ESTUDIO ECONÓMICOana

Proyecto: Producción de Melamina 2011

1. ESTUDIO ECONÓMICO

En este capítulo desarrollaremos la evaluación financiera y económica del proyecto, en donde se integra los resultados de todos los otros componentes del proyecto para permitir la determinación de su viabilidad.

Con el fin de desarrollar el análisis, se buscará obtener los siguientes ítems:

- Costos de los equipos- Inversión del capital- Costos de producción- Ingresos por ventas- Punto de equilibrio- Financiamiento de la inversión

1.1. Costos de los equipos

En este paso se utilizó la información obtenida del diseño de los equipos en conjunto con una planta de melamina que posee la misma capacidad y en donde se detallan las dimensiones de los equipos. La información de los costos fueron obtenidos de diferentes páginas de la web en la que permite ingresar diferentes parámetros de los equipos obteniendo el costo total de los mismos.

COSTOS DE EQUIPOS

TAG´s

Equipo CaracterísticasCosto [U$S]

TK-200

Tanque agitador de urea fundida

Material Acero inoxidable 304

33.820TipoEncamisado con agitador

Volumen 14 m3

E-298Tanque de urea

granuladaMaterial Acero inoxidable 304

48.500Volumen 40 m3

P-205 Bomba Material Acero inoxidable 304

5.300Tipo Centrifugapotencia 45 W

P-206 Bomba Material Acero inoxidable 304

5.300Tipo CentrifugaVolumen 45KW

TK-217

Tanque separador de urea liquida y gas

fluidizador

Material Acero inoxidable 30440.400

Volumen 30 m3

TK-220

Tanque separador de urea liquida y gas

fluidizador


potencia 30 m3

W-213 Torre de lavado de ureaMaterial Acero inoxidable 304

65.000Volumen 35 m3

COSTOS DE EQUIPOS

TAG Equipo Características Costo

UNIVERSIDAD TECNOLÓGICA NACIONAL F.R.D. PÁGINA 1 DE 12


´s [U$S]

I-236 CompresorMaterial Acero inoxidable 304

215.100Tipo Centrifugapotencia 630KW

I-243 CompresorMaterial Acero inoxidable 304

215.100Tipo Centrifugapotencia 630KW

R-235 ReactorMaterial Acero inoxidable 304

548.300Tipo Lecho fluidizadoVolumen 275 m3

I-237Intercambiador

calefactor (antes de ingresar al reactor)


86.700Tipo Coraza y tuboÁrea de int.

66 m2

I-238Intercambiador enfriador

(salida del reactor)


254.200Tipo Coraza y tuboÁrea de int.

295 m2

F-235 FiltroMaterial Acero inoxidable 304

92.000Tipo Filtro de mangas Volumen 61 m3

CR-241

CristalizadorMaterial Acero inoxidable 304

354.700Tipo Tanque enfriadorVolumen 220 m3

C-242 CiclónMaterial Acero inoxidable 304

132.500Volumen 83 m3

TV-243

Tolva de urea granulada con aspiración por vacío


Volumen 10 m3

INVERSIÓN TOTAL DE EQUIPOS = 2.161.620

1.2. Inversión de capital

Aquí se determinará la inversión del capital basada por un lado en los costos directos. Los mismos son aquellos que se pueden determinar con mayor precisión, y que forman parte de los costos de los equipos anteriormente calculados, en conjunto con las instalaciones, cañerías, el terreno, etc. Este último fue calculado en base a su dimensión (60000 m2) y su costo, valuado en U$S 33 el m2 para el parque industrial de Bahía Blanca.

Por otro lado tendremos aquellos costos que no pueden calcularse con mayor precisión como lo son los costos indirectos. En este proyecto están comprendidos por Ingeniaría y gastos de construcción. Cabe aclarar que cada uno de los costos fueron obtenidos en base a la inversión de de los equipos y a porcentajes mayormente utilizados para proyectos de esta índole.

En resumen el costo total será la suma de los costos directos e indirectos. También se tendrán en cuenta posibles eventuales y honorarios de contratistas conformando así la inversión del capital fijo.



La inversión del capital de trabajo se estima que se encuentra en el orden del 10 y 20% de la inversión total, se adoptará un 15 %, de esta forma estamos en condiciones de obtener la inversión de capital fijo y de trabajo, que en suma nos dará la inversión de capital total.

INVERSIÓN DE CAPITAL

Descripción Costo [U$S]

Terreno 1.920.000

Acondicionamiento del Terreno 216.162

Obra Civil 475.556

Inversión Total de Equipos 2.161.620

Instalación de Equipos 843.032

Instrumentación 605.254

Cañería 670.102

Instalación eléctrica 216.162

Instalación de Servicios 1.188.891

Costo Directo Total 8.296.779

Ingeniería y Supervisión 691.718

Gastos Generales de Construcción 713.335

Costo Indirecto Total 1.405.053

COSTO TOTAL = 9.701.832

Honorarios del contratista 485.092

Imprevistos 970.183INVERSIÓN DE CAPITAL FIJO

=11.157.107

INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO =

1.968.901

INVERSIÓN DE CAPITAL TOTAL =

13.126.008

1.3. Costos de producción

El control de los costos es de vital importancia para una empresa, ya que esto nos permitirá determinar la utilidad que deseamos obtener.

Los costos fijos son los costos que a corto plazo no dependen de la cantidad que produzca la empresa. Se trata de los costos de sus factores fijos. Como por ejemplo lo es el costo de mano de obra, a continuación se detalla el costo de mano de obra directa anual:

COSTOS DE MANO DE OBRA

PuestoSueldo/Cargas

[U$S/año]

Cantidad

Costo[U$S/año]



Operario 18.200 37 673.400

Supervisor 23.400 7 163.800

Laboratorista 18.200 6 109.200

TOTAL = 946.400

Los costos variables son los costos que dependen del nivel de producción de la empresa. Se trata de los costos de sus factores variables. Aquí calcularemos el costo anual de materias primas y el de los servicios auxiliares.

COSTOS MATERIAS PRIMAS

Materias primas

Precio [U$S/Tn]

Consumo [Tn/año]

Costo[U$S/año]

Urea 31092.23

228.591.92

0Amoniaco 350 3.904 1.366.400

Catalizador 440 90 39.600

TOTAL =29.997.92

0

Los servicios auxiliares fueron obtenidos de la planta de melamina que posee la misma capacidad (Anexo VII). Los datos son los siguientes:

- Consumo por tonelada producida de melamina- Electricidad: 1000KW- Vapor: 3 Ton- Combustible: 3763000 Kcal

Además por cada 10Kg de vapor se consume aproximadamente 1Kg de combustible, con esto y la capacidad podemos decir que el consumo de combustible dado por el vapor consumido es de 9.000.000 Kg de combustible.

También utilizaremos el rendimiento del combustible con una razón de 10.000 Kcal/Kg combustible, obteniendo junto con la capacidad un consumo de 11.289.000 Kg de combustible, esto determina un total de 20.289.000 Kg equivalente a 20.703.061 litros de fuel oil.

COSTOS DE SERVICIOS

ServicioPreci

o Unidad

Consumo anual

UnidadCosto

[U$S/año]

Electricidad 0,29U$S/KW.h

30.000.000

KW.h/año

8.700.000

Fuel oil 1,00 U$S/L20.703.00

0L/año 20.703.000

TOTAL = 29.403.000Con estos costos y con las siguientes relaciones estamos en condiciones de calcular el costo anual de producción:



Dado:

CTF= Cdf + Gg y Gg= Ga+Gdm+Gid

Entonces

CTF= Cdf + Ga+Gdm+Gid

Además

Gdm=0.15CTPGid=0.05CTP

Por lo tanto

CTF= Cdf + Ga+0,15CTP +0,05CTP

También podemos expresarlo como

Cdf + Ga= 0,8CTP

Entonces

CTP = (Cdf + Ga)/ 0,8

Donde

CTP: Costo total de producción Cdf: Costos de fabricaciónGg: Gastos generalesGa: Gastos administrativosGdm: Gastos de mantenimientoGid: Gastos de investigación y desarrollo.

Capacidad [Tn/año] 30.000

COSTO ANUAL TOTAL DE PRODUCCIÓN [U$S]

Costos de fabricación (CdF)



Costos Directos de Producción

Materias primas datos del proceso 29.997.920

Mano de obra estimación 946.400

Servicios auxiliares datos del proceso 29.403.000

Mantenimiento 4 % Inversión de capital fijo 446.284

TOTAL = 60.793.604

Gastos Fijos

Depreciación 10 % Inversión de capital fijo 1.115.711

Impuestos 2 % Inversión de capital fijo 223.142

Seguros 1 % Inversión de capital fijo 111.571

TOTAL = 1.450.424

Gastos Generales de la Planta

Gastos generales 40 % Mano de obra 378.560

TOTAL = 378.560

COSTO TOTAL = 62.622.588

Gastos Generales (Gg)

Gastos de administración (Ga) 15 % Mano de obra 141.960Gastos de distribución y marketing

(Gdm)5 % Costo total del producto 3.922.784

Gastos de investigación y desarrollo (Gid)

5 % Costo total del producto 3.922.784

TOTAL = 7.987.529

COSTO TOTAL DEL PRODUCTO (CTP) = 78.455.685

1.4. Ingresos por ventas

Se ha calculado en base a la capacidad anual de la planta y el precio de mercado de la melamina

INGRESOS POR VENTA

ProductoPrecio

[U$S/Tn]

Producción

[Tn/año]

Ingresos [U$S/año]

Melamina 2.500 30.00075.000.00

0

TOTAL =75.000.00

0



1.5. Punto de equilibrio

El punto de equilibrio determina a partir de que volumen de producción, los ingresos por ventas superan a los costos totales comprendidos por los costos fijos y variables, como puede observarse en el gráfico esta situación se alcanza en 38.684 Ton, obteniendo un total de ingresos por ventas de U$S 96.710.000.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE LA MELAMINA

Producción Costos FijosCostos

VariablesCostos Totales

Ingreso por Ventas

[Tn/año] [U$S]0 11.209.197 0 11.209.197 0

23000 11.209.197 51.555.641 62.764.838 57.500.00024000 11.209.197 53.797.191 65.006.387 60.000.00025000 11.209.197 56.038.740 67.247.937 62.500.00026000 11.209.197 58.280.290 69.489.487 65.000.00027000 11.209.197 60.521.840 71.731.036 67.500.00028000 11.209.197 62.763.389 73.972.586 70.000.00029000 11.209.197 65.004.939 76.214.136 72.500.00030.000 11.209.197 67.246.489 78.455.685 75.000.00031000 11.209.197 69.488.038 80.697.235 77.500.00032000 11.209.197 71.729.588 82.938.784 80.000.00033000 11.209.197 73.971.137 85.180.334 82.500.00034000 11.209.197 76.212.687 87.421.884 85.000.00035000 11.209.197 78.454.237 89.663.433 87.500.00036000 11.209.197 80.695.786 91.904.983 90.000.00037000 11.209.197 82.937.336 94.146.533 92.500.00038000 11.209.197 85.178.885 96.388.082 95.000.00039000 11.209.197 87.420.435 98.629.632 97.500.00040000 11.209.197 89.661.985 100.871.181 100.000.000



0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 450000

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000

f(x) = 2500 xf(x) = 2241.54961731667 x + 11209196.6754999

Punto Equilibrio Melamina

Costos Fijos Costos VariablesCostos Totales Linear (Costos Totales)Ingreso por Ventas Linear (Ingreso por Ventas)

1.6. Financiamiento de la inversión

La inversión del capital total será costeada en un 40% por accionistas. Por otro lado el 60% de la inversión será financiado por el banco. De esta forma la deuda bancaria total será de U$S 7.900.000 con una tasa anual del 12%. A continuación se detalla la forma de pago en un periodo de cinco años:

Amortización de la DeudaPeriod

oInterés

Amortización

Anualidad Saldo

1 7.900.0002 2.009.760 1.580.000 3.589.760 6.320.0003 758.400 1.580.000 2.338.400 4.740.0004 568.800 1.580.000 2.148.800 3.160.0005 379.200 1.580.000 1.959.200 1.580.0006 189.600 1.580.000 1.769.600 0

1.7. Flujo de caja

Cuando se comienza a evaluar el proyecto, el FCL del periodo cero, es decir, cuando aun no se empezó a producir es equivale a la inversión realizada para montar la unidad productiva. De esta manera, el periodo 0 tendrá un valor negativo porque se erogo dinero para el montaje pero no hubo renta positiva neta aun. Incluso es posible que en los primeros periodos el FCL adquiera valores negativos los cuales no serian preocupantes siempre y cuando a partir de algún periodo los mismos comiencen a ser positivos.



Periodo 0 1 2 3FCL - inversión FCL 1 FCL 2 FCLn

Período [U$S en Millones]

Descripción 0 1 2 3 4 5

Costos de inversión inicial 5,226

-

-

-

-

-

Ingresos por Venta -

75,000

75,000

75,000

75,000

75,000

Costos Total del Producto -

78,456

78,456

78,456

78,456

78,456

Pago de la Deuda -

-

3,590

2,338

2,149

1,959

Ganancia Bruta -

-3,456

-7,045

-5,794

-5,604

-5,415

Impuestos a las Ganancias -

-1,209

-

-

-

-

Ganancia Neta -

-2,246

-7,045

-5,794

-5,604

-5,415

Depreciación -

1,116

1,116

1,116

1,116

1,116

Flujo de Caja Neto = -

5,226 -

1,130 -

5,930 -

4,678 -

4,489 -

4,299 Flujo de Caja Neto

Acumulado = -

5,226 -

6,356 -12,286 -16,965 -21,453 -25,753


Descripción 6 7 8 9 10

Costos de inversión inicial -

-

-

-

-

Ingresos por Venta 75,00

0 75,00

0 75,00

0 75,00

0 75,00

0

Costos Total del Producto 78,45

6 78,45

6 78,45

6 78,45

6 78,45

6

Pago de la Deuda 1,77

0 -

-

-

-

Ganancia Bruta -

5,225 -

3,456 -3,456

-3,456

-3,456


-1,209

-1,209

-1,209

-1,209

Ganancia Neta -

5,225 -

2,246 -

2,246 -

2,246 -

2,246

Depreciación 1,11

6 1,11

6 1,11

6 1,11

6 1,11

6




4,110 -

1,130 -

1,130 -

1,130 -

1,130 Flujo de Caja Neto

Acumulado = -29,862 -30,993 -32,123 -33,254 -34,384

Luego de realizar el flujo de caja, generalmente se procede a sacar conclusiones de cuan favorable o rentable es el proyecto en un período determinado. Al observar el flujo de caja, no cabe duda alguna, ya que el mismo arroja valores negativos en cada período, no existe un período de recuperación. De esta forma se concluye que bajo las condiciones económicas en que se plantea el desarrollo del proyecto este no resulta ser rentable.

1.8. Escenario positivo

Con el objeto de hallar un panorama un tanto más positivo, se procedió a variar el valor de venta de la melamina para obtener así un punto de equilibrio más favorable. De esta forma el valor obtenido fue de U$S 2700 la tonelada. En el siguiente gráfico puede verse el punto de equilibrio, con una capacidad de 21.800 Ton y un ingreso por ventas anuales de U$S 58.860.000.

PUNTO DE EQUILIBRIO DE LA MELAMINA

Producción Costos FijosCostos

VariablesCostos Totales

Ingreso por Ventas

[Tn/año] [U$S]0 11.209.197 0 11.209.197 0

23000 11.209.197 51.555.641 62.764.838 62.100.00024000 11.209.197 53.797.191 65.006.387 64.800.00025000 11.209.197 56.038.740 67.247.937 67.500.00026000 11.209.197 58.280.290 69.489.487 70.200.00027000 11.209.197 60.521.840 71.731.036 72.900.00028000 11.209.197 62.763.389 73.972.586 75.600.00029000 11.209.197 65.004.939 76.214.136 78.300.00030.000 11.209.197 67.246.489 78.455.685 81.000.00031000 11.209.197 69.488.038 80.697.235 83.700.00032000 11.209.197 71.729.588 82.938.784 86.400.00033000 11.209.197 73.971.137 85.180.334 89.100.00034000 11.209.197 76.212.687 87.421.884 91.800.00035000 11.209.197 78.454.237 89.663.433 94.500.00036000 11.209.197 80.695.786 91.904.983 97.200.00037000 11.209.197 82.937.336 94.146.533 99.900.00038000 11.209.197 85.178.885 96.388.082 102.600.00039000 11.209.197 87.420.435 98.629.632 105.300.00040000 11.209.197 89.661.985 100.871.181 108.000.000



A partir de esta situación se genera un nuevo flujo de caja.


Descripción 0 1 2 3 4 5

Costos de inversión inicial 5,22

6 -

-

-

-

-

Ingresos por Venta -

81,000

81,000

81,000

81,000

81,000

Costos Total del Producto -

78,456

78,456

78,456

78,456

78,456

Pago de la Deuda -

-

3,590

2,338

2,149

1,959

Ganancia Bruta -

2,544

-1,045

0,206

0,396

0,585


0,891

-

-

-

-

Ganancia Neta -

1,654

-1,045

0,206

0,396

0,585

Depreciación -

1,116

1,116

1,116

1,116

1,116


5,226 2,77

0 0,070

1,322

1,511

1,701

Flujo de Caja Neto Acumulado =

-5,226

-2,456

-2,386

-1,065

0,447

2,147




Descripción 6 7 8 9 10

Costos de inversión inicial -

-

-

-

-

Ingresos por Venta 81,00

0 81,00

0 81,00

0 81,00

0 81,00

0

Costos Total del Producto 78,45

6 78,45

6 78,45

6 78,45

6 78,45

6

Pago de la Deuda 1,77

0 -

-

-

-

Ganancia Bruta 0,77

5 2,54

4 2,54

4 2,54

4 2,54

4


0,891

0,891

0,891

0,891

Ganancia Neta 0,77

5 1,65

4 1,65

4 1,65

4 1,65

4

Depreciación 1,11

6 1,11

6 1,11

6 1,11

6 1,11

6

Flujo de Caja Neto = 1,89

0 2,77

0 2,77

0 2,77

0 2,77

0 Flujo de Caja Neto

Acumulado = 4,03

8 6,80

7 9,57

7 12,34

6 15,11

6

Podemos observar a través de los flujos de caja acumulados, que tarda cuatro períodos para poder recuperar la inversión inicial. Sin embargo no estamos en condiciones aún de determinar si el proyecto es rentable o no.


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