CMB-PRIME Fondo de Inversión PRIME-INFRAESTRUCTURAd284f45nftegze.cloudfront.net/cmbprime/Trimestral...

Valorizadores Externos Año 2017 Sitka Advisors.

Asesoría M31 Ltda.

:

Informe de Inversiones al 31 de Marzo 2017

El Fondo de Inversión Prime-Infraestructura y su Reglamento In-terno fueron aprobados por la Superintendencia de Valores y Segu-ros el 27 de Agosto de 2002 mediante la Resolución Exenta Nº 368. Las cuotas del Fondo están inscritas en la Bolsa de Comer-cio de Santiago y en la Bolsa Electrónica de Chile bajo el código ne-motécnico CFIPRMINF. La política de inversiones del Fondo se orienta preferentemente a la inversión en títulos emiti-dos por empresas cuyo objeto principal sea el desarrollo de proyectos relacionados con la pro-visión o gestión de infraestructura vial, urbana y suburbana, aeroportuaria, portuaria, de trans-porte terrestre vía ferrocarriles u otros medios, eléctrica, penitenciaria, médica, hospitalaria, de telecomunicaciones y sanitaria.

Fondo de Inversión

PRIME-INFRAESTRUCTURA CMB-PRIME

Aportantes y % de Propiedad

Activos del Fondo al 31/03/17

Plazo de Duración del Fondo

Cuotas Suscritas y Pagadas

Auditores Externos Año 2017

Reglamento Vigente del Fondo

Clasificación de Riesgo Vigente

Valor Libro de la Cuota al 31/03/17

Patrimonio del Fondo al 31/03/17

M$ 48.027.227 equivalentes a USD 72,33 millones

15 años

1.335.181

Surlatina Auditores Ltda.

Aprobado en A.E.A. del 8 de enero del 2015

Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Limitada

Primera Clase Nivel 3

$ 35.920,71 equivalentes a UF 1,3569

M$ 47.960.644, equivalentes a USD 72,23millones

:

:

:

:

:

:

:

:

Información General del Fondo

Comité de Vigilancia Año 2017 Sr. Carlos Sepulveda Inzunza RUT: 12.325.069-9

Sr. Paul Mazoyer Rabie RUT: 9.523.230-2

:

Sr. Christian Schiessler Garcia RUT: 7.277.278-4

Clasificadores de Riesgo 2017

Aspectos Destacados:

• Utilidades del ejercicio alcanzaron

M$ 788.424

10

18

19

16

2

5

7

8

9

11

12

3

Centro Aerocomercial S.A.

Valorización Económica

Inv. Aeroportuarias Atacama S.A.

Concesionaria Aerosur S.A.

Estados Financieros

Remuneración y Gastos

Inversiones Puerto Coronel S.A.

S. C. Conexión Las Rejas S.A.

Camino Nogales-Puchuncaví S.A.

Inv. Industriales Valparaíso S.A.

Inversiones Totoralillo S.A.

Inv. Portuarias Norte Grande S.A.

13

20

Cartera de Inversiones

Otras Informaciones del Fondo

20 Participación del Fondo en Soc.

Contenido

Consorcio Nacional de Seguros 15,03

AFP Hábitat para el Fondo C 13,60

AFP Provida para el Fondo C 12,60

AFP Capital para el Fondo C 7,90

Bice Vida Compañía de Seguros 7,50

AFP Hábitat para el Fondo B 7,00

CN Life Cía de Seguros de Vida 6,65

AFP Provida para el Fondo A 4,43

AFP Provida para el Fondo B 4,38

AFP Capital para el Fondo B 3,75

Otros 18 Aportantes 17,16

La sociedad fue creada en Junio de 1999, luego de serle adjudicada por el Ministerio de Obras Públicas, en Enero

de ese año, la concesión para la construcción, mantenimiento y explotación del Terminal de Pasajeros Aeropuerto

Carriel Sur de la ciudad de Concepción. El Terminal fue diseñado para recibir un millón de pasajeros por año. La

puesta en servicio definitiva del aeropuerto se efectuó en Julio de 2001.

La concesión tiene un plazo de 200 meses, y su plazo comenzó el día 24 de Diciembre de 1999. Contempla el

cobro de una tarifa por cada pasajero embarcado y la explotación de servicios comerciales orientados tanto a com-

pañías aéreas (oficinas, puentes de embarque, counters) como a pasajeros (estacionamientos, restaurantes, salo-

nes VIP, y otros). Asimismo, la concesión está sujeta al mecanismo de ingresos mínimos garantizados (IMG), a tra-

vés del cual la Dirección General de Aeronáutica Civil le garantiza a la concesionaria un determinado monto anual

de ingresos por concepto de pasajeros embarcados.

SOCIEDAD CONCESIONARIA AEROSUR S.A.

Página 2 Fondo de Inversión PRIME-INFRAESTRUCTURA – Informe al 31 de Marzo 2017

42,50% 50,00% 7,50%

Accionistas Fondo Prime-Infraestructura Empresa Constr. Belfi S.A. Inv. Aeroport. Atacama S.A.

Año de la Inversión Año Término

2003 Ag. 2016

Valor Libro Inversión [M$] 130.961

La concesión terminó en el mes de agosto del 2016. Durante el año 2017 queda por percibir el diferencia de los

ingresos por pasajeros del año 2016 con respecto al Ingreso Mínimo Garantizado.

La Sociedad se deberá mantener vigente durante el periodo de duración de las garantías entregadas al MOP, por

el cumplimento de las condiciones de entrega de la concesión.

Estado del Negocio

Los resultados cubren el período Enero-Marzo de cada año. Los Estados Financie-

ros del Fondo al 31 de marzo de 2017 fueron confeccionados con base en informa-

ción contable de la sociedad actualizada a Febrero 2017.

Balance y Resultados [Miles de Pesos] Indicadores Financieros

ÍTEM MAR 17 MAR 16 Var. INDICADOR MAR 17 MAR 16

Activos Corrientes 2.650.812 2.321.512 14,2% Razón Circulante 1

1,13 2,57

Activos no Corrientes 0 3.176.610 -100,0% Razón Ácida 2

1,13 2,57

Total Activos 2.650.812 5.498.122 -51,8% Líquidez Absoluta 3

0,21 0,67

Margen 4

NA 69,54%

Pasivos Corrientes 2.335.967 904.907 158,1% Leverage 5

8,42 1,20

Pasivos no Corrientes 0 3.205 -100,0%

Patrimonio 314.845 4.590.010 -93,1%

Ingresos act. Ordinarias 0 258.401 -100,0%1

Activos Corrientes / Pasivos Corrientes

Ganancia Bruta (1.587) (152.122) 99,0%2 (Activos Corrientes – Inventarios) / Pasivos Corrientes

Ganancia antes de Impuestos 16.945 361.008 -95,3%3

Efectivo y Equivalente / Pasivos Corrientes

Ganancia (Pérdida) 16.945 179.690 -90,6%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos

5 Total Activos / Patrimonio

La sociedad fue constituida en Diciembre de 2003 con el objeto de realizar inversiones en la Sociedad Concesio-

naria Aeropuerto Regional de Atacama S.A. mediante la adquisición de acciones y créditos.

A través de esta sociedad, el 16 de Marzo de 2004 el Fondo adquirió el 50% de Sociedad Concesionaria Aeropuer-

to Regional de Atacama S.A., compañía que obtuvo la concesión para la construcción, operación y mantenimiento

del nuevo Aeropuerto Regional de Atacama, III Región, ubicado en el kilómetro 860 de la Ruta 5 Norte, entre las

ciudades de Copiapó y Caldera. El Terminal Aéreo entró en operaciones en Febrero de 2005 en reemplazo del ae-

ródromo Chamonate de Copiapó. La concesión incluye el pago por parte de la Dirección General de Aeronáutica

Civil (DGAC) de un subsidio durante 12 años, consistente en 10 cuotas semestrales de UF 72.500 los primeros 5

años, y de otras 14 cuotas semestrales por un monto de UF 75.917. La concesión dura 246 meses, extendiéndose

hasta el año 2023, y contempla el cobro por parte de la sociedad concesionaria de una tarifa por pasajero embar-

cado y la prestación de diversos servicios aeroportuarios comerciales.

En el mes de Septiembre de 2008 la sociedad adquirió el 7,5% de las acciones de la Sociedad Concesionaria Aero-

sur S.A., empresa cuya descripción se incluye en la página 2 del presente informe.

INVERSIONES AEROPORTUARIAS ATACAMA S.A.


99,99% 0,01%

Accionistas Fondo Prime-Infraestructura Otros


2003 Ab. 2023

Valor Libro Inversión [M$] 2.962.922

Durante el primer trimestre del año 2017 en el Aero-

puerto Regional de Atacama se embarco un total de

59.857 pasajeros, cifra superior en un 0,8% a la re-

gistrada en el año 2016.

Respecto de los ingresos de explotación cabe señalar

que el 71% provino del cobro de la tasa de embarque

y el restante 29% se recaudó por concepto de canon

de subconcesiones y prestación de diversos servicios

comerciales.

El Balance de la sociedad fue ajustado a las normas

internacionales IFRS, reconociéndose como activo

financiero la parte de los ingresos futuros que no de-

pende del flujo real y que se encuentra asegurada por el subsidio establecido en las Bases de Licitación, este acti-

vo se va amortizando en el tiempo y reconociendo en resultado (Continúa)

Estado del Negocio

Sociedad Concesionaria Aeropuerto Regional de Atacama S.A.




0

10

20

30

40

50

60

70

80

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17

Mile

s d

e P

asaje

ros E

mb

arc

ad

os

Enero - Marzo de Cada Año




4,69 3,95

Activos no Corrientes 24.623 1.996.244 -98,8% Razón Ácida 2

4,69 3,95


2,09 1,42

Margen 4

107,12% 110,90%

Pasivos Corrientes 1.927.040 1.934.320 -0,4% Leverage 5

1,27 1,25

Pasivos no Corrientes 0 0 NA

Patrimonio 7.143.820 7.701.171 -7,2%

Ingresos act. Ordinarias 573.931 559.597 2,6%1


Ganancia Bruta 441.780 435.907 1,4%2 (Activos Corrientes – Inventarios) / Pasivos Corrientes

Ganancia antes de Impuestos 1.103.411 1.085.219 1,7%3




Al mismo tiempo en el estado de resultado los ingresos se han divido en ingresos ordinarios como la parte de los

ingresos que depende del flujo real (tasa de embarque e ingresos comerciales) y ganancia por variación de activos

financieros como una cuota lineal del ingreso financiero (subsidio), reconociéndose este último en el resultado

como una actividad no ordinaria.

A nivel de resultado del aeropuerto de Atacama, durante el primer trimestre del año 2017 se ha registrado un re-

sultado similar al mismo periodo del año anterior.

A continuación se presenta el balance de Inversiones Aeroportuarias Atacama S.A. bajo norma IFRS que incorpora

el reconocimiento de los resultados de la concesionaria del aeropuerto de Atacama y de la concesionara Aerosur.

INVERSIONES AEROPORTUARIAS ATACAMA S.A.


Los resultados cubren el período Enero-Marzo de cada año. Los Estados Financieros

del Fondo al 31 de marzo de 2017 fueron confeccionados con base en información

contable de la sociedad actualizada a Marzo 2017.



Activos Corrientes 622.947 1.536.287 -59,5% Razón Circulante 1

1.882,02 4.756,31

Activos no Corrientes 3.759.714 4.215.226 -10,8% Razón Ácida 2

1.882,02 4.756,31


1.882,02 4.756,31

Margen 4

NA NA

Pasivos Corrientes 331 323 2,5% Leverage 5

1,48 1,32

Pasivos no Corrientes 1.419.112 1.387.923 2,3%

Patrimonio 2.963.218 4.363.267 -32,1%

Ingresos act. Ordinarias 0 0 NA1


Ganancia Bruta 0 0 NA2 (Activos Corrientes – Inventarios) / Pasivos Corrientes





La sociedad fue constituida en Octubre de 2003, siendo su objeto la realización de inversiones en Compañía Por-

tuaria Mejillones S.A., cuyo nombre de fantasía es Puerto Angamos, mediante la adquisición de acciones y crédi-

tos. A través de esta sociedad, el 5 de Noviembre de 2004, el Fondo compró el 20% de Compañía Portuaria Meji-

llones S.A., la que se adjudicó la concesión para la construcción, operación y mantenimiento del Terminal Nº 1 del

Puerto de Mejillones, en la II Región del país. Dicho Terminal entró en operación en Noviembre de 2003 y cuenta

con cuatro sitios de atraque para la atención de naves de entre 12 y 14 metros de calado.

La concesión dura 30 años y vence el año 2033, existiendo la opción para Compañía Portuaria Mejillones S.A. de

extender el plazo de concesión por hasta dos períodos de 10 años cada uno. Asimismo, la sociedad tiene una op-

ción preferente para construir el Terminal Nº 2 del puerto.

La concesión incluye un contrato mediante el cual Codelco se compromete a efectuar a través del puerto envíos

por 1,35 millones de toneladas de cobre anuales durante los primeros 15 años de operación del puerto.

INVERSIONES PORTUARIAS NORTE GRANDE S.A.


99,99% 0,01%



2003 2033


Durante el primer trimestre del año 2017 Puerto Angamos transfirió 805.000 toneladas de carga, cifra inferior en un 12,6% al volumen registrado en el año anterior. Del total de carga transferida, el 37,6% correspondió a cobre, un 25,7% contenedores, el 11,4% a carga general y de proyecto y finalmente un 25,3% a graneles. El movimiento de contenedores alcanzo 207.000 toneladas, con una disminución del 32,3% respecto del año 2016. El muelle de descarga de Carbón (TGN) durante el primer trimestre del año descargo 641.000 toneladas de car-bón, siendo un 6,8% superior a lo presupuestado.

El balance de Compañía Portuaria Mejillones S.A. durante el año 2017 se muestra en forma individual sin consoli-

dar las filiales. A nivel de ingresos y resultados de CPM se aprecia un comportamiento inferior al año 2016, por

menores volúmenes transferidos. El puerto tuvo una disminución en la transferencia de carga principalmente de

contenedores, lo cual fue parcialmente compensado con el incremento de actividad en el terminal TGN.

Estado del Negocio

Compañía Portuaria Mejillones S.A. y Filiales




Balance y Resultados [Miles de USD] PANG Indicadores Financieros (PANG)


Activos Corrientes 35.438 63.122 -43,9% Razón Circulante 1

1,07 1,47

Activos no Corrientes 130.572 117.947 10,7% Razón Ácida 2

1,02 1,45

Total Activos 166.010 181.069 -8,3% Líquidez Absoluta 3

0,18 0,35

Margen 4

14,32% 27,27%

Pasivos Corrientes 33.115 42.890 -22,8% Leverage 5

1,61 1,87

Pasivos no Corrientes 29.533 41.527 -28,9%

Patrimonio 103.362 96.652 6,9%

Ingresos act. Ordinarias PANG 16.412 20.327 -19,3%1


Ganancia PANG 2.350 5.543 -57,6%2 (Activos Corrientes – Inventarios) / Pasivos Corrientes

Ganancia TGN 3.727 1.879 98,4%3


Ganancia Total CPM 6.077 7.422 -18,1%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos5 Total Activos / Patrimonio

A continuación se presentan los estados financieros resumidos de Inversiones Portuarias Norte Grande S.A. los

cuales también se han adaptado a las normas internacionales IFRS.

INVERSIONES PORTUARIAS NORTE GRANDE S.A.




ción contable de la sociedad actualizada a Marzo 2017.




373,12 7.211,50

Activos no Corrientes 16.251.351 16.087.484 1,0% Razón Ácida 2

373,12 7.211,50


373,12 7.211,50

Margen 4

NA NA

Pasivos Corrientes 331 323 2,5% Leverage 5

1,27 1,23


Patrimonio 12.940.607 14.982.560 -13,6%




Ganancia antes de Impuestos 562.734 511.056 10,1%3


Ganancia (Pérdida) 562.734 511.056 10,1%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos


La compañía es un holding que controla la sociedad Compañía Puerto de Coronel S.A., la que opera un puerto de

carga general ubicado en la ciudad de Coronel, VIII Región.

El puerto dispone de un muelle con cuatro sitios de atraque y un puente de acceso, un segundo muelle con cuatro

sitios para operar principalmente contenedores con sus respectivas grúas Gantry, 10 bodegas con una superficie

total de 101.400 m2, 68.300 m2 de patios, 66.000 m2 de áreas de circulación, 29.300 m2 de áreas de uso ge-

neral, y una vía férrea central que se conecta con el ramal Concepción-Chiguayante. Además, entre los años 2009

y 2010 se construyo un muelle para descargar carbón para la central termoeléctrica que Colbún S.A. tiene en la

zona, este muelle inicio sus operaciones el año 2010.

En Noviembre de 2003, se constituyó la Sociedad Portuaria Coronel S.A. con el objeto de proveer servicios de esti-

ba y desestiba a toda clase de naves. Esta sociedad la integran Inversiones Puerto Coronel S.A. con un 1% y Com-

pañía Puerto de Coronel S.A. con el 99%.

INVERSIONES PUERTO CORONEL S.A.


50,00% 16,67% 16,67% 16,67%

Accionistas Celulosa A y C S.A. Fondo Prime-Infraestructura Inversiones Neltume Limitada Empresa Const. Belfi S.A.


1996 Indefinido


Durante el primer trimestre del año 2017 la carga transferida por el puerto ascendió a 1.717.704 toneladas, volu-

men mayor en un 4,4% al registrado en el año 2016.

Es importante destacar que la participación de mercado entre los puertos de la VIII región, medida en toneladas de

carga transferida ascendió a un 33%, manteniéndose como el puerto de la región de mayor nivel de transferencia,

superando al puerto de San Vicente.

El 11,4% de la carga movilizada correspondió a productos forestales (celulosa, madera, tableros, papel) operados

como break bulk, un 60,4% correspondió a contenedores y un 28,2% a carga granel (astillas y carbón) .

La utilización promedio del puerto en el año 2017 (incluyendo los nuevos sitios del muelle de contenedores y gra-

nelero), medida en horas de uso, fue de 21%.

A nivel de operacional existe un aumento de los ingresos con respecto al mismo periodo del año 2016, pero meno-

res grados de eficiencia hacen que el resultado del primer trimestre sea menor al registrado en el año anterior.

Estado del Negocio

Compañía Puerto de Coronel S.A.




Balance y Resultados [Miles de USD] Indicadores Financieros


Activos Corrientes 31.001 31.673 -2,1% Razón Circulante 1

1,89 3,14

Activos no Corrientes 194.528 191.525 1,6% Razón Ácida 2

1,76 2,92

Total Activos 225.529 223.198 1,0% Líquidez Absoluta 3

0,60 0,63

Margen 4

6,07% 8,76%

Pasivos Corrientes 16.382 10.082 62,5% Leverage 5

2,50 2,55

Pasivos no Corrientes 119.061 125.635 -5,2%

Patrimonio 90.086 87.481 3,0%








A la sociedad, constituida originalmente por las constructoras Belfi y BCF con el nombre de Sociedad Concesiona-

ria Consorcio Belfi-BCF S.A., le fue adjudicada, en Marzo de 2005, la concesión vial Avenida Suiza-Las Rejas en

Santiago. La concesión consiste en la construcción, explotación y mantenimiento de un nuevo eje vial, de 4 kilóme-

tros de extensión, que se extiende desde la intersección Las Rejas-Alameda hasta la intersección Las Rejas-

Avenida Suiza. Esta vía forma parte de las obras de infraestructura del plan de reestructuración del transporte pú-

blico de Santiago (Transantiago).

El día 23 de Junio de 2005, el Fondo ingresó a la propiedad de la sociedad mediante la compra de 877.200.000

acciones equivalentes a un 33,33% de participación. De esas acciones, 219.333.334 estaban suscritas y pagadas

y fueron adquiridas en M$ 219.333.334. Las restantes 657.866.666 acciones que el fondo compró no estaban

pagadas. Su pago que ascendió a M$ 657.866.666 se efectuó el día 4 de Octubre de 2005.

La concesión tiene una duración de 56 trimestres a partir de la puesta en servicio provisoria de la obra, la que se

verificó el 1 de Diciembre de 2006. El 10 de Febrero de 2007 entraron en operación las vías segregadas dedica-

das a buses del Transantiago en la Avenida Suiza.

La sociedad recibe pagos trimestrales prefijados de parte del operador financiero del plan Transantiago, corres-

pondientes al pago de la inversión y su retorno asociado y de las obras de mantenimiento de las vías que debe

efectuar la sociedad durante el período de concesión. Existe garantía estatal en caso que dichos pagos no se efec-

túen.

SOCIEDAD CONCESIONARIA CONEXIÓN LAS REJAS S.A.


50,00% 33,33% 16,67%

Accionistas Emp. Constructora Belfi S.A. Fondo Prime-Infraestructura Camino Nogales-Puch. S.A.


2005 Feb. 2021


El Balance de la sociedad fue ajustado a las normas internacionales IFRS, reconociéndose como activo financiero

la totalidad de los pagos establecidos en las Bases de Licitación y que no dependen del flujo real vehicular, al mis-

mo tiempo a nivel de resultado, como Ingreso, se han reconocido una cuota lineal del activo financiero.

Durante el 2017 se registra una disminución del activo no corriente por la disminución del activo financiero.

A nivel de resultado los ingresos se incrementan en lo establecido en el contrato de concesión y los costos se man-

tienen similares. Al cierre del primer trimestres del año 2017 se registra un menor cargo por impuestos diferidos,

mejorando el resultado final en relación al año anterior.

Estado del Negocio







6,38 1,79


6,38 1,79


0,92 0,49

Margen 4

55,58% 41,38%

Pasivos Corrientes 826.672 2.403.937 -65,6% Leverage 5

1,12 1,15

Pasivos no Corrientes 951.572 42.920 2.117,1%

Patrimonio 14.354.323 16.437.272 -12,7%




Ganancia antes de Impuestos 413.169 387.308 6,7%3


Ganancia (Pérdida) 315.576 229.094 37,8%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos


La sociedad fue constituida en Mayo de 2006 con el objeto de realizar inversiones en Sociedad Concesionaria Ca-

mino Nogales-Puchuncaví S.A.

A través de esta sociedad, con fecha 28 de Junio de 2006 el Fondo adquirió el 50% de la propiedad de Sociedad

Concesionaria Camino Nogales Puchuncaví S.A., sociedad a la que en Julio de 1995 le fue adjudicada por el Minis-

terio de Obras Públicas (MOP) la construcción, mantenimiento y operación de la ruta F-20 que une las localidades

de Nogales y Puchuncaví en la V Región. La concesión tenía un plazo original de 22 años y vencía en Noviembre de

2017, pero en Junio de 2003 la concesionaria suscribió con el MOP un convenio de Mecanismo de Distribución de

Ingresos (MDI), de tal forma que el plazo de la concesión se extenderá hasta que la concesionaria haya percibido

un Ingreso Total Garantizado de UF 610.301.-

Posteriormente, con fecha 29 de Diciembre de 2006 la sociedad pagó U.F. 57.500.– por el 16,67% de la propie-

dad de Sociedad Concesionaria Conexión Las Rejas S.A., empresa cuya descripción se incluye en la página 11 del

presente informe.

CAMINO NOGALES PUCHUNCAVÍ S.A.


99,99% 0,01%



2006 Ag. 2016


La concesión original terminó en noviembre del 2015. El Ministerio de Obras Públicas con la concesionaria acorda-ron la extensión del plazo de la concesión hasta el 31 de agosto del 2016.

La Sociedad Concesionaria se deberá mantener vigente durante el periodo de duración de las garantías entrega-

das al MOP, por el cumplimento de las condiciones de entrega de la concesión.

A continuación se muestra el Balance de la Sociedad de Inversión que tiene participación en la Sociedad Concesio-

naria Camino Nogales Puchuncavi S.A. y en la S.C. Conexión Las Rejas S.A..

Estado del Negocio

Camino Nogales Puchuncaví S.A.



ción contable de la sociedad actualizada a Marzo 2017.




97,97 4.487,66


97,97 4.487,66


97,97 4.487,66

Margen 4

NA NA

Pasivos Corrientes 2.059 323 537,5% Leverage 5

1,00 1,00


Patrimonio 2.671.154 4.941.477 -45,9%








La sociedad se constituyó inicialmente como sociedad de responsabilidad limitada por escritura pública otor-

gada el 13 de Abril de 2000 ante el Notario Raúl Undurraga Laso, bajo el nombre de Centro Aerocomercial

Limitada, siendo sus accionistas las sociedades Inversiones y Asesorías Arlop Ltda. (50%; 50.000 acciones) e

Inversiones de la Producción Ltda. (50%; 50.000 acciones) y siendo su objeto social la construcción y explo-

tación de un edificio de oficinas y sus estacionamientos e instalaciones anexas, ubicado en el Aeropuerto

Internacional Comodoro Arturo Merino Benítez en Santiago.

Para este efecto la sociedad suscribió un contrato de subconcesión con SCL Terminal Aéreo Santiago S.A.,

titular de la concesión del aeropuerto Arturo Merino Benítez. Dicho contrato tiene una duración de 21 años y

su plazo se inició el 1 de Junio de 2000, en consecuencia expira el 31 de Mayo de 2021. Mediante escritu-

ra pública de fecha 31 de Julio de 2007, la sociedad se transformó en sociedad anónima cerrada bajo el

nombre de Centro Aerocomercial S.A., manteniendo su objeto social.

El 20 de Agosto de 2007, el Fondo adquirió 25.000 acciones de la sociedad a Inversiones y Asesorías Arlop

Ltda. en un monto de $ 697.158.645 y 25.000 acciones de la sociedad a Inversiones de la Producción Ltda.

en un monto de $ 697.158.645. En la misma fecha, Inversiones y Construcciones Belfi Limitada adquirió el

restante 50% de la propiedad de Centro Aerocomercial S.A. en las mismas condiciones que el Fondo.

CENTRO AEROCOMERCIAL S.A.


50,00% 50,00%

Accionistas Fondo Prime-Infraestructura Inversiones y Constr. Belfi Ltda.


2007 May. 2021


El balance de la sociedad se presenta ajustado a las nuevas normas internacionales IFRS, dado que sus in-

gresos no están asegurados y dependen del uso efectivo del edificio, los cambios por la aplicación de las

nuevas normas son principalmente la eliminación de la corrección monetaria e impuestos diferidos.

Los resultado durante el primer trimestre del año 2017 bajaron levemente debido a menores ingresos con

respecto al año anterior, dado una mayor competencia por la entrada en fase comercial de las nuevas ofici-

nas construidas con el Aeropuerto de Santiago. El nivel de ocupación del centro es de aproximadamente

90%.

Estado del Negocio






Activos Corrientes 598.914 477.748 25,4% Razón Circulante 1

1,60 1,22

Activos no Corrientes 574.938 685.918 -16,2% Razón Ácida 2

1,60 1,22

Total Activos 1.173.852 1.163.666 0,9% Líquidez Absoluta 3

0,72 0,43

Margen 4

60,83% 63,50%

Pasivos Corrientes 374.142 391.273 -4,4% Leverage 5

1,47 1,51


Patrimonio 799.710 772.393 3,5%

Ingresos act. Ordinarias 286.070 298.154 -4,1%1







La sociedad Inversiones Industriales Valparaíso S.A. (IVSA) fue creada con el objeto de desarrollar el Parque Tecno-

lógico-Industrial del proyecto Ciudad Curauma.

Este Parque se construye sobre una superficie de 133 hectáreas y es parte integrante de Ciudad Curauma, proyec-

to conformado por una comunidad mixta de uso residencial, recreacional y productivo, planificada en una superfi-

cie de 3.800 hectáreas en el sector de Placilla de Peñuelas, comuna de Valparaíso, V Región.

INVERSIONES INDUSTRIALES VALPARAÍSO S.A.


33,33% 33,33% 33,33%

Accionistas Fondo Prime-Infraestructura Inversiones Sta. Cecilia S.A. Sonda Inmobiliaria S.A.


1997 Indefinido


Respecto de las actividades realizadas cabe destacar que se terminó el proceso de modificación del seccional

que contempla la eliminación de una calle y la modificación del acceso al Parque. Esto permitirá enajenar 1,5 ha.

no contempladas en el master plan original. Se esta trabajando en un master plan para el desarrollo comercial

de los terrenos aledaños a la Ruta 68.

Durante el primer trimestre del año 2017 se logró cerrar procesos de venta iniciados en el año 2016, mostrando

un importante mejoramiento en los resultados del periodo.

Estado del Negocio

Los resultados cubren el período a Marzo o Diciembre de cada año. Los Estados

Financieros del Fondo al 31 de marzo de 2017 fueron confeccionados con base en

información contable de la sociedad actualizada a Diciembre 2016.


ÍTEM MAR 17 DIC 16 Var. INDICADOR MAR 17 DIC 16

Activos Corrientes 1.163.830 509.674 128,4% Razón Circulante 1

31,62 15,76

Activos no Corrientes 2.591.302 2.583.641 0,3% Razón Ácida 2

NA NA


18,24 6,71

Margen 4

68,06% -305,75%


3,92 9,77


Patrimonio 957.474 316.586 202,4%

Ingresos act. Ordinarias 941.693 60.203 1.464,2%1


Ganancia Bruta 706.894 42.474 1.564,3%2 (Activos Corrientes – Inventarios) / Pasivos Corrientes

Ganancia antes de Impuestos 635.853 (186.554) 440,8%3


Ganancia (Pérdida) 640.889 (184.073) 448,2%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos


El giro principal de esta sociedad es la planificación, desarrollo y explotación de proyectos turísticos, industriales o

de otra naturaleza que se relacionen con la explotación de concesiones marítimas.

La compañía desarrolla un proyecto inmobiliario y turístico que se ubica en un predio de 165 hectáreas, con 2.200

metros de borde costero y 1.200 metros de playa, localizado en la IV Región, que deslinda con el complejo turístico

Las Tacas y con la Ruta 5 Norte.

En el año 2002, la Corema (Comisión Regional del Medio Ambiente) de la IV Región aprobó el Estudio de Impacto

Ambiental del proyecto.

INVERSIONES TOTORALILLO S.A.


39,00% 22,08% 17,00% 10,00% 10,00% 1,92%

Accionistas Costa Verde S.A. Promotora Placilla Ltda. AM Inversiones S.A. Fondo Prime-Infraestructura Bancard Inversiones Ltda. Garba S.A.


1995 Indefinido


La sociedad se encuentra en etapa pre-operacional. Habitualmente, sus ingresos provienen del cobro de estacio-

namiento a quienes visitan la playa y de la prestación de otros servicios menores, y sus gastos anuales correspon-

den principalmente al pago de contribuciones de bienes raíces y patentes.

En el balance a Diciembre de 2016 comparativo con el 2015 se muestra de acuerdo a las normas internacionales

IFRS, las cuentas no presentan variaciones relevantes de sus montos respecto del año anterior, salvo incremento

en pasivos corrientes. A nivel de resultado se aprecia menores ingresos, que se compensan parcialmente con me-

nores costos operacionales. Finalmente el resultado del ejercicio es una perdida de M$ 124.874.

Estado del Negocio

Los resultados cubren el período Enero-Diciembre de cada año. Los Estados Finan-

cieros del Fondo al 31 de marzo de 2017 fueron confeccionados con base en infor-

mación contable de la sociedad actualizada a Diciembre 2017.


ÍTEM DIC 16 DIC 15 Var. INDICADOR DIC 16 DIC 15

Activos Corrientes 14.165 6.002 136,0% Razón Circulante 1

0,12 0,06


0,12 0,06


0,11 0,05

Margen 4

-195,01% -275,67%


1,96 1,90


Patrimonio 4.276.673 4.401.547 -2,8%

Ingresos act. Ordinarias 64.034 84.778 -24,5%1

Activos Circulantes / Pasivos Circulantes

Ganancia Bruta 39.736 42.387 -6,3%2 (Activos Circul. – Existencias) / Pasivos Circulantes

Ganancia antes de Impuestos (95.376) (183.587) 48,1%3

(Disponible + Valores Negoc.) / Pasivos Circulantes

Ganancia (Pérdida) (124.874) (233.705) 46,6%4 Resultado del Ejercicio / Ingresos


Fondo de Inversión PRIME-INFRAESTRUCTURA – Informe al 31 de Marzo 2017

ESTADOS FINANCIEROS ACUMULADOS AL(VALORES EN M$)

ACTIVO CORRIENTE 7.775.627 429.405

Efectivo y efectivo equivalente 7.775.627 428.859

Activos financieros a costo amortizado y otros activos 0 0

Otros activos 0 546

ACTIVO NO CORRIENTE 40.249.600 47.003.733

Activos financieros a costo amortizado 566.027 570.716

Inversiones valorizadas por el método de participación 34.206.844 40.113.294

Otros activos 5.476.729 6.319.723

TOTAL ACTIVOS 48.025.227 47.433.138

PASIVO CORRIENTE 64.583 72.195

Cuentas y documentos por pagar de operaciones 695 440

Remuneraciones sociedad administradora 47.136 48.453

Otros pasivos 16.752 23.302

Otros documentos y cuentas por pagar 0 0

PASIVO NO CORRIENTE 0 0

PATRIMONIO NETO 47.960.644 47.360.943

Aportes 21.935.210 21.935.210

Otras reservas 5.244.917 5.433.640

Resultados acumulados 19.992.093 19.270.464

Resultado del ejercicio 788.424 6.729.944

Dividendos provisorios 0 (6.008.315)

TOTAL PASIVOS 48.025.227 47.433.138

PASIVOS 31-03-2017 31-12-2016

31-03-2017 31-12-2016ACTIVOS


ESTADOS FINANCIEROSACUMULADOS AL 31 DE MARZO DE CADA AÑO (VALORES EN M$)

PATRIMONIO AL INICIO DEL EJERCICIO 47.360.943 49.789.693

Otros movimientos (188.723) (1.313.430)

INGRESOS/PÉRDIDAS NETOS DE LA OPERACIÓN 936.747 1.009.155

Intereses y reajustes 10.817 18.514

Ingresos por Dividendos 0 0

Diferencias de cambio netas sobre activos financieros y otros (4.689) (51.938)

Resultado inversiones valorizadas por el metodo de participación 930.619 1.042.579

TOTAL GASTOS DE LA OPERACIÓN (148.323) (159.757)

Remuneraciones del comité de vigilancia (2.397) (2.931)

Comisión de administración (137.475) (147.041)

Otros gastos de operación (8.451) (9.785)

RESULTADO NETO DEL EJERCICIO 788.424 849.398

REPARTOS DE PATRIMONIO 0 0

PATRIMONIO AL CIERRE DEL EJERCICIO 47.960.644 49.325.661

ESTADO DE VARIACIÓN PATRIMONIAL 31-03-2017 31-03-2016


ESTADOS FINANCIEROSACUMULADOS AL 31 DE MARZO DE CADA AÑO (VALORES EN M$)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO EN EL EJERCICIO (152.556) (195.802)

Utilidad (pérdida) realizada de inversiones 2.666 15.893

Pérdida no realizada de inversiones (menos) (6.899) 0

Gastos del ejercicio (menos) (148.323) (159.757)

Saldo neto deudor de diferencias de cambio (menos) 0 (51.938)

DIVIDENDOS PROVISORIOS 0 (5.006.929)

BENEFICIO NETO PERCIBIDO ACUMULADO DE EJERC. ANTERIORES 5.280.221 5.610.098

Utilidades (pérdida) realizadas no distribuida 5.364.576 5.684.450

Utilidad (pérdida) realizada no distribuida inicial (1.158.498) 5.682.309

Utilidad devengada acumulada realizada en ejercicio 6.523.074 2.141

Pérdida devengada acumulada realizada en ejercicio (menos) 0 0

Dividendos definitivos declarados (menos) 0 0

Pérdida devengada acumulada (menos) (84.355) (74.352)

Pérdida devengada acumulada inicial (menos) (84.355) (74.352)

Abono a pérdida devengada acumulada (mas) 0 0

Ajustes a resultado devengado acumulado 0 0

MONTO SUSCEPTIBLE DE DISTRIBUIR 5.127.665 407.367

ESTADO DE UTILIDAD PARA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS 31-03-2017 31-03-2016

Para determinar el valor económico de las cuotas, según el cálculo que se muestra en la siguiente página, se

efectuaron, por acontecimientos posteriores a la fecha de valorización, los ajustes que se señalan a continua-

ción a las valorizaciones detalladas en la tabla anterior:

• En Sociedad Concesionaria Aerosur S.A. se restó M$ 1.667.892 por disminución de capital.

• En Centro Aerocomercial S.A. se restó $ 187.500 por dividendos percibidos.

• En Camino de la Madera S.C.S.A. se restó M$ 8.124 recibidos de la liquidación de la Sociedad.

• En Inversiones Portuarias Norte Grande S.A. se restó M$ 4.294.014 por dividendos percibidos.

• En Inversiones Aeroportuarias Atacama S.A. se restó M$ 1.395.800 por dividendos percibidos.

• En Camino Nogales Puchuncaví S.A. se restó M$ 901.032 por dividendos percibidos.

• En Títulos de Deuda no Registrados se Ajusto el Valor al Valor Libro .

Se han efectuado valorizaciones económicas de las inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas,

de acuerdo con las disposiciones de la Circular Nº 1258 de la Superintendencia de Valores y Seguros.

Las valorizaciones estuvieron a cargo de las consultoras Weston Ltda. y Asesoría M31 Ltda., y fueron realizadas

al 30 de Septiembre de 2016. Los valores se actualizaron por la variación de la Unidad de Fomento o del Dólar,

en cada caso, entre esa fecha y el 31 de Marzo de 2017, para efectos del siguiente cuadro:

VALORIZACIÓN ECONÓMICA DE LAS INVERSIONES


Inversión [M$] Participación Valor Libro Weston Asesoría M31

Inversiones Portuarias Norte Grande S.A. 99,9900% 12.939.313 23.124.825 23.046.033

Inversiones Puerto Coronel S.A. 16,6667% 9.924.557 9.895.219 10.713.303

Inversiones Aeroportuarias Atacama S.A. 99,9900% 2.962.922 7.548.005 7.867.207

Sociedad Concesionaria Aerosur S.A. 42,5000% 130.961 1.788.192 1.787.752

Inversiones Industriales Valparaíso S.A. 33,3333% 105.528 2.626.344 1.099.086

Camino de La Madera Sociedad Concesionaria S.A. 26,4909% 0 8.124 8.124

Sociedad Concesionaria Conexión Las Rejas S.A. 33,3333% 4.672.683 5.189.083 5.027.619

Camino Nogales Puchuncaví S.A. 99,9867% 2.670.799 3.702.444 3.622.298

Centro Aerocomercial S.A. 50,0000% 372.434 1.428.269 1.411.347

Inversiones Totoralillo S.A. 10,0000% 427.647 411.539 411.539

Totales 34.206.844 55.722.044 54.994.308

Este valor corresponde al cuociente entre el patrimonio ajustado a valor económico, utilizando para esto la valo-

rización más conservadora de las inversiones en acciones de sociedades anónimas cerradas, en este caso la

efectuada por Asesoría M31, y el número de cuotas en circulación. El cálculo del valor antes indicado se presen-

ta a continuación.

VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA AL 31 DE MARZO 2017

EVOLUCIÓN DEL VALOR LIBRO Y DEL VALOR ECONÓMICO DE LA CUOTA


Las variaciones en el Valor Cuota Libro se producen principalmente por los dividendos pagados por el Fondo,

sea cuando estos son provisionados o cuando se realiza su pago.

En el cado del Valor Cuota Económico las variaciones mas importantes también se producen con la provisión o

pago de los dividendos, pero también se generan cuando se valoriza el Fondo en cada ejercicio, cuyos resulta-

dos se reflejan en el valor de cierre de cada año.

1,3569

1,7059

0,8000

1,0000

1,2000

1,4000

1,6000

1,8000

2,0000

2,2000

mar-11 sept-11 mar-12 sept-12 mar-13 sept-13 mar-14 sept-14 mar-15 sept-15 mar-16 sept-16 mar-17

Valo

res e

n U

F

Valor Libro Valor Económico

A MARZO

Efectivo y efectivo equivalente 7.775.627

Activos financieros a costo amortizado 566.027

Títulos de renta variable 0

Inversiones registradas a valor económico 46.539.947

Otros activos 5.476.729

Total de Activos 60.358.330

Pasivos corrientes y no corrientes (64.583)

Patrimonio Ajustado a Valor Económico 60.293.747

Número de cuotas 1.335.181

Valor Económico de la Cuota [$] 45.157,73

Valor Económico de la cuota UF 1,7059

Valores en miles de Pesos salvo cuande se indica otra cosa

REMUNERACIÓN DE LA SOCIEDAD ADMINISTRADORA

Remuneración Fija Anual:

1,19% IVA incluido *

Remuneración de Mar. 2017:

M$ 47.136

Remuneración Acumulada 2017

M$ 137.475

* sobre el valor diario del Fondo


GASTOS DE CARGO DEL FONDO AL 31 DE MARZO

Item Tipo Monto Incidencia

Auditoría OPER 1.155 10,65%

Valorización OPER 4.891 45,08%

Asambleas OPER 286 2,64%

Divulgación Información OPER 128 1,18%

Custodia OPER 880 8,11%

Clasificación OPER 532 4,90%

Legales OPER 535 4,93%

Comisiones OPER 44 0,41%

Comité de Vigilancia EXTR 2.397 22,10%

Impuestos OG 0 0,00%

Total 10.848 100,00%

OPER: Operacionales; EXTR: Extraordinarios; OG: Otros Gastos

LÍMITES DE GASTOS AL 31 DE MARZO

Tipo de Gasto Monto [%] Activos [%] Límite

Operacionales 8.451 0,0176% 1,25%

Extraordinarios 2.397 0,0050% 1,25%

Otros Gastos 0 0,0000% 2,50%

Total 10.848 0,0226%

(1) Se compone principalmente de:

M$ 920.283 a recibir por disminución de capital de Inversiones Industriales Valparaíso S.A.

M$ 305.097 a recibir por disminución de capital de Inversiones Totoralillo S.A.

M$ 3.433.457 a recibir por disminución de capital de Inversiones Portuarias Norte Grande S.A.

M$ 817.892 a recibir por disminución de capital de Sociedad Concesionaria Aerosur S.A.


CARTERA DE INVERSIONES DEL FONDO AL 31 DE MARZO

Inversión Part icipación Nº Acciones Monto [M$] [%] de Activos

Disponible 2.481 0,0052%

Inversiones Aeroportuarias Atacama S.A. 99,9900% 2.365.763 2.962.922 6,1695%

Inversiones Puerto Coronel S.A. 16,6667% 1.570 9.924.557 20,6653%

Inversiones Portuarias Norte Grande S.A. 99,9900% 9.136.200 12.939.313 26,9427%

Camino Nogales Puchuncaví S.A. 99,9867% 75.086 2.670.799 5,5612%

Centro Aerocomercial S.A. 50,0000% 50.000 372.434 0,7755%

Inversiones Industriales Valparaíso S.A. 33,3333% 1.820 105.528 0,2197%

Inversiones Totoralillo S.A. 10,0000% 300.000 427.647 0,8905%

Sociedad Concesionaria Aerosur S.A. 42,5000% 553.234 130.961 0,2727%

Sociedad Concesionaria Conexión Las Rejas S.A. 33,3333% 877.200.000 4.672.683 9,7296%

Camino de La Madera Sociedad Concesionaria S.A. 26,4909% 995 0 0,0000%

Títulos de Deuda no Registrados 566.027 1,1786%

Depósitos a Plazo 7.773.146 16,1855%

Otros Activos 1

5.476.729 11,4039%

Totales 48.025.227 100,0000%

Efectivo y Efectivo Eq16,19%

Norte Grande26,94%

Aerosur0,27%

Atacama6,17%

Puerto Coronel20,67%

Aerocomercial0,78%

Totoralillo0,89%

IVSA0,22%

Nogales5,56%

Ortos Activos11,40%

Las Rejas9,73%

Otros Títulos1,18%

PARTICIPACIÓN DEL FONDO EN SOCIEDADES


OTRAS INFORMACIONES DEL FONDO

En Sesión Extraordinaria de Directorio de CMB Prime AGF S.A., de fecha 5 de abril de 2017, se acordó pagar un dividendo provisorio, con cargo a las utilidades del Fondo de Inversión Prime Infraestructura del año 2017, por la cantidad de $6.408.868.800, que equivalen a $4.800 pesos por cuota, este dividendo fue pagado a los Aportantes el día 13 de abril del 2017. En la Asamblea Ordinaria celebrada el día 17 de abril de 2017 los aportantes eligieron como Auditores Inde-pendientes del Fondo a la empresa Surlatina Auditores Ltda. y eligieron al Comité de Vigilancia para el año 2017. Además, en Asamblea Extraordinaria realizada el mismo día, se escogieron los Valorizadores Indepen-dientes, siendo elegidas las empresas Sitka Advisors y Asesoría M31 Ltda.. Finalmente, se informa que el día 27 de agosto del 2017 termina el plazo de duración del Fondo establecido en el Reglamento Interno, debiendo citar la Administradora a una Asamblea Extraordinaria de Aportantes, con al menos 30 días de anticipación, para establecer las condiciones de la liquidación del Fondo y quién la realizará. Por otra parte el Reglamento Interno establece también la posibilidad de extender el plazo de duración del Fondo, por periodos de 3 años, debiendo se aprobado por los Aportantes en Asamblea Extraordinaria.

7,50%

99,99% 99,99% 99,99%

33,33%

50,00%

42,50%

16,67%

99,90%

99,90% 0,25% 99,75%

50,00%

99,00%

99,98%

16,67%

1,00%

20,00%

S.C. Aerosur S.A.

Invers. Portuarias Norte Grande S.A.

Cía. Portuaria Mejillones S.A.

Compañía Puerto Coronel S.A.

S.C. Conexión Las Rejas S.A.

Camino Nogales- Puchuncaví S.A.

S.C. Camino Nogales-Puch. S.A.

Inv. Industriales Valparaíso S.A.

Centro Aerocomercial S.A.

Inversiones Totoralillo S.A.

Inversiones Puerto Coronel S.A.

50,00%

Inv. Aeroportuarias Atacama S.A.

S.C. Aerop. Regional de Atacama S.A.

Fondo de Inversión Prime-Infraestructura

Portuaria Coronel S.A.

10,00% 33,33%

Soc. Inmobiliaria El Manco Dos S.A.

Terminal Graneles del Norte S.A.

Depósitos Chacaya Limitada

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