COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008 EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LOS MERCADOS MUNDIALES AGOSTO 2008...
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COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008 COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008 EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LOS MERCADOS MUNDIALES DE LOS MERCADOS MUNDIALES AGOSTO 2008 AGOSTO 2008 CARLOS REGULO ETCHEPARE CARLOS REGULO ETCHEPARE
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COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008
EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS EVOLUCIÓN Y PERSPECTIVAS DE LOS MERCADOS MUNDIALESDE LOS MERCADOS MUNDIALES
AGOSTO 2008AGOSTO 2008
CARLOS REGULO ETCHEPARECARLOS REGULO ETCHEPARE
PetróleoPetróleo
Euro/ DólarEuro/ Dólar
TRIGOTRIGO
TRIGO: PRODUCCION MUNDIALTRIGO: PRODUCCION MUNDIAL
(MILLONES DE TONELADAS)
Países 2006/07 2007/08 2008/09 Var:%Unión Europea 124,8 119,3 143,2 20 China 108,5 109,9 114,0 4 India 69,4 75,8 78,4 3 EE.UU 49,3 56,3 67,0 19 Rusia 44,9 49,4 57,0 15 Canadá 25,3 20,1 25,0 25 Australia 10,8 13,0 25,0 92 Pakistán 21,3 23,3 21,5 8- Ucrania 14,0 13,9 22,0 58 Argentina 15,2 16,0 13,5 16- Kazajstán 13,5 16,6 13,5 19- Total 596,3 610,5 670,8 10
TRIGO: TRIGO: OFERTA Y DEMANDA MUNDIALOFERTA Y DEMANDA MUNDIAL
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Producción 585 582 581 567 555 629 621 596 611 671
Consumo 585 584 586 601 589 610 624 617 622 650
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 205 203 201 168 132 151 148 127 115 136
Comercio 113 104 110 108 109 111 116 111 114 121
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
TRIGOTRIGOEvolución de Stocks MundialesEvolución de Stocks Mundiales (Millones de tn.)(Millones de tn.)
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78/79 82/83 86/87 90/91 94/95 98/99 2002/03 2006/07
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84/85 86/87 88/89 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09
TRIGO:TRIGO: RELACION STOCKS/CONSUMORELACION STOCKS/CONSUMO (En %)(En %)
TRIGO:TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN CHINAOFERTA Y DEMANDA EN CHINA
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Producción 102 111 123 110 114 100 94 90 87 92 97 108 110 114
Consumo 107 108 109 108 109 110 109 105 105 102 101 102 104 107
95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 77 81 96 98 103 92 77 60 43 39 35 38 42 47
Importac. 13 3 2 1 1 0 1 0 4 7 1 0 0 0
95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
TRIGO:TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN INDIAOFERTA Y DEMANDA EN INDIA
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Stocks Finales 10 13 22 23 16 7 4 2 5 6 7
Importaciones 1 1 0 0 0 0 0 0 7 2 0
98/99 99/00 00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
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Producción 66 71 76 70 72 65 72 69 69 76 78
Consumo 64 64 67 65 74 68 73 70 73 76 78
98/99 99/00 00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
TRIGO: TRIGO: OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.
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Producción 44 64 59 57 49 56 67
Consumo 30 33 32 31 31 29 35
02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
0
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Stocks Finales 13 15 15 16 12 8 16
Comercio 23 32 29 27 25 34 27
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
TRIGO: TRIGO: OFERTA Y DEMANDA DE LA UNION OFERTA Y DEMANDA DE LA UNION EUROPEAEUROPEA
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Producción 122 132 123 133 111 147 132 125 119 143
Consumo 113 118 119 125 115 123 128 126 118 131
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 16 18 18 19 12 28 23 14 11 12
Comercio 4 4 9 11 7 7 7 5 7 5
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
TRIGO: TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN AUSTRALIAOFERTA Y DEMANDA EN AUSTRALIA
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Producción 25 22 24 10 26 22 25 11 13 25
Consumo 5 5 5 6 6 6 6 7 6 6
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 5 6 8 3 5 7 10 4 4 8
Comercio 18 16 16 9 18 15 16 9 7 15
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
TRIGO: TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN CANADAOFERTA Y DEMANDA EN CANADA
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Producción 27 27 21 16 24 26 26 25 20 25
Consumo 8 7 8 8 8 9 8 9 7 8
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 7 10 7 6 6 8 10 7 4 4
Comercio 19 17 16 9 16 15 16 20 17 17
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
TRIGO:TRIGO: OFERTA Y DEMANDA EN FSU (EX URSS)OFERTA Y DEMANDA EN FSU (EX URSS)
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Producción 63 91 97 61 87 92 85 93 106
Consumo 64 70 75 66 73 76 73 76 79
00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
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Stocks Finales 5 16 17 11 14 14 9 9 14
Exportac. 5 14 26 8 15 21 22 22 28
00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
TRIGO: COTIZACIONES EN CHICAGOTRIGO: COTIZACIONES EN CHICAGO(Mensual)(Mensual)
406 U$S/TN.
226 U$S/TN.
80%
TRIGO: COTIZACIONES EN CHICAGO(Anual)
MAIZMAIZ
MAIZ : PRODUCCION MUNDIALMAIZ : PRODUCCION MUNDIAL (Millones de Toneladas)(Millones de Toneladas)
Países 2006/07 2007/08 2008/09 Var:%Estados Unidos 267,6 332,1 312,1 6,0- China 151,6 151,8 153,0 0,8 Unión Europea 53,8 47,3 58,6 23,8 Brasil 51,0 57,5 57,0 0,9- Mexico 22,4 22,7 23,0 1,5 Argentina 22,5 21,0 22,0 4,8 India 13,0 13,0 13,0 - Sudafrica 7,3 12,0 11,5 4,2- Canada 9,0 11,7 9,7 16,7- Total Prod. Mundo 712,2 789,2 789,6 0,1
MAIZ:MAIZ: OFERTA Y DEMANDA MUNDIALOFERTA Y DEMANDA MUNDIAL
350
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550
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Producción 607 588 600 601 623 713 697 712 789 790
Consumo 606 608 622 627 645 685 704 728 775 800
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
0
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Mill
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as
Stocks Finales 171 152 129 123 103 131 125 108 122 112
Comercio 73 77 76 78 78 78 81 94 97 89
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
MAIZMAIZEvolución de Stocks Mundiales Evolución de Stocks Mundiales (Millones de tns.)(Millones de tns.)
60
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78/79 82/83 86/87 90/91 94/95 98/99 2002/03 2006/07
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84/85 86/87 88/89 90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 02/03 04/05 06/07 08/09
RELACION STOCKS/CONSUMO (%)RELACION STOCKS/CONSUMO (%)
MAIZ: MAIZ: OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.
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300
350M
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Producción 228 256 300 282 268 332 312
Consumo 201 212 225 232 231 264 273
02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
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Stocks Finales 28 24 54 50 33 40 29
Comercio 40 48 46 54 54 62 51
02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
0
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40
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1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2001 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Mill. Tons.
Consumo de maíz para etanol en EE.UU.Consumo de maíz para etanol en EE.UU.
MAIZ:MAIZ: OFERTA Y DEMANDA EN CHINAOFERTA Y DEMANDA EN CHINA
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Producción 133 128 106 114 121 116 130 139 152 152 153
Consumo 114 117 120 123 126 128 131 137 145 149 157
98/99 99/00 00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
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as
Stocks Finales 123 124 102 85 65 45 37 35 37 39 35
Export. 3 10 7 9 15 8 8 4 5 1 1
98/99 99/00 00/01 2001/02 2002/03 2003/04 2004/05 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09
215 U$S/TN.
215 U$S/TN.
73%
MAIZ: COTIZACIONES EN CHICAGOMAIZ: COTIZACIONES EN CHICAGO
Cotizaciones de Maíz en Chicago (Mensual)Cotizaciones de Maíz en Chicago (Mensual)
MAIZ: COTIZACIONES EN CHICAGO(Anual)
SOJASOJA
SOJASOJA: : PRODUCCION MUNDIAL PRODUCCION MUNDIAL
(MILLONES DE TONELADAS)
PAISES 2006/07 2007/08
ARGENTINA 48,8 46,5BRASIL 59,0 61,0CHINA 15,2 13,5E.E.U.U. 86,8 70,4OTROS 26,8 26,9
SOJA:SOJA: OFERTA Y DEMANDA MUNDIALOFERTA Y DEMANDA MUNDIAL
50
70
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150
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illo
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das
Producción 160 175 184 197 187 216 221 237 218 237
Consumo 160 172 184 191 190 205 215 225 231 238
99/00 00/1 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9
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das
Stocks Finales 28 31 32 41 38 48 53 63 49 49
Comercio 47 55 53 62 56 65 64 71 77 76
99/00 00/1 01/2 02/3 03/4 04/5 05/6 06/7 07/8 08/9
SOJASOJARELACION STOCKS/CONSUMORELACION STOCKS/CONSUMO
10
15
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25
30
96/ 97 98/ 99 00/ 01 02/ 03 04/ 05 06/ 07 08/ 09
En P
orc
enta
je
SOJA: SOJA: OFERTA Y DEMANDA CHINAOFERTA Y DEMANDA CHINA
0
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illo
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Ton
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as
Produccion 15 17 16 15 14 16
Consumo 25 30 45 45 49 51
03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
0
10
20
30
40
Mile
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Ton
elad
as
Stocks Finales 2 5 4 3 3 3
Comercio 17 26 28 29 35 36
03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
SOJA: SOJA: OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.OFERTA Y DEMANDA DE EE.UU.
0
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20
30
40
5060
70
80
90
100M
illo
nes
de
Ton
elad
as
Producción 72 75 79 75 67 85 83 87 70 81
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
0
5
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de
Ton
elad
as
Stocks Finales 8 7 6 5 3 7 12 16 4 4
99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09
SOJA:SOJA: COTIZACIONES EN CHICAGO COTIZACIONES EN CHICAGO
Cotizaciones de Soja en Chicago Cotizaciones de Soja en Chicago (Mensual)(Mensual)
SOJA: COTIZACIONES EN CHICAGO(Anual)
GIRASOLGIRASOL
GIRASOL: GIRASOL: OFERTA Y DEMANDA MUNDIALOFERTA Y DEMANDA MUNDIAL
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0M
illo
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Ton
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Produccion 23,4 25,8 23,9 23,3 26,65 27,2 23,8 21,4 24,0 26,89 25,4 30,1 30,2 27,2 33,0
Consumo 23,3 25,3 24,2 24,1 25,36 27,8 24,6 20,9 23,7 26,21 24,9 29,6 30,6 27,6 31,5
94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
0,0
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Mill
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Ton
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Stocks Finales 1,0 1,7 2,0 1,1 2,2 4,3 2,7 2,8 1,8 1,9 4,5 6,0 4,3 3,9 4,9
Comercio 4,3 4,2 3,6 4,3 6,8 8,2 7,2 4,9 4,1 5,5 4,9 7,0 6,9 8,0 8,3
94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05\06 06/07 07/08 08/09
EVOLUCION DE LOS PRECIOS EXTERNOS DE DERIVADOS DEL GIRASOL (Mensuales)
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
1800
US$/T
n.
Aceite Pellets
COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008COMISIÓN DE GRANOS – AGOSTO 2008
EL MERCADO LOCAL Y SUS EL MERCADO LOCAL Y SUS NOVEDADESNOVEDADES
AGOSTO 2008AGOSTO 2008
CARLOS REGULO ETCHEPARECARLOS REGULO ETCHEPARE
TRIGO: SITUACION COMERCIALTRIGO: SITUACION COMERCIAL
Molienda al 28/02/08 (ONCCA) 1.800
Existencias al 28/02/08 (ONCCA) 7.000
Existencias de productores 2.100
Exportaciones al 28/02/08 (ONCCA) 6.700
TOTAL 17.600
PRODUCCION 2007/08 16.000 STOCK CAMPAÑA ANTERIOR (ONCCA) 1.600
(MILES DE TNS.)(MILES DE TNS.)
TRIGO: SITUACION COMERCIALTRIGO: SITUACION COMERCIAL
OFERTA TOTAL 17.600
Consumo Interno + Export. Harina 7.000
Reserva stock 1.000
REMANENTE EXPORTABLE 9.600
VENTAS HABILITADAS 8.700
REMANENTE 900
STOCK DE CIERRE 1.900
(MILES DE TNS.)(MILES DE TNS.)
TRIGO: SITUACION COMERCIALTRIGO: SITUACION COMERCIAL
OFERTA TOTAL 2007- 2008 17.600
COMPRAS DE LOS EXPORT. (ventas habilitadas 10.100) 10.300
COMPRAS DE LA MOLINERIA (le faltaría comprar 1.200) 4.900
REMANENTE A COMERCIALIZAR (excedente teórico de prod. 1.200) 2.400
(MILES DE TNS.)(MILES DE TNS.)
TRIGO: SITUACION EXPORTACION
VTAS AL EXTERIOR DURANTE LA COSECHA 7.050
ROE VERDE 94/2008 (100) 100
ROE VERDE 731/2008 (1.009) 665
ROE VERDE 2.404/2008 (903) 903
ROE VERDE NUEVO (1.437) (POR AUTORIZAR) 1.437
TOTAL DE EXPORT. POSIBLES 10.155
COMPRAS DE LOS EXPORT. (SAGPYA) 10.117
(MILES DE TNS.)
TRIGO: SITUACION COMERCIAL
OFERTA TOTAL 17.600
Consumo Interno + Export. Harina 6.100
Reserva stock 1.000
REMANENTE EXPORTABLE 10.500
VENTAS HABILITADAS 10.100
RESERVA POR CONTIGENCIAS 400
((MILES DE TNS.)
La molinería en el top rank global
La Argentina ya es el segundo exportador mundial de harina de trigo y aspira a llegar pronto al primero
Sobre un total de 10,72 millones de toneladas expresadas en equivalente trigo, la molinería local colocó 1,4 Mt, es decir el 13%, por detrás de Kazajistán, país asiático que lideró las ventas con 1,9 Mt o el 18% de acuerdo con las cifras del IGC.
Para los argentinos, la performance que está teniendo esta agroindustria debería ser motivo de orgullo, ya que permite exportar un producto de mayor valor agregado (las harinas) que la materia prima (el grano).
Al respecto, las estadísticas oficiales muestran que a partir de la salida de la convertibilidad ha comenzado un proceso de reactivación que en la actualidad está en plena evolución.
Así de los 4,6 millones de toneladas (Mt) de trigo molidas a fines de los 90, se pasó a 5 Mt en los años inmediatos a la devaluación, para saltar a 5,7 Mt en 2007, con una proyección conservadora de 6,3 Mt para el corriente año, que en un escenario optimista podría llegar a 6,8 Mt.
La molinería en el top rank global Esto se ve claramente en la relación entre mercado interno y externo. En los 90, sólo
un 9% de la producción tenía como destino la exportación. De 2001 a 2007, esa relación trepó a 13% (prácticamente creció 50%), con un año récord como el 2007 donde la exportación representó el 18% de la molienda. Según la Faim, la capacidad de procesamiento industrial ronda las 10 millones de toneladas de trigo, con lo cual se puede inferir que de molerse este año la cifra récord de 6,3 Mt, todavía habría capacidad para moler 3,7 millones de toneladas más.
Alberto España, titular de la Faim, cree que en 2008 la molinería podría ocupar el primer puesto como exportador mundial de harinas. “La tendencia del año que corre muestra un nuevo crecimiento que nos puede llevar al primer lugar”, sostiene.
De hecho, y a pesar del conflicto agropecuario, las estadísticas de la Aduana arrojan que en el primer semestre se colocaron en el exterior 560.000 toneladas, versus 390.000 en igual período de 2007.
Ha sido una política permanente de la Faim dar una salida exportadora a la capacidad ociosa instalada”, agrega España. “Es de destacar los acuerdos logrados para abastecer a nuevos mercados como Venezuela y Cuba, así como el compromiso de mayor abastecimiento a Bolivia, lo que ha permitido organizar exportaciones conjuntas, de tal forma que hasta molinos pymes pueden participar de las mismas”, precisa el directivo.“Así podemos lograr el doble efecto de democratizar los beneficios del comercio exterior en toda la industria y obtener una mayor disponibilidad de harina para exportación que garantiza el abastecimiento a cualquier mercado”, sostuvo.
AREA SEMBRADA DE TRIGOAREA SEMBRADA DE TRIGO
(en hectáreas)
2550
3550
4550
5550
6550
7550
90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 2002/03 2004/05 2006/07 2008/09
VOLUMENES DE PRODUCCION DE TRIGOVOLUMENES DE PRODUCCION DE TRIGO
(en ton.)
5000
6000
7000
8000
9000
10000
11000
12000
13000
14000
15000
16000
17000
90/91 92/93 94/95 96/97 98/99 00/01 2002/03 2004/05 2006/07 2008/09
SIEMBRA DE TRIGOSIEMBRA DE TRIGOCAMPAÑA 2008/09CAMPAÑA 2008/09
ESTIMACION 2007/08 PROYECCION 2008/09I NOA 365.000 385.000 II NEA 98.000 60.000 III Ctro. N Cba. 540.000 300.000 IV S Cba 195.000 180.000 V Ctro. N. Fe 246.000 135.000 VI Núcleo Norte 671.000 420.000 VII Núcleo Sur 411.000 350.000 VIII Ctro. E ER 185.000 138.000 IX N LP-OBA 260.000 240.000 X Ctro BA 217.000 185.000 XI SO BA-S LP 945.000 915.000 XII SE BA 1.342.000 1.220.000 XIII Otras 25.000 22.000
TOTAL 5.500.000 4.550.000
SUPERFICIE (ha)ZONAS
TRIGOOFERTA Y DEMANDA NACIONAL
(En miles de tons) 2007/2008 2008/2009 Var.
STOCK INICIAL 2.150 1.450 -33%PRODUCCION 16.000 12.000 -25%OFERTA TOTAL 18.150 13.450 -26%CONSUMO INTERNO 6.600 7.000 6%EXPORTACION 10.100 5.500 -46%DEMANDA TOTAL 16.700 12.500 -25%STOCK FINAL 1.450 950 -34%
BrasilBrasil
1,5
2,73,3
2,9
5,8 5,9
4,9
2,2
3,8
5
7,6 7,4 7,26,6
5,1 5,2
6,7
7,8
7 7
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
millo
nes d
e t
onela
das
Producción e importaciones de TrigoProducción e importaciones de Trigo
TRIGODESTINO DE LAS EXPORTACIONES (miles de tns.)
2005/06 2006/07 2007/08
ARGELIA 75 190 350
BANGLADESH - - 250
BRASIL 5.055 5.650 3.100
CHILE 615 399 330
EGIPTO - 330 250
INDIA - 200 450
KENIA - 192 300
PERU 630 510 300
SUDAFRICA 480 450 500
OTROS 1.345 1.443 1.320
TOTAL 8.200 9.364 7.150
TRIGO: FOBBING (de FOB a FAS)
FOB INDICE TRIGO 305,0RETENCION s/FOB 28% 85,4GS. EXPORTACION 8,0PRECIO FAS teórico 211,6PRECIO FAS de mercado 190,0
US$/tn
Trigo: Comparación entre el precio enTrigo: Comparación entre el precio en
Chicago y el precio interno (U$S/Tn.) Chicago y el precio interno (U$S/Tn.)
Marzo Abril Mayo J unioJ ulioAgostoSet. Nov.Dic. EneroFeb.MarzoAbrilMay.J unioJ ul.AgostoSept.Oct.Nov.Dic.EneroFeb.MarzoAbrilMayoJ unioJ ulioAgosto
Sept.
Oct.
Nov.Dic.
Enero
Marzo
Abril
May. J un
J ul Ago.
70
120
170
220
270
320
370
420
470
520
Chicago Argentina
EVOLUCION DE LOS PRECIOS EXTERNOS – PROMEDIOS ANUALES (U$S/TN.)
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
Fob Golfo Fob Ptos. Arg.
TRIGOTRIGO
7090
110130150170190210230250270
FAS TEORICO FAS REAL
MAYO 2006
2005 2006 2007 2008
Trigo: Comparación entre el precio internacional, Trigo: Comparación entre el precio internacional, export. Argentina, Fas teórico y Fas real (U$S/Tn.)export. Argentina, Fas teórico y Fas real (U$S/Tn.)
TRIGODIFERENCIA ENTRE EL PRECIO FAS REAL Y EL FAS TEORICO
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
DO
LA
RE
S PO
R T
ON
EL
AD
A
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
MAIZSITUACION COMERCIAL AL 25/08 de cada año
(En miles de tons) 2006/2007 2007/2008OFERTA TOTAL ( Prod. + Stocks) 24.500 23.500 EXPORTACIONES 14.300 14.000 VTAS EFECTIVAS AL EXTERIOR 13.500 14.000 Relación vtas efectivas/saldo 94% 100%NEGOCIADO MERCADO INTERNO (INCL. STOCK) 20.500 19.500 Relación negociado/producción 84% 83%SALDO A NEGOCIAR 4.000 4.000
Mar.
Abr.May.J unio
J ul.
AgostoSept.Oct.
Nov.Dic.
Ene. Feb.Mar.Abr.MayJ un.
J ul.
AgostoSept.Oct.Nov.
Dic.
Ene.
Feb.Mar.
Abr.May.J unioJ ul. AgostoSept.
Oct.
Nov.Dic.
Ene.Feb.
Mar.
Abr.
May.
J un.
J ul.
AgostoSept.
Oct.
Nov.
Dic.
Ene.
Feb.
Mar.
Abr
May.J un.J ul
Ago
160
210
260
310
360
410
460
510
560
Mar.
May. Ju
l.
Nov.
Dic. Fe
b.
Abr.
May. Ju
l.
Jun.
Dic. Fe
b.
Abr
$/Ton
.
MAIZMAIZCOTIZACIONES DIARIAS EN ROSARIOCOTIZACIONES DIARIAS EN ROSARIO
EVOLUCION DE LOS PRECIOS EXTERNOS (PROMEDIOS ANUALES (U$S/TN.)
0
50
100
150
200
250
30019
90
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fob Golfo Fob Ptos. Arg.
MAIZMAIZ
MaMaíízz:: Comparación entre el precio en Comparación entre el precio en
Chicago y el precio interno (U$S/Tn.)Chicago y el precio interno (U$S/Tn.)
J ulioAgostoSet.Oct.Nov.Dic.
EneroFeb.Mar.AbrilMay.J unioJ ul.AgostoSeptOct.
Nov.Dic.EneroFeb.Mar.
AbrilMayo
J unio
J ulioAgostoSept.Oct. Nov.
Dic.
Enero
Feb.Marzo
Abr.May. J unJ ul
Ago
55
105
155
205
255
305
$/T
n.
Chicago Argentina
MAIZ: FOBBING (de FOB a FAS)
FOB INDICE MAIZ 223,0RETENCION s/FOB 25% 55,8GS. EXPORTACION 8,0PRECIO FAS teórico 159,3PRECIO FAS de mercado 145,0
US$/tn
SOJASITUACION COMERCIAL AL 25/08 de cada año
(En miles de tons) 2006/2007 2007/2008OFERTA TOTAL (Prod. + Stocks) 48.000 48.500 EXPORTACION GRANO 11.000 12.000 VTAS EFECTIVAS AL EXTERIOR 10.000 11.000 Relación vtas efectivas/saldo 91% 92%NEGOCIADO MERCADO INTERNO 37.500 33.500 Relación negociado/producción 78% 69%SALDO A NEGOCIAR ( a fijar 7.000) 10.500 15.000
EVOLUCION DE LOS PRECIOS EXTERNOS DE LOS DERIVADOS DE LA SOJA (Mensuales)
55
255
455
655
855
1055
1255
1455
US
$/T
n.
Aceite Pellets
EVOLUCION DE LOS PRECIOS EXTERNOS (U$S/TN.) (Anuales)
0
100
200
300
400
500
600
Fob Golfo Fob Ptos. Arg.
SOJASOJA
Soja:Soja: Comparación entre el precio en Comparación entre el precio en
Chicago y el precio interno (U$S/Tn.) Chicago y el precio interno (U$S/Tn.)
J ulioAgostoSet.Oct.Nov.Dic.
EneroFeb.Mar.Abril
MayoJ un.J ulioAgo.Sept.Oct.Nov.Dic.EneroFeb.Mar.AbrilMayoJ unioJ ulioAgosto
Sept.Oct. Nov.Dic.
Enero
Feb.Marzo
Abr.May. J un.J ul Ago
140190240290340390440490540590640
$/T
n.
Chicago Argentina
COTIZACIONES DIARIAS EN ROSARIOCOTIZACIONES DIARIAS EN ROSARIO
SOJASOJA
J ulio
Agosto
Set.
Oct.Nov.Dic.Enero
Febrero
MarzoAbrilMay
J unioJ ulioAgostoSept.OctubreNov.Dic.
EneroFebreroMarzo
AbrilMayoJ unioJ ulioAgostoSept.
Oct.
Nov.Dic.
EneroFeb.Mar.Abril
MayoJ unio
J ulioAgosto
Sept.
Oct.Nov.
Dic.
Enero
Feb
Marzo
AbrMay.
J un
J ul Ago
415
515
615
715
815
915
1015
1115
1215
$/Ton
.
SOJA : FOBBING (de FOB a FAS)
FOB INDICE ACEITE (19,2%) 1.120,0 FOB INDICE HARINA (78,5%) 370,0FOB INDICE SOJA INDUSTRIA 505,5RETENCION s/FOB 32% 161,8COSTO MOLIENDA Y COMERCIALIZACION 14,0GS. EXPORTACION 7,0PRECIO FAS teórico 322,7PRECIO FAS de mercado 303,0
US$/tn
GIRASOLGIRASOLCOTIZACIONES DIARIAS EN B. BLANCACOTIZACIONES DIARIAS EN B. BLANCA
Jun.Jul.AgostoSept.O ct.
Nov.Dic.Ene.
Feb.Mar.Abr.May.Jun.Jul.AgostoSept.O ct.Nov.
Dic.Ene.Feb.Mar.Abr.May.Junio
Jul.AgostoSept.O ct.Nov.
Dic.Ene.Feb.Mar.Abr.
May.
Jun.
Jul.
AgostoSept.
O ct.Nov.
Dic.
Ene.
Feb.Mar.
Abr.May.Jun
Jul
Ago
450
650
850
1050
1250
1450
Jun.
Agos
to
M Feb.
D Ene.
Agos
to
$/Ton
.
GIRASOL : FOBBING (de FOB a FAS)
FOB INDICE ACEITE (42,1%) 1.160,0 FOB INDICE HARINA (42%) 150,0FOB INDICE GIRASOL INDUSTRIA 551,4RETENCION s/FOB 30% 165,4COSTO MOLIENDA Y COMERCIALIZACION 14,0GS. EXPORTACION 7,0PRECIO FAS teórico 365,0PRECIO FAS de mercado 283,0
US$/tn
COMISIÓN DE GRANOS - AGOSTOCOMISIÓN DE GRANOS - AGOSTO
EL CAMPO DESPUESEL CAMPO DESPUES
DE LA 125DE LA 125
AGOSTO 2008AGOSTO 2008
CARLOS REGULO ETCHEPARECARLOS REGULO ETCHEPARE
EVOLUCION DE LAS RETENCIONES
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
2001 FEB. 02 JUL.02 ENERO 07 NOV. 07 MARZO 08 JULIO 08 JULIO 08
%
TRIGO MAIZ SOJA GIRASOL
PRODUCCION TOTALEXTRACCION DEL ESTADO POR DERECHOS DE
EXPORTACION (RETENCIONES)
PROD.; 66PROD.; 61
PROD.; 54 PROD.; 54
PROD.; 65PROD.; 59
PROD.; 66 PROD.; 63
Estado; 2 Estado; 9Estado; 16 Estado; 16
Estado; 20
Estado; 19
Estado; 29Estado; 30
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100MILLONES DE TONELADAS
Estado 2 9 16 16 20 19 29 30
PROD. 66 61 54 54 65 59 66 63
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
ESTIMACION DE LA RECAUDACION POR DERECHOS DE EXPORTACION
MILLONES DE DOLARES
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
Mill
ones
de
Dól
ares
RECAUDACION 1.702 2.246 2.425 2.546 2.645 4.141 12.000 8.300
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2008
DIFERENCIA DEMERCADO Y DE ALICUOTA
U$S/ha RINDE QQ/HA 30 35 40611 COSTO PRODUC. Y COMERC. 196 174 158165 INTERESES s/cap tierra 3% 55 47 41776 COSTO TOTAL 251 222 199
PRECIO FAS U$S/TN 196 196 196
RESULTADO PRODUCTOR -55 -26 -3
RETENCIONES 88 88 88SIN
TE
SIS
TRIGO TRIGO (El promedio de rendimiento del país en la última campaña estuvo por debajo de los 28 quintales por hectárea)
COSTO POR TN
FUENTE: MARGENES AGROPECUARIOS – AGOSTO 2008
MAIZMAIZ
COSTO POR TNU$S/ha RINDE QQ/HA 70 80 90
963 COSTO PROD. Y COMERC. 127 116 108315 INTERESES s/cap tierra 3% 45 39 35
1.278 COSTO TOTAL 172 156 143
PRECIO FAS U$S/TN 137 137 137
RESULTADO PRODUCTOR -35 -19 -6
RETENCIONES U$S/TN 56 56 56SIN
TE
SIS
(El promedio de rendimiento del país en la última campaña estuvo por debajo de los 68 quintales por hectárea)
U$S/ha RINDE QQ/HA 30 35 40644 COSTO PRODUC. Y COMERC. 205 184 169315 INTERESES s/cap tierra 3% 105 90 79959 COSTO TOTAL 310 274 247
PRECIO FAS U$S/TN 301 301 301
RESULTADO PRODUCTOR -9 27 53
RETENCIONES U$S/TN 172 172 172SIN
TE
SIS
SOJA DE 1ªSOJA DE 1ª
COSTO POR TN
FUENTE: MARGENES AGROPECUARIOS – AGOSTO 2008
(El promedio de rendimiento del país en la última campaña estuvo en 30 quintales por hectárea)
GIRASOLGIRASOL
COSTO POR TNU$S/ha RINDE QQ/HA 18 22 26
396 COSTO PRODUC. Y COMERC. 216 180 155180 INTERESES s/cap tierra 3% 100 82 69576 COSTO TOTAL 316 262 224
PRECIO FAS U$S/TN 268 268 268
RESULTADO PRODUCTOR -48 6 44
RETENCIONES U$S/TN 188 188 188SIN
TE
SIS
(El promedio de rendimiento del país en la última campaña estuvo en 20 quintales por hectárea)
SOJA MAIZ TRIGO GIRASOLPRECIO FAS US$/tn 312 151 219 300RENDIMIENTOS QQ/ha (28)34 (68)85 40(26) 23(20)INGRESO BRUTO US$/ha 1061 1284 876 759FLETE US$/ha 116 291 81 29COMISION US$/ha 21 26 18 14GS. ACONDICIONAMIENTO US$/ha 21 45 6 9IMPUESTOS (Sellado e Ing. Brutos) US$/ha 15 18 12 11TOTAL GS. COMERCIALIZ. US$/ha 173 380 116 63LABRANZAS US$/ha 66 63 79 50SEMILLA US$/ha 41 105 44 36AGROQUIMICO US$/ha 93 35 5 68FERTILIZANTES US$/ha 52 218 242 110SUBTOTAL GS. IMPLANTACION US$/ha 251 420 370 264COSECHA US$/ha 64 71 48 48SEGURO CONTRA GRANIZO US$/ha 36 36 30 28MARGEN BRUTO US$/ha 537 377 311 356GS. ESTRUCTURA gravados US$/ha 83 83 83 83GS. ESTRUCTURA no gravados US$/ha 113 113 84 84IMP. s/CREDITOS/DEBITOS bancarios US$/ha 14 17 12 10RESULTADO NETO (antes de Gan.) US$/ha 327 164 133 179IMP. A LAS GANANCIAS US$/ha 114 57 47 63IMP. GANANCIAS MINIMA PRESUNTA US$/ha 0 0 0 0IVA IRRECUPERABLE US$/ha 0 34 4 0IMP. s/B.PERS. ACCIONS Y PARTICIP. US$/ha 12 12 6 6RESULTADO FINAL US$/ha 201 60 77 111
CUADRO DE RESULTADOS POR PRODUCTO
FUENTE : MARGENES AGROPECUARIOS – AGOSTO 2008
PRECIO FAS U$S/TN. 297 140 190 290
SOJA MAIZ TRIGO GIRASOLDERECHOS DE EXPORTACION QQ/ha 591,4 484,5 358,4 442,8INGRESOS BRUTOS US$/ha 10,6 12,8 8,8 7,6SELLOS US$/ha 4,2 5,1 3,5 3IMP. DEBITOS/CREDITOS (1) US$/ha 9,8 10 8,4 7,7IMP. INMOBILIARIO US$/ha 40,7 40,7 11,7 11,7TASA VIAL US$/ha 5,2 5,2 4,9 4,9IMPUESTOS incl. EN GASOIL (2) US$/ha 4,5 4,3 5,4 3,4IMP. A LAS GANANCIAS (35%) US$/ha 114,5 57,3 46,6 62,7IMP. GANANCIAS MINIMAS PRESUNTA (3)US$/ha 0 0 0 0IMP. s/B.PERS. ACCIONS Y PARTICIP. US$/ha 11,8 11,8 5,9 5,9CARGAS SOCIALES (EST.) US$/ha 8,8 8,8 8,8 8,8IVA (saldo tecnico irrecuperable) US$/ha 0 34,2 4 0
US$/ha 801,5 674,7 466,3 558,5US$/Tn. 235,7 79,4 116,6 242,8% s/FOB 43,4 34,8 36,4 37,8US$/ha 210 190,2 107,9 115,7US$/Tn. 61,8 22,4 27 50,3% s/FAS 19,8 14,8 12,3 16,8
TOTAL IMPUESTOS con retenciones
SUBTOTAL IMPUESTOS sin retenciones
LOS IMPUESTOS QUE PAGAN LOS GRANOS
FUENTE : EN BASE A DATOS DE MARGENES AGROPECUARIOS – AGOSTO 2008
COMPARACIÓN DE INGRESOS EN US$/TNCOMPARACIÓN DE INGRESOS EN US$/TN
190
140
297 290
117
80
236 243
0
50
100
150
200
250
300
350
Trigo Maiz Soja Girasol
US$/tn
(Precio FAS) Estado
ProductoArea Sembrada (Miles de has.)
Costo Directo por ha. Sembrada (1) en
U$S.
Inversión Directa Estimada por Cultivo
en millones de dólares (2)
TRIGO 5.600 300 1.680 MAIZ 3.600 390 1.404 SOJA 16.800 260 4.368
GIRASOL 2.700 255 689 TOTAL 28.700 278 8.141
COSTO DE LA SIEMBRA ANUAL (CAMPAÑA 2007/2008 – A VALORES ACTUALES)
COSTO DIRECTO DE LA PRODUCCION (Datos a Agosto 2008)
PRODUCCION 2007/2008
(miles de tns.)
Costo directo
Costo total de la producción (millones dólares)U$S/TN.
TRIGO 16.000 196 3.136
MAIZ 21.000 137 2.877
SOJA 48.000 205 9.840
GIRASOL 4.600 216 994
TOTAL 89.600 188 16.847
PRODUCCION 2007/2008 (miles de tns.)
Costo total
Costo total de la producción (millones
dólares)U$S/TN.
TRIGO 16.000 251 4.016
MAIZ 21.000 172 3.612
SOJA 48.000 310 14.880
GIRASOL 4.600 316 1.454
TOTAL 89.600 267 23.962
COSTO TOTAL DE LA PRODUCCION (Incluye el interés sobre el capital tierra)
VALOR DE LA PRODUCCION DE GRANOS CALCULADA SOBRE EL PRECIO DE EXPORTACION (Datos a AGOSTO 2008)
Producto
PRODUCCION 2007/2008 (miles de
tns.)
Precio de exportación
(U$S/tn)
Valor de la producción (millones de
dólares)
TRIGO 16.000 300 4.800
MAIZ 21.000 220 4.620
SOJA 48.000 470 22.560
GIRASOL 4.600 450 2.070
TOTAL 89.600 380 34.050
EXTRACCION POR DERECHOS DE EXPORTACION
PRODUCTO PRODUCCIONDERECHO DE
EXPORT.
Extracción en tns. por derechos de
export.
Valor FOB
(U$S/tn.)
Valor de la extracción por derechos de
export.
TRIGO 16.000 28,0% 4.480 300 1.344
MAIZ 21.000 25,0% 5.250 220 1.155
SOJA 48.000 35,0% 16.800 470 7.896
GIRASOL 4.600 32,0% 1.472 450 662
TOTAL 89.600 31,0% 28.002 448 11.057
Valor de la produccion
34.050 millones de dólares 100%
Costo de prod. y comerc.
16.847 millones de dólares 49%
Extracción por der. export.
11.057 millones de dólares 32%
Para los productores 6.146 millones de dólares 19%
LA REDISTRIBUCION DE LA RENTA EXTRAORDINARIA
DISTRIBUCION DEL INGRESO SOBRE LA BASE DEL VALOR DE EXPORTACION CONSIDERANDO EL COSTO DIRECTO
COSTO49%
PRODUCTORES
19%
DERECHO DE EXPORT.
32%
(Incl. capital tierra)
LA REDISTRIBUCION DE LA RENTA EXTRAORDINARIA
Valor de la produccion
34.050 millones de dólares 100%
Costo Total (Incl. tierrra)
23.962 millones de dólares 70%
Extracción por der. export.
11.057 millones de dólares 32%
Para los productores -969 millones de dólares -3%
DISTRIBUCION DEL INGRESO SOBRE LA BASE DEL VALOR DE EXPORTACION CONSIDERANDO EL COSTO TOTAL (INCL. TIERRA)
INT. TIERRA21%
COSTO49%
DERECHO DE EXPORT.
32%
Productores – 969 millones de dólares
DISTRIBUCION DE LAS COMPENSACIONES
-MILLONES DE PESOS AL 26 DE AGOSTO DE 2008-
FUENTE: ONCCA
Sector Pagos (Millones de Pesos) Part. Sectorial
Tambos 203 8%
Ind. Láctea 486 19%
Molinos 668 26%
Prod. Trigo 154 6%
Feed Lots 227 9%
Porcinos 69 3%
Ind. Avícola 444 17%
Ind. Aceitera 282 11%
Pequeños Prod. 0,460 0%
Total 2.425
DISTRIBUCION DE LAS COMPENSACIONESDISTRIBUCION DE LAS COMPENSACIONES
-MILLONES DE PESOS AL 26 DE AGOSTO DE 2008--MILLONES DE PESOS AL 26 DE AGOSTO DE 2008-
FUENTE: ONCCA
SectorPagos (Millones
de Pesos) Total Diferencia Part. Sectorial
Tambos 171 276 105 7%
Ind. Láctea 486 566 80 15%
Molinos 644 1.005 361 26%
Prod. Trigo 148 249 101 7%
Feed Lots 204 535 331 14%
Porcinos 65 113 48 3%
Ind. Avícola 444 805 361 21%
Ind. Aceitera 282 282 0 7%
Pequeños Prod. 0,258 0%
Total 2.425 3.831 1.387
Granos: Producción/Consumo/Exportación (millones de toneladas)
6 721,20
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
Trigo Maíz Girasol Soja
Consumo Exportación
16
22
4,6
48
COMISIÓN DE GRANOS - AGOSTOCOMISIÓN DE GRANOS - AGOSTO
COMENTARIOS SOBRE LA COMENTARIOS SOBRE LA ECONOMÍAECONOMÍA
AGOSTO 2008AGOSTO 2008
CARLOS REGULO ETCHEPARECARLOS REGULO ETCHEPARE
IMPORTANCIA DE LOS DIFERENTES SECTORESIMPORTANCIA DE LOS DIFERENTES SECTORESEN LAS EXPORTACIONES ARGENTINASEN LAS EXPORTACIONES ARGENTINAS
2004 (34.550) Productos Primarios
20%
Manuf. Origen Agropec.
34%
Petroleo y Combustibles
18%
MOI28%
2006 (46.569) Productos Primarios
19%
Manuf. Origen Agropec 33%Petroleo y
Combustibles16%
MOI32%
2005 (40.083) Productos Primarios
20%
Manuf. Origen Agropec 33%Petroleo y
Combustibles17%
MOI30%
2007 (55.933) Productos Primarios
22%
Manuf. Origen Agropec 35%Petroleo y
Combustibles12%
MOI31%
2008 (70.000) Productos Primarios
26%
Manuf. Origen Agropec 34%
Petroleo y Combustibles
11%
MOI29%
VALOR DE LAS EXPORTACIONES ARGENTINAS AÑO 2006 Y 2007VALOR DE LAS EXPORTACIONES ARGENTINAS AÑO 2006 Y 2007
MILLONES DE DOLARES 2006MILLONES DE DOLARES 2006 MILLONES DE DOLARES 2007MILLONES DE DOLARES 2007
HARINA DE SOJA 4.367 5.762
ACEITE DE SOJA 2.721 4.275
PETROLEO CRUDO 2.410 1.304
SOJA 1.919 3.428
GAS DE PETROLEO 1.504 1.284
TRIGO 1.479 2.008
VEHICULOS PARA PERSONAS 1.438 1.707
VEHICULOS DE CARGA 1.396 2.190
MAIZ 1.212 2.198
CARNE BOVINA 1.095 1.206
TOTALTOTAL 46.45646.456 55.93355.933Total Complejo Soja 13.465 (24% del total). Total de los productos originarios en el campo 31.881 (57%). Base año 2007
Tasa de Crecimiento de las Exportaciones e Importaciones en los últimos tres años
Variación porcentual con respecto al mismo período del año anterior de los valores, precios y cantidades de las exportaciones e
importaciones. Siete meses 2008
Valor Precio Cantidad
Exportación 37 33 3Productos Primarios 56 49 5Manufacturas de origen agropecuario 38 50 -8Manufacturas de origen industrial 30 8 20Combustibles y energía 17 60 -27
Importación 45 13 29Bienes de capital 40 - 40Bienes intermedios 47 30 13Combustibles y lubricantes 101 69 19Piezas y accesorios para bienes de capital 37 1 36Bienes de consumo, incluido vehículos automotores de pasajeros 41 4 35Bienes de consumo 34 - -Vehículos automotores de pasajeros 53 - -Resto -13 - -
Variación porcentual respecto a igual período de 2007Rubros y Usos
LA INFLACION EN EL PAIS
EXPECTATIVA DE INFLACIÓN PARA LOS EXPECTATIVA DE INFLACIÓN PARA LOS PRÓXIMOS 12 MESESPRÓXIMOS 12 MESES
0
5
10
15
20
25
30
35
A S O N D E F M A M J J A S O N D E F M A M J J
2006 2007 2008
32,6%32,6%
EL VALOR DEL DÓLAR LIBRE ACTUALIZADO AL 31/03/2008 por INDICE PRECIOS MAYORISTAS NIVEL GRAL.
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007
TIPO DE CAMBIO EFECTIVO REAL (EXPRESADO EN $ DE MAYO DE 2008)($/U$S – Ajustado por IPMNG)
0
1,4
2,8
4,2
5,6
7
$/U$S.
Básico Trigo Maíz Soja
2001
2002
2003
2004 20052006
20072008
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