Derivados fii nov 2014
-
Upload
finanzasuca -
Category
Business
-
view
163 -
download
0
description
Transcript of Derivados fii nov 2014
![Page 1: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/1.jpg)
Derivados
Mg. Alejandro M. SalevskyMg. Pablo M. YlarriCra. Sonia C. CapelliLic. Kevin T. Kenny
Finanzas II – Noviembre 2014Lic. en Adm. De Empresas Universidad Católica Argentina
![Page 2: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/2.jpg)
Noticias
![Page 3: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/3.jpg)
Valor deunaopción
La relación entre diversas variables que afectan el precio de la prima de una opción
![Page 4: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/4.jpg)
Factores a considerar
Precio actual de la acción (Spot)
Precio de ejercicio(Strike)
Tiempo hasta el vencimiento
Volatilidad del precio
Tasa de interés Dividendos
![Page 5: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/5.jpg)
Spot price y strike price
El precio de la prima aumenta
cuando …
CALL
PUT
• ▲ spot• ▼ strike
• ▼ spot• ▲ strike
![Page 6: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/6.jpg)
Tiempo al vencimiento
Aumenta el valor de la prima, cuanto menos tiempo falte
para el vencimiento
In theMoney
Out of theMoney
Aumenta el valor de la prima, cuanto más tiempo falte para
el vencimiento
![Page 7: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/7.jpg)
Volatilidad
CALL
PUT
Se beneficia de ▲precios y su riesgo esta limitado ante ▼de precios
Se beneficia de ▼precios y su riesgo esta limitado ante ▲ de precios
▲ prima ante▲ de volatilidad
![Page 8: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/8.jpg)
Tasa de interés
CALL
PUT▼
prima
▲
prima▼
prima
▲
prima
▲ tasa de interés
▲ tasa esperada de rendimiento de
acciones
▼ VA de FF recibidos por el
tenedor de la opción
![Page 9: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/9.jpg)
Dividendos
▼ spot price
CALL PUT
▼ prima ▲ prima
![Page 10: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/10.jpg)
Estrategias conopciones
![Page 11: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/11.jpg)
Estrategias con opciones
1 opción + 1 acción
Spreads
Straddle
Strangles
![Page 12: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/12.jpg)
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Acción y opciónCovered call
Short Call
Long Stock
![Page 13: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/13.jpg)
SpreadsBull Spread
Posición larga y corta en dos calls con mismo strike date y distinto strike price , buscando diferenciales alcistas
![Page 14: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/14.jpg)
SpreadsBear Spread
Posición larga y corta en dos puts, con mismo strike date y distinto strike price , buscando diferenciales bajistas
![Page 15: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/15.jpg)
SpreadsButterfly Spread
Produce beneficios si el spot price está cerca de X2, por lo cual se utiliza cuando no se esperan grandes movimientos
en el precio de la acción
![Page 16: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/16.jpg)
CombinationsStraddle
Posición larga en call y put con mismo strike date y strike price
![Page 17: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/17.jpg)
CombinationsStrangle
Posición larga en call y put con mismo strike date y diferente strike price
![Page 18: Derivados fii nov 2014](https://reader033.fdocuments.ec/reader033/viewer/2022052311/55846c0bd8b42ae03e8b518f/html5/thumbnails/18.jpg)
Muchas gracias!!