GESTIÓN Y GERENCIA EMPRESARIALES Edgar Van Den Berghe R.

Estudio financiero

El grupo financiero, trabajando al unísono con los demás y requiriendo informa ­ción de todos ellos en las reuniones generales que se deben realizar semanal­mente, debe asignar las partidas que puede gastar cada comité en sus respectivas áreas, llevando un control o auditoría de los respectivos gastos; además debe realizar específicamente las siguientes actividades:

A. Determinación de la inversión:

Debe calcular cuánto es necesario invertir en el proyecto, dividiéndolo en dos partes:

1. Aportes de los socios. 2. Captación de dinero por sistemas crediticios.

Normalmente el aporte de los socios no debe ser menor del 70% de la inversión total, ya que un negocio que comienza no tiene mucha capacidad crediticia y nor­malmente las entidades financieras no prestan más del 30% del total, (porcentaje que posteriormente va aumentando, en la medida en que la empresa comience operaciones y obtenga resultados positivos), considerando que el primer año es el de más alto riesgo y que si hay un alto porcentaje de capital por parte del in­versionista, éste va a poner más empeño en sacar adelante el negocio.

Se debe calcular que cuando se realice la ejecución de las operaciones de la empresa, las cosas valdrán mucho más que al realizar la inversión inicial, por la pérdida del poder adquisitivo de la moneda; por lo tanto es aconsejable, desde un principio incrementar el aporte inicial de los socios en un 20% o 30% para evitar que el proyecto no se termine por falta de capital de trabajo o por recursos financieros insuficientes.

El grupo debe definir qué parte o porcentaje del capital inicial se asignará a acti ­vos fijos, capital de trabajo y a activos nominales.

Los activos fijos son inversiones que se hacen a largo plazo, como en el caso de la maquinaria, el edificio y las instalaciones. El capital de trabajo es el dinero que se asigna para cubrir las operaciones normales de la empresa, como son los sa­larios o la compra de materia prima. Los activos nominales son los que se deben realizar para llevar a cabo la constitución y operación de la empresa, como son los gastos notariales, de asesoría jurídica, de escritura de constitución y patentes de funcionamiento y el costo de los comités de estudios iniciales.

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2. Pasos para crear una empresa

B. Determinación del sistema contable y de auditoría:

Antes de que la compañía comience operaciones, se debe planear el sistema con­table que adoptará la empresa, los sistemas de valuación de activos y de inven­tarios físicos y en libros, control y auditoría interna que realizará la organización sobre las inversiones y las operaciones de la compañía. Para todo lo anterior se deben seguir los códigos de comercio y civil del país y los lineamientos suminis­trados por la Cámara de Comercio de la localidad.

C. Realización de presupuestos:

Con el fin de darle más confianza a los inversionistas sobre la rentabilidad del proyecto a realizar y sobre su viabilidad económica, se deben realizar, con una proyección mínima de 3 años, los presupuestos de ingresos, gastos y financiero.

Inicialmente se debe elaborar el presupuesto de ingresos o plan de ventas; en él, con base en la demanda y en el estudio de factibilidad del mercado y con las proyeccio­nes suministradas por el grupo de mercados, se planean las ventas mensuales para los próximos años de operación de la empresa. Es conveniente realizar diferentes escenarios, acordes con los posibles cambios o variaciones de la economía.

Con base en las ventas planeadas, se realiza el presupuesto de gastos el cual incluye los gastos salariales de mano de obra directa e indirecta, las compras de materias primas y de los insumos necesarios para producir los artículos que se presupuestan vender y los gastos y costos necesarios para llevar a cabo las ope­raciones normales de la empresa.

Basado en los dos presupuestos anteriores, se realiza el presupuesto financiero o flujo de caja mensual, para determinar si en algún momento habrá escasez de efectivo y poder tomar con antelación las medidas necesarias o si existirán exce­dentes de tesorería que se puedan invertir temporalmente.

D. Proyecciones financieras:

Se debe proyectar para cada mes y mínimo a 3 años, el valor presente neto (VPN); la tasa interna de retorno (TIR); la tasa de interés de oportunidad (TIO), (tasa in­terna con relación a inversiones en otros sectores económicos del país); el costo anual equivalente (CAE) y el análisis de beneficio-costo con una evaluación finan­ciera del proyecto.

E. Sistema de créditos internos y externos:

Se deben evaluar las diversas formas de endeudamiento que existen tanto en el país como fuera de él, con los organismos financieros en sus diferentes líneas de

Capítulo 2 75

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crédito, para evaluar cuál o cuáles son las más convenientes de utilizar, cuando la compañía inicie operaciones y posteriormente cuando esté funcionando normal­mente; esto exige una actualización permanente del grupo financiero, porque las líneas de crédito y sus intereses cambian continuamente.

F. Portafolios de inversión:

Debido a que inicialmente se ha recibido una gran suma de dinero, originada por el aporte de los socios, pero ésta se va gastando lentamente a medida que van rindiendo fruto el resultado de los estudios de los diferentes comités, queda por un tiempo dinero en efectivo que debe ser utilizado en inversiones temporales. En toda inversión financiera se analizan tres factores, rentabilidad, seguridad y liquidez; en este caso se debe considerar la seguridad y la liquidez antes que la rentabilidad, porque son inversiones coyunturales, no siendo ese el objeto del negocio; se deben invertir en papeles de renta fija que tengan alta seguridad y liquidez, aunque su rentabilidad no sea la mejor del mercado; debido a que no se deben correr riesgos sobre esas inversiones.

Resumen del capítulo

Más información sobre este tema en el Complemento Virtual del SIL. Nombre: Por qué ser empresario y razones para ser empresario

Plan estratégico para desarrollar un proyecto y evaluación del proyecto

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lemento virtual Comp

lemento virtual

Se han suministrado en forma cronológica los diferentes aspectos de índole legal, técnico y económico que debe considerar un inversionista cuando desea crear su propia empresa, éstos le proveerán de una ma­yor probabilidad de éxito y le evitrá futuros problemas que se pueden presentar con los estamentos públicos, con los socios o con sus mis­mos empleados.

Este capítulo se ha dedicado íntegramente a la creación de una empre­sa. En los siguientes se analizan cada uno de los departamentos y sus funciones en lo concerniente a la gestión gerencial y administrativa de las compañías en funcionamiento.

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