desarrollo semana 2 undac
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5/09/2015
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ADMINISTRACINFINANCIERA
UNIVERSIDADNACIONALDANIELALCIDESCARRIONFACULTADDEINGENIERIA
ESCUELADEF.P.DESISTEMASYCOMPUTACION
Mg.Teodoro AlvaradoRivera
2015
UNIDAD IFUNDAMENTOS DE LA ADMINISTRACIN FINANCIERA
Segunda semana
Agenda
2015 Mg.TeodoroAlvaradoRivera 2
Administracin financiera
Funcin financiera
Administrador financiero
Principios de finanzas
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Administracin financiera
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DefinicionesFase de la Administracin General, mediante la cual se
recopilan datos significativos, analizan, planean, controlan y evalan, para tomar decisiones acertadas y
alcanzar el objetivo natural de maximizar el capital contable de la Empresa. (Perdomo, 1993)
La Administracin Financiera est interesada en laadquisicin, financiamiento y administracin de los
activos, con una meta global en mente. As, la funcin de decisin de la administracin financiera puede
dividirse en tres grandes reas; la decisin de inversin, financiamiento y administracin de activos.
(Van Horne & Wachowicz: 1998)
Administracin financiera
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TIPODEDECISIONES NATURALEZA PREGUNTASTPICASQUERESUELVEN
DECISIONESDEINVERSIN Se relacionan con el ladode los activos del balancegeneral.
Se debe invertir ms eninventario, cuentas por cobrar ovalores negociables?
DECISIONES DEFINANCIAMIENTO
Se relacionan con el ladode los pasivos del balancegeneral.
Cmo obtener dinero para hacerinversiones?La deuda debe ser acorto o a largo plazo?Se debepedir prestado en divisas omoneda nacional
DECISIONESDEADMINISTRACINDEACTIVOS
Se relacionan con elmanejo de los activos.
Cundo debo adquiriractivos?Cmo debo administrarlos activos
Decisiones de administracin financieraAdministracin financiera
Objetivos de la administracin financiera
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MINIMIZACIN DEL COSTO DE CAPITAL
MANTENER LA RELACIN MERCADO / VALORCONTABLE DE LOS FONDOS PROPIOS.
MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA
OBJETIVOS DIRECTOS
Administracin financiera
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MAXIMIZACIN DEL VALOR DE LA EMPRESA
OBJETIVOS INDIRECTOS
SOLVENCIA / LIQUIDEZRENTABILIDAD
BAIT/gastos financieros.Coeficiente bsico de financiacin.
Coeficiente de variacin de los beneficios y los recursos
generadosTasa de autofinanciacin
Tasa de crecimiento financieramente sostenible
Rentabilidad econmica.Rentabilidad financiera de los
fondos propios.Rentabilidad econmica de los
fondos propios. (Rentabilidad del accionista)
Recursos generados / capitales ajenos
Objetivos de la administracin financieraAdministracin financiera
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ANLISIS FINANCIERO
PLANIFICACIN FINANCIERA
La informacin financiera.
Mtodos de anlisis financiero.
Rentabilidad de la empresa.
Anlisis de la solvencia.
El crecimiento de la empresa.
Modelos de planificacin financiera.Planificacin financiera
a corto plazo.Planificacin financiera
a mediano y largo plazo.
Modelos de simulacin:Aplicacin a la
planificacin financiera.
Objetivos de la administracin financieraAdministracin financiera
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La Administracin financiera, cumple un papel fundamental en el xito y en la supervivencia de la
empresa. Sus decisiones financieras anteriores y actuales afectan
la viabilidad y el control de las finanzas.
Importancia de la administracin financieraAdministracin financiera
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En aras de alcanzar, los objetivos asignados a la gerencia financiera, sta tiene la obligacin de disear,
establecer y alimentar el sistema de informacin requerido para tomar decisiones sustentadas en la
objetividad y para evitar la incertidumbre o la improvisacin.
Esto amerita administrar informacin interna para conocer cmo se interrelacionan las finanzas con las
dems reas de la empresa y para precisar las fortalezas y debilidades financieras que fomentan o
coartan el desarrollo.
Sistema de informacinAdministracin financiera
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ELMUNDO
Decisionesde Inversin delaEmpresa
DecisionesdeFinanciamientodelaEmpresa
(puntodevistadelaAdministracinFinancieradelaEmpresa)
(puntodevistadelaAdministracinFinancieradelaEmpresa)
INVERSIONES FINANCIERAS(punto de vista de los inversores)
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
(punto de vista de terceros)
MERCADOS FINANCIEROS
(punto de vista de terceros)
Intercambio de dinero y de activos financieros
LA EM
PRES
A
Transaccionesdedineroyactivosreales
El mbito de su estudioAdministracin financiera
Funcin financiera
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Es el proceso de administrar los recursos financieros en trminos de los objetivos perseguidos y, en definitiva, su campo es el estudio de cmo las organizaciones y
los individuos gestionan sus recursos a travs del tiempo.
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La Funcin Financiera
abarca:
Decisiones de Financiamiento (Adaptacin
de fondos)
Decisiones de Inversin
(Aplicacin de fondos)
Gestin de Pagos.
Gestin de Crditos y Cobranzas.
Los mercados financieros
Funcin financieraLa funcin financiera esta respaldada por:
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Responsabilidades del gerente financiero.
Las tres grandes reas de la decisin financiera.
Funciones del gerente financiero.
Funcin financiera
Responsabilidades del gerente financiero:
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Distribuir esos fondos eficientemente entre los
diversos activos.
Determinar el volumen total de fondos que deber utilizar
la empresa.
Distribuir de la mejor manera las fuentes de
financiamiento desde el punto global de la empresa.
ESTRUCTURA DE ACTIVOS
TAMAO DE LA EMPRESA
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
Funcin financieraLas 3 grandes reas de la decisin financiera :
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1. Decisin de InversinA. Largo Plazo
* Evaluacin de Proyectos (Rentabilidad y Riesgo)B. Corto Plazo
* Inversin en activos corrientes2. Decisin de Financiamiento
Es posible modificar el valor de mercado de una empresavariando la estructura de capital?
3. Dividendos:Son los inversionistas indiferentes a la poltica dedividendos?
Funcin financiera
Funciones del gerente financiero :
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A. Planeamiento Financiero:Formulacin de Objetivos y Metas.Anlisis de alternativas de accin.
Implementacin de polticas y programas para el logro de objetivos.
Herramienta Principal:- Presupuesto de corto plazo.
- Presupuesto de largo plazo Eval. de Proyectos.
B. Control Financiero:Comparacin de lo realizado vs. lo presupuestado.
Implementacin de medidas correctivas.
Funcin financieraObjetivos de la funcin financiera:
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Su primer objetivo es asegurar que la empresa posea en todo momento, los fondos necesarios para realizar el
flujo y pueda cumplir con los objetivos que tenga sta.Son tres los principales objetivos de la funcin
financiera:Liquidez: Capacidad de pagos a corto plazo.Rentabilidad: Eficiente uso de los recursos.
Solvencia: Capacidad de pago total.
Funcin financiera
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Liquidez, Rentabilidad y Solvencia
Rentabilidad
Liquidez
Solvencia
+ Liquidez+ Solvencia
+ Solvencia- Rentabilidad
+ Liquidez- Rentabilidad
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Valor de Mercado de una Empresa
El valor del mercado esta influenciado por las decisiones de la empresa en materia de:
Inversin, Financiamiento, y
Dividendos.
Funcin financiera
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Valor de Mercado de una EmpresaDECISIONES DE
INVERSION El presupuesto
de inversiones representa la decisin de
utilizar ciertos recursos para la
realizacin de ciertos
proyectos cuyos
beneficios se concretaran en
el futuro.
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO Consisten en
determinar la mejor
combinacin de fuentes de
financiamiento o de estructura
de financiamiento.
DECISIONES SOBRE DIVIDENDOS
Comprenden el planeamiento del porcentaje
de las utilidades que se pagara a los
accionistas como dividendo
en efectivo y como dividendo
en acciones.
Funcin financiera
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Administrador financiero
Administrador financiero
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Por lo tanto, de las acertadas decisiones que el tome, depender el crecimiento y desarrollo de la empresa en el menor tiempo posible, coordinar dichas decisiones
con la gerencia general de la empresa y con las gerencias de otras reas.
Objetivos
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El administrador financiero debe tomar las acciones necesarias para alcanzar los objetivos de los propietarios
de la empresa, es decir, sus accionistas.
Por lo tanto, el objetivo del administrador financiero es:Maximizar las utilidades de los accionistas, y
Maximizar la riqueza de los accionistas.
Administrador financiero
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Maximizar las utilidades de los accionistasPara alcanzar este objetivo el administrador
financiero tomara solamente las acciones que se esperara que hicieran una contribucin importante
a las utilidades de la empresa.Por cada alternativa que se considere, el
administrador financiero seleccionar la nica que se espera que tenga los rendimientos monetarios
ms altos.
ObjetivosAdministrador financiero
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Maximizar la riqueza de los accionistasEl objetivo del administrador financiero, es
maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se est trabajando.
La riqueza de los propietarios se mide por el precio de las acciones, que a su vez se basa en la
oportunidad de los rendimientos (flujo de efectivo), su magnitud y su riesgo.
El administrador financiero slo debe aceptar aquellas acciones que se espera que incrementen
el precio de las acciones.
ObjetivosAdministrador financiero
Actividades del Administrador financiero
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Las actividades del administrador financiero se relaciona con los estados financieros bsicos de la empresa.
Las funciones principales son: Efectuar anlisis y la planeacin financiera,
Tomar decisiones de inversin, y Tomar decisiones de financiamiento.
Administrador financiero
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BalancegeneralActivos
circulantesPasivos
circulantesActivosfijos
Fondosalargoplazo
Toma de decisiones de
inversinToma de
decisiones de financiamiento
Ejecucin del anlisis y planeacin financiera
Actividades del Administrador financieroAdministrador financiero
Principios de finanzas
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PRINCIPIOS DE
FINANZAS
Ambiente econmico competitivo
Valor eficiencia econmica
Transacciones financieras
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COMPORTAMIENTO FINANCIERO EGOISTA.Las personas actan de acuerdo a sus propiosintereses financieros.
LAS DOS CARAS DE LA TRANSACCIN.Toda transaccin financiera tiene dos lados.
LA SEALIZACIN.Las acciones se convierten en informacin.
CONDUCTA FINANCIERA.Cuando todos fallan, ve que estn haciendo losotros.
AMBI
ENTE
ECO
NMI
COCO
MPET
ITIVO
Principios de finanzas
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LAS IDEAS VALIOSAS.Retornos extraordinarios se relacionan con ideasnuevas.
LA VENTAJA COMPARATIVA.La experiencia puede crear valor.
EL VALOR DE LA OPCIN.Las opciones deben ser valuables.
EL FLUJO DE CAJA INCREMENTAL.Las decisiones financieras se basan en elIncremento de los beneficios.
Principios de finanzas
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TRAN
SACC
IONE
SFIN
ANCI
ERAS
EL BINOMIO RENDIMIENTO RIESGOLA DIVERSIFICACINLA EFICIENCIA DEL MERCADO DE CAPITALES. HAYQUE RECONCILIAR LA EFICIENCIA DEL MERCADOCON LA VALUACIN DE LAS NUEVAS IDEAS.EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO
Principios de finanzas
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