El Boom de Las Microfinanzas- El Modelo Latinoamericano Visto Desde Adentro

7/23/2019 El Boom de Las Microfinanzas- El Modelo Latinoamericano Visto Desde Adentro

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Las opiniones expresadas en este libro pertenecen a los autores y no necesaria-mente reflejan los puntos de vista del BID.

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El boom de las microfinanzas : el modelo latinoamericano visto desdeadentro !ar"uerite Ber"er# Lara $oldmar%# &om's !iller-(anabria#editores.

p. cm.Includes biblio"rap)ical re*erences.

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,. !icrofinance5Latin 6merica. 1. Loans# 7ersonal5Latin 6merica. I.Ber"er# !ar"uerite. II. $oldmar%# Lara. III. !iller (anabria# &om's. I8.Inter- 6merican Development Ban%

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N D I C E

AGRADECIMIENTOS.................................. vii

PRLOGO.......................................... ixLuis Alberto oreno

CAPTULO 1

El modelo latinoamericano de

microfinanzas

.............................. ,arguerite !erger

CAPTULO 2Pi l ili i d l i fi

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vi NDICE

CAPTULO 6La tecnologa adecuada para las microfinanzas....................... ,0

&ergio -astello$ -arlos anel

CAPTULO 7

Ms all de las finanzas:microfinanzas y serviciosdedesarrolloempresarial.................................................... 1,

Lara %oldmar/

CAPTULO 8

Los retos futuros de las microfinanzas enAmricaLatina...................................................................... 13

(obert Pec/ -'risten$ ared iller

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A G R A D E C I M I E N T O S

Este volumen intenta capturar la experiencia reco"ida a lo lar"o dem's de una dcada por el Banco Interamericano de Desarrollo

CBID y el ondo !ultilateral de Inversiones Comin en la

promoci;n de las microfinanzas en 6mrica Latina y el @aribe. El

libro describe la evoluci;n del modelo latinoamericano en esta 'rea#

en palabras de los mismos participantes ue ayudaron a elaborarlo einstrumentarlo# con resultados financieros extraordinarios y un

i"ualmente extraordinario impacto en el desarrollo. 8aloramos

sinceramente la disposici;n ue )an puesto de manifiesto para

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viii AGRADECIMIENTOS

a +icole Ho)rmann por su asistencia# de "ran utilidad# en la revisi;ntipo"r'fica del ori"inal.

inalmente# tenemos una pro*unda deuda de "ratitud con el Dr.

(teven ?ilson# del omin# por su lectura minuciosa y su revisi;n del

ori"inal. (in sus su"erencias inte"rales y las mejoras ue introdujo#

este libro no se )abrKa publicado.

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P R L O G O

Las microfinanzas# ue tienen su ori"en en tradiciones anti"uas deautoayuda colectiva# se )an convertido en el se"mento de m's r'pido

crecimiento# y en uno de los m's rentables# de los sistemas financieros

de 6mrica Latina y el @aribe.

(u crecimiento# ue en los


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x PRLOGO

importante *uente de innovaci;n y capital para el sector en la re"i;n#al o*recer capital y *ortalecimiento de la capacidad institucional a enti-

dades nuevas de microfinanzas y a *ondos de inversiones relacionados

con esta actividad.

En este momento# las microfinanzas en 6mrica Latina y el

@aribe en*rentan una encrucijada. &omando como base varios modelosexi- tosos aplicados en paKses peueNos# es necesario llevarlas a "ran

escala en toda la re"i;n. 6 lo lar"o de los pr;ximos cinco aNos# el

$rupo BID deberKa centrarse en movilizar todos sus instrumentos para

desarrollar nuevos productos# mejorar los entornos normativos y

promover pro- "ramas con diversos asociados# desde G+$ peueNas)asta "randes bancos comerciales. La meta final es estimular los

mercados privados para triplicar el volumen de las microfinanzas en la

re"i;n y asK llevar el nivel actual de la cartera de A(O mil millones ao

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C A P T U L O 1

El modelolatinoamericano de

microfinanzas

arguerite !erger

n una re"i;n caracterizada por una "ran desi"ualdad y por ines-

tabilidad econ;mica# las microfinanzas constituyen una paradojac

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)ec)o# en*renta retos continuos: *undamentalmente# llevar elservicio a poblaciones desatendidas# mantener la rentabilidad en un

contexto de creciente competencia y atraer m's inversi;n privada.

+o obstante# la experiencia acumulada )asta el momento en

6mrica Latina ejemplifica a todas luces c;mo un en*oue

visionario de prstamos a empresas se convirti; en una industria pormrito propio. En la mayorKa de los paKses de la re"i;n# los

*ormadores de polKticas# los donantes y el p


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EL MODELO LATINOAMERICANO DE MICROFINANZAS 3

una "ran desi"ualdad y por inestabilidad econ;mica# las microfinanzasconstituyen una paradoja del mundo capitalista. Esta industria )a po-

dido crear servicios viables para uienes ocupan la base de la pir'mide

socioecon;mica# )a sobrevivido y crecido en condiciones econ;micas

adversas# y se )a trans*ormado en un se"mento rentable# de r'pido

crecimiento# dentro del sector financiero re"ulado.

Caractersticas del modelo latinoamericano

!uc)os sostienen ue no existe un


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4 MARGUERITE BERGER

y sus propietarios y trabajadores# no cuentan con la documentaci;n# losbienes y la verificaci;n de in"resos salariales ue normalmente exi"en

los bancos# especialmente para el otor"amiento de prstamos. La clave

de las microfinanzas es el desarrollo de productos y tecnolo"Kas para

prestar servicios financieros a estos clientes sobre una base sostenible.

La distinci;n entre microfinanzas y microcrdito puede ser con*usa#pero es importante. 6mbos trminos )acen re*erencia a transacciones

de peueNa cuantKa# pero elmicrocrditose relaciona exclusivamente

con la concesi;n de prstamos. En cambio# las microfinanzas )acen

re*erencia a un amplio espectro de servicios financieros# entre los

cuales se incluye el microcrdito# adem's del microa)orro# latrans*erencia de remesas y el microse"uro# entre otros.

La prensa y los estudios en materia de desarrollo )an descrito

las microfinanzas de varias maneras. En un extremo est'n uienes co

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ello es preciso "estionar los ries"os ue las instituciones financierasexistentes no )an estado dispuestas a tomar o no )an estado en condi-

ciones de )acerlo.

(i el cliente carece de documentaci;n y "arantKas# Sc;mo )acen

los prestamistas para evaluar los ries"os in)erentes a este tipo de fi-

nanciamiento y para "estionar tales ries"os con eficaciaT 6 partir de laexperiencia de las instituciones latinoamericanas de microfinanzas# se

extraen al"unos principios b'sicos. En primer lu"ar# estas instituciones

deben evaluar al solicitante y su ne"ocio. 7uede afirmarse ue# cuanto

m's peueNo es el prstamo en cuesti;n# m's importancia aduiere la

reputaci;n del prestatario. En los microcrditos# la esencia de la tran-sacci;n se resume en su predisposici;n y su capacidad de pa"o.

Algunos aspectos clave de las co

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latinoamericanas tienen mayor enver"adura ue sus )om;lo"as deP*rica# Europa del Este y Griente !edio# pero a


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modo tal ue los productos ue o*recen satis*a"an sus necesidades ylos )a"an sentirse valorados.

(i bien esta situaci;n est' cambiando# las instituciones latinoa-

mericanas a


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8 MARGUERITE BERGER

trataban con el sector bancario tradicionalM esto# a su vez# les permiteampliar a


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conver"encia entre las dos re"iones# dado ue los bancos de propiedadestatal amplKan su participaci;n en la industria microfinanciera de

6mrica Latina# en tanto crece el en*oue comercial en 6sia.

Contextualizacin histrica del modelo latinoamericano

El desarrollo de las microfinanzas es parte de la lar"a )istoria de los

servicios financieros. Los acadmicos seNalan las operaciones mercan-

tiles de la orden reli"iosa de los templarios como la primera instituci;n

bancaria C?eat)er*ord# ,/. En respuesta a las necesidades de

clientes particulares acaudalados y de importantes clientesinstitucionales Cla I"lesia y las monaruKas europeas# los templarios

o*recKan un abanico de servicios financieros# entre los ue incluKan

se"uros# trans*erencias# cambio de divisas# prstamos# a)orro ec

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diri"idos al se"mento m's bajo del mercado. Los *ondos irlandesespara prstamo concedieron crdito y servicios de a)orro a los

propietarios de microempresas durante ,2 aNos# y el movimiento

cooperativista *ue creado para satis*acer las necesidades de asalariados

urbanos y peueNos a"ricultores. Este movimiento *ue QexportadoR a

6mrica Latina con distintos "rados de xito y# en al"unos lu"ares# diopaso a la *ormaci;n de s;lidas instituciones financieras# ue atienden

las necesidades de los se"mentos de in"reso m's bajo.

6 mediados del si"lo VV# los "obiernos de los paKses

desarrollados y los or"anismos internacionales para el desarrollo de

todo el mundo comenzaron a apoyar iniciativas de "ran escaladestinadas a conceder crdito a la poblaci;n de in"reso bajo en 'reas

rurales. Estos pro"ramas impulsados desde la o*erta# ue mayormente

eran administrados por bancos estatales para el desarrollo a"rKcola#c

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EL MODELO LATINOAMERICANO DE MICROFINANZAS11

Entre otros precursores de la industria microfinanciera en 6mricaLatina# cabe citar un *ondo de prstamos destinados a los tricicleros en

Hep


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El Ban% Ha%yat Indonesia CBHI# un banco estatal a"rKcolamenos conocido# *ue uno de los primeros en demostrar ue las

microfinanzas podKan no s;lo alcanzar la ma"nitud para sostenerse#

sino tambin ser rentables. 6 mediados de los oc)enta# el banco

llev; a cabo una importante reestructuraci;n y comenz; a o*recer

servicios de a)orro y prstamo en peueNa escala a millones depersonas. En la actualidad# tiene m's de 1 millones de clientes con

micro y peueNas cuentas. 6 lo lar"o de las dcadas# el BHI )a sido

un ejemplo contundente de ue las microfinanzas pueden y deberKan

desarrollarse de modo eficiente a travs del sistema financiero *ormal.

(u le"ado en este campo incluye la o*erta de servicios de a)orroconvenientes# un sistema modelo de incentivos para el personal del

banco y un sistema de "esti;n de in*ormaci;n de talla mundial sin

computadoras. El BHI# un modelo de simplicidad# utilizaba tarjetasc

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desde entonces inamrica. Esta entidad# asociada a la red 6@@IY+#diversific; sus actividades *uera de sus 'reas de competencia esencial

y al mismo tiempo flexibiliz; los controles sobre la metodolo"Ka de

crditoM asK# encubri; el r'pido deterioro de su cartera de prstamos.

@uando se )izo p


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Los resultados de las microfinanzas en Amrica Latina

En la actualidad# las microfinanzas son un ne"ocio en marc)a en

6mrica Latina. @omo propuesta comercial y como actividad#

pretenden brindar servicio a personas ue no eran consideradas

solventes por la industria bancaria tradicional. Esto )a sido posible"racias al desarrollo de sistemas para evaluar y "estionar el ries"o de

otor"ar prstamos a individuos con pocos bienes# sin documentaci;n

*ormal de in"resos y sin )istorial *ormal de crdito. Las microfinanzas

reuieren la creaci;n de canales de distribuci;n viables y la reducci;n

de los costos de transacci;n de operaciones de peueNa enver"adura.De esta *orma# es posible superar los altos costos unitarios asociados

con los prstamos muy peueNos# ue )an supuesto una barrera para la

entrada de entidades financieras en este nic)o de mercado.c

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del ,2U del total. Esto no incluye a los trabajadores de microempresasu otros ue podrKan tambin demandar servicios microfinancieros. Los

estudios basados en datos de los


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re"i;n. De los cuatro a cinco millones de clientes de microfinanzas en6mrica Latina# s;lo el ,2U opera con la banca comunal y cerca de la

mitad de esas personas son clientes de @ompartamos en !xico.1

@omo se observ;# las microfinanzas en 6mrica Latina no se

centran exclusivamente en los pobres# si bien la mayorKa de las

instituciones de microfinanzas precursoras en la re"i;n tuvieron esaorientaci;n en un comienzo. La industria est' m's orientada a

empresas con acceso insu- ficiente a los servicios financieros y a los

sectores sin acceso a servicios bancarios# incluidos los pobres y el

p


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C!IV# 122. La raz;n de esta di*erencia puede obedecer# en parte# ala mayor proporci;n de instituciones latinoamericanas ue no est'n

orientadas *undamentalmente a la mujer# en comparaci;n con las ue

sK lo est'n.

La situaci;n econ;mica promedio en 6mrica Latina es relativa-

mente mejor ue en otras re"iones y# por lo tanto# el tamaNo promediodel prstamo es mayor. (in embar"o# cuando se lo considera en

relaci;n con el 7IB per c'pita# los prstamos tienen un tamaNo similar

al de 6sia C!IV# 122. En 6mrica Latina# el tamaNo del prstamo

promedio suele utilizarse como bar;metro de las caracterKsticas del

cliente y los prestamistas normalmente centran su atenci;n en lasostenibilidad# antes ue en el alivio de la pobreza. 7or lo tanto# no es

sorprendente ue se sepa poco sobre las caracterKsticas

socioecon;micas de los clientes microfinancieros de la re"i;n. (i bien

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lo ue indica ue tienen un papel muy importante en el nivel in*eriordel mercado microfinanciero en la actualidad.4

6l"unos observadores )an criticado a las instituciones de micro-

finanzas de 6mrica Latina por su limitada cobertura en los sectores

pobres.J (ostienen ue est' reza"ada con respecto a sus )om;lo"os en

6sia y P*rica# en cuanto a la inserci;n de las poblaciones de in"resobajo en el sector bancario. En parte# el problema es atribuible a la

definici;n de la lKnea de pobreza y a los cambios de un aNo a otro# dado

ue los clientes del sector microfinanciero tienden a estar a"rupados en

torno a la misma Cpor encima y por debajo. Estudios recientes

realizados en Bolivia# 9aitK y 7er< con clientes de 6@@IY+ deBancosol# (o"esol y !ibanco indican ue una "ran proporci;n de los

prestatarios de estas instituciones se encuentran por debajo de la lKnea

nacional de pobreza: el JU en el caso de Bancosol# el 4/U en el casoc

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Ber"er# 122J. En esta re"i;n se encuentran muc)as de las institucionesde microfinanzas con mayor rentabilidad y sostenibilidad del mundo.

En e*ecto# las ci*ras son satis*actorias en trminos de sostenibilidad de

las instituciones y el 0/U de los prestatarios son atendidos por institu-

ciones sostenibles. En promedio# la rentabilidad de las entidades tiende

a ser m's elevada cuando se la mide en trminos del rendimiento sobreel patrimonio# aun si se ajusta en *unci;n de los subsidios implKcitos# y

menor si se la mide en trminos de rendimiento sobre los activos. Esto

indica ue# en promedio# los m'r"enes de "anancia de las instituciones

latinoamericanas son menores# pero lo compensan con un apalanca-

miento mayor ue el de sus )om;lo"as de otras re"iones.Las instituciones de microfinanzas m's exitosas de la re"i;n ya

)an alcanzado los niveles de rentabilidad de los principales bancos

internacionales con presencia allK# lo ue les permite atraer mayor oInteram

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nivel de sostenibilidad antes ue las m's anti"uas# y las instituciones*undadas entre , y 1224 )an lo"rado alcanzarlo en apenas dos aNos

C(tep)ens# 122. Este panorama es relativamente uni*orme en todas

las re"iones. (in embar"o# analistas como Hobert 7ec% @)risten y

ared !iller tambin advierten sobre una contracci;n en las utilidades

de las microfinancieras latinoamericanas# y ponen en duda lasperspectivas de crecimiento *uturo de estas instituciones# adem's de

resaltar la necesidad de mejorar la eficiencia.

Las diversas vKas )acia la sostenibilidad y la rentabilidad pueden

a"ruparse en tres "randes cate"orKas: upgrading Cla creaci;n de

una instituci;n financiera re"ulada a partir de una G+$#downscaling Cbancos comerciales y otras instituciones financieras

ue incursionan en los se"mentos de microempresas y greenfields

Ccreaci;n de instituciones totalmente nuevas# normalmente con el co

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Re!"#$% 1&1"actores #ue contribu$en al %&ito de las micro'nan(as

Factores internos

' U(" )*+*,( -!e ."/" .*("0* e( " %e$!$" #e /$!0% #e#e+*(% e( !( +,*#% #e+e)0e% 7("(*e$%&

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penetraci;n de productos bancarios est'ndar. Los detalles detr's de

estas lecciones "enerales# ue


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compartimos en este libro# son las verdaderas razones del xito de lasmicrofinanzas en 6mrica Latina.

Upgrading:el legado fundamental de Amrica Latina

En "ran medida# el desarrollo de las microfinanzas en 6mricaLatina en las dos


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de G+$ microfinancieras. 7or ejemplo# las primeras institucionessur"idas de este modo en*rentaron problemas de direcci;n ue no

)abKan sido previstos por las G+$ ue las )abKan ori"inado. En la

inuietud acerca de los costos del modelo de upgrading resuena un

debate constante en muc)as lKneas de ne"ocios acerca de la conve-

niencia de reestructurarse# comprar o comenzar de cero:

expandir omodernizar la capacidad existente en una instituci;n propia o

contro- lada# como una G+$M comprar capacidad mediante la

aduisici;n de una instituci;n financiera o una cartera

microfinancieraM o crear una instituci;n de microfinanzas desde cero

con*orme al modelo green3eld. 6ctualmente# se considera ue elcosto del proceso de upgrading# ue implica el *ortalecimiento de

una instituci;n sin fines de lucro para lue"o crear una instituci;n

nueva con fines de lucro# es muc)o m's elevado ue trabajar con

b i l i i l i i ic

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dentro de la G+$ ue busca trans*ormarse y una decisi;n inuebranta-ble de lo"rar sostenibilidad y viabilidad comercial. @omo se observa en

los casos de instituciones de microfinanzas de Bolivia y 7er


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ya ue incorporan una "ran cantidad de clientes no bancarizados alsector financiero *ormal# y "eneran Kmpetu y modelos ue imitan otras

instituciones financieras. De los J2 a 2 casos de upgrading ue )an

tenido lu"ar en los


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las microfinanzas se pone de manifiesto en la importancia ue la *ede-raci;n de bancos de la re"i;n# elaban# )a atribuido al tema CBusiness

+e=s 6mericas# 122. @omo bien observa !arulanda# la rentabilidad

del microcrdito es una raz;n necesaria pero no suficiente para optar

por el proceso de do4nscaling. Los bancos ue in"resan en este

mercado normalmente cuentan con el compromiso social de losaccionistas y directores para acercar sus operaciones a los pobres. (in

embar"o# un estudio de 8alenzuela C1221 tambin comprob; ue las

motivaciones est'n li"adas a la contracci;n de los m'r"enes financieros

y a la b


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embar"o# difieren notablemente en el ori"en de los *ondos para el re-pa"o del prstamo y# por ende# en los ries"os ue los caracterizan. En

el caso del microcrdito# los *ondos destinados al repa"o provienen del

flujo de e*ectivo de las actividades productivas# normalmente del sector

in*ormal# mientras ue para el reembolso del crdito de consumo los

*ondos provienen de los salarios de empleados del sector *ormal.6l"unas instituciones financieras )an comprobado acertadamente

ue o*recer productos ya existentes a se"mentos de menor poder ad-

uisitivo no es lo mismo ue optar por una estrate"ia de

do4nscaling. La experiencia boliviana nos presenta un buen

ejemplo. Los primeros intentos de las empresas de crdito deconsumo por vender sus productos a microempresarios Csin

salarios fijos# y con bienes y documentos limitados# sin

di*erenciarlos# condujeron a un sobreendeudamiento de estos

li i d l i i i dco

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microcrdito y el dep;sito del microa)orro. Las asociaciones con G+$)an proporcionado un laboratorio de aprendizaje en muc)os casos#

como *ue el del Banco ?iese Cactualmente ?iese (udameris y el del

Banco de @rdito# ue trabaj; con la G+$ 6cci;n @omunitaria y su

filial# !ibanco# en 7er


42/463


sus inversionistas. 6unue estos *ondos son privados# "ran parte de sucapital es aportado por instituciones financieras internacionales# tales

como el omin y la @orporaci;n inanciera Internacional# y por *ondos

de inversi;n nacionales o bancos de paKses europeos. (in embar"o# la

participaci;n del sector privado crece a ritmo constante.

"n entorno propicio

Las re*ormas radicales en el sector financiero de 6mrica Latina

durante los aNos oc)enta y noventa crearon nuevas oportunidades

para las microfinanzas# ya ue ampliaron el 'mbito de la competencia yelimi- naron al"unas de las barreras de entrada para nuevas

instituciones. En la mayorKa de los paKses# las microfinanzas no

*ormaban parte explKcita de los pro"ramas de re*orma# pero esas

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de ?omenWs ?orld Ban%in" en @olombia indica ue las microfinanzaspueden tener excelentes resultados en un marco normativo mediocre.

(in embar"o# ese entorno normativo a menudo puede impedir ue los

clientes de microcrdito se beneficien con los servicios de dep;sito ue

o*rece la misma instituci;n y# de esa *orma# limitar la capacidad de las

instituciones de microfinanzas# de modo ue usen los dep;sitos parafinanciar sus operaciones de prstamo.

Las pr'cticas s;lidas de re"ulaci;n y supervisi;n tambin bene-

fician a los consumidores de servicios financieros. Esto reviste especial

importancia para los depositantesM de )ec)o# muc)os consideran ue

la protecci;n de los intereses de los depositantes es el *undamentoprincipal de la re"ulaci;n de las entidades financieras. La mayorKa de

los expertos tiende a coincidir en ue las instituciones de microfinanzas

ue no aceptan dep;sitos no deberKan estar sometidas a la re"ulaci;n yc

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pueden competir en i"ualdad de condiciones. 7or


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sus mercados )abituales. 7or su parte# tambin los microempresariosejercen "radualmente presi;n sobre los "obiernos para ue se fijen

topes a las tasas de inters# como sucedi; en @olombia# Ecuador#

9onduras y +icara"ua. Desa*ortunadamente# como seNala Ham;n

Hosales# la presi;n en pos de una re*orma normativa suele sur"ir en el

campo polKtico y# en ocasiones# conduce a soluciones polKticas# ue nosiempre son *avorables para las microfinanzas.

#apear las crisis

9asta la crisis financiera ue abarc; de mediados a fines de los aNosnoventa# muc)os sostenKan ue las microfinanzas latinoamericanas

no )abKan pasado por nin"una prueba. Esta aseveraci;n di*Kcilmente

pueda sostenerse en la actualidad. +o s;lo se )a sometido a prueba ac

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constituyen lecciones *undamentales para las instituciones de microfi-nanzas en otros paKses y re"iones.

Avances tecnolgicos

La tecnolo"Ka )a ayudado para ue los servicios financierosatomizados ue manejan sumas de dinero muy peueNas sean viables#

tanto en trminos financieros como en la pr'ctica. 7ero aunue

contribuye a mejorar la eficiencia de las instituciones de microfinanzas#

no es una "arantKa. Las tecnolo"Kas de la in*ormaci;n y la

comunicaci;n son apenas una parte del conjunto de cambios"erenciales y financieros# ue al combinarse con el en*oue centrado

en el cliente# pueden contribuir a la sostenibilidad de las

microfinanzas.

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*acilitarse al inda"ar in*ormaci;n sobre el comportamiento pasadodel prestatario# a fin de determinar su capacidad e intenci;n de

pa"o. Las instituciones de microfinanzas de 6mrica Latina )an

comprobado ue su amplia base de clientes y los )istoriales de

operaciones de los mismos proporcionan una base de datos atractiva

para desarrollar modelos ue permitan predecir el cumplimiento enel pa"o de sus crditos.

Los cambios tecnol;"icos en la banca convencional )an

modificado sensiblemente la naturaleza ori"inal del ne"ocio centrada

en la relaci;n y los nuevos procesos )an uitado atractivo a los

prstamos destinados a peueNas empresas para los bancostradicionales. Las microfinanzas pueden ser consideradas como una

*orma de prstamo con base en una relaci;n# aplicada a las peueNas

empresas# ya ue se asienta# en "ran medida# en el establecimiento dec

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incom


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los procesos b'sicos de "esti;n de la in*ormaci;n ue utilizan las ins-tituciones financieras *ormales# ue en al"unos casos son necesarios

para aduirir una nueva condici;n de entidad re"ulada. 6un asK# para

los van"uardistas o para uienes se animan a experimentar con con-

fi"uraciones alternativas en una or"anizaci;n# las nuevas tecnolo"Kas

representan "randes oportunidades para acceder a los nuevos canalesde entre"a ue les permitir'n ampliar su 'mbito de acci;n# reducir los

costos de transacci;n e introducir nuevos productos.

$icrofinanzas servicios de desarrollo empresarial

6unue el modelo latinoamericano )a desarrollado


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alejamiento del modelo ue propone o*recer servicios no financieros# el

cambio no )a

sl


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sido tan dr'stico como insin


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m's abarcador y a incluir a)orro# se"uro y otros servicios financieros#adem's del microcrdito# los cuales no se limitan s;lo a microempre-

sas# sino ue se destinan explKcitamente a los consumidores# ya sea ue

estn en el sector *ormal o en el in*ormal de la economKa. Estos autores

concluyen ue los m'r"enes de "anancia no son tan s;lidos como en

el pasado# debido a la intensificaci;n de la competencia en mercadosclave# afirmaci;n ue no comparten al"unos expertos. 6un asK# todos

coinciden en ue las instituciones de microfinanzas de 6mrica Latina

tendr'n ue alcanzar niveles todavKa m's altos de eficiencia para poder

competir.

El desarrollo de las microfinanzas en los paKses "randes tienecaracterKsticas distintas de las ue se observan en Bolivia y El

(alvador# ue reciben "ran atenci;n en este libro. @on la excepci;n de

!xico# los paKses "randes no est'n si"uiendo el camino trazado por

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instancia sus propietarios# a travs de *ondos especiales de inversi;n.Las perspectivas son buenas para la mi"raci;n constante )acia *uentes

de financiamiento del sector privado# incluidas las utilidades retenidas

y los dep;sitos# asK como para los mecanismos innovadores de

financiamiento# tales como la emisi;n de bonos y la titularizaci;n de

activos. 6simismo# la cantidad de prestatarios y las sumas de dineroue ya mueve el sector indican ue la ma"nitud de este *en;meno )a

superado los niveles de financiamiento ue est'n en condiciones de

proporcionar los donantes y prestamistas multilaterales subsidiados#

como ueda demostrado en los casos ue se analizan en este libro.

6l"unas G+$ a


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ue incidir'n en el desarrollo de esta actividad# se cuentan el aumentode la competenciaM los nuevos avances tecnol;"icosM las economKas de

escala y la mayor eficienciaM las necesidades de capital )umano#

"esti;n y estructuras de "obierno corporativoM la innovaci;n de

productos y la "lobalizaci;n de los serviciosM y# por


55/463


Referencias

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56/463


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e2 =elopment. ?est 9art*ord# ]umarian 7ress.

!arulanda# Beatriz. 1222. Q9ere @ome t)e @ommercial Ban%sR. En

? tl $l D B i B ) CEd & f ! ildi co

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(c)umac)er# E. . ,/4. &mall is !eautiful5 A &tud$ of ,conomics As ?fPeople attered. Londres# Blond and Bri""s.

(ilva# (amuel. 122. QBac% *rom t)e ()ado=sR. En:icro,nterprise

Americas. Edition 122: 41Z4.

(inn# ?alter et al. 122J. inners in t'e Age of 1itans5 -reating *alue

in !an/ing 900


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C A P T U L O 2

Pioneros en lacomercializacin de lasmicrofinanzas:

el avance logrado con el upgrading

arguerite !erger" ara #tero$ %abriel &c'or

l proceso de upgradingpara la creaci;n de instituciones )a pre- co

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44 MARGUERITE BERGER; MARA OTERO GABRIEL SCOR

ue )an aduirido el proceso de do4nscaling# es decir# la incursi;nde instituciones financieras *ormales en se"mentos de menor escala#

y la creaci;n de nuevas instituciones especializadas desde cero# a

las ue se conoce como green3elds. 6uellas ue )an se"uido un

proceso de upgra2 ding lle"an a m's clientes ue los bancos

comerciales o las instituciones nuevas de microfinanzas C!arulanday Gtero# 122. En los paKses m's peueNos de 6mrica Latina#

representan la mayor proporci;n de las microfinanzas#

*undamentalmente en Bolivia y El (alvador. En este


60/463

PIONEROS EN LA COMERCIALIZACIN DE LAS MICROFINANZAS 45

6simismo# se identifican los *actores *undamentales ue contri-buyen al xito del proceso de upgrading# y se eval


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ONG EmpresaEmpresafinancierafinancierareguladareguladasin depsitoscon depsitos

Bancocomercial con plenas funciones


)rfico *.+ Descripcin del proceso de upgrading

P$%e+% #e upgrading $e+0"#"#% 0%$ ACCINBolivia P$%#e)

ColombiaA!"$B%/%C%$0%+%

F*("(+%F*(")$*"1994

B"(%S% 1992

M!ico C%)0"$")%+ SOFOLC%)0"$")%+1999

P%$ %(!*$e( 2HH6

Per" A*,( C%)!(*"$*" M*B"(% 1998

P$%e+% #e upgrading $e+0"#"#% 0%$ IPCC"" L%+ B"(% L%+ c

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microfinanzas# en el marco re"ulatorio boliviano. @aja Los 6ndes

transit; una se"unda instancia de upgrading y se trans*orm;

1 inanciera @alpi' transit; una se"unda instancia del proceso de upgrading5 en junio de122J# se trans*orm; en un banco comercial en toda su dimensi;n# el Banco 7ro@redit.

os


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PIONEROS EN LA COMERCIALIZACIN DE LAS MICROFINANZAS

47

en un banco comercial# el Banco Los 6ndes 7ro@redit# en 122J. 7or


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comunidad internacional de donantes# para la prestaci;n de serviciosmicrofinancieros# ya ue muc)as o*recKan servicios de crdito de al"


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49

de crdito innovadoras# "arantizaron ue las microfinanzas *ueran un

modelo comercial viable. 6dem's# se comprob; ue el ries"o de crdi-

to podKa controlarse y ue# en comparaci;n con los costos de bancos

comerciales ue conceden prstamos para empresas o de consumo# los

costos administrativos relativamente elevados de las instituciones de

microfinanzas podKan cubrirse con las tasas de inters de mercado.

La b's&ueda de financiamiento

En un comienzo# la raz;n principal de las instituciones de

microfinanzas para se"uir un proceso de upgrading institucional y

re"ulatorio era su necesidad de acceder a *ondos para crecer. El

financiamiento si"ue siendo uno de los principales obst'culos en la

industria microfinanciera pues limita la capacidad de una instituci;nInteramericano

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9abKa otras razones para ele"ir este proceso. El )ec)o de alcanzaruna escala nacional en materia de cobertura de clientes se traducKa

en un mayor impacto social y aumentaba la visibilidad y credibilidad

de la instituci;n# tanto en el plano local como en el internacional.

El lanzamiento de productos nuevos de crdito y a)orro para una

poblaci;n excluida de las instituciones bancarias *ormales seNalabaun nuevo concepto de banca ue podrKa# eventualmente# cambiar el

sistema financiero de cada paKs# especialmente en los m's peueNos#

con sistemas bancarios menos desarrollados. El establecimiento de una

base de dep;sitos de clientes si"nificaba la independencia de socios

donantes a menudo err'ticos e implicaba ue las instituciones podrKanafianzarse con mayor firmeza a


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Asistencia tcnica

La pericia externa de instituciones como I7@ y 6@@IY+# con vasta

experiencia en un amplio espectro de instituciones de microfinanzas#

aport; las conexiones y los conocimientos pr'cticos ue muc)as de

las ori"inales G+$ de microfinanzas necesitaban para adaptar sus sis-

temas# su "esti;n# sus productos y su personal en *unci;n del proceso

de upgrading# y definir los protocolos e indicadores de xito. La visi;n

de personas clave en I7@ y 6@@IY+ siempre )abKa sido *omentar la

expansi;n de las microfinanzas comercialesM estas personas )an sido

los motores de la trans*ormaci;n de la industria durante los aNosnoventa. 6mbas empresas aportaron conocimientos# experiencia en la

"esti;n y# m's tarde# acceso al financiamiento: en un comienzo# ese

acceso consisti; *undamentalmente en canalizar o identificar recursos

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instituciones se desanimaron y cuestionaron la conveniencia de sudecisi;n. (in embar"o# tan pronto como las nuevas licencias bancarias

estuvieron en sus manos# se inici; una nueva era para las instituciones

de microfinanzas y nin"una de ellas dio marc)a atr's.

)ituacin actual de las instituciones demicrofinanzas &ue escogieron el upgrading

En la actualidad# desde )ace cinco aNos o m's# un "rupo numeroso de

instituciones de microfinanzas )an estado *uncionando como institu-

ciones financieras *ormales en distintos paKses Cvase el cuadro 1.,. (uexperiencia proporciona in*ormaci;n suficiente para sacar conclusiones

acerca de su desempeNo en el tiempo. Entre las instituciones de I7@#

tres se encuadran en esta cate"orKa: Banco Los 6ndes 7ro@redit Cexo

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,uadro *.+. Descripcin eneral de las micro'nancieras #ue han seuido un proceso de upgrading

$ipoPa%s Nombre

Cartera deprstamos

vigentes &en

Cantidad de Base declientes de

depsitosprstamos &'( de

Patrimonioneto&enmillones

Calificacin localpor unaagencia

'( deseptiembre de

. lafec/ade

'( deseptiembre de

. la fec/a '(de 1olumen detrans0 septiembre &en

Cantidad de

'( deseptiembre de

M2sreciente

3nstitucionesrespaldadas por.CC34N

B%*>*" B"(%+% B"(% 15; 121;7 15 82 98;3 77&H32 18;6 AK%)e$*"

C%%)* F*("(+% F*("(*e$" 11; 35;8 1H 27 26;6 2&23H 7;H AKF*(")$*

M?*% SOFOL F*("(*e$"8;8

144;4 644H

59;4AAC%)0"$")

Pe$ M*"(% B"(% 1H; 18H;5 16 12 139;4 46&452 37;1 A%)e$*"

3nstitucionesrespaldadas por 3PC

B%*>*" B"(% B"(% 6;H 138;H 16 7 94; 65&8H4 17;1 AKL%+ A(#e+ %)e$*"P$%C$e#*

E B"(% B"(% 6;6 98;7 12 6 66; 72&891 17;4 AAP$%C$e#* %)e$*"

N*"$"/ B"(% B"(% 13; 57;8 5 5 21; 23&852 12;4 AKP$%C$e#* %)e$*"

FuentesJ ACCIN P$%C$e#* %#*(/& L" *(*" 0$%>*e(e #e A+%(; 3H #e +e0*e)$e #e 2HH5; S!0e$*(e(#e(*" #eB"(%+&NotaJ L%+ /!*%(e+ *(#*"( -!e " *(


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ue las instituciones de microfinanzas a


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,uadro *.*. -roductos de micro'nancieras #ue tuvieron upgrading por a/o en #ue se ofrecieron por primerave(

Prs Micro0 Prsta Prst Prst5 Cuent Certif5

6epsitos a

$ransferencia de $ransf5

solid prsta pe7ue8 para de de de &cuent Pago inter0 de3nstituci rios indiv5 indiv5 vivien consu a/orr depsi corrien #egur factur nacion local

B"(%+% 1992 1999 2HHH 2HH1 2HH1 1993 1992 N% 2HH5 1997 2HH3 2HH1F*(")$* 1994 1994 1998 2HH3 N% 2HH6 1994 N% 2HH6 1994 N% N%C%)0"$") 1993 2HH1 N% N% N% N% N% N% N% N% N% N%M*"(% 1998 1998 1998 1999 2HHH 1998 1998 2HH1 1998 1998 2HHH 2HHHB"(% N% 1995 1999 2HH2 2HH4 1995 1995 N% N% 2HH3 2HH4 2HH4L%+

A(#e+P$%C$e#*;B%*>*"

B"(% N% 1995 1999 2HH1 2HH4 1995 1995 2HH5 N% 2HH42HH3 2HH3

P$%C$e#*; ES">"#%$

B"(% N% 2HHH 2HH4 2HH2 2HH4 2HHH 2HHH 2HH5 N% 2HH42HH4 2HH5

P$%C$e#*;

N*"$"/!"

FuenteJ C%)0*"#% 0%$ %+ "!%$e+ " 0"$*$ #e *(


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base de a)orros# ampliar la cartera de productos y servicios ueo*recen# y diversificar su base de clientes.

Desarrollo de una base de a*orros: unavance decisivo en materia de

intermediacin e independencia financiera

El acontecimiento m's si"nificativo para la mayorKa de las instituciones

de microfinanzas ue eli"ieron el proceso de upgrading )a sido el

desarrollo de una base de a)orros. Esto )a demostrado ue es posible

otor"ar prstamos a prestatarios de peueNa escala y financiarlos conrecursos locales captados a travs de la actividad de intermediaci;n

financiera# en lu"ar de depender de la concesi;n continua de

donaciones# *ondos para subprstamo provenientes de lasc

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2.222 cuentas de dep;sito# con saldos promedio ue oscilaban entre

A(O422 y A(O22. 6simismo# )acia septiembre de 122# las

instituciones

slo


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de 7ro@redit en El (alvador y Bolivia tenKan /4.222 y 33.222 cuentasde dep;sito respectivamente# con un saldo promedio del orden de los

A(O,.222 y una mediana de saldo muc)o menor Cdado ue el volumen

total de dep;sitos incluye depositantes institucionales y corporativos.

En septiembre de 122# la cartera de dep;sitos de !ibanco# de

A(O,4#J millones# representaba un //#1U de su cartera de prstamosMen Bancosol# los dep;sitos por valor de A(O0#4 millones si"nificaban

el 02#/UM y en el caso de inamrica# los dep;sitos de A(O13#3 millo-

nes constituKan un /JU. Las instituciones de 7ro@redit en Bolivia# El

(alvador y +icara"ua tienen dep;sitos de A(OJ#3 millones C/2U de su

cartera de prstamos# A(O33#1 millones C/2U y A(O1, millonesCJ2Urespectivamente# si bien la estrate"ia de *orjar una base de

dep;sitosminoristas de "ran escala recin comenz; en 122J

Canteriormente# s;loexistKa una cartera limitada de productos dec

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corren el ries"o de uedar reza"ados# mientras contin


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El posicionamiento estrat"ico es *undamental a la )ora de es-tructurar una combinaci;n de productos ue d una ventaja

competi- tiva en trminos de eficiencia en los costos y lealtad del

cliente. En los mercados maduros# los clientes exi"en mayor

variedad de productos financieros y de precios. De cara a una

demanda en *ranca evoluci;n# las instituciones de microfinanzasue si"uieron el upgrading deber'n definir sus estrate"ias para

completar su desarrollo como bancos mi- noristas. (i bien no existe

una Qestrate"ia ;ptimaR# no )ay duda de ue# en


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El mtodo "eneralmente aceptado entre las G+$ para evaluar elmercado al ue prestaban servicios era el tamaNo del prstamo pro-

medio. (e suponKa ue cuanto menor *uera# m's pobres y excluidos

serKan los clientes. +ormalmente# las G+$ otor"aban prstamos por

un valor promedio del orden de los A(O422 y A(OJ22# y o*recKan un


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,uadro *.0. ,aracter1sticas de los clientes de la cartera de pr%stamos de institucionesde micro'nan(as #ue han seuido el upgrading

Clientes3nstitucin

Clientesde lacartera

de

Clientesdela

carterade

#aldopromedi

o deprstam

#aldopromediodeprstamos

Prstamosvigentes

Prstamosvigentes

B"(%+% 121&91 82&118 611 2&H39 18 42&969 53&429F*(")$*" 125&48 26&8HH 279 1&338 54 1H&319 17&H88C%)0"$")% 4H2&HH 425&74 (&"& 359 5 248&63 353&952M*"(% 113&24 128&78 4&HHH" 1&129 48 68&134 94&7H9B"(% 115&45 77&663 1&8H3 1&739 15 32&333 51&235L%+A(#e+

P$%C$e#*;B%*>*"

B"(% 84&H95 66&193 1&2H3 1&491 62 5H&H5HP$%C$e#*; ES">"#%$

B"(% 57&989 54&99H 863 1&H51 121 42&682P$%C$e#*;

N*"$"/!"FuenteJ L" *(*" 0$%>*e(e #e A+%(; 3H #e +e0*e)$e #e 2HH5; #e B%e:( I(*"&NotaJ T%#" " *(


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oslo


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capital de trabajo# financiamiento )ipotecario# prstamos para mejorasen el )o"ar y prstamos para peueNas empresas. El plazo oscila entre

,2 y ,0 mesesM los prstamos )ipotecarios se o*recen por ,0 meses# ue

es un plazo considerablemente mayor ue los cuatro a seis meses ue

se o*recKan para productos anteriores# en particular# prstamos

solidarios. 7ara uienes los solicitan por primera vez# !ibanco o*receinicialmente importes de A(O4J/ en el caso de prstamos de consumo#

A(O3, para mejoras en el )o"ar# entre A(O//2 y A(O/2 para lKneas

de crdito y prstamos particulares para capital de trabajo# o

A(O,3.222 para la compra de una vivienda. 7r'cticamente todos los

clientes activos de !ibanco Cm's del 2U se concentran en estos treso cuatro productos# con un plazo promedio de ,, meses.

An estudio reciente de los clientes de !ibanco trat; de

cate"orizar a los clientes en *unci;n de la lKnea de pobreza del paKs yc

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interesante radica en ue los prstamos de Bancosol para mejoras enel )o"ar# con un crdito promedio de A(OJ.22 y un plazo promedio

de 4 meses# representan la porci;n de la cartera ue crece con m's

rapidez# pero la "ran mayorKa de los clientes activos se concentra en

los prstamos para capital de trabajo. +in"una de estas variaciones se

ve reflejada en el tamaNo del prstamo promedio# ue al ser superior aA(O1.222 parecerKa su"erir ue Bancosol trabaja con un mercado muy

di*erente del de 7rodem# la G+$ ue lo precedi;.

7or el contrario# @ompartamos o*rece


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,uadro *.2 ,antidad de pr%stamos inferiores a 345+.666desembolsados por instituciones de micro'nan(as #uehan seuido el upgrading

3nstitucin=Pa%s ,((, ,((' ,((>

B"(%+%; B%*>*" 49&443F*(")$*"; C%%)*" 14&173 15&75H 16&731

C%)0"$")%+; M?*% 351&157 516&639 759&788B"(% L%+ A(#e+ P$%C$e#*; 54&35H 55&371 55&4H8B"(% P$%C$e#*; E S">"#%$ 58&H2H 69&2H6 82&414B"(% P$%C$e#*; N*"$"/!" 29&979 36&98H 47&H77Fuente: C%)0*"*,( #e %+ "!%$e+&NotaJ L%+ /!*%(e+ *(#*"( -!e " *(


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Los prstamos a peueNas y medianas empresas C7y!e pueden

ser una parte *undamental de una estrate"ia comercial donde la

reputaci;n y proveer acceso a trabajadores asalariados de bajo in"reso

Ces decir# los empleados de las 7y!e tambin son importantes para

ampliar la base de dep;sitos# en mercados donde el sector financiero

*ormal no satis*ace adecuadamente las necesidades de este se"mento.(e trata de una oportunidad de mercado ue pueden aprovec)ar las

instituciones de microfinanzas *ormalizadas# ya ue tienen acceso a una

base de financiamiento muc)o m's amplia. 6l"unos de sus

microclientes crecen si"nificativamente y demandan los tipos de

servicios ue normalmente reuieren las 7y!e. $racias a todo esto# lasinstituciones *ormalizadas pueden establecer una estructura de costos

m's eficiente ue# en


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estilos para distintos "rupos de destino. (in embar"o# los directivos ylos propietarios de las instituciones ue si"uieron el upgrading

normalmente son conscientes de esta tensi;n y la manejan con

delicadeza.

Desempeo financiero

Las instituciones *ormalizadas mediante el proceso de upgrading

)an tenido un buen desempeNo financiero: mantuvieron la calidad

de su cartera de prstamos# aumentaron los niveles de eficiencia y

rentabilidad# y accedieron a *uentes comerciales definanciamiento. En la actualidad# el desempeNo de estas

instituciones est' a la par del de las instituciones financieras lKderes

de sus paKses# cuando no las supera# mientras prestan servicios a co

Intera

mericanod

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El Boom de Las Microfinanzas- El Modelo Latinoamericano Visto Desde Adentro

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