Clase 08IES 424 Macroeconoma

Comercio internacional y actividad econmicaEl comercio internacional comprende importaciones y exportaciones. Aunque un pas produce normalmente la mayor parte de lo que consume, lleva a cabo una gran cantidad de importaciones, que son bienes y servicios producidos fuera del pas y que se consumen all. Las exportaciones son bienes y servicios producidos en el pas y que compran otros pases.Las exportaciones netas se definen como exportaciones de bienes y servicios menos importaciones de bienes y servicios.Cuando un pas tiene exportaciones netas positivas, significa que puede acumular activos extranjeros.La contraparte de las exportaciones netas es la inversin extranjera neta, que representa los ahorros netos de un pas en el extranjero, cantidad aproximadamente igual al valor de las exportaciones netas.

Comercio internacional y actividad econmicaSi un pas tiene exportaciones netas negativas, significa que pide prestado al extranjero y en consecuencia tiene inversin extranjera neta negativa, es decir, que los extranjeros contribuyen en parte a la inversin interna.Porqu EEUU, a pesar de ser un pas rico, pide prestado al exterior. En parte esto se debe a una tasa de ahorro interno baja y a una tasa de inversin interna alta.Se entiende por gasto interno o demanda interna a la suma de consumo, inversin interna y gasto pblico.En una economa abierta, los gastos internos son diferentes de la produccin interna o PIB.Esto se produce porque parte de la demanda interna se destina a importaciones, y porque parte del PIB se destina a exportaciones.

Comercio internacional y actividad econmicaEntonces, la diferencia entre PIB y demanda interna son las exportaciones netas

Xn = X M

De all que PIB Demanda interna = X MEntonces y dado que demanda interna = C + I + G, tenemos

PIB = C + I + G + (X M)

Determinantes de las exportaciones netasLas importaciones se relacionan en forma positiva con el ingreso y la produccin de una economa. Cuando el PIB (y el ingreso) aumenta, aumentan tambin las importaciones de insumos, de bienes de capital y de bienes de consumo.Otro detonante de las importaciones es la apreciacin del tipo de cambio, que hace aumentar el precio de la produccin nacional transable en relacin a los productos extranjeros.Las exportaciones, en cambio, responden a los aumentos de la produccin en el extranjero y a la depreciacin del tipo de cambio, que hace bajar el precio de la produccin nacional en relacin a los productos extranjeros.

Efectos en el corto plazo del comercio internacional sobre el PIBPrimero, las exportaciones aumentan la demanda agregada.

Segundo, el multiplicador de inversin y de gasto pblico es diferente, dado que algo del gasto se dirige al extranjero.

La produccin de equilibrio en una economa abierta se obtiene cuando el gasto total neto, interno y externo, es igual al PIB. Esto es, cuando

PIB = C + I + G + (X M)

Propensin marginal a importarEn una economa abierta, siempre un aumento del gasto (debido a un aumento del ingreso) producir un aumento de las importaciones.

La propensin marginal a importar es el aumento de las importaciones debido a un aumento del PIB. Se representa por PMgm

Est muy relacionada con la propensin marginal al ahorro, ya que tambin representa que fraccin del ingreso marginal no se gasta en demanda interna.

En una economa cerrada, PMgm = 0.

Propensin marginal a importarEn una economa abierta, el multiplicador es ms bajo.

El multiplicador se calcula como

multiplicador = 1 / PMg a + PMg m

Tambin

multiplicador = 1 / (1 PMg c) + PMg m

Polticas macroeconmicas en una economa abiertaLa respuesta depender del sistema de tipo de cambio existente.

Con tipo de cambio fijo y alta movilidad de capital, las tasas de inters deben estar alineadas, ya que sino es as habr arbitraje. De este modo, la inversin es exgena y la poltica fiscal muy efectiva, ya que los cambios en impuestos y gasto pblico no generan efectos monetarios.

Con tipo de cambio flexible, al aumentar las tasas de inters (contraccin monetaria) aumenta la demanda por la moneda nacional, lo que apreciar el tipo de cambio y har bajar las exportaciones netas, as como la inversin interna.

En el caso de una expansin monetaria, las menores tasas de inters producirn una mayor oferta de moneda nacional, lo que depreciar el tipo de cambio y har aumentar las exportaciones netas, as como la inversin interna.

Como se ve, en una economa abierta con tipo de cambio flexible, se robustece el mecanismo de transmisin monetaria, ya que al cambio en la inversin interna se agrega el cambio en las exportaciones netas.

Ahorro e inversin en una economa abiertaEn una economa cerrada, la inversin total es igual al ahorro nacional. En el caso de las economas abiertas, los mercados financieros mundiales son otra fuente de fondos de inversin, y otra salida para el ahorro nacional.

los pases de ingresos intermedios de Latinoamrica o Asia normalmente han pedido prestado al extranjero para financiar la inversin interna. Estados Unidos tambin ha sido un imn para el ahorro extranjero en aos recientes, por sus importantes inversiones y poco ahorro interno.

Del otro lado estn los pases que tienen altas tasas de ahorro, pero que carecen de oportunidades suficientes de inversiones internas de alto rendimiento. Pases como Japn han proporcionado fondos sustanciales a los pases escasos de capital.

Ahorro e inversin en una economa abiertaUna economa abierta pequea con un alto grado de movilidad del capital financiero debe igualar su tasa de inters interna con la tasa real de inters mundial, rW. Al ser demasiado pequea para afectar esta tasa de inters mundial, y como la movilidad del capital es alta, el capital financiero se mover para equilibrar las tasas de inters nacional y extranjeras.Las exportaciones netas estn determinadas por el equilibrio entre el ahorro y la inversin nacional, ambos determinados por factores internos y tambin por la tasa de inters mundial. Los cambios en los tipos de cambio son el mecanismo por el que se ajustan el ahorro y la inversin. Esto es, los tipos de cambio varan para asegurar que el nivel de las exportaciones netas balancee la diferencia entre el ahorro y la inversin nacional.

Ahorro e inversin en una economa abierta

Ahorro e inversin en una economa abiertaPor ejemplo, Japn ha tenido hace muchos aos una alta tasa de ahorro nacional. Sin embargo, en aos recientes y debido a los altos costos de produccin en el pas y a las condiciones competitivas de los pases vecinos recin industrializados, el rendimiento de la inversin japonesa se ha deprimido. En consecuencia, el ahorro japons busca salidas en el extranjero, y las consecuencias han sido que Japn ha tenido un gran supervit comercial y altas exportaciones netas.Estados Unidos hasta 1980 tena una posicin exportadora neta positiva, aunque modesta. Sin embargo, a principios de los aos ochenta, la posicin fiscal del gobierno estadounidense pas bruscamente hacia el dficit. El ahorro nacional disminuy y las exportaciones netas se volvieron negativas.