COLUMNA INVITADA DE FITCH RATINGS P 7 Uniones · calificadora de publicaciones y revistas...
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JUEVES 16 DE FEBRERO DEL 2017 Año VII • Número 36 • Ciudad de México COMPENDIO DICTAMINADO INFORMACIÓN LEGAL P17 REDEFINIENDO ALIANZAS La renegociación del TLCAN abre la oportunidad para que México explore otros mercados. P8 PIB AGRO ABONA EL CLIMA A SU FORTALECIMIENTO P6 ENFRENTA NUEVOS RETOS Y PRECIOS P3 MANAGEMENT EXPECTATIVAS DE TRANSFORMACIÓN PARA EL 2017 SECTOR GASOLINERO UNIDESARROLLO ALCANZA EL NIVEL II P15 COLUMNA INVITADA DE FITCH RATINGS Desafíos esperados ante el entorno operativo adverso P7 P9 Uniones PUBLICACIÓN ESPECIALIZADA EL INSTRUMENTO DE VALOR PARA EL MERCADO ®
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JUEVES 16 DE FEBRERO DEL 2017
Año VII • Número 36 • Ciudad de México
COMPENDIO DICTAMINADO INFORMACIÓN LEGAL P17
REDEFINIENDO ALIANZAS
La renegociación del TLCAN abre la oportunidad para que México explore otros mercados. P8
PIB AGROABONA EL CLIMA A
SU FORTALECIMIENTO P6
ENFRENTA NUEVOS
RETOS Y PRECIOS P3
MANAGEMENT
EXPECTATIVAS DE TRANSFORMACIÓN PARA EL 2017
SECTORGASOLINERO UNIDESARROLLO
ALCANZA EL NIVEL II
P15
COLUMNA INVITADA DE FITCH RATINGS Desafíos esperados ante el entorno operativo adverso P7
P9
UnionesPUBLICACIÓN ESPECIALIZADA
EL INSTRUMENTO
DE VALOR
PARA EL MERCADO®
2 EL ECONOMISTA
ATENCIÓN A SUSCRIPTORES5237-0766 O DEL INTERIOR SIN COSTO 01800-0188000
es una publicación de el economista grupo editorial sa de cv. av. coyoacán 515, col. del valle, 03100 méxico, df. teléfonos (0155) 5326-5454, fax 5687-3821 y 5682-9070, larga distancia sin costo (01800) 018-8000. servicios: reuters, notimex y ap. certificado de licitud de título número 3735 y de contenido número 3152 del 13/iv/1989 expedidos por la comisión calificadora de publicaciones y revistas ilustradas de la secretaría de gobernación. no. de reserva al título en derechos de autor 04-2015-091011132500-107. franqueo pagado. fun da do en di ciem bre de 1988. pro hi bi do usar in for ma ción de el eco no mis ta en si tios web. de re chos re ser va dos.
el tiraje diario auditado por el instituto verificador de medios (ivm) es de 37,163 ejemplares.
PATRICIA ORTEGA MARTÍNEZ
[email protected], Ext. 2484
ALBA SERVÍN
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UNIONESJUEVES 16 de febrero del 2017EDITORIAL
TASAS ALTAS, CRÉDITOS CAROSEN NÚMEROS
MDD EN IED ESTIMA RECIBIR MÉXICO ESTE AÑO. (SE)
3.36%
25,000
empleos formales se crearon
en enero de este año. (IMSS)
377,185
CAYERON LOS PRECIOS AGROPECUARIOS EN ENERO. (Inegi).
MDP DEVOLVIÓ EL SAT A CONTRIBUYENTES EN EL 2016. (SAT)
83,292
se elevaron los precios
al consumidor en el
2016. (Inegi)
mdd es el monto
total de las remesas
que ingresaron al país
en el 2016 . (Banxico)
26,970
0.88%
Recientemente el Banco de México anunció un aumento en su tasa de referencia de 50 puntos, para ubicarla en 6.25%, y dejó abierto el pano-rama para continuar ajustándola hacia arriba.
El objetivo de estos movimientos es mantener el poder adquisitivo de la moneda en épocas de inestabilidad y especulación internacional, lo que impacta en otras variables como la inflación y el crecimiento económico.
Sin embargo, es importante considerar también que una mayor tasa eleva el costo de los créditos, haciéndolos menos atractivos, peligrosos y, en el peor de los casos, difíciles de pagar.
Como dicha medida seguramente no será la última, es muy probable que las instituciones financieras apliquen (si no es que ya lo hicieron) medidas más estrictas para el otorgamiento de un crédito, lo que sin duda también estará pegando al consumo y la inversión.
LA EDITORA
BANSEFI BANCOMEXT FNDDurante su trayectoria, Mario Zamora ha sido gerente regional de Programas y Promoción en la Coordinación Regional Noroeste de la Financiera Rural; adminis-trador central de Estudios Tribu-tarios y Aduaneros en el SAT, y coordinador regional de la Finan-ciera Nacional de Desarrollo en Sonora, Sinaloa, Baja California y Baja California Sur.
Asimismo, fue jefe de la Unidad de Coordinación de las Delegacio-nes de la Sedesol.
Tiene un recorrido de más de 15 años en el sector bancario, en donde ha laborado en diversas áreas: crédito, riesgo, evaluación de proyectos, tesorería, adquisi-ciones y administración de ac-tivos, tanto en el sector privado (Grupo Financiero Monterrey, Grupo Financiero Bancomer) como en el sector público (Nacio-nal Financiera y Bancomext).
También ha sido embajador de México en Alemania y consejero comercial de Bancomext.
El nuevo titular de Bansefi se des-empeñó en la Dirección General Adjunta de Legislación Financiera en el Área de Banca y Ahorro de la Secretaría de Hacienda.
Entre mayo del 2002 y octubre del 2003, laboró en la secretaría técnica de Banrural.
Otros puestos que ha ocupado en el servicio público son: secre-tario de la Función Pública, con-sejero electoral del IFE y asesor en diversas áreas de la Segob y de la Presidencia de la República.
VIRGILIO ANDRADEMARTÍNEZ
FRANCISCO NICOLÁS GONZÁLEZ DÍAZ
MARIO ZAMORA GASTÉLUM
BANCA DE DESARROLLO RENOVADA
4 EL ECONOMISTA
UNIONESJUEVES 16 de febrero del 2017
CIFRAS EN MILES DE PESOS
Unión de Crédito Activos % deTotales mercado
1 CUAUHTEMOC 5,636,738 10.91
2 FICEIN 5,278,183 10.21
3 U.C.I.A.L.S.A. 5,261,517 10.18
4 PROGRESO 3,618,192 7.00
5 ALPURA 3,042,918 5.89
6 UCCP 2,889,994 5.59
7 DEFINE 2,175,295 4.21
8 ALLENDE 1,564,153 3.03
9 UCMAC 1,342,228 2.60
10 ESPHERA 1,292,587 2.50
Unión de Crédito Cartera de % deCrédito Neta mercado
1 CUAUHTEMOC 5,024,249 12.75
2 FICEIN 3,913,315 9.93
3 U.C.I.A.L.S.A. 3,871,771 9.83
4 PROGRESO 3,013,981 7.65
5 ALPURA 2,122,484 5.39
6 UCCP 1,901,542 4.83
7 DEFINE 1,365,369 3.47
8 ESPHERA 1,273,549 3.23
9 ALLENDE 1,115,082 2.83
10 CREDINOR 950,592 2.41
Unión de Crédito Cartera de % deCrédito Vigente mercado
1 CUAUHTEMOC 5,086,322 13.01
2 FICEIN 3,983,841 10.19
3 U.C.I.A.L.S.A. 3,891,227 9.95
4 PROGRESO 3,008,190 7.69
5 ALPURA 2,144,234 5.48
6 UCCP 1,906,273 4.88
7 DEFINE 1,267,596 3.24
8 ESPHERA 1,265,381 3.24
9 ALLENDE 1,077,168 2.76
0 CREDINOR 909,317 2.33
Unión de Crédito Estimaciones % depreventivas para mercado
riesgos crediticios
1 CUAUHTEMOC -163,067 17.47
2 FICEIN -97,377 10.43
3 PROGRESO -62,325 6.68
4 DEFINE -49,284 5.28
5 UNICCO -45,159 4.84
6 SUR JALISCO -37,853 4.06
7 CREDINOR -29,565 3.17
8 CONCRECES -24,052 2.58
9 CLAGUNERA -23,724 2.54
10 ESPHERA -23,399 2.51
Unión de Crédito Capital % deContable mercado
1 CUAUHTEMOC 755,870 9.24
2 U.C.I.A.L.S.A. 688,697 8.42
3 FICEIN 533,901 6.53
4 PROGRESO 510,772 6.24
5 UCCP 359,129 4.39
6 DEFINE 338,482 4.14
7 ALPURA 315,480 3.86
8 UCMAC 280,831 3.43
9 UCDA 214,656 2.62
10 UCAY 213,143 2.61
Unión de Crédito Cartera de % deCrédito Vencida mercado
1 DEFINE 147,057 11.87
2 CUAUHTEMOC 100,994 8.15
3 SUR JALISCO 76,081 6.14
4 CREDINOR 70,840 5.72
5 PROGRESO 68,116 5.50
6 CONCRECES 57,326 4.63
7 ALLENDE 52,264 4.22
8 UNICCO 43,586 3.52
9 SANTA FE 39,910 3.22
10 VALLARTA 38,270 3.09
TOP 10 DE LAS UNIONES DE CRÉDITO
FUENTE: EL ECONOMISTA CON INFORMACIÓN DE LA CNBV.
SEPTIEMBRE DEL 2016
LOS ACTIVOS SUBEN
10.41% EN 12 MESESPOR PATRICIA ORTEGA
Durante el tercer trimestre del 2016, los activos totales de las Uniones de Crédito (UC) regis-traron un crecimiento anualizado de 10.41%, al situarse en 52,460 millones de pesos, según infor-mación de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.
En dicho periodo, el mercado estuvo integrado por 91 UC, siete menos que en junio del 2016.
Durante los últimos 12 meses se revocaron las autorizaciones para operar de las UC: De los Fundi-dores y Maquinadores, General del Golfo, General centro, sur y sureste, Ejidal, Agropecuaria e Industrial del Municipio de An-gostura y Del Sur de Jalisco; las dos primeras en enero y las tres últimas en mayo.
Asimismo, la UC Istmo Golfo se transformó a SOFOM en junio y la UC Cyma se fusionó con Unicco.
TOP 20
Sep 2016
Rankings
1 CUAUHTEMOC 212,929
2 FICEIN 180,880
3 PROGRESO 161,718
4 U.C.I.A.L.S.A. 98,994
5 DEFINE 50,105
6 UCMAC 47,829
7 UCCP 47,477
8 Concreces 47,197
9 ALLENDE 44,715
10 GENERAL 35,848
11 CREDINOR 35,689
12 CLAGUNERA 31,257
13 UNICRECO SERVYTUR 27,045
14 PROTECCIÓN PATRIMONIAL 26,696
15 UNAVI 22,530
16 SANTA FE 21,695
17 UCAY 21,046
18 ESPHERA 19,807
19 MONARCA 19,527
20 UCDA 19,377
TOTAL 1,554,723
Sep 2016
Ranking
1 FICEIN 98,725
2 CUAUHTEMOC 83,906
3 U.C.I.A.L.S.A. 56,033
4 ALLENDE 32,754
5 UCCP 21,904
6 ALPURA 16,256
7 GENERAL 15,756
8 CREDINOR 14,331
9 MONARCA 12,720
10 UNICRECO SERVYTUR 10,663
11 UCDA 9,738
12 CLAGUNERA 9,595
13 PROTECCIÓN PATRIMONIAL 8,820
14 Concreces 8,778
15 PROGRESO 8,581
16 UNICREMIXC 8,120
17 EL AGUILA 7,989
18 UNAVI 7,568
19 UCEV 7,530
20 UCAH 6,800
TOTAL 500,562
CON MEJOR RESULTADO NETOCON MÁS MARGEN FINANCIERO
FOTO: NATALIA GAIA
5EL ECONOMISTA
UNIONESJUEVES 16 de febrero del 2017
“El éxito es aprender a ir de fracaso en fracaso sin desesperarse”, Winston Churchill.
Sep 2015 Jun 2016 Sep 2016
Inversiones en Valores 5,457,194 5,930,270 6,004,609
Dif. (%) anualizada 10.03
Pasivo Total 39,963,339 42,939,900 44,307,178
Dif. (%) anualizada 10.87
Préstamos* 39,101,052 41,845,370 43,296,985
Dif. (%) anualizada 10.73
*Bancarios, de Socios y de Otros Organismos
Disponibilidades 1,566,579 2,105,197 1,845,130
Dif. (%) anualizada 17.78
Cartera Total 37,372,917 39,704,536 41,286,963
Dif. (%) anualizada 10.47
Est.preventivas de Riesgos Cred. -849,901 -874,126 -943,000
Dif. (%) anualizada 10.95
Capital Contable 7,548,862 7,989,413 8,153,244
Dif. (%) anualizada 8.01
ACELERAN LA CAPTACIÓNEn el terreno de los activos totales del sector, al cierre
del tercer trimestre del 2016, las UC manifiestan un crecimiento
de 3.01% frente el trimestre previo, no así a 12 meses, en
donde el avance que se manifiesta es de 10.41 por ciento.
Sep 2015 Jun 2016 Sep 2016
Activo total (millones de pesos) 47,512 50,929 52,460
Dif. Anualizada (%) periodo previo 10.41
CIFRAS EN MILLONES DE PESOS
CRECIMIENTO SOSTENIDOEl monto de las disponibilidades de recursos la cartera de las UC
muestra un crecimiento de 17.78% en el indicador a 12 meses al cierre
del tercer trimestre del 2016. También las deudas han crecido en
10.73% a consecuencia del repunte de las tasas de interés líderes.
TOP DE CIFRAS
Unión de Crédito Sep 2016
Ranking
1 PROGRESO 1,112,399
2 U.C.I.A.L.S.A. 1,010,632
3 ALPURA 773,750
4 ALLENDE 593,088
5 CREDINOR 383,432
6 Concreces 276,717
7 UCCP 208,092
8 DEFINE 206,275
9 CUAUHTEMOC 198,658
10 FICEIN 198,658
11 EL AGUILA 162,241
12 ESPHERA 113,553
13 PROT. PATRIMONIAL 109,600
14 VALLARTA 80,747
15 UCIC SONORA 73,006
16 UCAY 66,752
17 UCRNV 57,403
18 ALTAMIRA 56,342
19 CLAGUNERA 48,914
20 GENERAL 44,782
TOTAL 6,004,609
Unión de Crédito Sep 2016
Ranking
1 CUAUHTEMOC 5,203,239
2 FICEIN 4,895,688
3 U.C.I.A.L.S.A. 4,759,462
4 PROGRESO 3,119,034
5 UCCP 3,104,790
6 ALPURA 2,818,660
7 DEFINE 1,826,056
8 ALLENDE 1,403,466
9 CREDINOR 1,150,591
10 ESPHERA 1,234,710
11 UCMAC 978,380
12 Concreces 934,723
13 GENERAL 787,726
14 CLAGUNERA 808,299
15 PROT. PATRIMONIAL 729,494
16 UCAY 621,459
17 EL AGUILA 560,522
18 UCINTEGRAL 635,003
19 SANTA FE 510,355
20 UNAVI 525,820
TOTAL 43,296,985
MÁS PRÉSTAMOSMAYORES INVERSIONES EN VALORES
INDICADORES FINANCIEROS
Fuente: CNBV
El sector mejoró en sus
indicadores de rentabilidad.
Índice de morosidad (%)
Cobertura Cartera Vencida (Índice)
ROA
ROE
Sep 16Jun 16Sep 15
Sep 16Jun 16Sep 15
Sep 16Jun 16Sep 15
Sep 16Jun 16Sep 15
2.88
76.5383.28
1.21
7.57
2.75
1.27
8.12
2.73
83.01
1.26
7.99
RESERVA FEDERAL
PREVÉN AL MENOS TRES ALZAS POR AÑO
REDACCIÓ[email protected]
La Reserva Federal podría subir las tasas de interés más agresivamente que las tres veces por año proyectadas por sus autoridades, si la economía de Estados Unidos toma el ritmo que se espera, aseveró Eric Rosengren, pre-sidente de la Fed de Boston.
El funcionario, que tenía una postura en favor de la expansión monetaria pero en el 2016 empezó a impulsar un ajuste de las ta-sas, dijo que espera que el banco central esta-dounidense eleve las tasas “tan rápido” como la mediana de las estimaciones de diciembre.
La proyección de la Fed, basada en la opi-nión de 17 de sus miembros, pronosticó tres incrementos en los próximos tres años a me-dida que la inflación sube hacia la meta esta-blecida y el crecimiento del Producto Interno Bruto se mantiene alrededor de 2 por ciento.
Pero Rosengren espera un PIB un poco más fuerte durante los próximos dos años mien-tras el desempleo, actualmente en 4.8%, si-gue cayendo por debajo de ese nivel.
De igual manera, mencionó que la incerti-dumbre en torno a las políticas fiscales futu-ras, así como el crecimiento económico ex-tranjero representan “riesgos significativos”.
HARKER REITERA APOYO A ALZA DE TASAS
Por su parte, el presidente de la Fed de Filadelfia , Patrick Harker, reiteró que deben seguir subiendo las tasas este año ahora que la economía estadounidense se ha recuperado.
“Veo tres alzas como lo apropiado para el 2017, asumiendo que las cosas sigan por buen camino”, expuso.
El funcionario proyectó que la economía estadounidense probablemente se expandiría un poco más de 2% este año.
Para aumentarla, mencionó, se requieren amplias políticas económicas que puedan acelerar el crecimiento de la productividad. (Con información de agencias)
EL 14 Y 15 DE MARZO ESTÁ PROGRAMADA LA PRÓXIMA REUNIÓN
FOTO: ARCHIVO
7EL ECONOMISTA
EL CRECIMIENTO DEL PORTAFOLIO cre-diticio del sector de uniones de crédito (UC) ha registrado un dinamismo sostenido en los últimos años. A septiembre del 2016 el portafolio crediticio de las UC creció 9.9%, en los últimos 12 meses. Aún y con un me-nor dinamismo de la economía durante el 2016, estas entidades han sido capaces de crecer llegando a un segmento de la po-blación generalmente desatendido por la banca y con un enfoque de otorgamiento de crédito a ramos económicos específi-cos propios de su vocación especializada y regional. Este avance cercano a 10% se da por segundo año consecutivo, y si bien las entidades más grandes explican una bue-na parte del mismo, a septiembre del 2016, 72.4% de las UC exhibe alzas.
En diciembre del 2016 Fitch ratificó las calificaciones soberanas de México en es-cala internacional de largo y corto plazos en “BBB+” y “F2”, respectivamente; sin em-bargo, la perspectiva de dichas notas se re-visó a Negativa desde Estable. Fitch redujo las expectativas de crecimiento del PIB has-ta 1.7 y 2.5% para el 2017 y el 2018, respec-tivamente, lo que refleja una incertidumbre mayor en el entorno posterior a las elec-ciones en Estados Unidos. Fitch considera que el sector de uniones de crédito podría continuar creciendo aun en condiciones re-tadoras como las actuales, principalmente impulsadas por la necesidad de crédito de los sectores a los que atienden, dada la baja inclusión financiera en el país. Sin embar-go, se espera que el ritmo de crecimiento se modere, por una actividad económica más lenta que podría desplazar decisiones de inversión y consumo, lo anterior podría también ocurrir si las entidades en el sector redujeran parcialmente su apetito por colo-car crédito ante la incertidumbre prevale-ciente o si aquellas que dependen de fondeo mayorista enfrentaran una reducción en el acceso a financiamiento.
El portafolio de préstamos del sector muestra indicadores de morosidad con-tenidos, con una tendencia relativamente estable desde el 2009. Fitch considera que esto es resultado de los modelos de negocio de nicho de las entidades del sector que sig-nifican cercanía, especialización y conoci-miento de sus acreditados, a quienes finan-cian en forma recurrente y de quien logran construir un historial crediticio propio.
UNIONESJUEVES 16 de febrero del 2017
“Un sueño no se hace realidad con magia: conlleva sudor, determinación y trabajo duro”, Colin Powell.
* Omar Rojas Analista de
Instituciones
Financieras en Fitch
México
* Mónica Ibarra Directora de
Instituciones
Financieras en Fitch
México
Comentarios en: [email protected]
Desafíos esperados ante el entorno operativo adverso
COLUMNA INVITADAPOR FITCH RATINGS*
Al cierre de septiembre del 2016 (3T16) el indicador de cartera vencida (ICV, con-siderando mora superior a 90 días) se ubicó en 2.8% (2009-2015: 3.4%), mientras que el de las siete UC de mayor tamaño en tér-minos de activos (G7) fue 1.7%, este último se encuentra influido por dos UC ligadas a la industria lechera cuyos indicadores de morosidad históricamente han sido nulos, derivado de su modelo de negocios. Sin to-mar en consideración estas dos entidades, el ICV es de 2.3 por ciento.
Las UC emplean garantías inmobiliarias y líquidas como parte de los mecanismos para asegurar el repago de los créditos otor-gados, las cuales a través de los años han cubierto al menos 90% de sus préstamos brutos y son ejecutadas de manera rutinaria como parte de sus operaciones. Por lo tanto, el ICV ajustado por bienes adjudicados del sector fue 4.1% (2009-2015: 5.2%) y el del G7, 1.7% (4.3% sin considerar UC lecheras), lo que, en opinión de la agencia, resulta ra-zonable. No obstante, en el pasado se han observado situaciones en las que algunas de estas entidades han presentado dificultades para realizar el desplazamiento de este tipo de activos.
Por otro lado, las concentraciones por acreditado altas es uno de los factores que generalmente limitan la calidad de activos del sector. Durante el 2016 los 20 clientes principales de las UC calificadas por Fitch representaron en promedio alrededor de
2.7x su capital contable y 54% de su carte-ra bruta (expresados a las fechas de segui-miento anual), lo que se considera elevado. Fitch destaca que en aras de fortalecer su perfil financiero y capacidad de absorción de pérdidas, de la mano de una regulación más estricta, las UC han experimentado una mejora significativa en sus niveles de reservas preventivas. En el 2009 éstas eran equivalentes solamente a 37.2% de su car-tera deteriorada, mientras que, al 3T16, esta cifra se ubicó en 83 por ciento. Fitch consi-dera que aún hay oportunidad para conti-nuar mejorando.
La calidad de activos del sector pudiera enfrentar desafíos si el entorno operativo adverso, caracterizado por un menor cre-cimiento, presiones inflacionarias e incer-tidumbre, se prolongase. En opinión de Fitch, las uniones de crédito enfrentarán el reto de sostener la expansión del crédi-to mientras mantienen métricas de cartera vencida sanas y diversifican gradualmente sus concentraciones por acreditado en el futuro. No obstante dichos retos, Fitch re-conoce que el segmento de uniones de cré-dito tiene una larga trayectoria en el país; la figura y muchas de sus entidades han mos-trado cierta resiliencia a través de distintas fases del ciclo, por lo que Fitch considera que la experiencia y especialización en los distintos segmentos que atienden podrían resultar en una relativa fortaleza en el entorno actual.
CARTERA TOTAL (EJE IZQ.)
CRECIMIENTO CARTERA %
ICV %
(MILLONES DE PESOS)
50,000
40,000
30,000
20,000
14
12
10
8
6
4
2
(PORCENTAJES)
EVOLUCIÓN PORTAFOLIO CREDITICIO DE LAS UCCARTERA TOTAL VS ÍNDICE DE CV
2009 20132011 20152010 20142012 9M2016
Fuente: Fitch con información de CNBV (Reporte 085_1A_R1)
9“La verdad se hace patente mediante los actos”, Hank Paulson. CASO DE ÉXITO
PATRICIA [email protected]
NIVELES SANOS de la calidad de la cartera a raíz de la mejora en los procesos de ad-misión de nuevos socios y otros cambios internos y externos de la Unión de Crédito Desarrollo de Chiapas (Unidesarrollo) han permitido que la Comisión Nacional Ban-caria y de Valores (CNBV) les autorice el nivel II de operación.
No ha sido fácil, llevan un lustro traba-jando en la transformación: de una unión de crédito que estaba en su zona de confort y oculta en una zona de talleres en Tuxtla Gutiérrez, Chiapas, a una institución fi-nanciera que ha dado cabida a nuevos in-versionistas, socios y clientes.
“En el 2012, realizamos el cambio del Consejo de Administración, la configu-ración en la mentalidad del equipo y es-tablecimos los retos a 10 años, para lograr un mayor crecimiento. La estrategia básica fue aumentar los beneficios de los socios y mejorar la calidad del servicio que atrajera nuevos socios y clientes de la región chia-paneca”, comentó Horacio González Me-jía, presidente del Consejo de Administra-ción de Unidesarrollo.
En el 2014, construyeron con recursos propios el edificio de Unidesarrollo en la avenida principal de Tuxtla Gutiérrez, “ese primer paso les dio a los socios seguridad y sentido de pertenencia y empezamos a tener publicidad gratuita y un posiciona-miento de marca, más rápido de lo que pensábamos.
“El nivel II lo conseguimos con un creci-miento constante, al establecer los linea-mientos de gobierno corporativo, obtener una buena calificación de cumplimiento, cartera vencida reducida, nulas multas de la CNBV, cumplir con los estándares de seguridad en los sistemas y manuales, aumentar el nivel de conocimientos de los empleados y hasta certificar a nuestro ofi-cial de cumplimiento”, mencionó.
En septiembre del 2016 la CNBV les au-torizó el nivel II tras el resultado de que HR Ratings les otorgó la calificación de largo plazo “HR BB” con perspectiva Estable.
Uno de los puntos a destacar de las no-tas de la calificadora es que Unidesarrollo cuenta con la adecuada independencia en el Consejo de Administración, con 25% de consejeros independientes y una apropia-da estructura de comités de trabajo y ma-nuales operativos.
UNIDESARROLLO
EL BLINDAJE ECONÓMICO LES PERMITIÓ EL NIVEL II
LA UC SE TRANSFORMA PARA ATRAER A MÁS
SOCIOS DE LA REGIÓN
EN 5 AÑOS
253%CRECIÓ LA CARTERA
DE CRÉDITO.
172%AUMENTARON LOS ACTIVOS.
0.68%ALCANZÓ EL ÍNDICE
DE CARTERA VENCIDA.
FOTOS: CORTESÍA
“Tenemos un equipo estructurado, nuestros proyectos están blindados eco-nómica, financiera, estructural y opera-tivamente, y eso les da una tranquilidad a nuestros socios”, dijo González.
ACCIONES
Al cuestionarle el resultado de la coloca-ción en el mercado de las acciones pre-ferentes, González explicó que la CNBV autorizó un mayor porcentaje de acciones preferentes y ofrecieron 8% de rendi-miento anual.
Sin embargo, ante la necesidad de au-mentar el capital fijo, solicitaron la auto-rización para ampliar el volumen de ac-ciones ordinarias, que fueron muy bien aceptadas por antiguos y nuevos socios, dichos títulos tendrán un dividendo en el próximo ejercicio fiscal.
FINANCIAMIENTO
En cinco años el volumen de operaciones creció, lo que llevó a una generación de mayores ingresos, donde los activos ya re-basan 100 millones de pesos.
“Estamos en la identificación de los pro-yectos a financiar, pero están listados de-sarrollos de servicio, vivienda, gasoline-ras, vehículos, transporte para el turismo, transporte de carga, y se están reactivando algunas de las empresas que trabajan con Pemex. Además, de proyectos de desarro-llo agrícola enfocados al procesamiento de la palma y el mango”, dijo.
Mencionó que están tramitando la lí-nea de crédito directa con Fifomi y FIRA, y siguen manteniendo la línea crediticia con BanBajío, concluyó Horacio González Mejía, presidente de la UC.
“NUESTRA CARTERA NO DEBE DESCANSAR EN UNA SOLA ACTIVIDAD; PARA REDUCIR EL RIESGO, TENEMOS QUE DIVERSIFICAR”.
HORACIO GONZÁLEZ, PRESIDENTE DE UNIDESARROLLLO.
10 EL ECONOMISTA
UNIONES
JUEVES 16 de febrero del 2017
CALIFICACIONESUCACSA
UC ALPURA
UCIALSA
CON PERSPECTIVA POSITIVA
SE MANTIENE ESTABLE
RATIFICAN SU CALIFICACIÓN
Fitch Ratings ratificó la calificación como Administrador Primario de Activos Fi-nancieros de Crédito de Unión de Crédito Agricultores de Cuauhtémoc (UCACSA) en “AAFC2+(mex)”. Al mismo tiempo modi-ficó la perspectiva a Positiva desde Estable. Dicha calificación considera la experien-cia en su administración, el conocimiento profundo de su mercado objetivo, lo cual ha derivado en resultados históricamente favorables, y tanto la concentración natu-ral en su mercado como la gestión de ries-gos que, en su opinión, aún está en proceso de maduración. (Redacción)
Fitch Ratings ratificó la calificación como administrador primario de activos finan-cieros de crédito a la Unión de Crédito Alpura (UC Alpura) en “AAFC2+(mex)” con perspectiva estable. La calificación se fundamenta en la fortaleza de su equipo directivo y administrativo, así como en la calidad de su cartera crediticia que se de-riva de un modelo de negocio que históri-camente ha mitigado la mora de la misma. También considera las concentraciones crediticias altas que han mostrado recu-rrentemente con sus clientes principales. (Redacción)
Fitch Ratings ratificó la calificación de la Unión de Crédito Industrial y Agro-pecuario de la Laguna (UCIALSA) en “AAFC2+(mex)”, la perspectiva es esta-ble. La calificación se basa en los cambios de su administración que le han dado a la entidad un enfoque profesional. También influye la calidad en su cartera consistente a su historial que no se afectó por los cam-bios administrativos mencionados y que se reforzó por su modelo de negocio. Con-sideran los niveles elevados de la concen-tración crediticia que presenta consisten-temente con respecto al capital contable de sus acreditados principales. (Redacción)
BANCA DE DESARROLLO
INCREMENTAN UTILIDADES 103% EN 3T-16
LA MAYORÍA DE LAS
INSTITUCIONES OBTUVO UN RESULTADO
NETO POSITIVO AL CIERRE DE SEPTIEMBRE
DEL 2016
POR ERIK PÁ[email protected]
7,500 millones de pesos fue la utilidad neta que tuvieron las instituciones de la Banca de Desarrollo en México al cierre de septiembre del 2016, lo que significó un crecimiento de 103.1% respecto al mismo periodo del 2015.
De acuerdo con los especialistas de la calificadora Fitch Ratings Verónica Chau y Alejandro Toledo, dicho resul-tado se debe al incremento en su carte-ra crediticia, ya que colocaron créditos a un costo de fondeo bajo por la garantía que tienen del gobierno federal.
“Muchos de estos se benefician de un acceso a fondeo a precios razonables, precisamente porque cuentan con la garantía explícita del gobierno federal, y otros juegan un rol muy importante para las políticas públicas del gobier-no, por lo que el mercado ve eso en el financiamiento, en los bonos que ellos emiten, esto también beneficia la ren-tabilidad de estos bancos”, señalaron.
Asimismo, datos de la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores (CNBV) muestran que el Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras) fue la institución financiera que mejo-res resultados obtuvo, pues registró una utilidad neta de 3,021 millones de pesos a septiembre del 2016, superando los 1,121 millones de pesos reportados en el mismo mes del 2015. Le sigue Nacional Financiera (Nafin), que obtuvo ganan-cias por 1,532 millones de pesos, monto superior a los 1,440 millones de pesos que generó en el mismo lapso.
Según los analistas, los números que
RENTABILIDAD DE LA BANCA DE DESARROLLO
Institución
Banca de DesarrolloBanobrasNafinBancomextSHFBanjercitoBansefi
Sep-15
3,6971,1211,4401,473-1,3941,007
0
Sep-16
7,5093,0211,5321,631-94
1,36159
Sep-16
0.50.670.310.29-0.332.910.21
Sep-16
6.8710.655.414.54-2.0514.864.47
Sep-15
0.12-0.010.290.54-1.812.35-0.17
Sep-15
1.60-0.194.777.88
-12.1312.51-4.56
Resultado neto acumulado en mdp ROA % ROE %
arrojó Banobras se deben al apoyo que presta para mejorar la infraestructura del país así como el financiamiento que otor-ga a gobiernos y municipios, lo que generó un crecimiento en los créditos otorgados.
De igual manera, comentaron que el aumento de solicitudes de crédito de diversos sectores, pero principalmen-te de pequeñas y medianas empresas (pymes), impulsaron que Nafin incre-mentara sus ingresos.
A noviembre del 2016 los préstamos de la banca de desarrollo aumentaron 22 por ciento. Fitch Ratings prevé que la actividad crediticia en el 2017 podría superar esa cifra.
SHF REPORTA NÚMEROS ROJOS En tanto, la Sociedad Hipotecaria Fede-ral (SHF) reportó números rojos: perdió 94 millones de pesos en un año.
Desde la perspectiva de Chau y To-ledo, este decremento es propiciado porque la SHF viene arrastrando una serie de carteras vencidas de sofomes y sofoles que cayeron en incumplimiento durante la crisis de 2008-2009.
“SHF absorbió parte de las carteras de estas sofoles hipotecarias en su mo-mento y hoy su objetivo sigue siendo el financiamiento a vivienda como ban-ca de segundo piso y se está enfocan-do mucho a lo que es crédito puente, a través de las instituciones financieras, y, por otro lado, a seguir gestionando esta cartera histórica, pero esto llevará su tiempo”, finalizaron.
FOTO: ARCHIVO
VÍNCULOS
11EL ECONOMISTA
UNIONESJUEVES 16 de febrero del 2017
“Es mejor terminado que perfecto”, Sheryl Sandberg.
COLUMNA DE CONUNIÓN LUIS TIBURCIO SOLÍS*
Orígenes y supervisiónLas Uniones de Crédito (UC), después de la Banca, son las segundas instituciones fi-nancieras más antiguas del Sistema Finan-ciero Mexicano. Tuvieron sus orígenes en el cooperativismo , ya que al no existir institu-ciones financieras en el interior de la Repúbli-ca Mexicana, varios empresarios decidieron agruparse para realizar funciones de inter-mediación financiera bajo la Ley de Institu-ciones de Crédito vigente.
En un principio, las Uniones de Crédito eran gremiales, pero a medida que se fue moderni-zando el sistema financiero, se abrieron a otros sectores. Actualmente siguen operando dos Uniones que se constituyeron en los años 40, la Unión de Crédito Agrícola de Cajeme SA de CV, en Ciudad Obregón, Sonora y la Unión de Crédito Ganadero de Tabasco SA de CV.
Como toda institución financiera, la nor-matividad es fundamental. En el caso de esta figura, se rigen por la Ley de Uniones de Cré-dito promulgada en el 2008, y están bajo la supervisión y regulación de la Comisión Na-cional Bancaria y de Valores (CNBV).
Es necesario que cada una de las UC cum-plan con las disposiciones en materia de Pre-vención de Lavado de Dinero, creación de reservas preventivas de crédito, contar con un Oficial de Cumplimiento que vigile la correcta aplicación de la normatividad y tener manua-les de operación y procedimientos elaborados conforme a lo señalado por la CNBV. Adicio-nalmente, la Condusef realiza una supervisión de sus actividades a partir de sus estatutos.
OPERACIONES
Desde su creación, las Uniones de Crédito están constituidas para ofrecer acceso al fi-nanciamiento a sus socios, así como captar
recursos mediante la figura de préstamos de socios, y canalizarlos a otros que requieran financiamiento para desarrollar sus activida-des productivas, siendo un modelo parecido al de las Cajas de Ahorro Europeas.
A diferencia de los Bancos, las Uniones de Crédito pueden realizar una serie de activi-dades empresariales con sus socios, entre las que se encuentran: la comercialización de sus productos, tomar a su cargo o contratar la construcción o administración de obras de propiedad de sus socios para uso de los mis-mos, promover la organización y administrar empresas industriales o comerciales, para lo cual podrán asociarse con terceras personas.
Financieramente hablando, pueden rea-lizar operaciones de arrendamiento puro y financiero, factoraje, establecer cartas de crédito y tener la encomienda de fideicomi-sos de garantía.
El Consejo Mexicano de Uniones de Crédi-to AC (ConUnión) agrupa a la mayoría de las Uniones de Crédito, las cuales representan 81.4% de los activos del sector, brinda apoyo de manera conjunta con la Banca de Desarro-llo y Fideicomisos, con el fin de que las Unio-nes de Crédito puedan diversificar sus fuentes de fondeo.
Asimismo, ConUnión ofrece cursos de ca-pacitación y actualización sobre las disposi-ciones de la Comisión Nacional Bancaria, para que los niveles de cumplimiento y profesio-nalización sean los requeridos.
LAS UNIONES EN CIFRAS
Actualmente operan 93 Uniones de Crédito a lo largo de la República Mexicana excep-tuando Baja California. Los activos totales de sector al mes de septiembre del 2016 son de
52,460 millones de pesos, de los cuales 41,287 millones de pesos son cartera de crédito otor-gada a sus socios, lo que representa 78.7%, una intermediación en términos porcentua-les superior al de la Banca Mexicana.
El mercado al que están enfocadas las Uniones de Crédito son primordialmente la pequeña y mediana empresa, así como al sector agropecuario, el cual representa 54.6% del total de la cartera.
Los indicadores de las Uniones de Crédito son muy sólidos, la calidad de la cartera es muy buena, teniendo un índice de morosi-dad de 2.75% e índice de cobertura de cartera vencida de 83% a nivel total.
El sector está suficientemente capitalizado con un indicador de 15.5% y un apalanca-miento de 5.4 veces.
El crecimiento de la cartera de las Uniones de Crédito del mes de septiembre del 2015 en comparación en el mismo mes pero del 2016, ha sido 6.8 veces superior al crecimiento del Producto Interno Bruto.
LO ESPERADO
El sector de las Uniones de Crédito tiene el gran reto de seguir creciendo sin perder de vista los grandes cambios tecnológicos, como por ejemplo, la aparición de empresas fintech , es decir, aquellas que a partir de Internet, realizan operaciones de financiamiento y medios de pago, las cuales se convierten en una competencia frontal con todas las insti-tuciones financieras.
Cabe destacar que cada una de las Uniones de Crédito tendrá características específicas y, a su vez, éstas deberán ser tratadas de ma-nera particular para poder hablar sobre un sector competitivo y cada vez más sólido.
*Luis Tiburcio Solís, secretario
del Comité de
Financiamiento
Empresarial
de ConUnión
y presidente
del Comité de
Planeación
Estratégica de UC
General.
FOTO: ARCHIVO
12 EL ECONOMISTA
UNIONES
JUEVES 16 de febrero del 2017VISIÓN
URGEN DIVERSIFICAR MERCADO MEXICANO
DE LAS EXPORTACIONES
MEXICANAS,80% VAN HACIAESTADOS UNIDOS
ALBA SERVÍN Y ERIK PÁ[email protected]
Será para finales de mayo cuando las autoridades mexicanas y estadounidenses inicien el proceso de renegociación del Tratado de Libre Comercio con América del Norte (TLCAN), ante lo que especialistas coinciden en que México debe disminuir su depen-dencia de Estados Unidos y explorar otros mercados.
Luis Morales, presidente de ConUnión, pidió to-mar la renegociación con cautela hasta que no se exponga públicamente por parte del gobierno mexi-cano cuáles son los puntos a discutir y que sectores serán afectados.
“Sin duda habrá un choque externo de un cambio en las reglas comerciales y por lo tanto impactará en diferentes sectores y las Uniones de Crédito esta-mos con clientes en todo lo largo y ancho del país en prácticamente todos los sectores, entonces ahora es muy complicado poder predecir qué sector será más vulnerado que otro”, indicó.
“No necesariamente las carteras crediticias de las Uniones están concentradas en el sector comercio, éste representa más o menos 30%, que no deja de ser importante, pero no es el único en el que estamos”, añadió.
El presidente de ConUnión consideró que el ac-tual TLCAN ya está obsoleto, por lo que era necesa-rio ajustarlo a la actualidad. Además, se pronunció por que dentro de la renegociación se consideren los incentivos fiscales para impulsar a los sectores invo-lucrados.
“Tienen que incorporarse incentivos fiscales, aunque éstos no están necesariamente dentro del TLCAN, son una derivación y al momento que hay un incentivo se generan empleos, se mejora la pro-ducción y competitividad, especialmente nos gus-taría en los sectores en donde las Uniones están in-cluidos de forma preponderante”, explicó, “yo creo que Nacional Financiera, Financiera Nacional de De-
sarrollo y el FIRA son tres organismos que deberían estar cerrando filas con incentivos importantes”.
Luis Morales se pronunció a favor de continuar dentro del TLCAN, pero también consideró que Mé-xico debe abrirse a otros mercados y dejar de depen-der en gran medida de Estados Unidos.
“Tenemos que buscar abrir nuevas fronteras, te-nemos que diversificar el mercado dejar de tener tanta concentración con Estados Unidos, el 80%, eso debe de disminuir y eso significa voltear a ver los mercados asiáticos y europeos”.
Para el especialista de la Facultad de Negocios de la Universidad La Salle, Bendreff Desilus , tanto México como Estados Unidos han salido muy beneficiados del Tratado y si alguno decidiera salirse, ambos re-sultarían afectados, pero principalmente México por lo que lo ideal es buscar un acuerdo que convenga a ambas partes.
“A Estados Unidos no le conviene salirse del Tra-tado de Libre Comercio con América del Norte, hay estados como Texas donde México representa más de 50% de sus exportaciones, yo creo que a Trump no le conviene que no exista un TLCAN, porque el país que más ha ganado es Estados Unidos, después Canadá y por último nosotros”.
“El problema que tiene México es que 80% de nuestras exportaciones se van a EU, es ahí don-de Donald Trump va a tratar de presionar un poco más”, opinó.
El catedrático descartó que el sector agrícola sea un tema que le interese renegociar a Trump, pero no así el automotriz.
“Esta renegociación es porque Estados Unidos ha tenido un déficit en su balanza comercial con México desde hace varios años. Es un déficit que fluctuó el año pasado, en casi 58,000 millones de dólares. Mé-xico está en una situación muy complicada, ya que la industria automotriz es una de las más fuertes; pro-bablemente va a disminuir la cantidad de vehículos que enviamos a Estados Unidos”.
TLCAN
294,151 MDD SUMARON LAS VENTAS DE MÉXICO A EU EN 2016 (EU)
257% CRECIÓ EL SUPERÁVIT AGROALIMENTARIO EN 2016 EN COMPARACIÓN CON 2015 (SAGARPA)
México cuenta con 11 Tratados de Libre Comercio
con 45 países diferentes, EU su principal socio.EXPORTACIONES DE MÉXICO
Fuente: Atlas Agroalimentario, con datos oficiales hasta el 2015
Exportaciones agroalimentarias 2015 (CIFRAS EN MILLONES DE DÓLARES)
21,323EU
677JAPÓN
556CANADÁ
342GUATEMALA
299VENEZUELA
196PAÍSES BAJOS
195REINO UNIDO
192ALEMANIA
166ESPAÑA
138COLOMBIA
129CHINA
127CHILE
114EL SALVADOR
114COSTA RICA
111PERÚ
103HONDURAS
97PANAMÁ
86BRASIL
86CUBA
13EL ECONOMISTA
UNIONES“Antes que cualquier otra cosa, la preparación
es la clave para el éxito”, Alexander Graham Bell.JUEVES 16 de febrero del 2017
“TENEMOS QUE BUSCAR ABRIR NUEVAS FRONTERAS, TENEMOS QUE DIVERSIFICAR EL MERCADO, DEJAR DE TENER TANTA CONCENTRACIÓN CON EU”.
LUIS MORALES, PRESIDENTE DE CONUNIÓN.
“LA TENDENCIA DEL TLCAN ES QUE TRUMP VA A SEGUIR PRESIONANDO LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA PARA QUE NO ENTRE AL PAÍS, MÉXICO VA A SEGUIR SIN CRECER SI NO SE CAMBIA LA ESTRATEGIA”.JUAN CARLOS MORENO-BRID,
INVESTIGADOR DE LA FACULTAD DE ECONOMÍA DE LA UNAM.
“SI MÉXICO TUVIERA UNA DIVERSIFICACIÓN COMERCIAL, ESTARÍAMOS EN UNA MEJOR POSICIÓN AHORA PARA NEGOCIAR CON ESTADOS UNIDOS”
BENDREFF DESILUF, ESPECIALISTA DE LA FACULTAD
DE NEGOCIOS DE LA UNIVERSIDAD LA SALLE
FOTO: SHUTTERSTOCK
Bendreff Desilus comentó que México debe di-versificar sus exportaciones y explorar mercados como el asiático y europeo.
FORTALECER EL MERCADO INTERNO
Juan Carlos Moreno-Brid, investigador de la Fa-cultad de Economía de la UNAM, aseguró que este escenario de incertidumbre es una buena oportunidad para que el mercado interno mexi-cano se reconstruya y consolide.
“Es importante recalcar que 85% de la forma-ción de capital es hecha por mexicanos, por lo que existe un mercado interno potencialmente importante que requiere de acciones estratégi-cas en relación a una redistribución progresiva del ingreso, de consolidarse para lograr amino-rar los choques externos” aclaró.
Asimismo, manifestó que México puede ser un parteaguas en la manera de desarrollo eco-nómico, al tener la posibilidad para superar el crecimiento solo por exportaciones y fortalecer el mercado interno.
Finalmente Carlos Alberto Bautista, catedrá-tico de La Salle, refirió que otro camino a seguir para el impulso económico del país es la explo-ración de nuevos mercados para la exportación
y no depender sólo del estadounidense, pues tiene la opción de buscar acuerdos con otras na-ciones, como los de Europa o voltear al sur del continente americano.
“(Es posible) llegar a exportar a la Unión Eu-ropea, son 28 integrantes a los que podemos lle-gar a vender muy bien sin llegar a depender tan-to de EU. Estamos en TLC con Centroamérica, con varios países de América del Sur, tenemos la Alianza del Pacifico en la cual México, Chile, Perú y Colombia se están integrando”, indicó.
