ESIC - EMBA - FINANZAS INTERNACIONALES - CREDIT CRUNCH

CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO EN LAS EMPRESASEN LAS EMPRESAS

2007-20112007-2011

CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO CREDIT CRUNCH Y SU IMPACTO EN LAS EMPRESASEN LAS EMPRESAS

2007-20112007-2011

GRUPO 4:

Gonzalo AyusoNuria CaballeroAlfredo CendejasÁlvaro MartínezGonzalo Rainer

GRUPO 4:

Gonzalo AyusoNuria CaballeroAlfredo CendejasÁlvaro MartínezGonzalo Rainer

29 de Octubre de 201129 de Octubre de 2011

1.FASE DE EXPANSION PERIODO 2003-2007

CREDIT CRUNCHIMPACTO EN LAS EMPRESAS


Distribución del crédito a empresas en la UE. Año 2007. Fuente: Banco de EspañaDistribución del crédito a empresas en la UE. Año 2007. Fuente: Banco de España

Año 2007

•Crédito total concedido a empresas: 4,6b €

•España: 917.500 millones € (19,94% ) 77% PIB 2007

•Alemania: 898.600 millones € (19,53%) 38,9% PIB 2007

•Italia: 868.200 millones € (18,87%) 57,8% PIB 2007

•Francia: 830.600 millones € (18,05%) 47,6% PIB 2007

•Resto: 1.085.000 millones€ (23,59%)

Año 2007

•Crédito total concedido a empresas: 4,6b €

•España: 917.500 millones € (19,94% ) 77% PIB 2007

•Alemania: 898.600 millones € (19,53%) 38,9% PIB 2007

•Italia: 868.200 millones € (18,87%) 57,8% PIB 2007

•Francia: 830.600 millones € (18,05%) 47,6% PIB 2007

•Resto: 1.085.000 millones€ (23,59%)




Evolución del crédito a empresas y particulares en España. Fuente: Banco de EspañaEvolución del crédito a empresas y particulares en España. Fuente: Banco de España


FACILIDAD DE CREDITO

FACILIDAD DE CREDITO

INVERSIONESINVERSIONES

EXCESO DE LIQUIDEZ

AUMENTO DELRIESGO

CREDIT CRUNCH IMPACTO EN LAS EMPRESAS

CREDIT CRUNCH IMPACTO EN LAS EMPRESAS

ALTOENDEUDAMIENTO

CRECIMIENTOCRECIMIENTO

EMPLEOEMPLEO

++++

++

--

----

2.CREDIT CRUNCH. AÑO 2007

CONSECUENCIAS INMEDIATASCONSECUENCIAS INMEDIATAS

EMPRESA DEUDORA:

•Incumplimiento de obligaciones a corto

•Aumento de sus costes financieros

•Restricciones y pérdida de descuentos

EMPRESA DEUDORA:

•Incumplimiento de obligaciones a corto

•Aumento de sus costes financieros

•Restricciones y pérdida de descuentos

EMPRESA ACREEDORA:

•Pérdidas económicas por demoras e impagos

•Aumento costes por reclamaciones

•Posibilidad de convertirse en empresa deudora

EMPRESA ACREEDORA:

•Pérdidas económicas por demoras e impagos

•Aumento costes por reclamaciones

•Posibilidad de convertirse en empresa deudora

PÉRDIDA DE RENTABILIDADPÉRDIDA DE RENTABILIDAD



3.CONTRACCIÓN ECONÓMICA PERIODO 2008-2009

CONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL CORTO PLAZO

Falta de crédito + Caída de las ventas

•Recorte de gastos

•Racionalización de los procesos > Reducción de costes operativos

•Necesidad de buscar fuentes alternativas de financiación

•Reducción de costes laborales > Congelación/reducción de retribuciones

•Aplazamientos de pagos a acreedores (proveedores, administración etc)

•Desinversiones

•Ajustes de plantilla

•Cierre de plantas/ deslocalizaciones

Falta de crédito + Caída de las ventas

•Recorte de gastos

•Racionalización de los procesos > Reducción de costes operativos

•Necesidad de buscar fuentes alternativas de financiación

•Reducción de costes laborales > Congelación/reducción de retribuciones

•Aplazamientos de pagos a acreedores (proveedores, administración etc)

•Desinversiones

•Ajustes de plantilla

•Cierre de plantas/ deslocalizaciones





RESTRICCIÓN DEL

CRÉDITO

RESTRICCIÓN DEL

CRÉDITO

FALTA DE LIQUIDEZ

FALTA DE LIQUIDEZ

MOROSIDADMOROSIDAD

PÉRDIDA DE CREDIBILIDADPÉRDIDA DE

CREDIBILIDAD

Círculo vicioso de la empresa deudora



El 90% de los concursos de acreedores termina

en quiebra

El 90% de los concursos de acreedores termina

en quiebra





Tasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEATasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEA Tasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEATasa de morosidad agregada en España. Fuente: FEDEA

Las empresas representanel 75% del crédito morosoLas empresas representanel 75% del crédito moroso

3.CONTRACCIÓN ECONÓMICAPERIODO 2008-09

CONSECUENCIAS EN EL MEDIO PLAZOCONSECUENCIAS EN EL MEDIO PLAZO

Falta de crédito + Caída de las ventas+ Situación sostenida

•Paralización inversiones productivas > Pérdida de oportunidades

•Destrucción de tejido productivo en la empresa

•Destrucción de fuerza laboral experimentada debido a posibles

ajustes en la plantilla y abandonos

•Pérdida de capacidad competitiva

•Pérdida definitiva de confianza de los stakeholders

•Posible desaparición

Falta de crédito + Caída de las ventas+ Situación sostenida

•Paralización inversiones productivas > Pérdida de oportunidades

•Destrucción de tejido productivo en la empresa

•Destrucción de fuerza laboral experimentada debido a posibles

ajustes en la plantilla y abandonos

•Pérdida de capacidad competitiva

•Pérdida definitiva de confianza de los stakeholders

•Posible desaparición




FACTORES QUE INCREMENTAN LOS EFECTOS DE LA FALTA DE LIQUIDEZ

FACTORES QUE INCREMENTAN LOS EFECTOS DE LA FALTA DE LIQUIDEZ

•Estructuras empresariales sobredimensionadas y poco eficientes

•Falta de diversificación de productos. Excesiva dependencia de un sector

•Falta de diversificación geográfica. Excesiva dependencia de un mercado

•Excesiva dependencia del sector público (contratos, subvenciones)

•Excesiva dependencia del crédito para el funcionamiento de la empresa

•Estructuras empresariales sobredimensionadas y poco eficientes

•Falta de diversificación de productos. Excesiva dependencia de un sector

•Falta de diversificación geográfica. Excesiva dependencia de un mercado

•Excesiva dependencia del sector público (contratos, subvenciones)

•Excesiva dependencia del crédito para el funcionamiento de la empresa



4.LENTA RECUPERACIÓNPERIODO 2010-2011

CARACTERÍSTICAS DE ESTE PERIODOCARACTERÍSTICAS DE ESTE PERIODO

Recuperación restringida del crédito + recuperación de las ventas

•Lenta recuperación del crédito

•Oportunidades de inversión

•Necesidad de diversificación en nuevos mercados

•Nuevas oportunidades en mercados emergentes

Recuperación restringida del crédito + recuperación de las ventas

•Lenta recuperación del crédito

•Oportunidades de inversión

•Necesidad de diversificación en nuevos mercados

•Nuevas oportunidades en mercados emergentes




EVOLUCIÓN DEL CRÉDITO EN ECONOMIAS EMERGENTESEVOLUCIÓN DEL CRÉDITO EN ECONOMIAS EMERGENTES



Evolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMIEvolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMI Evolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMIEvolución del crédito privado en las economías emergentes . Fuente FMI


CONCLUSIONESCONCLUSIONES

•La concesión de crédito bancario continuará en niveles bajos durante algún tiempo

•Las PYMES deberían buscar fórmulas complementarias o alternativas de financiación

•La internacionalización es una obligación

•La concesión de crédito bancario continuará en niveles bajos durante algún tiempo

•Las PYMES deberían buscar fórmulas complementarias o alternativas de financiación

•La internacionalización es una obligación



5.RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA

RECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLARECOMENDACIONES EMPRESA ESPAÑOLA



1. Supuestos

•Empresa española de suministros de materiales de construcción:NUALGO

•Beneficios proporcionales a las ventas en los tres mercados. Reparto:

•Mercado Nacional 50%

•América Latina: 30% (Brasil 20%, Méjico 10%)

•Zona Euro: 20% (Francia 20%)

•Fuerte caída de las ventas en el mercado español y malas previsiones

•Con inversiones en la zona euro y América Latina

•Objetivo: Recuperar ventas e impedir el colapso

1. Supuestos

•Empresa española de suministros de materiales de construcción:NUALGO

•Beneficios proporcionales a las ventas en los tres mercados. Reparto:

•Mercado Nacional 50%

•América Latina: 30% (Brasil 20%, Méjico 10%)

•Zona Euro: 20% (Francia 20%)

•Fuerte caída de las ventas en el mercado español y malas previsiones

•Con inversiones en la zona euro y América Latina

•Objetivo: Recuperar ventas e impedir el colapso



2. Análisis Riesgo País

•Indicador EMBIG

•Países recomendados América Latina:

•Perú, Colombia y Brasil

•Países recomendados en Europa:

•Francia, Reino Unido y Alemania

2. Análisis Riesgo País

•Indicador EMBIG

•Países recomendados América Latina:

•Perú, Colombia y Brasil

•Países recomendados en Europa:

•Francia, Reino Unido y Alemania







3.Mapa estratégico de negocio 2012-2015

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