FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y EMPRESARIALES

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN CONDUCENTE A LA OBTENCIÓN DEL DIPLOMA DE ESTUDIOS

AVANZADOS

Director: Prof. Dr. Ricardo PALOMO ZURDODeando: Sergio Iván Zapata Sierra

Las dificultades de financiación de las PYMES: Aplicación al caso de la PYME colombiana del

Sur del Valle de Aburrá

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Justificación del estudio

• Mortalidad de las PYMEs en cualquier país que se analice. Cerca del 80% de las PYMEs desaparecen antes de los 5 años y escasamente el 10% llega a los 10 años (Carril, 2006)

• Las PYMEs colombianas son el motor de la economía tanto en empleo con un 60% (Cárdenas, 2002) como en producción con el 40% (Puyana, 2002) y es una tendencia común.

• Uno de los retos principales para las PYMEs es la consecución de recursos que le permitan competir en un entorno tan cambiante, con más productos y servicios, pero el riesgo y los costes hacen que ellos sean lejanos y de difícil adquisición

• En la región objeto de la investigación no se conoce ningún trabajo realizado sobre los problemas de financiación de las PYMEs y la responsabilidad del Estado y del Sistema Financiero para dar respuesta a necesidades de los empresarios para continuar aportando en el desarrollo social del país.

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Objetivo e Hipótesis

• Objetivo generalIdentificar las principales dificultades de financiación de las PYMEs en

el caso aplicado a la PYME colombiana del Sur del Valle de Aburrá.

.

• Hipótesis principal Las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá tienen como principal

problema para el crecimiento y permanencia el acceso a recursos del sistema financiero.

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Objetivo e Hipótesis

• Hipótesis secundaria

Las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá requieren información sobre la forma de acceder a los diferentes productos y entidades del sistema financiero y su implicación en las decisiones organizacionales que permitan el crecimiento, permanencia y generación de valor.

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Fases del proyecto de investigación-DEA

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Referente teórico-Marco teórico

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Métodos

• Tipo de investigación: Descriptivo y empírico• Contrastación empírica

I. Muestreo por conveniencia

II. Aplicación del Instrumento: La encuesta fue aplicada a diez (10) Pymes del sur del Valle de Aburrá. Se utilizó además la base de datos de 24.670 empresas que reportan información a la Superintendencia de Sociedades

III. Procesamiento y análisis de la información

Se utilizó Excel para la tabular y hacer los gráficos de las encuestas y analizar la información financiera de las 24.670 empresas.

• Unidad de análisis: La encuesta fue aplicada a diez (10) Pymes del sector de la construcción, comercial y manufacturero. El análisis de los datos de empresas que reportan a Supersociedades se clasificó hasta determinar las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá.

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Resultados

La mayor financiación es con proveedores y obligaciones bancarias, así como préstamos extrabancarios y de socios y poco uso de Factoring, leasing, títulos como acciones, bonos y papeles comerciales.

No sienten apoyo del Estado o del sistema financiero para créditos hacia las PYMEs en capital de trabajo o en créditos de fomento.

Fuente: Datos obtenidos de la encuesta. Elaboración propia.

Proveedores18%

Oblig. Bancarias20%

Factoring8%

Renting0% Leasing

10%

Titularización2%

Papeles comerciales2%

Bonos3% Acciones

3%

Fondos propios8%

Oblig. Laborales5%

Oblig. Tributarias8%

Préstamos de socios5%

Préstamos extrabancarios

8%

Otros34%

Tipos de financiación

Los principales obstáculos son las altas tasas, y los requisitos que solicitan los establecimientos de crédito.

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Resultados

Esto refleja más aún el manejo de los recursos de corto plazo, y poco para el crecimiento del negocio por reposición o inversión en activos fijos.

Fuente: Datos obtenidos de la encuesta. Elaboración propia.

Pago proveedores27%

Distribucion utilidades

13%

Reponer activos fijos19% Reponer capital

trabajo22%

Pago obligaciones fin.

19%

Otros41%

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Resultados• Al analizar las condiciones por las cuales las PYMEs acuden al sistema financiero a solicitar recursos, el 30% indica que no tiene otra opción a pesar de los requisitos y costes, el 40% por las condiciones favorables y el otro 30% por sus buenas relaciones con el sistema financiero.

•Las medianas empresas del Sur del Valle de Aburrá presentan un endeudamiento del 53.85%, las pequeñas del 54.58% y las microempresas por las pérdidas acumuladas superan el 100%, de las cuales casi el 80% corresponde a deudas de corto plazo y muchas con costes financieros altos cuando son préstamos extra bancarios.

•La financiación de las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá está distribuida el 79% en financiación a corto plazo y el 21% en deudas de largo plazo, lo cual continúa corroborando los planteamientos de problemas de las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá para acceso a créditos de largo plazo que permitan capital de trabajo de largo plazo para el crecimiento y permanencia.

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Resultados

Nivel de formación del personal directivo Poder de decisión centralizado en dueños La principal fuente de financiación de corto plazo sigue siendo el proveedor Las mayores dificultades de acceso a recursos se presentan por los trámites, requisitos y costes de financiación No hay apoyo del Estado y del Sistema Financiero para acceso a créditos Poco conocimiento de los productos financieros Los recursos financieros tienen por destino los proveedores y los bancos, antes de garantizar capital de trabajo y crecimiento del negocio Prima la liquidez que el largo plazo y el crecimiento del negocio

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Conclusiones

• De acuerdo con lo planteado en el objetivo de la investigación, se concluye que las PYMEs del Sur del Valle de Aburrá no son ajenas a los problemas de financiación y operación y muestran altos niveles de endeudamiento y bajos resultados en la rentabilidad en los últimos años.

• Las PYMEs utilizan siempre los mismos mecanismos de financiación de proveedores, crédito bancario y crédito de socios.

• Dentro de los principales obstáculos de las PYMEs para su permanencia y crecimiento, están el acceso al financiamiento con sus requisitos y tasas de interés, la situación económica, el sistema tributario, el acceso a los mercados, el apoyo del Estado, la legislación laboral, la calidad y disponibilidad del recurso humano.

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Valoraciones

• Si bien el Estado ha buscado mecanismos de apoyo a las PYMEs, como el caso de la creación de bancos de segundo nivel y entidades de fomento a determinados sectores como solución a la problemática de estas, se hace necesario realizar investigaciones sobre los problemas de las PYMEs y buscar alternativas y modelos de solución, básicamente en factores como mercado y acceso a recursos financieros.

• El Estado debe continuar con su apoyo en mecanismos de capacitación y formación a los empresarios sobre las diferentes alternativas financieras y su impacto en las organizaciones para que sus administraciones puedan tomar decisiones estratégicas que conduzcan a la generación de valor y al largo plazo más allá del manejo de la liquidez.

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Futuras líneas de investigación

Línea 1

Estudio de las fuentes de financiación de las PYMEs en Colombia frente a los mecanismos existentes, ampliando la base de estudio por número de empresas y zonas

Línea 2Análisis de las decisiones financieras y el papel de los directores, frente a la continuidad, crecimiento y generación de valor de las PYMEs.

Línea 3 Estudio de los modelos y productos actuales de financiación a las PYMEs ofrecidos por el Estado, otras instituciones, círculos de empresarios, gremios, Cámaras de Comercio y su impacto en el crecimiento y permanencia de las PYMEs como motor de la economía.

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