lunes 6 de junio del 2016 nº 7023 $10 eleconomista.mx

una selección de

Mario Calixto el economista

El pEtrólEo está volviendo a bri-llar. Después de que los precios del oro negro tocaran fondo a principios del año, el West texas Intermediate y el Brent, referenciales mundiales del crudo, han tenido un incremento de 31.3 y 33%, y se han ubicado en ni-veles de 50 dólares por barril.

los precios del crudo han teni-do alzas significativas este año por los incendios forestales en Canadá, que impactaron el suministro del quinto productor de petróleo mun-dial; por explosiones en oleoduc-tos de Nigeria, principal productor en África, y por una baja en la pro-ducción de países no miembros de la organización de países Exportado-res de petróleo, entre otros factores,

DespiDos y Desinversiones, las tenDencias: analistas

Oro negro avanza; petroleras se rezagan

La carabina de Lorenzo P E R U J O

El sector vive un proceso de reestructura severa en el mundo.

dijo rafael Camarena, analista de Santander.

las acciones de las petroleras no han respondido de la misma mane-ra. los títulos de Chevron y Exxon-Mobil, petroleras de Estados Unidos, han subido 14.5 y 15.4%, en lo que va del año en Wall Street, para ubi-carse en 100.66 y 88.37 dólares por acción, respectivamente.

DIFICULTADES

los papeles de Bp y Shell apenas han reportado incrementos de 1.3 y 2.96%, respectivamente. las accio-nes de Bp cotizaban el 3 de junio en 3.52 libras en la Bolsa de londres y las de Shell estaban en 21 euros en Amsterdam.

Chevron y ExxonMobil no están exentos de dificultades. Chevron anunció que en los últimos tres me-

Las acciones de Chevron y ExxonMobil avanzan a doble dígito, pero los títulos de BP y Shell tienen alzas marginales

ses del 2015 sufrió su primera pér-dida trimestral desde el 2002 y, en abril, la agencia Moody’s rebajó su calificación crediticia a “Aa2”.

los títulos de petróleo Brasileiro (petrobras) presentan una de 27.9%, en lo que va del 2016, en la Bolsa de São paulo, con lo que se ubican en 8.57 reales, al 3 de junio. En lo que coincide petrobras con el resto de las petroleras mundiales es en el recorte de inversiones, por casi 30,000 mi-llones de dólares, y rebajas en su ca-lificación crediticia.

la industria petrolera vive un proceso de reestructura seve-ra, entre despidos y desinversiones, acompañada de precios de petróleo que, de acuerdo con analistas, es im-pensable que se acerquen a 100 dóla-res por barril.

mario.calixto@eleconomista.mx

Mezcla mejora; pemex presenta su peor crisis

Mario Calixto el economista

El prECIo de la mezcla mexicana de exportación (MME) llegó a su mí-nimo histórico en enero de este año, pero se ha recuperado en lo que va del año. petróleos Mexicanos (pe-mex), la empresa productiva del Es-tado, vive su peor crisis financiera y parece estar lejos de tocar fondo.

El 20 de enero del 2016, el cru-do mexicano cayó a 18.90 pesos por barril, casi cinco meses después, ha avanzado 112%, para llegar a 40.14 dólares. la mezcla mexicana, com-parada con el WtI y el Brent, ha sido la que mejor desempeño ha tenido.

Mientras que pemex informó de una pérdida histórica de 712,567 mi-llones de pesos, en el 2015. previo a revisar dicha cifra, la petrolera había dado a conocer, en un reporte en-viado a la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), que la pérdida era de 521,607 millones de pesos, 191,000 millones menos.

El gobierno federal recortó el pre-supuesto de pemex en 100,000 mi-llones de pesos, y podría impactar la producción de petróleo. para el 2016, se estima que se produzcan alrede-dor de 2.13 millones de barriles y re-servas probadas para 8.1 años, que son 9,632 millones de barriles.

mario.calixto@eleconomista.mx

Crudo se ha recuperado 112% desde sus mínimos

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Tras el anuncio de compra de Laguna Dairy en Estados Unidos

Acciones de Lala caen 3.3% en BMV

El Grupo lechero pagará alrededor de 246 millones de dólares por activos de la firma estadounidense.

una selección de

signos vitales

Alberto Aguirre aam@mexico.com

Campañas despiadadas

s endos candidatos en entidades del norte de la República bajo sospe-cha, por presuntos vínculos con el

crimen organizado. Otra, en el centro del país, acusada penalmente por su sobrina, a la que supuestamente despojó de la heren-cia de su abuela. Dos candidatos, en estados distintos, cuestionados por sus orientacio-nes sexuales. Uno más, en el Golfo, señala-do como presunto pederasta. Y casi todos los protagonistas de las campañas del 2016 por 12 gubernaturas, acusados de enrique-cimiento inexplicable, por su abultado pa-trimonio inmobiliario.

En vísperas de “la más despiadada” de las contiendas políticas en la historia democráti-ca —Miguel Ángel Osorio Chong, dixit—, entre la cúpula priista permea la firme convicción de que las fuerzas políticas deberán pactar nuevas reglas para la competencia electoral.

Las redes sociales han multiplicado los efectos perniciosos de las campañas negativas. Pero eso no es lo que incomoda a la dirigencia tricolor, sino que en “medios convencionales” no puedan ejercer plenamente su libertad de expresión. ¿Por las sanciones de la autoridad electoral? No, por las quejas que la oposición plantea ante los funcionarios federales.

Durante las contiendas por las 12 guberna-turas que se resolverán este domingo 5, por ca-da spot de contraste difundido por el PRI hubo cuatro de los partidos de oposición. ¿Ojo por ojo? En la cúpula priista están convencidos de que el intercambio de acusaciones impactará directamente en los niveles de participación.

¿Quién lanzó la primera piedra? El recorri-do por la ruta de la descalificación comenzó en el 2015. El PRI pudo recuperar la gubernatu-ra de Sonora y mantener Colima con las armas de la guerra sucia, descalificando a los abande-rados del PAN. Desde entonces, han circulado expedientes judiciales, grabaciones ilegales y spots denostativos. Y si no, que le pregunten a Guillermo Padrés y a Jorge Luis Preciado.

En la temporada electoral del 2016, los lí-mites quedaron borrados. “Cuando hay un se-ñalamiento y hay pruebas, hay que decirlo, pero creo que se han extralimitado”, comen-tó el jueves pasado el secretario de Goberna-ción, entrevistado por Ciro Gómez Leyva en el informativo matutino de Radio Fórmula, “se ha dejado que el proceso se dé de esta manera, pero éste no es el camino. Aleja a los electores de las urnas”.

Con la vista puesta en el 2018, Osorio Chong atisbó una reforma electoral. ¿Para este mismo año? “Habría que revisar, hacer un análisis… no esperar hasta el 18, sino para el 17”.

El catálogo de mentiras y difamaciones en estas campañas es extenso. En ese cúmu-lo de agravios, hay sucesos imperdonables. En la cúpula priista y en el seno de la Confe-rencia Nacional de Gobernadores están in-dignados con el gobernador de Puebla, quien

habría intervenido las comunicaciones de al-gunos de sus pares. Y lo que es peor, filtró esas llamadas…

Han acusado, además, de un plan orques-tado por un sector del empresariado y de la je-rarquía católica para promover un voto de cas-tigo contra el PRI. Esta campaña ha tenido sus principales escenarios en las redes sociales, por un lado, y en los templos religiosos.

Esta promoción del antipriismo, aceptan entre la cúpula peñista, ha alimentado el mal humor social. ¿Hubo un voto de castigo o más bien una elevada abstención? Ninguno de los escenarios más optimistas —basados en las encuestas más recientes— supera 50% de asis-tencia a los centros de votación, en los 14 es-tados donde hubo votaciones ayer. En la Ciu-dad de México, apenas dos de cada 10 electores inscritos en la lista nominal se estima que ha-brían acudido a las urnas.

Paradojas de la ruta de la descalificación. La campaña de los empresarios y la jerarquía ca-tólica contra el PRI podría inhibir la participa-ción de los votantes y hacer, a final de cuen-tas, que los candidatos oficialistas triunfen. La apuesta final es por el voto duro del tricolor.

E F E C T O S S E C U N DA R I O SEXÁMENES. La viabilidad del esquema tribu-tario que localmente bautizamos como el im-puesto antichescos atrajo la atención por go-biernos de otras latitudes, según consta en la edición más reciente de The Spectator, una re-vista inglesa con casi dos siglos de tradición. El texto, firmado por Christopher Snowdon, di-rector del Centro de Investigación Económi-ca en Estilo de Vida del Instituto de Economía, recopila estudios publicados anteriormente, que coinciden y demuestran que el consumo de los mexicanos de estas bebidas no ha cam-biado y la disminución a la entrada en vigor del impuesto a estas bebidas fue mínima, afec-tando a las poblaciones de menores ingresos. Además, pone en evidencia el estudio publica-do por el British Medical Journal (BMJ) -rea-lizado por el Instituto Nacional de Salud Pú-blica y la Universidad de Carolina del Norte-, el cual está basado en proyecciones de ven-tas y no en datos oficiales e, incluso, los mis-mos números recientemente reportados por las empresas refresqueras, donde se demues-tra el consumo real. Snowdon concluye: “El costo que la población está pagando por el im-puesto es muy alto, ya que en el tiempo que se ha implementado, la caída en el consumo de refresco de acuerdo con el estudio del BMJ es prácticamente insignificante”. En cambio, el gobierno está recaudando una enorme canti-dad de dinero gracias a lo que está pagando la población. Esto sustentado con los números de ventas que según el Inegi aumentaron en 3.2% y la recaudación tributaria que según datos de la Secretaría de Hacienda fue de 24.3 por cien-to. ¡Órale!

Redacción eL eCOnOMista

DESDE QUE Grupo Lala anunció que compra-ría activos de Laguna Dairy, en Estados Unidos, sus acciones han venido a la baja y acumulan una caída de 3.31%, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

El pasado 30 de mayo, Lala informó al merca-do que pagará, con recursos propios, 246 millo-nes de dólares por dicha operación, que involu-cra la compra de tres plantas productoras y cinco marcas de yogur bebible y leches.

Tras el anuncio, la cotización de sus acciones hiló dos sesiones de pérdidas, recuperándose apenas 0.59%, el 2 de junio; no obstante, el vier-nes pasado retornaron con su racha bajista, al fi-nalizar la jornada a un precio de 43.77 pesos por papel, con un retroceso de 1.90% respecto de la cotización previa.

Analistas consideran que la caída en el valor de los títulos de la productora y comercializado-ra de leche y productos derivados refleja que su nueva adquisición no gustó al mercado, porque compró un activo en el cual desinvirtió justo an-tes de su listado en la BMV.

“Laguna Dairy es una empresa que fue es-cindida de Grupo Lala antes de su Oferta Pú-blica Inicial (OPI) -en el 2013- y ahora los ac-cionistas de control son los dueños; por ello, el mercado ha reaccionado a disgusto por comprar activos de partes relacionadas, aunque va total-mente alineada con la estrategia de la empresa de crecer inorgánicamente en América”, opinaron analistas de Casa de Bolsa de Intercam Banco.

NO AGRADA COMPRA

José Cebeira, analista de Accival Casa de Bolsa, expuso en un documento que el negocio que ce-rrará la empresa en las próximas semanas no ter-mina de agradar al mercado.

“Creemos que la operación en Estados Uni-dos llegará a su máximo margen, 10%, duran-te el inicio del 2019. Después de incorporar estas expectativas, reducimos nuestro precio objetivo para el 2016 de 51 pesos por acción a 47.5 pesos, por el potencial de apreciación”, anotó.

valores@eleconomista.com.mx

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