Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias · Efectivo y equivalentes de efectivo al final del...

Cementos Pacasmayo S.A.A. y Subsidiarias

Información financiera intermedia consolidada condensada no auditada al 31 de marzo de 2018 y por el período de tres meses terminado en esa fecha


Información financiera consolidada condensada no auditada al 31 de

marzo de 2018 y por el período de tres meses terminado en esa fecha

Contenido

Conclusión sobre la revisión de los estados financieros consolidados condensados intermedios

Estados financieros consolidados condensados intermedios

Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera

Estado consolidado condensado intermedio de resultados

Estado consolidado condensado intermedio de otros resultados integrales

Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto

Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Conclusión sobre la revisión de los estados financieros consolidados condensados intermedios

Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A.

Introducción

Hemos revisado el estado consolidado condensado intermedio de situación financiera adjunto al 31 de

marzo de 2018 de Cementos Pacasmayo S.A.A. (una sociedad anónima abierta peruana) y sus

Subsidiarias (conjuntamente el “Grupo”), y los correspondientes estados consolidados condensados

intermedios de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de

efectivo por el período de tres meses terminado en esa fecha y notas explicativas. La Gerencia de la

Compañía es responsable de la preparación y presentación de dichos estados financieros consolidados

condensados intermedios, de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia (NIC 34). Nuestra

responsabilidad consiste en expresar una conclusión sobre dichos estados financieros basada en nuestra

revisión.

Alcance de revisión

Nuestra revisión fue efectuada de acuerdo con la Norma Internacional de Auditoría 2410, Revisión de

información financiera intermedia efectuada por el auditor independiente de la Compañía. Una revisión de

la información financiera intermedia está limitada básicamente a indagaciones con el personal de la

Compañía responsable de los temas contables y financieros, y a procedimientos analíticos y otros

procedimientos de revisión. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor que el de una auditoría

realizada según Normas Internacionales de Auditoría y, en consecuencia no nos permite asegurar que

todos los asuntos materiales que podrían haber surgido en una auditoría, hayan venido a nuestra

atención. En consecuencia no expresamos una opinión de auditoría.

Conclusión

Basados en nuestra revisión, nada ha venido a nuestra atención que nos haga pensar que los estados

financieros consolidados condensados intermedios adjuntos no estén preparados, en todos sus aspectos

significativos, de acuerdo con la NIC 34.

Lima, Perú

24 de abril de 2018

Refrendado por:

Carlos Valdivia Valladares

C.P.C.C. Matrícula No.27255

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados condensados intermedios.


Estado consolidado condensado intermedio de situación financiera Al 31 de marzo de 2018 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2017 (auditado)

Nota

Al 31 de marzo de

2018

Al 31 de diciembre de

2017 S/(000) S/(000)

Activos

Activos corrientes

Efectivo y equivalentes del efectivo 3 32,952 49,216

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 4 94,500 99,518

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 32,144 27,755

Inventarios 5 359,474 373,020

Gastos pagados por adelantado 13,002 3,846 __________ __________

Total activos corrientes 532,072 553,355 __________ __________

Activos no corrientes

Cuentas por cobrar diversas, neto 4 15,545 16,207

Gastos pagados por adelantado 485 533

Inversiones financieras disponibles para la venta 13 26,883 21,206

Otros instrumentos financieros 13 - 489

Propiedades, planta y equipo, neto 6 2,190,248 2,208,553

Intangibles 13,278 13,416

Activo por impuesto a las ganancias diferido 134 142

Otros activos 202 214 __________ __________

Total activos no corrientes 2,246,775 2,260,760 __________ __________

Total activos 2,778,847 2,814,115 __________ __________

Pasivos y patrimonio neto

Pasivos corrientes

Cuentas por pagar comerciales y diversas 7 124,880 177,995

Impuesto a las ganancias por pagar 1,015 2,431

Provisiones 8 10,925 24,575 __________ __________

Total pasivos corrientes 136,820 205,001 __________ __________

Pasivos no corrientes

Pasivos financieros 13 970,830 965,290

Provisiones 23,709 28,293

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 110,199 108,823 __________ __________

Total pasivos no corrientes 1,104,738 1,102,406 __________ __________

Total pasivos 1,241,558 1,307,407 __________ __________

Patrimonio neto

Capital 423,868 423,868

Acciones de inversión 40,279 40,279

Acciones en tesorería (119,005) (119,005)

Capital adicional 432,779 432,779

Reserva legal 163,667 160,686

Otros resultados integrales acumulados (42,910) (43,699)

Resultados acumulados 638,480 611,652 __________ __________

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,537,158 1,506,560

Participaciones no controladoras 131 148 __________ __________

Total patrimonio neto 1,537,289 1,506,708 __________ __________

Total pasivos y patrimonio neto 2,778,847 2,814,115 __________ __________



Estado consolidado condensado intermedio de resultados Por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017 (ambos no auditados)

Por los períodos de tres meses

terminados al 31 de marzo de ____________________________

Nota 2018 2017 S/(000) S/(000)

Ventas netas 10 315,251 279,453

Costo de ventas (194,843) (167,190) _________ ________

Utilidad bruta 120,408 112,263 _________ _________

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos (41,921) (48,350)

Gastos de ventas y distribución (11,738) (11,463)

Otros gastos operativos, neto (4,148) (694) _________ _________

Total gastos operativos, neto (57,807) (60,507) _________ _________

Utilidad operativa 62,601 51,756 _________ _________

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 347 1,530

Costos financieros (19,404) (17,710)

Pérdida por diferencia en cambio, neta (538) (1,110) _________ _________

Total otros gastos, neto (19,595) (17,290) _________ _________

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 43,006 34,466

Impuesto a las ganancias 9 (13,214) (12,021) _________ _________

Utilidad neta de operaciones continuas 29,792 22,445 _________ _________

Pérdida neta de operaciones discontinuas - (754) _________ _________

Utilidad neta 29,792 21,691 _________ _________

Atribuible a:

Propietarios de la controladora 29,809 22,305

Participación no controladora (17) (614) _________ _________

29,792 21,691 _________ _________

Utilidad por acción

Utilidad básica de operaciones continuas y

discontinuas, atribuible a los tenedores de

acciones comunes y de inversión de Cementos

Pacasmayo S.A.A. (S/ por acción) 12 0.07 0.04



Estado consolidado condensando intermedio de otros resultados

integrales Por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017 (ambos no auditados)


terminados el 31 de marzo de _____________________________

Nota 2018 2017 S/(000) S/(000)

Utilidad neta 29,792 21,691 _________ _________

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarán a

resultados en períodos posteriores:

Actualización en el valor razonable de inversiones

financieras disponibles para la venta 5,677 10

(Pérdida) utilidad neta por instrumentos de cobertura

de flujo de efectivo 13(b) (4,557) 8,423

Impuesto a las ganancias diferido relacionado con

otros resultados integrales 9 (331) (2,488) _________ _________

Otros resultados integrales del año, neto de su

impuesto a las ganancias 789 5,945 _________ _________

Total otros resultados integrales del año, neto de su

impuesto a las ganancias 30,581 27,636 _________ _________

Resultado integral atribuible a:

Propietarios de la controladora 30,598 28,250

Participación no controladora (17) (614) _________ _________

30,581 27,636 _________ _________



Estado consolidado condensado intermedio de cambios en el patrimonio neto Por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017 (ambos no auditados)

Atribuible a los propietarios de la controladora ________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Capital Acciones

de inversión Acciones en

tesorería Capital

adicional Reserva

legal

Ganancia no realizada por inversiones disponibles

para la venta

Ganancia no realizada por cobertura de

flujos de efectivo

Resultados acumulados Total

Participaciones no

controladoras Total

patrimonio S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1 de enero de 2017 531,461 50,503 (108,248) 545,165 188,075 145 (16,747) 677,086 1,867,440 112,589 1,980,029

Utilidad neta - - - - - - - 22,305 22,305 (614) 21,691

Otros resultados integrales - - - - - 7 5,938 - 5,945 - 5,945 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Total resultados integrales - - - - - 7 5,938 22,305 28,250 (614) 27,636

Apropiación de la reserva legal - - - - 2,231 - - (2,231) - - -

Aportes de participaciones no controladoras, nota 1 - - - - - - - - - 90 90

Compra de acciones en tesorería - - (34,216) - - - - - (34,216) - (34,216)

Efectos de escisión de bloque patrimonial (107,593) (10,224) 23,459 (118,569) (36,957) - - - (249,884) (100,357) (350,241)

Otros ajustes a la participación no controladora, nota 1 - - - (106) - - - - (106) 106 - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 31 de marzo de 2017 423,868 40,279 (119,005) 426,490 153,349 152 (10,809) 697,160 1,611,484 11,814 1,623,298 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 1 de enero de 2018 423,868 40,279 (119,005) 432,779 160,686 -

(43,699) 611,652 1,506,560 148 1,506,708

Utilidad neta - - - - - - - 29,809 29,809 (17) 29,792

Otros resultados integrales - - - - - 4,002 (3,213) - 789 - 789 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Total resultados integrales - - - - - 4,002 (3,213) 29,809 30,598 (17) 30,581

Apropiación de la reserva legal - - - - 2,981 - - (2,981) - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________

Saldos al 31 de marzo de 2018 423,868 40,279 (119,005) 432,779 163,667 4,002 (46,912) 638,480 1,537,158 131 1,537,289 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ _________ __________


Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo Por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017 (ambos no auditados)


terminados el 31 de marzo de ______________________________

Nota 2018 2017 S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 43,006 33,161

Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del

impuesto a las ganancias con los flujos netos de efectivo:

Depreciación y amortización 31,692 30,651

Costos financieros 19,404 17,710

Provisión para compensación a funcionarios 11 2,601 2,850

Provisión de cobranza dudosa - 300

Diferencia en cambio no liquidada relacionada a

transacciones monetarias 538 87

Ganancia neta en venta de propiedad, planta y equipo (691) (142)

Ingresos financieros (121) (1,530)

Otros operativos, neto 138 29

Cambios en los activos y pasivos operativos:

Disminución (aumento) en cuentas por cobrar comerciales y

diversas 3,617 (12,567)

Aumento en gastos pagados por adelantado (9,108) (6,776)

Disminución (aumento) de inventarios 13,544 (2,060)

(Disminución) aumento de cuentas por pagar comerciales y

diversas

(24,138) 3,760 _________ _________

80,482 65,473

Cobro de intereses 175 395

Pago de intereses (23,995) (22,447)

Pago de impuesto a las ganancias (16,289) (12,094) _________ _________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 40,373 31,327 _________ _________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades de operación

discontinuas por

- (2,611)


Estado consolidado condensado intermedio de flujos de efectivo

(continuación)


terminados el 31 de marzo de _________________________

Nota 2018 2017 S/(000) S/(000)

Actividades de inversión

Compra de propiedades, planta y equipo (22,145) (13,279)

Compra de activos intangibles (449) (6,769)

Ingresos procedentes por venta de propiedad, planta

y equipo 3,507 142 _________ _________

Efectivo neto utilizado en las actividades de

inversión

(19,087) (19,906) _________ _________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades de

inversión de operaciones discontinuas por

- (6,410)

Actividades de financiamiento

Préstamo recibido 16,090 -

Aporte de participación no controladora 1 - 90

Recompra de acciones de inversión - (34,216)

Dividendos pagados (24,338) (310)

Préstamo pagado (16,090) -

Pago de comisiones de cobertura (13,221) (13,412) _________ _________

Efectivo neto utilizado en las actividades de

financiamiento

(37,559) (47,848) _________ _________

Disminución neta de efectivo y equivalentes de

efectivo

(16,273) (36,427)

Diferencia de cambio neta 9 (87)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del

período

49,216 80,215

Transferencia de efectivo y equivalente de efectivo

por escisión

- (34,178)

Variación de efectivo y equivalente de efectivo de

operaciones discontinuas

- 9,021 _________ _________

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

período 3 32,952 18,544 _________ _________

Transacciones que no afectaron los flujos de

efectivo:

Diferencia en cambio no liquidada relacionada a

transacciones monetarias

9 87


Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios Al 31 de marzo de 2018 y de 2017 (ambos no auditados), y al 31 de diciembre de 2017 (auditado)

1. Actividad económica

Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad

con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta, cuyas

acciones cotizan en la bolsa. La Compañía es una subsidiaria de Inversiones ASPI S.A., que posee el

50.01 por ciento de las acciones comunes de la Compañía al 31 de marzo de 2018, 31 de diciembre de

2017 y 31 de marzo de 2017.

La dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de

Surco, Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto

y cal en la región norte del Perú.

Los estados financieros consolidados condensados intermedios de la Compañía y Subsidiarias (en

adelante el “Grupo”) al 31 de marzo de 2018 y por el período de tres meses terminado en esa fecha

fueron aprobados para su emisión por la Gerencia el 24 de abril de 2018.

Escisión de Bloque Patrimonial -

En setiembre de 2016, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó el proyecto de escisión

para efectuar la transferencia de un bloque patrimonial (compuesto por los activos y pasivos

relacionados a la participación de la Compañía en Fosfatos del Pacífico S.A.) en favor de Fossal S.A.A.

(empresa creada como subsidiaria de Inversiones ASPI S.A.). La finalidad del proyecto de escisión fue

ordenar los activos y pasivos de la Compañía de acuerdo a la especialización de cada negocio, crear

mayor flexibilidad para los accionistas y mayor claridad en las operaciones en el largo plazo.

El proyecto contempló que, por cada acción común y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A., los

accionistas recibieran aproximadamente 0.20 acciones comunes de Fossal S.A.A. y aproximadamente

0.80 acciones comunes de Cementos Pacasmayo S.A.A.

El 1 de marzo de 2017 se ejecutó el proyecto de escisión; en ese sentido, el capital social, las acciones

de inversión, el capital adicional y la reserva legal disminuyeron en S/107,593,000, S/10,224,000,

S/118,569,000 y S/36,957,000, respectivamente. Asimismo se dio de baja a la participación no

controladora relacionada por S/100,357,000.


(continuación)

2

Al 1 de marzo de 2017 el bloque patrimonial transferido y los activos y pasivos de Fosfatos del Pacífico

S.A. (neto de eliminaciones intercompañías), comprenden principalmente lo siguiente:

S/(000)

Activos -

Efectivo y equivalentes de efectivo 34,178

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 5,822

Inventarios 2,694

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 3,892

Otros activos corrientes 5,126

Cuentas por cobrar diversas no corriente 50,200

Propiedad, planta y equipo, neto 204,975

Costos de exploración 52,578

Activos por impuesto a las ganancias diferido 23,173 _________

382,638 _________

Pasivos y patrimonio -

Cuentas por pagar comerciales y diversas 8,938

Capital Emitido 107,593

Primas de Emisión 118,569

Acciones de Inversión 10,224

Otras Reservas 36,957

Participación del interés no controlador 100,357 _________

382,638 _________

Adicionalmente, a la fecha de ejecución de la escisión, parte de las acciones de inversión cedidas en el

bloque patrimonial eran de propiedad de Cementos Pacasmayo S.A.A.. A cambio de las mismas, la

Compañía recibió 9,148,373 acciones de inversión de Fossal S.A.A., las cuales fueron registradas como

una inversiones disponibles para la venta, al costo, por un importe de S/21,206,000. La diferencia

entre el valor contable y tributario de dicha inversión generó un activo por impuesto a las ganancias

diferido de S/2,253,000.

Aportes del interés no controlador -

Salmueras Sudamericanas S.A.

Durante el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017, los aportes efectuados por

Quimpac S.A. ascendieron a S/90,000.

Estos aportes formaban parte del compromiso de inversión asumido por la Compañía y Quimpac S.A.,

para desarrollar el proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000 y US$14,000,000 respectivamente.

Cabe precisar que, en 2017 el Grupo decidió no continuar con este proyecto.

El efecto de la diferencia de los aportes de capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas

ascendió a S/106,000 durante el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2017 y fue

reconocida con cargo a capital adicional y abono a la cuenta participación de los no controladores.


(continuación)

3

En diciembre del año 2017, el Grupo dio de baja el proyecto Salmueras, en consecuencia ya no tiene

compromisos de capital en relación a este proyecto.

2. Bases de preparación y cambios en las políticas contables del Grupo

2.1 Bases de preparación -

Los estados financieros consolidados condensados intermedios del Grupo han sido preparados de

acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia emitido por el International Accounting

Standars Board (IASB).

Los estados financieros consolidados condensados intermedios han sido preparados sobre la

base de costos históricos, excepto por las inversiones financieras disponibles para la venta, los

instrumentos financieros derivados y la opción de compra que se registran a su valor razonable.

Los estados financieros consolidados condensados intermedios se presentan en Soles y todos los

valores se redondean a miles según el valor más próximo (S/000), excepto donde se indique de

otro modo.

Los estados financieros consolidados condensados intermedios no incluyen toda la información y

revelaciones requeridas en los estados financieros anuales, y deben leerse conjuntamente con los

estados financieros consolidados anuales del Grupo al 31 de diciembre de 2017.

En adición a la información sobre políticas contables mencionadas en los estados financieros

consolidados al 31 de diciembre de 2017 y al 31 de marzo de 2018, las inversiones financieras

disponibles para la venta se valorizan de acuerdo a los criterios establecidos en la NIC 39 y NIIF9,

respectivamente.

Nuevas normas contables, interpretaciones y modificaciones

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados

condensados intermedios son consistentes con las políticas consideradas en la preparación de los

estados financieros consolidados del Grupo al 31 de diciembre de 2017, excepto por la adopción

de las nuevas normas vigentes a partir del 1 de enero de 2018.

El Grupo no ha adoptado anticipadamente ninguna otra norma, interpretación o modificación que

haya sido emitida pero que aún no ha entrado en vigencia.

El Grupo aplica por primera vez las siguientes normas:

- NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes

La NIIF 15 reemplaza la NIC 11 Contratos de construcción, la NIC 18 Ingresos e

interpretaciones relacionadas y se aplica a todos los ingresos que surgen de contratos con

clientes, a menos que dichos contratos estén dentro del alcance de otras normas. La

nueva norma establece un modelo de cinco pasos para contabilizar los ingresos derivados

de los contratos con los clientes. Según la NIIF 15, los ingresos se reconocen por un


(continuación)

4

monto que refleja la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho a cambio

de transferir bienes o servicios a un cliente.

La norma requiere que las entidades juzguen, tomando en consideración todos los hechos

y circunstancias relevantes al aplicar cada paso del modelo a los contratos con sus

clientes. La norma también especifica la contabilidad de los costos incrementales

relacionados a la obtención de un contrato y los costos directamente relacionados con el

cumplimiento de un contrato.

El Grupo adoptó la NIIF 15 utilizando el método de adopción retroactivo total. El efecto de

adoptar la NIIF 15 es el siguiente:

Impacto en el estado consolidado de resultados (incremento/(disminución)) al 31 de

marzo de 2017:

Ajustes S/(000)

Ventas netas (a) (676)

Gastos de ventas y distribución 676 __________

Impacto neto en utilidad del ejercicio - __________

No ha habido impacto en los flujos de efectivo ni en la utilidad por acción producto de la

adopción de la NIIF 15.

El Grupo se dedica a la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto y cal, así

como a la comercialización de materiales de construcción. Dichos bienes son vendidos en

contratos identificados con los clientes.

(a) Venta de bienes -

Los contratos del Grupo con clientes para la venta de bienes generalmente incluyen una

obligación de desempeño. El Grupo ha concluido que los ingresos por la venta de bienes

deben reconocerse en el momento en que el control del activo se transfiere al cliente,

generalmente al momento de la entrega de los bienes. Por lo tanto, la adopción de la NIIF

15 no tuvo un impacto en la oportunidad del reconocimiento de los ingresos. Sin embargo,

el importe de ingresos reconocido se vio afectado, como se indica a continuación.

Contraprestación variable -

Algunos contratos para la venta de bienes brindan a los clientes un derecho de descuentos

y bonificaciones por volumen. Antes de la adopción de la NIIF 15, el Grupo reconocía los

ingresos ordinarios por la venta de bienes medidos al valor razonable de la

contraprestación recibida o por cobrar, neto de descuentos por volumen. Si los ingresos

no se podían medir de manera confiable, el Grupo difería el reconocimiento de ingresos


(continuación)

5

hasta que se resolvía la incertidumbre. Asimismo, el Grupo reconocía las bonificaciones

por volumen como un gasto de ventas.

Según la NIIF 15, los descuentos y bonificaciones por volumen dan lugar a una

consideración variable. La consideración variable se estima al inicio del contrato y se

restringe hasta que la incertidumbre asociada se resuelva posteriormente. La aplicación

de la restricción sobre la consideración variable aumenta la cantidad de ingresos que se

aplazará.

(i) Acuerdos comerciales -

El Grupo cuenta con contratos de comercialización para la venta de sus productos

con determinados clientes. Antes de la adopción de NIIF 15, el Grupo registraba

estos pagos en el rubro “Gastos de ventas y distribución” con contrapartida en el

rubro “Cuentas por pagar comerciales y diversas”.

De acuerdo con la NIIF 15, se deben usar criterios de combinación de contratos en

caso que sean negociados como un paquete con un objetivo comercial único. El

Grupo aplicó los requerimientos de la NIIF 15 y reexpresó el estado de resultados

del periodo de tres meses disminuyendo las ventas de bienes por S/376,000, y

disminuyendo los “Gastos de ventas y distribución” por el mismo importe.

(ii) Programa de fidelización –

El Grupo cuenta con un programa de fidelización a clientes por la venta de

cemento. Antes de la adopción de NIIF 15, el Grupo asignaba una parte del precio

de la transacción al programa de fidelización usando el valor razonable de los

puntos emitidos y el reconocimiento de los ingresos diferidos en relación con los

puntos emitidos pero aún no canjeados o vencidos.

Según la NIIF 15 el programa de fidelización da lugar a una obligación de

desempeño separada, ya que generalmente proporciona un derecho material al

cliente. En consecuencia, el Grupo asigna una porción del precio de la transacción

al programa de fidelización en base al precio de venta independiente relativo, en

lugar de asignarlo utilizando el valor razonable de los puntos emitidos, por ejemplo

al valor residual como se hace de acuerdo con la CINIIF 13. El Grupo determinó que

deben ser atribuidos menos ingresos a los bienes vendidos.

El Grupo aplicó los requerimientos de la NIIF 15 y realizó un ajuste en el estado de

resultados disminuyendo los ingresos por venta de cemento en S/160, cuya

contrapartida fue la disminución de “Gastos de ventas y distribución”.


(continuación)

6

(b) Prestación de servicios –

En los negocios de venta de cemento, cal, concreto, prefabricados y materiales de

construcción, el Grupo presta servicios de transporte. Estos servicios se venden

conjuntamente con la venta los bienes al cliente.

Antes de la adopción de NIIF 15, el Grupo registraba los servicios de transporte como

prestaciones separadas de las ventas de bienes cuando se vendían conjuntamente. La

contraprestación de los servicios de transporte se diferenciaba de la contraprestación por

la venta de bienes, y se asignaba utilizando los precios de lista de cada operación.

Según la NIIF 15, la asignación se hace en base a los precios de venta independientes

relativos. Como resultado, la asignación de la contraprestación no se ve afectada.

Asimismo, el Grupo concluyó que los servicios de transporte se satisfacen en el momento

en que se concluye con el servicio de transporte, momento que coincide con el momento

de la entrega de los bienes a los clientes y, en consecuencia, de acuerdo con la NIIF 15, el

Grupo continúa reconociendo los ingresos de estos servicios de transporte en simultáneo

con los ingresos por venta de bienes.

(c) Requerimientos de presentación y revelaciones –

Como se requiere para los estados financieros intermedios condensados, el Grupo

desglosó los ingresos ordinarios reconocidos de los contratos con los clientes en

categorías que muestran cómo la naturaleza, el importe, la oportunidad y la incertidumbre

de los ingresos y los flujos de efectivo se ven afectados por factores económicos. El Grupo

también divulgó información sobre la relación entre la revelación de ingresos desglosados

y la información de ingresos revelada para cada segmento reportable. Ver revelaciones

sobre los ingresos desagregados en nota 10.

(d) Otros ajustes –

Además de los principales ajustes descritos anteriormente, en la adopción de la NIIF 15,

han sido ajustadas otras partidas de los estados financieros consolidados condensados

intermedios, como la reclasificación de gasto por cobranza dudosa a ventas por

S/300,000.

- NIIF 9 Instrumentos financieros

La NIIF 9 Instrumentos Financieros reemplaza a la NIC 39 Instrumentos Financieros:

Reconocimiento y Medición para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero

de 2018, que reúne los tres aspectos de la contabilidad de los instrumentos financieros:

clasificación y medición; deterioro; y contabilidad de cobertura.

El Grupo ha aplicado la NIIF 9 de forma prospectiva, con la fecha de aplicación inicial del 1 de

enero de 2018. No ha habido impacto en los flujos de efectivo ni en la utilidad por acción

producto de la adopción de la NIIF 9.


(continuación)

7

(a) Clasificación y medición

Excepto por ciertas cuentas por cobrar comerciales, según la NIIF 9, el Grupo mide

inicialmente un activo financiero a su valor razonable más, en el caso de un activo

financiero que no se encuentra al valor razonable con cambios en resultados, los costos

de transacción.

Según la NIIF 9, los instrumentos financieros de deuda se miden posteriormente al valor

razonable con cambios en resultados (VRCR), el costo amortizado o el valor razonable a

través de otro resultado integral (VRORI). La clasificación se basa en dos criterios: el

modelo de negocio del Grupo para administrar los activos; y si los flujos de efectivo

contractuales de los instrumentos representan "únicamente pagos de capital e intereses"

sobre el monto principal pendiente (el "criterio UPCI").

Los préstamos, así como los deudores comerciales se mantienen para recibir los flujos de

efectivo contractuales y se espera que supongan flujos de efectivo que representan

únicamente pagos de principal e intereses. El Grupo analizó las características de los flujos

de efectivo de estos instrumentos y concluyó que cumplen los criterios para ser valorados

a costo amortizado de acuerdo con la NIIF 9. En consecuencia, no se requirió la

reclasificación de estos instrumentos.

El Grupo ha registrado un impacto en sus estados consolidados de situación financiera y

en el estado de cambios de patrimonio neto por la aplicación de los requerimientos de

clasificación y valoración de la NIIF 9, en relación con las acciones clasificadas como

activos financieros disponibles para la venta del Grupo, las mismas que al 31 de diciembre

de 2017 se mantenían al costo por S/21,206,000, y que al 31 de marzo de 2018 se

miden a su valor razonable de S/26,883,000, con efecto en otros resultados integrales.

(b) Deterioro

La NIIF 9 requiere que el Grupo registre las pérdidas crediticias esperadas de todos sus

títulos de deuda, préstamos y deudores comerciales, ya sea sobre una base de 12 meses o

de por vida. El Grupo aplicará el modelo simplificado y registrará las pérdidas esperadas

en la vida de todos los deudores comerciales. El Grupo ha determinado que, debido a la

naturaleza de sus préstamos y partidas a cobrar, el impacto en las pérdidas por deterioro

es inmaterial.

(c) Contabilidad de coberturas

El Grupo ha determinado que todas las relaciones de cobertura existentes, que

actualmente se designan como coberturas eficaces, se podrán seguir calificando como

coberturas de acuerdo con la NIIF 9. El Grupo ha decidido no aplicar de manera retroactiva

la NIIF 9 en la transición de las coberturas en las que el Grupo excluyó los puntos forward

de la designación de coberturas de acuerdo con la NIC 39. Como la NIIF 9 no cambia los

principios generales sobre cómo se deben registrar las coberturas eficaces, el Grupo no ha


(continuación)

8

tenido un impacto significativo como resultado de la aplicación de esta norma sobre la

contabilidad de coberturas.

- CINIIF 22 – Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas -

La interpretación aclara que, al determinar el tipo de cambio a utilizar en el reconocimiento

inicial de un activo, gasto o ingreso relacionado (o parte de) al dar de baja un activo no monetario

o un pasivo no monetario relacionado con la contraprestación anticipada, la fecha de la

transacción es la fecha en que la entidad reconoce inicialmente el activo no monetario o el pasivo

no monetario que surge de la contraprestación anticipada. Si hay múltiples pagos o recibos por

adelantado, la entidad debe determinar una fecha de transacción para cada pago o recibo de la

contraprestación anticipada. Estas modificaciones no tiene ningún impacto en los estados

financieros consolidados del Grupo.

- Modificaciones a la NIC 40 Transferencias de propiedades de inversión

Las modificaciones aclaran cuándo una entidad debe transferir propiedades, incluidas las

propiedades en construcción o desarrollo hacia o fuera de las propiedades de inversión. Las

modificaciones establecen que un cambio en el uso ocurre cuando la propiedad cumple, o deja de

cumplir, la definición de propiedad de inversión y hay evidencia del cambio en el uso. Un mero

cambio en las intenciones de la administración para el uso de una propiedad no proporciona

evidencia de un cambio en el uso. Estas modificaciones no tienen ningún impacto en los estados

financieros consolidados condensados intermedios del Grupo.

- Modificaciones a la NIIF 2 Clasificación y medición de las transacciones de pago basadas en

acciones

El IASB emitió modificaciones a la NIIF 2 Pagos basados en acciones que abordan tres áreas

principales: los efectos de las condiciones de consolidación en la medición de una transacción de

pago basado en acciones liquidada en efectivo; la clasificación de una transacción de pago

basado en acciones con características de liquidación neta para las obligaciones de retención de

impuestos; y contabilidad cuando una modificación de los términos y condiciones de una

transacción de pago basado en acciones cambia su clasificación de efectivo liquidado a

patrimonio liquidado. En la adopción, se requiere que las entidades apliquen las modificaciones

sin re expresar períodos anteriores, pero se permite la aplicación retroactiva si se eligen las tres

modificaciones y se cumplen otros criterios. El Grupo no tiene ninguna transacción de pago

basado en acciones, por lo que estas modificaciones no tienen ningún impacto en los estados

financieros consolidados condensados intermedios.

- Modificaciones a la NIIF 4 : Aplicación de la NIIF 9 Instrumentos financieros con la NIIF 4

Contratos de seguro

Las modificaciones abordan las preocupaciones derivadas de la implementación de la nueva

norma de instrumentos financieros, NIIF 9, antes de implementar la NIIF 17 Contratos de seguro,

que reemplaza la NIIF 4. Las modificaciones introducen dos opciones para las entidades que

emiten contratos de seguro: una exención temporal de aplicar la NIIF 9 y un enfoque de

superposición. Estas enmiendas no son relevantes para el Grupo.


(continuación)

9

- Modificaciones a la NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos - Aclaración de que la

medición de las participadas al valor razonable con cambios en resultados es una opción de

inversión por inversión

Las modificaciones aclaran que una entidad que es una organización de capital de riesgo, u otra

entidad calificada, puede elegir, en el reconocimiento inicial sobre una base de inversión-por-

inversión, medir sus inversiones en asociadas y negocios conjuntos al valor razonable con

cambios en resultados. Si una entidad, que no es una entidad de inversión, tiene una

participación en una asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, puede al

aplicar el método de la participación, elegir retener la medición del valor razonable aplicada por

esa entidad de inversión asociada o negocio conjunto a las participaciones de la entidad de

inversión asociada o negocio conjunto en subsidiarias. Esta elección se hace por separado para

cada entidad de inversión asociada o negocio conjunto, al final de la fecha en que: (a) la entidad

de inversión asociada o negocio conjunto se reconozca inicialmente; (b) la asociada o negocio

conjunto se convierte en una entidad de inversión; y (c) la entidad de inversión asociada o

negocio conjunto primero se convierte en una principal. Estas modificaciones no tienen ningún

impacto en los estados financieros consolidados del Grupo.

- Modificaciones a la NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera - Supresión de exenciones a corto plazo para las entidades que adoptan por primera

vez

Las exenciones a corto plazo en los párrafos E3-E7 de la NIIF 1 se eliminaron porque ahora han

cumplido su propósito previsto. Estas modificaciones no tienen ningún impacto en los estados

financieros consolidados condensados intermedios del Grupo.

2.2 Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados condensados intermedios comprenden los estados

financieros del Grupo al 31 de marzo de 2018 y de 2017.

2.3 Estacionalidad de operaciones -

La estacionalidad no es relevante para las actividades del Grupo.


(continuación)

10

3. Efectivo y equivalentes del efectivo

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

Al 31 de

marzo de

2018

Al 31 de

diciembre de

2017

Al 31 de

marzo de

2017

S/(000) S/(000) S/(000)

Caja chica 1,035 1,088 1,101

Cuentas corrientes (b) 26,917 24,128 12,443

Depósitos a corto plazo (c) 5,000 24,000 5,000 __________ _________ __________

Balance de efectivo incluido en el flujo de caja 32,952 49,216 18,544 __________ _________ __________

(b) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda nacional y extranjera, están

depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan

intereses en base a tasas diarias para depósitos en bancos.

(c) Al 31 de marzo de 2018, 31 de diciembre de 2017 y 31 de marzo de 2017 los depósitos a corto

plazo están depositados en bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses según

las tasas respectivas de depósitos a plazo y tienen un vencimiento menor a 3 meses.

4. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre de 2017 el rubro incluye principalmente cuentas por cobrar

comerciales, crédito fiscal por impuesto general a las ventas (IGV), intereses por cobrar y reintegro

tributario. En el caso específico del reintegro por IGV, la Gerencia y sus asesores legales consideran que

es altamente probable que el Grupo recupere dicho reintegro, debido a que cumple con todos requisitos

de forma y de fondo. Como consecuencia la Gerencia ha concluido que no es necesaria una estimación

de cobranza dudosa de dicho activo.

5. Inventarios

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre de 2017 el rubro incluye mercaderías y productos

terminados, productos en proceso, materias primas y otros suministros que serán utilizados en el

proceso productivo.

6. Propiedad, planta y equipo, neto

Durante los tres meses terminados el 31 de marzo de 2018, las adiciones del Grupo ascendieron a

aproximadamente S/14,102,000 (S/3,748,000 durante los tres meses terminados el 31 de marzo de

2017).

7. Cuentas por pagar comerciales y diversas

Al 31 de marzo de 2018 y 31 de diciembre de 2017, este rubro incluye las cuentas por pagar

comerciales, intereses, dividendos entre otras cuentas por pagar menores. Al 31 de marzo de 2018 los

dividendos por pagar ascienden a S/5,387,000 (S/29,725,000 al 31 de diciembre de 2017).


(continuación)

11

8. Provisiones

Al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, el rubro incluye principalmente la participación

de los trabajadores en las utilidades, provisión para incentivos a largo plazo y provisión por cierre de

mina. La disminución del rubro corresponde principalmente al pago de participaciones a los

trabajadores que se efectuó durante el primer trimestre de 2018.

9. Impuesto a las ganancias

El Grupo calcula el impuesto a las ganancias del período intermedio utilizando la tasa impositiva que se

aplicaría a las ganancias anuales totales esperadas.

Los principales componentes del gasto por impuesto a las ganancias en los estados consolidados

condensados de resultados y de otros resultados integrales de los períodos intermedios, son los

siguientes:


terminados el 31 de marzo de _____________________________________ 2018 2017 S/(000) S/(000)

Impuesto a las ganancias corriente (10,484) (17,643)

Impuesto a las ganancias diferido (2,730) 5,622 _________ _________

Gasto por impuesto a las ganancias reconocido en el estado

consolidado de resultados (13,214) (12,021)

Impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados integrales (331) (2,488)

Impuesto a las ganancias reconocido en patrimonio - 2,253 _________ _________

Total impuesto a las ganancias (13,545) (12,256) _________ _________

A continuación se presenta la composición del impuesto a las ganancias diferido reconocido en el estado

consolidado condensado de otros resultados integrales:


terminados al 31 de marzo de ___________________________________ 2018 2017 S/(000) S/(000)

Pérdida no realizada en inversiones disponibles para la venta (1,675) (3)

Ganancia (pérdida) no realizada por instrumento financiero

derivado 1,344 (2,485) _________ _________

Total impuesto a las ganancias reconocido en otros resultados

integrales (331) (2,488) _________ _________

Diferencia temporal en inversiones disponibles para la venta al

costo - (2,253) _________ _________

Total impuesto a las ganancias reconocido en patrimonio - (2,253) _________ _________

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios (continuación)

12

10. Ingresos por contratos con clientes

Por los tres meses terminados el 31 de marzo 2018 ___________________________________________________________________________________________________________

Cementos Concreto Bloques Cal

Materiales de

construcción Otros Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Segmentos:

Venta de cemento, concreto y bloques 246,466 25,330 6,172 - - - 277,968

Venta de cal viva - - - 19,625 - - 19,625

Venta de materiales de construcción - - - - 16,952 - 16,952

Venta de otros - - - - - 706 706 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

246,466 25,330 6,172 19,625 16,952 706 315,251 _________ _________ _________ _________ ________ ________ _________

Momento del reconocimiento de ingresos

Bienes transferidos en un punto en el tiempo 246,466 25,330 6,172 19,625 16,952 706 315,251 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

246,466 25,330 6,172 19,625 16,952 706 315,251 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Por los tres meses terminados el 31 de marzo 2017 ___________________________________________________________________________________________________________

Cementos Concreto Bloques Cal

Materiales de

Construcción Otros Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Segmentos:

Venta de cemento, concreto y bloques 217,371 22,972 4,600 - - - 244,943

Venta de cal viva - - - 21,558 - - 21,558

Venta de materiales de construcción - - - - 12,950 - 12,950

Venta de otros - - - - - 2 2 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

217,371 22,972 4,600 21,558 12,950 2 279,453 _________ _________ _________ _________ ________ ________ _________

Momento del reconocimiento de ingresos

Bienes transferidos en un punto en el tiempo 217,371 22,972 4,600 21,558 12,950 2 279,453 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

217,371 22,972 4,600 21,558 12,950 2 279,453 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________


(continuación)

13

11. Transacciones con partes relacionadas

Durante los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017, la Compañía realizó

las siguientes transacciones con Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas:


terminados el 31 de marzo de _____________________________________

2018 2017

S/(000) S/(000)

Ingresos

Inversiones ASPI S.A.

Ingreso por arrendamiento de oficina 3 3

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 140 244

Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (Sercopa)

Ingreso por arrendamiento de oficina - 3

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos - 3

Compañía Minera Ares S.A.C. (Ares)

Ingresos por arrendamiento de terreno 84 84

Ingreso por arrendamiento de estacionamientos 78 79

Fosfatos del Pacífico S.A. (Fospac)



Fossal S.A.A. (Fossal)



Gastos

Servicios de vigilancia proporcionado por Compañía Minera Ares

S.A.C. (540) (274)


(continuación)

14

Como producto de dichas transacciones, la Compañía tuvo los siguientes derechos y obligaciones con

Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de

2017:

31 de marzo de 2018 31 de diciembre de 2017 ____________________________ ___________________________

Cuentas por

cobrar

Cuentas por

pagar

Cuentas por

cobrar

Cuentas por

pagar

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Fosfatos del Pacífico S.A. 552 - 1,460 -

Inversiones ASPI S.A. 802 - 166 -

Otros 510 - 592 - _________ _________ _________ _________ - -

1,864 - 2,218 - _________ _________ _________ _________

Los saldos por cobrar no generan intereses. Los saldos por cobrar y por pagar están libres de garantías

entregadas y recibidas. Al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, el Grupo no ha

registrado ninguna estimación para cuentas de cobranza dudosa en relación a los saldos adeudados por

las partes vinculadas. Esta evaluación se realiza anualmente examinando la posición financiera de la

parte vinculada.

Compensación al personal ejecutivo clave del Grupo –

Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compañía incluyen gastos por participación en las

utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. El total

de compensaciones a corto plazo ascendieron a S/4,900,000, durante el período de tres meses

terminado el 31 de marzo de 2018 (S/5,024,000 durante el período de tres meses terminado el 31 de

marzo de 2017) y el total de compensaciones a largo plazo ascendieron a S/2,601,000 durante el

período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2018 (S/2,850,000 durante el período de tres

meses terminado el 31 de marzo de 2017). El Grupo no remunera a la Gerencia con beneficios post –

empleo, de terminación de contrato, ni pagos basados en acciones.


(continuación)

15

12. Utilidad por acción (UPA)

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta de los períodos de tres meses

terminados el 31 de marzo de 2018 y de 2017 entre el promedio ponderado del número de acciones

comunes y de inversión en circulación durante dichos períodos.

El Grupo no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 31 de marzo de 2018 y de 2017.

A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y de la utilidad por acción

básica y diluida:


terminados el 31 de marzo de ___________________________________

2018 2017

S/(000) S/(000)

Numerador

Utilidad neta atribuible a los propietarios de la Controladora por

operaciones continuas 29,809 22,694

Pérdida neta atribuible a los propietarios de la Controladora por

operaciones discontinuas - (389) ________ ________

Utilidad neta atribuible a los propietarios de la Controladora 29,809 22,305 ________ ________


terminados al 31 de marzo de ____________________________________

2018 2017

Miles Miles

Denominador

Promedio ponderado de acciones comunes y de inversión 428,107 497,776 ________ ________


terminados al 31 de marzo de ___________________________________

2018 2017

S/ S/

Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión por

operaciones continuas

0.07

0.05

Pérdida básica y diluida por acción común y de inversión por

operaciones discontinuas

-

(0.01) ________ ________

Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión por

operaciones continuas y discontinuas

0.07

0.04 ________ ________

No hubo otras transacciones que involucren acciones comunes y de inversión entre la fecha del informe

y la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados condensados intermedios.


(continuación)

16

13. Instrumentos financieros (a) Activos y pasivos financieros -

Al 31 de marzo de

2018

Al 31 de diciembre

de 2017

S/(000) S/(000)

Instrumentos financieros al valor razonable a través de

otros resultados integrales

Instrumentos financieros derivados (cross currency swaps) (9,929) 489 _________ _________

Total cobertura de flujo de efectivo (9,929) 489 _________ _________

Inversiones financieras disponibles para la venta

Acciones listadas de compañía peruana 26,883 - _________ _________

Total de inversiones disponibles para la venta 26,883 - _________ _________

Total de instrumentos al valor razonable 16,954 489 _________ _________

Los instrumentos financieros al valor razonable a través de otros resultados integrales reflejan

los cambios en el valor razonable de los contratos denominados de cobertura de flujos de

efectivo que cobertura sus bonos corporativos en dólares estadounidenses.

A excepción de la cobertura de los flujos de efectivo y las inversiones financieras disponibles para

la venta con cotización pública, todos los activos financieros del Grupo que incluyen efectivo y

equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas se clasifican en la categoría

de préstamos y cuentas por cobrar, son activos financieros no derivados mantenidos al costo

amortizado, mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos por intereses fijos o variables.

El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo crediticio de las contrapartes. En

el caso de las inversiones disponibles para la venta sin cotización pública, la Compañía ha optado

por valuarlas al costo de adquisición de acuerdo a lo estipulado en la NIC 39.

A excepción de la cobertura de los flujos de efectivos, todos los pasivos financieros mantenidos

por el Grupo, que incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y obligaciones financieras,

se clasifican en la categoría de deudas y préstamos y se llevan al costo amortizado.

(b) Activos de cobertura y derivados

Cobertura de flujos de efectivo –

Riesgo de tipo de cambio -

Al 31 de marzo de 2018, el Grupo mantiene contratos cross currency swaps por un valor nominal

de US$300,000,000, medidos al valor razonable a través del estado de otros resultados

integrales y designados como instrumentos de cobertura de los bonos corporativos en dólares

estadounidenses.


(continuación)

17

Los saldos de estos contratos de cobertura varían con el nivel de los tipos de cambio futuros

esperados.

Al 31 de marzo de 2018 _____________________________________

Activos Pasivos

S/(000) S/(000)

“Cross currency swaps” designados como instrumentos

de cobertura

Valor razonable - 9,929 _________ _________

- 9,929 _________ _________

Al 31 de diciembre de 2017 _____________________________________

Activos Pasivos

S/(000) S/(000)

“Cross currency swaps” designados como instrumentos

de cobertura

Valor razonable 489 - _________ _________

489 - _________ _________

Los términos de los contratos de cobertura calzan con los términos de los bonos corporativos

relacionados.

La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente

efectiva y en el estado de otros resultados integrales se incluye una pérdida no realizada de

S/4,557,000 por el período de 3 meses terminado el 31 de marzo de 2018 (ganancia no

realizada de S/8,423,000 por el período de 3 meses terminado el 31 de marzo de 2017). Se

espera que los importes retenidos en el estado de otros resultados integrales afecten el estado

de resultados consolidado en cada uno de los períodos futuros hasta el 2023.


(continuación)

18

(c) Valor razonable -

A continuación se incluye una comparación por rubro de los valores en libros y los valores

razonables de los instrumentos financieros del Grupo al 31 de marzo de 2018 y al 31 de

diciembre de 2017:

Valor en libros Valor razonable _____________________ ______________________

2018 2017 2018 2017

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos financieros

Activos financieros derivados –

“cross currency swaps” - 489 - 489

Inversiones financieras

disponibles para la venta 26,883 - 26,883 - __________ __________ __________ __________

Total activos financieros - no

corriente 26,883 489 26,883 489 __________ __________ __________ __________

Pasivos financieros

Obligaciones financieras:

Bonos corporativos 960,901 965,290 972,662 1,005,324

Pasivos financieros derivados –

“cross currency swaps” 9,929 - 9,929 - __________ __________ __________ __________

Total pasivos financieros 970,830 965,290 982,591 1,005,324 __________ __________ __________ __________

La Gerencia evalúa que el valor razonable del efectivo y los depósitos a plazo, las cuentas por

cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido

a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.

Los siguientes métodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables:

- Los valores razonables de los “cross currency swaps” son medidos utilizando técnicas de

valuación basados en datos de mercado. Las técnicas de valorización aplicadas incluyen

modelos de valuación de swaps, usando cálculos del valor presente. Estos modelos toman

en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, divisas,

tasas “forward” y curvas de tasas de interés.

Los ajustes por valoración de créditos se aplican a las exposiciones derivadas “over-the-

counter” para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el

valor razonable del derivado. Un ajuste de valoración de crédito es el costo de protección

a precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crédito de la contraparte en este

tipo de cartera de derivados. El ajuste de valoración de crédito es calculado multiplicando


(continuación)

19

la probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de pérdida y la exposición

esperada en el momento del incumplimiento.

Un ajuste por valoración de débito se aplica para incorporar el riego de crédito del propio

Grupo en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que el Grupo pueda

incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodología utilizada para el

ajuste por valoración de crédito.

- El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en los precios de cotización

de la fecha en que se informa. El Grupo no posee instrumentos de deuda no listada cuyo

valor razonable se revele al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017.

- El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotización

bursátil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos.

(d) Jerarquía del valor razonable -

Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se

categorizan dentro de la jerarquía del valor razonable, en base a la información de más bajo nivel

que es significativa para la medición del valor razonable como un todo. La jerarquía es la

siguiente:

Nivel 1: Precios de mercado cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos

idénticos.

Nivel 2: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición del valor razonable es directamente o indirectamente observable.

Nivel 3: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición de valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, el Grupo

determina si las transferencias se han producido entre los niveles de la jerarquía por la re-

evaluación de categorización (basado en la información de nivel más bajo que sea importante

para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada período de presentación de

estados financieros.

El siguiente cuadro presenta la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos

del Grupo.


(continuación)

20

Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al

31 de marzo 2018 –

Medición de valor razonable utilizando: ____________________________________________________________

Total

Precios de

cotización en

mercados

activos

(Nivel 1)

Datos

significativos

observables

(Nivel 2)

Datos

significativos no

observables

(Nivel 3)

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos medidos por su valor

razonable:

Inversiones financieras

disponibles para la venta:

Acciones listadas 26,883 - - 26,883 _________ ________ _________ _________

Total activos financieros 26,883 - - 26,883 _________ ________ _________ _________

Pasivos cuyos valores

razonables se revelan:

Bonos corporativos 972,662 972,662 - -

Pasivos financieros derivados

“Cross Currency Swaps” 9,929 - 9,929 - _________ _________ _________ _________

Total pasivos financieros 982,591 972,662 9,929 - _________ _________ _________ _________

Actividades de administración de riesgos -

Como resultado de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio de moneda

extranjera por lo que la Compañía ha adquirido instrumentos financieros de cobertura para cubrir dicho

riesgo. Desde noviembre de 2014, el Grupo cobertura su exposición a la moneda extranjera de sus

bonos corporativos (denominados en dólares estadounidenses). Durante el período de tres meses

terminado al 31 de marzo de 2018 se experimentó una volatilidad moderada en el tipo de cambio del

Dólar Estadounidense con respecto al Sol, cuyos efectos fueron parcialmente mitigados por la cobertura

de tipo de cambio mantenida por la Compañía.

Al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, excepto por los instrumentos financieros

derivados (cross currency swaps) firmados por la Compañía para cubrir el riesgo de tipo de cambio de

sus bonos corporativos, el Grupo no tiene otros instrumentos financieros para cubrir sus riesgos de tipo

de cambio, tasas de interés o fluctuaciones en los precios de mercado (precios de compra del carbón).


(continuación)

21

14. Compromisos y contingencias

Compromisos por arrendamiento operativo – Grupo como arrendador

Al 31 de marzo de 2018, el Grupo, en su calidad de arrendador, mantiene un alquiler de terreno con

Compañía Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI S.A. Este arriendo es

renovable anualmente, y por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2018 y 2017

generó una renta de S/84,000.

Compromisos de capital

Al 31 de marzo de 2018, el Grupo no tiene compromisos de capital significativos.

Al 31 de marzo de 2017, el Grupo tenía un compromiso de inversión si se desarrollara el proyecto

Salmueras hasta por US$100,000,000, En relación con este compromiso, al 31 de marzo de 2017 el

Grupo ha contribuido en S/55,294,000. En diciembre del año 2017, el Grupo dio de baja el proyecto

Salmueras, en consecuencia ya no tiene compromisos de capital en relación a este proyecto.

Otros compromisos

- El Grupo mantiene acuerdos de suministro de energía eléctrica a largo plazo cuya facturación se

determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.

- A partir de julio de 2015, el Grupo mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco

años para abastecer de este insumo a una planta de cemento localizada en la ciudad de Piura,

cuya facturación se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de

mercado. Asimismo, el volumen de compras está sujeto a cláusulas de tomar o pagar “take or

pay” que establecen niveles mínimos mensuales de consumo de gas natural. Al 31 de marzo de

2018, el Grupo se encuentra cumpliendo con lo requerido según contrato.

Asuntos medioambientales

Las actividades de exploración y explotación que realice el Grupo están sujetas a normas de protección

ambiental. Estas normas son las mismas que las descritas en los estados financieros consolidados al 31

de diciembre de 2017.

Situación tributaria La Compañía está sujeta a la ley tributaria peruana. Al 31 de marzo de 2018 y de 2017, la tasa del

impuesto a las ganancias es del 29.50 por ciento de la utilidad tributaria después de deducir la

participación de los trabajadores, la cual es calculada a una tasa de 8 a 10 por ciento de la utilidad

tributaria.

De acuerdo con el Decreto Legislativo N°1261, emitido en diciembre de 2016, la tasa del impuesto a las

ganancias para 2017 en adelante es del 29.5 por ciento de la utilidad tributaria después de deducir la

participación de los trabajadores, y el impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos de 5 por

ciento por las utilidades generadas a partir de 2017. Este Decreto Legislativo reemplaza a la ley 30296,

que estableció la tasa del impuesto a las ganancias de 27 por ciento para los años 2017 y 2018, y de 26

por ciento para 2019 en adelante, así como un impuesto adicional sobre los ingresos por dividendos de

8 por ciento para los años 2017 y 2018 y 9.3 por ciento para 2019 en adelante.


(continuación)

22

Con la finalidad de determinar la utilidad tributaria, las transacciones por precios de transferencia con

compañías relacionadas o compañías que residen en territorios de baja o nula tributación, deben ser

sustentadas con documentación e información de los métodos de valuación y los criterios considerados

para la determinación. En base al análisis de operaciones realizado, la Gerencia del Grupo y sus asesores

legales creen que la aplicación de estas normas no resultará en contingencias significativas para el

Grupo al 31 de marzo de 2018.

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las

ganancias calculado por cada compañía individual en los cuatro años posteriores al año de la

presentación de la declaración de impuestos.

Las declaraciones de impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a

los años indicados en el cuadro adjunto, están sujetos a revisión por parte de las autoridades tributarias:

Años sujetos a revisión por parte de las Autoridades Tributarias _________________________________________________________

Entidad Impuesto a la renta Impuesto General a las Ventas

Cementos Pacasmayo S.A.A. 2012 – 2017 Dic.2013 – 2017

Cementos Selva S.A. 2013 – 2017 Dic. 2013 – 2017

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 2012 – 2017 Dic.2013 – 2017

Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 2013 – 2017 Dic. 2013 – 2017

Salmueras Sudamericanas S.A. 2013 – 2017 Dic. 2013 – 2017

Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación) 2013 - 2017 2013 - 2017

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales

vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos

para la Compañía y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera

resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se

determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual

liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados

condensados intermedios al 31 de marzo de 2018 y los estados financieros consolidados anuales al 31

de diciembre de 2017.

Contingencias por demandas legales

Al 31 de marzo de 2018, algunas terceras partes iniciaron acciones legales contra el Grupo en relación

a sus operaciones, que en total representan S/16,484,000. De esta suma, S/1,601,000 correspondían

a demandas laborales iniciadas por ex-empleados; S/7,681,000 vinculado a resoluciones de

determinación y multa sobre el impuesto predial de los periodos 2009 a 2014 emitida por la

Municipalidad Distrital de Pacasmayo; S/2,298,000 y S/4,904,000 relacionados a una resolución de

intendencia emitida por la Administración Tributaria correspondiente a los períodos tributarios 2009 y

2010, los cuales fueron fiscalizados por la Administración Tributaria durante el 2012 y 2013,

respectivamente.


(continuación)

23

La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los próximos cinco años en base a la

experiencia previa; sin embargo, el Grupo no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan

dentro de este período debido a que las autoridades no tienen un plazo máximo para resolver los casos.

Los asesores legales del Grupo consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones

legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registró ninguna provisión por estas

demandas legales en los estados financieros consolidados condensados intermedios.

Regalías mineras

Terceros

En el 2007, la Compañía suscribió con el Estado Peruano, la Fundación Comunal San Martín de Sechura

y la empresa Activos Mineros S.A.C., un contrato de uso de la concesión minera de Bayóvar, que

contiene calcáreos. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la Compañía debe pagar tanto a la

Fundación Comunal San Martín de Sechura, como a la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a

US$5.1 a cada uno por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el

cálculo de 40,000 TM.

En diciembre de 2013, la Compañía suscribió un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la

concesión de Virrilá, para desarrollar otras actividades mineras no metálicas. Este acuerdo tiene una

vigencia de 30 años, con pagos anuales fijos de US$600,000 por los primeros tres años y variables por

el resto del contrato. Como parte de este contrato, la Compañía debe pagar un equivalente a US$4.5

por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de 850,000

TM a partir del cuarto año de operación.

Pasivos financieros y covenants financieros

Bonos corporativos

En Febrero de 2013, la Compañía emitió bonos por US$300,000,000, con una tasa de interés nominal

de 4.50% y vencimiento en el 2023. Durante el período de tres meses terminado el 31 de marzo de

2018, los intereses por estos bonos ascendieron a S/10,892,000.

En caso la Compañía y sus subsidiarias garantes requieran emitir instrumentos de deuda o de

patrimonio, se fusione con otra compañía o disponga o alquile activos significativos, los bonos activarán

el cumplimiento de las siguientes restricciones financieras, calculadas sobre los estados financieros

consolidados anuales de la Compañía y subsidiarias garantes:

- El ratio de cobertura de servicio de deuda deberá ser como mínimo 2.5 a 1.

- El ratio deuda financiera a Ebitda no podrá ser mayor que 3.5 a 1.

Al 31 de marzo de 2018 el Grupo no ha efectuado ninguna de las operaciones mencionadas

anteriormente.

Notas a los estados financieros consolidados condensados intermedios (continuación)

24

15. Información por segmentos de operación

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en unidades de negocio sobre la base de sus productos y actividades y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo:

- Producción y comercialización de cemento, concreto y bloques en la región norte del Perú.

- Comercialización de suministros para la construcción en la región norte del Perú.

- Producción y comercialización de cal en la región norte del Perú.

Ningún segmento de operación se ha agregado para formar parte de los segmentos de operación descritos anteriormente.

La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocio por separado con el propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación del

rendimiento financiero. El rendimiento financiero de un segmento se evalúa sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las ganancias y se mide consistentemente con la utilidad antes de

impuesto a las ganancias en los estados consolidados condensados intermedios de resultados.

Los precios de transferencia entre segmentos de operación se dan sobre condiciones de mercado entre partes independientes de modo similar a las que se pactan con terceros.

Ingresos de

clientes

externos

Utilidad

bruta

Utilidad

antes de

impuesto a

las ganancias

Impuesto a

las ganancias

Utilidad

neta de

operaciones

continuas

Pérdida neta

de

operaciones

discontinuas

Utilidad

neta

Activos por

segmentos Otros activos Total activos

Total pasivos

por

segmentos

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2018

Cemento, concreto y bloques 277,968 117,985 45,110 (13,861) 31,249 - 31,249 2,552,873 - 2,552,873 1,213,690

Suministros para la

construcción 16,952 (9) (721) 222 (499) - (499) 32,525 - 32,525 27,200

Cal 19,625 2,306 (1,266) 389 (877) - (877) 114,286 - 114,286 -

Otros 706 126 (117) 36 (81) - (81) 52,280 26,883 79,163 668 ________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________

Total consolidado 315,251 120,408 43,006 (13,214) 29,792 - 29,792 2,751,964 26,883 2,778,847 1,241,558 ________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________

2017

Cemento, concreto y bloques 244,943 107,881 37,160 (12,960) 24,200 - 24,200 2,607,334 489 2,607,823 1,274,322

Suministros para la

construcción 12,950 514 (233) 81 (152) - (152) 30,791 - 30,791 31,966

Cal 21,558 3,917 (870) 303 (567) - (567) 118,712 - 118,712 -

Otros 2 (49) (1,591) 555 (1,036) (754) (1,790) 35,583 21,206 56,789 1,119 ________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________

Total consolidado 279,453 112,263 34,466 (12,021) 22,445 (754) 21,691 2,792,420 21,695 2,814,115 1,307,407 ________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ __________ __________ __________ __________


(continuación)

25

Durante el período de tres meses terminados al 31 de marzo de 2018 y 2017, no se registraron

ingresos inter-segmentos.

La columna “otros” incluye actividades que no alcanzan individualmente el umbral para su divulgación

según la NIIF 8.13 y representan operaciones no significativas del Grupo.

Otros activos

Al 31 de marzo de 2018 corresponden a inversiones financieras disponibles para la venta por

S/26,883,000. Al 31 de diciembre de 2017, corresponden a inversiones financieras disponibles para la

venta por S/21,206,000 e instrumentos financieros derivados por S/489,000. El valor razonable de los

instrumentos financieros derivados se asigna al segmento de cemento, y está disponible para las

inversiones financieras de venta que no están asignados a ningún segmento.

Información geográfica

Todos los ingresos provienen de clientes peruanos.

Al 31 de marzo de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, todos los activos no corrientes se localizaron en

el Perú.

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