Elliott, Pautas

8/9/2019 Elliott, Pautas

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El arte de especular:Las pautas que mejor funcionan

1.- Introduccin1. 1 Qu buscan los especuladores de xito?1. 2 Psicologa del especulador de xito1. 3 Qu representa el grfico?

2.- Pauta Terminal2. 1 Concepto

2. 2 Relaciones de Fibonacci2. 3 Confirmacin de la pauta2. 4 Retroceso2. 5 Estrategia de especulacin2. 6 Ejemplos reales

3.- Pautas planas3. 1 Concepto

3. 2 Clasificacin de las pautas planas3. 3 Confirmacin de la pauta3. 4 Estrategia de especulacin3. 5 Ejemplos reales

Jos Luis CavaAutor del libro Sistemas de Especulacin en Bolsawww.bolsacava.com


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1 Introduccin

1.1.- Qu buscan los especuladores de xito?

Los especuladores de xito se limitan a aplicar de forma recurrente sencillossistemas de especulacin.

Operan con productos negociados en mercados muy lquidos, de ampliaparticipacin pblica.

Han comprobado que una determinada tcnica o truco funciona razonablementebien, es decir que cuando se aplica proporciona ganancias en ms del 60% de lasocasiones, y que, cuando incurre en prdidas, stas son muy limitadas. Y la aplican deforma recurrente cada vez que se presenta la ocasin (se dan las condicionespreviamente establecidas).

Tratan de elaborar sistemas sencillos, de fcil comprensin y ejecucin, de talmanera que todo su inters se centra en ver si se cumplen las condiciones establecidas y,si es as, actuar de forma inmediata.

La clave del xito de los grandes especuladores, y por supuesto de losespeculadores intradiarios, es la disciplina. Aplican su sencillo sistema deespeculacin de una forma mecnica.

Veamos un ejemplo.

En la figura 1, tenemos el grfico que recoge la cotizacin del futuro sobre elEuro Stoxx 50 cada quince minutos.

Supongamos que seguimos un sistema de especulacin que desencadena unaseal de venta (posicin corta) cuando la media de 8 (color azul) corta a la baja a lamedia de 13 (color verde), nmeros de Fibonacci, y cancela la posicin corta (compra)cuando las medias se vuelvan a cortar al alza.


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Hemos sealado con un cuadrado el momento en que se produce el cruce de lasmedias de 8 y 13 y, por lo tanto, el momento en que se activa la seal de venta (posicincorta).

Como pueden ver, tras una tramo a la baja, el precio rebota y se muevelateralmente (pauta plana en la terminologa de Elliott), lo hemos sealado con unacircunferencia sobre el grfico del precio.

Despus de la cada inicial (desde 2.523 hasta 2.495, primera onda), el precio semovi lateralmente, sin ninguna tendencia, durante cinco perodos de quince minutoscada uno de ellos. Es en este instante cuando surgen las dudas, cuando sentimos quehemos hecho la peor operacin de la historia de la Bolsa. Sin embargo, es precisamenteen ese momento cuando ms debemos confiar en nuestro sistema, y decir: la seal decancelacin (cruce al alza de las medias de 8 y de 13) no se ha producido, luego deboseguir manteniendo mi posicin corta.

En esta materia sucede lo mismo que en otros aspectos de la vida, cuanto mayorsea nuestro conocimiento, mayor ser la confianza en nosotros mismos, en nuestrosistema.


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Si nos hubiramos fijado en la estructura de la pauta desplegada tras la cada

inicial, habramos comprobado que se trataba de una pauta plana, que es una tpicapauta de continuacin del movimiento a la baja previo y que nos garantiza una nuevaonda a la baja con un recorrido en precio similar al de la onda a la baja previa, con lo

que se hubiera reforzado nuestra decisin de no cancelar la posicin corta.

1.2.- Psicologa de un especulador de xito

A diferencia del parchs, la bolsa es un juego que no acabar hasta que nosotroslo decidamos. Es decir, todos los das que hay mercado se nos ofrece una oportunidad,una oportunidad para aplicar nuestro sistema de especulacin.

Tanto las prdidas efectivas como las oportunidades de negocio que se escapan,

daan la confianza en nosotros mismos.

El aspecto psicolgico es muy importante, porque tenemos que operar mucho yhay que hacerlo sin miedo.

No existe un sistema en el que se gane en el cien por cien de las ocasiones. Poreso no debemos perder intilmente el tiempo buscndolo.

Un sistema de especulacin nos garantiza estar en el mercado en el momentoadecuado, generalmente cuando se haya iniciado una tendencia, ya sea en grfico diarioo intradiario. Sin embargo, no sabremos nunca cuanto durar y cual ser el recorrido,

simplemente sabremos que nuestro sistema ha dado una seal de entrada (o decancelacin) y que la debemos cumplir. Demos hacer caso a todas las seales queproporciona el sistema, porque si no lo hiciramos probablemente nos perderamos losmovimientos ms provechosos.

Nunca sabremos con plena certeza cuanto subir o bajar el precio del productosobre el que estamos especulando, no lo sabe nadie, por esa razn debemos ser muycuidadosos a la hora de colocar el stop.

Cuando un especulador comienza a aplicar su nuevo sistema de especulacin, nosuele obtener beneficios de una forma inmediata.

Los especuladores que han alcanzado el xito tambin tuvieron que enfrentarse aese problema.


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La clave es darse un tiempo razonable y ser perseverante.

Al comienzo, unas veces se incumple el sistema, bien sea porque no hacemos laoperacin cuando el sistema nos da la seal, o cuando la abrimos sin que se hayan

cumplido todas las reglas preestablecidas, nos adelantamos. O porque no hemoscomprobado que se dieran los requisitos establecidos a la hora de cancelar posiciones.

Es preciso reconocer que no existen sistemas perfectos, todos los sistemas, poroptimizados que estn, siempre cometen errores y hay que ser consciente de ello, y estardispuesto a soportar las prdidas que se pueden producir por esta razn. Eso s,controladas.

Recuerdan cuando aprendieron a montar en bicicleta, o a conducir un coche, o a jugar al baloncesto, al tenis, etc.? Recuerdan cuntas veces se cayeron de la bicicletacuando estaban aprendiendo a montar?

Aprendimos rpidamente la teora, pero necesitamos unos das hasta queconseguimos aplicar los conocimientos de una forma mecnica.

Cuando aplicamos un sistema de especulacin en bolsa por primera vez, nosencontramos con una inconveniente adicional: venimos con unas experiencias previas,con unos hbitos previos, con unos sentimientos previos.

Es necesario desprenderse de ellos, olvidarlos para siempre, y a continuacinaplicar nuestro sistema de especulacin desde cero. Es evidente que este proceso exigirtiempo.

El perodo de tiempo ser diferente segn cada persona. Unas personas tardarntan slo tres o cuatro semanas en empezar a aplicarlo con relativo xito, otras, sinembargo, necesitarn ms tiempo

Elaborar y aplicar su sistema le costar tiempo y al principio dinero. sta es laverdad.

No sea muy exigente con usted mismo. No crea que podr ganar mucho dineroen poco tiempo. Esto es un proceso que exige su tiempo. Todas las cosas en la vida

tienen su ritmo.


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Es necesario aceptar las prdidas y no mortificarse. No olvide que estamoscorriendo riesgos de forma permanente y que no existe un sistema perfecto. Eso nosignifica que no debamos controlar las prdidas.

Probablemente, comenzar con pequeas prdidas al principio y a medida que

pase el tiempo, llegarn los beneficios.

Si usted se esfuerza, elabora su sistema y lo aplica de forma mecnica,conseguir minimizar el nmero de fallos y el importe de las prdidas, y maximizar lasoperaciones con beneficio y su cuanta.

Lleve un registro de cada operacin: fecha, clase de seal proporcionada por elsistema, mxima prdida potencial, beneficio o prdida obtenida.

Trate de mejorar su sistema, concntrese en esa tarea. No hay nada malo enintentar mejorar, pero no se disperse investigando nuevas y maravillosas tcnicas de

especulacin. No es bueno distraerse.

Haga un sistema consistente, y APLQUELO. Eso es lo ms importante.

No debemos olvidar nunca que la vida es ms importante que el prximo tic delfuturo del IBEX o del SP 500. El objetivo en la vida, es vivir. La vida es el valor msprecioso. Desgraciadamente aprend esta leccin despus de experimentar una profundacrisis, emocional y econmica, como consecuencia de especular en los mercados defuturos sin un sistema de especulacin.

El principal objetivo debe ser cumplir diariamente las reglas del sistema deespeculacin. No se fije como objetivo obtener un beneficio mnimo, simplemente tratede cerrar el da con beneficios, aunque sea un pequeo beneficio. Y no se mortifique.

Opere con tranquilidad, sin excitacin, cumpliendo las seales y disfrutando delproceso.

Sienta que lo ms importante no es el dinero sino cumplir el sistema.

No dude y sea disciplinado. Si su sistema le da una seal para abrir o cancelarposiciones, la debe cumplir sin miedo y sin indecisiones, y colocando el stop en el nivel

que le diga su sistema.


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No lo olvide: el que duda, pierde. Por esa razn, es aconsejable permanecerfuera del mercado cuando se tienen dudas. Usted no est obligado ni a controlar ni adominar al mercado.

A veces, tras la publicacin de una noticia, se producen movimientos bruscos de

precios. Estos movimientos no significarn necesariamente el inicio de una nuevatendencia.

En esas ocasiones, la volatilidad aumenta notablemente y nuestro sistema puededesencadenar seales falsas. Si dudamos, lo mejor es permanecer fuera.

Aprenda de sus errores y de sus xitos. Y cuando acabe la jornada medite sobrelas decisiones que ha tomado tanto si han sido acertadas como equivocadas. Asuma laresponsabilidad total de sus operaciones, y no se sienta vctima de los mercados.

Es muy importante conocer el sentido de la tendencia y operar a favor de ella, si

bien debemos conocer cual es la opinin de la mayora de los intervinientes en elmercado, con el objeto de no adoptar posiciones justo en un extremo de mercado.Sintase cmodo cumpliendo su sistema y si va en contra de lo que piensa la mayora,mucho mejor.

En todo caso, cualquiera que sea el sistema de especulacin que usted elija,deberemos estar en los mercados cuando haya una fuerte tendencia (ya sea en grficodiario o en grfico horario).

Si no hay tendencia o la tendencia es dbil, el precio se comportar de una formamuy errtica y las seales falsas sern muy frecuentes. En esos momentos,probablemente sera muy adecuado aplicar un sistema de venta de opciones.

Indudablemente, cuando la tendencia es muy acusada, el mercado ofrece muchasms oportunidades, pero tambin es importante saber cuando la tendencia existente estcerca de su agotamiento. Una de las mejores formas de detectar los puntos de giro, es atravs del estudio del sentimiento del mercado.

Vigile permanente el sentimiento mayoritario de los participantes en el mercado.Todos los especuladores de xito que he conocido, lo hacen.

El CBOE publica cada media hora el ratio put/call, y por supuesto tambin lohace al cierre.


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Si usted comprueba que casi todo el mundo est en un lado del mercado, alcistaso bajistas, y su sistema le da una seal en el mismo sentido, se debera adoptar laposicin pero siendo consciente de ese hecho, lo que nos obligara a ajustar el stop.

1. 3.- Qu representa el grfico?

El grfico que recoge el comportamiento del precio es la representacin de lapsicologa de la masa que interviene en el mercado.

La Teora de la Onda de Elliott y los indicadores de momento se muestranespecialmente tiles en mercados de amplia participacin pblica.

Los mercados de productos cuyos precios se ven influidos por fenmenosnaturales (naranja, trigo, avena, etc.) son menos susceptibles de ser explicados por laTeora de la Onda de Elliott, puesto que el tiempo climatolgico no depende de las

opiniones ni de las acciones de los seres humanos.

Igual sucede con aquellos productos en cuya negociacin no se produce unaconcurrencia masiva y, por lo tanto, al no serles de aplicacin la ley de masas, losresultados de aplicacin de la Teora de la Onda de Elliott y de los indicadores demomento, no son muy satisfactorios.

Sin embargo, en mercados como el futuro sobre el DJ Eurostoxx 50, DAXXetra, CAC 40, SP 500, Dow Jones, Nasdaq 100, Oro, Petrleo, T.Bond, BonoAlemn, Index Dlar, Euro/Dlar, etc., que son de amplio seguimiento, la Teora de laOnda de Elliott funciona muy bien, porque pocas cosas pueden provocar un cambio enla cotizacin del producto o del ndice, salvo el comportamiento humano.

2.- Pauta Terminal

2.1.- Concepto

La experiencia me ha enseado que la pauta terminal es una de las ms fiables.

Gracias a las ampliaciones que Gleen A. Neely hizo de la Teora de la Onda de

Elliott est muy claramente definida y es fcil de reconocer. Y por si fuera poco, ofreceun gran beneficio potencial.


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Esta es la razn por la que he elegido esta pauta.

Pueden consultar con ms detalle sta y otras pautas similares en mi libroSistemas de Especulacin en Bolsa.

Elliott se refiri a esta pauta como "tringulo diagonal". Las pautas terminales ylos tringulos tienen la misma estructura, su comportamiento tiene caractersticassimilares.

El factor decisivo es que la pauta terminal cumple todas reglas esenciales para laconstruccin de las pautas de impulso y, sin embargo, esto es imposible en un tringulohorizontal.

Hemos dicho que las pautas de impulso terminales cumplen todas las reglasesenciales de la construccin de las pautas de impulso excepto la regla del solape.

En las pautas de impulso terminales, la Teora consiente que la onda 4 y la onda2 se solapen.

Existe otra gran diferencia entre las pautas de impulso tendenciales y las pautasterminales.

Las pautas de impulso tendenciales constan de cinco segmentos, de los cualestres empujan en el mismo sentido, son las ondas 1, 3 y 5. Estas tres ondas presentan a suvez estructura impulsiva, si las pudiramos observar con un microscopio (grficos de 5minutos) comprobaramos que tienen estructura impulsiva. Es decir, cada una de ellas esa su vez una pauta de impulso. Pues bien, en las pautas terminales, las ondas 1, 3 y 5 noforman a su vez pautas de impulso, sino que son pautas correctivas.


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Fig. 2

Esta figura suele presentarse bajo la forma de pauta de impulso terminal con laprimera onda extendida. Es muy improbable encontrarse con una pauta terminal conextensin de tercera o de quinta. Por esta razn vamos a ocuparnos exclusivamente delas relaciones de Fibonacci que suelen darse en las pautas de impulso terminales con

extensin de primera.

2.2.- Relaciones de Fibonacci

La onda 2 no debe retroceder ms del 0,618 de la onda 1.La onda 3 no debe tener un recorrido en precio mucho mayor que el 61,8% de la

onda 1, y como mnimo presentar un recorrido en precio equivalente al 38,2% de laonda 1.

La onda 4 presentar frecuentemente un recorrido en precio equivalente al61,8% del de la onda 2. Igual suceder con el tiempo empleado.

La onda 5 no presentar un recorrido en precio superior al 99% de la onda 3, y

normalmente estar comprendido entre el 61,8% y el 38,2%.


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2.3.- Confirmacin de la pauta

La lnea "2-4" deber ser clara y fcil de trazar. Para comprobar si la pauta deimpulso descubierta es autntica, la accin del mercado debe perforar la lnea 2-4

empleando el mismo o menos tiempo que el utilizado por la onda cinco en desplegarse.Ver figuras 139 y 140.

2.4.- Retroceso

Al igual que la pauta de impulso con fallo de quinta, la pauta terminal conextensin de primera resulta muy rentable porque en el momento en que la lnea 2-4 seaperforada violentamente, los precios retrocedern con fuerza hasta el origen de la pauta,es decir hasta el origen de la onda 1. Ver figura 2.

La pauta entera deber ser completamente retrocedida en menos tiempo que elque necesit para desplegarse

sta es la razn por la que esta figura resulta tan rentable: la seal es fiable y nosgarantiza un gran recorrido.

2.5.- Estrategia de especulacin

La estrategia de especulacin es sencilla:

- Si la pauta de impulso terminal se ha desplegado al alza, se deberan cancelar lasposiciones largas en el momento en que hayamos comprobado que se cumplen lasrelaciones de Fibonacci caractersticas de este tipo de pautas, y se deberan adoptarposiciones cortas en el momento en que se perforara violentamente la lnea 2-4. Verfigura 139.

- Si la pauta de impulso terminal se ha desplegado a la baja, se deberan cancelar lasposiciones cortas en el momento en que hayamos comprobado que se cumplen lasrelaciones de Fibonacci caractersticas de este tipo de pautas, y se deberan adoptarposiciones largas en el momento en que se superara violentamente la lnea 2-4. Verfigura 140. A medida que se vaya desarrollando la pauta, iremos comprobando si se

dan las relaciones de Fibonacci propias de este tipo de figuras. En el momento quedetectemos que se cumplen las relaciones de Fibonacci, estaremos preparados paraaplicar nuestro sistema de especulacin.


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Adems, al conocer el objetivo de la cada (subida), el origen de la quinta onda,llegaramos a una conclusin sencilla: la quinta onda de una pauta de impulso conextensin de quinta ser totalmente retrocedida. Eso significa que la tendencia previamuy probablemente se ha agotado, y en consecuencia, nos deberamos preparar para unmercado bajista (alcista).

- Si la pauta de impulso que contiene la pauta de impulso terminal es la onda "c" de

una de grado mayor.

Fig. 4

Nos informara de que la onda C habra concluido y se va a reanudar la tendencia previaal inicio de esta pauta, en este caso la tendencia alcista.


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2.6.- Ejemplos reales

En la figura 5, se recoge un ejemplo real. Es un grfico de 30 minutos del IBEX35.

La pauta terminal se produjo al final de la onda C.

Se aprecia el fuerte movimiento al alza que se produjo la conclusin de la ondaC.

Fig. 5


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3.- Pautas planas

3.1.- Concepto

Cuando uno empieza a estudiar la Teora de la Onda de Elliott, se queda

prendado de las pautas de impulso con extensin de tercera. Sin embargo, cuando unoempieza a especular observa que las pautas ms frecuentes son las pautas planas y, porlo tanto, tener un profundo conocimiento de ellas resulta muy rentable.

El camino para definir las pautas correctivas es indirecto. Si el movimiento delprecio no cumple todas y cada una de las reglas esenciales de las pautas de impulso,consideraremos por defecto que estamos ante una pauta correctiva.

Las pautas correctivas se pueden agrupar en tres categoras:- Planas- Zigzag

- Tringulos

Las pautas planas constan de tres segmentos: A, B y C.

El segmento A y el B presentan estructura correctiva, es decir no pueden serpautas de impulso. La onda C, sin embargo, tiene estructura impulsiva, es decir ser unapauta de impulso con extensin de primera, tercera o quinta, pauta de impulso con fallode quinta o una pauta de impulso terminal.

Para que una pauta correctiva sea considerada del tipo plana debe cumplir los

requisitos siguientes:

1.- La onda B tiene que retroceder al menos el 61,8% del recorrido en precio de la ondaA, y no puede ser la que emplee menos tiempo en desplegarse de las tres ondas queintegran la pauta plana.


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Fig. 7

2.- El recorrido en precio de la onda C debe ser como mnimo el 38,2% del recorrido enprecio de la onda A.

Fig. 8

3.2.- Clasificacin de las pautas planas


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Existe una gran variedad de correcciones planas. Con el objeto de facilitar latarea de identificacin del tipo de plana que se pueda estar formando, dibujaremos doslneas horizontales paralelas trazadas una de ellas por el punto ms alto de la primeraonda y la otra por el mnimo de la primera onda. Estas lneas constituyen unaherramienta muy til a la hora de detectar las diferencias entre los distintos tipos de

correcciones planas.

Fig. 9


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Fig. 10

La alternancia en el tiempo se manifiesta con gran fuerza en todas las pautascorrectivas, y, por lo tanto, tambin en las planas.

Para aplicarla correctamente deben ser comparados tres segmentos adyacentes.Los dos primeros sern normalmente muy diferentes en cuando al tiempo empleado.

Si el primer segmento emplea n unidades de tiempo, el segundo segmentoprobablemente consumir n x 1,618 o ms, o n x 0,618 o menos. El tiempoempleado por el tercer segmento del grupo ser igual a uno de los otros dos previos, obien se relacionar con uno de ellos por 61,8% 161,8% o igual al total del tiempo

consumido por los dos segmentos previos..


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Si observamos que se da alternancia en tiempo entre los segmentos de la pauta,podremos confiar en el recuento y podramos considerar la pauta como una planalegtima.

No debemos olvidar que la onda B de las pautas planas, no puede ser la que

presente una menor duracin.

Fig. 11La onda B nunca ser la de menor duracin

Alternancia entre la onda A y la onda B en precio, tiempo y construccin


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Fig. 12

La onda B nunca ser la de menor duracin

Alternancia entre la onda A y la onda B en precio, tiempo y construccin

La onda C es la de mayor duracin de las tres y desarrolla una pauta de impulso terminal

La alternancia en la construccin de la onda A y de la onda B suele darse congran frecuencia en las pautas planas.

Recordemos que en una pauta plana las ondas A y B presentan estructuracorrectiva, mientras que la onda C es una pauta de impulso. Por esta razn, laalternancia se da fundamentalmente entre las ondas A y B. A menudo, adems de existirdiferencia en los tiempos necesitados por cada una de ellas, es muy frecuente que se d

alternancia en el tipo de construccin empleado por cada onda.

La onda A puede ser un segmento y la onda B puede ser a su vez una pautaplana.


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Fig. 13

Se pueden dar otras combinaciones. As la onda A podra ser una pauta plana yla onda B un tringulo. Ahora bien, lo importante es que la estructura de la onda A seadiferente de la de la onda B.

3.3.- Confirmacin de la pauta

El estudio de la confirmacin de las pautas planas exige distinguir segn que laonda B presente un recorrido en precio mayor o menor que el de la onda A.

La confirmacin completa de la pauta implica dos estados. Si los dos seconfirman, no habr ninguna duda de la autenticidad de la pauta. Si slo se confirmauno, la pauta puede ser an legtima pero se deberan estudiar otras alternativas.

Si el recorrido en precio de la onda B es menor que el de la onda A, trazaremosuna lnea desde el comienzo de la onda A hasta el final de la onda B. Es la lnea 0-B.Ver figura 204.

El primer requisito que exigimos para considerar la autenticidad de lacorreccin, es que la accin del mercado posterior a la finalizacin de la onda C perforela lnea 0-B en el mismo tiempo o menos que el que ha necesitado la onda C para

desplegarse.


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3.4.- Estrategia de especulacin

Tengo que reconocer que cuando estudi por primera vez las pautas planas,pens: esta figura no me gusta, los segmentos son de corto recorrido, se solapan unoscon otros y no hay tendencia. Luego, no puedo hacer nada con ella

Indudablemente, prefera las pautas de impulso con su onda extendida, puestoque ofrecen grandes oportunidades para obtener beneficios operando en el sentido de latendencia.

Sin embargo, con el paso de tiempo he cambiado radicalmente de opinin. Hastatal punto, que puedo decir que las pautas planas constituyen un pilar bsico dentro de miestrategia de especulacin.

Cuando nos enfrentamos a la realidad, lo ms frecuente es que desconozcamos eltipo de pauta que est desplegando el movimiento del precio. Slo lo sabremos con una

alta probabilidad de acierto cuando est prxima su conclusin. Es importante saber queuna pauta va a concluir, pero necesitamos especular desde el primer da.

Es entonces cuando podemos apreciar la importancia de este tipo de figuras.

Las pautas planas son figuras de continuacin del movimiento previo. Es decir,si la tendencia previa al comienzo de la plana fue alcista, lo ms probable es que esatendencia contine cuando concluya la pauta.

Debemos prestar gran atencin a la longitud de la onda B. Si el recorrido enprecio de la onda B es superior al de la onda A, muy probablemente la tendencia alcistase reanudar con fuerza. Si adems, la onda C, a la baja, no retrocede completamente ala onda B, la probabilidad de que la tendencia alcista se reanude con fuerza tras laconclusin de la onda C, es muy elevada.

Si el recorrido en precio de la onda B es inferior al 80% del de la onda A, nosavisa que la tendencia previa al comienzo de la pauta plana es dbil. Si luego, la onda C,a la baja, recorre ms del 138,2% del recorrido en precio de la onda B, la probabilidadde que la tendencia al alza se reanude tras la conclusin de la pauta, es muy baja.

Nos resta por comentar lo que sucedera cuando el recorrido en precio de la onda

B es similar al de la onda A, y el de la onda C similar al de la onda B.


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En este supuesto, existe un total equilibrio entre compradores y vendedores. Enel captulo 4 dijimos que debemos suponer que una tendencia contina hasta quetengamos pruebas que nos permitan asegurar que dicha tendencia ha concluido.

Por esa razn, si despus de un significativo tramo al alza se desarrolla una pauta

plana, consideraremos como escenario ms probable que la tendencia alcista se va areanudar tras la conclusin de la pauta correctiva.

En las pautas de impulso hemos utilizado la lnea 2-4 para desencadenar sealesde compra o de venta, pues bien, cuando trabajamos con pautas planas utilizaremos lalnea 0-B.

Posiciones largas

Supongamos que el movimiento del precio ha desplegado un significativo tramoal alza y a continuacin desarrolla una pauta plana, tal y como se representa en la figura

siguiente.

Fig. 15

Hemos considerado que la onda B presenta un recorrido similar al de la onda A.

Podemos comprar que se cumplen las dos condiciones que hemos exigido paraconsiderar que se trata de una autntica plana.


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Primera condicin: La perforacin de la lnea 0-B ha necesitado menos tiempo que elque la onda C emple en formarse.

Segunda condicin: El tiempo necesario para retroceder toda la onda C ha sido menorque el que emple en desplegarse.

Por lo tanto, en el momento en que la tendencia previa se reanuda y el precio secoloca por encima del final de la onda B, podramos adoptar posiciones largas con elcorrespondiente stop. Sera conveniente que leyera lo que se ha dicho en el captulo IVy en el IX en relacin con el nivel al que se deberan colocar los stops.

En la figura siguiente se representa el mismo supuesto pero suponiendo que latendencia previa ha sido bajista.

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3.5.- Ejemplos reales

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