Envases Venezolanos, s.a. - Informe Anual...
Transcript of Envases Venezolanos, s.a. - Informe Anual...
Informe Anual
2005-2006
ContenIdo
4 JuntaDirectiva
5 DirecciónEjecutiva
7 Convocatoria
9 InformedelaJuntaDirectiva
15 InformedelosComisarios
16 EstadosFinancieros
deEnvasesVenezolanosS.A
20 PropuestadeDividendos
xx Obligaciones
23 InformedelosContadores
PúblicosIndependientes
32 EstadosFinancierosConsolidados
consusnotas
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JUntA dIReCtIVA
Directores PrinciPales
GustavoRoosenP.Presidente
TomásRoosenP.Presidente ejecutivo
CésarA.RojasV.secretario
BenitoZapataCárdenasFranciscoL.PazParraGiancarloPietriVelutiniJacquesVeraEnriqueSánchezCarlosBernárdezLuisAugustoVegasBenedetti
Directores sUPlentes
CarlosRaúlVillanuevaElionelBowenLuisAlbertoTinocoNelsonOrtízAlejandroZapataGonzálezBernardoMartínezAcosta
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dIReCCIón eJeCUtIVA
TomásRoosenP.Presidente ejecutivo
AlfredoToaldoV.Gerente de administración y Finanzas
LeopoldoBelloA.Gerente General envases Venezolanos, s.a.
NicolásDiscenzaT.Gerente General envases aragua MaV, c.c.s.
TulioGonzálezGerente de operaciones Vidrios Domésticos MaV, c.c.s.
AnaMaríaRojasGerente corporativo de relaciones industriales
VerónicaAparicioGerente corporativo de logística y compras
DouglasBolívarGerente de Planta envases Venezolanos, s.a.
RobertoAlezardcontralor corporativo
EduardoSiverioGerente de tesorería
GiovannyMoralesGerente de sistemas
FreddyZapataGerente de impuestos
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ConVoCAtoRIA
enVases VeneZolanos, s.a.CapitalSuscritoyPagadoBs.18.029.140.660,00Caracas-VenezuelaRif.J-000127689
SeconvocaalosseñoresaccionistasdelaCompañía,paralaAsambleaGeneralOrdinariaquesecelebraráeljueves23deNoviembrede2.006,alas10:30a.m.,enelEdificioTorreINGBank,CentroLetonia,piso5,ForoXXI,SalaOmegaI,LaCastellana,Caracas,conelobjetode:
1. ConsideraryresolversobreelInformedelaJuntaDirectivaylosEstadosFinancierosrelativosalejerciciocomprendidoentreel1°deSeptiembrede2.005al31deAgostode2.006,convistadelInformedelosComisariosydelosContadoresPúblicosIndependientes.
2. ConsideraryresolversobrelarecomendaciónrelativaaldecretodedividendoscontenidaenelInformedelaJuntaDirectiva.
3. Consideraryresolveracercadelaemisión,ofertapúblicaynegociacióndecualquiertipodeobligaciones,subordinadas,depapelescomercialesy/otítulosdeparticipación,hastaporlacantidadglobaldeveinticincomilmillonesdebolívares(Bs.25.000.000.000,00),deacuerdoconloestablecidoenlaLeydeMercadodeCapitales.
4. Consideraryresolveracercadelaremuneracióndelrepresentantecomúndelosobligacionistasydelostenedoresdepapelescomercialespapelescomercialesy/otítulosdeparticipación.
5. Consujeciónaloresueltoalrespectoenlospuntosanteriores,consideraryresolveracercadeautorizaralaJuntaDirectivadelaCompañíaparaqueefectúeyanalicelascaracterísticasgeneralesdelasobligacionesqueseemitan;determinarelmonto,plazos,monedas,series,redenciónydemástérminos,condicionesycaracterísticasdedichasemisiónoemisiones;designaralrepresentantecomúnprovisionaldelasobligaciones,delostenedoresdelospapelescomercialesy/otítulosdeparticipación;designarlasCalificadorasdeRiesgoquefuesenrequeridas;y,decidirsobrecualquierasuntorelacionadoconlaemisiónyofertapúblicadelostítulosvaloresqueseemitan,sinmáslimi-tacionesquelasestablecidasporlasleyesydemásnormasvigentesparaelmomentoderealizarlasemisiones.
6. DesignarlosmiembrosdelaJuntaDirectivaqueadministrarálaCompañíahastalapróximaAsam-bleaGeneralOrdinaria.
7. DesignaralosComisariosySuplentes.
8. DeterminarlaremuneracióndelosmiembrosdelaJuntaDirectivaydelosComisarios.
SeencuentranadisposicióndelosseñoresaccionistasenlasoficinasdelaCompañía:ElInformedelaJuntaDirectiva,elInformedelosComisariosylosEstadosFinancierosAuditados,correspondientesalejercicioconcluidoel31deAgostode2006,asícomotambiénloscurrículosvitaedelasternasparalaeleccióndelosComisariosysusSuplentes..
Caracas,14deNoviembrede2006
PorlaJuntaDirectivaGustavoRoosen
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InFoRMe de LA JUntA dIReCtIVA
SeñoresAccionistas:
Duranteelejerciciofiscalreciénculminado,laeconomíadeVenezuelacontinuóexpandiéndoseapartirdelcrecimientodelgastopúblico,loqueresultóenunincrementodelProductoInternoBruto(PIB)Globaldel9,6%,ydelProductoInternoBruto(PIB)nopetrolerodel10,6%.ElGobiernoNacionalmantuvoelcontroldepreciosyelcontroldecambio;asícomotambiéncontrolsobrelastasasdeinterés,tantoactivascomopasivas.Lainflaciónacumuladaalcanzóel14,8%,mientrasqueelíndicededesempleoalmesdeagostofuedel10,5%.EltipodecambiocontinuóenBs.2.150,00porDólaramericano.
ElGobiernoNacionalhamantenidoelcontrolsobrelamayoríadelospreciosdelosalimentosdeprim-eranecesidad,asícomoladistribucióndeestosrubrosalimentariosatravésdelacadenaMERCAL.Semantienenlossubsidiosaproductosespecíficosquehanafectadodeunamanerasignificativalatendenciadelconsumo.Hastalafechalosalimentosenconservasylasbebidasenlatadasnohansidobeneficiadosporestesubsidio.
PRINCIPALES ACTIVIDADES DESARROLLADAS
POR EL GRUPO
UNIDAD ESTRATEGICA DE NEGOCIOS TRES PIEZAS
Elejerciciofiscal2005-2006secaracterizóporlasgrandesvariacionesdelmercadodelosali-mentosenlatados,estasvariacionessedebieronprincipalmentealasmedidastomadasporelGo-biernoNacionalqueafectarondichomercado,talescomosubsidiosalasimportación,distri-buciónyventadeproductossustitutivosdelasconservasdepescadofabricadasydistribuidasenVenezuelaatravésdecanalestradicionales;asícomolaregulacióndepreciosdemuchasdelaspresentacionesdeestosproductos.
Paracontrolarlosefectosdelasvariacionesantesnombradas,nuestraEmpresatuvocomonorteapoyaranuestrosclientesparaquelograransu-plirelmercadodeunamaneramáseficienteyoportuna,mediantemejorasdeproductividadycalidadennuestrosprocesos,juntoconacuerdosdesuministroyserviciotécnico.
Losresultadoseconómicoshansidopositivosylogramosterminarelperiodoconlasmetasdeproducciónyventacumplidas,perolomasimportanteesquecontamosconunacarteradeclientesdegransolvencia.
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UNIDAD ESTRATEGICA DE NEGOCIOS DOS PIEZAS
Comoresultadodelapolíticadepreciosalcon-sumidorquemantienenlasempresasproductorasdecervezayrefrescos,quesigueprivilegiandoalasbotellasdevidrioretornablesynoretornablesvs.lalatadealuminio,laparticipaciónporcentualquelalatamantienesobreeltotaldelitrajeven-dido,sehamantenidoinvariablealrededorde7puntosporcentuales,sinembargoproductodelcrecimientodelasventasdeestasempresashemosvistocomonuestrosvolúmenesdeventassubieron13%contraelejercicioanterior.
Atravésdelejerciciofiscalsehaproducidounincrementosostenidoenelcostodelamateriaprimalocualnoshaobligadoarevisarconstante-mentenuestrospreciosparatratardecompensarestecrecimiento,sinembargoestohacausadounligeroretrocesoenlosmárgenesdelnegocio.
Nuestraplantaproductoradeenvasesdedospiezas,EnvasesAragua,cumplió25añosdeexistenciaelpasado13deNoviembrede2005obteniéndoseenesemismomeslaCertificaciónISO9001-2000.Estelogronoscomprometeaúnmásenvelarporelcumplimientodelosparámet-rosdecalidadyservicioqueformanparteintegraldenuestrapolíticadeAtenciónalCliente.
UNIDAD ESTRATEGICA DE NEGOCIOS VIDRIO
LaplantaVIDOSAculminóexitosamentelaejecucióndelplanelaboradoparaelpresenteejercicioutilizandodoslíneasendoscampañasdeproducción(septiembre-diciembre2005ymarzo-agosto2006).Duranteelejerciciosealcanzóunaproducciónde186.637cajasde72unidades,volumensuperioraldelejercicioanteriorcuandoseprodujeron136.704cajas.Lasventastotalizaronunvolu-mende144.736cajasde72unidadesvs.136.704delañoanterior.
Paraelnuevoejercicioeconómico2006-2007seejecutaráysepondráenoperaciónelProyectoVIDOSA2006,queconstituiráuncambiosignificativoenlaoperacióndeestaplantaqueveníatra-bajandoparcialmente(aproximadamenteal26%desucapacidadinstalada)desdeelaño2000.Laejecucióndedichoproyectopermitiráenlosañosinmediatoslautilizacióndealmenosun80%desucapacidadinstalada.
Lasinversionesarealizarcomprenden:
Lareconstruccióndelhornodevidriosoda-cálcicoqueutilizaestaplanta,realizándoleslasmejorasdediseñoquesignifiquenunaoptimizacióndesuoperación.
Lainstalacióndeuna(1)nuevalíneadeproduccióndefrascosybotellasdevidrioparasatisfacerseg-mentosespecíficosdeestemercado.Seestánconstruyendoinstalacionesindustrialesparainstalarestanuevalíneadeproducción.
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Mantenimientodedos(2)líneasdeproduccióndevasosyvajillasdevidrioparacontinuarofertandoalmercadodevidriodomésticoeinstitucionalquetradicionalmenteatiendeVIDOSA.Estoimplicalareposicióndealgunaspartes,repuestosyequiposauxiliaresymolderíasparamanteneroperandonormalmenteestasdoslíneasdeproducción.
LaadquisicióndejuegosdemolderíasparavasosdevidrioqueespartedelmercadoquesatisfaceVIDOSA.
Enconcordanciacontodoloanteriormentedescritosehicieronlasobrasrequeridasparaacompañarelnuevo“layout”delaPlanta,asímismoseactualizaronlosserviciosindustrialesquedemandaráestanuevaoperación.LainversiónprevistaestaráalrededordeBs.7.100.000.000,00.
PorotroladolanuevaoperacióndeVIDOSAgeneraráalrededorde140empleosdirectos,contodoslosbeneficiossocioeconómicosparalostrabajadoresysufamilia.
EnresumenVIDOSAdaráungranpasoadelante,pasandodeserunaempresamayoritariamenteproductoradevasosyvajillasdeusodomésticoaserunnegociodedicadoalaproducción,conversiónyempaquedevidriomanufacturadoenproductosdeusoindustrial,domésticoeinstitucional.
RELACIONES INDUSTRIALES Y RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL
ComoresultadodelasinspeccionesrealizadasporlosdiferentesorganismospúblicosquesupervisanelcumplimientodelasLeyes,Reglamentos,Decretosquerigenelárealaboral,nuestrascompañíasobtuvieronla“SolvenciaLaboral”,loqueratificaelestrictocumplimientodelGrupoEnvasesVenezo-lanosdedichasnormas.
ConlainscripcióndeunanuevaorganizaciónsindicalenlaempresaEnvasesVenezolanos,ycum-pliendoconlodispuestoenelámbitolegal,lacompañíadioelapoyonecesarioparaquelostraba-jadoresatravésdeunreferéndumsindicaldecidieranlaorganizaciónqueadministrelaconvencióncolectivavigente.Todoello,bajounambientedecordialentendimiento.
Losprogramasdeadiestramientosfueronorientadosparareforzarelanálisis,elpensamientoyactitudantelasnuevassituacionesdeestostiempos.EnesteordendeideasqueremosdestacarunprogramadeAdiestramientodirigidohacialosnuevosDirectivosSindicales,cuyocontenidosebasóenlaexplicacióneinterpretacióndelaConvenciónColectivavigente;locualvieneareforzarlascomunicacionesentrelaempresa,elsindicatoysustrabajadores.
ParaelGrupoEnvasesVenezolanos,laResponsabilidadSocialEmpresarialincluyeactividadesrelacionadasconlaSaludylaSeguridadLaboral,quedesdehacemásde50añoslacompañíahallevadoacaboatravésdeunaseriedeactividadesyaccionestendientesamejorarlacalidaddevidadesustrabajadores,susfamiliasydelacomunidadengeneral.Actualmente,laempresaconánimodefomentareldeporte,realizadotacionesdeartículosdeportivosypatrocinatorneosyeventosdedistintasdisciplinas.PorotroladolaempresasiguemanteniendoelprogramadebecasdeestudiodirigidohacialasniñasHuérfanasdelColegioMadreMaríadeSanJoséymantienesusaportescomopatrocinadordelConcurso“Ideas”,quebuscafomentarlacreatividadeiniciativadenuevosproyectosdeinteréssocialparaelpaís.Laempresacontinúamanteniendosuscampañasdeprevencióndeenfermedadesdentrodesustrabajadoresparaqueseproyecteensufamiliayproduzcaunefectomultiplicadorenlacomunidad.
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ADMINISTRACION Y FINANZAS
Lagerenciacontinuóconelplandereduccióndecostosfinancierosyadecuacióndepasivos.
Enestesentido,semantuvoelénfasisenlaemisióndetítulosvalores,alcanzándoseduranteelpasadomesdeOctubrelacifradeBs.10.000MMdepapelescomercialesencirculación,adicionalmente,enlaactualidadseencuentraenproceso,unaemisióndebonosquirografariosporBs.6.000MM,aunplazodetresaños.
Porotraparte,suscribimosuncontratodefinanciamientoalargoplazoyconbajastasasdeinterésparalaejecucióndelproyectodeampliacióndelaUnidaddeNegociosdeVidrio.
Comocomplementoconcretamoslaventadeinmueblesnoutilizadosenlasoperaciones,aplicandolosrecursosobtenidosalaamortizacióndepasivosconmayorcostofinanciero.
Enrelaciónalossistemasdeinformación,seefectuóunaimportantemodernizacióndelaplataformadeHardware,mediantelasustitucióndelosequiposparaeltráficodelared,incrementandolavelocidaddetransmisión;adicionalmentesecompletólatercerafasedeactualizacióndemicrocomputadoresyequiposdeimpresión,paraalcanzarun65%deequiposdeúltimatecnologíaenuso.
Encuantoalaemisióndereportes,secontinuóconelmejoramientodeinformesdecobranzas,producciónylageneracióndeinformaciónrequeridaporentesgubernamentales.
Porotraparteseimplantaronmejorasenlosprocesosrelacionadosconeláreadetelecomunicaciones,obteniéndoseunsignificativoahorrodecostos.
Actualmentenosencontramosenelprocesodeimplantacióndelproyectodeidentificacióndecódi-gosdebarraparainventarios,luegoquesuperáramoslimitacionestécnicasparasuintegraciónconelsoftwareprincipal,efectuándoseajustesalsistema,quepermitiráncontrolarlaproducciónporlotes,mejorarelseguimientodelasórdenesdenuestrosclienteseintegrarcontroldecalidadconeldespachodelosproductos.
Adicionalmenteseestáactualizandolapáginawebdelacompañía,enfuncióndeincrementarlafuncionalidadyatractivodelamisma.
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2002 2003 2004 2005 2006
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0.000 177
1.235
5,800
4.393
6.860
RESULTADOS
Losresultadosdelejerciciofiscalmuestranunincrementoenlasventasyenlautilidadnetaobtenida;delamismamaneraseincrementoelniveldesolvenciadelbalance.
2002 2003 2004 2005 2006
100.000
90.000
80.000
70.000
60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0.000
43.811
53.154
76.598
84.925
95.861
VENTAS
UTILIDAD NETA
13
ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO TOTAL
2002 2003 2004 2005 2006
1,20
1,00
0,80
0,60
0,40
0,20
0,00
0,80
0,93
1,081,14 1,16
DEUDA FINANCIERA / PATRIMONIO
2002 2003 2004 2005 2006
0,25
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00
0,25
0,200,18
0,190,18
1�
BasadosenestosresultadoslaJuntaDirectivarecomiendaalaAsambleadeAccionistaseldecretodeundividendoaserconsideradoenelPunto2delaConvocatoriaasícomocontinuarconlapolíticadeemisióndetítulosvaloresaserconsideradoenelPunto3.
AgradecemosanuestrosAccionistas,clientes,entidadesfinancierasyproveedores,laconfianzayelapoyo,quenoshanbrindado.
Asímismo,expresamosatodosnuestrostrabajadores,unespecialreconocimiento,yaque,consuesfuerzoydedicación,hancontribuidoalfortalecimientodeENVASESVENEZOLANOS,S.A.ysusempresasfiliales.
LaJuntaDirectiva
1�
Caracas 06 de Octubre de 2006
A los Accionistas y a la Junta Directiva deENVASES VENEZOLANOS, S.A.
Hemos efectuado la Auditoria del balance general de Envases Venezolanos, S.A. al 31 de Agosto de 2006, y de los estados conexos de ganancia o pérdida, movimiento de las cuentas de patrimonio de los accionistas y flujos del efectivo por el año terminado en esa fecha. La preparación de estos estados financieros, que se acompañan, es responsabilidad de la gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad es emitir una opinión sobre estos estados financieros con base en nuestra auditoria.
Efectuamos nuestra auditoría de acuerdo con normas de auditoría de aceptación general en Venezuela. Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la auditoria para obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros están libres de errores significativos. Una auditoría incluye el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda los montos y revelaciones en los estados financieros. Una auditoría también incluye la evalu-ación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones contables significativas hechas por la gerencia, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros. Consideramos que nuestra auditoría proporcionan una base razonable para nuestra opinión.
La Compañía presenta sus estados financieros de conformidad con las normas establecidas por la Comisión Nacional de Valores (CNV), las cuales difieren de los principios de contabilidad de aceptación general, según se explica en la Nota 2 a los estados financieros.
En nuestra opinión los estados financieros antes mencionados presentan razonablemente, en todos sus aspectos importantes, la situación financiera de Envases Venezolanos, S.A. al 31 de Agosto de 2006, los resultados de sus operaciones y los flujos del efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con las Normas para la elaboración de estados financieros de las entidades sometidas al control de la Comisión Nacional de Valores (CNV) y, por lo tanto, recomendamos su aprobación.
Sviatoslav Gamaley H. Manuel F. Correa Comisario Comisario CPC-2714 CPC-2715
InFoRMe de Los CoMIsARIos
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EnvasEs vEnEzolanos, s.a. BALAnCe GeneRAL
al 31 dE agosto dE 2006 (Expresado en miles de bolívares constantes al 31 de agosto de 2006)
actiVo Activocirculante:Efectivo 2.095.678Cuentasyefectosporcobrar 11.533.494Inventarios 15.478.454Anticipoaproveedores 481.753DepósitosenGarantía 500.202Impuestosyotrosgastosprepagados 3.103.701total activo circulante 33.193.282
Cuentasporcobrarafiliales 1.522.807Activofijo 47.086.329Inversiónenparticipacionesyenaccionesenfiliales 54.625.211Impuestosobrelarentadiferido 1.433.687Otrosactivos 3.285total activo 137.864.601PasiVo Y PatriMonio Préstamosbancarios 525.000Papelescomerciales 3.000.000Porcióncirculantedeladeudaalargoplazo 3.505.848Cuentasporpagarcomerciales 12.114.846Gastosacumuladosporpagar 2.050.134Dividendosporpagar 466.473Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 3.023.057total pasivo circulante 24.685.358Deudaalargoplazo 1.309.013Acumulaciónparaindemnizacioneslaborales 5.144.443total pasivo 31.138.814Patrimonio 106.725.787total pasivo y patrimonio 137.864.601
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EnvasEs vEnEzolanos, s.a. estAdo de GAnAnCIAs y PéRdIdAs
Por El año finalizado El 31 dE agosto dE 2006(Expresado en miles de bolívares constantes al 31 de agosto 2006)
Ventasnetas 68.888.736Costodeventas (62.449.960)Utilidadbrutaenventas 6.438.776Gastosdeadministración (4.654.033)Utilidadenoperaciones 1.784.743Costointegraldefinanciamiento:Gastosdefinanciamientoneto (4.062.196)Resultadoporposiciónmonetarianeta 2.156.138 (1.906.058)Participaciónenresultadodefiliales 393.203Otrosingresos(egresos).neto 1.282.668Gananciaantesdeimpuestosobrelarenta 1.554.556ImpuestosobrelarentaCorrienteDiferido 399.345 399.345
Ganancia neta 1.953.901
1�
Utilidadesnodistribuidas Resultadopor Participación tenenciade CapitalSocial patrimonial activosno Valornominal Actualización Reservalegal Disponibles enfiliales monetarios Total
Saldosal31deAgostode2005 18.029.140 65.506.365 11.050.679 6.943.414 2.702.973 4.025.008 108.257.579 Utilidadnetadelaño 1.953.901 1.953.901 Participaciónpatrimonialenfiliales (393.203) 393.203 Dividendosdecretados (561.906) (561.906) Resultadoportenenciadeactivos nomonetarios — — — — (2.923.787) (2.923.787) saldos al 31 de agosto de 2006 18.029.140 65.506.365 11.050.679 7.942.206 3.096.176 1.101.221 106.725.787
EnvasEs vEnEzolanos, s.a.estAdo de MoVIMIento deL de PAtRIMonIo
Por El año finalizado El 31 dE agosto dE 2006(Expresado en miles de bolívares constantes al 31 de agosto de 2006)
1�
EnvasEs vEnEzolanos, s.a. estAdo de FLUJos de eFeCtIVo
31 dE agosto dE 2006 (Expresado en miles de bolívares constantes al 31 de agosto 2006)
FlUJos De eFectiVo Por actiViDaDes oPeracionales Utilidadneta 1.953.901Ajustesparaconciliarlautilidadnetaalefectivonetoprovistoporactividadesoperacionales: Depreciación 3.154.121 Provisiónparacuentasdecobrodudoso 295.358 Provisiónparaobsolenciadeinventarios 101.222 Provisiónparaindemnizacioneslaborales 1.946.728 Pagosdeindemnizacioneslaborales (695.322) Variaciónnetaencuentasoperacionales: Efectosycuentasporcobrar (3.643.798) Inventarios (157.232) Depósitoengarantía (500.202) AnticipoaProveedores (481.753) Impuestosyotrosgastosprepagados (1.859.213) Cuentasporcobrarrelacionadas (1.905.403) Impuestosobrelarentadiferido (211.469) Efectosycuentasporpagar 3.371.779 Gastosacumuladosporpagaryotrospasivosalargoplazo (387.286) Dividendosporpagar 158.265 Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 627.795 Impuestoporpagar 159.100 Otrospasivos (664.822)Efectivonetoprovistoporactividadesoperacionales 1.261.769FlUJos De eFectiVo Por actiViDaDes De inVersion Variaciónnetaactivosfijos 3.249.293Variacióndecargosdiferidos (253.034)Cuentasyefectosporcobraralargoplazo (3.285)Efectivonetousadoporactividadesdeinversión 2.992.974FlUJos De eFectiVo Por actiViDaDes De FinanciaMiento Variaciónnetadepréstamosbancariosyfondosobtenidosporcuentasyefectosporcobrardescontados (2.422.008)Variaciónnetaenemisiòndepapelescomerciales (446.325)Dividendosdecretados (561.906)Efectivonetousadoporactividadesdefinanciamiento (3.430.239)EFECTIVOENCAJAVariaciónnetadelperíodo 824.504Alprincipiodeaño 1.271.174 al final del período 2.095.678
20
PRoPUestA de dIVIdendos
LaJuntaDirectivasepermitesometeralaconsideracióndelosseñoresaccionistasdistribuirundivi-dendoenefectivosobrelacantidadexistenteenlacuentade”UtilidadesnoDistribuidas”disponiblesal31deAgostode2005,porlacantidaddeUnMilTrescientosDieciséisMillonesCientoveintisieteMilDoscientosSesentayOchoBolívaresconDieciochoCéntimos(Bs.1.316.127.268,18)yquelamismaseadistribuidaentresusaccionistasenefectivoarazóndeBs.0,73poracción,elcualserácanceladodeunasolavezenlaoportunidadquelaJuntaDirectivaasílodeterminedeconformidadconlaResolución110-2004emanadadelaComisiónNacionaldeValores.
21
oBLIGACIones
Comounafuentealternadefinanciamiento,laJuntaDirectivasolicitalaaprobaciónporpartedelaAsambleaparalaEmisión,ofertapúblicaynegociacióndecualquiertipodeobligaciones,subordi-nadasy/odepapelescomerciales,hastaporlacantidadglobaldeveintemilmillonesdebolívares(Bs.20.000.000.000,00),deacuerdoconloestablecidoenlaLeydeMercadodeCapitales,propo-niendoigualmentequelaremuneracióndelRepresentanteComúnprovisionaldelosObligacionistasy/odelostenedoresdepapelescomerciales,noexcedaal1,5%anualsobreelmontodelaemisiónyasímismofacultaralaJuntaDirectivaparaqueefectúeyanalicelascaracterísticasgeneralesdelasobligacionesqueseemitan;determinarelmonto,plazos,monedas,series,redenciónydemástérminos,condicionesycaracterísticasdedichasemisiónoemisiones;designaralrepresentantecomúnprovisionaldelasobligacionesy/odelostenedoresdelospapelescomerciales;designarlasCalificadorasdeRiesgoquefuesenrequeridas;y,decidirsobrecualquierasuntorelacionadoconlaemisiónyofertapúblicadelostítulosvaloresqueseemitan,sinmáslimitacionesquelasestablecidasporlasleyesydemásnormasvigentesparaelmomentoderealizarlasemisiones.
enVAses VeneZoLAnos, s.A. y FILIALes
Estados Financieros Consolidadoscon Dictamen de los Contadores Públicos Independientes
31 de agosto de 2006 y 2005
2�
ContenIdo
26-27 DictamendelosContadoresPúblicosIndependientes
estados Financieros consolidados auditados expresados en Bolívares constantes
28 BalancesGeneralesConsolidados
29 EstadosConsolidadosdeGananciaoPérdida
30 EstadosConsolidadosdeMovimientodelasCuentas dePatrimoniodelosAccionistas
31 EstadosConsolidadosdeFlujosdelEfectivo
32 NotasalosEstadosFinancierosConsolidados
información complementaria
42-43 DictamendelosContadoresPúblicosIndependientes sobrelaInformaciónComplementariapresentada enBolívaresHistóricos
44 BalancesGeneralesConsolidados
45 EstadosConsolidadosdeGananciaoPérdida
46 EstadosConsolidadosdeMovimientodelasCuentas dePatrimoniodelosAccionistas
47 EstadosConsolidadosdeFlujosdelEfectivo
26
ReproduccióncartaMendoza,Delgado,Labrador&Asociados
2�
ReproduccióncartaMendoza,Delgado,Labrador&Asociados
2�
EnvasEs vEnEzolanos, s.a. Y filialEsBALAnCes GeneRALes ConsoLIdAdos
En miles de bolívares constantes
31deagostode
2006 2005(*)
Activos
Activoscirculantes:
Efectivoyequivalentesdeefectivo 2.337.365 1.469.242
Efectosycuentasporcobrar:
Comerciales(Nota3) 8.256.937 9.725.624
Otrascuentasporcobrar 1.220.444 1.676.294
Créditofiscalporimpuestoalvaloragregado,neto 8.014.317 3.143.586
Anticipoaproveedores 742.515 —
18.234.213 14.545.504
Inventarios.neto(Nota4) 25.700.604 25.363.920
Activosdestinadosparalaventa(Nota5) 588.319 1.561.138
Depósitosengarantía 1.681.596 880.157
Impuestosyotrosgastosprepagados 1.159.337 1.418.451
Totalactivoscirculantes 49.701.434 45.238.412
Propiedades.plantayequipos,neto(Notas6y8) 98.690.632 103.030.325
Impuestosobrelarentadiferido(Nota9) 1.689.699 1.414.599
Otrosactivos — 135.890
Totalactivos 150.081.765 149.819.226
Pasivos y patrimonio de los accionistas
Pasivoscirculantes:
Préstamosbancarios(Nota7) 3.525.000 7.329.185
Porcióncirculantedeladeudafinancieraalargoplazo(Nota8) 4.201.848 72.755
Cuentasporpagarcomerciales 19.957.561 16.657.456
Dividendosporpagar(Nota1) 466.473 307.624
Gastosacumuladosporpagar 2.483.614 3.006.453
Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 3.526.661 2.915.755
Impuestosporpagar 171.255 -
Totalpasivoscirculantes 34.332.412 30.289.228
Deudaalargoplazo(Nota8) 2.516.513 4.113.891
Acumulaciónparaindemnizacionessociales 5.902.750 5.293.049
Otrospasivosalargoplazo — 1.318.582
Totalpasivos 42.751.675 41.014.750
Interesesminoritariosenfilialconsolidada 604.303 546.897
Patrimoniodelosaccionistas:
Capitalsocialactualizado(equivalentealcapitalsocialnominal
deBs.9.702.031miles) 83.536.378 83.536.378
Reservalegal 11.565.707 11.565.707
Gananciasretenidas 10.522.481 9.130.486
Resultadoportenenciadeactivosnomonetarios 1.101.221 4.025.008
Totalpatrimoniodelosaccionistas 106.725.787 108.257.579
Totalpasivosypatrimoniodelosaccionistas 150.081.765 149.819.226
Véanselasnotasalosestadosfinancierosconsolidados.
(*)Ciertaspartidashansidoreclasificadasparaefectoscomparativos.
2�
EnvasEs vEnEzolanos, s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de GAnAnCIA o PéRdIdA
En miles de bolívares constantes
Añosterminadoel31deagostode
2006 2005(*)
Ventasnetas 102.520.890 102.505.236
Costodeventas 94.497.280 92.756.141
Gananciabruta 8.023.610 9.749.095
Gastosdeadministraciónyventas 4.654.033 4.419.149
Gananciaenoperaciones 3.369.577 5.329.946
Costointegraldefinanciamiento:
Gastosfinancieros,neto (5.422.980) (5.885.846)
Resultadomonetariodelejercicio(REME)(Nota12) 2.888.451 3.097.780
Pérdidaencambio,neta (567) (607.054)
(2.535.096) (3.395.120)
Gananciaenventadeactivosdestinadosparalaventa(Nota5) 1.109.161 -
Otrosegresos,neto (410.731) (1.313.142)
Gananciaantesdeparticipacióndeinteresesminoritarios,impuesto
ypartidaextraordinaria 1.532.911 621.684
Participacióndeinteresesminoritarios (73.987) (35.502)
Gananciaantesdeimpuestosobrelarentaypartidaextraordinaria 1.458.924 586.182
Impuestosobrelarenta(Nota9):
Corriente (1.674.198) -
Diferido 494.977 478.408
(1.179.221) 478.408
Gananciaantesdepartidaextraordinaria 279.703 1.064.590
Partidaextraordinariaporreduccióndelgastodeimpuestosobrelarenta
porutilizacióndepérdidasfiscalestrasladables(Nota9) 1.674.198 -
Ganancianeta 1.953.901 1.064.590
Utilidadnetaporacción 1,1 0,59
Véanselasnotasalosestadosfinancierosconsolidados.
(*)Ciertaspartidashansidoreclasificadasparaefectoscomparativos.
30
EnvasEs vEnEzolanos, s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de MoVIMIento de LAs CUentAs de PAtRIMonIo de Los ACCIonIstAs
años terminados el 31 de agosto de 2006 y 200�En miles de bolívares constantes
Resultado
portenenciade Totalpatrimonio
Capitalsocial Reserva Ganancias activos delos
actualizado legal retenidas nomonetarios accionistas
Saldosal31deagostode2004,
previamentereportados 83.536.378 11.565.707 7.483.802 4.769.15 107.355.045
Ajusteporefectoacumulado
deañosanterioresporlaadopción
delaDPCN°3(Nota2) 1.109.355 1.109.355
Ganancianeta — — 1.064.590 — 1.064.590
Decretodedividendos(Nota1) — — (527.261) — (527.261)
Resultadoportenenciadeactivos
nomonetarios,neto — — — (744.150) (744.150)
Saldosal31deagostode2005 83.536.37 11.565.707 9.130.486 4.025.008 108.257.579
Ganancianeta — — 1.953.901 — 1.953.901
Decretodedividendos(Nota1) — — (561.906) — (561.906)
Resultadoportenenciadeactivos
nomonetarios,neto — — — (2.923.787) (2.923.787)
Saldosal31deagostode2006 83.536.378 11.565.707 10.522.481 1.101.221 106.725.787
31
EnvasEs vEnEzolanos, s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de FLUJos deL eFeCtIVo
En miles de bolívares constantes
Añosterminadosel31deagostode 2006 2005(*)Actividades operacionales:Gananciaantesdelcostointegraldefinanciamiento 4.488.997 4.459.710
Costointegraldefinanciamiento (2.535.096) (3.395.120)Ganancianeta 1.953.901 1.064.590Ajustesparaconciliarlaganancianetaconelefectivo netoprovistoporactividadesoperacionales:
Depreciación 4.925.442 4.965.783Gananciaenventadeactivosdestinadosparalaventa (1.109.161) —Provisiónparacuentasincobrables 675.444 861.869Provisiónparaobsolescenciadeinventarios 247.638 112.302Participacióndeinteresesminoritarios 73.987 35.502Impuestosobrelarentadiferido (494.977) (478.408)Acumulaciónparaindemnizacionessociales 2.130.751 1.965.920Cambiosenactivosypasivosoperacionales: InversionesenBonosdelaDeudaPública — 1.039.844
Efectosycuentasporcobrar (4.364.153) (1.234.535)Inventarios (584.322) (3.130.418)Depósitosdadosengarantías (801.439) 707.627Gastospagadosporanticipado 259.114 (3.180.138)Impuestosobrelarentadiferido 219.877 173.164Cargosdiferidosyotrosactivos 135.890 1.520Cuentasporpagar 3.300.105 (348.222)Gastosacumuladosydividendosporpagar (363.990) (178.690)Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 610.906 403.978Impuestosporpagar 171.255 (658.481)Otrospasivosalargoplazo (1.318.582) —Interesesminoritariosporpagar (16.581) —
Pagodeindemnizacionessociales (1.521.050) (1.458.954)Efectivonetoprovistoporactividadesoperacionales 4.130.055 664.253Actividades de inversión:
Comprasdeactivosfijos (4.734.035) (3.012.882)Ventadeactivosfijosyactivosdestinadosparalaventa 3.306.479 —Efectivonetousadoenactividadesdeinversión (1.427.556) (3.012.882) Actividades de financiamiento:
Aumentodepréstamosbancarios 324.908 2.884.292Cancelacióndeladeudafinancieraalargoplazo (1.597.378) -Dividendosdecretados (561.906) (527.261)
Efectivoneto(usadoen)provistoporactividadesdefinanciamiento (1.834.376) 2.357.031 Aumentonetodelefectivoyequivalentesdeefectivo 868.123 8.402Efectivoyequivalentesdeefectivoaliniciodelaño 1.469.242 1.460.840Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelaño 2.337.365 1.469.242 Informacióncomplementariasobrelosflujosdelefectivo:
Interesespagados 4.769.088 4.972.326 Composicióndelresultadomonetariodelejercicio(REME) poractividad:
Actividadesoperacionales 1.167.639 6.034.703Actividadesdeinversión 362.613 (554.029)Actividadesdefinanciamiento 1.548.477 (2.574.945)Efectivoyequivalentesdeefectivo (190.278) 192.051
2.888.451 3.097.780
Véanselasnotasalosestadosfinancierosconsolidados.
(*)Ciertaspartidashansidoreclasificadasparaefectoscomparativos.
32
ENVASES VENEZOLANOS, S.A. Y FILIALESnotAs A Los estAdos FInAnCIeRos ConsoLIdAdos
31 de agosto de 2006 y 200�
1. constitUción Y natUraleZa
De las oPeraciones
EnvasesVenezolanos,S.A.fuefundadaen1952ysededicaalamanufacturaycomercializacióndeenvasesdemetalyvidrio.Al31deagostode2006,laCompañíatiene697trabajadores.LosactivosdelaCompañíaysusfilialesestánubicadosenVenezuela.LaCompañíaysusfilialesmantienencon-centraciónenlasoperacionesdecomprademateriasprimasyventadeproductosterminados.Losproveedo-resconloscualessemantieneconcentracióndeopera-cionesson:SiderúrgicadelOrinoco,S.A.(41%)yNovelisDoBrasil(19%).Enrelaciónconsusclientes:AlimentosPolarComercial,C.A.representaun25%yC.A.Cerve-ceríaRegionalrepresentaun19%,deltotaldeventasnetasconsolidadas.Durantelosañosfinalizadosel31deagostode2006y2005,fueronefectuadasventasdeexportaciónporBs.586millonesyBs.1.035millones,respectivamente.EnAsambleaExtraordinariadeAccionistascelebradael30denoviembrede2005,sedecidiódecretardividendosenefectivoporBs.562millones,paraserdistribuidoentrelosaccionistasarazóndeBs.0,28poracciónydeloscualesseencuentranpendientedepagoBs.198millones.Asimismo,enAsambleaExtraordinariadeAccionistascelebradael27deabrilde2005,sedecidiódecretardividendosenefectivoporBs.451millones,paraserdis-tribuidosentrelosaccionistasarazóndeBs.0,25poracciónydeloscualesseencuentranpendientesdepagoBs.268millones.EnAsambleaExtraordinariadeAccionistascelebradae125denoviembrede2004,seaprobólafusiónporabsor-ciónconlafilialtotalmenteposeídaEnvasesMetálicosdelCentro,MAV,C.C.S.siendoéstaincorporadaalaCom-pañía,lacualestitulardelatotalidaddelosactivos,pa-sivosypatrimoniodeéstafilialapartirdel1°deabrilde2005,fechaefectivadelafusión.Productodelafusión,losactivosnetosrecibidosincrementaronelpatrimonioindividualdelaCompañíaenBs.14.593millones.Estafusiónnotuvoefectoenlosestadosfinancierosconsoli-dadosdelaCompañía.Acontinuaciónsepresentaunresumendelosactivos,pasivos,patrimonioyresultadosdeEnvasesMetálicosdelCentro,MAV,C.C.S.alafechadelafusión,incorporadosalosestadosfinancierosindividualesdelaCompañía:
Enmilesde
bolívares
históricos
Activos:
Efectivoysusequivalentes 854.034
Cuentasyefectosporcobrar 13.629.513
Inventarios 14.079.876
Depósitosengarantía 1.427.705
Gastosprepagadosyotros 148.983
Activosfijos 6.159.745
Otrosactivos 1.257.486
Pasivos:
Préstamosacortoplazo (4.472.105)
Cuentasporpagar (10.825.706)
Gastosacumuladosyotrosporpagar (5.502.414)
Totalpasivosnetos 16.757.117
Patrimonio
Reservalegal 23.728
Utilidadesnodistribuidasalinicio 9.796.047
Resultadodelejercicio 4.773.704
Totalpatrimonio 14.593.479
Al31deagostode2006y2005,elcapitalsocialsuscri-toypagadodelaCompañía,esdeBs.18.029millones,representadopor1.802.900.000accionescomunesconvalornominaldeBs.10cadauna.
2. PrinciPales Políticas contaBles
Bases de Presentación
LosestadosfinancierosconsolidadosadjuntoshansidoelaboradosdeconformidadconlasNormasparalaEla-boracióndelosEstadosFinancierosdelasentidadessometidasalcontroldelaComisiónNacionaldeValores(CNV),lascualesdifierendelosprincipiosdecontabilidaddeaceptacióngeneralemitidosporlaFederacióndeCo-legiosdeContadoresPúblicosdeVenezuela(FCCPV),encuantoaltratamientodelosefectosqueproducelaaplicacióndelmétodomixtoenelactivofijo.
Estados Financieros Consolidados Actualizados
por Efectos de la Inflación
Método Mixto
Losestadosfinancierosconsolidadoshansidoactualiza-dosdeconformidadconlaDeclaracióndePrincipiosdeContabilidadN°10(DPC-10),“Normasparalaelaboracióndeestadosfinancierosajustadosporefectosdelainfla-ción”,revisadaeintegradaenelaño2000.LaCompañíaysusfilialesutilizanelmétodomixtosegúnelcualcadapartidadelosestadosfinancierosseclasificacomomo-netariaonomonetaria.Laspartidasdeactivosypasivos
33
consideradasmonetariassepresentanasuvalornominal.Elefectodeajustarporinflaciónelmovimientonetoanualdelaspartidasmonetariasactivasypasivasseincluyeenlasoperacionesdecadaañocomoelresultadomo-netariodelejercicio(REME).Laspartidasnomonetariasseactualizansegúnlafechadeorigendesuscompo-nentes.Losinventarios,losactivosdestinadosparalaventa,laspropiedades,plantayequipos,losotrosactivos,elcapitalsocial,lareservalegalylasgananciasretenidassonconsideradaspartidasnomonetarias.Losinventarios,encasoquepresentenunaantigüedadsuperioraseismeses,seajustanbasadosenvaloresdereposicióndecomprasycostosdeproducciónyelactivosfijoconbaseenlosvalorescorrientesdeterminadosportasadoresindependientes.Losvalorescorrientesdifierende1oshistóricosactualizadosporelNGP,yaquelosprimerosrepresentanpreciosespecíficosylossegundossecal-culanporíndicespromediodepreciosgeneralesqueincluyenlapérdidadelpoderadquisitivodelbolívar.Lacuentadepatrimonio“Resultadoportenenciadeactivosnomonetarios”representaladiferenciaentrelosvalorescorrientesylosactualizadosporelNGP.Losingresos,costosygastossonactualizadosaplicandolosrespec-tivosíndicesdepreciosalconsumidoralosimportesmensualessegúnlibros,exceptolosrelacionadosconpartidasnomonetarias,loscualessonajustadosconbaseenlosactivoscorrespondientes.Paraactualizarsusestadosfinancieros,laCompañíaysusfilialesutilizaronelíndicedepreciosalconsumidorpublicadoporelBan-coCentraldeVenezuelaparaeláreametropolitanadeCaracas.Latasadeinflaciónparaelañoterminadoel31deagostode2006fuede14,88%(14,86%paraelañoterminadoel31deagostode2005).Losestadosfinan-cierosconsolidadosal31deagostode2005,hansidoactualizadosconbaseenelíndicedepreciosalconsu-midorvigentealcierredelúltimobalancepresentado.ExistendiferenciasentrelasnormasdelaComisiónNa-cionaldeValores(CNV)ylaDPC-10encuantoaltrata-mientode losefectosqueproduce laaplicacióndelmétodomixto.SegúnlaDPC-10,enlaaplicacióndelmé-todomixtolosresultadosbajoéstemétodoybajoelmé-todo del NGP deben ser iguales, mientras que deacuerdoconloestablecidoenlasnormasparalaelabo-racióndeestadosfinancierosdelasentidadessometidasalcontroldelaCNV,elgastodedepreciacióndelosvalorescorrientesdelactivofijoseregistradirectamenteenlascuentasderesultados,sinconsiderarcualquierefectoenlosresultadosdelañoporlaamortizacióndelresultadoportenenciadeactivosnomonetarios,queseregistradirectamenteenelpatrimonio.LaCompañíare-gistralaaplicacióndelmétodomixtosiguiendolasnormas
delaCNV.Elefectonetodelasdiferenciasantesmencio-nadas,enlosestadosfinancierosconsolidadosadjuntos,resultóenunaumentodeBs.467millonesenlaganancianetadelañofinalizadoel31deagostode2006(aumentodelaganancianetadeBs.641millonesen2005).
Cambio Contable
LaDeclaracióndePrincipiosdeContabilidadN°3“Con-tabilizacióndelImpuestosobrelaRenta”revisadaenagostode2003,entróenvigenciaapartirdel1°deene-rode2005.LaCompañíaysusfilialesalosefectosdereconocerensusestadosfinancierosconsolidados,elefectodelcambioenelmétododecontabilizacióndelimpuestosobrelarentadiferido,efectuaron,parafinescomparativos,unareestructuracióndelosestadosfinan-cierosconsolidadosal31deagostode2005,conlafi-nalidaddereconocerBs.478.408miles(Bs.390.673milesenbolívareshistóricos),correspondientealimpuestoso-brelarentadiferidoparaeseejercicio.Asimismo,laCom-pañía y sus filiales registraron a nivel de patrimonioBs.1.109.355miles(Bs.840.724milesenbolívareshistó-ricos)correspondientesalajusteporelefectoacumuladodeañosanterioresporlaadopcióndelaDPCN°3.
Principios de Consolidación
Losestadosfinancierosconsolidadosal31deagostode2006y2005,incluyenlascuentasdelaCompañíaysusfilialestotalmenteposeídas:EnvasesAragua,MAV,C.C.S.;EnvasesMetálicosdeOriente,C.A.;TapasAragua,S.A.;FirstvilleA.V.V.,domiciliadaenArubayVidriosDomésticos,MAV,C.C.S.poseídaenun95%eInversionesMAV2004,S.R.L.,poseídaenun99%yhastamarzode2005lasdesufilialtotalmenteposeídaEnvasesMetálicosdelCentro,MAV,C.C.S.,lacualfuefusionadaconlaCompañía.Seeliminandelosestadosfinancierosconsolidadoslossaldosytransaccionesentrelascompañíasincluidasenlaconsolidación,ysepresentanenlosresultadoscon-solidadoslaparticipaciónenlagananciaopérdidaapli-cablealosaccionistasminoritarios.Laparticipacióndelaccionistaminoritarioenelbalancegeneralseactualizóconbaseenelpatrimonionetore-expresadodelasfiliales.Igualmente,laparticipacióndelaccionistaminoritarioenlosresultadosdelejercicioseefectuóconbaseenlosresultadosreexpresadosdelasfiliales.
Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Parapropósitosdelosestadosconsolidadosdeflujosdelefectivo,laCompañíaysusfilialesconsideranequi-valentesdeefectivotodasaquellasinversionesconunvencimientonomayoratresmeses.
3�
Fondos Obtenidos por Cuentas y Efectos
por Cobrar Descontados
Lascuentasyefectosporcobrardescontadossepre-sentanenelactivo,ylosfondosobtenidoscorrespon-dientesadichasoperacionessepresentannetasdelascuentasporcobrarcomerciales.
Inventarios
Losinventariosestánvaloradosalcostoactualizadoovalornetoderealización,elmenor.Elcostoactualizadohasidocalculadoutilizandoelcostopromedioparalosinventariosdemateriaprima,materialdeempaque,re-puestosysuministros;yelcostoestandarparaelinven-tariodeproductosterminados,elcualseaproximaalcostodeproducciónreal.Losinventariosderepuestoscapitalizablessepresentandentrodelrubrodeactivofijoyestánsiendoamortizadosenunperíododeochoañosapartirdelafechadeadqui-sición;losinventariosderepuestosnocapitalizablessepresentancomoinventariosenelactivocirculanteyseregistranenlosresultadossobrelabasedelconsumo.
Activos Destinados para la Venta
y Maquinarias Inactivas
LaCompañíamantieneactivosdestinadosparalaventaymaquinariasinactivas,losmismossepresentanalme-norentreelcostoactualizadoyelcostoestimadoderealización,determinadomedianteavalúosefectuadosportasadoresindependientesenelaño2003.
Propiedades, Planta y Equipos
Laspropiedades,plantayequipossepresentanavaloresdemercadodeterminadosporperitosavaluadoresinde-pendientes,siguiendolametodologíaestablecidaporlaDeclaracióndePrincipiosdeContabilidadN°10emitidaporlaFederacióndeColegiosdeContadoresPúblicosdeVenezuela,loscualesseactualizanaplicandoelíndiceespecíficodedevaluacióndelbolívarconrespectoaldó-larestadounidenseparalosactivosfijosimportadosyporelíndicedepreciosalconsumidordeláreametropolitanadeCaracasparaelrestodelosactivos,principalmente,edificacioneseinstalacionesyterrenos.Esteprocedi-mientodeactualizaciónestádeconformidadconprinci-piosdecontabilidaddeaceptacióngeneral;sinembargo,dichosvalorespuedenserdiferentesalosqueresultaríanalefectuarseunnuevoavalúo.Lasreparacionesymejo-rasseregistranenelcostodelactivo,mientrasqueelmantenimientoylasreparacionesmenoresquenome-jorenoaumentenlavidaútildelactivoseregistrandirec-tamentearesultados.Cuandolosactivosseretiranosevenden, el correspondiente costo y la depreciación
acumuladaajustadosporinflaciónseeliminandelascuen-tas,ylagananciaopérdidasereflejanenlosresultadosdelejercicio.Elvalorcorrienteesdefinidocomoelcostodeproduciroadquirirunactivoespecíficoapreciosdefechadelavalúo,incluyendoloscostosygastosnecesariosparasuinstalación,menoslosefectosporelniveldeutilizacióndelasinstalaciones,suestadodeconservaciónyman-tenimientoysuobsolescenciatecnológica.Ladepreciacióndelactivofijoacostoscorrientesehis-tóricossecalculaporelmétododeunidadesdeproduc-ción para maquinarias, según la vida útil estimadadeterminadaportasadoresindependientes,lascualesoscilanentre10millonesy62millonesdeunidades,yporelmétododelínearectaparaedificacioneseinstalaciones,segúnlavidaútilestimadaportasadoresindependientes,lacualoscilaentre9y35añosyparaelrestodelosactivossegúnlavidaútilestimadaoriginal.
Valor de Uso
Elvalordeusocorrespondealvalorpresentedeltotaldelosflujosfuturosdeefectivoqueseesperarecibirporelusodelaspropiedades,plantayequipos,cuandonoseesperavenderlasoretirarlasenelfuturoinmediato.LaCompañíaevalúaelposibledeterioroenelvalordelosactivosdelargavidausadosensusoperaciones,cuandoeventosindicanqueelvalorregistradodeunactivopue-denoserrecuperable.Sinoseesperaqueunactivosearecuperadoatravésdelosflujosdecajafuturosprove-nientedesusoperaciones,entonceselactivoesdismi-nuidoa su valor razonable, el cual esgeneralmentedeterminadoconbaseenlaestimacióndelosflujosdecajanetosfuturosdescontados.LagerenciadelaCom-pañíanoidentificóeventosqueal31deagostode2006y2005,deconformidadconlosprincipioscontablesapli-cables,indiquenqueelvalorsegúnlibrosdesusactivosdelargavidapudiesenoserrecuperable.
Reconocimiento de Ingresos
Losingresosporventasdeproductossereconocenenelmomentoenquelosmismossonentregadosalclien-teysetransfierelapropiedadalcomprador.
Acumulación para Indemnizaciones Sociales
LaCompañíaysusfilialesacumulanelpasivoparalasindemnizacionessocialesporconceptodeantigüedad,queesunderechoadquiridodelostrabajadoressegúnlaLeyOrgánicadelTrabajo.Dichopasivosepresentanetodelosanticiposqueporestosconceptosseleotor-gaalpersonal.Bajociertascondiciones,dichaleytambiénestablece,encasodedespidoinjustificado,elpagode
3�
unaindemnizaciónadicional;laCompañíaysusfiliales,hanregistradounaacumulaciónparacubriresteposiblepasivocontingente.
Instrumentos Financieros
Latotalidaddelosinstrumentosfinancierosestáregistra-dadentrodelosestadosfinancierosconsolidados.De-bido a su naturaleza, el valor registrado de dichosinstrumentosfinancierosseaproximaasuvalorrazonableodemercado.Al31deagostode2006y2005,elvalornetodeefectivo,cuentasporcobrar,préstamosporpa-garycuentasporpagarseaproximanasuvalorjusto.
Concentración de Riesgo de Crédito
LaCompañíaysusfiliales,enelcursohabitualdesusne-gocios,otorgancréditosasusclientes,loscualesencon-juntonorepresentanunriesgodecréditossignificativo.LaCompañíaysusfilialesrealizanpermanentementeevalua-cionesdelacapacidadfinancieradesusclientes,locualminimizaelriesgopotencialdepérdidaporincobrabilidad.Losinstrumentosfinancierosexpuestosaunaconcen-traciónderiesgodecréditoestáncompuestos,principal-mente,porefectivoysusequivalentesycuentasyefectosporcobrarcomerciales.ElefectivodelaCompañíaestácolocadoenungrupodiversificadodeinstitucionesfi-nancierasylascuentasyefectosporcobrarcomercialesestándispersasentreunaampliabasedeclientes,ex-ceptuandolascuentasporcobrarcomercialesaAlimen-tos Polar, CA., C.A. Cervecería Regional, AlimentosOmega3yCompañíaBrahmaVenezuela,S.A.,quere-presentanun11%,10%,10%y9%,respectivamente,deltotaldelascuentasyefectosporcobrarcomercialesal31deagostode2006.Adicionalmente,laCompañíaevalúaregularmentelasituaciónfinancieraysolvenciadesusclientes.LaCompañíatambiénestáexpuestaalries-godefluctuaciónenlastasasdeinterés.
Impuesto sobre la Renta e Impuesto sobre la Renta Di-
ferido
LaCompañíaysusfilialescalculanlaprovisiónparaelimpuestosobrelarentaconbaseentasasaplicablesalarentafiscalenVenezuela,determinadaconformealasdisposicionesestablecidasenlaLeydeImpuestosobrelaRentavigente.LaCompañíaysusfilialesreconocenelimpuestosobrelarentadiferido,originadopordiferenciasentreeltrata-mientocontableyeltratamientofiscaldeciertaspartidastemporalesquesólosondeduciblesogravablesparaefectosdelcálculodelimpuestosobrelarentaenelpe-ríodoenquesonpagadasocobradas.LaCompañíaysusfilialeshancalculadoelmontodelimpuestosobrela
rentadiferidoconbaseenlatasaalacualseconsideraseránrealizadosesosimpuestos.Lasprincipalespartidasquegeneranelimpuestosobrelarentadiferidoactivosonlaprovisiónparacuentasdecobrodudosoyreclamospendientesdeclientes,provisiónobsolescenciadeinven-tarios,provisiónajustedeinventarios,provisióndescuen-toaclientes,provisiónprestacionessocialesdobles,patenteprepagada,contribucionessocialesycréditofiscalporimpuestoalosactivosempresariales.
Uso de Estimaciones
Losestadosfinancierosconsolidadoshansidoprepara-dosdeconformidadconprincipiosdecontabilidaddeaceptacióngeneralenVenezuelay,atalefecto,sere-quierequelagerenciaelaborejuiciosyestimacionessobreciertosmontosincluidosenlosestadosfinancierosconsolidadosysusnotas.Estasestimacionespodríanvariarporsituacionesocurridasposteriormente.
Ganancia Neta por Acción
Laganancianetaporacciónhasidodeterminadadivi-diendolaganancianetadecadaaño,entreelnúmerodeaccionesencirculaciónalfinaldecadaaño.
Dividendos
SegúnlaLeydeMercadodeCapitales,lassociedadesquehaganofertapúblicadesusaccionesdebenrepartirentresusaccionistasnomenosdel50%delasutilidadesnetas(enbolívares)despuésdelapartadoparaimpues-tosobrelarentaydeducidaslasreservaslegales;deesteporcentaje,nomenosdel25%debeserrepartidoenefectivo.SegúnlasnormasemitidasporlaComisiónNa-cionaldeValores(CNV),labaseparaladistribucióndedividendosyparticipacionesestatutariasnoincluyelaparticipaciónpatrimonialenlosresultadosdefiliales.
3. eFectos Y cUentas Por coBrar
Al31deagosto,losefectosycuentasporcobrarsonlassiguientes: 2006 2005
(Enmilesdebolívares)
Efectosycuentas
porcobrarcomerciales 19.146.262 20.394.924
Fondosobtenidosporefectos
ycuentasporcobrar
descontados (9.331.762) (9.521.994)
9.814.500 10.872.930
Provisiónparacuentas
decobrodudosoyreclamos
pendientes (1.557.563) (1.147.306)
8.256.937 9.725.624
36
4. inVentarios, neto
Al31deagosto,losinventarios,netosonlossiguientes:
2006 2005
(Enmilesdebolívares)
Materiasprimas 5.930.628 8.745.019
Productosenproceso
yterminados 17.049.629 13.855.063
Repuestosysuministros 3.262.690 1.361.274
Mercancíaentránsito 535.937 2.253.724
26.778.884 26.215.080
Provisiónparaobsolescencia
ylentomovimiento (1.078.280) (851.160)
25.700.604 25.363.920
5. actiVos DestinaDos Para la Venta
Al31deagosto,losactivosdestinadosparalaventaestánconformadosporlosiguiente:
2006 2005
(Enmilesdebolívares)
Terrenos 379.561 721.603
Edificacioneseinstalaciones 208.758 790.343
588.319 1.511.946
Ajustedeactivosdestinados
paralaventa,asuvalor
estimadoderealización — 49.192
588.319 1.561.138
Duranteelañoterminadoel31deagostode2006,laCom-pañíavendiódosterrenosysusedificiosatercerosporBs.1.900millonesydesincorporóactivosporBs.762mi-llones.Productodelastransaccionesantesmencionadas,registróunagananciaporBs.1.109millonesenelestadoconsolidadodegananciaopérdidadelaño2006.
6. ProPieDaDes, Planta Y eqUiPos, neto
Al31deagosto,laspropiedades,plantayequipos,netoestánconformadasporlosiguiente:
2006 2005
(Enmilesdebolívares)
Edificioseinstalaciones 59.968.576 58.921.565
Maquinarias,mobiliario
yequipos 235.952.736 260.876.510
Vehículos 1.079.096 961.730
297.000.408 320.759.805
Depreciaciónacumulada (212.438.347) (229.173.929)
84.562.061 91.585.876
Terrenos 4.578.605 4.578.605
Obrasenproceso 6.537.658 2.352.912
95.678.324 98.517.393
Repuestoscapitalizables,
netodeamortización
acumulada 1.278.714 2.521.853
Maquinariasinactivas,
netasdelajusteasuvalor
derealización 1.733.594 1.991.079
98.690.632 103.030.325
Al31deagostode2006y2005,elgastopordepreciacióndelaspropiedades,plantayequiposfuedeBs.4.925millonesyBs.4.966millones,respectivamente,cargán-doseprincipalmentealcostodeventa.Lasobrasenprocesocorresponden,principalmente,alaadquisicióndedoslíneasdeproducciónparalafabri-cacióndelatas,tapasyvidrio.
7. PréstaMos Bancarios
Al31deagosto,lospréstamosbancariosestánconfor-madosporlosiguiente: 2006 2005
(Enmilesdebolívares)
StanfordBank,S.A. 525.000 —
BancoExterior,C.A. — 3.021.279
BancoMercantil,C.A. — 861.581
Papelescomerciales 3.000.000 3.446.325
3.525.000 7.329.185
Lospréstamosbancariosincluyenpagarésconinstitu-cionesfinancieraslocales,renovablesenplazosqueos-cilanentretreintaynoventadías,singarantíasycontasasdeinterésqueoscilaronentreel12%y23%durantelosañosfinalizadosel31deagostode2006y2005.Adicio-nalmente,incluyenpapelescomercialesalportadorporBs.3.000millones,emitidosendosseriesunadeBs.2.000millonesyunaseriedeBs.1.000millones,aunatasade12%yconvencimientosenseptiembrede2006.
3�
8. DeUDa a larGo PlaZo
Al31agosto,ladeudaalargoplazoestáconformadaporlosiguiente:
2006 2005 (Enmilesdebolívares)Enjuniode2005,laCompañíacontratóunpréstamoporBs.1.000millonesconelBancoFondoComún,C.A.BancoUniversal,elcualseráamortizadoenunplazode3años,medianteelpagode36cuotasmensualesyconsecutivasaunatasadeinterésdel17%anual.Estepréstamoestágarantizadoporhipotecaespecial,convencionalydeprimergradosobreuninmueblepropiedaddelaCompañíahastaporBs.2.500millones. 611.111 1.084.954 Ennoviembrede2004,laCompañíacontratóunpréstamoporBs.3.000millonesconelBancodeFomentoRegionalLosAndes,C.A.“Banfoandes,C.A.”,aserpagadoenunplazode3años,incluyendo6mesesdegraciadecapital.Estepréstamoestásiendoamortizadomedianteelpagode10cuotastrimestrales,igualesyconsecutivasdeBs.300millonescadauna;pagaderaslaprimeradeellasalvencimientodeltercertrimestre,contadoapartirdelmesdenoviembrede2004.Estepréstamoestágarantizadoporhipotecaconvencional,especialydeprimergradohastaporBs.6.000millonessobreunlotedeterrenoylasmejorasybienhechuríasconstruidassobrelapropiedaddelaCompañíaehipotecamobiliariasobremaquinariaspropiedaddelafilialEnvasesAraguaMAV,C.C.S.,hastaporBs.6.000millones. 1.500.000 3.101.692 Enoctubrede2005,laCompañíacontratounpréstamoconelBancoBanescoBancoUniversal,C.A.porBs.1.755millonesa3años,coninteresesvariablesalatasademercado,elcualseráamortizadomedianteelpagode12cuotastrimestralesyconsecutivasdeBs.146millones. 1.316.250 — Enagostode2006,laCompañíacontratóunpréstamoconelBancoMercantil,C.A.BancoUniversalporBs.1.387millonesa3años,coninteresesvariablesalatasademercado,elcualseráamortizadomedianteelpagodecuotasmensualesyconsecutivas. 1.387.500 — En29deagostode2006,laCompañíacontratóunpréstamoconelBancoMercantil,C.A.BancoUniversalporBs.1.904millonesa3años,coninteresesvariablesalatasademercado,elcualseráamortizadomedianteelpagode11cuotastrimestralesyconsecutivasdeBs.174millonesyunaúltimacuotaporBs.164millonespagaderasapartirdeseptiembrede2006.Seconstituyóhipotecaconvencionaldeprimergradosobrebienesinmuebles. 1.903.500 — 6.718.361 4.186.646Menosporcióncirculante (4.201.848) (72.755)Totaldeudaalargoplazo 2.516.513 4.113.891
3�
9. iMPUesto soBre la renta e iMPUesto
a los actiVos eMPresariales
Paralosañosterminadosel31deagosto,lagananciasegúnloslibroscontablesdifieredelarenta(pérdida)fiscaldebidoaciertaspartidasdeconciliaciónfiscal.Conbaseenlalegislaciónfiscalvigente,laCompañíaysusfilialesefectuaronelreajusteporinflaciónyactualizarontodossusactivosypasivosnomonetarios,asícomosupatrimonionetoinicialyaquellosmovimientosdelejerci-cioqueaumentanodisminuyenelpatrimonio.Elresulta-do que se generó se presenta en una partida deconciliaciónfiscaldenominada“Reajusteregularporin-flación”.Acontinuación,ysobrelabasedelainterpreta-ciónde la legislación fiscal vigente efectuadapor laCompañíaysusfiliales,sepresentanlaspartidasqueconformanlaconciliacióndelarentafiscal:
2006 2005
(Enmilesdebolívares)
Gananciaantesdeimpuestos
einterésminoritario
enbolívaresconstantes 1.532.911 621.684
Efectonetodelainflación
sobrelaganancia 4.868.563 3.381.066
Gananciaantesdeimpuestos
einterésminoritario
enbolívareshistóricos 6.401.474 4.002.750
Partidasnodeducibles
ogravables,neto 1.538.305 (1.187.488)
Reajusteregularporinflación (2.966.255) (20.634.501)
4.973.524 (17.819.239)
Utilizacióndepérdidasfiscales
trasladables (4.973.524) —
Renta(pérdida)fiscal — (17.819.239)
Al31deagostode2006,laCompañíaysusfilialesposeencréditosdeimpuestoalosactivosempresarialesporBs.382millones,loscualespodránsertrasladableshas-taagostode2007.Al31deagostode2006,laCompañíaposeeimpues-tospagadosenexcesodeañosanterioresporBs.227
millones.Enagostode2004fuepublicadalaleyquedejasinefec-to,apartirdel1°deseptiembrede2004,alaLeydeImpuestoalosActivosEmpresariales.Dichaleyderoga-toriaestablece,entreotros,quelaobligacióndecancelarlosdozavossecausaráhastaelmesdeagostode2004yqueloscontribuyentesquehubiesenadquiridoelde-rechoatrasladarelpagodelimpuestoalosactivosem-presarialescomocréditocontrael impuestosobre larentaquesecauseenlostresejerciciosanualessubsi-guientes,continuarándisfrutandodelbeneficiohastala
culminacióndeloslapsosestablecidosenlaLeydelIm-puestoalosActivosEmpresarialesde1993.Enelaño2004dosfilialesdelaCompañíaintrodujeronanteelServicioNacionalIntegradodeAdministraciónAduanerayTributaria(SENIAT),solicitudparaelfraccio-namientodelpagodeladeudaporconceptodelIVAnopagado,correspondientealperíododeabriladiciembrede2002.Enjuniode2004,elSeniataprobóelconveni-mientoparaelfraccionamientodepagodelIVA,porunplazode36mesesapartirdeoctubrede2004,porBs.2.701millones,atasavariabledemercado;al31deagostode2006,elsaldoporpagarporésteconceptoasciendeaBs.632millones,loscualesseencuentranre-gistradosenelrubrodegastosacumuladosporpagar.Al31deagosto,elimpuestosobrelarentadiferidoactivoreconocidoporlaCompañíaysusfiliales,estáconfor-madocomosedetallaacontinuación:
2006 2005
Provisiónparacuentas
decobrodudoso
yreclamospendientes
declientes Bs. 1.219.000 Bs. 1.144.438
Provisiónobsolescencia
deinventarios 852.512 623.218
Provisiónajuste
deinventarios 200.000 —
Provisióndescuento
aclientes 424.039 —
Provisiónprestaciones
socialesdobles 694.294 473.861
Patenteprepagada 150.420 40.684
Contribucionessociales 305.908 216.027
3.846.173 2.498.228
Tasadeimpuesto 34% 34%
Sub-total 1.307.699 849.397
Créditofiscalporimpuesto
alosactivosempresariales 382.000 382.000
Impuestosobrelarenta
diferidoactivo,
enbolívareshistóricos Bs. 1.689.699 Bs. 1.231.397
Impuestosobrelarenta
diferidoactivo,
enbolívaresconstantes Bs. 1.689.699 Bs. 1.414.599
3�
10. control De caMBio
El5defebrerode2003,elBancoCentraldeVenezuelayelEjecutivoNacional,atravésdelMinisteriodeFinanzas,suscribieronlosConveniosCambiariosN°1yN°2queestablecenlasnormasparaelcontroldecambiovigenteenVenezuelaapartirdeesafecha.ElConvenioCambia-rioN°1establece,entreotrascosas,queelBancoCentraldeVenezuelaseráelórganoencargadodecentralizarlasoperacionesdecomprayventadedivisas,lascualesdeberánefectuarsedeacuerdoconlascondicioneses-tablecidasenelmismoConvenioyconlosrequisitos,procedimientosyrestriccionesestablecidasporlaComi-sióndeAdministracióndeDivisas(CADIVI),creadaporlaPresidenciadelaRepúblicaparatalfin.Asimismo,esteConvenioestablecelasnormasgeneralesqueregiránlasoperacionescambiariasparaelsectorpúblico,sectorprivado,exportaciones,inversiónextranjeradirectayotrosingresosdecapital.ElConvenioCambiarioN°2establecióeltipodecambioenBs.1.596paralacomprayBs.1.600paralaventaporcadadólardelosEstadosUnidosdeAmérica.El6defebrerode2004yel2demarzode2005,semodificóelConvenioCambiarioN°2,elcualestablecióeltipodecambiooficialenBs.1.915,20paralacomprayenBs.1.920paralaventayenBs.2.144,60paralacomprayenBs.2.150paralaventa,respectivamente,porcadadólardelosEstadosUnidosdeAmérica.LaCompañíaseacogióaloestablecidoporCADIVIconrelaciónalrégimendeimportacionesyregistrósudeudaconproveedoresdelexterior.Al31deagostode2006,laCompañíamantienepasivosenmonedaextranjeraporUS$3.751millonesregistradosalatasadecambiooficial.Al31deagosto,lossaldosenmonedaextranjeraenlosdistintosrubrosdelosbalancesgeneralesconsolidados,sonlossiguientes:
2006 2005
(Enmilesdedólares)
Activos:
Efectivoyequivalentes
deefectivo 16 43
Cuentasporcobrar
comerciales 328 127
Depósitosengarantía 535 301
Anticiposaproveedores 190 —
1.069 471
Pasivos:
Cuentasporpagarproveedores 3.751 3.002
3.751 3.002
Posiciónmonetariapasiva,neta 2.682 2.531
11. continGencias
Al31deagostode2006y2005,laCompañíahasidoobjetodelossiguientesreparosporpartedelServicioNacionalIntegradodeAdministraciónAduanerayTribu-taria(SENIAT):a. Bs.1.700millones,principalmente,porconceptode
pérdidasdeañosanteriorespendientesdecompen-sación,pérdidanetadeexplotacióndelañoypérdidaoriginadaporelefectodelajusteporinflación,corres-pondientesalperíododesde1992hasta1995.
b. Bs.170millonesyBs.26millones,porconceptodedébitosfiscalesomitidosycréditosfiscalesimproce-dentes,correspondientesalaño1998.
c. Bs.715millonesporconceptodeimpuestos,multaseintereses,correspondientesalosaños1990,1993y2000.
d. Enmateriadeimpuestosalosactivosempresariales(IAE),porBs.272millones,porconceptodecompen-saciónopuestadeloscréditostributarios,correspon-dientesalosaños2000y2001.
Actualmente,estosjuiciosseencuentranenesperadesentencia.LaCompañíahaejercidoparatodosestoscasoslosre-cursosnecesariosyenopinióndelalagerenciaydesusasesoreslegales,losresultadosfinalespodríanserfavo-rablesalaCompañía,debidoaqueconsideranqueal-gunas de las bases para estos reparos no sonprocedentes.Sinembargo,seregistróunaprovisiónporBs.407millones,lacualseinc1uyeenelrubrodegastosacumuladosporpagar.Lagerenciaysusasesoreslega-lesopinanqueelmontodedichaprovisión,essuficienteparacubriraquellasdemandasquepodríannoserfavo-rablesparalaCompañía.
�0
12. resUltaDo Monetario Del eJercicio (reMe)
Elresultadomonetariodelejercicio(REME)incluidoenlosestadosconsolidadosdegananciaopérdidaporlosañosterminadosel31deagosto,estáconformadopor:
2006 2005
Enmilesdebolívares Enmilesdebolívares
históricos constantes históricos constantes
Posiciónmonetarianetaalprincipiodelaño:
Activosmonetarios 17.173.033 19.727.953 19.319.252 25.492.207
Pasivosmonetarios (35.703.030) (41.014.752) (37.546.916) (49.544.038)
Posiciónmonetarianetapasiva (18.529.997) (21.286.799) (18.227.664) (24.051.831)
Aumentosenlaposiciónmonetaria:
Ventas 95.861.369 102.520.890 84.600.303 102.505.236
Ventasdepropiedades,plantayequipos 2.115.000 2.284.252 — —
Impuestosobrelarentadiferido 458.302 494.977 390.673 478.408
98.434.671 105.300.119 84.990.976 102.983.644
Disminuciónenlaposiciónmonetaria:
Comprasdeinventarios 83.001.138 88.766.984 73.300.773 89.324.737
Comprasdepropiedades,plantayequipos 4.344.471 4.734.035 2.514.836 3.079.606
Gastosfinancieros 5.021.997 5.422.980 5.572.744 5.885.846
Gastosdeadministraciónyventas 4.275.563 4.654.033 3.607.640 4.419.149
Otrosegresos,netoypérdidaencambio,neta 406.154 411.298 297.316 607.054
Dividendosdecretados 504.816 561.906 — —
97.554.139 104.551.236 85.293.309 103.316.392
Posiciónmonetarianetaalfinaldelaño (17.649.465) (18.529.997)
Posiciónmonetarianetaestimada (20.537.916) (24.384.579)
Efectodelainflaciónsobrelaposición
monetarianetadelaño2005 — (2.756.802)
Resultadomonetariodelejercicio(REME) 2.888.451 3.097.780
�1
enVAses VeneZoLAnos, s.A. y FILIALes
Información Complementaria presentadasobre la Base de Costo Históricocon Dictamen de los ContadoresPúblicos Independientes
31 de agosto de 2006 y 2005
�2
CARTA
�3
CARTA
��
EnvasEs vEnEzolanos. s.a. Y filialEsBALAnCes GeneRALes ConsoLIdAdos
En miles de bolívares históricos
31deagostode
2006 2005(*)
Activos
Activoscirculantes:
Efectivoyequivalentesdeefectivo 2.337.365 1.278.964
Efectosycuentasporcobrar:
Comerciales 8.256.937 8.466.082
Otrascuentasporcobrar 1.220.444 1.459.201
Créditofiscalporimpuestoalvaloragregado.neto 8.014.317 2.736.468
Anticipoaproveedores 742.515 -
18.234.213 12.661.751
Inventarios,neto 25.086.418 21.869.021
Activosdestinadosparalaventa 1.045.087 2.831.009
Depósitosengarantía 1.681.596 766.170
Impuestosyotrosgastosprepagados 1.159.337 1.234.751
Totalactivoscirculantes 49.544.016 40.641.666
Propiedades.plantayequipos,neto 98.690.632 89.687.115
Impuestosobrelarentadiferido 1.689.699 1.231.397
Otrosactivos — 13.463
Totalactivos 149.924.347 131.573.641
Pasivos y patrimonio de los accionistas
Pasivoscirculantes:
Préstamosbancarios 3.525.000 6.380.000
Porcióncirculantedeladeudafinancieraalargoplazo 4.201.848 63.333
Cuentasporpagarcomerciales 19.957.561 14.500.189
Dividendosporpagar 466.473 268.000
Gastosacumuladosporpagar 2.483.614 2.616.879
Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 3.526.661 2.538.143
Impuestosporpagar 171.255 -
Totalpasivoscirculantes 34.332.412 26.366.544
Deudaalargoplazo 2.516.513 3.581.111
Acumulaciónparaindemnizacionessociales 5.902.750 4.607.559
Otrospasivosalargoplazo — 1.147.816
Totalpasivos 42.751.675 35.703.030
Interesesminoritariosenfilialconsolidada 252.418 184.608
Patrimoniodelosaccionistas:
Capitalsocial 9.702.031 9.702.031
Reservalegal 124.803 124.803
Gananciasretenidas 16.270.529 9.915.569
Superávitporrevaluación 80.822.891 75.943.600
Totalpatrimoniodelosaccionistas 106.920.254 95.686.003
Totalpasivosypatrimoniodelosaccionistas 149.924.347 131.573.641
(*)Ciertaspartidashansidoreclasificadasparaefectoscomparativos.
��
EnvasEs vEnEzolanos. s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de GAnAnCIA o PéRdIdA
En miles de bolívares históricos
Añosterminadosel31deagostode
2006 2005(*)
Ventasnetas 95.861.369 84.600.303
Costodeventas 81.520.574 71.119.853
Gananciabruta 14.340.795 13.480.450
Gastosdeadministraciónyventas 4.349.334 3.607.640
Gananciaenoperaciones 9.991.461 9.872.810
Costointegraldefinanciamiento:
Gastosfinancieros.neto (5.021.997) (5.572.744)
Pérdidaencambio.neta (525) —
(5.022.522) (5.572.744)
Gananciaenventadeactivosdestinadosparalaventa 1.838.164 —
Otrosegresos,neto (405.629) (297.316)
Gananciaantesdeimpuestosobrelarentaypartidaextraordinaria 6.401.474 4.002.750
Impuestosobrelarenta:
Corriente (1.674.198) -
Diferido 458.302 390.673
(1.215.896) 390.673
Gananciaantesdepartidaextraordinaria 5.185.578 4.393.423
Partidaextraordinariaporreduccióndelgastodeimpuesto
sobrelarentaporutilizacióndepérdidasfiscalestrasladables 1.674.198 —
Ganancianeta 6,859,776 4,393,423
�6
EnvasEs vEnEzolanos. s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de MoVIMIento de LAs CUentAs de PAtRIMonIo de Los ACCIonIstAs
años terminados el 31 de agosto de 2006 y 200�En miles de bolívares históricos
Total
patrimonio
Capital Reserva Ganancias Superávit de los
social legal retenidas por revaluación accionistas
Saldosal31deagostode2004.
previamentereportados 9.702.031 124.803 5.132.151 68.316.870 83.275.855
Ajusteporefectoacumuladodeañosanteriores
porlaadopcióndelaDPCN°3 — — 840.724 — 840.724
Ganancianeta — — 4.393.423 4.393.423
Decretodedividendos — — (450.729) — (450.729)
Superávitporrevaluación — — — 7.626.730 7.626.730
Saldosal31deagostode2005 9.702.031 124.803 9.915.569 75.943.600 95.686.003
Ganancianeta — — 6.859.776 — 6.859.776
Decretodedividendos — — (504.816) — (504.816)
Superávitporrevaluación — - - 4.879.291 4.879.291
Saldosal31deagostode2006 9.702.031 124.803 16.270.529 80.822.891 106.920.254
��
EnvasEs vEnEzolanos. s.a. Y filialEsestAdos ConsoLIdAdos de FLUJos deL eFeCtIVo
En miles de bolívares históricos
Añosterminadosel31deagostode
2006 2005(*)
Actividades operacionales:
Gananciaantesdelcostointegraldefinanciamiento 11.882.298 9.966.167
Costointegraldefinanciamiento (5.022.522) (5.572.744)
Ganancianeta 6.859.776 4.393.423
Ajustesparaconciliarlaganancianetaconelefectivoneto
provistopor(usadoen)actividadesoperacionales:
Depreciación 647.781 463.256
Gananciaenventadeactivosdestinadosparalaventa (1.838.164) —
Provisiónparacuentasincobrables 625.412 703.799
Provisiónparaobsolescenciadeinventarios 229.294 91.705
Participacióndeinteresesminoritarios 67.810 67.586
Impuestosobrelarentadiferido (458.302) (390.673)
Acumulaciónparaindemnizacionessociales 2.130.751 1.605.364
Cambiosenactivosypasivosoperacionales:
Inversionesenbonosdeladeudapública — 788.069
Efectosycuentasporcobrar (6.197.874) (3.542.793)
Inventarios (3.446.691) (5.195.455)
Depósitosdadosengarantías (910.911) 437.168
Gastospagadosporanticipado 75.414 (2.923.916)
Cargosdiferidosyotrosactivos (272.503) 13.376
Cuentasporpagar 5.655.845 1.605.500
Gastosacumuladosydividendosporpagar 65.208 386.306
Utilidadesyotrasbonificacionesalpersonal 988.518 634.536
Impuestosporpagar 171.255 (499.045)
Otrospasivosalargoplazo (1.147.816) —
Pagodeindemnizacionessociales (835.560) (625.046)
Efectivonetoprovistopor(usadoen)actividadesoperacionales 2.409.243 (1.986.840)
Actividades de inversión:
Variaciónnetadeactivosfijosyactivosdestinadosparalaventa (4.344.471) (2.152.466)
Ventadeactivosfijosyactivosdestinadosparalaventa 3.279.528 —
Efectivonetousadoenactividadesdeinversión (1.064.943) (2.152.466)
Actividades de financiamiento:
(Disminución)aumentodepréstamosbancarios (2.855.000) 4.743.976
Aumentodeladeudafinancieraalargoplazo 3.073.917 —
Dividendosdecretados (504.816) (450.729)
Efectivoneto(usadoen)provistoporactividadesdefinanciamiento (285.899) 4.293.247
Aumentonetodelefectivoyequivalentesdeefectivo 1.058.401 153.941
Efectivoyequivalentesdeefectivoaliniciodelaño 1.278.964 1.125.023
Efectivoyequivalentesdeefectivoalfinaldelaño 2.337.365 1.278.964
Información complementaria sobre los flujos del efectivo:
Interesespagados 4.415.721 4.603.900
(*)Ciertaspartidashansidoreclasificadasparaefectoscomparativos.
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