EL PATRÓN ORO

En este punto cabe exponer que aunque han existido también el patrón plata yel bimetalismo, el sistema más característico de tipos de cambio fijo es el delpatrón oro.

El funcionamiento de este sistema requiere que el país que desee integrarseestablezca un precio oficial del oro en su moneda y se comprometa a comprary vender a ese precio todo el metal que se le ofrezca o se le demande,permitiendo a la vez su libre importación y exportación.

Los tipos de cambio quedan determinados por la relación entre los preciosoficiales del oro en cada divisa.

La principal virtud del patrón oro era su capacidad de reajustarautomáticamente los desequilibrios en las balanzas de pagos. Si lasexportaciones de un país eran superiores a sus importaciones, recibía oro (odivisas convertibles en oro) como pago y sus reservas aumentaban provocandoa la vez la expansión de la base monetaria.

El aumento de la cantidad de dinero en circulación corregía automáticamenteel desequilibrio por dos vías, haciendo crecer la demanda de productosimportados y provocando inflación lo que encarecía los productos nacionalesreduciendo sus exportaciones.

Si, por el contrario, el comercio exterior del país era deficitario, la disminuciónde las reservas de oro provocaba contracción de la masa monetaria reduciendola demanda interior de bienes importados y abaratando los productosnacionales en el exterior.

Pero el sistema tenía también serios inconvenientes. El país cuyodéficit exterior provocaba contracción de la masa monetariasufría una fuerte reducción de su actividad económicageneralizándose el desempleo.

Los países con superávit podían prolongar su privilegiadasituación "esterilizando el oro", impidiendo que el aumento ensus reservas provocase crecimiento en la circulación monetaria einflación.

Sin embargo, no parece que sean del todo concluyentes losargumentos que eliminan la posibilidad de explicar el ComercioInternacional acudiendo a las propuestas de la VA. No se observaa nivel mundial el equilibrio que se predice a partir de la VC, sinoque, por el contrario, lo que se observa es cada vez una mayorbrecha, una mayor desigualdad entre países y una no correcciónde los déficit, unos países estructuralmente deficitarios.

Así que vale la pena seguir el hilo argumental de Smith, esbozado posteriormentepor Marx y más formalizado por autores recientes como A. Shaikh (1990) y D.Guerrero (1995), en su intento de poner al día la teoría del valor trabajo, y, enparticular, lo que sería la teoría del Comercio Internacional de Carlos Marx. Enesencia, la propuesta de Shaikh es la siguiente:

• En primer lugar, hablar en términos de la Ley de los Costes Comparativos (LCC),abarcando ésta el principio de la VC9, una teoría del dinero adecuada queproporciona el mecanismo de ajuste monetario y un rechazo a la teoría del valortrabajo.

• Presentar la teoría del valor de Marx y una teoría del dinero que configuran loque sería la teoría del CI apuntada en el Tomo III de El Capital.

9 Principio de la VC: "los costes absolutos no tienen importancia; lo que importa son los costesrelativos". Ley de costes Comparativos: "si se posibilita, el comercio libre terminará siendo regulado porel principio de la VC, no absoluta, y los beneficios que resulten del comercio serán compartidos por losparticipantes".

• Por último, confrontar ambas teorías para criticar la LCC, concluyendo quees el libre comercio la causa fundamental del desarrollo desigual. Analizar elpapel que juega, en este marco, la exportación de capital así como lastransferencias de valor que se producen.

Cuando en el conocido ejemplo de Ricardo, dirigido a analizar las pautas deespecialización más ventajosas entre Portugal y el Reino Unido, se concluyeque la desventaja absoluta del segundo llevará a que éste exporte oro alprimero, entra en juego en cada país la teoría del dinero que vincula loscambios en la oferta monetaria con cambios en los precios, lo que se conocecomo el mecanismo de David Hume.

Horas de trabajo necesarias para obtener una unidad de cada mercancía en cada país

Portugal Inglaterra

Vino 1 5

Paño 2 4

Esto abre la vía hacia el equilibrio, hacia la nivelación de déficit y superávit.Aquella mercancía inglesa de menor desventaja será la primera en dar alcancea su rival portuguesa y dará comienzo el comercio bilateral.

Esta idea de vincular los movimientos de los metales, del oro o la ofertamonetaria con los precios tiene versiones modernas10 como la del enfoque delos saldos monetarios, o la que vincula el nivel de precios al nivel de salariosmonetarios.

Podemos pensar también en términos de regímenes de tipo de cambio flexiblesen los que el ajuste se efectúa vía movimientos del tipo de cambio, enparticular depreciaciones/devaluaciones de la divisa del país deficitario. Encualquier caso, desde la postura clásico-ricardiana, se dará la secuenciarepresentada en la primera horizontal del siguiente diagrama:

10 Shaikh (1990), pp. 184 a 186.

Desde la teoría económica marxista se niega esta secuencia, en concreto, laconexión última entre demanda efectiva y precios. Es decir, siguiendo a Shaikh:"…Marx niega expresamente cualquier vínculo entre cambios en la oferta de oro yel nivel de precios"11.

Así, volviendo al ejemplo de Ricardo, el mecanismo monetario que permite alReino Unido ser competitivo en el sector de la tela respecto a Portugal, es el queMarx niega.

Para éste, la salida de oro desde Inglaterra provocará, en principio, una caída de laoferta y demanda de capital dinero prestable y, al venderse menos tela y vinoingleses, llegará el momento en que se frenará la caída de la demanda, en tantoque la oferta seguirá cayendo con el resultado de un aumento del tipo de interés.

11 En términos de la teoría cuantitativa del dinero diríamos que lo que se niega es la causalidad entrelas variables implicadas: P = (v/Q)·M , es decir que el nivel de precios (P) dependa de la cantidad deoro monetario (M) que circula en el interior del país, siendo Q cantidades físicas y V la velocidad decirculación del dinero. (Guerrero, 1995, pág. 33). Hay que entender oro en sentido de divisas querespaldan la oferta monetaria de un país (dólares, Derechos Especiales de Giro, oro,…).

El sistema de patrón oro ha adoptado diversas formas durante el período de suvigencia, más de siglo y medio.

La forma más pura, el Patrón-moneda oro, fue el más extendido durante el siglodiecinueve y hasta la Primera Guerra Mundial. Después aparecieron diversasvariedades como el Patrón-lingote y los Patrones de cambios, entre ellos elsistema del FMI.

En 1973 se añadió una enmienda al Convenio del FMI por la cual se autorizaba alos países miembros a adoptar el sistema cambiario que mejor se adaptase a suscircunstancias particulares.

De hecho la mayoría de los países permitieron que sus monedas fluctuasenlibremente en los mercados de divisas aunque, eso sí, con la intervención de losbancos centrales tratando de suavizar las tendencias y de evitar fluctuacionesexcesivamente bruscas. Es el sistema llamado de flotación "sucia".

Este sistema fue utilizado por muchos países durante los recesivos años 70 y aúnsigue siendo el utilizado por muchos países incluyendo al Japón y a los EstadosUnidos.

Entre sus ventajas está permitir que las políticas monetarias de los países sediseñen atendiendo a la situación interna, con mucha menor dependencia de losproblemas que puedan aparecer en los mercados cambiarios.

Permanece el inconveniente de que la inseguridad en la evolución futura de lostipos desalienta la expansión del comercio internacional. La aparición de mercadosde futuros muy eficientes ha permitido subsanar en parte ese inconveniente.

La flexibilidad del sistema actual y la diversidad de situaciones concretas en que seencuentran muchos países, algunos muy endeudados, otros escasos de reservas,otros con fuerte dependencia tecnológica o de materias primas, hace que semultipliquen los sistemas de pagos internacionales recurriendo incluso con ciertafrecuencia a formas que, como el trueque, parecían haber quedado obsoletas.

Algunos países han decidido fijarestrechamente el valor de su moneda al deotra. En otras ocasiones aparecen tipos decambio fijos y múltiples, un tipo de cambiopara el pago de deudas, otro parainversiones, otro para importaciones.

Algunos grupos de países han llegado aacuerdos mutuos sobre sistemas cambiariosparticulares, el más avanzado de los cualeses el Sistema Monetario Europeo.

La proposición alternativa a la teoríamonetaria utilizada por Ricardo consiste envincular los movimientos en la ofertamonetaria con los tipos de interés.

Es decir, con esta proposición teórica se genera unaasociación entre país abocado a la importación (en estecaso España) y tipos de interés altos, y paíseminentemente exportador (Francia) y con tipos deinterés bajos. Esta propuesta no se queda en el ámbitode la heterodoxia.

"Ricardo confiaba en la acción correctora delmecanismo regulador de ajuste automático. Noobstante, está por ver que tal mecanismo actúe con laeficacia (y la plenitud) que la teoría presupone.

Tal no sucede si el mecanismo de ajuste apela, total oparcialmente, a una vía alternativa a los precios, comoson los tipos de interés. A continuación desarrollabrevemente el argumento expuesto aquí en eldiagrama y la tabla anteriores.

EFECTOS DE LOS MOVIMIENTOS DE METALES

SALIDA DE ORO DE MEXICO ENTRADA DE ORO EN ESTADOS

UNIDOS

DISMINUYEN LAS RESERVAS

BANCARIAS

AUMENTO EN LA RESERVAS

BANCARIAS

FRENO A LA PRODUCCIÓN AUMENTO DE LA PRODUCCIÓN

TASA DE INTERÉS MÁS ALTA TASA DE INTERÉS MÁS BAJA

La teoría de Bettelheim del Intercambio desigual, dice queeste es originado por la composición orgánica diferenteentre países que tienen el mismo nivel de salarios.

La desigualdad a la que se hace referencia aquí se midecon relación a lo que habrían sido los términos delintercambio en el caso en que los productos se hubieranintercambiado en su valor-trabajo.

Los países de bajos salarios están especializados en una,dos o tres producciones pero desde el punto de vista de suproducción total no lo están. Sus técnicas de producciónatrasadas sobreviven en razón de los bajos salarios que sepagan en esos países.

Por ejemplo, el intercambio desigual se da entre los paísescentrales (composición orgánica alta) y los paísesperiféricos (composición orgánica baja).

La economía internacional de los neoclásicos establece una «dicotomía» entre laeconomía real y la monetaria, tanto a nivel nacional como internacional.

La consideración del dinero como un «velo» que oculta el funcionamiento real dela economía, lleva a tratar separadamente los fenómenos reales y monetarios, sibien se admite que estos últimos pueden «perturbar» temporalmente el equilibriode los primeros.

Esta posición se refuerza con la adopción del modelo de EEG -que requiere tratar laoferta y demanda de cada bien en un mercado diferente- y de la ley de Walras quearticula todos los mercados para que alcancen el equilibrio simultáneamente.

En ese esquema se puede introducir el dinero (como medio de pago) en unmercado específico, aunque análogo a los mercados de bienes y servicios, con unaoferta y demanda de dinero.

El periodo clásico se cierra en los primeros años de la década de 1870, cuandoirrumpe en la escena una nueva escuela que, denominada más tarde neoclásica12,dominará la ciencia económica hasta la década de 1930 y nuevamente, y hastanuestros días, después de la "revolución" keynesiana.

La escuela neoclásica aporta una nueva teoría del valor (basada en la utilidad delos bienes y no en el trabajo que incorporan) y un modelo, el de equilibrioeconómico general, en el que todas las variables económicas consideradasrelevantes (oferta, demanda y precios de los bienes y servicios productivos)aparecen interrelacionadas en un sistema de ecuaciones, cuya solución arrojaunos valores que se denominan de equilibrio.

12 La denominación «escuela neoclásica» ha acabado por imponerse debido principalmente a suutilización por la mayor parte de los economistas. El término neoclásico es, sin embargo, algoequívoco porque algunos de sus fundamentos constituyen una ruptura con los de los clásicos. Lapresencia de la figura de A. Marshall entre los principales autores de la nueva escuela contribuye aexplicar la adopción del término neoclásico para denominarla, pues es conocida la posición eclécticade Marshall respecto a sus antecesores clásicos y su frecuente defensa de los mismos (se le atribuye eldicho "todo está en Adam Smith").

LA TEORÍA NEOCLÁSICA

La nueva teoría de la utilidad fue expuesta, de forma casi simultánea, por tresautores de distinto origen (Jevons, Menger y Walras)13. Es una teoría delcomportamiento del consumidor, si bien su importancia rebasa ese ámbito ypenetra en los de la producción y la formación de rentas.

La teoría de la utilidad había sido desarrollada por los autores escolásticos,quienes, siguiendo a Aristóteles, analizaron el valor y el precio a partir de lautilidad y la escasez. Más tarde, en el S. XVIII, la teoría se mantenía viva y «laparadoja del valor» -que los diamantes tuvieran mayor valor que el agua pese a lamayor utilidad de este último- era resuelta satisfactoriamente. El valor de usojunto con la escasez determinaban el valor de cambio.

Con los clásicos el desarrollo de la teoría se paralizó. Como vimos, estos autorescentraron su atención en el valor de cambio, convencidos de las escasasposibilidades que ofrecía el concepto «valor de uso» para construir una teoría delvalor a partir de él.

13 W.S. Jevons (1835-1882) publicó su obra principal: Theory of Political Economy, en 1871.C. Menger (1840-1921) publicó la suya : Grundsätze der Volkswirtschaftslehre, el mismo año.

L. Walras publicó sus Elements d'économie politique pure en 1874.

El concepto de utilidad marginal está presente en la obra de Dupuit, A. Walras,Gossen y otros; también lo están las discusiones sobre cómo se relacionannecesidades -o deseos- y utilidad con valor.

El desarrollo moderno del concepto de utilidad y la elaboración de una teoríadel valor basada en el mismo arranca de los tres autores arriba mencionados,quienes lo redescubrieron para la teoría económica. Trataron la utilidad -satisfacción de necesidades- como "causa" del valor; no se preocuparon muchode su medibilidad y consideraron que la utilidad de una mercancía dependesolamente de la cantidad de la misma.

La nueva teoría del valor se sustenta en dos principios (leyes de Gossen, enhonor a su precursor); el primero, de la utilidad marginal decreciente, loexpresa así Marshall: "La utilidad marginal de una cosa para un individuodisminuye con cada aumento de la cantidad de la misma que tiene ya elindividuo". Marshall la llamó ley de necesidades saciables.

La segunda ley de Gossen es un teorema: para maximizar su satisfacción total, elindividuo debe asignar cada bien susceptible de usos alternativos de forma que suutilidad marginal sea igual en todos ellos.

Los primeros autores neoclásicos quisieron demostrar que el principio de lautilidad marginal bastaba para deducir las razones de cambio entre mercancías.

Es decir, consideraron -en oposición a sus predecesores clásicos- que los valoresde uso de las mercancías explicaban -y no eran meramente condición necesariacomo para aquellos- los valores de cambio.

Lo esencial de la nueva teoría era que "el análisis de la utilidad marginal creabauna herramienta analítica de aplicabilidad general a los problemas económicos".

Además de ser fundamento del valor de cambio de los bienes de consumo -yservir de base, por lo tanto, a la teoría de la demanda- "El principio de la utilidadmarginal se aplica al fenómeno del coste y a la lógica de la asignación de recursos".

Partiendo del principio de utilidad marginal, L. Walras creó unsistema de análisis económico que denominó el EquilibrioEconómico General (EEG). El EEG es un sistema económicoestático -todas las variables toman sus valores en un mismotiempo t- en el que ciertas variables económicas (precios ycantidades de bienes de consumo y de producción y deservicios productivos) aparecen interrelacionadas -determinadas recíprocamente- en un sistema de ecuacionessimultáneas.

Cuando ese sistema determina un conjunto de valores de lasvariables que no muestran tendencia a variar por la influenciade las propias relaciones incluidas en el sistema, decimos queel sistema está en equilibrio.

La teoría neoclásica es ante todo una teoría del equilibrio. Es,asimismo, fundamentalmente estática. Y lo mismo puededecirse de la rama de la teoría que trata del comerciointernacional.

El modelo neoclásico de comercio internacional se ha desarrollado por dos víasdistintas, aunque hasta cierto punto complementarias. Una vía centra el análisisde la especialización en los productos; la otra lo centra en los factores.

La primera vía es una reformulación de la teoría ricardiana (ventaja comparativa),completada con otra de la de Mill (demanda recíproca), adecuándolas a lashipótesis del nuevo modelo; la otra, mas innovadora encuentra la condición parala existencia de ventaja comparativa en las diferencias de dotación factorial. Es lateoría Heckscher-Ohlin, que lleva el nombre de los dos economistas suecos quela formularon.

Esta teoría constituye una alternativa de la versión neoclásica de la teoríaricardiana. El modelo Heckscher-Ohlin (H-O) resuelve la ambigüedad que subyaceen la causa última del comercio internacional expuesta por Ricardo y ampliadapor los neoclásicos. Si es la diferencia de productividad de los factores (trabajo ycapital) la que explica la diferencia de costes y, en consecuencia, de preciosrelativos -sin tener en cuenta la demanda-.

Las hipótesis generales comunes a ambos modelos pueden resumirseasí:

a) El intercambio se realiza entre dos espacios (llamados habitualmentepaíses o resto del mundo), separados por una frontera que 1) permite,sin traba alguna, el libre paso de mercancías (no hay aranceles ni otrasbarreras); y 2) impide el paso de los factores de producción (trabajo ycapital).

b) Como en los clásicos, todo el análisis se realiza en términos reales: elintercambio es un puro trueque de mercancías. Se supone asimismo quela balanza comercial de los dos espacios-países está siempre equilibrada

c) Hay competencia perfecta en los mercados de bienes y de factores.

d) En los dos países se producen dos bienes (A y B). Las condiciones dela producción son tales que la relación marginal de transformación -sustitución entre los dos bienes es creciente en ambos países.

e) Los gustos del conjunto de la colectividad se pueden representar en un"mapa de indiferencia social". La relación marginal de sustitución entre los dosbienes es creciente y las curvas del mapa, que representan niveles crecientesde renta real, son convexas. Su forma depende de la elasticidad-precio de lademanda de ambos bienes.

f) En cada país, los productores minimizan sus costes y los consumidoresmaximizan su utilidad. El equilibrio se encuentra donde se igualan las relacionesmarginales de sustitución en la producción y en el consumo.

En este nuevo marco analítico, la teoría de la ventaja comparativa mantiene suvigencia. Los efectos son los mismos: aumenta la producción y el consumo delos dos países.

Las condiciones de la oferta quedan alteradas en dos sentidos, principalmente.

Primero, la introducción de un segundo factor de producción, el capital o la tierra,junto al trabajo -único contemplado por Ricardo en su ejemplo teórico- y elabandono de la teoría del valor-trabajo, reemplazada por la teoría del valor-utilidad.

Segundo, la sustitución del supuesto de productividad constante por el deproductividad marginal decreciente. Al ser las productividades (del trabajo y delcapital) decrecientes, el coste relativo -coste de oportunidad-, ya no es constantecualquiera que sea la combinación de los dos bienes que se produzca, sino que escreciente.

Por el lado de la oferta, el modelo neoclásico se dota de un aparato analítico -frecuentemente expresado geométricamente- que incluye las siguientesherramientas: curvas de «transformación» o de «posibilidades de producción» -cóncavas ahora respecto al origen, por los costes crecientes-, «funciones deproducción» con coeficientes de producción fijos o, más frecuentemente,variables.

La introducción de la demanda completa el nuevo modelo, que incluye así las doscaras del fenómeno económico. La demanda se expresa mediante un «mapa deindiferencia social», representativo de una función de utilidad social.

El precio relativo ya no queda fijado exclusivamente por el coste relativo -costede oportunidad- sino en conjunción con la demanda de los dos bienes. Así,puede haber muchos precios relativos diferentes; sin embargo, uno solomaximizará el valor de la producción y el consumo simultáneamente: es eldenominado precio de equilibrio.

Las causas de la diferencia de precios relativos se amplían al venir estos, ahora,fijados por las condiciones de la oferta y de la demanda.

Por un lado, la diferencia de los costes relativos puede deberse a diferencias deproductividad del trabajo pero también del capital (o de otro factor); es decir, lasfunciones de producción pueden ser diferentes.

Por otro, gustos distintos en los dos países pueden determinar precios relativosdistintos en los mismos.

La segunda vía ofrece un planteamiento diferente. En la vía anterior lasposibilidades de producción de cada país vienen dadas y es, como en Ricardo, ladiferencia entre dichas posibilidades en unos y otros países -que se expresa enprecios relativos diferentes- la que explica el comercio internacional.

Más concretamente, si en el modelo ricardiano la causa última del comerciointernacional radica en la diferente productividad del factor trabajo en los dospaíses y en la producción de uno y otro bien, en la reformulación neoclásica lacausa se encuentra en la diferencia entre las funciones de producción o los gustosen uno y otro país.

En el planteamiento alternativo se trata de determinar qué es lo que originadiferencias en las posibilidades de producción relativas de los países.

Y para buscar la respuesta parten de una hipótesis opuesta a la conclusión dadapor los autores de la primera vía: las funciones de producción son iguales entodos los países.

El modelo Heckscher-Ohlin (H-O) resuelve la ambigüedad que subyace en lacausa última del comercio internacional expuesta por Ricardo y ampliada porlos neoclásicos.

Si es la diferencia de productividad de los factores (trabajo y capital) la queexplica la diferencia de costes y, en consecuencia, de precios relativos -sin teneren cuenta la demanda-

En 1919, al analizar los efectos del comercio internacional sobre el precio de losfactores de producción (tierra, trabajo y capital), Heckscher enuncia lapropuesta básica de su modelo: lo que explica el comercio internacional es ladiferente escasez relativa de los factores de producción en unos y otros países