ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE ...

YPF SOCIEDAD ANONIMA

ESTADOS FINANCIEROS

INTERMEDIOS CONDENSADOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y COMPARATIVOS


ESTADOS FINANCIEROS

INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS


Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre

Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

A los Señores Presidente y Directores de


CUIT Nº: 30-54668997-9

Domicilio Legal: Macacha Güemes 515

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros condensados consolidados objeto de la

revisión

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados consolidados

objeto de la revisión

Hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados

consolidados adjuntos de YPF SOCIEDAD ANONIMA (en adelante, mencionada

indistintamente como “YPF SOCIEDAD ANONIMA” o la “Sociedad”) que comprenden los

estados de situación financiera intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre

de 2018, los estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados, de

cambios en el patrimonio intermedios condensados consolidados y de flujo de efectivo

intermedios condensados consolidados correspondientes al período de nueve meses

finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y

otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 35.

Las cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de

diciembre de 2017 y al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017

son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados

mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se interpreten exclusivamente

en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados

financieros intermedios condensados consolidados

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados

financieros intermedios condensados consolidados adjuntos de acuerdo con el marco de

información financiera establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y, en

particular, con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera

intermedia” (NIC 34). Tal como se indica en la nota 2.a) a los estados financieros

intermedios condensados consolidados adjuntos, dicho marco de información financiera se

basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas

(“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el

Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés), con

la única excepción de la reexpresión de la información financiera dispuesta en la Norma

2

Internacional de Contabilidad 29, “Información financiera en economías

hiperinflacionarias”, la cual no puede aplicarse debido a que el Decreto N° 664/03 del

Poder Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él dependen recibir

información ajustada por inflación. Asimismo, el Directorio de la Sociedad es responsable

del control interno que considere necesario para permitir la preparación de estados

financieros intermedios condensados consolidados libres de incorrecciones significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados financieros

intermedios condensados consolidados adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos

llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las Normas Internacionales de

Encargos de Revisión (“NIER”) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución Técnica

N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y

Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación Internacional de

Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que cumplamos los

requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar

indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y

contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una

revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por

consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de todos

los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En consecuencia, no

expresamos opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos

han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros

intermedios condensados consolidados adjuntos de YPF SOCIEDAD ANONIMA

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018,

mencionados en el capítulo 1 de este informe, no están presentados, en todos sus

aspectos significativos, de acuerdo con el marco de información financiera establecido por

la CNV y, en particular, con la NIC 34.

5. Énfasis sobre marco de información financiera

Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar lo mencionado en la nota 2.a) a los

estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos, en la que se señala

que éstos han sido preparados de acuerdo con el marco de información financiera

establecido por la CNV que, de acuerdo con lo prescripto por el Decreto N° 664/03 del

Poder Ejecutivo Nacional, no admite la presentación de información reexpresada por

inflación. En la citada nota se describen - en forma cualitativa - los efectos que tendría la

reexpresión en los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos. Tal

como se describe en dicha Nota, la Dirección de la Sociedad se encuentra en proceso de

análisis y cálculo de los efectos cuantitativos de la aplicación de la NIC 29 en la

información financiera de las subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que posean

moneda funcional peso y se estima que la aplicación de la NIC 29 generaría un incremento

en la situación patrimonial de la Sociedad y en el resultado integral del período y que no

tendría efectos significativos en el resultado neto del período de acuerdo a la información

disponible a la fecha de emisión de estos estados financieros. Esta cuestión debe ser

tenida en cuenta por los usuarios de los estados financieros intermedios condensados

consolidados adjuntos.

3

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el

capítulo 1 de este informe han sido preparados en todos sus aspectos

significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de

Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados

mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos

de consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información

Financiera a partir de los estados financieros intermedios condensados individuales

de las sociedades que integran el grupo económico, las que se detallan en la Nota

10 a los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos. Los

estados financieros intermedios condensados individuales de la Sociedad surgen de

sus registros contables que, en sus aspectos formales, han sido llevados de

conformidad con las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el

capítulo 1 se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y balances.

d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3 hemos

revisado la Reseña informativa requerida por la Comisión Nacional de Valores,

preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que es materia de nuestra

competencia, no tenemos observaciones que formular.

e) En virtud de lo requerido por la Resolución General N° 622/13 de la Comisión

Nacional de Valores, informamos que no tenemos observaciones que formular

sobre la información incluida en Nota 31.h) apartado a.ii) a los estados financieros

intermedios condensados consolidados adjuntos, relacionada con las exigencias de

Patrimonio Mínimo y contrapartida líquida requeridas por la citada normativa.

f) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el apartado

b) de este capítulo, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2018 a favor del

Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y contribuciones

previsionales ascendía a $191.674.553 y no era exigible a esa fecha.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 9 de noviembre de 2018.

Deloitte & Co. S.A.

(Registro de Sociedades Comerciales

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3)

Fernando G. del Pozo

Socio

Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - Fº 138

http://www.deloitte.com/about


ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS


CONTENIDO

Nota Descripción Página

Glosario de términos .............................................................................................................................................................................. 1

Información legal .................................................................................................................................................................................... 2

Estados de situación financiera intermedios condensados consolidados ................................................................................ 3

Estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados ............................................................................. 4

Estados de cambios en el patrimonio intermedios condensados consolidados ...................................................................... 5

Estados de flujo de efectivo intermedios condensados consolidados ....................................................................................... 7

Notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados:

1 Información general, estructura y organización del negocio del Grupo .................................................................................... 8

2 Bases de preparación de los estados financieros intermedios condensados consolidados ................................................ 9

3 Estacionalidad de las operaciones ..................................................................................................................................................... 14

4 Adquisiciones y disposiciones ............................................................................................................................................................. 15

5 Administración del riesgo financiero .................................................................................................................................................. 16

6 Información por segmentos .................................................................................................................................................................. 17

7 Instrumentos financieros por categoría ............................................................................................................................................. 19

8 Activos intangibles .................................................................................................................................................................................. 20

9 Propiedades, planta y equipo .............................................................................................................................................................. 20

10 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ............................................................................................................................. 22

11 Inventarios ................................................................................................................................................................................................ 26

12 Otros créditos .......................................................................................................................................................................................... 26

13 Créditos por ventas ................................................................................................................................................................................ 26

14 Efectivo y equivalentes de efectivo .................................................................................................................................................... 26

15 Provisiones............................................................................................................................................................................................... 27

16 Impuesto a las ganancias ..................................................................................................................................................................... 28

17 Préstamos ................................................................................................................................................................................................ 29

18 Otros pasivos ........................................................................................................................................................................................... 32

19 Cuentas por pagar .................................................................................................................................................................................. 32

20 Ingresos .................................................................................................................................................................................................... 32

21 Costos ....................................................................................................................................................................................................... 34

22 Gastos por naturaleza ........................................................................................................................................................................... 35

23 Otros resultados operativos, netos ..................................................................................................................................................... 36

24 Resultados financieros, netos ............................................................................................................................................................. 36

25 Inversiones en Uniones Transitorias .................................................................................................................................................. 36

26 Patrimonio ................................................................................................................................................................................................ 37

27 Resultado neto por acción .................................................................................................................................................................... 37

28 Asuntos relacionados con las Entidades de Maxus ....................................................................................................................... 37

29 Activos y pasivos contingentes ........................................................................................................................................................... 38

30 Compromisos contractuales ................................................................................................................................................................ 39

31 Principales regulaciones y otros ......................................................................................................................................................... 40

32 Saldos y transacciones con partes relacionadas ............................................................................................................................ 47

33 Planes de beneficios y obligaciones similares ................................................................................................................................ 49

34 Activos y pasivos en monedas distintas del peso ........................................................................................................................... 50

35 Hechos posteriores ................................................................................................................................................................................ 51

1 YPF SOCIEDAD ANONIMA



GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término Definición

ADR American Depositary Receipt ADS American Depositary Share AESA Subsidiaria A-Evangelista S.A. AFIP Administración Federal de Ingresos Públicos Asociada Sociedad sobre la cual YPF posee influencia significativa conforme lo dispuesto por la NIC 28. BO Boletín Oficial de la República Argentina BONAR Bonos de la Nación Argentina CAMMESA Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico S.A. CDS Asociada Central Dock Sud S.A. CIMSA Subsidiaria Compañía de Inversiones Mineras S.A. CNDC Comisión Nacional de la Defensa de la Competencia CNV Comisión Nacional de Valores CSJN Corte Suprema de Justicia de la Nación DOP Deliver or Pay EBITDA Ganancia antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones El Grupo YPF y sus subsidiarias Eleran Subsidiaria Eleran Inversiones 2011 S.A.U. ENARGAS Ente Nacional Regulador del Gas ENARSA Energía Argentina S.A. Estados financieros consolidados anuales

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017

Estados financieros intermedios condensados consolidados

Estados financieros consolidados al 30 de septiembre de 2018

FACPCE Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas FOB Free on board GLP Gas licuado de petróleo IASB Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad IDS Asociada Inversora Dock Sud S.A. INDEC Instituto Nacional de Estadística y Censos IPIM Índice de Precios Internos al por Mayor IVA Impuesto al Valor Agregado LGS Ley General de Sociedades de la República Argentina N°19.550 (T.O. 1984) y sus modificaciones MEGA Negocio conjunto Compañía Mega S.A. MEM Mercado Eléctrico Mayorista Metroenergía Subsidiaria Metroenergía S.A. Metrogas Subsidiaria Metrogas S.A. MINEM Ministerio de Energía y Minería MMBtu Millones de unidades térmicas británicas (British thermal unit) Negocio conjunto Sociedad sobre la cual YPF posee control conjunto conforme lo dispuesto por la NIIF 11 NIC Norma Internacional de Contabilidad NIIF Normas Internacionales de Información Financiera Oiltanking Asociada Oiltanking Ebytem S.A. Oldelval Asociada Oleoductos del Valle S.A. ON Obligaciones negociables OPESSA Subsidiaria Operadora de Estaciones de Servicios S.A. OTA Asociada Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. OTC Asociada Oleoducto Trasandino (Chile) S.A. PEN Poder Ejecutivo Nacional Peso Peso argentino PIST Punto de Ingreso al Sistema de Transporte Profertil Negocio conjunto Profertil S.A. Refinor Negocio conjunto Refinería del Norte S.A. SEC U.S. Securities and Exchange Commission SGE Secretaría de Gobierno de Energía. Subsidiaria Sociedad sobre la cual YPF tiene control, conforme lo dispuesto por la NIIF 10 Termap Asociada Terminales Marítimas Patagónicas S.A. UGE Unidad Generadora de Efectivo US$ Dólar estadounidense US$/Bbl Dólar por barril UT Unión Transitoria Y-GEN I Negocio conjunto Y-GEN Eléctrica S.A.U. Y-GEN II Negocio conjunto Y-GEN Eléctrica II S.A.U. YPF Brasil Subsidiaria YPF Brasil Comércio Derivado de Petróleo Ltda. YPF Chile Subsidiaria YPF Chile S.A. YPF EE Negocio conjunto YPF Energía Eléctrica S.A. YPF Gas Asociada YPF Gas S.A. YPF Holdings Subsidiaria YPF Holdings, Inc. YPF International Subsidiaria YPF International S.A. YPF o la Sociedad YPF Sociedad Anónima YTEC Subsidiaria YPF Tecnología S.A.




Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 - NOVIEMBRE - 2018

GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29


DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3

FERNANDO G. DEL POZO Socio

Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

MIGUEL ANGEL GUTIERREZ Presidente

INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal

Macacha Güemes 515 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

Ejercicio económico

N° 42 iniciado el 1° de enero de 2018

Actividad principal de la Sociedad

La Sociedad tendrá por objeto llevar a cabo por sí, por intermedio de terceros o asociada a terceros, el estudio, la

exploración y la explotación de los yacimientos de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como

asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados directos e indirectos,

incluyendo también productos petroquímicos, químicos derivados o no de hidrocarburos y combustibles de origen no fósil,

biocombustibles y sus componentes, así como la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, a cuyo efecto

podrá elaborarlos, utilizarlos, comprarlos, venderlos, permutarlos, importarlos o exportarlos, así como también tendrá por

objeto prestar, por sí, a través de una sociedad controlada, o asociada a terceros, servicios de telecomunicaciones en

todas las formas y modalidades autorizadas por la legislación vigente y previa solicitud de las licencias respectivas en los

casos que así lo disponga el marco regulatorio aplicable, así como también la producción, industrialización,

procesamiento, comercialización, servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus derivados, así

como también realizar cualquier otra actuación complementaria de su actividad industrial y comercial o que resulte

necesaria para facilitar la consecución de su objeto. Para el mejor cumplimiento de estos objetivos podrá fundar, asociarse

con o participar en personas jurídicas de carácter público o privado domiciliadas en el país o en el exterior, dentro de los

límites establecidos en el Estatuto.

Inscripción en el Registro Público

Estatutos sociales inscriptos el 5 de febrero de 1991 bajo el N° 404, Libro 108, Tomo “A” de Sociedades Anónimas del

Registro Público de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a cargo de la Inspección General de Justicia; y Estatutos

sustitutivos de los anteriores inscriptos el 15 de junio de 1993, bajo el N° 5109, Libro 113, Tomo “A” de Sociedades

Anónimas del Registro mencionado.

Fecha de finalización del Contrato Social

15 de junio de 2093.

Última modificación de los Estatutos

29 de abril de 2016, inscripta en la Inspección General de Justicia el 21 de diciembre de 2016, bajo el número 25.244 del

Libro 82 de Sociedades por Acciones.

Capital

393.312.793 acciones ordinarias, escriturales de valor nominal $10 con derecho a 1 voto por acción.

Capital suscripto, integrado y autorizado a la oferta pública (en pesos)

3.933.127.930.


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017

(Importes expresados en millones de pesos argentinos)



C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

Notas

30 de septiembre

de 2018

31 de diciembre de 2017

ACTIVO

Activo no corriente

Activos intangibles ........................................................................................... 8

21.385 9.976

Propiedades, planta y equipo .......................................................................... 9

755.903 354.443

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ............................................... 10

26.602 6.045

Activos mantenidos para su disposición .......................................................... 4

- 8.823

Activos por impuesto diferido, netos ................................................................ 16

1.920 588

Otros créditos .................................................................................................. 12

4.849 1.335

Créditos por ventas ......................................................................................... 13

33.398 2.210

Total del activo no corriente .........................................................................

844.057 383.420

Activo corriente

Inventarios ....................................................................................................... 11

63.483 27.149

Activos de contratos ........................................................................................ 20

458 142

Otros créditos .................................................................................................. 12

20.405 12.684

Créditos por ventas ......................................................................................... 13

67.748 40.649

Inversiones en activos financieros ................................................................... 7

14.462 12.936

Efectivo y equivalentes de efectivo .................................................................. 14

57.915 28.738

Total del activo corriente ..............................................................................

224.471 122.298

TOTAL DEL ACTIVO ......................................................................................

1.068.528 505.718

PATRIMONIO

Aportes de los propietarios ..............................................................................

10.430 10.402

Reservas, otros resultados integrales y resultados acumulados ......................

352.247 141.893

Patrimonio atribuible a los accionistas de la sociedad controlante ..........

362.677 152.295

Interés no controlante ......................................................................................

(324) 238

TOTAL DEL PATRIMONIO .............................................................................

362.353 152.533

PASIVO

Pasivo no corriente

Provisiones ...................................................................................................... 15

119.226 54.734

Pasivos asociados con activos mantenidos para su disposición ...................... 4

- 4.193

Pasivos por impuesto diferido, netos ............................................................... 16

95.000 37.645

Pasivos de contratos ....................................................................................... 20

2.371 1.470

Cargas fiscales ................................................................................................

2.765 220

Préstamos ...................................................................................................... 17

294.947 151.727

Otros pasivos .................................................................................................. 18

579 277

Cuentas por pagar ........................................................................................... 19

214 185

Total del pasivo no corriente ........................................................................

515.102 250.451

Pasivo corriente

Provisiones ...................................................................................................... 15

4.021 2.442

Impuesto a las ganancias a pagar ...................................................................

376 191

Pasivos de contratos ....................................................................................... 20

3.529 1.460

Cargas fiscales ................................................................................................

11.670 6.879

Remuneraciones y cargas sociales .................................................................

4.612 4.132

Préstamos ....................................................................................................... 17

79.855 39.336

Otros pasivos .................................................................................................. 18

783 2.383


86.227 45.911

Total del pasivo corriente .............................................................................

191.073 102.734

TOTAL DEL PASIVO ......................................................................................

706.175 353.185

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO ...........................................................

1.068.528 505.718

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Importes expresados en millones de pesos argentinos, excepto la información por acción expresada en pesos)



C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de

Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de

Notas 2018 2017 2018 2017

Ingresos ....................................................................................... 20

290.045 183.199 121.188 66.034

Costos.......................................................................................... 21

(241.397) (151.581) (95.993) (56.108)

Resultado bruto ..........................................................................

48.648 31.618 25.195 9.926

Gastos de comercialización .......................................................... 22

(18.184) (12.780) (7.113) (4.684)

Gastos de administración ............................................................. 22

(8.974) (5.965) (3.669) (2.174)

Gastos de exploración .................................................................. 22

(1.869) (1.760) (1.082) (334)

Otros resultados operativos, netos ............................................... 23

12.164 (86) (646) 316

Resultado operativo ...................................................................

31.785 11.027 12.685 3.050

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos... 10

(2.498) 546 (1.573) 432

Ingresos financieros ..................................................................... 24

101.005 8.963 46.980 4.350

Costos financieros ........................................................................ 24

(55.750) (18.865) (22.501) (7.297)

Otros resultados financieros ......................................................... 24

3.157 1.224 988 491

Resultados financieros, netos ...................................................... 24

48.412 (8.678) 25.467 (2.456)

Resultado antes de impuesto a las ganancias .........................

77.699 2.895 36.579 1.026

Impuesto a las ganancias ............................................................. 16

(56.998) (2.185) (23.372) (780)

Resultado neto del período .......................................................

20.701 710 13.207 246

Resultado neto del período atribuible a:

- Accionistas de la controlante ..................................................

21.263 330 13.203 93

- Interés no controlante .............................................................

(562) 380 4 153

Resultado neto por acción atribuible a los accionistas de la controlante básico y diluido ...................................................... 27

54,05 0,84 33,50 0,24

Otros resultados integrales

Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos(1) ................................................

(17.900) (502) (8.365) (239)

Diferencia de conversión de YPF(2) ..............................................

205.717 12.086 114.950 5.873

Diferencia de conversión reversada al resultado neto del período(3) ......................................................................................

1.572 - - -

Total otros resultados integrales del período(4) .......................

189.389 11.584 106.585 5.634

Resultado integral total del período ..........................................

210.090 12.294 119.792 5.880

(1) Se revertirán a resultados en el momento en que se produzca la venta de la inversión o el reembolso total o parcial del capital. (2) No se revierten a resultados. (3) Corresponde a la reversión a resultados por la disposición parcial de la inversión en YPF EE. Ver Nota 4. (4) Íntegramente atribuible a los accionistas de la controlante.


5


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017




C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 - NOVIEMBRE- 2018





ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018

Aportes de los propietarios

Capital suscripto

Ajuste del capital

Acciones propias en

cartera

Ajuste de acciones

propias en cartera

Planes de beneficios

en acciones

Costo de adquisición de acciones

propias

Prima de negociación de acciones

propias

Primas de emisión Total

Saldos al inicio del ejercicio ................................................................. 3.924 6.085 9 16 36 (91) (217) 640 10.402

Modificación de saldos al inicio del ejercicio(5) ........................................ - - - - - - - - -

Saldos al inicio del ejercicio modificados .......................................... 3.924 6.085 9 16 36 (91) (217) 640 10.402

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ......................... - - - - 206 - - - 206

Recompra de acciones propias en cartera .............................................. (3) (4) 3 4 - (120) - - (120)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) .................................... 2 3 (2) (3) (229) 236 (65) - (58)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 27 de abril de 2018(2) - - - - - - - - -

Otros resultados integrales ...................................................................... - - - - - - - - -

Resultado neto ......................................................................................... - - - - - - - - -

Saldos al cierre del período .................................................................. 3.923 6.084 10 17 13 25 (282) 640 10.430

Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018

Reservas Patrimonio atribuible a

Legal

Para futuros

dividendos

Para inversiones

Para compra de acciones propias

Especial ajuste

inicial NIIF


Resultados acumulados

Accionistas de la

controlante

Interés no controlante

Total del patrimonio

Saldos al inicio del ejercicio ................................................................. 2.007 - - 100 - 127.446 12.340 152.295 238 152.533

Modificación de saldos al inicio del ejercicio(5) ........................................ - - - - - - (298) (298) - (298)

Saldos al inicio del ejercicio modificados .......................................... 2.007 - - 100 - 127.446 12.042 151.997 238 152.235

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ......................... - - - - - - - 206 - 206

Recompra de acciones propias en cartera .............................................. - - - - - - - (120) - (120)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) .................................... - - - - - - - (58) - (58)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 27 de abril de 2018(2) - 1.200 11.020 120 - - (12.340) - - -

Otros resultados integrales ...................................................................... - - - - - 189.389 - 189.389 - 189.389

Resultado neto ......................................................................................... - - - - - - 21.263 21.263 (562) 20.701

Saldos al cierre del período .................................................................. 2.007 1.200 11.020 220 - 316.835 (1) 20.965 362.677 (324) 362.353

(1) Incluye 338.108 correspondientes al efecto de conversión de los estados financieros de YPF y (21.273) correspondientes al efecto de conversión de los estados financieros de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional

distinta del dólar, tal como se detalla en la Nota 2.b.1 a los estados financieros consolidados anuales.

(2) Ver Nota 26.

(3) Se expone neto de la retención por el impuesto a las ganancias a los empleados relacionado con el plan de beneficios en acciones.

(4) Ver Nota 33.

(5) Corresponde al cambio en la política contable detallado en la Nota 2.b.


ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (Cont.)




C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 – NOVIEMBRE - 2018







Capital suscripto

Ajuste del capital

Acciones propias en

cartera

Ajuste de acciones

propias en cartera


en acciones


propias


propias


Saldos al inicio del ejercicio ................................................................ 3.923 6.085 10 16 61 (152) (180) 640 10.403

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ........................ - - - - 116 - - - 116

Recompra de acciones propias en cartera ............................................. (3) (4) 3 4 - (100) - - (100)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ................................... 4 4 (4) (4) (185) 158 (36) - (63) Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 28 de abril de 2017(2) ..................................................................................................... - - - - - -

- - -

Disposiciones de las reuniones de Directorio del 8 de junio y 9 de julio de 2017(2) ................................................................................................ - - - - - -

- - -

Otros resultados integrales ..................................................................... - - - - - - - - -

Resultado neto ........................................................................................ - - - - - - - - -

Saldos al cierre del período ................................................................. 3.924 6.085 9 16 (8) (94) (216) 640 10.356


Reservas Patrimonio atribuible a

Legal

Para futuros

dividendos

Para inversiones


Especial ajuste

inicial NIIF



Accionistas de la

controlante

Interés no controlante


Saldos al inicio del ejercicio ................................................................ 2.007 5 24.904 490 3.648 105.529 (28.231) 118.755 (94) 118.661

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ........................ - - - - - - - 116 - 116

Recompra de acciones propias en cartera ............................................. - - - - - - - (100) - (100)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ................................... - - - - - - - (63) - (63) Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 28 de abril de 2017(2) ..................................................................................................... - 711 (24.904) (390) (3.648) - 28.231 - - - Disposiciones de las reuniones de Directorio del 8 de junio y 9 de julio de 2017(2) ................................................................................................ - - - - - - - - - -

Otros resultados integrales ..................................................................... - - - - - 11.584 - 11.584 - 11.584

Resultado neto ........................................................................................ - - - - - - 330 330 380 710

Saldos al cierre del período ................................................................. 2.007 716 - 100 - 117.113 (1) 330 130.622 286 130.908

(1) Incluye 121.420 correspondientes al efecto de conversión de los estados financieros de YPF S.A. y (4.307) correspondientes al efecto de conversión de los estados financieros de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con moneda funcional


(2) Ver Nota 25 a los estados financieros consolidados anuales.

(3) Se expone neto de la retención por el impuesto a las ganancias a los empleados relacionado con los planes de beneficios en acciones.

(4) Ver Nota 33.



ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS





C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 9 - NOVIEMBRE- 2018





ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS


2018 2017

Actividades operativas: Resultado neto ........................................................................................................................................................ 20.701 710 Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo generado por las operaciones:

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ........................................................................ 2.498 (546) Depreciación de propiedades, planta y equipo.................................................................................................... 64.654 37.454 Amortización de activos intangibles ..................................................................................................................... 1.011 605 Bajas de propiedades, planta y equipo y activos intangibles y consumo de materiales .................................... 5.749 3.218 Cargo por impuesto a las ganancias ................................................................................................................... 56.998 2.185 Aumento neto de provisiones ............................................................................................................................. 5.977 2.316 Efecto de las variaciones de los tipos de cambio, intereses y otros(1) ............................................................... (47.988) 7.249 Planes de beneficios en acciones ........................................................................................................................ 206 116 Seguros devengados ........................................................................................................................................... (270) - Resultado por revaluación de sociedades ........................................................................................................... (11.980) -

Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas .............................................................................................................................................. (25.948) (7.827) Otros créditos ....................................................................................................................................................... (4.304) 2.131 Inventarios ............................................................................................................................................................ (4.172) (1.148) Cuentas por pagar................................................................................................................................................ 16.440 2.587 Cargas fiscales ..................................................................................................................................................... 4.447 2.196 Remuneraciones y cargas sociales ..................................................................................................................... 340 293 Otros pasivos ....................................................................................................................................................... (1.222) (480) Disminución de provisiones incluidas en el pasivo por pago/utilización ............................................................. (1.777) (981) Activos de contratos ............................................................................................................................................. (316) (183) Pasivos de contratos ............................................................................................................................................ 825 1.723 Dividendos cobrados ............................................................................................................................................ 474 328 Cobro de seguros por pérdida de beneficio ......................................................................................................... 476 - Pagos de impuesto a las ganancias .................................................................................................................... (1.573) (761)

Flujo neto de efectivo de las actividades operativas ........................................................................................ 81.246 51.185

Actividades de inversión:(2) Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles .................................................................... (57.325) (43.951) Aportes y adquisiciones en asociadas y negocios conjuntos ................................................................................ (284) (429) Cobros por venta de activos financieros ................................................................................................................. 6.402 2.404 Intereses cobrados de activos financieros .............................................................................................................. 293 511

Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión ..................................................................................... (50.914) (41.465)

Actividades de financiación:(2) Pago de préstamos ................................................................................................................................................. (32.795) (24.877) Pago de intereses ................................................................................................................................................... (18.611) (13.525) Préstamos obtenidos............................................................................................................................................... 28.677 33.403 Recompra de acciones propias............................................................................................................................... (120) (100)

Flujo neto de efectivo de las actividades de financiación................................................................................ (22.849) (5.099)

Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo ................. 21.694 503

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo ..................................................................................... 29.177 5.124

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio ....................................................................................... 28.738 10.757 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período ........................................................................................ 57.915 15.881

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo ..................................................................................... 29.177 5.124

(1) No incluye la diferencia de cambio generada por el efectivo y equivalentes de efectivo, la que se expone de manera separada en el presente cuadro.

(2) Las principales transacciones de inversión y financiación que no requirieron el uso de efectivo o equivalentes de efectivo consistieron en:


2018 2017

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y cánones por extensión de concesiones pendientes de cancelación..............................................................................................................................................................

9.928 4.673



NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS


(Importes expresados en millones de pesos argentinos, excepto las acciones y la información por acción expresada en pesos, y a

menos que se indique lo contrario)



C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





1. INFORMACIÓN GENERAL, ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO DEL GRUPO

Información general

YPF Sociedad Anónima es una sociedad anónima constituida según las leyes de la República Argentina. Su domicilio es

Macacha Güemes 515, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

YPF y sus subsidiarias forman el principal grupo de energía de la Argentina, que opera una cadena totalmente integrada

de petróleo y gas con posiciones de liderazgo de mercado en todos los negocios de Upstream y Downstream del país.

Estructura y organización del grupo económico

El siguiente cuadro muestra la estructura organizacional, incluyendo las principales sociedades del Grupo, al 30 de

septiembre de 2018:

(1) Tenencia directa e indirecta. (2) Ver Nota 4.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





1. INFORMACIÓN GENERAL, ESTRUCTURA Y ORGANIZACIÓN DEL NEGOCIO DEL GRUPO (Cont.)

Organización del negocio

Al 30 de septiembre de 2018, el Grupo lleva a cabo sus operaciones de acuerdo con la siguiente organización:

- Upstream;

- Gas y Energía;

- Downstream;

- Administración central y otros, que abarca las restantes actividades no encuadradas en las categorías anteriores.

En la Nota 6 se detallan las actividades que abarca cada uno de los segmentos de negocio.

Casi la totalidad de las operaciones, propiedades y clientes se encuentran ubicados en Argentina. No obstante, el Grupo

posee actividad en áreas de exploración y producción en Chile y en Bolivia. Asimismo, el Grupo comercializa lubricantes

y derivados en Brasil y gas oil, aerokerosene, lubricantes y derivados en Chile.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS CONSOLIDADOS

2.a) Bases de preparación

Los estados financieros intermedios condensados consolidados de YPF por el período de nueve meses finalizado el 30

de septiembre de 2018 se presentan de acuerdo con el marco de información financiera establecido por la CNV el cual

se basa en la aplicación de las NIIF. Las NIIF fueron adoptadas por las Normas de la CNV (N.T. 2013), con la única

excepción de la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, la cual no puede ser aplicada debido a

que el Decreto N° 664/03 del PEN no permite a los organismos de control que de él dependen recibir información ajustada

por inflación. Si bien la aplicación de la NIC 29 no afecta directamente a YPF por poseer moneda funcional dólar

estadounidense según se menciona en el apartado b) de la presente Nota, sí afecta a las inversiones que la Sociedad

posee en sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que poseen moneda funcional peso.

En particular, estos estados financieros intermedios condensados consolidados se presentan sobre la base de la

aplicación de los lineamientos establecidos en la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Por lo tanto, deben ser leídos

conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de 2017.

Asimismo, fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la LGS y/o regulaciones de la CNV. Dicha

información se incluye en las notas a estos estados financieros intermedios condensados consolidados, sólo a efecto de

cumplimiento con requerimientos regulatorios.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados fueron aprobados por el Directorio de la

Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 9 de noviembre de 2018.

Los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados correspondientes al período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2018 no han sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los

ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los

estados financieros consolidados anuales auditados, considerando lo mencionado precedentemente respecto a la no

aplicación de la NIC 29. Los resultados del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 no

necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por el ejercicio anual completo.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

CONSOLIDADOS (Cont.)

Información financiera de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos en economías hiperinflacionarias

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad

cuya moneda funcional sea la de una economía hiperinflacionaria sean expresados en términos de la unidad de medida

corriente a la fecha de cierre del período o ejercicio sobre el que se informa. La norma detalla una serie de factores

cuantitativos y cualitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria. En los últimos años,

los niveles de inflación en Argentina han sido altos, habiendo acumulado una tasa de inflación en los últimos tres años

que ha superado el 100%. Asimismo, se observa la presencia de ciertos factores cualitativos y circunstancias recientes,

tales como la devaluación del peso, que llevan a concluir que debe reanudarse la aplicación del ajuste por inflación de los

estados financieros anuales o intermedios correspondientes a los ejercicios anuales y períodos intermedios que finalicen

a partir del 1° de julio de 2018. Sin embargo, las subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que poseen moneda

funcional peso no han reexpresado sus estados financieros intermedios dado que, a la fecha de cierre del presente

período, se encuentra vigente el Decreto N° 664/03 del PEN.

De acuerdo con los lineamientos de la NIC 29, y cuando dicha norma sea adoptada por las regulaciones de la CNV, el

ajuste se reanudará tomando como base la última fecha en que las subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que

poseen moneda funcional peso ajustaron sus estados financieros para reflejar los efectos de la inflación. Para ello, en

términos generales, se computará en los saldos de activos y pasivos no monetarios la inflación producida desde la fecha

de adquisición o incorporación al patrimonio de dichas sociedades, o bien desde la fecha de revaluación del activo, según

corresponda. Del reconocimiento del ajuste por inflación en dichos estados financieros, se espera, principalmente, un

incremento en los valores de las partidas no monetarias hasta el límite de su valor recuperable, con su consecuente efecto

en el impuesto diferido. Con relación a los resultados del período, además de la reexpresión de los ingresos, costos,

gastos y demás partidas, y la determinación de costos financieros y diferencias de cambio reales, se espera la inclusión

del resultado por la posición monetaria neta en una línea por separado.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, la Dirección de la

Sociedad se encuentra en proceso de análisis y cálculo de los efectos cuantitativos de la aplicación de la NIC 29 en la

información financiera de las subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que poseen moneda funcional peso. De

acuerdo con lo mencionado precedentemente, se estima que la aplicación de la NIC 29 generaría un incremento en la

situación patrimonial y en el resultado integral del período de la Sociedad, y que no tendría efectos significativos en el

resultado neto del período de acuerdo con la información disponible a la fecha de emisión de estos estados financieros

intermedios condensados consolidados. Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los presentes estados

financieros intermedios condensados consolidados.

2.b) Políticas contables significativas

Las políticas contables más significativas se describen en la Nota 2.b a los estados financieros consolidados anuales.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados

son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados anuales, excepto por la

política de valuación del impuesto a las ganancias detallada en la Nota 16. Adicionalmente, debe considerarse lo

mencionado en el apartado precedente respecto de la NIC 29.

Asimismo, de conformidad con la entrada en vigencia de la NIIF 15 y los cambios en la NIIF 9 (versión revisada 2014)

efectivas a partir del 1° de enero de 2018, el Grupo ha modificado la política de exposición de los ingresos de actividades

ordinarias procedentes de contratos con clientes y la política de deterioro y provisión para créditos por venta y otros

créditos de cobro dudoso y para activos de contratos, ambas detalladas a continuación en la presente Nota.

Moneda funcional y moneda de presentación

Tal como se menciona en la Nota 2.b.1 a los estados financieros consolidados anuales, YPF ha definido como su moneda

funcional el dólar estadounidense. Asimismo, de acuerdo con lo establecido por la Resolución N° 562 de la CNV, YPF

debe presentar sus estados financieros en pesos.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29







Adopción de nuevas normas e interpretaciones efectivas a partir del 1° de enero de 2018

El Grupo, a través de la adopción del marco conceptual de normas de la CNV tal como se menciona en párrafos

precedentes (el cual se basa en la aplicación de las NIIF), aplica todas las normas e interpretaciones nuevas y revisadas,

emitidas por el IASB, que son relevantes para sus operaciones y de aplicación efectiva obligatoria al 30 de septiembre de

2018, tal como se describe en la Nota 2.b.25 a los estados financieros consolidados anuales. Las normas e

interpretaciones nuevas y revisadas mencionadas previamente que han tenido impacto en los presentes estados

financieros intermedios condensados consolidados se describen a continuación:

• NIIF 15 – Ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes

La norma presenta un modelo detallado de cinco pasos para explicar los ingresos procedentes de contratos con clientes.

Su principio fundamental reside en que una entidad debe reconocer el ingreso para representar la transferencia de bienes

o servicios prometidos a los clientes, en un importe que refleje la contraprestación que la entidad espera recibir a cambio

de esos bienes o servicios, al momento de satisfacer una obligación de desempeño. Un activo se transfiere cuando (o a

medida que) el cliente obtiene el control de ese activo, definido como la capacidad para dirigir el uso y obtener

sustancialmente todos los beneficios restantes del activo.

Asimismo, ha introducido más indicaciones prescriptivas:

- Si el contrato (o la combinación de contratos) contiene más de un bien o servicio prometido, cuándo y cómo los

bienes o servicios deberían ser otorgados.

- Si el precio de transacción distribuido a cada obligación de desempeño debería ser reconocido como ingreso a

lo largo del tiempo o en un momento determinado. Según la NIIF 15, una entidad reconoce un ingreso cuando se

satisface la obligación, es decir, cuando el control de los bienes y servicios que posee una obligación en particular

es transferido al cliente. El nuevo modelo no incluye lineamientos separados para la “venta de bienes” y la

“provisión de servicios”; en su lugar, requiere que las entidades evalúen si el ingreso debería ser reconocido a lo

largo del tiempo o en un momento en específico, sin importar si el ingreso incluye “la venta de bienes” o “la

provisión de servicios”.

- Cuando el precio de transacción incluya un elemento de estimación de pagos variables, cómo afectará el monto

y el tiempo para que se reconozca el ingreso. El concepto de estimación de pago variable es amplio. Se considera

un precio de transacción como variable por los descuentos, reembolsos, créditos, concesiones de precio,

incentivos, bonos de desempeño, penalizaciones y acuerdos de contingencia. El nuevo modelo introduce una

gran condición para que una consideración variable sea reconocida como ingreso: solo hasta que sea muy poco

probable que ocurra un cambio significativo en el importe del ingreso acumulado, cuando se hayan resuelto las

incertidumbres inherentes a la estimación de pago variable.

- Cuando los costos incurridos para concretar un contrato y los costos para cumplirlo puedan reconocerse como

un activo.

En este marco normativo, se han analizado los contratos con clientes, siendo los principales:

• Contratos de venta de combustibles bajo la modalidad de consignado;

• Contratos de venta directa de combustibles;

• Contratos de venta de gas natural;

• Contratos y acuerdos de venta de otros productos refinados;

• Contratos de construcción.

En los primeros cuatro tipos de contratos, relacionados a venta de bienes, el ingreso se reconoce en el momento en que

el control de los bienes es transferido al cliente. Incluso en el caso de los contratos bajo la modalidad de consignado, no

se reconoce el ingreso sino hasta la venta del bien al cliente del intermediario. Se resalta que en estos contratos no existen

obligaciones de desempeño separadas ni distintas a la entrega de bienes.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29







En el caso de los contratos de construcción, el ingreso se reconoce considerando el margen final estimado para cada

proyecto que surge de estudios técnicos realizados sobre las ventas y los costos totales estimados para cada uno de ellos,

como así también el avance físico de los mismos. En este tipo de contratos, existen obligaciones de desempeño que se

satisfacen a lo largo del tiempo.

El Grupo ha utilizado el método retrospectivo completo para la aplicación de la norma, el cual no ha generado efecto en

las políticas contables relacionadas al reconocimiento contable de ingresos procedentes de contratos con los clientes, tal

como se ha detallado en la Nota 2.b.11 a los estados financieros consolidados anuales, y por ende no han existido efectos

sobre los resultados acumulados iniciales.

El Grupo ha adoptado la terminología utilizada por la norma, identificando a los “Activos de contratos” y “Pasivos de

contratos”. De este modo se han realizado ciertas reclasificaciones en el estado de situación financiera en las cifras

comparativas por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 como se detallan a continuación:

Cifras emitidas al 31 de diciembre de 2017 Reclasificaciones NIIF 15

Cifras reexpresadas al 31 de diciembre de 2017

No Corriente Corriente No Corriente Corriente No Corriente Corriente

Activo Inventarios ............................................. - 27.291 - (142) - 27.149 Activos de contratos .............................. - - - 142 - 142 Pasivo Cuentas por pagar ................................. 1.655 47.371 (1.470) (1.460) 185 45.911 Pasivos de contratos ............................. - - 1.470 1.460 1.470 1.460

Adicionalmente, la NIIF 15 introduce requerimientos destinados a proporcionar nuevos desgloses de información a revelar.

En función al análisis que la Dirección de la Sociedad realiza sobre los ingresos, la Nota 20 ha sido desglosada por (i) tipo

de bien o servicio; (ii) canales de venta; y (iii) mercado de destino, de acuerdo a los segmentos de negocio reportados.

• NIIF 9 – Instrumentos financieros

Los criterios y requerimientos definidos por la norma se pueden agrupar en tres grupos:

Clasificación y medición de los activos y pasivos financieros

El Grupo ha adoptado la NIIF 9 a partir de la fecha de transición en forma anticipada de acuerdo a la normativa vigente en

el año 2013 que incluía todo lo relacionado a clasificación y medición de activos y pasivos financieros. En relación a la

aplicación de la NIIF 9 en su versión 2014, del análisis realizado por la entidad sobre los activos y pasivos financieros del

Grupo al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, y sobre la base de los hechos y circunstancias que existen

en las respectivas fechas, su aplicación no generó efectos a los tratamientos contables descriptos en las Notas 2.b.2 y

2.b.14 a los estados financieros consolidados anuales, respecto a los temas mencionados en este párrafo.

Contabilidad de cobertura

Los requerimientos generales de contabilidad de cobertura de la NIIF 9 mantienen los tres tipos de mecanismos de

contabilidad de cobertura incluidas en la NIC 39. No obstante, los tipos de transacciones elegibles para la contabilidad de

cobertura ahora son mucho más flexibles, en especial, al ampliar los tipos de instrumentos que se clasifican como

instrumentos de cobertura y los tipos de componentes de riesgo de elementos no financieros elegibles para la contabilidad

de cobertura.

Además, se ha revisado y reemplazado la prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Ya no se requiere

de una evaluación retrospectiva para medir la efectividad de la cobertura. Se han añadido requerimientos de revelación

sobre las actividades de gestión de riesgo de la entidad.

La entrada en vigencia de la norma, relacionada a contabilidad de coberturas, no ha generado efecto alguno dado que el

Grupo no ha realizado este tipo de operaciones al cierre del presente período ni en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2017.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29







Método del deterioro

El modelo de deterioro de acuerdo con la NIIF 9 refleja pérdidas crediticias esperadas, en oposición a las pérdidas

crediticias incurridas según la NIC 39. En el alcance del deterioro en la NIIF 9, ya no es necesario que ocurra un suceso

crediticio antes de que se reconozcan las pérdidas crediticias. En cambio, una entidad siempre contabiliza tanto las

pérdidas crediticias esperadas como sus cambios. El importe de pérdidas crediticias esperadas debe ser actualizado en

cada fecha de emisión de los estados financieros para reflejar los cambios en el riesgo crediticio desde el reconocimiento

inicial.

El Grupo calculó el deterioro de sus activos financieros y activos de contratos, aplicando el modelo simplificado mediante

la elaboración de una matriz por tramos, agrupando los activos en función del tipo de cliente: i) partes relacionadas, ii)

sector público y iii) sector privado. Luego se sub-agruparon en base a determinadas características especiales indicativas

de la capacidad de devolución del crédito tales como i) atrasos de pagos; ii) existencia de garantías, iii) existencia de un

procedimiento judicial o en proceso de iniciar acciones legales tendientes al cobro, entre otros. Definido cada grupo, se

asignó una tasa de incobrabilidad esperada calculada en función a tasas de impago históricas ajustadas a las condiciones

económicas futuras.

De este modo, se reemplaza la política contable relacionada a la desvalorización de activos financieros descripta en la

Nota 2.b.2 a los estados financieros consolidados anuales, en la cual se indicaba la registración de una desvalorización

del activo sólo con la existencia de evidencia objetiva de pérdida de valor, en función a la diferencia entre el valor contable

del activo y valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo futuras pérdidas crediticias no incurridas)

descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero.

Siguiendo la excepción prevista por la NIIF 9, el Grupo ha aplicado los cambios en la norma retroactivamente sin

reexpresión de las cifras comparativas, por lo que la diferencia entre las cifras contables previas y las cifras iniciales

nuevas resultantes de la aplicación inicial de la norma, se reconocieron como un ajuste en los “Resultados acumulados” al 1° de enero de 2018. La información presentada por 2017 no refleja los requerimientos de la NIIF 9 sino los de la NIC

39 en relación al deterioro de activos financieros. La aplicación del modelo de deterioro introducido por la norma generó

una pérdida de 425 con su correspondiente efecto en el impuesto diferido de 127, siendo el efecto neto expuesto en el

estado de cambios en el patrimonio de 298, no siendo significativo en la posición y/o desempeño financiero del Grupo.

• NIIF 16 – Arrendamientos

El Grupo adoptará la NIIF 16 con fecha 1° de enero de 2019. El Grupo ha iniciado un proyecto para su implementación,

cuyo objetivo es cubrir el proceso de evaluación, el desarrollo de políticas contables y los impactos en los indicadores de

rendimiento clave y las métricas financieras, entre otros.

En la transición, el Grupo tiene la intención de utilizar el enfoque retrospectivo modificado permitido por la NIIF 16 al 1° de

enero de 2019 sin reexpresión de las cifras comparativas.

La NIIF 16 introduce una definición revisada de un arrendamiento. El Grupo no tiene la intención de utilizar la dispensa

práctica introducida por la norma, por lo cual evaluará la población de contratos existentes bajo la nueva definición.

Si bien la evaluación de los impactos de la NIIF 16 está en curso, la adopción de la norma aumentará los activos y pasivos

reconocidos, y, asimismo, requerirá mayores aspectos de revelación. Asimismo, el Grupo espera que la presentación y el

momento del reconocimiento de los cargos en el estado de resultados integrales también cambien, ya que el gasto de

arrendamiento operativo reportado actualmente según la NIC 17, será reemplazado por la depreciación del activo por

derecho de uso y por el interés sobre el pasivo de arrendamiento.

2.c) Estimaciones y juicios contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice

estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes

revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados reales futuros

pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados

financieros intermedios condensados consolidados.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29







En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados consolidados, las estimaciones y los juicios

significativos realizados por la Dirección de la Sociedad en la aplicación de las políticas contables del Grupo y las

principales fuentes de incertidumbre, fueron consistentes con las aplicadas por el Grupo en la preparación de los estados

financieros consolidados anuales, detalladas en las Notas 2.b y 2.c a dichos estados financieros, sobre estimaciones y

juicios contables.

Provisiones para deterioro de propiedades, planta y equipo y activos intangibles

Tal como se explica en las Notas 2.b.8 y 2.b.9 a los estados financieros consolidados anuales, como criterio general, la

metodología utilizada en la estimación del importe recuperable de las propiedades, planta y equipo y activos intangibles

consiste principalmente en el cálculo del valor de uso, a partir de los flujos de fondos esperados futuros derivados de la

explotación de tales activos, descontados con una tasa que refleja el costo medio ponderado del capital empleado.

En relación con períodos intermedios, la NIC 34 requiere que una entidad reevalúe la prueba de recuperabilidad. Cuando

una entidad ha reconocido previamente pérdidas por deterioro, es necesaria una revisión de los cálculos detallados al

cierre del período si los indicadores que dieron origen a dichas pérdidas continúan presentes. En este sentido, la entidad

tiene que revisar si existen indicadores significativos de deterioro o reversiones desde el último cierre de ejercicio anual y

determinar si tiene que avanzar o no con la confección de dichas pruebas detalladas.

La Sociedad ha evaluado los cambios que se presentaron en las variables relevantes con efectos mixtos, originados

principalmente en la evolución de factores externos e internos del país (incrementos del precio de crudo brent de

referencia, nuevos escenarios de oferta y demanda y precios de gas en la Argentina, nuevas retenciones a las

exportaciones, eventuales reducciones de costos en dólares por la devaluación ocurrida durante los últimos meses y su

impacto en los costos operativos, las inversiones y las reservas, estado de situación respecto al proceso de

implementación de las condiciones de mercado vinculadas a paridad de importación atento a los eventos antes

mencionados tanto para precios de combustibles como petróleo crudo, incrementos del riesgo país y su efecto en el costo

de endeudamiento, entre otros) y ha concluido que ante la volatilidad de las variables involucradas y la incertidumbre

evidenciada, no se puede definir con razonable certeza que los eventuales cambios configuren indicadores que afecten

las proyecciones de los flujos de fondos de largo plazo que sustentan el valor recuperable de las UGEs del segmento de

Upstream al cierre del presente período.

2.d) Información comparativa

Los importes y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017 y por el

período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017 son parte integrante de los presentes estados financieros

intermedios condensados consolidados y tienen el propósito de que se lean en relación con esos estados financieros.

Asimismo, se han reclasificado ciertas cifras patrimoniales con motivo de los cambios en las políticas contables

mencionadas en el apartado b) de la presente Nota.

3. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES

Históricamente, los resultados del Grupo han estado sujetos a fluctuaciones estacionales durante el año, particularmente

como resultado de mayores ventas de gas natural durante el invierno. Después de la devaluación de 2002 y como

consecuencia del congelamiento de los precios de gas natural impuesto por el gobierno argentino hasta los últimos años,

el uso de este combustible se ha diversificado, generando un aumento en su demanda a largo plazo durante todo el año.

Sin embargo, con los recientes ajustes en los precios de gas, que también afectan el mercado residencial donde la

demanda ha demostrado cierta sensibilidad al precio del gas, el Grupo podría estar sujeto a fluctuaciones estacionales

en sus volúmenes y precios de ventas, lo que podría tener un impacto negativo en su nivel de producción y ventas de gas

natural.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES

• Acuerdo para la capitalización en YPF EE

Con fecha 20 de marzo de 2018, GE EFS Power Investments B.V., una subsidiaria de EFS Global Energy B.V. (ambas

sociedades indirectamente controladas por GE Energy Financial Services, Inc.; todas en su conjunto “GE”), suscribió

acciones de YPF EE por el equivalente al 24,99% de su capital social para controlar de manera conjunta esta sociedad

con YPF, obligándose a realizar un aporte de la siguiente manera:

- Precio de suscripción de US$ 275 millones:

o US$ 135 millones a la fecha del cierre de la transacción; y

o US$ 140 millones a los 12 meses de la fecha de cierre de la transacción.

- Precio contingente de hasta un máximo de US$ 35 millones sujeto a la evolución de los precios del mercado

eléctrico (33,33% a los 24 meses de la fecha del cierre de la transacción y 16,67% cada año subsiguiente).

De esta manera, la composición accionaria de YPF EE luego de la emisión de acciones quedó de la siguiente manera:

Accionista Cantidad de

acciones Participación en

el capital social Clase de la

acción

YPF 2.723.826.879 72,69218% A OPESSA 86.476.112 2,30783% A

Grupo 2.810.302.991 75,00001% A GE 936.767.364 24,99999% B

Total 3.747.070.355 100,00000%

Como consecuencia de este proceso, el Grupo había presentado la inversión en YPF EE en sus estados financieros

consolidados anuales como activos y pasivos mantenidos para su disposición en líneas separadas del resto de los activos

y pasivos, dado que a esa fecha se habían cumplido todos los requisitos para esta clasificación (ver Nota 2.b.24 y Nota 3

a los estados financieros consolidados anuales).

La siguiente tabla muestra los principales activos y pasivos mantenidos para su disposición al 31 de diciembre de 2017:

- Grupo de activos mantenidos para su disposición:


Propiedades, planta y equipo ...................................... 4.982 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos ......... 2.117 Inventarios ................................................................... 1 Otros créditos .............................................................. 914 Créditos por ventas ..................................................... 713 Inversiones en activos financieros .............................. 78 Efectivo y equivalentes de efectivo ............................. 61

Subtotal........................................................................ 8.866

Eliminaciones .............................................................. (43)

Total ............................................................................. 8.823

- Pasivos asociados al grupo de activos mantenidos para su disposición:


Provisiones .................................................................. 96 Pasivo por impuesto diferido ....................................... 282 Remuneraciones y cargas sociales ............................ 47 Otros pasivos ............................................................... 1 Préstamos ................................................................... 4.072 Cuentas por pagar ....................................................... 938

Subtotal........................................................................ 5.436

Eliminaciones .............................................................. (1.243)

Total ............................................................................. 4.193






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES (Cont.)

Por aplicación de la NIIF 10 y como consecuencia del proceso de capitalización de YPF EE descripto anteriormente, el

Grupo ha registrado una ganancia de 11.980 (11.879 a través de YPF y 101 a través de OPESSA) incluida en el rubro

“Otros resultados operativos, netos”, que incluye una ganancia de 13.552 (13.451 a través de YPF y 101 a través de

OPESSA) por la dilución de su participación sobre el patrimonio de YPF EE con la pérdida del control sobre la misma y la

posterior revaluación de su participación residual (3.438 y 10.114, respectivamente) y una pérdida de 1.572 (íntegramente

correspondiente a YPF) por la reversión contra el resultado neto del período del saldo acumulado de la conversión de la

inversión en esta sociedad.

Para la determinación del valor razonable de la inversión en YPF EE, el Grupo ha considerado todos los elementos

disponibles a la fecha de los presentes estados financieros incluyendo la mejor estimación de la ocurrencia de los pagos

contingentes previstos en la operación. No obstante, para la medición de dicho valor razonable el Grupo tiene un plazo

de hasta un año para la evaluación de todos los hechos y circunstancias existentes a la fecha de la transacción que

pudieran modificar la misma.

Respecto a la participación mantenida luego de la transacción mencionada anteriormente, el Grupo ha seguido los

lineamientos de la NIIF 10 “Estados financieros consolidados” y ha concluido que a partir del ingreso de GE a YPF EE,

GE e YPF controlan YPF EE de manera conjunta. En consecuencia, el Grupo aplicó la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”

definiendo a dicha sociedad como negocio conjunto, y la midió de acuerdo con el método de la participación en función a

la NIC 28 “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”.

Algunos de los principales aspectos evaluados se describen a continuación:

(i) Las decisiones sobre las actividades relevantes de YPF EE se toman de manera conjunta, no existiendo poder de

un accionista por sobre el otro con relación a dichas actividades, independientemente de los diferentes porcentajes

de participación en el capital social en YPF EE que tiene cada accionista. Si bien el Grupo posee un 75,00001%

de participación en YPF EE, según el acuerdo de accionistas, para la toma de decisiones sobre las actividades

relevantes, en el Directorio se necesita la aprobación de al menos un Director designado por cada clase de

acciones y en la Asamblea se necesita la aprobación de cada clase de acciones para la adopción de dichas

decisiones;

(ii) No existe poder según es definido en la NIIF 10 de un accionista en detrimento de otro, independientemente del

número de Directores y del personal (clave o no) designado por cada clase de acciones, en la dirección de la

entidad para beneficiarse a sí misma o para modificar de manera unilateral los rendimientos variables de la

inversión, o en definitiva direccionar de manera unilateral cualquiera de las decisiones asociadas a las actividades

relevantes.

5. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades del Grupo están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo riesgo de tipo

de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El Grupo dispone de una

organización y de sistemas que le permiten identificar, medir y adoptar las medidas necesarias con el objetivo de minimizar

los riesgos a los que está expuesto. Asimismo, ver Notas 17 y 31 apartados c) y d) a los presentes estados financieros

intermedios condensados consolidados.

No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por el Grupo

desde el cierre del ejercicio anual. Ver Nota 4 a los estados financieros consolidados anuales.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los distintos segmentos en los que se estructura la organización del Grupo tienen en consideración las diferentes

actividades de las que puede obtener ingresos e incurrir en gastos. La citada estructura organizativa se fundamenta en la

forma en la que la máxima autoridad en la toma de decisiones analiza las principales magnitudes operativas y financieras

para la toma de decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del rendimiento, considerando asimismo la

estrategia de negocios del Grupo.

• Upstream

El segmento de Upstream desarrolla todas las actividades relativas a la exploración, desarrollo y producción de

petróleo y gas natural.

Obtiene sus ingresos por (i) la venta del petróleo producido al segmento de Downstream y, marginalmente, por su

venta a terceros; y (ii) la venta del gas producido al segmento de Gas y Energía.

• Gas y Energía

El segmento de Gas y Energía obtiene sus ingresos mediante el desarrollo de las actividades relativas a: (i) la

comercialización de gas natural a terceros y al segmento de Downstream, (ii) la operación comercial y técnica de las

terminales de regasificación de GNL en Bahía Blanca y Escobar, a través de la contratación de sendos buques

regasificadores y (iii) la distribución de gas natural. Adicionalmente, por el período de nueve meses finalizado el 30 de

septiembre de 2017, se incluían los ingresos provenientes de la generación de electricidad tanto convencional como

aquella proveniente de energías renovables.

Además del producido por la venta de gas natural a terceros e intersegmento, el que luego es reconocido como

“compra” al segmento Upstream, e incluyendo los incentivos a la producción de gas natural vigentes (ver Nota 30 a

los estados financieros consolidados anuales), Gas y Energía devenga un fee a su favor con el segmento Upstream

por realizar dicha comercialización.

• Downstream

El segmento de Downstream desarrolla las actividades relativas a: (i) la refinación de petróleo y producción de

petroquímicos, (ii) la comercialización de productos refinados y petroquímicos obtenidos de estos procesos, (iii) la

logística relativa al transporte de petróleo y gas hacia las refinerías y al transporte y distribución de los productos

refinados y petroquímicos para ser comercializados en los diferentes canales de ventas.

Obtiene sus ingresos por la comercialización mencionada en el punto (ii) anterior, la cual se desarrolla a través de los

negocios de Retail, Industria, Agro, GLP, Química y Lubricantes y Especialidades.

Incurre en todos los gastos relativos a las actividades antes mencionadas, incluyendo la compra de petróleo al

segmento de Upstream y a terceros y del gas natural a ser consumido en los complejos industriales de refinerías y

petroquímica al segmento de Gas y Energía.

• Administración central y otros

Abarca las restantes actividades realizadas por el Grupo, que no se encuadran en las categorías antes mencionadas,

comprendiendo principalmente los gastos y activos de la administración central y las actividades de construcción.

Las ventas entre segmentos de negocio se realizaron a precios internos de transferencia establecidos por el Grupo, que

reflejan aproximadamente los precios de mercado doméstico.

El resultado operativo y los activos para cada segmento han sido determinados después de ajustes de consolidación.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





6. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Cont.)

(1) Corresponde a la eliminación entre segmentos del Grupo YPF. (2) Incluye la depreciación del cargo por deterioro de propiedades, planta y equipo. (3) Incluye el resultado por revaluación de la participación en YPF EE. Ver Nota 4.

Upstream Gas y Energía Downstream

Administración central y otros

Ajustes de consolidación(1) Total

Período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018

Ingresos por ventas ..................................................................................................................... 1.038 66.778 220.688 4.825 (3.284) 290.045

Ingresos intersegmentos ............................................................................................................. 147.440 5.691 1.142 7.567 (161.840) -

Ingresos ....................................................................................................................................... 148.478 72.469 221.830 12.392 (165.124) 290.045

Resultado operativo .................................................................................................................... 17.231 16.020 (3) 3.462 (4.125) (803) 31.785

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ............................................... - (2.830) 332 - - (2.498)

Depreciación de propiedades, planta y equipo .......................................................................... 54.935 (2) 194 8.137 1.388 - 64.654

Inversión en propiedades, planta y equipo ................................................................................. 51.679 1.017 7.588 1.160 - 61.444

Activos ......................................................................................................................................... 532.413 106.252 343.644 96.701 (10.482) 1.068.528

Período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017

Ingresos por ventas ..................................................................................................................... 473 43.772 138.942 1.903 (1.891) 183.199

Ingresos intersegmentos ............................................................................................................. 83.845 2.900 694 5.165 (92.604) -

Ingresos ....................................................................................................................................... 84.318 46.672 139.636 7.068 (94.495) 183.199

Resultado operativo .................................................................................................................... 375 3.064 10.661 (2.814) (259) 11.027

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ............................................... - 353 193 - - 546

Depreciación de propiedades, planta y equipo .......................................................................... 31.497 (2) 197 5.027 733 - 37.454

Inversión en propiedades, planta y equipo ................................................................................. 31.852 2.605 5.648 777 - 40.882

Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017

Activos ......................................................................................................................................... 251.525 45.395 158.800 53.934 (3.936) 505.718






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





7. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

Determinación del valor razonable

La determinación del valor razonable se encuentra expuesta en la Nota 6 a los estados financieros consolidados anuales.

Los siguientes cuadros presentan los activos financieros del Grupo que son medidos a valor razonable al 30 de septiembre

de 2018 y 31 de diciembre de 2017 y su asignación a la jerarquía de valor razonable:

30 de septiembre de 2018

Activos financieros Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total

Inversiones en activos financieros: - Títulos públicos .............................................................................................................. 14.462 - - 14.462

14.462 - - 14.462

Efectivo y equivalentes de efectivo: - Fondos comunes de inversión ....................................................................................... 8.735 - - 8.735

8.735 - - 8.735

23.197 - - 23.197


Activos financieros Nivel1 Nivel2 Nivel3 Total


12.936 - - 12.936


19.051 - - 19.051

31.987 - - 31.987

El Grupo no posee pasivos financieros medidos a valor razonable.

Estimaciones de valor razonable

Desde el 31 de diciembre de 2017 y hasta el 30 de septiembre de 2018, no ha habido cambios significativos en las

circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos financieros del Grupo,

ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado, a excepción de lo mencionado en la Nota 31.c.

Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable

de los instrumentos financieros del Grupo durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018.

Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros medidos a costo amortizado

El valor razonable estimado de los préstamos, considerando precios de cotización sin ajustar (Nivel 1) para obligaciones

negociables y tasas de interés ofrecidas al Grupo (Nivel 3) para el remanente de los préstamos financieros, ascendió a

346.366 y 200.264 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente.

El valor razonable de los otros créditos, créditos por ventas, efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por pagar y otros

pasivos no difieren significativamente de su valor contable.





GUILLERMO STOK

Por Comisión Fiscalizadora Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29



FERNANDO G. DEL POZO

Socio Contador Público U.B.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

8. ACTIVOS INTANGIBLES

La evolución de los activos intangibles del Grupo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 y

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

Concesiones de servicios

Derechos de exploración

Otros intangibles Total

Valor de origen ................................................................................................. 11.749 3.093 5.494 20.336

Amortización acumulada ................................................................................. 7.235 149 4.838 12.222

Saldos al 31 de diciembre de 2016 .............................................................. 4.514 2.944 656 8.114

Costos

Aumentos ......................................................................................................... 947 8 198 1.153

Efectos de conversión ..................................................................................... 2.141 513 953 3.607

Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... (13) (149) 185 23

Amortización acumulada

Aumentos ......................................................................................................... 615 - 223 838

Efectos de conversión ..................................................................................... 1.330 - 885 2.215

Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... - (149) 17 (132)

Valor de origen ................................................................................................. 14.824 3.465 6.830 25.119

Amortización acumulada ................................................................................. 9.180 - 5.963 15.143

Saldos al 31 de diciembre de 2017 .............................................................. 5.644 3.465 867 9.976

Costos

Aumentos ......................................................................................................... 898 1 390 1.289

Efectos de conversión ..................................................................................... 18.493 4.042 7.866 30.401

Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... (2) (192) (66) (260)


Aumentos ......................................................................................................... 780 - 231 1.011

Efectos de conversión ..................................................................................... 11.593 - 7.417 19.010

Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... - - - -

Valor de origen ................................................................................................. 34.213 7.316 15.020 56.549

Amortización acumulada ................................................................................. 21.553 - 13.611 35.164

Saldos al 30 de septiembre de 2018 ............................................................ 12.660 7.316 1.409 21.385

9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

30 de septiembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017 Valor residual de propiedades, planta y equipo ............................................. 804.744 382.630 Provisión para materiales y equipos obsoletos .............................................. (3.634) (1.652) Provisión por deterioro de propiedades, planta y equipo ............................... (45.207) (26.535)

755.903 354.443






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





9. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO (Cont.)

La evolución de las propiedades, planta y equipo del Grupo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de

2017 es la siguiente:

Terrenos y edificios

Propiedad minera, pozos y equipos de explotación

Equipamiento de destilerías

y plantas petroquímicas

Equipos de transporte

Materiales y equipos en

depósito

Perforaciones y obras en

curso

Perforaciones exploratorias

en curso

Muebles y útiles e

instalaciones Equipos de

comercialización

Infraestructura de distribución de gas natural

Instalaciones de generación

de energía eléctrica Otros bienes Total

Valor de origen .................................... 18.429 625.628 112.560 5.551 14.239 52.673 1.978 8.089 14.346 3.191 1.762 9.965 868.411

Depreciación acumulada ..................... 7.497 432.002 54.735 3.285 - - - 6.401 9.119 1.301 1.394 6.998 522.732

Saldos al 31 de diciembre de 2016 ... 10.932 193.626 57.825 2.266 14.239 52.673 1.978 1.688 5.227 1.890 368 2.967 345.679

Costos

Aumentos ............................................ 49 (4.370) 103 66 7.394 47.453 2.207 20 - - - 174 53.096

Efectos de conversión.......................... 3.028 113.481 19.728 1.032 2.101 8.568 373 1.466 2.744 - - 1.651 154.172

Disminuciones y reclasificaciones ........ (112) 40.614 2.284 965 (7.741) (49.165) (1.687) 879 1.698 215 (1.762) (4)

188 (13.624)

Depreciación acumulada

Aumentos ............................................ 437 54.980 5.395 602 - - - 717 854 80 87 315 63.467

Efectos de conversión.......................... 1.303 81.108 9.983 609 - - - 1.196 1.684 - - 1.151 97.034

Disminuciones y reclasificaciones ........ 13 (1.756) (953) 16 - - - 372 (1) - (1.481) (4)

(18) (3.808)

Valor de origen .................................... 21.394 775.353 134.675 7.614 15.993 59.529 2.871 10.454 18.788 3.406 - 11.978 1.062.055

Depreciación acumulada ..................... 9.250 566.334 69.160 4.512 - - - 8.686 11.656 1.381 - 8.446 679.425

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ... 12.144 209.019 (1)

65.515 3.102 15.993 59.529 2.871 1.768 7.132 2.025 - 3.532 382.630

Costos

Aumentos ............................................ 16 1.512 4 9 11.982 43.933 3.775 48 - - - 165 61.444 (3)

Efectos de conversión.......................... 24.739 962.847 164.979 8.791 18.294 71.910 4.841 13.128 23.869 - - 13.615 1.307.013

Disminuciones y reclasificaciones ........ 318 29.977 2.467 209 (10.402) (32.448) (1.047) 1.883 1.583 201 - 639 (6.620)


Aumentos ............................................ 454 64.561 6.306 560 - - - 1.078 1.073 65 - 396 74.493 (3)

Efectos de conversión.......................... 11.123 726.698 87.666 5.525 - - - 10.924 14.757 - - 9.661 866.354

Disminuciones y reclasificaciones ........ - (1.024) (25) (22) - - - (4) (11) (18) - (20) (1.124)

Valor de origen .................................... 46.467 1.769.689 302.125 16.623 35.867 142.924 10.440 25.513 44.240 3.607 - 26.397 2.423.892

Depreciación acumulada ..................... 20.827 1.356.569 163.107 10.575 - - - 20.684 27.475 1.428 - 18.483 1.619.148

Saldos al 30 de septiembre de 2018 . 25.640 413.120 (1)

139.018 6.048 35.867 142.924

10.440 (2) 4.829 16.765 2.179 - 7.914 804.744

(1) Incluye 19.321 y 10.003 de propiedad minera al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente.

(2) Existen 51 pozos exploratorios al 30 de septiembre de 2018. Durante el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, se han iniciado 26 pozos, 7 pozos han sido cargados a gastos de exploración y 3 pozos han sido transferidos a propiedades con reservas probadas en la cuenta Propiedad minera, pozos y equipos

de explotación.

(3) Incluye 1.470 y 1.092 de valor de origen y depreciación acumulada, respectivamente, correspondientes a altas por adquisición de participación en diversas áreas.

(4) Incluye 6.772 y 1.790 de valor de origen y depreciación acumulada, respectivamente, correspondientes a la reclasificación de los activos de YPF EE como mantenidos para su disposición.





GUILLERMO STOK


C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138


El Grupo capitaliza los costos financieros como parte del costo de los activos. En los períodos de nueve meses finalizados

el 30 de septiembre de 2018 y 2017, la tasa de capitalización ha sido 10,39% y 11,84%, respectivamente, y el monto

activado por ese concepto ha ascendido a 483 y 543, respectivamente, para los períodos mencionados.

A continuación se describe la evolución de la provisión para materiales y equipos obsoletos por los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017:


2018 2017 Saldo al inicio del ejercicio .................................................................. 1.652 1.380 Aumento con cargo a resultado .......................................................... 5 6 Cancelaciones por utilización.............................................................. (12) (6) Transferencias y otros movimientos ................................................... 5 65

Diferencia de conversión ..................................................................... 1.984 133 Saldo al cierre del período ................................................................. 3.634 1.578

A continuación se describe la evolución de la provisión por deterioro de propiedades, planta y equipo por los períodos de

nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017:

Por los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de

2018 2017

Saldo al inicio del ejercicio .................................................................. 26.535 36.285

Depreciaciones(1) ..................................................................................... (8.747) (6.535)

Diferencia de conversión ......................................................................... 27.419 2.857

Saldo al cierre del período ................................................................... 45.207 32.607

(1) Se incluye en la línea “Depreciación de propiedades, planta y equipo” en la Nota 22.

10. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

El siguiente cuadro muestra en forma agrupada el valor de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos al 30 de

septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:



Valor de las inversiones en asociadas .................................................................................. 1.798 911

Valor de las inversiones en negocios conjuntos ................................................................... 24.816 5.146

Provisión para desvalorización de participaciones en asociadas y negocios conjuntos ..... (12) (12)

26.602 6.045






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





10. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS (Cont.)

Los principales movimientos ocurridos durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y

2017, que han afectado el valor de las inversiones antes mencionadas, corresponden a:


2018 2017 Saldo al inicio del ejercicio .................................................................................................... 6.045 5.488 Adquisiciones y aportes ............................................................................................................ 284 448

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ............................................. (2.498) 546 Diferencias de conversión ......................................................................................................... 5.960 295

Dividendos distribuidos ............................................................................................................. (474) (328) Participación retenida en YPF EE(1) .......................................................................................... 17.285 -

Reducción de capital en asociadas .......................................................................................... - (2)

Saldo al cierre del período ..................................................................................................... 26.602 6.447

(1) Corresponde al valor razonable de la participación mantenida en YPF EE luego de la pérdida de control. Ver Nota 4.

El siguiente cuadro muestra las principales magnitudes de resultados de las inversiones en asociadas y negocios

conjuntos del Grupo, calculadas de acuerdo al valor patrimonial proporcional en las mismas, por los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017. El Grupo ha ajustado, de corresponder, los valores informados

por dichas sociedades para adaptarlos a los criterios contables utilizados por el Grupo para el cálculo del valor patrimonial

proporcional en las fechas antes mencionadas:

Asociadas Negocios conjuntos

Por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de

septiembre de


septiembre de 2018 2017 2018 2017 Resultado neto ........................................................... 502 285 (3.000) 261 Otros resultados integrales ........................................ 238 23 5.722 272

Resultado integral del período ............................... 740 308 2.722 533

El Grupo no posee inversiones en subsidiarias con interés no controlante significativo. Asimismo, el Grupo no posee

inversiones en asociadas y negocios conjuntos que sean significativos, con la excepción de la inversión en YPF EE.

La información de gestión correspondiente a los activos y pasivos de YPF EE al 30 de septiembre de 2018, así como los

resultados de YPF EE desde la fecha de pérdida de control de YPF, se detallan a continuación:


Activo no corriente .................................................................................................... 25.078 Activo corriente ......................................................................................................... 15.259 Total del activo ......................................................................................................... 40.337

Pasivo no corriente ................................................................................................... 20.013 Pasivo corriente ........................................................................................................ 9.905 Total del pasivo ........................................................................................................ 29.918

Total del patrimonio .................................................................................................. 10.419

Resultados desde la fecha de pérdida de

control

Ingresos .................................................................................................................... 3.932 Costos ...................................................................................................................... (1.028) Resultado bruto ........................................................................................................ 2.904 Resultado operativo ................................................................................................. 2.648 Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos ............................ 369 Resultados financieros, netos .................................................................................. (9.328) Resultado neto antes de impuesto a las ganancias ................................................ (6.311) Impuesto a las ganancias ........................................................................................ 1.955

Resultado neto ......................................................................................................... (4.356)






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






A continuación se detalla la información de subsidiarias:

Información sobre el ente emisor

Características de los valores Últimos estados financieros disponibles

Denominación y Emisor Clase Valor nominal Cantidad Actividad principal Domicilio legal Fecha Capital social Resultado Patrimonio

Participación sobre capital

social

Subsidiarias:(7)

YPF International S.A.(6) Ordinarias Bs. 100 66.897 Inversión Calle La Plata 19, Santa Cruz de la Sierra, República de Bolivia

30-09-18 15 (1) 35 100,00%

YPF Holdings Inc.(6) Ordinarias US$ 0,01 810.614 Inversión y financiera 10333 Richmond Avenue I, Suite 1050, TX, U.S.A. 30-09-18 33.353 (415) (8.837) 100,00%

Operadora de Estaciones de Servicios S.A.

Ordinarias $ 1 163.701.747 Gestión comercial de estaciones de servicios de propiedad de YPF Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 164 764 961 99,99%

A-Evangelista S.A. Ordinarias $ 1 307.095.088 Servicios de ingeniería y construcción Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 307 (656) 269 100,00%

Metrogas S.A. Ordinarias $ 1 398.419.700 Prestación del servicio público de distribución de gas natural. Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360, Buenos Aires, Argentina.

30-09-18 569 (2.415) 6.570 70,00%

YPF Chile S.A.(6) Ordinarias - - 50.968.649 Compraventa de lubricantes y combustibles de aviación y estudio y exploración de hidrocarburos

Villarica 322; Módulo B1, Qilicura, Santiago 30-09-18 1.879 (33) 3.018 100,00%

YPF Tecnología S.A. Ordinarias $ 1 234.291.000 Investigación, desarrollo, producción y comercialización de tecnologías, conocimientos, bienes y servicios

Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 459 143 834 51,00%

Compañía de Inversiones Mineras S.A.

Ordinarias $ 1 236.474.420 Exploración, explotación, transformación, administración, almacenamiento y transporte de todo tipo de minerales; montajes, construcción y operación de instalaciones y estructuras y procesamiento de productos relacionados con la actividad minera

Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 236 7 189 100,00%

Bajo del Toro II S.R.L. Cuotas sociales

$ 1 1.270.815.165 Exploración, descubrimiento, explotación, compra, producción, almacenamiento, transporte, importación, exportación y comercialización de todo tipo de hidrocarburos líquidos o gaseosos y ejercer todos los actos que no sean prohibidos por las leyes incluyendo, pero no limitándose a la contratación de mutuos dinerarios como prestamista y/o prestataria

Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 1.271 817 2.158 100,00%






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






A continuación se detallan las inversiones en asociadas y negocios conjuntos: 30-09-2018 31-12-2017



Denominación y Emisor Clase Valor

nominal Cantidad Valor

registrado(2) Costo(1) Actividad principal Domicilio legal Fecha Capital social Resultado Patrimonio


social Valor

registrado(2)

Negocios conjuntos:

YPF Energía Eléctrica S.A. (5) Ordinarias $ 1 1.879.916.921 13.955 1.085 Exploración, explotación, industrialización y comercialización de hidrocarburos y generación, transporte y comercialización de energía eléctrica

Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina 30-06-18 3.747 591 11.053 75,00% - (8)

Compañía Mega S.A.(6) (5) Ordinarias $ 1 244.246.140 3.874 - Separación, fraccionamiento y transporte de líquidos de gas natural

San Martín 344, P. 10º, Buenos Aires, Argentina 30-06-18 643 473 6.268 38,00% 1.725

Profertil S.A.(6) Ordinarias $ 1 391.291.320 6.442 - Producción y venta de fertilizantes Alicia Moreau de Justo 740, P. 3, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 783 (730) 865 50,00% 2.862

Refinería del Norte S.A. Ordinarias $ 1 45.803.655 359 - Refinación Maipú 1, P. 2º, Buenos Aires, Argentina 30-06-18 92 60 1.142 50,00% 483

24.630 1.085 5.070

Asociadas:

Oleoductos del Valle S.A. Ordinarias $ 10 4.072.749 386 -

Transporte de petróleo por ducto Florida 1, P. 10º, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 110 561 1.044 37,00%

242

Terminales Marítimas Patagónicas S.A.

Ordinarias $ 10 476.034 162 -

Almacenamiento y despacho de petróleo Av. Leandro N. Alem 1180, P. 11º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 14 169 480 33,15%

103

Oiltanking Ebytem S.A.(6) Ordinarias $ 10 351.167 469 - Transporte y almacenamiento de hidrocarburos Terminal Marítima Puerto Rosales – Provincia de Buenos Aires, Argentina.

30-09-18 12 227 971 30,00% 211

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

Preferidas $ 1 15.579.578 25 - Transporte de gas por ducto San Martín 323, P.13°, Buenos Aires, Argentina 31-12-17 156 116 445 10,00% 44

Central Dock Sud S.A. Ordinarias $ 0,01 11.869.095.145 446 280 Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque

Pasaje Ingeniero Butty 220, P.16°, Buenos Aires, Argentina

30-09-18 1.231 1.932 4.330 10,25% (4) - (8)

Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A.

Preferidas $ 1 12.135.167 46 - Transporte de petróleo por ducto Macacha Güemes 515, P.3º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 34 44 169 36,00% 41

YPF Gas S.A. Ordinarias $ 1 59.821.434 231 - Fraccionamiento, envasado, distribución y transporte de gas para uso industrial y/o doméstico

Macacha Güemes 515, P.3º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 176 54 872 33,99% 235

Otras sociedades:

Diversas(3) - - - - 219 200 - - - - - - - 111

1.984 480 987

26.614 1.565 6.057

(1) Corresponde al costo neto de dividendos cobrados y reducciones de capital. (2) Corresponde al porcentaje de participación sobre el patrimonio de la sociedad más ajustes para adecuar los criterios contables a los de YPF. (3) Incluye Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd., A&C Pipeline Holding Company, Poligás Luján S.A.C.I., Oleoducto Transandino (Chile) S.A., Bizoy S.A., Civeny S.A., Bioceres S.A y Petrofaro S.A. (4) Adicionalmente, el Grupo posee un 22,49% de participación indirecta en el capital a través de YPF EE. (5) En función de lo estipulado en el convenio de accionistas, existe control conjunto de parte de los accionistas en esta sociedad. (6) Se ha definido el dólar como la moneda funcional de la presente sociedad. (7) Adicionalmente se consolidan Compañía Minera de Argentina S.A., YPF Services USA Corp., YPF Europe B.V., YPF Brasil Comércio Derivado de Petróleo Ltda., Wokler Investment S.A., YPF Colombia S.A.S., Miwen S.A., Eleran Inversiones 2011 S.A.U., Lestery S.A., Energía Andina S.A. y

Bajo del Toro I S.R.L. (8) Las inversiones que YPF posee en CDS, IDS, YGEN e YGENII a través de su subsidiaria YPF EE fueron reclasificadas al rubro Activos mantenidos para su disposición al 31 de diciembre de 2017.





GUILLERMO STOK


C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

11. INVENTARIOS



Productos destilados............................................................................................ 38.729 16.260 Petróleo crudo y gas natural .............................................................................. 20.007 8.474 Productos en proceso .......................................................................................... 1.026 640 Materia prima, envases y otros ......................................................................... 3.721 1.775

63.483 (1) 27.149 (1)

(1) Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 el costo de los inventarios no supera su valor neto de realización.

12. OTROS CRÉDITOS



No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

Deudores por servicios ............................................................................ 165 2.280 74 2.892 Créditos de impuestos y reembolsos por exportaciones ......................... 2.861 2.273 360 3.131 Préstamos a terceros y saldos con sociedades relacionadas(1) .............. 392 4.150 185 1.116 Depósitos en garantía .............................................................................. 1 558 1 315 Gastos pagados por adelantado .............................................................. 309 1.722 180 934 Anticipo y préstamos a empleados .......................................................... 19 545 17 412 Anticipo a proveedores y despachantes de aduana(2) ............................. 1 4.274 2 1.700 Créditos con socios de UT y Consorcios ................................................. 1.643 3.553 743 1.165 Seguros a cobrar ...................................................................................... - - - 206 Diversos .................................................................................................... 25 1.100 31 870

5.416 20.455 1.593 12.741 Provisión para otros créditos de cobro dudoso ....................................... (567) (50) (258) (57)

4.849 20.405 1.335 12.684

(1) Para información sobre partes relacionadas, ver Nota 32. (2) Incluye, entre otros, anticipos a despachantes de aduana que principalmente corresponden a adelantos para el pago de impuestos y derechos vinculados a la importación de

combustibles y bienes.

13. CRÉDITOS POR VENTAS



No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

Deudores comunes y sociedades relacionadas(1)(2) ................................ 33.398 70.628 2.210 41.972 Provisión para deudores por venta de cobro dudoso .............................. - (2.880) - (1.323)

33.398 67.748 2.210 40.649

(1) Para información sobre partes relacionadas, ver Nota 32. (2) Ver información sobre créditos por ventas por contratos en Nota 20.

Evolución de la provisión para deudores por venta de cobro dudoso


2018

2017

Saldo al inicio del ejercicio .................................................................. 1.323 1.084 Modificación de saldos al inicio del ejercicio(1) ........................................ 425 -

Saldo al inicio del ejercicio modificado .............................................. 1.748 1.084 Aumentos con cargo a resultados .......................................................... 336 97 Aplicaciones con cargo a resultados ...................................................... - (120) Cancelaciones por pago/utilización ........................................................ - (2) Otros movimientos .................................................................................. (24) 117 Diferencia de conversión ......................................................................... 820 63 Saldo al cierre del período ................................................................... 2.880 1.239


14. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

30 de septiembre

de 2018

31 de diciembre

de 2017

Caja y bancos ........................................................................................................ 9.215 9.672

Colocaciones transitorias a corto plazo ........................................................... 39.965 15

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados(1) ........ 8.735 19.051

57.915 28.738

(1) Ver Nota 7.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





15. PROVISIONES

La evolución de las provisiones del Grupo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

Provisión para juicios y contingencias

Provisión para gastos de medio ambiente

Provisión para obligaciones para el abandono de pozos

de hidrocarburos Total

No Corriente Corriente




Saldos al 31 de diciembre de 2016 ...................................... 9.205 569 530 868 37.623 557 47.358 1.994

Aumentos con cargos a resultados ........................................ 2.394 83 1.483 - 2.946 - 6.823 83

Aplicaciones con cargos a resultados ..................................... (1.570) (410) (6) - 8 2 (1.568) (408)

Cancelaciones por pago/utilización ........................................ (25) (187) - (661) - (515) (25) (1.363)

Diferencias de cambio y de conversión, netas ....................... 1.483 75 - - 6.874 121 8.357 196

Reclasificaciones y otros movimientos ................................... 180 (1) 558 (811) 811 (5.580) (2) 571 (2) (6.211) 1.940

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ...................................... 11.667 688 1.196 1.018 41.871 736 54.734 2.442

Aumentos con cargos a resultados ........................................ 2.478 111 706 - 2.598 - 5.782 111

Aplicaciones con cargos a resultados ..................................... (63) (143) - - (51) - (114) (143)

Cancelaciones por pago/utilización ........................................ (44) (106) - (629) - (998) (44) (1.733)

Diferencias de cambio y de conversión, netas ....................... 8.138 548 704 38 51.891 887 60.733 1.473

Reclasificaciones y otros movimientos ................................... 104 (98) (966) 966 (1.003) 1.003 (1.865) 1.871

Saldos al 30 de septiembre de 2018 .................................... 22.280 1.000 1.640 1.393 95.306 1.628 119.226 4.021

(1) Incluye (2.098) correspondientes a resoluciones por reclamos contractuales que fueron reclasificados a Otros pasivos (ver Nota 14.a.2 a los estados financieros consolidados anuales); y 2.932 de reclasificaciones de Otros pasivos (ver Nota 27 a los estados financieros consolidados anuales)

(2) Incluye (4.913) correspondientes al recálculo anual de costos por obligaciones para el abandono de pozos de hidrocarburos y (96) correspondientes a pasivos reclasificados a Pasivos asociados con activos mantenidos para su disposición.

Las provisiones para juicios, reclamos y pasivos ambientales se describen en la Nota 14 a los estados financieros consolidados anuales. Las novedades por el período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2018, las cuales no poseen impacto significativo, se describen a continuación:

• Reclamos en el ámbito de la CNDC

Respecto al reclamo de la Asociación Unión de Usuarios y Consumidores, el recurso extraordinario que la Sociedad interpuso contra la sentencia de Cámara fue concedido y se elevó el

expediente a la CSJN.

• Reclamos derivados de restricciones en el mercado de gas natural

Con fecha 21 de junio de 2018, Transportadora de Gas del Norte S.A. (“TGN”) desistió del beneficio de litigar sin gastos invocando una mejora en su situación económica-financiera

producida durante 2018, y pagó la tasa de justicia. El juzgado solicitó a TGN que manifieste la base imponible sobre la cual calculó el pago de la tasa de justicia y ordenó correr traslado

a YPF del desistimiento. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados, el Juzgado no se ha expedido sobre el desistimiento del

beneficio de litigar sin gastos.





GUILLERMO STOK


C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

16. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

De acuerdo con la NIC 34, en los períodos intermedios, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias se reconoce

sobre la base de la mejor estimación a la fecha de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio. Los importes

calculados para el gasto por impuesto para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018, podrían

requerir ajustes en períodos posteriores en caso que a partir de nuevos elementos de juicio se modifique la estimación de

la tasa impositiva efectiva proyectada.

El cálculo del cargo devengado contablemente por el impuesto a las ganancias para los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 es el siguiente:


2018 2017 Impuesto a las ganancias corriente .................................................................................................................... (713) (540) Impuesto diferido ................................................................................................................................................. (56.285) (1.645)

(56.998) (2.185)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el resultado

neto antes de impuesto a las ganancias que surge de los estados de resultados integrales intermedios condensados

consolidados de cada período, es la siguiente:


2018 2017

Resultado neto antes de impuesto a las ganancias ........................................................................................... 77.699 2.895

Tasa impositiva vigente ....................................................................................................................................... 30% 35%

Tasa impositiva vigente aplicada al resultado neto antes de impuesto a las ganancias ................................... (23.310) (1.013) Efecto de la valuación de propiedades, planta y equipo y activos intangibles en su moneda funcional ........... (120.149) (7.015) Diferencias de cambio ......................................................................................................................................... 80.885 6.225 Efecto de la valuación de inventarios en su moneda funcional .......................................................................... (9.900) (743) Resultado de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos ..................................................................... (749) 191 Efecto por cambio de tasa impositiva ................................................................................................................. 12.729 - Resultado por revaluación de sociedades .......................................................................................................... 3.594 - Diversos ............................................................................................................................................................... (98) 170 Cargo a resultados por impuesto a las ganancias.............................................................................................. (56.998) (2.185)

Asimismo, la composición del impuesto diferido al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:



Activos impositivos diferidos Provisiones y otros pasivos no deducibles .......................................................................................................... 3.154 1.861 Quebrantos ........................................................................................................................................................... 36.948 6.484 Diversos ................................................................................................................................................................ 236 99

Total activo impositivo diferido .......................................................................................................................... 40.338 8.444

Pasivos impositivos diferidos Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... (126.454) (43.931) Diversos ................................................................................................................................................................ (6.964) (1.570)

Total pasivo impositivo diferido ......................................................................................................................... (133.418) (45.501)

Total impuesto diferido, neto ......................................................................................................................... (93.080) (1) (37.057)

(1) Incluye 127 como resultado de aplicación inicial del método del deterioro en el cálculo de desvalorización de los activos financieros según NIIF 9, teniendo su efecto en “Resultados

acumulados”. Ver Nota 2.b.

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, no existen activos por impuestos diferidos no registrados

significativos.

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, se han clasificado como activo por impuesto diferido 1.920 y

588, respectivamente, y como pasivo por impuesto diferido 95.000 y 37.645, respectivamente, que surge de las posiciones

netas de impuesto diferido de cada una de las sociedades individuales que forman parte de estos estados financieros


Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, las causas que generaron imputaciones dentro de los “Otros

resultados integrales” no generaron diferencias temporales objeto de impuesto a las ganancias.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





17. PRÉSTAMOS

30 de septiembre de 2018 31 de diciembre de 2017

Tasa de interés (1) Vencimiento No Corriente Corriente No Corriente Corriente En pesos

Obligaciones negociables ............ 16,50% - 46,78%

2018-2024 26.118 (6) 8.401 (6) 29.640 (6) 5.753 (6) Préstamos financieros(3) ............... 26,44% - 39,71%

2018-2020 80 785 728 2.794

Adelantos en cuenta corriente ..... - -

-

- - - 10

26.198 9.186 30.368 8.557 En monedas distintas del peso

Obligaciones negociables(2)(4)(5) .... 3,50% - 10,00%

2018-2047 240.232 29.727 114.686 15.075 Prefinanciación de exportaciones 2,00% - 5,25%

2018-2019 - 20.791 383 6.521

Financiación de importaciones..... 3,58% - 4,93%

2018-2020 1.059 14.526 - 4.595 Préstamos financieros(5) ............... 1,80% - 6,22%

2018-2024 27.458 5.625 6.290 4.588

268.749 70.669 121.359 30.779

294.947 79.855 151.727 39.336

(1) Tasa de interés anual vigente al 30 de septiembre de 2018.

(2) Se exponen netas de 449 y 309 de ON propias en cartera recompradas mediante operaciones en el mercado abierto, al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017,

respectivamente.

(3) Incluye préstamos otorgados por el Banco Nación Argentina. Al 30 de septiembre de 2018, incluye 500, los cuales devengan tasa variable BADLAR más un margen de 3,5 puntos. Al

31 de diciembre de 2017, incluye 2.500 de los cuales 1.500 devengan tasa variable BADLAR más un margen de 3,5 puntos y 1.000 devengan tasa fija de 20%. Ver Nota 32.

(4) Incluye 2.883 y 1.528 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente, de valor nominal de obligaciones negociables que serán canceladas en pesos al tipo

de cambio aplicable según las condiciones de la serie emitida.

(5) Incluye 492 correspondientes a préstamos financieros y ON garantizados con flujos de fondos futuros al 31 de diciembre de 2017.

(6) Incluye 15.850 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, de valor nominal de ON que serán canceladas en dólares al tipo de cambio aplicable según las condiciones de

la serie emitida.

A continuación se incluye la evolución de los préstamos por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre

de 2018 y 2017:


2018 2017 Saldo al inicio del ejercicio ...................................................................................... 191.063 154.345 Toma de préstamos .................................................................................................... 28.677 33.403 Pago de préstamos ..................................................................................................... (32.795) (24.877) Pago de intereses ....................................................................................................... (18.611) (13.525) Intereses devengados(1) .............................................................................................. 18.776 13.153 Diferencia de cambio y de conversión, neta ............................................................... 187.692 10.236 Reclasificaciones y otros movimientos ....................................................................... - (73)

Saldo al cierre del ejercicio ...................................................................................... 374.802 172.662

(1) Incluye los costos financieros capitalizados, tal cual se menciona en la Nota 9.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





17. PRÉSTAMOS (Cont.)

Se indican a continuación las principales características de las obligaciones negociables emitidas: 30 de septiembre de 2018 31 de diciembre de 2017

Mes Año Valor nominal Ref. Clase Tasa de interés(3) Vencimiento No corriente Corriente No corriente Corriente

YPF

- 1998 US$ 15 (1) (6)

- Fija

10,00% 2028 610 25 276 5 Diciembre y marzo ........................................ 2012/3 $ 2.828 (2) (4) (6) (7)

Clase XIII BADLAR más 4,75%

42,42% 2018 - 1.432 - 1.427

Abril ............................................................... 2013 $ 2.250 (2) (4) (6) (7)

Clase XVII BADLAR más 2,25%

39,97% 2020 1.125 1.280 2.250 96 Junio .............................................................. 2013 $ 1.265 (2) (4) (6)

Clase XX BADLAR más 2,25%

44,47% 2020 633 653 1.265 12

Julio ............................................................... 2013 US$ 92 (2) (5) (6)

Clase XXII Fija

3,50% 2020 499 505 451 230 Octubre.......................................................... 2013 US$ 150 (2) (6)

Clase XXIV -

- - - - - 498

Diciembre, abril, febrero y diciembre ............. 2013/4/5 US$ 862 (2) (6)

Clase XXVI Fija

8,88% 2018 - 11.640 - 8.422 Abril, febrero y octubre .................................. 2014/5/6 US$ 1.522 (2) (4) (6)

Clase XXVIII Fija

8,75% 2024 62.637 2.695 28.311 599

Marzo ............................................................ 2014 $ 500 (2) (6) (7)

Clase XXIX BADLAR

40,94% 2020 200 159 350 158 Septiembre .................................................... 2014 $ 1.000 (2) (6) (7)

Clase XXXIV BADLAR más 0,1%

43,78% 2024 833 175 1.000 54

Septiembre .................................................... 2014 $ 750 (2) (4) (6)

Clase XXXV BADLAR más 3,5%

46,47% 2019 - 504 500 298 Febrero .......................................................... 2015 $ 950 (2) (6) (7)

Clase XXXVI BADLAR más 4,74%

39,91% 2020 950 54 950 92

Abril ............................................................... 2015 $ 935 (2) (4) (6)

Clase XXXVIII BADLAR más 4,75%

36,58% 2020 312 421 626 362 Abril ............................................................... 2015 US$ 1.500 (2) (6)

Clase XXXIX Fija

8,50% 2025 61.355 913 27.731 1.002

Septiembre .................................................... 2015 $ 1.900 (2) (6) (7)

Clase XLI BADLAR

42,78% 2020 633 644 1.267 736 Septiembre y diciembre ................................. 2015 $ 1.697 (2) (4) (6)

Clase XLII BADLAR más 4%

46,78% 2020 1.697 15 1.697 110

Octubre.......................................................... 2015 $ 2.000 (2) (6) (7)

Clase XLIII BADLAR

32,78% 2023 2.000 293 2.000 80 Diciembre ...................................................... 2015 $ 1.400 (2) (6)

Clase XLIV BADLAR más 4,75%

45,95% 2018 - 1.437 - 1.422

Marzo ............................................................ 2016 $ 1.350 (2) (4) (6)

Clase XLVI BADLAR más 6%

46,28% 2021 1.350 46 1.350 114 Marzo ............................................................ 2016 US$ 1.000 (2) (6)

Clase XLVII Fija

8,50% 2021 41.150 78 18.599 430

Abril ............................................................... 2016 US$ 46 (2) (5) (6)

Clase XLVIII Fija

8,25% 2020 1.885 32 852 14 Abril ............................................................... 2016 $ 535 (2) (6)

Clase XLIX BADLAR más 6%

43,32% 2020 535 48 535 31

Julio ............................................................... 2016 $ 11.248 (2) (6) (8)

Clase L BADLAR más 4%

36,75% 2020 11.248 940 11.248 651 Septiembre .................................................... 2016 CHF 300 (2) (6)

Clase LI Fija

3,75% 2019 - 12.623 5.731 54

Mayo.............................................................. 2017 $ 4.602 (2) (6) (8)

Clase LII Fija

16,50% 2022 4.602 300 4.602 110 Julio y diciembre ............................................ 2017 US$ 1.000 (2) (6) Clase LIII Fija 6,95% 2027 41.612 589 18.889 445 Diciembre ...................................................... 2017 US$ 750 (2) (6) Clase LIV Fija 7,04% 2047 30.484 627 13.846 44 Metrogas Enero ............................................................. 2013 US$ 177

Serie A-L -

- - - - - 3.076

Enero ............................................................. 2013 US$ 18 Serie A-U - - - - - - 256

266.350 38.128 144.326 20.828

(1) Corresponde al Programa Global 1997 por el monto de US$ 1.000 millones. (2) Corresponde al Programa Global 2008 por el monto de US$ 10.000 millones. (3) Tasa de interés vigente al 30 de septiembre de 2018. (4) La ANSES y/o el Fondo Argentino de Hidrocarburos han participado de la suscripción primaria de los presentes títulos, los cuales pueden, a criterio de los respectivos tenedores, ser posteriormente negociadas en los mercados de valores en donde los títulos se encuentran autorizados a cotizar. (5) La moneda de pago de la presente emisión es el peso al tipo de cambio aplicable de acuerdo con las condiciones de la serie emitida. (6) A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo ha dado cumplimiento total al destino de los fondos detallados en los suplementos de precios correspondientes. (7) ON calificada como inversión productiva computable para el punto 35.8.1, Inciso K del Reglamento General de la Actividad Aseguradora de la Superintendencia de Seguros de la Nación. (8) La moneda de pago de la presente emisión es el dólar al tipo de cambio aplicable de acuerdo a las condiciones de la serie emitida.





GUILLERMO STOK


C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138


Recompra y cancelación de obligaciones negociables

Con fecha 18 de septiembre de 2018, la Sociedad recompró y canceló US$ 176 millones de valor nominal

correspondientes a las ON Clase XXVI con vencimiento en diciembre de 2018.

Préstamos de Metrogas

Con fecha 8 de febrero de 2018, Metrogas instrumentó un préstamo no garantizado con (i) Industrial and Commercial

Bank of China Limited - Dubai Branch e (ii) Itaú Unibanco - New York Branch (“acreedores financieros”), por la suma de

U$S 250 millones por un plazo 36 meses y amortizable en 9 cuotas trimestrales a partir de los 12 meses desde la fecha

de desembolso (el “Préstamo”).

El Préstamo contempla (i) un interés de pago trimestral a una tasa LIBOR más un margen nominal anual de (a) 3,00% los

primeros 12 meses; (b) 3,50% desde el mes 13 hasta el mes 18; (c) 3,75% desde el mes 19 al mes 24; y (d) 4,00% desde

el mes 25 hasta el vencimiento.

Metrogas destinó los fondos, principalmente, al rescate, con fecha 27 de febrero de 2018, de la totalidad de sus ON a un

precio de rescate igual al 100% del monto del capital de las ON a rescatar, con más sus intereses devengados e impagos,

y todos los demás montos que se adeuden hasta la fecha de rescate.

De acuerdo con los términos y condiciones del préstamo, Metrogas debe cumplir con una serie de compromisos

financieros generalmente establecidos en este tipo de transacciones, incluyendo ciertas restricciones, que, entre otras, y

en términos generales se enumeran a continuación:

a) Endeudamiento: Metrogas (o sus subsidiarias) no podrá incurrir, asumir o garantizar endeudamiento, excepto en

los casos de endeudamiento por refinanciación para mantener su deuda financiera actual o cuando el

endeudamiento no sea mayor a U$S 50 millones, entre otros.

b) Pagos restringidos: Metrogas no podrá realizar pagos restringidos, considerando entre otros el pago de

dividendos, excepto que haya recibido la aprobación final del Acuerdo de Renegociación de la Licencia por el

PEN. A su vez, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018 el importe a pagar en concepto de

dividendos no podrá superar el 10% del resultado neto de ese año, y el 60% para los años siguientes; y además

el Indicador Deuda/EBITDA no deberá ser mayor a dos veces el EBITDA.

c) Indicadores financieros: Metrogas deberá mantener un Indicador de Cobertura de intereses entendido como

EBITDA/Intereses financieros mayor a 3,00; el indicador Deuda/EBITDA no podrá ser mayor a 3,00 hasta el 30

de junio de 2018, y mayor a 2,50 desde esa fecha hasta el vencimiento del contrato; el patrimonio de Metrogas

a cada cierre trimestral hasta el 30 de septiembre de 2018 no podrá ser menor a 8.000, desde esa fecha hasta

el 30 de septiembre de 2019 no podrá ser menor a 9.200, desde esa fecha hasta el 30 de septiembre de 2020

no podrá ser menor a 10.120 y desde esa fecha hasta el fin del contrato no podrá ser menor a 11.132.

Bajo los términos y condiciones originales del acuerdo del Préstamo, algunos de los indicadores financieros del punto c)

no hubieran sido cumplidos al 30 de junio de 2018 y al 30 de septiembre de 2018, lo cual podría haber acelerado los

vencimientos de los pasivos financieros.

No obstante ello, con fecha 30 de junio de 2018 y 30 de septiembre de 2018, los acreedores financieros consintieron

formalmente dispensar a Metrogas de su obligación contractual de dar cumplimiento a los referidos indicadores

financieros.

Debido a los compromisos asumidos por YPF, la Sociedad ha analizado la situación de Metrogas mencionada

anteriormente y ha determinado que no posee impacto en sus obligaciones.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





18. OTROS PASIVOS


No Corriente Corriente No Corriente Corriente Extensión de concesiones .......................................................................... 380 547 179 342 Pasivos por reclamos contractuales(1)........................................................ 173 41 90 2.008 Diversos ...................................................................................................... 26 195 8 33

579 783 277 2.383


19. CUENTAS POR PAGAR


No Corriente Corriente No Corriente Corriente Proveedores comunes y sociedades relacionadas(1) .................................. 191 83.895 168 44.520 Depósitos en garantía ................................................................................. 23 496 17 441 Deudas con socios de UT y Consorcios ..................................................... - 494 - 122 Anticipos de clientes .................................................................................... - 102 - - Diversos ....................................................................................................... - 1.240 - 828

214 86.227 185 45.911

(1) Para información sobre partes relacionadas, ver Nota 32.

20. INGRESOS


2018 2017

Ventas de bienes y servicios ................................................................................. 288.565 175.610

Incentivos otorgados por el estado(1) .................................................................... 11.070 14.126

Impuesto sobre los ingresos brutos ...................................................................... (9.590) (6.537)

290.045 183.199

(1) Ver Nota 32.

Las operaciones del Grupo y los principales ingresos se describen en la Nota 6. Los ingresos del Grupo son derivados de

contratos con clientes, con la excepción de los incentivos otorgados por el estado.

La naturaleza y el efecto de la aplicación inicial de NIIF 15 en los estados financieros intermedios condensados

consolidados del Grupo se describen en Nota 2.b.

• Desagregación de los ingresos

o Tipo de bien o servicio


Upstream Downstream

Gas y Energía

Corporación y otros

Total

Gas oil ........................................................................................ - 88.105 - - 88.105 Naftas ........................................................................................ - 64.260 - - 64.260 Gas natural(1) ............................................................................. 38 569 56.661 - 57.268 Crudo ......................................................................................... - 1.857 - - 1.857 Aerokerosene ............................................................................ - 15.791 - - 15.791 Lubricantes y derivados ............................................................ - 6.162 - - 6.162 Gas licuado de petróleo ............................................................ - 8.513 - - 8.513 Fuel oil ....................................................................................... - 2.237 - - 2.237 Petroquímicos ............................................................................ - 10.515 - - 10.515 Fertilizantes ............................................................................... - 2.648 - - 2.648 Harinas, aceites y granos .......................................................... - 6.391 - - 6.391 Asfaltos ...................................................................................... - 2.886 - - 2.886 Productos de reventa en tiendas de estaciones de servicio..... - 1.961 - - 1.961 Ingresos por servicios................................................................ - - - 11 11 Ingresos por contratos de construcción .................................... - - - 3.226 3.226 Nafta virgen ............................................................................... - 2.041 - - 2.041 Carbón residual ......................................................................... - 4.129 - - 4.129 Otros bienes y servicios ............................................................ 1.023 2.166 5.470 1.905 10.564

1.061 220.231 62.131 5.142 288.565






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





20. INGRESOS (Cont.)


Upstream Downstream

Gas y Energía


Total

Gas oil ........................................................................................ - 54.782 - - 54.782 Naftas ........................................................................................ - 41.926 - - 41.926 Gas natural(1) ............................................................................. - 491 30.342 - 30.833 Crudo ......................................................................................... - 861 - - 861 Aerokerosene ............................................................................ - 7.791 - - 7.791 Lubricantes y derivados ............................................................ - 4.284 - - 4.284 Gas licuado de petróleo ............................................................ - 4.408 - - 4.408 Fuel oil ....................................................................................... - 4.988 - - 4.988 Petroquímicos ............................................................................ - 6.050 - - 6.050 Fertilizantes ............................................................................... - 1.274 - - 1.274 Harinas, aceites y granos .......................................................... - 4.858 - - 4.858 Asfaltos ...................................................................................... - 2.105 - - 2.105 Productos de reventa en tiendas de estaciones de servicio..... - 1.741 - - 1.741 Ingresos por servicios................................................................ - - - 159 159 Ingresos por contratos de construcción .................................... - - - 1.181 1.181 Nafta virgen ............................................................................... - 789 - - 789 Carbón residual ......................................................................... - 994 - - 994 Otros bienes y servicios ............................................................ 491 1.605 3.725 765 6.586

491 138.947 34.067 2.105 175.610

(1) Incluye 41.545 y 29.406 correspondientes a ventas de gas natural de producción propia por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017,

respectivamente.

o Canales de venta


Upstream Downstream

Gas y Energía


Total

Estaciones de servicio ............................................................... - 111.039 - - 111.039 Usinas ........................................................................................ - 168 15.200 - 15.368 Distribuidoras ............................................................................. - - 12.984 - 12.984 Distribución minorista de gas natural ........................................ - - 17.580 - 17.580 Industrias, transporte y aviación ............................................... 38 46.018 13.361 - 59.417 Agro ........................................................................................... - 24.749 - - 24.749 Industria petroquímica ............................................................... - 13.002 - - 13.002 Trading ....................................................................................... - 10.695 - - 10.695 Compañías petroleras ............................................................... - 8.157 - - 8.157 Comercialización de gas licuado de petróleo ........................... - 3.360 - - 3.360 Otros canales de venta ............................................................. 1.023 3.043 3.006 5.142 12.214

1.061 220.231 62.131 5.142 288.565


Upstream Downstream

Gas y Energía


Total

Estaciones de servicio ............................................................... - 74.181 - - 74.181 Usinas ........................................................................................ - 3.827 9.077 - 12.904 Distribuidoras ............................................................................. - - 3.498 - 3.498 Distribución minorista de gas natural ........................................ - - 8.858 - 8.858 Industrias, transporte y aviación ............................................... - 25.873 8.610 - 34.483 Agro ........................................................................................... - 15.493 - - 15.493 Industria petroquímica ............................................................... - 7.494 - - 7.494 Trading ....................................................................................... - 5.119 - - 5.119 Compañías petroleras ............................................................... - 3.082 - - 3.082 Comercialización de gas licuado de petróleo ........................... - 2.036 - - 2.036 Otros canales de venta ............................................................. 491 1.842 4.024 2.105 8.462

491 138.947 34.067 2.105 175.610

o Mercado de destino

Las ventas por contratos al mercado interno ascienden a 259.826 y 160.257 por los períodos de nueve meses finalizados

el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

Las ventas por contratos al mercado externo ascienden a 28.739 y 15.353 por los períodos de nueve meses finalizados







C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






• Saldos de los contratos

El siguiente cuadro provee información sobre créditos, activos de contratos y pasivos de contratos:


No corriente Corriente No corriente Corriente Créditos por contratos incluidos en Créditos por ventas ....................................... 13.260 55.829 2.210 27.339 Activos de contratos ............................................................................................... - 458 - 142 Pasivos de contratos .............................................................................................. 2.371 3.529 1.470 1.460

Los activos de contratos están relacionados principalmente a los trabajos realizados por el Grupo en el marco de los

contratos de construcción.

Los pasivos de contratos están relacionados principalmente a los anticipos recibidos de clientes bajo contratos de venta

de commodities, combustibles, petróleo crudo, metanol, lubricantes y derivados, gas oil y gas natural, entre otros.

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018, el Grupo ha reconocido 1.396 en los ingresos

de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en el estado de resultados integrales, los cuales habían

sido incluidos en el saldo de pasivos de contratos al comienzo del período.

21. COSTOS


2018

2017

Inventarios al inicio del ejercicio ........................................................................... 27.149 21.808 (1)

Compras ............................................................................................................... 84.665 47.703 Costos de producción(2) ........................................................................................ 160.904 105.026 Diferencia de conversión ...................................................................................... 32.162 1.956 Reclasificaciones y otros movimientos ................................................................ - (67) Inventarios al cierre del período ........................................................................... (63.483) (24.845) (1)

241.397 151.581

(1) Se realizaron reclasificaciones por 12 y 195 correspondientes al cambio en la política contable detallado en la Nota 2.b.

(2) Ver Nota 22.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





22. GASTOS POR NATURALEZA

El Grupo presenta los estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados clasificando los gastos

según su función como parte de las líneas “Costos”, “Gastos de administración”, “Gastos de comercialización” y “Gastos

de exploración”. A continuación se brinda la información adicional a revelar requerida sobre la naturaleza de los gastos y

su relación con la función dentro del Grupo por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y

2017:


Costos de

producción(3) Gastos de

administración Gastos de

comercialización Gastos de

exploración Total

Sueldos y cargas sociales ........................................ 11.489 3.315 1.705 247 16.756

Honorarios y retribuciones por servicios ................ 1.071 2.344 (2) 627 16 4.058

Otros gastos de personal ......................................... 3.555 358 188 33 4.134

Impuestos, tasas y contribuciones .......................... 2.279 182 3.601 (1) - 6.062

Regalías, servidumbres y cánones ......................... 22.967 - 41 67 23.075

Seguros ...................................................................... 914 46 68 - 1.028

Alquileres de inmuebles y equipos .......................... 6.272 13 527 25 6.837

Gastos de estudio ..................................................... - - - 319 319

Depreciación de propiedades, planta y equipo ..... 62.114 1.129 1.411 - 64.654

Amortización de activos intangibles ........................ 863 127 21 - 1.011

Materiales y útiles de consumo ............................... 7.112 34 114 16 7.276

Contrataciones de obra y otros servicios ............... 10.366 248 820 19 11.453

Conservación, reparación y mantenimiento ........... 19.627 388 565 41 20.621

Perforaciones exploratorias improductivas ............ - - - 645 645

Transporte, productos y cargas ............................... 8.540 - 6.258 - 14.798

Deudores por ventas de cobro dudoso .................. - - 336 - 336

Gastos de publicidad y propaganda ....................... - 504 510 - 1.014

Combustibles, gas, energía y otros......................... 3.735 286 1.392 441 5.854

160.904 8.974 18.184 1.869 189.931

(1) Incluye aproximadamente 1.378 correspondientes a retenciones a las exportaciones.

(2) Incluye 51 correspondientes a honorarios y retribuciones por todo concepto a Directores y Síndicos integrantes del Directorio de YPF. El 27 de abril de 2018 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de YPF resolvió ratificar los honorarios correspondientes al ejercicio 2017 por 48,8 y aprobar como honorarios a cuenta por dichos honorarios y retribuciones por el ejercicio 2018 la suma de aproximadamente 62.

(3) El gasto reconocido en el estado de resultados integrales intermedio condensado consolidado correspondiente a las actividades de investigación y desarrollo ascendió a 383.


Costos de




exploración Total

Sueldos y cargas sociales ........................................ 8.982 2.476 1.366 266 13.090

Honorarios y retribuciones por servicios ................ 796 1.444 (2) 402 14 2.656

Otros gastos de personal ......................................... 2.530 270 146 42 2.988

Impuestos, tasas y contribuciones .......................... 1.618 191 3.060 (1) - 4.869

Regalías, servidumbres y cánones ......................... 12.898 - 23 24 12.945

Seguros ...................................................................... 605 37 66 - 708

Alquileres de inmuebles y equipos .......................... 4.179 12 394 - 4.585

Gastos de estudio ..................................................... - - - 201 201

Depreciación de propiedades, planta y equipo ..... 36.077 554 823 - 37.454

Amortización de activos intangibles ........................ 498 88 19 - 605

Materiales y útiles de consumo ............................... 4.097 22 74 10 4.203

Contrataciones de obra y otros servicios ............... 8.925 192 663 106 9.886

Conservación, reparación y mantenimiento ........... 13.636 250 330 77 14.293

Perforaciones exploratorias improductivas ............ - - - 960 960

Transporte, productos y cargas ............................... 6.388 12 4.270 16 10.686

Deudores por ventas de cobro dudoso .................. - - (23) - (23)

Gastos de publicidad y propaganda ....................... - 250 335 - 585

Combustibles, gas, energía y otros......................... 3.797 167 832 44 4.840

105.026 5.965 12.780 1.760 125.531

(1) Incluye aproximadamente 1.198 correspondientes a retenciones a las exportaciones. (2) Incluye 37 correspondientes a honorarios y retribuciones por todo concepto a Directores y Síndicos integrantes del Directorio de YPF. El 28 de abril de 2017 la Asamblea General

Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de YPF resolvió ratificar los honorarios correspondientes al ejercicio 2016 por 127 y aprobar como honorarios a cuenta por dichos honorarios y retribuciones por el ejercicio 2017 la suma de aproximadamente 48,8.

(3) El gasto reconocido en el estado de resultados integrales intermedio condensado consolidado correspondiente a las actividades de investigación y desarrollo ascendió a 306.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





23. OTROS RESULTADOS OPERATIVOS, NETOS


2018 2017

Resultado por revaluación de sociedades(1) .................................................................................... 11.980 -

Resultado por venta de participación en áreas(2)............................................................................. 1.451 -

Juicios ............................................................................................................................................... (1.759) (201)

Seguros ............................................................................................................................................ 270 -

Incentivo para la construcción(3) ....................................................................................................... - 150

Diversos ............................................................................................................................................ 222 (35)

12.164 (86)

(1) Ver Nota 4. (2) Ver Nota 30.a. (3) Ver Nota 32.

24. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS


2018 2017

Ingresos financieros Intereses ganados ............................................................................................................................ 1.401 939 Diferencias de cambio ...................................................................................................................... 98.992 8.024 Actualizaciones financieras .............................................................................................................. 612 -

Total ingresos financieros ............................................................................................................ 101.005 8.963

Costos financieros Intereses perdidos ............................................................................................................................ (19.144) (13.335) Diferencias de cambio ...................................................................................................................... (31.418) (3.198) Actualizaciones financieras .............................................................................................................. (5.188) (2.332) Total costos financieros ................................................................................................................ (55.750) (18.865)

Otros resultados financieros Resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados ... 2.072 1.224 Resultados por instrumentos financieros derivados ........................................................................ 1.085 -

Total otros resultados financieros ............................................................................................... 3.157 1.224

Total resultados financieros, netos ............................................................................................. 48.412 (8.678)

25. INVERSIONES EN UNIONES TRANSITORIAS

Los activos y pasivos al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 y las principales magnitudes de resultados

por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 de las UT y Consorcios en las que

participa el Grupo se detallan a continuación:


31 de diciembre

de 2017

Activo no corriente(1) ................................................................................................. 143.939 66.887

Activo corriente ......................................................................................................... 3.237 2.417

Total del activo ......................................................................................................... 147.176 69.304

Pasivo no corriente ................................................................................................... 13.535 5.876

Pasivo corriente ........................................................................................................ 11.062 5.524

Total del pasivo ........................................................................................................ 24.597 11.400


2018

2017

Costos de producción............................................................................................... 34.258 14.960

Gastos de exploración.............................................................................................. 173 736

(1) No incluyen cargos por deterioro de propiedades, planta y equipo ya que los mismos son registrados por los socios participantes de las UT.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





26. PATRIMONIO

Al 30 de septiembre del 2018, la Sociedad posee un capital suscripto de 3.923 y acciones propias en cartera de 10,

representados por 393.312.793 acciones ordinarias, escriturales, divididas en cuatro clases de acciones (A, B, C y D) de

valor nominal $ 10 con derecho a 1 voto por acción que se encuentra totalmente suscripto, integrado y autorizado a la

oferta pública.

Al 30 de septiembre de 2018, se encuentran emitidas 3.764 acciones Clase A de YPF. Mientras existan acciones Clase

A, se requerirá ineludiblemente del Estado Nacional Argentino el voto afirmativo para: 1) fusiones, 2) adquisición de más

del 50% de las acciones de la Sociedad en caso de cambio de control accionario consentido u hostil, 3) transferencia total

de los derechos de exploración y explotación, 4) disolución voluntaria de la Sociedad o 5) cambio de domicilio social y/o

fiscal de la Sociedad fuera de la República Argentina. En los casos 3) y 4) se requerirá, además, la previa aprobación del

Congreso de la Nación Argentina.

Con fecha 27 de abril de 2018, se celebró la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas, la cual aprobó

los estados financieros de YPF correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y, adicionalmente,

aprobó lo siguiente en relación con el destino de las utilidades: a) destinar la suma de 120 a constituir una Reserva para

compra de acciones propias, al efecto de otorgar al Directorio la posibilidad de adquirir acciones propias en el momento

que se considere oportuno, y dar cumplimiento, durante la ejecución de los planes, a los compromisos generados y a

generarse por los mismos en el futuro; b) destinar la suma de 11.020 a constituir una reserva para inversiones en los

términos del artículo 70, párrafo tercero de la LGS; y c) destinar la suma de 1.200 a una reserva para futuros dividendos,

facultando al Directorio, hasta la fecha de la próxima Asamblea General Ordinaria de Accionistas que trate los estados

financieros cerrados al 31 de diciembre de 2018, a determinar la oportunidad y monto para su distribución, teniendo en

cuenta las condiciones financieras y de disponibilidad de fondos así como los resultados operativos, inversiones y otros

aspectos que considere relevantes en el desarrollo de las actividades de la Sociedad, o su aplicación de acuerdo a lo

previsto por el artículo 224 segundo párrafo de la LGS y demás normativa aplicable.

27. RESULTADO NETO POR ACCIÓN

El siguiente cuadro refleja los resultados y el número de acciones que se han utilizado para el cálculo del resultado neto

básico y diluido por acción:


2018

2017

Resultado neto ................................................................................................ 21.263 330

Número medio de acciones ordinarias en circulación .................................... 393.365.391 392.733.469

Resultado neto básico y diluido por acción .................................................... 54,05 0,84

El resultado neto básico y diluido por acción se calcula como se indica en la Nota 2.b.13 a los estados financieros

consolidados anuales.

28. ASUNTOS RELACIONADOS CON LAS ENTIDADES DE MAXUS

• Reclamo del Fideicomiso de Liquidación de Maxus Energy Corporation (“Liquidating Trust”)

El Liquidating Trust inició una demanda judicial contra la Sociedad, YPF Holdings, CLH Holdings, Inc., YPF International

y otras compañías no relacionadas a YPF, reclamando supuestos daños por un monto de hasta US$ 14.000 millones,

principalmente relacionados a supuestas operaciones corporativas de reestructuración que la Sociedad habría celebrado

años atrás (el “Reclamo”). El Reclamo fue iniciado ante la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware de los Estados

Unidos.

Con fecha 19 de octubre de 2018 la Sociedad, junto con las demás sociedades del Grupo que son parte del Reclamo,

presentaron una moción solicitando se desestime el Reclamo (“motion to dismiss”).

La Sociedad, YPF Holdings, CLH Holdings, Inc. e YPF International se defenderán e interpondrán los recursos legales

necesarios y ejercerán las medidas defensivas de acuerdo con el procedimiento legal aplicable al efecto de defender sus

derechos.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





29. ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES

Los activos y pasivos contingentes se describen en la Nota 28 a los estados financieros consolidados anuales.

29.a) Pasivos contingentes

Las novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen a continuación:

29.a.1) Reclamos ambientales

• Asociación Superficiarios de la Patagonia (“ASSUPA”)

Con relación a los reclamos judiciales iniciados por ASSUPA contra empresas concesionarias de áreas de la Cuenca

Austral, con fecha 1° de junio de 2018 el Estado Nacional contestó la citación de tercero requerida por la parte actora,

solicitando su rechazo.

29.a.2) Reclamos contenciosos

• Empresas Petersen Energía Inversora, S.A.U. y Petersen Energía, S.A.U. (en conjunto, "Petersen")

Con fecha 10 de julio de 2018, la Corte de Apelaciones del Segundo Circuito de los Estados Unidos emitió una resolución

confirmando que el juicio deberá tramitar en Estados Unidos, pero sin expedirse respecto al reclamo de fondo efectuado

contra YPF y la República Argentina. La Sociedad y la República Argentina apelaron dicha resolución con fecha 24 de

julio de 2018 solicitando una reconsideración de la sala de la Corte de Apelaciones que se expidió (“Panel rehearing”) o

una revisión de la resolución por la Corte de Apelaciones en pleno (“Rehearing en banc”).

Con fecha 30 de agosto de 2018, el Rehearing en banc interpuesto por la Sociedad y la República Argentina fue

rechazado. Por tal motivo, el trámite del juicio quedó suspendido hasta tanto el caso fuera devuelto a la Corte Federal del

Distrito para el Distrito Sur de Nueva York. Sin embargo, YPF solicitó un pedido de suspensión (“stay of mandate”), el cual

fue concedido con fecha 2 de octubre de 2018 por el plazo de treinta días. Con fecha 31 de octubre de 2018, la Sociedad

interpuso un recurso de apelación (“writ of certioriari”) ante la Corte Suprema de Justicia de Estados Unidos y realizó una

presentación para que el proceso continúe suspendido hasta tanto esta corte se expida respecto a la procedencia del

mismo. La Sociedad tomó conocimiento de que Petersen se opuso a que el proceso continúe suspendido hasta tanto la

Corte Suprema de Justicia de Estados Unidos se expida respecto a la procedencia del writ of certioriari, por lo que

próximamente la Corte de Apelaciones deberá resolver si otorga o no la referida suspensión.

La Sociedad rechaza categóricamente los reclamos formulados en la demanda, los cuales considera totalmente

improcedentes e interpondrá todos los recursos legales necesarios y ejercerá todas las medidas defensivas de acuerdo

con el procedimiento legal aplicable a fin de defender sus derechos.

• Empresas Eton Park Capital Management, L.P., Eton Park Master Fund, LTD. y Eton Park Fund, L.P. (en

conjunto, “Eton Park”)

El reclamo se encontraba en suspensión temporal a la espera de la resolución de la Corte de Apelaciones del Segundo

Circuito de los Estados Unidos en el caso Petersen, pero luego de la resolución referida en el apartado precedente, Eton

Park solicitó la reanudación de los plazos procesales. Asimismo, YPF solicitó al Tribunal que las partes sean convocadas

a una audiencia en la cual puedan ponerse de acuerdo sobre cómo debería proseguir el juicio, proponiendo que la

contestación de demanda se realice dentro de los 45 días desde la resolución definitiva en el caso Petersen.

Con fecha 30 de julio de 2018 el Tribunal dispuso que la suspensión del proceso se mantuviera por hasta 10 días contados

desde la fecha en que la Corte de Apelaciones resuelva sobre la admisibilidad del recurso de apelación presentado con

fecha 24 de julio de 2018 en el caso Petersen.

El 30 de agosto de 2018, el recurso interpuesto por la Sociedad y la República Argentina en el caso Petersen fue

rechazado. El 2 de octubre de 2018 se concedió el stay of mandate por treinta días pedido por YPF y con fecha 31 de

octubre de 2018, la Sociedad interpuso el writ of certioriari, tal como se menciona en el apartado precedente.

La Sociedad realizará una presentación a fin de que el proceso de Eton Park continúe suspendido hasta tanto la Corte

Suprema de Justicia de Estados Unidos resuelva sobre la procedencia del writ of certioriari que la Sociedad interpuso en

el caso Petersen.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





29. ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES (Cont.)

La Sociedad rechaza categóricamente los reclamos formulados en la demanda, los cuales considera totalmente

improcedentes e interpondrá todos los recursos legales necesarios y ejercerá todas las medidas defensivas de acuerdo

con el procedimiento legal aplicable a fin de defender sus derechos.

29.a.3) Reclamos fiscales

• Controversia por la deducción del costo por abandono de pozos

Con fecha 15 de junio de 2018, YPF fue notificada del inicio del proceso determinativo por el período fiscal 2010 mediante

Resolución N° 53/2018, rechazando el descargo de la Sociedad. Dicha resolución fue apelada ante el Tribunal Fiscal de

la Nación el 10 de julio de 2018.

Asimismo, el 24 de julio de 2018 la AFIP ha iniciado la fiscalización del período fiscal 2017.

• Controversia por derechos aduaneros

Con fecha 18 de abril de 2018, la Sociedad fue notificada de la sentencia de la Cámara Federal Sala IV por la que se

declaró la condonación de las multas impuestas por la Aduana de Neuquén en donde no existían derechos de exportación

y era aplicable la multa del artículo 954 c) del Código Aduanero. La Cámara Federal Sala IV señaló que, al no haber

derechos de exportación ni control de cambios, la cuestión discutida devenía en un aspecto formal y que, por lo tanto, le

correspondía la aplicación del beneficio del artículo 56 de la Ley N° 27.260. La Aduana interpuso recurso extraordinario

ante la CSJN. En idéntico sentido, la misma Cámara y Sala falló recientemente en otra de las causas donde se discute la

misma multa, también recurrida ante la CSJN.

30. COMPROMISOS CONTRACTUALES

Los compromisos contractuales se describen en la Nota 29 a los estados financieros consolidados anuales. Las

novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen a continuación:

30.a) Acuerdos de proyectos de inversión

• Acuerdo para el desarrollo de áreas Loma La Lata Norte y Loma Campana

En relación con el Acuerdo de Inversión celebrado entre la Sociedad y subsidiarias de Chevron Corporation para la

explotación conjunta de hidrocarburos no convencionales en la provincia de Neuquén, en el área de Loma Campana,

durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018, YPF y Compañía de Hidrocarburo No

Convencional S.R.L. (“CHNC”) han realizado transacciones, entre las cuales se destacan las compras de gas y crudo por

parte de YPF por 9.685. Dichas transacciones se perfeccionaron en función de las condiciones generales y regulatorias

del mercado. El saldo neto a pagar a CHNC al 30 de septiembre de 2018 es de 4.496.

• Acuerdo para la explotación de las áreas Aguada Pichana y Aguada de Castro

Luego de efectivizados los Acuerdos y cumplidas las condiciones correspondientes, las participaciones de YPF son las

siguientes:

(i) En el área APE la participación de YPF es de 22,50%

(ii) En el área APO la participación de YPF es de 30%.

(iii) En el área ACA la participación de YPF es de 30%.

Por lo mencionado precedentemente, el Grupo ha registrado una ganancia de 1.167 incluida en el rubro “Otros resultados

operativos, netos”.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





30. COMPROMISOS CONTRACTUALES (Cont.)

• Convenio de cesión del área Cerro Bandera

Con fecha 27 de abril de 2018, el Poder Ejecutivo de la Provincia de Neuquén emitió el Decreto N° 525/18 que autorizó

la cesión del 100% de la concesión de explotación sobre el área Cerro Bandera prevista en el convenio de cesión.

Por lo mencionado precedentemente, el Grupo ha registrado una ganancia de 284 incluida en el rubro “Otros resultados

operativos, netos”.

• Acuerdo para el desarrollo del área Bandurria Sur

Con fecha 18 de julio de 2018, el Poder Ejecutivo de la Provincia de Neuquén emitió el Decreto N° 1020/18 que autorizó

la cesión de participación prevista en los acuerdos definitivos.

• Cesión de participación en el área Aguada de la Arena y Río Neuquén

Con fecha 5 de septiembre 2018, mediante el Decreto N° 1401/18, la Provincia de Neuquén aprobó la cesión del 33,33%

del área Río Neuquén a favor de YPF. El trámite correspondiente a la cesión de participación en el área Aguada de la

Arena continúa en curso.

• Acuerdo de inversón en el área La Calera

Con fecha 14 de septiembre de 2018, YPF y Pluspetrol S.A. celebraron un acuerdo de inversión con la Provincia de

Neuquén para el área La Calera mediante el cual la Provincia de Neuquén acordó otorgar a ambos socios en función de

sus porcentajes de participación en la UT La Calera, una concesión de explotación no convencional de hidrocarburos por

el término de 35 años. Como condición del otorgamiento de dicha concesión, los concesionarios se comprometieron a

llevar adelante un programa Piloto de Desarrollo No Convencional en un plazo no mayor a 3 años contado a partir del 1°

de abril de 2017 (a los fines del cumplimiento del mencionado compromiso de inversión, se computarán inversiones del

programa Piloto que se realizaron en forma previa a la entrada en vigencia del acuerdo). El plan de trabajo consiste en la

perforación y terminación, incluyendo fractura hidráulicas, conexiones e instalaciones para evacuar la producción de 10

pozos horizontales de aproximadamente 2.000 metros y 25 etapas de fractura con objetivo en la formación Vaca Muerta,

invirtiendo una suma aproximada de US$ 180 millones.

Con fecha 2 de noviembre de 2018, mediante el Decreto N° 1834/18, la Provincia de Neuquén otorgó la mencionada

concesión.

• Acuerdo para la explotación del área Bajo del Toro

Con fecha 12 de octubre de 2018, mediante el Decreto N° 1755/18, la Provincia de Neuquén aprobó la cesión a favor de

Statoil, cumpliéndose con ello las condiciones precedentes.

31. PRINCIPALES REGULACIONES Y OTROS

Las principales regulaciones y otros se describen en la Nota 30 a los estados financieros consolidados anuales. Las

novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen a continuación:

31.a) Requerimientos regulatorios de hidrocarburos líquidos

• Acuerdo de precios de combustibles y precio de crudo local

Con fecha 8 de mayo de 2018, el MINEM y empresas refinadoras (entre ellas YPF) suscribieron un acuerdo de estabilidad

de precios con cuenta compensatoria, mediante el cual las empresas refinadoras se comprometían a no realizar

modificaciones en los precios netos de impuestos de los combustibles vigentes a dicha fecha durante los meses de mayo

y junio, todo ello en favor del interés económico en general y como tal sus potenciales efectos particulares sobre la

Sociedad.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





31. PRINCIPALES REGULACIONES Y OTROS (Cont.)

El acuerdo contemplaba, asimismo, la creación de una cuenta compensatoria que incorporaba el retraso de los precios

respecto a las referencias internacionales acumulado a la fecha de la firma del acuerdo, junto a los ajustes resultantes de

las variaciones adicionales de costos (petróleo crudo, tipo de cambio y precio de los biocombustibles) no trasladados a

precios en los meses de mayo y junio. El acuerdo estipulaba que dicha cuenta compensatoria sería trasladada al mercado

mediante aumentos de precios durante el segundo semestre o en su defecto, el MINEM se comprometía a encontrar

mecanismos para que las empresas refinadoras pudieran recuperarla.

Con fecha 1° de junio de 2018, el MINEM y empresas refinadoras (entre ellas YPF) suscribieron un acuerdo

complementario que contemplaba establecer un precio de referencia Brent para las transacciones de compra de crudo

entre las empresas refinadoras y productoras para los meses de mayo (66 US$/bbl), junio (67 US$/bbl) y julio (68 US$/bbl)

de 2018, y un incremento en los precios finales de las naftas y gasoil de hasta el 5% y 4,5%, respectivamente, a partir del

2 de junio de 2018, el cual incluía la variación del impuesto a los combustibles líquidos, el impuesto al dióxido de carbono

y los precios de los biocombustibles vigentes a dicha fecha. Adicionalmente, se acordaba un incremento en los precios

finales de los combustibles de hasta un 3% para el mes de julio, neto de cualquier variación de impuestos.

Con fecha 29 de junio de 2018, ante la volatilidad y cambio significativo de las variables que eran la base de los acuerdos

antes mencionados, YPF informó al MINEM la decisión de implementar a partir del 1° de julio de 2018 las políticas

comerciales aplicables atento a los cambios en las variables antes indicadas, tanto para la determinación de los precios

de venta de sus productos como los de compra de petróleo crudo, consistentes con la evolución del entorno de negocios

en general y la de los clientes en particular, en absoluta consonancia con los marcos regulatorios y disposiciones vigentes.

En consecuencia, los acuerdos antes indicados dejaron de tener vigencia para YPF a partir del 30 de junio de 2018,

habiendo no obstante la Sociedad presentado a las autoridades competentes los montos resultantes de la cuenta

compensatoria, los cuales representan derechos contingentes a la fecha de emisión de los presentes estados financieros


31.b) Requerimientos regulatorios de gas natural

• Programa de financiamiento de consumos invernales

Con fecha 27 de marzo de 2018 se suscribió un acta de intención con ENARGAS, productores, distribuidores y

transportistas de gas natural, con el objeto de comprometer esfuerzos tendientes para desarrollar un programa de

financiamiento de consumos invernales de gas natural, en conjunto entre las partes firmantes.

Con fecha 12 de junio de 2018 se publicó en el BO la Resolución ENARGAS N° 97/2018 que establece el Programa de

Financiamiento de Consumos Invernales de Gas Natural (el “Programa”). La adhesión al Programa por parte de los

usuarios beneficiarios es opcional y voluntaria. De acuerdo con los términos del Programa, los consumidores residenciales

y comerciales servicio completo de gas natural podrán financiar bajo el mismo, el pago del 25% de las facturas emitidas

entre el 1º de julio y el 31 de octubre del año 2018. La tasa de interés aplicable a esta opción será la tasa pasiva canal

electrónico exclusivamente sector privado no financiero del BNA para colocación a 30 días del mes anterior del que se

facture. La financiación acumulada y sus intereses se recuperarán a partir de las facturas regulares emitidas desde el 1°

de noviembre de 2018 y por tres períodos consecutivos para los clientes bimestrales y seis períodos consecutivos para

los clientes mensuales. El financiamiento involucrará a cada uno de los segmentos de la actividad (gas, transporte y

distribución) y es de carácter excepcional para el invierno 2018.

• Mecanismos de asignación de la demanda de gas natural

Sistemas de transporte y distribución

Con fecha 29 de junio de 2018 se publicó en el BO la Resolución ENARGAS N° 124/2018 que (i) aprueba el texto ordenado

del reglamento interno de los centros de despacho aplicable a partir del 30 de junio de 2018; (ii) deroga las Resoluciones

ENARGAS N° I-1410/10, I-3833/16 y I-4502/17; (iii) entiende que no median observaciones del ENARGAS a la propuesta

de reprogramación efectuada por la Transportista si no hay comunicación en contrario dentro de una hora desde que fuera

requerida; y (iv) establece que durante este invierno será aplicable el Procedimiento Transitorio para la Administración del

Despacho en el Comité Ejecutivo de Emergencia.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






Modificación de las Reglas Básicas de la Licencia de Distribución

Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicó en el BO la Resolución MINEM N° 91/2018 por medio de la cual se unifican

los plazos para el ajuste por variaciones en el precio del gas comprado o ajuste estacional y el ajuste semestral de las

tarifas, estableciéndose que una vez transcurrido el período de transición, los ajustes serán estacionales, abarcando los

períodos del 1° de abril al 30 de septiembre de cada año, y del 1° de octubre al 31 de marzo del año siguiente.

Bonificación para los usuarios de la tarifa social

Con fecha 23 de mayo de 2018 se publicó en el BO la Resolución N° 218/2018 del MINEM (posteriormente instrumentada

por el ENARGAS a través de la Resolución N° 86/2018) que dispone la suspensión de la aplicación de los criterios de

bonificación para los usuarios de la tarifa social establecidos en la Resolución N° 474/2017 para los consumos efectuados

durante los meses de mayo y junio del 2018, debiendo aplicarse para la facturación de dichos consumos el régimen de

tarifa social con el alcance previsto en la Resolución MINEM N° 28/2016, a cuyos efectos deberá considerarse la

bonificación del 100% del precio del gas natural que dichos usuarios consuman.

Nuevos precios máximos en el PIST, por cuenca de origen del gas natural, con destino a la generación de electricidad

Con fecha 1° de agosto de 2018 se publicó en el BO la Resolución N° 46/2018 del MINEM que instruye a la Subsecretaría

de Energía Eléctrica a disponer las medidas necesarias para que CAMMESA implemente mecanismos competitivos para

asegurar la disponibilidad de gas para generación eléctrica y establece los nuevos precios máximos (20% inferiores a los

vigentes hasta ese momento) en el PIST para el gas natural, para cada cuenca de origen, que serán de aplicación para

la valorización de los volúmenes de gas natural con destino a la generación de electricidad a ser comercializada en el

MEM o, en general, destinada a la provisión del servicio público de distribución de electricidad a partir del 1° de agosto de

2018.

Compra facultativa de combustibles por los Agentes Generadores, Cogeneradores y Autogeneradores del MEM

Con fecha 7 de noviembre de 2018 se publicó en el BO la Resolución SGE N° 70/2018, modificatoria de la Resolución N°

95/2013 de la ex Secretaría de Energía, por la que se faculta a los Agentes Generadores, Cogeneradores y

Autogeneradores del MEM a contratar el abastecimiento de combustible propio para la generación de energía eléctrica.

Además, la Resolución establece que los costos de generación con combustible propio se valorizarán de acuerdo al

mecanismo de reconocimiento de los Costos Variables de Producción reconocidos por CAMMESA.

• Fondo Fiduciario para financiar importaciones de gas natural

En abril de 2018 y con respecto al cargo tarifario “Decreto 2067/08”, el Juzgado Contencioso Administrativo Federal N°

11 dictó sentencia en la acción declarativa de inconstitucionalidad iniciada por Mega (por el período posterior al dictado

de la Ley de Presupuesto del año 2013 N° 26.784), que admitió la demanda y declaró la inconstitucionalidad, respecto de

Mega, de los arts. 53 y 54 de la ley mencionada. Dicha sentencia de primera instancia quedó firme, por no haber sido

apelada por el Estado Nacional.

31.c) Programas de incentivo a la producción de gas natural

• Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de

Reservorios No Convencionales

Con fecha 23 de enero de 2018 se publicó en el BO la Resolución MINEM N° 12-E/2018 que modifica la Resolución 46-

E/2017:

(i) hace aplicable los incentivos a las concesiones adyacentes que sean operadas de manera unificada y cumplan con los

siguientes requisitos: contar con un plan de inversión común; ser operado en forma conjunta utilizando, sustancialmente,

las mismas instalaciones de superficie; en el caso de cotitularidad, se tengan en todas las concesiones los mismos

porcentajes de participación y toda cesión de participación se efectúe de manera conjunta y simultánea por todas las

participaciones.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






(ii) adecúa la fecha de pago de la primera compensación bajo el Programa y, correlativamente, efectúa las

correspondientes revisiones relacionadas con el pago provisorio inicial, estableciendo que para las solicitudes

presentadas hasta el 31 de enero de 2018 será la correspondiente al mes de enero de 2018 y para las solicitudes

presentadas con posterioridad al 31 de enero de 2018, la correspondiente al mes en que se haya presentado la solicitud

de inclusión en el Programa.

• Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural

Con fecha 3 de abril de 2018 se publicó en el BO la Resolución MINEM N° 97/2018 que aprueba el procedimiento (el

“Procedimiento”) de cancelación de las compensaciones pendientes de liquidación y/o pago en el marco del Programa de

Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural, del Programa de Estímulo a la Inyección Excedente de Gas Natural

para Empresas con Inyección Reducida y del Programa de Estímulo a los Nuevos Proyectos de Gas Natural, al que

podrán adherir las empresas beneficiarias.

Cada empresa puede optar por percibir las compensaciones bajo el Procedimiento aprobado manifestando su adhesión

dentro de los 20 días hábiles de la publicación de la resolución. Se exige renunciar a todo derecho, acción, recurso y

reclamo, administrativo y/o judicial, con fundamento en el Programa, salvo: i) la impugnación de los actos administrativos

que determinen las compensaciones que corresponden de acuerdo al Procedimiento; y ii) el incumplimiento de los pagos

previstos bajo el Procedimiento por un monto mínimo de 3 cuotas, a opción de cada empresa beneficiara.

La determinación del monto de la deuda se realizará del siguiente modo: 85% del monto en dólares calculado según el

tipo de cambio al momento de la inyección (“tipo de cambio del Programa”) y el 15% del monto en dólares pero devaluado

(multiplicado por el cociente entre el tipo de cambio del Programa y el tipo de cambio correspondiente a las fechas de

pago de las resoluciones de compensación ya emitidas o de la fecha de publicación de la Resolución 97/2018, según

corresponda). La deuda comenzará a cancelarse a partir de enero de 2019 en 30 cuotas mensuales y consecutivas, en

pesos al tipo de cambio de referencia Comunicación A 3500 del BCRA (Mayorista) promedio mensual del mes anterior a

cada cuota.

Con fecha 3 de mayo de 2018, el Grupo ha realizado la adhesión al Procedimiento mencionado precedentemente.

Por lo mencionado precedentemente, el Grupo ha registrado una ganancia de 804 incluida en el rubro “Resultados

financieros, netos”.

31.d) Requerimientos regulatorios aplicables a la distribución de gas natural

• Renegociación tarifaria

Acta Acuerdo de Adecuación del Contrato de Licencia de Distribución de Gas Natural (“Acta Acuerdo”)

Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicó en el BO el Decreto N° 252/2018 por medio del cual el PEN ratifica el Acta

Acuerdo suscripta por el MINEM, el Ministerio de Hacienda y Metrogas.

Cuadros tarifarios

Con fecha 28 de marzo de 2018, se publicó la Resolución ENARGAS N° 300/2018 que dispuso declarar la validez de la

Audiencia Pública N° 94 y aprobar los cuadros tarifarios definitivos aplicables a partir del 1° de abril de 2018.

Con fecha 27 de septiembre de 2018 se publicó la Resolución SGE N° 14/2018, aplicable a la facturación de las

distribuidoras a partir del 1° de octubre de 2018 que, entre otros aspectos, i) deja sin efecto los topes y bonificaciones

oportunamente dispuestos en las Resoluciones MINEM N° 212/2016 y N° 474/2017 y se fija una nueva bonificación para

los usuarios de la tarifa social del 100% para el bloque de consumo base dispuesto en el Anexo II de la Resolución MINEM

N° 474/2017 y los consumos que excedan dicho bloque se pagan al 100%; y ii) establece que el Fondo Fiduciario para

Subsidios de Consumos Residenciales de Gas (Art 75 de la Ley N° 25.565) será de 2,96% sobre el precio del gas en el

PIST por metro cúbico y establece que la facturación se ajustará a los procedimientos que establezca el ENARGAS.

Con fecha 8 de octubre de 2018 se publicó en el BO la Resolución FC ENARGAS N° 281/2018 que declara la validez de

la Audiencia Pública N° 96 y aprueba los Cuadros Tarifarios de Metrogas, con vigencia a partir del día de su publicación,

para el período estival 2018-2019. Posteriormente, con fecha 12 de octubre de 2018, se publicó en el BO la Resolución

FC ENARGAS N° 292/2018 que rectifica los cuadros tarifarios de la mencionada Resolución FC ENARGAS N° 281/2018,

con aplicación retroactiva al 8 de octubre de 2018.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






• Nota del ENARGAS referida a la participación de YPF en Metrogas

El 5 de abril de 2018, el ENARGAS rechazó el recurso de reconsideración presentado por YPF el 30 de marzo de 2017.

La decisión del ENARGAS fue notificada a YPF el 6 de abril de 2018 mediante Resolución ENARGAS 313/2018.

YPF solicitó vista de las actuaciones, la que fue otorgada por el ENARGAS con fecha 10 de septiembre de 2018, lo que

produjo la reanudación de los plazos para interponer recurso de alzada.

Con fecha 8 de octubre de 2018, YPF presentó recurso de alzada para su resolución por la SGE.

• Bases y condiciones para la distribución de gas natural por redes

Como consecuencia de la variación en la paridad cambiaria, productores y distribuidores de gas natural iniciaron un

proceso de renegociación de los acuerdos particulares firmados a instancia de las Bases y Condiciones, con precios

nominados en dólares estadounidenses. El proceso de renegociación, no terminado aún, incluye dos temas principales:

i) el pago de las deudas generadas por las diferencias entre el tipo de cambio al que pagaron las distribuidoras y el tipo

de cambio previsto contractualmente (período abril – septiembre 2018) y ii) el precio de gas a aplicar para el período

octubre – diciembre 2018.

En cuanto a las deudas generadas por las diferencias de cambio, se encuentra aún pendiente de definición e

implementación el mecanismo de recupero, ya que el 5 de octubre de 2018 se publicó la Resolución SGE N°20/2018, que

dispuso que, para las diferencias entre el precio del gas previsto en los contratos y el precio de gas reconocido en las

tarifas finales de las prestadoras del servicio de distribución, valorizadas por el volumen de gas comprado desde el 1º de

abril y hasta el 30 de setiembre de 2018, el ENARGAS instruiría a las prestadoras del servicio de distribución al recupero

del crédito a favor de los productores en línea separada en la factura de sus usuarios, en 24 cuotas a partir del 1º de enero

de 2019. Sin embargo, la Resolución N° 20/2018 fue posteriormente dejada sin efecto por razones de oportunidad

mediante la Resolución N° 41/2018 publicada el 12 de octubre de 2018.

• Exportaciones de gas natural

Con fecha 22 de agosto de 2018 se publicó en el BO la Resolución MINEM N° 104/2018 posteriormente modificada por

la Resolución SGE N° 9/2018, la que establece: i) un nuevo Procedimiento para la Autorización de Exportaciones de Gas

Natural; ii) deroga la Resolución N° 299/98 de la ex Secretaría de Energía y sus modificatorias y establece que los

permisos de exportación otorgados en el marco de la normativa que se deroga deberán someterse al Procedimiento para

la Autorización de Exportaciones de Gas Natural; iii) deroga la Resolución N° 131/01 de la ex Secretaría de Energía y

Minería y sus modificatorias; iv) deroga la Resolución N° 265/04 de la ex Secretaría de Energía y Minería y sus

modificatorias; v) deroga la Resolución N° 883/05 de la ex Secretaría de Energía y sus modificatorias; vi) deroga la

Resolución N° 8/17 del ex MINEM y sus modificatorias; y vii) delega en la Subsecretaría de Recursos Hidrocarburíferos

las tareas que se encomiendan en este nuevo Procedimiento.

La Resolución N° 104/2018 establece que en el caso de solicitudes de exportación proveniente de un proyecto incluido

en la Resolución MINEM N° 46-E/2017 (Programa de Estímulo a la Producción de Gas No Convencional), las cantidades

de gas natural no serán computadas como parte y/o dentro de la Producción Incluida bajo el Programa mencionado.

Con fecha 4 de septiembre se publicó en el BO el Decreto N° 793/2018 que establece derechos de exportación a la

exportación para el consumo de diversas mercaderías, entre ellas el gas natural. El decreto establece para este producto

un derecho del 12% de la base imponible, que no podrá exceder de 4 pesos por cada dólar estadounidense del valor

imponible o del precio oficial FOB, según corresponda. Ver apartado f) de la presente Nota.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






31.e) Requerimientos regulatorios de la industria del gas licuado de petróleo

• Precios de referencia para la cadena de comercialización del gas butano

Con fecha 28 de marzo de 2018 se publicó la Disposición N° 5/18 de la Subsecretaría de Recursos Hidrocarburíferos, que

estableció nuevos precios máximos de referencia para la comercialización de butano destinado a la venta de GLP

envasado, con vigencia a partir del 1° de abril de 2018.

31.f) Regulaciones fiscales

• Leyes N° 27.430 y N° 27.432 de Reforma Tributaria

- Impuesto a los débitos y créditos bancarios

Con fecha 7 de mayo de 2018, mediante el Decreto N° 409/2018, el PEN dispuso que podrá computarse el 33% de las

sumas debitadas del impuesto tanto por las acreditaciones como por los débitos que se efectúen en la cuenta.

• Derechos de exportación

Con fecha 4 de septiembre de 2018 se publicó en el BO el Decreto N° 793/2018 que establece, hasta el 31 de diciembre

de 2020, un derecho de exportación del 12% a la exportación para consumo de todas las mercaderías comprendidas en

las posiciones arancelarias de la Nomenclatura Común del Mercosur (“NCM”). Este derecho de exportación no podrá

exceder de 4 pesos por cada dólar estadounidense del valor imponible o del precio oficial FOB, según corresponda. Para

las mercaderías que no sean productos primarios, ese límite será de 3 pesos por cada dólar estadounidense del valor

imponible o del precio oficial FOB, según corresponda.

31.g) Operación de Oil Combustibles S.A. (“Oil”)

A partir de la resolución del juez a cargo de la quiebra de Oil de fecha 11 de mayo de 2018 y mediante resolución del 1°

de junio de 2018, el juez interviniente decidió adjudicar a YPF y Destilería Argentina de Petróleo S.A. (“DAPSA”) la gestión

de los activos de la empresa en marcha Oil en los términos de la oferta presentada por ambas sociedades, conforme la

cual YPF y DAPSA tuvieron derecho por un período de dos meses al uso de los activos logísticos (muelles y tanques de

almacenamiento de combustible ubicados en la Terminal Fluvial de Oil situada sobre el río Paraná), al abastecimiento

exclusivo de combustibles en forma directa por parte de DAPSA de la totalidad de la red de estaciones de servicio de

bandera Oil y a igualar la mejor oferta de compra de un tercero ya sea por la totalidad o parte de las instalaciones de Oil

y para abastecimiento exclusivo de la red comercial de bandera Oil cuando sean licitados los activos de Oil en el marco

del proceso de liquidación de los bienes de esta sociedad.

Con fecha 27 de julio de 2018 YPF y DAPSA presentaron un escrito indicando que estaban en condiciones de continuar

el servicio por 2 meses adicionales sujeto a ciertas condiciones, lo que fue aceptado por la sindicatura de la quiebra y el

juez.

La audiencia para la apertura de ofertas para los interesados en adquirir los activos industriales de Oil, originalmente

prevista para el 14 de septiembre de 2018, se celebró con fecha 1° de octubre de 2018. Ver Nota 35.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






31.h) Otros requerimientos regulatorios

• Marco Normativo CNV (N.T. 2013)

a) Resolución General N° 622 de la CNV

i. De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la resolución mencionada, a continuación se

detallan las notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados que exponen la información

solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

Anexo A – Bienes de uso ................................................................. Nota 9 Propiedades, planta y equipo

Anexo B – Activos intangibles.......................................................... Nota 8 Activos intangibles

Anexo C – Inversiones en acciones ................................................ Nota 10 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Anexo D – Otras inversiones ........................................................... Nota 7 Instrumentos financieros por categoría

Anexo E – Previsiones ..................................................................... Nota 13 Créditos por ventas

Nota 12 Otros créditos

Nota 10 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

Nota 9 Propiedades, planta y equipo

Nota 15 Provisiones

Anexo F – Costo de los bienes vendidos y servicios prestados ..... Nota 21 Costos

Anexo G – Activos y pasivos en moneda extranjera ....................... Nota 34 Activos y pasivos en monedas distintas del peso

ii. Con fecha 18 de marzo de 2015, la Sociedad fue inscripta por la CNV en la categoría “Agente de Liquidación y

Compensación y Agente de Negociación - Propio” Matrícula N° 549. Considerando la operatoria que realiza la

Sociedad, conforme a las Normas de la CNV y su Criterio Interpretativo N° 55, bajo ninguna circunstancia ofrecerá

servicios de intermediación a terceros para operaciones en mercados bajo competencia de la CNV y tampoco abrirá

cuentas operativas a terceros para cursar órdenes y operar en mercados bajo competencia de la CNV.

Asimismo, de acuerdo a lo previsto en la Sección VI, del Capítulo II, Título VII de las Normas de la CNV y en su Criterio

Interpretativo N° 55, el patrimonio de la Sociedad supera el patrimonio mínimo requerido por dichas normas, de 15, y

la contrapartida mínima exigida de 3 está conformada por 2.974.520 cuotas partes del Fondo Común de Inversión

MAF MONEY MARKET - Clase B con liquidación inmediata, siendo el valor total de las cuotas partes correspondientes

a la Sociedad de 8, al 30 de septiembre de 2018.

b) Resolución General N° 629 de la CNV Con motivo de la Resolución General N° 629 de la CNV, informamos que la documentación respaldatoria de las

operaciones de la Sociedad que no se encuentra en la sede social, se encuentra en los depósitos de las siguientes

empresas:

- Adea S.A., sita en Planta 3 – Ruta 36, Km 31,5 – Florencio Varela – Provincia de Buenos Aires.

- File S.R.L, sita en Panamericana y R. S. Peña – Blanco Encalada – Luján de Cuyo – Provincia de Mendoza.

Asimismo, se deja constancia que se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada

en guarda, como así también la documentación referida en el artículo 5° inciso a.3), Sección I del Capítulo V del Título II

de las Normas de la CNV.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





32. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con asociadas y negocios conjuntos al 30 de

septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, así como las operaciones con las mismas por los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017.


Otros créditos

Créditos por ventas

Cuentas por pagar

Otros créditos


Cuentas por pagar

Corriente Corriente Corriente Corriente Corriente Corriente

Negocios conjuntos: YPF EE (1) .............................................................. 192 1.149 760 - - - Profertil ................................................................. 24 463 235 107 239 215 MEGA ................................................................... - 2.215 121 - 925 149 Refinor .................................................................. - 1.057 6 - 224 8 Bizoy S.A. ............................................................. 12 - - 5 - - Y-GEN I ................................................................ - 2 - 57 - - Y-GEN II ............................................................... - - - 22 - - Petrofaro S.A..................................................... - 75 168 - 35 51 Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A. 1.309 - - - - -

1.537 4.961 1.290 191 1.423 423

Asociadas: CDS ...................................................................... - 119 - - 122 - YPF Gas ............................................................... 565 377 70 589 230 15 Oldelval ................................................................ - 61 364 - - 131 Termap ................................................................. 8 - 116 - - 52 OTA ...................................................................... 6 - 10 - - 5 OTC ...................................................................... 9 - - 5 - - Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. ............. 4 - 83 4 - 19 Oiltanking ............................................................. - - 185 - - 96 Gas Austral S.A..................................................... 2 39 - 2 7 -

594 596 828 600 359 318

2.131 5.557 2.118 791 1.782 741


2018 2017

Ingresos Compras y servicios

Intereses ganados

(perdidos), netos Ingresos

Compras y servicios

Intereses ganados

(perdidos), netos

Negocios conjuntos: YPF EE (1)(2) ........................................................... 1.296 946 36 - - - Profertil ................................................................. 1.919 1.193 - 671 545 - MEGA ................................................................... 5.073 391 - 2.918 697 - Refinor .................................................................. 2.032 306 - 608 183 10 Bizoy S.A............................................................... - - - 1 - - Y-GEN I ................................................................ 4 - - 27 - - Y-GEN II ............................................................... - - - 28 - - Petrofaro S.A. ....................................................... 60 155 - 24 49 -

10.384 2.991 36 4.277 1.474 10

Asociadas:

CDS ...................................................................... 151 - - 65 - - YPF Gas ............................................................... 1.160 58 121 615 38 46 Oleoductos del Valle S.A.. .................................... 67 799 - - 432 - Termap ................................................................. - 440 - - 268 - OTA ...................................................................... - 29 - - 19 - Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. ............. - 248 - - 148 - Oiltanking .............................................................. 1 517 - 1 295 - Gas Austral S.A..................................................... 134 - - 52 - -

1.513 2.091 121 733 1.200 46

11.897 5.082 157 5.010 2.674 56

(1) Con fecha 20 de marzo de 2018, YPF EE fue reclasificada como negocio conjunto. Ver Nota 4. (2) Se incluyen las transacciones a partir de la pérdida de control en YPF EE.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





32. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Adicionalmente, en el curso habitual de sus negocios, y atento a ser el principal grupo energético de la Argentina, la

cartera de clientes y proveedores del Grupo abarca tanto entidades del sector privado como así también del sector público

nacional. Conforme a lo requerido por la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”, dentro de las principales

transacciones antes mencionadas se destacan:

Saldos Transacciones

Crédito / (Pasivo) Ingresos / (Costos)




Clientes / Proveedores Ref. 2018 2017

MINEM ..............................................

(1) (14)

29.514 13.417 - 10.052

MINEM ..............................................

(2) (14)

2.315 - 2.514 -

MINEM ..............................................

(3) (14)

218 190 284 150

MINEM ..............................................

(4) (14)

202 162 83 94

MINEM ..............................................

(5) (14)

1.505 - 2.464 -

Ministerio de Transporte ...................

(6) (14)

2.688 840 5.725 3.830

Secretaría de Industria .....................

(7) (14)

- 24 - 150

CAMMESA ........................................

(8)

6.304 4.444 14.538 13.165

CAMMESA ........................................

(9)

(503) (316) (2.264) (1.554)

ENARSA ...........................................

(10)

4.284 698 6.529 2.306

ENARSA ...........................................

(11)

(931) (1.591) (618) (210)

Aerolíneas Argentinas S.A. y Austral Líneas Aéreas Cielos del Sur S.A. ..

(12)

2.757 946 5.159 3.008

Aerolíneas Argentinas S.A. y Austral Líneas Aéreas Cielos del Sur S.A. ..

(13)

- - (21) (23)

(1) Beneficios por el programa de estímulo a la inyección excedente de gas natural.

(2) Beneficios por el programa de estímulo a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural proveniente de reservorios no convencionales.

(3) Beneficios por el acuerdo de abastecimiento de gas propano para redes de distribución de gas propano indiluido.

(4) Beneficios por el programa hogares con garrafa.

(5) Procedimiento para la compensación de los menores ingresos que las Licenciatarias del Servicio de Distribución de Gas Natural por Redes reciben

de sus usuarios en beneficio de Metrogas.

(6) Compensación por suministro de gas oil al transporte público de pasajeros a un precio diferencial.

(7) Incentivo por la fabricación nacional de bienes de capital en beneficio de AESA.

(8) Provisión de fuel oil y gas natural, y adicionalmente generación de energía eléctrica correspondiente a YPF EE hasta la fecha de pérdida de control

de YPF.

(9) Compras de energía.

(10) Prestación de servicios en los proyectos de regasificación de gas natural licuado de Bahía Blanca y Escobar.

(11) Compra de gas natural y de petróleo crudo.

(12) Provisión de combustible aeronáutico.

(13) Compra de millas para programa YPF Serviclub.

(14) Ingresos reconocidos bajo los lineamientos de la NIC 20.

Adicionalmente, el Grupo ha realizado ciertas operaciones de financiación y contratación de seguros con entidades

relacionadas con el sector público nacional. Las mismas comprenden ciertas operaciones financieras cuyas principales

operaciones se describen en la Nota 17 a los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados y

operaciones con Nación Seguros S.A. relacionadas con la contratación de ciertas pólizas de seguros y en relación a ello

el recupero del seguro por los siniestros mencionados en la Nota 28.a a los estados financieros consolidados anuales.

Por otro lado, el Grupo posee BONAR 2020 (ver Nota 6 a los estados financieros consolidados anuales) y 2021, los cuales

se exponen en el rubro “Inversiones en activos financieros”.

Asimismo, en relación con el acuerdo de inversión firmado entre YPF y subsidiarias de Chevron Corporation, YPF tiene

una participación accionaria indirecta no controlante en CHNC, con la que realiza operaciones relacionadas con el

mencionado proyecto de inversión. Ver Nota 29.b a los estados financieros consolidados anuales y Nota 30.a a los

presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






A continuación se detallan las compensaciones correspondientes al personal clave de la Administración de YPF, el cual

comprende a los miembros del Directorio y a los Vicepresidentes, siendo estos últimos aquellos que cumplen funciones

ejecutivas y que son nombrados por el Directorio, todo ello para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de

septiembre de 2018 y 2017:


2018(1) 2017(1) Beneficios de corto plazo para empleados(2) ............................................ 240 157 Beneficios basados en acciones ................................................................ 35 25 Beneficios posteriores al empleo ............................................................... 10 7 Beneficios de terminación .......................................................................... - 65

285 254

(1) Incluye la compensación correspondiente al personal clave de la administración de YPF que desempeñó funciones durante los períodos indicados.

(2) No incluyen aportes patronales por 49 y 37 por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

33. PLANES DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES SIMILARES

En la Nota 2.b.10 a los estados financieros consolidados anuales se describen las principales características y tratamiento

contable de los planes implementados por el Grupo.

i. Planes de retiro

Los cargos totales reconocidos bajo el plan de retiro ascienden a 59 y 49 por los períodos de nueve meses finalizados


ii. Programas de bonificación por objetivos y evaluación del desempeño

El cargo a resultados relacionado con los programas de bonificación descriptos fue 1.490 y 1.362 por los períodos de

nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

iii. Plan de beneficios basados en acciones

Los cargos reconocidos en resultados correspondientes a los planes basados en acciones, los cuales son agrupados

atento a la similar naturaleza de cada uno de ellos, ascendieron a 206 y 116 por los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 la Sociedad ha recomprado

250.795 y 263.298 acciones propias por un monto de 120 y 100, respectivamente, a los fines de cumplimentar con los

planes de beneficios basados en acciones que se mencionan en la Nota 2.b.10.iii) a los estados financieros

consolidados anuales. El costo de dichas recompras se encuentra expuesto en el patrimonio bajo el nombre de “Costo

de adquisición de acciones propias”, mientras que el valor nominal y su ajuste derivado de la reexpresión monetaria

efectuada según los Principios de Contabilidad Previos han sido reclasificados de las cuentas “Capital suscripto” y

“Ajuste de capital”, a las cuentas “Acciones propias en cartera” y “Ajuste de acciones propias en cartera”,

respectivamente.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29





34. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO


Monto de la moneda

distinta del peso

Tipo de cambio

vigente(1) Total

Monto de la moneda

distinta del peso

Tipo de cambio

vigente(1) Total Activo no corriente

Otros créditos

Dólares estadounidenses .................................. 10 41,05 411 2 18,55 37 Pesos chilenos .................................................. 11 0,06 1 - - - Créditos por ventas Dólares estadounidenses ................................. 724 41,05 29.720 2 18,55 37 Total del activo no corriente .......................... 30.132 74 Activo corriente Otros créditos Dólares estadounidenses .................................. 199 41,05 8.169 165 18,55 3.061 Euros ................................................................. 1 47,62 48 5 22,28 111 Pesos chilenos .................................................. 5.283 0,06 317 4.303 0,03 129 Francos suizos ................................................. - - - 3 19,04 57 Créditos por ventas Dólares estadounidenses .................................. 843 41,05 34.605 380 18,55 7.049 Pesos chilenos .................................................. 15.190 0,06 911 9.836 0,03 295 Inversiones en activos financieros Dólares estadounidenses .................................. 352 41,05 14.462 697 18,55 12.936 Efectivo y equivalentes de efectivo Dólares estadounidenses .................................. 1.051 41,05 43.144 526 18,55 9.757 Pesos chilenos .................................................. 2.322 0,06 139 898 0,03 27 Total del activo corriente ................................ 101.795 33.422 Total del activo ................................................ 131.927 33.496

Pasivo no corriente Provisiones Dólares estadounidenses .................................. 2.714 41,25 111.953 2.909 18,65 54.253 Préstamos Dólares estadounidenses .................................. 6.515 41,25 268.749 6.200 18,65 115.628 Francos suizos .................................................. - - - 300 19,13 5.731 Otros pasivos Dólares estadounidenses .................................. 13 41,25 553 14 18,65 269 Cuentas por pagar Dólares estadounidenses .................................. 3 41,25 124 4 18,65 75 Total del pasivo no corriente ......................... 381.379 175.956 Pasivo corriente Provisiones Dólares estadounidenses .................................. 63 41,25 2.599 57 18,65 1.063 Cargas fiscales Pesos chilenos .................................................. 1.864 0,06 112 1.524 0,03 46 Remuneraciones y cargas sociales Dólares estadounidenses .................................. 6 41,25 248 6 18,65 112 Pesos chilenos .................................................. 213 0,06 13 247 0,03 7 Préstamos Dólares estadounidenses .................................. 1.407 41,25 58.046 1.647 18,65 30.725 Francos suizos .................................................. 300 42,14 12.623 3 19,13 54 Otros pasivos Dólares estadounidenses .................................. 15 41,25 619 125 18,65 2.331 Cuentas por pagar Dólares estadounidenses .................................. 1.157 41,25 47.726 1.149 18,65 21.429 Euros ................................................................. 17 47,95 815 18 22,45 404 Pesos chilenos .................................................. 2.105 0,06 126 1.826 0,03 55 Francos suizos .................................................. - - - 3 19,13 57 Yenes ................................................................. 18 0,36 6 19 0,17 3

Total del pasivo corriente ............................... 122.933 56.286 Total del pasivo ............................................... 504.312 232.242

(1) Tipo de cambio vigente al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 según Banco Nación Argentina.






C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






35. HECHOS POSTERIORES

• Operación de Oil

Con fecha 2 de octubre de 2018, YPF fue notificada de la resolución judicial por la cual el juez a cargo del proceso de

quiebra resolvió la adjudicación de los activos de Oil a favor de YPF y DAPSA, en el marco del proceso de licitación

nacional e internacional llevado a cabo para la enajenación de dichos activos.

El precio total de la operación ascendió a la suma de US$ 85 millones, que fue pagado con fecha 2 de noviembre de 2018.

YPF solicitó la indisponibilidad de los fondos, los que permanecerán a la orden del juzgado en cuenta judicial hasta sea

efectivizada la transferencia y registración de los bienes inmuebles adquiridos a favor de YPF.

Adicionalmente, con fecha 6 de noviembre de 2018, la Sala D de la Cámara Nacional de Apelaciones en lo Comercial

rechazó la apelación presentada por algunos ex accionistas de Oil que cuestionaba la adjudicación a favor de YPF y

DAPSA en el marco del proceso licitatorio antes referido.

Los activos que incorporará YPF, en especial los muelles y tanques de almacenamiento de combustible ubicados en la

terminal fluvial situada sobre el río Paraná, permitirán ampliar la capacidad logística de YPF tanto para sus negocios

actuales como potenciales.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados no han existido otros

hechos posteriores significativos cuyo efecto sobre la situación patrimonial y los resultados de las operaciones del Grupo

al 30 de septiembre de 2018 o su exposición en nota a los presentes estados financieros intermedios condensados

consolidados, de corresponder, no hubieren sido considerados en los mismos según las NIIF.




RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las hojas que anteceden desde la página

Nº 1 hasta la Nº 51.

GUILLERMO STOK

Por Comisión Fiscalizadora

Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3


Socio


C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

MIGUEL ANGEL GUTIERREZ

Presidente

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

YPF SOCIEDAD ANÓNIMA

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, en las normas de la

Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y en el Reglamento del Listado del Mercado de Valores de

Buenos Aires S.A., hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios

condensados consolidados adjuntos de YPF SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada

indistintamente como “YPF SOCIEDAD ANÓNIMA” o “la Sociedad”) que incluyen los estados de

situación financiera intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2018, los

estados de resultados integrales intermedios condensados consolidados, de cambios en el

patrimonio intermedios condensados consolidados y de flujo de efectivo intermedios condensados

consolidados correspondientes al período de nueve meses finalizado en esa fecha y la

información complementaria contenida en notas 1 a 35 (la nota 2 describe las principales políticas

contables utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados

consolidados adjuntos). Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2017, son

parte integrante de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados

precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados con ellos.

2. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados

financieros intermedios condensados consolidados de acuerdo con el marco de información

financiera establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y, en particular, con la

Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34). Tal como

se indica en la nota 2.a) a los estados financieros intermedios condensados consolidados

adjuntos, dicho marco de información financiera se basa en la aplicación de las Normas

Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de

Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables

profesionales, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de

Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés), con la única excepción de la reexpresión de la

información financiera dispuesta en la Norma Internacional de Contabilidad 29, “Información

financiera en economías hiperinflacionarias”, la cual no puede aplicarse debido a que el

Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él

dependen recibir información ajustada por inflación. Nuestra responsabilidad consiste en

expresar una conclusión basada en la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el

párrafo 3.

2

3. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas

requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33 de la

FACPCE para revisiones de estados financieros de períodos intermedios e incluyen la verificación

de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones

societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo

relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos

efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte &

Co. S.A., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 9 de noviembre de 2018. Una

revisión consiste, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras

incluidas en los estados financieros intermedios condensados consolidados y en la realización de

indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida

en los estados financieros intermedios condensados consolidados y su posterior análisis. El

alcance de la revisión descripta, es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo

objetivo –en este último caso- es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen.

Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral, la

evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo, todos ellos consolidados de la Sociedad. No

hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación, comercialización y

explotación, dado que son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no hemos tomado

conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados financieros

intermedios condensados consolidados de YPF SOCIEDAD ANÓNIMA, identificados en el punto

1 del presente informe, para que estén presentados de acuerdo con la NIC 34.

5. Queremos enfatizar lo mencionado en la nota 2.a) a los estados financieros intermedios

condensados consolidados, en la que se señala que éstos han sido preparados de acuerdo

con el marco de información financiera establecido por la CNV que, de acuerdo con lo

prescripto por el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, no admite la presentación de

información reexpresada por inflación. En la citada nota se describen - en forma cualitativa - los

efectos que tendría la reexpresión en los estados financieros intermedios condensados

consolidados. Tal como se describe en dicha Nota, la Dirección de la Sociedad se encuentra

en proceso de análisis y cálculo de los efectos cuantitativos de la aplicación de la NIC 29 en la

información financiera de las subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que posean moneda

funcional peso y se estima que la aplicación de la NIC 29 generaría un incremento en la

situación patrimonial de la Sociedad y en el resultado integral del período y que no tendría

efectos significativos en el resultado neto del período de acuerdo a la información disponible a

la fecha de emisión de estos estados financieros. Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por

los usuarios de los estados financieros intermedios condensados consolidados.

6. Las cifras de los estados financieros intermedios condensados consolidados mencionados en el

primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de aplicar los procedimientos de

consolidación establecidos por las Normas Internacionales de Información Financiera a partir de

los estados financieros intermedios condensados individuales de las sociedades que integran el

grupo económico, las que se detallan en la Nota 10 a los estados financieros intermedios

condensados consolidados adjuntos. Los estados financieros intermedios condensados

individuales de la Sociedad surgen de sus registros contables que, en sus aspectos formales, han

sido llevados de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

3

7. Hemos aplicado los procedimientos que consideramos necesarios para dar cumplimiento a lo

dispuesto por la Ley Nº 19.550 respecto de las competencias de este cuerpo.

8. En virtud de lo requerido por la Resolución General N° 622/13 de la CNV informamos que no

tenemos observaciones que formular sobre la información incluida en la Nota 31.h) apartado a.ii) a

los estados financieros intermedios condensados consolidados adjuntos relacionada con las

exigencias de Patrimonio Neto Mínimo y contrapartida líquida requerida por la citada normativa.



GUILLERMO STOK Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

Síndico Titular

YPF Sociedad Anónima

Domicilio: Bv. Macacha Güemes 515 - Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Ejercicio Económico Nº 42 iniciado el 1 de enero de 2018

Reseña Informativa al 30 de septiembre de 2018

Información confeccionada sobre la base de los Estados Financieros Consolidados de YPF S.A. y

sus sociedades controladas

(*) Información no cubierta por el Informe de los Auditores Independientes Noviembre 9, 2018

Contenido

1.- Comentarios Generales (*) 2.- Síntesis de la Estructura Patrimonial 3.- Síntesis de la Estructura de Resultados 4.- Síntesis del Estado de Flujos de Efectivo

5.- Datos Estadísticos (*) 6.- Índices

7.- Perspectivas (*)

- 2 -

1. Comentarios Generales

Siendo YPF S.A. (en adelante “YPF” o la “Sociedad”) y sus subsidiarias (en adelante y en su

conjunto, el “Grupo”) un conjunto de empresas cuya actividad se centra básicamente en el mercado

argentino, el Grupo lleva a cabo su gestión en el marco de la evolución de las principales variables

del contexto macroeconómico del país. En este contexto y de acuerdo a los últimos datos publicados

en el Informe Estimador Mensual de Actividad Económica confeccionado por el Instituto Nacional

de Estadística y Censos de la República Argentina (INDEC), la estimación provisoria mostró una

variación positiva de la actividad económica en el PIB (Producto Interno Bruto) del 2,9% para el

acumulado del año 2017 con respecto a igual acumulado de 2016; mientras que para los primeros

ocho meses de 2018 respecto a igual período del año anterior, mostró un evolución negativa del

0,9%, con un incremento de actividad del 3,6% en el primer trimestre y una caída en los meses

sucesivos.

En los primeros nueve meses de 2018, el incremento de precios reflejado por el índice de precios

al consumidor (IPC) elaborado por el INDEC, el cual es representativo del total de hogares del país,

fue del 32,4%, mientras que el índice de precios internos mayoristas (IPIM), elaborado por el mismo

organismo, tuvo un incremento del 66,1% en el mismo período. En 2017, el incremento del IPC

había sido del 17,6% para los primeros nueve meses y del 24,8% para todo el año mientras que,

durante el año 2016, el índice de precios al consumidor había tenido un incremento aproximado del

39%, tomando datos elaborados por la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad

Autónoma de Buenos Aires y por el INDEC a partir de junio de 2016, cuando comenzó a publicar

nuevamente su propio índice de precios al consumidor.

En materia cambiaria, el tipo de cambio peso/dólar culminó el tercer trimestre del año 2018 en

un valor de 41,15 pesos por dólar, habiéndose incrementado aproximadamente un 121,2% desde

su valor de 18,60 pesos por dólar al cierre de 2017. La cotización promedio de los primeros nueve

meses del año 2018 fue un 54,8% superior al promedio registrado durante el mismo período de

2017. La depreciación del peso observada especialmente en el segundo y tercer trimestre del

presente año se produjo en el marco de un retiro de capitales de los países emergentes,

profundizado en el caso de nuestro país por el efecto de los déficits de cuenta corriente y fiscal

existentes, y por una fuerte sequía que redujo las exportaciones del complejo sojero. Sin embargo,

la cotización del dólar mostró una tendencia descendente durante el mes de octubre de 2018,

habiendo sido la misma de 35,57 pesos por dólar en el día previo a la aprobación de los presentes

Estados Financieros, un 13,6% inferior a la del cierre del tercer trimestre antes mencionada.

En este contexto y con el objetivo de retomar el sendero de desinflación, el Banco Central de la

República Argentina (BCRA), según lo expone en su Informe de Política Monetaria de octubre de

2018, ha modificado a fines de septiembre su esquema de política monetaria, dejando de lado el

régimen de metas de inflación implementado hasta ese momento. Mediante el nuevo régimen que

entró en vigor el 1° de octubre de 2018, el BCRA estableció el compromiso concreto de no aumentar

la base monetaria hasta junio de 2019. Este objetivo de base monetaria se complementa con la

definición de zonas de intervención y no intervención cambiaria para el tipo de cambio hasta fin de

2018. La zona de no intervención quedó definida a partir de octubre para un tipo de cambio de 34

pesos por dólar en el límite inferior y 44 pesos por dólar en el superior, ajustándose los mismos

diariamente a una tasa del 3% mensual. Dentro de la zona de no intervención, el tipo de cambio

- 3 -

fluctúa libremente. Asimismo, este nuevo esquema de política monetaria es consistente con las

metas de equilibrio fiscal primario en 2019 y superávit en 2020 que estableció el Ministerio de

Hacienda. Por su parte, el BCRA no realizará más transferencias al Tesoro, eliminando así esta

fuente de emisión monetaria y reforzando su compromiso con una inflación decreciente a lo largo

del tiempo.

Adicionalmente a las medidas comentadas en el párrafo anterior, durante mayo de 2018 el

Gobierno Argentino inició negociaciones con el FMI a fin de obtener una línea de apoyo financiero

de manera preventiva, que permita mitigar la presión sobre las reservas federales y el tipo de cambio

y, a la vez, posibilitar el financiamiento a tasas más bajas, en un contexto internacional marcado por

el encarecimiento del crédito. El 20 de junio de 2018 el Directorio Ejecutivo del FMI aprobó un

acuerdo stand-by de tres años para Argentina por un monto de US$ 50.000 millones. A través de

dicho acuerdo stand-by se realizó un desembolso de US$ 15.000 millones, permitiéndose la

utilización de US$ 7.500 millones de dicho monto para el apoyo del presupuesto de Argentina. El

26 de septiembre de 2018, el Gobierno Argentino y el FMI llegaron a un nuevo acuerdo a través del

cual se renegociaron ciertos términos y condiciones del acuerdo stand by. El 26 de octubre de 2018,

el FMI aprobó la ampliación del acuerdo stand-by en aproximadamente US$ 5.600 millones y aprobó

la primera revisión del desempeño de Argentina en el marco del acuerdo stand-by y como

consecuencia de ello autorizó un desembolso por un monto aproximado de US$ 5.700 millones. A

su vez, se estableció un nuevo cronograma de desembolsos y se ampliaron los montos a ser

desembolsados para 2018 y 2019. En virtud de este nuevo cronograma, los desembolsos previstos

para lo que resta de 2018 se elevaron de US$ 6.000 millones a US$ 13.400 millones y se estableció

que en marzo de 2019 se desembolsarán US$ 11.000 millones.

En este sentido, un 87% de la deuda financiera del Grupo ($ 326.795 millones al cierre de los

primeros nueve meses del año 2018) se encuentra denominada en dólares, y un 79% es deuda a

largo plazo (más de un año a su vencimiento).

En términos de variables específicas de la actividad petrolera a nivel internacional, el barril de

crudo Brent cotizó a US$ 82,72 al cierre de septiembre de 2018, lo que representa una suba del

24,0% frente a la cotización de US$ 66,73 al cierre de diciembre de 2017. En cuanto a la cotización

promedio del actual período de nueve meses, la misma presentó una suba del 39,3% con respecto

al promedio del mismo período del año 2017.

En este contexto, en lo referido al mercado de combustibles, desde hace más dos años,

productores y refinadores habían ido negociando rebajas graduales sobre el precio local de

comercialización del barril de petróleo, con el objetivo de alcanzar la paridad con los mercados

internacionales durante el transcurso del año 2017, situación que se alcanzó durante el mes de

septiembre de 2017. A partir de ese momento, nuestra política de precios de combustibles depende

de varios factores como los precios internacionales del petróleo crudo, los diferenciales

internacionales de refinación, los costos de procesamiento y distribución, los precios de los

biocombustibles, el tipo de cambio, la demanda y oferta local, la competencia, impuestos locales y

márgenes domésticos para nuestros productos, entre otros. A pesar de nuestra expectativa de

mantener sustancialmente nuestros precios internos con referencia a aquellos en los mercados

internacionales no podemos asegurar que otros factores que también se consideran en nuestra

- 4 -

política de precios como se mencionó anteriormente, nos lleven a no reflejar completamente los

precios de paridad de importación en nuestros precios domésticos.

En este mismo orden, cabe mencionar que con fecha 4 de septiembre de 2018 se publicó el

Decreto N° 793/2018 que establece, hasta el 31 de diciembre de 2020, un derecho de exportación

del 12% a la exportación para consumo de todas las mercaderías comprendidas en las posiciones

arancelarias de la Nomenclatura Común del Mercosur. Este derecho de exportación no podrá

exceder de 4 pesos por cada dólar estadounidense del valor imponible o del precio oficial FOB,

según corresponda. Para las mercaderías que no sean productos primarios, ese límite será de 3

pesos por cada dólar del valor imponible o del precio oficial FOB, según corresponda.

A su vez, en cuanto al mercado de gas natural, y en el marco del proceso de normalización del

sector de la energía, el Ministerio de Energía y Minería (“MINEM”) convocó a los productores de gas

natural (entre ellos YPF), a la exENARSA, y a las distribuidoras a fin de que establezcan condiciones

básicas que sirvan de marco para los acuerdos de suministro que celebren entre ellos a partir del

1° de enero de 2018. En la convocatoria, el MINEM informó que ante la finalización del período de

prórroga fijado en la Ley N° 27.200 con relación a la emergencia pública iniciado en 2002, vuelve a

tomar plena vigencia la Ley N° 24.076 la cual prevé que el precio de los acuerdos de suministro del

gas natural será aquel que se determine por la libre interacción de la oferta y la demanda.

Con fecha 29 de noviembre de 2017, las mencionadas partes, y a instancias del MINEM,

suscribieron las “Bases y Condiciones para el Abastecimiento de Gas Natural a Distribuidoras de

Gas por Redes”. En ellas, se establecen las pautas básicas para: (i) garantizar el adecuado

abastecimiento de gas natural a las distribuidoras, y consecuentemente a los consumidores finales

residenciales y comerciales; (ii) la continuidad del sendero gradual y progresivo de reducción de

subsidios, todo ello en el marco del proceso de normalización del mercado de gas natural, lo cual

se da dentro del período de vigencia de dichas Bases y Condiciones hasta el 31 de diciembre de

2019; (iii) el reconocimiento del derecho a trasladar a la tarifa que pagan los usuarios y

consumidores el costo de adquisición de gas; (iv) los precios del gas para cada cuenca para los

próximos dos años, en dólares estadounidenses; (v) la exENARSA asume responsabilidad de

abastecer la demanda en áreas alcanzadas por subsidios de consumos residenciales; entre otras

disposiciones.

No obstante lo mencionado en el párrafo precedente, y como consecuencia de la variación en

la paridad cambiaria, productores y distribuidores de gas natural iniciaron un proceso de

renegociación de los acuerdos particulares firmados a instancia de las Bases y Condiciones, con

precios nominados en dólares estadounidenses. El proceso de renegociación, no terminado aún,

incluye dos temas principales: i) el pago de las deudas generadas por las diferencias entre el tipo

de cambio al que pagaron las distribuidoras y el tipo de cambio previsto contractualmente (período

abril – septiembre 2018) y ii) el precio de gas a aplicar para el período octubre – diciembre 2018.

En cuanto a las deudas generadas por las diferencias de cambio, se encuentra aún pendiente

de definición e implementación el mecanismo de recupero, ya que el 5 de octubre de 2018 se publicó

la Resolución SGE N°20/2018, que dispuso que, para las diferencias entre el precio del gas previsto

en los contratos y el precio de gas reconocido en las tarifas finales de las prestadoras del servicio

de distribución, valorizadas por el volumen de gas comprado desde el 1º de abril y hasta el 30 de

- 5 -

setiembre de 2018, el ENARGAS instruiría a las prestadoras del servicio de distribución al recupero

del crédito a favor de los productores en línea separada en la factura de sus usuarios, en 24 cuotas

a partir del 1º de enero de 2019. Sin embargo, la Resolución N° 20/2018 fue posteriormente dejada

sin efecto por razones de oportunidad mediante la Resolución N° 41/2018 publicada el 12 de octubre

de 2018.

1.1. PRIMEROS NUEVE MESES 2018 VS. PRIMEROS NUEVE MESES 2017

➢ COMPARACIÓN DE RESULTADOS

La Sociedad

A nivel operativo, en los primeros nueve meses de 2018 la producción diaria de hidrocarburos

disminuyó un 3,2% respecto al mismo período de 2017, alcanzando los 541 miles de boe/día.

La producción de gas natural alcanzó los 43,8 Mm3/día, siendo un 1,9% inferior a la del mismo

período de 2017, mientras que la producción de crudo aumentó un 0,3%, totalizando 227 miles

bbl/día. La menor demanda de gas natural observada en los primeros nueve meses del presente

año es el motivo principal que origina la mencionada disminución en la producción. La producción

de NGL (líquidos del gas natural) disminuyó un 25,5%.

Por otra parte, en los primeros nueve meses de 2018, los niveles de procesamiento de las

refinerías alcanzaron un 88,2%, un 3,9% inferior con respecto al mismo período del año pasado,

principalmente a causa de mayores paradas técnicas programadas en nuestros complejos

industriales. Con estos menores niveles de procesamiento, se obtuvo una mayor producción de Gas

Oil (+2,2%) y de Naftas (+2,5%), mientras que se incrementó la producción de otros refinados como

gas licuado de petróleo (GLP) y carbón de petróleo y disminuyó la producción de Fuel Oil, asfaltos,

bases lubricantes y nafta petroquímica, todo ello en comparación con las producciones de los

primeros nueve meses del año anterior.

Los ingresos correspondientes a los primeros nueve meses de 2018 fueron de $ 290.045

millones, lo que representa un aumento del 58,3% en comparación con los $ 183.199 millones

correspondientes al mismo período de 2017. Dentro de las principales causas que determinaron la

variación en los ingresos del Grupo antes mencionados, se destacan:

• Las ventas de gas oil aumentaron $ 34.832 millones, o 59,9%, debido a un incremento

aproximado del 51,4% en el precio promedio obtenido para el mix de gasoil y a mayores

volúmenes totales despachados de aproximadamente un 5,6%. Se observó un

incremento del 21,1% en los volúmenes vendidos de Infinia Diesel (gas oil premium);

• Las ventas de naftas aumentaron $ 22.333 millones, o 53,3%, debido a un incremento

aproximado del 46,3% en el precio promedio para el mix de naftas y a mayores volúmenes

totales despachados de aproximadamente 4,8%;

• Las ventas como productores de gas natural se incrementaron en $ 14.697 millones, o

45,3%, como consecuencia de un incremento en el precio promedio de 50,6% en pesos,

compensado parcialmente con una reducción del 3,9% en el volumen vendido. Esta

- 6 -

reducción se explica por la disminución del 1,7% en los volúmenes despachados a raíz

de la menor producción y demanda de gas natural en el presente período de nueve meses

y a que en el primer trimestre de 2017 se habían facturado 242 millones de m3

oportunamente inyectados y pendientes de nominación;

• Las ventas de gas natural al segmento minorista (clientes residenciales y pequeñas

industrias y comercios) se incrementaron en $ 6.664 millones, o 79,2%. Este incremento

se explica principalmente por nuestra compañía controlada Metrogas S.A., que registró

un mayor precio promedio de 99,0%, y una leve disminución de 0,3% en los volúmenes

comercializados a través de su red de distribución;

• Las ventas de fuel oil en el mercado interno disminuyeron en $ 3.600 millones, o 93,1%,

debido a una disminución en los volúmenes comercializados del 95,6% a las usinas de

generación eléctrica y a un aumento en el precio promedio de aproximadamente 57,1%;

• Las restantes ventas en el mercado interno se incrementaron en $ 18.534 millones, o

80,5%. Se destacan las mayores ventas de GLP, que se incrementaron en un 87,4%, de

aerokerosene en un 84,8%, productos petroquímicos en un 56,2%, las mayores ventas

de carbón en un 196,4%, fertilizantes en un 107,9%, asfaltos en un 37,1%, y lubricantes

en un 37,4%, en todos estos casos principalmente debido a los mayores precios de estos

productos, así como también los mayores volúmenes comercializados de nafta virgen;

• Los ingresos obtenidos en el mercado externo se incrementaron en $ 13.385 millones, o

87,2%. Se destacan entre ellos, las mayores ventas al exterior de aerokerosene en un

117,0%, debido a un incremento en los precios promedio de venta medido en pesos de

un 100,0% y en un 8,3% en los volúmenes vendidos, así como también los mayores

volúmenes comercializados y mejores precios obtenidos en petroquímicos y GLP, con

incrementos de 105,9% y 105,3%, respectivamente. Se registraron también mayores

ventas al exterior de carbón residual por $ 1.414 millones, y de petróleo por $ 812

millones, en ambos casos por mayores volúmenes vendidos. Las exportaciones de

harinas y aceite de soja tuvieron un aumento de $ 1.102 millones o 23,8% en la

comparación de ambos períodos, motivado por un incremento de 66,1% en los precios

obtenidos, compensado parcialmente por una disminución de volúmenes de 25,5%.

El costo de ventas correspondiente a los primeros nueve meses de 2018 fue de $ 241.397

millones, un 59,3% superior comparado con los $ 151.581 millones correspondientes a los primeros

nueve meses de 2017, incluyendo incrementos en los costos de producción del 53,2%,

sustancialmente afectados por el incremento en las depreciaciones, según se explica a

continuación, y en las compras del 77,5%. En cuanto a las principales causas de la variación, se

destacan:

Costos de producción

• Incrementos en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo en $ 26.037 millones,

o 72,2%, debido fundamentalmente a la apreciación de los activos teniendo en cuenta su

valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la Sociedad;

• Incremento en los conceptos relacionados al costo de extracción (“lifting cost”) por $

10.916 millones, o 35,4%, considerando un incremento del indicador unitario, medido en

pesos, del 38,9%, en línea con el incremento general de precios de la economía,

ponderado por la caída de producción antes comentada;

- 7 -

• Incremento en las regalías y otros cargos asociados a la producción por $ 9.880 millones,

o 80,4%, con un aumento de $ 7.672 millones en las regalías sobre la producción de

petróleo crudo y un aumento de $ 2.208 millones en las regalías y otros cargos asociados

a la producción de gas natural, en ambos casos por el mayor valor en boca de pozo de

estos productos, el cual se establece en dólares.

• Incremento en los costos de transporte por $ 2.152 millones, o 33,7%, principalmente

debido a los incrementos en las tarifas respectivas y a los mayores volúmenes

movilizados;

• Incremento de los conceptos vinculados al costo de refinación por $ 1.253 millones, o

16,6%, fundamentalmente motivado por los mayores cargos por servicios de reparación

y mantenimiento, de consumo de materiales, repuestos y otros suministros, considerando

un incremento del indicador unitario, medido en pesos, del 21,3%, ponderado por la caída

de los volúmenes procesados antes comentada.

Compras

• Mayores importaciones de combustibles por $ 11.246 millones, o 249,8% debido

fundamentalmente a importaciones de nafta Premium por $ 2.036 millones, para

abastecer la mayor demanda de este producto en el mercado local, las cuales no se

habían efectuado en el mismo período del año anterior, como así también contribuyeron

las mayores importaciones de gas oil y jet fuel, con incrementos de $ 7.217 millones y $

1.993 millones, respectivamente, debido a los mayores precios internacionales, a

mayores volúmenes importados, como así también a la importante devaluación acaecida

en el presente período;

• Incremento de las compras de petróleo crudo a terceros de aproximadamente $ 7.024

millones, o 49,1%, debido a un incremento de 91,2% en el precio promedio de compra a

terceros en pesos, principalmente debido al incremento del precio internacional de

referencia, compensado parcialmente por una disminución en los volúmenes de compra

de aproximadamente 22,0%;

• Incremento en las compras de gas natural a otros productores para su reventa en el

segmento de distribución a clientes minoristas (residenciales y pequeños comercios e

industrias) por $ 5.628 millones, o 111,4%, debido a un incremento en el precio de compra

de aproximadamente 132,3% y a una disminución de los volúmenes adquiridos del 9,0%;

• Incremento en las compras de biocombustibles (FAME y bioetanol) por $ 2.959 millones,

o 22,3%, debido principalmente a un aumento de un 34,8% en el precio del FAME y un

10,8% en el precio del bioetanol y al aumento en los volúmenes comprados de bioetanol

del 4,6%, todo ello compensado parcialmente por una disminución en los volúmenes

adquiridos de FAME del 5,0%;

• Incremento en la recepción de granos por $ 1.490 millones, o 36,2%, a través de la

modalidad de Canje en el segmento de ventas al Agro, que contablemente se registran

como compras. Dicho incremento es debido a un aumento de 62,1% en el precio

promedio, compensado parcialmente con una disminución en los volúmenes de 16,0%;

• Incremento en la compra de fertilizantes para su reventa por $ 1.831 millones, o 164,9%,

debido a un incremento en el precio de compra de aproximadamente 108,1% y a un

aumento de los volúmenes adquiridos del 27,3%;

- 8 -

Los gastos de comercialización correspondientes a los primeros nueve meses del año 2018

ascendieron a $ 18.184 millones, presentando un incremento del 42,3% comparado con los $ 12.780

millones registrados durante el mismo período de 2017, motivado fundamentalmente por mayores

cargos por transporte de productos, vinculados principalmente a los mayores volúmenes vendidos

y al incremento en las tarifas de transporte de combustibles en el mercado interno, como así también

por mayores cargos relacionados a las campañas comerciales de fidelización de clientes, mayores

cargos por depreciación de activos fijos, mayores gastos de personal, mayores cargos en la

provisión de incobrabilidades y mayores montos de impuesto a los débitos y créditos bancarios.

Los gastos de administración correspondientes a los primeros nueve meses del año 2018

ascendieron a $ 8.974 millones, presentando un aumento del 50,4% frente a los $ 5.965 millones

registrados durante el mismo período de 2017, fundamentalmente debido a incrementos en los

gastos de personal, a los mayores costos en contrataciones de servicios y licencias informáticas,

muchos de los cuales están dolarizados, a los mayores cargos relacionados con la publicidad

institucional y a mayores cargos en las depreciaciones de activos fijos.

Cabe destacar que la inversión exploratoria del presente período fue un 180,7% superior al

mismo período del año anterior. En términos de gastos de exploración, en los primeros nueve meses

del año 2018 los mismos ascendieron a $ 1.869 millones, presentando un aumento del 6,2%

comparado con los $ 1.760 millones correspondientes al mismo período del año 2017, debido

principalmente a los menores resultados negativos provenientes de perforaciones exploratorias

improductivas en el período actual, por un monto diferencial de $ 315 millones versus el mismo

período del año anterior. A su vez, se registraron mayores gastos de estudios sísmicos y geológicos

por $ 118 millones.

Los Otros resultados operativos, netos, correspondientes a los primeros nueve meses de 2018

fueron positivos en $ 12.164 millones, comparado con la cifra negativa de $ 86 millones durante el

mismo período de 2017. En el primer trimestre de 2018, se registró un resultado por la revaluación

de la inversión de YPF en YPF Energía Eléctrica (YPF EE) por $ 11.980 millones, como

consecuencia del acuerdo para la capitalización de esta última, suscripto entre YPF y una

subsidiaria de GE Financial Services, Inc. tal como se describe en la nota 4 a los Estados

Financieros Condensados Consolidados al 30 de septiembre de 2018. Asimismo, se registró una

ganancia de $ 1.167 millones como resultado del acuerdo para la readecuación de las

participaciones en el área Aguada Pichana y de la cesión parcial de participación en el área Aguada

de Castro y una ganancia de $ 284 millones por la cesión total de participación en el área Cerro

Bandera.

La utilidad operativa correspondiente a los primeros nueve meses de 2018 alcanzó los $ 31.785

millones debido a los factores descriptos anteriormente, representando un incremento del 188,2%

en comparación con la utilidad operativa de $ 11.027 millones correspondiente a los primeros nueve

meses del año 2017.

Los resultados financieros correspondientes a los primeros nueve meses de 2018 fueron una

ganancia de $ 48.412 millones, en comparación con la pérdida de $ 8.678 millones correspondientes

al mismo período de 2017. En este orden, se registró una mayor diferencia de cambio positiva sobre

los pasivos monetarios netos en pesos de $ 62.748 millones, debido a la depreciación del peso

- 9 -

observada durante los primeros nueve meses de 2018 y en comparación al mismo período de 2017,

cuando la devaluación de la moneda local había sido sustancialmente menor. Adicionalmente, se

obtuvieron mejores resultados por la medición a valor razonable de las inversiones en activos

financieros por $ 848 millones, principalmente provenientes de las colocaciones en fondos comunes

de inversión. A su vez, se registraron mayores intereses negativos por $ 5.809 millones, producto

de un mayor endeudamiento promedio, medido en pesos, durante el presente período de 2018 y en

comparación con el mismo período de 2017. Por último, se registraron mayores cargos negativos

por actualizaciones financieras.

El cargo por impuesto a las ganancias correspondiente a los primeros nueve meses de 2018 fue

$ 56.998 millones, en comparación con los $ 2.185 millones correspondiente al mismo período del

año 2017. Esta diferencia tiene su origen principalmente en el mayor cargo negativo por impuesto

diferido registrado en ambos períodos, por $ 54.640 millones, cuyo origen está vinculado

fundamentalmente a los efectos del movimiento del tipo de cambio en ambos períodos y según se

comenta anteriormente.

El resultado neto correspondiente a los primeros nueve meses de 2018 fue una ganancia de $

20.701 millones, en comparación con una ganancia de $ 710 millones durante el mismo período de

2017.

Los otros resultados integrales correspondientes a los primeros nueve meses de 2018 fueron

positivos en $ 189.389 millones, comparados con $ 11.584 millones también positivos en el mismo

período de 2017, motivado fundamentalmente por la mayor apreciación de propiedades, planta y

equipo.

En base a todo lo anterior, el resultado integral total correspondiente a los primeros nueve meses

de 2018 fue una ganancia de $ 210.090 millones, en comparación con una ganancia de $ 12.294

millones durante los primeros nueve meses de 2017.

➢ LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

Durante los primeros nueve meses del año 2018, la generación de caja operativa alcanzó los $

81.246 millones, un 58,7% superior a la del mismo período del año anterior. Este incremento de $

30.061 millones tuvo lugar debido a un aumento del EBITDA de $ 36.069 millones, sin considerar

el resultado por revaluación de la inversión en YPF EE antes mencionado, compensado

parcialmente con un incremento en el capital de trabajo generado por mayores cuentas a cobrar

originadas en las ventas a distribuidoras de gas natural y en los subsidios sobre las ventas de gas

natural y gas oil. Dicha generación de fondos durante 2018 permitió superar sustancialmente el

monto que la Sociedad requirió para financiar las inversiones realizadas durante el presente

período.

El flujo de efectivo aplicado a las actividades de inversión alcanzó un total de $ 50.914 millones

durante los primeros nueve meses del año 2018, un 22,8% superior al del mismo período del año

anterior. Por una parte, las inversiones en activos fijos e intangibles totalizaron $ 57.325 millones

en los primeros nueve meses de 2018 y fueron superiores en un 30,4% a las del mismo período del

- 10 -

año anterior. Por otra parte, se realizaron parcialmente las tenencias de títulos públicos BONAR

2020 y 2021, con un ingreso de efectivo de $ 6.402 millones.

A su vez, como resultado de sus actividades de financiación, durante los primeros nueve meses

de 2018 la Sociedad tuvo una disminución neta de fondos de $ 22.849 millones, y una disminución

neta de $ 5.099 millones ocurrida en el mismo período de 2017. Esta diferencia fue generada por

una menor toma y cancelación neta de vencimientos de deuda por $ 12.644 millones y por un mayor

pago de intereses por $ 5.086 millones.

La generación de recursos previamente explicada deviene en una posición de efectivo y

equivalentes al mismo de $ 57.915 millones de pesos al 30 de septiembre de 2018. Asimismo, la

deuda financiera de la Sociedad alcanzó los $ 374.802 millones de pesos, siendo exigible en el

corto plazo sólo un 21,3% del total. En este orden, el monto de endeudamiento financiero neto

promedio para los primeros nueve meses de 2018 fue de $ 239.606 millones, mientras que el monto

de endeudamiento financiero neto promedio para el mismo período de 2017 fue de $ 150.185

millones, importes que expresados en dólares equivalen a US$ 8.214 millones y US$ 9.074 millones,

respectivamente.

1.2. TERCER TRIMESTRE 2018 VS. TERCER TRIMESTRE 2017

➢ COMPARACIÓN DE RESULTADOS

La Sociedad

A nivel operativo, en el tercer trimestre de 2018 la producción diaria de hidrocarburos disminuyó

un 4,3% respecto al mismo período de 2017, alcanzando los 529 miles de boe/día.

La producción de gas natural alcanzó los 43,7 Mm3/día, siendo un 1,0% inferior a la del mismo

período de 2017, mientras que la producción de crudo aumentó un 0,1%, totalizando 227,5 miles

bbl/día. La menor demanda de gas natural observada en el tercer trimestre del presente año es el

motivo principal que origina la mencionada disminución en la producción de gas. La producción de

NGL (líquidos del gas natural) disminuyó un 44,6%, afectada principalmente por la parada de planta

de Compañía MEGA.

Por otra parte, en el tercer trimestre de 2018, los niveles de procesamiento de las refinerías

alcanzaron un 87,7%, un 4,6% inferior con respecto al mismo período del año pasado,

principalmente a causa de mayores paradas técnicas programadas en nuestros complejos

industriales. Con estos menores niveles de procesamiento, se obtuvo una mayor producción de

Naftas (+5,8%) y una menor producción de Gas Oil (-0,2%), mientras que se incrementó la

producción de otros refinados como gas licuado de petróleo (GLP) y carbón de petróleo y disminuyó

la producción de Fuel Oil, asfaltos, bases lubricantes y nafta petroquímica, todo ello en comparación

con las producciones del tercer trimestre del año anterior.

Los ingresos correspondientes al tercer trimestre de 2018 fueron de $ 121.188 millones, lo que

representa un aumento del 83,5% en comparación con los $ 66.034 millones correspondientes al

mismo período de 2017. Dentro de las principales causas que determinaron la variación en los

ingresos del Grupo antes mencionados, se destacan:

- 11 -



volúmenes totales despachados de aproximadamente un 8,8%. Se observó un

incremento del 16,4% en los volúmenes vendidos de Infinia Diesel (gas oil premium);




• Las ventas como productores de gas natural se incrementaron en $ 8.492 millones, o

73,8%, como consecuencia de un incremento en el precio promedio de 73,8% en pesos,

y sin variaciones en el volumen vendido;

• Las ventas de gas natural al segmento minorista (clientes residenciales y pequeñas

industrias y comercios) se incrementaron en $ 3.524 millones, o 101,3%. Este incremento

se explica principalmente por nuestra compañía controlada Metrogas S.A., que registró

un mayor precio promedio de 122,0%, y una disminución de 3,9% en los volúmenes

comercializados a través de su red de distribución;

• Las ventas de fuel oil en el mercado interno disminuyeron en $ 717 millones, o 85,1%,

debido a una disminución en los volúmenes comercializados del 91,6% a las usinas de

generación eléctrica, parcialmente compensada por un aumento en el precio promedio

de aproximadamente 78,0%;

• Las restantes ventas en el mercado interno se incrementaron en $ 9.831 millones, o

114,2%. Se destacan las mayores ventas de GLP, que se incrementaron en un 153,5%,

las mayores ventas de aerokerosene en un 127,9%, productos petroquímicos en un

76,2%, las mayores ventas de carbón en un 189,8%, fertilizantes en un 86,4% y

lubricantes en un 44,1%, en todos estos casos principalmente debido a los mayores

precios de estos productos, así como también los mayores volúmenes comercializados

de nafta virgen;

• Los ingresos obtenidos en el mercado externo se incrementaron en $ 5.084 millones, o

84,5%. Se destacan entre ellos, las mayores ventas al exterior de aerokerosene por $

2.614 millones, o 161,0%, debido a un incremento en los precios promedio de venta

medido en pesos de un 154,2% y en un 2,7% en los volúmenes vendidos. Las ventas al

exterior de productos petroquímicos se incrementaron en $ 898 millones, o 110,2%

debido a los mayores volúmenes comercializados y a los mejores precios obtenidos. Se

registraron también ventas al exterior de carbón residual por $ 713 millones, que no se

habían registrado en el año anterior.

El costo de ventas correspondiente al tercer trimestre de 2018 fue de $ 95.993 millones, un 71,1%

superior comparado con los $ 56.108 millones correspondientes al tercer trimestre de 2017,

incluyendo incrementos en los costos de producción del 63,2%, sustancialmente afectados por el

incremento en las depreciaciones, según se explica a continuación, y en las compras del 115,5%.

En cuanto a las principales causas de la variación, se destacan:

Costos de producción

• Incrementos en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo en $ 8.776 millones,

o 66,7%, debido fundamentalmente a la apreciación de los activos teniendo en cuenta su

valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la Sociedad;

- 12 -

• Incremento en los conceptos relacionados al costo de extracción (“lifting cost”) por $ 5.618

millones, o 51,3%, considerando un incremento del indicador unitario, medido en pesos,

del 61,2%, ponderado por la caída de producción antes comentada;





estos productos, el cual se establece en dólares;

• Incremento en los costos de transporte por $ 1.139 millones, o 47,1%, principalmente

debido a los incrementos en las tarifas respectivas y a los mayores volúmenes

movilizados;

• Incremento de los conceptos vinculados al costo de refinación por $ 515 millones, o

18,5%, fundamentalmente motivado por los mayores cargos por servicios de reparación

y mantenimiento, de consumo de materiales, repuestos y otros suministros, considerando

un incremento del indicador unitario, medido en pesos, del 24,3%, ponderado por la caída

de los volúmenes procesados antes comentada.

Compras

• Mayores importaciones de combustibles por $ 8.060 millones, o 722,2% debido a

mayores importaciones de gas oil y nafta premium debido tanto a los mayores volúmenes

adquiridos como a los mayores precios internacionales de dichos productos,

considerando asimismo la devaluación acontecida en el presente período;

• Incremento de las compras de petróleo crudo a terceros de aproximadamente $ 4.035

millones, o 67,7%, debido a un incremento de 131,4% en el precio promedio de compra

a terceros en pesos, principalmente debido al incremento del precio internacional de

referencia y considerando la devaluación de la moneda argentina respecto del dólar,

compensado parcialmente por una disminución en los volúmenes de compra de

aproximadamente 27,5%;

• Incremento en las compras de gas natural a otros productores para su reventa en el

segmento de distribución a clientes minoristas (residenciales y pequeños comercios e

industrias) por $ 2.929 millones, o 138,0%, debido a un incremento en el precio de compra

de aproximadamente 145,1% y a una disminución de los volúmenes adquiridos del 2,9%;

• Incremento en las compras de biocombustibles (FAME y bioetanol) por $ 1.741 millones,

o 37,1%, debido principalmente a un aumento de un 53,3% en el precio del FAME y un

21,2% en el precio del bioetanol y al aumento en los volúmenes comprados de bioetanol

del 1,7%, todo ello compensado parcialmente por una disminución en los volúmenes

adquiridos de FAME del 2,3%;

• Incremento en la compra de fertilizantes para su reventa por $ 1.268 millones, o 204,6%,

debido a un incremento en el precio de compra de aproximadamente 135,6% y a un

aumento de los volúmenes adquiridos del 29,3%.

Los gastos de comercialización correspondientes al tercer trimestre del año 2018 ascendieron a

$ 7.113 millones, presentando un incremento del 51,9% comparado con los $ 4.684 millones

registrados durante el mismo período de 2017, motivado fundamentalmente por mayores cargos

por transporte de productos, vinculados principalmente a los mayores volúmenes vendidos y al

incremento en las tarifas de transporte de combustibles en el mercado interno, como así también

- 13 -

por mayores cargos por depreciación de activos fijos, mayores gastos de personal, mayores cargos

en las provisiones de incobrabilidades y de contingencias medioambientales y mayores montos de

impuesto a los débitos y créditos bancarios.

Los gastos de administración correspondientes al tercer trimestre del año 2018 ascendieron a $

3.669 millones, presentando un aumento del 68,8% frente a los $ 2.174 millones registrados durante

el mismo período de 2017, fundamentalmente debido a incrementos en los gastos de personal, a

los mayores costos en contrataciones de servicios y licencias informáticas, muchos de los cuales

están dolarizados, a mayores cargos en las depreciaciones de activos fijos y a los mayores cargos

relacionados con la publicidad institucional.

Se destaca que la inversión exploratoria del trimestre fue un 879,1% superior al mismo período

del año anterior, totalizando $ 1.547 millones. En términos de gastos de exploración, en el tercer

trimestre del año 2018, los mismos ascendieron a $ 1.082 millones, presentando un aumento del

224,0% comparado con los $ 334 millones correspondientes al mismo período del año 2017, debido

principalmente a los mayores resultados negativos provenientes de perforaciones exploratorias

improductivas en el presente trimestre versus el mismo período del año 2017, por un monto

diferencial de $ 382 millones y a mayores gastos de estudios sísmicos y geológicos por $ 56

millones.

Los Otros resultados operativos, netos, correspondientes al tercer trimestre de 2018 fueron

negativos en $ 646 millones, comparado con la cifra positiva de $ 316 millones durante el mismo

período de 2017. La variación se encuentra relacionada fundamentalmente con mayores cargos en

la provisión para contingencias judiciales, que había registrado ciertas reversiones en el tercer

trimestre de 2017.

La utilidad operativa correspondiente al tercer trimestre de 2018 alcanzó los $ 12.685 millones

debido a los factores descriptos anteriormente, representando un incremento del 315,9% en

comparación con la utilidad operativa de $ 3.050 millones correspondiente al tercer trimestre del

año 2017.

Los resultados financieros correspondientes al tercer trimestre de 2018 fueron una ganancia de

$ 25.467 millones, en comparación con la pérdida de $ 2.456 millones correspondientes al mismo

trimestre de 2017. En este orden, se registró una mayor diferencia de cambio positiva sobre los

pasivos monetarios netos en pesos de $ 30.023 millones, debido a la depreciación del peso

observada durante el tercer trimestre de 2018 y en comparación al mismo período de 2017, cuando

la devaluación de la moneda local había sido sustancialmente menor. A su vez, se registraron

mayores intereses negativos por $ 2.754 millones, producto de un mayor endeudamiento promedio,

medido en pesos, durante el presente trimestre de 2018 y en comparación con el mismo período de

2017.

El cargo por impuesto a las ganancias correspondiente al tercer trimestre de 2018 fue $ 23.372

millones, en comparación con el cargo de $ 780 millones correspondiente al mismo período del año

2017. Esta diferencia tiene su origen principalmente en el mayor cargo negativo por impuesto

diferido registrado en ambos períodos, por $ 22.439 millones, cuyo origen está vinculado

- 14 -

fundamentalmente a los efectos del movimiento del tipo de cambio en ambos períodos y según se

comenta anteriormente.

El resultado neto correspondiente al tercer trimestre de 2018 fue una ganancia de $ 13.207

millones, en comparación con una ganancia de $ 246 millones durante el mismo período de 2017.

Los otros resultados integrales correspondientes al tercer trimestre de 2018 fueron positivos en

$ 106.585 millones, comparados con $ 5.634 millones positivos en el mismo período de 2017,

motivado fundamentalmente por la mayor apreciación de propiedades, planta y equipo.

En base a todo lo anterior, el resultado integral total correspondiente al tercer trimestre de 2018

fue una ganancia de $ 119.792 millones, en comparación con una ganancia de $ 5.880 millones

durante el tercer trimestre de 2017.

Los Segmentos de Negocio

❖ Upstream

Durante el tercer trimestre de 2018, el segmento de Upstream tuvo una ganancia operativa de $

12.215 millones, comparado con una ganancia operativa de $ 360 millones en el mismo período de

2017.

Los ingresos netos por ventas de crudo y gas natural aumentaron durante el tercer trimestre de

2018 un 112,0% con relación al mismo período del año anterior, alcanzando los $ 63.466 millones,

comparado con los $ 29.935 millones durante el mismo período de 2017. Este incremento se debe

principalmente a los siguientes factores:

• Las ventas de petróleo se incrementaron $ 24.299 millones u 131,8%, debido a que el

precio intersegmento del petróleo aumentó aproximadamente un 132,2% medido en

pesos (24,9% en dólares). Asimismo, el volumen de petróleo crudo entregado presentó

un incremento de 1,0% (aproximadamente 31 mil m3) en el volumen transferido entre el

segmento de Exploración y Producción y el de Downstream, mientras que los volúmenes

vendidos a terceros disminuyeron en un 14,0% (aproximadamente 10 mil m3). La

producción de petróleo durante el tercer trimestre de 2018 se mantuvo estable en

comparación con el mismo periodo de 2017, alcanzando 227,5 miles de barriles por día.

• Las ventas de gas natural se incrementaron en $ 9.279 millones, o 79,2%, como

consecuencia de un incremento del 79,7% del precio promedio en pesos, considerando

que el precio promedio de gas natural en dólares registrado por la compañía durante el

tercer trimestre de 2018 alcanzó US$ 4,76 por millón de BTU, un 3,3% inferior comparado

con US$ 4,92 millón de BTU durante el mismo periodo de 2017 y considerando la

devaluación producida entre ambos períodos. Asimismo, los volúmenes comercializados

no presentaron variaciones significativas, en comparación con el mismo periodo de 2017.

En materia de los costos operativos totales se observó durante el tercer trimestre de 2018 un

incremento del 67,6%, alcanzando los $ 49.815 millones (excluyendo los gastos exploratorios)

comparado con los $ 29.727 millones durante el mismo trimestre de 2017. Se destacan dentro de

esta variación:

- 15 -

• Incremento en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo aproximadamente por

$ 7.453 millones, o 64,9%, debido fundamentalmente a la apreciación de los mismos

teniendo en cuenta su valuación en dólares históricos según la moneda funcional de la

Sociedad;

• Incremento en los conceptos relacionados al costo de extracción (“lifting cost”) por $ 5.618

millones, o 51,3%, considerando un incremento del indicador unitario, medido en pesos,

del 61,2%, ponderado por la caída de producción antes comentada;





estos productos, el cual se establece en dólares;

• Incremento en los costos de transporte vinculados a la producción (camión, oleoductos y

poliductos en yacimientos) de $ 478 millones, lo que representa un aumento del 61,4%

Se destaca que la inversión exploratoria del trimestre fue un 879,1% superior al mismo período

del año anterior, totalizando $ 1.547 millones. En términos de gastos de exploración, en el tercer

trimestre del año 2018, los mismos ascendieron a $ 1.082 millones, presentando un aumento del

224,0% comparado con los $ 334 millones correspondientes al mismo período del año 2017, debido

principalmente a los mayores resultados negativos provenientes de perforaciones exploratorias

improductivas en el presente trimestre versus el mismo período del año 2017, por un monto

diferencial de $ 382 millones y a mayores gastos de estudios sísmicos y geológicos por $ 56

millones.

En el tercer trimestre de 2018, los resultados de este segmento incluyen también mayores cargos

en la provisión para contingencias judiciales, que había registrado ciertas reversiones en el tercer

trimestre de 2017.

❖ Downstream

El segmento de Downstream, que agrupa las actividades de refinación, transporte, compra de

crudo a terceros e intersegmento y la comercialización a terceros de petróleo crudo, productos

destilados, y petroquímicos, registró una pérdida operativa de $ 908 millones durante el tercer

trimestre de 2018, lo que representa una disminución del 128,3% en comparación con la utilidad

operativa de $ 3.204 millones durante el mismo período de 2017.

Durante el tercer trimestre de 2018 el nivel de procesamiento de nuestras refinerías fue, en

promedio, de 280 mil barriles diarios de petróleo, situándose aproximadamente en un 4,6% por

debajo del nivel observado en el mismo período de 2017, principalmente a causa de mayores

paradas técnicas programadas en nuestros complejos industriales. Con estos menores niveles de

procesamiento, se obtuvo una mayor producción de Naftas (+5,8%) y una menor producción de Gas

Oil (-0,2%), mientras que se incrementó la producción de otros refinados como gas licuado de

petróleo (GLP) y carbón de petróleo y disminuyó la producción de Fuel Oil, asfaltos, bases

lubricantes y nafta petroquímica, todo ello en comparación con las producciones del tercer trimestre

del año anterior.

- 16 -

Los ingresos netos del segmento Downstream, durante el tercer trimestre de 2018 alcanzaron

los $ 91.220 millones, representando un incremento de 83,0% en relación con los $ 49.845 millones

correspondientes al mismo período de 2017. Entre los diferentes aspectos, favorables y

desfavorables, que afectaron los ingresos, se destacan los siguientes:



volúmenes totales despachados de aproximadamente un 8,8%. Se observó un incremento del

16,4% en los volúmenes vendidos de Infinia Diesel (gas oil premium);




• Las ventas de fuel oil en el mercado interno disminuyeron en $ 717 millones, o 85,1%, debido

a una disminución en los volúmenes comercializados del 91,6% a las usinas de generación

eléctrica y a un aumento en el precio promedio de aproximadamente 78,0%;

• Las restantes ventas en el mercado interno se incrementaron en $ 8.068 millones, o 109,0%.

Se destacan las mayores ventas de GLP, que se incrementaron en un 153,5%, las mayores

ventas de aerokerosene en un 127,9%, productos petroquímicos en un 76,2%, las mayores

ventas de carbón en un 189,8%, fertilizantes en un 86,4% y lubricantes en un 44,1%, en todos

estos casos principalmente debido a los mayores precios de estos productos, así como también

los mayores volúmenes comercializados de nafta virgen;

• Los ingresos obtenidos por el segmento Downstream en el mercado externo se incrementaron

en $ 5.084 millones, o 84,5%. Se destacan entre ellos, las mayores ventas al exterior de

aerokerosene por $ 2.614 millones, o 161,0%, debido a un incremento en los precios promedio

de venta medido en pesos de un 154,2% y en un 2,7% en los volúmenes vendidos. Las ventas

al exterior de productos petroquímicos se incrementaron en $ 898 millones, o 110,2% debido a

los mayores volúmenes comercializados y a los mejores precios obtenidos. Se registraron

también ventas al exterior de carbón residual por $ 713 millones, que no se habían registrado

en el año anterior.

En materia de los costos operativos totales se observó durante el tercer trimestre de 2018 un

incremento del 102,7%, alcanzando los $ 85.082 millones comparado con los $ 41.965 millones

durante el mismo trimestre de 2017. Se destacan dentro de esta variación:

• Incremento en las compras de petróleo crudo por $ 28.525 millones o 118,0%. Se observó una

suba de 131,8% en los precios del petróleo crudo expresado en pesos, principalmente debido

al incremento del precio internacional de referencia. A su vez, el volumen comprado a terceros

tuvo una disminución de 27,5% (aproximadamente 288 mil m3), mientras que el volumen de

crudo transferido del segmento Upstream tuvo un incremento del 1,0% (aproximadamente 31

mil m3);

• Mayores importaciones de combustibles por $ 8.060 millones, o 722,2% debido a mayores

importaciones de gas oil y nafta premium debido tanto a los mayores volúmenes adquiridos

como a los mayores precios internacionales de dichos productos considerando asimismo la

devaluación acontecida en el presente período;

- 17 -

• Incremento en las compras de biocombustibles (FAME y bioetanol) por $ 1.741 millones, o

37,1%, debido principalmente a un aumento de un 53,3% en el precio del FAME y un 21,2% en

el precio del bioetanol y al aumento en los volúmenes comprados de bioetanol del 1,7%, todo

ello compensado parcialmente por una disminución en los volúmenes adquiridos de FAME del

2,3%;

• Incremento en la compra de fertilizantes para su reventa por $ 1.268 millones, o 204,6%, debido

a un incremento en el precio de compra de aproximadamente 135,6% y a un aumento de los

volúmenes adquiridos del 29,3%;

• Con relación a los costos de producción, se observa durante el tercer trimestre de 2018 un

incremento de los conceptos vinculados al costo de refinación por aproximadamente $ 515

millones, o 18,5%. Dichos incrementos están fundamentalmente motivados por los mayores

cargos por servicios de reparación y mantenimiento, de consumo de materiales, repuestos y

otros suministros. Como consecuencia de esto, y considerando asimismo que el nivel de

procesamiento en refinerías fue un 4,6% inferior, el costo de refinación unitario aumentó en el

tercer trimestre de 2018 en un 24,3% en comparación con el mismo período de 2017. A su vez,

los costos de transporte vinculados a la producción (naval, oleoductos y poliductos) presentan

un incremento de $ 513 millones, lo que representa un aumento del 36,4%;

• Incremento en las depreciaciones de propiedades, planta y equipo correspondientes al proceso

productivo por aproximadamente $ 1.271 millones, o 82,8%, fundamentalmente motivado por

los mayores valores de activos sujetos a depreciación respecto al mismo período del año

anterior debido a la mayor valuación de los mismos teniendo en cuenta la moneda funcional de

la Sociedad.

Se registraron mayores gastos de comercialización por $ 2.220 millones, o 48,9%, motivado

fundamentalmente por mayores cargos por transporte de productos, vinculados principalmente a

los mayores volúmenes vendidos y al incremento en las tarifas de transporte de combustibles en el

mercado interno, como así también por mayores cargos por depreciación de activos fijos, mayores

gastos de personal, mayores cargos en las provisiones de incobrabilidades y de contingencias

medioambientales y mayores montos de impuesto a los débitos y créditos bancarios.

❖ Gas y Energía

El segmento de negocios de Gas y Energía, que comprende las actividades de transporte,

distribución y comercialización de gas natural a terceros, servicios de regasificación de gas natural

licuado (GNL) y generación de electricidad, presentó una ganancia operativa correspondiente al

tercer trimestre de 2018 de $ 2.920 millones, lo que representa un aumento del 97,2% frente a los

$ 1.481 millones de utilidad operativa durante el mismo período de 2017.

Por una parte, nuestra subsidiaria Metrogas S.A. registró una utilidad operativa de $ 2.464

millones en el presente trimestre de 2018, que resultó superior a la utilidad operativa de $ 719

millones en el mismo período de 2017, principalmente debido a un cambio en la metodología de

estimación y determinación de los precios de compra de gas natural a los productores, y de acuerdo

a las últimas disposiciones de la Secretaría de Energía de la Nación al respecto.

- 18 -

Por otra parte, como consecuencia del acuerdo para la capitalización de YPF EE, se produjo la

desconsolidación de esta compañía que en el tercer trimestre de 2017 había incorporado $ 336

millones de resultado operativo a las cifras del Grupo.

❖ Administración Central y Otros

Durante el tercer trimestre de 2018, la pérdida operativa de Administración Central y Otros

ascendió a $ 1.604 millones, frente a la pérdida operativa de $ 1.273 millones correspondientes al

mismo período de 2017, lo que representa un aumento de la pérdida de 26,0%. En el presente

período, se observaron incrementos en los gastos de personal, mayores cargos por licencias

informáticas, las cuales se encuentran dolarizadas, y por publicidad institucional, sumados a

mayores cargos por depreciaciones de activos fijos.

❖ Resultados No Trascendidos a Terceros1

Por su parte, los ajustes de consolidación, que corresponden a la eliminación de los resultados

entre los distintos segmentos de negocios que no han trascendido a terceros, tuvieron un importe

positivo de $ 62 millones en el tercer trimestre de 2018 y habían tenido una magnitud negativa de $

722 millones en el tercer trimestre de 2017. En el presente trimestre se mantuvo la brecha entre los

precios de transferencia entre negocios y el costo de reposición de los inventarios de la Sociedad

mientras que, en el tercer trimestre de 2017, la misma se había ampliado. En ambos casos, el

movimiento de los precios de transferencia refleja las variaciones de los precios de mercado,

especialmente del petróleo crudo.

➢ LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL

Durante el tercer trimestre del año 2018, la generación de caja operativa alcanzó los $ 32.210

millones, un 137,7% superior a la del mismo período del año anterior. Este incremento de $ 18.658

millones tuvo lugar por un aumento del EBITDA de $ 19.778 millones, y con variaciones de capital

de trabajo compensadas entre sí. La generación de fondos durante el tercer trimestre de 2018

permitió superar sustancialmente el monto que la Sociedad requirió para financiar las inversiones

realizadas durante el presente período.

El flujo de efectivo aplicado a las actividades de inversión alcanzó un total de $ 22.429 millones

durante el tercer trimestre del año 2018, un 60,7% superior al del mismo período del año anterior.

Por una parte, las inversiones en activos fijos e intangibles totalizaron $ 23.426 millones en el tercer

trimestre de 2018 y fueron superiores en un 44,0% a las del mismo período del año anterior. Por

otra parte, se realizaron parcialmente las tenencias de títulos públicos BONAR 2020 y 2021, con un

ingreso de efectivo de $ 997 millones.

A su vez, como resultado de sus actividades de financiación, durante el tercer trimestre de 2018

la Sociedad tuvo una disminución neta de fondos de $ 13.985 millones, a diferencia del aumento

1 Incluidos dentro de los Ajustes de Consolidación. Ver Nota 6 de los Estados Financieros Consolidados.

- 19 -

neto de $ 2.598 millones ocurrido en el mismo período de 2017. Esta diferencia fue generada por

una menor toma y cancelación neta de vencimientos de deuda por $ 13.283 millones y por un mayor

pago de intereses por $ 3.300 millones.

La generación de recursos previamente explicada deviene en una posición de efectivo y

equivalentes al mismo de $ 57.915 millones de pesos al 30 de septiembre de 2018. Asimismo, la

deuda financiera de la Sociedad alcanzó los $ 374.802 millones de pesos, siendo exigible en el

corto plazo sólo un 21,3% del total. En este orden, el monto de endeudamiento financiero neto

promedio para el tercer trimestre de 2018 fue de $ 273.947 millones, mientras que el monto de

endeudamiento financiero neto promedio para el mismo período de 2017 fue de $ 151.942 millones,

importes que expresados en dólares equivalen a US$ 7.861 millones y US$ 8.978 millones,

respectivamente.

- 20 -

2. Síntesis de la Estructura Patrimonial

Estados de Situación Financiera Consolidados al 30 de septiembre de 2018, 2017, 2016, 2015 y

2014.

(Cifras expresadas en millones de pesos)

30/09/2018 30/09/2017 30/09/2016 30/09/2015 30/09/2014

Activo

Activo No Corriente 844.057 359.240 312.904 204.787 154.488

Activo Corriente 224.471 102.044 91.026 51.884 50.524

Total del Activo 1.068.528 461.284 403.930 256.671 205.012

Patrimonio Neto atribuible a los

accionistas de la controlante 362.677 130.622 112.140 86.600 70.188

Interés no controlante (324) 286 (148) 218 154

Total Patrimonio Neto 362.353 130.908 111.992 86.818 70.342

Pasivo

Pasivo No Corriente 515.102 250.567 208.177 113.969 83.297

Pasivo Corriente 191.073 79.809 83.761 55.884 51.373

Total del Pasivo 706.175 330.376 291.938 169.853 134.670

Total del Pasivo y Patrimonio Neto 1.068.528 461.284 403.930 256.671 205.012

Firmado a los efectos de su identificación con nuestro informe de fecha 09 -NOVIEMBRE -2018 DELOITTE & Co. S.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3 FERNANDO G. DEL POZO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - Fº 138

- 21 -

3. Síntesis de la Estructura de Resultados

Estados de Resultados Integrales Intermedios Consolidados por los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018, 2017, 2016, 2015 y 2014.


30/09/2018 30/09/2017 30/09/2016 30/09/2015 30/09/2014

Ingresos 290.045 183.199 155.542 115.190 104.203

Costos (241.397) (151.581) (130.978) (86.756) (74.808)

Resultado Bruto 48.648 31.618 24.564 28.434 29.395

Gastos de comercialización (18.184) (12.780) (10.678) (8.065) (7.287)

Gastos de administración (8.974) (5.965) (5.258) (3.857) (3.116)

Gastos de exploración (1.869) (1.760) (1.504) (1.760) (1.230)

Deterioro de propiedades, planta y equipo - - (36.188) - -

Otros resultados operativos, netos 12.164 (86) 1.422 926 616

Resultado Operativo 31.785 11.027 (27.642) 15.678 18.378

Resultado por participación en asociadas y

negocios conjuntos (2.498) 546 373 52 61

Resultados financieros, netos 48.412 (8.678) (3.933) (2.009) 3.448

Resultado antes de impuesto a las ganancias 77.699 2.895 (31.202) 13.721 21.887

Impuesto a las Ganancias (56.998) (2.185) 1.048 (7.430) (14.338)

Resultado neto del período 20.701 710 (30.154) 6.291 7.549

Otros resultados integrales del período 189.389 11.584 22.564 8.229 15.159

Resultado integral total del período 210.090 12.294 (7.590) 14.520 22.708


- 22 -

4. Síntesis de la Estructura de Flujos de Efectivo

Estados de Flujos de Efectivo Intermedios Consolidados por los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018, 2017, 2016, 2015 y 2014.


30/09/2018 30/09/2017 30/09/2016 30/09/2015 30/09/2014

Flujo neto de efectivo de las actividades operativas 81.246 51.185 34.160 31.715 36.394

Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión (50.914) (41.465) (51.264) (46.855) (38.902)

Flujo neto de efectivo de las actividades de financiación (22.849) (5.099) 17.818 15.385 6.453

Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre el

efectivo y equivalentes 21.694 503 1.681 854 1.215

Desconsolidación de subsidiarias - - (148) - -

Aumento neto del efectivo y equivalentes 29.177 5.124 2.247 1.099 5.160

Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio 28.738 10.757 15.387 9.758 10.713

Efectivo y equivalentes al cierre del período 57.915 15.881 17.634 10.857 15.873

Aumento neto del efectivo y equivalentes 29.177 5.124 2.247 1.099 5.160


- 23 -

5. Datos Estadísticos

30/09/2018 30/09/2017 30/09/2016 30/09/2015 30/09/2014

Unidad

Producciones

Crudo (incluye GNL) mbd 266 278 298 296 289

Gas natural Mpcd 1.547 1.577 1.574 1.564 1.480

Refinación

Crudo procesado bd 281.912 293.264 291.534 300.448 288.738

Ventas a terceros

Crudo mbd 4 4 7 8 12

Gas natural Mpcd 1.364 1.419 1.365 1.362 1.287

Subproductos Vendidos

Motonaftas bd 91.733 87.546 82.171 83.515 80.920

Gas Oil bd 140.686 132.957 135.090 141.643 142.190

JP1 y Kerosén bd 19.066 18.134 16.985 17.102 16.598

Fuel Oil bd 4.722 18.870 32.147 34.239 30.489

GLP bd 19.650 18.563 19.329 20.000 19.493

Otros (1) bd 82.960 79.571 70.554 77.129 69.071

TOTAL bd 358.817 355.641 356.276 373.628 358.761

Crudo Vendido

En el mercado local mbd 2 3 6 7 8

En el exterior mbd 2 1 1 1 4

Subproductos Vendidos

En el mercado local mbd 309 309 310 320 313

En el exterior mbd 50 47 46 54 46

mbd 363 360 363 382 371

Complejo Tucumán (2) m Mw/h 0 4.192 4.393 4.045 4.001

TOTAL CRUDO Y SUBPRODUCTOS

VENDIDOS

Generación de electricidad (YPF Energía Eléctrica)

(1) Incluye principalmente: carbón de petróleo, petroquímicos, nafta virgen, propileno, lubricantes y derivados.

(2) YPF Energía Eléctrica S.A. comenzó sus actividades el 1° de agosto de 2013.

- 24 -

6. Índices

30/09/2018 30/09/2017 30/09/2016 30/09/2015 30/09/2014

Liquidez corriente

(Activo Corriente sobre Pasivo Corriente)

Solvencia

(Patrimonio Neto sobre Pasivo Total)

Inmovilizado del Capital

(Activo no corriente sobre Activo Total)

0,983

0,522

0,754

1,175 1,279 1,087 0,928

0,790 0,779 0,775 0,798

0,513 0,396 0,384 0,511


- 25 -

7. Perspectivas

Durante 2018, la Sociedad, trabajó en la actualización de su Plan Estratégico de Negocios para

cubrir el quinquenio 2019-2023, el cual fue aprobado por el Directorio de la Sociedad y fue

presentado el pasado 26 de octubre de forma simultánea en la Bolsa de Valores de Nueva York

(NYSE) y en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Los pilares de la estrategia de YPF enmarcados en este plan son: (i) Crecimiento rentable con

foco en la creación de valor, (ii) Innovación y tecnología, (iii) Modelo de empresa integrada de

energía, (iv) Transformación de nuestras operaciones y cultura, (v) Disciplina financiera, y (vi)

Excelencia operativa y sustentabilidad.

La Sociedad lanzó y se encuentra implementando un Plan de Transformación con iniciativas

transversales y objetivos mensurables que nos permita alcanzar los desafíos de la estrategia. Este

Plan de Transformación se centra en el cambio cultural en la gestión de las personas, alineando la

estructura organizacional a los objetivos estratégicos, en la modernización de nuestras operaciones

acelerando la innovación y el uso de tecnología que permita agilizar las operaciones e incrementar

la eficiencia de las mismas y en el foco permanente en la sustentabilidad y la seguridad de nuestras

operaciones que nos asegure el cuidado de las personas y del medio ambiente.

El negocio de Upstream tiene como principales objetivos la reducción del costo de desarrollo

para viabilizar una mayor cantidad de proyectos, incrementando así la base de recursos y las

reservas, así como la búsqueda permanente de la excelencia operacional que, entre otras cosas,

resulte en una reducción de costos operativos y en aumento de productividad. El cumplimiento de

estos objetivos nos llevará a crecer en forma rentable la producción de hidrocarburos en Argentina.

Como parte de este proceso, la Sociedad ha continuado fortaleciendo lazos estratégicos con

socios y ha firmado durante los últimos años:

• Con fecha 23 de febrero de 2017, un acuerdo con O&G Developments Ltd. S.A., una afiliada de

Shell Compañía Argentina de Petróleo S.A., por medio del cual YPF y O&G acordaron los

principales términos y condiciones para el desarrollo conjunto de un piloto de shale oil y shale

gas en dos fases, con una inversión conjunta de US$ 305,8 millones en el área Bajada de Añelo,

Provincia del Neuquén, de los cuales O&G aportará el 97,6% e YPF el 2,4%. O&G será el

operador del área.

• Con fecha 12 de abril de 2017, un acuerdo con Schlumberger Oilfield Eastern Ltd. (en adelante

“SPM”), por medio del cual YPF y SPM acordaron los principales términos y condiciones para

el desarrollo conjunto de un piloto de shale oil en dos fases, con una inversión total de US$ 390

millones en el área Bandurria Sur, ubicada en la Provincia del Neuquén, de los cuales SPM

aportará el 100%.

• Con fecha 25 de agosto de 2017, un acuerdo con Statoil Holding Netherlands B.V., por medio

del cual acordaron los principales términos y condiciones para la exploración y eventual

desarrollo conjunto en dos fases del área Bajo del Toro, ubicada en la Provincia del Neuquén.

Con fecha 17 de enero de 2018 se celebraron los acuerdos definitivos, a través de los cuales

se instrumentó la cesión del 50% del permiso de exploración sobre el Área a favor de Statoil.

YPF continuará siendo el operador del Área y conservará, directa e indirectamente, el 50% de

participación restante en el permiso.

- 26 -

• Con fecha 14 de septiembre de 2018, un acuerdo con Pluspetrol S.A. y con la Provincia de

Neuquén para el área La Calera mediante el cual la Provincia de Neuquén acordó otorgar a

ambos socios en función de sus porcentajes de participación en la UT La Calera, una concesión

de explotación no convencional de hidrocarburos por el término de 35 años.

En materia de exploración, durante los primeros nueve meses del año 2018, la inversión

exploratoria ascendió a $ 3.775 millones, mostrando un incremento de aproximadamente un 180,7%

con respecto al mismo período del año anterior, y cubrió las cuencas Neuquina, Golfo San Jorge,

Austral, Cuyana y Noroeste.

Asimismo, durante el transcurso del año anterior, finalizaron los acuerdos que habían estado

vigentes por unos años entre productores, refinadores y el Gobierno, para la transición a precios

internacionales de la industria hidrocarburífera argentina. Producto de estos acuerdos, durante el

ejercicio pasado se realizaron ajustes de precios en nuestros combustibles en los meses de enero,

abril y julio. A partir del último trimestre de 2017, nuestra política de precios de combustibles

depende de varios factores como los precios internacionales del petróleo crudo, los diferenciales

internacionales de refinación, los costos de procesamiento y distribución, los precios de los

biocombustibles, el tipo de cambio, la demanda y oferta local, la competencia, impuestos locales y

márgenes domésticos para nuestros productos, entre otros. A pesar de nuestra expectativa de

mantener sustancialmente nuestros precios internos con referencia a aquellos en los mercados

internacionales no podemos asegurar que otros factores que también se consideran en nuestra

política de precios como se mencionó anteriormente, nos lleven a no reflejar completamente los

precios de paridad de importación en nuestros precios domésticos.

Durante el segundo trimestre de 2018 el MINEM y las empresas refinadoras suscribieron un

Acuerdo de estabilidad de precios con cuenta compensatoria mediante el cual las empresas

refinadoras se comprometían a no realizar modificaciones en los precios netos de impuestos de los

combustibles vigentes a dicha fecha durante los meses de mayo y junio. Adicionalmente, a

principios de junio se suscribió un Acuerdo complementario que establecía un precio de referencia

Brent para las transacciones de compra de crudo entre las empresas refinadoras y productoras, y

un incremento en los precios finales de las naftas y gasoil a partir del 2 de junio de 2018, el cual

incluía la variación del impuesto a los combustibles líquidos, del impuesto al dióxido de carbono y

de los precios de los biocombustibles vigentes a esa fecha

Sin embargo, ante la volatilidad y cambio significativo de las variables que eran la base de los

acuerdos mencionados, YPF informó al MINEM la decisión de implementar a partir del 1° de julio

de 2018 las políticas comerciales aplicables atento a los cambios en las variables antes indicadas,

tanto para la determinación de los precios de venta de sus productos como los de compra de

petróleo crudo, consistentes con la evolución del entorno de negocios en general y la de los clientes

en particular, en absoluta consonancia con los marcos regulatorios y disposiciones vigentes. En

consecuencia, los acuerdos antes indicados dejaron de tener vigencia para YPF a partir del 30 de

junio de 2018.

El negocio de Gas y Energía tiene como principales objetivos poner foco en proyectos de

generación de demanda que permitan asegurar mercado en un contexto de alta competencia entre

los distintos productores, liderar el desarrollo de una red eficiente de midstream para viabilizar el

crecimiento de la producción de gas, el desarrollo de nuevas alternativas de monetización de gas,

el crecimiento del negocio de energía eléctrica a través de una compañía moderna y que incorpore

- 27 -

capital de terceros y la búsqueda permanente de alternativas que mejoren la eficiencia energética

del resto de las operaciones de YPF.

En esta línea, en el primer trimestre de 2018 se ha perfeccionado la incorporación del grupo

General Electric como socio estratégico en YPF Energía Eléctrica (YPF EE), como resultado de que

con fecha 20 de marzo de 2018, GE EFS Power Investments B.V., una subsidiaria de EFS Global

Energy B.V. (ambas sociedades indirectamente controladas por GE Energy Financial Services, Inc.;

todas en su conjunto “GE”), suscribió acciones de YPF EE por el equivalente al 24,99% de su capital

social para controlar esta sociedad de manera conjunta con YPF, aportando a tal efecto US$ 275

millones más un pago contingente hasta la suma de US$ 35 millones. Este aporte de capital

permitirá a YPF EE un desarrollo más acelerado de su plan de negocios.

Por otra parte, el Programa de Incentivo a la Producción Excedente de Gas Natural finalizó en

2017, mientras los precios de los distintos segmentos consumidores de gas natural han empezado

a ajustarse a precios de mercado y se espera que este proceso continúe durante el presente

ejercicio 2018. No obstante lo mencionado previamente, con fecha 6 de marzo de 2017, se publicó

la Resolución del MINEM 46-E/2017 por la cual se crea el “Programa de Estímulo a las Inversiones

en Desarrollos de Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales” (en

adelante el “Programa”), destinado a incentivar las inversiones para la producción de gas natural

proveniente de dichos reservorios en la Cuenca Neuquina, teniendo una vigencia desde su

publicación hasta el 31 de diciembre de 2021. La Resolución establece una compensación para los

volúmenes de producción de Gas No Convencional provenientes de concesiones ubicadas en la

Cuenca Neuquina incluidas en el Programa, para lo cual dicha concesión deberá primero contar con

un plan de inversión específico, aprobado por la Autoridad de Aplicación Provincial, con la

conformidad de la Secretaría de Recursos Hidrocarburíferos. La compensación será la que resulte

de restar el Precio Efectivo unitario ponderado obtenido de las ventas de gas natural al mercado

interno, incluyendo el gas de origen convencional y no convencional, y el Precio Mínimo unitario

establecido por la Resolución para cada año, multiplicado por los volúmenes de producción de gas

no convencional. Los Precios Mínimos establecidos por la Resolución son de 7,50 US$/MMBTU

para el año 2018, 7,00 US$/MMBTU para el año 2019, 6,50 US$/MMBTU para el año 2020, 6,00

US$/MMBTU para el año 2021. Asimismo, con fecha 2 de noviembre de 2017, se publicó la

Resolución MINEM 419-E/2017, cuyo Anexo reemplaza el similar Anexo de la Resolución 46-

E/2017, y que introduce ciertas modificaciones y requerimientos a los efectos de la aplicación del

Programa.

Adicionalmente, con fecha 17 de noviembre de 2017, se publicó la Resolución MINEM N° 447-

E/2017 que extiende la aplicación del “Programa de Estímulo a las Inversiones en Desarrollos de

Producción de Gas Natural proveniente de Reservorios No Convencionales” (aplicable a la Cuenca

Neuquina, creado por Resolución MINEM N° 46-E/2017 y modificado por Resolución MINEM N°

419-E/2017) a la producción de gas natural proveniente de reservorios no convencionales ubicados

en la Cuenca Austral.

Como se mencionó anteriomente, a fines de 2017 y a instancias del MINEM, las empresas

productoras y distribuidoras de gas natural, junto con la exENARSA suscribieron las “Bases y

Condiciones para el Abastecimiento de Gas Natural a Distribuidoras de Gas por Redes”,

estableciendo, entre otros puntos, los precios del gas en dólares estadounidenses para cada cuenca

para los próximos dos años, y el reconocimiento del derecho a trasladar a la tarifa que pagan los

usuarios y consumidores el costo de adquisición de gas. Sin embargo, y como consecuencia de la

variación en la paridad cambiaria, productores y distribuidores de gas natural iniciaron un proceso

- 28 -

de renegociación de los acuerdos particulares firmados a instancia de las mencionadas Bases y

Condiciones, en relación al pago de las deudas generadas por las diferencias entre el tipo de cambio

al que pagaron las distribuidoras y el tipo de cambio previsto contractualmente (período abril –

septiembre 2018), encontrándose aún pendiente de definición e implementación el mecanismo de

recupero, ya que el 5 de octubre de 2018 se publicó la Resolución SGE N°20/2018, que dispuso

que, para las diferencias entre el precio del gas previsto en los contratos y el precio de gas

reconocido en las tarifas finales de las prestadoras del servicio de distribución, valorizadas por el

volumen de gas comprado desde el 1º de abril y hasta el 30 de setiembre de 2018, el ENARGAS

instruiría a las prestadoras del servicio de distribución al recupero del crédito a favor de los

productores en línea separada en la factura de sus usuarios, en 24 cuotas a partir del 1º de enero

de 2019. Sin embargo, la Resolución N° 20/2018 fue posteriormente dejada sin efecto por razones

de oportunidad mediante la Resolución N° 41/2018 publicada el 12 de octubre de 2018.

Adicionalmente, con fecha 31 de julio de 2018 se publicó la Resolución 46/2018 del MINEM que

establece nuevos precios máximos para el gas natural, para cada cuenca de origen, que serán de

aplicación a partir del 1° de agosto del corriente, para la valorización de los volúmenes de gas

natural con destino a la generación de electricidad a ser comercializada en el Mercado Eléctrico

Mayorista o, en general, destinada a la provisión del servicio público de distribución de electricidad,

los cuales están expresados en dólares y resultan ser un 20% inferiores a los vigentes hasta ese

momento. Finalmente, con fecha 8 de octubre de 2018 se publicó la Resolución ENARGAS N°

281/2018 que declara la validez de la Audiencia Pública N° 96 y aprueba los Cuadros Tarifarios de

Metrogas, con vigencia a partir del día de su publicación, para el período estival 2018-2019.

En relación al negocio de Downstream, los principales objetivos son el foco en la experiencia de

compra de nuestros clientes que nos permita crecer en nuestra red sosteniendo nuestra

participación de mercado, el mantenimiento de altos estándares de calidad en nuestros procesos y

en la operación de nuestros complejos industriales, cumplir con las mayores exigencias de

contenido de azufre y calidad en los combustibles, mediante la ejecución de un programa ambicioso

de inversiones, readecuar el negocio del Downstream al futuro crecimiento de Vaca Muerta a través

de ajustes en la infraestructura para la evacuación del mayor shale oil y exportación de crudo y

mayor foco en el negocio petroquímico.

En lo referido a contingencias judiciales, el Fideicomiso de Liquidación de Maxus Energy

Corporation (el “Liquidating Trust”) inició una demanda judicial contra la Sociedad, YPF Holdings,

CLH Holdings, YPF International y otras compañías no relacionadas a YPF, reclamando supuestos

daños por un monto de hasta US$ 14.000 millones, principalmente relacionados a supuestas

operaciones corporativas de reestructuración que la Sociedad habría celebrado años atrás. El

reclamo fue iniciado ante la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware de los Estados Unidos.

Con fecha 19 de octubre de 2018 la Sociedad, junto con las demás sociedades del grupo que

son parte del Reclamo, presentaron una moción solicitando se desestime el Reclamo (“motion to

dismiss”). La Sociedad, YPF Holdings, CLH Holdings e YPF International se defenderán e

interpondrán los recursos legales necesarios y ejercerán las medidas defensivas de acuerdo con el

procedimiento legal aplicable al efecto de defender sus derechos.

Por último, para poder ejecutar el ambicioso plan de 5 años anteriormente descripto, la Estrategia

Financiera de la Sociedad estará dirigida a mantener una sólida disciplina financiera, realizar una

estricta alocación del capital en los proyectos de inversión que superaren la rentabilidad objetivo

- 29 -

esperada, lograr un flujo de caja positivo sostenido, gestionar activamente nuestra cartera de

proyectos e incrementar el pago de los dividendos a nuestros accionistas en el mediano plazo.

Miguel Ángel Gutiérrez Presidente


ESTADOS FINANCIEROS

INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES


.

Deloitte & Co. S.A. Registro de Soc. Com. CPCECABA T°1 Folio 3

Deloitte & Co. S.A. Florida 234, 5° piso C1005AAF Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Tel.: (+54-11) 4320-2700 Fax: (+54-11) 4325-8081/4326-7340 www.deloitte.com/ar

Informe de Revisión de los Auditores Independientes sobre

Estados Financieros Intermedios Condensados Individuales

A los Señores Presidente y Directores de


CUIT Nº: 30-54668997-9

Domicilio Legal: Macacha Güemes 515

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Informe sobre los estados financieros condensados individuales objeto de la

revisión

1. Identificación de los estados financieros intermedios condensados individuales

objeto de la revisión

Hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios condensados

individuales adjuntos de YPF SOCIEDAD ANONIMA (en adelante, mencionada

indistintamente como “YPF SOCIEDAD ANONIMA” o la “Sociedad”) que comprenden los

estados de situación financiera intermedios condensados individuales al 30 de septiembre

de 2018, los estados de resultados integrales intermedios condensados individuales, de

cambios en el patrimonio intermedios condensados individuales y de flujos de efectivo

intermedios condensados individuales correspondientes al período de nueve meses

finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y

otra información explicativa incluidas en las notas 1 a 34.

Las cifras y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de

diciembre de 2017 y al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017

son parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales

mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se interpreten exclusivamente

en relación con las cifras y otra información del período intermedio actual.

2. Responsabilidad del Directorio de la Sociedad en relación con los estados

financieros intermedios condensados individuales

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados

financieros intermedios condensados individuales adjuntos de acuerdo con el marco de

información financiera establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y, en

particular, con la Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera

intermedia” (NIC 34). Tal como se indica en la nota 2.a) a los estados financieros

intermedios condensados individuales adjuntos, dicho marco de información financiera se

basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”)

adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas

(“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal como fueron aprobadas por el

Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por sus siglas en inglés), con

la única excepción de la reexpresión de la información financiera dispuesta en la Norma

2

Internacional de Contabilidad 29, “Información financiera en economías

hiperinflacionarias”, la cual no puede aplicarse debido a que el Decreto N° 664/03 del

Poder Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él dependen

recibir información ajustada por inflación. Asimismo, el Directorio de la Sociedad es

responsable del control interno que considere necesario para permitir la preparación de

estados financieros intermedios condensados individuales libres de incorrecciones

significativas.

3. Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en emitir una conclusión sobre los estados financieros

intermedios condensados individuales adjuntos basada en nuestra revisión. Hemos

llevado a cabo nuestra revisión de conformidad con las Normas Internacionales de

Encargos de Revisión (“NIER”) adoptadas por la FACPCE a través de la Resolución

Técnica N° 33, tal como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales

de Auditoría y Aseguramiento (“IAASB”, por su sigla en inglés) de la Federación

Internacional de Contadores (“IFAC”, por su sigla en inglés). Dichas normas exigen que

cumplamos los requerimientos de ética.

Una revisión de los estados financieros de períodos intermedios consiste en realizar

indagaciones, principalmente a las personas responsables de los temas financieros y

contables, y aplicar procedimientos analíticos y otros procedimientos de revisión. Una

revisión tiene un alcance significativamente menor que el de una auditoría y, por

consiguiente, no nos permite obtener seguridad de que tomemos conocimiento de

todos los temas significativos que podrían identificarse en una auditoría. En

consecuencia, no expresamos opinión de auditoría.

4. Conclusión

Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de manifestar que no se nos

han presentado circunstancias que nos hicieran pensar que los estados financieros

intermedios condensados individuales adjuntos de YPF SOCIEDAD ANONIMA

correspondientes al período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018,

mencionados en el capítulo 1 de este informe, no están presentados, en todos sus

aspectos significativos, de acuerdo con el marco de información financiera establecido

por la CNV y, en particular, con la NIC 34.

5. Énfasis sobre marco de información financiera

Sin modificar nuestra conclusión, queremos enfatizar lo mencionado en la nota 2.a) a

los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos, en la que se

señala que éstos han sido preparados de acuerdo con el marco de información

financiera establecido por la CNV que, de acuerdo con lo prescripto por el Decreto N°

664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, no admite la presentación de información

reexpresada por inflación. En la citada nota se describen - en forma cualitativa - los

efectos que tendría la reexpresión en los estados financieros intermedios condensados

individuales adjuntos. Tal como se describe en dicha Nota, la Dirección de la Sociedad

se encuentra en proceso de análisis y cálculo de los efectos cuantitativos de la

aplicación de la NIC 29 en la información financiera de las subsidiarias, asociadas y

negocios conjuntos que posean moneda funcional peso y se estima que la aplicación de

la NIC 29 generaría un incremento en la situación patrimonial de la Sociedad y en el

resultado integral del período y que no tendría efectos significativos en el resultado

neto del período de acuerdo a la información disponible a la fecha de emisión de estos

estados financieros. Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los

estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos.

3

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía (“DTTL”), su red de firmas miembro, y sus entidades relacionadas. DTTL y cada una de sus firmas miembro son entidades únicas e independientes y legalmente separadas. DTTL (también conocida como “Deloitte Global”) no brinda servicios a los clientes. Una descripción detallada de la estructura legal de DTTL y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about. Deloitte Touche Tohmatsu Limited es una compañía privada limitada por garantía constituida en Inglaterra y Gales bajo el número de compañía 07271800, con domicilio legal en Hill House, 1 Little New Street, London, EC4a, 3TR, United Kingdom.

Informe sobre otros requerimientos legales y reglamentarios

a) Los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el

capítulo 1 de este informe han sido preparados, en todos sus aspectos

significativos, de acuerdo con las normas aplicables de la Ley General de

Sociedades N° 19.550 y de la Comisión Nacional de Valores.

b) Las cifras de los estados financieros intermedios condensados individuales

mencionados en el capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de

la Sociedad que, en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con

las disposiciones legales vigentes.

c) Los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el

capítulo 1 de este informe se encuentran transcriptos en el libro Inventarios y

balances.

d) Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3, hemos

revisado la Información adicional requerida por el artículo N° 12 del Capítulo III,

Título IV de las Normas de la CNV (N.T. 2013), incluida en la Nota 34

“Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios

condensados individuales”, preparada por el Directorio y sobre la cual, en lo que

es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

e) En virtud de lo requerido por la Resolución General N° 622/13 de la Comisión

Nacional de Valores, informamos que no tenemos observaciones que formular

sobre la información incluida en Nota 29 apartado a.ii) a los estados financieros

intermedios condensados individuales adjuntos, relacionada con las exigencias de

Patrimonio Mínimo y contrapartida líquida requeridas por la citada normativa.

f) Según surge de los registros contables de la Sociedad mencionados en el

apartado b) de este capítulo, el pasivo devengado al 30 de septiembre de 2018 a

favor del Sistema Integrado Previsional Argentino en concepto de aportes y

contribuciones previsionales ascendía a $191.674.553 y no era exigible a esa

fecha.


Deloitte & Co. S.A.

(Registro de Sociedades Comerciales

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 - Fº 3)

Fernando G. del Pozo

Socio


C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 254 - Fº 138

http://www.deloitte.com/about


ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES


CONTENIDO

Nota Descripción Página

Información legal ............................................................................................................................................................................. 1

Estados de situación financiera intermedios condensados individuales ................................................................ 2

Estados de resultados integrales intermedios condensados individuales ............................................................. 3

Estados de cambios en el patrimonio intermedios condensados individuales .................................................... 4

Estados de flujo de efectivo intermedios condensados individuales ....................................................................... 6

Notas a los estados financieros intermedios condensados individuales:

1 Información general y del negocio de la Sociedad .......................................................................................................... 7

2 Bases de preparación de los estados financieros intermedios condensados individuales............................ 7

3 Estacionalidad de las operaciones .......................................................................................................................................... 9

4 Adquisiciones y disposiciones ................................................................................................................................................... 9

5 Administración del riesgo financiero ....................................................................................................................................... 9

6 Instrumentos financieros por categoría ................................................................................................................................. 10

7 Activos intangibles .......................................................................................................................................................................... 11

8 Propiedades, planta y equipo .................................................................................................................................................... 11

9 Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos .................................................................................... 13

10 Inventarios .......................................................................................................................................................................................... 17

11 Otros créditos .................................................................................................................................................................................... 17

12 Créditos por ventas......................................................................................................................................................................... 17

13 Efectivo y equivalentes de efectivo ......................................................................................................................................... 17

14 Provisiones ......................................................................................................................................................................................... 18

15 Impuesto a las ganancias ............................................................................................................................................................ 19

16 Préstamos ........................................................................................................................................................................................... 20

17 Otros pasivos .................................................................................................................................................................................... 22

18 Cuentas por pagar .......................................................................................................................................................................... 22

19 Ingresos ............................................................................................................................................................................................... 22

20 Costos ................................................................................................................................................................................................... 24

21 Gastos por naturaleza ................................................................................................................................................................... 25

22 Otros resultados operativos, netos .......................................................................................................................................... 26

23 Resultados financieros, netos .................................................................................................................................................... 26

24 Inversiones en Uniones Transitorias ...................................................................................................................................... 26

25 Patrimonio ........................................................................................................................................................................................... 27

26 Resultado neto por acción ........................................................................................................................................................... 27

27 Activos y pasivos contingentes ................................................................................................................................................. 27

28 Compromisos contractuales ....................................................................................................................................................... 27

29 Principales regulaciones y otros ............................................................................................................................................... 27

30 Saldos y transacciones con partes relacionadas .............................................................................................................. 28

31 Planes de beneficios y obligaciones similares ................................................................................................................... 32

32 Activos y pasivos en monedas distintas del peso ............................................................................................................. 33

33 Hechos posteriores ......................................................................................................................................................................... 33

34 Información adicional a las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales ....... 34





GUILLERMO STOK Por Comisión Fiscalizadora

Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29






INFORMACIÓN LEGAL

Domicilio legal

Macacha Güemes 515 – Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina.

Ejercicio económico

N° 42 iniciado el 1° de enero de 2018.

Actividad principal de la Sociedad

La Sociedad tendrá por objeto llevar a cabo por sí, por intermedio de terceros o asociada a terceros, el estudio, la

exploración y la explotación de los yacimientos de hidrocarburos líquidos y/o gaseosos y demás minerales, como

asimismo, la industrialización, transporte y comercialización de estos productos y sus derivados directos e indirectos,

incluyendo también productos petroquímicos, químicos derivados o no de hidrocarburos y combustibles de origen no

fósil, biocombustibles y sus componentes, así como la generación de energía eléctrica a partir de hidrocarburos, a cuyo

efecto podrá elaborarlos, utilizarlos, comprarlos, venderlos, permutarlos, importarlos o exportarlos, así como también

tendrá por objeto prestar, por sí, a través de una sociedad controlada, o asociada a terceros, servicios de

telecomunicaciones en todas las formas y modalidades autorizadas por la legislación vigente y previa solicitud de las

licencias respectivas en los casos que así lo disponga el marco regulatorio aplicable, así como también la producción,

industrialización, procesamiento, comercialización, servicios de acondicionamiento, transporte y acopio de granos y sus

derivados, así como también realizar cualquier otra actuación complementaria de su actividad industrial y comercial o

que resulte necesaria para facilitar la consecución de su objeto. Para el mejor cumplimiento de estos objetivos podrá

fundar, asociarse con o participar en personas jurídicas de carácter público o privado domiciliadas en el país o en el

exterior, dentro de los límites establecidos en el Estatuto.

Inscripción en el Registro Público

Estatutos sociales inscriptos el 5 de febrero de 1991 bajo el N° 404, Libro 108, Tomo “A” de Sociedades Anónimas del

Registro Público de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, a cargo de la Inspección General de Justicia; y Estatutos

sustitutivos de los anteriores inscriptos el 15 de junio de 1993, bajo el N° 5109, Libro 113, Tomo “A” de Sociedades

Anónimas del Registro mencionado.

Fecha de finalización del Contrato Social

15 de junio de 2093.

Última modificación de los Estatutos

29 de abril de 2016, inscripta en la Inspección General de Justicia el 21 de diciembre de 2016, bajo el número 25.244 del

Libro 82 de Sociedades por Acciones.

Capital

393.312.793 acciones ordinarias, escriturales de valor nominal $10 con derecho a 1 voto por acción.

Capital suscripto, integrado y autorizado a la oferta pública (en pesos)

3.933.127.930.


ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2017










Notas



ACTIVO Activo no corriente Activos intangibles ........................................................................................... 7

20.680

9.580

Propiedades, planta y equipo ........................................................................... 8

748.531

348.915

Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ........................... 9

33.879

11.547

Activos mantenidos para su disposición ........................................................... - 3.311

Otros créditos ................................................................................................... 11

4.418

1.060

Créditos por ventas .......................................................................................... 12

33.398

2.210

Total del activo no corriente ..........................................................................

840.906

376.623

Activo corriente

Inventarios ....................................................................................................... 10

62.730

26.731

Otros créditos ................................................................................................... 11

18.903

12.706

Créditos por ventas .......................................................................................... 12

59.660

37.711

Inversiones en activos financieros .................................................................... 6

14.462

12.936

Efectivo y equivalentes de efectivo ................................................................... 13

52.076

26.097

Total del activo corriente ...............................................................................

207.831

116.181

TOTAL DEL ACTIVO.......................................................................................

1.048.737

492.804

PATRIMONIO

Aportes de los propietarios ...............................................................................

10.430

10.402

Reservas, otros resultados integrales y resultados acumulados .......................

352.247

141.893

TOTAL DEL PATRIMONIO .............................................................................

362.677

152.295

PASIVO

Pasivo no corriente

Provisiones ...................................................................................................... 14

109.090

50.451

Pasivos por impuesto diferido, netos ................................................................ 15

94.999

37.643

Pasivos de contratos ........................................................................................ 19

2.371 1.470

Cargas fiscales ................................................................................................

2.763

217

Préstamos ........................................................................................................ 16

287.768

151.539

Otros pasivos ................................................................................................... 17

553

269


211

109

Total del pasivo no corriente .........................................................................

497.755

241.698

Pasivo corriente

Provisiones ...................................................................................................... 14

3.503

2.154

Pasivos de contratos ........................................................................................ 19

2.743 1.325

Cargas fiscales ................................................................................................

10.808

6.217

Remuneraciones y cargas sociales ..................................................................

3.223

3.008

Préstamos ........................................................................................................ 16

76.244

35.721

Otros pasivos ................................................................................................... 17

11.360

6.620


80.424

43.766

Total del pasivo corriente ..............................................................................

188.305

98.811

TOTAL DEL PASIVO ......................................................................................

686.060

340.509

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO ............................................................

1.048.737

492.804

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados financieros intermedios condensados individuales


ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE Y TRES MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017

(Importes expresados en millones de pesos argentinos, excepto la información por acción expresada en pesos)









ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES


septiembre de

Por los períodos de tres meses finalizados el 30 de

septiembre de

Notas 2018 2017 2018 2017

Ingresos ................................................................................................................................. 19 261.243 166.667 108.215 59.504

Costos .................................................................................................................................... 20 (219.996) (139.827) (87.180) (51.615)

Resultado bruto .................................................................................................................... 41.247 26.840 21.035 7.889

Gastos de comercialización .................................................................................................... 21 (16.509) (11.684) (6.439) (4.271)

Gastos de administración ....................................................................................................... 21 (7.827) (5.058) (3.229) (1.885)

Gastos de exploración ............................................................................................................ 21 (1.819) (1.582) (1.054) (313)

Otros resultados operativos, netos ......................................................................................... 22 12.982 480 (504) 374

Resultado operativo ............................................................................................................. 28.074 8.996 9.809 1.794

Resultado por participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ................................................................................................................ 9 (3.427) 1.537 (1.231) 1.104

Ingresos financieros ................................................................... 23 98.622 8.850 45.840 4.182

Costos financieros ...................................................................... 23 (46.335) (18.178) (18.299) (6.910)

Otros resultados financieros ....................................................... 23 1.812 1.156 211 497

Resultados financieros, netos .................................................... 23 54.099 (8.172) 27.752 (2.231)

Resultado antes de impuesto a las ganancias ................................................................... 78.746 2.361 36.330 667

Impuesto a las ganancias ....................................................................................................... 15 (57.483) (2.031) (23.127) (574)

Resultado neto del período ................................................................................................. 21.263 330 13.203 93

Resultado neto por acción básico y diluido ............................................................................. 26 54,05 0,84 33,50 0,24


Diferencia de conversión de inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos(1) .......................................................................................... (17.900) (502) (8.365) (239)

Diferencia de conversión de YPF S.A.(2) ................................................................................. 205.717 12.086 114.950 5.873

Diferencia de conversión reversada al resultado neto del período(3) ................................................................................................................................ 1.572 - - -

Total otros resultados integrales del período .................................................................... 189.389 11.584 106.585 5.634

Resultado integral total del período .................................................................................... 210.652 11.914 119.788 5.727

(1) Se revertirán a resultados en el momento en que se produzca la venta de la inversión o el reembolso total o parcial del capital.

(2) No se revierten a resultados.

(3) Corresponde a la reversión a resultados por la disposición parcial de la inversión en YPF Energía Eléctrica S.A. Ver Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados

consolidados.



ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES











ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO Por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018


Capital

suscripto Ajuste del

capital

Acciones propias en

cartera

Ajuste de acciones

propias en cartera

Planes de beneficios en

acciones

Costo de adquisición de

acciones propias

Prima de negociación de

acciones propias


Saldos al inicio del ejercicio ..................................................................... 3.924 6.085 9 16 36 (91) (217) 640 10.402

Modificación de saldos al inicio del ejercicio(5) ............................................ - - - - - - - - -

Saldos al inicio del ejercicio modificados .............................................. 3.924 6.085 9 16 36 (91) (217) 640 10.402

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ............................. - - - - 206 - - - 206

Recompra de acciones propias en cartera .................................................. (3) (4) 3 4 - (120) - - (120)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ........................................ 2 3 (2) (3) (229) 236 (65) - (58)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 27 de abril de 2018(2) ... - - - - - - - - -

Otros resultados integrales .......................................................................... - - - - - - - - -

Resultado neto ............................................................................................. - - - - - - - - -

Saldos al cierre del período ...................................................................... 3.923 6.084 10 17 13 25 (282) 640 10.430


Reservas

Legal Para futuros dividendos

Para inversiones


Especial ajuste inicial NIIF




Saldos al inicio del ejercicio ..................................................................... 2.007 - - 100 - 127.446 12.340 152.295

Modificación de saldos al inicio del ejercicio(5) ............................................ - - - - - - (298) (298)

Saldos al inicio del ejercicio modificados .............................................. 2.007 - - 100 - 127.446 12.042 151.997

Devengamiento de planes de beneficios en acciones(4) ............................. - - - - - - - 206

Recompra de acciones propias en cartera .................................................. - - - - - - - (120)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ........................................ - - - - - - - (58)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 27 de abril de 2018(2) ... - 1.200 11.020 120 - - (12.340) -

Otros resultados integrales .......................................................................... - - - - - 189.389 - 189.389

Resultado neto ............................................................................................. - - - - - - 21.263 21.263

Saldos al cierre del período ...................................................................... 2.007 1.200 11.020 220 - 316.835 (1) 20.965 362.677



(2) Ver Nota 26 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

(3) Se expone neto de la retención por el impuesto a las ganancias a los empleados relacionado con el plan de beneficios en acciones.

(4) Ver Nota 31.



ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2018 Y 2017 (Cont.)












Capital suscripto

Ajuste del capital

Acciones propias en

cartera

Ajuste de acciones

propias en cartera


en acciones


propias


propias

Primas de emisión

Total

Saldos al inicio del ejercicio ................................................................... 3.923 6.085 10 16 61 (152) (180) 640 10.403

Devengamiento de planes de beneficios en acciones (4) .......................... - - - - 116 - - - 116

Recompra de acciones propias en cartera ................................................ (3) (4) 3 4 - (100) - - (100)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ...................................... 4 4 (4) (4) (185) 158 (36) (63)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 28 de abril de 2017(2) - - - - - - - - - Disposiciones de las reuniones de Directorio del 8 de junio y 9 de julio de 2017(2).................................................................................................... - - - - - - - - -

Otros resultados integrales ........................................................................ - - - - - - - - -

Resultado neto ........................................................................................... - - - - - - - - -

Saldos al cierre del período .................................................................... 3.924 6.085 9 16 (8) (94) (216) 640 10.356


Reservas

Legal

Para futuros dividendos

Para inversiones

Para compra de acciones

propias

Especial ajuste inicial

NIIF




Saldos al inicio del ejercicio ................................................................... 2.007 5 24.904 490 3.648 105.529

(28.231) 118.755 Devengamiento de planes de beneficios en acciones (4) .......................... - - - - - -

- 116 Recompra de acciones propias en cartera ................................................ - - - - - - - (100)

Acciones entregadas por planes de beneficios(3) ...................................... - - - - - - - (63)

Disposiciones de la Asamblea de Accionistas del 28 de abril de 2017(2) - 711 (24.904) (390) (3.648) - 28.231 - Disposiciones de las reuniones de Directorio del 8 de junio y 9 de julio de 2017(2).................................................................................................... - - - - - - - -

Otros resultados integrales ........................................................................ - - - - - 11.584

- 11.584 Resultado neto ........................................................................................... - - - - - -

330 330 Saldos al cierre del período .................................................................... 2.007 716 - 100 - 117.113 (1) 330 130.622




(3) Se expone neto de la retención por el impuesto a las ganancias a los empleados relacionado con los planes de beneficios en acciones.

(4) Ver Nota 31.



ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES











ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO

(1) No incluye la diferencia de cambio generada por el efectivo y equivalentes de efectivo, la que se expone de manera separada en el presente cuadro. (2) Las principales transacciones de inversión y financiación que no requirieron el uso de efectivo o equivalentes de efectivo consistieron en:




2018 2017

Actividades operativas: Resultado neto ........................................................................................................................................................... 21.263 330 Ajustes para conciliar el resultado neto con el efectivo generado por las operaciones:

Resultado por participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ..................................................... 3.427 (1.537) Depreciación de propiedades, planta y equipo ...................................................................................................... 64.399 37.184 Amortización de activos intangibles ....................................................................................................................... 970 595 Bajas de propiedades, planta y equipo y activos intangibles y consumo de materiales ....................................... 5.771 3.214 Cargo por impuesto a las ganancias ...................................................................................................................... 57.483 2.031 Aumento neto de provisiones ................................................................................................................................. 4.784 1.724 Efecto de las variaciones de los tipos de cambio, intereses y otros(1) .................................................................. (55.022) 6.608 Planes de beneficios en acciones .......................................................................................................................... 206 116 Seguros devengados.............................................................................................................................................. (270) - Resultado por revaluación de sociedades ............................................................................................................. (11.879) -

Cambios en activos y pasivos: Créditos por ventas ................................................................................................................................................ (20.379) (7.076) Otros créditos ......................................................................................................................................................... (3.222) 2.108 Inventarios .............................................................................................................................................................. (4.037) (1.202) Cuentas por pagar .................................................................................................................................................. 13.001 2.077 Cargas fiscales ....................................................................................................................................................... 4.248 2.111 Remuneraciones y cargas sociales ....................................................................................................................... 75 276 Otros pasivos ......................................................................................................................................................... (1.402) (509) Pasivos de contratos .............................................................................................................................................. 174 1.542 Disminución de provisiones incluidas en el pasivo por pago/utilización ............................................................... (1.727) (962) Dividendos cobrados .............................................................................................................................................. 1.183 748 Cobro de seguros por pérdida de beneficio ........................................................................................................... 476 - Pagos de impuesto a las ganancias ...................................................................................................................... (1.190) (507)

Flujo neto de efectivo de las actividades operativas ........................................................................................... 78.332 48.871

Actividades de inversión:(2)

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y activos intangibles ....................................................................... (55.684) (40.955) Aportes y adquisiciones en inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ...................................... (284) (634) Préstamos con partes relacionadas, netos................................................................................................................ (836) (110) Cobros por venta de activos financieros .................................................................................................................... 6.402 2.404 Intereses cobrados de activos financieros................................................................................................................. 293 511

Flujo neto de efectivo de las actividades de inversión ....................................................................................... (50.109) (38.784)

Actividades de financiación:(2) Pago de préstamos .................................................................................................................................................... (28.514) (24.590) Pago de intereses ...................................................................................................................................................... (18.410) (13.282) Préstamos obtenidos ................................................................................................................................................. 23.620 32.155 Recompra de acciones propias en cartera ................................................................................................................ (120) (100)

Flujo neto de efectivo de las actividades de financiación .................................................................................. (23.424) (5.817)

Efecto de las variaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo .................... 21.180 443

Incorporación de efectivo y equivalentes de efectivo por fusión ...................................................................... - 111

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo ........................................................................................ 25.979 4.824

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio .......................................................................................... 26.097 8.261 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período .......................................................................................... 52.076 13.085

Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo ........................................................................................ 25.979 4.824


2018 2017

Adquisiciones de propiedades, planta y equipo y cánones por extensión de concesiones pendientes de cancelación ................................................................................................................................................................

9.928

4.673

Derechos de exploración incorporadas por fusión .................................................................................................... - 2.376 Propiedades, planta y equipo incorporadas por fusión ............................................................................................. - 16.645 Préstamos incorporados por fusión ........................................................................................................................... - 998


NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES


(Importes expresados en millones de pesos argentinos, excepto las acciones y la información por acción expresada en pesos, y a menos

que se indique lo contrario)








1. INFORMACIÓN GENERAL Y DEL NEGOCIO DE LA SOCIEDAD

YPF Sociedad Anónima (en adelante “YPF” o la Sociedad) es una sociedad anónima constituida según las leyes de la

República Argentina. Su domicilio es Macacha Güemes 515, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

La Sociedad es la principal compañía de energía de la Argentina, que opera una cadena totalmente integrada de petróleo

y gas con posiciones de liderazgo de mercado en todos los negocios de Upstream y Downstream del país. Las

operaciones de Upstream consisten en la exploración, explotación y producción de petróleo crudo, gas natural y gas

licuado de petróleo. Las operaciones de Downstream incluyen la refinación, comercialización, transporte y distribución de

crudo y una amplia gama de productos derivados del petróleo, productos petroquímicos, gas licuado de petróleo y

biocombustibles. Adicionalmente, la Sociedad participa activamente en los sectores de separación y distribución de gas

natural, y generación de energía eléctrica.

2. BASES DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

2.a) Bases de preparación

Los estados financieros intermedios condensados individuales de YPF por el período de nueve meses finalizado el 30 de

septiembre de 2018 se presentan de acuerdo con el marco de información financiera establecido por la Comisión Nacional

de Valores (“CNV”) el cual se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”). Las

NIIF fueron adoptadas por las Normas de la CNV (N.T. 2013), con la única excepción de la Norma Internacional de

Contabilidad (“NIC”) N° 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, la cual no puede ser aplicada debido

a que el Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional no permite a los organismos de control que de él dependen

recibir información ajustada por inflación. Si bien la aplicación de la NIC 29 no afecta directamente a YPF por poseer

moneda funcional dólar estadounidense según se menciona en el apartado b) de la presente Nota, sí afecta a las

inversiones que la Sociedad posee en sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que poseen moneda funcional

peso. Ver Nota 2.a a los estados financieros intermedios condensados consolidados por el período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2018.

En particular, estos estados financieros intermedios condensados individuales se presentan sobre la base de la aplicación

de los lineamientos establecidos en la NIC 34 “Información financiera intermedia”. Por lo tanto, deben ser leídos

conjuntamente con los estados financieros intermedios condensados consolidados de la Sociedad al 30 de septiembre de

2018 (los “estados financieros intermedios condensados consolidados”). Además, deben ser leídos conjuntamente con los

estados financieros individuales y consolidados anuales de la Sociedad al 31 de diciembre de 2017 (los “estados

financieros individuales anuales” y los “estados financieros consolidados anuales”).

Asimismo, fueron incluidas algunas cuestiones adicionales requeridas por la Ley General de Sociedades N° 19.550 (T.O.

1984 y sus modificaciones), y/o regulaciones de la CNV. Dicha información se incluye en las notas a estos estados

financieros intermedios condensados individuales, sólo a efecto de cumplimiento con requerimientos regulatorios.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales fueron aprobados por el Directorio de la

Sociedad y autorizados para ser emitidos con fecha 9 de noviembre de 2018.

Los presentes estados financieros intermedios condensados individuales correspondientes al período de nueve meses

finalizado el 30 de septiembre de 2018 no han sido auditados. La Dirección de la Sociedad estima que incluyen todos los

ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período sobre bases uniformes con las de los

estados financieros individuales anuales auditados, considerando lo mencionado precedentemente respecto a la no

aplicación de la NIC 29. Los resultados del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 no

necesariamente reflejan la proporción de los resultados de la Sociedad por el ejercicio anual completo.












(Cont.)

2.b) Políticas contables significativas

Las políticas contables más significativas se describen en la Nota 2.b a los estados financieros consolidados anuales.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales

son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros individuales anuales, excepto por la

política de valuación del impuesto a las ganancias detallada en la Nota 15. Adicionalmente, debe considerarse lo

mencionado en el apartado precedente respecto de la NIC 29.

Asimismo, de conformidad con la entrada en vigencia de la NIIF 15 y los cambios en la NIIF 9 (versión revisada 2014)

efectivas a partir del 1° de enero de 2018, la Sociedad ha modificado la política de exposición de los ingresos de

actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes y la política de deterioro y provisión para créditos por venta y

otros créditos de cobro dudoso, ambas detalladas en la Nota 2.b a los estados financieros intermedios condensados

consolidados.

Siguiendo la excepción prevista por la NIIF 9, la Sociedad ha aplicado los cambios en la norma retroactivamente sin

reexpresión de las cifras comparativas, por lo que la diferencia entre las cifras contables previas y las cifras iniciales

nuevas resultantes de la aplicación inicial de la norma, se reconocieron como un ajuste en los “Resultados acumulados” al

1° de enero de 2018. La información presentada por 2017 no refleja los requerimientos de la NIIF 9 sino los de la NIC 39

en relación al deterioro de activos financieros. La aplicación del modelo de deterioro introducido por la norma generó una

pérdida de 425 con su correspondiente efecto en el impuesto diferido de 127, siendo el efecto neto expuesto en el estado

de cambios en el patrimonio de 298, no siendo significativo en la posición y/o desempeño financiero de la Sociedad.

La Sociedad ha utilizado el método retrospectivo completo para la aplicación de la NIIF 15, el cual no ha generado efecto

en las políticas contables relacionadas al reconocimiento contable de ingresos procedentes de contratos con los clientes,

tal como se ha detallado en la Nota 2.b.11 a los estados financieros consolidados anuales, y por ende no han existido

efectos sobre los resultados acumulados iniciales.

La Sociedad ha adoptado la terminología utilizada por la norma, identificando a los “Pasivos de contratos”. De este modo

se han realizado ciertas reclasificaciones en el estado de situación financiera en las cifras comparativas por el ejercicio

finalizado el 31 de diciembre de 2017 como se detallan a continuación:

Cifras emitidas al 31 de diciembre de 2017

Reclasificaciones NIIF 15

Cifras reexpresadas al 31 de diciembre de 2017

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

Pasivo Cuentas por pagar .................................... 1.579 45.091 (1.470) (1.325) 109 43.766 Pasivos de contratos ................................. - - 1.470 1.325 1.470 1.325

Adicionalmente, la NIIF 15 introduce requerimientos destinados a proporcionar nuevos desgloses de información a revelar.

En función al análisis que la Dirección de la Sociedad realiza sobre los ingresos, la Nota 19 ha sido desglosada por (i) tipo

de bien o servicio; (ii) canales de venta; y (iii) mercado de destino.

Moneda funcional y moneda de presentación

YPF ha definido como su moneda funcional el dólar estadounidense. Asimismo, de acuerdo a lo establecido por la

Resolución N° 562 de la CNV, YPF debe presentar sus estados financieros en pesos.












(Cont.)

2.c) Estimaciones y juicios contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Dirección de la Sociedad realice

estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes

revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados reales futuros

pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados

financieros intermedios condensados individuales.

En la preparación de estos estados financieros intermedios condensados individuales, las estimaciones y los juicios

significativos realizados por la Dirección de la Sociedad en la aplicación de las políticas contables de la Sociedad y las

principales fuentes de incertidumbre, fueron consistentes con las aplicadas por la Sociedad en la preparación de los

estados financieros individuales anuales, detalladas en las Notas 2.b y 2.c a dichos estados financieros, sobre

estimaciones y juicios contables.

Asimismo, ver Nota 2.c a los estados financieros intermedios condensados consolidados respecto de la provisión por

deterioro de propiedades, planta y equipo.

2.d) Información comparativa

Los importes y otra información correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2017 y por el

período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2017 son parte integrante de los presentes estados financieros

intermedios condensados individuales y tienen el propósito de que se lean en relación con esos estados financieros.

Asimismo, se han reclasificado ciertas cifras patrimoniales con motivo de los cambios en las políticas contables

mencionadas en el apartado b) de la presente Nota.

3. ESTACIONALIDAD DE LAS OPERACIONES

La determinación de los fundamentos correspondientes a la estacionalidad de las operaciones se encuentra expuesta en

la Nota 3 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

4. ADQUISICIONES Y DISPOSICIONES

Las adquisiciones y disposiciones significativas por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se

encuentran expuestas en la Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Asimismo, durante el primer trimestre del presente año, YPF adquirió de su subsidiaria YPF Energía Eléctrica S.A. el 27%

de la participación en la concesión de explotación sobre el área “Ramos” ubicada en la Provincia de Salta y las acciones

representativas del 9,64% del capital social de Central Dock Sud S.A., abonando por todo concepto la suma de 323.

La información relacionada con la fusión por absorción de YPF con las sociedades del Grupo YSUR, la cual se realizó con

fecha 1° de enero de 2017, se encuentra expuesta en la Nota 3 a los estados financieros individuales anuales.

5. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo riesgo de

tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La Sociedad dispone

de una organización y de sistemas que le permiten identificar, medir y adoptar las medidas necesarias con el objetivo de

minimizar los riesgos a los que está expuesta. Asimismo, ver Notas 17 y 31 apartados c) y d) a los estados financieros


No ha habido cambios significativos en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por la Sociedad

desde el cierre del ejercicio anual. Ver Nota 4 a los estados financieros individuales anuales.











6. INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

Determinación del valor razonable

La determinación del valor razonable se encuentra expuesta en la Nota 6 a los estados financieros consolidados anuales.

Los siguientes cuadros presentan los activos financieros de la Sociedad que son medidos a valor razonable al 30 de

septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 y su asignación a la jerarquía de valor razonable:


Activos financieros Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Total

Inversiones en activos financieros:

- Títulos públicos .............................................................................................................. 14.462 - - 14.462

14.462 - - 14.462


7.130 - - 7.130

21.592 - - 21.592


Activos financieros Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

Total


12.936 - - 12.936


18.085 - - 18.085

31.021

-

-

31.021

La Sociedad no posee pasivos financieros medidos a valor razonable.

Estimaciones de valor razonable

Desde el 31 de diciembre de 2017 y hasta el 30 de septiembre de 2018, no ha habido cambios significativos en las

circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos financieros de la

Sociedad, ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado, a excepción de lo mencionado en la

Nota 31.c a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable

de los instrumentos financieros de la Sociedad durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018.

Valor razonable de activos financieros y pasivos financieros medidos a costo amortizado

El valor razonable estimado de los préstamos, considerando precios de cotización sin ajustar (Nivel 1) para obligaciones

negociables y tasas de interés ofrecidas a la Sociedad (Nivel 3) para el remanente de los préstamos financieros, ascendió

a 335.576 y 196.461 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente.

El valor razonable de los otros créditos, créditos por ventas, efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por pagar y otros

pasivos no difieren significativamente de su valor contable.











7. ACTIVOS INTANGIBLES

La evolución de los activos intangibles de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de

2018 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:

Concesiones de servicios

Derechos de exploración

Otros intangibles Total

Valor de origen ................................................................................................ 11.749

565

5.324

17.638 Amortización acumulada ................................................................................. 7.235

-

4.827

12.062

Saldos al 31 de diciembre de 2016 .............................................................. 4.514

565

497

5.576

Costos

Aumentos ......................................................................................................... 947

2.384 (1) 108

3.439

Efectos de conversión ..................................................................................... 2.141

513

953

3.607 Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... (13)

3

22

12


Aumentos ......................................................................................................... 615

-

210

825 Efectos de conversión ..................................................................................... 1.330

-

882

2.212

Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... -

-

17

17

Valor de origen ................................................................................................ 14.824

3.465

6.407

24.696 Amortización acumulada ................................................................................. 9.180

-

5.936

15.116

Saldos al 31 de diciembre de 2017 .............................................................. 5.644

3.465

471

9.580

Costos

Aumentos ......................................................................................................... 898 1 38 937 Efectos de conversión ..................................................................................... 18.493 4.042 7.866 30.401 Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... (2) (192) (64) (258) Amortización acumulada Aumentos ......................................................................................................... 780 - 190 970 Efectos de conversión ..................................................................................... 11.593 - 7.417 19.010 Disminuciones y reclasificaciones ................................................................... - - - -

Valor de origen ................................................................................................ 34.213 7.316 14.247 55.776 Amortización acumulada ................................................................................. 21.553 - 13.543 35.096

Saldos al 30 de septiembre de 2018 ............................................................ 12.660 7.316 704 20.680

(1) Incluye 2.376 correspondientes a altas por fusión del Grupo YSUR.

8. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO



Valor residual de propiedades, planta y equipo .............................................. 797.361 377.087 Provisión para materiales y equipos obsoletos ............................................... (3.623) (1.637) Provisión por deterioro de propiedades, planta y equipo ................................ (45.207) (26.535)

748.531 348.915












La evolución de las propiedades, planta y equipo de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre

de 2017 es la siguiente:

Terrenos y edificios

Propiedad minera, pozos y equipos de explotación

Equipamiento de destilerías

y plantas petroquímicas

Equipos de transporte

Materiales y equipos en

depósito

Perforaciones y obras en

curso

Perforaciones exploratorias

en curso

Muebles y útiles e

instalaciones Equipos de

comercialización Otros bienes Total

Valor de origen ....................................... 17.266 602.080 112.560 5.263 12.990 49.344 1.940 7.838 14.346 9.193 832.820 Depreciación acumulada ........................ 7.212 423.768 54.735 3.120 - - - 6.190 9.119 6.470 510.614

Saldos al 31 de diciembre de 2016 ...... 10.054 178.312

57.825 2.143 12.990 49.344 1.940 1.648 5.227 2.723 322.206

Costos

Aumentos ............................................... 30

18.125

103

51

7.726

45.230

2.139

121

-

23

73.548 (4)

Efectos de conversión ............................ 3.009

113.380

19.728

1.029

2.100

8.568

360

1.462

2.744

1.647

154.027 Disminuciones y reclasificaciones .......... (14)

41.257

2.284

848

(7.695)

(44.500)

(1.665)

902

1.698

346

(6.539)


Aumentos ............................................... 416

62.899

5.395

538

-

-

-

819

854

199

71.120 (4)

Efectos de conversión ............................ 1.302

81.106

9.983

607

-

-

-

1.195

1.684

1.147

97.024 Disminuciones y reclasificaciones .......... 21

(1.454)

(953)

31

-

-

-

379

(1)

(12)

(1.989)

Valor de origen ....................................... 20.291

774.842

134.675

7.191

15.121

58.642

2.774

10.323

18.788

11.209

1.053.856 Depreciación acumulada ........................ 8.951

566.319

69.160

4.296

-

-

-

8.583

11.656

7.804

676.769

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ...... 11.340 208.523 (1) 65.515 2.895 15.121 58.642 2.774

1.740 7.132 3.405 377.087

Costos

Aumentos ............................................... 12 1.512 4 - 11.637 43.312 3.649 10 - 19 60.155 (3) Efectos de conversión ............................ 24.737 962.270 164.979 8.768 18.285 71.909 4.652 13.081 23.869 13.612 1.306.162 Disminuciones y reclasificaciones .......... 176 30.052 2.467 124 (9.702) (32.122) (1.047) 1.865 1.583 20 (6.584) Depreciación acumulada

Aumentos ............................................... 441 64.561 6.306 491 - - - 1.071 1.073 295 74.238 (3)

Efectos de conversión ............................ 11.123 726.686 87.666 5.496 - - - 10.923 14.757 9.641 866.292 Disminuciones y reclasificaciones .......... - (1.024) (25) (10) - - - - (11) (1) (1.071) Valor de origen ....................................... 45.216 1.768.676 302.125 16.083 35.341 141.741 10.028 25.279 44.240 24.860 2.413.589 Depreciación acumulada ........................ 20.515 1.356.542 163.107 10.273 - - - 20.577 27.475 17.739 1.616.228

Saldos al 30 de septiembre de 2018 .... 24.701 412.134 (1) 139.018 5.810 35.341 141.741 10.028

(2) 4.702 16.765 7.121 797.361

(1) Incluye 19.321 y 10.003 de propiedad minera al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente. (2) Existen 50 pozos exploratorios al 30 de septiembre de 2018. Durante el período de nueve meses finalizado en dicha fecha, se han iniciado 26 pozos, 7 pozos han sido cargados a gastos de exploración y 3 pozos han sido transferidos a propiedades con reservas probadas en la cuenta Propiedad minera, pozos y equipos

de explotación. (3) Incluye 1.470 y 1.092 de valor de origen y depreciación acumulada, respectivamente, correspondientes a altas por adquisición de participación en diversas áreas. (4) Incluye 24.688 y 8.043 de valor de origen y depreciación acumulada, respectivamente, correspondientes a altas por fusión del Grupo YSUR.












La Sociedad capitaliza los costos financieros como parte del costo de los activos. En los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, la tasa de capitalización ha sido 10,39% y 11,84%, respectivamente, y

el monto activado por ese concepto ha ascendido a 483 y 543, respectivamente, para los períodos mencionados.

A continuación se describe la evolución de la provisión para materiales y equipos obsoletos por los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017:



2018 2017

Saldo al inicio del ejercicio ...................................................................... 1.637 1.229

Aumentos con cargo a resultados ......................................................... 2 -

Transferencias y otros movimientos ...................................................... - 192 (1)

Diferencia de conversión ............................................................................ 1.984 129

Saldo al cierre del período ....................................................................... 3.623 1.550

(1) Incluye 134 correspondientes a altas por fusión del Grupo YSUR.

A continuación se describe la evolución de la provisión por deterioro de propiedades, planta y equipo por los períodos de

nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017:



2018 2017

Saldo al inicio del ejercicio ...................................................................... 26.535 36.285

Depreciaciones(1) ......................................................................................... (8.747) (6.535)

Diferencia de conversión ............................................................................ 27.419 2.857

Saldo al cierre del período ....................................................................... 45.207 32.607

(1) Se incluye en la línea “Depreciación de propiedades, planta y equipo” en la Nota 21.

9. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

El siguiente cuadro muestra en forma agrupada el valor de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios

conjuntos al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017:

30 de septiembre

de 2018 31 de diciembre

de 2017

Valor de las inversiones en subsidiarias...................................................................................................... (3.064) 1.491

Valor de las inversiones en asociadas ........................................................................................................ 1.798 911

Valor de las inversiones en negocios conjuntos.......................................................................................... 24.693 5.146

Provisión para desvalorización de participaciones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ....... (320) (271)

23.107 7.277

Expuestas en Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ............................................. 33.879 11.547

Expuestas en Otros pasivos ........................................................................................................................ 10.772 4.270











9. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS (Cont.)

Los principales movimientos ocurridos durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y

2017, que han afectado el valor de las inversiones antes mencionadas, corresponden a:


2018 2017

Saldo al inicio del ejercicio ................................................................................................ 7.277 12.874 Adquisiciones y aportes ........................................................................................................ 284 634 Resultado por participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos .................... (3.427) 1.537 Diferencias de conversión ..................................................................................................... 3.091 135 Dividendos distribuidos ......................................................................................................... (1.183) (748) Participación retenida en YPF Energía Eléctrica S.A.(1) ....................................................... 17.065 -

Aportes en especie en subsidiarias ...................................................................................... - 777 Cesión de participación en asociadas .................................................................................. - (777) Otros movimientos ................................................................................................................ - (6.530) (2)

Saldo al cierre del período ................................................................................................. 23.107 7.902

(1) Corresponde al valor razonable de la participación mantenida en YPF Energía Eléctrica S.A. luego de la pérdida de control. Ver Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

(2) Corresponde principalmente a reclasificaciones a otros rubros por fusión del Grupo YSUR.

El siguiente cuadro muestra las principales magnitudes de resultados de las inversiones en subsidiarias, asociadas y

negocios conjuntos de la Sociedad, calculadas de acuerdo al valor patrimonial proporcional en las mismas, por los

períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017. YPF ha ajustado, de corresponder, los

valores informados por dichas sociedades para adaptarlos a los criterios contables utilizados por la Sociedad para el

cálculo del valor patrimonial proporcional en las fechas antes mencionadas:

Subsidiarias

Asociadas

Negocios conjuntos


septiembre de


septiembre de


septiembre de

2018 2017

2018

2017

2018

2017

Resultado neto .................................................... (1.026) 1.024 502 167 (2.903) 346 Otros resultados integrales .................................. (2.869) (160) 238 23 5.722 272 Resultado integral del período ........................ (3.895) 864 740 190 2.819 618

La Sociedad no posee inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que sean significativos, con la

excepción de la inversión en YPF Energía Eléctrica S.A. La información de gestión sobre esta sociedad se detalla en la

Nota 10 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.












A continuación se detallan las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos:

30-09-2018 31-12-2017




nominal Cantidad

Valor registrado

(2) Costo(1) Actividad principal Domicilio legal Fecha Capital social Resultado Patrimonio


social

Valor registrado

(2)

Subsidiarias:

YPF International S.A.(5) Ordinarias Bs. 100 66.890 41 1.067 Inversión Calle La Plata 19, Santa Cruz de la Sierra, República de Bolivia

30-09-18 15 (1)

35 99,99% (7) 19

YPF Holdings Inc.(5) Ordinarias US$ 0,01

810.614

- (6) 4.869 Inversión y financiera 10333 Richmond Avenue I, Suite 1050,

TX, U.S.A. 30-09-18

33.353 (415) (8.837) 100,00% - (6)

Operadora de Estaciones de Servicios S.A.

Ordinarias $ 1

163.701.747

1.057 - Gestión comercial de estaciones de servicios de propiedad de YPF S.A.

Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina

30-09-18

164 764 961 99,99% 1.005

A-Evangelista S.A. Ordinarias $ 1 306.818.702 279 288 Servicios de ingeniería y construcción Macacha Güemes 515, Buenos Aires, Argentina

30-09-18 307 (656) 269 99,91% (7) 1.126

Metrogas S.A. Ordinarias $ 1 398.419.700 - (6) 96 Prestación del servicio público de distribución de gas natural.

Gregorio Aráoz de Lamadrid 1360, Buenos Aires, Argentina.

30-09-18 569 (2.415) 6.570 70,00% - (6)

YPF Chile S.A.(5) Ordinarias - - 50.963.552 3.045 794 Compraventa de lubricantes y combustibles de aviación y estudio y exploración de hidrocarburos

Villarica 322; Módulo B1, Qilicura, Santiago

30-09-18 1.879 (33) 3.018 99,99% (7) 1.395

YPF Tecnología S.A. Ordinarias $ 1 234.291.000 425 234 Investigación, desarrollo, producción y comercialización de tecnologías, conocimientos, bienes y servicios


30-09-18 459 143 834 51,00% 351

Compañía de Inversiones Mineras S.A.

Ordinarias $ 1 236.474.420 192 264 Exploración, explotación, transformación, administración, almacenamiento y transporte de todo tipo de minerales; montajes, construcción y operación de instalaciones y estructuras y procesamiento de productos relacionados con la actividad minera


30-09-18 236 7 189 99,99% (7) 188

Bajo del Toro II S.R.L. Cuotas sociales

$ 1 1.270.815.165 2.160 1.234 Exploración, descubrimiento, explotación, compra, producción, almacenamiento, transporte, importación, exportación y comercialización de todo tipo de hidrocarburos líquidos o gaseosos y ejercicio de todos los actos que no sean prohibidos por las leyes incluyendo, pero no limitándose a la contratación de mutuos dinerarios como prestamista y/o prestataria


30-09-18 1.271 817 2.158 100,00% 1.299

7.199 8.846 5.383












30-09-2018 31-12-2017




nominal Cantidad Valor

registrado(2) Costo(1) Actividad principal Domicilio legal Fecha Capital social Resultado Patrimonio


social Valor

registrado(2)

Negocios conjuntos:

YPF Energía Eléctrica S.A. (4) Ordinarias $ 1 1.822.015.480 13.832 1.085 Exploración, explotación, industrialización y comercialización de hidrocarburos y generación, transporte y comercialización de energía eléctrica


30-06-18 3.747 591 11.053 72,69% - (8)

Compañía Mega S.A.(4) (5) Ordinarias $ 1 244.246.140 3.874 - Separación, fraccionamiento y transporte de líquidos de gas natural

San Martín 344, P. 10º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 643 473 6.268 38,00% 1.725

Profertil S.A.(5) Ordinarias $ 1 391.291.320 6.442 - Producción y venta de fertilizantes Alicia Moreau de Justo 740, P. 3, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 783 (730) 865 50,00% 2.862

Refinería del Norte S.A. Ordinarias $ 1 45.803.655 359 - Refinación Maipú 1, P. 2º, Buenos Aires, Argentina 30-06-18 92 60 1.142 50,00% 483

24.507 1.085 5.070

Asociadas:

Oleoductos del Valle S.A. Ordinarias $ 10 4.072.749 386 - Transporte de petróleo por ducto Florida 1, P. 10º, Buenos Aires, Argentina 30-09-18 110 561 1.044 37,00% 242

Terminales Marítimas Patagónicas S.A.

Ordinarias $ 10 476.034 162 - Almacenamiento y despacho de petróleo Av. Leandro N. Alem 1180, P. 11º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 14 169 480 33,15% 103

Oiltanking Ebytem S.A. (5) Ordinarias $ 10 351.167 469 - Transporte y almacenamiento de hidrocarburos Terminal Marítima Puerto Rosales – Provincia de Buenos Aires, Argentina.

30-09-18 12 227 971 30,00% 211

Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A.

Preferidas $ 1 15.579.578 25 - Transporte de gas por ducto San Martín 323, P.13°, Buenos Aires, Argentina

31-12-17 156 116 445 10,00% 44

Central Dock Sud S.A. Ordinarias $ 0,01 11.869.095.145 446 280 Generación de energía eléctrica y su comercialización en bloque

Pasaje Ingeniero Butty 220, P.16°, Buenos Aires, Argentina

30-09-18 1.231 1.932 4.330 10,25% (9)

-

Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A.

Preferidas $ 1 12.135.167 46 - Transporte de petróleo por ducto Macacha Güemes 515, P.3º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 34 44 169 36,00% 41

YPF Gas S.A. Ordinarias $ 1 59.821.434 231 - Fraccionamiento, envasado, distribución y transporte de gas para uso industrial y/o doméstico

Macacha Güemes 515, P.3º, Buenos Aires, Argentina

30-06-18 176 54 872 33,99% 235

Otras sociedades:

Diversas(3) - - - - 728 1.356 - - - - - - 489

2.493 1.636 1.365

34.199 11.567 11.818

(1) Corresponde al costo y aportes, netos de dividendos cobrados y reducciones de capital. (2) Corresponde al porcentaje de participación sobre el patrimonio de la sociedad más ajustes para adecuar los criterios contables a los de YPF. (3) Incluye Compañía Minera de Argentina S.A., Gasoducto del Pacífico (Cayman) Ltd., A&C Pipeline Holding Company, Poligás Luján S.A.C.I., Oleoducto Transandino (Chile) S.A., YPF Services USA Corp., YPF Europe B.V., Bizoy S.A., Civeny S.A., Bioceres S.A., YPF Brasil

Comércio Derivado de Petróleo Ltda, Wokler Investment S.A., YPF Colombia S.A.S., Miwen S.A., Eleran Inversiones 2011 S.A.U., Lestery S.A., Energía Andina S.A, Bajo del Toro I S.R.L. y Petrofaro S.A. (4) En función de lo estipulado en el convenio de accionistas, existe control conjunto de parte de los accionistas en esta sociedad. (5) Se ha definido el dólar como la moneda funcional de la presente sociedad. (6) El valor patrimonial proporcional negativo al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, luego de adecuar el patrimonio a los criterios contables de YPF, se encuentra expuesto en el rubro “Otros pasivos”. (7) La participación directa e indirecta de YPF en dichas sociedades asciende a 100%. (8) Sociedad clasificada como activo mantenido para su disposición al 31 de diciembre de 2017. (9) Adicionalmente, la Sociedad posee un 22,49% de participación indirecta en el capital a través de YPF Energía Eléctrica S.A.











10. INVENTARIOS

30 de septiembre


de 2017

Productos destilados ................................................................................................................. 38.347 16.096 Petróleo crudo y gas natural ..................................................................................................... 20.007 8.474 Productos en proceso ............................................................................................................... 1.026 640 Materia prima, envases y otros ................................................................................................. 3.350 1.521

62.730 (1) 26.731 (1)

(1) Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 el costo de los inventarios no supera su valor neto de realización.

11. OTROS CRÉDITOS



No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente Deudores por servicios ................................................................................ - 2.280

- 2.892

Créditos de impuestos y reembolsos por exportaciones ............................. 2.609 1.771

166

2.867 Préstamos a terceros y saldos con sociedades relacionadas(1) .................. 22 4.138

18

1.977

Depósitos en garantía .................................................................................. 1 455

1

261 Gastos pagados por adelantado .................................................................. 125 1.670

125

899

Anticipo y préstamos a empleados .............................................................. - 476

-

356 Anticipo a proveedores y despachantes de aduana(2) ................................ - 3.709

-

1.461

Créditos con socios de Uniones Transitorias y Consorcios ........................ 1.643 3.553

743

1.165 Seguros a cobrar .......................................................................................... - - - 206

Diversos ....................................................................................................... 18 873

7

644

4.418 18.925

1.060

12.728

Provisión para otros créditos de cobro dudoso ........................................... - (22)

-

(22)

4.418 18.903

1.060

12.706


(2) Incluye, entre otros, anticipos a despachantes de aduana que principalmente corresponden a adelantos para el pago de impuestos y derechos vinculados a la importación de

combustibles y bienes.

12. CRÉDITOS POR VENTAS



No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente Deudores comunes y sociedades relacionadas(1)(2) .................................... 33.398 62.097

2.210 38.864

Provisión para deudores por venta de cobro dudoso ................................. - (2.437)

-

(1.153)

33.398 59.660

2.210

37.711


(2) Ver información sobre créditos por ventas por contratos en Nota 19.

Evolución de la provisión para deudores por venta de cobro dudoso


2018 2017

Saldo al inicio del ejercicio ...................................................................... 1.153 856 Modificación de saldos al inicio del ejercicio(1) ........................................... 425 - Saldo al inicio del ejercicio modificado.................................................. 1.578 856

Aumentos con cargo a resultados .............................................................. 142 74 Aplicaciones con cargo a resultados .......................................................... - (119) Otros movimientos ...................................................................................... - 190 (2)

Diferencia de conversión ............................................................................ 717 43 Saldo al cierre del período ....................................................................... 2.437 1.044


(2) Corresponde a altas por fusión del Grupo YSUR.

13. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

30 de septiembre


de 2017

Caja y bancos ........................................................................................................................... 5.186 7.997 Colocaciones transitorias a corto plazo .................................................................................... 39.760 15 Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados(1) ........................................ 7.130 18.085

52.076 26.097

(1) Ver Nota 6.











14. PROVISIONES

La evolución de las provisiones de la Sociedad por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 y por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 es la

siguiente:

Provisión para juicios y

contingencias Provisión para gastos de medio

ambiente

Provisión para obligaciones para el abandono de pozos de

hidrocarburos Total

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

Saldos al 31 de diciembre de 2016 ...................................................... 8.820

329

450

789

34.813

513

44.083

1.631

Aumentos con cargos a resultados ........................................................ 1.867

61

1.483

-

2.933

-

6.283

61 Aplicaciones con cargos a resultados ..................................................... (1.661)

(410)

(6)

-

-

-

(1.667)

(410)

Cancelaciones por pago/utilización ......................................................... -

(182)

-

(661)

-

(515)

-

(1.358)

Diferencias de cambio y de conversión, netas ........................................ 975

44

-

-

6.874

121

7.849

165

Reclasificaciones y otros movimientos(2) ................................................. (2.593) (1) 558

(731)

890

(2.773) (3) 617 (3) (6.097)

2.065

Saldos al 31 de diciembre de 2017 ...................................................... 7.408 400

1.196

1.018

41.847 736 50.451

2.154

Aumentos con cargos a resultados ........................................................ 1.806 61 706 - 2.598 - 5.110 61

Aplicaciones con cargos a resultados ..................................................... (63) (417) - - (51) - (114) (417)

Cancelaciones por pago/utilización ......................................................... - (100) - (629) - (998) - (1.727)

Diferencias de cambio y de conversión, netas ........................................ 3.277 300 704 38 51.869 887 55.850 1.225

Reclasificaciones y otros movimientos .................................................... (238) 238 (966) 966 (1.003) 1.003 (2.207) 2.207

Saldos al 30 de septiembre de 2018 .................................................... 12.190 482 1.640 1.393 95.260 1.628 109.090 3.503

(1) Incluye (2.098) correspondientes a resoluciones por reclamos contractuales que fueron reclasificados a Otros pasivos (ver Nota 14.a.2 a los estados financieros consolidados anuales).

(2) Incluye 63 en provisión para juicios y contingencias, 159 en provisión para gastos de medio ambiente y 2.757 en provisión para obligaciones para el abandono de pozos de hidrocarburos, correspondientes a altas por fusión del Grupo YSUR.

(3) Incluye (4.913) correspondiente al recálculo anual de costos de obligaciones para el abandono de pozos de hidrocarburos por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017.

Las provisiones para juicios, reclamos y pasivos ambientales se describen en la Nota 14 a los estados financieros consolidados anuales.

Las novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen en la Nota 15 a los estados financieros intermedios condensados

consolidados.











15. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

De acuerdo con la NIC 34, en los períodos intermedios, el cargo a resultados por impuesto a las ganancias se reconoce

sobre la base de la mejor estimación a la fecha de la tasa impositiva efectiva proyectada al cierre del ejercicio. Los

importes calculados para el gasto por impuesto para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018,

podrían requerir ajustes en períodos posteriores en caso que a partir de nuevos elementos de juicio se modifique la

estimación de la tasa impositiva efectiva proyectada.

El cálculo del cargo devengado contablemente por el impuesto a las ganancias para los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 es el siguiente:


2018

2017

Impuesto a las ganancias corriente ....................................................................................................................... - (7) Impuesto diferido .................................................................................................................................................... (57.483) (2.024)

(57.483) (2.031)

La conciliación entre el cargo a resultados por impuesto a las ganancias correspondiente a los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 y el que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente sobre el

resultado neto antes de impuesto a las ganancias que surge de los estados de resultados integrales intermedios

condensados individuales de cada período, es la siguiente:


2018

2017

Resultado neto antes de impuesto a las ganancias ........................................................................................... 78.746 2.361

Tasa impositiva vigente ...................................................................................................................................... 30% 35%

Tasa impositiva vigente aplicada al resultado neto antes de impuesto a las ganancias ................................... (23.624) (826)

Efecto de la valuación de propiedades, planta y equipo y activos intangibles en su moneda funcional ........... (120.149) (7.015) Diferencias de cambio......................................................................................................................................... 80.882 6.225 Efecto de la valuación de inventarios en su moneda funcional ......................................................................... (9.900) (743) Resultado de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos ............................................... (1.028) 538 Efecto por cambio de tasa impositiva ................................................................................................................. 12.729 -

Resultado por revaluación de sociedades .......................................................................................................... 3.564 - Diversos .............................................................................................................................................................. 43 (210) Cargo a resultados por impuesto a las ganancias ............................................................................................. (57.483) (2.031)

Asimismo, la composición del impuesto diferido al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 es la siguiente:



Activos impositivos diferidos Provisiones y otros pasivos no deducibles .......................................................................................................... 2.811 1.707 Quebrantos ........................................................................................................................................................... 35.434 5.931

Total activo impositivo diferido .......................................................................................................................... 38.245 7.638

Pasivos impositivos diferidos Propiedades, planta y equipo ............................................................................................................................... (126.288) (43.772) Diversos ................................................................................................................................................................ (6.956) (1.509)

Total pasivo impositivo diferido ......................................................................................................................... (133.244) (45.281)

Total impuesto diferido, neto ......................................................................................................................... (94.999) (1) (37.643) (2)

(1) Incluye 127 como resultado de aplicación inicial del método del deterioro en el cálculo de desvalorización de los activos financieros según NIIF 9, teniendo su efecto en

“Resultados acumulados”. Ver Nota 2.b.

(2) Incluye (1.199) correspondientes a la fusión con el Grupo YSUR.

Al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, las causas que generaron imputaciones dentro de los “Otros

resultados integrales” no generaron diferencias temporales objeto de impuesto a las ganancias.











16. PRÉSTAMOS


Tasa de interés (1)

Vencimiento

No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

En pesos

Obligaciones negociables .................... 16,50% - 46,78%

2018-2024

26.118 (6) 8.401 (6) 29.640 (6) 5.753 (6)

Préstamos financieros(3) ...................... 26,44% - 39,71%

2018-2020

80 768

720

2.745

26.198 9.169

30.360

8.498

En monedas distintas del peso

Obligaciones negociables(2)(4)(5) .......... 3,50% - 10,00%

2018-2047

240.232 29.727

114.686

11.757 Prefinanciación de exportaciones ........ 2,00% - 5,25%

2018-2019

- 20.791

383

6.521

Financiación de importaciones ............ 3,58% - 4,93%

2018-2020

1.059 14.526

-

4.595 Préstamos financieros(5) ...................... 4,20% - 6,22%

2018-2024

20.279 2.031

6.110

4.350

261.570 67.075

121.179

27.223

287.768 76.244

151.539

35.721

(1) Tasa de interés anual vigente al 30 de septiembre de 2018. (2) Se exponen netas de 449 y 221 de obligaciones negociables propias en cartera, recompradas mediante operaciones en el mercado abierto, al 30 de septiembre de 2018 y 31

de diciembre de 2017, respectivamente. (3) Incluye préstamos otorgados por el Banco Nación Argentina. Al 30 de septiembre de 2018, incluye 500, los cuales devengan tasa variable BADLAR más un margen de 3,5

puntos. Al 31 de diciembre de 2017, incluye 2.500, de los cuales 1.500 devengan tasa variable BADLAR más un margen de 3,5 puntos y 1.000 devengan tasa fija de 20%. Ver Nota 30.

(4) Incluye 2.883 y 1.528 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, respectivamente, de valor nominal de obligaciones negociables que serán canceladas en pesos al tipo de cambio aplicable según las condiciones de la serie emitida.

(5) Incluye 492 correspondientes a préstamos financieros y obligaciones negociables garantizados con flujos de fondos futuros al 31 de diciembre de 2017. (6) Incluye 15.850 al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, de valor nominal de obligaciones negociables que serán canceladas en dólares al tipo de cambio

aplicable según las condiciones de la serie emitida.

A continuación se incluye la evolución de los préstamos por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de



2018

2017

Saldo al inicio del ejercicio ........................................................................................ 187.260 149.466 Toma de préstamos ...................................................................................................... 23.620 32.155

Préstamos incorporados por fusión .............................................................................. - 998 (2)

Pago de préstamos ....................................................................................................... (28.514) (24.590) Pago de intereses ......................................................................................................... (18.410) (13.282) Intereses devengados(1) ................................................................................................ 18.421 12.709 Diferencia de cambio y de conversión, neta ................................................................. 181.635 9.777 Saldo al cierre del período ......................................................................................... 364.012 167.233

(1) Incluye los costos financieros capitalizados, tal cual se menciona en la Nota 8. (2) Corresponde a altas por fusión del Grupo YSUR.












Se indican a continuación las principales características de las obligaciones negociables emitidas:



Mes Año Valor nominal

Ref.

Clase

Tasa de interés(3)

Vencimiento

No corriente

Corriente

No corriente

Corriente

- 1998 US$ 15

(1) (6)

-

Fija

10,00%

2028

610 25

276 5 Diciembre y marzo ............................ 2012/3 $ 2.828

(2) (4) (6) (7)

Clase XIII

BADLAR más 4,75%

42,42%

2018

- 1.432

- 1.427

Abril .................................................. 2013 $ 2.250

(2) (4) (6) (7)

Clase XVII

BADLAR más 2,25%

39,97%

2020

1.125 1.280

2.250 96 Junio ................................................. 2013 $ 1.265

(2) (4) (6)

Clase XX

BADLAR más 2,25%

44,47%

2020

633 653

1.265 12

Julio .................................................. 2013 US$ 92

(2) (5) (6)

Clase XXII

Fija

3,50%

2020

499 505

451 230 Octubre ............................................. 2013 US$ 150

(2) (6)

Clase XXIV

-

-

-

- -

- 498

Diciembre, abril, febrero y diciembre 2013/4/5 US$ 862

(2) (6)

Clase XXVI

Fija

8,88%

2018

- 11.640

- 8.436 Abril, febrero y octubre ..................... 2014/5/6 US$ 1.522

(2) (4) (6)

Clase XXVIII

Fija

8,75%

2024

62.637 2.695

28.311 599

Marzo................................................ 2014 $ 500

(2) (6) (7)

Clase XXIX

BADLAR

40,94%

2020

200 159

350 158 Septiembre ....................................... 2014 $ 1.000

(2) (6) (7)

Clase XXXIV

BADLAR más 0,1%

43,78%

2024

833 175

1.000 54

Septiembre ....................................... 2014 $ 750

(2) (4) (6)

Clase XXXV

BADLAR más 3,5%

46,47%

2019

- 504

500 298 Febrero ............................................. 2015 $ 950

(2) (6) (7)

Clase XXXVI

BADLAR más 4,74%

39,91%

2020

950 54

950 92

Abril .................................................. 2015 $ 935

(2) (4) (6)

Clase XXXVIII

BADLAR más 4,75%

36,58%

2020

312 421

626 362 Abril .................................................. 2015 US$ 1.500

(2) (6)

Clase XXXIX

Fija

8,50%

2025

61.355 913

27.731 1.002

Septiembre ....................................... 2015 $ 1.900

(2) (6) (7)

Clase XLI

BADLAR

42,78%

2020

633 644

1.267 736 Septiembre y diciembre .................... 2015 $ 1.697

(2) (4) (6)

Clase XLII

BADLAR más 4%

46,78%

2020

1.697 15

1.697 110

Octubre ............................................. 2015 $ 2.000

(2) (6) (7)

Clase XLIII

BADLAR

32,78%

2023

2.000 293

2.000 80 Diciembre ......................................... 2015 $ 1.400

(2) (6)

Clase XLIV

BADLAR más 4,75%

45,95%

2018

- 1.437

- 1.422

Marzo................................................ 2016 $ 1.350

(2) (4) (6)

Clase XLVI

BADLAR más 6%

46,28%

2021

1.350 46

1.350 114 Marzo................................................ 2016 US$ 1.000

(2) (6)

Clase XLVII

Fija

8,50%

2021

41.150 78

18.599 430

Abril .................................................. 2016 US$ 46

(2) (5) (6)

Clase XLVIII

Fija

8,25%

2020

1.885 32

852 14 Abril .................................................. 2016 $ 535

(2) (6)

Clase XLIX

BADLAR más 6%

43,32%

2020

535 48

535 31

Julio .................................................. 2016 $ 11.248

(2) (6) (8)

Clase L

BADLAR más 4%

36,75%

2020

11.248 940

11.248 651 Septiembre ....................................... 2016 CHF 300

(2) (6)

Clase LI

Fija

3,75%

2019

- 12.623

5.731 54

Mayo ................................................. 2017 $ 4.602

(2) (6) (8)

Clase LII

Fija

16,50%

2022

4.602 300

4.602 110 Julio y diciembre ............................... 2017 US$ 1.000

(2) (6)

Clase LIII

Fija

6,95%

2027

41.612 589

18.889 445

Diciembre ......................................... 2017 US$ 750

(2) (6)

Clase LIV

Fija

7,04%

2047

30.484 627

13.846 44

266.350 38.128

144.326 17.510

(1) Corresponde al Programa Global 1997 por el monto de US$ 1.000 millones. (2) Corresponde al Programa Global 2008 por el monto de US$ 10.000 millones. (3) Tasa de interés vigente al 30 de septiembre de 2018. (4) La ANSES y/o el Fondo Argentino de Hidrocarburos han participado de la suscripción primaria de los presentes títulos, los cuales pueden, a criterio de los respectivos tenedores, ser posteriormente negociadas en los mercados de valores en donde los títulos se encuentran autorizados a cotizar. (5) La moneda de pago de la presente emisión es el peso al tipo de cambio aplicable de acuerdo con las condiciones de la serie emitida. (6) A la fecha de emisión de los presentes estados financieros intermedios condensados individuales, la Sociedad ha dado cumplimiento total al destino de los fondos detallados en los suplementos de precios correspondientes. (7) Obligación negociable calificada como inversión productiva computable para el punto 35.8.1, Inciso K del Reglamento General de la Actividad Aseguradora de la Superintendencia de Seguros de la Nación. (8) La moneda de pago de la presente emisión es el dólar al tipo de cambio aplicable de acuerdo a las condiciones de la serie emitida.











17. OTROS PASIVOS


No Corriente Corriente No Corriente Corriente

Inversión en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos con patrimonio negativo(1) .................................................................................. - 10.772

- 4.270

Extensión de concesiones ........................................................................... 380 547

179 342 Pasivos por reclamos contractuales(2) ......................................................... 173 41

90 2.008

553 11.360

269 6.620

(1) Ver Nota 9.


18. CUENTAS POR PAGAR


No Corriente

Corriente

No Corriente

Corriente

Proveedores comunes y sociedades relacionadas(1) .................................... 188 78.201 92 42.649

Depósitos en garantía ................................................................................... 23 496 17 441

Deudas con socios de Uniones Transitorias y Consorcios ........................... - 494 - 122

Diversos ......................................................................................................... - 1.233 - 554

211 80.424 109 43.766


19. INGRESOS


2018

2017

Ventas de bienes y servicios ........................................................................................... 261.282 158.287 Incentivos otorgados por el estado(1) .............................................................................. 8.606 14.126 Impuesto sobre los ingresos brutos ................................................................................ (8.645) (5.746)

261.243 166.667

(1) Ver Nota 30.

Las operaciones de la Sociedad y los principales ingresos se describen en la Nota 6 a los estados financieros intermedios

condensados consolidados. Los ingresos de la Sociedad son derivados de contratos con clientes, con la excepción de los

incentivos otorgados por el estado.

La naturaleza y el efecto de la aplicación inicial de NIIF 15 en los estados financieros intermedios condensados

individuales de la Sociedad se describen en Nota 2.b.












• Desagregación de los ingresos

o Tipo de bien o servicio


Upstream

Downstream

Gas y Energía


Total

Gas oil ...................................................................................................... - 87.407 - - 87.407 Naftas ....................................................................................................... - 61.685 - - 61.685 Gas natural(1) ........................................................................................... 38 - 44.617 - 44.655 Crudo ....................................................................................................... - 1.857 - - 1.857 Aerokerosene .......................................................................................... - 13.279 - - 13.279 Lubricantes y derivados ........................................................................... - 5.082 - - 5.082 Gas licuado de petróleo ........................................................................... - 8.513 - - 8.513 Fuel oil ..................................................................................................... - 2.237 - - 2.237 Petroquímicos .......................................................................................... - 10.515 - - 10.515 Fertilizantes.............................................................................................. - 2.648 - - 2.648 Harinas, aceites y granos ........................................................................ - 6.391 - - 6.391 Asfaltos .................................................................................................... - 2.886 - - 2.886 Nafta virgen ............................................................................................. - 2.041 - - 2.041 Carbón residual ....................................................................................... - 4.129 - - 4.129 Otros bienes y servicios .......................................................................... 1.028 2.287 2.853 1.789 7.957

1.066 210.957 47.470 1.789 261.282


Upstream

Downstream

Gas y Energía


Total

Gas oil ...................................................................................................... - 54.277 - - 54.277 Naftas ....................................................................................................... - 40.201 - - 40.201 Gas natural(1) ........................................................................................... - - 22.122 - 22.122 Crudo ....................................................................................................... - 825 - - 825 Aerokerosene .......................................................................................... - 6.683 - - 6.683 Lubricantes y derivados ........................................................................... - 3.587 - - 3.587 Gas licuado de petróleo ........................................................................... - 4.408 - - 4.408 Fuel oil ..................................................................................................... - 4.988 - - 4.988 Petroquímicos .......................................................................................... - 6.050 - - 6.050 Fertilizantes.............................................................................................. - 1.274 - - 1.274 Harinas, aceites y granos ........................................................................ - 4.858 - - 4.858 Asfaltos .................................................................................................... - 2.105 - - 2.105 Nafta virgen ............................................................................................. - 789 - - 789 Carbón residual ....................................................................................... - 994 - - 994 Otros bienes y servicios .......................................................................... 154 1.819 2.175 978 5.126

154 132.858 24.297 978 158.287

(1) Corresponde a ventas de gas natural de producción propia por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017.

o Canales de venta


Upstream

Downstream

Gas y Energía


Total

Estaciones de servicio ............................................................................. - 105.459 - - 105.459 Usinas ...................................................................................................... - 168 15.200 - 15.368 Distribuidoras ........................................................................................... - - 16.056 - 16.056 Industrias, transporte y aviación .............................................................. 38 42.936 13.361 - 56.335 Agro ......................................................................................................... - 24.749 - - 24.749 Industria petroquímica ............................................................................. - 13.002 - - 13.002 Trading ..................................................................................................... - 10.695 - - 10.695 Compañías petroleras ............................................................................. - 8.157 - - 8.157 Comercialización de gas licuado de petróleo .......................................... - 3.360 - - 3.360 Otros canales de venta ............................................................................ 1.028 2.431 2.853 1.789 8.101

1.066 210.957 47.470 1.789 261.282













Upstream

Downstream

Gas y Energía


Total

Estaciones de servicio ............................................................................. - 69.929 - - 69.929 Usinas ...................................................................................................... - 3.827 9.077 - 12.904 Distribuidoras ........................................................................................... - - 4.435 - 4.435 Industrias, transporte y aviación .............................................................. - 24.274 8.610 - 32.884 Agro ......................................................................................................... - 15.493 - - 15.493 Industria petroquímica ............................................................................. - 7.494 - - 7.494 Trading ..................................................................................................... - 5.119 - - 5.119 Compañías petroleras ............................................................................. - 3.082 - - 3.082 Comercialización de gas licuado de petróleo .......................................... - 2.036 - - 2.036 Otros canales de venta ............................................................................ 154 1.604 2.175 978 4.911

154 132.858 24.297 978 158.287

o Mercado de destino

Las ventas por contratos al mercado interno ascienden a 236.016 y 144.623 por los períodos de nueve meses finalizados


Las ventas por contratos al mercado externo ascienden a 25.266 y 13.664 por los períodos de nueve meses finalizados el

30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

• Saldos de los contratos

El siguiente cuadro provee información sobre créditos y pasivos de contratos:



No corriente

Corriente

No corriente

Corriente

Créditos por contratos incluidos en Créditos por ventas ....................................... 13.260 47.298

2.210 24.255 Pasivos de contratos .............................................................................................. 2.371 2.743

1.470 1.325

Los pasivos de contratos están relacionados principalmente a los anticipos recibidos de clientes bajo contratos de venta

de commodities, combustibles, petróleo crudo, metanol, lubricantes y derivados, gas oil y gas natural, entre otros.

Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018, la Sociedad ha reconocido 1.261 en los

ingresos de actividades ordinarias procedentes de contratos con clientes en el estado de resultados integrales, los cuales

habían sido incluidos en el saldo de pasivos de contratos al comienzo del período.

20. COSTOS


2018

2017

Inventarios al inicio del ejercicio ...................................................................................... 26.731 21.230 Inventarios incorporados por fusión ................................................................................ - 84 (2)

Compras .......................................................................................................................... 69.193 40.235 Costos de producción(1) ................................................................................................... 154.840 100.794 Diferencia de conversión ................................................................................................. 31.962 1.947 Inventarios al cierre del período ..................................................................................... (62.730) (24.463)

219.996 139.827

(1) Ver Nota 21.

(2) Corresponde a altas por fusión del Grupo YSUR.











21. GASTOS POR NATURALEZA

La Sociedad presenta los estados de resultados integrales intermedios condensados individuales clasificando los gastos

según su función como parte de las líneas “Costos”, “Gastos de administración”, “Gastos de comercialización” y “Gastos

de exploración”. A continuación se brinda la información adicional a revelar requerida sobre la naturaleza de los gastos y

su relación con la función dentro de la Sociedad por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de

2018 y 2017:


Costos de




exploración Total

Sueldos y cargas sociales .................................................................. 5.803 2.752 1.366 247 10.168

Honorarios y retribuciones por servicios ........................................... 1.463 2.177 (2) 358 16 4.014

Otros gastos de personal .................................................................... 2.970 301 160 33 3.464

Impuestos, tasas y contribuciones ..................................................... 2.149 68 3.338 (1) - 5.555

Regalías, servidumbres y cánones .................................................... 22.966 - 41 42 23.049

Seguros ................................................................................................. 901 18 68 - 987

Alquileres de inmuebles y equipos .................................................... 6.128 11 520 - 6.659

Gastos de estudio ................................................................................ - - - 319 319

Depreciación de propiedades, planta y equipo ................................ 61.881 1.107 1.411 - 64.399

Amortización de activos intangibles ................................................... 853 96 21 - 970

Materiales y útiles de consumo .......................................................... 7.050 29 110 16 7.205

Contrataciones de obra y otros servicios .......................................... 12.915 231 733 19 13.898

Conservación, reparación y mantenimiento ..................................... 17.991 261 552 41 18.845

Perforaciones exploratorias improductivas ....................................... - - - 645 645

Transporte, productos y cargas .......................................................... 8.465 - 6.182 - 14.647

Deudores por ventas de cobro dudoso ............................................. - - 142 - 142

Gastos de publicidad y propaganda .................................................. - 501 386 - 887

Combustibles, gas, energía y otros ................................................... 3.305 275 1.121 441 5.142

154.840 7.827 16.509 1.819 180.995

(1) Incluye aproximadamente 1.378 correspondientes a retenciones a las exportaciones.

(2) Incluye 51 correspondientes a honorarios y retribuciones por todo concepto a Directores y Síndicos integrantes del Directorio de YPF. El 27 de abril de 2018 la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de YPF resolvió ratificar los honorarios correspondientes al ejercicio 2017 por 48,8 y aprobar como honorarios a cuenta por dichos honorarios y retribuciones por el ejercicio 2018 la suma de aproximadamente 62.

(3) El gasto reconocido en el estado de resultados integrales intermedio condensado individual correspondiente a las actividades de investigación y desarrollo ascendió a 645.


Costos de




exploración Total

Sueldos y cargas sociales .................................................................. 4.615 2.021 1.072 266 7.974

Honorarios y retribuciones por servicios ........................................... 1.023 1.394 (2)

222 14 2.653

Otros gastos de personal .................................................................... 2.080 205 124 42 2.451

Impuestos, tasas y contribuciones ..................................................... 1.483 30 2.827 (1)

- 4.340

Regalías, servidumbres y cánones .................................................... 12.858 - 23 24 12.905

Seguros ................................................................................................. 584 18 65 - 667

Alquileres de inmuebles y equipos .................................................... 4.089 10 389 - 4.488

Gastos de estudio ................................................................................ - - - 201 201

Depreciación de propiedades, planta y equipo ................................ 35.826 535 823 - 37.184

Amortización de activos intangibles ................................................... 497 79 19 - 595

Materiales y útiles de consumo .......................................................... 4.034 19 72 10 4.135

Contrataciones de obra y otros servicios .......................................... 11.087 192 610 106 11.995

Conservación, reparación y mantenimiento ..................................... 12.923 169 312 77 13.481

Perforaciones exploratorias improductivas ....................................... - - - 798 798

Transporte, productos y cargas .......................................................... 6.188 - 4.227 - 10.415

Deudores por ventas de cobro dudoso ............................................. - - (45) - (45)

Gastos de publicidad y propaganda .................................................. - 248 254 - 502

Combustibles, gas, energía y otros ................................................... 3.507 138 690 44 4.379

100.794 5.058 11.684 1.582 119.118

(1) Incluye aproximadamente 1.198, correspondientes a retenciones a las exportaciones. (2) Incluye 37 correspondientes a honorarios y retribuciones por todo concepto a Directores y Síndicos integrantes del Directorio de YPF. El 28 de abril de 2017 la Asamblea General

Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de YPF resolvió ratificar los honorarios correspondientes al ejercicio 2016 por 127 y aprobar como honorarios a cuenta por dichos honorarios y retribuciones por el ejercicio 2017 la suma de aproximadamente 48,8.

(3) El gasto reconocido en el estado de resultados integrales intermedio condensado individual correspondiente a las actividades de investigación y desarrollo ascendió a 391.











22. OTROS RESULTADOS OPERATIVOS, NETOS


2018 2017

Resultado por revaluación de sociedades(1) ........................................................................................... 11.879 - Resultado por venta de participación en áreas(2) ................................................................................... 1.451 -

Juicios ..................................................................................................................................................... (845) 323 Seguros ................................................................................................................................................... 270 -

Diversos .................................................................................................................................................. 227 157

12.982 480

(1) Ver Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados consolidados. (2) Ver Nota 29.a a los estados financieros intermedios condensados consolidados.

23. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS


2018

2017

Ingresos financieros

Intereses ganados ................................................................................................................................... 1.179 899 Diferencias de cambio............................................................................................................................. 96.833 7.951 Actualizaciones financieras ..................................................................................................................... 610 -

Total ingresos financieros ................................................................................................................... 98.622 8.850

Costos financieros Intereses perdidos ................................................................................................................................... (18.314) (12.967) Diferencias de cambio............................................................................................................................. (22.833) (2.884) Actualizaciones financieras ..................................................................................................................... (5.188) (2.327) Total costos financieros ....................................................................................................................... (46.335) (18.178)

Otros resultados financieros Resultados por valuación a valor razonable de activos financieros con cambios en resultados .......... 1.812 1.156 Total otros resultados financieros ...................................................................................................... 1.812 1.156

Total resultados financieros, netos .................................................................................................... 54.099 (8.172)

24. INVERSIONES EN UNIONES TRANSITORIAS

Los activos y pasivos al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 y las principales magnitudes de

resultados por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 de las UT y Consorcios en

las que participa la Sociedad se detallan a continuación:



Activo no corriente(1) ................................................................................................. 143.939 66.814

Activo corriente ........................................................................................................ 3.237 2.412

Total del activo ......................................................................................................... 147.176 69.226

Pasivo no corriente .................................................................................................. 13.535 5.792

Pasivo corriente ....................................................................................................... 11.062 5.493

Total del pasivo ........................................................................................................ 24.597 11.285


2018 2017

Costos de producción .............................................................................................. 34.258 14.861

Gastos de exploración ............................................................................................. 173 736 (1) No incluyen cargos por deterioro de propiedades, planta y equipo ya que los mismos son registrados por los socios participantes de las UT.











25. PATRIMONIO

La descripción de los principales cambios en el patrimonio de la Sociedad se encuentra expuesta en la Nota 26 a los

estados financieros intermedios condensados consolidados.

26. RESULTADO NETO POR ACCIÓN

El siguiente cuadro refleja los resultados y el número de acciones que se han utilizado para el cálculo del resultado neto

básico y diluido por acción:


2018 2017

Resultado neto ........................................................................................... 21.263 330 Número medio de acciones ordinarias en circulación ............................... 393.365.391 392.733.469 Resultado neto básico y diluido por acción ............................................... 54,05 0,84

El resultado neto básico y diluido por acción se calcula como se indica en la Nota 2.b.13 a los estados financieros

consolidados anuales.

27. ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES

Los activos y pasivos contingentes se describen en la Nota 28 a los estados financieros consolidados anuales.

Las novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen en la Nota 29 a los

estados financieros intermedios condensados consolidados.

28. COMPROMISOS CONTRACTUALES

Los compromisos contractuales se describen en la Nota 29 a los estados financieros consolidados anuales.

Las novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen a en la Nota 30 a

los estados financieros intermedios condensados consolidados.

29. PRINCIPALES REGULACIONES Y OTROS

Las principales regulaciones y otros se describen en la Nota 30 a los estados financieros consolidados anuales.

Las novedades por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2018 se describen a en la Nota 31 a

los estados financieros intermedios condensados consolidados.

A continuación se detallan ciertos requerimientos de la CNV:

a) Resolución General N° 622 de la CNV

i. De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la resolución mencionada, a continuación se

detallan las notas a los estados financieros intermedios condensados individuales que exponen la información

solicitada por la Resolución en formato de Anexos.












Anexo A – Bienes de uso ................................................................. Nota 8. Propiedades, planta y equipo

Anexo B – Activos intangibles .......................................................... Nota 7. Activos intangibles

Anexo C – Inversiones en acciones ................................................. Nota 9. Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

Anexo D – Otras inversiones ............................................................ Nota 6. Instrumentos financieros por categoría

Anexo E – Previsiones ..................................................................... Nota 12. Créditos por ventas

Nota 11. Otros créditos

Nota 9. Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

Nota 8. Propiedades, planta y equipo

Nota 14. Provisiones

Anexo F – Costo de los bienes vendidos y servicios prestados ...... Nota 20. Costos

Anexo G – Activos y pasivos en moneda extranjera ....................... Nota 32. Activos y pasivos en monedas distintas del peso

ii. Con fecha 18 de marzo de 2015, la Sociedad fue inscripta por la CNV en la categoría “Agente de Liquidación y

Compensación y Agente de Negociación - Propio” Matrícula N° 549. Considerando la operatoria que realiza la

Sociedad, conforme a las Normas de la CNV y su Criterio Interpretativo N° 55, bajo ninguna circunstancia

ofrecerá servicios de intermediación a terceros para operaciones en mercados bajo competencia de la CNV y

tampoco abrirá cuentas operativas a terceros para cursar órdenes y operar en mercados bajo competencia de la

CNV.

Asimismo, de acuerdo a lo previsto en la Sección VI, del Capítulo II, Título VII de las Normas de la CNV y en su

Criterio Interpretativo N° 55, el patrimonio de la Sociedad supera el patrimonio mínimo requerido por dichas

normas, de 15, y la contrapartida mínima exigida de 3 está conformada por 2.974.520 cuotas partes del Fondo

Común de Inversión MAF MONEY MARKET - Clase B con liquidación inmediata, siendo el valor total de las

cuotas partes correspondientes a la Sociedad de 8, al 30 de septiembre de 2018.

b) Resolución General N° 629 de la CNV

Con motivo de la Resolución General N° 629 de la CNV, informamos que la documentación respaldatoria de las

operaciones de la Sociedad que no se encuentra en la sede social, se encuentra en los depósitos de las siguientes

empresas:

Adea S.A., sita en Planta 3 – Ruta 36, Km 31,5 – Florencio Varela – Provincia de Buenos Aires.

File S.R.L, sita en Panamericana y R. S. Peña – Blanco Encalada – Luján de Cuyo – Provincia de Mendoza.

Asimismo, se deja constancia que se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación

dada en guarda, como así también la documentación referida en el artículo 5° inciso a.3), Sección I del Capítulo V

del Título II de las Normas de la CNV.

c) Información adicional requerida por el Art. 12, Capítulo III, Título IV de la Normativa de la CNV.

La información adicional se describe en la Nota 34.

30. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

La información detallada en los cuadros siguientes muestra los saldos con subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, así como las operaciones con las mismas por los períodos de

nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017.














Otros

créditos Créditos

por ventas

Cuentas por pagar

Otros créditos


Cuentas por pagar

Corriente Corriente

Corriente

Corriente

Corriente

Corriente Subsidiarias:

Operadora de Estaciones de Servicios S.A. ........................................................................... 68 645 134

7 491 88 A - Evangelista S.A. .............................................................................................................. 1.663 22 1.522

208 7 1.068

YPF Brasil Comercio de Derivados de Petróleo Ltda. ............................................................. - 75 -

- 24 - Metrogas S.A. ....................................................................................................................... 5 1.502 3

298 913 3

YPF Chile S.A. ...................................................................................................................... 1 156 -

8 34 - YPF Servicios Petroleros S.A. (2) ............................................................................................ - - -

212 4 368

YPF Colombia S.A.S. ............................................................................................................ 137 - -

62 - - YPF Energía Eléctrica S.A. (1) ................................................................................................. - - -

489 171 27

YPF Tecnología S.A. ............................................................................................................. 41 1 123

31 1 129 Metroenergía S.A. ................................................................................................................. - 42 -

- 254 1

YPF Holdings Inc. ................................................................................................................. 6 - - - - - Compañía de Inversiones Mineras S.A. ................................................................................. 96 1 12

90 1 14

Bajo del Toro I S.R.L. ............................................................................................................ 1 - 3 13 5 3 Wokler Investment S.A. ......................................................................................................... 1 - -

- - -

2.019 2.444 1.797

1.418 1.905 1.701

Negocios conjuntos:

YPF Energía Eléctrica S.A. (1) ................................................................................................. 192 1.090 760 - - -

Profertil S.A. ......................................................................................................................... 24 463 235

107 226 215 Compañía Mega S.A. ............................................................................................................ - 2.215 121

- 925 149

Refinería del Norte S.A. ......................................................................................................... - 1.050 6

- 187 8 Bizoy S.A. ............................................................................................................................. 12 - -

5 - -

Y-GEN Eléctrica S.R.L. ......................................................................................................... - 2 -

- - - Petrofaro S.A. ....................................................................................................................... - 75 168

- 35 51

Oleoducto Loma Campana - Lago Pellegrini S.A. ................................................................... 1.309 - - - - -

1.537 4.895 1.290

112 1.373 423

Asociadas: Central Dock Sud S.A. ........................................................................................................... - 88 -

- 88 -

YPF Gas S.A. ....................................................................................................................... 41 377 70

63 230 15 Oleoductos del Valle S.A. ...................................................................................................... - 61 364

- - 131

Terminales Marítimas Patagónicas S.A. ................................................................................. 8 - 116

- - 52 Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. .................................................................................. 6 - 10

- - 5

Oleoducto Trasandino (Chile) S.A. ......................................................................................... 9 - -

5 - - Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. ................................................................................. 4 - 83

4 - 19

Oiltanking Ebytem S.A. .......................................................................................................... - - 185

- - 96 Gas Austral S.A. ................................................................................................................... - 39 -

- 7 -

68 565 828

72 325 318

3.624 7.904 3.915

1.602 3.603 2.442

(1) Con fecha 20 de marzo de 2018, YPF Energía Eléctrica S.A. fue reclasificada como negocio conjunto. Ver Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados consolidados. (2) Sociedad fusionada con A - Evangelista S.A.












(1) Con fecha 20 de marzo de 2018, YPF Energía Eléctrica S.A. fue reclasificada como negocio conjunto. Ver Nota 4 a los estados financieros intermedios condensados consolidados. (2) Sociedad fusionada con A - Evangelista S.A. (3) Se incluyen las transacciones hasta la pérdida de control en YPF Energía Eléctrica S.A. (4) Se incluyen las transacciones a partir de la pérdida de control en YPF Energía Eléctrica S.A.


2018 2017

Ingresos Compras y servicios

Intereses ganados

(perdidos), netos Ingresos

Compras y servicios

Intereses ganados

(perdidos), netos

Subsidiarias: Operadora de Estaciones de Servicios S.A. .......................................................................... 578 3.595 - 294 2.614 - A - Evangelista S.A. ................................................................................................................ 151 3.484 32 88 2.420 - YPF Brasil Comércio de Derivados de Petróleo Ltda. ............................................................ 17 - - 10 - - YPF Services .......................................................................................................................... - - - - 4 - Metrogas S.A. ......................................................................................................................... 3.214 - 94 328 - 109 YPF Chile S.A. ........................................................................................................................ 238 - - 124 - - YPF Servicios Petroleros S.A. (2) ............................................................................................. - - - 2 392 17 YPF Energía Eléctrica S.A. (1)(3) .............................................................................................. 391 16 6 90 - 46 YPF Tecnología S.A. .............................................................................................................. 54 645 - 36 394 - Metroenergía S.A. ................................................................................................................... 665 1 - 502 1 - YPF Holdings .......................................................................................................................... 5 - - - - - Compañía de Inversiones Mineras S.A. ................................................................................. 4 17 - - 1 18 Bajo del Toro I S.R.L. ............................................................................................................. 2 10 - 5 7 -

5.319 7.768 132 1.479 5.833 190

Negocios conjuntos: YPF Energía Eléctrica S.A. (1)(4) .............................................................................................. 1.028 946 2 - - - Profertil S.A. ............................................................................................................................ 1.906 1.193 - 526 545 - Compañía Mega S.A. ............................................................................................................. 5.073 391 - 2.918 697 - Refinería del Norte S.A. .......................................................................................................... 2.032 306 - 571 183 10 Bizoy S.A. ............................................................................................................................... - - - 1 - - Y-GEN Eléctrica S.R.L. .......................................................................................................... 4 - - - - - Petrofaro S.A. ......................................................................................................................... 60 155 - 24 49 -

10.103 2.991 2 4.040 1.474 10

Asociadas: YPF Gas S.A. ......................................................................................................................... 1.160 58 4 615 38 46 Oleoductos del Valle S.A. ....................................................................................................... 67 799 - - 432 - Terminales Marítimas Patagónicas S.A. ................................................................................ - 440 - - 268 - Oleoducto Trasandino (Argentina) S.A. .................................................................................. - 29 - - 19 - Gasoducto del Pacífico (Argentina) S.A. ................................................................................ - 248 - - 148 - Oiltanking Ebytem S.A. ........................................................................................................... 1 517 - 1 295 - Gas Austral S.A. ..................................................................................................................... 134 - - 52 - -

1.362 2.091 4 668 1.200 46

16.784 12.850 138 6.187 8.507 246












Adicionalmente, en el curso habitual de sus negocios, y atento a ser la principal compañía energética de la Argentina, la

cartera de clientes y proveedores de la Sociedad abarca tanto entidades del sector privado como así también del sector

público nacional. Conforme a lo requerido por la NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas”, dentro de las

principales transacciones antes mencionadas se destacan:

Saldos

Transacciones

Crédito / (Pasivo)

Ingresos / (Costos)




Clientes / Proveedores

Ref.

2018 2017

Ministerio de Energía y Minería ........

(1) (12)

29.514

13.417

- 10.052


(2) (12)

2.315

-

2.514 - Ministerio de Energía y Minería ........

(3) (12)

218

190

284 150


(4) (12)

202

162

83 94

Ministerio de Transporte ...................

(5) (12)

2.688

840

5.725 3.830 CAMMESA ........................................

(6)

6.304

3.458

14.530 12.238

CAMMESA ........................................

(7)

(503)

(316)

(2.264) (1.554)

ENARSA ...........................................

(8)

4.284

698

6.529 2.306

ENARSA ...........................................

(9)

(496)

(818)

(335) (45) Aerolíneas Argentinas S.A. y Austral

Líneas Aéreas Cielos del Sur S.A. ..

(10)

2.756

946

5.153 3.008 Aerolíneas Argentinas S.A. y Austral

Líneas Aéreas Cielos del Sur S.A. ..

(11)

-

-

(21) (23)

(1) Beneficios por el programa de estímulo a la inyección excedente de gas natural.

(2) Beneficios por el programa de estímulo a las inversiones en desarrollos de producción de gas natural proveniente de reservorios no

convencionales.

(3) Beneficios por el acuerdo de abastecimiento de gas propano para redes de distribución de gas propano indiluido.

(4) Beneficios por el programa hogares con garrafa.

(5) Compensación por suministro de gas oil al transporte público de pasajeros a un precio diferencial.

(6) Provisión de fuel oil y gas natural.

(7) Compras de energía.

(8) Prestación de servicios en los proyectos de regasificación de gas natural licuado de Bahía Blanca y Escobar.

(9) Compra de gas natural y de petróleo crudo.

(10) Provisión de combustible aeronáutico.

(11) Compra de millas para programa YPF Serviclub.

(12) Ingresos reconocidos bajo los lineamientos de la NIC 20.

Adicionalmente, la Sociedad ha realizado ciertas operaciones de financiación y contratación de seguros con entidades

relacionadas con el sector público nacional. Las mismas comprenden ciertas operaciones financieras cuyas principales

operaciones se describen en la Nota 16 a los presentes estados financieros intermedios condensados individuales y

operaciones con Nación Seguros S.A. relacionadas con la contratación de ciertas pólizas de seguros y en relación a ello

el recupero del seguro por los siniestros mencionados en la Nota 28.a a los estados financieros consolidados anuales.

Por otro lado, la Sociedad posee Bonos de la Nación Argentina con vencimiento en el año 2020 (ver Nota 6 a los

estados financieros consolidados anuales) y 2021, los cuales se exponen en el rubro “Inversiones en activos

financieros”.

Asimismo, en relación con el acuerdo de inversión firmado entre YPF y subsidiarias de Chevron Corporation, YPF tiene

una participación accionaria indirecta no controlante en Compañía de Hidrocarburo No Convencional S.R.L., con la que

realiza operaciones relacionadas con el mencionado proyecto de inversión. Ver Nota 29.b a los estados financieros

consolidados anuales y Nota 30.a a los estados financieros intermedios condensados consolidados.












A continuación se detallan las compensaciones correspondientes al personal clave de la Administración de YPF, el cual

comprende a los miembros del Directorio y a los Vicepresidentes, siendo estos últimos aquellos que cumplen funciones

ejecutivas y que son nombrados por el Directorio, todo ello para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de



2018(1)

2017(1)

Beneficios de corto plazo para empleados(2) ............................................

240 157 Beneficios basados en acciones................................................................

35 25

Beneficios posteriores al empleo ...............................................................

10 7 Beneficios de terminación ..........................................................................

- 65

285 254

(1) Incluye la compensación correspondiente al personal clave de la administración de YPF que desempeñó funciones durante los períodos indicados.

(2) No incluyen aportes patronales por 49 y 37 por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

31. PLANES DE BENEFICIOS Y OBLIGACIONES SIMILARES

En la Nota 2.b.10 a los estados financieros consolidados anuales se describen las principales características y

tratamiento contable de los planes implementados por la Sociedad.

i. Planes de retiro

Los cargos totales reconocidos bajo el plan de retiro ascienden a 56 y 47 por los períodos de nueve meses

finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

ii. Programas de bonificación por objetivos y evaluación del desempeño

El cargo a resultados relacionado con los programas de bonificación descriptos fue 1.174 y 1.129 por los períodos

de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

iii. Plan de beneficios basados en acciones

Los cargos reconocidos en resultados correspondientes a los planes basados en acciones, los cuales son

agrupados atento a la similar naturaleza de cada uno de ellos, ascendieron a 206 y 116 por los períodos de nueve

meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017, respectivamente.

Durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2018 y 2017 la Sociedad ha recomprado

250.795 y 263.298 acciones propias por un monto de 120 y 100, respectivamente, a los fines de cumplimentar con

los planes de beneficios basados en acciones que se mencionan en la Nota 2.b.10.iii) a los estados financieros

consolidados anuales. El costo de dichas recompras se encuentra expuesto en el patrimonio bajo el nombre de

“Costo de adquisición de acciones propias”, mientras que el valor nominal y su ajuste derivado de la reexpresión

monetaria efectuada según los Principios de Contabilidad Previos han sido reclasificados de las cuentas “Capital

suscripto” y “Ajuste de capital”, a las cuentas “Acciones propias en cartera” y “Ajuste de acciones propias en cartera”,

respectivamente.











32. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDAS DISTINTAS DEL PESO


Monto de la moneda

distinta del peso

Tipo de cambio

vigente (1)

Total

Monto de la moneda

distinta del peso

Tipo de cambio

vigente (1)

Total Activo no corriente

Otros créditos Dólares estadounidenses .................................................. 8 41,05 328

-

-

-

Créditos por ventas Dólares estadounidenses .................................................. 724 41,05 29.720 2 18,55 37

Total del activo no corriente ........................................... 30.048

37 Activo corriente

Otros créditos Dólares estadounidenses .................................................. 197 41,05 8.087 160 18,55 2.968 Francos suizos ................................................................... - - - 3 19,04 57 Euros .................................................................................. 1 47,62 48 - 22,28 - Créditos por ventas Dólares estadounidenses .................................................. 820 41,05 33.661 355 18,55 6.585 Inversiones en activos financieros

Dólares estadounidendes .................................................. 352 41,05 14.462

697

18,55

12.936 Efectivo y equivalentes de efectivo

Dólares estadounidenses .................................................. 1.025 41,05 42.076 478 18,55 8.867

Total del activo corriente ................................................ 98.334

31.413 Total del activo ................................................................. 128.382

31.450

Pasivo no corriente Provisiones Dólares estadounidenses .................................................. 2.492 41,25 102.795

2.697

18,65

50.299 Préstamos

Dólares estadounidenses .................................................. 6.341 41,25 261.570

6.190

18,65

115.448 Francos suizos ................................................................... - - -

300

19,13

5.731

Otros pasivos Dólares estadounidenses .................................................. 13 41,25 553 14 18,65 269

Cuentas por pagar Dólares estadounidenses .................................................. 3 41,25 124

4

18,65

75 Total del pasivo no corriente .......................................... 365.042

171.822

Pasivo corriente Provisiones Dólares estadounidenses .................................................. 52 41,25 2.145

46

18,65

858 Remuneraciones y cargas sociales

Dólares estadounidenses .................................................. 6 41,25 248

6

18,65

112 Préstamos

Dólares estadounidenses .................................................. 1.320 41,25 54.452 1.457 18,65 27.169 Francos suizos ................................................................... 300 42,14 12.623

3

19,13

54

Otros pasivos Dólares estadounidenses .................................................. 234 41,25 9.653 331 18,65 6.173

Cuentas por pagar Dólares estadounidenses .................................................. 1.134 41,25 46.778

1.102

18,65

20.552 Euros .................................................................................. 12 47,95 575

11

22,45

247

Francos suizos ................................................................... - - -

3

19,13

57 Yenes ................................................................................. 18 0,36 6

18

0,17

3

Total del pasivo corriente ............................................... 126.480 55.225

Total del pasivo ................................................................ 491.522 227.047

(1) Tipo de cambio vigente al 30 de septiembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 según Banco Nación Argentina.

33. HECHOS POSTERIORES

Los hechos posteriores se detallan en la Nota 35 a los estados financieros intermedios condensados consolidados.











34. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS INDIVIDUALES

1) Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimientos o renacimientos contingentes de

beneficios previstos por dichas disposiciones

Atento a la actividad e inversiones que realiza la Sociedad, la misma se encuentra alcanzada por diversos

regímenes jurídicos específicos y significativos que podrían implicar decaimientos o renacimientos contingentes de

beneficios previstos por los mismos. En la Nota 30 a los estados financieros consolidados anuales se exponen

dichos regímenes.

2) Modificaciones significativas en las actividades de la sociedad u otras circunstancias similares ocurridas durante los

períodos comprendidos por los estados financieros que afecten su comparabilidad con los presentados en períodos

anteriores, o que podrían afectarla con los que habrán de presentarse en períodos futuros

No existen modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad u otras circunstancias que afecten

significativamente la comparabilidad de los estados financieros intermedios condensados individuales al 30 de

septiembre de 2018.

3) Clasificación de los saldos de créditos y deudas por plazos de vencimiento

Plazos Créditos por

ventas(1)(2) Otros

créditos(1)(2) Cuentas por

pagar Pasivos de contratos

Otros pasivos Préstamos

Remun. y cargas

sociales Cargas fiscales

Imp. a las ganancias / diferido(3) Provisiones Total

Sin plazo - - - - (10.772) - - - (94.999) (12.190) (117.961)

Total sin plazo ............... - - - - (10.772) - - - (94.999) (12.190) (117.961)

Con plazo

Vencido

Hasta tres meses ............ 6.618 1.932 - - - - - - - - 8.550

De tres a seis meses ...... 837 161 - - - - - - - - 998

De seis a nueve meses ... 425 124 - - - - - - - - 549

De nueve a doce meses . 107 177 - - - - - - - - 284

De uno a dos años .......... 857 555 - - - - - - - - 1.412

Más de dos años ........... 1.416 285 - - - - - - - - 1.701

Total vencido ................ 10.260 3.234 - - - - - - - - 13.494

A vencer

Hasta tres meses ............ 45.635 1.600 (78.959) (1.858) (106) (27.135) (1.328) (9.509) - (896) (72.556)

De tres a seis meses ...... 2.350 5.154 (1.191) (167) (130) (12.516) (1.241) (447) - (737) (8.925)

De seis a nueve meses ... 2.236 3.049 (137) (369) (89) (16.679) (327) (429) - (701) (13.446)

De nueve a doce meses . 1.616 5.888 (137) (349) (263) (19.914) (327) (423) - (1.169) (15.078)

De uno a dos años .......... 15.577 3.236 (41) (1.613) (55) (23.774) - (1.580) - (1.986) (10.236)

De dos a tres años .......... 12.995 334 (10) (758) (53) (58.399) - (1.155) - (1.818) (48.864)

Más de tres años ............ 4.826 848 (160) - (445) (205.595) - (28) - (93.096) (293.650)

Total a vencer................ 85.235 20.109 (80.635) (5.114) (1.141) (364.012) (3.223) (13.571) - (100.403) (462.755)

Total con plazo .............. 95.495 23.343 (80.635) (5.114) (1.141) (364.012) (3.223) (13.571) - (100.403) (449.261)

Total............................... 95.495 23.343 (80.635) (5.114) (11.913) (364.012) (3.223) (13.571) (94.999) (112.593) (567.222)

(1) No incluyen 2.437 y 22 provisiones para deudores por ventas de cobro dudoso y para otros créditos de cobro dudoso, respectivamente.

(2) Del total de créditos vencidos y de los créditos corrientes a vencer se encuentran en gestión judicial 1.268.

(3) Incluye 35.434 de activo por impuesto diferido por quebrantos acumulados. Ver Nota 15.











34. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS

INDIVIDUALES (Cont.)

4) Clasificación de créditos y cuentas por pagar según sus efectos financieros

a. Por moneda y en especie

Moneda

Créditos por

ventas Otros

créditos Cuentas

por pagar

Pasivos de

contratos Otros

pasivos Préstamos

Remun. y cargas


Imp. a las ganancias /

diferido Provisiones Total

Corriente

Pesos ................................. 28.436 10.401 (33.065) - (1.707) (9.169) (2.975) (10.808) - (1.358) (20.245)

Moneda distinta del peso.... 33.661 8.135 (47.359) - (9.653) (67.075) (248) - - (2.145) (84.684)

En especie .......................... - 389 - (2.743) - - - - - - (2.354)

Total ................................... 62.097 18.925 (80.424) (2.743) (11.360) (76.244) (3.223) (10.808) - (3.503) (107.283)

No corriente

Pesos ................................. 3.678 2.780 (87) - - (26.198) - (2.763) (94.999) (6.295) (123.884)

Moneda distinta del peso.... 29.720 328 (124) - (553) (261.570) - - - (102.795) (334.994)

En especie .......................... - 1.310 - (2.371) - - - - - - (1.061)

Total ................................... 33.398 4.418 (211) (2.371) (553) (287.768) - (2.763) (94.999) (109.090) (459.939)

Total

Pesos ................................. 32.114 13.181 (33.152) - (1.707) (35.367) (2.975) (13.571) (94.999) (7.653) (144.129)

Moneda distinta del peso.... 63.381 8.463 (47.483) - (10.206) (328.645) (248) - - (104.940) (419.678)

En especie .......................... - 1.699 - (5.114) - - - - - - (3.415)

Total ................................... 95.495 23.343 (80.635) (5.114) (11.913) (364.012) (3.223) (13.571) (94.999) (112.593) (567.222)

b. Por cláusula de ajuste

La Sociedad no posee créditos o deudas significativas sujetas a cláusulas de ajuste.

c. Por devengamiento de interés

Moneda

Créditos por

ventas Otros

créditos Cuentas

por pagar

Pasivos del

contrato Otros

pasivos Préstamos

Remun. y cargas


Imp. a las ganancias / diferido Provisiones Total

Corriente

Devenga ............................. 824 1.304 - (1.128) - (68.234) - (11) - - (67.245)

No devenga ........................ 61.273 17.621 (80.424) (1.615) (11.360) (8.010) (3.223) (10.797) - (3.503) (40.038)

Total ................................... 62.097 18.925 (80.424) (2.743) (11.360) (76.244) (3.223) (10.808) - (3.503) (107.283)

No corriente

Devenga ............................. 3.169 17 - (2.371) - (287.768) - (85) - - (287.038)

No devenga ........................ 30.229 4.401 (211) - (553) - - (2.678) (94.999) (109.090) (172.901)

Total ................................... 33.398 4.418 (211) (2.371) (553) (287.768) - (2.763) (94.999) (109.090) (459.939)

Total

Devenga ............................. 3.993 1.321 - (3.499) - (356.002) - (96) - - (354.283)

No devenga ........................ 91.502 22.022 (80.635) (1.615) (11.913) (8.010) (3.223) (13.475) (94.999) (112.593) (212.939)

Total ................................... 95.495 23.343 (80.635) (5.114) (11.913) (364.012) (3.223) (13.571) (94.999) (112.593) (567.222)

5) Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550 y otras partes relacionadas

En la Nota 9 se expone el porcentaje de participación en sociedades del Art. 33 de la Ley Nº 19.550. Adicionalmente,

en la Nota 30 se exponen los saldos deudores y acreedores con sociedades relacionadas, incluyéndose en las

Notas 11, 12, 16 y 18 o en la Nota 32, según corresponda y cuando fuera aplicable, la información prevista en los

puntos 3 y 4 precedentes.

6) Créditos por ventas o préstamos contra directores, síndicos, miembros del consejo de vigilancia y sus parientes

hasta el segundo grado inclusive

No existen, ni existieron durante el período, créditos por ventas o préstamos significativos con Directores, Síndicos o

sus parientes hasta el segundo grado inclusive. Asimismo, en la Nota 30 se detallan las compensaciones

correspondientes al personal clave de la Administración de YPF.













7) Recuento físico de las existencias

Dada la naturaleza de la actividad, la Sociedad efectúa mediciones físicas de la mayor parte de sus inventarios

durante cada mes. No existen inventarios de inmovilización significativa en el tiempo al 30 de septiembre de 2018.

8) Valores corrientes

Para valuar los inventarios al costo se consideraron los costos de producción propios y las compras al cierre del

período. No hay propiedades, planta y equipo valuados a su valor corriente.

9) Reserva por revalúo técnico de propiedades, planta y equipo

No existen propiedades, planta y equipo revaluados técnicamente.

10) Propiedad, planta y equipos sin utilizar por ser obsoletos

El monto total de propiedades, planta y equipo sin usar por ser obsoletos, por tener lenta rotación o por haberse

desafectado de la operación, está totalmente provisionado, asciende a 3.623 y se detalla en la Nota 8, tratándose

principalmente de materiales y equipos retirados de la operación.

11) Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550

Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden

los límites del artículo 31 de la Ley 19.550.

12) Criterios seguidos para determinar los valores recuperables

Los valores recuperables de inventarios considerados individualmente se determinan teniendo en cuenta el menor

entre el costo y el valor neto de realización.

Los valores recuperables de activos intangibles y de propiedades, planta y equipo, considerados al nivel de Unidad

Generadora de Efectivo, que son utilizados como límite para sus respectivas valuaciones financieros, se

determinaron en función de su valor razonable menos el costo de venta y/o de su valor de uso, definido como el

valor actual esperado de los flujos netos de fondos que deberían surgir del uso de los bienes y de su disposición al

final de su vida útil, tal como se define en Nota 2.b.9 a los estados financieros consolidados anuales.

13) Seguros que cubren los bienes tangibles

A continuación se exponen los seguros que cubren los bienes tangibles significativos:

Bienes cubiertos Riesgo cubierto Monto

cubierto(1)(2) Valor

contable

Equipamiento y demás activo fijo en general, utilizado en explotación, destilación, transporte, y demás actividades ............ Todo riesgo 2.000 783.131

Mercaderías .................................................................................... Todo riesgo de transporte 100

Pozos Off Shore .............................................................................. Control y reperforación 250

Pozos On Shore .............................................................................. Control y reperforación 75

(1) Cifras expresadas en millones de dólares estadounidenses. (2) Cobertura por cada potencial siniestro.

La Dirección de la Sociedad, habida cuenta de que la póliza integral petrolera contratada responde a las

necesidades de la Sociedad (significativo monto de activos cubiertos geográficamente dispersos), considera que los

riesgos corrientes se encuentran suficientemente cubiertos.

14) Contingencias positivas y negativas

Para el cálculo de las provisiones para juicios y contingencias respectivas se han considerado la totalidad de los

elementos de juicio disponibles y el grado de probabilidad de ocurrencia de las cuestiones cubiertas por las mismas.

Ver Nota 14 a los estados financieros consolidados anuales y Nota 15 a los estados financieros intermedios

condensados consolidados.














15) Situaciones contingentes a la fecha de los estados financieros no contabilizadas

En la Nota 28 a los estados financieros consolidados anuales y Nota 29 a los estados financieros intermedios

condensados consolidados, se incluyen entre otras cuestiones, las situaciones contingentes no contabilizadas que

pudieran tener cierto grado de significación presente o futuro, junto con las razones que motivaron su falta de

contabilización.

16) Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones

No existen aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones.

17) Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas

No existen acciones preferidas.

18) Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no

asignados

Las restricciones a la distribución de los resultados no asignados se detallan en la Nota 2.b.16 a los estados

financieros consolidados anuales.




RATIFICACIÓN DE FIRMAS LITOGRAFIADAS

Por la presente ratificamos las firmas que obran litografiadas en las hojas que anteceden desde la página

Nº 1 hasta la Nº 37.

GUILLERMO STOK


Contador Público U.C.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

DELOITTE & Co. S.A.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 3


Socio


C.P.C.E.C.A.B.A. T° 254 - F° 138

MIGUEL ANGEL GUTIERREZ

Presidente

Informe de la Comisión Fiscalizadora

A los señores Accionistas de

YPF SOCIEDAD ANÓNIMA

1. De acuerdo con lo dispuesto en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, en las normas de la

Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y en el Reglamento del Listado del Mercado de Valores de

Buenos Aires S.A., hemos efectuado una revisión de los estados financieros intermedios

condensados individuales adjuntos de YPF SOCIEDAD ANÓNIMA (en adelante, mencionada

indistintamente como “YPF SOCIEDAD ANÓNIMA” o “la Sociedad”) que incluyen los estados de

situación financiera intermedios condensados individuales al 30 de septiembre de 2018, los

estados de resultados integrales intermedios condensados individuales, de cambios en el

patrimonio intermedios condensados individuales y de flujo de efectivo intermedios condensados

individuales correspondientes al período de nueve meses finalizado en esa fecha y la información

complementaria contenida en notas 1 a 34 (la nota 2 describe las principales políticas contables

utilizadas en la preparación de los estados financieros intermedios condensados individuales

adjuntos). Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2017, son parte integrante

de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados precedentemente

y por lo tanto deberán ser considerados con ellos.

2. El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación de los estados

financieros intermedios condensados individuales de acuerdo con el marco de información

financiera establecido por la Comisión Nacional de Valores (“CNV”) y, en particular, con la

Norma Internacional de Contabilidad 34, “Información financiera intermedia” (NIC 34). Tal como

se indica en la nota 2.a) a los estados financieros intermedios condensados individuales, dicho

marco de información financiera se basa en la aplicación de las Normas Internacionales de

Información Financiera (“NIIF”) adoptadas por la Federación Argentina de Consejos

Profesionales de Ciencias Económicas (“FACPCE”) como normas contables profesionales, tal

como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”, por

sus siglas en inglés), con la única excepción de la reexpresión de la información financiera

dispuesta en la Norma Internacional de Contabilidad 29, “Información financiera en economías

hiperinflacionarias”, la cual no puede aplicarse debido a que el Decreto N° 664/03 del Poder

Ejecutivo Nacional prohíbe a los organismos de control que de él dependen recibir información

ajustada por inflación. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una conclusión basada en la

revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo 3.

3. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con normas de sindicatura vigentes. Dichas normas

requieren la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 33 de la

FACPCE para revisiones de estados financieros de períodos intermedios e incluyen la verificación

de la congruencia de los documentos revisados con la información sobre las decisiones

societarias expuestas en actas y la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo

relativo a sus aspectos formales y documentales. Para realizar nuestra tarea profesional, hemos

efectuado una revisión del trabajo realizado por los auditores externos de la Sociedad, Deloitte &

Co. S.A., quienes emitieron su informe de revisión con fecha 9 de noviembre de 2018. Una

revisión consiste, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras

incluidas en los estados financieros intermedios condensados individuales y en la realización de

2

indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida

en los estados financieros intermedios condensados individuales y su posterior análisis. El alcance

de la revisión descripta, es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo –

en este último caso- es expresar una opinión sobre los estados financieros bajo examen.

Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación financiera, el resultado integral, la

evolución del patrimonio neto y el flujo de efectivo, todos ellos individuales de la Sociedad. No

hemos evaluado los criterios empresarios de administración, financiación, comercialización y

explotación, dado que son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

4. Sobre la base de nuestra revisión, estamos en condiciones de informar que no hemos tomado

conocimiento de ninguna modificación significativa que deba hacerse a los estados financieros

intermedios condensados individuales de YPF SOCIEDAD ANÓNIMA, identificados en el punto 1

del presente informe, para que estén presentados de acuerdo con la NIC 34.

5. Queremos enfatizar lo mencionado en la nota 2.a) a los estados financieros intermedios

condensados individuales, en la que se señala que éstos han sido preparados de acuerdo con el

marco de información financiera establecido por la CNV que, de acuerdo con lo prescripto por el

Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional, no admite la presentación de información

reexpresada por inflación. En la citada nota se describen - en forma cualitativa - los efectos que

tendría la reexpresión en los estados financieros intermedios condensados individuales. Tal como

se describe en dicha Nota, la Dirección de la Sociedad se encuentra en proceso de análisis y

cálculo de los efectos cuantitativos de la aplicación de la NIC 29 en la información financiera de las

subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos que posean moneda funcional peso y se estima que

la aplicación de la NIC 29 generaría un incremento en la situación patrimonial de la Sociedad y en

el resultado integral del período y que no tendría efectos significativos en el resultado neto del

período de acuerdo a la información disponible a la fecha de emisión de estos estados financieros.

Esta cuestión debe ser tenida en cuenta por los usuarios de los estados financieros intermedios

condensados individuales.

6. Las cifras de los estados financieros intermedios condensados individuales mencionados en el

primer párrafo del capítulo 1 de este informe surgen de los registros contables de la Sociedad que,

en sus aspectos formales, han sido llevados de conformidad con las disposiciones legales

vigentes.

7. Como parte de nuestro trabajo, cuyo alcance se describe en el capítulo 3 de este informe, hemos

revisado la Información adicional a las notas de los estados financieros intermedios condensados

individuales requerida por el artículo N° 12, capítulo III, Título IV de las Normas de la Comisión

Nacional de Valores (N.T. 2013), preparada por el Directorio y sobre el cual, en lo que es materia

de nuestra competencia, no tenemos observaciones significativas que formular.

8. Hemos aplicado los procedimientos que consideramos necesarios para dar cumplimiento a lo

dispuesto por la Ley Nº 19.550 respecto de las competencias de este cuerpo.

3

9. En virtud de lo requerido por la Resolución General N° 622/13 de la CNV informamos que no

tenemos observaciones que formular sobre la información incluida en la Nota 29 apartado a.ii) a

los estados financieros intermedios condensados individuales adjuntos relacionada con las

exigencias de Patrimonio Neto Mínimo y contrapartida líquida requerida por la citada normativa.



GUILLERMO STOK Contador Público U.C.A. C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 117 - Fº 29

Síndico Titular

ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE ...

Documents

Transcript of ESTADOS FINANCIEROS INTERMEDIOS CONDENSADOS AL 30 DE ...