Curso de bolsa grafico

Tutorial de Anaacutelisis Chartista IacutendiceBolsaGrafica tiene el privilegio de contar con la colaboracioacuten de los prestigiosos analistas de ForecastSA ofrecieacutendonos un magniacutefico tutorial de anaacutelisis graacutefico que nos ayudaraacute a analizar y entender lasgraacuteficas de evolucioacuten de las empresas en una dinaacutemica de pregunta-respuesta clara y sencilla Al mismotiempo nos iremos adentrando en aspectos mas teacutecnicos del anaacutelisis chartista estudiando indicadores yfiguras complejas

Primera entrega

iquestQueacute es el anaacutelisis graacutefico o chartismo

iquestQueacute es una tendencia Ejemplo INDRA

iquestQueacute es una resistencia Ejemplo IBERDROLA

iquestQueacute es una directriz bajista Ejemplo ALTADIS

iquestCuando se rompe una directriz bajista Ejemplo PROSEGUR

iquestQueacute es un doble suelo Ejemplo VISCOFAN

Segunda entrega

iquestQueacute es el chart del volumen

iquestCoacutemo se clasifican las figuras chartistas

iquestQueacute es un pull back Ejemplo VALDERRIVAS

iquestQueacute es un hombro cabeza hombro Ejemplo PRYCA

iquestQueacute es un movimiento lateral Ejemplo IBEX35

iquestQueacute es rectaacutengulo Ejemplo ALTADIS

iquestQueacute es una banderita Ejemplo BANKINTER

iquestQueacute es estar en subida o caida libre

Tercera entrega

iquestQueacute es un stop loss Ejemplo TERRA

iquestQueacute es soporte Ejemplo ENDESA

iquestQueacute es una directriz alcista Ejemplo TELEFONICA

iquestQueacute es un triaacutengulo

iquestCuantos tipos de triaacutengulos existen Ejemplo ASTURIANA

iquestQueacute es una cuntildea Ejemplo AMPER

Cuarta entrega

iquestQueacute es una situacioacuten de no tendencia Ejemplo REPSOL

BOLSAGRAFICACOM Cotizaciones de bolsa con graficas en tiempo real bolsagraficacom - Curso de Anaacutelisis-Indice

fileC|Mis documentosanacurso_analisisanalisis-indicehtml (1 de 3) [13012001 151303]

iquestQueacute es una tendencia primaria secundaria o terciaria

iquestQueacute es un estandarte o gallardete Ejemplo AMPER

iquestQueacute es un gap Ejemplo URBAS

iquestQueacute es un suelo redondeado Ejemplo BPASTOR

Quinta entrega

iquestSon fiables los triaacutengulos Ejemplo RENO MEDICI

iquestCoacutemo se interpreta el volumen Ejemplo ALTADIS

iquestQue es una figura de vuelta de un dia Ejemplo IBEX35

iquestQue es un islote Ejemplo ABENGOA

iquestQue es un canal Ejemplo UNION FENOSA

Sexta entrega

iquestTienen los canales solo un suelo y solo un techo Ejemplo TELEFONICA

iquestQueacute es tapar el gap Ejemplo ZABALBURU

iquestCuales son las principales figuras de cambio de tendencia

iquestQueacute es una rotura lateral de una directriz alcista o bajista Ejemplo MELIA INVERSIONES

iquestComo se alcanza el objetivo de caiacuteda en una figura de cabeza hombros Ejemplo ACERINOX

Seacuteptima entrega

iquestQue importancia tiene la cotizacioacuten de cierre

iquestQue es un triangulo invertido Ejemplo BARON DE LEY

iquestEs lo mismo analisis teacutecnico y chartismo

iquestQue es una taza con asa Ejemplo FCC

iquestQue es un hombro cabeza hombro invertido Ejemplo ZARDOYA OTIS

Octava entrega

iquestQue diferencia hay entre un doble suelo y un doble techo

iquestQue es un tripe techo o un triple suelo Ejemplo TELEPIZZA

iquestQue es estar en caida o subida libre Ejemplo ZELTIA

iquestQue es un techo redondeado Ejemplo INDRA

iquestQue es un diamante Ejemplo TUBACEX

Novena y uacuteltima entrega

iquestCuales son las principales figuras de consolidacioacuten de tendencia

iquestQue es un Abanico de Fiboncacci Ejemplo INDRA

iquestQue es una figura de cabeza hombros multiples Ejemplo SOL MELIA

iquestQue es una zona de distribucioacuten Ejemplo RED ELECTRICA



iquestCon el chartismo se puede comprar en el miacutenimo y vender en el maacuteximo

Arriba | Paacutegina Principalwwwbolsagraficacomcopy 1999-2000 hobsterbolsagraficacom



Tutorial de Anaacutelisis ChartistaBolsaGrafica tiene el privilegio de contar con la colaboracioacuten de los prestigiosos analistas de ForecastSA ofrecieacutendonos un magniacutefico tutorial de anaacutelisis graacutefico que nos ayudaraacute a analizar y entender lasgraacuteficas de evolucioacuten de las empresas

Semanalmente se iraacuten incluyendo nuevas fichas en una dinaacutemica de pregunta-respuesta clara y sencillaAl mismo tiempo nos iremos adentrando en aspectos mas teacutecnicos del anaacutelisis chartista estudiandoindicadores y figuras complejas

Esta semana


iquestQueacute es una tendencia

iquestQueacute es una resistencia

iquestQueacute es una directriz bajista

iquestCuando se rompe una directriz bajista

iquestQueacute es un doble suelo


El chartismo es un sistema de anaacutelisis y pronostico bursaacutetil que forma parte del anaacutelisis teacutecnico Sebasa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan las cotizaciones en un graacutefico bursaacutetil(chart) El chartismo que se puede traducir como anaacutelisis graacutefico prescinde completamente del valorintriacutenseco que puede tener una empresa de los beneficios de la misma de las noticias etc Centratoda su atencioacuten en la cotizacioacuten y en menor medida en el volumen de negociacioacuten

El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fasealcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia detendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista o viceversa) Para obtenerresultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan las cotizaciones en loscharts Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiadas y codificadas indicando cadauna de ellas la evolucioacuten futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado Teniendo encuenta estas premisas el anaacutelisis chartista mantiene que conociendo las cotizaciones no es necesarioanalizar las causas que la mueven siendo suficiente analizar el grafico y vigilar los movimientos dela cotizacioacuten aplicando las reglas del anaacutelisis grafico para controlar y anticiparse a cualquier cambiode tendencia


BOLSAGRAFICACOM Cotizaciones de bolsa con graficas en tiempo real bolsagraficacom - Tutorial de Anaacutelisis

fileC|Mis documentosanacurso_analisisanalisis1html (1 de 8) [13012001 151310]

Si observamos las cotizaciones en un chart podemos comprobar que estas se mueven por tendenciasEsto significa que durante un cierto periodo de tiempo el conjunto de las cotizaciones tiende a seguiruna trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente

Si la trayectoria es ascendente decimos que nos encontramos en una tendencia alcista mientras quesi las cotizaciones son descendentes estamos en una tendencia bajista Puede ser que el mercado nopresente indicios claros de subida o de bajada En este caso hablamos de un mercado plano es decirque no manifiesta ninguna tendencia determinada El anaacutelisis e identificacioacuten de tendencias y decambios de tendencias es baacutesico en el desarrollo del anaacutelisis graacutefico o chartismo

En el ejemplo Indra se mueve sin tendencia hasta que ha mediados de noviembre la fiebre de losvalores tecnoloacutegicos la lanza a una clara tendencia alcista




Una resistencia es un nivel (liacutenea o zona) que concentra la oferta de tiacutetulos necesarios para frenaruna subida de las cotizaciones e incluso para producir recortes en los precios Cuando se agota odesaparece la oferta de tiacutetulos se rompe la resistencia y la cotizacioacuten la supera raacutepidamenteGeneralmente cuando se rompe una resistencia esta se convierte en un futuro soporte para lacotizacioacuten

Para considerar que una resistencia ha sido rota esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento delvalor de la cotizacioacuten no pudieacutendose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivelTampoco hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas el volumen de negocio nosda una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una resistencia Si la resistencia hasido rota con un volumen de contratacioacuten sensiblemente superior a las sesiones anteriores laposibilidad de eacutexito de la nueva tendencia alcista es muy elevada Si la rotura se produce con unvolumen igual o inferior al de las sesiones precedentes el eacutexito de la ruptura es escaso y habraacute queesperar un nuevo intento

La fortaleza de una liacutenea de resistencia es mayor cuanto maacutes veces rebotan las cotizaciones en ellasin lograr superarla y tambieacuten cuanto mayor tiempo permanece vigente A cambio cuanto maacutesfuerte es la resistencia maacutes potencial alcista tendraacute la cotizacioacuten cuando consiga romperlaHabitualmente cuando la cotizacioacuten rompe una resistencia tiene una raacutepida y corta subida seguidade una caiacuteda hasta las cercaniacuteas de la resistencia y es despueacutes de esta caiacuteda cuando se produce elmovimiento alcista definitivo El descenso antes del alza definitiva se conoce como pull back y es elmomento que se debe aprovechar para comprar



En el ejemplo observamos que Iberdrola tiene una resistencia horizontal en los 1430 euros y que enjunio julio del antildeo pasado intentoacute superarla pero sin pasar la zona de seguridad del 3 por cientoFinalmente al no poderla superar despueacutes de varios intentos en varios meses la cotizacioacuten se hadesplomado


Si observamos un chart podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendenciasEsto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir unatrayectoria que es predominantemente ascendente o descendente Si la trayectoria es descendente nosencontramos en una tendencia bajista el origen de la cual esta en que hay mas vendedores quecompradores

Una vez definida una tendencia bajista la directriz bajista es la liacutenea que une los maacuteximos que seforman en los picos de la curva de cotizaciones Es decir la directriz bajista es la liacutenea que guiacutea lascotizaciones a la baja y que praacutecticamente no es superada por la cotizacioacuten en ninguacuten momentoFrecuentemente la liacutenea directriz bajista no es una sola liacutenea recta pues muchas veces (si latendencia es bastante larga) la directriz bajista es una sucesioacuten de directrices bajistas con pendientescada vez mas acentuadas

En el ejemplo observamos que la liacutenea directriz bajista era muy suave al principio para acelerarseprogresivamente seguacuten transcurre el tiempo




Es muy importante identificar cuando se rompe una liacutenea directriz bajista pues es el preludio de unanueva fase alcista y se debe aprovechar para comprar con decisioacuten Hemos visto que la liacuteneadirectriz bajista queda definida como la liacutenea que une los sucesivos maacuteximos de los picosdescendentes de la curva de cotizaciones luego se produce la rotura de la directriz cuando un nuevomaacuteximo de un pico supera la liacutenea directriz bajista por ser mas alto que el anterior

Para considerar que una directriz bajista ha sido rota esta ruptura ha de ser superior al tres porciento del valor de la cotizacioacuten no pudieacutendose dar por confirmada la rotura hasta que supera estenivel No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas el volumen de negocio nosda una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar la directriz bajista

En el ejemplo Prosegur ha roto recientemente su liacutenea directriz alcista con un incremento razonablede volumen El pull back ha sido muy pequentildeo y se ha producido en los alrededores de los 950euros






Cuando estamos en una fase bajista un doble suelo es la figura que se forma mediante dos bajosmiacutenimos de la cotizacioacuten separados entre siacute por una reaccioacuten al alza Es una figura de cambio detendencia y es muy sencilla de identificar pues solo consta de dos valles consecutivos El tiempotranscurrido entre ambos valles o miacutenimos puede variar entre varios diacuteas y varios meses En generalcuanto maacutes tiempo tarda en completar la figura de vuelta tanto mas fuerte y prolongado es elmovimiento posterior La figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones despueacutes deformar el segundo valle supera el nivel maacuteximo de la reaccioacuten alcista entre los dos valles

Hay algunas pequentildeas diferencias entre los dos valles del doble suelo (double bottom en ingles) elsegundo valle es generalmente redondeado y se caracteriza por un volumen de contratacioacuten muybajo mientras que la subida siguiente a este segundo valle va acompantildeada desde su inicio por unfuerte incremento del volumen Por el contrario el volumen entre los dos valles es reducido

Se puede establecer una cotizacioacuten o precio objetivo al alza para el doble suelo El precio objetivose calcula graacuteficamente en el chart el movimiento alcista posterior a la formacioacuten del doble suelo esigual o superior a la altura entre los miacutenimos del valle y el limite superior de la reaccioacuten alcista quesepara los dos valles Podriacuteamos decir que la reaccioacuten alcista es igual o superior a la profundidaddel doble suelo

En el ejemplo Viscofaacuten formoacute un doble suelo mientras los rumores de su salida del Ibex 35 seconvertiacutean en realidad Una vez alcanzado el objetivo de subida la cotizacioacuten se ha desplomado denuevo



Arriba | Iacutendice | Paacutegina Principalwwwbolsagraficacomcopy 1999-2000 hobsterbolsagraficacom



Tutorial de Anaacutelisis Chartista Segunda entregaiquestQueacute es el chart del volumen


iquestQueacute es un pull back

iquestQueacute es un hombro cabeza hombro

iquestQueacute es un movimiento lateral

iquestQueacute es rectaacutengulo

iquestQueacute es una banderita


iquestQUacuteE ES EL CHART DEL VOLUMEN

Generalmente el chart de la cotizacioacuten se acompantildea de otros charts complementarios que ayudan aanalizar la curva de las cotizaciones Habitualmente en la base del chart de las cotizaciones y con lamisma escala de sesiones pero con menor altura se antildeade el chart del volumen de negocio es decirel chart en el que consta la cantidad de tiacutetulos que se han negociado en la sesioacuten expresado ennuacutemero de acciones o en dineroGraacuteficamente el volumen se representa mediante unas liacuteneas o barras verticales (histograma) cuyaaltura es el volumen de negociacioacuten de cada sesioacuten

El volumen de negociacioacuten es un dato muy importante en el chartismo pues nos informa de lafuerza y fiabilidad del movimiento que realiza la cotizacioacuten asiacute un volumen elevado ratifica yconfirma dicho movimiento mientras que un volumen reducido le resta importancia

iquestCOacuteMO SE CLASIFICAN LAS FIGURAS CHARTISTAS

BOLSAGRAFICACOM Cotizaciones de bolsa con graficas en tiempo real bolsagraficacom - Tutorial de Anaacutelisis-2


Las figuras chartistas son las figuras que forman la curva de las cotizaciones en un chart Estasfiguras reciben diferentes nombres que recuerdan su forma hombro cabeza hombro doble techobanderita etc Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiadas y codificadas indicandocada una de ellas la evolucioacuten futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado Puedenser clasificadas en dos categoriacuteas las figuras de cambio de tendencia y las figuras de consolidacioacutende tendencia

Las figuras de cambio de tendencia indican que se va a producir un cambio en la tendencia de lascotizaciones es decir que de una fase bajista pasaremos a una alcista y viceversa Por ejemplo doblefondo hombro cabeza hombro etc Por el contrario las figuras de consolidacioacuten de la tendenciaindican que el mercado solo estaacute haciendo un alto en el camino (consolidando niveles) y que latendencia continuara vigente Por ejemplo triaacutengulos rectaacutengulos banderitas etc

Ademaacutes de las figuras de la curva de cotizaciones el anaacutelisis chartista tambieacuten considera las liacuteneasde tendencia y las medias moacuteviles Las liacuteneas de tendencia son las liacuteneas que unen los picos o losvalles de la curva de cotizaciones Por ejemplo directriz bajista resistencia etc No son figuraschartistas pues no forman parte de la curva de cotizaciones pero son baacutesicas en el anaacutelisis chartistaLas medias moacuteviles son las medias aritmeacuteticas de una cantidad determinada de sesiones en las queen cada nueva sesioacuten se antildeade en el calculo la cotizacioacuten del diacutea y se elimina el primero de la seriemotivo por el que se llaman media moacutevil El cruce de diferentes medias moacuteviles sirve para confirmarla tendencia de las cotizaciones

iquestQUE ES UN PULL BACK

Despueacutes de completarse una figura chartista la cotizacioacuten sale raacutepidamente al alza o a la baja seguacutenel tipo de figura que acaba de completarse pero raacutepidamente cambia de sentido y vuelve hacia suorigen en una especie de reaccioacuten teacutecnica Despueacutes de esta especie de engantildeo la cotizacioacutenemprende definitivamente el camino inicial

Este movimiento de retorno se llama pull back y puede traducirse como tiroacuten de vuelta En el casode un escape alcista la vuelta del pull back constituye el momento ideal de compra y loacutegicamente enel caso de una figura bajista el pull back es el momento idoacuteneo para vender saliendo de esos tiacutetulosantes de la caiacuteda definitiva de las cotizaciones El pull back se produce en la confirmacioacuten de casitodas las figuras chartistas y se trata de un movimiento habitual que no tiene que infundir recelo nidudas sobre el movimiento principal de la futura tendencia

En el ejemplo Valderrivas ha perdido cuatro soportes horizontales en los uacuteltimos doce meses ydespueacutes de la rotura de los mismos ha formado grandes pull backs Loacutegicamente si se tienen estostiacutetulos en cartera una vez roto el soporte hay que aprovechar el pull back para vender con lasmiacutenimas peacuterdidas



iquestQUE ES UN HOMBRO CABEZA HOMBRO

Es una de las figuras maacutes tiacutepicas y fiables del chartismo e indica un cambio de la tendencia alcista abajista Es consecuentemente una figura de cambio de tendencia Su nombre proviene de lasemejanza de la cabeza y hombros de una persona Se caracteriza por comenzar con un pico (primerhombro) seguido de un segundo pico mas alto que el primero (cabeza) y finaliza con un tercer picode altura semejante al primero (segundo hombro) En esta figura se llama liacutenea de claviacutecula oneckline a la liacutenea recta generalmente horizontal que se forma al unir el punto mas bajo deldescenso del primer hombro con el punto mas bajo del descenso de la cabeza La simetriacutea y elvolumen son muy importantes en este tipo de figura chartista

El volumen se desarrolla seguacuten la siguiente secuencia en el primer hombro la cotizacioacuten aumentasiempre acompantildeada de un volumen creciente y superior a la media alcanzando el primer pico ysufriendo despueacutes un descenso con un volumen menor hasta completar el primer hombro En lacabeza la cotizacioacuten vuelve a subir y el volumen debe acompantildear la subida aunque en proporcioacutenalgo menor que en el primer hombro y en la fase de descenso de la cabeza el volumen es bajo En elsegundo hombro se produce el tercer aumento de las cotizaciones con un volumen deacutebil que se



mantiene en la posterior caiacuteda hasta formar totalmente el segundo hombro

En los puntos de unioacuten de la cabeza con cada uno de los hombros dibujamos la liacutenea de claviacutecula(neckline) y la figura de cabeza hombros queda completada cuando la caiacuteda del segundo hombrocorta esta liacutenea antildeadiendo el tres por ciento de margen de seguridad tendremos la figura confirmadaNo hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas pues el volumen de negocio nos dauna idea de la fuerza del mercado en el momento de romper una liacutenea de soporte Si la liacutenea declaviacutecula (neckline) ha sido rota con un volumen de contratacioacuten sensiblemente superior al de lassesiones anteriores la posibilidad de eacutexito de la figura es muy elevada del orden del 70 al 90 Si larotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes el eacutexito de laruptura es menor o se forma un largo pull back antes de caer definitivamente

Para determinar el objetivo del descenso se traza una liacutenea entre el pico de la cabeza y la liacutenea declaviacutecula (neckline) es decir se dibuja la altura de la cabeza con respecto a la liacutenea de claviacutecula(neckline) y el descenso despueacutes del punto de ruptura seraacute igual o mayor que esta liacutenea querepresenta la altura de la cabeza Como es habitual en la mayoriacutea de las figuras chartista al principiode la caiacuteda puede darse una espacie de reaccioacuten teacutecnica (pull back) que volveraacute a acercar lascotizaciones hasta la liacutenea de claviacutecula (neckline) y hasta puede superarla y pararsemomentaacuteneamente en ella pero finalmente la curva de cotizaciones caeraacute de nuevo con mayorvolumen y rapidez hasta alcanzar su objetivo de caiacuteda

En el ejemplo Pryca formo un hombro cabeza hombros con el neckline descendente (signo dedebilidad) y despueacutes de un gran pull back que llegoacute a superar ampliamente el neckline y despues lacotizacioacuten se desfondo definitivamente



iquestQUE ES UN MOVIMIENTO LATERAL

Es un movimiento de la curva de cotizaciones que se mueve en un rango de fluctuacioacutenpraacutecticamente horizontal con voluacutemenes de negocio moderados Es una figura de consolidacioacuten detendencia que permiten salir a los inversores maacutes nerviosos y entrar a los inversores mas retardadosContribuyen a limpiar o digerir los excesos que se producen cuando la curva de cotizacionesmantiene una trayectoria alcista durante un periodo de tiempo prolongado

Cuando todo el mercado es el que estaacute en un movimiento lateral los tiacutetulos salen reforzados de estemovimiento y afronta con mayor fuerza el asalto a nuevos maacuteximos En todo movimiento lateral haysin embargo sociedades concretas que evolucionan la margen de la tendencia lateral de lageneralidad del mercado y presentan movimientos individuales al alza o a la baja

En el ejemplo el Ibex 35 se mantuvo en un movimiento lateral una buena parte de 1999 luego enjulio inicio una caiacuteda que giroacute raacutepidamente al alza en los uacuteltimos diacuteas de noviembre



iquestQUEacute ES UN RECTANGULO

Es una figura chartista de consolidacioacuten de tendencia que se produce cuando la curva decotizaciones fluctuacutea entre dos liacuteneas horizontales paralelas la liacutenea inferior se llama soporte y la liacuteneasuperior resistencia Generalmente son formaciones de consolidacioacuten de tendencia pero su escasafiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las liacuteneas para tomar posiciones es decir vender sipierde el soporte o comprar si rompe la resistencia Como es habitual en las figuras chartistas lasentildeal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las liacuteneas en mas de untres por ciento

Para encontrar una explicacioacuten loacutegica a un rectaacutengulo imaginemos un fuerte grupo de compradoresque compra en el nivel del soporte del rectaacutengulo y otro grupo igual de fuerte que vende en laresistencia del mismo En el medio tenemos el terreno neutro compuesto por pequentildeos inversores oespeculadores a corto plazo Los dos grandes grupos compradores o vendedores disponen desuficiente tiempo dinero o papel y las cotizaciones oscilaran en una zona de fluctuacioacuten (tradingrange) durante diacuteas o semanas hasta que a uno de los grupos se les agota el dinero o el papel En estemomento se ha roto el equilibrio por una de las dos partes y la cotizacioacuten que ya no se ve frenada porun lado avanza por este camino es el escape y el momento de actuar



El volumen de negocio suele descender en la formacioacuten del rectaacutengulo y en el caso de que la roturasea al alza el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura lo cual nos confirmariacutea lasentildeal de compra Por el contrario si la rotura se produce a la baja no seraacute necesario que hayaincremento de volumen para confirmar la sentildeal de venta En estas formaciones suelen ser frecuenteslos pull backs antes de producirse el escape definitivo La determinacioacuten del objetivo miacutenimo alalza o a la baja en un rectaacutengulo es muy simple la cotizacioacuten recorreraacute una distancia miacutenima al alzao a la baja igual a la amplitud del rectaacutengulo es decir a la distancia entre el soporte y la resistencia

En el ejemplo Altadis despueacutes de un descenso inicial se mantuvo en un rectaacutengulo en el tercertrimestre del antildeo pasado pero finalmente el papel se impuso y siguioacute cayendo Despueacutes de la primeracaiacuteda se produjo un pull back a mediados de enero momento en el que se inicioacute la caiacuteda definitiva

iquestQUE ES UNA BANDERITA



Son figuras de consolidacioacuten de tendencia La duracioacuten de estas figuras es muy corta y suelen durarcomo maacuteximo una o dos semanas Hay que seguirlas muy de cerca Las banderitas suelen formarseen tendencias alcistas y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen y acontinuacioacuten la curva de cotizaciones fluctuacutea a la baja seguacuten dos liacuteneas paralelas que forman uncorto y estrecho canal descendente tomando la apariencia de una pequentildea bandera Se trata solo deun descanso de las cotizaciones y al final la cotizacioacuten se dispara de nuevo al alza

Las banderitas tienen dos fases perfectamente delimitadas En una primera fase se forma el maacutestil dela banderita las cotizaciones suben con gran celeridad a la vez que el volumen de cotizacioacuten tienegrandes incrementos Las ordenes de compra superan con claridad a las ordenes de venta y elabundante papel que sale al mercado es faacutecilmente absorbido por el dinero la cotizacioacuten sube casiverticalmente hasta que finalmente las realizaciones de beneficios acaban deteniendo el empujealcista En la segunda fase se forma la banderita propiamente dicha y el volumen desciendenotablemente Por ultimo en el escape hacia arriba que confirma la figura y que se produce cundose perfora la pequentildea liacutenea de resistencia que forma la bandera propiamente dicha hay una grancantidad de volumen de negocio lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de larotura

Tambieacuten con estas figuras se puede hallar un precio objetivo el cual se calcula que ha de ser almenos la altura del maacutestil de la banderita Tambieacuten existen banderitas en las formaciones bajistasaunque son menos frecuentes Su comportamiento es simeacutetrico y la forma de calcular sus preciosobjetivos es ideacutentica pero al reveacutes

En el ejemplo Bankinter muestra dos banderitas consecutivas en su uacuteltima alza impulsada por lafiebre de los valores de Internet Se puede observar como el volumen crece en el maacutestil y decrece enla bandera



iquestQUE ES ESTAR EN SUBIDA O CAIDA LIBRE

El anaacutelisis chartista ademaacutes de fijar la tendencia alcista o bajista de las cotizaciones siempre intentafijar los objetivos al alza o a la baja de dicha tendencia es decir el nivel al que llegaran lascotizaciones cuando se agote la tendencia total o parcialmente Muchas figuras chartistas fijan suspropios objetivos en funcioacuten de la forma y del tamantildeo de la figura que se ha formado pero el sistemamas extendido y a la vez maacutes fiable es confirmar dichas proyecciones con antiguos niveles deresistencia o de soporte Es decir cuando se rompe una resistencia se buscan en el chart los niveleshistoacutericos de resistencia o de soporte para fijar el nivel del nuevo objetivo al alza de la cotizacioacuten

Pero cuando la cotizacioacuten ha superado sus maacuteximos histoacutericos y desaparecen los anteriores niveles dereferencia (pues todos estaacuten por debajo de los maacuteximos) se considera que la cotizacioacuten estaacute ensubida libre Es decir estar en subida libre quiere decir que la cotizacioacuten se mueve en una zona en laque no existen resistencias o soportes histoacutericos pero en ninguacuten momento pretende clasificar estasubida como una subida muy fuerte o de larga duracioacuten pues hay casos en que las subidas libresduran muy pocas sesiones



En el caso contrario cuando se rompe un soporte y la cotizacioacuten cae por debajo de sus miacutenimoshistoacutericos se dice que la cotizacioacuten esta en caiacuteda libre




Tutorial de Anaacutelisis Chartista Tercera entregaiquestQueacute es un stop loss

iquestQueacute es soporte

iquestQueacute es una directriz alcista


iquestCuantos tipos de triaacutengulos existen

iquestQueacute es una cuntildea

iquestQUEacute ES UN STOP LOSS

El stop loss es una orden de venta que siguiendo las recomendaciones del anaacutelisis chartista obliga avender si las cotizaciones bajan y se pierde un nivel prefijado Stop loss se puede traducir como alto alas perdidas y se coloca en los niveles de soporte en las directrices alcistas o en los nivelespsicoloacutegicos (por ejemplo precios acabados en ceros) Seguacuten el anaacutelisis chartista la perdida de unode estos niveles es el inicio de una caiacuteda prolongada de las cotizaciones y con el stop loss vendemosantes que los precios se hundan definitivamente y se evitan perdidas mayores

Una variante del stop loss es el stop loss dinaacutemico El stop loss dinaacutemico comparte con el stop lossla finalidad de vender cuando se pierde el nivel prefijado pero la loacutegica de uso es diferente El stoploss dinaacutemico se usa en subidas prolongadas de las cotizaciones que aconsejan vender paramaterializar las plusvaliacuteas En estas circunstancias si se vende en un punto determinado es posibleque la curva de cotizaciones siga su camino alcista durante semanas y entonces se habraacute perdido unaparte considerable del movimiento alcista Pero si se coloca un stop loss en la cotizacioacuten de cierre deun par o tres de sesiones anteriores el stop loss sube con las cotizaciones (por eso se llama stop lossdinaacutemico) y cuando finaliza el alza y empieza el descenso solo se pierde las alzas de los dos o tresuacuteltimos diacuteas de subida

En el ejemplo se comprueba que si fijamos un stop loss dinaacutemico de tres sesiones a Terra sehubiera aprovechado la fuerte subida de estos tiacutetulos pues solo en la sesioacuten del 1 de febrerohubieacuteramos vendido aplicando estrictamente el stop loss dinaacutemico



iquestQUE ES UN SOPORTE

Es un nivel de la cotizacioacuten (liacutenea o zona) que dentro de una tendencia bajista concentra la demandade tiacutetulos (dinero) suficientes para frenar una caiacuteda de las cotizaciones e incluso para producir alzascoyunturales en los precios Cuando se agota o desaparece la demanda de tiacutetulos se rompe el soportey la cotizacioacuten prosigue su caiacuteda pero cuando el fondo del mercado es alcista la demanda se imponea la oferta y el soporte se convierte en el punto de inicio de una nueva fase alcista

Generalmente cuando se rompe una soporte este se convierte en una resistencia para la cotizacioacutenPara considerar que un soporte ha sido roto esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valorde la cotizacioacuten no pudieacutendose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel No hay queolvidar la importancia del volumen en estas rupturas El volumen de negocio nos da una idea de lafuerza del mercado en el momento de perforar un soporte La fortaleza de una liacutenea de soporte esmayor cuanto mas veces rebotan las cotizaciones en ella y tambieacuten cuanto mayor tiempo permanecevigente

Habitualmente la cotizacioacuten cuando rompe un soporte tiene una raacutepida y corta caiacuteda seguida de unarecuperacioacuten hasta las cercaniacuteas del soporte y es despueacutes de esta recuperacioacuten cuando se produce elmovimiento bajista definitivo Este movimiento (semejante pero opuesto al que se produce cuando



se rompe una resistencia) se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar paravender antes de la caiacuteda definitiva

En el ejemplo observamos el soporte que ha sostenido la cotizacioacuten de Endesa y en el que se hanproducido varios rebotes El soporte es una buena zona de compra pera la perdida del mismo debeimplicar una venta fulminante para impedir mayores perdidas es decir se debe colocar un stop loss

iquestQUE ES UNA DIRECTRIZ ALCISTA



Si observamos un chart podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendenciasEsto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir unatrayectoria que es predominantemente ascendente o descendente Si la trayectoria es ascendente nosencontramos en una tendencia alcista el origen de la cual es que hay mas compradores quevendedores

Una vez definida la situacioacuten de tendencia alcista se dibuja la liacutenea directriz alcista uniendo con unaliacutenea los miacutenimos que se forman en los valles de la curva de cotizaciones Es decir la directriz alcistaes la liacutenea de soporte que guiacutea las cotizaciones al alza No siempre la liacutenea directriz alcista adopta laforma de una liacutenea uacutenica pues a veces cuando duran mucho tiempo la directriz alcista es unasucesioacuten de directrices alcistas con pendientes cada vez mas acentuadas

Es muy importante identificar cuando se rompe la liacutenea directriz alcista pues es el preludio de unanueva fase bajista Hemos visto que la liacutenea directriz alcista queda definida como la liacutenea que unelos sucesivos miacutenimos de los valles descendentes de la curva de cotizaciones luego se produce larotura de la directriz alcista cuando un nuevo miacutenimos de un valle perfora la liacutenea directriz alcistapor ser mas bajo que el anterior

Para considerar que una directriz alcista ha sido rota esta ruptura ha de ser superior al tres por cientodel valor de la cotizacioacuten La fortaleza de una directriz alcista es mayor cuanto maacutes veces rebotan lascotizaciones en ella sin lograr perforarla y tambieacuten cuanto mayor tiempo permanece vigente Acambio cuanto maacutes fuerte es la directriz alcista maacutes potencial bajista tendraacute la curva de cotizacionescuando consiga perforarla Ademaacutes no hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturasel volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar unadirectriz Habitualmente cuando la cotizacioacuten rompe una directriz alcista tiene una raacutepida y cortacaiacuteda (pull back) seguida de una subida hasta las cercaniacuteas de la directriz y es despueacutes cuando seproduce el movimiento bajista definitivo

En el ejemplo Telefoacutenica inicioacute una fuerte alza a mediados de octubre mantenieacutendose sobre unaclara liacutenea alcista La rotura de la misma debe ser una clara sentildeal de venta por lo que hay que colocarun stop loss



iquestQUE ES UN TRIAacuteNGULO

Es una figura chartista de consolidacioacuten de tendencia que se produce cuando la curva decotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes siendo estas oscilaciones cada vezmenores (excepto en el triaacutengulo invertido en el que las oscilaciones son cada vez mayores) Estasoscilaciones permiten dibujar una liacutenea de soporte y otra de resistencia que coinciden en un puntoformando un triaacutengulo lo que da nombre a la figura

Generalmente son formaciones de consolidacioacuten de tendencia pero su escasa fiabilidad aconsejaesperar a que se rompa una de las liacuteneas para tomar posiciones es decir vender si pierde el soporte ocomprar si rompe la resistencia Como es habitual en las figuras chartistas la sentildeal de compra oventa se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las liacuteneas en mas de un tres por ciento Elvolumen debe descender a lo largo de la formacioacuten del triaacutengulo y en el caso de que la rotura sea alalza el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura lo cual nos confirmariacutea la sentildeal decompra Por el contrario si la rotura se produce a la baja no seraacute necesario que haya incremento devolumen para confirmar la sentildeal de venta



Para encontrar una explicacioacuten loacutegica a un triaacutengulo imaginemos un fuerte grupo de compradoresque compra en el nivel del soporte del triaacutengulo y otro grupo igual de fuerte que vende en laresistencia del mismo los vendedores tienen prisa en vender porque piensan que la subida ya seacabo y los compradores tienen prisa en comprar porque piensan que estaacute cercana una reaccioacutenteacutecnica alcista Los nervios inducen a los compradores a aceptar un precio cada diacutea mas alto pormiedo a perderse la subida A su vez el miedo de los que no han podido vender en la punta anteriormueve a los vendedores a aceptar un precio cada vez menor En el chart loacutegicamente veremos que lasoscilaciones y la distancia entre el bloque vendedor y el bloque comprador se hacen cada vez maacutespequentildeas Uniendo en el chart los picos entre siacute y haciendo lo mismo con los valles veremosclaramente la figura del triaacutengulo La curva de cotizaciones se mueve dentro de los limites deltriaacutengulo hasta que a uno de los grupos se les agote el dinero o el papel En este momento se ha rotoel equilibrio por una de las dos partes y la cotizacioacuten que ya no se ve frenada por un lado avanza poreste camino es el escape y es el momento de actuar

iquestCUAacuteNTOS TIPOS DE TRIANGULOS EXISTEN

Los triaacutengulos se pueden clasificar seguacuten su forma en triaacutengulos simeacutetricos triaacutengulos invertidostriaacutengulos ascendentes y triaacutengulos descendentes Los triaacutengulos invertidos son una formacioacutenatiacutepica dentro del grupo Los triaacutengulos simeacutetricos estaacuten formados por maacuteximos cada vez maacutesbajos y miacutenimos cada vez mas altos El volumen debe tender a descender mientras se esta formandola figura y debe incrementarse si se produce una rotura alcista en cambio si la rotura es bajista elvolumen es menor De este modo se van formando dos liacuteneas una descendente y otra ascendenteque deben unirse en un teoacuterico veacutertice Para que la figura tenga la maacutexima fiabilidad el escape se hade producir antes de que se cubran los 23 de la distancia hasta el veacutertice desde la formacioacuten deltriaacutengulo pues sobrepasada esta distancia la figura degenera en un movimiento lateral sin tendenciaLos triaacutengulos ascendentes tienen la resistencia horizontal y suelen tener una rotura alcista por elcontrario los triaacutengulos descendentes tienen el soporte horizontal y suelen romper a la baja Detodas formas se ha de esperar la rotura para confirmar la tendencia

En el ejemplo Asturiana presenta un triangulo ascendente (con escape alcista y fuerte crecimientodel volumen) un triangulo descendente (con escape bajista) y uno simeacutetrico con un falso escapealcista y escape definitivo bajista



iquestQUEacute ES UNA CUNtildeA

Las cuntildeas son figuras muy parecidas a los triaacutengulos pero a diferencia de estos las dos liacuteneas que lodelimitan tienen la misma direccioacuten es decir las dos liacuteneas son ascendentes o las dos liacuteneas sondescendentes Las cuntildeas suelen ir acompantildeadas de un descenso en el volumen durante su formacioacutenpero una vez se ha completado la figura el volumen suele aumentar

En las cuntildeas se interpreta que el la cotizacioacuten seguiraacute en la direccioacuten contraria a aquella que sentildeala lacuntildea Esto quiere decir que las cuntildeas ascendentes son una sentildeal de tendencia bajista mientras que lascuntildeas descendentes lo son de una tendencia alcista La denominacioacuten de alcista o bajista que se le daa una cuntildea no se corresponde con la tendencia posterior de la curva de cotizaciones sino con laforma de la figura es decir si el veacutertice de la cuntildea se orienta hacia arriba es alcista y si el veacutertice seorienta hacia abajo la cuntildea es bajista

Pero las cuntildeas al igual que los triaacutengulos son figuras con escasa fiabilidad y es necesario esperar aque la curva de cotizaciones deje la cuntildea para actuar En este momento se produce la ruptura del



equilibrio entre los compradores y los vendedores y el mercado marcara la nueva tendencia que sedebe aprovechar para comprar o para vender

Son frecuentes las cuntildeas ascendentes que terminan al alza al igual que son frecuentes las cuntildeasdescendentes que finalizan a la baja Las implicaciones bajistas o alcistas de una cuntildea ascendente odescendente no pasan de una mera probabilidad ya que lo uacutenico que cuenta es el escape de la curvade cotizaciones fuera de la cuntildea En una cuntildea ascendente la ruptura se produce con mas facilidadhacia abajo pero siempre hay que seguir el movimiento hacia el lado de la ruptura una vez que estase haya producido pues intentar adelantarse es arriesgado

En el ejemplo en el tercer trimestre de 1999 Amper formo una cuntildea ascendente con volumendecreciente que finalizoacute con un escape bajista con un pequentildeo pull back incluido




Tutorial de Anaacutelisis Chartista Cuarta entregaiquestQueacute es una situacioacuten de no tendencia


iquestQueacute es un estandarte o gallardete

iquestQueacute es un gap

iquestQueacute es un suelo redondeado

iquestQUE ES UNA SITUACIOacuteN DE NO TENDENCIA

Cuando se observa que las cotizaciones no mantienen ninguna tendencia significativa y las fuerzascompradoras y vendedoras se encuentran en equilibrio se dice que la cotizacioacuten esta en situacioacuten deno tendencia Este equilibrio puede ser momentaacuteneo o bien mantenerse durante un largo periodo detiempo En situacioacuten de no tendencia las cotizaciones oscilan entre unos maacuteximos y unos miacutenimosTrazando una liacutenea que una los maacuteximos y otra que una los miacutenimos obtenemos una banda defluctuacioacuten (trading range) que se llama zona de consolidacioacuten lateral y suele finalizar siguiendo lamisma tendencia que habiacutea al principio Es decir la consolidacioacuten lateral es una figura chartista deconfirmacioacuten de tendencia pero hay otros dos casos en que la zona de no tendencia representa unafigura de cambio de tendencia la zona de distribucioacuten y la zona de congestioacuten

Cuando la banda de fluctuacioacuten se produce despueacutes de una fuerte subida se le suele llamar zona dedistribucioacuten pues en ella los inversores consideran que los precios han alcanzado un nivel alto en elque hay que empezar a vender y distribuyen papel poco a poco a otros inversores que todaviacuteaesperan nuevas alzas Finalmente los nuevos compradores se dan cuenta que los precios son muyelevados y tambieacuten ellos venden para limitar las perdidas y las cotizaciones se desploman

Por el contrario cuando la banda de fluctuacioacuten se produce despueacutes de una fuerte bajada se le suelellamar zona de congestioacuten pues en ella las ventas de algunos inversores son compensadas por losnuevos inversores que esperan una reaccioacuten alcista del mercado las cotizaciones se estancan ocongestionan en una banda de fluctuacioacuten que finalmente se rompe al alza cuando la mayoriacutea deinversores reconocen la nueva tendencia alcista de las cotizaciones

Dentro de una zona de fluctuacioacuten es difiacutecil establecer mientras dura si estamos en unaconsolidacioacuten lateral en una zona de distribucioacuten o una zona de congestioacuten Estas zonas hay quevigilarlas constantemente y mientras las cotizaciones se muevan hacia arriba o hacia abajo sinsobrepasar los limites de la zona de fluctuacioacuten es mejor no actuar El momento de compra o deventa se produce cuando la cotizacioacuten rompe uno de estos niveles y escapa fuera de la figura Si elescape se produce hacia arriba se debe comprar si se produce hacia abajo se debe vender



En el ejemplo Repsol es un titulo muy propenso a alternar movimientos muy raacutepidos con zonas deno tendencia En 1999 formoacute una zona de congestioacuten a principios de antildeo una zona de distribucioacuten amediados de antildeo (aunque raacutepidamente la salida bajista giroacute al alza) y por ultimo a finales del antildeo yprincipios del 2000 estaacute formando una nueva zona de no tendencia en la cual la rotura del soporte ode la resistencia marcara la tendencia futura

iquestQUE ES UNA TENDENCIA PRIMARIA SECUNDARIA O TERCIARIA



Si observamos un chart podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendenciasEsto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir unatrayectoria que es predominantemente ascendente o descendente Si la trayectoria es descendente nosencontramos en una tendencia bajista el origen de la cual esta en que hay mas vendedores quecompradores Por el contrario la trayectoria es alcista nos encontramos en una tendencia alcistaoriginada por una mayor participacioacuten de los compradores que los vendedores

Seguacuten su duracioacuten las tendencias se pueden clasificar en primarias secundarias o terciarias Latendencia primaria es aquella que dura desde varios meses hasta antildeos Son amplios movimientosalcistas o bajistas y que traen como resultado una variacioacuten de la cotizacioacuten superior al 25 por cientoy dura un ciclo bursaacutetil completo Esta tendencia es seguida por el inversor a largo plazo y determinaque el fondo del mercado sea alcista o bajista

La tendencia secundaria dura desde varias semanas a varios meses Son reacciones intermediasimportantes opuestas a la tendencia primaria es decir son interrupciones dentro de las grandestendencias primarias Generalmente corrigen desde un tercio a dos tercios del ultimo movimientoprimario aunque se debe interpretar de una forma muy flexible Son uacutetiles para invertir a medioplazo y si se pueden predecir con eacutexito son la forma maacutes rentable de invertir en bolsa pues doblan larentabilidad de la inversioacuten exclusiva en el ciclo primario y no tiene los riesgos y perdidas del cicloterciario

La tendencia terciaria dura dos o tres semanas como maacuteximo Son breves fluctuaciones dentro dela tendencia secundaria y son muy manipulables por los operadores de los mercados por lo que losbeneficios generalmente no compensan las fuertes perdidas que se producen en los fallos Al operar atan corto plazo se tiene tendencia a vender demasiado raacutepido cuando se gana y a mantener lasposiciones cuando se pierde con la esperanza de recuperar las perdidas

iquestQUEacute ES UN ESTANDARTE O GALLARDETE



Son un caso particular de las banderitas y como ellas son figuras de consolidacioacuten de tendencia conuna duracioacuten bastante corta ya que suelen durar como maacuteximo una o dos semanas Los estandartessuelen formarse en tendencias alcistas y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen(el maacutestil) y una bandera solo que en vez de estar delimitada por dos liacuteneas paralelas lo estaacute por dosliacuteneas que se estrechan formando un pequentildeo triaacutengulo (el estandarte) Se trata de un descanso de lascotizaciones y al final la cotizacioacuten se dispara frecuentemente de nuevo al alza

Los estandartes al igual que las banderitas tienen dos fases perfectamente delimitadas En unaprimera fase se forma el maacutestil del estandarte las cotizaciones suben con gran celeridad a la vez queel volumen de cotizacioacuten tiene grandes incrementos Las ordenes de compra superan con claridad alas ordenes de venta y el abundante papel que sale al mercado es faacutecilmente absorbido por el dinerola cotizacioacuten sube casi verticalmente hasta que finalmente las realizaciones de beneficios acabandeteniendo el empuje alcista En la segunda fase se forma estandarte propiamente dicho y elvolumen desciende notablemente Por ultimo en el escape hacia arriba que confirma la figura hayuna gran cantidad de volumen de negocio lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidadde la rotura

En el ejemplo Amper ha formado un estandarte o gallardete con un fuerte volumen en el maacutestilvolumen decreciente en el desarrollo del estandarte y nuevo incremento del volumen en la salida dela figura



iquestQUEacute ES UN GAP

Los gaps que se pueden traducir como huecos son zonas del chart en las que no se ha cruzadoninguna operacioacuten es decir aacutereas en las que la curva de cotizaciones forma un hueco o salto entre dossesiones consecutivas Generalmente los gaps de producen cuando entre dos sesiones ha aparecidoalguna noticia rumor o simplemente sentimiento capaz de modificar intensamente elcomportamiento de los inversores Si la noticia es positiva los nuevos compradores no encuentrannadie que quiera vender a los precios anteriores y la nueva cotizacioacuten esta mucho maacutes alta que laultima dejando entre ambas un hueco o gap Por el contrario si la noticia es negativa la avalancha devendedores no encuentra ninguacuten comprador que este dispuesto a pagar los anteriores precios y caefuertemente antes de que se produzcan las primeras compras dejando tambieacuten un hueco o gap entrela cotizacioacuten de la sesioacuten anterior y la cotizacioacuten de la sesioacuten actual

Existen tres tipos de gaps gaps de ruptura gaps de continuacioacuten y gaps de agotamiento Los gaps deruptura suele ocurrir al final de una figura chartista (por ejemplo la ruptura de un triaacutengulo) ocuando se supera una liacutenea de resistencia y suele marcar el principio del movimiento Suelen iracompantildeados de un fuerte volumen de negocio como es habitual en las rupturas fuertes de lasfiguras chartistas y es una buena sentildeal de compra Los gaps de continuacioacuten suelen producirse haciala mitad del movimiento esperado despueacutes del gap de ruptura A veces se producen varios gaps decontinuacioacuten praacutecticamente a continuacioacuten uno de otro lo que es sentildeal de la fortaleza delmovimiento y debe interpretarse como una sentildeal de continuidad del movimiento Los gaps deagotamiento aparecen al final del movimiento despueacutes de los correspondientes gaps de ruptura y decontinuacioacuten constituyendo una buena sentildeal bajista Los gaps por si solos constituyen figuraschartistas con pobres sentildeales de compra o venta pero son muy interesantes para confirmar otrasfiguras o anaacutelisis chartistas



En el ejemplo Urbas al superar su directriz bajista tiene un primer gap de ruptura y luego un gap decontinuacioacuten (apreciense las lineas de fluctuacioacuten intradiaria) Los voluacutemenes de negocio seguacutenindica la teoriacutea son muy elevados

iquestQUE ES UN SUELO REDONDEADO

Es una figura de cambio de tendencia que se forman por agotamiento lento y progresivo de lasfuerzas vendedoras y por un lento despegue de las fuerzas compradoras Es un proceso muy lento alque le hace falta mucho tiempo para que la figura se complete Los suelos redondeados o fondosredondeados se encuentran preferentemente en valores de segunda o tercera fila y de escaso volumende negocio La formacioacuten de la figura es lenta observaacutendose un paralelismo entre la curva decotizaciones y el graacutefico del volumen Al descender la curva de cotizaciones para formar el fondo delsuelo redondeado desciende igualmente el volumen de negocio Luego al subir lentamente la curvade cotizaciones subiraacute tambieacuten el volumen La figura se considera terminada cuando supera su neckline o liacutenea de claviacutecula Una vez terminada la figura la curva de cotizaciones seguiraacuten subiendolentamente y con muchas reacciones teacutecnicas

De vez en cuando sucede que en el punto bajo de un suelo redondeado existe un escape prematuro



Durante unas pocas sesiones las cotizaciones suben de manera muy violenta para luego volver a sucauce primitivo Constituye una sentildeal de alerta una anticipacioacuten de la larga subida que sueleiniciarse al completarse la figura

Es una figura de larga duracioacuten suele durar desde tres meses a varios antildeos El precio objetivomiacutenimo de la cotizacioacuten una vez completada la figura es igual a la profundidad de la sopera y ganafuerza con el tamantildeo y duracioacuten del suelo Al igual que el suelo redondeado es una figura deformacioacuten lenta tambieacuten el movimiento alcista para alcanzar el precio objetivo es igualmente lento ycon numerosas correcciones teacutecnicas

En el ejemplo el Banco Pastor estaacute formando un suelo redondeado de tamantildeo mediano y que secompletaraacute cuando supere los 45 euros con un objetivo alcista minimo a mediolargo plazo en los53 euros




Tutorial de Anaacutelisis Chartista Quinta entregaiquestSon fiables los triaacutengulos

iquestCoacutemo se interpreta el volumen

iquestQue es una figura de vuelta de un dia

iquestQue es un islote

iquestQue es un canal

iquestSON FIABLES LOS TRIANGULOS

Los triaacutengulos son formaciones chartistas muy habituales y faacuteciles de encontrar aunque su fiabilidades reducida Son figuras de confirmacioacuten de tendencia aunque en algunas ocasiones marcan uncambio de tendencia

Todos los triaacutengulos (excepto los invertidos) se producen cuando la curva de cotizaciones oscila enmovimientos ascendentes o descendentes siendo estas oscilaciones cada vez menores Estasoscilaciones permiten dibujar una liacutenea de soporte y otra de resistencia que coinciden en un puntoformando un triaacutengulo Para que la figura tenga fiabilidad debe quedar definida por al menos cuatropuntos de contacto (dos maacuteximos y dos miacutenimos) y la figura ha de ser traspasada por la cotizacioacutenantes de que cubra los 23 de la distancia hasta el veacutertice desde la formacioacuten del triaacutengulo Si noocurre asiacute la fiabilidad de la rotura es miacutenima



En el ejemplo Reno De Medici ha definido con sus picos y valles un triangulo pero la rotura delmismo se estaacute retrasando demasiado (ya han pasado praacutecticamente los 23 de su longitud teoacutericatotal) y probablemente la figura se convierta en un desplazamiento horizontal tiacutepico de unmovimiento de no tendencia

iquestCOacuteMO SE INTERPRETA EL VOLUMEN



Se llama volumen de negocio al numero de acciones negociado en una sesioacuten y tambieacuten a lacantidad de dinero que se mueve en esa sesioacuten El volumen tiene una gran importancia en el anaacutelisisteacutecnico y constituye un complemento importantiacutesimo en el estudio de las figuras chartistas Parainterpretar el volumen se ha de tener en cuenta las siguientes pautas

El movimiento en una direccioacuten de la cotizacioacuten acompantildeado de un aumento del volumensignifica que la tendencia continuaraacute En realidad el dato del volumen aporta informacioacuten sobre lafortaleza o debilidad de la tendencia dominante Asiacute una tendencia alcista o bajista tiene mucha masfuerza si va acompantildeada por un aumento del volumen Por el contrario si los movimientos delmercado van acompantildeados por un volumen escaso querraacute decir que esos movimientos no solo seraacutende escasa magnitud sino que ademaacutes tambieacuten seraacuten de una duracioacuten reducida

Cuando el volumen es escaso y el precio toca el nivel de soporte quiere decir que estaacutendisminuyendo las operaciones de venta lo que a su vez significa que se esta iniciando un movimientoalcista cerca del soporte Por el contrario si hay poco volumen y la cotizacioacuten se aproxima al nivel deresistencia quiere decir que hay pocos compradores en estos niveles y consecuentemente se iniciaraproacuteximamente una tendencia bajista

En el ejemplo Altadis ha estado cayendo con un elevado volumen de negocio pero ha disminuido enlas uacuteltimas semanas indicando que el papel se agotaba pero al intentar una reaccioacuten alcista el



volumen ha vuelto a incrementarse sin que la cotizacioacuten suba

iquestQUE ES UNA FIGURA DE VUELTA EN UN DIA

Es una figura raacutepida de cambio de tendencia muy corta que se inicia y finaliza en una sola sesioacutenTiene el siguiente desarrollo en las sesiones anteriores al de formacioacuten de la figura las cotizacionessuben con fuerza en el diacutea clave las cotizaciones empiezan muy fuertes y hacen un nuevo maacuteximomas alto que la sesioacuten anterior pero luego flojea y cierra cerca de los miacutenimos del diacutea y en todo casopor debajo del cierre anterior El volumen ha de ser muy fuerte indicando las ventas masivas dealgunos inversores que inicialmente son neutralizadas por el dinero aunque finalmente se impone elpapel

Se trata de una figura que solo tiene consecuencias a muy corto plazo ya que la figura se produce enun solo diacutea o sesioacuten Se suele producir en tiacutetulos que sufren fuertes ataques especulativos de loscompradores que acumulan el papel en los diacuteas previos a la figura y que venden de golpe cuando hanconseguido los objetivos de propuestos dejando todo el papel en manos de los que se han sumadotarde al movimiento especulativo



En el ejemplo el Ibex 35 hizo una clara figura de vuelta en un diacutea en el primer diacutea de este antildeo(observese coacutemo la liacutenea de cierre une la parte mas baja de la variacioacuten intradiacutea) aunque el volumenestaacute vez fue reducido Su efecto fue el tiacutepico de estas figuras movimiento bajista a corto plazo

iquestQUE ES UN ISLOTE

Es una figura raacutepida de cambio de tendencia semejante a la vuelta en un diacutea El islote es una figuraque refleja una especie de euforia histeacuterica En un diacutea de maacuteximo optimismo las cotizaciones tienenun tremendo salto hacia arriba quedando la cotizacioacuten desligada del resto de la curva de cotizacionesEn la sesioacuten o sesiones siguientes la curva de cotizaciones vuelve a sus cauces anteriores como sinada hubiera pasado quedando la cotizacioacuten como un puntito irreal muy por encima del resto de lacurva Suelen ser el anuncio de una bajada a corto plazo

En anaacutelisis chartista se considera que los islotes un mercado muy emocional y especulativo es decirun mercado que es capaz de pasar raacutepidamente de la euforia al pesimismo y viceversa Ademaacutes estoscambios de comportamiento suelen tener lugar sin aviso previo y de la noche a la mantildeana Los islotesen general se interpretan como el posible indicio de un cambio de la tendencia existente

Por ejemplo Abengoa tuvo un desmesurado escape alcista de un solo diacutea (un islote) en la que lacotizacioacuten paso de los 23 euros de la sesioacuten anterior a casi 40 euros para cerrar al diacutea siguiente en los26 euros En los diacuteas siguientes el descenso fue muy moderado Actualmente los islotes con losactuales sistemas de contratacioacuten a traveacutes de un mercado continuo suelen sustituir el puntito de chartpor un segmento vertical delimitado por una exagerada cotizacioacuten maacutexima



iquestQUE ES UN CANAL

Un canal puede definirse como dos liacuteneas paralelas que contienen la curva de cotizaciones de untitulo Las cotizaciones en consecuencia oscilan dentro de esas dos liacuteneas que se llaman liacuteneas desoporte y de resistencia Los canales pueden ser horizontales ascendentes o descendentes seguacuten latendencia de las cotizaciones

La existencia de canales ofrece la oportunidad de invertir a corto plazo comprando en el soporte yvendiendo en la resistencia Los canales brinda tales oportunidades de accioacuten sin necesidad de tocarlas posiciones a largo plazo acordes con la tendencia principal del mercado El procedimiento aseguir en estos casos es comprar cada vez que la cotizacioacuten alcance el nivel bajo del canal (liacutenea desoporte) y vender cuando llegue al extremo superior del mismo (liacutenea de resistencia)

Solo se considera significativa la rotura de uno de los extremos del canal cuando dicha ruptura seaclara producieacutendose un incremento apreciable de la cotizacioacuten (mas de un tres por ciento) porencima de la liacutenea de resistencia o un descenso por debajo de la liacutenea de soporte Como siempre unincremento de volumen aumenta la fiabilidad de la ruptura En cambio si la ruptura de uno de dichosniveles no encuentra continuidad existe una fuerte probabilidad de que la cotizacioacuten vuelva alextremo opuesto del canal presentaacutendose por tanto una buena oportunidad de inversioacuten



Por ejemplo Union Fenosa muestra un claro canal ascendente desde finales de Noviembre aunquehay posibilidades de que rompa el soporte superior




Tutorial de Anaacutelisis Chartista Sexta entregaiquestTienen los canales solo un suelo y solo un techo

iquestQueacute es tapar el gap


iquestQueacute es una rotura lateral de una directriz alcista o bajista

iquestComo se alcanza el objetivo de caiacuteda en una figura de cabeza hombros

iquestTIENEN LOS CANALES SOLO UN SUELO Y SOLO UN TECHO

Un canal puede definirse como dos liacuteneas paralelas que contienen la curva de cotizaciones de untitulo Las cotizaciones en consecuencia oscilan dentro de esas dos liacuteneas que se llaman liacuteneas desoporte o suelo y liacutenea de resistencia o techo Pero frecuentemente los canales tienen mas de unaliacutenea de resistencia y maacutes de una liacutenea de soporte

En realidad excepto las dos liacuteneas extremas que actuacutean solo de soporte o de resistencia las demaacutesactuacutean de soporte y de resistencia alternativamente seguacuten su posicioacuten con respecto a la curva decotizaciones Estas liacuteneas de soporteresistencia interiores del canal guiacutean durante ciertos periodos detiempo a la curva de cotizaciones y le impiden llegar a las liacuteneas exteriores de soporte y de resistenciaque forman los limites del canal

En el ejemplo Telefoacutenica se mueve en un canal muy acelerado y muy bien definido con un soporte yuna resistencia externas y dos soportes resistencias intermedias



iquestQUE ES TAPAR EL GAP

Los gaps que se pueden traducir como huecos son aacutereas del chart en las que no se ha cruzadoninguna operacioacuten es decir aacutereas en las que la curva de cotizaciones forma un hueco o saltoGeneralmente los gaps representan una sentildeal de fuerza en el movimiento o tendencia de lascotizaciones tanto en movimientos alcistas o bajistas Despueacutes de un gap la cotizacioacuten se mueve conmucha rapidez en la direccioacuten indicada por el gap pero la cotizacioacuten despueacutes de este raacutepidomovimiento pierde fuerza y la curva de cotizaciones retrocede hasta que llega a la altura en queestaba el gap Posteriormente la curva de cotizaciones recupera su antigua direccioacuten y recupera laantigua tendencia alcista o bajista

La interpretacioacuten de este movimiento se basa en el hecho de que la explosioacuten de fuerza querepresenta el gap produce temor entre los inversores que en friacuteo piensan que su reaccioacuten ha sido muyemocional y deshacen posiciones con lo que la cotizacioacuten vuelve a sus antiguos nivelesPosteriormente la curva de cotizaciones recupera el camino pero sin los excesos que produjeron elgap y el movimiento continua sin sobresaltos ni estridencias



En el ejemplo Zabaacutelburu tuvo un fuerte escape alcista a finales de noviembre a consecuencia delcual la cotizacioacuten subioacute dejando un gap Posteriormente en la primera quincena de diciembre lacotizacioacuten goteoacute a la baja hasta tapar el gap y una vez tapado empezoacute a subir de nuevo hastamediados de enero Despueacutes volvioacute a caer pero esta es otra historia

iquestCUALES SON LAS PRINCIPALES FIGURAS DE CAMBIO DE TENDENCIA



Las figuras chartistas son las que forma la curva de cotizaciones en un chart Las figuras chartistaspueden ser clasificadas en dos categoriacuteas las figuras de cambio de tendencia y las figuras deconsolidacioacuten de tendencia Las figuras de cambio de tendencia indican que se va a producir uncambio en la tendencia actual de las cotizaciones Por el contrario las figuras de consolidacioacuten de latendencia indican que el mercado esta haciendo un alto en el camino (consolidando niveles) y que laantigua tendencia continuara vigente una vez finalizada y confirmada la figura

Las principales figuras de cambio de tendencia son el doble techo y doble suelo (double top y doublebottom) y sus variantes triple techo y triple suelo la figura de cabeza hombros (head and shoulders)su simeacutetrica (la figura de cabeza hombros invertida) y sus variantes las figuras de cabeza hombrosmuacuteltiples los techos y suelos redondeados (rounding tops y rounding bottoms) y su variante el suelodurmiente Todas estas figuras constituyen el grupo de figuras maacutes fiables del anaacutelisis chartista y enmuchos casos pueden significar un cambio en la tendencia primaria de las cotizaciones

iquestQUE ES UNA ROTURA LATERAL DE UNA DIRECTRIZ ALCISTA O BAJISTA

Una de las premisas en el que se apoya el anaacutelisis chartista es la que afirma que las cotizaciones semueven por tendencias es decir que durante un periodo tiempo sigue un movimiento alcista o bajistadeterminado Generalmente este movimiento estaacute guiado por una liacutenea de soporte o resistencia queprecisamente por su condicioacuten de guiacutea de este movimiento alcista o bajista recibe el nombre dedirectriz alcista o directriz bajista Cuando la curva de cotizaciones se mueve al alza la directrizalcista es la liacutenea de soporte principal del movimiento alcista por el contrario cuando la curva decotizaciones se mueve a la baja la directriz bajista es la liacutenea de resistencia principal del movimientobajista

Las liacuteneas de soporte o resistencia que sirven de directriz alcista o bajista no suele ser una liacuteneaextrema e inviolable de soporte o resistencia si no la liacutenea en la que se apoya mas frecuentemente lacurva de cotizaciones en su tendencia Es decir es posible incluso frecuente que en sudesplazamiento ascendente o descendente la curva de cotizaciones llegue a perforar en algunaocasioacuten a la directriz alcista o bajista para finalmente recuperar posiciones raacutepidamente y volver aser guiada por la directriz

Las liacuteneas directrices alcistas o bajistas son la figura maacutes fiable del anaacutelisis teacutecnico o chartista por loque su perforacioacuten a la baja o al alza ha de ser sentildeal inmediata de venta o de compra Para confirmarla rotura se debe esperar que esta supere el tres por ciento y vigilar el volumen de negocio pues unabrusca elevacioacuten del volumen significa una rotura al alza o a la baja muy profunda

Solo existe un caso en el que la rotura de una directriz alcista o bajista suele tener consecuenciasmenores y es cuando esta rotura se produce de forma lateral Una rotura lateral se produce cuando lacurva de cotizaciones se desplaza en un estrecho canal horizontal que ignora la directriz alcista o



bajista y continuacutea su desplazamiento durante un periodo de tiempo mas o menos largo hasta quebruscamente recupera la tendencia alcista o bajista inicial

En el ejemplo Melia Inversiones despueacutes de su fuerte caiacuteda rompioacute la directriz bajista lateralmentees decir despueacutes de romperla no empezoacute a subir y simplemente se limito a desplazarsehorizontalmente durante meses

iquestCOMO SE ALCANZA EL OBJETIVO DE CAIacuteDA EN UNA FIGURA DE CABEZA HOMBROS



En una figura de cabezahombros en los puntos de unioacuten de la cabeza con cada uno de los hombrosse dibuja la liacutenea de claviacutecula (neckline) La figura quedaraacute completada cuando la caiacuteda del segundohombro corta esta liacutenea Antildeadiendo el habitual tres por ciento de margen de seguridad tendremos lafigura confirmada

Despueacutes de completarse y confirmarse una figura de cabezahombros la curva de cotizacionesdesciende de forma raacutepida y el descenso es tanto mas acusado cuanto maacutes fuerte haya sido la subidaprevia a la formacioacuten de la figura Para determinar el objetivo del descenso se traza una liacutenea entre elpico de la cabeza y la liacutenea de claviacutecula (neckline) es decir se dibuja la altura de la cabeza conrespecto a la liacutenea de claviacutecula (neckline) El descenso despueacutes del punto de ruptura seraacute igual omayor que esta liacutenea que representa la altura de la cabeza

Pero el objetivo de caiacuteda no se alcanza de forma lineal pues como es habitual en la mayoriacutea de lasfiguras chartistas en el principio de la caiacuteda puede darse una espacie de reaccioacuten teacutecnica que volveraacutea acercar las cotizaciones hasta la liacutenea de claviacutecula (neckline) y hasta puede superarla y pararsemomentaacuteneamente en ella pero finalmente la curva de cotizaciones caeraacute de nuevo con mayorvolumen y rapidez que antes hasta alcanzar su objetivo de caiacuteda Se trata de un movimiento tiacutepico delas figuras de cabeza hombros que no tiene que infundir recelo o paacutenico en los inversores Su nombreteacutecnico es pull back y precisamente en las figuras de cabeza hombros son donde se forman los pullback maacutes espectaculares del anaacutelisis chartista

En el ejemplo Acerinox ha hecho una figura de cabezahombros muacuteltiples Ahora se estaacute formandoel pull back y el objetivo de caiacuteda estaacute muy cerca de la directriz alcista por lo que si se cumple lafigura la caiacuteda hasta el objetivo seraacute una simple correccioacuten dentro de su tendencia alcista






Tutorial de Anaacutelisis Chartista Seacuteptima entregaiquestQue importancia tiene la cotizacioacuten de cierre

iquestQue es un triangulo invertido


iquestQue es una taza con asa

iquestQue es un hombro cabeza hombro invertido

iquestQUE IMPORTANCIA TIENE LA COTIZACIOacuteN DE CIERRE

Seguacuten la Teoriacutea de Dow que es la teoriacutea en la que se basa el chartismo la cotizacioacuten de cierre es eldato maacutes importante que se da a lo largo de una sesioacuten del mercado y corresponde al ultimo precioalcanzado en la sesioacuten La cotizacioacuten de cierre es la que publican habitualmente los medios decomunicacioacuten no especializados y se puede decir que la cotizacioacuten de cierre es algo asiacute como elresumen de lo que ha pasado a lo largo de la sesioacuten

Por lo demaacutes la cotizacioacuten de cierre indica donde han quedado las posiciones para la apertura del diacuteasiguiente de negociacioacuten Es probable que si la cotizacioacuten de cierre se produce en el alto de lascotizaciones la apertura de la sesioacuten siguiente sea al alza Por el contrario si la cotizacioacuten de cierre hatenido lugar en un bajo es probable que la siguiente sesioacuten se inicie a la baja

Ademaacutes en el anaacutelisis chartista todas las figuras o liacuteneas de tendencia se dibujan exclusivamentebasaacutendose en la cotizacioacuten de cierre y por ejemplo para dibujar una liacutenea directriz alcista o bajista sedeben unir las cotizaciones de cierre con una recta nunca las cotizaciones miacutenimas (directriz alcista)o maacuteximas (directriz bajista)

iquestQUE ES UN TRIAacuteNGULO INVERTIDO



Se trata de una figura abierta difiacutecil de detectar que surge tras una serie de tres o maacutes oscilacionescada vez maacutes amplias de la cotizacioacuten Una vez formada suele ir seguida de una ruptura violentahacia arriba o hacia abajo acompantildeada ademaacutes de un gran volumen En realidad es como si setratase de una formacioacuten triangular solo que con una caracteriacutestica especial el veacutertice se forma alprincipio y las cotizaciones van marcando maacuteximos cada vez mas altos y miacutenimos cada vez maacutesbajos

En este tipo de figuras es difiacutecil detectar una sentildeal de ruptura ya que es bastante difiacutecil dibujar lasliacuteneas que forman la figura y consecuentemente detectar la rotura de la misma Se considera quehabitualmente que los triaacutengulos invertidos (como el resto de formaciones triangulares) son figurasde confirmacioacuten de tendencia es decir que si el triaacutengulo invertido se ha estado formando dentro deuna tendencia alcista una vez se haya acabado de formar seguiraacute subiendo mientras que si seformaba dentro de una tendencia bajista acabara bajando Pero en algunas ocasiones determinadasmarcan un cambio de tendencia por lo que es mejor esperar a que rompa el soporte o la resistenciapara seguir la tendencia que marca la rotura de una de las liacuteneas que definen la figura

En el ejemplo Baroacuten de Ley formoacute un triangulo que se rompioacute siguiendo la tendencia bajista de lacotizacioacuten con un volumen reducido lo que le restoacute fiabilidad a la figura De todas maneras la curvade cotizaciones se orientoacute a la baja aunque pocas sesiones despueacutes cambio la tendencia



iquestES LO MISMO ANAacuteLISIS TEacuteCNICO Y CHARTISMO

El anaacutelisis teacutecnico es un meacutetodo de anaacutelisis y pronostico bursaacutetil que determina la tendencia futurade la curva de cotizaciones en funcioacuten exclusivamente de las cotizaciones conocidas sin tener encuenta los datos fundamentales o financieros o de cualquier otro tipo de la sociedad analizada Elanaacutelisis teacutecnico se basa en la teoriacutea de Dow formulada a finales del siglo pasado en New York porCharles H Dow Existen varias metodologiacuteas independientes dentro del anaacutelisis teacutecnico como elanaacutelisis graacutefico o chartismo las Ondas de Elliot la teoriacutea de medias los indicadores teacutecnicos etc

El chartismo es una teacutecnica de anaacutelisis bursaacutetil que pertenece al anaacutelisis teacutecnico y cuyo objetivo esdeterminar la tendencia de la curva de cotizaciones (alcista o bajista) e identificar los cambios detendencia Para lograr este objetivo se basa exclusivamente en el estudio graacutefico de las distintasfiguras que dibuja la curva de cotizaciones Estas figuras estaacuten estudiadas y codificadas indicandocada una de ellas la evolucioacuten futura de la tendencia o cambios de tendencia con un factor de riesgoo fiabilidad determinado

En resumen el anaacutelisis graacutefico o chartismo es solo la parte exclusivamente graacutefica nunca numeacutericao matemaacutetica del anaacutelisis teacutecnico Su nombre proviene de la palabra chart que significa graacutefico eningles

iquestQUE ES UNA TAZA CON ASA

Es una variacioacuten del doble suelo en el que el primer valle es muy grande y el segundo es maspequentildeo y menos profundo formando una figura que se asemeja al perfil de una taza y sucorrespondiente asa Son formaciones que indican un cambio en la tendencia generalmente primariaLa figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones despueacutes de formar el asa supera elnivel del borde de la taza

La figura se puede dividir en dos fases la formacioacuten de la taza y la formacioacuten de la asa La primerafase o formacioacuten de la taza se caracteriza por una caiacuteda de la curva de cotizaciones con un volumenmuy reducido hasta que llega al fondo de la figura y despueacutes viene el movimiento alcista con unincremento progresivo del volumen de negociacioacuten hasta que se alcanza el borde de la taza

En la fase segunda se forma la asa con una leve caiacuteda de las cotizaciones y de nuevo con un volumenmiacutenimo En este punto los inversores comienzan a tomar conciencia del potencial alcista de estostiacutetulos y empiezan a presionar con sus ordenes de compra hasta que la curva de cotizaciones vuelve aencontrarse con la liacutenea de resistencia formada por el borde de la taza En esta fase el volumen seincrementa mucho pues los vendedores sacan todo su papel ante el aumento de las ordenes decompra Finalmente si el dinero sigue presionando se agota el papel y con un fuerte volumen se



rompe la liacutenea de resistencia formada por el borde de la taza y la figura esta completada

En el ejemplo FCC ha formado estaacute figura y la cotizacioacuten ha alcanzado el primer objetivo alcista conmucha rapidez

iquestQUE ES UN HOMBRO CABEZA HOMBRO INVERTIDO



Casi todas las figuras que forman el anaacutelisis chartista tienen una figura invertida que reproducesimeacutetricamente la figura principal aunque suele haber pequentildeas variaciones secundarias en la formade las figuras o en el volumen de negocio Loacutegicamente la figura invertida tiene una proyeccioacutencontraria a la principal es decir si una es alcista la otra es bajista y viceversa

La figura de Hombro Cabeza Hombro no es una excepcioacuten y existe la figura de Hombro CabezaHombro invertida que consiste en la sucesioacuten de tres miacutenimos consecutivos donde el segundo es masbajo que el primero y el tercero mas alto que el segundo Es como la figura principal pero al reveacutescon la cabeza hacia abajo y consecuentemente denota una cambio de tendencia bajista a tendenciaalcista Sin embargo y a pesar de ser muy parecida a la figura principal difiere ligeramente en loconcerniente al volumen de negocio

Se pueden distinguir al igual que en la figura principal tambieacuten tres fases claramente diferenciadasEn la fase primera se producen aumentos significativos del volumen a medida que la curva decotizaciones comienza a descender y despueacutes la cotizacioacuten se recupera al tiempo que el volumen denegocio desciende Se forma de esta forma el primer hombro invertido En la fase segunda la curvade cotizaciones vuelve a bajar de una forma maacutes intensa que en el primer hombro con un buenvolumen de negocio aunque menor que en la primera etapa Despueacutes se produce la reaccioacuten alcistaque nos llevara al inicio del primer hombro invertido es decir a la resistencia que forma la liacutenea declaviacutecula (neckline) del Hombro Cabeza Hombro invertido El volumen de negocio puede ser mayorque en la primera reaccioacuten alcista Al final de este movimiento queda completamente formada lacabeza de la figura En la fase tercera la curva de cotizaciones baja con un volumen de negocio muybajo hasta un nivel proacuteximo al miacutenimo del primer hombro invertido y despueacutes sube con un volumende negocio muy considerable hasta que la curva de cotizaciones llega a la resistencia formada por laliacutenea de claviacutecula (neckline) En este punto la rotura de la liacutenea de claviacutecula determina laconfirmacioacuten de la figura La rotura se debe producir al igual que en la mayoriacutea de figuras chartistascon un volumen muy elevado para que la figura sea fiable



En el ejemplo Zardoya ha formado y confirmado la figura de cabeza hombros invertida y esta enpleno pull back El objetivo miacutenimo al alza esta en los 110 euros




Tutorial de Anaacutelisis Chartista Octava entregaiquestQue diferencia hay entre un doble suelo y un doble techo

iquestQue es un tripe techo o un triple suelo

iquestQue es estar en caida o subida libre

iquestQue es un techo redondeado

iquestQue es un diamante

iquestQUE DIFERENCIAS HAY ENTRE UN DOBLE SUELO Y UN DOBLE TECHO

Casi todas las figuras que forman el anaacutelisis chartista tienen una figura invertida que reproducesimeacutetricamente la figura principal aunque suele haber pequentildeas variaciones secundarias en la formade las dos figuras y en el volumen de negocio Loacutegicamente la figura invertida tiene una proyeccioacutencontraria a la principal es decir si el doble suelo es alcista el doble techo es bajista

Pero ademaacutes hay ciertas diferencias entre dobles suelos y dobles techos Por ejemplo el segundovalle del doble suelo es generalmente redondeado mientras que el del doble techo igual puede serpuntiagudo que redondeado El segundo valle del doble suelo se caracteriza igualmente por unvolumen de negocio bajo pero la subida del segundo valle va acompantildeada por un fuerte incrementode volumen que se incrementa en la rotura de la figura

iquestQUE ES UN TRIPLE TECHO O UN TRIPLE SUELO

Son una variante del doble techo o del doble suelo siendo el doble techo la figura que forma la curvade cotizaciones cuando alcanza dos maacuteximos consecutivos separados por un valle (loacutegicamente eldoble suelo es la figura inversa) Tambieacuten son figuras de cambio de tendencia siendo figuras muchomaacutes difiacuteciles de encontrar que los dobles techos o los dobles suelos

A veces mientras se estaacuten formando se confunden faacutecilmente con los rectaacutengulos o con una figurade cabeza hombros Se caracterizan por tener unos picos o unos valles bastante espaciados y deforma redondeada no siendo necesario que las distancias sean exactas entre siacute ni que los picos o losvalles lleguen exactamente a los mismos niveles El volumen se comporta de manera particular yaque va descendiendo paulatinamente desde la formacioacuten del primer techo o suelo hasta la formacioacutendel tercer y ultimo techo o suelo (en el triple suelo el volumen va aumentando) La figura quedaconfirmada cuando la curva de cotizaciones atraviesa con notable incremento de volumen el niveldel valle mas profundo (orden de venta) o del pico mas alto (orden de compra)



En el ejemplo Telepizza ha formado un triple suelo que rompioacute con un fuerte volumen de negocioformando una bandera Como se puede observar los valles son muy diferentes siendo el ultimo elmas largo y redondeado El volumen que era casi imperceptible en el primer valle ha idoaumentando progresivamente (mantenieacutendose bajo) hasta la rotura de la figura

iquestQUE ES ESTAR EN CAIacuteDA O SUBIDA LIBRE



En el anaacutelisis chartista ademaacutes de fijar la tendencia alcista o bajista de las cotizaciones siempre seintenta fijar los objetivos al alza o a la baja de dicha tendencia es decir el nivel al que llegaran lascotizaciones cuando se agote la tendencia total o parcialmente Muchas figuras chartistas fijan suspropios objetivos en funcioacuten de la forma y del tamantildeo de la figura que se ha formado pero el sistemamas extendido y a la vez maacutes fiable es confirmar dichas proyecciones con antiguos niveles deresistencia o de soporte Es decir cuando se rompe una soporte se buscan en el chart los niveleshistoacutericos de resistencia o antiguos soportes para fijar con exactitud el nivel del nuevo objetivo a labaja de la cotizacioacuten Pero cuando la cotizacioacuten ha caiacutedo por debajo de sus miacutenimos histoacutericosdesaparecen los anteriores niveles de referencia (pues todos estaacuten por encima de los miacutenimos) yconsecuentemente se considera que la cotizacioacuten esta en caiacuteda libre

Es decir estar en caiacuteda libre quiere decir que la cotizacioacuten se mueve en una zona en la que noexisten resistencias o soportes histoacutericos pero en ninguacuten momento pretende clasificar esta caiacuteda comoexcepcional o prolongada pues una caiacuteda libre puede durar pocas sesiones y ser poco profunda En elcaso contrario cuando se rompe una resistencia y la cotizacioacuten sube por encima de sus maacuteximoshistoacutericos se dice que la cotizacioacuten esta en subida libre

En el ejemplo Zeltia estaacute en subida libre clariacutesima Ademaacutes en el mes de febrero ya se coloco ensubida libre aunque luego tuvo una correccioacuten Ahora al superar el antiguo maacuteximo se ha vuelto acolocar en subida libre



iquestQUE ES UN TECHO REDONDEADO

Es la figura opuesta al suelo redondeado por lo tanto es una figura de cambio de tendencia alcista abajista Se trata de un proceso lento y con voluacutemenes de contratacioacuten muy irregulares que sueledispararse cuando la curva de cotizaciones ya ha entrado en clara tendencia bajista De todas formases habitual que el volumen de negocio adopte la forma de una U es decir reproduzca de formainversa la forma de la curva de cotizaciones Como en todas las figuras chartistas cuanto mas lecuesta a la curva de cotizaciones dar la vuelta y cuanto mas tiempo tarda en completar la formacioacutende vuelta tanto mas profunda es la tendencia posterior

Es importante que el techo redondeado se forme al final de una tendencia alcista clara ya que notiene ninguna validez si se forma en medio de tendencias laterales Hay techos redondeados que porsu extensioacuten significan el cambio de una larga tendencia primaria alcista a otra bajista y otros quepor el contrario solo mantienen la tendencia bajista durante unas pocas sesiones La duracioacuten mas omenos larga del tiempo de formacioacuten del techo redondeado es fundamental para determinar laprofundidad de la proyeccioacuten bajista de la figura Ademaacutes dada el largo periodo de formacioacuten dedichas figuras es frecuente que un inicio de formacioacuten de techo redondeado aborte durante laformacioacuten del mismo y no acabe de completarse

En el ejemplo Indra al igual que casi todas las tecnoloacutegicas ha formado un techo redondeadodespueacutes de su larga subida El techo (que se puede inscribir en un arco de Fibonacci) se confirmariacuteasi pierde los 2500 euros con mucho volumen parecido al del inicio del mismo a principios defebrero



iquestQUE ES UN DIAMANTE

Se trata de una figura poco habitual de cambio de tendencia que se produce casi exclusivamente enlas tendencias alcistas con implicaciones bajistas solo a muy corto plazo pues nunca sentildeala uncambio de tendencia primaria

Es una figura poco fiable con voluacutemenes muy irregulares en su formacioacuten En realidad se formacomo la suma un triaacutengulo invertido seguido de un triaacutengulo simeacutetrico que debe llevar a un cambiode tendencia de la curva de cotizaciones La poca fiabilidad de la figura caracteriacutestica comuacuten a lasfiguras triangulares aconseja seguirla muy de cerca pues aunque se considera una figura de cambiode tendencia a corto plazo en movimientos secundarios o terciarios se debe esperar a que la curva decotizaciones deje el diamante para actuar vendiendo raacutepidamente si pierde la liacutenea de soporte puessuele caer muy raacutepidamente la cotizacioacuten o comprando si rompe la liacutenea de resistencia en cuyo casola subida es mas moderada e irregular Como en todas las figuras chartistas el volumen de negocio enel momento de la rotura de la figura es fundamental para determinar la fiabilidad de la misma

En el ejemplo Tubacex despueacutes del inicio de una prometedora tendencia alcista ha visto truncadaesta tendencia por un diamante Se ha producida la prevista reaccioacuten bajista a corto plazo y ahora sepuede reanudar la fase alcista






Tutorial de Anaacutelisis Chartista Novena entregaiquestCuales son las principales figuras de consolidacioacuten de tendencia

iquestQue es un Abanico de Fiboncacci

iquestQue es una figura de cabeza hombros multiples

iquestQue es una zona de distribucioacuten


iquestCUALES SON LAS PRINCIPALES FIGURAS DE CONSOLIDACION DE TENDENCIA

Las figuras chartistas son las que forma la curva de cotizaciones en un chart Las figuras chartistaspueden ser clasificadas en dos categoriacuteas las figuras de cambio de tendencia y las figuras deconsolidacioacuten de tendencia Las figuras de cambio de tendencia indican que se va a producir uncambio en la vigente tendencia de las cotizaciones Por el contrario las figuras de consolidacioacuten de latendencia indican que el mercado solo esta haciendo un alto en el camino (consolidando niveles) yque la antigua tendencia continuara vigente una vez finalizada y confirmada la figura

Las principales figuras de consolidacioacuten de tendencia son los triaacutengulos (triangles) en todas susvariantes triaacutengulos simeacutetricos invertidos ascendentes y descendentes las banderas (flags) y susderivados como los estandartes (pennat) y las cuntildeas (wedges) Son figuras de escasa fiabilidad porlo que es conveniente esperar a que se confirme la figura antes de tomar posiciones siguiendo latendencia que marca el mercado sea esta hacia arriba o hacia abajo

iquestQUE ES UN ABANICO DE FIBONCACCI



Fiboncacci (Leonardo de Pisa) fue un matemaacutetico italiano del siglo XIII que inventoacute la correlacioacutenaacuteurea La correlacioacuten aacuteurea es una serie de nuacutemeros donde cada nuacutemero se forma a partir de la sumade los dos nuacutemeros anteriores 1 2 3 5 8 13 21 Todos estos estudios fueron plasmados en ellibro Liber Abaci

En esta serie la relacioacuten entre dos nuacutemeros consecutivos se aproxima a la proporcioacuten de 1618 o a suinverso 0618 Cuando maacutes alto sean los nuacutemeros maacutes se acercaraacuten a esta proporcioacuten Basaacutendose enestas proporciones se crea el Abanico de Fiboncacci el cual se usa en anaacutelisis teacutecnicoConcretamente el Abanico de Fiboncacci son tres directrices que parten de un mismo punto y queavanzan con una proyeccioacuten logariacutetmica no aritmeacutetica movieacutendose la cotizacioacuten dentro de estasdirectrices las cuales le sirven de soportes o resistencias Otra variante de la correlacioacuten aacuteurea son losArcos de Fibonacci

En el ejemplo Indra se mueve desde su arranque alcista en noviembre del antildeo pasado dentro de unAbanico de Fibonacci y ahora se acerca al soporte lo que es una buena zona de compra

iquestQUE ES UNA FIGURA DE CABEZA HOMBROS MULTIPLES



Una variante de esta figura tanto de la normal como de la invertida es la figura de cabeza hombrosmuacuteltiples En esta figura cada una de las partes esta constituida por varias formaciones semejanteshasta el punto que en algunos casos la cabeza o cada uno de los hombros esta constituida a su vez poruna formacioacuten de cabeza hombros maacutes pequentildeas con una liacutenea de claviacutecula propia Las figuras decabeza hombros muacuteltiples suelen tener la liacutenea de claviacutecula horizontal

En el ejemplo Sol Meliaacute formoacute una figura de cabezahombros con una neck line muy inclinada ydonde es difiacutecil determinar cada una de las partes de la figura Una vez finalizada la figura lacotizacioacuten formo un claro pull back y una vez alcanzado el objetivo de caiacuteda volvioacute a subir

iquestQUE ES UNA ZONA DE DISTIBUCION



Una zona de distribucioacuten es la zona del chart que se forma al final de un movimiento alcista cuandolos grandes inversores venden lentamente sus tiacutetulos a los pequentildeos inversores que se incorporan almovimiento alcista demasiado tarde y acumulan poco a poco tiacutetulos al precio maacuteximo de latendencia por lo tanto es una figura de cambio de tendencia Se le llama zona de distribucioacuten puesen ella los grandes inversores consideran que los precios han alcanzado un nivel en el que hay queempezar a vender y distribuyen papel poco a poco a otros inversores que todaviacutea esperan nuevasalzas y que a veces compran con fuerza aumentando raacutepidamente le oferta de los vendedores queestaacuten satisfechos con estos niveles para vender Finalmente los nuevos compradores se dan cuentaque los precios son muy elevados y tambieacuten ellos venden para limitar las perdidas y las cotizacionesse desploman

Dentro de una zona de fluctuacioacuten es difiacutecil determinar mientras dura si estamos en unaconsolidacioacuten lateral o en una zona de distribucioacuten Estas zonas hay que vigilarlas constantemente ymientras las cotizaciones se muevan hacia arriba o hacia abajo sin sobrepasar los limites de la zonade fluctuacioacuten (trading range) es mejor no actuar El momento de compra o de venta se producecuando la curva de cotizaciones rompe uno de estos niveles de soporte o de resistencia y escapafuera de la figura Si el escape se produce hacia arriba se debe comprar (consolidacioacuten lateral) si seproduce hacia abajo se debe vender (zona de distribucioacuten)

En el ejemplo Red Eleacutectrica esta en una zona de fluctuacioacuten que seraacute de distribucioacuten si la cotizacioacutenrompe el soporte (momento de vender) En cambio si rompe la resistencia seraacute el momento decomprar



iquestCON EL CHARTISMO SE PUEDE COMPRAR EN EL MIacuteNIMO Y VENDER EN EL MAXIMO

No el chartismo no permite determinar el ultimo diacutea de la tendencia alcista o bajista para adelantarseal cambio y poder vender consecuentemente el ultimo diacutea de la subida o comprar el ultimo diacutea de labajada El chartismo necesita confirmar las figuras o sentildeales que determinan un cambio de tendenciapara lo cual tiene que esperar a que se inicie el ascenso o descenso para confirmar que esta tendenciatendraacute continuidad y comprar o vender con rapidez para poder aprovechar el resto de la tendenciaalcista o bajista

Por ejemplo en una figura de hombro cabeza hombro la sentildeal de venta se produce cundo se rompe ala baja la liacutenea de claviacutecula liacutenea que esta muy por debajo de los maacuteximos que estaacuten en el pico queconforma la cabeza Ademaacutes se ha de antildeadir la zona de seguridad del tres por ciento del valor de lacotizacioacuten no pudieacutendose dar por confirmada teoacutericamente la rotura hasta que rebasa este nivel

El chartismo es un sistema graacutefico de anaacutelisis de tendencias mediante el cual se puede determinar latendencia de las cotizaciones e identificar los movimientos de la curva de cotizaciones cundo seprepara un cambio de tendencia pero nunca permite determinar la sesioacuten de maacutexima cotizacioacuten enlas subidas o la de miacutenima en las bajadas






Disco local












iquestQueacute es un estandarte o gallardete Ejemplo AMPER

iquestQueacute es un gap Ejemplo URBAS

iquestQueacute es un suelo redondeado Ejemplo BPASTOR

Quinta entrega

iquestSon fiables los triaacutengulos Ejemplo RENO MEDICI

iquestCoacutemo se interpreta el volumen Ejemplo ALTADIS

iquestQue es una figura de vuelta de un dia Ejemplo IBEX35

iquestQue es un islote Ejemplo ABENGOA

iquestQue es un canal Ejemplo UNION FENOSA

Sexta entrega

iquestTienen los canales solo un suelo y solo un techo Ejemplo TELEFONICA

iquestQueacute es tapar el gap Ejemplo ZABALBURU


iquestQueacute es una rotura lateral de una directriz alcista o bajista Ejemplo MELIA INVERSIONES

iquestComo se alcanza el objetivo de caiacuteda en una figura de cabeza hombros Ejemplo ACERINOX

Seacuteptima entrega

iquestQue importancia tiene la cotizacioacuten de cierre

iquestQue es un triangulo invertido Ejemplo BARON DE LEY


iquestQue es una taza con asa Ejemplo FCC

iquestQue es un hombro cabeza hombro invertido Ejemplo ZARDOYA OTIS

Octava entrega

iquestQue diferencia hay entre un doble suelo y un doble techo

iquestQue es un tripe techo o un triple suelo Ejemplo TELEPIZZA

iquestQue es estar en caida o subida libre Ejemplo ZELTIA

iquestQue es un techo redondeado Ejemplo INDRA

iquestQue es un diamante Ejemplo TUBACEX

Novena y uacuteltima entrega

iquestCuales son las principales figuras de consolidacioacuten de tendencia

iquestQue es un Abanico de Fiboncacci Ejemplo INDRA

iquestQue es una figura de cabeza hombros multiples Ejemplo SOL MELIA

iquestQue es una zona de distribucioacuten Ejemplo RED ELECTRICA









Esta semana




























































































































































































































































































































































































































Disco local

















Esta semana




























































































































































































































































































































































































































Disco local


























































































































































































































































































































































































































Disco local











Curso de bolsa grafico

Documents

Transcript of Curso de bolsa grafico