8/20/2019 Crisis Financiera Venezuela 1994

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La crisis financiera en Venezuela

Indice

1. Introducción

2. Antecedentes

3. Circunstancias que envolvieron la crisis de 1994-1995

4. !"etivos #$sicos %e La &u'erintendencia - (eestructuración )1995*

5. Conclusión

+. #i!lio,rafia

1. Introducción

Las instituciones financieras están en el negocio de la selección y manejo de riesgos, debiendo elbanquero asumir desde la intermediación de baja contingencia y escaso dinamismo económico, hasta lafinanciación de innovaciones que se asocian a la más alta exposición, pero que, de suyo constituyen laclave del crecimiento económico. De allí que el gran acto de los banqueros y de los reguladores, esdeterminar el grado óptimo de exposición que las instituciones financieras deben asumir para impulsardesarrollo económico manteniendo al mismo tiempo los riesgos implícitos para los depósitos.

e entiende por crisis financiera el estado que se produce cuando un n!mero importante deintermediarios bancarios con severos problemas de solvencia, no puede continuar cumpliendo con lasobligaciones contaídas frente al p!blico. "sta circunstancia fuer#a a las autoridades a decretar suintervención y adoptar otras medidas de emergencia que impidan la reproducción de situacionessimilares en el resto del sistema bancario, afectando tanto al mecanismo de pagos como el normaldesenvolvimiento de las actividades productivas, e incluso, dependiendo de las características y falta delas instituciones involucradas, las relaciones económicas internacionales del país.

Las crisis bancarias son fenómenos multidimencionales provocados por la prolongada gestación dediversos factores micro y macroeconómicos característica que hace extremadamente difícil determinarcorrectamente la respectiva relación de causalidad. $ás aun, su complejidad puede llegar a dificultaruna adecuada ponderación de los distintos factores que la originaron, así como a diferenciar, con gradora#onable de objetividad y precisión, entre estos y los elementos que simplemente contribuyeron a

retardar o acelerar su desarrollo.

Durante el primer semestre de %&&', el escenario nacional se vio fuertemente estremecido períodoepisodio fundamentales. "n primer lugar, es estallido de una crisis sistemática en la industria bancaria,la cual tuvo como detonante el cierre y la posterior intervención del (anco Latino) segundo enimportancia en el país, cuya onda expansiva arrastro nueve bancos comerciales, nueve bancoshipotecarios y die# sociedades financieras. La prolongada incubación del proceso de insolvencia hi#oque el sistema bancario vene#olano acumulara p*rdida cuantiosas, que con la emergencia de la crisis,se traducirían en costos económicos y sociales muy elevados, a!n en el supuesto negado de que lasautoridades dise+aran una estrategia efectiva, viable y coherente para combatir sus efectos másperniciosos y erradicar sus causas.

"n segundo lugar, la manifiesta ineptitud de todos los organismo p!blicos encargados de manejar lacrisis financiera "jecutivo -acional, (anco entral de /ene#uela, uperintendencia de (ancos,0123D"4, para detectar medidas que detuviesen su propagación, originasen sus efectos adversos

http://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23introhttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23anbtehttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23circuhttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23objehttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23concluhttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23bibliohttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23anbtehttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23circuhttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23objehttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23concluhttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23bibliohttp://var/www/apps/conversion/tmp/scratch_3/HYPERLINK%23intro

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sobre la actividad económica en general y la propia banca en particular, y sentasen las bases para laestabili#ación del sistema financiero en el madiano pla#o. "l comportamiento que mantuvieron losorganismos p!blicos a lo largo de este proceso, aumentaron los costos de la crisis a dimensiones a!nmayores que las imaginadas incluso por los sectores más pesimistas del país.

La risis (ancaria

e entiende por crisis financiera el estado que se produce un n!mero importante de intermediariosbancarios con severos problemas de solvencia, no puede continuar cumpliendo con las obligacionescontraías frente al p!blico. "sta circunstancias fuer#a a las autoridades a decretar su intervención yadoptar otras medidas de emergencia que impidan la reproducción de situaciones similares en el restodel sistema bancario, afectando tanto al mecanismo de pagos como el normal desenvolvimiento de lasactividades productivas, e, incluso, dependiendo de las características y talla de las institucionesinvolucradas, las relaciones económicas internacionales del país.Las crisis bancarias son fenómenosmultidimensionales provocados por la prolongada gestación de diversos factores micro ymacroeconómicos características que se hace extremadamente difícil determinar correctamente, encada caso, la respectiva relación de causalidad.

uando un banco pierde su capital y opera con apalancamiento financiero que t*cnicamente tiende ainfinitoestructura de 5on#i4, se hace tremendamente vulnerable a los cambios en el entorno competitivo,por lo que su colapso es sólo materia de tiempo. La p*rdida de capital supone que el banco no disponede fondos prestables sin costo y, en consecuencia, todo activo improductivo está correspondido conpasivos onerosos y sujetos a devolución.

La creación de activos financieros ficticios para encubrir problemas estructurales no tiene un efectoneutro, puesto que genera una demanda endógena de fondos que permanentemente presiona loslímites del mercado, afectando negativamente tanto la selección de deudores como los depósitosbásicos del instituto. "sta situación empuja al banco a captar fondos para continuar operando yocultando sus p*rdidas, lo que fuer#a a pagar tipos de inter*s superiores a los del mercado. uando unainstitución financiera alcan#a ese grado de descapitali#ación, permitirle la captación con prima de

nuevos depósitos o activar mecanismos para suministrarle auxilio financiero, sólo promueve el desarrollode un círculo vicioso, que estimula la b!squeda de salidas heterodoxas o circunstanciales, generalmentevinculadas con operaciones eminentemente especulativas, las cuales elevan el nivel potencial de riesgo,de los activos, por ende, la posibilidad de incurrir en p*rdidas más elevadas, circunstancia que aumentasus necesidades de liquide#. 3 l mismo tiempo, se posponen las iniciativas encaminadas a procurar unasolución racional y permanente a sus rigideces operacionales y financieras, mediante la recapitali#acióny el acometimiento de programas de acciones correctivas que paulatinamente promuevan unaestructura de balance más equilibrada y compatible con el objetivo de desarrollar una ventajacompetitiva sostenible.

5oliticas publicas para controlar el desarrollo y amortiguar los efectos de la crisis bancarias6ntercambio entre investigadores y banqueros de diversos países industriali#ados, cuyo objetivo central

ha sido estudiar las causas que las originan, fortalecer la capacidad real de los organismos desupervisión para prevenirlas, y definir políticas dirigidas a aliviar sus adversos y restituir rápidamente elnormal funcionamiento del sistema financiero.

0ortalecer la malla preventiva del sistema bancario, el real#amiento de la función capital, atribuy*ndoleexclusivamente el *xito bancario a la combinación de una gerencia eficiente y una abundante liquide#sist*mica.

"l concepto de patrimonio se subdividió en dos tramos o niveles7 acciones comunes y preferidas, lareserva legal, las otras reservas de capital y utilidades no distribuidas.

0inalmente, ha habido avances importantes respecto a la conveniencia de dotar al organismo

fiscali#ador de todos los instrumentos legales, t*cnicos y humanos, que hagan posible anticipar los

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procesos de insolvencia bancaria y cortar de raí# su avance antes de que se afecten los intereses de loscontribuyentes.

"l papel de la banca del organismo de supervisión y control, ha permitido mejorar la capacidad de lasentidades de cr*dito para absorber p*rdidas operativas ocasionales, provocadas tanto por eventualesfallas gerenciales como por desmejoras de la coyuntura económica, y promover mecanismos que

faciliten la eliminación de las redundancias en el sistema bancario, sin tener que soportar los efectosnocivos y traumas que generalmente acompa+an a las liquidaciones.

La administración extraordinaria tiene como objetivo determinar las causas de la crisis y la identificaciónde los modos de saneamiento de la entidad recapitali#ación, fusión, etc.4, pla#o máximo de %8 meses,conforme a procesos muy rigurosos y transparentes.

La cesión de activos y pasivos de la entidad permite, en ese marco, salvaguardar los intereses dedepositantes, clientes y trabajadores.

"n los "stados 9nidos de 3m*rica, la orporación 0ederal de eguros de Depósitos 0D64 es laautoridad competente para el tratamiento de la crisis bancarias, se inicia con la declaratoria deinsolvencia del banco por el ontralor de la $oneda y la designación de este organismo, surgiendo así

la obligación de hacer frente al reembolso de los depósitos asegurados, mediante u pago en efectivo alos depositantes o transfiriendo una cantidad equivalente a otro asegurado que asuma talesobligaciones.

2. Antecedentes75artiendo de %&&:, en /ene#uela al igual que otros países de 3m*rica Latina se caracteri#o por tener unnivel de protección ra#onable, cuyo objetivo primordial era estimular el crecimiento de las actividadesproductivas del país. u financiamiento provenía principalmente de los ingresos del petróleo y lamateria prima que apuntaba los procesos de reconstrucción y expansión de la economía mundial lepermitió disfrutar de una posición privilegiada en los mercados internacionales. "sta economía se basóen un modelo económico caracteri#ado por un ra#onable nivel de protección.

5ara %&;8 el 56( real creció a una tasa acumulada anual de , lo que permitió una adopción depolíticas fiscales monetarias relativamente alta y por lo general creciente manteniendo a la ve# un gradode inflación evidentemente baja.

ondiciones $acroeconómicas

on los incrementos del precio del petróleo a finales de los a+os %&

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5ara %&8? se observaba fuga de capital y la negativa de la banca acreedora internacional continuarenovando las obligaciones a corto pla#o. "sto se hace insostenible hacia fines del a+o %&88 lo queobligó a la nueva administración crear un improvisado programa de ajustes a mediano pla#o cuyosefectos propone un conjunto de reformas estructurales.

"n el aspecto financiero se pretendió alcan#ar los siguientes objetivos generales.5romover un marco normativo más simple ágil y transparente que permitiera una estructura reguladoramás equilibrada y eficiente.Eeducir gradualmente la simetría creada por la participación directa del sector p!blico en lasactividades financieras"liminar duplicaciones y fortalecer las facultades individuales de los organismos responsables de laregulación y supervisión financiera.6mpulsar el desarrollo de una estructura financiera de largo pla#o mediante el robustecimiento delmercado de capitales.

ituación general del sistema financiero

"n lo que respecta al istema financiero la nueva orientación de la reforma económica permitió ampliarconsiderablemente el grado de libertad operativa de los intermediarios. "ntre los procedimientos másimportantes que contribuyeron a ocultar paradójicamente y al mismo tiempo profundi#ar el proceso deinsolvencia fueron7Determinar las barreras entre el sector financiero y el sector real de la economía lo que dio lugar acompras desenfrenadas de empresas de las más diversas índole.Diluasión de la frontera entre la banca de depósito y la banca de inversión, lo que permitió a las bancascomerciales adquirir valores bursátiles para su cartera de inversiones."xagerado involucramiento de los intermediarios bancarios en el proceso de financiamiento.

1tros procedimientos adicionales de encubrimientos fueron la creación o potenciación de los circuitosF10"A1E"G que consistió en la creación de oficinas y organi#aciones financieras con domicilio legalfuera del territorio nacional, que además sirvió para aparcar operaciones activas y pasivas reali#adas

por los bancos matrices establecidos en el país.

"l proceso de insolvencia se acentuó a partir de %&8& y alcan#ó proporciones verdaderamentealarmantes e insolventes para el a+o %&&?. La crisis bancaria que vivió /ene#uela en los a+os &: afectóa un ':> el sistema financiero e hi#o que el (anco entral de /ene#uela otorgara auxilios financierospor un monto mayor que los concedidos en el a+o %&&'.

"n la mayoría de la crisis bancaria los problemas de balan#a de pagos e inestabilidad bancaria fueroncausados principalmente por los A1H externos y por el crecimiento acelerado en los períodos deexpansión económica.

aracterísticas

 3ntes de la crisis %&&')%&&, tres características resultaban completamente notorias en la estructura delsistema financiero vene#olano. La primera era la organi#ación de diversas instituciones financieras atrav*s de los denominados grupos financieros. "stos usualmente se enucleaban alrededor de unabanca comercial y se extendían en una amplia red de instituciones que abarcaban sociedadesfinancieras, bancos hipotecarios, fondos de activos líquidos, arrendadoras financieras, casas de bolsas yen algunos casos hasta compa+ías de seguros.

La segunda característica resaltante era su alta concentración ya que un n!mero reducido deinstituciones controlaba una alta proporción de las principales variables del sector.La tercera característica se refiere a la poca diversidad institucional que presentaba el sistema

financiero, no obstante el amplio n!mero de unidades que lo conformaban.

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ausas que originaron la crisis de %&&')%&&

a) ambio en los factores macroeconómicos producidas por la incertidumbre política ysocial del periodo, esta incertidumbre produjo una disminución de los depósitos quecondujo a la quiebra a un grupo de instituciones bancarias.

b) 0alla en la supervisión y regulación del sistema financiero, este argumento se+alaque en el período de crisis las instituciones financieras fueron desreguladas por otraparte fueron las regulaciones preventivas, las tecnologías mínimas para evaluar loscentros de computación en los bancos y demás instituciones financierassupervisadas, tambi*n se manifestaron intermediarios capaces de utili#ar lasinspecciones, etc., muchos de estos ocasionaron la imposibilidad de evitar lasdeficiencias y desviaciones que ocurrieron en el sistema financiero vene#olano paraese período.

c) Liberación de las tasas de inter*s en un entorno macroeconómico inestable, ladeficiente regulación y supervisión del entorno.

"l desarrollo de la crisis financiera %&&')%&&

La intervención del (anco Latino marca el estallido de la crisis financiera. La crisis se manifiesta enenero de %&&', cuando la Iunta de la uperintendencia de (ancos decidió intervenir el (anco Latino yparecía que se contendría con la estratificación del 2rupo Latinoamericano 5rogreso, entre cuyasfechas, %? de enero y % de diciembre respectivamente, se desploman más de una docena deinstituciones. 5ero no se contiene7 0ebrero de %&& comien#a con la estratificación de tres entidadesmás7 (anco 5rincipal, (anco 6talo y (anco 5rofesional.Las instituciones auxiliadas y luego intervenidas en junio de %&&' son el (anco 3ma#onas, (ancor,(arinas, onstrucción, La 2uaira, $aracaibo, $etropolitano, y ociedad 0inanciera 0iveca. $ás tardeson estatificados el (anco de /ene#uela :& de agosto4 y el (anco onsolidado %% de septiembre4. 9n

tercio de la (anca omercial había sido afectada, trece bancos, representantes del ? de losdepósitos totales del sistema, habían desaparecido mientras tradicionalmente percibidos como losbancos más sólidos, experimentaron un crecimiento de grandes proporciones al ser los receptores debuena parte de los depósitos de los bancos afectados, captaciones de depósitos del país.

Durante todo el a+o %&&?, el país observaba un clima político y económico de gran inestabilidad."n mayo de %&&?, el presidente arlos 3ndr*s 5*re# había sido eximido de sus funciones en la primeramagistratura y reempla#ado internamente por Eamón I. /elá#que#. "l nuevo presidente maximi#óesfuer#o por restaurar el clima de estabilidad política en medio de una crisis económica recrudecida porla caída de los ingresos petroleros, la amplitud del d*ficit fiscal y la enorme inestabilidad del tipo decambio.

5ara el cierre del a+o %&&? las tasas de inter*s registraban niveles tan elevados que no solo ponía enalto riesgo la disponibilidad de los depositantes sino además afectaban el riesgo de morosidad de losprestatarios.

"n febrero de %&&' el nuevo gobierno electo topó con la poca envidiable tarea de recoger las pie#as deldesarmado cuadro del sistema financiero /ene#olano. 9no de los problemas de mayor envergaduraque el gobierno debió confrontar fue la delicada situación del 0ondo de 2arantías de Depósitos,0123D" lucía sin ninguna capacidad financiera para manejar la envergadura de la crisis. La perdida deconfian#a se hi#o presente y esto aunado a la carencia de un plan coherente para afrontar la crisiscondujo a un severo desorden monetario. 9na caída notable en la demanda de dinero y un incrementoimportante en las salidas de capital caracteri#aron estos primeros meses del a+o %&&'.

"ntre diciembre de %&&? y mar#o de %&&' en sólo tres meses4 las reservas internacionales cayeron en=.:;: millones de dólares. "l gobierno y el (/ no tomaron acción alguna finales de abril cuando el

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sistema de craJling peg había virtualmente colapsado e inmediatamente reempla#ado por regimen deflotación. 3l anuncio de la medida siguió una fuerte devaluación. "n mayo de %&&' un sistema desubasta bajo el control del (/ reempla#ó el sistema de flotación.

on la intervención y control de ocho grande instituciones bancarias a mediados de junio, lasautoridades regulatorias se vieron for#adas a admitir p!blicamente que varios bancos presentaban

situación de gran riesgo y que la crisis del sistema era de naturale#a sistemática. La aprobación de laLey de "mergencia 0inanciera a mediados del mes de mar#o la facultad que ahora tenia el "stado paraaportar recursos a 0123D" era indicativos de que las cosas no andaban bien.

Aay que recordar que la prolongada incubación del proceso de insolvencia hi#o que el sistema bancariovene#olano acumulara p*rdidas cuantiosas, que con la emergencia de la crisis, se traducirían en costoseconómicos y sociales muy elevados. Kue la magnitud de los referidos costos imposibilitaba que sufinanciamiento se sufragara con recursos ordinarios de la @esorería -acional, por lo que resultabaimperativo una decidida participación del (anco entral de /ene#uela, circunstancia que engendraría und*ficit cuasifiscal cuantioso e imposible de financiar por medios ordinarios.

"l creciente deterioro operativo y financiero del (anco Latino, desde finales de %&&=, venía enfrentandoproblemas de liquide# con la misma agude#a y recurrencia registrada en %&88.3!n más ostensibles y

notorias a partir del %? de enero de %&&', obligando al onsejo uperior de la uperintendencia de(ancos, integrado por el $inistro de Aacienda, quien lo preside, el 5residente del (anco entral de/ene#uela y el 5residente de 0123D", a decretar su intervención, inspección practicada entre Iunio y-oviembre del a+o anterior se había detectado una insuficiencia de provisiones que apenas alcan#aba a(. ;.%:' millones, monto equivalente a la suma de las reservas y un tercio del capital pagado, erasuperable si esa institución refor#aba proporcionalmente la base patrimonial y se sometía a un plan deajustes preventivo. ifras de p*rdidas que multiplicaban por ': o : el monto previamente calculado pordicho organismo, ni las autoridades reguladoras sabían que hacer ante la situación planteada y, muchomenos, adelantar iniciativas que coadyuvaran a mitigar los efectos adversos de la crisis y evitar elcontagio hacia otras instituciones, donde había, al menos, fundados motivos para presumir gravesproblemas de solvencia y liquide#, el (anco Latino, venían presentando apreciables y frecuentesdificultades para cubrir los saldos negativos de la ámara de ompensación.

"l gobierno que asume los destinos del país en %&&', en lugar de admitir la existencia de una crisisfinanciera y rectificar el rumbo que la administración saliente le había impreso a su conducción, decideignorar la gravedad de la situación planteada y adopta una actitud totalmente pasiva e indiferente antelas nuevas dificultades y complicaciones que comien#a a emerger por los coleta#os de la caída del(anco Latino.

"l 2obierno decide nombrar una nueva Iunta 6nterventora del (anco Latino y coloca al frente de esecuerpo al 5residente saliente de 5D/3.

La desinformación reinante en los círculos oficiales, incapacidad del "stado para orientaradecuadamente a la colectividad, dio lugar a una ola de rumores sobre la situación financiera ysolvencia de todo el sistema financiero, tradujo en fuertes retiros de depósitos en otros bancos, gravesdesequilibrios estructurales, entre otras ra#ones porque mantenían vínculos patrimoniales coninstituciones financieras y empresas relacionadas del 2rupo Latino.

Los redoblados esfuer#os del "nte "misor para mantener líquido el sistema bancario, con medidasdirigidas a reducir, eximir y modificar el sistema de encaje legal vigente, activar el apoyo al mercadointerbancario, diferir casuísticamente la hora de cierre de la ámara de ompensación, facilitar lasoperaciones de mercado abierto y expandir el cr*dito de !ltima instancia hasta los límites permitidos porlas garantías disponibles. "sta conducta, que tardíamente pretendía restablecer la tranquilidadciudadana, sólo sirvió para continuar encubriendo la verdadera situación financiera y solvencia deinstituciones con problemas irreversibles, no tiene precedentes en la historia bancaria de la Eep!blica.La imposibilidad de continuar financiando, a trav*s de los medios ordinarios antes descritos, los retirosde depósitos que experimentaban un n!mero cada ve# mayor de instituciones y grupos financieros,cuyos activos representaban una proporción importante del mercado bancario nacional, colocó a las

autoridades ante la disyuntiva de intervenir o procurar mecanismos sustitutivos de liquide#.

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La medida de intervención, aun siendo la más dura y compleja de las opciones disponibles, se justificaba plenamente y era, la más conveniente para el país en el mediano pla#o.

5roblemas de tesorería un carácter transitorio ni respondían a factores coyunturales, sino que eranconsecuencia de una abierta insolvencia que simplemente las situaba en la fase terminal de unaenfermedad incurable.

"l órgano supervisor debía designar uno o varios interventores, a los cuales se les confiarían las másamplias facultades para que, en un lapso muy breve, pudiesen determinar la situación financiera real delas instituciones en cuestión, requisito indispensable para decidir sobre su correspondiente liquidación orehabilitación.

La intervención7uponía que el 2obierno debía admitir la existencia de una crisis sist*mica, contradiciendoabiertamente la posición mantenida por todos los voceros oficiales, quienes de manera reiterada veníanatribuy*ndole al problema bancario un carácter eminentemente temporal.6ncapacidad de la uperintendencia de (ancos para diagnosticar correctamente el grado de insolvenciade las instituciones financieras en problemas, y la actitud elusiva del $inisterio de Aacienda frente a losnuevos y más complejos desarrollos de los acontecimientos bancarios, (anco entral de /ene#uela,extralimitándose en sus funciones, debía asumir, en la práctica, la responsabilidad política de las

intervenciones.0uerte lidera#go para conducir y coordinar los esfuer#os dirigidos a solventar la crisis.

0123D" podrá otorgar auxilio financiero a bancos e instituciones financieras que no hubiesen sidoobjeto de intervención, en los casos en que ello fuera necesario para salvaguardar la estabilidad delsistema bancario, siempre y cuando existiese el voto favorable de al menos cinco de los miembros desu Iunta Directiva y previa opinión favorable del (anco entral de /ene#uela.

 3l utili#ar el camino del referido las autoridades financieras vene#olanas volvieron a innovar en materiade Fstatu bancarioG, puesto que a las !nicas categorías universalmente aceptadas de banco enoperación y banco intervenido, y a la de Fbanco suspendidoG, Fbanco auxiliadoG, lo que se materiali#ó el=; de enero de %&&', cuando el (anco $aracaibo recibió la primera asistencia financiera de este tipo,

cual se sumaron, el onstrucción, (arinas, La 2uaira, $etropolitano, (ancor y 3ma#onas, así laociedad 0inanciera 0iveca.

La risis 0inanciera @rajo omo onsecuenciaEiesgos altos e incontrolables en las transacciones de la economía6nestabilidad en los depósitos, sistemas financieros y de los pagos, altas tasas en los intereses en bonosquirografarios, pla#o fijo.0uga de capital hacía el exterior.6nstituciones bancarias se tornaron insolventes, no solo aumenta la propensión al riesgo de susdirectivos y propietarios si no que tambi*n se hace excesivamente oneroso para estos tratos derecuperar la institución, porque el capital necesario para responder los depósitos perdidos y evitar laintervención p!blica sería demasiado elevado.Eetiros masivos, de depósitos inclusive por factores que escapan del control directo, de los banqueros,como A1H de orden macroeconómico, probablemente los aseguradores privados se verángeneralmente en dificultades financiera para atender el volumen de depósitos.0alta de supervisión y regulación y de los problemas de la gerencia bancaria que con extraordinariafrecuencia se repiten en casi todos los bancarios del mundo y de los cuales /ene#uela no es laexcepción incluyendo los aspectos de *tica y corrupción de la gerencia bancaria y los reguladoresp!blicos."l deterioro del entorno macroeconómico.0allas de regulación y supervisión sobre el sistema financiero y corrupción de la gerencia bancaria.6nestabilidad o deterioro macroeconómico que procedieron a los colapsos bancarios.Diferencia y debilidades de la supervisión y regulación bancaria"l aumento compulsivo de las tasas de inter*s durante el periodo previo a la crisis financieros.(ajo niveles de capitali#ación aumentando la propensión al riesgo por parte de los banqueros, puesto

que la proporción de los recursos propios que intervinieron en las operaciones de colocaciones yprestamos resultaron muy bajos.

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La crisis financiera duró %8 meses, durante los cuales se aplicaron distintos enfoques y despu*s de lacual vino el retroceso por la imposición de controles y la suspensión de garantías constitucionales,económicas, a la propiedad y a las derechos humanos, aplicada a una sociedad insegura, atemori#ada ycomplaciente.@ambi*n se ha criticado reiteradamente la actuación del (/ ante la crisis financiera, considerando d*bily hasta imprevisiva (anco por no decir incompetente. 5robablemente faltó una política de "stado, una

estrategia coherente de poderes p!blicos en una coyuntura de emergencia sin precedente al país. "jm.De esto fue, que al inicio del mandato del Dr. aldera, la crisis estaba en marcha y tenia que procedersesobre la marcha.

onsecuencias $acroeconómicas de la crisis

9na contracción del 56( de casi ?>ontracción de la demanda agregada interna de ',>9na salida de capital cifrada en 9C ?.

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La situación anterior, generó una etapa de M2estión a la desesperadaM, que se extendió muchas vecesinnecesariamente en aquellas instituciones, en las que se cometieron errores en la política de activosfinancieros otorgados por el (/ a trav*s de 0ogade durante %&&'.La crisis financiera se hace p!blica en "nero de %&&', cuando estalla la crisis del (anco Latino. @alcircunstancia, acompa+ada de los anuncios de política económica del nuevo gobierno, aceleraron lacaída en la demanda de depósitos y generaron una fuerte devaluación, hasta la imposición del control

de cambio de %&&'.Demora en la aprobación de la Ley de (ancos. "sta Ley fue aprobada cuando ya la crisis habíacomen#ado en un buen n!mero de instituciones. La Ley se aprobó en noviembre de %&&? y en enero de%&&', ya se habían hecho p!blicos los problemas graves que presentaba el (anco Latino. "sta reformaera importante para aumentar la capacidad de la uperintendencia de hacer cumplir las reglas y deaumentar la base patrimonial del sistema financiero. 3unque tambi*n, es importante reconocer la faltade fortalecimiento de la uperintendencia para detectar los riesgos y las magnitudes de las dificultadesmucho antes de que ocurriera la crisis.9na ve# explicado el entorno en el que se desarrolló la crisis y las circunstancias que la propiciaron esimportante se+alar el enfoque reestructurador iniciado por la superintendencia al finali#ar la crisis.

4. !"etivos #$sicos %e La &u'erintendencia - (eestructuración )1995*

Luego de culminar la crisis de %&&', la uperintendencia de (ancos y el "stado a trav*s de la

uperintendencia para la 5romoción y 5rotección de la libre ompetencia, decidió refor#ar sudesempe+o, tra#ándose tres ?4 objetivos fundamentales para iniciar su reestructuración7 3segurar mediante la vigilancia y control, que las instituciones financieras lleven a cabo sus actividadesde acuerdo a la normativa establecida./elar por la transparencia y estabilidad del sistema financiero.2aranti#ar a los depositantes, la inversión de sus ahorros en operaciones propias de las institucionesfinancieras, para disminuir así el riesgo moral.5ara llevar a cabo estos objetivos, la uperintendencia de (ancos se ha propuesto un programa deevaluación de su personal, así como la exigencia de mayor responsabilidad a las juntas directivas de lasentidades, a trav*s de inspecciones periódicas, a las mismas, por t*cnicos de la superintendencia, entreotras.La aplicación del nuevo enfoque de supervisión por parte de la uperintendencia, con apoyo de la Iunta

de "mergencia 0inanciera, y la actuación responsable de los accionistas y administradores de la banca,son factores que han contribuido al mejoramiento del sistema bancario nacional como lo evidencian losresultados producidos a partir de %&&. 3 nivel de reformas estructurales, la uperintendencia ha emitido nuevas normas prudenciales sobrecreación de provisiones, registro de ingresos, calidad de activos, fusiones, creación de banca universal,entre otras. 5or otra parte, se ha preparado un proyecto para modificar el Eeglamento 6nterno de lauperintendencia, y la actual Ley 2eneral de (ancos y otras 6nstituciones 0inancieras, incorporando enesta !ltima consideraciones de la Ley de "mergencia 0inanciera. 0inalmente se instaló la entral deEiesgo, con la cual se toma el control de 6E6 anteriormente bajo control del (anco entral de

Identificación de 'ro!leas 'ro'uestas 'ara solucionar las deficiencias del sector 

Las crisis bancarias que han tenido lugar en /ene#uela, se pueden entender desde distintos ángulos, locual conlleva a que las propuestas que se formulen tengan necesariamente que incluir aspectos tantogerenciales, microeconómicos como macroeconómicos. 3 continuación, se presenta diversaspropuestas que tengan como propósito un desarrollo estable de la intermediación financiera en/ene#uela.

5ropuestas de orden microeconómico)gerencial70omentar la aplicación de nuevos productos y servicios financieros competitivos. "n tal sentido podemoscitar como ejemplo7 el incremento del n!mero de operaciones de la banca, reali#adas por internet, bancaen línea, así como la utili#ación del dinero electrónico, que a trav*s de su funcionamiento off line norequiere de terminales que est*n conectados en línea disminuyendo el tiempo de reali#ación de lasoperaciones, reduci*ndose algunos gastos de transformación. 3umentar la participación de la cartera de cr*dito sobre el activo total, lo cual significa un aumento de laintermediación financiera. "sto se puede conseguir en parte a trav*s de una mayor eficiencia, por medio

de la implementación de sistemas de gestión basados en costos 3,(, que permitan la disminución delos gastos de transformación al locali#ar focos de ineficiencia.

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ontrol de la morosidad de la cartera de cr*dito ante entornos desfavorables. uando existe un entornomacroeconómico inestable, el (anco entral de /ene#uela tiende a utili#ar los @"$ títulos marcadoresde las tasas de inter*s en el mercado de dinero4, como instrumentos de resguardo de los niveles dereservas internacionales, lo cual implica un aumento de sus rendimientos y montos a subastar. i bien elprecio de los cr*ditos aumenta, tambi*n lo hace su riesgo y aunque pare#ca muy rentable debe sermedido y anali#ado seg!n su rendimiento ponderado por riesgo. "n este sentido se requiere anali#ar el

flujo de efectivo de los demandantes de cr*dito, constatándose, bajo esa nueva tasa de inter*s, lagarantía en el pago de intereses y los retornos de capital."stimular el ahorro por motivos transaccionales mejorando los servicios financieros4. "l auge de lasredes de cajeros automáticos 3@$4, de puntos de venta, y de los sistemas de telecomunicacionesaumentarán el n!mero de usuarios del sistema financiero depositantes4.apacitación y desarrollo del capital humano del sector. "l sector financiero se caracteri#a por tener unsistema de trabajo, básicamente operativo, lo que podría hacer pensar que el desarrollo yadiestramiento de su personal es poco optimi#able. 5ero debido a la importante participación de losgastos de nómina sobre el total de los gastos de transformación, conduce a pensar que una reducciónde la nomina de empleados acompa+ada de un aumento de su eficiencia genera beneficios directos a larentabilidad además de crear externalidades positivas para el país en general. 5or otra parte laformación de los recursos humanos suponen un aumento de su productividad, que se relacionadirectamente con un incremento de su remuneración afian#ándose el sentido de pertenencia y

compromiso del personal para con su empresa.

5ropuestas de orden regulatorio7"levar los niveles de capitali#ación bancaria, con la finalidad de que la proporción de capital propioaportada por los banqueros se eleve, de esta forma se logra disminuir el riesgo moral en el proceso deintermediación financiera y se mantiene la credibilidad del sistema bancario.lasificar los bancos seg!n el riesgo que corran. 3 trav*s de la supervisión por riesgos Nconocer más losbancos) cambiar sus sistemas de controles actuales. 9na forma de hacer más efectiva la regulaciónmencionada ha sido a trav*s de la creación de una entral de Eiesgo autónoma al (/, que hapermitido elevar la transparencia del sistema, disminuyendo las asimetrías de información y otorgando alos consumidores la posibilidad de obtener un mayor conocimiento sobre la estabilidad financiera de lainstitución en la que decidan colocar sus depósitos.

Los directores deben validar periódicamente los estados financieros y comprometerse personalmenteante los depositantes y la uperintendencia de (ancos. "sto es una forma de evitar que se produ#cannuevamente gestiones de maquillaje de los "stados 0inancieros, sin ser detectadas por lauperintendencia de (ancos y otras 6nstituciones 0inancieras.

5ropuestas de orden macroeconómico7@asa de inflación baja y estable, lo que supone un costo de oportunidad bajo a mantener saldos reales,permitiendo garanti#ar fondos prestables a disposición del sistema financiero.@asas de inter*s reales positivas y a bajos niveles, las cuales incentivan el ahorro como promesa deconsumo futuro, a la ve# fomentan el incremento de la demanda de cr*dito por parte de inversionistaspotenciales a un menor riesgo.La conjunción entre una gestión fiscal equilibrada y una subsecuente disminución de políticasmonetarias restrictivas de títulos de astringencia monetaria, que compiten con los instrumentos decaptación del sistema bancario.Eeducción de la volatilidad económica, a trav*s de la implementación de un mecanismo deestabili#ación macroeconómica que proporciones a los agentes económicos confian#a en la estabilidaddel tipo de cambio, lo cual requiere que el marco que rige el 0ondo de "stabili#ación no permita su usodiscrecional tal como lo establece el esquema actual. "n este sentido sería conveniente regresar alesquema original del mismo, el cual se calculaba en función del promedio anual de la cesta petrolera delos !ltimos cinco a+os y limitaba la intervención del "jecutivo para utili#ar dichos recursos de maneradiscrecional.-o sólo es suficiente refor#ar la actividad financiera, a trav*s de mejoras en la supervisión y regulacióninterna, tambi*n hay que buscar la creación de normas internacionales de control más efectivas, entreellas7-ormas mínimas uniformes para todos los países omit* de (asilea4.

 3cuerdos entre países para mejorar la supervisión consolidada, como presentar patrones estándares deestados financieros.

8/20/2019 Crisis Financiera Venezuela 1994

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in embargo, por más sofisticados que sean los sistemas de regulación y supervisión, no evitaran laquiebra de los bancos si se acumulan los problemas y se retiene la salida de los cuasi)quebradosbancos, dando paso a las crisis. 9na forma de evitar que estos bancos permane#can en el mercado esen primer lugar entender que la quiebra debe verse como un proceso normalB es decir, no debenpermanecer bancos con problemas en los sistemas financieros porque tarde o temprano fracasarán ymientras más tiempo se les deje actuar, mayor da+o causarán al sistema. 5or otra parte no se debe

descartar la idea de crear bancos cada ve# más grandes y más complejos o por lo menos fortalecer losexistentes, a trav*s de fusiones entre los más peque+os, para reducir costos de transacción y operaciónasí como fomentar la credibilidad dentro del sistema bancario.

5. Conclusión

Las magnitudes de las perdidas producidas por la crisis bancarias fueron determinadasfundamentalmente por la erosión en el valor de muchos activos en manos de instituciones financierasque ocasionaron los anuncios y medidas económicas iniciales del nuevo gobierno y la condición de lacrisis, particularmente en las etapas iniciales de la misma. 6gualmente la calidad de muchos de esosactivos se deterioró rápidamente cuando /ene#uela entró en la etapa de inestabilidad política yeconómica a partir de %&&= ya que los mismos fueron adquiridos bajo un elevado perfil de riesgo en el

periodo del boon económico de %&&:)&% y mediante una altísima proporción de cartera relacionada enactividades que poco o nada tenía que ver con la intermediación financiera.

$ientras gran parte del país era totalmente ignorante de la delicada situación que vivía el sistemafinanciero y aunque el (anco entral hi#o innumerables esfuer#os para que el efectivo nacional tomaralas decisiones pertinentes para evitar una crisis de dimensiones considerables, ni el $inisterio deAacienda, ni la uperintendencia de (ancos tomaron las medidas necesarias antes de que la crisisestalla por la insolvencia e iliquide# que se acumulaban en todo el sistema financiero desde %&&=.

@odo esto, dejan entrever la incapacidad de los organismos reguladores en sus respectivas funciones yla regulación indulgente de los rectores de estos organismos para con los directivos de alguna de lasinstituciones en problemas.La experiencia reciente de avendes, indica la vulnerabilidad que a!n existe en el sistema y las fallas en

las regulaciones financieras. La intervención de avendes se hi#o a puertas abiertas, lo que no ocurriócon el Latino."l uperintendente de (ancos, niega la posibilidad de una nueva crisis financiera, al mismo tiempoagrega que el ente que representa promueve una política para fomentar las fusiones y adquisiciones,maniobras que fortalecerán y favorecerán la eficiencia del sistema bancario nacional.5or que 0usionarse7 "s el grueso del mercado bancario esta concentrado en muy pocas institucionesdel total de bancos comerciales y universales el %> de ellos manejan casi el &:> de los recursos, deallí la necesidad de reducir el n!mero de instituciones dentro del sistema mediante la vía de las fusioneso adsorciones de entidades peque+as por parte de otras poderosas.

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)2arcia, 2ustavo con Eodrígue#, Eafael, Lecciones de la crisis bancaria de /ene#uela "diciones 6"3aracas ) /ene#uela.)/era, Leonardo) 2on#ale#, Ea!l, Kuiebras bancarias y crisis financieras en /ene#uela una perspectivamacroeconómica ota ??8'=:&8< /'