACREA), consideran que el papel del broker en el nuevo contexto normativo delreaseguro en Argentina sigue siendo relevante. A sus tradicionales incumben-cias se sumó el asesoramiento a cedentes y reaseguradoras en la operatoriacompletamente nueva tras la introducción de la figura del reasegurador nacionaly las complejidades administrativas que ello implica.

El espíritu del broker de reaseguros no ha cambiado, sigue siendo el asesora-miento y el servicio de colocación a los mejores términos posibles de riesgos

complejos y/o grandes que las aseguradoras no pueden retener ni manejar sinasesoramiento y apoyo externo. Y, por otra parte, es muy difícil para los rease-guradores locales disponer de estructuras comerciales y administrativas propiaspara llevar adelante un negocio donde el foco debiera estar en las cuestionestécnicas y financieras. Los corredores de reaseguros intermediaron, en el perio-do julio 2012/junio 2013, el 25,5% del total de la prima cedida al mercado de rea-seguro argentino; un porcentaje significativamente inferior al del ejercicio eco-nómico 2011/2012 donde intermediaron el 47,5% del total.

Completan esta edición una amplia variedad de notas, artículos y estadísticasque permitirán evaluar la situación del mercado de seguros, además de

nuestras habituales secciones de noticias nacionales, latinoamericanas e inter-nacionales, indicadores económicos y el suplemento de legislación.

Hasta la próxima edición.

Pedro Zournadjian

E D I T O R I A L

MERCADO ASEGURADOR6

A pesar de que consideran que el pre-sente es un año difícil, los productoresasesores de seguros (PAS) y los bro-

kers tienen esperanzas de lo-grar sus objetivos comercia-les, que en muchos casos fue-ron revisados a la baja. Los in-termediarios saben que, cadavez más, su evolución depen-de de su capacidad de agregarvalor, estar cerca de sus clien-tes y realizar un análisis deriesgos correcto. Innovación,creatividad y alto nivel de ser-vicio son sus objetivos estra-tégicos.

Los profesionales consulta-dos para este artículo destacaron que en al-gunos riesgos el mercado se ha puesto másexigente y la competencia de precios, másdura. Dijeron que la política de selección deriesgos de las aseguradoras a veces dificul-ta sus colocaciones. Saben que, con sinies-tralidad en aumento y resultados técnicosnegativos, las compañías se vuelven másrestrictivas a la hora de suscribir riesgos.

También lamentaron que la producciónde seguros siga siendo baja en relación alPBI. Otra de sus preocupaciones cotidianasson la inflación y el estancamiento en losnegocios. Y, también, lo que consideranuna excesiva carga administrativa, que lesresta recursos para generar mayores ingre-sos en un contexto en el cual a los pocosnegocios nuevos se suma la necesidad decubrir el bache que dejó la baja de comisio-nes en Riesgos del Trabajo.

El MercadoEl volumen de las primas intermediadas

por Aon Argentina durante 2013 fue de$ 3.900 millones. Franco Di Lucca, Directorde Marketing y Líneas Personales de la em-presa, marcó que el mercado aseguradorargentino se encuentra en constante evolu-ción. Y recordó que la participación del gas-to de seguros sobre el PBI sigue siendo ba-

ja en relación a los países más desarrolla-dos.

Para el profesional esto genera espacios

de crecimiento: “Las perspectivas para la in-termediación son buenas, en la medida quelos brokers agreguen valor y estén cerca delos clientes, ayudando a anticipar riesgos,volatilidades de la economía local, mundialy de los mercados de seguros. Por otro la-do, por cuestiones climáticas y de mercado,hay una alta siniestralidad que evidente-mente está presionando las tasas hacia arri-ba, lo que constituye una situación difícil deabsorber por los clientes. Ello requiere delas capacidades que ya indiqué y de gran-des volúmenes de colocación, información yejecución que, entendemos, Aon está engrandes condiciones de ofrecer”.

Luego, Ricardo J. Rosenthal, Chairman &CEO de Makler Group, indicó que, en losriesgos de Property, “el mercado ha comen-zado lentamente un cambio de procesoorientado a aspectos técnicos más que co-merciales(...) Actualmente, las asegurado-ras, por exigencias de la renovación de suscontratos de reaseguros, de sus casas ma-trices o simplemente para mejorar su resul-tado técnico, han comenzado un procesode selección de riesgos que dificulta nota-blemente nuestro trabajo de intermedia-ción; no sólo en riesgos de envergadura, si-no también en el middle market. Cabe des-tacar que, en general, la industria argenti-

na no cuenta con los estándares internacio-nales de High Protected Risk (HPR) que mu-chas aseguradoras exigen para la suscrip-

ción. Hasta el año pasado setomaban muchos riesgos pe-sados a tasas y con deduci-bles insuficientes. A raíz delo comentado, nos vemosobligados a realizar una rein-geniería altamente profesio-nal para poder dar una res-puesta acorde a las necesi-dades de nuestros clientes”.

Otro punto destacado porRosenthal es la dinámica delramo Automotores: “El ramoAutomotores vive una impor-

tante transformación, no sólo por el fuerteincremento del parque automotor de los úl-timos años sino también por el brusco cam-bio operado en las sumas aseguradas porlas normativas vigentes en el presente ejer-cicio. Hemos tenido que negociar y renego-ciar un replanteo de coberturas y tarifas queimpacta fuertemente en nuestros clientes.Entendemos que se volverá a generar unaguerra de precios en el segundo semestre,básicamente por los excesos y las desproli-jidades que sufrieron los asegurados en losaumentos masivos”. El profesional señalóque “en Riesgos del Trabajo se presentauna inusual competencia de precios en elsegmento de hasta 50 capitas”.

En otro momento de la charla, el CEO deMakler definió: “Las perspectivas que ve-mos para el 2014 son de un mercado rece-sivo pero altamente competitivo, en bús-queda constante de beneficios para losclientes, centrados en una mayor y mejorcalidad de servicio. Estamos preparadospara competir enérgicamente”.

Por su parte, Marcelo Rodríguez, CEO deRisk Group -que intermedia primas netasanuales por un valor de $ 502 millones, sinincluir Uruguay y Paraguay-, dijo que su vi-sión del mercado de seguros argentino noes optimista: “Los resultados técnicos

Brokers y PAS ante un Mercado Exigente y Altamente CompetitivoEn este artículo, brokers y productores asesores de seguros (PAS) analizan el mercado actual y brindanuna perspectiva sobre su actuación profesional.

BROKERS Y PAS

Franco Di Lucca, Director de Marketing yLíneas Personales de Aon Argentina

Ricardo J. Rosenthal, Chairman & CEO deMakler Group

negativos siguen sumándosea otras variables económicascomo la inflación, el estanca-miento de la economía y, porsobre todo, la ausencia deuna cultura asegurativa másgeneralizada. Los distintosoperadores se han concentra-do más en ganar porciones demercado que en expandir elmercado. Todos competimospor una torta cada vez máschica y que vale menos. Desa-gregando la inflación real a los números decrecimiento del sector asegurador, pode-mos ver que la mayoría de los ramos ha de-crecido. Sólo Automotores salvó las ropas,pero ahí también los resultados no han si-do buenos y el sector se encamina a undrástico ajuste”.

En sintonía con sus colegas, SebastiánAicardi, Presidente de MEGAPRO S.A. (unared de productores y organizadores de se-guros conformada actualmente por 27 ofi-cinas asociadas y con una producción anualaproximada de $ 190 millones), manifestóque el mercado asegurador argentino estápasando por una etapa compleja, ya que“claramente se ha desacelerado la genera-ción de nuevos negocios producto princi-palmente de la falta de inversión privada,la baja en las ventas de vehículos nuevos yel freno en las importaciones”. Además, Ai-cardi señala que “la inflación complica elnormal desarrollo del negocio y se suma ala siniestralidad, que sigue en ascenso”.

En cuanto a las perspectivas para la in-termediación, detalló: “No las veo distintasa las del mercado general. Como contrapar-tida, podemos mencionar que se están in-crementando las primas producto del au-mento de las sumas aseguradas pero, a lavez, se resintió el ingreso de los producto-res asesores por el recorte comisionario deRiesgos del Trabajo y en un contexto eco-nómico desacelerado no nos es fácil salir acubrir esta pérdida con la venta de nuevosproductos”.

Evolución del MercadoRosenthal, cuya empresa declara un vo-

lumen de primas intermediadas anuales de$ 566 millones (mayo 2013 a mayo 2014),enfatizó que “el mercado asegurador estásufriendo un estancamiento (medido enmoneda ajustada), la siniestralidad está enaumento y los resultados técnicos están en

rojo; por esto notamos que los asegurado-res están siendo algo más cautelosos a lahora de suscribir”.

Otra de las características de la coyuntu-ra actual puesta de relieve por el empresa-rio se refiere a la carga administrativa quesoportan los PAS: “Con el objetivo de la re-ducción de costos fijos, las compañíastransfirieron a los brokers y PAS tareas quenormalmente son competencia exclusiva delas aseguradoras. Esta tercerización encu-bierta impacta seriamente en nuestra es-tructura de costos, debiendo contratar máspersonal a tal efecto”. Y añadió: “La tecno-logía, la falta de estandarización de proce-sos y textos siguen siendo las limitantesmás extraordinarias del mercado”.

A su turno, Di Lucca sostuvo que “2014va a ser un año difícil, pero nos encontraráalcanzando las metas de ventas y rentabili-dad que nos planteamos”.

Posteriormente, Rodríguez aseveró que“la intermediación no está ausente de laproblemática que aqueja a todo el merca-do” y remarcó que “los brokers u organiza-dores somos unidades económicas cadavez menos relevantes cuando las compara-mos con nuestros pares de mercados máschicos como el peruano o el chileno.

A la ya asumida ausencia de los segmen-tos de Salud y Vida Previsional, ahora debe-mos ver el achicamiento de Riesgos de Tra-bajo dentro de las carteras de los brokers,lo que hace que el único campo de batallasean los seguros patrimoniales”, agregó.

Es previsible esperar una guerra de pre-cios que si bien beneficiará indirectamentea los clientes, acelerará el colapso de los re-sultados técnicos de las aseguradoras. Es-tas compañías, al no alcanzar sus presu-puestos de crecimiento en esos ramos, com-petirán por riesgos que no tienen bajandoprecios, produciéndose el raro efecto dondela permanencia en la misma aseguradora

tiene un precio relativo másalto en comparación con losnuevos clientes. Esto, lejosde favorecer la lealtad comocliente, fogonea aun más laguerra de precios”.

Y continuó: “RiskGroup,como ha hecho siempre, es-tá en permanente descubri-miento de nuevas áreas decoberturas. Fuimos los pri-meros en asegurar la perfo-ración de un pozo no con-

vencional de petróleo. Los primeros en co-locar una póliza de CyberRisk, los primerosen asegurar prototipos de generación eléc-trica y así sucesivamente. Esa ventaja sólodura una vigencia y luego el mercado se en-carga de comoditizar los propios atributosque le permitieron desarrollar un nuevosegmento o ponerlo a disposición de bro-kers que no han investigado esa industria ocarecen de experiencia, lo que implica des-merecer todo el trabajo de investigación ydesarrollo.

En un mercado que no favorece la leal-tad de los clientes y desmerece el esfuerzode los innovadores, el futuro no puede serotro más que sombrío. Es necesario que lasautoridades establezcan un debate paraampliar y fortalecer el sector, no sólo enmateria regulatoria, sino también en reglasde competencia que favorezcan a quienesagregan valor, a aquellos que nos esforza-mos por tener clientes satisfechos y a quie-nes aceptan el desafío de crecer con imagi-nación y esfuerzo”.

Para Aicardi, los tres factores más preo-cupantes de la evolución del mercado sonel crecimiento de la siniestralidad, la pocageneración de nuevos negocios, y la infla-ción. “Como en cualquier negocio, dondese incrementan los egresos y se achican losingresos, se genera un cocktail con el quees muy complejo lidiar, más aun en un es-cenario donde la inflación no nos da unaplataforma estable y previsible para ope-rar”, reconoció.

En cuanto a la intermediación, explicó:“Nos preocupa, en general, la complejidadde la tarea del PAS en el día a día, el trasla-do de la carga administrativa por parte delas aseguradoras (carga de pólizas, cotiza-ción, emisión, inspección, liquidación, etc.),la carga de responsabilidad profesional queacarrea (y lo expuestos que nos sentimosen ese sentido), la falta de inversión por

MERCADO ASEGURADOR

BROKERS Y PAS

7

Marcelo Rodríguez, CEO de Risk Group Sebastián Aicardi, Presidente de MEGAPRO S.A.

>

parte de algunas aseguradoras en recursoshumanos y en atención a los PAS y la altacarga impositiva, que se lleva alrededor del40% de nuestros ingresos”.

El Papel del CorredorPara Aicardi, el papel del Productor Ase-

sor de Seguros en este momento es impor-tantísimo y, a modo de ejemplo, citó: “Hoyla tarea de renovación de pólizas se tornómaratónica ya que, sumado a la gran cargaadministrativa que de por sí conlleva estatarea, nos es muy difícil establecer sumasaseguradas acordes para mantener indem-ne el patrimonio de nuestros asegurados.Además, la problemática no culmina allí, si-no que también hay que convencer al clien-te que, para ello, debe pagar el doble deprima de la que estaba pagando. Esto esuna tarea que debe hacerse póliza a póliza,si se pretende renovar a conciencia y demanera profesional.

Esta tarea se complejizó tanto que nosólo aplica a negocios de líneas industria-les o comerciales; se nos hace dificultosohasta establecer una simple suma asegura-da de un automóvil de alta gama por la grandisparidad de precios que hay en el merca-do automotor.

Por lo dicho, entiendo que nuestro papeles fundamental y, sin dudas, somos el sos-tén del buen funcionamiento del sistema”.

En la misma línea, Di Lucca comunicó:“El rol que cumplimos es fundamental siponemos el foco en quien toma hoy las de-cisiones. El broker debe bregar por el cui-dado del patrimonio de su cliente y de sugente en condiciones de riesgo que cam-bian: regulaciones que se actualizan, con-textos y condiciones económicas distintasy necesidades puntuales según industria.Por ello, el broker es quien mejor puedeasesorar en esta instancia. Se preocupa porhacer rendir el negocio y/o performance delcliente y busca la mejor alternativa en elmercado asegurador. Las nuevas solucio-nes son propias de este rol: tiene la espe-cialización, el desarrollo y la espalda paraofrecerlo”.

Más adelante, Rodríguez se permitió du-dar respecto de si las asociaciones de PASson suficientemente representativas de lasinquietudes de todos los brokers y produc-tores asesores “o sólo de un puñado queimplica una porción del mercado”.

En otro orden, afirmó: “La problemáticadel seguro de empresas, fundamentalmen-

te PyMEs medianas a grandes de capital na-cional, no está debidamente escuchado. Laausencia de especialistas en Administra-ción de Riesgos, que mejoren la performan-ce financiera de dichas empresas y mejorensu cuadro de resultados, hace que el ase-guramiento de esas PyMEs sea deficiente y,en la mayoría, de los casos inadecuado. Esono se puede forzar por ningún reglamentoo decreto. Es necesario un entendimientodel sector asegurador en su conjunto paradar una solución sistémica.

En RISKGroup ofrecemos el servicio deconsultoría, aun si nosotros no intermedia-mos el seguro. Pero es una tarea cuestaarriba por cuanto falta docencia y conoci-miento por parte del público de la gran va-riedad de productos y servicios disponi-bles”.

El profesional, también apuntó: “La polí-tica de muchas aseguradoras es contraria alas prácticas generalizadas del marketing,porque los canales que desean favorecerdeben, primero, demostrar que son mere-cedores de mejores condiciones en lugar deotorgarles mejores condiciones comercia-les para que puedan aumentar su produc-ción. ¡Es un concepto básico del marketingque para vender más hay que hacer la ofer-ta primero!”.

Para Rosenthal, el actual es un año de “re-ordenamiento con mucha volatilidad del mer-cado”. Según destacó, la inflación -referida ala actualización de sumas aseguradas y el im-pacto post-siniestro- es uno de los puntosmás preocupantes. “Desde el punto de vistaempresario tenemos que fijar bases de creci-miento que estén superando los niveles deinflación esperados. ¡Nuestro forecast de di-

ciembre, tuvo que ser revisado en febrero! Elenfoque de corto plazo de la Argentina no só-lo afecta las operaciones cotidianas sino queactúa como un retardante natural de las in-versiones.

Tenemos que tratar de ser innovadores,creativos, profundizar el nivel de servicio yde esta forma mantener nuestro sello dis-tintivo en el mercado. Con todo, estimo quevamos a seguir creciendo”.

Por otro lado, Rosenthal observó un de-sarrollo escaso de nuevos productos porparte de las aseguradoras. “Sin duda, ha-brá adaptaciones y mejoras, pero nada pa-ra alquilar balcones”, aclaró. Más adelante,a modo de sugerencia, afirmó: “Deberemosponer un énfasis especial en todo lo rela-cionado con la tecnología, la comercializa-ción online y los nichos de mercado. De es-ta forma diversificaremos nuestros canalesde comercialización que tienen un excesivocomponente corporativo”.

Fomentar la Cultura AseguradoraBrokers y PAS también se hallan involu-

crados en el desarrollo de la cultura asegu-radora en la población. En este sentido, Ro-senthal propuso: “Debemos fomentar lacultura aseguradora mediante campañasque demuestren la importancia de cubrirlos riesgos básicos cuyos siniestros tenganun impacto patrimonial muy significativo.Actualmente existen seguros obligatoriospero lamentablemente aún tenemos unporcentaje significativo de incumplimientoen su contratación”.

Acto seguido, Di Lucca evaluó que la pro-moción de la cultura aseguradora se difundehaciendo docencia: “Este comportamiento

MERCADO ASEGURADOR8

BROKERS Y PAS

Makler indica que su cartera está com-puesta en un 80% de negocios corporati-vos y el 20% restante por Affinity, LíneasPersonales y Masivos.

En Risk Group, la composición de sucartera intermediada es:

- 37% Energía- 22% Automotores- 11% ART- 20% Riesgos Corporativos- 10% Otros RiesgosLa producción de Risk Group es propia

en un 95%; el 5% restante corresponde aproductores: 6 productores más agentescorresponsales en Mendoza, Neuquén,

Rosario, Córdoba y Bahía Blanca.La producción de Megapro S.A. se di-

vide en un 65% de seguros Patrimonialesy un 35% de Riesgos del Trabajo.

En Aon Argentina la cartera está com-puesta de la siguiente manera:

- 33% Corporate (grandes empresas)- 26% Banca PyMEs- 21% Internacional (programas mun-

diales)- 12 % Individuos- 8% Consultoría e InteriorOtro 3% de su negocio se explica por

la producción de Aon Hewitt (consultoríaen recursos humanos).

Composición de Cartera

MERCADO ASEGURADOR 9

también es propio del broker: conocer en profundidad a los clien-tes y sus negocios, asesorar y recomendar. El leverage de trabajarhace años con las aseguradoras nacionales e internacionales po-tencia aún más nuestro rol. Para ello, ponemos a disposiciónnuestra innovación y compromiso de resultados concretos en larentabilidad de los clientes.

Los seguros obligatorios operan diferente por su condiciónmandatoria. Sin embargo, encontrar la propuesta que mejor re-suelva la necesidad puntual es lo que mejor sabe hacer el bro-ker y, en consecuencia, lo que mayor ventaja le da al cliente.

Más allá de lo obvio, la precaución y la prevención son clave.El cliente puede venir a nosotros pidiendo una cotización, asu-miendo que lo único necesario es hacer una renovación. No obs-tante, es un deber nuestro advertirlo y rever condiciones. Algoque detectamos a diario y que puede tener serias consecuen-cias es el infraseguro. Nuestra intervención es esencial en estepunto, para que el cliente no se lleve sorpresas en caso de si-niestro y, particularmente, cuando se liquide el mismo.

Por otro lado, entendemos que la baja penetración de segu-ros sobre el PBI y el rol que los brokers juegan en grandes colo-caciones, complejas y de envergadura significativa, son oportu-nidades de crecimiento para todo el mercado. Adicionalmente,el plan estratégico de seguros va en la dirección correcta parafomentar el desarrollo de la industria”.

A continuación, Rodríguez opinó: “Nosotros, en RISKGroupno creemos que los seguros obligatorios aumenten la culturaaseguradora. Por el contrario, se perciben como una carga im-positiva. Mi opinión personal es que la conciencia aseguradorase fomenta desde los colegios, las asociaciones profesionales,las cámaras empresariales, la redacción de los contratos deobras, los requerimientos de las empresas, los de las SGR’s, etc.Es una acción progresiva pero sin pausa, gradual pero crecientey, fundamentalmente, debe alentar a que más y más operado-res formen parte de ella con recompensas comerciales concre-tas por todo lo que significa la investigación y el desarrollo. Na-da es gratis y mucho menos debería serlo el esfuerzo”.

Para finalizar, Aicardi, en línea con sus colegas, consideraque la obligatoriedad del seguro, “si bien generaría primas, noes generadora genuina de la conciencia aseguradora propia-mente dicha”.

Para el Presidente de MEGAPRO, “para generar cultura ase-guradora en la población debemos trabajar todas las partes in-volucradas seriamente y abocándonos realmente a la plena pro-tección del asegurado como eje principal de las acciones, conproductos sencillos, de fácil contratación y, sobre todo, clarospara el consumidor”.

Y concluyó: “Entiendo que la SSN a través de PlaNeS ha da-do un primer paso importante que seguramente a mediano olargo plazo dará sus frutos, pero es complicado generar en lapoblación conciencia aseguradora cuando a un asegurado lechocan el auto y, si tiene suerte, cobra el 70% del daño que tu-vo a los 30 ó 45 días. Estas actitudes crean una conciencia anti-aseguradora en la población y allí es donde deberíamos traba-jar: en el servicio que muchas veces dejamos de lado y es priori-tario en toda actividad privada”.�

Aníbal Cejas

BROKERS Y PAS

MERCADO ASEGURADOR10

E n los últimos años el movimiento de losProductores Asesores de Seguros (PAS)ha ganado un importante protagonismo

en los debates del sector. Una de sus batallasconsiste en suprimir la figura de los agentesinstitorios a los que acusan de poco o nadaprofesionales en su relación con los clientes.En este sentido, consultamos a Jorge L.

Zottos, Presidente de la Federación de Aso-ciaciones de Productores Asesores de Segu-ros de la Argentina (FAPASA) acerca de có-mo evalúan en la Federación la ResoluciónNº 38.052 que regula la actividad de losagentes institorios: “En principio, celebra-mos que la posición de FAPASA a lo largo deestos años y las distintas acciones de denun-cia y difusión realizadas hayan servido paraque hoy podamos hacernos esta pregunta.Este solo hecho es un avance extraordinariocuyo valor conocen solo los que han lucha-do. Seré breve porque FAPASA ya ha mani-festado su punto de vista en varias oportuni-dades. La posición histórica de la Federaciónes que la figura del agente institorio debe sereliminada, pero sabemos que eso es factiblesolo en la medida en que se haga otra ley oque se modifique la vigente y estos cambioso modificaciones solo pueden realizarlos losdiputados y los senadores de la nación. Eneste contexto, la Federación colaborará paraque la nueva regulación sea aplicada eficien-temente. En lo que a nosotros concierne, ylo repetimos en nuestras giras por las distin-tas APAS integradas a FAPASA, estamos pi-diendo a todos los PAS que estén atentos,que se comprometan y que denuncien, co-mo lo hace y hará FAPASA, en caso de quese viole la normativa. En definitiva, es unatontería ser ‘fetichista’ reglamentario, las le-yes, normativas y reglamentaciones funcio-nan o no en la medida en que haya personas-comenzando por los funcionarios de gobier-no desde luego- que estén dispuestos acumplirlas. Otro hecho nada menor es quehoy los agentes institorios, si quieren per-manecer en el mercado, deben capacitarse”.

Hay que ComprometerseMás adelante, el directivo envió un claro

y preciso mensaje a sus colegas: “Los PAS

deben participar activamente de la políticasectorial. Esto significa acercarse a la aso-ciación que les corresponde por región geo-gráfica, hablar con sus dirigentes e integrar-se a esa estructura. No hay un solo lugardesde dónde participar, hay muchos y todosson importantes. Se puede trabajar en polí-tica, en capacitación, en difusión, y en rela-ciones comunitarias. El asunto es compren-der que los problemas comunes que tene-mos los PAS no se resuelven individualmen-te sino a través de las acciones colectivas”.Zottos añadió: “Hoy FAPASA, es sabido,

está en una excelente etapa. Cada día haymayor participación y de mejor calidad. Po-co a poco se va produciendo la renovaciónde los dirigentes y es notable el ingreso dejóvenes y de mujeres. No hace muchos añoslos PAS eran actores de reparto en el ‘Teatrodel Seguro’, hoy son actores importantes.Creo que los aportes realizados por FAPASAen el marco del Plan Nacional Estratégico delSeguro (PlaNeS), que han sido reconocidospor los máximos funcionarios de la Superin-tendencia de Seguros de la Nación (SSN),son una muestra de los cambios que se hanvenido produciendo en estos tiempos”.Volviendo al núcleo central de nuestra con-

sulta, Zottos expuso: “¿Qué le decimos enton-ces al productor asesor? Le decimos que hayque estar informado, juntarse con otros cole-gas, hacer política sectorial y sobre todo tra-bajar incansablemente por ser excelentes pro-fesionales. El centro de nuestra actividad, devez en cuando es bueno recordarlo, es el ase-gurado y hay que cuidarlo siempre”.

Dos Caras de la Misma MonedaPuesto a analizar la situación del sector

seguros, Zottos reflexionó: “Estamos en unmomento complejo y hay que estar atentos.Pasan muchas cosas simultáneamente yante esas cosas hay distintas interpretacio-nes. Como se sabe las interpretaciones tie-nen siempre una importante cuota de sub-jetividad que en lo posible debemos evitar.¿Qué podemos decir objetivamente? Enprincipio que las últimas cifras difundidaspor la SSN (que corresponden al mes demarzo del 2014) demuestran que ha habidoun significativo incremento de las ganan-cias financieras de las aseguradoras; se haganado mucho dinero. Por otro lado, la pro-ducción continúa creciendo aunque, tam-bién hay que decirlo, ha habido un desace-leramiento en la actividad aseguradora ylos resultados técnicos de muchas de ellasson realmente preocupantes”.

Protagonismo de los PASFinalmente, el dirigente puso nuevamente

el foco en los cambios que está viviendo elmovimiento de los PAS en los últimos años yse refirió a las acciones de FAPASA en pos dela capacitación de los productores asesores:“Las acciones son muchas y no son de ahora,el Ente Cooperador Ley Nº 22.400 es una ins-titución que surge del interés de las asocia-ciones a través de la institución que las re-presenta (FAPASA), y de la SSN por profesio-nalizar a los PAS. En este sentido el Ente Co-operador, que es también FAPASA, trabajapermanentemente para alcanzar una educa-ción de excelencia. Hay una constante bús-queda y propuesta de renovación de los con-tenidos y de modalidades de dictado. Desdeya que, en todo esto la palabra final la tienela SSN. Este año se han producido cambiossumamente beneficiosos para el aprendizajecon la implementación de los Talleres Educa-tivos, esto permite que los PAS participen ac-tivamente, se integren a grupos de trabajo ydebatan sobre temas de actualidad del sec-tor. Hagamos memoria: antes los PAS soloescuchaban, hoy son protagonistas. Un sig-no de los nuevos tiempos”.�

Aníbal Cejas

“Los Productores Asesores de Seguros DebenParticipar Activamente de la Política Sectorial”En diálogo con “Mercado Asegurador”, Jorge L. Zottos, Presidente de la Federación de Asociaciones de ProductoresAsesores de Seguros de Argentina (FAPASA), habló sobre el fiel cumplimiento de la Resolución Nº 38.052, los cambiosen materia de capacitación y puso énfasis en el trabajo colectivo de los Productores Asesores de Seguros (PAS).

FAPASA


C uando se consulta al Presidente dela Asociación Argentina de Produc-tores Asesores de Seguros (AAPAS),

Manuel Lamas, respecto de qué debenhacer los productores asesores de segu-ros (PAS) para mantener e incrementar sunegocio, su respuesta es categórica:“¡Tener cada vez más profesionalismo enla atención a los clientes! Es la forma desuperar cualquier dificultad y es la clavepara sostener la posición que nos hemosganado en la distribución de seguros.

De nuestra parte, seguiremos propo-niendo a todos los productores aseso-res que procuren privilegiar a las asegura-doras que favorezcan realmente nuestrotrabajo. También sostenemos el derecho acontar con una remuneración adecuadaque haga posible el perfeccionamiento delos servicios. En ese sentido, continuamoscon las acciones legales tendientes a lograrla inconstitucionalidad de la limitación delas comisiones de Riesgos del Trabajo”.

Agentes InstitoriosLamas también fijó la posición de AAPAS

sobre la reciente regulación de los agentesinstitorios: “La Resolución Nº 38.052 dis-puso una cantidad de exigencias muy es-trictas para la actuación de los agentes ins-titorios. Tienen el objetivo de beneficiar aasegurables y asegurados y es por ello quecuentan con nuestro apoyo.

Accesoriamente, la resolución implica unreconocimiento a la actuación y a los dere-chos profesionales de los productores aseso-res. La Superintendencia tiene ante sí el de-safío de hacer cumplir la norma, porque re-cordemos que la resolución anterior del año2005 nunca llegó a ser aplicada totalmente.Si ahora se logra garantizar su cumplimientose habrá dado un paso muy importante paraterminar con los abusos a los usuarios y conla competencia desleal. Nosotros nos hemoscomprometido a colaborar para que así sea.

Siempre hemos dicho que los agentesinstitorios existen porque algún aseguradorlos designa y la creación de un registro ofi-cial de quiénes son y qué empresas los de-signan puede arrojar luz sobre este tema de

una vez por todas. Incluso, la resolución esuna valla para evitar que se inventen socie-dades para actuar como agentes institorios,porque las personas jurídicas que quieraninscribirse van a tener que demostrar su ac-tuación dentro del objeto específico para elque fueron creadas. También tendrán quefundamentar su intención para operar co-mo agente institorio. De esto se deduceque será la SSN quien deberá analizar laoportunidad, mérito y conveniencia de lassolicitudes, pudiendo denegar las mismas.Hoy ya no hay, en términos generales, nin-guna necesidad de expansión del seguroque no pueda realizarse por medio de losproductores asesores de seguros”.

Respecto del impacto de esta regulaciónen la comercialización de seguros que reali-zan los agentes institorios en la actualidad,el directivo señaló: “A nuestro juicio el artí-culo 8º de la resolución es insuficiente y de-bería completarse especificando claramenteel derecho y la opción que tiene el cliente pa-ra contratar los seguros que se le exigen tam-bién por intermedio de su productor asesor.

Además, no creemos que la resoluciónde por sí vaya a impedir la intervención delos bancos en la actividad de seguros. Paranosotros, la cuestión de fondo debiera re-solverse legislativamente prohibiendo demanera taxativa la actuación de los bancosen la venta de seguros”.

Por el Profesionalismo del PASLamas sintetizó las acciones más impor-

tantes que está llevando adelante AAPAS

para fortalecer el profesionalismo de losPAS: “Hace poco hemos terminado conotra etapa de nuestra campaña, “Con unproductor asesor es más seguro”, quetiene por objeto posicionar nuestro rolprofesional ante la sociedad.

La capacitación permanente, que vamás allá de la capacitación obligatoria,es el leit motiv de todas las acciones queemprende la asociación. No obstante, ladisertación del señor Marcelo Garasinien el Foro Nacional del Seguro 2014 pu-so de relieve que este esfuerzo que ha-cen los socios de AAPAS todavía espera

una adecuada recompensa”.

El Rumbo del MercadoAunque reconoció un enfriamiento del rit-

mo de la economía, Lamas se mostró confia-do en que habrá un repunte de algunos nego-cios: “Se nota un freno en la actividad econó-mica y una acentuación de la puja distributivaque se expresa en las presiones inflaciona-rias. A pesar de eso, veo un mercado sólido ysolvente. Un mercado que ha sabido hacermuy buenas inversiones, que le permiten lle-gar a un cierre de ejercicio con un resultadofinanciero positivo y que es superador de re-sultados técnicos no tan buenos. Afortunada-mente, también los seguros agropecuarioscerrarán una buena campaña debido a unamenor ocurrencia de siniestros climáticos y aun ajuste racional de las primas. Además, hoyel mercado cuenta con una herramienta no-vedosa, el Plan Estratégico Nacional del Se-guro, que lo puede ayudar a transitar estaetapa intrincada de la economía.

También se espera un repunte para elsegundo semestre por el efecto dinamiza-dor que puede tener el reciente plan Pro-creauto, tanto en la economía en generalcomo en el sector de seguros en particular.Si bien sigue pendiente que se garantice alasegurado la libertad de elegir la forma enque quiere contratar sus seguros –directa-mente o a través de su productor asesor–el plan también activará el mercado de usa-dos, mercado en el que predominamos am-pliamente”.�

Aníbal Cejas

“Debemos Privilegiar a las Aseguradoras que Favorezcan Realmente Nuestro Trabajo”El Presidente de AAPAS, Manuel Lamas, dijo que la fórmula del éxito para los productores asesores de segurosestá en alcanzar mayor profesionalismo. También analizó la reciente resolución que regula la actividad delos agentes institorios y comentó las acciones que lleva a cabo la entidad que dirige para fortalecer el rolprofesional de los productores asesores.

AAPAS


L os corredores de reaseguros interme-dian el 25,5% del total de la prima ce-dida en el mercado argentino. Tal infor-

mación surge de los datosde la Comunicación SSN Nº3.870 - Circular SSN EST 859,que consigna que los brokersintermediaron primas por unvalor de $ 1.963 millones enel ciclo 2012/2013. El porcen-taje de la prima intermediadosignifica una drástica reduc-ción si se tiene en cuenta queen el ejercicio económico2011/2012 intermediaron pri-mas por un monto de casi$ 3.142 millones, el 47,5%del total (datos de la Comuni-cación SSN Nº 3.500 - Circular SSN EST 796).A esto se le suma el testimonio de los pro-fesionales que dan cuenta de la elevadacomplejidad administrativa de las coloca-ciones, producto del cambio de reglas dejuego dispuesto por la autoridad de aplica-ción a partir de 2011.

En efecto, en primer término, GonzaloRey, Director de ARG Group S.A., sostuvoque el trabajo del broker de reaseguros enel escenario actual en Argentina “es cadavez más complejo y requiere cada vez demás profesionalidad, conocimiento delmercado -tanto local como internacional- yentendimiento y adecuación al comporta-miento de los mismos (...) La labor del bro-ker de reaseguros se ha modificado en for-ma acelerada en los últimos años, dado quela demanda de servicios es cada vez mayory el grado de especialización es cada vezmás exigente. Esto requiere que nuestraempresa se aboque a un proceso de profe-sionalizacón continuo y sin descanso, ha-ciendo foco en la especialización y en el de-sarrollo de nuevos productos. El mayor de-safío del broker de reaseguros en general,y de nuestra empresa en particular, es con-tinuar con la expansión regional pero sinperder de vista ni descuidar el grado de es-pecialización en los nichos de negocio queintermedia”, explicó.

Juan Pablo Calvo Vismara, Senior AccountManager de Aon Benfield, corredor de rea-seguros Reinsurance & Consulting, indicó:“A diferencia de los últimos años, cuando

nuestro trabajo estuvo dirigido a la adapta-ción de los esquemas de reaseguro y ase-soramiento a compañías con respecto al

cambio de normativa, hoy el desafío queestamos llevando a cabo es volver a enfo-carnos en el rol central del broker. Es decir,otorgar valor agregado por medio de análi-sis profundos de cartera, logrando así lamáxima eficiencia en las coberturas ofreci-das y, a su vez, otorgando soluciones de ca-pital en un contexto que así lo requiere”.

Respecto al mismo tema Matías Rosales,CEO de JLT Re Argentina, sintetizó el proce-so de transformación de la labor del brokeren los primeros años posteriores al cambiode normativa que obligó a las cedentes areasegurar solo con las reaseguradoras lo-cales: “El papel de los brokers desde 2011puede analizarse considerando dos etapas:

La primera consistió en convencer almercado admitido para que sigan apostan-do al país y para que puedan adaptarse a lanueva reglamentación. Este proceso requi-rió de parte de ellos entender las nuevas re-glas de juego para luego seguir avanzando.Podemos decir que esta fue una etapa cum-plida exitosamente por los brokers.

La segunda etapa es aquella que comen-zó el año pasado y que se caracteriza porhaber regulado todo el proceso de pago alexterior. Tanto los reaseguradores localescomo los admitidos entendieron cuál es ladocumentación que se debe presentar encada caso. El otro problema que surgió elaño pasado fue el acceso a las divisas parael pago al exterior. Hubo ciertas demoras.Los reaseguradores admitidos se quejaronde las demoras en los pagos. La Superin-

tendencia de Seguros de la Nación (SSN) in-dicó que el organismo resolvía los trámitescon celeridad y adujo que la demora se en-

contraba en los bancos y enlas reaseguradoras locales ycedentes que demoraban ladocumentación.

En definitiva, el papel delos corredores en esta etapatambién es clave porque esta-mos muy encima de la docu-mentación y procuramos queel proceso de pago puedacumplirse en el menor tiempoposible. Hoy estamos tardan-do casi 180 días para girar unpago al exterior. Además, conla devaluación del peso de

enero del corriente año se generó un riesgocambiario que antes no existía. Hoy se dannegociaciones entre reaseguradores admiti-dos y locales porque nadie quiere correr conel riesgo cambiario cuando existe una bre-cha importante entre la fecha en la que lacedente paga a la reaseguradora local y lafecha en la que ésta le paga al reaseguradoradmitido. Si existiera alguna devaluación enesa brecha de tiempo la reaseguradora lo-cal quedaría muy afectada. En suma, másallá del valor agregado relacionado con lacolocación del riesgo en sí misma, el papeldel broker tiene gran relevancia hoy en díaen las negociaciones del tipo de la reciéndescripta. Este también fue uno de los moti-vos por los cuales un grupo de brokers cre-amos la Asociación de Corredores de Rea-seguros Argentinos (ACREA), porque pensa-mos que los corredores debíamos trabajarla información de forma unificada junto conel resto de la cámara del sector”.

Germán T. Rodríguez, director de Marke-ting y Operaciones Global Reinsurance Practicede Americal Re, consideró que la tarea delcorredor de reaseguros en el escenario ac-tual argentino es fundamental para lograrque las capacidades internacionales esténefectivamente disponibles en su formato deretrocesión: “A la tradicional tarea de acer-camiento y asesoramiento de las partes, sesuma el intenso trabajo que todos los bro-kers estamos haciendo en forma mancomu-nada para afianzar el interés internacional ypotenciar las capacidades de reaseguro

La Demanda de Servicios y de Especializaciónpara los Brokers es Cada Vez MayorEn este artículo distintos corredores de reaseguros que operan en Argentina comentan las características ydesafíos de su trabajo en el escenario actual. También, reflexionan sobre sus perspectivas de las condiciones ylos precios en que se renovarán los contratos de reaseguros durante junio y julio en el mercado nacional.

BROKERS DE REASEGUROS

Gonzalo Rey, Director de ARG Group S.A.

Juan Pablo Calvo Vismara, Senior AccountManager de Aon Benfield

>16

internacional con presenciaen nuestro mercado. En talsentido nos hemos propuestocomo sector fundar la cámarade corredores de reasegurosACREA, para que todos nues-tros esfuerzos individualesestén direccionados hacia unmismo objetivo; obtener ca-pacidades cada vez más com-petitivas, seguras y para lamayor variedad de riesgosposibles. El desafío es mante-ner el ritmo de trabajo, lo-grando aumentar esta dispo-nibilidad y seguir colaborando en los aspec-tos técnicos y administrativos en los que elrol del broker es insustituible”.

Mariano Etcheverry, Gerente de JNP ReCorredor de Reaseguros S.A., consideró eltema y afirmó: “El cambio en las reglas queregulan la colocación de reaseguro ennuestro país ha provocado un impacto sig-nificativo en todos los actores. Estos dosaños han sido de readecuamiento y adap-tación, y en este momento podemos decirque el sistema funciona aceptablemente,aunque todavía quedan muchos aspectospor mejorar. Como corredores de reasegu-ros, nuestro desafío primordial es garanti-zar la continuidad de las coberturas a tra-vés del pago de las primas de retrocesiónen el exterior en tiempo y forma, ya que enocasiones los plazos disponibles para el pa-go no alcanzan para completar el circuitode pago requerido. Este es un tema de granpreocupación para todo el mercado, porqueen caso de una eventual cancelación porfalta de pago del retrocesionario, la respon-sabilidad recaería en forma completa sobreel reasegurador local. Otro desafío impor-tante al que nos enfrentamos día a día es elde armonizar los requerimientos de los re-trocesionarios con los de los reguladoreslocales, ya que a veces las posiciones sue-len ser contrapuestas, como en los casosde legislación y jurisdicción local o de lascláusulas de sanciones y embargos”.

Néstor Cola-Almeida, Chairman & CEOde THB Argentina Corredor de ReasegurosS.A., se enfocó en la labor del broker en suámbito de especialización que son los ries-gos facultativos: “La actividad transcurrenaturalmente entre la obtención de térmi-nos competitivos y la capacidad necesariapara completar la colocación a dichos tér-minos. En las condiciones actuales de mer-cado, debemos señalar la existencia de untratamiento diferente dependiendo del ta-maño de las cuentas; riesgos pequeños ymedianos suelen resolverse en términos ra-zonablemente competitivos con capacida-des locales o regionales donde se define larapidez de contacto y el vínculo con los di-

ferentes operadores. Los riesgos de mayorvolumen necesariamente necesitan lideraz-go del mercado internacional tradicional yallí es donde el intermediario debe buscaralternativas competitivas en el marco de lalista de reaseguradores admitidos. Otrascapacidades disponibles, por el momento,no pueden ser utilizadas.

Entre los desafíos, señalo los aspectosnormativos de cláusulas específicas aplica-bles para riesgos argentinos y la necesidad(cada vez mayor) de contar con plazos depago extendidos. Como norma general lospequeños y medianos riesgos se colocan aniveles de prima muy competitivos que eli-minan algunos mercados que tienen patro-nes de primas mínimas establecidos. Comocontrapartida, los grandes riesgos (a pesardel universo limitado de reaseguradoresadmitidos), encuentran su lugar en el mer-cado, especialmente en aquellos casosdonde se cuenta con una siniestralidad ra-zonable. Los casos con siniestros son nego-ciaciones exclusivamente en base a precio.Por el momento, no puede hablarse de pro-blemas de capacidad”.

Condiciones y Precios de la PróximaRenovación

Estamos en pleno proceso de renova-ción de los más importantes contratos dereaseguros en Argentina. Por ello, quisimosconocer cuáles son las condiciones y pre-cios en las que se están renovando las pro-tecciones para los riesgos argentinos.

En este sentido, Calvo Vismara comen-tó: “En términos generales no se observancambios significativos ni tendencias demercado en cuanto a los precios o condicio-nes de los contratos que se están renovan-do al 1º de julio (90% del total aproximada-mente). Los ajustes de tasas o comisionesque se han experimentado, en su gran ma-yoría son consecuencia de la siniestralidado las variaciones en la exposición de cadacartera específica”.

En la misma línea, Rey informó: “No ve-mos una marcada tendencia de reducción oaumento de precios. Sí vemos que las cotiza-

ciones están reflejando el com-portamiento de las cedentes.Si el resultado siniestral es sa-tisfactorio, entonces los costosde reaseguro se mantienen. Encambio, si la siniestralidad seincrementa, rápidamente serefleja en las condiciones derenovación de reaseguro (cos-to, prioridades, retenciones,reposiciones, límites, etc.)”.

En concordancia, Etche-verry señaló: “Desde hace va-rios años, y gracias a la ma-durez del mercado, las condi-

ciones de renovación se ajustan cada vezmás al desempeño de las compañías de se-guro: las que hacen las cosas bien obtienenmejores condiciones que las que no. Exis-ten, sin embargo, situaciones excepciona-les, como en el caso de Agro, donde los ma-los resultados del conjunto del sector lleva-ron a un endurecimiento generalizado delas condiciones y a una retracción de la ca-pacidad disponible. No obstante lo ante-rior, creemos que para esta renovación lascondiciones, como ya hemos dicho, depen-derán de la eficiencia de cada compañía enla gestión del negocio”.

Sobre el mismo tema Stefano Marzotta, Di-rector Actuarial de Americal Re, destacó: “Elmercado internacional sigue ofreciendo altascapacidades a precios muy competitivos, em-pujado por la liquidez del sistema financieroque se encuentra limitado en sus alternativasde inversión. Debe decirse, sin embargo, queseguimos notando una aproximación cierta-mente conservadora a la hora de analizar nue-vas oportunidades, tanto para contratos ini-ciales (de parte de los reaseguradores) comopara cambiar las estructuras tradicionales (departe de las cedentes locales)”.

Acerca de este aspecto Rosales destacó:“El mercado ya sabe que pasamos por unperíodo blando, con muchísima liquidez enel mercado internacional, habiendo tanta li-quidez hay mucha oferta de capacidad dereaseguros, tanto en Contratos como en Fa-cultativos. En esta situación también influ-ye el hecho de que, afortunadamente, hacevarios años que no se produce una fuertecatástrofe de la naturaleza en el mundo.Ello provoca que los reaseguradores dis-pongan de capacidades excedentes. Por loexpuesto, estimo que será una renovacióncon costos favorables para el mercado lo-cal, aunque, por supuesto, habrá que anali-zar la siniestralidad de cada caso”.

AviaciónMarcelo Carceller, Manager de ARG

Group, analizó las condiciones y precios vi-gentes del ramo Aviación en América Latina:“Antes que nada hay que mencionar que el



Matías Rosales, CEO de JLT Re Argentina

Germán T. Rodríguez, director de Marketing yOperaciones Global Reinsurance de Americal Re

14>

>18

mercado de reaseguro deaviación está atravesando elperiodo de precios más bajosde los últimos 20 años por lomenos. El desmoronamientosucesivo de los precios de losúltimos 5 años nos ha posicio-nado en un mercado con ex-tensa sobrecapacidad, dondelos asegurados controlan elprecio a través de las distintasopciones que manejan. En lospaíses latinoamericanos hanaparecido nuevos jugadoresofreciendo sucesivas capaci-dades de aviación de variada calificación,dando testimonio del excesivo apetito delos mercados por el ramo de aviación. Sinembargo en el primer semestre del año hansucedido por lo menos dos hechos que po-drían hacer que algunos piensen en un in-mediato cambio de condiciones:

1. El siniestro del MH370, de MalaysiaAirlines, del 8 de Marzo es el primero im-portante desde el 1º de junio de 2009 (A330de Air France).

2. Cambios en el mercado de Londres:durante el primer semestre han sucedidoalgunos cambios en las estructuras de lascompañías de reaseguro de aviación.

Sin duda, desde el punto de vista técnico,los siniestros ayudan a torcer las tendenciasde los mercados deprimidos. Sin embargo, elsiniestro del MH370, liderado por Allianz yAtrium (póliza principal y cobertura de guerrarespectivamente) no parece ser lo suficiente-mente importante para endurecer el mercadoen lo inmediato. Los márgenes de seguridadsiguen siendo excelentes, por ejemplo IATA hareportado que las cifras de seguridad para elperiodo 2009/2013 son las mejores de la his-toria de la aviación, medida en accidentes decasco por millón de vuelos, resultando 1 en2.100.000 vuelos. Por otro lado, se están per-cibiendo algunos mensajes del mercado deLondres que podrían ser el principio de unatendencia en la futura evaluación a largo pla-zo. Las medidas tomadas por Delvag Re y QBE,por ejemplo, pueden ser las primeras reaccio-nes de los reaseguradores para fijar un pisoen las primas de aviación. De todas formas, lascapacidades que se han retirado al momentono llegan ni al 2% de la capacidad total”.

Para concluir su análisis, el profesionalrecordó: “Alguna vez un suscriptor de avia-ción general me dijo que cuando las tasasde los business jets están por debajo de0,10% y la de los helicópteros llegan a1,00% entonces el mercado ha llegado al li-mite, en los últimos meses hemos visto es-tas tasas demasiado seguido”.

Nuevas CapacidadesComo se mencionó, en línea con la mayor

liquidez internacional, los profesionales indi-caron que han surgido nuevas capacidadesen el mercado local. Pero también aclararonalgunas cuestiones relativas a este punto.

Sobre este aspecto, Calvo Vismara co-mentó: “Afortunadamente, a través de losaños y de los diferentes contextos econó-micos, incluso en los de mayor inestabili-dad e incertidumbre, el mercado argentinose ha mantenido como una inversión atrac-tiva para los mercados internacionales. Si aesto le sumamos un mercado local en de-sarrollo, estamos en presencia de una ofer-ta de reaseguro amplia y diversificada paratodos los ramos y riesgos”.

En este campo, Etcheverry apuntó:“Efectivamente, sí vemos nuevas capacida-des en el mercado local. Ahora bien, la in-corporación de nuevas capacidades de re-trocesión para nuestro mercado se encuen-tra restringida debido a la situación macro-económica del país, y a los plazos que re-quieren los trámites de inscripción de nue-vos reaseguradores admitidos. No obstan-te lo anterior, interesados nunca faltan, so-bre todo en ramos como Caución”.

Cola-Almeida consideró el tema y marcó:“No basta sólo con la llegada de capital esnecesario contar con suscriptores con expe-riencia que administren dicho Capital y ha-gan rentable la suscripción. Puede decirseque vivimos un momento de cambios en elmercado internacional donde particularmen-te en el área de Riesgos Catastróficos, Ener-gía y Energías Renovables hay mucho movi-miento de personas y capitales. También esdigno de destacar la apertura de nuevas ofi-cinas de suscripción de sindicatos de Lloyd´sfuera de Londres, donde se nota que algu-nos sindicatos buscan no quedarse afuerade aquellos negocios que no llegan al mer-cado londinense porque son absorbidos porcapacidades locales o regionales. Esto haplanteado una cierta controversia entre losintermediarios de Lloyd’s ya que las políti-cas de suscripción no son siempre las mis-mas, pero como en todo mercado, los opera-dores se adaptan permanentemente a lanueva realidad. Este es un concepto siempre

a tener en cuenta, el mercadoes dinámico y la obligacióndel intermediario es adaptar-se y estar siempre al día conlos cambios. Aquí reside unode los mayores valores de laintermediación; las cedenteshace ya mucho tiempo quedescansan en un broker hábily confiable que le garanticeacceso a los mejores merca-dos disponibles y le permitatener competitividad frente asus asegurados o producto-res. Esta es la clave del éxito

en la intermediación”. JLT es el corredor más nuevo del mercado,

aunque vienen haciendo negocios con Argen-tina desde Londres desde hace varios años,comenzaron a operar hace tan solo 4 mesesen el mercado argentino. Desde esta pers-pectiva, Rosales afirmó que están trabajandopara ofrecer mayor capacidad al mercado lo-cal: “Exceptuando Riesgos del Trabajo yAgro, en el resto de los ramos hay oferta decapacidad y alternativas de precios. Adicio-nalmente al valor agregado que aportamosen esta situación coyuntural del mercado ar-gentino, nosotros como nuevos corredoresen la plaza, brindamos a nuestros clientesanálisis de carteras para mejorar su estructu-ra de precios porque tenemos una empresainterna de consultoría actual que nos permi-te otorgar dicho servicio. También estamosanalizando nuevas coberturas catastróficaspara respaldar los contratos Automáticos connuevas coberturas de inundación. En Facul-tativos, para clientes directos, estamos ofre-ciendo un servicio de análisis con especialis-tas de nuestra oficina de Londres de distin-tas líneas como Ingeniería y Aviación. Desea-mos convertirnos en una nueva alternativapara negocios de gran envergadura”.

Riesgos del TrabajoSobre la oferta de capacidad de reasegu-

ro para Riesgos del Trabajo, Rosales mani-festó: “Lamentablemente la oferta de capa-cidad para este ramo es muy limitada en Ar-gentina, solo tres mercados ofrecen cotiza-ciones. Nosotros estamos trayendo al paísnuevos reaseguradores y, justamente en es-ta renovación estamos ofreciendo nuevasalternativas de reaseguro para este riesgo”.

En sintonía, Etcheverry aseveró: “Laoferta de capacidad para el ramo de Ries-gos del Trabajo se encuentra ciertamenterestringida en nuestro país desde hace va-rios años, especialmente para las cobertu-ras operativas debido a la judicialización delos reclamos, proceso que se vería fuerte-mente influenciado por los diferentes fallosjudiciales que en los últimos años han mi-nado aspectos clave del sistema original, y



Mariano Etcheverry, Gerente de JNP Re Corredor de Reaseguros S.A.

Néstor Cola-Almeida, Chairman & CEO deTHB Argentina Corredor de Reaseguros S.A.

16>

MERCADO ASEGURADOR


19

que las diferentes reformaslegislativas no han consegui-do corregir”.

Por su parte, Calvo Visma-ra apuntó: “Básicamente, lascoberturas de reaseguro paraeste tipo de coberturas seinstrumentan mediante exce-sos de pérdida catastróficos yse sujeta la afectación a treso más vidas involucradas conindemnizaciones mínimas ytopes máximos por persona”.

De este mismo tema Rodrí-guez acotó: “La oferta tradi-cional para el reaseguro de Riesgos del Tra-bajo es limitada y se concentra en un puña-do de jugadores de primera línea que afor-tunadamente por el momento logran satis-facer las necesidades de capacidad del mer-cado. La inflación médica y el ajuste de lasprestaciones dinerarias a partir del DecretoNº 1.694/09, sumado a una ley compleja ycon muchas enmiendas explican la limitadaoferta de reaseguro a nivel internacional pa-ra participar en este negocio en la Argenti-na. No se ven grandes inconvenientes en laobtención de capacidades catastróficas co-mo sí sucede para contratos operativos porriesgo. En este último caso, sí se ven algu-

nos problemas para conseguir capacidaddado que los reaseguradores temen que lainflación genere un aumento importante enla afectación de los contratos por un incre-mento en el número de siniestros que tras-pasan las prioridades por riesgo”.

SíntesisPara terminar de delinear el panorama

en el que deben desenvolverse, los brokersse mostraron confiados en el éxito de suscolocaciones. En este sentido, Calvo Visma-ra comentó que “la combinación del merca-do local con el admitido permite contar conuna oferta amplia de reaseguro en todas las

líneas; aquellos riesgos quepor diversas razones no pue-den ser absorbidos por elmercado doméstico encuen-tran una solución en el inter-nacional, y viceversa”.

Asimismo, Cola-Almeidapuntualizó: “Riesgos buenosy malos hubo siempre, algu-nos son más difíciles de colo-car que otros. Algunos ries-gos tienen ‘peor historia’ queotros pero un intermediarionaturalmente no habla derestricciones. Cuanto más

grande la dificultad más grande el desafío yrealmente nos gusta pensar que siemprehay una solución”.

Por último, Etcheverry subrayó: “Desdenuestro punto de vista, no existen demasia-das restricciones para la obtención de rea-seguro en Argentina, aunque está claro quehay ciertos ramos y/o riesgos que necesi-tan apoyarse fuertemente en la retrocesióndel reaseguro al exterior. Sin embargo, si elriesgo es bueno y las condiciones son razo-nables, no existen problemas para obtenercapacidades suficientes ya sea en el merca-do local o en el exterior”.�

Aníbal Cejas

Stefano Marzotta, Director Actuarial deAmerical Re

Marcelo Carceller, Manager de ARG Group


Tormentas Solares y su Impacto enlas Redes Eléctricas

Las tormentas solares son sucesos sur-gidos de explosiones en la superficie del Solque pueden causar perturbaciones en unaamplia gama de actividades y dispositivos,incluyendo comunicaciones radiales, GPS,sistemas de radar, satélites, equipos elec-trónicos, sistemas de señalización ferrovia-ria y tuberías.

Las tormentas solares más severas pue-den generar Eyecciones de Masa Coronal(EMC); vastas nubes de gas en ebullición yplasma cargado de partículas de baja a me-

dia energía con sus propios campos magné-ticos que son despedidos por el Sol. Aun-que se correlacionan con el ciclo solar de lasmanchas solares (11 años), las EMC puedenaparecer en cualquier momento durante elciclo. Cuando una EMC llega cerca de la Tie-rra sus campos magnéticos interactúan conel campo magnético de nuestro planeta(magnetósfera) y lo distorsionan. Este pro-ceso crea las hermosas auroras boreales.

Según la ley de inducción de Faraday, es-tos campos magnéticos de duración variadatambién crean diferencias en el potencialeléctrico en tierra que pueden alcanzar va-rios voltios por kilómetro. Cuando una tor-menta solar golpea la Tierra, las líneas detransmisión eléctrica cuyas extremidadesestán conectadas al suelo ofrecen un acce-so directo entre puntos con potencialeseléctricos muy distintos. Esto impulsa co-

rrientes denominadas Corrientes Electro-magnéticas Inducidas (CEI).

Las CEI pueden dañar a los transforma-dores de red del sistema masivo de gene-ración y transporte (bulk power system)porque estos transformadores están dise-ñados para manejar corrientes de corrien-te alterna, no de corriente continua. Lascorrientes continuas pueden sobreca-lentar los transformadores y producirgases en el aceite aislador, dañándo-los al punto de hacer que dejen de fun-cionar. Y aún más, antes de que las CEIdañen algún transformador pueden in-crementar su consumo de potencia re-activa y causar un colapso de voltaje.Además, las corrientes armónicas pue-den causar la activación de sistemasde protección de la red. Esto puedecausar un efecto dominó llegando aprovocar el colapso se secciones o inclusode toda la red.

Ya se han observado estos trastornos entiempos relativamente recientes, especial-mente en marzo de 1989, cuando una tor-menta solar provocó en menos de dosminutos el colapso de la red eléctricaHydro-Quebec con la resultante pérdida deenergía para más de seis millones de perso-nas durante nueve horas. Sin embargo, nose han experimentado en épocas contem-poráneas grandes tormentas solares comola espectacular Tormenta Carrington2 de1859. Cuando esta tormenta golpeó la Tie-

rra, pudieron verse auroras boreales en Cu-ba y se inutilizaron los sistemas telegráficosen toda Europa y América del Norte.

Aunque hay motivos para creer que unatormenta solar que puede ocurrir cada 200años no sería muy distinta de la de 1859,hay estudios que discrepan sobre cómo sepodrían ver afectadas las modernas redeseléctricas.

Algunos de ellos sólo preven un mayornúmero de trastornos. El modelo elaboradopara la Red Nacional del Reino Unido(UK National Grid) sugiere que una tormen-ta solar como la Carrington sólo provocaría“interrupciones eléctricas temporarias y lo-calizadas” (National Grid, diciembre 2012).

Otros estudios anticipan un gran apagónque afectaría a millones de personas duran-te varias semanas o más, con consecuen-cias que significarían billones de dólares. Enuno de ellos -un estudio realizado por AER3

en 2013- se estima que una tormenta demagnitud Carrington privaría de electricidad

a 20 a 40 millones de personas en EE.UU.por períodos de 16 días, por uno o dos años,con costos estimados entre USD 0.6 y 2.6billones (Lloyd’s y AER, 2013).

El impacto de las tormentas solares en las redes eléctricas puede tener serias consecuencias para aseguradores y reaseguradores,nos dice Romain Launay, Asesor de Presidencia y CEO de SCOR. En este artículo, que apareció en el Risk ManagementNewsletter de The Geneva Association1, el autor se pregunta si los mercados podrán absorber catástrofes de esta naturaleza.

Tormentas Solares, ¿Afectarán a los Aseguradores?

1 Esta nota es un resumen del trabajo publicado por el au-tor en febrero de 2014 en http://www.scor.com/images/stories/pdf/scorpapers/sp28.pdf. Los textos que apare-cen en Scor Papers (así como este artículo) son respon-sabilidad exclusiva de sus autores. Scor no asume posi-ción respecto de las opiniones que expresan los autoresy declina toda responsabilidad por opiniones, informa-ciones incorrectas o errores legales que se encuentrenen los mismos.2 N. de T: Ver, por ejemplo, http://es.wikipedia.org/wiki/Tormenta_solar_de_1859 3 N. de T.: Ver https://www.aer.com/news-events/in-the-news/lloyds-report-highlights-solar-storm-threat-emerging-risk

Erupción solar con eyección de masa coronal

Aurora boreal


A diferencia de los apagones causadospor la activación de equipos de protección,los apagones eléctricos causados por ladestrucción de transformadores de las tor-mentas solares pueden durar un largo perí-odo. Es que no sería fácil reparar los trans-formadores debido al lugar donde se en-cuentran ni reemplazarlos por otros nue-vos. Construir un transformador insume va-rios meses (Office of Energy Delivery &Electric Reliability, junio 2012), las capaci-dades de fabricación se limitan a unas 70unidades por año (Aon Benfield, enero2013) y son escasos los inventarios de uni-dades de repuesto.

Las autoridades públicas son cada vezmás conscientes de las tormentas en vistade prepararse para estos supuestos cata-clismos. La Comisión Federal de Regula-ción de Energía (Federal Energy RegulatoryCommission - FERC) de EE.UU. emitió el 16de mayo de 2013 una norma relacionadacon tormentas solares. En ella se ordenael desarrollo de estándares de confiabili-dad requiriendo que los propietarios y

operadoras pertenecientes al SistemaMasivo de Generación tomen dos medi-das. En primer término, deben poner enmarcha procedimientos operativos paramitigar los efectos de tormentas solarescuando se reciban alertas enviadas por or-ganismos como el Centro de Predicción deClima Espacial (Space Weather PredictionCenter - SWPC) que distribuye pronósticosde tormentas solares. En segundo lugar,deben realizar evaluaciones con vistasa desarrollar y poner en marcha los pla-nes de acción necesarios (FERC, mayo 16,2013).

¿Cuáles Serán las Consecuencias paraAseguradores y Reaseguradores?

A pesar de los costos económicos queanticipan algunos estudios y los daños cau-sados por sucesos recientes como la tor-menta de 1989, muy pocas pólizas de segu-ro mencionan actualmente las tormentassolares4. Por lo tanto:

• Las tormentas solares podrían quedarcubiertas en pólizas de todo riesgo, dada la

ausencia de cualquier cláusula de exclusión.• Las tormentas solares podrían no que-

dar cubiertas en pólizas para riesgos enu-merados dada la ausencia de cualquiercláusula de inclusión, a menos que provo-quen indirectamente uno de los riesgosenumerados en el contrato (incendio, ex-plosión, etc.).

De ser así, intentaremos en el resto deeste artículo pasar revista a los potencialesimpactos que las tormentas solares tendrí-an en distintos tipos de pólizas.

1.1 Seguros de BienesUna gran tormenta solar puede activar

coberturas en pólizas de bienes. En ese ca-so pueden cubrir:

• Daños materiales sufridos por el ase-gurado

• Interrupción de explotación (IE) causadapor tales daños

>

4 El autor encontró una sola póliza de seguros recientepara un operador de Telecom en Medio Oriente que con-tiene la siguiente exclusión: “Se excluyen pérdidas ydaños causados por perturbaciones solares, es decirtsunamis solares”.

• Interrupción de explotación causadapor daños físicos sufridos por un proveedorde bienes o servicios o un cliente

En todos los casos, alguien tiene que su-frir daños físicos para que se activen las pó-lizas. Sobre este particular es interesantetener en cuenta que podría ocurrir un apa-gón que no sea causado por daños materia-les a la red: la pérdida de potencia reactivao la activación de equipos de protecciónpueden sufrir un colapso parcial o total an-tes de que los transformadores sufran reca-lentamiento.

1.1.1. Daños Físicos Sufridos por el Ase-gurado

• Empresas Generadores / Operadorasde Sistemas de Transmisión (OST)

Si la red no colapsa antes, una gran tor-menta solar podría dañar transformadoresal punto de que fallen. La destrucción de untransformador sería indemnizada por la co-bertura de bienes contratada por el propie-tario (la empresa generadora o la OST). Porlo general, un transformador cuesta 10 mi-llones de dólares. El costo global depende-ría de la cantidad de transformadores afec-tados: unos 13 en las simulaciones deNational Grid en una hipótesis Carrington(Royal Academy of Engineering, febrero2013) y cientos de ellos en estudios más pe-simistas.

• Grandes CorporacionesUna caída de energía podría causar da-

ños materiales a grandes clientes corpora-tivos, especialmente si dura mucho tiempo.Tal el caso de industrias que emplean de-terminados tipos de procesos. Por ejemplo,lo hornos de fusión de aluminio sufrirán da-ños materiales irreversibles si carecen deelectricidad por apenas 4 a 5 horas (CROForum, noviembre 2011). Las pólizas de da-ños materiales cubren normalmente estosdaños.

• MinoristasLos consumidores minoristas de electri-

cidad pueden sufrir distintos tipos de da-ños materiales causados por un apagón:pérdida de alimentos en congeladores, ca-ñerías de agua congeladas, etc. Las cober-turas tradicionales de bienes pueden cubriralgunos de estos daños.

1.1.2. Interrupción de ExplotaciónSi el asegurado sufre daños materiales

o una pérdida de ingresos causada por di-

chos daños materiales, la pérdida de ingre-sos correspondería a la ampliación de sucobertura de bienes para amparar la Inte-rrupción de explotación (IE). Estas amplia-ciones son muy frecuentes, para no decirsistemáticas, entre grandes aseguradoscorporativos de países desarrollados5.

• Empresas GeneradorasSi una unidad generadora queda aislada

de la red por un lapso que supera el dedu-cible temporal estipulado en su póliza, elmonto del reclamo sería la pérdida de in-gresos netos de la empresa generadora. Es-ta suma dependería en parte del precio decontado de la electricidad durante el perío-do en que la planta generadora no podríaoperar. Este precio de contado podría com-portarse de modo imprevisible dadas lascircunstancias, sumando incertidumbre almonto del reclamo.

• Operadoras de Sistemas de Transmi-sión (OST)

De modo similar, al no poder transportarenergía hacia los clientes finales (grandescorporaciones o minoristas) por los dañosfísicos sufridos por sus propios bienes, lasOST podrían reclamar pérdidas de ingresos.Contrariamente a las empresas generado-ras, sería habitual que se les pague una su-ma fija por cada MWh que transportan.

• Grandes CorporacionesLos daños físicos sufridos directamente

por grandes consumidores corporativos deelectricidad (como los productores de alu-minio) pueden detener la producción du-rante un determinado período. Si este perí-odo excede el deducible temporal estipula-do en la póliza podrían activarse las cober-turas de Interrupción de Explotación.

1.1.3 Interrupción de Servicio / Interrup-ción Contingente de Explotación (ICE)

En una hipótesis de apagones inducidospor una tormenta solar severa, muchas em-presas cuyas operaciones dependen de laenergía eléctrica sufrirían trastornos y pér-didas de ingresos, aun si no experimenta-ran daños físicos propiamente dichos. Es-tas pérdidas de ingresos pueden en mu-chos casos dar lugar a coberturas bajo am-pliaciones por Interrupción de explotaciónagregadas a coberturas de bienes. Estasampliaciones son muy frecuentes, para nodecir sistemáticas, entre grandes asegura-dos corporativos de países desarrollados.De hecho, el objeto de estas ampliaciones

es precisamente cubrir a los aseguradoscontra pérdidas de ingresos causadas porinterrupciones de servicios como electrici-dad, gas o agua.

Las ampliaciones de cobertura para in-terrupciones de servicios suelen incluir lasmismas disposiciones que las ampliacionespara IE en términos de deducibles tempora-les, deducibles mínimos combinados y pe-ríodos de indemnización. Sin embargo, ellímite es por lo general del 10% al 15% su-perior al límite aplicable a siniestros queafecten bienes e IE.

En esta situación los aseguradores pue-den encontrarse con un problema de acu-mulación, pues gran número de pólizas (ca-si todas en la zona afectada por el apagónque incluyan una ampliación para interrup-ción de servicios) se activarían simultánea-mente.

1.1.4. Textos de PólizaGerentes de riesgos, intermediarios,

aseguradores y reaseguradores no tomanen cuenta este riesgo en sus textos de co-bertura porque todavía es limitada la per-cepción de los riesgos que pueden plantearlas tormentas solares. Esto causa verdade-ra incertidumbre sobre si se activarían o nolas pólizas; más aun si consideramos quelos fallos judiciales pueden aportar su cuo-ta de sorpresas.

• Noción de Daño FísicoComo se dijera anteriormente, la activa-

ción de coberturas de bienes, incluyendoampliaciones de interrupción de explota-ción y/o de servicios e interrupción contin-gente de explotación requiere que existaun daño físico (en lo atinente a las amplia-ciones de interrupción de servicios e inte-rrupción contingente de la explotación, es-te daño no sería sufrido por el propio ase-gurado).

Pero un texto impreciso puede causar elpago de reclamos por el asegurador, aunen ausencia de tal daño físico. Suriano yHaas (2012) mencionan una serie de casosjuzgados en tribunales de EE.UU. que ilus-tran esto.

• Noción de Proveedor de ElectricidadEn una región afectada por un apagón

prolongado, la activación simultánea de lasampliaciones de cobertura por interrupciónde servicios contratadas por clientes co-merciales o industriales es uno de las


5 N. de T.: Y de países en desarrollo también.

mayores riesgos que corren los aseguradores.De allí la importancia de la redacción de

estas ampliaciones. En particular, los textosde cobertura presentan una duda: ¿conside-rarían los tribunales a las empresas genera-doras y las OST como proveedores de elec-tricidad? Esto es particularmente importan-te para las OST pues serán probablementequienes causen daños físicos a la red.

1.2. Seguro de ResponsabilidadUna gran tormenta solar podría tener co-

mo efecto que algunas empresas no pue-dan cumplir sus obligaciones contractualeso incluso que causen daños a otras partesde los contratos celebrados. Por ejemplo,una OST podría verse imposibilitada decumplir con su obligación contractual detransportar electricidad y, de ese modo,causar perjuicios a un tercero tales comodaños irreversibles a un productor de alu-minio.

Esto plantea la cuestión de si podría res-ponsabilizarse a dichas empresas y si se ac-tivarían sus coberturas de responsabilidad.

A primera vista, podría sostenerse queuna gran tormenta solar sería una excep-ción de fuerza mayor. Sin embargo, no pa-rece posible descartar totalmente cualquierriesgo de responsabilidad.

Los demandantes podrían tratar de de-mostrar que los riesgos que las tormentassolares plantean para las redes eléctricaseran bien conocidos y que existían medidasde mitigación con una relación costo/bene-ficio que, vista retrospectivamente, parece-ría convincente.

Pueden disputar la idea de que las tor-mentas solares son impredecibles señalan-do la existencia de pronósticos de clima es-pecial que permiten identificar las EMCscon hasta cuatro días de anticipación, auncuando el peligro no puede evaluarse com-pletamente más de 15 a 30 minutos antesde que la tormenta solar golpee la Tierra.También pueden señalar deficiencias enprocesos operativos destinados a reaccio-nar ante tales sucesos. En ausencia de ta-les procedimientos, los demandantes pue-den utilizar el hecho de que algunas OSTscomo la UK National Grid han puesto enmarcha procedimientos abarcativos y quelos demandados podrían o deberían haberhecho lo mismo.

Según parece, hasta hace poco tiemponinguna norma o reglamentación obligato-ria aplicable a operadores de redes eléctri-cas abordaba los riesgos de tormentas so-lares. Pero la nueva norma de FERC modifi-ca esta situación: cuando se definen los es-tándares de fiabilidad el incumplimientopor operadores de EE.UU. llevará casi segu-ramente a una responsabilidad en caso deproducirse una súper tormenta con gravesconsecuencias. No queda claro si esta res-ponsabilidad se ampliaría a operadoresfuera de EE.UU. Aunque estas normas nolos obligarían legalmente, podría conside-rarse que fueron negligentes si no las apli-caron.

Si se responsabilizase a las empresasgeneradores u OSTs por un apagón, podrí-an activarse sus coberturas de responsabi-lidad. Sin embargo, dos factores limitaríanlos siniestros a cargo de aseguradores y re-aseguradores. En primer término, contraria-mente al caso de los consumidores de elec-tricidad, la cantidad de empresas genera-doras u OSTs en una zona dada es relativa-mente pequeña. Aun si se las responsabili-zase a todas, las pérdidas soportadas porsus aseguradores y reaseguradores no su-perarían el límite de cada cobertura multi-plicado por el número, probablemente re-ducido, de pólizas de seguro afectadas. Ensegundo lugar las pólizas de seguro parageneradoras y OSTs suelen cubrir única-mente las responsabilidades por lesionescorporales, daños personales y daños ma-teriales. En consecuencia, estas pólizas nocubrirían las pérdidas por interrupción deexplotación sufridas por los consumidoresindustriales de electricidad, sólo porque nopueden funcionar sin electricidad. Estas co-berturas se activarían únicamente si estosconsumidores sufriesen daños materiales(como podría ser el caso de los producto-res de aluminio).

1.3 Grandes Impactos en Supuestos de Apa-gones Prolongados

Si una tormenta solar causase un apa-gón prolongado, las consecuencias indirec-tas podrían causar severas pérdidas másallá de las pérdidas directas. Por ejemplo,los trastornos que sufran los cuerpos debomberos (falta de combustible o agua)pueden reducir su capacidad de acción; lo

que puede resultar en incendios más des-tructivos. Luego de días o semanas de faltade energía, las poblaciones afectadas pue-den recurrir a saqueos.

Para los aseguradores, los siniestros deresponsabilidad por daños a bienes y acci-dentes pueden complicarse con siniestrosque afecten a bienes. Un ejemplo sería unapagón prolongado en el noreste de EE.UU.que sin duda afectaría a los mercados bur-sátiles. Esto afectaría a la industria asegu-radora que tiene inversiones por billonesde dólares.

Estos impactos más amplios demues-tran que las tormentas solares no deberíanpreocupar únicamente a aseguradores yreaseguradores que suscriben pólizas deenergía, IE o ICE/Interrupción de servicios.Si creemos en las hipótesis de apagonesprolongados que respaldan algunos estu-dios, las empresas de seguros y reasegu-ros se verían gravemente afectadas poruna gran tormenta solar. En consecuencia,todo el sector asegurador debería trabajarcon gobiernos, reguladores de redes eléc-tricas, empresas generadoras de electrici-dad y OSTs para aumentar la concienciasobre estos riesgos y promover respuestasconcretas6.

BIBLIOGRAFÍA- Aon Benfield (January 2013). Geomagnetic

Storms.- FERC (May 16, 2013) . Rel iabi l i ty

Standards for Geomagnetic Disturbances.- LLoyd’s, & AER (2013). Solar Storm Risk

to the North American Electric Grid.- Nat ional Gr id (December 2012) .

Geomagnetic Disturbances.- Office of Energy Delivery & Electric

Rel iabi l i ty ( June 2012). Large PowerTransformers and the US Electric Grid.

- Royal Academy of Engineering (February2013). Extreme Space Weather: Impacts onEngineered Systems and Infrastructure.

- Suriano, C. P., & Haas, M (2012). TheCalm Before the Solar Storm: CoverageImplications Arising from Solar Events.Bloomberg Law.�

Traducción: Mauricio Kitaigorodzki


Nota: Para mayor información, consultar a la Secretaría General de Geneva Association: 53, Route de Malagnou, CH-1208, Ginebra, Suiza. Tel.: (41-22) 707-6600; Fax: (41-22) 736-7536;E-mail: [email protected]; Página Web: www.genevaassociation.org

6 El informe sobre el que se basa este artículo propone16 recomendaciones para asegurador y reaseguradoresreferidas a gestión de riesgos, suscripción e interaccióncon los gobiernos.


L uego de 18 años desde la úl-tima asamblea que se llevó acabo en Europa, más de 350

personas, entre delegados, acom-pañantes, observadores e invita-dos especiales de diferentes paí-ses del mundo del ramo de Fianzasy de Crédito, asistieron a la XXVIAsamblea General de APF/PASArealizada en esta oportunidad enDublín, capital de la República deIrlanda. La aseguradora AtradiusGroup, con sede en esta ciudad fue anfitrio-na del evento.

Como es usual, el programa académicoy social estuvo orientado a estrechar lazosentre los participantes, a analizar el desa-rrollo de los mercados de garantías de todoel mundo y, sobre todo, a contribuir a laprofesionalización del sector de garantíascontractuales.

Dublín se encuentra cerca del centro dela costa este de la isla, donde desembocael río Liffey y tiene una población decasi 1,4 millones de habitantes. El ir-landés (gaélico) y el inglés son lasdos lenguas oficiales de la Repúbli-ca de Irlanda.

La ciudad es el centro político,económico, industrial y cultural de laRepública de Irlanda. Fue declarada“Ciudad Global” por el GaWC (Grupode Estudios sobre Globalización y Ciu-dades Mundiales) y Capital Europeade la Ciencia 2012 desde que allí serealizó el EuroSciencie Open Forum,el foro más influyente de ciencia enEuropa.

La destilería es la industria deDublín de mayor fama y su cervezamás reconocida y de mayor distribu-ción mundial, la cerveza Guinness,se viene fabricando desde 1759. Aparte deser reconocida por su industria cervecera,la ciudad de Dublín se destaca hoy en díacomo la Silicon Valley de Europa, por nucle-ar las comunicaciones y medios de todo elpaís. Las oficinas centrales de empresas co-mo Google, Amazon, Yahoo!, Ebay y PayPalestán radicadas en Dublín. Desde la décadade los noventa, periodo en que se acuñó eltérmino Tigre Celta para referirse a Irlanda

y a su crecimiento económico, muchas com-pañías de tecnología de la información y dela farmacéutica se establecieron en Dublín.

El desarrollo sostenido de Dublín se de-be a una combinación de factores dentrode la economía irlandesa que incluye unmodelo de asociación social fuerte y unasituación demográfica positiva: Irlanda esel país más joven en Europa, luego de suindependización del Reno Unido en 1922.Los costos de mano de obra irlandeses es-

tán entre los más bajos de Europa y sontambién inferiores al promedio de losEE.UU.

En los últimos diez años, el nivel de vi-da en la ciudad aumentó significativamen-te y, con ella, también aumentó el costo devida de los ciudadanos. Actualmente Du-blín es la 16º ciudad más cara del mundo.Además de estar en la vanguardia de sec-tores como el software, la electrónica y los

servicios financieros, la ciu-dad que se constituye comomotor económico de Irlandatiene un importante desarrollode servicios turísticos.

Entre antiguas catedralescomo las de St. Patricks y Ch-rist Church y los históricos ybellos edificios como los de laAntigua Biblioteca de TrinityCollege o el Castillo de Du-blín, la XXVI Asamblea se de-

sarrolló activamente, continuando con sumisión de profundizar la comunicación yla cooperación en el mercado de seguroslocal y regional. El alto nivel académico delas exposiciones fue complementado poramenas reuniones sociales y de esparci-miento donde no estuvieron ausentes laconfraternidad y los cálidos mensajes.

En la noche del domingo 27 de abril enel restaurante del Hotel Four Seasons, ho-tel sede de la Asamblea, se realizó un cóc-

tel de bienvenida para homenajeara los asistentes.

Apertura y Primer DíaLa ceremonia de apertura contó

con la presencia de Daniel Staus-berg (Presidente Comité Anfitrión)y Andrés Sicilia (Presidente APF).

La conferencia inaugural estuvoa cargo de Isidoro Francisco UndaUrzaiz (CEO, Atradius Group) quecomenzó presentando a Atradius.Explicó que la compañía tiene másde 160 oficinas en 50 países, queadministra ingresos totales supe-riores a € 1.600 millones y que yallevan más de 85 años de experien-cia en la gestión de riesgos legalesy comerciales a través del seguro y

reaseguro de Crédito y de Caución y el re-cobro. Su accionista mayoritario es el Gru-po Catalana Occidente, S.A. (GCO) empresaespañola y líder en su mercado asegurador.

Luego de analizar las mayores asegura-doras europeas con presencia global, Undadescribió de manera muy didáctica los prin-cipales retos estratégicos para el crecimien-to. Según el ejecutivo, todas ellas se en-frentan a los mismos desafíos:

XXVI Asamblea General de la Asociación Panamericana de FianzasDel 27 al 30 de abril de 2014 la Asociación Panamericana de Fianzas (APF/PASA) llevó a cabo en Dublín, Irlanda,su XXVI Asamblea General. En el evento participaron aseguradores, reaseguradores e importantes personalidadesdel mercado local e internacional. El programa de actividades ofreció interesantes conferencias e investigacionesactuales en torno a diferentes temas de interés para el sector asegurador.

FIANZAS Y CREDITO

Vista de la ciudad

Cóctel de bienvenida

- En relación al panorama geográfico,un negocio local puede ser muy renta-ble, pero un crecimiento robusto y deci-sivo sólo puede alcanzarse mediante laexpansión a nuevos mercados.

- Con respecto a la distribución, loscambios en el comportamiento de clien-tes y en las herramientas tecnológicasmodificarán los procesos de distribu-ción.

- En el desarrollo de productos, cadavez más clientes demandan nuevosplanteamientos en términos de simplicidad,

transparencia y precio, al tiempo que lasaseguradoras afrontarán cambios en su en-torno.

- En los requisitos reguladores, a niveleuropeo y mundial directrices como Solven-cia II o la Mediación en seguros enmarca-rán las posibilidades de crecimiento.

- Con la eficiencia, un ratio de gastosadecuado en una organización muy ba-sada en la aplicación de la tecnologíaexige un permanente enfoque a la efi-ciencia.

A continuación, explicó que las princi-pales opciones de crecimiento son la ex-pansión en nuevos mercados, la adquisi-ción y la cooperación. A la hora de alcan-zar y sostener un crecimiento orgánico,estas opciones deben comprenderse co-mo complementarias, y no excluyentes.

Si la estrategia se centra en el crecimiento

-idealmente rentable y sostenible-, la priori-dad debe ser la expansión hacia nuevosmercados con potencial de penetración.

MERCADO ASEGURADOR

FIANZAS Y CREDITO

25

>

La mesa principal en el Acto de Apertura

Francisco Unda Urzaiz, CEO, Atradius Group

Andrés Sicilia, Presidente de APF

Daniel Stausberg, Presidente del Comité Anfitrión

Más adelante, el ejecutivo demostró quelas estimaciones de evolución del ProductoBruto Interno (PBI) demuestran que Europaoccidental y América del Norte muestran uncrecimiento más lento que otras regiones ypierden peso en el PBI global.

Para terminar, Francisco Unda graficó dequé modo las pirámides demográficas re-velan que la población de Europa Occiden-

tal está envejeciendo. A su vez, otras regio-nes tienen una estructura demográfica quedebería contribuir al aumento de la deman-da futura de seguros.

Luego de la ponencia de Unda, comenzóuna conferencia magistral de David McWilliams,economista, periodista, presentador y es-critor con récord de ventas, quien se refirióa la economía europea e internacional deuna manera amena y crítica a la vez.

Después de una pausa para beber café,se desarrolló la icónica conferencia titula-da: “La situación actual del reaseguro. Ca-racterísticas y desarrollo de los merca-dos de reaseguro global y latinoamerica-no”, presentada por el Dr. Christian HaraldEichenberg, Jefe de Crédito, Fianzas, RiesgoPolítico de Munich Re, Alemania. El ejecuti-vo comenzó destacando que la economía

mundial se recupera, pero remarcó que aúnse presentan más desventajas que aspec-tos positivos. Señaló que el riesgo más re-ciente es el conflicto de Ucrania. Asimismo,

marcó que en las economías avanzadas seespera que el entorno de las tasas de inte-rés se normalice a niveles bajos.

Respecto de EE.UU., señaló el fin de lastarifas diferenciales en el transcurso de 2014y dijo que se espera que el FED aumente lastasas de interés clave en 2015. Respecto de

la Eurozona, declaró que sólo el impulsoeconómico interno limitado sostiene una su-ba en las tasas de interés. Con todo, asegu-ró que los mercados primarios de Crédito yFianzas se han adaptado rápidamente a losdesafíos de semejante entorno económico.

En relación a las primas de Fianzas, elejecutivo expresó que rondan los USD 2.300millones y que se espera que sigan crecien-do debido a la creciente demanda y los ma-yores montos de las Fianzas. A su vez, pasólista de los principales mercados (México,Brasil, Colombia) y de los mercados en cre-cimiento (Perú, Panamá).

Luego de la ponencia de Eichenberg, sedesarrolló el panel: “Nuevas tendencias engarantías de cumplimiento y garantías fi-nancieras - P3 en EE.UU. Investigación delas compañías estadounidenses en el desa-rrollo de un nuevo producto. Antecedentes

en Latinoamérica”, cuyo moderador fueAndrew A. Dickinson (Vice President Senior,Jefe de Fianzas, Americas, Odyssey Reinsur -ance Company, EE.UU.).

Dickinson, presentó a Richard Hazzard(Vice President, The Travelers Companies,Inc, EE.UU.), quien fue el encargado de abrirel panel. El ejecutivo realizó un recorridomencionando aspectos acerca de la histo-ria de la Iniciativa Financiera Privada (PFI) yde la Asociación Público-Privada (PPP), des-


FIANZAS Y CREDITO

Gráfico 1: Evolución del Producto Bruto Interno Mundial

Cambio en la composición del PBI (%) 1950 1970 1990 2010 2030 2050

Desarrollo en Asia

Japón

Europa Central y Europa del Este

Europa Occidental

Africa

América Latina

Medio Oriente

Norteamérica

Comunidad de Estados Independientes (Commonwealth)

Australia y Nueva Zelanda

Fuente: Knight Frank, Citi Private Bank, Ledbury Research.

Panel de Nuevas Tendencias en Garantías de Cumplimiento y Garantías Financieras

Christian Harald Eichenberg, Jefe de Crédito, Fianzas,Riesgo Político de Munich Re

David McWilliams, economista, periodista y escritor

Gráfico 2: Volumen de Primas

>28

cribió la estructura de la PFI, el en-foque del Reino Unido para apoyarel afianzamiento y la gestión delRiesgo Contractual.

En segundo lugar , NathanZangerle (Principal funcionario desuscripción- Cuentas internaciona-les/ nacionales, Liberty Mutual, EE.UU.)realizó su presentación; “Asociacio-nes público-privadas: El afianza-miento en los Estados Unidos”. Seexplayó respecto del procedimientotradicional de gestión de comprasde los EE.UU. para infraestructurapública, indagó sobre el por qué delas asociaciones público-privadas(PPP) actuales en los EE.UU. y consi-deró que aumentó el riesgo para suafianzamiento. Definió el modelo yla dinámica de las PPP de los EE.UU. y des-cribió la agudización de riesgos de suscrip-ción en el ámbito de las PPP.

En tercer lugar, Alexander Malucelli (Di-rector Ejecutivo, J. Malucelli Seguradora S.A.,Brasil) presentó su trabajo: “Nuevas tenden-cias en garantías de finalización de obra y engarantías financieras. Caso brasileño: Garan-tías de finalización de obra”. Malucelli, reali-zó un resumen de la historia en Brasil de lasgarantías de finalización de obra; explicó susfundamentos, sus principales aspectos téc-nicos y describió en detalle el Caso BNDES yECTO (este último, como caso exitoso). Ce-rró su ponencia mencionando las tendenciasy nuevos productos para los contratos deobras públicas.

Para cerrar el panel, Isidra Vásquez (Geren-te de Fianzas, La Mundial C.C. Venezolana de

Seguros de Crédito) se refirió a las tendenciasen garantías de cumplimiento puntualmentede Venezuela, como antecedente latinoameri-cano. Ejemplificó con la experiencia de gran-des proyectos de infraestructura realizadosdurante las décadas del cuarenta y cincuenta,explicó la crisis de los avales de la década delsesenta y su posterior superación. Para con-cluir, comentó varios artículos de la ley que re-gulan la actividad aseguradora en su país.

Luego del espacio para respuestas y pre-guntas de los participantes, se dieron porfinalizadas las sesiones académicas del pri-mer día.

Horas más tarde, para cerrar esta prime-ra jornada gratamente, se convocó a losasistentes a disfrutar del cóctel y cena decamaradería de la R.D.S. Royal Dublín So-ciety. El encuentro allí fue de ánimo infor-

mal y ameno, coronando este primerdía de la XXVI Asamblea General.

Segundo DíaLa segunda jornada comenzó con

una conferencia donde Juan Fernan-do Serrano (Presidente, LatinoInsur -ance, Ecuador) dio a conocer sustradicionales e imprescindibles es-tadísticas del mercado latinoameri-cano de Crédito y Caución.

Rob Nijhout (Director EjecutivoICISA, International Credit Insur -ance & Surety Association) fue elorador principal y quien inauguró lamesa con su ponencia: “El mercadode Seguro de Crédito. Tendencias yperspectivas”.

El ejecutivo comenzó brindandoinformación sobre ICISA, comentó que se

fundó en 1928 (como ICIA) y fue la primeraasociación de seguro de crédito. Actual-mente, los miembros representan más del95% del mercado privado de seguro de cré-


FIANZAS Y CREDITO

Juan Fernando Serrano, Presidente de LatinoInsurance,Ecuador

Cena del Día Lunes 28 de Abril

Evolución de Primas de los Seguros de Caución en América Latina

País Prima 2013 Part (%) 2013 Prima 2012 Part (%) 2012 Prima 2011 Part (%) 2011 Prima 2010 Part (%) 2010Argentina 254.632 10,77 242.699 10,94 201.679 9,57 157.983 9,18Bolivia 14.114 0,6 14.208 0,64 11.390 0,54 9.356 0,54Brasil 495.425 20,96 403.721 18,19 487.860 23,15 392.646 22,83Chile 32.122 1,36 29.465 1,33 24.921 1,18 17.675 1,03Colombia 390.358 16,51 418.755 18,87 360.990 17,13 313.454 18,22Costa Rica 6.458 0,27 2.674 0,12 2.937 0,14 2.935 0,17Dominicana 10.070 0,43 13.137 0,59 10.155 0,48 11.384 0,66Ecuador 117.186 4,96 110.613 4,98 92.898 4,41 78.969 4,59El Salvador 13.225 0,56 12.466 0,56 12.457 0,59 10.425 0,61Guatemala 26.452 1,12 22.937 1,03 22.859 1,08 20.897 1,21Honduras 2.949 0,12 3.417 0,15 3.630 0,17 3.617 0,21México 503.042 21,28 477.809 21,53 475.896 22,58 399.223 23,21Nicaragua 3.049 0,13 2.574 0,12 3.239 0,15 2.689 0,16Panamá 133.442 5,65 116.615 5,25 125.130 5,94 100.345 5,83Paraguay 15.614 0,66 12.142 0,55 9.835 0,47 7.503 0,44Perú 31.051 1,31 21.874 0,99 16.599 0,79 15.793 0,92Puerto Rico 48.789 2,06 48.789 2,2 48.767 2,31 45.080 2,62Uruguay 14.632 0,62 11.576 0,52 10.631 0,5 8.353 0,49Venezuela 251.205 10,63 253.835 11,44 185.850 8,82 121.886 7,09Total 2.363.816 100,00 2.219.306 100,00 2.107.723 100,00 1.720.212 100,00

Argentina: Cifras a Diciembre 2013 (12 meses). Bolivia, Brasil, Paraguay: Cifras a Noviembre 2013 (12 meses). Dominicana, El Salvador: Cifras a Septiembre 2013 (12 meses). Puerto Rico: Cifras a Diciembre 2012. Venezuela: Cifras estimadas a 2013. Fianzas: No incluye Fidelidad.Fuente: LatinoInsurance

26>

dito a nivel mundial. Está constituida por 51miembros: 32 aseguradoras de crédito yotros miembros como suscriptores de fian-zas y compañías de reaseguro.

Luego de comentar la distribución geo-gráfica de los miembros de ICISA (que al-canza a todos los continentes, concentrán-dose en casi un 60% en Europa) y de expo-ner los resultados de los miembros de ICISApara seguro de Crédito en 2012, Nijhout co-mentó las cifras récord de caída del PBI ydel comercio mundial en 2008/2009.

A continuación, y para brindar una infor-mación clara respecto de los diferentes por-centajes del panorama internacional, pre-sentó las tendencias del mercado de segu-

ro de Crédito organizándolas por categoría:tendencias de primas (donde el alza estárepresentada con el 23% para Francia, Ale-mania, España, Dinamarca, Asia y Latinoa-mérica); tendencias de siniestros (donde elalza está representada con un 18% por Ale-mania, Suiza, RU y Economías Emergentes);tendencias de frecuencia de siniestros(donde el alza está representada con un18% por Alemania, Suiza y RU); de cantidadde siniestros (la mayoría está representadacon un 18% Francia, Suiza y economíasemergentes); de insolvencias (donde el al-za está representada con un 18% por Fran-cia y economías emergentes); y, por último,tendencia de fortaleza y debilidad de mer-

cados de crédito (el 38% del mercado fuer-te está representado por Francia, Bélgica,Dinamarca, Países Bajos, Italia, España ySuiza).

Nijhout se refirió, luego, a las perspecti-vas del seguro de Crédito, en particular, alcrecimiento que se está dando en Asia yAmérica. Comentó también las preocupa-ciones principales acerca del seguro de Cré-dito y cómo éste se ve afectado por la ines-tabilidad y la volatilidad política (como enlos casos de Ucrania, Medio Oriente y Afri-ca del Norte, el Mar de Japón y algunos paí-ses africanos) y por la lenta recuperacióneconómica en Europa.

Habló sobre el futuro del seguro de Cré-dito, sus nuevos actores, las tasas bajas ylos riesgos altos, el cambio de accionistas,la Solvencia II (aseguradoras multilínea) y,para concluir, señaló los principales temasactuales a resolver, a saber: los riesgos decatástrofe, el riesgo que implica el sistemabancario informal (U.E. y IAIS -AsociaciónInternacional de Supervisores de Seguros-)y la falta de información financiera, pun-tualmente del caso de China.

El segundo orador de la mesa redonda, fueJan Müller, Director Gerente, Hannover Re,Alemania. Su presentación giró en torno a laregión europea y su situación con el seguro

de Crédito. Comenzó comentando la situacióndel seguro de Crédito post 2008/2009, don-de se dio una consolidación aguda en2009/2010, hubo una importante reducciónde cúmulos y aumento de tasas, se toma-ron medidas para sobre-compensar el difí-cil entorno de recesión hasta alcanzar unasiniestralidad muy baja en 2009-2011 y, de-finitivamente, normalizarla en 2012 y 2013.En contraposición, la situación del segurode Crédito en el periodo 2013/2014 mues-tra una mayor competición por precio (conalgunas diferencias en los distintos países),las cuotas de retención siguen relativamen-te altas, las fuentes de negocio nuevo sonescasas y los cúmulos volvieron general-mente a los niveles de pre-crisis y siguencreciendo. Hay un creciente interés por re-tener más. Müller considera que es positivoel equilibrio entre gestión de riesgo y ganasde crecer y que la siniestralidad se mantie-ne a un nivel normal bueno, aunque tan

MERCADO ASEGURADOR

FIANZAS Y CREDITO

29

Evolución de las Primas de los Seguros de Crédito en América Latina2013 2012 2011 2010

Argentina 28.887 28.446 24.111 18.109 Bolivia 194 279 372 648 Brasil 80.790 82.929 89.851 71.865 Colombia 23.356 23.611 22.251 19.922 Costa Rica 388 330 123 274 Chile 72.817 76.552 73.086 57.591 Ecuador 6.198 5.374 5.526 3.048 México 55.251 56.712 54.922 50.350 Perú 2.853 2.421 1.699 1.210 Uruguay 2.000 1.435 479 153 Venezuela 3.621 4.282 3.695 3.060 Latinoamérica 276.354 282.372 276.116 226.229

Argentina: Cifras a Diciembre 2013 (12 meses). Bolivia, Brasil, Paraguay: Cifras a Noviembre 2013 (12 meses). Venezuela: Cifras estimadas a 2013. Fuente: LatinoInsurance.

Mesa Redonda “Seguro de Crédito: La Economía Mundial y suImpacto en el Seguro de Crédito”

Rob Nijhout, Director Ejecutivo de ICISA

Gráfico 4: Crecimiento Comercial y Real del PBI a Nivel Mundial

Fuentes: IHS Global Insight, Euler Hermes.

Crecimiento Comercial a Nivel Mundial (eje izquierdo)Crecimiento Real del PBI a Nivel Mundial (eje derecho)

15%

12%

9%

6%

3%

0%

-3%

-6%

-9%

-12%

-15%

5%

4%

3%

2%

1%

0%

-1%

-2%

-3%

5%6%

12%

3%

5%

10% 12%

8%8%9%

7%

2%

-12%

98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11

>

solo sea por el momento. Destaca, a su vez,que el bajo rendimiento de inversión man-tiene fuerte la presión de aumentar la ren-tabilidad del negocio.

Al referirse a las expectativas del segurode Crédito en Europa, espera que haya algode crecimiento pero advierte que los ries-gos se mantienen a un nivel elevado. El cre-cimiento sucederá más por el bajo nivel delos tipos de interés que por reformas políti-cas o económicas y el efecto económico delos bajos tipos de interés resulte acaso de-

cepcionante debido a que la banca prefiereinvertir en bonos de estado en vez de pres-tar. Müller cree que los problemas estruc-turales en Europa se mantienen: el nivel deendeudamiento público, las tasas de de-sempleo y la tendencia demográfica (p.ej.Alemania). La pregunta clave que planteófue la siguiente: ¿El crecimiento va a ser losuficientemente significante y sosteniblecomo para solucionar los problemas estruc-turales?

El siguiente y tercer orador de la mesa

redonda fue Patrick Barrault (Senior VicePresident, Crédito y Fianzas, Scor GlobalP&C, Francia). Comenzó refiriéndose almercado de seguro de Crédito en la regiónAsia-Pacífico presentando un cuadro sobrelos principales PBI de la región y otro sobrelos principales exportadores mundiales.

Según Barrault, a la mayor parte de losmercados de la región Asia-Pacífico les fal-ta educación en seguro de Crédito, en es-pecial respecto de las PyMEs. La red de dis-tribución de la región se articula a través delas compañías cedentes y de brokers direc-tos y en el ámbito local la información fi-nanciera y los balances no son fáciles deconseguir o no son lo suficientemente con-fiables. Señaló también que en la mayorparte de los países la Ley de Quiebras noexiste como tal, ni tampoco la reserva de tí-tulo.

Sobre las aseguradoras de seguro deCrédito, Barrault destacó que la mayor par-te de las compañías son profesionales yarrojan buenos resultados y que sus sus-criptores están capacitados por las compa-ñías cedentes europeas. Agregó que lasaseguradoras usan las mismas fuentes deinformación (Dun, Credit Reform), que lamayoría se está asociando con una de las 3grandes (AIG o QBE), que tienen una buenared de abogados para la administración desiniestros y que son miembros de PASA, ICI-SA o Bern Union.

Para concluir, Barrault realizó un balan-ce sobre el futuro del seguro de la regiónen la región Asia-Pacífico y diagnosticóque:

-Las economías de la región Asia-Pacífi-co seguirán creciendo.

-El seguro de Crédito a la exportacióntambién seguirá creciendo.

-El seguro de Crédito local se expandirácomo resultado de la educación.

-El seguro de Crédito local se volveráaún más importante que el de exportación.

-Las economías locales se tornarán mástransparentes.

-Aumentará el profesionalismo.En menos de diez años, aseguró el eje-

cutivo de Scor Global P&C, será la segundaregión en producción de primas de segurode Crédito, detrás de Europa y antes queAmérica. Para cerrar la mesa redonda, Ka-rel van Laack (Director General, AtradiusSeguros de Crédito, México) presentó subalance acerca del mercado de seguro deCrédito mexicano.

La tasa de crecimiento anual compuestodel mercado de seguro de Crédito mexicanoentre 2008 y 2013 fue 11,5%. El tamaño del


FIANZAS Y CREDITO

Tabla 1: Principales PBI de la Región Asia-Pacífico

Tabla 2: Principales Exportadores Mundiales

>32

mercado en 2013 era de USD58 millones. En 2010 el merca-do creció un 23% como resulta-do de los fuertes aumentos deprecios. En 2013 la tasa de cre-cimiento fue menor del 4% por-que las diferentes asegurado-ras se centraron principalmen-te en proteger su propia carte-ra y captar la cartera de la com-petencia más que expandir elmercado en general.

El mercado de seguro deCrédito mexicano presenta va-rios desafíos importantes para las asegura-doras. Tradicionalmente, México nunca hasido un mercado “asegurador”. El total delas primas de seguro representan solo el 2%del PBI (en los EE.UU. 11,4% y 9% en todoslos países de la OCDE combinados). En Amé-rica Latina, Chile tiene el porcentaje más al-to (4,2%), seguido de Panamá (3,4%), Ar-gentina (3%), Brasil (2,5%) y Colombia(2,4%).

La penetración del seguro de Créditotambién es menor en México que en mu-chas otras grandes economías de AméricaLatina. En 2012, el índice de rendimientopara completar de México era 46, compara-do con 274 en Chile, 61 en Colombia y 57 enArgentina. El índice de Brasil era 34.

En México, el financiamiento bancario si-gue poco desarrollado. Como resultado, ca-si el 80% de las compañías mexicanas usanlos créditos de los proveedores como la

principal o la mayor fuente de financiamien-to. Aunque esto crea oportunidades paralas compañías de seguro de Crédito, tam-bién implica un importante potencial deriesgos de liquidez para los compradores.

Cuando terminó la exposición del traba-jo sobre el mercado mexicano, se realizó uninteresante intercambio de preguntas y res-puestas entre los panelistas y la audiencia.Y para cerrar las sesiones académicas de

este segundo día de la asamblea, se tomóuna foto grupal entre todos los asistentes.

Tercer DíaDurante la mañana se presentó el traba-

jo ganador del Primer Premio del ConcursoCarlos Dupont 2013 y la conferencia “El Mer-cado Afianzador Europeo”, a cargo de Do-minique Charpentier (CIO, Atradius Group).

El ejecutivo comenzó comentando losproductos del mercado afianzador europeo.Describió de qué modo este mercado se en-cuentra altamente diversificado, cómo sepresenta el enfoque por país versus la pers-pectiva europea y cuáles son las tendenciaspara la armonización (aduanas armoniza-das a nivel europeo, desarrollo del marco ytextos de la Cámara de Comercio Interna-cional). Luego, explicó que la gran diversi-dad de Fianzas que se manejan en el mer-cado responden a diferentes necesidades,

de las cuales las principales son:- Protección de contratos (fianza de concur-

so y de cumplimiento, fianza de anticipo y sub-contratistas, fianza de arrendamiento, fianzade bienes inmuebles y fianza de concesión).

- Protección de cobro de impuestos(fianza de impuestos aduaneros e internos,fianza de impuesto al valor agregado yotras fianzas fiscales).

- Cumplimiento de normas (fianza para

la autorización de actividadesreguladas, fianza para obliga-ciones legales, fianza paraviajes y fianza ambiental).

Acerca de los proveedoresde Fianzas del Mercado euro-peo, Charpentier dijo que noexisten estadísticas oficiales,pero que hay estimaciones.Detalló que los bancos, comoproveedores de Fianzas, re-presentan el 75% del merca-do europeo, operan de acuer-do a un enfoque eminente-

mente financiero, que a menudo incluye ga-rantías, tienen un enfoque de venta cruza-da y operan a través de su red de sucursa-les. Por otro lado, como proveedores deFianzas, están las compañías de seguros

(Generales y Especializadas), que represen-tan un 25% del mercado, generan un contra-peso a la venta cruzada de los bancos (conseguro de Daños a Bienes Materiales y Acci-dentes, seguro de Crédito y Servicio de Co-branzas). Sus redes de distribución son losagentes, los brokers y los mismos socios.

En cuanto a las tendencias actuales delmercado, Charpentier señaló que está ocu-rriendo una reducción de requisitos de Fian-zas para aduana e impuestos internos y unacreciente protección de consumidores y sub-contratistas. Los asuntos ambientales y laevaluación de la cobertura de mercados orga-nizados o futuros como la electricidad y lapesca son también temas que forman partede la agenda actual. En cuanto a las tenden-cias tecnológicas, se está desarrollando la ad-ministración en línea de las Fianzas (como ini-ciativas de los proveedores y como iniciativasde los mercados, por ejemplo, Vialink) y se es-tán dando, de a poco, acercamientos a lasfianzas electrónicas, como en España e Italia).

A nivel de mercado, la tendencia es eldesarrollo de actores multinacionales y delcoafianzamiento entre aseguradoras y en-tre bancos y aseguradoras.

Para ilustrar sobre el mercado afianza-dor, Charpentier presentó un cuadro de la


FIANZAS Y CREDITO

Gráfico 5: Desarrollo del Mercado de México

Dominique Charpentier, CIO, Atradius Group

Asistentes al evento

30>

evolución de las primas europeas y de laperspectiva del mercado en el continente.A continuación, detalló la situación particu-lar de algunos países del mercado.

Alemania. Ocupa el segundo lugar en elmercado afianzador europeo, donde el volu-men anual de primas se estima en € 467 mi-llones. Este mercado está dominado por losbancos (75% del mercado afianzador) y R+Vtiene el 40% de las primas del mercado ase-gurador. Las primeras 6 compañías que ope-ran en el país tienen el 97% del mercado ase-gurador. Las ventas del mercado son una com-binación de brokers y distribución de ventasdirectas y los proveedores más grandes soncompañías especializadas como Euler Hermes,Coface, pero también compañías multilíneacomo R+V, Zurich, Axa, VH y ACE. Atradiusopera en Alemania desde febrero de 2014.

Italia. Es el mayor mercado afianzadorfuera de los Estados Unidos con un volumende primas anual que se estima en € 500 mi-llones. El mercado está equilibrado entre lascompañías de seguros y los bancos y no hay

ningún actor con una posición líder en elmercado. Los canales de distribución sonprincipalmente agentes y brokers y los ma-yores proveedores son compañías especiali-zadas (Coface, Sace BT, Atradius), pero tam-bién compañías de seguros multilínea (Unipol/Fondiaria/SAI, Reale Mutua, Generali, etc.).Las soluciones de coafianzamiento son muycomunes entre las aseguradoras. Atradiusestá reconocida como una actora competen-te y subió al 3º puesto a fines de 2012 (6,2%de participación en el mercado).

Francia. Es un mercado afianzador relati-vamente pequeño; el volumen anual de pri-mas estimado para las compañías de segu-ros en Francia es de € 110 millones. El mer-cado está dominado por los bancos y lasventas son una combinación de brokers yventas directas. También hay otros canalesde distribución y programas de consorcios.Aparte de Atradius, solo unos pocos afian-zadores especializados están activos, prin-cipalmente en productos de nicho: EulerHermes, Zurich, Coface, CEGC (Caisse d’ Epargne),

COVEA (Mutuelles du Mans). Atradius tieneuna posición clave en ciertos segmentos ydesarrolla sus negocios en participacióncon asociaciones profesionales y con unbanco regional.

Países Nórdicos. Es un agrupamiento re-gional y funcional de cuatro mercados pe-queños, con un volumen de primas combi-nado estimado para las aseguradoras en€ 80 millones. En general, la región estádominada por los bancos. Aproximadamen-te el 85% está en Finlandia, Noruega y Sue-cia, sin embargo, en Dinamarca las compa-ñías de seguros tienen una posición domi-nante, del 75%. Las principales actoras sonTrygg, Atradius, Euler Hermes y NordicGuarantee. Las ventas directas son domi-nantes, hay pocos brokers activos. Atradiustiene cuatro unidades locales nacionales enDinamarca, Finlandia, Noruega y Suecia ycada una de ellas ocupa el 1º ó 2º puesto ensu mercado respectivo. La participación deAtradius es de aproximadamente el 25%.

España. En el mercado español, CyC fuela primera compañía de seguros en emitirFianzas (1930). El volumen de primas de lascompañías de seguros es de aproximada-mente € 65 millones. Tradicionalmente losbancos dominan el mercado.

Las principales competidoras son asegura-doras especializadas (Asefa, HCC, Cesce), perotambién hay compañías de seguros Generales(MAPFRE, Generali, Caser). En promedio, lasprimeras 5 competidoras cubren aproximada-mente el 70% y los canales de distribución sonuna combinación de agentes exclusivos, bro-kers y ventas directas. A CyC se la reconoce co-mo la principal marca de referencia en el mer-cado de seguros de Fianzas subió al 2º puestodesde 2008 y es la principal emisora de Fian-zas para contratos públicos, con una participa-ción de mercado de alrededor del 15%.

Reino Unido. No hay estadísticas oficia-les para definir el mercado del Reino Unidocon precisión. Su mercado está equilibradoentre las compañías de seguros y los ban-cos. En el Reino Unido existe un mercadode Fianzas especializado, que incluye com-pañías como Euler Hermes Guarantee, HCCInternational, AIG, Aviva, Chubb, Coface,Liberty, QBE, RSA y Zurich. El sector asegu-rador tiene una gran presencia de mercadoen las líneas de construcción e ingeniería yla mayor parte de los clientes opera conbrokers. Las garantías disponibles son:

- Las fianzas de cumplimiento y mantenimien-to, que representan más del 70% del mercado.

- Fianzas de aduana.- Fianzas de retención.- Los bancos también están activos en la

MERCADO ASEGURADOR

FIANZAS Y CREDITO

33

Gráfico 6: Primas del Mercado Afianzador Europeo

Tabla 3: Perspectiva del Mercado Afianzador Europeo

Mejor estimación del tamaño de fianzas y porcentaje de crecimien-to de las compañías de seguros en 2012 (comparados con 2011)

ItaliaPaíses NórdicosAlemaniaFranciaEspañaPoloniaReino UnidoBélgicaPaíses BajosTotal

2010519.260.00058.470.000

406.441.000101.446.00084.554.88776.539.971

172.905.67711.974.25526.193.684

1.457.785.684

2011526.717.00068.266.000

440.153.000104.251.00077.584.97272.898.683

179.104.47812.365.71627.050.004

1.508.800.853

2012501.338.00083.129.000

467.360.000109.317.00065.345.80966.115.110

182.591.59612.126.72426.527.209

1.513.850.448

12vs11-5%+22+6%+5%-16%-9%+2%-2%-2%

Porcentaje por país sobre el total de la po-blación europea en 2012

Fuente: European Bonding Market - Dominique Charpentier - Dublín, 30 abril 2014.

>

provisión de fianzas o garantías pero la sumaes garantizada contra una fianza de cumpli-miento.

Polonia. El volumen de primas de lascompañías de seguros en Polonia es deaproximadamente € 71 millones (2013).Los bancos son la primera opción para lasGarantías y cubren la mayor parte del mer-cado polaco. La industria del seguro está enmanos de pocos competidores, compañíasde seguros Generales (Ergo, InteRisk, PZU)pero también está presente una asegurado-ra especializada (Euler Hermes). Las garan-tías disponibles son:

- Fianzas de cumplimiento.- Fianzas de anticipo.- Fianzas de licitación.- Fianzas de mantenimiento.- Fianzas de aduana.Bélgica. El volumen de primas de las

compañías de seguros es de € 12 millones.Los bancos son la primera opción para lasgarantías y cubren la mayor parte del mer-cado (aproximadamente el 90%). En el sec-tor asegurador hay una compañía especiali-zada: Coface. Las garantías disponibles son:

- Fianzas de cumplimiento.- Fianzas de bienes inmuebles.- Garantías financieras.- Fianzas ambientales.Países Bajos. El volumen de primas de las

compañías de seguros en los países Bajos esde € 27 millones. Los bancos son la primera op-ción para las garantías y cubren la mayor partedel mercado (aproximadamente el 90%). Exis-ten solo dos compañías del sector asegurador:Nationale Borg y Euler. La mayor parte de losclientes opera directamente con las compañíasde seguros. Las Garantías disponibles son:

- Fianzas de contrato.- Otras que establecen las leyes.Luego de describir los diferentes merca-

dos nacionales, Charpentier ofreció datossobre el estado de las primas de Fianza bru-tas suscriptas por Atradius y la evoluciónde su cartera de fianzas.

Para terminar con su presentación, el eje-cutivo comentó los objetivos estratégicos deAtradius para el negocio de afianzamiento:mejorar la calidad de la cartera y manteneruna estricta política de suscripción a lo largode los ciclos, desarrollar grandes cuentas, re-forzar las redes de ventas, mantener la pre-sión alcista de los precios y la alta productivi-dad, crear un sistema informático común y de-sarrollar un enfoque paneuropeo del merca-do con capacidad global y servicios locales.

Luego de una pausa para el café, comen-zó la conferencia de Jorge Orozco, DirectorGeneral de Fianzas Atlas S.A. de México, que

presentó su: “Síntesis del cambio Legislati-vo en Materia de Garantías en México”.

Las disposiciones legales que sufrieroneste cambio son la Ley de Instituciones deSeguros y de Fianzas, la Ley sobre el Con-trato de Seguros (que entró en vigor excep-to en el tema de Seguro de Caución) y la Cir-cular Unica de Seguros y de Fianzas. Estasúltimas dos disposiciones entrarán en vigora partir del 5 de abril del 2015.

El 5 de abril del 2013 se publicó la Ley deInstituciones de Seguros y de Fianzas. Estaley integra la Ley Federal de Institucionesde Fianzas y la Ley General de Institucionesy Sociedades Mutualistas de Seguros. Enesa misma fecha se introduce en la Ley so-bre el Contrato de Seguros un nuevo ramodenominado seguro de Caución y se iniciaun periodo de 730 días para su entrada envigor. Durante este tiempo se revisa unanueva Circular Unica de Seguros y Fianzas

CUSF (Legislación Secundaria), a la que de-berán adecuarse las instituciones, ya que:

a. Substituye a las antiguas circulares yreglas emitidas por la autoridad.

b. Dispone las bases de los elementosde fortaleza, control y supervisión denomi-

nados “Solvencia II”.c. Contiene artículos que se aplican a los

dos contratos (Seguros y Fianzas). d. Existen artículos para cada especialidad.La Ley de Instituciones de Seguros y

Fianzas contiene 510 artículos, distribuidosen 13 capítulos donde se destacan las ade-cuaciones y ajustes de los artículos de lasleyes anteriores en materia de:

1. Facultades a la autoridad en temas devigilancia.

2. Prohibiciones de contratar algunasoperaciones con empresas extranjeras.

3. Obligaciones de los consejos de admi-nistración.

4. Operaciones que pueden realizar diver-sas a la contratación de seguros y Fianzas.

5. Métodos para la constitución de reservas.6. Pruebas de Solvencia Dinámica.7. Inversiones en otras sociedades.8. Traspasos, fusiones y escisiones.9. Fondos especiales para seguros.10. Procedimientos de ejecución de Fianzas.11. Criterios de valuación para activos y pasivos.12. Calificaciones crediticias obligatorias.13. Responsabilidades de auditores y ac-

tuarios independientes.14. Liquidación convencional.15. Infracciones y delitos.Destacan también artículos nuevos: 1. Admisión del Seguro de Caución en

adición a las Fianzas por la AdministraciónPública (Federal, Estatal y Municipal).

2. Seguro de Caución como nuevo ramo.Requiere compañías “especializadas”, ad-mitiendo a las afianzadoras que se convier-tan para tal efecto.

3. Responsabilidad del “Gobierno Cor-porativo”.


FIANZAS Y CREDITO

Jorge Orozco, Director General de Fianzas Atlas S.A. de México

Gráfico 7: El Esquema de Solvencia II

>36

4. Integración de “Comités de Auditoría”.5. Estructuras y efectos relacionados

con la “administración integral de Riesgos”.6. Vínculo de negocio o patrimonial.7. Organismos auto regulatorios de

afianzadoras y aseguradoras.8. Fórmulas para “Requerimientos de

Capital de Solvencia”.9. Opción para aplicar modelos matemá-

ticos propios o generales.10. Regulación para “Comités de Inversión”.11. Operación del “Seguro de Caución”.12. Liquidación de Instituciones.Dado que los nuevos cambios legislati-

vos establecieron un periodo de 730 díaspara su entrada en vigor (abril del 2015), seha avanzado en revisar la Legislación Se-cundaria (CUSF) y en desarrollar estudiosde impacto cualitativo y cuantitativo. Tam-bién se ha trabajado en la revelación de in-formación y ejecución de pruebas de lossistemas electrónicos del envío de informa-ción y se han realizado talleres y semina-rios para profundizar en los temas. Se avan-zó también revisando la Legislación Secun-daria y la autoridad elaboró un proyecto deCircular Unica de Seguros y de Fianzas que

consta de 39 Títulos, que a su vez se agru-paron en 9 Grupos, cuyo estudio se está re-alizando desde el mes de abril 2013. Algu-nos títulos son comunes a las Institucionesde Seguros y de Fianzas y otros son especí-ficos para los diferentes ramos.

Las instituciones han opinado en formaunida a través de las asociaciones gremia-les y en algunos temas de estudio se tieneprevisto un segundo periodo en la consul-ta. Se espera, además, la expedición de unreglamento por parte de la autoridad pararequerir indemnizaciones derivadas de lossiniestros en el caso del seguro de Caución.

La incorporación del ramo del seguro deCaución es un nuevo reto para las institucionesdedicadas al otorgamiento de garantías. En laexposición de motivos de las reformas legalesen esta materia se concibe al Seguro de Cau-ción como una nueva forma de garantía quegeneraría beneficios. Implica un incremento enla oferta de productos, la cobertura y con elloel mercado se beneficia. A su vez, favoreceráuna mayor competencia provocando mecanis-mos de innovación y eficiencia y promoverá laagilidad en la ejecución de la garantía.

Las principales características y diferencias

con las Fianzas son las siguientes:- Es un contrato principal, por lo que se

elimina la accesoriedad.- Su finalidad es indemnizatoria.- Las contragarantías podrán o no solicitarse.- Se pretende agilidad en el proceso de

ejecución.- Como es un seguro, se basa en el con-

cepto de mutualidad.- Cada vez que se presente un siniestro

se afectarán los resultados, con un efectofinanciero importante.

- Implica reglas de retención controladapara proporcionar liquidez.

- Se limitan conceptos propios del segu-ro como el tema de Agravación de Riesgo.

Durante el periodo de consulta y estudio sehan asimilado expectativas y realidades del se-guro de Caución. Ello permite que, a la fecha,se hayan identificado algunos puntos significa-tivos para desarrollar operación adecuada:

- No se tienen estadísticas que puedanvaluar el riesgo de este seguro.

- La suscripción necesita ser individualno masiva.

- Se requieren textos adecuadamente re-dactados con vigencias cerradas incluyendo


FIANZAS Y CREDITO

COMITE EJECUTIVOPresidenteJorge Rodríguez ElorduyMéxicoVicepresidente PrimeroJan MüllerAlemania

Vicepresidente SegundoBruce CliffEE.UU.VocalesAseguradores de Cauciones (Argentina)Alianza Seguros (Bolivia)CESCE Brasil Seguro de Garantías e Crédito (Brasil)Aseguradora Magallanes S.A. (Chile)Compañía Mundial de Seguros S.A. (Colombia)Seoul Guarantee Insurance Company (Corea)Seguros Colón (Ecuador)La Central de Seguros y Fianzas S.A. (El Salvador)Crédito y Caución (España)Everest Reinsurance Company (EE.UU.)Scor Global P&C (Francia)Atradius Re (Irlanda)Axis Re Ltd. (Irlanda)Afianzadora Insurgentes S.A. de C.V (México)Compañía Internacional de Seguros S.A. (Panamá)La Consolidada S.A. de Seguros (Paraguay)Seguros Banreservas S.A. (República Dominicana)Swiss Re (Suiza)Reaseguradora Delta (Venezuela)

COMITES PERMANENTESComité de FianzasPresidenteMarco Schiattone - Partner Re (Bermuda)Comité de CréditoPresidentePaulo Morais - Crédito y Caución (España)

Comité de Formación y EstudiosPresidenteGipsy Chafardet - Americana de Reaseguros, C.A. (Venezuela)Comité JurídicoPresidenteIsidra Vásquez - La Mundial C.A. Venezolana de Seg. de Crédito (Venezuela)Comité de AuditoríaCarlos Gustavo Krieger - Afianzadora Latinoamericana S.A. (Argentina)Alexandre Malucelli - J. Malucelli Seguradora S.A. (Brasil)Javier Cárdenas - Confianza, Compañía de Seg. y Reaseguros S.A. (Ecuador)Ronald Díaz - Everest Reinsurance Company (EE.UU.)TesorerosCamilo Rodríguez - Axis Re Ltd. (Irlanda)Peter Schmidt - Catlin Re Switzerland (Suiza)Felix Winzap - Catlin Re Switzerland (Suiza)Adrián Kärle - Swiss Re (Suiza)

PRESIDENTES ANTERIORESPascual Gutiérrez Roldán (México)Richard A. Hubbard (EE.UU.)Arturo J. Brillembourg (Venezuela)Luciano Herrera Rico (Colombia)Agustín de Vedia (Argentina)Harley B. Vannan (Canadá)Noel Morón Arosemena (Panamá)Jorge Orozco Lainé (México)John B. Fitzgerald (EE.UU.)Octavio C. do Nascimento (Brasil)Bernardo Botero Morales (Colombia)Carlos G. Krieger (Argentina)Marcelo Moreno Montiel (Ecuador)Gianluigi Boccia (Italia)Peter E. Neil (Canadá)Rodrigo Campero Peters (Chile)Peter Schmidt (Suiza)Aníbal E. López (Argentina)Javier Cárdenas Uribe (Ecuador)Alexandre Malucelli (Brasil)Andrés Sicilia (Guatemala)

Asociación Panamericana de FianzasAutoridades elegidas por la XXVI Asamblea General Dublín, Irlanda (2014)

34>

MERCADO ASEGURADOR

FIANZAS Y CREDITO

37

conceptos de agravación de riesgos.- Un esquema de capital así como del ne-

cesario respaldo del reaseguro que propor-cione la liquidez exigida.

- Acceso al asegurado (beneficiario) quecompruebe que el tomador del seguro (so-licitante) cumpla oportunamente sus obli-gaciones cubiertas por el seguro.

Para terminar con la presentación, Oroz-co explicó que, durante los siguientes docemeses, las afianzadoras van a seguir suoperación como actualmente la realizan,con la especificidad de que, las que así lodecidan, podrán migrar para convertirse enInstituciones de seguros de Caución sin per-der la operación de emisión de Fianzas. Enforma conjunta con las autoridades, se se-

guirá profundizando en los elemen-tos esenciales y circunstanciales dela operación del seguro de Caución.

Al término de la conferencia se re-alizó un intercambio de preguntas yrespuestas entre todos los presentesen el auditorio y, luego, se presenta-ron los informes de los comités de tra-bajo de APF. José de Vedia (Presiden-te del Comité de Fianzas), Gonzalo Es-tefanini (Presidente del Comité deCrédito), Gipsy Chafardet (Presidentedel Comité de Formación y Estudios) eIsidra Vásquez (Presidente del ComitéJurídico) encabezaron esta última pre-sentación, teniendo la oportunidad decerrar las sesiones y despidiéndose gentil-mente de todos los asistentes de esta XXVIAsamblea General.

Asamblea General y Ceremonia deClausura de las Sesiones Académicas

En una reunión exclusiva para miembrosde la Asociación se realizó la elección de lasnuevas autoridades de la APF. Posterior-mente, se procedió a realizar la ceremoniade clausura de las sesiones académicas y serecordó a los presentes que en octubre de

este año se realizará el 11º Seminario Técni-co de Fianzas y Crédito en Santiago de Chiley que, el próximo año, se realizará la XXVIIAsamblea de PASA en la ciudad de Panamá.

Durante la noche de esta última jornada,los participantes tuvieron el gusto de dis-frutar de un cocktail y cena show de despe-dida en el Trinity College ofrecido por laAsociación Panamericana de Fianzas. Parafinalizar, los asistentes tuvieron la oportu-nidad de participar de una divertida reuniónbailable en el Café de Seine.�

Cena de Clausura

Informe de Comités: José de Vedia, Gonzalo Stefanini,Gipsy Chafardet e Isidra Vásquez


E l listado de las reaseguradoras localesy brokers de reaseguros autorizados aoperar en reaseguros en Argenti-

na puede verse en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ren.htm y elprovisorio de reaseguradorasadmitidas que pueden aceptarreaseguros desde su país de ori-gen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/ree.htm. Los intermediarios au-torizados a operar en reasegurosaparecen en http://www.ssn.gov.ar/storage/registros/reaseguros/int.htm.

El organismo de control se-ñaló que a medida que se auto-ricen nuevos operadores loca-les, éstos estarán habilitadosuna vez que se publique la reso-lución pertinente en el BoletínOficial y se incorporen sus datosen el sitio Web de la SSN. Por lotanto, solo están autorizadas aoperar las reaseguradoras queaparecen en dicho sitio. Sin em-bargo, por distintas circunstan-cias, no todas las reasegurado-ras locales y admitidas registra-das estaban operando en elmercado al 30/06/2014. De lasreaseguradoras locales solo 19estaban aceptando activamentenegocios de reaseguros, de lasrestantes la mayoría aún no es-tán en el mercado, ya sea por-que no han completado su orga-nización, o solo operan comoreaseguradoras cautivas.

Una de las causas de la faltade operatividad de algunas rea-seguradoras es el hecho de quealgunas de ellas, si bien se en-cuentran autorizadas por laSSN, aún no han finalizado eltrámite en la IGJ y la consecuen-

te registración en los organismos oficiales,como la AFIP, ANSES, etc.. Por otra parte,cabe recordar que el art. 9º de la ResoluciónNº 35.794 establecía el régimen de capita-les mínimos vigente hasta el 30/06/12 que

a partir del 01/07/12 se modificó conformelo indica la Resolución Nº 36.350/2011 del6 de diciembre de 2011, publicada en nues-tra Edición Nº 379 de enero/febrero 2012,estableciendo que las reaseguradoras que

El Mercado de Reaseguros Argentino al 30 de Junio de 2014La elaboración del Plan Estratégico Nacional del Seguro genera nuevas expectativas también para el mercado

de reaseguro, que ya cuenta con una vasta normativa pero que aspira a la concreción de una ley específica para

el reaseguro nacional, que está contemplada en PlaNeS 2012-2020. Como todos los meses, “Mercado Asegurador”

actualiza el panorama del mercado de reaseguros argentino, su desenvolvimiento y las reaseguradoras

habilitadas a operar, ya sean locales o admitidas.

REASEGUROS

CUADRO I: REASEGURADORAS LOCALES AUTORIZADAS A OPERAR EN REASEGUROS

Nombre Domicilio y Teléfono REASEGURADORAS NACIONALES (Sucursales de Extranjeras)

1- ACE American Insurance Company (Sucursal Argentina)** Av. Leandro N. Alem 855, Piso 19º - CABA* - Tel.: 4114-4000 Fax:

4114-4001

2- American Home Assurance Company (Sucursal Argentina) Tte. Gral. Juan D. Perón 646, Piso 4º - CABA - Tel.: 4909-7000 Fax

4909-7056/7092/7203

3- Assicurazioni Generali S.p.A. (Sucursal Argentina)** Reconquista 458, Piso 3° - CABA - Tel.: 4857-7942

4- IRB-Brasil Resseguros S.A. (Sucursal Argentina)** Av. Eduardo Madero 900, Piso 9º - CABA - Tel.: 4328-0304

5- MAPFRE Re Compañía de Reaseguros S.A. (Suc. Argentina)** Bouchard 547, Piso 14º - CABA - Tel.: 4114-0800

6- Royal & SunAlliance Insurance PLC (Sucursal Argentina) Lima 653 - CABA - Tel.: 4339-0000

7- Scor Global P&C SE (Sucursal Argentina)** Av. Juana Manso 555, Piso 4 Of. F - CABA - Tel.: 43124900

8- Starr Indemnity & Liability Company (Sucursal Argentina)** Av. Eduardo Madero 1020, Piso 5º - CABA

9- Virginia Surety Company, Inc. (Sucursal Argentina) Av. Leandro N. Alem 712, Piso 9° - CABA

REASEGURADORAS NACIONALES

10- Allianz Re Argentina S.A. Av. Corrientes 299 - CABA - Tel.: 4320-3800

11- Aseguradores Argentinos Compañía de Reaseguros S.A.** Juana Manso 555, Piso 4º Of. B - CABA - Tel.: 4314-4448/3849

12- Berkley Argentina de Reaseguros S.A.** Carlos Pellegrini 1023, Piso 8º - CABA - Tel.: 4378-8000

13- Colina IRM Compañía de Reaseguros S.A. Manuela Sáenz 323 Piso 5° Of. 517 - CABA

14- Compañía Reaseguradora del Sur S.A.** Bouchard 557, Piso 11º - CABA - Tel.: 5554-9000

15- Federación Patronal Reaseguros S.A.** Av. 51, Nº 770 - La Plata - Pcia. de Bs. As. - Tel.: (0221) 429-0200

Fax: (0221) 429-0200

16- Latin American Re S.A.** Maipú 255, Piso 2° - CABA - Tel.: 4328-9502

17- Liberty Compañía Argentina de Reaseguros S.A. Av. Paseo Colón 357 - CABA

18- Nación Reaseguros S.A. San Martín 913 - CABA - Tel.: 4319-9900

19- Nacional de Reaseguros S.A.** Av. Corrientes 447, Piso 4º - CABA - Tel.: 4345-2551

20- Nova Re Compañía Argentina de Reaseguros S.A.** Carlos Pellegrini 1163, Piso 10° - CABA - Tel.: 4394-4000

21- Punto Sur Sociedad Argentina de Reaseguros S.A.** Av. Libertador 602, Piso 16º Of. A - CABA - Tel.: 4813-3854/4815-3643

22- QBE Compañía Argentina de Seguros S.A Vera 565 - CABA - Tel.: 4348-5600 5551-0288

23- Reaseguradora del Río de la Plata S.A. 25 de Mayo 81, Piso 3º - CABA - Tel.: 4331-2320

24- Reaseguradores Argentinos S.A.** Av. De Mayo 1370, Piso 1°- CABA - Tel. 4383-6147/4381-2642

25- Reunión Re Compañía de Reaseguros S.A.** Sarmiento 309, Piso 2° - CABA - Tel.: 4321-7600

26- Segurcoop Cooperativa de Reaseguros Ltda. Adolfo Alsina 633 - Piso 3º - CABA

27- SMG Re Argentina S.A.** Av. Córdoba 673, Piso 10º, Of. A - CABA - Tel./Fax: 4814-9900

28- Zurich Compañía de Reaseguros Argentina S.A. Cerrito 1010 - CABA - Tel.: 4819-1000

ASEGURADORAS AUTORIZADAS A OPERAR EN SEGUROS Y REASEGUROS

29- ACE Seguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 19º - CABA - Tel.: 4114-4000 Fax: 4114-4001

30- Binaria Seguros de Vida S.A. Av. L.N. Alem 1050, Piso 12º (Frente) - CABA - Tel.: 4310-5054/5305/

5306/5262 Fax: 4310-5309

31- Instituto de Seguros S.A. Av. Córdoba 1450 - CABA - Tel.: 4371-1003 Fax: 4371-9399

32- Prudential Seguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 5° - CABA - Tel.: 4891-5000 Fax: 4314-5757

33- Testimonio Compañía de Seguros S.A.** Florida 537, Piso 9º - CABA - Tel.: 5272-0750

(*) CABA - Ciudad Autónoma de Buenos Aires. (**) Operan activamente en el mercado de Reaseguros. Algunos de los domicilios son provisorios.

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

39

hayan iniciado su trámite en la SSN antesdel 30/06/12, debieron incrementar, luegodel 1º de julio de 2012, su capital mínimode $ 20 millones paulatinamente a $ 30 mi-llones (al 31/12/2013), mientras que losnuevos operadores que se registren a par-tir del 1º de julio de 2012 deben integrar uncapital mínimo de $ 60 millones.

El art. 3º de la Resolución Nº 35.794 es-tablece que las reaseguradoras locales de-berán retener como mínimo el 15% de lasprimas de reaseguros emitidas, compután-dose anualmente por el total de la carteradel año anterior. La nueva normativa obligaademás a las aseguradoras argentinas a re-asegurar exclusivamente con reasegurado-ras locales y prohíbe hacerlo con reasegura-doras del exterior, salvo cuando la SSN au-torice lo contrario en forma expresa a lasaseguradoras en operaciones de reasegurosdebidamente individualizadas de acuerdo alo establecido en la Resolución Nº 36.332,del 1º de diciembre de 2011. El régimen deexcepción se reserva para riesgos que porsu magnitud o características no encuen-tran mercado suficiente dentro de la Repú-

blica Argentina o para el excedente de ries-gos con sumas aseguradas que superen losUSD 50 millones.

Cómo se Compone el Mercado Argentino de Reaseguradoras Localesal 30 de Junio de 2014

Para una mejor comprensión de la com-posición del mercado de reaseguros dispo-nible en Argentina, hemos elaborado el cua-dro que se detalla en la página anterior.

Reaseguradoras AdmitidasComo ya habíamos señalado, las rease-

guradoras admitidas están habilitadas aaceptar retrocesiones de las reasegurado-ras locales, el excedente de reaseguros encontratos que superen una suma asegura-da de USD 50 millones y los reaseguros queestén encuadrados en el régimen de excep-ción que establece la Resolución Nº 36.332del 1º de diciembre de 2011, relacionadacon los requisitos mínimos para la solicitudde excepción según el punto 19º del AnexoI de la Resolución Nº 35.615.

El número total de reaseguradoras ad-

mitidas registradas al 30 de junio de 2014,según se publica en la página Web de laSSN es de 74 más Lloyd’s. Este listado du-rante algún tiempo fue provisorio y se fuedepurando paulatinamente. Hoy práctica-mente es definitivo y abierto a nuevas in-corporaciones. El tema que demora la regu-larización de muchas reaseguradoras es elrequisito de registrarse en la Inspección Ge-neral de Justicia (IGJ) para cumplimentar lasnuevas normas, que requieren satisfacer re-quisitos de la Ley de Sociedades Nº 19.550según lo establecido en el inciso g) del pun-to 20º del Anexo I de la Resolución Nº 35.615de la SSN (de acuerdo a lo establecido en elartículo 3º de la Resolución Nº 35.726).

Al 30/06/14, alrededor de 75 reasegura-doras admitidas han iniciado sus trámitesante la IGJ, de las cuales 44 aún no cuentancon la aprobación de su inscripción. Algu-nas iniciaron el trámite hace más de dosaños. Las ya registradas son 28 másLloyd’s, habilitada como Corporación ex-ceptuada del Registro: 1) ACE Property andCasualty Insurance Co.; 2) Allianz GlobalCorporate & Specialty (France); 3) Allianz >


REASEGUROS

Global Corporate & Specialty AG; 4) AllianzWorld Wide Care Ltd.; 5) American BankersInsurance Co. of Florida; 6) American HomeAssurance Co. (Suc.); 7) American LifeInsurance Co.; 8) Aspen Insurance UK Ltd;9) Atradius Reinsurance Ltd.; 10) BerkleyInsurance Co.; 11) COFACE pour le CommerceExterieur; 12) Federal Insurance Co.;13) International Transport IntermediariesClub Ltd.; 14) IRB-Brasil Re; 15) John HancockLife Insurance Co. (USA); 16) MAPFRE ReCompañía de Reaseguros S.A.; 17) MitsuiSumitomo Insurance Company Limited; 18)Münchener Rück; 19) Odyssey Re Co.; 20)QBE Reinsurance Co.; 21) Scor Global P&CSE; 22) SCOR Reinsurance Co.; 23) Scor UKCompany; 24) Starr Indemnity & LiabilityCo.; 25) Swiss Reinsurance America Corp.;26) Tokio Marine & Nichido Fire InsuranceCo.; 27) TT Club Mutual Insurance Ltd.; 28)Validus Reinsurance Switzerland Ltd.; 29)Zurich Life Insurance Company Ltd.; y 30)Lloyd’s.

Las que han iniciado el trámite pero al30/06/14 no habían recibido la aprobaciónde la IGJ son: 1) Allianz Global Risks USInsurance Co.; 2) Allianz SE; 3) AlterraEurope PLC; 4) American Bankers LifeAssurance Company of Florida; 5) ArchInsurance Co. (Europe) Ltd.; 6) ArchReinsur ance Underwriting; 7) AssicurazioniGenerali S.p.A; 8) Axa Corporate SolutionsAssurance; 9) Axa Versicherung Ak.; 10)Axis Re Public Ltd.; 11) Best MeridienInsurance Co.; 12) Cardif Assurance Vie.;13) Chartis Europe S.A.; 14) Factory MutualInsurance Co.; 15) General ReinsuranceAG; 16) Generali España S.A. de Seguros y Re-aseguros; 17) Hannover Rück; 18) HDI-GerlingIndustrie Versicherung AG; 19) HDI-GerlingWelt Service AG; 20) Liberty Mutual Insur -ance Co.; 21) Liberty Mutual InsuranceEurope Ltd.; 22) MAPFRE Asistencia Com-pañía Internacional de Seguros y Rease-guros S.A.; 23) MAPFRE Global Risks Cía.Internacional de Seguros y ReasegurosS.A.; 24) National Union Fire Insurance Co. ofPittsburgh PA; 25) Nationale Borg ReinsuranceN.V.; 26) Paris Re America Insurance Co.;27) Partner Reinsurance Europe PublicLimited Company; 28) R + V VersicherungAg; 29) Reaseguradora Patria S.A.; 30)Royal & SunAlliance Ins. PLC; 31) Royal &SunAlliance Reinsurance Ltd.; 32) SCOR SE;33) Sirius America Insurance Co. (Ex-WhiteMountains Re); 34) Swiss Reinsurance

CUADRO II: REASEGURADORAS ADMITIDAS

Nombre Nº

1- ACE Property and Casualty Insurance Company 835

2- Allianz Global Corporate & Specialty (France) 718

3- Allianz Global Corporate & Specialty AG 794

4- Allianz Global Risks US Insurance Company 572

5- Allianz SE 469

6- Allianz Worldwide Care Limited 816

7- Alterra Europe PLC 842

8- American Bankers Insurance Company of Florida 707

9- American Bankers Life Assurance Company of Florida 706

10- American Home Assurance Company 804

11- American Life Insurance Company 798

12- Arch Insurance Company (Europe) Limited 819

13- Arch Reinsurance Europe Underwriting Limited 825

14- Aspen Insurance UK Limited 802

15- Assicurazioni Generali S.p.A. 463

16- Atradius Reinsurance Limited 783

17- Axa Corporate Solutions Assurance 752

18- Axa Versicherung Aktiengesellschaft 715

19- Axis Re Public Limited Company 787

20- Berkley Insurance Company 635

21- Best Meridian Insurance Company 853

22- Cardif Assurance Vie 758

23- Chartis Insurance UK Limited 813

24- Compagnie Française D´ Assurance Pour Le Comerce Exterieur 714

25- Factory Mutual Insurance Company 801

26- Federal Insurance Company 562

27- General Reinsurance AG 459

28- Generalli España S.A. de Seguros y Reaseguros 839

29- Hannover Rückversicherungs Aktiengesellschaft 477

30- HDI-Gerling Industrie Versicherung AG 788

31- HDI-Gerling Welt Service AG 811

32- International Transport Intermediaries Club Limited (2) 824

33- IRB - Brasil Resseguros S.A. 703

34- John Hancock Life Insurance Company (USA) 807

35- Liberty Mutual Insurance Company 700

36- Liberty Mutual Insurance Europe Limited 705

37- Lloyd's (2) 738

38- MAPFRE Asistencia, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A. 756

39- MAPFRE Global Risks, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A. 745

40- MAPFRE Re Compañia de Reaseguros S.A. 467

41- Mitsui Sumitomo Insurance Company Limited 739

42- Münchener Rückversicherungs Gesellschaft 461

43- Nationale Borg Reinsurance N.V. 852

44- National Union Fire Insurance Company of Pittsburgh, PA 557

45- Odyssey Reinsurance Company 683

46- Paris Re America Insurance Company 792

47- Partner Reinsurance Europe Public Limited Company 775

48- QBE Reinsurance Corporation 666

49- R + V Versicherung Ag (1) 691

50- Reaseguradora Patria S.A.B. 639

51- Royal & SunAlliance Insurance PLC 698

52- Royal & SunAlliance Reinsurance Limited 834

53- Scor Global P&C SE 768

54- Scor Reinsurance Company 767

55- Scor SE 464 >42


REASEGUROS

Company Ltd.; 35) Torus Insurance UK Ltd.;36) Transatlantic Re Co.; 37) TravelersCasualty and Surety Company of America;38) Travelers Property Casualty Company ofAmerica; 39) Unum Life Insurance Companyof America; 40) Validus RiensuranceSwitzerland; 41) W.R. Berkley Insurance(Europe) Ltd.; 42) XL Insurance CompanyLtd.; 43) XL Re Latin America Ltd.; 44)Zurich Insurance Co.; y 45) Zurich Insuran-ce Public Ltd. Co.

Cabe destacar que las reaseguradorasadmitidas que decidieron constituir unareaseguradora local como sucursal o sub-sidiaria de su casa matriz no necesitan re-gistrarse en la IGJ, dado que la represen-tación de la admitida está en manos de lareaseguradora local (sucursal) que ya es-tá registrada. El requerimiento de inscrip-ción en la IGJ ha dificultado la decisión deregistrarse de muchas reaseguradoras ad-mitidas que no encuentran justificativo parallevar libros contables, inscribirse en laANSES y AFIP y presentar balances cuandono prestan servicios de aseso-ramiento en el país y las opera-ciones son aceptadas y mane-jadas totalmente desde el exte-rior. Se debe tener en cuentaademás, que a partir del 1º dejulio de 2012 la SSN lleva un re-gistro de todas las operacionesde reaseguro que se realizanen el país, ya sean informadaspor las reaseguradoras locales,admitidas o los brokers de rea-seguros cuando intervienen enlas colocaciones.

Los operadores integrantesdel Lloyd’s de Londres y lasMutuales están facultadas aoperar como reaseguradorasadmitidas sin cumplir con losrequisitos de inscripción en laIGJ, con lo cual la capacidad delas reaseguradoras admitidasse ve ampliada por la de estasempresas.

Brokers de ReasegurosEn el Cuadro III se detalla la

nómina de intermediarios dereaseguros habilitados al 30de junio de 2014 para operaren el mercado de ReaseguroArgentino.

Nombre Nº

56- Scor UK Company Limited 840

57- Sirius America Insurance Company 641

58- Starr Indemnity & Liability Company 786

59- Swiss Reinsurance Company Ltd. 458

60- Swiss Reinsurance America Corporation 742

61- Tokio Marine & Nichido Fire Insurance Co., Ltd. 485

62- Torus Insurance (UK) Ltd. 805

63- Transatlantic Reinsurance Company 568

64- Travelers Casualty and Surety Company of America 776

65- Travelers Property Casualty Company of America 859

66- TT Club Mutual Insurance Limited (2) 818

67- Unum Life Insurance Company of America 630

68- Validus Reinsurance Switzerland Ltd. 870

69- Virginia Surety Company, Inc. 657

70- XL Insurance Company Limited 743

71- XL Re Latin America Ltd. 690

72- Zurich Insurance Company 456

73- Zurich Insurance Public Limited Company 764

74- Zurich Life Insurance Company Ltd. 799

75- W.R. Berkley Insurance (Europe) Limited 863

(1) Revocada administrativamente por Resolución SSN, Nº 35.355 de fecha 29/09/2010, apelada en los términosdel art. Nº 83 de la Ley Nº 20.091, ante la Cámara Nacional en lo Comercial. (2) Adecuada por Resolución SSN,Nº 35.794, no habiéndose inscripto en la IGJ.

CUADRO III: INTERMEDIARIOS DE REASEGUROS - DATOS AL 31/05/14

Nombre Domicilio y Teléfono

1) Americal Reinsurance Solutions Argentina Sociedad Manuela Sáenz 323, Piso 5º Of. "17" - CABA - Tel.: 5217-9751

Anónima Corredor de Reaseguros Fax: 5218-0050

2) A.M.R. S.A. Corredores de Reaseguros Av. Leandro N.Alem 668, Piso 8º Of."B" - CABA - Tel.: 5128-2200

Fax: 5128-2201

3) Aon Benfield Argentina S.A. Emma de la Barra 333/353, Piso 4º Dique 4 , Puerto Madero -

CABA - Tel.: 4326-0052 Fax: 4325-9153

4) ARG Group S.A. San Martín 558 - CABA - Tel.: 4325-7374/83 Fax: 4325-9771

5) Austral RE Corredores de Reaseguros S.A. Av. Leandro N. Alem 855, Piso 7° - CABA - Tel.: 4326-0234

6) Broker Argentino de Reaseguros S.A. 25 de Mayo 704, Piso 3º - CABA - Tel.: 4321-7400 Fax: 4321-7404

7) Colemont Argentina Corredor de Reaseguros S.A. Suipacha 268, Piso 12º - CABA - Tel.: 4321-7555

8) Cooper Gay, L.L.C. Lola Mora 421, Piso 20° - CABA - Tel.: (011) 5245-8484

9) Guy Carpenter & Company S.A. Florida 234, Piso 4º - CABA - Tel.: 5235-1600

10) JLP Re Argentina Corredores de Reaseguros S.A. Tucumán Nº 1, Piso 4º - CABA

11) JNP Re Corredor de Reaseguros S.A. Carlos Pellegrini 713, Piso 13º - CABA - Tel./Fax: 5256-1130

12) Latinbroker Internacional S.A. Suipacha 921, Piso 14º OF. "D" - CABA - Tel.: 4312-5283/7784/

5640 Fax: 4313-9493

13) Lowndes Group S.A. Lavalle 557, Piso 5º - CABA - Tel.: 5218-6730

14) Marsh & McLennan Argentina S.A. Corredores de Reaseguros Florida 234, Pisos 2º y 3º - CABA - Tel.: 4320-5800 Fax: 4393-4441

15) Organización de Pilar S.A. Paraná 446, Piso 8º - CABA

16) Organizadores de Seguros Corredores de Reaseguros S.A. Reconquista 365, Piso 3º - CABA - Tel.: 4325-7323/24 Fax:

4325-7322 / 4394-4857

17) Re Solutions S.A. Lavalle 120, Piso 1º - CABA - Tel.: 5217-6100 Fax: 5217-6140

18) Special Risks Consultants S.A. Reconquista 656, Piso 2º "B" - CABA - Tel.: 4311-1582/1584

Fax: 4311-7575

19) Stop Loss Bureau de Reaseguros S.A. Av. De Mayo 1370 - CABA - Tel.: 4383-6147 /4381-2642 Fax:

4384-7313

20) Willis Corredores de Reaseguros S.A. San Martín 344, Piso 15º - CABA - Tel.: 4324-1190 Fax: 4393-0850

40>

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

43

El Mercado de Reaseguro ActualNos encontramos con un mercado de re-

aseguro argentino con numerosos operado-res que avanza a paso firme aunque aún nototalmente consolidado. En él, la oferta quehasta ahora proporcionan alrededor de 19reaseguradoras locales activas en el merca-do de un total de 28 inscriptas, ha servidopara renovar los contratos de reaseguros ycolocar las coberturas de reaseguro facul-tativas requeridas sin dificultad, pero queaún necesita mayor fluidez para la coloca-ción de riesgos con alto nivel de litigiosi-dad o facultativos de alta exposición comoFlotas Aéreas, Petroquímicas, Grandes

Obras de Infraestructura, etc. Esto torna im-prescindible el respaldo de los grandes re-aseguradores internacionales, que en sumayoría han decidido en principio operarcomo reaseguradores admitidos generan-do un interesante mercado de retrocesio-

nes. En las renovaciones de los contratos ajunio de 2013, el liderazgo en la mayoría delos casos lo han tenido las sucursales de re-aseguradoras del exterior o las reasegura-doras nacionales locales que contaban conbuen respaldo de retrocesionarias admiti-

>

Ejercicio Económico Prima Emitida Reaseguros Pasivos Reaseguro Pasivo %

2009/2010 $ 33.272.728.000 $ 4.519.577.000 13,58

2010/2011 $ 44.874.857.000 $ 5.804.810.000 12,94

2011/2012 $ 58.904.779.570 $ 6.630.905.595 11,26

2012/2013 $ 80.626.466.784 $ 7.580.558.000 9,38

CUADRO IV: EJERCICIO ECONOMICO DE PRIMAS EMITIDAS Y REASEGURO PASIVO

CUADRO V: PRIMAS CEDIDAS DEL TOTAL DE LOS CONTRATOS DE REASEGUROS

Total de los Contratos 2.250.195 2.906.677 3.453.124 4.517.688 5.818.111 6.618.522 7.580.558

Contratos Automáticos 1.381.071 1.856.542 2.265.362 2.890.587 3.849.250 4.935.482 5.519.910

Contratos Facultativos 869.124 1.050.135 1.187.762 1.627.101 1.968.861 1.683.040 2.060.648

Reaseguros Directos 1.258.968 1.581.071 1.967.381 2.235.215 2.897.098 3.476.809 5.644.485

Corredores 991.227 1.325.606 1.485.743 2.282.473 2.921.013 3.141.713 1.936.073

Seguros de Daños Patrimoniales 1.960.264 2.551.463 2.998.038 4.009.470 5.154.653 47.185.290 6.881.332

Seguros de Personas 289.931 355.224 455.086 508.218 663.458 12.203.042 699.226

Cifras en Miles de Pesos - Ejercicios 2007-2013Forma de Clasificación 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013


REASEGUROS

das que lideraron contratos en el pasado.Si bien se ha estabilizado el número de rea-seguradoras locales, ya sean sucursales dereaseguradoras extranjeras o reasegurado-ras pertenecientes a aseguradoras y gruposde aseguradoras, crece la instalación de ad-mitidas.

Como ha sido habitual las renovacionesde contratos de julio de 2014 se realizaronsin inconvenientes luego de evaluar el com-portamiento de las carteras individuales. Enesta tarea, los brokers de reaseguro cum-plieron su rol con solidez contribuyendo ala eficaz renovación.

Puede afirmarse que el novel mercadode reaseguro ha superado satisfactoria-mente sus primeras pruebas y si bien en al-gunos casos se han observado mayorescostos como consecuencia de la interven-ción de nuevos operadores y mayores car-gas impositivas, algunos reaseguradores

locales del mercado han ofrecido en varioscasos condiciones muy competitivas quehan atenuado el impacto de las mayorescargas, ayudados por la presencia de unmercado internacional de gran capacidad yelevada oferta.

En base a información elaborada por laSuperintendencia de Seguros de la Nación(SSN) se presentan estadísticas sobre elmovimiento de operaciones de ReasegurosAutomáticos y Facultativos del ejercicio ju-lio 2012 a junio 2013 discriminadas en Pro-porcionales y No Proporcionales según suforma de contratación, ya sea directa conreaseguradores o a través de brokers de re-aseguro. En el Cuadro IV, surge que hubouna disminución del volumen de reaseguropasivo con relación al periodo anterior, re-gistrándose una disminución del 1,92% (de11,26% a 9,38%); sin embargo, las primascedidas al exterior solo alcanzaron al 5,96%

(63,57% de 9,38%) significando un aumen-to importante de la retención nacional. Sibien ésta aun podría incrementarse, elmargen con el tiempo se reduciría significa-tivamente dado que el límite lo establecerí-an la colocación de los riesgos peligrosos,catastróficos y los grandes riesgos faculta-tivos de alta exposición. Sin embargo elanálisis más relevante resulta de conocer elsaldo de las operaciones colocadas en elexterior después de deducir de las PrimasCedidas los Siniestros Pagados y Pendien-tes, las Comisiones y las Reservas de Ries-gos en Curso.

En el Cuadro VI faltaría considerar las re-servas de riesgos en curso y los siniestrospendientes para conocer el resultado delreaseguro. En el Cuadro V, las primas cedi-das según tipo de contratación reflejan quelos Contratos Automáticos representaron$ 5.519,9 millones (72,8% del total), mientras

CUADRO VI: PRIMAS CEDIDAS, SINIESTROS Y COMISIONES DEL TOTAL DE CONTRATOS SEGUN FORMA DE COLOCACION - PERIODO: JULIO 2012/JUNIO 2013 - EN MILES DE PESOS

Tipos de Contrato Primas Cedidas Siniestros ComisionesMiles de $ % Miles de $ % Miles de $ %

Total 7.580.558 100,0 4.953.591 100,0 1.294.170 100,0

Proporcionales 6.555.934 86,5 4.032.736 81,4 1.275.675 98,6

- Automáticos 4.801.895 63,3 2.938.719 59,3 1.128.133 87,2

Cuota Parte 4.309.616 56,9 2.528.709 51,0 1.000.187 77,3

Excedente 492.279 6,5 410.010 8,3 127.946 9,9

-Facultativos 1.754.039 23,1 1.094.017 22,1 147.542 11,4

Cuota Parte 1.637.997 21,6 1.050.791 21,2 132.500 10,2

Excedente 116.042 1,5 43.226 0,9 15.042 1,2

No Proporcionales 1.024.624 13,5 920.855 18,6 18.495 1,4

- Automáticos 718.015 9,5 854.726 17,3 17.632 1,4

Cuota Parte 671.102 8,9 427.652 8,6 17.632 1,4

Stop Loss 46.913 0,6 427.074 8,6 0 0,0

- Facultativos 306.609 4,0 66.129 1,3 863 0,1

Cuota Parte 293.828 3,9 32.358 0,7 863 0,1

Stop Loss 12.781 0,2 33.771 0,7 0 0,0

CUADRO VII: PRIMAS CEDIDAS, SINIESTROS Y COMISIONES DEL TOTAL DE CONTRATOS SEGUN RAMOS CUBIERTOS (INCLUYE COBERTURAS PROPORCIONALES Y NO PROPORCIONALES)

Total 7.580.558 100,0 4.953.591 100,0 1.294.170 100,0 1.332.797

Seguros de Daños Patrimoniales 6.881.332 90,8 4.693.804 94,8 1.173.687 90,7 1.013.841

Riesgos del Trabajo 753.942 9,9 611.259 12,3 124.199 9,6 18.484

Transporte Público de Pasajeros 6.719 0,1 2.212 0,0 0 0,0 4.507

Otros Daños Patrimoniales 6.120.671 80,7 4.080.333 82,4 1.049.488 81,1 990.850

Seguros de Personas 699.226 9,2 259.787 5,2 120.483 9,3 318.956

Retiro 166 0,0 110 0,0 0 0,0 56

Otros Seguros de Personas 599.060 9,2 259.787 5,2 120.483 9,3 218.790

Ramos Primas Cedidas Siniestros Comisiones Dif./Primas CedidasMiles de $ % Miles de $ % Miles de $ % Miles de $

que los Facultativos fueron de $ 2.060,6 mi-llones (27,2%). En cuanto a su forma de co-locación, los Reaseguros Directos $ 5.644,5millones (74,5%), en tanto que los coloca-dos a través de Corredores significaron$ 1.936,1 millones (25,5%). Cabe destacarque algunos cuadros presentarían informa-ción confusa pues podrían haberse mezcla-do primas de reaseguro con primas de re-trocesiones, las cuales deberían conside-rarse separadamente. En caso que la infor-mación fuese correcta merecería una acla-ración al respecto.

En materia de estadísticas de la activi-dad reaseguradora se ha hecho un granavance, pero aún resultan necesarios algu-nos ajustes que transparenten en mayormedida la información. Resulta fundamen-tal separar la estadística del reaseguro delas de retrocesiones, dado que son total-mente independientes y surgen de diferen-tes canales. La información sobre el rease-guro surge de los balances de las asegura-doras y la información de las retrocesiones,del balance de las reaseguradoras locales.La estructura de la información es la mismay permitirá definir con mayor claridad la re-tención nacional y de las modalidades delreaseguro y de las retrocesiones. Afortuna-damente mediante Comunicación Nº 4042del 05 de junio de 2014 la SSN remitió a laSolicitud de Información de reaseguros yretrocesiones a las Entidades Reasegurado-ras Locales con lo cual podremos contarcon la información de la retrocesiones al30/06/14.

Disipadas las dudas sobre la elabora-ción del plan de cuentas y reservas espe-cíficas, aún persiste la inquietud sobre:(1) cómo se protegerá al mercado de rea-seguro local de los altos riesgos o exposi-ciones a catástrofe en el ramo de Vida Co-lectivo; (2) cómo se interpreta la opera-ción de retrocesión en cuanto a la adqui-sición de servicios del exterior, su rele-vancia con la aplicación del IVA, el perjui-cio financiero que sufren las reasegurado-ras locales ante el desfasaje existente en-tre los débitos y créditos del IVA; y (3)qué consecuencias pueden ocasionar loseventuales atrasos o la falta de pago entiempo y forma de las retrocesiones al ex-terior. Recientemente, mediante comuni-cación de la SSN Nº 3.943/14, se estable-cieron las normas para la designación deAgente Recaudador en el Exterior. En estesentido, las reaseguradoras admitidas de-berán designar los brokers de reasegurodel exterior autorizados a percibir pagospor operaciones de reaseguro o retroce-sión donde haya intervenido un Broker dereaseguro local.

En el proyecto de las modificaciones aintroducir en la Ley de Seguros se encuen-tra la eliminación de las operaciones deFronting de reaseguros, pero aún no se haaclarado el alcance de la definición de éste,dado que no se puede exigir a las asegura-doras que en riesgos de alta exposición, re-tengan más de lo que es técnicamenteaconsejable. Estos y otros aspectos estánsiendo analizados por el organismo de Con-

trol para continuar con la “sintonía fina” enpos de un mercado definido y sólido quepermita colocar y renovar con agilidad y efi-ciencia los contratos de reaseguro que elmercado asegurador y los consumidores deprotección necesitan.

Las líneas estratégicas y políticas a con-siderar dentro de PlaNeS 2012-2020 apun-tan a la consolidación del mercado asegu-rador y reasegurador local. Para ello se pro-pone un nuevo esquema de cobertura deriesgo de carácter estratégico cubierto porparte de entidades de capital nacional y sepropicia el incremento de la capacidad deretención del riesgo por parte de las rease-guradoras en Argentina.

En cuanto a reaseguro, PlaNeS contem-pla en principio el tratamiento de los si-guientes temas:

- Inclusión del Reaseguro en el nuevoproyecto de Ley de Seguros.

- Reserva de mercado.- Niveles de retención.- Grupo económico: límites al reaseguro

y a la retrocesión intragrupo. - Reaseguros ineficaces. Efectos. - Cláusulas contractuales. Arbitraje. Re-

gulación. Jurisdicción argentina.- Liquidación de aseguradoras y rease-

guradoras.Aunque también deberán considerarse

las adecuaciones que la operatoria del mer-cado demande en materia de solvencia ycapacidad para lograr un mercado de rea-seguro local sólido, ágil y suficiente.�

Pedro Zournadjian

MERCADO ASEGURADOR

REASEGUROS

45


L a recién aprobada Ley Nº 23/2013, del23 de diciembre, Reguladora del Fac-tor de Sostenibilidad y del Indice de

Revalorización del Sistema de Pensiones dela Seguridad Social, introduce el factor desostenibilidad en el sistema público depensiones en España.

El análisis de esta herramienta requiereun punto de vista crítico y profundo bajoun enfoque actuarial, que no se base úni-camente en la aplicación de técnicas ac-tuariales sino en la búsqueda de la equi-dad, allí donde lo permitan los principiosrectores de la seguridad social, y en elcompromiso con la solvencia articuladomediante la capacidad sostenida en eltiempo de hacer frente a los compromisosadquiridos. Entendemos que ha llegado elmomento de que nuestro modelo de pro-tección social acepte el enfoque actuarialcomo una ayuda inestimable en los proce-sos de toma de decisiones y como unaperspectiva prioritaria en su análisis y de-sarrollo.

¿Por qué un Factor de Sostenibilidad?Las presiones económico-financieras y

las previsiones demográficas han favorecidola búsqueda y adopción de medidas correc-toras en los sistemas de protección socialcon la finalidad de asegurar su solvencia yestabilidad en el medio y largo plazo, siendouna herramienta para ello lo que se ha dadoen llamar “factor de sostenibilidad”.

El gasto en prestaciones económicas dela seguridad social española entre 2001 y2012 ha crecido un 87,43% mientras quelos ingresos lo han hecho un 22,63%, dan-do lugar a la aparición de déficits y a la ne-cesidad de utilizar el fondo de reserva parahacer frente a los gastos del sistema. La in-certidumbre en el modelo público de pro-tección no sólo se fundamenta en motivosdemográficos y económicos, sino tambiénen causas estructurales como, por ejemplo,la constatada inequidad entre aportacionesy prestaciones y la ausencia de perspectiva

a largo plazo, lo que ha desembocado ensucesivas reformas como la Ley Nº 27/2011,del 1º de agosto, que, al amparo y bajo lapresión de las recomendaciones europe-as, incluyó en su artículo octavo la necesi-dad de incorporar un factor de sostenibili-dad para cuya propuesta inicial se consti-tuyó un comité de expertos. El cual emitiósu informe el 7 de junio de 2013, culmi-nando el proceso con la Ley Nº 23/2013,del 23 de diciembre, Reguladora del Fac-tor de Sostenibilidad y del Indice de Reva-lorización del Sistema de Pensiones de laSeguridad Social.

¿Qué es un Factor de Sostenibilidad?Un factor de sostenibilidad es un meca-

nismo de ajuste que permite adaptar algún

parámetro definitorio del sistema de pen-siones a la evolución de distintas varia-bles, ya sea desde el ámbito socioeconó-mico como desde el demográfico, y que, ennuestra opinión, ha de aplicarse principal-mente a las prestaciones con vocación vi-talicia. En esta definición se constata unade las mayores diferencias conceptualesde nuestra propuesta respecto a la deotros autores, ya que consideramos que elfactor de sostenibilidad debe aplicarse atodas las prestaciones que tengan una di-námica a medio y largo plazo y no sola-mente a las pensiones de jubilación; enotro caso estaríamos ante una herramienta

ineficiente y generadora de desigualdadentre los beneficiarios del sistema públicode pensiones. Como objetivo principal, elfactor busca contribuir a la solvencia delprimer pilar de previsión, pero puede favo-recer otros fines como la búsqueda de laequidad intergeneracional o la limitacióndel riesgo político.

La Propuesta del Comité de ExpertosEl comité de expertos propuso un siste-

ma dual basado en un factor de equidad in-tergeneracional (FEI) y un factor de revalo-rización anual (FRA). El FEI se aplica única-mente a las pensiones de jubilación contri-butiva y es un mecanismo que actúa sobrela pensión inicial como parámetro endóge-no a través de la esperanza de vida (ex) co-

mo variable de ajuste, fijando una edad dereferencia (x=65 años) y un año de referen-cia (t ∈ [2014,2019]) y dando lugar para ca-da uno de los años de cálculo (t+s) al valorresultante de la ecuación:

El objetivo del FEI es la búsqueda de la

El Factor de Sostenibilidad del Sistema de la Seguridad Social en el Ambito Actuarial1

Este artículo, -redactado por los actuarios María Begoña Gosálbez Raull, Alicia de las Heras Camino y Daniel Hernández González-,

presenta un conjunto de reflexiones sobre el factor de sostenibilidad y el índice de revalorización de las pensiones en

España, dando cuenta de otras alternativas de acción que corrigen algunas de sus fuentes de incertidumbre y finalizando

con unas indicaciones sobre el nuevo entorno social y la previsión social complementaria.


1 Los autores agradecen el apoyo de Fundación MAPFREa través de las Ayudas a la Investigación 2012 para elproyecto “Enfoque actuarial para la implantación delfactor de sostenibilidad en el sistema público de pen-siones en España: nuevos retos para los sistemas com-plementarios”.

MECANISMO YVARIABLE AJUSTE

FACTOR DESOSTENIBILIDAD

INTENSIDADDEL AJUSTE

COLECTIVO YPRESTACIONES

PARÁMETROSAFECTADOS

Figura 1: Esquema General del Factor de Sostenibilidad

equidad intergeneracional, evitando que in-dividuos con las mismas características y lamisma estructura de cotizaciones tenganpercepciones globales distintas por causa dela evolución de la esperanza de vida, es de-cir, compensa el efecto de la variación de es-ta magnitud en la corriente de prestaciones.

Por su parte, el FRA es una herramientaque persigue el equilibrio entre ingresos ygastos a lo largo del ciclo económico, apli-cando a la revalorización de todas las pen-siones una fórmula basada en medias mó-viles y en el uso de valores pasados (cier-tos) y valores futuros (estimaciones).

La Propuesta del Gobierno de EspañaEl Gobierno de España ha planteado un

factor de sostenibilidad (FS) que mantieneel enfoque actuarial de la equidad interge-neracional y algunas características básicasdel FEI, aplicándose a la pensión inicial dejubilación contributiva desde 2019 y conuna edad de referencia de 67 años.

Junto a la falta de acción en todas lasprestaciones de vocación vitalicia, una delas principales críticas al FEI y al FS, desdenuestra perspectiva, es que proponen unaedad de referencia fija, 65 y 67 años res-pectivamente, acción que no se adapta a larealidad del sistema de prestaciones y ge-nera ineficiencias en la aplicación práctica.En primer lugar, la seguridad social tienedistintas edades de acceso a la jubilacióncontributiva pero, además, en el sistema deprotección público hay otras prestaciones

con sensibilidad hacia el medio y el largoplazo cuya edad de entrada no se vincula ala edad biométrica del beneficiario, por loque se requiere el ajuste a esa edad de en-trada.

En el gráfico 1 presentamos una compa-ración de las cuantías entre el FEI y el FSque, de mantenerse en la esperanza de vi-da la tendencia actual, supondrán descen-sos en la pensión inicial de jubilación con-tributiva respecto a la correspondiente a noaplicar el factor.

Un segundo instrumento de acción es larevalorización de las pensiones, no con elIndice de Precios al Consumo, sino median-te el Indice de Revalorización de las Pensio-nes (IRP), que tiene la misma expresión ma-temática que el FRA y se aplica desde 2014.Una mejora en el caso del IRP es la defini-ción más concreta y ajustada en cuanto alos gastos e ingresos que deben computaren el cálculo, aunque en éste se mantiene lainclusión de valores estimados (5 años futu-ros sobre el año t y 5 años anteriores), deci-sión que no compartimos. Se establecen ex-presamente unos límites mínimos y máxi-mos tal que IRP ∈ [0,25%, Δ∇IPC+0,50%],límites no simétricos respecto a la variacióndel Indice de Precios al Consumo; desde elpunto de vista técnico no se ha justificadoconvenientemente el valor de estos límites,siendo una alternativa más equitativa laque utiliza unos límites simétricos tal queIRP ∈ [X-α, X+α] y X=Δ∇IPC.

Igualmente, la propuesta gubernamen-tal cuantifica el valor de alfa, parámetro develocidad correctora del desequilibrio, indi-cando que se encontrará en el intervalo[0,25, 0,33]. Su valor inicial es 0,25, revisa-ble cada quinquenio, sin que tampoco que-

de suficientemente motivada su elección.En nuestra opinión, y atendiendo a la

evolución de las variables que lo compo-nen, el IRP de los próximos años se moveráen valores inferiores al límite mínimo fijado

legalmente, por lo que la revalorizaciónanual de las pensiones en el corto plazo se-rá del 0,25%.

Valoración de los Factores de Sostenibilidad y Alternativas

La aplicación de un factor de sostenibili-dad en sentido amplio (FS + IRP), que en-tendemos constitucional, no tiene por quégarantizar la solvencia del modelo pues ac-túa principalmente sobre una parte de loscostos, aunque ineludiblemente contribui-rá a la misma. El factor de sostenibilidad noes, desde luego, condición suficiente paraalcanzar este fin, pero tampoco es condi-ción necesaria (lo verdaderamente necesa-rio son sus efectos) puesto que otros me-canismos podrían cumplir con la misma fi-nalidad.

El factor de sostenibilidad no rompe elmodelo conceptual vigente de la seguridadsocial y su aplicación exige, sea cual sea sudiseño, la absoluta transparencia en lasfuentes, cálculos, estimaciones y desarro-llos, estando a disposición del ciudadano entodo momento y de forma exhaustiva la me-todología empleada y los resultados obteni-dos. Este requerimiento ya se ha incumplidosin que se hayan hecho públicos ni las cuantí-as auxiliares, ni el dato final del IRP que deri-va en una revalorización en 2014 del 0,25%.

Apoyamos un factor de sostenibilidad(FS) aplicado a las prestaciones con voca-ción vitalicia, ajustado a la edad de entraday al colectivo de referencia, con tantas va-

Tasa de crecimiento de los ingresos.Media móvil aritmética

Tasa de crecimiento del número depensiones. Media móvil aritmética

Incremento de la pensión media porel efecto sustitución. Media móvilaritmética

Velocidad de corrección de losdesequilibrios presupuestarios delsistema

Ingresos del sistema. Media móvilgeométrica

Gastos del sistema. Media móvilgeométrica

MERCADO ASEGURADOR


47

Gráfico 1: Comparación entre Factores de Sostenibilidad

FSt=FS

t-1 . e*

67 , FS

2018 = 1

1,0500

1,0000

0,9500

0,9000

0,8500

0,8000

0,75002018 2021 2024 2027 2030 2033 2036 2039 2042 2045 2048 2051

FEI to=2014FEI to=2018FS

Fuente: Elaboración propia. Tablas Proyecciones INE 2012-2051 y Seguridad Social.

>

riables de esperanza de vida como presta-ciones garantizadas existan, que tome dife-rentes valores en función de las posiblesedades de acceso a las distintas prestacio-nes. La argumentación técnica de esta pro-puesta se basa en un enfoque actuarial querecurre a la búsqueda de una mayor equi-dad actuarial entre generaciones y entreprestaciones. Para cada prestación pse ten-dría:

Por ello, se defiende la adopción de unatabla de mortalidad adaptada por presta-ción. Esta alternativa permite la adaptaciónde la esperanza de vida a la edad corres-pondiente a la entrada en vigor de la pres-tación en cada momento, si bien en el casode jubilaciones pospuestas y anticipadasrespecto a la edad general de jubilaciónpuede recurrirse a la aplicación del factorde sostenibilidad correspondiente a estaúltima edad, lo que a priori beneficiaría alas jubilaciones pospuestas y endureceríalas condiciones de la jubilación anticipada.

En la evaluación de resultados numéri-cos se ha observado que, siguiendo las hi-pótesis marcadas por cada opción, el ajus-te del FS es más suave que el del FEI, es de-cir, presenta una menor incidencia en lapensión inicial pero también en la solven-cia, si bien los resultados difieren cuandose utilizan como soporte en ambos casoslas proyecciones demográficas del INE. Amayor edad de entrada ambas alternativaspresentan unos valores más bajos, es de-cir, un menor valor de la pensión inicial, si-tuación que afecta de diferente forma a ca-da prestación puesto que, según la Mues-tra Continua de Vidas Laborales de 2011,para la jubilación la edad media de entradafue inferior a 65 años pero en viudedad su-peró los 67 años, mientras que en incapaci-dad permanente la edad mediana se acercóa los 53 años.

Otra alternativa que planteamos basán-donos en los trabajos previos de Hernández(2011 y 2013) consiste en recurrir a la gene-rosidad del sistema y al índice de generosi-dad individual como variable de ajuste. Suaplicación como factor de sostenibilidadcumple con los objetivos de mejorar la rela-ción entre lo aportado y lo percibido por ca-da individuo, además de favorecer la sol-vencia del sistema e incorporar la esperan-za de vida en la corriente de prestacionesque determina el denominador, siendo una

alternativa de corte individual no genera-cional. Así, para un pensionista de jubila-ción contributiva a los 67 años con un índi-ce de generosidad del 0,6194, el factor apli-cable sobre la pensión inicial podría ser0,9429, mientras que para otro con las mis-mas hipótesis de cálculo y un índice de0,8956 (menor generosidad), el factor po-dría ser 0,9843.

Por su parte, el IRP nos genera muchasdudas en su concepción y no compartimosla decisión de emplear valores futuros esti-mados en sus cálculos, siendo posible utili-zar como alternativa herramientas más sen-cillas que se basen únicamente en los in-gresos y los gastos de la seguridad social.Finalmente, el cálculo del balance actuarialse entiende como una herramienta indis-pensable para el pilar público de protec-ción.

Los Sistemas Complementarios dePrevisión

Hay que ser prudentes para afirmar o ne-gar que el nuevo escenario de protecciónpública permitirá un mayor desarrollo de laprevisión social complementaria en España(ya sea en número de partícipes o asegura-dos, en el volumen de fondos y provisionesmatemáticas constituidas o en la mejora dela eficiencia y la cobertura).Teniendo encuenta las mayores restricciones en el ám-bito de las prestaciones públicas ante igualaportación, puede existir margen de actua-ción para la evolución en algunos segmen-tos poblacionales y coberturas, si bien larenta individual disponible y la competen-cia con otros instrumentos de ahorro o in-versión hacen que esa evolución se muevaen la incertidumbre.

Defendemos el seguro como instrumen-to de previsión, apostamos por la maximi-zación de la capacidad de identificación delverdadero cliente objetivo y de la adapta-ción a sus requerimientos y a un entornocambiante, y apoyamos la implicación en lacobertura eficiente allí donde no llega la ac-ción pública, valorando la realidad socioe-conómica de los colectivos destinatarios yprestando especial atención a la posibletransición de las pensiones públicas demuerte y supervivencia, así como al nivelreal de las necesidades en la cobertura dela dependencia.

En nuestra opinión, el sistema de protec-ción complementario debe ser absoluta-mente voluntario para el individuo, inde-pendientemente del pilar de cobertura enel que se articula. Ello no exime de una po-sible obligatoriedad para que las organiza-

ciones posean un sistema de coberturacomplementario a disposición de los traba-jadores pero en el que la adhesión deba servoluntaria y expresa, no establecida por de-fecto.

Más allá de la voluble normativa fiscal,la innovación es importante, como tambiénlo es la figura del actuario en el desarrollo,control y asesoramiento sobre las herra-mientas de previsión. Pero, sobre todo, esimprescindible la verdadera transparenciaen todas las modalidades, especialmenteen la cuestión de los gastos, transparenciaque debe ir más allá de la salvaguarda dela letra pequeña o de la simple comunica-ción de una estimación del importe de unade las contingencias cubiertas. Apostamosdecididamente por la máxima movilidad dederechos y por el fomento de la libertad deacción y elección por parte del individuoque quiera ejercerla, pilares indispensablespara la generación de confianza y el desa-rrollo de la previsión social complementa-ria en España.

ConclusionesEl factor de sostenibilidad en sentido

amplio es una herramienta cuya concepciónse ha perfilado en un escenario de luces ysombras. Compartimos su espíritu y su sen-sibilidad hacia un enfoque actuarial gene-ral, pero no estamos de acuerdo con la arti-culación práctica a la que finalmente ha si-do llevada a cabo, ya que mantiene un tra-to discriminatorio en deterioro de la econo-mía doméstica de aquellos que más hanaportado al sistema de la seguridad sociala lo largo de su vida laboral, con el agra-vante de su renuncia a la transparencia yadesde su aplicación inicial al no haber pu-blicidad sobre el procedimiento a través delcual se realizan las proyecciones de las va-riables que determinan su valor y ni siquie-ra de este último.

Esta transparencia debería ser tambiénun estandarte de la previsión social com-plementaria que, más allá de las tendenciasde reforma seguidas hasta ahora, sobre lasque deberá seguir insistiendo, tendrá quegenerar confianza, valorar la mayor movili-dad de recursos para evitar su cautividad ydefender la libertad de acción del individuoque quiera ejercerla, sin negar las posiblesventajas de un sistema complementarioobligatorio para el empleador, y no para elempleado siempre y cuando cuente conuna gestión transparente y eficiente desdeun punto vista actuarial, garante de unaprestación económica futura más beneficio-sa para el partícipe del mismo.



MERCADO ASEGURADOR


49

Referencias Bibliográficas• Heras, A. de las, M.B. Go-

sálbez y D. Hernández. “Enfo-que actuarial para la implanta-ción del factor de sostenibilidaden el sistema público de pen-siones en España: nuevos retospara los sistemas complemen-tarios”. Madrid: FundaciónMAPFRE, 2014 (en prensa).

• Heras, A de las. “El factorde sostenibilidad en la Seguri-dad Social española. Un análi-sis de la propuesta del comitéde expertos y la decisión adop-tada por el Gobierno”. RevistaCEF (Trabajo y Seguridad So-cial) en abierto.

www.laboral-social.com/factor-sostenibilidad-seguridadsocial-espanola-analisis-critico.html [Consul-tado: 6 enero 2014].

• Heras, A. de las. “El factor de sosteni-bilidad y el diseño de los actuales sistemaspúblicos de pensiones”. Revista de la Redde Expertos Iberoamericanos en SeguridadSocial, 9 (2011). p. 10-13.

• Hernández, D. “La generosidad como

herramienta de información individual delos sistemas de seguridad social”. Analesdel Instituto de Actuarios Españoles. (No-viembre 2013). p. 177-198.

• Hernández, D. “La prestación contribu-tiva de jubilación en la Seguridad Social. Lagenerosidad del sistema y su reforma enbase a la transformación de las fuentes de

financiación”. En: Madrid: (ju-nio 2011).Ubicumque sint. InMemoriam. Gregorio GonzálezGómez y Juan Andrés GonzálezGonzález. III Congreso Ibéricode Actuarios. Congreso Inter-nacional.

• Hoyo, A. “El factor de sos-tenibilidad del sistema públicode pensiones y su entrada envigor: el factor de equidad in-tergeneracional ajustado a laedad de acceso a la jubila-ción”. Economía Española yProtección Social, nº 6. (2014)(en prensa).

• Meneu, R; J.E. Devesa; M.Devesa; I.Domínguez;A. Nago-re y B. Encinas. “El factor desostenibilidad: diseños alter-

nativos y valoración financiero-actuarial desus efectos sobre los parámetros del siste-ma”. Economía Española y Protección So-cial, nº 5, (2013). p. 63-96.

• Varios Autores. “Informe del comité deexpertos sobre el factor de sostenibilidad delsistema público de pensiones y votos particu-lares emitidos al respecto”. (7 de junio, 2013).�


La Urbanización y el Seguro de No-VidaSe espera que la demanda de seguro

contra desastres naturales continúe au-mentando a la par que la urbanización. Es-to presenta una atractiva oportunidad paralos ramos de seguro tanto personal comocomercial en los mercados emergentes, pe-ro también importantes desafíos.La concentración de activos en aglome-

raciones urbanas hace cada vez más difícilla gestión y dispersión de la acumulación deriesgos. Existe una carencia de datos sobresitios de riesgo en muchos mercados emer-gentes y los modelos podrían no represen-tar adecuadamente las pérdidas potencia-les y exposiciones. Además, las prácticas deconstrucción por debajo de la norma y la fal-ta de una gestión de riesgos adecuada pue-den dificultar la evaluación de riesgos. Porejemplo, la ausencia de códigos de cons-trucción, el incumplimiento de los códigos,la inobservancia de las leyes de zonificacióny el uso de materiales de construcción decalidad inferior a la normalizada dan lugar aconstrucción de mala calidad. Esto ha pro-vocado derrumbes de edificios y enormespérdidas, como se demostró claramente en2013 con el colapso de una fábrica de ropacerca de Dhaka en Bangladés, donde murie-ron más de 1.000 trabajadores.Tanto en los mercados avanzados como

en los emergentes a menudo se construyennuevas ciudades en regiones propensas adesastres naturales. Sucesos recientes quehan afectado a poblaciones urbanas, comolas inundaciones en Tailandia y el terremo-to en Christchurch en Nueva Zelanda, am-bos en 2011, revelaron pérdidas técnicasinesperadas. La interrupción de las interco-nectadas cadenas de suministro mundialespuede sumarse a las pérdidas aseguradas.De modo similar, agentes secundarios delos siniestros como la licuefacción del sue-lo (Nueva Zelanda) o los tsunamis (Japón)tienen el potencial de causar estragos. Esto

debe tenerse en cuenta tanto en los mode-los como en los cálculos técnicos.La perspectiva de la gestión de riesgos

de catástrofes naturales en grandes ciuda-des también dependerá en gran medida dela regulación gubernamental y las medidasde reducción de riesgos, que a menudo fal-tan en los mercados emergentes. Algunasmedidas rentables (como la expansión deuna infraestructura de alerta temprana, elcumplimiento de códigos de construcciónen nuevas construcciones y la garantía deque se mantienen sistemas de drenaje)pueden mitigar algunos de los riesgos queafectan a las zonas urbanas43. Asimismo, elseguro obligatorio y la mancomunación deriesgos son opciones para mejorar la finan-ciación y mitigar el problema de los desas-tres naturales.Tanto en los mercados avanzados como

en los mercados emergentes existe unatendencia de la población a subestimar elriesgo de catástrofes naturales hasta quese produce uno. Además, la gente tiende aesperar ayudas estatales o compensacio-nes, y estos dos factores dan lugar al infra-seguro y a una gran brecha de protección44.Por ejemplo, según la Asociación Italianade Empresas Aseguradoras (ANIA), se cal-cula que un 44% de las propiedades resi-denciales posee una póliza de seguro con-tra incendios, pero solo un 0,4% tiene unacobertura contra terremotos.Las aseguradoras locales en las mega-

ciudades de los mercados emergentes queson proclives a catástrofes naturales debentener capital adecuado o utilizar el rease-guro para cubrir grandes desastres. Esto esparticularmente importante en los merca-dos emergentes, donde el mantenimientode la fijación de precios ajustada al riesgoes un problema dada la mala calidad de losdatos y la falta de modelos. Además, lasaseguradoras locales tienen alta concentra-ción de riesgo, ya que tienden a centrarse

en mercados locales y están menos diversi-ficadas en términos geográficos.

Las Catástrofes Naturales Requierenuna Estrategia de Gestión de RiesgosProactivaLa diferencia entre las pérdidas econó-

micas y las aseguradas tras una catástrofenatural puede ser enorme en los mercadosemergentes, a menudo más allá de la capa-cidad del gobierno para actuar como ase-guradora de último recurso. Este fue el ca-so después del terremoto de 2010 en Haití,donde la pérdida económica se situó en tor-no a USD 8.000 millones, o el 121% del PBIdel país. Con solo un 1% asegurado, el es-fuerzo de ayuda y reconstrucción dependióen gran medida de las donaciones de paí-ses extranjeros y organizaciones globales45.De forma similar, el huracán Iván que azotóla isla de Granada en 2004 causó pérdidaseconómicas de hasta USD 889 millones, oel 203% del PBI. Sometida a una presión fi-nanciera extrema, Granada dejó de pagarsu deuda externa un año después46.Así pues, como confirma el huracán

Sandy que se produjo en EE.UU. en 2012una fuerte infraestructura física no mitigapor sí sola los daños de grandes catástro-fes. Más bien se necesita una estrategia degestión de riesgos proactiva que afronte lasconsecuencias de un suceso y proporcionerespaldo financiero en el periodo subsi-guiente para la asistencia, recuperación yreconstrucción. Debido a la creciente con-centración de riesgo y a las restriccionespresupuestarias a las que se enfrentan losgobiernos, el incremento de la capacidadde resistencia financiera de grandes ciuda-des en los mercados emergentes requiere

Urbanización en los Mercados Emergentes: Ventajas e Inconvenientes para las Aseguradoras - 3ra y Ultima Parte

El mundo continúa urbanizándose, debido principalmente al rápido crecimiento de poblaciones y ciudades en losmercados emergentes. En 2011, alrededor del 74% de la población urbana mundial vivía en países emergentes,concentrando India y China la mayor cantidad de población urbana. Se prevé que la población urbana mundialaumente en 1.400 millones entre 2011 y 2030, alcanzando la cifra de 5.000 millones. Los mercados emergentesserán responsables de más del 90% de dicho incremento. La urbanización también representa desafíos para lasaseguradoras. De este interesante tema trata el presente trabajo, aparecido en Sigma N° 5/2013, publicaciónde Swiss Re. En esta ocasión, reproducimos la tercera y última parte.


43 “Shaping Climate-Resilient Development” (2009),Economics of Climate Adaptation Working Group.44 Swiss Re, Sigma Nº 2/2013, página 9.45 “Lessons from recent major earthquakes”, Swiss Re,2012. Todas las cifras corresponden a precios de 2011.46 Véase “Closing the financial gap” (2011), Swiss Re.

una estrecha colaboración entre gobiernos,organizaciones no gubernamentales, orga-nizaciones supranacionales como el BancoMundial, el Banco Asiático de Desarrollo, ylas compañías de seguros privadas.De hecho, el uso de la colaboración pú-

blico-privada para ayudar a países a absor-ber las consecuencias financieras de suce-sos catastróficos es clave para que los paí-ses de los mercados emergentes sean másresistentes. Los gobiernos pueden actuarde forma proactiva para permitir la transfe-rencia de riesgos, por ejemplo, establecien-do normas y regulaciones que permitan alsector de los seguros absorber grandespérdidas. Estas pueden incluir programasde seguro obligatorio para crear una “co-munidad de riesgos” suficientemente gran-de, o medidas para delimitar mejor las res-ponsabilidades y mejorar el acceso a losmercados internacionales de reasegura-miento. Las reaseguradoras pueden jugarun papel asesor en el proceso de planifica-ción de una ciudad, así como ser absorben-tes de riesgo. Estas tienen experiencia téc-nica global tanto en aspectos geofísicos co-mo en riesgos de desastres, y pueden ayu-dar a los gobiernos a ser eficaces en la pla-

nificación de la mitigación de riesgos deuna ciudad. Además, a través de la colabo-ración público-privada pueden desarrollar-se mecanismos financieros de riesgo parareducir el déficit de financiación.Al mismo tiempo, la gestión de riesgos

en las ciudades de los mercados emergen-tes debe estar más centrada, con un enfo-que estructurado a varios niveles: nacional,estatal y municipal. La gestión de riesgosen ciudades debe proporcionar un marcomás holístico para gestionar y mitigar losdiversos riesgos a los que se enfrentan lasciudades modernas. Una estrategia eficaz yex-ante puede ayudar a mitigar el impactopotencial de las pérdidas económicas y ace-lerar los esfuerzos de recuperación. El de-partamento de gestión de riesgos de la ciu-dad también puede implicarse en la ejecu-ción y supervisión de la seguridad, controly prevención de siniestros, financiación deriesgos y seguro47. La Tabla 6 resume el im-pacto de la urbanización sobre los principa-les ramos de negocio.

La Urbanización y el Seguro de VidaEl Nuevo Panorama de RiesgoLa urbanización da lugar a cambios so-

cioeconómicos y crea un nuevo panoramade riesgo, que incluye mayor probabilidadde pandemias (p. ej. SARS48) y de contami-nación. El aumento de los ingresos perso-nales y familiares en las áreas urbanas con-tinuará siendo un factor impulsor clave dela demanda de seguro de Vida y Salud. Almismo tiempo, las aseguradoras debenconsiderar varios factores para afrontar losdesafíos y optimizar las oportunidades queproporciona la urbanización: cambios deestilo de vida, demanda de productos deahorro y protección de mortalidad, atenciónsanitaria para jóvenes y mayores, cuestio-nes de longevidad y demanda de seguro co-lectivo.Uno de los principales problemas de la

urbanización son las presiones socioeconó-micas generadas por la inmigración. Aun-que la afluencia hacia las poblaciones y ciu-dades aumenta la mano de obra urbana,también añade una carga a las prestacio-nes sociales. En China, por ejemplo, los tra-bajadores inmigrantes no tienen el derechoa algunos de los seguros médicos y presta-ciones de pensiones que tienen otros tra-

MERCADO ASEGURADOR


51

47 Véase “Closing the financial gap” (2011), Swiss Re.48 Síndrome Respiratorio Agudo Severo.

>

bajadores urbanos. Esto abreoportunidades para la provisiónde un seguro privado asequible.Quizá más importante, los respon-sables de formular políticas tienenincentivo para impulsar, y deberí-an hacerlo, soluciones privadaspara satisfacer mejor las necesida-des de los inmigrantes. El fracasoen cubrir estas necesidades, inclu-yendo el acceso a alojamiento,asistencia sanitaria y escolariza-ción, puede ser el origen de unperjudicial malestar social.

Cambios en el Estilo de Vida yRepercusiones sobre el Seguro deSalud y MédicoLa vida urbana puede suponer

bajos niveles de actividad física,mayor consumo de alimentos pro-cesados y de preparación rápida, yestrés psicológico de distintos orí-genes. Al mismo tiempo, el apoyointergeneracional puede reducirsedebido al tamaño normalmentepequeño de las casas en poblacio-nes y ciudades. Por estos motivos,la vida urbana puede generar másdemanda de ayudas para la asis-tencia sanitaria y la jubilación, ac-tualmente y a largo plazo. Ade-más, a pesar de la mejora de laprovisión de asistencia sanitariapública, existe la expectativa deque los individuos necesitarán ca-da vez en mayor medida sufragarlos gastos necesarios para cuidarsu propia salud.Especialmente, los bajos nive-

les de actividad física, una dietadeficiente y el estrés pueden au-mentar las “enfermedades urba-nas”, como las enfermedades car-diovasculares, el cáncer de pulmóny enfermedades pulmonares obs-tructivas crónicas. También se haobservado la reaparición de enfer-medades transmisibles como eldengue y el chikungunya en ciuda-des de mercados emergentes coninstalaciones deficientes de suministro deagua y saneamiento. Entretanto, la alta den-sidad de población facilita la transmisión deenfermedades respiratorias y ha contribui-do al cambio de las características epide-miológicas de enfermedades infecciosas.La migración continuada a las poblacio-

nes y ciudades también puede causar másintercambio de infecciones víricas entre las

áreas rurales y urbanas. Los trabajadoresemigrantes nuevos en el entorno urbanoestán expuestos a una serie de enfermeda-des para las que puede que no hayan ad-quirido inmunidad. Pueden transmitir estasinfecciones cuando viajan de vuelta a lasáreas rurales.Este panorama cambiante y la mayor in-

cidencia de enfermedades urbanas deben

tenerse en cuenta en las ofertas de produc-to de las aseguradoras. Los productos deseguro de Salud, incluyendo, por ejemplo,cobertura de enfermedad grave, necesitanreflejar la evolución del panorama epide-miológico. Recientemente se ha incremen-tado de manera apreciable la penetracióndel seguro de enfermedad grave en los mer-cados emergentes. Al aumentar la urbani-



Ramo de Negocio Impacto de la UrbanizaciónRamos Personales Aumento de riqueza personal; mayor consumo.Hogar/Bienes Personales - Creciente demanda de viviendas residenciales.

- Mayor conciencia del riesgo de la exposición a catástrofes.- Requisitos normativos que hacen obligatorio el seguro.

Automóvil Personal - Mayores necesidades de movilidad y poder adquisitivo conducen a mayordemanda de vehículos particulares.- Requisitos normativos que hacen obligatorio el seguro (ya en muchos mercados).

Accidente Personal/Viaje Personal - Aumento de las necesidades de movilidad (personal/negocio/ocio).- Requisitos normativos que hacen obligatorio el seguro.

Ramos Comerciales Costosas inversiones en infraestructuras, industrialización, consumismo,cambios regulatorios y colaboración público-privada.

Propiedad Comercial - Industrialización y crecimiento de activos comerciales asegurables.- Aumento de la conciencia del riesgo y exposición a catástrofes (naturales yprovocadas por el hombre).- Enormes activos de infraestructura: puertos, aeropuertos, etc.

Seguro de Ingeniería -Inversiones masivas en infraestructuras y construcción de activos comerciales/industriales asegurables.

Seguro Marítimo - Demanda de consumo urbano que conduce a un aumento del comercio y el subsiguiente crecimiento de la cadena de suministro y la logística.

Seguro de Aviación - Creciente movilidad, mayores ingresos disponibles y aumento de la necesidad de los viajes de negocios.- Mayor demanda de cargamento aéreo.

Seguro de Energía Mar Adentro - Mayor demanda de energía.Crédito Comercial - Aumento del comercio y los negocios.Coberturas de Responsabilidad de -Crecimiento de los servicios profesionales.Producto,de Administradores y Directores, - Aumento de los requisitos regulatorios, calidad de servicio mínima, y de Errores y Omisiones requisitos de conformidad, mayores responsabilidades.

- Entorno de litigios, aumento del consumismo.Seguro de Accidente Laboral/ - Industrialización e incremento del empleo formal.Responsabilidad del Empresario - Requisitos regulatorios.

- Aumento de los riesgos ocupacionales.Seguro de Responsabilidad Civil por - Requisitos regulatorios, presión de grupos ecológicos, sociedad, etc.Daños al Medioambiente o Seguro Verde - Crecimiento urbano en torno a cinturones industriales de riesgo.Riesgo Cibernético - Aumento de datos confidenciales y los correspondientes riesgos de seguridad.

P. ej., tarjetas de crédito, banca telefónica/banca electrónica.Flota de Automóviles - Necesidades logísticas y de la cadena de suministro de entidades comerciales.

- Necesidades de transporte público.Responsabilidad Pública General - Crecimiento de la población urbana alrededor de plantas industriales.

- Requisitos regulatorios que hacen obligatorio el seguro.Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting.

Tabla 6: Impacto de la Urbanización en Diferentes Ramos de Seguro de No-Vida (Personales y Comerciales)

Categoría Enfermedades

Enfermedades transmitidas por el agua Disentería bacilar, hepatitis A, cólera.

Enfermedades transmitidas por vectores Dengue, chikungunya, malaria, leishmaniosis, filariasis linfática,

tripanosomiasis africana, enfermedad de Chagas, fiebre amarilla, peste,

leptospirosis.

Enfermedades transmitidas por el aire Tuberculosis, neumonía.

Enfermedades de transmisión sexual VIH.Fuente: The Lancet, Vol. 11, febrero de 2011.

Tabla 7: Ejemplos de Enfermedades en las que la Urbanización Ha Contribuido al Cambio de las Características Epidemiológicas

>54

zación, las aseguradoras necesitan seguirlas tendencias de las enfermedades emer-gentes para ofrecer productos que satisfa-gan las necesidades de quienes viven enpoblaciones y ciudades. Este es también elcaso de los productos de indemnizaciónmédica, que deben tener en cuenta el altoíndice de inflación del coste médico en lasáreas urbanas. El seguro privado tambiénpuede mejorar el acceso a las instalacionessanitarias en áreas de rápida urbanización,en las que los servicios públicos pueden te-ner dificultades para mantener el ritmo dela expansión urbana.

Reducción de la Brecha de Protección -Perspectiva de los Productos de Proteccióny AhorroExiste una gran brecha de protección en

los mercados emergentes. En el caso de las

prestaciones por fallecimiento, el alto cos-to de vida y la renta de sustitución estánampliando la brecha de protección, más sise tiene en cuenta que los productos tipoahorro han sido una característica principaldel crecimiento del seguro en los mercadosemergentes. En la protección de Salud exis-te una brecha similar: no hay suficiente fi-nanciación para cubrir las futuras necesida-des sanitarias. Por ejemplo, un reciente es-tudio en 13 mercados de la región Asia-Pa-cífico ha estimado una brecha de protec-ción de Salud de USD 197.000 millones en202049 (Figura 12), muy por encima de losUSD 9.000 millones de 2011.La inflación y la volatilidad de los costos

médicos, así como la creciente concienciadel riesgo son algunos de los factores queestán detrás del esperado crecimiento de labrecha, junto con los cambios demográfi-cos y socioeconómicos que se están produ-ciendo en los mercados emergentes. La ur-banización tendrá un impacto, ya que la in-flación del coste médico tiende a ser mayor

en las poblaciones y ciudades que en lasáreas rurales, y los consumidores urbanostienen mayores expectativas respecto a lacalidad y amplitud de los servicios médicosque se ofrecen. Además, como se ha co-mentado, el estilo de vida urbano puedecausar una mayor incidencia de determina-das enfermedades. Cerrar la brecha de pro-tección continuará siendo una oportunidadde negocio clave para las aseguradoras enlos mercados emergentes. Pueden ayudardiseñando productos de protección de ries-go relevantes e iniciativas de conciencia-ción de riesgo.La gente que vive en poblaciones y ciu-

dades tiende a tener más ingresos disponi-bles que sus homólogos rurales. Mejor edu-cación y conocimientos financieros signifi-ca que más habitantes de las ciudades se-rán capaces de aprovechar complejos pro-

ductos de seguro/ahorro. El mayor índicede participación de la mujer en el mercadolaboral aumenta los ingresos familiares ytambién abre un nuevo segmento de futu-ros clientes para productos de seguro.Las opciones para diferentes vehículos

de inversión están creciendo en los merca-dos emergentes, y los productos de segurode Vida han ganado considerable populari-dad en los últimos años. Estos puedenadoptar la forma de acumulación de rique-za (por ejemplo, seguro vinculado a fondosde inversión “unit-linked”, ahorro infantil)o productos de distribución de riqueza (ren-tas vitalicias, productos de pensión). Aun-que el rendimiento de la bolsa ha sido volá-til en los años transcurridos desde la crisisfinanciera, la inversión y los productos tipoahorro siguen contribuyendo significativa-mente a las primas de Vida en los mercadosemergentes. Además, los altos niveles deingresos disparan la demanda de hipotecasy créditos y crean al mismo tiempo oportu-nidades para que las aseguradoras vendan

productos de seguro de Vida temporal parala amortización de préstamos medianteacuerdos con bancos y otras institucionesde crédito.

Asistencia Sanitaria a la Tercera EdadLa urbanización ha originado cambios en

los lazos de la familia tradicional extendida.El tamaño medio de la vivienda en Asia yAustralia se ha reducido significativamente,ya que las generaciones más jóvenes aban-donan el domicilio familiar en cuanto sonautosuficientes. El empleo y otros factoresempujan fuera a los jóvenes, en muchos ca-sos a otras ciudades, regiones o incluso pa-íses. Esta separación física crea problemasa la gente mayor. Allá donde la generaciónmás joven cuidaba de sus padres durante lavejez, ahora la gente mayor necesita a me-nudo disponer y financiar sus necesidadessanitarias y de ingresos después de la jubi-lación. En China, por ejemplo, la política dehijo único ha llevado a una situación en laque el número de hijos disponible para sos-tener a sus padres envejecidos se ha redu-cido considerablemente.Además, mientras la población enveje-

ce, el reducido índice de trabajadores res-pecto a la población total ejerce presión so-bre los regímenes de seguridad social quese sustentan en la contribución de la pobla-ción trabajadora para financiar las presta-ciones médicas y de jubilación de los retira-dos. Esto pone en evidencia la creciente ne-cesidad de trasladar la carga de la provisiónde prestaciones médicas para la terceraedad y de jubilación de regímenes públicosa los propios individuos.Los estudios han demostrado que los ju-

bilados y prejubilados dependen por lo ge-neral de la provisión gubernamental de losgastos relacionados con la asistencia sani-taria. Al mismo tiempo tienen la sensaciónde que esta provisión es insuficiente paracubrir los costos relacionados con la asis-tencia sanitaria después de la jubilación50.Entre los consumidores existe un fuerte pro-pósito de comprar seguro de Salud y Médi-co, pero el patrón varía entre los diferentesmercados emergentes dependiendo del per-fil de la población. El desafío que suponedar respuesta adecuada a las necesidadesmédicas de una población envejecida seráespecialmente difícil en China. En 2050, el“segmento plateado” chino, de 60 años o



Figura 12: Brecha de Protección de Salud Proyectada por Mercados, 2020P

China

India

Japón

Corea del Sur

Australia

Indonesia

Otros

37,0%

22,1%

14,5%

8,5%

4,1%

4,0%

9,8%

Fuente: “Health Protection Gap: Asia-Pacific 2012” (2012), Swiss Re.

49 Para más información, véase “Health Protection Gap:Asia-Pacific 2012” (2012), Swiss Re. Nota: la brecha serefiere al déficit previsto para 2020 si los mercados asiá-ticos continúan gastando la misma cantidad, como por-centaje del PBI, en asistencia sanitaria que en 2010.50 “Spotlight on Consumer Health” (2012), Swiss Re.

52>

>56

más, será de casi 440 millones, más de latercera parte de la población del país. En2011, el gasto médico fue de alrededor del5% del PBI chino y se prevé que en el futurose incremente considerablemente debido alenvejecimiento de la población y a la de-manda de mejores servicios médicos.Al diluirse los lazos familiares tradicio-

nales también se incrementa la necesidadde soluciones de seguro de cuidados a lar-go plazo. Específicamente, los avances dela medicina, que están llevando a una ma-yor longevidad y a una recuperación másrápida de los procedimientos hospitalarios,cambiarán la naturaleza de la oferta de se-guro de Salud y Vida. Por ejemplo, las pres-taciones pueden diseñarse en mayor medi-da en vista a la prestación de cuidados en

el hogar, incluyendo el apoyo de una enfer-mera o asistente. El seguro de cuidados alargo plazo todavía está comenzando a de-sarrollarse en los mercados emergentes pe-ro ha estado creciendo en muchos merca-dos avanzados, lo que proporcionará unavaliosa experiencia a los mercados emer-gentes en su búsqueda de un modelo ade-cuado, especialmente teniendo en cuentael papel del apoyo gubernamental y del se-guro privado. Por ejemplo, en Reino Unidoy Taiwán se está debatiendo sobre el usodel seguro privado para complementar losservicios de cuidados a largo plazo patroci-nados por el estado, incluyendo el uso deproductos como rentas vitalicias por nece-sidades inmediatas, rentas vitalicias por in-validez y otros productos prefinanciados.La financiación de los futuros gastos del

sistema sanitario de los mercados emer-

gentes es una tarea desalentadora, y pro-porcionar asistencia sanitaria a los millonesde personas que viven en las ciudades re-querirá un enfoque específico. Construir unsistema sostenible a largo plazo de asisten-cia médica universal para todos los secto-res sociales es un desafío, y las necesida-des de inversión son enormes. Como tal, losgobiernos deberán considerar la financia-ción óptima impulsando programas del sec-tor privado, incluyendo la colaboración pú-blico-privada, para asegurar la sostenibili-dad.

Seguro para la LongevidadLa urbanización se asocia normalmente

con un tamaño reducido del domicilio fami-liar y el debilitamiento de los sistemas de

apoyo intergeneracional tradicionales. Lanecesidad de cuidar adecuadamente deuna población envejecida se ve ademásagravada por el uso de planes de pensio-nes de reparto (PAYG, por sus siglas en in-glés) no financiados en los mercados emer-gentes. La tendencia ha comenzado a cam-biar desde planes de prestación definida aplanes de aportación definida, pero no obs-tante, algunos mercados continuarán sin-tiendo el estrés de una creciente demandade pensiones.Sin embargo, como las personas viven

más tiempo, se está desarrollando en mu-chos países de Asia (con excepción de al-gunas poblaciones más jóvenes como Indiae Indonesia) un riesgo de longevidad quecolocará una carga excesiva sobre las ge-neraciones más jóvenes. Puede ocurrir quese demuestre que los planes de reparto no

son sostenibles a largo plazo. En este caso,las personas tendrán que ser más autosufi-cientes y considerar complementar sus in-gresos de jubilación mediante solucionesprivadas, incluyendo planes de jubilaciónproporcionados por aseguradoras. Los go-biernos todavía tienen un papel que de-sempeñar, especialmente creando un en-torno político que fomente la participacióndel sector privado y proporcione protecciónal consumidor.Las reaseguradoras pueden diseñar so-

luciones de ahorro, financiación de riesgos,salud posjubilación y cuidados a largo pla-zo para afrontar estas dinámicas cambian-tes. Al mismo tiempo, sin embargo, debenser conscientes de la competencia de otrosproveedores de servicios financieros como

los bancos y los fondos de inversión, quetambién ofrecen una amplia gama de pro-ductos/servicios de ahorro y gestión delpatrimonio (aunque estos productos noofrecen protección de longevidad como lasRentas Vitalicias). Las reaseguradoras tie-nen una ventaja competitiva debido al pro-fundo conocimiento de las cuestiones deasistencia sanitaria y riesgo, pero necesita-rán aprovecharlo para seguir siendo líderesen la provisión de soluciones de asistenciamédica y productos de longevidad.

Impactos sobre el Medioambiente y laMortalidadLa urbanización puede causar el deterio-

ro en la calidad del medioambiente, espe-cialmente cuando no está bien gestionada.Las poblaciones y ciudades son la fuenteprincipal de contaminación acústica, del ai-



Figura 13: Consecuencias de la Urbanización para la Asistencia Sanitaria y Papel de los Participantes Públicos y PrivadosConsecuencias para la sociedad Papel del estado/legisladores Papel de las reaseguradoras

Positivas

Negativas

Acceso a mejores servicios e infraestructu-ras de asistencia sanitaria en zonas urba-nas

Pobreza urbanaconduce a desnutrición, condiciones pocohigiénicas y mala salud

Alta concentración y movilidad aumenta el riesgo de propagación de enfer-medades transmisibles

Estilo de vida, social y medioambientalestrés, contaminación, inactividad física, necesidad de cuidados a mayores

- Desarrollar la infraestructura

de asistencia sanitaria.

- Mejorar el acceso, la calidad

de los servicios de asistencia

sanitaria y mantenerla ase-

quible.

- Política de medioambiente

coherente para participantes

privados.

- Reducción de cargas financie-

ras del estado mediante fi-

nanciación de riesgos.

Las reaseguradoras pueden

ofrecer eficaces soluciones de

financiación de riesgos para

ampliar el alcance de asisten-

cia sanitaria de calidad.

- en colaboración con el estado.

- ofreciendo diferentes solucio-

nes médicas, de salud y jubi-

lación (p. ej., enfermedad

grave, cuidados a largo pla-

zo, soluciones de jubilación,

etc.).

Fuente: Swiss Re Economic Research & Consulting.

54>

>58

re y del agua, lo que crea importantes pro-blemas para la salud pública. A pesar de losesfuerzos a nivel nacional y global, se esti-ma que 130 millones de personas que viví-an en áreas urbanas carecían de acceso arecursos de agua perfeccionados en 2010 yque 714 millones no tenían acceso a siste-mas de saneamiento perfeccionados51. Estopuede ocasionar la aparición y rápida pro-pagación de enfermedades transmisiblespor el aire o el agua.La movilidad de las personas en el mun-

do moderno incrementa la probabilidad depropagación rápida de una enfermedadtransmisible. Esto puede producirse dentrode una ciudad, de unas poblaciones y ciu-dades a otras y entre regiones, e inclusotraspasando fronteras. Las consecuenciaspueden ser enormes, como demostró en2003 la epidemia de SRAS en Asia, que seextendió muy rápidamente, registrándose8.096 casos en diferentes ciudades deAsia, con una tasa de mortalidad del9,6%52. La economía asiática también se viomuy afectada, con USD 60.000 millones degastos y pérdidas comerciales53.Con el constante movimiento de perso-

nas entre diferentes centros urbanos, lamagnitud de las pérdidas económicas co-mo consecuencia de un índice de infeccióngripal pandémica del 1% entre la poblaciónmundial podría ser tan alta como el 5% delPBI global54. La mayor movilidad de los ha-bitantes urbanos tendrá consecuencias so-bre la efectividad de la vigilancia clásicatradicional y las técnicas de respuesta epi-demiológica, prolongando de ese modo laduración de una pandemia. La carencia deacceso a agua limpia o a un saneamientoperfeccionado en algunos centros urbanosde mercados emergentes también agravaráel problema. Las aseguradoras deberán te-ner en cuenta estos potenciales “impactossobre la mortalidad” como parte de su pro-ceso de control de riesgo. Es probable quetambién sea necesaria una protección rea-segurada suficiente contra riesgos pico.El impacto de las grandes catástrofes pue-

de ser comparado con el de las pandemias.Como media, más de 70 000 personas hanperdido la vida en catástrofes (naturales yprovocadas por el hombre) cada año desde199055. Las crecientes densidades de pobla-ción, especialmente en poblaciones y ciuda-des situadas en áreas propensas a fenóme-nos meteorológicos graves o terremotos, au-menta aún más la vulnerabilidad de las co-munidades y la probabilidad de que se pro-duzcan sucesos con pérdidas a gran escala.Esto genera en las aseguradoras una necesi-

dad mayor de realizar análisis efectivos deacumulación de riesgos de mortalidad.

Oportunidades para el Seguro ColectivoCon el crecimiento del empleo formal en

los mercados emergentes a medida que pro-gresa la urbanización, cada vez más emplea-dores han proporcionado a sus trabajadoresprestaciones como seguro Temporal de Vi-da, de Salud, Individual de Accidentes y deViaje, como parte de planes de seguro Co-lectivo, lo que supone una importante fuen-te nueva de primas. Por ejemplo, en India,las primas de seguro de Vida y Salud Colec-tivo crecieron a una tasa anualizada (infla-ción ajustada) del 20% entre 2001 y 2011,

comparada con el 10% de crecimiento de lasprimas individuales en el mismo periodo.La urbanización continúa transformando

el panorama socioeconómico y del riesgo.Las aseguradoras necesitan evaluar conti-nuamente estos cambios para diseñar pro-ductos que contribuyan a la creación de sis-temas de seguro de Vida y Salud efectivosen diferentes países. La Tabla 8 resume elimpacto de la urbanización sobre los ramosde negocio clave de vida y salud.

Perspectiva y ConclusionesEn 2030, alrededor de 3.900 millones

de habitantes de los mercados emergen-tes56 vivirá en áreas urbanas. El índice de



La distribución es un componente fundamental en la cadena de valor de una asegu-radora. Los agentes tradicionales continuarán siendo distribuidores importantes, peroprobablemente serán complementados por otros canales, incluyendo bancaseguro, In-ternet, redes sociales y grupos de afinidad.La Figura 14 señala el im-

pacto potencial de una altaurbanización sobre los dife-rentes canales de distribu-ción. Aunque las asegurado-ras pueden tener una únicapersona de contacto paratratar con clientes rurales,existen muchos puntos decontacto para los clientes ur-banos. Esto permite una se-lección de canales en base alas características del pro-ducto. Por ejemplo, el banca-seguro es muy adecuado pa-ra la distribución urbana da-da la alta demanda de crédi-tos bancarios entre las per-sonas que viven en poblacio-nes y ciudades, que puedennecesitar un seguro cuandosolicitan una hipoteca o un préstamo para un coche.Debe tenerse en cuenta que la Figura 14 es una imagen generalizada del desarrollo

del canal de distribución en los mercados emergentes. Probablemente cada mercadotendrá diferentes patrones de desarrollo dependiendo de las características del mercadolocal y el panorama de negocio.Los siguientes factores también influirán en la distribución del seguro en áreas urbanas:• Mejor cultura financiera y más asesores financieros pueden facilitar un aumento

de la distribución de productos de ahorro sofisticados.• En las ciudades, las economías de escala ayudarán a reducir los costos de distribución.• El rápido ritmo del cambio tecnológico y la tendencia hacia una adopción más rá-

pida en áreas urbanas.

Distribución del Seguro

51 “Progress on Drinking Water and Sanitation” (actuali-zación de 2012), UNICEF y OMS.52 Datos de la tabla resumen de casos SRAS probables(actualizados al 21 de abril de 2004 - www.who.int/csr/sars/country/table2004_04_21/en/index.html), OMS.53 Los datos se refieren a 2003. “World health report2007: A safer future: global public health security in the21st century” (2007), OMS.54 “World health report 2007: A safer future: global

public health security in the 21st century” (2007), OMS.55 Swiss Re, Sigma Nº 2/2013: “Catástrofes de lanaturaleza y grandes siniestros antropógenos en2012”.56 Mercados emergentes definidos como regiones me-nos desarrolladas por las Naciones Unidas. Fuente:“Prospectos de Urbanización Mundial: Revisión de 2011”(2012), Departamento de Asuntos Económicos y Socia-les de la ONU, División de Población.

Figura 14: Evolución de Diferentes Canales de Distribución de Seguroen Mercados Emergentes y Futuro Impacto de Alta Urbanización

Internet/móvil/redessociales

BancaseguroTelemarketing

Agentes

Microseguros

Corredores deseguros Grupo de afinidadGestión de ri-quezaSupermercados

En evolución En crecimiento MaduroEstado actual de la evolución de diferentes canales

Impa

cto futuro con

alta po

blación urba

naBajo

Medio

Alto


56>

urbanización general en losmercados emergentes fue del46,5% en 2011 y se esperaque aumente hasta el 56% en2030. Esto tendrá importan-tes consecuencias económi-cas, sociales y medioambien-tales. Una urbanización biengestionada puede conducir amayores ingresos y mejorescondiciones de vida, pero sise gestiona mal puede, por elcontrario, producir importan-tes problemas socioeconómi-cos, entre los que se incluyendesigualdad de ingresos, ma-lestar social, infraestructurasdeficientes y carencia de ac-ceso de muchos a necesida-des básicas como el suminis-tro de agua, electricidad y sa-neamiento.En las próximas décadas la

urbanización en los mercadosemergentes tendrá las siguien-tes características:

• Es probable que Asia yAfrica vean el mayor aumentoen los índices de urbanizacióny en población urbana. En par-ticular, India y China contaránrespectivamente con el 16%(218 millones) y el 20% (276millones) de los 1.400 millo-nes de incremento de la po-blación urbana global que seproducirá entre 2011 y 2030.

• Los patrones de urbani-zación variarán entre mercados. Algunosmercados continuarán presentando unafuerte planificación estatal mientras queotros verán probablemente mayor creci-miento orgánico espontáneo de los cen-tros urbanos, con limitada planificaciónde la ciudad.

• Se prevé que las ciudades pequeñasy medianas crezcan rápidamente en lospróximos años, incluso más que las me-gaciudades de los mercados emergen-tes.

• Están surgiendo redes de ciudades pa-ra formar diferentes tipos de aglomeracio-nes urbanas, como megarregiones, corre-dores urbanos y regiones urbanas. Esto es-tá sucediendo muy rápidamente en algunosmercados, como China.

• Para sostener la urbanización son ne-cesarias inversiones masivas en infraes-tructuras. Entre 2013 y 2030 será necesa-rio en los mercados emergentes un gasto

estimado de USD 43 billones (en dólaresconstantes de 2012) en el desarrollo de in-fraestructuras relacionadas con la urbani-zación.

• La urbanización continuará cambiandola naturaleza de las sociedades de los mer-cados emergentes, incluyendo las estructu-ras familiares tradicionales a medida quelas jóvenes generaciones emigren a la ciu-dad en busca de empleo. Otra característi-ca del entorno urbano es la mayor partici-pación de la mujer en el mercado laboral. Elresultado es familias más reducidas y la di-lución de los lazos familiares, lo que a suvez debilita los vínculos de apoyo interge-neracional.La urbanización incrementa el valor y la

concentración de activos asegurables, laconciencia de riesgo y los niveles de ingre-sos. Esto, a su vez, genera demanda deproductos de seguro, probablemente conventajas para todos los ramos de negocio.

• Es probable que el seguro Comercial sebeneficie de primas para la cobertura de se-guro de construcción procedentes del de-sarrollo de infraestructuras por un importeadicional de USD 68.000 millones (en dóla-res constantes de 2012) durante el periodo2013-2030. La cobertura patrimonial de lasinstalaciones de infraestructuras recién re-alizadas puede añadir otros USD 24.000 mi-llones (en dólares constantes de 2012) enprimas anuales en 2030.• Es probable que los ramos de seguro

especializado (Aviación, Marítimo, Ingenie-ría, Construcción y Responsabilidades)también tengan una fuerte demanda en losmercados emergentes.

• Es probable que aumente la demandade productos de seguro personal de No-Vi-da (Hogar, Automóvil Personal, Viaje) almismo tiempo que aumentan los niveles deingresos y/o las políticas hagan obligatoriala contratación de este tipo de seguro.

MERCADO ASEGURADOR


59

Ramo de negocio Impacto de la urbanización

A término • Mayor conciencia de riesgo y asequibilidad en un entorno urbano.

• Incremento de la brecha de protección aumentando el apalancamiento de

los hogares, contrarrestado por un tamaño reducido de familia, mayores

activos financieros domésticos y mejor cobertura de prestaciones sociales.

Mixto • La póliza mixta con participación en beneficios es atractiva para los ahorros

para la jubilación (productos mixtos con una característica de devolución

de prima) y como legado para la siguiente generación.

Unit-linked y Vida universal • Una mayor riqueza familiar favorece el crecimiento de los productos tipo

inversión.

• Una mayor formación financiera hace a los consumidores más recepti-

vos a productos complejos como Vida Universal.

• Se espera más competencia de otros intermediarios financieros para

ahorros domésticos.

Enfermedad Grave (EG) • El aumento de enfermedades urbanas repercutirá en el diseño del

producto EG.

• La inflación del costo médico puede ser mayor en las áreas urbanas que

en las rurales.

• Los habitantes urbanos también tienen expectativas de tratamiento mé-

dico de mayor calidad y fácilmente accesible.

Renta por Invalidez (RI) • Un mayor nivel de costo de vida/ingresos salariales repercute en posibles

indemnizaciones.

Cuidados a Largo Plazo (CLP) • La carencia de apoyo familiar crea necesidad de CLP.

• Desarrollo de “ciudades para jubilados” o “ciudades de salud” para

proporcionar cuidados de enfermería a largo plazo a los jubilados.

Seguro Colectivo • Más empleo formal en las regiones urbanas.

• Empleadores ansiosos de ofrecer seguro Colectivo para retener talentos.


Tabla 8: Impacto de la Urbanización sobre Diferentes Ramos de Negocio de Vida y Salud

>

• Se prevé que el mayor aumento deoportunidades de reaseguramiento se pro-duzca en el Asia emergente, donde el índi-ce de urbanización continúa siendo más ba-jo que en Latinoamérica y Europa Central ydel Este. Se espera que India y China conta-bilicen alrededor de la mitad de las oportu-nidades de seguro Comercial originadaspor infraestructuras de los mercados emer-gentes.

• La privatización de activos de riesgo/in-fraestructuras puede mejorar la coberturade seguro en los mercados emergentes. Losgobiernos se están enfrentando a proble-mas financieros y posiblemente se incre-mentará la participación del sector privadoen la provisión de soluciones de protecciónde riesgo.

• Los cambios sociales consecuencia dela urbanización (familias más reducidas,aumento de la educación y participación dela mujer en el mercado laboral) y la transi-ción demográfica hacia una población en-vejecida incrementarán la necesidad deproductos de seguro de Vida y Salud (pro-ductos de ahorro, soluciones de salud pos-jubilación y cuidados a largo plazo, enfer-medad grave).

• El aumento de las oportunidades deempleo formal en las áreas urbanas esti-mulará la demanda de productos de se-guro de Vida Colectivo. Por ejemplo, esprobable que el crecimiento del ramo co-lectivo en el seguro médico sea impor-tante.

Cambios Impuestos por la UrbanizaciónAunque la urbanización crea oportunida-

des para las reaseguradoras, también ge-nera problemas. La cuestión de la gestión yevaluación de riesgos es muy importanteen el entorno urbano por dos razones prin-cipales: la densidad y el dinamismo de lapoblación.Las reaseguradoras necesitan conside-

rar las siguientes cuestiones fundamenta-les:

• El riesgo de una urbanización desor-ganizada. Si la urbanización no está biengestionada, la ineficiencia resultante enlas infraestructuras puede afectar a dife-rentes ramos de seguro. Este es el casocuando, por ejemplo, se han construidoedificios sin tener en cuenta el impacto deun terremoto. Independientemente, la ca-rencia de agua limpia, saneamiento y losaltos niveles de contaminación dan lugar,por lo general, a una mayor incidencia demala salud y las subsiguientes reclama-ciones.

• Impacto sobre la gestión de riesgos.En los años venideros, las ciudades tendránun alto grado de concentración de riesgo.El aumento de las aglomeraciones urbanassupone mayores retos en la gestión de laacumulación de riesgo y en el modelado delas exposiciones de riesgo potencial. La in-certidumbre que rodea a los sucesos catas-tróficos naturales y el cambio climático ha-ce más difícil el modelado y las previsiones.El aumento de movilidad y la alta densidadde población eleva el riesgo de una pande-mia.

• Que la fijación de precios se ajuste alriesgo es un desafío en los mercados emer-gentes. Esto permite a las aseguradoras fi-nanciar sucesos con grandes pérdidas ycontinuar siendo solventes. Este asunto esde gran importancia para las aseguradoraslocales de los mercados emergentes dadossus tradicionalmente bajos niveles de di-versificación de riesgo geográfico. El desa-fío se ha agudizado dada la baja calidad delos datos sobre pérdidas históricas y expo-sición en las aglomeraciones urbanas emer-gentes.

• Una mayor protección al consumidortiene el potencial de hacer a una sociedadmás litigante. Hablando en términos gene-rales, los consumidores de las ciudadestienen más conciencia de sus derechos ymayores expectativas sobre la calidad delos productos y servicios que los que vivenen áreas rurales. En los mercados emer-gentes también existe una creciente ten-dencia a legislar para proteger los intere-ses de los consumidores. Estos factorespodrían aumentar la frecuencia de las ac-ciones legales presentadas por los consu-midores. Es difícil evaluar y trasladar conprecisión su impacto a la fijación de pre-cios de los ramos de seguro de responsa-bilidad civil. Las aseguradoras necesitanseguir de cerca los desarrollos legales yregulatorios para estar preparadas y sercapaces de ajustar las tarifas de las primasy los términos y condiciones en conse-cuencia.Gestionar los problemas de la urbani-

zación requiere colaboración. Por ejem-plo, los gobiernos deben realizar fuertesinversiones en infraestructuras y presta-ciones de la seguridad social para poderacomodar al gran número de inmigrantesurbanos que se trasladan desde las áreasrurales a las ciudades cada año. Una ur-banización mal gestionada y/o el fracasoen la disposición de un adecuado siste-ma de apoyo social para los inmigrantesgenera un riesgo de malestar social que,

dependiendo de la gravedad de las ten-siones, puede llevar a sucesos de signifi-cativo impacto económico para la socie-dad.Los gobiernos están padeciendo res-

tricciones presupuestarias y algunos fo-mentarán la participación del sector priva-do en la provisión de servicios como hos-pitales, y en el establecimiento de infraes-tructuras y servicios públicos. Las asegu-radoras también pueden desempeñar suparte colaborando con las autoridades enla planificación urbana, así como apoyan-do estrategias de gestión de riesgos. Esprobable que las soluciones de segurosbasados en el mercado, incluyendo trans-ferencia de riesgo que implica tanto a par-ticipantes públicos como privados, seancada vez más comunes en los mercadosemergentes. La colaboración público-pri-vada podría convertirse en un medio pre-ferido para financiar y mantener infraes-tructuras, y para gestionar eficazmente elriesgo.A diferencia de los mercados avanzados,

la gestión de riesgos y los sistemas de miti-gación no están bien desarrollados en lasciudades de los mercados emergentes. Es-to se debe principalmente a la baja concien-cia y a la carencia de regulación y gober-nanza. En los casos en que hay establecidauna regulación, el cumplimiento es a menu-do laxo. Un mayor valor de activos en ries-go, una alta exposición a catástrofes y unaumento de la gravedad y frecuencia de lascatástrofes pueden acarrear devastadorasconsecuencias para poblaciones y ciuda-des, especialmente teniendo en cuenta lagran brecha de protección que existe ac-tualmente.Para desarrollar su papel en la gestión

de riesgos, las reaseguradoras necesitaráncada vez más seguir estrategias regionalesy orientadas a la ciudad, porque ya no esadecuado un modelo universal. Cada ciu-dad tiene sus propias características y atri-butos de riesgo exclusivos y es vital un en-foque personalizado en términos de desa-rrollo y distribución de producto. Además,las aseguradoras necesitan reforzar conti-nuamente sus modelos para incorporar unaexposición de riesgo siempre creciente,controlar riesgos emergentes y gestionaracumulación de riesgo. La diversificación ylos mecanismos de transferencia de riesgoefectivos serán cada vez más importantes,ya que las aseguradoras buscan respondermejor a los desafíos y oportunidades quepresenta la urbanización en los mercadosemergentes.�




PRIMAS MENSUALES - ARGENTINA

Estimación de Primas de Abril de 2014 y Período Anual Mayo 2013 - Abril 2014En abril de 2014 la producción total fue de $ 9.994,0 millones (aproximadamente USD 1.239,9 millones), de los cuales Patrimonialesrepresenta el 80,8%, Vida el 17,8% y Retiro el 1,4%. En tanto que el total anual del período mayo 2013 - abril 2014 ascendió a$ 106.196,1 millones a valores corrientes, lo que representa, aproximadamente, USD 16.645,1 millones.

Tipo de cambio promedio estimado para el período mayo 2013 a abril 2014 es de $ 6,38 =USD 1. Los importes mensuales en USD surgen de convertir los pesos a dólares según tipo decambio promedio mensual. Tipo de cambio al 30/04/14: $ 8,06 = USD 1.

CUADRO IProducción Mensual del Mercado a Valores Corrientes. Período: Mayo 2013 - Abril 2014 - Cifras en Miles de Pesos y Miles de Dólares

CUADRO I I IProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros Patrimoniales

Valores de Abril 2014 - Millones de PesosCUADRO IIProducción Mensual del Mercado Aseg. a Valores Constantes - Abril 2014

L a producción de abril de 2014 tuvo una variación positiva de 2,2%con respecto a marzo de 2014, también el ramo de Patrimonialescreció un 3,3%, mientras que los ramos de Retiro descendieron un

22,9% y Vida un 0,1%.Cabe señalar que con relación al mismo mes del año anterior la pro-

ducción de abril de 2014 creció en general un 12,1%Patrimoniales: En este sector, las primas de Automotores fueron

de $ 3.837,0 millones, las de Riesgos del Trabajo de $ 2.483,0 millonesy las de los restantes ramos de $ 1.532,0 millones.

Primas Anuales: La producción anual del período a valores corrien-tes fue de $ 106.196,1 millones, con un equivalente en dólares estadou-nidenses de aproximadamente USD 16.645,1 millones (conversión rea-lizada sobre la base de la prima corriente mensual relacionada con lostipos de cambio promedio de cada mes).

Evolución Histórica de la Producción: En general, el año 2002 ha refle-jado un estancamiento en los niveles de producción como consecuencia defactores como la recesión y los efectos de la devaluación y pesificación; mien-tras que los años 2003, 2004 y 2005 mostraron signos de estabilización ycierto crecimiento. Por su parte, el 2006 registró un buen comportamiento:cerró con una producción de $ 17.279,9 millones y superó en más de un 28%la producción del período anual anterior. En el 2008 la producción alcanzólos $ 26.640,2 millones, un 21,72% de incremento, mientras que en el 2009arrojó un total de $ 29.686,0 millones (aumentando un 12,28%); el 2010 re-

gistró primas por $ 39.264,9 millones (un incremento de 32,27% en relacióncon el 2009), mientras que 2011 tuvo un total de $ 52.645,5 millones (unasuba de 34,07% en relación con el 2010) en 2012 las primas fueron $ 70.129millones (un incremento de 33,20% en relación con el 2011), mientrasque en 2013 las primas totales alcanzaron $94.748 millones (un incre-mento aproximado del 35%).

Conversión a Primas en Dólares: Un hecho destacable es la bruscacaída del volumen de primas en dólares que, de casi USD 7.000 millonesen 2001, descendió un 64,2% en el año 2002 (USD 2.503,7 millones) acausa de la crisis y la brusca devaluación del peso, cayendo hasta marzode 2003, llegando a USD 2.398 millones en el período marzo 2002-febre-ro 2003 (su punto más bajo). Las primas en dólares comenzaron a crecera partir de abril de 2003 como consecuencia de la reducción del tipo decambio y una relativa estabilización y posterior crecimiento de la produc-ción de Riesgos Patrimoniales y Vida, de manera tal que el período ene-ro-diciembre 2004 registró USD 4.049,0 millones, con una recuperaciónanual de casi el 30%, mientras que en el período enero/ diciembre 2005alcanzó a USD 4.561,7 millones con un crecimiento de 11,3%. La evolu-ción de la primas emitidas estimadas de los últimos años fue la siguien-te: año 2006, USD 5.560,0 millones; año 2007, USD 6.874,2 millones;año 2008, USD 8.262,6 millones; año 2009, USD 7.916,0 millones; año2010, USD 10.016,6 millones; 2011, USD 12.685,7 millones; año 2012,USD 15.345,5 millones y año 2013, USD 17.258,3 millones.

Mayo 2013 7.333.700 1.394.240 5.870.900 1.116.141 1.337.300 254.240 125.500 23.859Junio 7.357.900 1.370.186 5.866.200 1.092.402 1.351.600 251.695 140.100 26.089Julio 8.818.700 1.615.147 7.279.700 1.333.278 1.350.500 247.344 188.500 34.524Agosto 8.068.800 1.440.857 6.460.300 1.153.625 1.484.800 265.143 123.700 22.089Septiembre 8.455.000 1.483.333 6.871.000 1.205.438 1.450.000 254.386 134.000 23.509Octubre 8.305.000 1.417.235 6.629.000 1.131.229 1.541.000 262.969 135.000 23.037Noviembre 8.445.000 1.395.868 6.763.000 1.117.851 1.552.000 256.529 130.000 21.488Diciembre 9.182.000 1.480.968 7.488.000 1.207.742 1.564.000 252.258 130.000 20.968Enero 2014 11.191.000 1.598.714 9.310.000 1.330.000 1.644.000 234.857 237.000 33.857Febrero 9.427.000 1.190.278 7.605.000 960.227 1.672.000 211.111 149.000 18.813Marzo 9.618.000 1.193.300 7.683.000 953.226 1.749.000 216.998 186.000 23.077Abril 9.994.000 1.239.950 8.071.000 1.001.365 1.777.000 206.628 146.000 18.114Total 106.196.100 16.645.157 85.897.100 13.463.495 18.473.200 2.895.486 1.824.800 286.019

Total Patrimoniales Vida Retiro

$ USD $ USD $ USD $ USD

Ramo Millones $ % Variación %Patrimoniales 8.071,0 80,76 13,0Vida 1.777,0 17,78 9,4Retiro 146,0 1,46 -1,7Total 9.994,0 100,00 12,1

CUADRO IVProducción Mensual a Valores Corrientes - Seguros de Vida - Abril 2014

Produc. Abril 2014 Variac. % respecto del mes anteriorSeguros de Vida 1.777,0 9,4Vida Individual 286,0 31,0Vida Colectivo 1.151,0 6,3Resto Vida* 339,0 5,2*Incluye: Sepelio Individual y Colectivo, Salud y Accidentes Personales.

Meses Automotores A.R.T. Resto Patr. Total Variación %Mayo 2013 2.590,0 1.917,5 1.246,0 5.870,9 2,9Junio 2.641,0 1.953,1 1.104,0 5.866,2 -1,4Julio 3.065,0 2.676,6 1.538,1 7.279,7 22,6Agosto 2.937,0 2.084,6 1.268,0 6.460,3 -12,2Septiembre 2.997,0 2.216,0 1.496,0 6.871,0 5,3Octubre 3.060,0 2.087,0 1.329,0 6.629,0 -4,6Noviembre 2.859,0 2.191,0 1.547,0 6.763,0 0,8Diciembre 3.244,0 2.206,0 1.888,0 7.488,0 9,1Enero 2014 3.809,0 3.353,0 1.949,0 9.310,0 18,5Febrero 3.594,0 2.367,0 1.517,0 7.605,0 -22,3Marzo 3.738,0 2.387,0 1.409,0 7.683,0 -1,4Abril 3.837,0 2.483,0 1.532,0 8.071,0 13,0


INDICADORES ECONOMICOS

al 15/07/14 596Fuente: EMBI (JPMorgan).

RIESGO PAIS

Buenos Aires Merval 8.840,21 63,98Wall Street Dow Jones 17.055,42 3,34Wall Street S&P 500 1.977,10 7,39Wall Street Nasdaq 4.440,42 6,89Londres FTSE 100 6.746,14 0,22Francfort DAX 9.783,01 2,42España IBEX 10.606,30 7,11París CAC 40 4.350,04 1,74Tokio Nikkei 15.296,82 -6,10Hong Kong Hang Seng 23.346,67 0,44México MXSE IPC 43.967,44 2,35Brasil San Pablo 55.743,98 8,23Fuente: Reuters.

Tendencias Bursátiles Internacionales al 15/07/14Bolsa Indice Cierre al 15/07/14 Variación Anual %

Evolución de los Indices de Precios (%) - Argentina

Análisis de Títulos Públicos Canje Reestructuración de Deuda 2005 y 2010 (*) al 15/07/14

Seguros de Vida Laborales - Parámetros - Argentina Tasas de Inflación en Latinoamérica (%)Base Precios al Consumidor

Rubro/Mes I/2014* II/2014* III/2014* IV/2014* V/2014*Consumidor (NG) 106,53 110,17 113,03 115,05 116,70Var. (%) mensual 3,70 3,40 2,60 1,80 1,40Mayorista (NG) 645,13 674,01 692,83 707,97 721,11Var. (%) mensual 3,80 4,50 2,80 2,20 1,90Construcción 802,80 834,90 849,20 915,40 933,00Var. (%) mensual 1,80 4,00 1,70 7,80 1,90Fuente: INDEC. * IPC Nu Base 4º Trimestre 2013 = 100.

País Mayo Abril Marzo Febrero Ultimos'14 '14 '14 '14 12 meses

Argentina 1,40 1,80 2,60 3,40 14,14*Bolivia 0,40 0,20 0,20 0,80 6,40Brasil 0,60 0,70 0,80 0,69 6,10Colombia 0,50 0,50 0,40 0,60 2,90Chile 0,30 0,60 0,80 0,50 5,40Ecuador 0,00 0,30 0,70 0,10 3,40México -0,30 -0,20 0,30 0,25 3,50Paraguay 0,30 0,40 0,50 0,70 7,00Perú 0,20 0,39 0,50 0,60 3,60Uruguay 0,30 -0,10 0,60 1,70 9,20Venezuela 5,70 5,70 4,10 2,40 60,90Fuente : “Reuters” y Bancos Centrales.* Estimado.

Concepto Vigencia Importe ($) Seguro de Vida Obligatorio (Res. Nº 35.333 de la SSN) * 01/04/2014 20.000Convenio Colectivo Nº 130/75 Empl. Comercio 01/04/2011 96.564Salario Mínimo, Vital y Móvil (Ley N° 16.459) 01/08/2013 3.300MOPRE - Módulo Previsional 10/04/2013 714,45* Tasa de prima desde 01/03/04: 0,19 por mil.

Cotización del Dólar (30/06/2014)Cotizaciones promedio en USD entre tipo comprador y vendedorArgentina Peso 8,15Bolivia Boliviano 6,96Brasil Real 2,21Colombia Peso 1.880,75Chile Peso 552,60Ecuador Sucre 25.100,00México Peso 12,97Paraguay Guaraní 4.389,56Perú Nuevo Sol 2,80Venezuela Bolívar 6,30Uruguay Peso 22,94Eurozona Euro 0,73Fuente: Información de prensa (“Ambito Financiero”).

RIESGO PAIS - Datos al 01/07/14

Denominación Código Venci- VR Cotización Cotización Valor Paridad TIR (S.I.B) miento (%) c/100 v.n. c/100 v.n. Técnico (%) Anual

en Pesos (a) en Pesos (a) c/100 (%)(al 15/07/14) (al 30/12/13) v.n.

Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2005 I. Bonos PARPAR $ Ley Argentina PARP 31-Dic-38 100,00 98.000 75.000 279,96 35,01 8,70PAR USD Ley Argentina PARA 31-Dic-38 100,00 517.000 450.000 100,75 62,92 7,15PAR USD Ley Nva.York PARY 31-Dic-38 100,00 516.000 372.000 100,75 62,80 7,16II. Bonos DiscountDISC $ Ley Argentina DICP 31-Dic-33 100,00 267.000 193.000 355,31 75,15 9,14DISC USD Ley Argentina DICA 31-Dic-33 100,00 1.269.950 1.100.000 140,78 110,61 7,20DISC USD Ley Nva.York DICY 31-Dic-33 100,00 1.263.000 941.000 140,78 110,01 7,27III. Bono CUASIPARCUASIPAR en $ CUAP 31-Dic-45 100,00 158.000 131.000 388,02 40,72 9,70IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley Argentina TVPA 15-Dic-35 100,00 89.700 84.500 - - -U.V.P. $ Ley Argentina TVPP 15-Dic-35 100,00 8.240 11.200 - - -U.V.P. USD Ley Nva.York TVPY 15-Dic-35 100,00 93.400 81.000 - - -U.V.P. € Ley Ing. TVPE 15-Dic-35 100,00 122.000 103.750 - - -Bonos Canje Reestructuración de Deuda 2010I. Bonos PARPAR $ Ley Argentina PAP0 31-Dic-38 100,00 85.000 58.000 279,96 30,36 9,78PAR USD Ley Argentina PAA0 31-Dic-38 100,00 505.000 390.000 100,75 61,46 7,34PAR USD Ley Nva.York PAY0 31-Dic-38 100,00 512.000 365.000 100,75 62,32 7,23II. Bonos DiscountDISC $ Ley Argentina DIP0 31-Dic-33 100,00 242.784EX 188.851EX 355,31 68,33 10,31DISC USD Ley Argentina DIA0 31-Dic-33 100,00 1.253.000 1.055.000 140,78 109,14 7,37DISC USD Ley Nva.York DIY0 31-Dic-33 100,00 1.260.000 915.000 140,78 109,75 7,30III. Bono GlobalGlobal 2017 USD Ley Nva.York GJ17 02-Jun-17 100,00 973.000 828.000 101,12 117,99 2,19IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)U.V.P. USD Ley Nva.York TVY0 15-Dic-35 100,00 92.000 79.800 - - -Notas Aclaratorias:(*) Todos los indicadores de cada bono se refieren al día de la fecha. Los indicadores de los bonos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa, paraello se convierte su cotización en $ por el dólar bancos vendedor. Dólar Bancos al 15/07/14: $ 8,15 = USD 1 y al 30/12/13: $ 6,52 = USD 1.(**) En el caso de los bonos pesificados y ajustables por el C.E.R. (Decreto Nº 471/02) el cálculo se realiza considerando el C.E.R. correspondiente a 10 días há-biles anteriores a la fecha de vencimiento del próximo cupón. (***) TIR mayor al 500%. (a) Los precios corresponden a la última operación registrada en el mer-cado de concurrencia. Fuente: Instituto Argentino de Mercado de Capitales (IAMC).

EMBI + 280,00 -5,72 -16,17EMBI + Argentina 718,00 -13,81 -11,14EMBI + Brasil 205,00 -1,44 -8,48EMBI + Colombia 143,00 s/var. -13,86EMBI + Croacia 248,00 -0,80 -17,33EMBI + Ecuador 374,00 0,54 -29,43EMBI + Filipinas 137,00 11,38 5,38EMBI + Malasia 83,00 -6,74 -40,29EMBI + Egipto 344,00 1,18 -22,35EMBI + México 136,00 -1,45 -12,26EMBI + Indonesia 226,00 4,63 -14,72EMBI + Panamá 178,00 2,89 -10,55EMBI + Perú 149,00 0,68 -6,29EMBI + Polonia 102,00 7,37 -13,56EMBI + Rusia 203,00 -7,73 12,15EMBI + Sudáfrica 181,00 2,26 -15,02EMBI + Turquía 221,00 -0,90 -28,48EMBI + Ucrania 664,00 -9,54 -7,52EMBI + Uruguay 171,00 2,40 -11,86EMBI + Venezuela 943,00 -8,54 -17,35Fuente: J. P. Morgan.

Riesgo País Variación Variación (en Puntos Básicos) en el Mes (%) en el Año (%)

Evolución del PBI - Argentina

Variable 2007 2008 2009 2010 2011 2012 20132014

AcumuladoProducto Bruto Interno 1

Nominal en $ M 812.456 1.032.758 1.145.458 1.442.655 1.842.022 2.164.246Nominal en USD M 260.779 326.654 307.152 368.756 446.036 475.607Per Capita en USD 7.596 9.373 8.730 10.381 12.457 13.152Crecimiento Real % 8,7% 6,7% 0,9% 9,2% 8,9% 1,9% 3,0%EMAE 8,6% 6,8% 0,8% 9,2% 8,9% 1,9% 4,9% Mar.- 14 -0,90%EMI ( 9,7% 2,6% 10,3% 9,7% 6,5% -1,2% -0,2% Abr.- 14 -4,07%EMAE: (Estimador Mensual Actividad Económica). EMI (Estimador Mensual Industrial).Fuente: Centro de Estudios Económicos - Orlando J. Ferreres & Asociados.

Una obra indispensable...…para iniciar, actualizar y profundizar los conceptos básicos de la institución aseguradora

“Introducción al Seguro” ofrece un panorama general de la estructura técnica y contractual del seguro, en cuatro capítulos:

1. Riesgo y Seguro,2. Principios técnicos del seguro, 3. El seguro como contrato, 4. Estructura operativa del seguro.

Un tema de actualidad...…para el sector asegurador y los profesionales del Derecho y la Medicina en la Argentina y Chile

El trabajo del Dr. Traverso constituye un valioso aporte al esclarecimiento del tema, con amplio respaldo jurisprudencial, complementado por el Dr. González Zuleta de Chile que brinda la experiencia del país trasandino sobre esta importante materia.

Un manual esencial...…para los operadores del mercado de seguros

Esta obra constituye un manual teórico y práctico del reaseguro, analizando su estructura técnica, contractual y financiera, y describiendo su funcionamiento operativo, destinado a posibilitar el desarrollo de la actividad aseguradora en su más amplia dimensión.

Edición, ventas y distribución: Publiseg S.R.L.Maipú 663, Piso 4º A (C1006ACG) Buenos Aires - Tel.: (54 11) 4393 7245 / 4322 5326

[email protected]

PUBLISEG S.R.L.

Una herramienta eficaz...

...para comprender y analizar los Estados Contables de las aseguradoras

Esta obra tiene por finalidad facilitar al profesional una herramienta para analizar los Estados Contables de las empresas de seguros, ya sea que éstos se encuentren confeccionados bajo normas contables locales, de EE.UU., o bajo las Normas Internacionales de Información Financiera de uso en la Unión Europea y algunos países de Latinoamérica.

PUBLISEG S.R.L.

PUBLISEG S.R.L.

PUBLISEG S.R.L.

PUBLISEG S.R.L.

L R L

Una obra indispensable...…para iniciarlos conceptos básicos de la institución aseguradora

PUBLISEG S.R.L.

Una obra indispensable..., actualizariarr, actualizar y pr

los conceptos básicos de la institución aseguradora

PUBLISEG S.R.L.

Una obra indispensable...ofundizar pr

los conceptos básicos de la institución aseguradora

Un manual…para los

PUBLISEG S.R.L.

Un manual esencial…para los esoperador

PUBLISEG S.R.L.

lencial...cado es o de rdel mer segu os s ur

L R.L.

s os

oducción al Segur“Intrece un panorama general ofr

de la estructura técnica y contractual del segur

o capítulos: en cuatr

o,1. Riesgo y Segur2. Principios técnicos del segur

o como 3. El segur ro como contrato, 4. Estructura operativa del segur

o” l Segur ro”ece un panorama general

de la estructura técnica o, y contractual del segur

o capítulos:

o,o, 2. Principios técnicos del segur

o como contrato, o.Estructura operativa del segur

Esta obra constituye un manual teórico y práctico del restructura técnica, contractual y financiera, y describiendo su funcionamiento operativo, destinado a posibilitar el desarraseguradora en su más amplia dimensión.

Esta obra constituye un manual teórico y práctico

o, analizando su easegurdel restructura técnica, contractual y financiera, y describiendo su funcionamiento operativo, destinado a posibilitar el

ollo de la actividad desarraseguradora en su más amplia dimensión.

Un tema…para el sector asegurador y los

y la Medicina

El trabajo del Dr r. Tconstituye un valioso aporte al

ecimiento del tema, con esclarespaldo juamplio r respaldo jurisprudencial,

complementado por el

Un tema de actualidad...…para el sector asegurador y los ofesionales del Derpry la Medicina gentina y Chileen la Ar rgentina y Chile

raverso . T Traverso constituye un valioso aporte al

ecimiento del tema, con espaldo jurisprudencial,

complementado por el

echoofesionales del DerUn

.p pa ...

los Estados Contables de las aseguradoras

Esta obra tiene por finalidad facilitar al prherramienta para analizar los Estados Contables de las empr

Una herramientapara ender y a comprrender y analizar

los Estados Contables de las aseguradoras

Esta obra tiene por finalidad ofesional una facilitar al pr

herramienta para analizar los Estados Contables de las

os, ya sea esas de seguremprque éstos se encuentr

aa herramienta eficaz...

r analizar oras segurador

complementado por el . González Zu Drr. González Zuleta de Chile

que brinda la experiencia del país trasandino sobrimportante materia.

complementado por el . González Zuleta de Chile

que brinda la experiencia e esta ino sobr re esta

importante materia.

que éstos se encuentrffennfoc

contables locales, de EE.UU., jaajbo

retenIInFinanciera de uso en la Unión Eurpaíses de Latinoamérica.

en que éstos se encuentrs amronojjoaajbsoddoanoicceffe

contables locales, de EE.UU., s amroNNosalojaj

n óiiócamroffonnfIIneddeseeslleanoicanrFinanciera de uso en la

opea y algunos Unión Eurpaíses de Latinoamérica.

Edición,A (C1006A Piso 4º Maipú 663, , Piso 4º

ibución:entas y distr vón,, veTTel.:es - AirCG) Buenos C1006A ACG) Buenos .yy.com.aros@speeddycosegur mer

liseg S.R.L. Pub b :: Pub (54 11) 4393 7245 / 4322 5326 el.:: (54 11) 4393 7245 / 4322 5326

.com.ar

(54 11) 4393 7245 / 4322 5326

MERCADO ASEGURADOR

A G E N D A I N T E R N A C I O N A L - I N T E R N A T I O N A L D I A R Y

67

(�) Edición especial de MERCADO ASEGURADOR / Special edition of MERCADO ASEGURADOR. (�) Fecha a confirmar/Dates to be confirmed.

2 0 1 4

2 0 1 5

13-18 58º Rendez-Vous de Montecarlo Montecarlo Informes: Direction du Tourisme et de Congrés

(�) 58th Montecarlo Rendez-Vous Mónaco E-mail:[email protected]

Página Web: www.rvs-monte-carlo.com

Septiembre

September

16-19 XXV Congreso de Aseguradores de San Salvador Informes: Asociación Salvadoreña de Empresas

Centroamérica, Panamá y El Caribe El Salvador de Seguros (ASES)

XXV Insurers Congress of Central America, Tel.: + (503) 2223-7169 / 2223-7192

Panamá and The Caribbean E-mail:[email protected]

Página Web: www.congresoca2014.com

Noviembre

November

5-6 7º Seminario Latinoamericano Buenos Aires Organizado por Revista Mercado Asegurador

de Seguros y Reaseguros Argentina Informes:

7th Latinamerican Insurance E-mail: [email protected]

and Reinsurance Seminar Página Web: www.mercadoasegurador.com.ar

Mayo

May

1-3 XI Seminario Técnico de Fianzas y Crédito Santiago Informes:

XI Surety and Credit Technical Seminar Chile Asociación Panamericana de Fianzas (APF)

VI Encuentro Internacional de Fianza Tel: 54-11-4331-3571

y Seguro de Crédito E-mail: [email protected]

VI Surety and Credit Insurance Página Web: www.apfpasa.ch

International Meeting

Octubre

October


ESTADISTICAS – ARGENTINA

E l total de primas provisorias del mer-cado para el período comprendido en-tre el 1º de julio 2013 y el 31 de marzo

2014 ascendió a $ 79.250,7 millones a va-lores corrientes, registrando un incrementode 33,45% en relación con igual período delaño anterior. Del análisis por ramo se ob-serva que Automotores representa el

35,64% del total de primas del mercado; lesigue en importancia Riesgos del Trabajocon el 25,69% y Vida Colectivo 12,01%. Losramos que han mostrado un apreciable creci-miento en relación con igual período del añoanterior han sido: Accidentes a Pasajeros145,74%, Crédito 142,60%, Retiro Individual53,74%, Incendio 49,95%, Robo y Riesgos Si-

milares 49,78%, Vida Individual 41,87%,Otros Riesgos 41,45%, Automotores 38,23%,Vida Colectivo 33,79% y Caución 33,29%

A continuación se presentan los rankingde primas por ramos y su variación anualporcentual por aseguradora, que permitenobservar la evolución de la producción encada sector.

Ranking de Primas y Variación Porcentual por Aseguradora y por Ramo

Comparación Períodos: Julio ’13 - Marzo ’14 y Julio ’12 - Marzo ’13 - Cifras en Pesos a Valores Corrientes

En los siguientes cuadros se ofrece el ranking de primas por ramos correspondientes al período julio 2013 - marzo

2014 y su variación porcentual con relación a igual período del ejercicio anterior. Además, presentamos también

los datos del periodo anual julio 2012 a marzo 2013. La información se basa en los balances presentados por las

aseguradoras ante la Superintendencia de Seguros de la Nación.

Ranking de Ramos Patrimoniales - Período Julio '13 a Marzo '14 - Julio '12 a Marzo '13 - Cifras en Pesos a Valores Corrientes

Ramo Producción Jul. '13 - Marzo '14 Particip. % Producción Jul. '12 - Marzo '13 Particip. % Variación % entre Periodos

Automotores 28.248.553.083 35,64 20.435.171.836 34,41 38,23Riesgos del Trabajo 20.362.587.838 25,69 16.094.262.018 27,10 26,52Vida Colectivo 9.516.825.445 12,01 7.113.239.929 11,98 33,79Combinado Familiar e Integral 3.019.851.609 3,81 2.296.650.159 3,87 31,49Incendio 2.919.663.764 3,68 1.947.076.569 3,28 49,95Vida Individual 2.120.944.159 2,68 1.495.003.131 2,52 41,87Accidentes Personales 1.925.398.973 2,43 1.468.731.828 2,47 31,09Otros Riesgos 1.884.928.234 2,38 1.332.596.117 2,24 41,45Riesgos Agropecuarios y Forestales 1.814.367.649 2,29 1.456.223.187 2,45 24,59Retiro Colectivo 1.324.955.728 1,67 1.150.740.187 1,94 15,14Responsabilidad Civil 1.264.020.744 1,59 1.030.148.409 1,73 22,70Caución 1.129.218.146 1,42 847.178.377 1,43 33,29Transporte Mercaderías 855.785.726 1,08 680.279.709 1,15 25,80Seguro Técnico 698.932.538 0,88 532.353.793 0,90 31,29Robo y Riesgos Similares 612.548.138 0,77 408.970.223 0,69 49,78Sepelio 475.454.032 0,60 360.568.081 0,61 31,86Salud 173.450.175 0,22 142.112.748 0,24 22,05Transporte Público de Pasajeros 170.642.971 0,22 150.084.390 0,25 13,70Aeronavegación 170.414.774 0,22 134.274.556 0,23 26,92Motovehículos 148.691.809 0,19 S/i - -Crédito 141.548.557 0,18 58.346.543 0,10 142,60Transporte Cascos 135.612.348 0,17 110.664.070 0,19 22,54Retiro Individual 84.277.464 0,11 54.818.899 0,09 53,74Accidentes a Pasajeros 47.273.598 0,06 19.237.439 0,03 145,74Rentas Previsionales y Riesgos del Trabajo 4.769.720 0,01 66.473.287 0,11 -92,82Total del Mercado 79.250.717.222 100,00 59.385.205.485 100,00 33,45

AUTOMOTORES

Entidad Producción Jul. '13 - Marzo '14 Particip. % Producción Jul. '12 - Marzo '13 Particip. % Variación % entre Periodos

Federación Patronal 3.309.070.627 11,71 2.444.197.964 11,96 35,38Caja de Seguros 3.256.063.823 11,53 2.456.681.048 12,02 32,54Sancor Seguros 1.872.521.903 6,63 1.132.383.600 5,54 65,36San Cristóbal 1.832.936.716 6,49 1.265.093.083 6,19 44,89Seguros Rivadavia 1.654.243.132 5,86 1.020.097.498 4,99 62,17QBE La Buenos Aires 1.461.756.129 5,17 1.164.916.672 5,70 25,48RSA Group 1.311.593.935 4,64 575.528.239 2,82 127,89La Segunda C.S.L. 1.292.952.498 4,58 970.086.390 4,75 33,28Provincia Seguros 1.154.295.515 4,09 801.790.424 3,92 43,96Zurich Argentina 991.738.567 3,51 711.622.507 3,48 39,36Mercantil Andina 990.749.804 3,51 682.727.726 3,34 45,12Allianz 903.904.895 3,20 507.677.515 2,48 78,05MAPFRE Argentina 889.105.231 3,15 711.566.225 3,48 24,95La Meridional 789.106.528 2,79 594.297.624 2,91 32,78Aseguradora Federal 604.205.173 2,14 422.992.470 2,07 42,84Nación Seguros 518.956.525 1,84 426.066.084 2,08 21,80

MERCADO ASEGURADOR


69


Liderar 371.017.571 1,31 296.099.917 1,45 25,30Coop. Mutual Patronal 360.362.716 1,28 269.758.049 1,32 33,59SMG Seguros 332.670.634 1,18 241.238.244 1,18 37,90Paraná 323.526.359 1,15 250.069.950 1,22 29,37Orbis 320.970.562 1,14 252.570.588 1,24 27,08Boston 316.484.533 1,12 179.602.279 0,88 76,21Berkley International 303.285.037 1,07 234.865.282 1,15 29,13Rio Uruguay Seguros 261.211.366 0,92 186.555.287 0,91 40,02Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 241.278.492 0,85 229.797.671 1,12 5,00Norte 238.393.597 0,84 172.320.979 0,84 38,34Perseverancia 232.047.964 0,82 186.424.983 0,91 24,47Generali Corporate 230.415.695 0,82 120.403.044 0,59 91,37Segurometal 162.021.367 0,57 142.209.942 0,70 13,93La Nueva 158.689.155 0,56 125.786.681 0,62 26,16Segurcoop 147.650.582 0,52 144.292.587 0,71 2,33Escudo 136.984.724 0,48 92.434.634 0,45 48,20Holando Sudamericana 133.977.818 0,47 86.065.674 0,42 55,67HDI Seguros 120.584.058 0,43 73.104.845 0,36 64,95Triunfo 108.632.184 0,38 88.559.647 0,43 22,67Victoria 100.960.655 0,36 68.720.364 0,34 46,92Chubb 87.959.598 0,31 61.013.573 0,30 44,16Equitativa del Plata 77.635.041 0,27 60.967.324 0,30 27,34El Progreso Seguros 77.436.993 0,27 60.218.371 0,29 28,59I. A. P. Entre Rios 76.407.528 0,27 58.461.311 0,29 30,70Nativa 60.762.474 0,22 44.241.928 0,22 37,34Copan 55.385.090 0,20 38.838.312 0,19 42,60Argos 53.982.211 0,19 50.521.633 0,25 6,85Antártida 53.839.336 0,19 47.753.894 0,23 12,74Agrosalta 52.094.400 0,18 33.195.990 0,16 56,93Horizonte 40.913.553 0,14 31.521.529 0,15 29,80Nivel Seguros 33.998.962 0,12 24.917.623 0,12 36,45Metropol 30.138.453 0,11 18.689.621 0,09 61,26Prudencia 27.313.673 0,10 23.695.151 0,12 15,27Productores de Frutas 18.253.963 0,06 10.974.912 0,05 66,32Hamburgo 12.969.372 0,05 12.542.172 0,06 3,41C.P.A. Tucumán 12.905.679 0,05 10.415.446 0,05 23,91Total del Ramo 28.248.553.083 100,00 20.435.171.836 100,00 38,23 >



RIESGOS AGROPECUARIOS Y FORESTALES


COMBINADO FAMILIAR E INTEGRAL


Sancor Seguros 258.494.877 8,56 194.080.247 8,45 33,19Federación Patronal 218.731.661 7,24 158.521.868 6,90 37,98Galicia Patrimoniales 212.488.902 7,04 158.086.256 6,88 34,41QBE La Buenos Aires 165.615.882 5,48 128.972.823 5,62 28,41MAPFRE Argentina 156.892.766 5,20 126.006.522 5,49 24,51RSA Group 145.957.824 4,83 78.691.853 3,43 85,48Allianz Argentina 144.874.259 4,80 123.294.556 5,37 17,50San Cristóbal 144.865.264 4,80 105.839.928 4,61 36,87Meridional 133.471.727 4,42 101.542.953 4,42 31,44Zurich Argentina 115.061.080 3,81 86.511.514 3,77 33,00BBVA Consolidar Seguros 91.139.444 3,02 69.646.693 3,03 30,86La Segunda 90.493.973 3,00 64.658.044 2,82 39,96Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 87.214.496 2,89 61.310.074 2,67 42,25HDI Seguros 85.883.695 2,84 64.670.018 2,82 32,80Mercantil Andina 84.790.006 2,81 57.637.361 2,51 47,11Berkley International Seguros 77.265.967 2,56 61.173.384 2,66 26,31Caja Seguros 69.268.317 2,29 54.973.556 2,39 26,00BHN Generales 56.952.616 1,89 41.191.737 1,79 38,26Provincia Seguros 55.408.124 1,83 48.982.519 2,13 13,12Segurcoop 52.069.988 1,72 45.123.759 1,96 15,39ACE Seguros 46.567.320 1,54 37.597.670 1,64 23,86Holando Sudamericana 46.461.719 1,54 31.702.761 1,38 46,55SMG Seguros 45.221.859 1,50 31.000.438 1,35 45,87Seguros Rivadavia 39.374.114 1,30 29.288.801 1,28 34,43Nación Seguros 35.876.020 1,19 28.145.057 1,23 27,47Generali Corporate 30.450.951 1,01 19.957.938 0,87 52,58Total del Ramo 3.019.851.609 100,00 2.296.650.159 100,00 31,49

Allianz Argentina 382.445.506 21,08 229.393.135 15,75 66,72La Segunda 327.197.290 18,03 183.415.392 12,60 78,39Sancor Seguros 261.080.024 14,39 312.972.909 21,49 -16,58Zurich Argentina 176.604.469 9,73 50.311.706 3,45 251,02Federación Patronal 102.187.561 5,63 37.982.346 2,61 169,04San Cristóbal 92.929.877 5,12 61.058.018 4,19 52,20Mercantil Andina 78.609.059 4,33 53.384.783 3,67 47,25Nación Seguros 73.800.721 4,07 86.793.856 5,96 -14,97Latitud Sur 47.664.900 2,63 81.451.950 5,59 -41,48Victoria 40.830.293 2,25 15.001.806 1,03 172,17Norte 35.562.007 1,96 18.630.694 1,28 90,88Provincia Seguros 31.356.961 1,73 48.065.014 3,30 -34,76

INCENDIO


Nación Seguros 487.386.904 16,69 190.657.983 9,79 155,63MAPFRE Argentina 364.359.838 12,48 333.377.732 17,12 9,29La Meridional 282.893.207 9,69 228.599.332 11,74 23,75Zurich Argentina 271.835.685 9,31 161.862.949 8,31 67,94Allianz Argentina 225.063.812 7,71 154.317.636 7,93 45,84Sancor Seguros 188.165.518 6,44 117.055.822 6,01 60,75QBE La Buenos Aires 137.369.217 4,70 81.892.061 4,21 67,74SMG Seguros 118.634.917 4,06 44.069.577 2,26 169,20Generali Corporate 112.850.474 3,87 117.393.389 6,03 -3,87Holando Sudamericana 92.371.843 3,16 60.246.700 3,09 53,32Federación Patronal 91.766.092 3,14 65.180.018 3,35 40,79RSA Group 88.061.331 3,02 47.585.195 2,44 85,06ACE Seguros 72.198.941 2,47 43.929.209 2,26 64,35La Segunda C.S.L. 59.475.558 2,04 47.201.681 2,42 26,00Provincia Seguros 40.505.996 1,39 27.685.546 1,42 46,31San Cristóbal 33.735.397 1,16 21.560.495 1,11 56,47Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 32.007.078 1,10 26.708.601 1,37 19,84HDI Seguros 30.063.076 1,03 19.936.393 1,02 50,79La Caja Seguros 28.939.722 0,99 16.811.539 0,86 72,14BHN Generales 22.551.824 0,77 11.530.095 0,59 95,59Berkley International 21.912.345 0,75 16.094.619 0,83 36,15Chubb 21.170.901 0,73 20.110.365 1,03 5,27Mercantil Andina 16.735.876 0,57 10.845.082 0,56 54,32Victoria 11.624.533 0,40 8.642.566 0,44 34,50Equitativa del Plata 9.859.686 0,34 7.871.937 0,40 25,25Inst. Prov. Entre Ríos 7.525.755 0,26 6.863.721 0,35 9,65Zurich Santander 5.949.440 0,20 5.943.488 0,31 0,10Total del Ramo 2.919.663.764 100,00 1.947.076.569 100,00 49,95

MERCADO ASEGURADOR


71

CAUCION


RESPONSABILIDAD CIVIL


Meridional 123.115.455 9,74 135.187.149 13,12 -8,93Federación Patronal 110.098.437 8,71 86.957.542 8,44 26,61Sancor Seguros 90.613.187 7,17 72.053.828 6,99 25,76Nación Seguros 89.565.216 7,09 112.776.810 10,95 -20,58Zurich Argentina 81.410.786 6,44 48.344.837 4,69 68,40SMG Seguros 76.356.191 6,04 57.399.388 5,57 33,03Allianz Argentina 75.653.688 5,99 53.176.855 5,16 42,27ACE Seguros 62.922.572 4,98 47.931.849 4,65 31,28Provincia Seguros 62.197.761 4,92 27.565.706 2,68 125,63Chubb 49.525.715 3,92 34.999.677 3,40 41,50Noble Responsabilidad Profesional 42.061.210 3,33 34.816.350 3,38 20,81Seguros Médicos 35.958.770 2,84 26.312.929 2,55 36,66Segunda C.S.L. 35.343.230 2,80 30.046.195 2,92 17,63MAPFRE Argentina 30.211.461 2,39 23.024.019 2,24 31,22Prudencia 29.153.286 2,31 20.754.230 2,01 40,47TPC 24.125.882 1,91 28.177.541 2,74 -14,38RSA El Comercio 23.423.047 1,85 16.453.280 1,60 42,36RSA Seguros 23.423.047 1,85 6.598.618 0,64 254,97HDI Seguros 21.569.079 1,71 12.284.600 1,19 75,58Asociart RC 19.949.628 1,58 10.552.290 1,02 89,05QBE La Buenos Aires 18.696.923 1,48 13.324.825 1,29 40,32Holando Sudamericana 17.985.610 1,42 15.896.791 1,54 13,14Berkley International 17.306.586 1,37 13.093.246 1,27 32,18San Cristóbal 15.673.482 1,24 13.128.752 1,27 19,38Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 14.070.832 1,11 7.431.572 0,72 89,34Mercantil Andina 13.095.505 1,04 10.051.383 0,98 30,29Surco 11.199.011 0,89 9.196.218 0,89 21,78Generali Corporate 8.507.255 0,67 12.913.087 1,25 -34,12Horizonte 5.700.019 0,45 4.467.495 0,43 27,59Boston Seguros 5.343.494 0,42 2.822.093 0,27 89,35Seguros Rivadavia 5.069.700 0,40 4.672.638 0,45 8,50Triunfo 4.959.223 0,39 4.981.508 0,48 -0,45Testimonio Seguros 4.460.791 0,35 3.149.750 0,31 41,62Caja Seguros 4.397.573 0,35 3.471.172 0,34 26,69Total del Ramo 1.264.020.744 100,00 1.030.148.409 100,00 22,70

Testimonio 129.109.430 11,43 72.099.048 8,51 79,07RSA ACG 117.645.822 10,42 102.646.178 12,12 14,61Fianzas y Créditos 110.361.655 9,77 93.184.942 11,00 18,43Chubb 98.890.111 8,76 79.036.519 9,33 25,12Aseg. de Cauciones 87.930.470 7,79 62.667.112 7,40 40,31Afianzadora Latinoamericana 74.058.763 6,56 65.351.170 7,71 13,32Zurich Argentina 58.990.605 5,22 45.033.539 5,32 30,99Prudencia 51.080.316 4,52 30.410.920 3,59 67,97Allianz Argentina 45.429.055 4,02 30.664.386 3,62 48,15AlbaCaución 40.706.085 3,60 37.040.009 4,37 9,90Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 29.115.264 2,58 14.108.949 1,67 106,36Berkley International 28.514.583 2,53 23.283.665 2,75 22,47Cosena 25.006.033 2,21 18.477.741 2,18 35,33Sancor Seguros 23.955.791 2,12 20.414.253 2,41 17,35Mercantil Andina 23.832.914 2,11 19.873.511 2,35 19,92SMG Seguros 21.066.223 1,87 18.079.535 2,13 16,52Federación Patronal 17.259.127 1,53 13.937.269 1,65 23,83Total del Ramo 1.129.218.146 100,00 847.178.377 100,00 33,29


Dulce 26.785.707 1,48 19.995.786 1,37 33,96Berkley International Seguros 26.112.426 1,44 47.653.165 3,27 -45,20Holando Sudamericana 25.455.268 1,40 35.429.309 2,43 -28,15Asociación Mutual Dan 22.377.212 1,23 9.017.127 0,62 148,16QBE La Buenos Aires 8.884.015 0,49 48.339.398 3,32 -81,62Equitativa del Plata 4.826.432 0,27 3.455.479 0,24 39,67Total del Ramo 1.814.367.649 100,00 1.456.223.187 100,00 24,59

>



SEGURO TECNICO


TRANSPORTE DE MERCADERIAS


QBE La Buenos Aires 143.372.492 16,75 116.387.058 17,11 23,19Allianz Argentina 78.281.445 9,15 57.116.402 8,40 37,06RSA Group 66.415.461 7,76 29.268.466 4,30 126,92ACE Seguros 53.521.107 6,25 40.457.282 5,95 32,29Sancor Seguros 52.285.491 6,11 37.653.161 5,53 38,86Meridional 48.140.417 5,63 32.380.283 4,76 48,67Generali Corporate 40.018.174 4,68 36.622.918 5,38 9,27Zurich Argentina 38.254.551 4,47 29.493.294 4,34 29,71San Cristobal 31.864.654 3,72 24.565.644 3,61 29,71Federación Patronal 30.569.137 3,57 22.398.820 3,29 36,48Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 29.474.901 3,44 39.549.387 5,81 -25,47Holando Sudamericana 28.786.389 3,36 22.000.663 3,23 30,84La Segunda 26.435.818 3,09 22.630.438 3,33 16,82Hanseática 24.365.315 2,85 17.228.667 2,53 41,42SMG Seguros 19.623.608 2,29 12.600.351 1,85 55,74Nación Seguros 17.999.827 2,10 11.939.872 1,76 50,75HDI Seguros 16.050.049 1,88 11.722.585 1,72 36,92Total del Ramo 855.785.726 100,00 680.279.709 100,00 25,80

ACE Seguros 81.913.580 11,72 35.474.027 6,66 130,91Nación Seguros 79.539.699 11,38 40.857.625 7,67 94,68Zurich Argentina 51.931.168 7,43 52.629.851 9,89 -1,33Federación Patronal 51.769.413 7,41 37.512.591 7,05 38,01MAPFRE Argentina 51.156.363 7,32 112.724.938 21,17 -54,62Allianz Argentina 42.727.485 6,11 22.957.844 4,31 86,11QBE La Buenos Aires 36.696.182 5,25 25.331.019 4,76 44,87RSA Group 33.776.062 4,83 17.891.367 3,36 88,78Sancor Seguros 28.466.145 4,07 21.519.049 4,04 32,28San Cristóbal 27.901.972 3,99 18.025.306 3,39 54,79Holando Sudamericana 27.210.683 3,89 7.753.356 1,46 250,95Generali Corporate 23.998.946 3,43 12.823.719 2,41 87,14Provincia Seguros 22.024.309 3,15 17.553.428 3,30 25,47La Segunda 20.101.097 2,88 16.098.592 3,02 24,86Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 19.423.837 2,78 14.112.429 2,65 37,64Berkley International 17.515.649 2,51 16.640.280 3,13 5,26AIG Meridional 17.182.969 2,46 6.839.178 1,28 151,24Chubb 14.201.073 2,03 9.776.201 1,84 45,26SMG Seguros 13.870.165 1,98 9.537.053 1,79 45,43Total del Ramo 698.932.538 100,00 532.353.793 100,00 31,29

OTROS RIESGOS PATRIMONIALES


Assurant Argentina 557.519.554 29,58 385.254.620 28,91 44,71Virginia Surety 485.616.663 25,76 52.024.076 3,90 833,45Caja Seguros 311.773.813 16,54 191.498.451 14,37 62,81Cardif 194.798.755 10,33 125.242.510 9,40 55,54AIG Meridional 128.804.477 6,83 109.928.866 8,25 17,17Allianz Argentina 39.435.041 2,09 14.476.352 1,09 172,41Galicia Seguros 37.078.927 1,97 30.102.702 2,26 23,17BBVA Seguros 26.326.163 1,40 19.377.953 1,45 35,86MAPFRE Argentina 20.965.423 1,11 17.840.527 1,34 17,52Zurich Santander Seguros 17.240.786 0,91 889.584 0,07 1.838,07RSA El Comercio 16.191.383 0,86 12.098.104 0,91 33,83QBE La Buenos Aires 15.398.808 0,82 349.172.930 26,20 -95,59SMG Seguros 8.435.373 0,45 1.530.454 0,11 451,17Interacción Seguros 6.255.130 0,33 4.516.170 0,34 38,51Segurcoop 5.339.392 0,28 1.848.924 0,14 188,78Chubb 4.054.145 0,22 2.870.183 0,22 41,25Nación Seguros 3.265.028 0,17 2.154.838 0,16 51,52Sancor Seguros 2.135.691 0,11 9.262.977 0,70 -76,94Total del Ramo 1.884.928.234 100,00 1.332.596.117 100,00 41,45

MERCADO ASEGURADOR


73

AERONAVEGACION


Nación Seguros 57.063.491 33,49 41.639.568 31,01 37,04Provincia Seguros 34.939.872 20,50 26.373.962 19,64 32,48Sancor Seguros 28.230.598 16,57 25.709.998 19,15 9,80Holando Sudamericana 13.187.233 7,74 11.017.861 8,21 19,69AIG Meridional 9.745.932 5,72 5.337.752 3,98 82,58Caja Seguros 7.443.532 4,37 4.042.108 3,01 84,15

ROBO Y RIESGOS SIMILARES


Galicia Patrimoniales 96.790.562 15,80 54.220.760 13,26 78,51Sancor Seguros 78.753.567 12,86 54.854.843 13,41 43,57Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 70.751.297 11,55 9.609.921 2,35 636,23ACE Seguros 47.426.393 7,74 41.935.284 10,25 13,09QBE La Buenos Aires 38.572.524 6,30 29.576.614 7,23 30,42Assurant Argentina 36.988.481 6,04 34.992.040 8,56 5,71BBVA Consolidar 32.432.499 5,29 24.399.073 5,97 32,93Provincia Seguros 28.834.536 4,71 14.823.937 3,62 94,51Caja Seguros 27.739.638 4,53 18.990.263 4,64 46,07Chubb 17.173.066 2,80 14.695.310 3,59 16,86Nación Seguros 14.593.284 2,38 11.185.069 2,73 30,47Zurich Argentina 12.332.532 2,01 8.979.251 2,20 37,34BHN Seguros 12.110.515 1,98 3.134.540 0,77 286,36Cardif Seguros 9.361.232 1,53 6.884.007 1,68 35,99RSA Argentina 9.149.504 1,49 7.910.030 1,93 15,67Allianz Argentina 8.245.825 1,35 5.725.429 1,40 44,02Holando Sudamericana 7.985.137 1,30 9.160.050 2,24 -12,83Segurcoop 7.598.554 1,24 5.931.013 1,45 28,12Federación Patronal 6.800.176 1,11 3.405.166 0,83 99,70La Segunda 5.446.933 0,89 4.314.760 1,06 26,24Total del Ramo 612.548.138 100,00 408.970.223 100,00 49,78

>



ACCIDENTES A PASAJEROS


Federación Patronal 23.090.192 48,84 s/i - -Bernardino Rivadavia 22.067.139 46,68 18.130.087 94,24 21,72Cooperación Seguros 1.530.164 3,24 680.653 3,54 124,81San Cristóbal 405.148 0,86 308.274 1,60 31,42Segunda C.S.L 86.347 0,18 39.724 0,21 117,37Inst. Provincial Entre Ríos 52.433 0,11 45.132 0,23 16,18Río Uruguay 34.523 0,07 22.938 0,12 50,51Argos 7.652 0,02 10.631 0,06 -28,02Total del Ramo 47.273.598 100,00 19.237.439 100,00 145,74

CREDITO


Coface 90.875.601 64,20 32.141.395 55,09 182,74Allianz Argentina 27.316.090 19,30 6.434.604 11,03 324,52Insur 21.568.789 15,24 12.660.400 21,70 70,36CESCE 1.786.783 1,26 7.108.880 12,18 -74,87RSA ACG 1.294 0,00 1.264 0,00 2,37Total del Ramo 141.548.557 100,00 58.346.543 100,00 142,60

TRANSPORTES-CASCOS


Holando Sudamericana 31.559.081 23,27 26.072.271 23,56 21,04RSA El Comercio 19.005.087 14,01 12.986.040 11,73 46,35MAPFRE Argentina 17.762.325 13,10 23.040.905 20,82 -22,91Sancor Seguros 9.718.649 7,17 3.799.310 3,43 155,80Provincia Seguros 9.313.020 6,87 5.692.628 5,14 63,60Boston 9.138.024 6,74 9.583.288 8,66 -4,65Generali Corporate 8.524.521 6,29 5.565.653 5,03 53,16Federación Patronal 4.435.701 3,27 2.668.026 2,41 66,25Nación Seguros 4.289.350 3,16 5.677.173 5,13 -24,45Allianz Argentina 3.699.572 2,73 2.718.406 2,46 36,09AIG Meridional 3.532.869 2,61 728.856 0,66 384,71Caja Seguros 3.209.636 2,37 2.306.763 2,08 39,14Bernardino Rivadavia 2.220.623 1,64 1.891.721 1,71 17,39San Cristóbal 2.074.665 1,53 1.528.977 1,38 35,69Segunda C.S.L 1.552.648 1,14 1.189.519 1,07 30,53HDI Seguros 1.403.056 1,03 923.734 0,83 51,89Mercantil Andina 1.119.001 0,83 835.644 0,76 33,91Total del Ramo 135.612.348 100,00 110.664.070 100,00 22,54

TRANSPORTE PUBLICO DE PASAJEROS


Protección M.T.P.P. 81.626.193 47,83 82.325.572 54,85 -0,85Rivadavia M.T.P.P. 44.656.770 26,17 34.695.357 23,12 28,71Escudo 18.238.833 10,69 14.102.594 9,40 29,33Argos M.T.P.P. 13.428.027 7,87 7.575.984 5,05 77,24Metropol M.T.P.P. 8.363.535 4,90 7.573.898 5,05 10,43Garantía Mutual 4.329.613 2,54 3.810.985 2,54 13,61Total del Ramo 170.642.971 100,00 150.084.390 100,00 13,70


Chubb 6.239.337 3,66 4.249.432 3,16 46,83MAPFRE Argentina 3.851.408 2,26 10.375.963 7,73 -62,88Testimonio 2.986.450 1,75 340.947 0,25 775,93IAPS Entre Ríos 2.169.511 1,27 s/i - -CPA Tucumán 1.662.971 0,98 1.221.054 0,91 36,19QBE La Buenos Aires 1.406.494 0,83 1.460.856 1,09 -3,72HDI Seguros 1.028.909 0,60 1.236.232 0,92 -16,77Total del Ramo 170.414.774 100,00 134.274.556 100,00 26,92

MERCADO ASEGURADOR


75

RIESGOS DEL TRABAJO


Prevención ART 4.092.319.241 20,10 3.214.167.323 19,97 27,32Provincia ART 2.906.945.763 14,28 1.527.620.019 9,49 90,29Galeno ART 2.627.296.425 12,90 1.918.438.522 11,92 36,95Asociart ART 2.046.466.944 10,05 1.554.912.199 9,66 31,61La Caja ART 1.646.062.455 8,08 1.259.261.824 7,82 30,72SMG ART (Ex Liberty ART) 1.512.274.450 7,43 645.180.027 4,01 134,40La Segunda ART 1.413.962.350 6,94 1.136.974.846 7,06 24,36QBE ART 1.258.569.614 6,18 1.087.176.656 6,76 15,76Federación Patronal 699.410.694 3,43 512.100.935 3,18 36,58Interacción ART 487.121.140 2,39 277.201.110 1,72 75,73Berkley Int. ART 372.916.198 1,83 317.166.121 1,97 17,58Inst. Prov. Entre Rios 366.598.829 1,80 232.767.310 1,45 57,50Liderar ART 212.262.211 1,04 218.998.041 1,36 -3,08Horizonte 173.200.500 0,85 144.124.208 0,90 20,17Holando Sudamericana 156.337.872 0,77 142.064.198 0,88 10,05C.P.A. Tucumán 120.216.175 0,59 94.019.788 0,58 27,86Caminos Protegidos ART 67.102.715 0,33 25.700.696 0,16 161,09Reconquista ART 58.193.178 0,29 43.472.531 0,27 33,86Victoria 53.460.335 0,26 40.551.048 0,25 31,83Productores de Frutas 47.682.083 0,23 13.791.928 0,09 245,72Latitud Sur 39.964.510 0,20 26.078.730 0,16 53,25Total del Ramo 20.362.587.838 100,00 16.094.262.018 100,00 26,52

VIDA INDIVIDUAL


Zurich Life 518.125.411 24,43 331.852.906 22,20 56,13Prudential 309.728.968 14,60 206.629.544 13,82 49,90HSBC Vida 262.623.169 12,38 198.787.011 13,30 32,11Liderar 250.937.198 11,83 206.030.098 13,78 21,80Federacion Patronal 127.579.710 6,02 108.438.057 7,25 17,65Metlife Seg. de Vida 116.352.521 5,49 80.744.865 5,40 44,10Binaria Vida 83.588.120 3,94 52.619.808 3,52 58,85Provincia Vida 78.303.595 3,69 57.968.866 3,88 35,08Paraná 73.788.091 3,48 55.100.658 3,69 33,92Orbis 72.239.435 3,41 35.732.938 2,39 102,16Equitativa del Plata 58.176.161 2,74 51.370.193 3,44 13,25CNP Assurances 43.479.155 2,05 34.444.026 2,30 26,23SMG Life 41.396.362 1,95 28.251.271 1,89 46,53Aseguradora Federal 16.239.899 0,77 s/i - -Galicia Seguros 12.977.160 0,61 7.579.918 0,51 71,20Allianz Argentina 11.644.663 0,55 3.700.477 0,25 214,68SMSV Seguros 8.087.244 0,38 6.404.630 0,43 26,27Zurich Argentina 7.236.544 0,34 4.183.783 0,28 72,97Nación Seguros 5.664.935 0,27 5.882.831 0,39 -3,70Instituto Salta Vida 4.731.966 0,22 4.243.894 0,28 11,50Segunda Personas 4.542.301 0,21 4.388.833 0,29 3,50Tres Provincias 3.125.517 0,15 s/i - -San Cristóbal 2.677.789 0,13 2.219.165 0,15 20,67MAPFRE Vida 2.308.248 0,11 3.118.985 0,21 -25,99Caja Seguros 2.113.286 0,10 2.106.543 0,14 0,32Sancor 977.883 0,05 1.402.742 0,09 -30,29Mercantil Andina 411.949 0,02 378.490 0,03 8,84Seguros Rivadavia 395.268 0,02 60.919 0,00 548,84Holando Sudamericana 240.463 0,01 262.480 0,02 -8,39Assurant Argentina 204.364 0,01 160.277 0,01 27,51San Cristobal Retiro 163.758 0,01 108.782 0,01 50,54Río Uruguay 158.464 0,01 136.435 0,01 16,15Inst. Aseg. Mercantil 128.938 0,01 42.853 0,00 200,88RSA Group 127.677 0,01 6.584 0,00 1.839,20Generali Argentina 84.821 0,00 85.411 0,01 -0,69Berkley International 80.252 0,00 65.162 0,00 23,16Inst. Prov. Entre Ríos 69.978 0,00 56.052 0,00 24,84HDI Seguros 58.449 0,00 42.380 0,00 37,92Boston 55.561 0,00 61.413 0,00 -9,53Segurometal 32.320 0,00 33.294 0,00 -2,93Caja Prev. Seg. Med. PBA 19.070 0,00 15.676 0,00 21,65Plenaria Vida 16.592 0,00 20.260 0,00 -18,10Hamburgo 16.112 0,00 14.347 0,00 12,30Victoria 15.232 0,00 15.106 0,00 0,83Metlife Retiro 14.308 0,00 16.996 0,00 -15,82Total del Ramo 2.120.944.159 100,00 1.495.003.131 100,00 41,87 >



VIDA COLECTIVO


Cardif Seguros 890.331.582 9,36 658.105.577 9,25 35,29Caja Seguros 744.225.071 7,82 589.571.999 8,29 26,23Nación Seguros 697.513.974 7,33 487.304.539 6,85 43,14Metlife Seg. De Vida 660.422.835 6,94 478.336.240 6,72 38,07Galicia Seguros 565.392.309 5,94 433.506.234 6,09 30,42Provincia 527.249.177 5,54 399.473.528 5,62 31,99Sancor 487.890.643 5,13 350.817.915 4,93 39,07BBVA Seguros 441.722.373 4,64 315.583.495 4,44 39,97Zurich Santander 358.310.043 3,77 266.349.724 3,74 34,53BHN Vida 334.693.032 3,52 194.113.680 2,73 72,42Caruso 301.311.140 3,17 227.706.326 3,20 32,32Assurant Argentina 286.080.638 3,01 218.878.695 3,08 30,70CNP Assurances 239.200.630 2,51 228.816.924 3,22 4,54MAPFRE Vida 206.513.500 2,17 166.022.029 2,33 24,39San Cristóbal 204.838.836 2,15 139.259.118 1,96 47,09Orígenes Vida 199.190.139 2,09 145.660.424 2,05 36,75Instituto Seguros 196.827.743 2,07 160.790.469 2,26 22,41HSBC Vida 176.925.183 1,86 170.446.003 2,40 3,80SMG Life 155.500.373 1,63 108.931.537 1,53 42,75HDI Seguros 138.687.031 1,46 99.685.654 1,40 39,12Generali Argentina 96.973.939 1,02 73.133.329 1,03 32,60ACE Seguros 93.374.873 0,98 84.357.301 1,19 10,69Sol Naciente 91.685.961 0,96 82.808.596 1,16 10,72Hamburgo 88.086.371 0,93 65.635.162 0,92 34,21Boston 68.085.914 0,72 75.479.374 1,06 -9,80Allianz Argentina 63.843.488 0,67 42.460.459 0,60 50,36Segurcoop 63.423.824 0,67 52.740.510 0,74 20,26Interacción Seguros 60.390.748 0,63 40.989.998 0,58 47,33RSA Group 57.257.937 0,60 29.811.934 0,42 92,06Instituto Salta Vida 56.924.947 0,60 43.059.628 0,61 32,20Inst. Aseg. Mercantil 56.802.917 0,60 50.527.064 0,71 12,42Plenaria Vida 54.143.051 0,57 32.971.003 0,46 64,21SMSV Seguros 51.537.521 0,54 35.959.356 0,51 43,32Segunda Personas 51.104.016 0,54 39.719.501 0,56 28,66C.P.A. Tucumán 50.651.701 0,53 37.814.542 0,53 33,95Colón 48.987.308 0,51 s/i - -Horizonte 48.497.416 0,51 43.018.028 0,60 12,74ASV 47.694.362 0,50 36.143.772 0,51 31,96Berkley International 40.828.927 0,43 33.318.197 0,47 22,54Surco 40.588.737 0,43 32.291.236 0,45 25,70Inst. Prov. Entre Ríos 37.328.095 0,39 26.269.811 0,37 42,10Liderar 35.451.997 0,37 21.737.213 0,31 63,09Zurich Argentina 31.619.210 0,33 11.030.883 0,16 186,64Holando Sudamericana 30.152.891 0,32 15.630.679 0,22 92,91Mañana Vida 29.481.438 0,31 s/i - -Federación Patronal 27.604.105 0,29 20.971.641 0,29 31,63Chubb 27.479.322 0,29 17.581.923 0,25 56,29Sentir 26.564.764 0,28 15.712.946 0,22 69,06Binaria Vida 25.325.250 0,27 16.449.953 0,23 53,95Prudencia 24.486.568 0,26 27.890.367 0,39 -12,20Orbis 24.371.979 0,26 9.190.963 0,13 165,17Triunfo 16.957.355 0,18 11.766.738 0,17 44,11Aseg. Federal Arg. 11.593.909 0,12 9.748.884 0,14 18,93Luz y Fuerza 11.587.679 0,12 8.882.689 0,12 30,45Beneficio 11.434.192 0,12 11.886.502 0,17 -3,81Caja Prev. Seg. Med. PBA 9.156.087 0,10 6.259.868 0,09 46,27Tres Provincias 9.050.433 0,10 6.955.259 0,10 30,12Previnca 7.395.607 0,08 4.473.662 0,06 65,31Santísima Trinidad 7.035.590 0,07 7.999.669 0,11 -12,05Cruz Suiza 6.739.992 0,07 5.430.103 0,08 24,12Norte 6.115.095 0,06 3.287.719 0,05 86,00Paraná 5.231.785 0,05 3.842.001 0,05 36,17Mercantil Andina 4.997.338 0,05 4.058.714 0,06 23,13Seguros Rivadavia 4.694.489 0,05 4.019.800 0,06 16,78Pieve Seguros 4.038.805 0,04 s/i - -Meridional 3.668.322 0,04 1.010.281 0,01 263,10Victoria 3.606.483 0,04 3.097.919 0,04 16,42Latitud Sur 3.469.189 0,04 2.758.235 0,04 25,78Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 3.414.453 0,04 3.988.699 0,06 -14,40Rio Uruguay Seguros 2.900.617 0,03 2.445.649 0,03 18,60Caminos Protegidos 2.865.587 0,03 2.526.709 0,04 13,41Nueva 2.387.484 0,03 2.208.781 0,03 8,09Total del Ramo 9.516.825.445 100,00 7.113.239.929 100,00 33,79

MERCADO ASEGURADOR


77

ACCIDENTES PERSONALES


MetLife Seg. De Vida 213.636.943 11,10 173.032.830 11,78 23,47Sancor Seguros 170.213.291 8,84 135.528.113 9,23 25,59Galicia Vida 159.742.093 8,30 119.913.446 8,16 33,21ACE Seguros 133.938.511 6,96 101.001.656 6,88 32,61Federación Patronal 121.792.393 6,33 92.877.766 6,32 31,13Meridional 105.599.515 5,48 86.196.994 5,87 22,51Caja Seguros 88.982.511 4,62 74.527.558 5,07 19,40Segunda Personas 75.714.930 3,93 58.596.066 3,99 29,22Zurich Santander 65.060.854 3,38 56.360.721 3,84 15,44MAPFRE Vida 59.646.933 3,10 52.643.033 3,58 13,30BBVA Consolidar 50.612.904 2,63 44.320.878 3,02 14,20Cardif Seguros 48.314.427 2,51 35.860.221 2,44 34,73Intégrity Seguros (Ex Liberty Seguros) 47.037.757 2,44 28.454.382 1,94 65,31RSA Group 45.507.270 2,36 23.140.064 1,58 96,66BHN Vida 41.968.385 2,18 22.171.352 1,51 89,29Nación Seguros 41.438.195 2,15 26.669.693 1,82 55,38Holando Sudamericana 35.766.294 1,86 19.235.733 1,31 85,94Zurich Argentina 35.666.417 1,85 30.259.480 2,06 17,87San Cristóbal 33.914.734 1,76 25.890.567 1,76 30,99CNP Assurances 30.295.058 1,57 17.411.745 1,19 73,99Provincia Seguros 28.046.311 1,46 19.529.630 1,33 43,61HSBC NY Life Vida 25.898.044 1,35 23.478.768 1,60 10,30SMG Seguros 24.524.430 1,27 11.552.823 0,79 112,28Allianz Argentina 23.354.867 1,21 14.201.035 0,97 64,46Mercantil Andina 21.814.087 1,13 16.018.175 1,09 36,18Berkley International 21.292.394 1,11 17.482.292 1,19 21,79Assurant Argentina 17.120.260 0,89 14.331.905 0,98 19,46Cooperación Seguros 16.835.165 0,87 11.555.788 0,79 45,69Bernardino Rivadavia 14.489.444 0,75 11.166.380 0,76 29,76Total del Ramo 1.925.398.973 100,00 1.468.731.828 100,00 31,09

RENTAS PREVISIONALES Y DE RIESGOS DEL TRABAJO


San Cristóbal Retiro 2.559.566 53,66 18.097.740 27,23 -85,86Unidos Retiro 1.131.782 23,73 13.822.596 20,79 -91,81Binaria Retiro 424.709 8,90 581.328 0,87 -26,94Galicia Retiro 338.816 7,10 486.398 0,73 -30,34Nación Retiro 304.138 6,38 20.243.627 30,45 -98,50Profuturo Retiro 10.709 0,22 2.967.815 4,46 -99,64Total del Ramo 4.769.720 100,00 66.473.287 100,00 -92,82

RETIRO INDIVIDUAL


Segunda Retiro 26.974.826 32,01 5.552.570 10,13 385,81San Cristóbal Retiro 21.250.473 25,21 14.330.376 26,14 48,29Binaria Retiro 12.090.072 14,35 10.973.644 20,02 10,17HSBC Retiro 9.331.840 11,07 9.625.561 17,56 -3,05Orígenes Retiro 5.940.514 7,05 6.230.161 11,36 -4,65Nación Retiro 4.586.790 5,44 3.894.776 7,10 17,77Metlife Retiro 3.017.257 3,58 3.165.379 5,77 -4,68Profuturo Retiro 327.415 0,39 335.913 0,61 -2,53Fed. Patronal Retiro 326.054 0,39 289.081 0,53 12,79Inst. E. Ríos Retiro 124.721 0,15 118.170 0,22 5,54Estrella Retiro 111.547 0,13 113.942 0,21 -2,10Credicoop Retiro 97.234 0,12 68.932 0,13 41,06Galicia Retiro 84.338 0,10 99.580 0,18 -15,31Unidos Retiro 7.476 0,01 15.220 0,03 -50,88SMG Retiro 6.907 0,01 5.594 0,01 23,47Total del Ramo 84.277.464 100,00 54.818.899 100,00 53,74 >



SEPELIO


Tres Provincias 64.687.082 13,61 46.017.514 12,76 40,57Instituto Salta Vida 52.330.450 11,01 33.470.339 9,28 56,35Instituto Seguros 44.192.833 9,29 36.862.370 10,22 19,89Sol Naciente 33.248.489 6,99 7.648.835 2,12 334,69Caja Seguros 28.291.331 5,95 26.836.170 7,44 5,42SMG Life 26.912.123 5,66 24.204.915 6,71 11,18Previnca 24.386.337 5,13 20.411.797 5,66 19,47Inst. Prov. Entre Rios 23.160.745 4,87 17.609.254 4,88 31,53Surco 22.991.017 4,84 31.942.914 8,86 -28,02Nación Seguros 22.581.426 4,75 15.518.907 4,30 45,51Bonacorsi 21.237.809 4,47 18.120.308 5,03 17,20Certeza 20.420.447 4,29 15.488.930 4,30 31,84Plenaria Vida 10.652.797 2,24 9.416.868 2,61 13,12Pieve Seguros 10.228.021 2,15 7.800.853 2,16 31,11SMSV Vida 8.391.758 1,76 5.140.796 1,43 63,24Galicia Seguros 8.309.292 1,75 4.773.845 1,32 74,06Caminos Protegidos 6.553.881 1,38 5.057.633 1,40 29,58Hamburgo 6.268.104 1,32 3.632.976 1,01 72,53Aseguradora Mercantil 6.057.871 1,27 4.988.601 1,38 21,43Luz y Fuerza 5.673.960 1,19 5.246.136 1,45 8,16Total del Ramo 475.454.032 100,00 360.568.081 100,00 31,86

SALUD


Sancor Seguros 43.909.931 25,32 42.692.367 30,04 2,85MetLife Seg. de Vida 41.226.090 23,77 31.042.310 21,84 32,81Cardif Seguros 32.727.693 18,87 22.359.772 15,73 46,37SMG Life 27.643.729 15,94 21.492.532 15,12 28,62Assurant Argentina 9.864.389 5,69 7.314.929 5,15 34,85MAPFRE Vida 5.896.184 3,40 7.745.240 5,45 -23,87Previnca 4.620.271 2,66 3.774.225 2,66 22,42ACE Seguros 1.345.361 0,78 941.704 0,66 42,86Plenaria 1.309.953 0,76 964.016 0,68 35,88Rio Uruguay 1.209.128 0,70 1.009.266 0,71 19,80Berkley International 1.074.025 0,62 1.217.398 0,86 -11,78Beneficio 1.017.777 0,59 615.002 0,43 65,49Total del Ramo 173.450.175 100,00 142.112.748 100,00 22,05

RETIRO COLECTIVO


Estrella Retiro 1.033.344.221 77,99 863.690.239 75,06 19,64Nación Retiro 115.762.708 8,74 95.953.158 8,34 20,65Orígenes Retiro 56.179.301 4,24 69.115.305 6,01 -18,72HSBC Retiro 53.549.208 4,04 68.140.782 5,92 -21,41Segunda Retiro 34.091.186 2,57 26.099.491 2,27 30,62Credicoop Retiro 10.039.818 0,76 7.990.720 0,69 25,64Inst. E. Ríos Retiro 8.756.021 0,66 6.934.727 0,60 26,26Binaria Retiro 8.220.745 0,62 7.527.698 0,65 9,21SMG Retiro 3.580.381 0,27 2.410.363 0,21 48,54San Cristóbal Retiro 753.792 0,06 1.004.072 0,09 -24,93Metlife Retiro 678.347 0,05 1.873.632 0,16 -63,80Total del Ramo 1.324.955.728 100,00 1.150.740.187 100,00 15,14

MOTOVEHÍCULOS

Entidad Producción Julio '13 - Marzo '14 Participación %

A. T. Motovehicular 120.531.029 81,06Triunfo 18.995.102 12,77Paraná 7.482.549 5,03Agrosalta 1.683.240 1,13Total del Ramo 148.691.809 100,00

MERCADO ASEGURADOR

ESTADISTICAS - ARGENTINA

79

Ranking de Primas y Variación Porcentualpor Aseguradora - Período Julio 2013 - Marzo 2014 - Cifras en Pesos a Valores Corrientes

Presentamos a continuación las cifras de primas emitidas del período julio 2013 a marzo 2014 obtenidas de losbalances presentados al 31/03/2014, en moneda corriente. Las 10 primeras aseguradoras del ranking representanel 39,71% de la producción total. Por su parte, las 20 primeras registran el 62,09% del mercado. La producción total provisoria del período analizado alcanzó los $ 79.250,7 millones, contra $ 59.385,2 millonesde igual período del año anterior, de los cuales $ 63.624,6 millones (80,28%) corresponden a los Seguros Patrimonialesy $ 15.626,1 millones (19,72%), a los Seguros de Personas. Por otra parte, también se analiza la variación porcentualde las primas del período considerado con relación al mismo período del año anterior, donde se puede observarcuáles aseguradoras registraron los mayores crecimientos o disminuciones en la producción total.

Ranking de Primas por Aseguradora - Período: 01/07/2013 al 31/03/2014 - Cifras en Pesos a Valores CorrientesOrden Entidad Producc. Periodo Julio '13 - Marzo '14 % % Acumulado Producc. Periodo Julio '12 - Marzo '13 Variac. % c/Respecto al Periodo Anterior

1 Federación Patronal 4.942.237.911 6,24 6,24 3.607.268.978 37,02 Caja Seguros 4.581.049.585 5,78 12,02 3.449.337.257 32,83 Prevención ART 4.092.319.241 5,16 17,18 3.214.167.323 27,34 Sancor Seguros 3.598.124.703 4,54 21,72 2.532.664.760 42,15 Provincia ART 2.906.945.763 3,67 25,39 1.527.620.019 90,36 Galeno ART 2.627.296.425 3,32 28,71 1.918.438.522 36,97 San Cristóbal 2.430.803.457 3,07 31,77 1.683.191.627 44,48 Nación Seguros 2.164.347.622 2,73 34,51 1.502.166.122 44,19 Allianz 2.075.919.691 2,62 37,13 1.268.315.091 63,710 Asociart ART 2.046.466.944 2,58 39,71 1.554.912.199 31,611 QBE La Buenos Aires 2.028.385.645 2,56 42,27 1.959.869.507 3,512 Provincia Seguros 2.007.515.810 2,53 44,80 1.446.244.771 38,813 Zurich Argentina 1.873.089.052 2,36 47,16 1.240.722.101 51,014 La Segunda 1.861.430.678 2,35 49,51 1.341.720.454 38,715 RSA El Comercio 1.853.702.794 2,34 51,85 581.653.070 218,716 Seguros Rivadavia 1.758.374.072 2,22 54,07 1.100.557.810 59,817 Meridional 1.646.201.086 2,08 56,15 1.303.151.651 26,318 Caja ART 1.646.062.455 2,08 58,22 1.259.261.824 30,719 MAPFRE Argentina 1.553.697.749 1,96 60,18 1.473.189.014 5,520 SMG ART 1.512.274.450 1,91 62,09 478.012.351 216,421 La Segunda ART 1.413.962.350 1,78 63,88 1.136.974.846 24,422 QBE ART 1.258.569.614 1,59 65,47 1.087.176.656 15,823 Mercantil Andina 1.256.275.199 1,59 67,05 870.372.648 44,324 Cardif 1.179.295.277 1,49 68,54 849.502.897 38,825 Galicia Seguros 1.095.399.404 1,38 69,92 810.561.660 35,126 MetLife Vida 1.036.353.561 1,31 71,23 766.937.002 35,127 La Estrella Retiro 1.033.455.768 1,30 72,53 863.804.181 19,628 Assurant Argentina 907.777.686 1,15 73,68 660.932.466 37,329 Liderar 667.700.899 0,84 74,52 532.338.653 25,430 SMG Seguros 662.777.019 0,84 75,36 426.428.171 55,431 Holando Sudamericana 653.165.233 0,82 76,18 486.883.542 34,232 BBVA Seguros 643.571.537 0,81 76,99 474.283.498 35,733 Federal Seguros 635.317.394 0,80 77,79 435.236.245 46,034 Zurich Santander Seguros 618.582.294 0,78 78,58 458.939.389 34,835 ACE Seguros 598.467.941 0,76 79,33 436.615.274 37,136 Intégrity Seguros (ex Liberty) 573.811.032 0,72 80,05 435.112.219 31,937 Berkley International Seguros 572.129.861 0,72 80,78 477.294.046 19,938 Generali Argentina 564.170.760 0,71 81,49 405.118.724 39,339 Iaps Entre Ríos 550.576.850 0,69 82,18 369.838.602 48,940 Zurich Int. Life 499.126.571 0,63 82,81 332.917.701 49,941 Interacción ART 487.121.140 0,61 83,43 277.201.110 75,742 Virginia Surety 485.616.663 0,61 84,04 52.024.076 833,443 HSBC N.Y.L. Vida 465.340.971 0,59 84,63 392.711.782 18,544 Boston 443.065.551 0,56 85,19 297.172.492 49,145 Paraná 429.812.300 0,54 85,73 323.663.662 32,846 HDI Seguros 427.433.238 0,54 86,27 290.604.966 47,147 Orbis 418.046.797 0,53 86,80 298.347.359 40,148 Cooperación Seguros 415.263.149 0,52 87,32 305.055.605 36,149 BHN Vida 377.127.689 0,48 87,80 216.452.121 74,250 Berkley International ART 372.916.198 0,47 88,27 317.166.121 17,651 Chubb 357.695.403 0,45 88,72 268.896.449 33,0 >



Orden Entidad Producc. Periodo Julio '13 - Marzo '14 % % Acumulado Producc. Periodo Julio '12 - Marzo '13 Variac. % c/Respecto al Periodo Anterior

52 Caruso 320.751.577 0,40 89,12 244.079.034 31,453 Norte 317.089.885 0,40 89,52 220.666.325 43,754 CNP Assurances 313.646.985 0,40 89,92 280.672.695 11,755 Prudential 311.418.250 0,39 90,31 206.629.544 50,756 Río Uruguay 288.915.250 0,36 90,68 207.634.986 39,157 Segurcoop 285.815.439 0,36 91,04 257.651.012 10,958 Horizonte 280.818.717 0,35 91,39 229.889.792 22,259 MAPFRE Argentina Vida 278.890.704 0,35 91,74 231.187.748 20,660 Instituto de Seguros 261.426.348 0,33 92,07 214.596.570 21,861 SMG Life 261.270.476 0,33 92,40 190.391.076 37,262 Perseverancia 251.839.550 0,32 92,72 208.839.980 20,663 Victoria 247.289.735 0,31 93,03 165.465.425 49,564 Liderar ART 212.262.211 0,27 93,30 218.998.041 -3,165 Orígenes Vida 198.156.635 0,25 93,55 145.700.078 36,066 CPA Tucumán 194.740.508 0,25 93,80 151.410.353 28,667 Segurometal 177.595.739 0,22 94,02 153.790.119 15,568 Equitativa del Plata 175.598.048 0,22 94,24 144.331.763 21,769 Nueva 163.552.029 0,21 94,45 133.017.044 23,070 Escudo 161.414.700 0,20 94,65 112.038.259 44,171 Triunfo 158.277.922 0,20 94,85 112.177.478 41,172 Testimonio 139.051.697 0,18 95,03 74.666.135 86,273 Prudencia 134.097.476 0,17 95,20 110.521.260 21,374 La Segunda Vida 131.361.247 0,17 95,36 102.704.400 27,975 Sol Naciente 124.934.450 0,16 95,52 90.457.431 38,176 Nación Retiro 120.653.636 0,15 95,67 120.091.561 0,577 Aseguradora Total Motovehicular 120.531.029 0,15 95,82 81.503.949 47,978 RSA ACG 117.647.116 0,15 95,97 102.789.259 14,579 Inst. Salta Vida 113.987.363 0,14 96,12 80.773.861 41,180 Fianzas y Crédito 110.361.655 0,14 96,25 93.184.942 18,481 Hamburgo 109.836.020 0,14 96,39 84.256.103 30,482 Binaria Vida 108.913.370 0,14 96,53 69.069.761 57,783 Latitud Sur 99.943.752 0,13 96,66 116.797.554 -14,484 BHN Generales 91.892.588 0,12 96,77 55.856.372 64,585 Coface 91.865.563 0,12 96,89 32.553.980 182,286 Surco 89.031.263 0,11 97,00 84.330.582 5,687 Aseg. de Cauciones 88.294.777 0,11 97,11 64.618.550 36,688 Protección Mutual 81.626.193 0,10 97,22 82.325.572 -0,889 El Progreso Seguros 80.264.497 0,10 97,32 63.219.765 27,090 Provincia Vida 78.303.595 0,10 97,42 57.968.866 35,191 Tres Provincias 76.863.032 0,10 97,51 52.972.773 45,192 Productores de Frutas 75.922.366 0,10 97,61 30.695.966 147,393 Afianzadora Latinoameriana 74.058.763 0,09 97,70 65.351.170 13,394 SMSV Seguros 71.384.034 0,09 97,79 48.959.402 45,895 Nativa 69.078.062 0,09 97,88 49.055.067 40,896 Caminos Protegidos ART 67.102.715 0,08 97,96 25.700.696 161,197 Plenaria Vida 67.078.123 0,08 98,05 44.245.660 51,698 Interacción Seguros 66.645.878 0,08 98,13 45.506.168 46,599 Antártida 64.876.057 0,08 98,21 73.126.342 -11,3100 Inst. Aseg. Mercantil 64.075.389 0,08 98,30 55.312.842 15,8101 HSBC N.Y.L. Retiro 62.881.048 0,08 98,37 77.766.343 -19,1102 Orígenes Retiro 62.119.815 0,08 98,45 76.121.998 -18,4103 La Segunda Retiro 61.066.012 0,08 98,53 31.652.061 92,9104 Copan 58.298.746 0,07 98,60 41.592.511 40,2105 Reconquista ART 58.193.178 0,07 98,68 43.472.531 33,9106 Argos 54.706.061 0,07 98,75 51.203.418 6,8107 Agrosalta 53.870.872 0,07 98,81 33.307.702 61,7108 Colon 49.113.288 0,06 98,88 s/i -109 ASV 48.680.474 0,06 98,94 37.002.566 31,6110 Rivadavia Mutual 44.656.770 0,06 98,99 34.695.357 28,7111 Noble 42.061.210 0,05 99,05 34.825.855 20,8112 AlbaCaución 40.706.085 0,05 99,10 37.040.009 9,9113 Nivel 38.196.159 0,05 99,15 27.718.238 37,8114 Previnca 36.797.676 0,05 99,19 29.072.693 26,6115 Seguros Médicos 35.958.770 0,05 99,24 26.312.929 36,7116 Mañana Seg. de Personas 34.287.723 0,04 99,28 8.600.493 298,7117 Metropol 32.994.944 0,04 99,32 20.086.537 64,3118 Insur 29.756.327 0,04 99,36 17.880.520 66,4119 TPC 29.303.564 0,04 99,40 32.017.398 -8,5120 Dulce 26.785.707 0,03 99,43 19.995.786 34,0121 Sentir 26.564.764 0,03 99,46 15.712.946 69,1122 Luz y Fuerza 25.998.949 0,03 99,50 20.875.800 24,5123 Cosena 25.006.033 0,03 99,53 18.477.741 35,3124 San Cristóbal Retiro 24.727.589 0,03 99,56 33.540.970 -26,3125 Hanséatica Seguros 24.365.315 0,03 99,59 17.228.667 41,4126 Asociación Mutual Dan 22.377.212 0,03 99,62 9.017.127 148,2

MERCADO ASEGURADOR


81

Orden Entidad Producc. Periodo Julio '13 - Marzo '14 % % Acumulado Producc. Periodo Julio '12 - Marzo '13 Variac. % c/Respecto al Periodo Anterior

Total de la Producción de Seguros del Mercado por Ramos - Período: 01/07/2013 al 31/03/2014 - Cifras en Pesos a Valores CorrientesRamo Producción Julio ’13 - Marzo ’14 Participación % Producción Julio ’12 - Marzo ’13 Participación % Variación % entre Períodos

127 Bonacorsi 21.237.809 0,03 99,65 18.120.308 17,2128 Binaria Retiro 20.735.526 0,03 99,67 19.082.670 8,7129 Certeza 20.595.881 0,03 99,70 15.973.660 28,9130 Asociart RC 19.949.628 0,03 99,72 10.552.290 89,1131 Beneficio 19.483.857 0,02 99,75 18.217.418 7,0132 Assekuransa 17.750.732 0,02 99,77 12.521.142 41,8133 Crédito y Caución 15.883.666 0,02 99,79 s/i -134 Pieve 15.555.621 0,02 99,81 9.293.513 67,4135 Caminos Protegidos 13.783.111 0,02 99,83 11.466.679 20,2136 Argos Mutual 13.428.027 0,02 99,84 7.575.984 77,2137 Credicoop Retiro 10.137.052 0,01 99,86 8.966.618 13,1138 Caja Prev. y Seg. Méd. Bs. As. 9.685.748 0,01 99,87 6.422.066 50,8139 Inst. Entre Ríos Retiro 8.880.742 0,01 99,88 7.052.897 25,9140 Cruz Suiza 8.821.387 0,01 99,89 5.691.147 55,0141 Metropol Mutual 8.363.535 0,01 99,90 7.573.898 10,4142 Santísima Trinidad Vida 7.035.590 0,01 99,91 7.999.669 -12,1143 Cía. Mercantil Aseg. 6.057.871 0,01 99,92 4.988.601 21,4144 Finisterre 4.666.157 0,01 99,92 s/i -145 Garantía Mutual 4.329.613 0,01 99,93 3.810.985 13,6146 OMINT ART 4.224.156 0,01 99,94 s/i -147 Construcción 4.184.551 0,01 99,94 3.754.392 11,5148 Anticipar 3.743.299 0,00 99,95 s/i -149 Metlife Retiro 3.709.912 0,00 99,95 5.056.007 -26,6150 SMG Life Retiro 3.587.288 0,00 99,95 2.415.957 48,5151 CESCE 3.441.607 0,00 99,96 8.586.598 -59,9152 FDF 2.803.769 0,00 99,96 2.074.282 35,2153 Sumicli 2.421.941 0,00 99,97 2.169.293 11,6154 Tutelar 2.245.338 0,00 99,97 s/i -155 Profuturo Vida 1.780.257 0,00 99,97 1.668.988 6,7156 Unidos Retiro 1.139.258 0,00 99,97 13.837.816 -91,8157 Previsora 1.085.705 0,00 99,97 943.023 15,1158 Territorial Vida y Salud 772.322 0,00 99,97 690.093 11,9159 Warranty Insurance 764.161 0,00 99,98 2.347.938 -67,5160 Galicia Retiro 423.154 0,00 99,98 585.978 -27,8161 Profuturo Retiro 338.124 0,00 99,98 3.303.728 -89,8162 Federación Patronal Retiro 326.054 0,00 99,98 289.081 12,8163 Euroamérica 243.317 0,00 99,98 187.694 29,6164 Comarseg 210.488 0,00 99,98 87.356 141,0165 Instituto de Seguros de Jujuy 7.344 0,00 99,98 3.076 138,8166 Independencia Vida 5.051 0,00 99,98 2.616 93,1

Total del Mercado 79.250.717.222 100,00 59.385.205.485 33,5

Patrimoniales 63.624.641.526 80,28 47.533.517.395 80,0 33,9Automotores 28.248.553.083 35,64 20.435.171.836 34,4 38,2Riesgos del Trabajo 20.362.587.838 25,69 16.094.262.018 27,1 26,5Combinado Familiar 3.019.851.609 3,81 2.296.650.159 3,9 31,5Incendio 2.919.663.764 3,68 1.947.076.569 3,3 50,0Otros Riesgos 1.884.928.234 2,38 1.332.596.117 2,2 41,4Riesgos Agropecuarios y Forestales 1.814.367.649 2,29 1.456.223.187 2,5 24,6Responsabilidad Civil 1.264.020.744 1,59 1.030.148.409 1,7 22,7Caución 1.129.218.146 1,42 847.178.377 1,4 33,3Transporte Mercaderias 855.785.726 1,08 680.279.709 1,1 25,8Seguro Técnico 698.932.538 0,88 532.353.793 0,9 31,3Robo y Riesgos Similares 612.548.138 0,77 408.970.223 0,7 49,8Transporte Público de Pasajeros 170.642.971 0,22 150.084.390 0,3 13,7Aeronavegación 170.414.774 0,22 134.274.556 0,2 26,9Motovehiculos 148.691.809 0,19 s/i - -Crédito 141.548.557 0,18 58.346.543 0,1 142,6Transporte Cascos 135.612.348 0,17 110.664.070 0,2 22,5Accidentes de Pasajeros 47.273.598 0,06 19.237.439 0,0 145,7

Vida 15.626.075.696 19,72 11.851.688.090 20,0 31,8Vida Colectivo 9.516.825.445 12,01 7.113.239.929 12,0 33,8Vida Individual 2.120.944.159 2,68 1.495.003.131 2,5 41,9Accidentes Personales 1.925.398.973 2,43 1.468.731.828 2,5 31,1Retiro Colectivo 1.324.955.728 1,67 1.150.740.187 1,9 15,1Sepelio 475.454.032 0,60 360.568.081 0,6 31,9Salud 173.450.175 0,22 142.112.748 0,2 22,1Rentas Prev. y Riesgos del Trabajo 4.769.720 0,01 66.473.287 0,1 -92,8Retiro Individual 84.277.464 0,11 54.818.899 0,1 53,7

Total Producción del Período 79.250.717.222 100,00 59.385.205.485 100,0 33,5

ACTUALIDAD DE NUESTRO MERCADO


Empresas e Instituciones

ALLIANZ ARGENTINA se Vistede Celeste y Blanco

Allianz, líder glo-bal en seguros y

servicios financieros, se sumó ala pasión argentina por el mun-dial con acciones para sus pro-ductores y empleados. Los pro-ductores y brokers fueron invi-tados a ver los partidos Argenti-na versus Nigeria y Argentinaversus Suiza al Teatro ÓperaAllianz. Junto a los directivos dela compañía disfrutaron, sufrie-ron y gritaron los goles, viendolos partidos en una pantallaLED gigante.

El foyer del emblemático edi-ficio se vistió de celeste y blan-co y se montó una manga parael ingreso a la sala, simulandola entrada de los futbolistas alcampo de juego, así como unatribuna mundialista. La pro-puesta gastronómica estuvo ala altura de las circunstancias,con un menú propio de canchaque incluyó panchos, hambur-guesas y empanadas. Para re-cordar el momento, cada parti-cipante se llevó su foto instan-tánea de la celebración. Losempleados de la compañía tam-bién disfrutaron de los partidosen el SUM de la Casa Central, elcual se acondicionó con unapantalla gigante. También seofreció un almuerzo de cancha,y se acondicionó el ambiente deceleste y blanco para la oca-sión.

Por otro lado, productoresde Allianz Argentina viajaron aBrasil para ver el primer partidode Argentina versus Bosnia, elcual vivieron con adrenalina ypasión en el estadio Maracaná.También, presenciaron Alema-nia versus Portugal, en Salva-dor Bahía. Otro grupo esperaansiosamente la definición delos partidos, ya que viajarán aver la final a Río de Janeiro elpróximo 13 de julio.

Y como no podía faltar, em-pleados y productores estánparticipando del Prode Allianz,con importantes premios. Como

regalos mundialistas, los em-pleados recibieron una pieza demarketing directo que conteníaun fixture y una pelota antistress para calmar los nerviosdurante los partidos. Entre pro-ductores se repartieron fixturespara seguir paso a paso todoslos resultados de esta copa delmundo.

Por último, y manteniendosu compromiso con el medioambiente, en el contexto delmundial 2014, la compañía lan-zó la campaña Goles Verdes,por la cual se salvarán tantosterrenos del tamaño de unacancha de fútbol en el Impene-trable Chaqueño como golesmarque la selección argentina.Al momento son siete, sigamossumando más. ¡Vamos Argenti-na! Allianz sigue con las cábalasde disfrutar los partidos junto asus empleados y socios estraté-gicos, viviendo y disfrutandojuntos la pasión mundialista.•

El Sitio Web ALLIANZ On-linese Renueva

Allianz, líder global en segu-ros y servicios financieros, su-ma nuevas funciones a su por-tal Allianz On-line para que susasegurados puedan realizar ca-da vez más consultas desde lacomodidad de su hogar u ofici-na. Gracias a esta actualización,los clientes pueden acceder aho-ra a la cotización y compra on-linede seguros de viajero y consul-tar sobre las diferentes op-ciones de seguros de auto queofrece la compañía ingresando awww.allianzonline.com.ar

Al momento de planificar pa-sar unos días en otro país esimportante tomar la precauciónde contar con un seguro de res-paldo por cualquier imprevisto,accidente o enfermedad. ConAllianz Travel basta con ingre-sar la información del viaje paraobtener en pocos segundos lamejor cotización de la cobertu-ra adecuada para la estadía enel exterior y contar con un servi-cio de confianza. Además sepuede contratar on-line pagan-do con tarjeta de crédito y auto-

un “Meet & Greet” con el artistaen el Hotel Faena, espacio en elque pudieron conocerlo más decerca y degustar un exquisitococktail.

Allianz apoya el trabajo deLang Lang por su búsqueda deimpulsar la música entre los jó-venes y de promover los valo-res de excelencia, pasión y en-tusiasmo con los que se identi-fica la marca. Además de acom-pañar el talento del músico, laaseguradora también colaboracon The Lang Lang Internatio-nal Music Foundation, organi-zación que tiene por objetivoinspirar a los más jóvenes paraque se conviertan en embajado-res y contagien su pasión por lamúsica.

“Lang Lang es una personali-dad notable y un modelo a se-guir para la unión de las perso-nas alrededor del mundo. Nosenorgullece apoyar su trabajo.Como compañía global creemosen el poder de la música co-mo lenguaje universal”, comen-ta Fabiana Castiñeira, CEO deAllianz Argentina.•

Productores y Directivos deALLIANZ Vivieron la Magia delCirque du Soleil

El pasado miércoles 2 de ju-lio, directivos de Allianz Argen-tina junto a un grupo de pro-ductores asesores vivieron lainolvidable experiencia de Cor-teo, de Cirque du Soleil. Allianzes uno de los sponsors del es-pectáculo Corteo, que actual-mente se presenta en el Com-plejo Al Río, en Vicente López.Fue allí donde más de 150 so-cios de confianza de la compa-ñía degustaron de un cocktailprevio a la función en una carpaVIP denominada Tapais Rouge,para luego presenciar uno de

máticamente se accede a la co-bertura.

Por otra parte, a través de susitio Web, Allianz permite coti-zar seguros para auto, permi-tiendo al asegurado elegir la co-bertura que mejor cubra sus ne-cesidades ingresando los datosde su vehículo y completandotres simples pasos en unos po-cos minutos. Luego un produc-tor se contactará para brindarlemejor asesoramiento.

El sitio Web Allianz On-linefue inaugurado en 2008, convir-tiendo a Allianz en la primeraempresa del rubro en brindarun servicio on-line a sus clien-tes. A través de estas actualiza-ciones y el lanzamiento de he-rramientas digitales como lasaplicaciones MiAllianz y AllianzMobile Asegurados, la compa-ñía continúa afianzando sucompromiso con el cliente, brin-dando soluciones integrales yun servicio diferencial sosteni-do en procesos eficaces, altacalidad y respaldo.

Mediante la aplicación WebMiAllianz, www.miallianz.com.ar,y/o la aplicación Allianz MobileAsegurados para SmartphonesAndroid, los asegurados pue-den realizar consultas y repor-tar siniestros de manera on-linelas 24 hs, los 365 días del año.•

Directivos de ALLIANZ Junto aProductores y BrokersDisfrutaron de la Música deLang Lang

Los pasados 18 y 20 de junio,directivos de Allianz Argentinajunto a productores y brokersdisfrutaron de las actuacionesdel reconocido pianista LangLang en el Teatro Colón. Nacidoen China, Lang Lang es una es-trella internacional que se hapresentado junto a las orques-tas más renombradas de Euro-pa, Estados Unidos y China, en-tre las que se encuentran la Fi-larmónica de Berlín; además dehaber realizado performancesjunto a su amigo y mentor, elargentino Daniel Baremboim. Alfinalizar cada una de las funcio-nes, los invitados asistieron a

Fabiana Castiñeira, CEO de Allianz, Juntoal Artista Chino Lang Lang



>

los shows más espectaculares anivel mundial desde ubicacio-nes preferenciales.

Desde su estreno en abril de2005 en Montreal, Corteo se hapresentado en más de 52 ciuda-des en 12 países distintos, sien-do vista por más de 7 millonesde espectadores. Corteo, queen italiano significa “cortejo”,es un desfile lleno de alegría,una procesión festiva productode la imaginación de un paya-so. “Desde Allianz Argentina es-tamos muy contentos de acom-pañar un espectáculo de estascaracterísticas, el mejor delmundo en su rubro, y podercompartirlo junto a nuestrosproductores. Uno de los pilaresde Allianz es creer que todo esposible con esfuerzo, buscandola excelencia y la perfección encada cosa que hacemos. Y en elCirque du Soleil vemos repre-sentados estos valores”, co-mentó Julieta Fondeville, Geren-te de Marketing de Allianz Ar-gentina.•

ASOCIART Auspició el XXXICongreso del IAEF Asociart participódel XXXI Congre-

so Anual: Pensando la Argenti-na que viene, desarrollado porel Instituto Argentino de Ejecu-tivos de Finanzas (IAEF), los dí-as 3 y 4 de junio. El encuentrotuvo lugar en el Hotel Sheratonde Buenos Aires, donde, entreotros expositores, estuvieronMauricio Macri, Sergio Massa,Roberto Feletti y Gabriela Mi-chetti, y contó con la presenciade más 900 ejecutivos de lasprincipales empresas del país.

Asociart estuvo presentecon un stand, donde se promo-cionaron las tres empresas:ART, RC y Asociart Servicios.Además, participaron del even-to el Dr. Daniel de Filippi (Ge-rente General), Cdor. Diego Al-varez (Gerente de Marketing yServicios), Lic. Sergio Feniak(Gerente de Finanzas) y el Sr.Gonzalo Villalobos (Jefe de rela-ciones Institucionales). Con laparticipación en este tipo de

eventos Asociart busca difundirlas tres empresas, dando a co-nocer los diferentes serviciosen el mercado.•

COOPERACION SEGUROSOrganizó “Formando Conductoresdel Mañana” en Venado Tuerto

Luego de seisaños consecu-

tivos de intensas actividades,“Formando Conductores del Ma-ñana” regresó a Venado Tuertopara que los niños de la ciudadpuedan participar de la campa-ña de educación vial encabeza-da por Cooperación Seguros.

Las actividades se desarro-llaron desde el 12 de mayo has-ta el 16 de junio en el SalónMarcos Ciani de la Sociedad Ru-ral, donde asistieron niños de5, 6 y 7 años de las escuelas pú-blicas y privadas de acuerdo aun cronograma de visitas previa-mente pautado. También partici-paron 3 escuelas especiales: Es-cuela Nº 1.206 “C.A.N.E.A”; Escue-la Nº 2.045 “Dr. Oscar Oñativia” yEscuela Para sordos e Hipoacú-sicos Nº 2.110.

Además, celebrando el Díade la Seguridad Vial, el domin-go 8 de junio se realizó una jor-nada gratuita abierta al públicoen la que niños y familias en laPlaza San Martín, en la que pu-dieron disfrutar de la actividadacompañados por los agentesde tránsito de la municipalidady colaboradores de la entidad.Finalmente, la jornada culminócon un sorteo de cascos y unabicicleta, recibida con muchoentusiasmo por los ganadores.Por último, en una visita perso-nalizada a todos los estableci-mientos educativos públicos,se obsequiaron tres pancartasinformativas con las distintasclases de señales de tránsito:reglamentarias, preventivas einformativas.

Con un balance sumamentepositivo finalizó la campaña vialque fue posible gracias a la co-laboración de la Municipalidadde Venado Tuerto, a la Delega-ción Regional VII del Ministeriode Educación de la Provincia de

Santa Fe y a la Sociedad Rural.En la pista del evento han circu-lado más de 4.100 chicos en loque va de este 2014; lo que al-canza una suma de más de162.000 niños que la han disfru-tado desde sus comienzos. Deeste modo, continuamos su-mando acciones tendientes acrear conciencia vial en benefi-cio de un tránsito más seguro.•

Seguro de ObligacionesPatronales de HDI SEGUROS

Teniendo en cuentaque además de lacobertura de ART,

las empresas tienen una seriede indemnizaciones que debe-rán afrontar en forma obligato-ria en caso de fallecimiento oincapacidad de alguno de sustrabajadores HDI Seguros dise-ñó una completa línea de pro-ductos destinados a cubrir es-pecíficamente las obligacionespatronales. Los productos in-cluyen el Seguro de Vida Obli-gatorio (Decreto Nº 1.567/74)que protege a los empleadospor pérdida de vida por cual-quier causa. Tanto el capitalasegurado como el monto delseguro son establecidos porLey.

Para los empleados de comer-cio, se cubre el seguro ConvenioMercantil (Art. 97 de la Conven-ción de trabajo Nº 130/75) desti-nado a proteger a los emplea-dos de esta categoría por falle-cimiento e incapacidad total ypermanente. Asimismo, se con-templa el seguro de Vida Obli-gatorio para Empleados Rurales(Ley Nº 16.600). El mismo cubreel fallecimiento e incapacidadtotal y permanente por acciden-te o enfermedad de estos traba-jadores.

También se contempla el se-guro Ley de contrato de trabajo(Nº 20.744), que si bien es decontratación optativa, su in-demnización es obligatoria. Elmismo asegura que el emplea-dor cuente con el respaldo ne-cesario en caso de fallecimientoo incapacidad total y perma-nente por accidente o enferme-

dad de sus empleados. Este se-guro los protege las 24 horas,inclusive en días no laborableso estando de licencia. La líneade productos Obligaciones Pa-tronales se comercializa a tra-vés de la red de productoresHDI seguros.•

INTEGRITY SEGUROS Lanza“Intégrity Movil”En el marco deldesarrollo de pro-

ductos a medida de las necesi-dades de los asegurados, Inté-grity Seguros presenta “Inté-grity Móvil”. Esta cobertura in-demniza al asegurado en casode robo de su celular, tablet,notebook, netbook, cámara defoto y reproductor de audio.

Desde $70 por mes y con cin-co planes de cobertura, la pólizalanzada al mercado otorga a losasegurados un seguro que lespermite afrontar las pérdidasproducidas de los distintos dis-positivos tecnológicos.

Marcelo Perona, Gerente deLíneas Comerciales de la com-pañía expresó: “Los teléfonos,tablets y otros dispositivos soncada vez más importantes enlas vidas de las personas. Con‘Intégrity Móvil’ buscamos brin-dar a la persona damnificada laposibilidad de tener una preo-cupación menos y contar connuestro respaldo a un costo ac-cesible”.

Intégrity Seguros se afianzaen el mercado asegurador a tra-vés de la diversificación de sucartera de productos con el ob-jetivo de generar coberturas deacuerdo a las necesidades pun-tuales de los asegurados y au-mentar la conciencia asegura-dora. Bajo el slogan “Un nuevonombre, el mismo compromi-so”, la compañía se posiciona yafianza su estrategia de creci-miento en el mercado asegura-dor argentino.•

INTEGRITY SEGUROS,Premiada en el IV ConcursoInternacional de Lucha contrael Fraude

Intégrity Seguros, fue pre-



miada en el “IV Concurso Inter-nacional de Lucha contra elFraude” que se llevó a cabo du-rante el “IX Congreso Interna-cional de Lucha Contra el Frau-de en Seguros”. La compañíaobtuvo el primer puesto -junto aotras dos compañías- por la pre-sentación de un caso donde in-tentó cometerse fraude simultá-neamente a tres aseguradoras.

El caso ganador -que fue se-leccionado por un notable jura-do conformado por funciona-rios públicos de varios países-consistió en un fraude median-te el cual un hombre había soli-citado dos pólizas de Acciden-tes Personales a nombre de sumadre y se descubrió que estaúltima había fallecido seis me-ses antes de que se solicitaránambas pólizas. Esta personatambién realizó la misma ma-niobra en otras dos asegurado-ras.

La compañía participó delcongreso internacional por ha-ber sido ganadora del “V Con-curso Nacional de Lucha contrael Fraude en el Mercado Asegu-rador” donde recibió tres reco-nocimientos: el primer lugar enlas categorías B-Otros Ramos yC-Presentación Colectiva, y elsegundo lugar en la categoríaA-Autos. Este es el cuarto añoconsecutivo que la compañía espremiada por sus acciones vin-culadas a la lucha contra elfraude. Ignacio Sabelli -Espe-cialista Anti-fraude de IntégritySeguros- afirmó: “Es un honorser distinguidos nuevamentepor nuestro compromiso con laprevención del fraude. Los pre-mios recibidos nos incentivan aseguir trabajando por la erradi-cación del fraude en el mercadoasegurador”.

Los casos premiados en el VConcurso Nacional de Luchacontra el Fraude en el MercadoAsegurador corresponden acuatro siniestros que ocurrie-ron antes de que se solicitase elseguro, razón por la cual lacompañía no sólo los rechazósino que, en dos de ellos, se ini-ciaron acciones penales. El pri-mero fue el que luego presenta-ron en el congreso internacio-nal; en el segundo, el asegura-do y el tercero reclamante de-nunciaron el mismo siniestro si-multáneamente en otras tresaseguradoras, y en el tercero, elasegurado denunció el robo desu vehículo, el cual había teni-do una destrucción total antesde estar asegurado en la com-pañía. Estos premios se sumana los ya obtenidos año tras añopor el compromiso de IntégritySeguros con la prevención delfraude.•

INTEGRITY SEGUROS Protegea los Turistas Durante lasVacaciones

En el marco del desarrollo deproductos a medida de las ne-cesidades de los asegurados,Intégrity Seguros lanza “AP Va-caciones Seguras” una cobertu-ra especial para los viajerosque los protege en las activida-des que realicen tanto dentrocomo fuera del hospedaje.

Por un valor que parte de $100, quienes contraten esta pó-liza podrán tener la tranquili-dad de contar con el respaldode la aseguradora durante todasu estadía vacacional. La cober-tura se elaboró para responderpor los accidentes ocurridos enexcursiones, salidas y prácticasdeportivas no profesionales ta-les como Kayak, Windsurf, Es-calada, Pesca, Buceo, Parapen-te, Catamarán, Rappel, Tirolesa,entre otras.

Hernán Aschendorf -Gerentede Líneas Personales de la com-pañía- sostiene: “Diseñamosuna póliza a medida de los via-jeros que tiene como diferencialcubrir actividades recreativaspara quienes practican depor-

tes extremos sin ser profesiona-les”. Además, destaca: “quere-mos que los asegurados, alcontratar esta cobertura, sien-tan que el seguro respalda to-das y cada una de sus necesida-des con énfasis en aquellas si-tuaciones de riesgo a las queestán expuestos”.

Con tres modalidades decontratación (individual, titulary cónyuge o grupo familiar) lapóliza cubre muerte accidental,invalidez permanente total y/oparcial por accidente, reembol-so de gastos médicos farma-céuticos por accidente, reem-bolso de gastos de sepelio pormuerte accidental, y repatria-ción sanitaria dentro del país odesde el exterior con sumas ase-guradas de entre los $ 100.000 alos $ 300.000.•

PROVINCIA ART y el Ministeriode Producción de la Provincia

AcuerdanEl presidente de

Provincia ART, Sergio Mileo, y elSubsecretario de la Pequeña,Mediana y Microempresa del

Ministerio de la Producción dela Provincia de Buenos Aires,Rubén Geneyro, sellaron unacuerdo para promover y desa-rrollar actividades de comple-mentación, cooperación y asis-tencia recíproca de carácter ins-titucional y de servicios.

Entre otras acciones, el con-venio tiene como objetivo cola-borar y participar en activida-des de formación en higiene,seguridad en el trabajo y medi-cina laboral destinadas a em-presas que se encuentren ins-criptas en los registros de laSubsecretaria, estén o no afilia-das a Provincia ART.

En ese sentido, Mileo ade-lantó que “siguiendo las políti-cas del Gobernador Daniel Scio-li, la idea es abrir una puertapara desarrollar todo tipo deactividades que puedan ser úti-les para los empresarios y paralos trabajadores” y destacó que“uno de los puntos a trabajar esla prevención, que es lo que di-ferencia al sistema de riesgosdel trabajo y se ha convertidoen una herramienta fundamen-tal para las PyMES”. Ademásaseguró que “buscamos quelos pequeños y medianos em-presarios de Buenos Aires ten-gan un beneficio a la hora decontratar la ART, porque su cre-cimiento es también el creci-miento de la Provincia”.

Por su parte, Geneyro expli-có que “vamos a coordinar unaagenda de difusión y promo-ción entre las micro, medianasy pequeñas empresas, acercade lo establecido en este acuer-do para que todos puedanaprovecharlo”. “El objetivo esdifundir las diferentes herra-mientas que se encuentran adisposición en el mercado, parapromover la competitividad ydesarrollo del sector”, remarcóy citó, en ese sentido, el BoletínPyME y el encuentro ImpulsoPyME, realizado en Mar del Pla-ta, el pasado 30 de mayo.

La firma se realizó en las ofi-cinas de Provincia ART, el miér-coles 11 de junio, y contó tam-bién con la participación de Fer-min Larrarte, Subgerente Gene-ral de Operaciones de ProvinciaART; Agustín Rabadán, DirectorProvincial de Análisis Producti-vo Regional y Empresas Recu-peradas; y Alejandra Giacosa,Directora de la Pequeña, Me-diana y Microempresa.•

SAN CRISTOBAL SEGUROSDona una Incubadora alHospital Lister en la Localidadde Seguí, Entre Ríos

En el marcode su políti-

ca de Responsabilidad SocialEmpresaria (RSE) de Recicladode Papel, San Cristóbal Seguros

Sergio Mileo (Presidente de Provincia ART)junto a Rubén Geneyro (Subsecretariodel Ministerio de la Producción de la

Provincia de Bs. As.)

De izq. a der.: Pablo De Arriba (Siniestros),Ignacio Fosatti (Legales) e Ignacio Sabelli (Especialista Antifraude)



Generales, donó una incubado-ra de transporte, una servocu-na, una lámpara para fototera-pia y demás accesorios por unvalor de $ 134.904,27, al Hospi-tal Lister, en la localidad de Se-guí, Entre Ríos.

El Hospital Lister, únicoprestador de salud de Seguí yzona de influencia, realiza laatención de partos y con esteequipamiento de última gene-ración será posible, en el casode ser necesario, el traslado delrecién nacido (en condicionesde seguridad y control de sig-nos) a un centro de mayor com-plejidad como el Hospital Ma-terno-Infantil San Roque de laciudad de Paraná. Las incuba-doras y servocunas son equi-pos electromédicos utilizadospara el mantenimiento de la vi-da del recién nacido con proble-mas de salud.

Esta iniciativa tiene como an-tecedentes el trabajo continuoque viene desarrollando la com-pañía en materia de RSE desdesus orígenes, y que cuenta consólidos proyectos, entre ellos elambicioso programa “Los Gran-des por los Chicos” cuyo princi-pal objetivo es mejorar la cali-dad de vida de los niños.

Programa de Reciclado dePapel San Cristóbal

Los colaboradores de cadasucursal de San Cristóbal Segu-ros desechan el papel en desusode las oficinas, en cestos espe-cialmente acondicionados paratal fin. El papel es posteriormen-te vendido y el importe de lo re-caudado es totalmente donado.En esta oportunidad lo recauda-do fue destinado para la incuba-dora. El objetivo de este progra-ma es aportar calidad de vidadentro de las comunidades don-de la empresa está presente.Transformar el papel en obrasperdurables en el tiempo.•

SANCOR SEGUROS: OrgullosoSponsor Oficial de la Selección

ArgentinaSancor Segu-

ros, sponsor oficial de la selec-ción argentina, presentó el spot

de televisión de la campaña “Lapasión sí entiende de razones”,que busca resaltar por mediodel fútbol, los valores másarraigados en la cultura de laaseguradora: argentinidad, fe-deralismo, integración, coope-rativismo, esfuerzo y pasión.

En paralelo, como parte delas acciones que se realizarán enel marco del mundial de fútbol,la compañía inició dos concursosa través de su Fan Page en Face-book, y tiene previsto lanzar untercero. “Demostrá tu pasión” y“Pronóstico Mundial” invitan alos usuarios a subir una foto querefleje su pasión por la selec-ción; y a adivinar los resultadosde los partidos del mundial has-ta media hora antes de que co-mience el encuentro. Ambas pro-mociones sortean un LED TV. Enunos días estará vigente, ade-más, “Crónicas Mundiales”, unconcurso que permitirá a losusuarios redactar una crónica delos partidos de la Argentina a tra-vés de un mínimo de 200 carac-teres. En este caso, el premiotambién será un LED TV.

“Como empresa de capitales100% argentinos y con una am-plia trayectoria en el país, esta-mos muy orgullosos de acom-pañar a la selección en esta co-pa del mundo. Conocemos laimportancia del fútbol para losargentinos y es por eso que ide-amos distintas maneras de quelos asegurados o seguidores denuestra Fan Page (facebook.com/sancorseguros) puedan mos-trar su pasión por el equipo na-cional”, comentaron desde laaseguradora.

En este sentido, PrevenciónSalud, la empresa de medicinaprivada del Grupo Sancor Segu-ros, también se sumó a las ac-ciones en redes sociales, lanzan-do una trivia que pone a pruebaa los seguidores: “¿Cuánto sa-bés sobre la selección argenti-na?”. Ingresando a la Fan Page(facebook.com/PrevencionSa-ludOficial), los usuarios podránjugar respondiendo preguntas yasí participar en el sorteo de unLED TV.

Estas acciones se enmarcanen el convenio firmado por elGrupo Asegurador con la Aso-ciación del Fútbol Argentino(AFA) en septiembre de 2012.De esta manera, Sancor Segu-ros, Prevención Salud y Preven-ción Riesgos del Trabajo, estánapoyando al Seleccionado Na-cional en sus roles de Sponsor,Colaborador y Proveedor Ofi-cial, respectivamente.•

SEGUROS RIVADAVIA Participóde las Jornadas de Formaciónen Seguridad Vial en Tandil

La Asegurado-ra tuvo una ac-

tiva participación en las prime-ras Jornadas de Formación enSeguridad Vial organizadas porel Municipio de Tandil, ofrecien-do una disertación sobre la te-mática al nutrido público que sehizo presente. Allí presentótambién su nueva Unidad deEvaluación Psicotécnica paraconductores profesionales.

El pasado lunes 9 de junio,en el Teatro Municipal del Fuer-te, se abrieron las primeras Jor-nadas de Formación en Seguri-dad Vial, organizadas por elMunicipio de Tandil, junto conel apoyo de diversas institucio-nes y empresas, las cuales seextendieron durante toda la se-mana, en coincidencia con laconmemoración del Día Nacio-nal de la Seguridad Vial. Partici-paron del encuentro represen-tantes de distintos organismosy entidades, tales como conce-jales, docentes, autoridadesmunicipales, miembros de lasprincipales empresas de trans-porte de la ciudad y ejecutivosde distintas empresas.

El acto de apertura estuvo acargo del intendente de Tandil,Dr. Miguel Lunghi, quien invitóa la comunidad a concientizarsey comprometerse en el cumpli-miento de las normas de tránsi-to, en pos de mejorar la seguri-dad vial de todos los ciudada-nos. La jornada inaugural cul-minó con una capacitación paradocentes y directivos de distin-tos establecimientos educati-

vos del partido, a cargo de JuanJosé Niedfeld, Gerente de Pre-vención y Seguridad Vial de Se-guros Rivadavia.

Asimismo, se presentó allí laUnidad de Evaluación Psicotéc-nica de la Aseguradora, permi-tiendo a los concurrentes cono-cer su funcionamiento e invitán-dolos a realizar la evaluación eneste móvil, dispuesto frente alMunicipio. El evento continuócon la presentación del Manualde Formación en SeguridadVial, desarrollado por la Direc-ción de Habilitaciones, el cualserá utilizado como material di-dáctico para la tramitación de laprimera licencia de conducir;por lo que se entregaron copiasdel mismo a diversas institucio-nes educativas y bibliotecas dela ciudad.

El encuentro contó con lapresencia de más de 400 perso-nas, además de los 500 jóvenesestudiantes de colegios secun-darios, a quienes también fuedirigida la capacitación. Las jor-nadas continuaron hasta el díasábado, acrecentándose dichacifra en los días subsiguientes.El cierre tuvo lugar en el diquede la localidad de Tandil, el díasábado 14 de junio.•

SMG LIFE Llevó a cabo su 13ºConvención de Productores en

CroaciaCon el obje-

tivo de premiar a sus mejoresProductores Asesores de Segu-ros (PAS) por su desempeñoprofesional durante 2013, SMGLife realizó su Convención Inter-nacional Anual la semana del 4al 11 de mayo pasado. El desti-no fue Croacia, elegido por suscontrastes históricos y sus fas-cinantes bellezas naturales.

Directivos y colaboradoresde la compañía acompañaron aproductores de todo el país du-rante una semana de intensaactividad, en la que se recorrie-ron los principales puntos turís-ticos de Croacia, visitando lasciudades de Zagreb, Dubrovnik,Split y Medjugorje.

La Convención contó con la >



rich damos vida a nuestro com-promiso con la comunidad du-rante todo el año, en el marcode nuestro programa de respon-sabilidad corporativa. Nos entu-siasma saber que estamos com-partiendo con nuestros colegasa nivel mundial una semana es-pecial de celebraciones focaliza-dos en la inversión social”.•

Autoridades y Designaciones

Empate en la Elección deAutoridades de la ASOCIACIONDE ABOGADOS DE DERECHO DESEGUROS Rama Argentina de AIDA

El pasado 25 de junio en la se-de de la Asociación Argentina deCompañías de Seguros (AACS),25 de Mayo 565, 2º piso CABAdonde funciona la sede socialen la Asociación de Abogadosde Derecho de Seguros, se llevóa cabo la asamblea y el actoeleccionario de las autoridadesde la institución que ademáscomprende la rama argentinade la Asociación Internacionalde Derecho de Seguros (AIDA).

El acto despertó gran expecta-tiva dado que, por primera vez enlos 52 años de la entidad, se pre-sentaron dos listas representati-vas de los abogados especializa-dos en materia de seguros y rea-seguros, para disputarse la con-ducción. Por una parte estabanlos que respaldaban la lista presi-dida por el doctor Norberto J. Pan-tanali y por el otro los encabeza-dos por el doctor Felipe F. Aguirre.

Sorprendió la inusual granasistencia de miembros y el re-sultado final de la elecciones:33 a 33, lo que dará lugar a unanueva convocatoria, que podríadar lugar a una lista única con-sensuada ante al mensaje reci-bido de las urnas.•

Nuevo Socio Director Ejecutivode KPMG en Argentina

A partir del 1º dejulio, Ricardo De

Lellis es el nuevo Socio DirectorEjecutivo de KPMG en la Argen-tina en reemplazo de AlbertoSchuster, quien ocupó ese rol

presencia de Pablo Herman, Vi-ce Presidente de Swiss MedicalGroup; Julio Diez, Director Co-mercial del Grupo; María InésGuzzi, Gerente General de SMGLife, y Daniel Arias, Gerente Ge-neral de SMG Seguros/SMGART. Asimismo, y por segundoaño consecutivo, participaronproductores y directivos de lacompañía Instituto de Salta,empresa que integra la división“seguros de personas” deSwiss Medical Group, y es líderen el NOA argentino. Actual-mente los productores de SMGLIFE están participando de lacalificación para la Convención2015, cuyo destino es la capitaldel entretenimiento mundial:Las Vegas, U.S.A.•

ZURICH Continúa Celebrandolos 50 Años en el País con unaNoche de Música en el Teatro

ColónEn el marco de lasactividades para

celebrar los 50 años de la em-presa en el país, Zurich convocó

a invitados especiales para dis-frutar del espectáculo “BuenosAires a dos pianos” que brinda-ron Horacio Lavandera y JuanEsteban Cuacci, en el emblemá-tico Teatro Colón. Los artistasinterpretaron reconocidos tan-gos tales como Danzarín de Ju-lián Plaza, Invierno porteño yAdiós Nonino de Astor Piazzolla,Mi Buenos Aires querido de Car-los Gardel, finalizando con unaversión inolvidable de A fuegolento de Horacio Salgán queemocionó al público que ovacio-

nó de pie en un teatro colmado.“En toda celebración, la bue-

na música no puede faltar, y es-ta ha sido una gran oportuni-dad para compartir una nocheúnica con todos los que trabaja-mos en Zurich, con los produc-tores representantes de nues-tra red de distribución, con fun-cionarios y periodistas. Esta-mos muy contentos de poderofrecerles un concierto de estamagnitud, con talentos argenti-nos”, dijo Adriana Arias, Headof Communications de Zurichen la Argentina. Asimismo, co-mo es habitual, en el marco desu apoyo a la Fundación Hospi-tal de Pediatría Garrahan, Zu-rich invitó a todos los asisten-tes a que acerquen sus llavesen desuso para contribuir conel programa de reciclado de lla-ves de la institución.•

ZURICH Celebró suCompromiso con la Comunidaden la Tercera Edición deGlobal Community Week

Del 2 al 6 de junio, tuvo lugarla tercera edición de GlobalCommunity Week, la iniciativaen la que Zurich convoca a sus55.000 colaboradores en másde 170 países a celebrar su com-promiso con la comunidad. En laArgentina, ésta se desarrolló enel marco de su programa de res-ponsabilidad corporativa y tuvoa los voluntarios del programavoluntarioZ como protagonistasespeciales contagiando su entu-siasmo a todos los colaborado-res. Los 5 grupos que lo confor-man tienen foco en la educa-ción, el medio ambiente y el de-sarrollo comunitario; ellos sonAulaZ (educación), AmbienteZ(cuidado del medio ambiente),CuadrillaZ (desarrollo comunita-rio), TAZ (Teatro Abierto Zurich),y D.A.R. (apoyo comunitario).

Así fue que los más de 700colaboradores de Zurich en sus12 oficinas ubicadas en BuenosAires, Bahía Blanca, Córdoba, LaPlata, Mar del Plata, Mendoza,Rosario, Santa Fe, Salta, Neu-quén, Posadas y Tucumán fue-ron parte de estas celebraciones,

que totalizaron 13 actividades.Algunas de las acciones que

se llevaron a cabo fueron los ta-lleres “Medio día en Zurich” y“Cómo conseguir mi primer em-pleo” junto a los alumnos beca-dos de Cimientos, AsociaciónCivil Grupo Puentes y Concien-cia coordinados por AulaZ, lan-zando, a su vez, el Programa dePadrinazgo junto a Cimientosdonde cada alumno becado co-noció a su mentor de Zurich.CuadrillaZ convocó dos salidas,una para pintar un comedor enBuenos Aires y otra para cons-truir una casa junto a Techo Ar-gentina en Posadas. Los inte-grantes de D.A.R. organizaronen todas las oficinas del paísuna campaña de abrigo y unasubasta de obras de arte colec-tivo intervenidas por MiguelBrea durante Zurich Gala delMar 2014, ambas acciones a be-neficio de los hogares que Zu-rich apoya y los voluntarios deTAZ realizaron una función es-pecial en un hogar de niños.

En el marco del Día Mundialdel Medio Ambiente, Zurichacompañó a la Fundación VidaSilvestre en “Señales del Plane-ta” e invitó a sus colaboradoresa realizar el recorrido dispuestoen la Plaza San Martín en el quese invitaba al público, y espe-cialmente a las escuelas, a to-mar conciencia sobre cómo pre-servar nuestro planeta y conocersus señales en cada una de laseco-regiones del país. Asimis-mo, junto a Alianza Árboles, Zu-rich entregó a todos sus emplea-dos un kit de semillas originariasde su respectiva región geográfi-ca, con instrucciones para plan-tarlas en un envase de materialreciclable con la intención de re-alizar una plantación colectivaen 2015. También, apoyados porAmbienteZ, todos los colabora-dores de Buenos Aires pudieronser parte de un taller sobre se-paración de residuos.

Patricia Pacheco, Gerente deResponsabilidad Corporativa deZurich, destacó: “Global Com-munity Week es el momento enel cual celebramos cómo en Zu-

De Izq. a Der.: José Orlando (Directivo de Zurich), Juan Esteban Cuacci (Músico), HoracioLavandera (Músico), Santiago Gallo (Directivo deZurich) y Adriana Arias (Head of Communications

de Zurich en la Argentina)

durante los últimos 12 años. DeLellis es socio de la firma desde1990 asumiendo diversas res-ponsabilidades, entre ellas, laconducción del departamentode Auditoría y la industria deServicios Financieros, y la Vice-dirección Ejecutiva desde 2007.Es contador público nacional ylicenciado en administración deempresas de la Universidad deBuenos Aires. Fue profesor ad-junto de la cátedra de auditoríaen las universidades de Belgra-no y de Buenos Aires. Fue ase-sor técnico del IAASB (Interna-tional Auditing and AssuranceStandards Board), es miembrode CENCyA (Consejo Emisor deNormas de Contabilidad y Audi-toría) de la Federación Argentinade Consejos Profesionales enCiencias Económicas. Es autorde numerosos artículos en temasde su especialidad y se desem-peñó como expositor en diversosseminarios nacionales e interna-cionales. En su trayectoria comosocio de auditoría se desempeñócomo socio líder de clientes de lamagnitud del Banco Nación,Banco Central de la República Ar-gentina, ICBC, Citibank y Deuts-che Bank. Alberto Schuster con-tinuará ligado a la firma como Lí-der del Centro KPMG para laCompetitividad e Innovación.•

Mara Bettiol Fue ReelegidaPresidente de la UART

Por unanimi-dad, las com-

pañías que integran la Unión deAseguradoras de Riesgos delTrabajo (UART), en la AsambleaAnual Ordinaria, llevada a caboen el día 2 de julio, reeligieron ala Lic. Mara Bettiol como Presi-dente de la institución.

En esta gestión, Bettiol,quien ya se desempeñó como

Gerente General de la entidadpor más de una década, estaráacompañada por Guillermo Da-vi (Prevención ART) como Vice-presidente, Roy Humphreys (LaCaja ART) será el Secretario yClaudio Cazalá (Galeno ART)ejercerá la Tesorería. Las vocalí-as quedarán a cargo de DanielDe Filippi (Asociart ART), My-riam Clerici (Provincia ART), Da-niel Arias (SMG ART), Juan Car-los Mosquera (La SegundaART), Carola Fratini (QBE ART) yLeandro Anzoátegui (Federa-ción Patronal Seguros).•

Mariano Castro DesignadoCountry Manager de CHUBB

de ArgentinaMariano Castro fuedesignado CountryManager de Chubb

de Argentina. Castro cuenta con

22 años en la industria de segu-ros habiendo ocupado posicio-nes locales e internacionales enlas áreas de Suscripción, Rease-guros y Siniestros, tanto en Com-pañías de seguros como en bro-kers, retail y de reaseguro. Cas-tro se incorporó a Chubb en2008 como Sub-Gerente Zonalde Siniestros siendo promovidoa Gerente Zonal en 2009. Desdeel 1º de julio Castro asumió sunuevo rol en la compañía y conti-nuará reportando a Herman Weiss,Latin American Zone Officer.

Solamente seis meses antesde que Chubb cumpla 20 añosde presencia en la Argentina, se

da inicio a esta nueva etapa,donde renueva el compromisoque distingue a la compañía: so-lidez financiera y servicio de ex-celencia. Este ciclo que comien-za apunta a seguir consolidandoy expandiendo las relacionescon la red de agentes así como acontinuar excediendo las expec-tativas de sus clientes.•

Congresos, Cursos y Conferencias

CESVI ARGENTINA Organizó elIX Congreso Internacional sobreFraude en el Seguro “El Desarrollode la Cultura Anti-fraude en la

Región”El fraude es el

principal factor de pérdidas eco-nómicas del mercado asegura-dor. Por esta razón resulta fun-damental compartir solucionesefectivas para combatirlo. Coneste objetivo, se llevó a cabo elIX Congreso Internacional sobreFraude en el Seguro, organizadopor CESVI Argentina, en el HotelCaesar Park Buenos Aires.

Bajo el lema “El desarrollo dela cultura anti-fraude en la re-gión”, el clásico encuentro reu-nió a 173 personas, de 7 paísesde la región, pertenecientes a 27compañías de seguros. Enfocadoen la problemática latinoameri-cana, el congreso estuvo dirigidoa directores, gerentes, jefes yresponsables de distintas áreasdel seguro, tales como: Preven-ción del Fraude, Siniestros, Lega-les y Suscripción. También asis-tieron asesores legales y liquida-dores de siniestros de los dife-rentes países de la región y pren-sa especializada.

El CongresoLa apertura del evento estuvo

a cargo del Ing. Marcelo O. Aie-llo, Gerente General de CESVI Ar-gentina; el Lic. Gabriel Wolf, Ge-rente de Estudios y Estadísticasde la Superintendencia de Segu-ros de la Nación Argentina (SSN);el Dr. Fernando Pérez Jiménez,Jefe de Área de Protección al In-versionista y Asegurado de la Su-perintendencia de Valores y Se-guros de Chile; y el Dr. Carlos A.

Estebenet, Asesor Legal de laAsociación Argentina de Compa-ñías de Seguros (AACS).

El primer bloque del congre-so estuvo destinado a plantearel actuar específico de la justiciay su accionar contra el fraude alas aseguradoras. La Dra. CoraSmolianski, Coordinadora, Res-ponsable de la Coordinación An-ti-fraude de Seguros - Gerenciade Inspección de la SSN, presen-tó los avances y las perspectivasen la coordinación anti-fraude.La Dra. Patricia Llerena, Juez dela Cámara del Tribunal Oral Cri-minal 26 de Argentina, disertósobre la prevención del fraude ydel lavado de dinero en el ámbi-to del seguro. A continuación, elDr. Manuel Carvallo Pardo, Pre-sidente de AIDA Chile, expuso laproblemática del fraude en Chi-le. Como cierre del bloque, el Dr.Carlos Rivolo, Fiscal Federal enlo Criminal y Correccional de laCiudad Autónoma de Buenos Ai-res, compartió su experiencia enla investigación de la corrupciónen Argentina.

El segundo bloque estuvodestinado a la visión regionaldel delito de fraude a las asegu-radoras. El Sr. Joel Gomez da Sil-va Jr., Gerente de FenSeg, y elSr. Marco Antonio da Silva Ba-rros, Superintendente Generalde Ceser y Presidente de Fena-Cap, disertaron sobre la preven-ción del fraude en seguros enBrasil. El Lic. Alcides Fariña, Ge-rente General de Aseguradoradel Este, presentó las estructu-ras anti-fraude aplicadas en Pa-raguay por Aseguradora del Es-te. La experiencia del mercadoen Bolivia la aportó el Sr. Alejan-dro Fabián Ybarra Carrasco, Di-rector Ejecutivo de Alianza Gru-po Asegurador. Por Argentinaexpuso el Dr. Carlos Mau, Direc-tor de Auditoría de Orbis Com-pañía Argentina de Seguros. Elcierre del bloque estuvo a cargodel Ing. Rogério Esteves Alves,Director de Siniestros de Auto-móviles del Grupo AseguradorBB y MAPFRE Brasil.

Como cierre de la jornada,los finalistas del “IV Concurso



>

Internacional de Lucha contra elfraude” realizaron la presenta-ción de sus casos ante el juradode notables y el auditorio. En elbloque “Experiencias y tenden-cias para la mejora de la luchacontra el fraude” disertaron laLic. Marta Rodríguez Varona,Directora del Área de Formacióny RRHH de ICEA (España), quienplanteó las acciones y los retosde la detección del Fraude en elSeguro Español. El Sr. ManuelLamas, Presidente de AAPAS,compartió la visión de los Pro-ductores Asesores de Segurossobre la temática del Congreso.El Dr. Gabriel Iezzi, Socio de Iez-zi & Varone - abogados penalis-tas, disertó sobre el fraude enlos seguros desde la perspecti-va del delito que pagan losclientes. El Dr. Manuel CarvalloPardo, Presidente de Legal Tec,Chile, se centró en la necesidadde combatir tanto los delitosgrandes como los chicos. Comocierre del bloque, el Crio. CarlosGabriel Rojas, Jefe de Área Ci-bercrimen, de la Superinten-dencia de investigaciones de laPolicía Metropolitana, junto aparte de su equipo, expuso ca-sos concretos de la investiga-ción de los delitos informáticos.

Como cierre de la Jornada,Marcelo O. Aiello, Gerente Ge-neral de CESVI Argentina, felici-tó a los oradores del evento ydestacó la importancia de com-partir las experiencias a nivelregional y la oportunidad de co-nocer la visión de la justicia, losauxiliares de la actividad y lasvisiones laterales que se pre-sentaron en el congreso.

El Concurso Internacional deLucha contra el Fraude

En el Congreso, también serealizó la entrega de premiosdel “IV Concurso Internacionalde Lucha contra el Fraude”, enel que se eligió el mejor casopresentado por empleados decompañías de seguros de Lati-noamérica, que colaboraron ac-tivamente en la detección defraude. El concurso es una he-rramienta utilizada para fomen-tar la iniciativa de todo el per-

sonal de las compañías de se-guro en la lucha para combatirel fraude en el seguro.

Casos GanadoresCategoría A - Automotores:Presentación de un caso del

ramo automotores realizadapor empleados de compañíasde seguros, independientemen-te de su función en la empresa.

Claudio Beyer Zamorano, PentaSecurity, Chile.

Categoría B - Otros Ramos:Presentación de un caso que

pertenezca a cualquier ramo dis-tinto de automotores realizadapor empleados de compañías deseguros, independientementede su función en la empresa.

Paola Iglesias, María EugeniaArrate e Ignacio Sabelli, MAPFRE,Provincia Seguros y Liberty Se-guros (ahora Intégrity seguros),respectivamente, Argentina.

Mención Especial - PremioCompromiso:

En esta edición se destacó laparticipación de una compañíade seguros que presentó 49 ca-sos. Por esta razón, los organi-zadores, junto al jurado de no-tables, decidieron entregar unreconocimiento especial por elcompromiso asumido. La gana-dora del Premio al Compromisofue Silvina Fernández, Protec-ción Mutual, Argentina.

Conclusiones del Jurado deNotables

Durante el acto de premiación,estuvieron presentes los miem-bros del Jurado de Notables: laDra. Cora Smolianski, Coordina-dora, Responsable de la Coordi-nación Anti-fraude de Seguros -Gerencia de Inspección de la SSNpor Argentina; el Dr. José Luis Bor-goño Torrealba, ex abogado inte-grante de la corte de apelacionesde Santiago y Profesor de dere-cho por Chile, y la Dra. AndreaSignorino Barbat, Presidente dela sección uruguaya de AIDA.

El jurado destacó que la“cultura anti-fraude” no es unacualidad genética ni una verdadrevelada, sino que debe serconstruida entre todos. En estamisma línea de pensamiento,resaltaron la necesidad de que

las entidades procuren meca-nismos de cooperación en la lu-cha contra el fraude de segu-ros, tal como quedara de mani-fiesto en los casos analizados.Únicamente el compromiso y elesfuerzo mancomunado de to-dos los operadores de la indus-tria, auxiliares de la actividadaseguradora, profesionales, téc-nicos, autoridades de supervi-sión, funcionarios de la Justicia,y otras autoridades, posibilita-rán minimizar la vulnerabilidaddel sector frente al fraude.•

SMG ART Brinda Cursos enPrevención de Riesgos

En el mes de ma-yo SMG ART dio

inicio a su cronograma anual decursos en prevención de ries-gos, dirigido a colaboradoresde sus empresas clientes. El ob-jetivo de los cursos es difundirconceptos vinculados con lasprincipales actividades econó-micas de la región en la que serealizan, y a su vez, la Preven-ción de Riesgos para aquellosmandos medios que cuya fun-ción primordial es verificar elcumplimiento de las normas deseguridad del personal que tie-nen a su cargo. De esta forma, elobjetivo es concientizar y hacerde dichas empresas un lugar detrabajo más seguro para todos.

Los cursos son más de 20, yentre las temáticas abordadasse destacan “Gestión de la se-guridad para mandos medios”;“Conducción segura de autos”;“Conducción segura de motos ybicicletas”; y “Elementos deprotección personal. Criteriospara su elección.” La exitosaconcurrencia de mandos me-dios, especialistas de seguri-dad e higiene y Jefes/Gerentesde RRHH en los primeros cursosdictados en las localidades deCórdoba, Posadas, ComodoroRivadavia y Chivilcoy, permitie-ron el intercambio enriquece-dor de experiencias, y recordarnuevamente la importancia dela implementación de las “bue-nas prácticas de seguridad” enel día a día de cada actividad.•

Direcciones y Teléfonos

LAKAUT Inaugura su EdificioSustentable

Lakaut, compañía líder enGestión Documental Inteligen-te, inauguró su nuevo edificiopropio y sustentable, apostan-do al crecimiento del sector y elnegocio de digitalización docu-mental en el país.

C o n u n a i n v e r s i ó n d eUSD 2.000.000, el edificio de120 metros cuadrados cubier-tos, tiene capacidad para másde 100 personas, distribuidasen 6 pisos, y cuenta con espa-cios y mobiliario específicos pa-ra cada tarea a desempeñar,además de un área comedorpara los empleados.

En el mismo se construyó uncentro de cómputos de alta tec-nología, donde se albergan losservidores que procesan más de10 millones de imágenes al mes,así también como un espacio pa-ra las réplicas de los mismos. Asu vez, se incluyeron depósitostransitorios propios, que permi-ten optimizar el circuito trabajo.

Además, desde el comienzode la construcción se consideróque se tratara de un edificiosustentable que cumpla connormas LEED. Contribuyendocon el medio ambiente, se ins-talaron paneles solares para elabastecimiento de agua calien-te e iluminación del edificio.

‘‘Desde Lakaut estamos muycontentos de ver este proyectoterminado ya que es el resultadodel trabajo realizado al momento



y una apuesta a continuar cre-ciendo. Este edificio fue construi-do especialmente para acompa-ñar el desarrollo de nuestro ne-gocio y la necesidad de los clien-tes que hoy confían en los servi-cios de documentación inteligen-te, además estamos muy com-placidos de poder hacer esta in-versión incorporando tecnologíaque cuide el medio ambiente’’mencionó Guillermo Cantini, Pre-sidente de Lakaut.•

Información General

La AACS Organizó unaEncuestaLa Asociación Ar-gentina de Com-

pañías de Seguros, encomendóa una empresa especializada(SEL Consultores), la realiza-ción de una encuesta acerca delnivel de satisfacción de losusuarios que sufrieron algún ti-po de siniestro con sus vehícu-los en los últimos 6 meses. Fue-ron consultadas 7.000 perso-nas, en una muestra que cubriótodo el país. El nivel de satisfac-ción global expresado alcanzólos 7,8 puntos sobre 10 posi-bles. Y hubo items que supera-ron los 8 puntos.•

El Superintendente deSeguros de la Nación Visitalas Instalaciones de AAPAS

La Asociación Argentina de Pro-ductores Asesores de Seguros(AAPAS) recibió el pasado lunes23 de junio la visita del Superin-tendente de Seguros de la Na-ción, Juan Bontempo. Tras reco-rrer las instalaciones de la Aso-ciación y del Centro de Capacita-ción, en compañía del Presiden-te y del Director Ejecutivo deAAPAS, los funcionarios fueronrecibidos en la reunión plenariade la Comisión Directiva, Delega-dos Regionales e invitados espe-ciales. En la misma se considera-ron algunos temas de la agendade trabajo común, en especial la

participación de los PAS en elprograma “cultura de seguros”.AAPAS, por su parte, expresó suapoyo a las acciones que em-prenda la Superintendencia deSeguros tendientes a hacer efec-tiva la libertad de elección, tantodel asegurador como del produc-tor asesor de seguros por partede los consumidores.•

Proponen Crear una AseguradoraEstatal Provincial OrientadaTanto al Sector Público Comoal Privado

El diputado provincial Eduar-do Toniolli (Movimiento Evita)ha presentado en la Cámara ba-ja un proyecto de creación delInstituto del Seguro Provincial,acompañado por sus pares Ge-rardo Rico, Mariana Robustelli,Leandro Busatto, Oscar Urruti,Ricardo Olivera, Mario Lacava,Darío Mascioli, Olga Coteluzzi yErika Gonnet. En ese marco, elautor de la iniciativa señaló quela propuesta apunta a “crearuna aseguradora estatal pro-vincial orientada tanto al sectorpúblico como al privado, princi-palmente a pymes y particula-res, que podría jugar un rol re-ferencial y regulador para la ac-tividad del seguro en el merca-do local”, y recordó que “desdemediados de siglo pasado has-ta las privatizaciones de los 90,nuestro país supo tener onceaseguradoras estatales provin-ciales, y una nacional -la CajaNacional de Ahorro y Seguros-que llegó a ser líder en el mer-cado argentino”. Toniolli señalócomo un aporte del Instituto delSeguro Provincial al sector pú-blico “la posibilidad de un res-paldo de previsibilidad en suegresos, evitando que ocasio-nalmente -ante responsabilida-des emergentes de sus funcio-nes- tenga que asumir pagos nocontemplados oportunamen-te”, informa “agenciafe”.•

Validus Reinsurance Recibe elVisto Bueno para Operar en elMercado

La Superintendencia de Se-guros de la Nación (SSN) ha pu-

blicado que el Boletín Oficial del1º de julio de 2014 que autorizóa la reaseguradora ValidusReinsurance Switzerland a ope-rar en el mercado de reasegu-ros en el país.•

La SSN Realizó NuevasJornadas de CapacitaciónLa Superintendencia de Segu-ros de la Nación (SSN) dio inicioa un ciclo de capacitación paraProductores Asesores de Segu-ros (PAS) y Asegurados en laprovincia de Buenos Aires, Men-doza y Tucumán. Continuandocon la política de federalizaciónel organismo realizó en los últi-mos meses actividades paraacercarse a los asegurados ygarantizarles el cumplimientode sus derechos.

En la provincia de Mendozala Superintendencia realizóuna instrucción en materia deseguros a los representantesde la Dirección de Defensa delConsumidor, además explica-ron los progresos que el orga-nismo desarrolla en materia deprotección al asegurador al ex-poner los avances normativosque institucionalizaron la pro-tección estatal con la creacióndel Departamento de Orienta-ción y Asistencia al Asegurado(DOAA).

La SSN también realizó acti-vidades en la provincia de Tucu-mán para consolidar su presen-cia frente a la comunidad difun-diendo y promocionando la de-legación de esta provincia, lasfunciones y competencias delente regulador, y los derechos yresponsabilidades de los usua-rios de seguros. Se realizarondos jornadas en las que partici-pó la SSN; una fue con distintosorganismos públicos de la ciu-dad de Famailla para acercar lasinstituciones del Estado Nacio-nal a la ciudadanía. La otra jor-nada, organizada junto a la Aso-ciación Tucumana de Producto-res Asesores de Seguro, fue so-bre rúbrica digital, agentes ins-titorios, y la implementación dela credenciales para fortalecerla transparencia en el sector.

Continuando con las capaci-taciones para los asegurados yPAS, la SSN y la Superinten-dencia de Servicios de Saludorganizaron una jornada de ca-pacitación en el municipio deFlorencio Varela para destacarla importancia de la regulaciónestatal de la actividad econó-mica en el entendimiento deque los distintos servicios de-ben responder a una lógica so-cial y solidaria. También parti-ciparon los equipos técnicos yde atención al público de lasOficinas Municipales de Infor-mación al Consumidor (OMIC).Los funcionarios de los dos or-ganismos acordaron con laOMIC continuar con la comuni-cación entre las distintas ins-tancias de defensa de los usua-rios bajo la premisa de que elEstado debe amparar y prote-ger a los ciudadanos.

En esta misma línea, la SSNbrindó dos encuentros de ins-trucción en materia de seguros.En primer lugar la Subgerenciade Relaciones con la Comuni-dad llevó a cabo una capacita-ción en la OMIC de Coronel Suá-rez que fue declarada de inte-rés municipal. En segundo lu-gar, en la localidad de Morón seinstruyó sobre la defensa de losasegurados a los funcionariosde: la Oficina OMIC, la Defenso-ría del Pueblo y la Dirección deDerechos Humanos.

Las capacitaciones descritasse enmarcan en el Plan NacionalEstratégico del Seguro 2012-2020(PlaNeS) que busca fortalecer losesquemas de supervisión. Paragarantizar el correcto funciona-miento del sector con una mira-da federal y de integración regio-nal, el organismo impulsó estasactividades que traen mayor in-serción territorial. La SSN lleva acabo jornadas con diferentesOMIC porque estas son las insti-tuciones municipales que actúancomo primera ventanilla de re-clamo ciudadano. La articulaciónestratégica con estas oficinaspermite extender la penetraciónde la entidad en los distintos dis-tritos del país.•



P A N O R A M A L A T I N O A M E R I C A N O


con USD 688, Chile con USD 664, Venezuela con USD 452y Brasil con USD 443.

� ECUADOR ANACSE Comienza a Difundir el XIICongreso Regional de COPAPROSE

Todavía no se han concretadolos días, pero ya se sabe queen el mes de abril de 2015 laAsociación Nacional deAsesores Productores deSeguros de Ecuador (ANACSE)ejercerá, en Quito, deanfitriona del XII CongresoRegional de COPAPROSE. ElCongreso, diseñado para quesirva de plataforma paraintercambiar experiencias yconocimientos, ofrecerá laposibilidad de asistir aconferencias en las que sedebatirán temas de últimageneración, analizando larealidad en la que sedesenvuelve el mercadoasegurador mundial; loscontenidos que serándesarrollados por relevantespersonalidades del sectorasegurador a nivel nacional einternacional.

� EL SALVADOR Quedan 4 Meses para el XXVCongreso de Aseguradores 2014

La ciudad de San Salvadoren El Salvador acogerá entre el16 y el 19 de noviembre el “XXVCongreso de Aseguradores deCentroamérica, Panamá y elCaribe”, organizado por laAsociación Salvadoreña deEmpresas de Seguros (ASES).El Congreso tendrá, además deuna conferencia magistral, seisconferencias donde se hablaráde la situación del sector y se“promoverán relaciones denegocios relevantes entre lasempresas aseguradoras detoda la región y otrasrelacionadas con el sectorasegurador”, indican losorganizadores.

Hay que recordar que estosCongresos de Centroamérica,Panamá y el Caribe se celebran

� BOLIVIA Moody’s Augura una PerspectivaMixta en el Negocio Asegurador

Moody’s Investors Serviceha presentado un informe bajoel título “Perspectivas de laIndustria AseguradoraBoliviana” en el que vaticinaun desempeño mixto sobre elnegocio asegurador del país.Se espera estabilidad para losnegocios de Patrimoniales yVida, mientras que rentasvitalicias a largo plazo tendránun desempeño negativo.

Diego Nemirovsky,Vicepresidente de la firma yautor del informe, ha indicadoque “la economía boliviana hamostrado fundamentoseconómicos sólidos y en mejoradurante los últimos años, conun crecimiento significativo delPBI, lo que ha promovido lasventas de seguros. La solidezmacroeconómica sostenidadebería incentivar la demandade productos de segurosPatrimoniales y Vida”, aseguró.El informe vuelve a lamentar laescasa penetración de mercado,algo que seguirá afectando alas compañías de seguros.

� BRASIL La Susep Publica una Circular queIncluye las Nuevas Característicasde los Microseguros

A través de una nuevacircular la Superintendencia deSeguros Privados (Susep) hacambiado algunas disposicionessobre la regulación de losmicroseguros. La circular Nº 490sucede a la circular Nº 440,que entre otros cambios definea los efectos de los microsegurosque serán cantidades eficacesasegurados hasta R$ 30.000(USD 13.605) por muerte,invalidez y hasta R$ 160.000(USD 72.561) por seguros deDaños. En la circular, se tieneen cuenta que el nombre delplan de microseguros debemantener una estrecharelación con las coberturas queofrece, a fin de no inducir a

error al consumidor ainterpretaciones erróneas.

� CHILE Chile Muestra los MayoresNiveles de Percepción de Fraudeen Latinoamérica

Según los resultados de la“13ª Encuesta Global sobreFraude” que realiza EY, Chilees el país que muestra losmayores niveles de percepciónde fraude en Latinoamérica. Un12% de los ejecutivos localesrespondió que su organizaciónha experimentado un fraudesignificativo en los últimos dosaños. El promedio deLatinoamérica llegó a solo un 9%.

Por otro lado, mientras queen la región el 63% de losencuestados está de acuerdocon la afirmación “las prácticasde corrupción ocurrenampliamente en los negociosen el país”, en Chile la cifraalcanza el 43%, lo querepresenta casi el doble a loregistrado en 2012. En cuanto ala disponibilidad de canalespara realizar denuncias, laencuesta arroja que sólo un31% responde que existen,mientras que el 63% señalaque no cuentan con ellos. Enpromedio, en Latinoamérica, el58% respondeafirmativamente, informa“Diario Financiero”.

� COLOMBIA Número 11 en el Consumo deSeguros de Latinoamérica

Cada colombiano se gastóen 2013 una media de USD 209en la compra de algún tipo deseguros, tanto de Vida comoGenerales. Este dato le sitúa enel puesto 11 entre los países deAmérica Latina, y en el 59, de86 países, a nivel mundial,según el informe “El seguromundial en 2013: camino a larecuperación” de Swiss Re. Elprimer lugar lo tiene Bahamas,donde el consumo por personase eleva hasta los USD 1.839.Le siguen Trinidad y Tobago,

cada dos años y nacen de unade las resoluciones de XConferencia Hemisférica deSeguros (FIDES) de 1965, quetuvo lugar en Bogotá, Colombia.

� LATINOAMERICAASPEN Potencia su Expansión enLatinoamérica con la Apertura deuna Oficina en Miami

Con el objetivo de ampliarsu presencia en el crecientemercado latinoamericano,Aspen Insurance ha abiertouna oficina de representaciónen Miami. Tal y como explica lacompañía en su comunicado, laoficina dará servicio a lasnecesidades del mercado parael seguro de energía en toda laregión a la vez que el equipoexpande sus negocios dentrode EE.UU. Aspen basa suestrategia previa en el apoyo alas necesidades del mercadode la energía en América Latinapara luego expandir susoperaciones de maneraselectiva en los segmentos demercado específicos.

Tony Carroll, VicepresidenteEjecutivo y Jefe de Marina,Energía y Construcción de lacompañía, afirmó que “con elreciente nombramiento de GaryWindsor para encabezar nuestraexpansión del segmento deseguros de energía enLatinoamérica, estamosconstruyendo un equipoenfocado en brindar experiencialíder en la industria y elconocimiento local para apoyarla creciente demanda desoluciones de riesgo de energíaen toda la región. El equipo deAspen comenzará a suscribirlos negocios de Miami en julio”.

Mario Vitale, CEO de Aspen,agregó por su parte, que “estees un paso importante amedida que continuamosexpandiendo nuestrasoperaciones de seguros en losmercados seleccionados detodo el mundo y en sumomento tenemos la intenciónde lanzar productos adicionalesen toda América Latina”.

P A N O R A M A L A T I N O A M E R I C A N O


� MEXICO

Fitch Augura un Crecimiento enPrimas de entre un 10% y un13% para 2014 en la IndustriaMexicana

En el primer trimestre delaño el sector asegurador yafianzador mexicano registró uncrecimiento del 8% en primas.Esta dinámica estuvo impulsadapor líneas de negocio, comovida grupo (20%) y ramostécnicos (20%); así como porseguros de menor participaciónen el portafolio de primas delsector, como marítimo ytransportes (82%) y agrícola(23%). Asimismo, según laagencia, este comportamientose benefició de la renovaciónestacional de algunos negociosde daños y por el buen ritmode crecimiento de la carterahasta marzo, tanto en la decrédito de vivienda (13,6%)como en la de consumo (9,6%).

En cuanto al índice combinadodel sector (excluyendo ajustespor constitución de reservascatastróficas) registró una levemejora, asevera Fitch en suinforme “AseguradorasMexicanas: Indicadores Marzo2014”. Este pasó hasta 103,1%en marzo de 2014 desde 103,6%en el mismo mes de 2013. Segúnla agencia, dicha mejora se debea la buena dinámica en producciónde primas y a los gastos deoperación controlados; los cualesse favorecen por mayorescomisiones de reaseguro. Por suparte, la siniestralidad aumentóhasta 73% desde 71,6%(Mar.14/13). Este hecho estávinculado a un ambiente máscompetitivo en las tarifas delramo de Autos; así como a laincidencia de algunos eventospuntuales en el de Incendio y acostos médicos crecientes.

A pesar del desempeñotécnico relativamente estable,los resultados netos de laindustria disminuyeron un 8,4%y se situaron en MEX$ 6.898millones; producto de menoresrendimientos financieros en el

portafolio de inversiones. Encuanto a la rentabilidadfinanciera se vio afectada,principalmente, por fluctuacionesimportantes en el mercadoaccionario mexicano; el cual estáinfluenciado por el ambientevolátil de los mercadosinternacionales y por el efecto delas reformas fiscales, energéticasy de telecomunicaciones.Adicionalmente, las tasas delos valores gubernamentalespresentaron una reducción,derivado de una mejor percepcióndel riesgo soberano de México,señala la agencia de calificación.

La Reglamentación de NuevaLey Representará un EsfuerzoImportante para las Aseguradoras

Entre septiembre y octubrede 2014 se espera que salga laCircular Única de Seguros yFianzas (CUSF), que contiene lareglamentación secundaria dela Ley de Seguros y Fianzas.Durante el primer semestre delaño, las aseguradoras hanestado realizando análisiscualitativos y cuantitativospara determinar los posiblesimpactos que tendría la nuevaregulación. Fitch reconoce quela implementación de estosmodelos y este nuevo marcoregulatorio ha significado yrepresentará un esfuerzoimportante en términos derecurso técnico y tecnológicopor parte de las aseguradoras,todo esto con el fin derobustecer su sistema integralde riesgos y de alcanzar losrequerimientos de ley.

A partir de 2015, FitchRatings espera un mayorfortalecimiento en los nivelesde capital; esto debido a laentrada en vigencia de laNueva Ley de Instituciones deSeguros y Fianzas. Esta últimarequiere un proceso de cálculo decapital basado en riesgos (RBC).

� PANAMA Palig: “Esperamos Superar lasProyecciones de Crecimiento esteAño”

“Los resultados acumulados

en marzo muestran uncrecimiento del 11% encomparación con 2013, lo cuales favorable. Asimismo, losresultados financierosmuestran un desempeñosobresaliente en relación a loproyectado”, destaca JoséAntonio “Tony” Eleta, GerenteGeneral Pan-American Life(Palig) en una entrevistaconcedida a “La Prensa”. Unosresultados “muy positivos ydemuestran una tendenciafavorable. Este crecimientoestá en línea con el desempeñodel mercado al cierre de marzopor el orden del 9,2%. Pan-American Life mantiene unsano crecimiento y unaproyección positiva para el2014”, agrega.

Para Eleta, en cuanto a lasiniestralidad del ramo desalud, sí se observa un“incremento en los costos asícomo la inflación médica(estimada en más de 10%)tiene un impacto directo enestos resultados, algo que lascompañías aseguradorasdebemos evaluar, así comoimplementar los correctivosnecesarios que permitanmantener niveles adecuadosde siniestralidad así como derentabilidad”. En cuanto a lasproyecciones de la industriapara este año revela que “sonconservadoras”. “En línea conlo antes señalado, se esperaun crecimiento de la economíaentre 6,5% y 7,5%. A nivel de Paling, esperamos superarestas proyecciones decrecimiento para el año 2014”,concluye.

Las Ventas en el Mercado deSeguros Aumentaron un 10,1% enel Primer Trimestre

Hasta el mes de mayo de2014 las ventas de primas deseguros y reaseguros sumaronUSD 545,3 millones,aproximadamente USD 50millones más que locomercializado en el mismoperiodo del año pasado, segúnrevelan las cifras de la

Superintendencia de Seguros yReaseguros de Panamá.

Estos resultadospermitieron que el negocio delos seguros y reaseguroscreciera 10,1% durante losprimeros cinco meses del añoen curso, informa el diario “LaEstrella”. De enero a mayo de2014, los ramos de mayorcrecimiento fueron los segurosde robo, que se incrementaronen un 82,5%, los seguros delos aviones (34,1%), elcomponente de salud (17,1%),las primas de responsabilidadcivil (13,7%), los seguros deautomóviles (9,8%) y lasprimas de incendios y líneasaliadas (9,4%).

En el otro lado de labalanza, los sectores quedisminuyeron sus ventas fueronlas primas de AccidentesPersonales, con una caída delos ingresos por el orden del17%, las primas de multirriesgoresidencial, comercial eindustrial (-13%) y los segurosorientados al sector elmarítimo (-12%).

� VENEZUELA El Mercado Asegurador Creciómás del 80% en 2013

A diferencia de otrosmercados en el país, lascompañías de seguros alcanzaronun crecimiento de más de 80%en relación con 1,6% decrecimiento económico quelogró Venezuela en 2013,informa una noticia publicadapor “El Mundo”.

A juicio del presidente de laFederación de Colegios deProductores de Seguros(Fecoprose), Luis Pineda, sobrela entrada en vigencia de laPóliza de Seguro de SaludIndividual con Carácter Generaly Uniforme el pasado mes de junio, la cobertura paragastos por conceptos deadquisición de prótesis y elreconocimiento de loshonorarios del tercer ayudantea las cirugías son logros clavespara los consumidores.

ACTUALIDAD INTERNACIONAL


fesional continuo y un códigoético. El objetivo de FERMA escomenzar a aceptar solicitudespara la certificación de los ge-rentes de riesgos y las primerasacreditación a partir de 2015. “Este es uno de los proyec-

tos más importantes que jamáshayamos emprendido”, aseveraJulia Graham, presidenta deFERMA en el comunicado. Ade-más añadió que “sabemos quehay un gran apetito por la certi-ficación, y que será un logroclave para la Federación y paranuestras asociaciones miem-bros con los que han participa-do y trabajado en este proyectomuy de cerca”.•

El Seguro de Crédito CubreMás de USD 1.900 Millones enOperaciones Comerciales deExportaciónSegún las últimas estimacio-

nes de la Unión de Berna, lasaseguradoras de Crédito pro-porcionaron en 2013 un 4%más de soporte asegurador pa-ra las exportaciones de sus ase-gurados, según informa “Crédi-to y Caución”. A través del se-guro de Crédito, se cubrieronmás de USD 1.900 millones (€1.396 millones) en operacionescomerciales de exportación. Laactividad principal de las ase-guradoras de Crédito se centróen el análisis y la protección delas ventas de productos y servi-cios a corto, que supusieron el85% del total de sus operacio-nes cubiertas. “A medida que laeconomía mundial muestra di-versos niveles de recuperación,el impacto de nuestros miem-bros en el comercio internacio-nal es más relevante que nun-ca”, aseguran desde la organi-zación.•

Insurance Europe Consideraque No Debe Introducirse unSistema de Seguro Obligatoriode Responsabilidad Ambiental Un sistema de seguro obli-

gatorio de responsabilidad am-biental de ámbito comunitariono beneficiaría a los clientes ypor lo tanto no debe ser intro-

EUROPA

El Costo de Solvencia II SiguePreocupando y Es AceptadoComo “Un Mal Necesario”para el SeguroSegún una encuesta llevada

a cabo por la empresa financie-ra Grant Thornton UK LLP se po-ne de manifiesto que sólo el 6%de los encuestados cree que loscostos de Solvencia II son “ra-zonables”. Por el contrario, laencuesta revela que más detres cuartas partes (un 76%) delos consultados consideran quelos costos de Solvencia II serándesproporcionados y casi dostercios (un 65%) opinan que elvalor añadido por la normativano justificará el gasto incurrido. Asimismo, esta encuesta re-

fleja que más de tres cuartaspartes (un 77%) de los encues-tados creen que Solvencia II es-tá consumiendo valiosos recur-sos que podrían ser mejor utili-zados en otras áreas; mientrasque el 62% consideró que lospreparativos están distrayen-do a la alta dirección de la ges-tión que supone día a día sunegocio.Simon Gavilla, jefe del ac-

tuarios y de riesgo en GrantThornton, aseveró que “el sec-tor está aceptando a regaña-dientes Solvencia II como unmal necesario y reconoce quetraerá algunos beneficios”. Sinembargo, apostilla Gavilla, “es-tá claro que no consideran queestos beneficios serán suficien-temente importantes como pa-ra justificar los costos, el volu-men de trabajo y los recursospara poder adaptarse a la nor-mativa”.

La Ambigüedad, el MayorObstáculoEn cuanto a los obstáculos

más importantes para el merca-do de los seguros en la aplica-ción de Solvencia II se mantie-nen sin cambios en compara-ción con la encuesta de 2012.La ambigüedad con respecto alos requisitos del régimen y lafalta de recursos son los dos

obstáculos más reseñados. Losencuestados también señala-ron problemas de datos y la fal-ta de comprensión del nuevorégimen como otros obstáculospara la aplicación.•

La Asamblea General deFERMA Designa a CuatroDirectores que Formarán Partede la JuntaLa Asamblea General de la

Federación de Asociaciones deGestión de Riesgos de Europa(FERMA) ha elegido a cuatro di-rectores que formarán parte desu Junta durante el periodo2014 a 2017. Anna Korbut de laasociación de gestión de ries-gos de Rusia RusRisk, es la úni-ca que se une por primera vez ala junta. Junto a ella tres miem-bros han sido reelegidos des-pués de la finalización de susmandatos. Se trata de Helle Fri-berg de la asociación danesaDARIM; Carl Leeman de la aso-ciación belga BELRIM y CristinaMartínez, de la asociación es-pañola IGREA. El sustituto deconsejo es el presidente dePOLRISK de Polonia, SlawomirPijanowski, informa FERMA enun comunicado.•

FERMA Aprueba la Creación dela Certificación Europea paraGerentes de Riesgos La Asamblea General de la

Federación de Asociaciones deGerentes de Riesgos de Europa(FERMA) ha aprobado un plan yla financiación para crear la Cer-tificación Europea para Gerentesde Riesgos. También ha acorda-do la financiación de las reser-vas de FERMA para el desarrolloy la fase de ejecución del pro-yecto, que se desarrollará sobreuna base sin fines de lucro. Con este programa se pro-

porcionará, por un lado, la certi-ficación de las competenciasprofesionales y la experienciade los gestores de riesgos indi-viduales, y por el otro, la acredi-tación de los programas de ge-rentes de riesgos de las institu-ciones educativas basándoseen requisitos de desarrollo pro-

ducido, según Insurance Europe.Una encuesta recientemente re-alizada por la federación sobrela Directiva de ResponsabilidadMedioambiental (ELD en sus si-glas en inglés) revela que mu-chas soluciones de seguros di-ferentes ya están disponiblesen los estados miembros de laUE para hacer frente a la de-manda del mercado. La encuesta también revela

que el libre mercado voluntarioen los estados miembros ya es-tá funcionando en este ámbitotan exigente, con distintos pro-ductos y métodos disponibles.Una importante conclusión ex-traída de la encuesta es que“una talla única para todo” a ni-vel comunitario no sería factible.Por el contrario, este enfoquepodría obstaculizar la corrientealentadora de desarrollo de pro-ductos de seguros en los esta-dos miembros. Nicolas Jeanmart,Director de No-Vida, Vida y ma-croeconomía en InsuranceEurope, explicó que “los dife-rentes mercados exigen suspropias políticas y niveles decobertura específicos, y las ase-guradoras en los distintos esta-dos miembros están respon-diendo de acuerdo a esas nece-sidades. Los mercados se en-cuentran en diferentes etapasde desarrollo, pero en generalno siguen una evolución positi-va en la prestación de segurosde responsabilidad ambientalen toda la UE”. Conclusiones de la Encuesta Las principales conclusiones

de la encuesta fueron que la co-bertura, en la mayoría de losmercados europeos, está dis-ponible para todos los riesgosELD; que hay una amplia gamade soluciones, lo que refleja di-ferentes necesidades en dife-rentes mercados; que la cober-tura para riesgos ELD se pro-porciona como parte de las po-líticas generales de responsabi-lidad o bien como productos in-dependientes de responsabili-dad ambiental, que son propor-cionados por compañías de se-guros individuales o como pro-

ACTUALIDAD INTERNACIONAL


ductos de pools de responsabi-lidad medioambiental. Además,indica que la mayoría de la co-bertura de ELD es de entre € 1millón y € 5 millones, depen-diendo de la demanda de losmercados; que la capacidaddisponible para la responsabili-dad ambiental en algunos mer-cados es de hasta € 50 millo-nes, aunque puede ser mayor sise requiere; o que los diferen-tes riesgos son cubiertos porlos diferentes mercados, con al-gunos riesgos, como el dañoambiental, siendo más están-dar a través de los estadosmiembros de la UE, mientrasque otros, tales como la inte-rrupción del negocio, varían. Elmismo también revela que másde la mitad de los países estu-diados ofrecen productos sobreuna base multinacional y quehay pocos informes de reclama-ciones de seguros de ELD.•

Insurance Europe Publica Todala Información de la 6ºConferencia Internacional deSegurosEl pasado 12 de junio más de

350 compañías de seguros, po-líticos y reguladores se reunie-ron en Malta para asistir a la 6ªConferencia Internacional deSeguros organizada por Insur -ance Europe. Esta cita que secentró en los retos más impor-tantes que enfrenta la industriade seguros se puede consultaren la página Web de la federa-ción con amplia información, ví-deos con entrevistas, ponen-cias y las diferentes imágenesque ha dejado este evento. Las principales asegurado-

ras, reguladores y supervisoresdel mundo abordaron cuestio-nes como el medio ambiente; el“tsunami” de la regulación delos seguros; el aumento de lalongevidad y de las pensiones ymantener el ritmo de la tecnolo-gía. Sergio Balbinot, que fue re-electo Presidente de InsuranceEurope, inauguró la conferenciay esbozó en su discurso losprincipales retos regulatorios alos que se enfrenta la industria

y citó más de 130 iniciativasque afectan a las aseguradorasy que han surgido durante loscinco últimos años: “Está claroque un gran número de iniciati-vas de este tipo también puedenderivar en efectos indeseables,como consecuencias no desea-das, costos adicionales o unacarga administrativa, por no ha-blar de los solapamientos y con-tradicciones entre las necesida-des nacionales, regionales e in-ternacionales de regulación”.•

MUNDO

Moody’s Rebaja a “Negativa”su Perspectiva sobre el SectorGlobal de ReaseguroMoody’s ha rebajado sus

previsiones para el sector mun-dial del reaseguros desde “es-table” a “negativa” debido “auna serie de factores que estápresionando a los reasegurado-res a la vez: un exceso de capa-cidad, los nuevos entrantes enforma de capital no tradicional,productos sustitutos, bajas ta-sas de interés y un mayor poderde negociación de los compra-dores”, señala la agencia de ca-lificación en su nuevo informe“La perspectiva global del Rea-seguro se vuelve negativa”. De acuerdo a la agencia, el

débil mercado actual muestramuchos de los rasgos de la dé-cada de 1990, incluyendo un ex-ceso de capital, un aumentosustancial en el poder de nego-ciación de los compradores, ylas predicciones de la consoli-dación del sector. Sin embargo,añade que “hoy la situación noes idéntica a esta década” yuna de las diferencias clave esque “los compradores de rease-guro actuales tienen mayoresincentivos para mejorar la efi-ciencia del capital, lo que limitasu necesidad de reaseguros”,explica Kevin Lee, Vicepresi-dente y Senior Credit Officer deMoody’s, y autor del informe.Además, añade: “Una fuerte su-pervisión regulatoria y la nece-sidad de una mejor gestión in-terna han llevado a las asegura-

doras a obtener más provechode sus capitales”.•

MARSH & MCLENNAN Vuelvea Ocupar el Primer Puesto en el“Top Global Insurance Broker”Elaborado por “Best’s Review” La revista “Best’s Review”

ha publicado en el número dejulio su ranking de anual de co-rredores de seguros en el que,como viene siendo habitual, serecoge una lista de los broker lí-deres durante 2013 basado ensus ingresos globales. Comoexplica la revista, para elaborareste ranking “20 Top GlobalInsurance Broker” se utiliza lapropia información que propor-cionan las empresas. Los cinco primeros puestos

se repiten sin cambios desdelos últimos dos años: Marsh &Mclennan ostenta el primerpuesto, con USD 12.300 millo-nes; le sigue de cerca Aon, conUSD 11.800 millones, y despuésWillis Group, con un total de ingre-sos de USD 3.650 millones; ArthurJ. Gallagher, con USD 3.180 millo-nes y en el quinto lugar WellsFargo Insurance, con USD 1.610millones.•

Los Riesgos Emergentes SonDifíciles de Cuantificar peroPueden Tener un Gran Impactoen el SeguroActualmente el panorama de

los riesgos cambia rápidamenteimpulsado por los nuevos acon-tecimientos económicos, tecno-lógicos, socio-políticos, norma-tivos y ambientales. Bajo esteescenario, Swiss Re ha publica-do un informe titulado “Nuevaspercepciones de riesgo emer-gentes”. Esta publicación sebasa en el proceso SONAR deSwiss Re, una herramienta queutiliza la experiencia de gestióninterna de los riesgos para ob-servar y evaluar estos riesgosnuevos y emergentes. Según el informe, los riesgos

que se desprenden de estoscambios son a menudo difícilesde cuantificar, pero que puedentener un gran impacto en la so-ciedad y la industria de seguros

a través de todas las líneas denegocio. Esto hace necesarioque se realice una observaciónsistemática de los riesgos y quese cree un diálogo entre toda laindustria aseguradora.David Cole, Director de Ries-

gos de Swiss Re, ha afirmadoque “al compartir nuestros ha-llazgos, esperamos aumentar laconciencia de los riesgos emer-gentes. El futuro no es una sim-ple extrapolación lineal del pa-sado, más bien se caracterizapor una evolución rápida y con-tinua”. El directivo explicó quelo que quieren es “buscar deeste modo extrapolar las expe-riencias del pasado hacia el fu-turo, no es suficiente para eva-luar la exposición de mañana”. Asimismo, el informe analiza

una amplia variedad de riesgosemergentes relacionados conlos seguros de No-Vida y Vida.Entre los ejemplos del informede este año destaca la seguri-dad del cloud computing, elefecto de la contaminación at-mosférica en la mortalidad, lacrisis de la conmoción cerebralen el deporte o la amenazaplanteada por los nuevos agen-tes patógenos a la producciónde caucho. Muchos de esos te-mas podrían tener efectos encascada a través de áreas y lí-neas de negocio.•

REINO UNIDO

Alan Main, Nuevo Director deReaseguro de COOPER GAY Alan Main, anteriormente un

ejecutivo de Towers Watson, seunirá a Cooper Gay como Direc-tor de Reaseguros. Tendrá susede en Londres y reportará aAndrew Hitchings, PresidenteEjecutivo de Reaseguros, afir-mó el broker el pasado 26 dejunio en un comunicado recogi-do por “Business Insurance”:“La experiencia de Alan Mainfortalecerá nuestra capacidadpara buscar y aprovechar lasnuevas oportunidades en elsector de los tratados no mari-no,” dijo el Sr. Hitchings en elcomunicado.•

MERCADO ASEGURADORI

CCCXX

SUPERINTENDENCIA DESEGUROS DE LA NACION

CIRCULARES

8644 17.06.14 Información a los Productores Asesores de Se-

guros Respecto al Código de Respuesta Rápida.

8645 18.06.14 Solicitud de Información a las Aseguradoras.

8646 26.06.14 Actualización de Usuarios de los Diversos Siste-

mas Informáticos de la Superintendencia de Se-

guros de la Nación.



8649 03.07.14 Sistema de Información a las Entidades Supervi-

sadas (SINENSUP).

8650 04.07.14 Resolución Nº 38.437 - Inscripción de Personas

Físicas en el Registro de Productores Asesores

de Seguros.

8651 04.07.14 Resolución Nº 38.438 - Inscripción de Personas

Jurídicas en el Registro de Productores Asesores

de Seguros.

8652 11.07.14 Determinación de la Tasa Testigo del Conjunto

de Inversiones en Rentas Vitalicias Previsionales

para el Mes de Junio de 2014.

8653 11.07.14 Estimación de la Producción Mensual Corres-

pondiente al Mes de Abril de 2014.*




8657 11.07.14 Prórroga del Vencimiento de Presentación de

Declaraciones Juradas.

8658 14.07.14 Aclaratoria de la Comunicación Nº 613.












*Ver información adicional en esta edición, pág. 62.

Mediante Comunicación SSN Nº 3.943 del 12/03/2014, Se Dio a Cono-cer la Circular SSN Nº 8.530 sobre Reaseguradoras Admitidas - Desig-nación de Agente de Recaudación de Pagos de Primas en el Exterior.A las Entidades Reaseguradoras admitidas autorizadas a operar en rea-seguros en los términos del punto 20 del anexo I de la Resolución SSN

Nº 35.615 de fecha 11 de febrero de 2011:Tengo el agrado de dirigirme a ustedes con el objeto de poner en su co-nocimiento que, al único efecto de percibir el pago de primas en el exte-rior de aquellos contratos de reaseguro o retrocesión donde haya inter-venido un intermediario de reaseguros debidamente inscripto ante estaSuperintendencia de Seguros de la Nación (SSN), podrá designar a unoo más agentes recaudadores en el exterior para que actúen por sucuenta y orden.A dicho fin, para cada uno de los agentes que designe deberá remitir alorganismo, en los términos previstos por el punto 9 del anexo I de la Re-solución SSN Nº 35.615 de fecha 11 de febrero de 2011, la documenta-ción que se detalla a continuación:1. Poder donde se designe el agente recaudador con facultades parapercibir el pago por su cuenta y orden, indicando la denominación com-pleta y país de origen del agente.2. Acompañar certificado actualizado emitido por la autoridad compe-tente del país de origen del agente que acredite que se encuentra ins-cripto y habilitado como intermediario de reaseguros.3. Denunciar la o las cuentas bancarias del agente en el exterior dondeserán remitidos los pagos, acreditando su titularidad.El reasegurador beneficiario deberá Informar a esta SSN, dentro de losquince (15) días de conocido, cualquier variación en la condición delAgente Recaudador designado.La presentación de la documentación mencionada debe dirigirse a laSubgerencia de reaseguros perteneciente a la Gerencia Técnica y Nor-mativa, haciendo referencia al expediente donde tramitó la autorizacióncomo reaseguradora admitida.Saludo a ustedes atentamente.

Lic. Juan Antonio BontempoSuperintendente de Seguros de la Nación

Prescripción. Aplicación Ley Defensa del Consumidor. Aplicación Re-troactiva Ley Nº 26.361. Destrucción Total del Rodado.1- Con anterioridad al dictado de la Ley Nº 26.361 algunos autores cali-ficaban al contrato de seguro como uno de consumo, en tanto que otraparte de la doctrina se inclinaba por la negativa y rechazaba la aplica-ción de la ley de defensa del consumidor. En la actualidad, dada la nue-va redacción de los arts. 1 y 2 de la ley, que resulta a mi juicio integrado-ra de la anterior normativa, la discusión ha quedado superada. En efec-to, no existe hoy obstáculo para que, en ciertos supuestos, pueda con-siderarse a la entablada entre asegurado y asegurador como una rela-ción de consumo. Es que, como señala Gregorini Clusellas, tras la san-ción de la Ley Nº 26.361 “…la consideración del seguro como relaciónde consumo es indubitable. Evidentemente el contrato de seguro es unacto comprendido en el concepto amplio del sujeto que “adquiere o uti-liza bienes o servicios” y que lo hace además “como destinatario final”y “para beneficio propio”, “o de su grupo familiar o social”.2- El texto reformado -por Ley Nº 26.361- del art. 50 de la Ley Nº 24.240dispone lo siguiente: “Prescripción. Las acciones judiciales, las admi-nistrativas y las sanciones emergentes de la presente ley prescribiránen el término de tres años. Cuando por otras leyes generales o especia-les se fije plazo de prescripción distintos del establecido precedente-mente se estará al más favorable al consumidor o usuario. La prescrip-ción se interrumpirá por la comisión de nuevas infracciones o por el ini-

JURISPRUDENCIA

CIRCULAR SSN Nº 3.943

MERCADO ASEGURADOR II

cio de las actuaciones administrativas o judiciales”. De la lectura deltexto transcripto surge con meridiana claridad que se aplicará el plazode prescripción de tres años a las acciones emergentes de la ley de de-fensa del consumidor. La significativa referencia del legislador al voca-blo “emergente”, determina que corresponderá, en cada caso, estable-cer dónde halla su fuente el reclamo deducido por el promotor de la ac-ción. En definitiva, dado que la aplicación de la LDC viene impuesta porel hecho de que la pretensión del asegurado-consumidor encuentresustento en aquélla normativa, trascendental importancia revestirá de-terminar la base o sustento del reclamo. Conclúyase que, según cualfuere la base del reclamo y el fundamento utilizado para acceder a lapretensión objeto de la demanda, será aplicable el término anual o bienel trienal, previstos en una u otra normativa.3- Una última consideración se impone respecto del tópico que vengoexaminando y se refiere a la presunta aplicación retroactiva de la LeyNº 26.361 que la apelante endilga a la magistrada de grado. Ciertamen-te, no se me escapa que arguyó Provincia S.A. que la primer sentencian-te aplicó erróneamente aquélla normativa. Sin embargo, ello no es así.Como adelanté (v. “supra” b.1), de conformidad con la postura que heasumido en el precedente de esta Sala “Urbina”, resulta improcedenteaplicar retroactivamente la Ley Nº 26.361, de acuerdo con lo estatuidopor los arts. 3 y 4.051 del CCiv.. Más, sin perjuicio de ello, lo cierto esque en el caso aquí planteado la mecánica de los hechos acontecidosrevela que ello no ha sucedido. 4- Esta Sala ya se ha pronunciado postulando la inaplicabilidad de laprevisión contractual aludida en c.1. en los supuestos en que el costode las reparaciones derivadas del siniestro son por sí solas superioresal valor del automotor. En efecto, señaló este Tribunal que: “…la exigen-cia contenida en esa cláusula no puede aplicarse mecánicamente, comosi se estuviera frente a una mera operación matemática, sino que debepracticársele dentro de un marco de apreciación apropiado que permitauna composición justa de los intereses de las partes en juego, teniendoen consideración sobre todo, lo que éstos entendieron o debieron en-tender al momento de contratar, obrando con el debido cuidado y previ-sión. Así pues “el concepto de destrucción total incluido en la póliza, nopuede sino apreciarse en conexión con el costo de las reparaciones.Omitir esa interrelación, importaría tanto como dejar hueco de sentidoel contrato…”. En este sentido, agrego que: i) la solución lineal que traeaquella cláusula no consulta una contingencia ineludible para un co-rrecto examen de la cuestión: que el costo total de la reparación delvehículo es superior al valor del automotor; ii) la reparación del rodado,si bien factible, es antieconómica; iii) la destrucción total debe apreciar-se en conexión con el costo de las reparaciones; iv) omitir esa interrela-ción, importaría tanto como dejar sin sentido a la cobertura contratada;v) la aplicación de la condición general pactada conduce a un resultadodisvalioso, contrario al sentido y a la finalidad del régimen de seguro.En definitiva, cabe tener por no escrita aquella disposición que estable-ce que para que el siniestro por destrucción total se configure el valorde los restos no debe superar el 20% del precio del rodado. Evidente re-sulta que la aplicación de tal cláusula importa una desnaturalización dela obligación de la aseguradora de afrontar el pago de la indemnizaciónfrente al acaecimiento del siniestro (conf. arg. art. 37 LDC.). Fallo: CNCom., Sala F, 22/11/13.Autos: Zarlenga, Gustavo C/ Provincia Seguros S.A. Publicado: El Dial, 10/12/13.

Tasa de Justicia. Deber de Calcular la Tasa de Justicia sobre el MontoReclamado. Obligación de Reintegrarla, por Parte del Demandado Con-denado en Costas, Limitada al Monto por el que Prosperó el Reclamo.1- Como regla la tasa de justicia debe calcularse sobre lo reclamado conindependencia de eventuales reducciones posteriores, ya sea con moti-vo de la sentencia o de un convenio porque el modo de conclusión delproceso no debe gravitar en esa liquidación; y, por el otro, que la gabe-la debe abonarse con la presentación del escrito inaugural, ya que enesa oportunidad se configura el hecho imponible.

2- Si como consecuencia de la condena en costas esa obligación, quepesa inicialmente sobre el actor pasa a la contraparte (art. 10, LeyNº 23.898), la contribución del demandado debe entenderse limitada almonto de la sentencia, pues en esos casos calcular la tasa sobre elmonto expresado en la demanda resultaría violatorio del derecho depropiedad del accionado a quien se lo responsabilizaría, sin fundamen-to legal, por un acto ajeno y prescindiendo de un dato objetivo y concre-to: el monto de lo condenado.Fallo: CNCom., Sala D, 08/08/13.Autos: LC Acción Producciones S.A. C/ Arte Radiotelevesivo ArgentinoS.A.Publicado: El Dial, 03/02/14.

Contrato de Seguro. Citación en Garantía de la Aseguradora. Oposi-ción de Excepción de Incompetencia y Solicitud de la Actuación delFuero Federal por Razón de la Persona, Fundado Exclusivamente en laDistinta Vecindad de su Asegurado. Particularidad que no Habilita laActuación del Fuero Federal en el Asunto. Competencia de la JusticiaOrdinaria.Se tiene dicho desde antiguo que el derecho que la ley requiere para laprocedencia del fuero federal por razón de las personas debe corres-ponder a quien lo invoca originariamente y no por cesión o mandato avecinos de otras provincias (ver artículo 8º de la Ley Nº 48). Tal doctrinaresulta aplicable a la presente causa por cuanto la citada en garantíaSan Cristóbal Seguros Generales -en el marco del contrato de seguroque la vincula con el demandado y de legitimación procesal que le cabeen el proceso, tercero obligado, conf. Art. 94 del C.P.C.C.N.- al contestardemanda opuso excepción de incompetencia y solicitó la actuación delfuero federal por razón de la persona, fundado exclusivamente en ladistinta vecindad de su asegurado, particularidad que, no habilita, rei-tero, en el marco de la doctrina señalada en el párrafo precedente la ac-tuación del fuero federal en el asunto. Por lo expuesto, opino que co-rresponde dirimir la contienda y disponer que la causa quede radicadaante el Cuarto Juzgado Civil, Comercial y Minería de San Juan.Fallo: CSJN, 10/12/13.Autos: Rojas, Aurora C/ Cortez, Sergio.Publicado: El Dial, 24/01/14.

Impuesto a las Ganancias. Cese de Vínculo Laboral. Indemnizaciónpor Antigüedad. Percepción de Sumas bajo el Concepto “S/Acta de laFecha” Compuesto por la Diferencia entre el Tope del Convenio y laMejor Remuneración Mensual, Normal y Habitual. Exención Impositi-va. Art. 20 Inc. I) de la Ley del Impuesto a las Ganancias. Procedencia.Sumas Pagadas Como Consecuencia Directa de la Ruptura de la Rela-ción Laboral que Carecen de los Requisitos de Habitualidad y Perma-nencia de la Fuente. Indemnización por Preaviso Sujeta al Gravamen.Interpretación de las Leyes Impositivas.1- El actor como consecuencia del cese de su vínculo laboral con el Ban-co Citibank NA percibió una indemnización que fue dividida en dos ru-bros diferentes. Por un lado la “indemnización por antigüedad” en lostérminos del art. 245 LCT, y por otro una indemnización bajo la denomi-nación de “s/acta de la fecha”, que comprende la diferencia entre el to-pe del convenio y la mejor remuneración mensual, normal y habitual, laindemnización sustitutiva de preaviso y el adicional potestativo. Luegoambas sumas fueron multiplicadas por dos en virtud de lo dispuestopor el artículo 16 de la Ley Nº 25.561.2- El art. 2º de la Ley de Impuesto a las Ganancias establece que: “a losefectos de esta ley son ganancias…1) los rendimientos, rentas o enri-quecimientos susceptibles de una periodicidad que implique la perma-nencia de la fuente que los produce y su habilitación”.3- Conforme a reconocida jurisprudencia de la Corte Suprema, las nor-mas impositivas -incluso las que establecen beneficios de carácter fis-cal- no deben entenderse con el alcance más restringido que su textoadmita sino en forma tal que el propósito de la ley se cumpla de acuer-do con los principios de una razonable y discreta interpretación, lo que >

MERCADO ASEGURADORIII

equivale a admitir que las exenciones tributarias pueden resultar del in-dudable propósito de la norma y de su necesaria implicancia.4- El artículo 20 inc. i) de la ley referida, dispone que estarán exentos delgravamen “las indemnizaciones por antigüedad en los casos de despido ylas que se reciban en forma de capital o renta por causa de muerte o inca-pacidad producida por accidente o enfermedad, ya sea que los pagos seefectúen en virtud de lo que determinan las leyes civiles y especiales deprevisión social o como consecuencia de un contrato de seguro. No estánexentas las jubilaciones, pensiones, retiros, subsidios, ni las remuneracio-nes que se continúen percibiendo durante las licencias o ausencias porenfermedad y las indemnizaciones por falta de preaviso en el despido”.5- Conforme la Ley de Contrato de Trabajo que rige en nuestro país, laindemnización por despido se halla tarifada en función de dos elemen-tos: a) el salario del trabajador en el período inmediato anterior al des-pido y b) la antigüedad que registra en la empresa al día del distracto.Esta indemnización por despido sin invocación de justa causa, tiene se-gún Vazquez Vialard una doble naturaleza: a) por un lado es de carácterreparador, es decir funciona como una verdadera indemnización pordaños y perjuicios presuntos y b) por el otro, como un carácter penalpor el hecho de la denuncia sin invocación de causa eximente.6- En definitiva, la indemnización por despido liquidada por el emplea-dor en exceso de los topes legales, en la medida que sean genuinamen-te una gratificación por cese o un plus aplicado como complemento vo-luntario a los montos precitados, y no sea concebida como una sumaque suple otros rubros o se paga en fraude de la ley, integra los montosindemnizatorios excluidos concepto de ganancias conforme a la ley es-pecial que regula el impuesto, sin perjuicio de lo cual también la mismanorma lo considera exento.7- La finalidad de la indemnización por despido es siempre la mismapues con ella se intenta -entre otras cosas- proveer al sustento del tra-bajador hasta tanto pueda obtener nuevos ingresos, por manera quelos topes respectivos constituyen solo un umbral a favor del trabajadory no como un límite que conduzca a dividir el tratamiento fiscal de dichaindemnización, solución que por lo demás, tampoco resulta de la leydel tributo. Bajo esta perspectiva, cualquiera sea la denominación de lasuma abonada en exceso del tope legal de la indemnización por despi-do, y su origen (despido, distracto, abandono de la relación laboral) yaun una gratificación cabe considerarla subsumida en la exención esta-blecida en el inciso i) del art. 20 de la Ley del Impuesto, en la medidaque ha sido pagada como consecuencia de la resolución de la relaciónlaboral y por ende participa de las características antes expuestas.8- Corresponde considerar subsumida en la exención establecida en elinciso i) del art. 20 de la Ley de Impuesto a las Ganancias la totalidad dela suma percibida por el contribuyente en concepto de indemnizaciónpor antigüedad.Fallo: CNACAF, Sala II, 07/11/13.Autos: Abrain, Luis Alberto C/ DGI.Publicado: El Dial, 27/01/14.

Contrato de Seguro. Agravación del Riesgo. Automotor. Utilización delVehículo para Fines Comerciales No Contemplados en la Póliza. Efec-tos. Accidente. 1-Media una agravación del riesgo asumido por la aseguradora, que haceaplicable lo dispuesto por el art. 37 de la Ley de Seguros si el vehículo seaseguró con destino de uso particular y se lo afectó a su utilización comoremís. Por ello, acreditada la afectación del rodado como remís al mo-mento del accidente, destino no amparado por la cobertura de la póliza,debe excluirse de la condena a la compañía aseguradora demandada.2- El valor de la vida humana no es apreciable con criterios exclusiva-mente económicos. El daño por la muerte de la víctima no puede ate-nerse a criterios o concepciones materialistas que deben necesaria-mente ceder frente a una comprensión general de valores -materiales yespirituales- unidos inescindiblemente en la vida humana y a cuya re-paración debe, al menos, tender la justicia.3- Quien arbitrariamente priva de vida a otra persona debe estar obliga-

do a indemnizar ese daño en algún valor económico, aun cuando el fa-llecido no tenga capacidad para generar ingresos, o éstos sean preca-rios (art. 1.083, Cód Civil).4- Respecto de la hija y del padre de la víctima fallecida en el accidentede tránsito, la procedencia del resarcimiento por los padecimientos mo-rales sufridos como consecuencia del hecho por el que se reclama re-sulta inobjetable. Ello por cuanto la ley no exige prueba específica so-bre su existencia o extensión y el daño moral surge in re ipsa; se acredi-ta por el mero hecho de la acción antijurídica.5- Cuando el daño moral aparece tan manifiesto ante la estabilidad enla vinculación afectiva y el compromiso vital entre la persona que lo re-clama y la persona muerta, la circunstancia de que las partes no hayanestado vinculadas por un matrimonio de carácter civil no puede dejarsin respuesta un pedido de resarcimiento conforme al principio funda-mental de todo derecho de que debe resarcirse el daño causado.6- La falta de legitimación de la concubina para reclamar el daño moralporque no es heredera de la víctima del ilícito es una respuesta inade-cuada e irrazonable del sistema jurídico para el caso, que lesiona el co-mún y básico sentido de justicia apareciendo éticamente inválida. Di-cha normativa importa limitar el acceso a la justicia de la peticionante,impidiéndole la reparación del daño que más impacta y se vincula conla sensibilidad humana, como es el daño moral.7- El párr. 2º del art. 1.078 del Cód. Civil, en la medida en que impide elresarcimiento del daño moral sufrido por la actora con motivo del falleci-miento de su compañero como víctima del hecho ilícito, resulta inconsti-tucional y violatorio de disposiciones contenidas en el Preámbulo y arts.14 bis, 16, 18, 19, 33 y 75, incs. 22 y 23, de la Constitución Nacional, arts.17, 27 y 29 del Pacto de San José de Costa Rica y arts. 10 y 23 del PactoInternacional de Derechos Económicos y Sociales. Todos de raigambreconstitucional, por ello no debe aplicarse al caso de autos; así habiéndo-se acreditado el daño cierto, debe hacerse lugar al reclamo efectuadopor daño moral como consecuencia de la muerte de su concubino.8- La vida no tiene valor en sí misma, se relaciona con lo que pueda sig-nificar en beneficios económicos para los que dependan del difunto. Nose da valor a la vida sino a la pérdida de beneficios o expectativas cier-tas de los que rodeaban al difunto. La privación de los beneficios actua-les o futuros que la vida de la persona reportaba a otros seres que go-zaban o podrían gozar de aquéllos constituye un daño cierto y así se mi-de el valor económico de la vida de la víctima por los bienes económi-cos que el extinto producía.Fallo: CNCiv., Sala L, 05/06/12.Autos: T., M. C. C/ C., R.E.Publicado: El Derecho, 20/01/14.

Accidente de Automotores. Indemnización. Daños en el Vehículo. Des-trucción Total del Automotor. Deducción del Valor Residual del VehículoConservado por el Damnificado.1- En virtud de la manda de reparación integral corresponde resarcir to-do y no más que el daño causado adecuadamente por el hecho imputa-ble al obligado, lo que lleva como consecuencia que en la determina-ción del perjuicio deban excluirse los beneficios que guardan relacióncausal con dicho suceso.2- En virtud del principio de compensación del lucro con el daño y en ca-sos como el de autos donde se produjo la destrucción total del automo-tor, es el responsable quien tenía derecho a optar porque los restos derezago le sean entregados o bien que la víctima los conserve pero abo-nando entonces la diferencia entre el valor original y el residual. Siendoasí, no habiendo la demandada optado por solicitar los restos del auto-motor, resulta razonable que quien no hace de ese tipo de negocios(venta de partes útiles) su profesión habitual no se encuentre en lasmismas posibilidades que una compañía de seguros de obtener un pre-cio por éstas en igualdad de condiciones.Fallo: CApel. CC, Necochea, 24/11/13.Autos: S., J.L. C/ R., H.Publicado: El Derecho, 27/3/14.

Exigente y Altamente Competitivo - Mercado...

Documents

Transcript of Exigente y Altamente Competitivo - Mercado...