Caso Turismo

Caso: RestauranteMístico

Población año 2010 25000Población año 2015 32000Tasa de crecimiento poblacional 5%

POBLACION PROYECTADA

AÑOS 2015POBLACION 32000

CAPACIDADN° de habitaciones disponibles al 90Ocupabilidad / 5 dias/persona 73

ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA

RUBRO porcentajeMercado PotencialMercado Efectivo

porcentaje de cobertura del proyecto

unid. MedidaDescripcion

insumos 1hab.Luz kw/dia

agua dialubricantes, gasolina y llantas km

cabletelefonia

Rubros CantidadCuartelero 16

Ingeniero Sanitario 1 limpieza 6 Gerente 1

Adm. 3 vigilante 4

TOTAL

Calculo del Precio

PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS

CONCEPTO 2016I) Costos de Producción S/. 259,527 Mano de Obra Directa (cuarteleros y S/. 102,354 ingeniero sanitario S/. 11,373 Insumos (ph,t j) S/. 131,400 mano de obra indirecta S/. 14,400 II) Gastos de Adm. y Ventas S/. 269,927 Administrativos S/. 37,367 lubricantes,gasol. Llantas S/. 17,520 LATC S/. 215,040 Gastos financieros 74700COSTOS Y GASTOS TOTALES S/. 604,154

CALCULO DEL PRECIO 2016Cme 115margen 40PRECIO 155

INGRESOS

INGRESOS PROYECTADOS

2016Habiatacion/persona 5,256

Precio por ración S/. 155 Total Ingresos S/. 815,607.90

ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Rubro de inversión Valor de adq.

Inversion Fija tangible: $800,000.00valor de terreno $50,000.00

Construcción y edificacion $540,000.00Equipos $120,000.00Muebles $90,000.00Inversion Fija Intangible: $30,000.00Gastos preoperativos $30,000.00TOTAL INVERSION FIJA $830,000.00

CAPACIDADN° de habitaciones disponibles al 90Ocupabilidad / 5 dias/persona 73

ESTIMACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

2015Costo y gasto total desembolsableRequerimiento de KWInversion en kW o Variaciones S/. 88,242 Recupero de KW

FLUJO DE SERVICIO DE LA DEUDA

Préstamo 498,000

Periodo Monto0 S/. 498,000 1 S/. 498,000 2 S/. 424,139 3 S/. 339,199 4 S/. 241,517 5 S/. 129,184

RENDIMIENTO DE LAS ACCIONESBD 1.22BA 2.38Rf 3.25%Rm 12%

RP 0.025Ra 27%

TASA DE DESCUENTO

Rubro de inversión Monto

Prestamo (deuda) S/. 498,000 Aporte propio S/. 420,242.33 Inversion Total S/. 918,242.33 Tasa de Impuesto a la renta 20%Tasa de Inflacion 2%Tasa de Interes real 13%

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

RUBRO 2016Ingreso por Ventas 815,608Costos de producción 259,527Depreciaciones 68,700Amortizaciones 3,000Gastos de Adm. y Ventas 269,927Utilidad operativa 214,454Gastos financieros 74,700Utilidad antes de impuestos 139,754Impuesto a la renta (20%) 27,951Utilidad neta 111,803

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

RUBRO 2015Utilidad neta(+) Depreciaciones(+) AmortizacionesFlujo generado internamente

(-) Var Inversión fija (capex) S/. 830,000 (-) Var Inversión CTO S/. 88,242 Sub total S/. -918,242 valor de recupero de terreno(+)Valor residual de los activos fijos(+)Valor terminal del KWSub total con valor terminal S/. -918,242 (+) Prestamo S/. 498,000 (-) Amortización de la deudaFLUJO DE CAJA FINANCIERO S/. -420,242 PRIFLUJO DE CAJAACUMULADO

Tasa de Descuento 29%Valor Actual Neto Financi S/. -18,581.55Tasa Interna de Retorno F 27.34%

2016 2017 2018 201933620 35321 37109 38987

2016 2017 2018 201972 81 90 90

5256 5913 6570 6570

2016 2017 2018 2019 33,620 35,321 37,109 38,987 5,256 5,913 6,570 6,570

16% 17% 18% 17%

costo diario 2016 2017 201872 81 90

$5 131400 147825 164250$6 157680 177390 197100$2 52560 59130 65700

$48 17520 17520 175203000 3000 30001800 1800 1800

36396012 2

Sueldo mensual Sueldo anual Gratificaciones Sub Total 4,800.00 S/. 57,600.00 9,600 S/. 67,200.00 700.00 S/. 8,400.00 1,400 S/. 9,800.00 1,500 S/. 18,000.00 3,000 S/. 21,000.00 800 S/. 9,600.00 1,600 S/. 11,200.00 1,500 S/. 18,000.00 3,000 S/. 21,000.00 1,200 S/. 14,400.00 S/. 14,400.00

12 mes al año

2017 2018 2019 2020 S/. 275,952 S/. 292,377 S/. 292,377 S/. 292,377 S/. 102,354 S/. 102,354 S/. 102,354 S/. 102,354 S/. 11,373 S/. 11,373 S/. 11,373 S/. 11,373 S/. 147,825 S/. 164,250 S/. 164,250 S/. 164,250 S/. 14,400 S/. 14,400 S/. 14,400 S/. 14,400 S/. 296,207 S/. 322,487 S/. 322,487 S/. 322,487 S/. 37,367 S/. 37,367 S/. 37,367 S/. 37,367 S/. 17,520 S/. 17,520 S/. 17,520 S/. 17,520 S/. 241,320 S/. 267,600 S/. 267,600 S/. 267,600

63621 50880 36228 19378 S/. 635,780 S/. 665,744 S/. 651,092 S/. 634,242

margen 0.352017 2018 2019 2020

108 101 99 9738 35 35 34

145 137 134 130


2017 2018 2019 2020 5,913 6,570 6,570 6,570 S/. 145 S/. 137 S/. 134 S/. 130 S/. 858,302.77 S/. 898,754.10 S/. 878,973.63 S/. 856,226.08

% Depre./%Amort. N° de compras

$68,700.000% 1 $0.00 $0.00

Depreciación Anual/Amortizació

n anual

Deprec/Amortiz. Acumulada al

año 5

3% 1 $16,200.00 $81,000.0025% 2 $30,000.00 $150,000.0025% 2 $22,500.00 $112,500.00

$3,000.00 $15,000.0010% 1 $3,000.00 $15,000.00

$71,700.00

2016 2017 2018 201972 81 90 90

5256 5913 6570 6570

2016 2017 2018 2019 S/. 529,454 S/. 572,159 S/. 614,864 S/. 614,864 S/. 88,242

TEA 15%

Interés Amortización Cuota Saldo Final S/. 498,000

S/. 74,700 S/. 73,861 S/. 148,561 S/. 424,139 S/. 63,621 S/. 84,940 S/. 148,561 S/. 339,199 S/. 50,880 S/. 97,681 S/. 148,561 S/. 241,517 S/. 36,228 S/. 112,334 S/. 148,561 S/. 129,184 S/. 19,378 S/. 129,184 S/. 148,561 S/. -

S/. 498,000

activosmonto asignado a cada activodiversificacion %/act.Acciones S/. 252,145.40 S/. 0.60

Bonos S/. 168,096.93 S/. 0.40 total S/. 420,242.33

54% 60% 40% 10%

2017 2018 2019 2020858,303 898,754 878,974 856,226275,952 292,377 292,377 292,377

68,700 68,700 68,700 68,7003,000 3,000 3,000 3,000

296,207 322,487 322,487 322,487214,444 212,190 192,410 169,662

63,621 50,880 36,228 19,378150,823 161,310 156,182 150,285

30,165 32,262 31,236 30,057120,658 129,048 124,946 120,228

2016 2017 2018 2019 S/. 111,803 S/. 120,658 S/. 129,048 S/. 124,946 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 183,503 S/. 192,358 S/. 200,748 S/. 196,646

Razon Deuda/Inversion

Razon Accion/Aporte

propio

Razon bonos/Aporte

propioCosto de la

deuda

S/. - S/. - S/. - S/. 183,503 S/. 192,358 S/. 200,748 S/. 196,646

S/. 183,503 S/. 192,358 S/. 200,748 S/. 196,646

S/. 73,861 S/. 84,940 S/. 97,681 S/. 112,334 S/. 109,642 S/. 107,418 S/. 103,067 S/. 84,312

S/. 84,956 S/. 64,493 S/. 47,949 S/. 30,392

S/. 84,956 S/. 149,450 S/. 197,398 S/. 227,791

RBC S/. 0.04 SE calcula vanf entre la inversion de flujo de caja en el año cero -415947PRI

RBC

202040960

202090

6570

2020 40,960 6,570

16%365 dias por año

2019 202090 90

164250 164250197100 19710065700 6570017520 175203000 30001800 1800

9% 12Es salud CTS Costo Total

S/. 5,184.00 S/. 5,600.00 S/. 77,984.00 S/. 756.00 S/. 816.67 S/. 11,372.67 S/. 1,620.00 S/. 1,750.00 S/. 24,370.00 S/. 864.00 S/. 933.33 S/. 12,997.33 S/. 1,620.00 S/. 1,750.00 S/. 24,370.00

S/. 14,400.00 S/. 165,494.00

Descripcion costos unit.papel ,toallas, jabones 5

descripcion

$616,500.00 valor del terreno$50,000.00 construccion

Valor en libros al final de año 5

$459,000.00$90,000.00$67,500.00$15,000.00$15,000.00

$631,500.00

202090

6570

2020 S/. 614,864

S/. 88,242

Rendimiento del act. Costo de oportunidad WACC29% 0.17116% 0.064

0.235

rendimiento de bonos Tasa de Descuento

29% 16% 29.06%

2020 S/. 120,228 S/. 68,700 S/. 3,000 S/. 191,928

Rendimiento de acciones

S/. 210,000

S/. -18,072 S/. 50,000 S/. 631,500 S/. 88,242 S/. 751,670

S/. 129,184 S/. 622,486

S/. 173,870

S/. 401,661 EL PRI recupero al 5to año

SE calcula vanf entre la inversion de flujo de caja en el año cero -415947

unidad de medidcantidad costo total1hab. 90

m2

1000 50 50000600 3 300 540000

N° de pisos

precio /m2

total valor

Caso: RestauranteMístico

Población año 2010 25000Población año 2015 32000Tasa de crecimiento poblacional 5%

POBLACION PROYECTADA

AÑOS 2015POBLACION 32000

CAPACIDADN° de habitaciones disponibles al di 90Ocupabilidad / 5 dias/persona 73

ESTIMACIÓN DE LA DEMANDA

RUBRO porcentajeMercado PotencialMercado Efectivo

porcentaje de cobertura del proyecto

unid. MedidaDescripcion

insumos 1hab.Luz kw/dia

agua dialubricantes, gasolina y llantas km

cabletelefonia

Rubros CantidadCuartelero 16

Ingeniero Sanitario 1 limpieza 6 Gerente 1

Adm. 3 vigilante 4

TOTAL

Calculo del Precio

PRESUPUESTO DE COSTOS Y GASTOS

CONCEPTO 2016I) Costos de Producción S/. 259,527 Mano de Obra Directa (cuarteleros y li S/. 102,354 ingeniero sanitario S/. 11,373 Insumos (ph,t j) S/. 131,400 mano de obra indirecta S/. 14,400 II) Gastos de Adm. y Ventas S/. 269,927 Administrativos S/. 37,367 lubricantes,gasol. Llantas S/. 17,520 LATC S/. 215,040 Gastos financieros 74700COSTOS Y GASTOS TOTALES S/. 604,154

CALCULO DEL PRECIO 2016Cme 115margen 23PRECIO 138

INGRESOS


2016Habiatacion/persona 5,256

Precio por ración S/. 138 Total Ingresos S/. 724,984.80

ESTIMACIÓN DE LA INVERSIÓN FIJA

Rubro de inversión Valor de adq.

Inversion Fija tangible: $800,000.00valor de terreno $50,000.00

Construcción y edificacion $540,000.00Equipos $120,000.00Muebles $90,000.00Inversion Fija Intangible: $30,000.00Gastos preoperativos $30,000.00TOTAL INVERSION FIJA $830,000.00

CAPACIDADN° de habitaciones disponibles al di 90Ocupabilidad / 5 dias/persona 73

ESTIMACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

2015Costo y gasto total desembolsableRequerimiento de KWInversion en kW o Variaciones S/. 88,242 Recupero de KW

FLUJO DE SERVICIO DE LA DEUDA

Préstamo 498,000

Periodo Monto0 S/. 498,000 1 S/. 498,000 2 S/. 424,139 3 S/. 339,199 4 S/. 241,517 5 S/. 129,184

RENDIMIENTO DE LAS ACCIONESBD 1.22BA 2.38Rf 3.25%Rm 12%

RP 0.025Ra 27%

TASA DE DESCUENTO

Rubro de inversión Monto

Prestamo (deuda) S/. 498,000 Aporte propio S/. 420,242.33 Inversion Total S/. 918,242.33 Tasa de Impuesto a la renta 20%Tasa de Inflacion 2%Tasa de Interes real 13%

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

RUBRO 2016Ingreso por Ventas 724,985Costos de producción 259,527Depreciaciones 68,700Amortizaciones 3,000Gastos de Adm. y Ventas 269,927Utilidad operativa 123,831Gastos financieros 74,700Utilidad antes de impuestos 49,131Impuesto a la renta (20%) 9,826Utilidad neta 39,305

FLUJO DE CAJA PROYECTADO

RUBRO 2015Utilidad neta(+) Depreciaciones(+) AmortizacionesFlujo generado internamente

(-) Var Inversión fija (capex) S/. 830,000 (-) Var Inversión CTO S/. 88,242 Sub total S/. -918,242 valor de recupero de terreno(+)Valor residual de los activos fijos(+)Valor terminal del KWSub total con valor terminal S/. -918,242 (+) Prestamo S/. 498,000 (-) Amortización de la deudaFLUJO DE CAJA FINANCIERO S/. -420,242

Tasa de Descuento 29.06%Valor Actual Neto Financiero S/. -207,152.22Tasa Interna de Retorno Financ 10.01%

2016 2017 201833620 35321 37109

2016 2017 201872 81 90

5256 5913 6570

2016 2017 2018 33,620 35,321 37,109 5,256 5,913 6,570

16% 17% 18%

costo diario 2016 201772 81

$5 131400 147825$6 157680 177390$2 52560 59130

$48 17520 175203000 30001800 1800

12 2Sueldo mensual Sueldo anual Gratificaciones

4,800.00 S/. 57,600.00 9,600 700.00 S/. 8,400.00 1,400 1,500 S/. 18,000.00 3,000 800 S/. 9,600.00 1,600 1,500 S/. 18,000.00 3,000 1,200 S/. 14,400.00

12 mes al año

2017 2018 2019 S/. 275,952 S/. 292,377 S/. 292,377 S/. 102,354 S/. 102,354 S/. 102,354 S/. 11,373 S/. 11,373 S/. 11,373 S/. 147,825 S/. 164,250 S/. 164,250 S/. 14,400 S/. 14,400 S/. 14,400 S/. 296,207 S/. 322,487 S/. 322,487 S/. 37,367 S/. 37,367 S/. 37,367 S/. 17,520 S/. 17,520 S/. 17,520 S/. 241,320 S/. 267,600 S/. 267,600

63621 50880 36228 S/. 635,780 S/. 665,744 S/. 651,092

margen2017 2018 2019

108 101 9922 20 20

129 122 119


2017 2018 2019 5,913 6,570 6,570 S/. 129 S/. 122 S/. 119 S/. 762,935.79 S/. 798,892.54 S/. 781,309.89

% Depre./%Amort. N° de compras

$68,700.000% 1 $0.00

Depreciación Anual/Amortizació

n anual

3% 1 $16,200.0025% 2 $30,000.0025% 2 $22,500.00

$3,000.0010% 1 $3,000.00

$71,700.00

2016 2017 201872 81 90

5256 5913 6570

2016 2017 2018 S/. 529,454 S/. 572,159 S/. 614,864 S/. 88,242

TEA 15%

Interés Amortización Cuota

S/. 74,700 S/. 73,861 S/. 148,561 S/. 63,621 S/. 84,940 S/. 148,561 S/. 50,880 S/. 97,681 S/. 148,561 S/. 36,228 S/. 112,334 S/. 148,561 S/. 19,378 S/. 129,184 S/. 148,561

S/. 498,000

activosmonto asignado a cada activoAcciones S/. 252,145.40

Bonos S/. 168,096.93 total S/. 420,242.33

54% 60% 40%

2017 2018 2019762,936 798,893 781,310275,952 292,377 292,377

68,700 68,700 68,7003,000 3,000 3,000

296,207 322,487 322,487119,077 112,329 94,746

63,621 50,880 36,22855,456 61,449 58,51811,091 12,290 11,70444,365 49,159 46,815

2016 2017 2018 S/. 39,305 S/. 44,365 S/. 49,159 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 111,005 S/. 116,065 S/. 120,859

Razon Deuda/Inversion

Razon Accion/Aporte

propio

Razon bonos/Aporte

propio

S/. - S/. - S/. - S/. 111,005 S/. 116,065 S/. 120,859

S/. 111,005 S/. 116,065 S/. 120,859

S/. 73,861 S/. 84,940 S/. 97,681 S/. 37,143 S/. 31,124 S/. 23,178

2019 202038987 40960

2019 202090 90

6570 6570

2019 2020 38,987 40,960 6,570 6,570

17% 16%365

2018 2019 202090 90 90

164250 164250 164250197100 197100 19710065700 65700 6570017520 17520 175203000 3000 30001800 1800 1800

9% 12Sub Total Es salud CTS

S/. 67,200.00 S/. 5,184.00 S/. 5,600.00 S/. 9,800.00 S/. 756.00 S/. 816.67 S/. 21,000.00 S/. 1,620.00 S/. 1,750.00 S/. 11,200.00 S/. 864.00 S/. 933.33 S/. 21,000.00 S/. 1,620.00 S/. 1,750.00 S/. 14,400.00

2020 Descripcion S/. 292,377 papel ,toallas, jab S/. 102,354 S/. 11,373 S/. 164,250 S/. 14,400 S/. 322,487 S/. 37,367 S/. 17,520 S/. 267,600

19378 S/. 634,242

0.202020

9719

116

2020 6,570 S/. 116 S/. 761,089.85

$616,500.00$0.00 $50,000.00

Deprec/Amortiz. Acumulada al año 5

Valor en libros al final de año 5

$81,000.00 $459,000.00$150,000.00 $90,000.00$112,500.00 $67,500.00

$15,000.00 $15,000.00$15,000.00 $15,000.00

$631,500.00

2019 202090 90

6570 6570

2019 2020 S/. 614,864 S/. 614,864

S/. 88,242

Saldo Final S/. 498,000 S/. 424,139 S/. 339,199 S/. 241,517 S/. 129,184 S/. -

diversificacion %/act. Rendimiento del act.Costo de oportunidad S/. 0.60 29% 0.171 S/. 0.40 16% 0.064

0.235

Costo de la deuda

10% 29% 16%

2020761,090292,377

68,7003,000

322,48774,52619,37855,14811,03044,119

2019 2020 S/. 46,815 S/. 44,119 S/. 68,700 S/. 68,700 S/. 3,000 S/. 3,000 S/. 118,515 S/. 115,819

Rendimiento de acciones

rendimiento de bonos

S/. 210,000

S/. 118,515 S/. -94,181 S/. 50,000 S/. 631,500 S/. 88,242

S/. 118,515 S/. 675,561

S/. 112,334 S/. 129,184 S/. 6,181 S/. 546,377

dias por año

Costo Total S/. 77,984.00 S/. 11,372.67 S/. 24,370.00 S/. 12,997.33 S/. 24,370.00 S/. 14,400.00 S/. 165,494.00

costos unit. unidad de medidcantidad costo total5 1hab. 90

descripcion m2

valor del terreno 1000 50construccion 600 3 300

N° de pisos

precio /m2

Tasa de Descuento

29.06%

50000540000

total valor

PROYECCIÓN DE ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS RUBRO Año 1 Año 2 Año 3

(+) Ventas 815608 858303 898754(-) Costos de producción 259527 275952 292377(-) Depreciación activo fijo 68700 68700 68700(=) Utilidad Bruta 487381 513651 537677(-) Gastos de administración y ventas 269927 296207 322487(-) Amortización de intangibles 3000 3000 3000(=) Utilidad Operativa: UAII 214454 214444 212190(-) Gastos Financieros 74700 63621 50880(=) Utilidad Imponible: UAI 139754 150823 161310(-) Impuestos 27951 30165 32262

Utilidad Neta 111803 120658 129048

FLUJOS DE CAJA ECONÓMICO Y FINANCIERORUBRO Año 0 Año 1 Año 2

Flujo de Inversión y Liquidación(-) Activo Fijo Tangible 800000(-) Activo Fijo Intangible 30000(-) Capital de Trabajo 88242(+) Recupero de Capital de Trabajo(+) Recupero de Activo Fijo(+)Remate de terreno(-)Reinversion en activo fijo(=) Total Flujo de Inversión y Liquidación (1) -918242 0 0Flujo de Caja Operativo(+) Ingresos por ventas 815608 858303(-) Costos de producción (*) 259527 275952(-) Gastos operativos (**) 269927 296207(-) Impuestos Netos (***) 42891 42889(=) Total Flujo de Caja Operativo (2) 243263 243255Flujo de Caja Económico FCE (1+2) -918242 243263 243255Flujo de Financiamiento Neto(+) Préstamo 498000(-) Amortización de deuda 73861 84940(-) Intereses 74700 63621(+) Escudo fiscal/Ahorro fiscal 14940 12724(=) Total Flujo Financiamiento Neto FFN (3) 498000 -133621 -135837Flujo de Caja Financiero FCF (1+2+3) -420242 109642 107418

(*) Sin depreciaciones(**) Sin amortización de intangibles(***) Sin escudo fiscal

Tasa de Descuento 29% Tasa de DescuenValor Actual Neto Financiero S/. -17,986.84 VANETasa Interna de Retorno Financiero 27.34% TIRE

VARIACION EN INVERSION

PROYECCIÓN DE ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Año 4 Año 5

878974 856226292377 292377

68700 68700517897 495149322487 322487

3000 3000192410 169662

36228 19378156182 150285

31236 30057124946 120228

FLUJOS DE CAJA ECONÓMICO Y FINANCIEROAño 3 Año 4 Año 5

88242631500

50000210000

0 0 559742

898754 878974 856226292377 292377 292377322487 322487 322487

42438 38482 33932241452 225628 207430241452 225628 767172

97681 112334 12918450880 36228 1937810176 7246 3876

-138385 -141316 -144686103067 84312 622486

29% S/. -166,892.04

20.42%

PROYECCIÓN DE ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS RUBRO Año 1 Año 2 Año 3

(+) Ventas 724985 762936 798893(-) Costos de producción 259527 275952 292377(-) Depreciación activo fijo 68700 68700 68700(=) Utilidad Bruta 396758 418284 437816(-) Gastos de administración y ventas 269927 296207 322487(-) Amortización de intangibles 3000 3000 3000(=) Utilidad Operativa: UAII 123831 119077 112329(-) Gastos Financieros 74700 63621 50880(=) Utilidad Imponible: UAI 49131 55456 61449(-) Impuestos 9826 11091 12290

Utilidad Neta 39305 44365 49159

FLUJOS DE CAJA ECONÓMICO Y FINANCIERORUBRO Año 0 Año 1 Año 2

Flujo de Inversión y Liquidación(-) Activo Fijo Tangible 800000(-) Activo Fijo Intangible 30000(-) Capital de Trabajo 88242(+) Recupero de Capital de Trabajo(+) Recupero de Activo Fijo(+)Remate de terreno(-)Reinversion en activo fijo(=) Total Flujo de Inversión y Liquidación (1) -918242 0 0Flujo de Caja Operativo(+) Ingresos por ventas 724985 762936(-) Costos de producción (*) 259527 275952(-) Gastos operativos (**) 269927 296207(-) Impuestos Netos (***) 24766 23815(=) Total Flujo de Caja Operativo (2) 170765 166961Flujo de Caja Económico FCE (1+2) -918242 170765 166961Flujo de Financiamiento Neto(+) Préstamo 498000(-) Amortización de deuda 73861 84940(-) Intereses 74700 63621(+) Escudo fiscal/Ahorro fiscal 14940 12724(=) Total Flujo Financiamiento Neto FFN (3) 498000 -133621 -135837Flujo de Caja Financiero FCF (1+2+3) -420242 37143 31124

(*) Sin depreciaciones(**) Sin amortización de intangibles(***) Sin escudo fiscal

Tasa de Descuento 29% Tasa de DescuenValor Actual Neto Financiero S/. -207,152.22 VANETasa Interna de Retorno Financiero 10.01% TIRE

VARIACION EN INVERSION

PROYECCIÓN DE ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS Año 4 Año 5

781310 761090292377 292377

68700 68700420233 400013322487 322487

3000 300094746 7452636228 1937858518 5514811704 1103046815 44119

FLUJOS DE CAJA ECONÓMICO Y FINANCIEROAño 3 Año 4 Año 5

88242631500

50000210000

0 0 559742

798893 781310 761090292377 292377 292377322487 322487 322487

22466 18949 14905161563 147497 131321161563 147497 691063

97681 112334 12918450880 36228 1937810176 7246 3876

-138385 -141316 -14468623178 6181 546377

29% S/. -357,374.91

10.88%

VARIACION DVANE VANF35% S/. -166,892.04 S/. -17,986.8420% S/. -357,374.91 S/. -207,152.22

1 2

S/. -400,000.00

S/. -350,000.00

S/. -300,000.00

S/. -250,000.00

S/. -200,000.00

S/. -150,000.00

S/. -100,000.00

S/. -50,000.00

S/. -

S/. -166,892.04

S/. -17,986.84

S/. -357,374.91

S/. -207,152.22

ANALISIS DE SENSIBILIDAD Row 2Row 3

1 2

S/. -400,000.00

S/. -350,000.00

S/. -300,000.00

S/. -250,000.00

S/. -200,000.00

S/. -150,000.00

S/. -100,000.00

S/. -50,000.00

S/. -

S/. -166,892.04

S/. -17,986.84

S/. -357,374.91

S/. -207,152.22

ANALISIS DE SENSIBILIDAD Row 2Row 3

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