LECCIONES DE ENRON PARA LA PROFESION CONTABLELA BANCARROTA MAS GRANDE DE LA HISTORIA DE USA Y DEL MUNDO

Waterloo y la Bolsa de ValoresNapolen y Wellington estaban a punto de enfrascarse en la batalla final. En la bolsa de Londres, en medio del mayorpesimismo, caan los precios de las acciones. La casa Rothschild, previsoramente, situ a uno de sus agentes cerca del campo de batalla, en Waterloo, una pequea localidad belga. Cuando se supoquin haba vencido, el espa de los banqueros galop hasta lacosta, tom un velero, cruz el Canal de la Mancha y en pocashoras, antes de que nadie conociera el resultado delenfrentamiento, comunic su noticia. Rothschild, dotado de susecreto, compr copiosamente a la baja. Cuarenta y ocho horasdespus, el triunfo de las armas britnicas haba multiplicado sufortuna: la informacin privilegiada le haba permitido apostar conventaja. Si esto llega a suceder hoy y no en 1815 no s si elbanquero hubiera acabado la crcel.

I.-INTRODUCCION Este es el comienzo de una larga y tortuosa poca para la Profesin Contable Arthur Bowman of Bowmans Accounting Report Comentando el escndalo de Enron

1929

La cada de la Bolsa de New York Comisin Principios AICPA 1932

1938

Mckesson & Robbins Comisin de Auditora AICPA 1938

1985

EMS Government Executives Paquete de nuevos SAS 52-61 - Errores e irregularidades - Actos legales

II.-ANTECEDENTES Dnde diablos estn los auditores?

1985

Estructura de Control Interno Procedimientos analticos Estimados Contables Nuevo dictamen Negocio en marcha Consideraciones a revelar sobre debilidades de C.I Comits de Auditora

1990 Quiebras de las Asociaciones de Ahorros y Prstamos

1991 El Megacaso del BCCI Repercusin en 72 pases

II.-ANTECEDENTES

II.-ANTECEDENTES-- EL FASB Y LAS PRESIONES SENATORIALES Estudios acadmicos sobre la Bolsa de Valores muestran que los inversionistas comnmente otorgan una prima a las empresas auditadas por una de los cinco grandes de Contabilidad. Contexto previo a la quiebra de Enron... Cual ser el nuevo? Marta Brannigan y Jeff D. Opdyke, Redactores de The Wall Street Journal

III.- LOS HECHOS ENRON: LA BANCARROTA MAS GRANDE DE LA HISTORIA DE USA Y DEL MUNDO (GRAFICA COMPARATIVA HISTORICA) ENRON: MAPA USA DE PERDIDAS MILLONARIAS ENRON: CRONOLOGIA DEL COLAPSO LOS ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS ENRON: LAS EMPRESAS ASOCIADAS (LA TELARAA) ENRON: LAS CIFRAS, LOS PASIVOS ENRON: EL VALOR DE LAS ACCIONES ENRON: LOS PRINCIPIOS ENRON Y EL GOBIERNO ESTADOUNIDENSE ENRON Y LOS EMPLEADOS EL SUICIDIO DE UN FUNCIONARIO ENRON Y LA MENTIRA

ENRON: LA BANCARROTA MAS GRANDE DE LA HISTORIA DE USA Y DEL MUNDO

Cifra de negocios superaba los US$ 100,000 Millones, llam a principios de Diciembre a concordato acausa de la quiebra, despus de que se descubrieronirregularidades en su contabilidad.

Estas conciernen especialmente a los medios de inversin creados por Enron para atraer capitales en losmercados financieros, una parte de cuyos supuestosbeneficios haba sido inscrita en el balance del grupocuando no debi haber sido incluida. Esas sociedades se denominaron LJM, Raptor o incluso Condor.

Cronologa del Colapso de Enron La quiebra de la empresa Enron en los Estados Unidos de Norteamrica ha trado una serie de consecuencias negativas a diferentes actores de los negocios, inversionistas, la propia empresa y los ex-auditores de la firma Arthur Andersen : De manera resumida a continuacin una cronologa de los hechos de lo que se ha llamado la mayor quiebra de una empresa en los Estados Unidos de Norteamrica - 22 de Mayo de 2001 : El Senado autoriz las primeras citaciones al Congreso para que la Casa Blanca entregue informacin sobre los contactos del Gobierno con Enron.

Cronologa del Colapso de Enron - 16 de Octubre de 2001 : La corporacin Enron reconoce 1.01 billones de dlares de cargos no reconocidos incluyendo una serie de negocios manejados por su ex Chief Financial Officer. - 31 de octubre de 2001 : La comisin de valores - SEC de los Estados Unidos inicia una completa investigacin formal a la Corporacin Enron.

Cronologa del Colapso de Enron8 de Noviembre de 2001 : Enron es forzada a reestructurar sus resultados desde el ao 1997, disminuyendo los mismos en 529 millones de dlares o 20%.

- 2 de Diciembre de 2001 : Enron se acoge a los beneficios de quiebra bajo el captulo 11 de las leyes de comercio en los Estados Unidos de Norteamrica en el Estado de New York. La comisin de valores - SEC de los Estados Unidos empieza a interrogar a la empresa auditora Arthur Andersen.

Cronologa del Colapso de Enron - 12 de Diciembre de 2001 : Joseph Berardino, CEO de Arthur Andersen explica al comit del congreso de EEUU de Servicios Financieros que " "Estoy aqu hoy porque confo en nuestra firma y porque el sistema del mercado de capitales ha sido sacudido. Andersen no ocultar sus responsabilidades." - 9 de Enero de 2002 : El departamento de justicia de los Estados Unidos se une a la investigacin. Enron es ahora investigada por la SEC, el Departamento de Justicia y seis comits del Congreso de los Estados Unidos. - 10 de Enero de 2002 : La empresa auditora Andersen, revela que algunos empleados destruyeron documentos relacionados con la auditora de Enron.

Cronologa del Colapso de Enron - 15 de Enero de 2002 : Andersen destituye al socio de auditora encargado de la auditora de Enron y coloca otros tres fuera de funciones. Reemplaza el equipo gerencial en sus oficinas de Houston. La accin de Enron que se cotizaba en US $ 84 en diciembre del 2000, pasa a valer menos de un dlar y sale de la lista de NYSE. - Abril de 2002 : Mr. Duncan, lder del equipo de auditora de Arthur Andersen en Enron, acord con el Departamento de Justicia declararse culpable en la obstruccin de la justicia al destruir documentos de la auditora de Enron por rdenes recibidas. (Pendiente: 10 aos de prisin para l y hasta U$500 m para Andersen y su expulsin de la SEC). - 22 de Mayo de 2002 : Merryl Linch paga U$100 millones como arreglo por sus asesoras no confiables.

Julio 2002 aprobacin Ley Sarbanes-Oxley 30 de Agosto investigacin masiva a cientos de empleados de enrronReconocimiento de ingresos: Opciones, derivativos, contratos, promesas y papeles, documentos y expectativas. Promesas de novios y pajaritos preados.

Incremento de sabuesos: Auditora Forense aunque no hayan muertos (Auditora preventiva)Cronologa del Colapso de Enron

CIFRAS ENRON 2000Todo es Grande en esta debacle$ 50 billones en La Bancarrota$ 32 billones perdidos en Mercado de capitales$ 1 billn perdido en Retiros empleados Nota: En USA, el 70% de los hogares invierten en la Bolsa de una forma u otra. Elliot Spitzer, Fiscal General del estado de New York.

Andersen: Auditor desde 1980..... y desde 1990 tambin Auditora InternaAndersen: El primer nombre en Servicios Financieros

CIFRAS ENRON 2000Todo es Grande en esta debacleServicios Profesionales:25 millones Auditora27 millones Consultora Los Pasivos: Crearon sociedades financieras para obtener capitales en beneficio, pero stas no aparecan en las cuentas. Ganancias de Enron excedidas en US$ 50 millones. (Reconocimiento de facturacin de contratos a largo plazo de una vez en lugar de introducirlos paulatinamente durante el perodo de los acuerdos)

CIFRAS ENRON 2000Todo es Grande en esta debacle Los inversionistas pagan la deuda de las empresas en proteccin de Bancarrota: Enron Bonos US$0,13 por dlar Polaroid US$0.5 por dlar Global Crossing US$0.2 por dlar Explicacin: Recesin, Ingeniera contable y estallido de burbuja tecnolgica Hace 50 aos: Activos tangibles 78% empresas USA Hoy: Activos tangibles 53% empresas USA

VALOR ACCIONES - ENRON

FECHAVALORJunio 18, 1999$39.00Julio 9, 1999$43.00Agosto 20, 1999$44.00Septiembre 10, 1999$43.00Octubre 1, 1999$41.00Noviembre 5, 1999$38.00Diciembre 3, 1999$38.00Enero 7, 2000$49.00

VALOR ACCIONES - ENRON

FECHAVALORAgosto 18, 2000$87.00Septiembre 15, 2000$89.00Octubre 6, 2000$82.00Noviembre 3, 2000$77.00Diciembre 1, 2000$66.00Diciembre 15, 2000$78.00Diciembre 29, 2000$83.00Enero 19, 2001$71.00

VALOR ACCIONES - ENRON

FECHAVALORAgosto 3, 2001$45.00Agosto 24, 2001$36.00Septiembre 7, 2001$32.00Septiembre 21, 2001$28.00Octubre 12, 2001$36.00Octubre 26, 2001$15.00Noviembre 23, 2001$5.00Enero 18, 2002$00.52

Mayo, 2002$0.13

LOS PRINCIPIOS

Los Principios: Limpieza de las reglas.

Las normas de contabilidad se han convertido tan complicadas que el desafo es comprender los principios complicados de la contabilidad en lugar de entender los aspectos bsicos de una compaa.

LOS PRINCIPIOS

Cmo es posible que una compaa transforme su negocio hasta el punto de que sus accionistas no perciban el riesgo de su actividad ?

LOS PRINCIPIOS

Trading Financiero: 70% de su beneficio 32 % de su Activo La compaa naci como una utility, que se fue diversificando hacia la actividad de trading financiero, la cual lleg a representar el 70% de su beneficio y el 32% de su activo. Sus necesidades de circulante y apalancamiento se cubran a travs de un sistema que ligaba los prstamos al rating crediticio y al precio de la accin, a travs de una figura autorizada en EEUU, que se denomina entidades de propsito especial conocidas por sus siglas en ingls, SPE

LOS PRINCIPIOS

Enron era la compaa a imitar en el sector energtico en el mundo. Los principios conservadores se relajaron enormemente durante la burbuja de Internet, de forma que negocios muy arriesgados se muestran como viables,....el principio de prudencia se ha subvertido en el modelo contable de EEUU Fernando Ruiz, socio director de Andersen Se ha consolidado la valoracin de activos a precio de mercado lo que se conoce como mark to market y se ha implantado una normativa sobre fondos de pensiones muy laxa.

LOS PRINCIPIOS

En el mundo empresarial, existe una gran propensin a presentar el mercado resultados establemente crecientes y ello lleva a prcticas contables que, aun siendo legales, tienen como nico fin alisar la volatilidad intrnseca de la actividad empresarial. Antonio Zabalza

LOS PRINCIPIOS

Levitt (SEC) EROSIN CULTURAL DE LA TICA DE LOS NEGOCIOS: No es un problema de contabilidad, sino de los analistas, de los inversores banqueros, juntas de directores, fijadores de normas, firmas de CPA, abogados y todo el que erosiona la confianza pblica.

LOS PRINCIPIOS

Periodicidad de la Auditora Si los analistas e inversores hacen bien su labor, el maquillaje contable no debera tener ninguna repercusin en el valor de la empresa Vicente Salas. El plazo anual para realizar la auditora puede resultar insuficiente de cara al inversor. Fernando Ruiz

Brecha o GAP de Expectativas Auditora Otro de los problemas que Enron ha resucitado ha sido lo que se conoce como gap de expectativas, es decir, la diferencia entre lo que los usuarios de la informacin esperan de una auditora y los objetivos que realmente sta persigue.

LOS PRINCIPIOS

Se ha concludo que siempre que una empresa contrata al auditor para un trabajo distinto del de Auditora se produce prdida de Independencia

La independencia Si tenemos en cuenta que esta situacin se daba en el 90% del mercado, habra que concluir que el 90% de las compaas haba falta de independencia en el auditor.Actividades Multidisciplinarias DERROTA DEL COGNITOR La futura ley financiera abordar una profunda reforma de la auditora, que limitar las actividades multidisciplinarias de las firmas.

LOS PRINCIPIOS

La confianza se perdi Vivimos en un mundo en el que la reputacin es muy importante y valiosa, pero cada vez ms fcil de perder. Probablemente, todas las organizaciones de servicios profesionales trabajamos teniendo como principal activo la confianza, al igual que las entidades financieras. Fernando Ruiz

IV. POSICIONES Y VERSIONES DE LOS HECHOS ENRON ANDERSON AICPA IFAC SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION CONTRALORIA DE USA FASB GRUPOS SENATORIALES EL SILENCIO GUBERNAMENTAL El PUBLICO

Por lo que conozco, no haba nada ilegal en las cuentas que encontramos, declar Berardino durante la Emisin Meet the Press de la cadena NBC.

Hemos reconocido que en un caso cometimos un error de apreciacin, que fue corregido, agreg. Y en otro caso, ciertas informaciones muy importantes para tomar decisiones sobre operaciones contables fueron mantenidas en reserva, sealo Berardino.

Bsicamente, se trata de un fracaso econmico, concluy.Posicin Pblica de Enron

SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION crear un organismo privado controlado por representantes del pblico para vigilar el funcionamiento de la profesin contable, de manera de evitar que se repita el problema de Arthur Andersen con el grupo Enron.

Esta futura comisin no tolerar la tendencia actual demodificacin frecuente de los resultados, la ineficacia de laverificacin contable, las quiebras de las sociedades y lasenormes prdidas para los inversores, El Presidente de la Comisin de reglamentacin y vigilancia delos mercados (SEC) Estados Unidos, Harvey Pitt, propuso

La comisin de vigilancia en la que piensa Pitt sera constituida en base al modelo de entidad que supervisa el NASDAQ, el mercado electrnico. Su funcionamiento sera financiado por contribuciones de los gabinetes contables y este organismo estara dominado por miembros externos a la profesin contable. La SEC tendr la ltima palabra sobre todas las decisiones de este organismo, que deber estar dotado de poder de investigacin y de sancin.

SEC -SECURITY EXCHANGE COMMISSION

GRUPOS SENATORIALESSi el Congreso realmente desea conjurar este peligro deberatomar en serio la propuesta presentada por Ralph Estes

Ha planteado prohibir a las corporaciones contratar auditoresprivados y dejar esta tarea en manos de un auditor asignadopor una comisin de contabilidad corporativa, que sera unaentidad independiente del gobierno estadounidense.

As, los analistas bancarios, de seguros y otrosprofesionales seran independientes de aquellasempresas a las que practican auditoras.

Otra funcin de esta comisin sera regular la industriade la contabilidad.

Interrogado sobre las propuestas de que las empresas seregulen solas, por el presidente de la SEC, Harvey Pitt,Estes coment: Pitt se me figura como un abogado de lamafia que fuera nombrado para proponer leyes quelimiten a los mafiosos". GRUPOS SENATORIALES

EL SILENCIO GUBERNAMENTALEl presidente de la empresa energtica Enron, Kenneth Lay, amigo personal de George W. Bush y principal fuente definanciacin de su carrera poltica, en los ltimos meses devida de su empresa hizo 350 operaciones de Bolsa paradesprenderse de casi dos millones de acciones de Enron queengordaron su cuenta corriente con 101 millones de dlares.

Lay y su compaa donaron unos 300.000 dlares a las candidaturas de Bush para gobernador de Tejas y 113.000 a sucandidatura presidencial del ao 2000, entre otras donaciones, que llegaron a sumar 630.000 desde 1978.

Un comit de la Cmara de Representantes de EE UU quiso saber por qu los directivos de Enron ocultaron lasituacin real de la compaa mientras ellos vendan susacciones de manera frentica. Entre los que seenriquecieron mediante la ocultacin de la realidad estKenneth Lay.

La demanda presentada el 2 de diciembre por un grupo de accionistas, que calificaban el colapso de fraude grotesco,se ha convertido en un peligro para la Casa Blanca por lasestrechas relaciones de Bush y de los pesos pesados de laAdministracin republicana (y tambin algunos demcratas, incluido Bill Clinton)EL SILENCIO GUBERNAMENTAL

Con los directivos de Enron, y por el inters parlamentario eninvestigar el caso de forma paralela a los tribunales. La demandarevel que en el momento crtico quienes conocan la situacinreal de la compaa no dudaron en araar el mayor nmeroposible de millones.

Un grupo de 30 directivos, el ncleo de insiders con acceso ainformacin privilegiada, vendi participaciones en la compaapor valor de 1.100 millones de dlares (1.243 millones de euros).Al poco tiempo, Enron pas de ser la compaa energtica nmerouno del mundo a una empresa en bancarrota.EL SILENCIO GUBERNAMENTAL

V.- CONSECUENCIAS DE CORTO Y MEDIANO PLAZO RAFICA DE PERDIDA DE CLIENTES REORDENAMIENTO Y FRAGMENTACION DE ANDERSON DE IMPACTO ESTRUCTURAL LOS PARADIGMAS ANTES DE ENRON AUDITORIAS SUPERFICIALES SATISFACEN ASPECTOS LEGALES MARIDAJE AUDITORIA Y CONSULTORIA MATRIMONIO FOR EVER LA PUERTA GIRATORIA: DE LA FIRMA AL CLIENTE LAS ACCIONES COMO RETRIBUCION A LOS EMPLEADOS LA PSEUDO INDEPENDENCIA LA CONFIANZA EN EL PEER RIVIEW-20 ANOS DE EXPERIENCIA AUTOREGULACION Y LIBERTINAJE

GRAFICA DE PERDIDA DE CLIENTES15-31 Marzo 2002

VI.- LAS LECCIONES DE ENRON: LOS NUEVOS PARADIGMAS AUDITORIAS MAS INTEGRALES CONSULTORIA VS. AUDITORIA ROTACION DE CLIENTES OBSTRUCCIONES A LA PUERTA GIRATORIA LA PROHIBICION DE PAGAR CON ACCIONES A LOS EMPLEADOS NUEVA CARTA ETICA: LA INDEPENDENCIA EL NUEVO ENFOQUE DE CONTROL DE CALIDAD LA AUTOREGULACION EN ESTADO DE SITIO INCREMENTO DE LA AUDITORIA FORENSE

Ley Sarbanes-OxleySeccin 101: Creacin; Miembros de la JuntaLa Junta tendr cinco miembros especialistas financieros, nombrados por un trmino de cinco aos, donde solo dos sern CPAs. La presidencia podr ser de uno de los CPA miembros, condicionado a no haber ejercido la prctica durante los ltimos 5 aos.Los miembros de la Junta servirn a tiempo completo. Ningn miembro, concurrente a su tiempo de servicio en la Junta, distribucin de ganancias, o recibir pagos, de firma de contabilidad publica, salvo por pagos fijos, tales como pagos por concepto de retiro.Los miembros de la Junta sern nombrados por la Comisin, luego de consultar con el Chairman de la Junta de la Reserva Federal y el Secretario del Tesoro.Miembros podrn ser removidos por la Comisin por justa causa.

Normas de Auditora. Se le requerir a la Junta cooperar en una base continua con grupos designados de contadores profesionales y grupos de asesores organizados para establecer normativas, y aun cuando la Junta podr segn lo determine apropiado adoptar normas propuestas por dichos grupos, la Junta tendr la autoridad para enmendar, modificar, revocar y rechazar cualquier normativa sugerida por los grupos. La Junta deber informar anualmente a la Comisin sobre sus actividades de establecer normativas. La Junta requerir de las firmas de contabilidad pblicas registradas el preparar y mantener los papeles de trabajo y cualquier otra documentacin necesaria relacionada al informe de auditora, por un perodo no menor de 7 aos.La Junta requerir la revisin y aprobacin del informe de auditora por un 2do socio y adoptar normas de control de calidad. Seccin 103: Normas de Auditora, Control de Calidad e Independencia.

Para poder auditar una compaa pblica, la firma de contabilidad pblica deber registrarse con la Junta.La Junta cobrar honorario de registro y honorario anual por cada firma de contabilidad pblica registrada, una cantidad suficiente para recobrar los costos de procesar y revisar las solicitudes e informe anual.La Junta tambin establecer un cargo razonable por concepto de asesora de contabilidad segn sea necesario o apropiado para mantener la Junta. Este cargo ser imputado al cliente pblico solamente. Seccin 109 (d): Fondos; Honorario Anual por Asesora de Contabilidad

Seccin 106: Firmas Forneas de Contabilidad Pblica.La Ley requerir que toda firma fornea de contabilidad pblica que audite una corporacin americana se registre con la Junta. Esto incluir firmas forneas que realicen algn tipo trabajo de auditora, tales como trabajos realizados a la subsidiaria fornea de una corporacin americana, y cuyo auditor primario descanse sobre el mismo.

Una revisin anual de calidad (inspeccin) ser realizada a toda firma que audite ms de 100 clientes pblicos, las dems sern cada 3 aos. El "SEC" y/o la Junta puede ordenar una inspeccin especial a una firma en cualquier momento. Seccin 104: Inspeccin de Firmas de Contabilidad Pblicas

El SEC tendr autoridad de supervisar y fiscalizar a la Junta. El "SEC" podr, mediante reglamento u orden, otorgar a la Junta responsabilidades adicionales. El "SEC" podr requerirle a la Junta el mantener ciertos registros, y tiene el poder para inspeccionarla, al igual que el "NASD", entre otros.La Junta, en su proceso de crear normas, deber tratarse como si la Junta fuera una asociacin de valores registrada'o sea, una organizacin auto regulada. Se le requiere a la Junta proponer reglas y cambios a las mismos con el "SEC". El "SEC" podr aprobar, rechazar o enmendar las mismas.La Junta deber notificar al "SEC" de investigaciones pendientes sobre violaciones potenciales a las leyes de valores, y coordinar la investigacin con la Divisin de Cumplimiento del "SEC" segn sea necesario para proteger la continuidad de las investigaciones del "SEC".El "SEC" podr, mediante orden, censurar o imponer limitaciones sobre las actividades, funciones, y operaciones de la Junta si encuentra que la Junta viol la Ley o Ley sobre Valores, o si la Junta fallo en asegurarse del cumplimiento de las normas aplicables a las firmas de contabilidad sin una justificacin razonable. Seccin 107(d): Censura de la Junta y Otras Sanciones.

El "SEC" esta autorizado a reconocer, como generalmente aceptado... cualquier principio de contabilidad que sean establecido por cuerpo regulador que cumple con los criterios establecidos por esta Ley, que incluye los siguientes requisitos:(1) ente privado;(2) gobernado por una Junta de fiduciarios (o cuerpo equivalente), los cuales la mayora no son o no han estado asociados a una firma de contabilidad pblica durante los ltimos dos aos;(3) cuyos fondos provienen de manera similar a la Junta;(4) han adoptados procedimientos para asegurar la pronta atencin a cambios a los principios de contabilidad por una mayora de votos;(5) considerar, en la adopcin de las normas, la necesidad de mantenerlas corriente y su aplicabilidad a nivel internacional si fuera necesario o apropiado. Seccin 108: Normas de Contabilidad.

Ser ilegal para una firma de contabilidad pblica registrada el proveer servicio de consultora a una compaa pblica conjuntamente con la auditora, incluyendo: (1) tenedura de libros o otros servicios relacionados a losregistros de contabilidad o estados financieros del cliente; (2) diseo e implementacin de sistemas de informacin financiera; (3) servicios de tasacin y valoracin, opiniones de razonabilidad, o informes de aportaciones de clase; (4) servicios actuariales; (5) servicios contratados de auditora interna; (6) funciones gerenciales o de recursos humanos; (7) servicio de banca de valores, asesora de valores; (8) servicios legales o tcnicos no relacionados a la auditora; (9) cualquier otro servicio que la Junta determine, por reglamento, ser no permisible. La Junta podr, caso-a-caso, eximir de esta prohibicin cualquier persona, cliente pblico, firma de contabilidad publica, o transaccin, sujeto a la revisin de la Comisin. Seccin 201: Servicios fuera del Alcance de la Prctica del Auditor; Actividades Prohibidas.

Seccin 204: El Auditor Reporta al Comit de Auditora.La firma de contabilidad deber reportar al Comit de Auditora toda poltica y prctica de contabilidad crtica a utilizarsetodo tratamiento alterno sobre informacin financiera [GAAP] discutida con la Gerenciaramificaciones de su uso, y el tratamiento preferido por la firma. Seccin 206: Conflictos de Inters.El "CEO", Contralor, "CFO", Oficial de Contabilidad o persona en posicin equivalente no podr haber sido empleada por la firma de auditora durante el ltimo ao previo a la auditora.

Seccin 203: Rotacin del Socio de Auditora.La auditora principal, socio coordinador, y el socio revisor deber rotarse cada 5 aos.

Seccin 301: Comit de Auditora de Compaas Publicas.Cada miembro del comit de auditora ser miembro de la junta de directores de la empresa pblica, y ser independiente.Independiente se define como uno que no recibe, aparte del servicio a la junta, ningn honorario por consultora, asesora, ni esta afiliado a la empresa pblica o alguna de sus subsidiarias.El "SEC" podr hacer exenciones a ciertos individuos, analizados caso a caso.Seccin 207: Estudio de Rotacin Obligatoria de los Contadores Pblicos.El "GAO" har un estudio sobre los efectos potenciales por el requisito de la rotacin obligatoria de las firmas de auditora.

El comit de auditora de la empresa pblica ser directamente responsable por el nombramiento, compensacin y supervisin de los trabajos de la firma de contabilidad pblica registrada.El comit de auditora deber establecer procedimientos para el recibo, retencin, y manejo querellas recibidas sobre contabilidad, controles internos y auditora.Cada comit de auditora deber tener la autoridad para contratar asesora legal o otras consultas, segn lo determine necesario para realizar sus deberes.Cada empresa pblica proveer fondos al comit de auditora.Seccin 301: Comit de Auditora de Compaas Publicas.

Seccin 302: Responsabilidad Corporativa de los informes Financieros.El "CEO" El "CEO" y "CFO" preparar una certificacin que acompaar el informe de auditora para certificar la razonabilidad de los estados financieros y sus notas, y que los mismos representan las operaciones y la condicin financiera de la empresa. Una violacin de esta seccin tiene que existir el conocimiento y la intencin para que resulte en una obligacin. Seccin 305: Penalidades y Prohibicin a Oficiales y Directores; Remedio Equitativo.Si a una empresa pblica se le requiere preparar re-emitir los estados financieros por razones de incumplimiento material con los requisitos de divulgacin de informacin financiera, el principal oficial ejecutivo ("CEO") y el principal oficial financiero ("CFO") reembolsar cualquier bono u otra compensacin recibida durante los 12 meses anteriores a la emisin o radicacin del documento de incumplimiento, incluyendo cualquier ganancia realizada en la venta de acciones de la corporacin durante dicho perodo.Cualquier accin trada a la atencin del "SEC" por violacin a las leyes de valores, la corte federal esta autorizada a "otorgar cualquier remedio equitativo que sea apropiado o necesario para el beneficio de los inversionistas.

Seccin 305: Penalidades y Prohibicin a Oficiales y Directores.El "SEC" podr emitir una orden para prohibir, condicional o incondicionalmente, permanente o temporeramente, cualquier persona que haya violado la seccin 10(b) de la Ley 1934 el ejercer como oficial o director de la corporacin si el "SEC" determina que la conducta de dicha persona muestra incapacidad para servir de oficial o director de la corporacin. Seccin 401(a): Divulgacin en Informes Peridicos; Divulgacin Requerida.Cada informe financiero que se requiera se prepare conforme a "GAAP" deber reflejar todo ajuste material . . . que fuera identificado por la firma de contabilidad registrada. . . .Cada informe financiero anual y trimestral . . . deber divulgar toda transaccin material no registrada en el estado de condicin ("off-balance sheet transactions)" y "otras relaciones" con "entidades no consolidadas" que puedan tener un impacto material presente o futuro en el estado de condicin de la corporacin.El "SEC" emitir reglamentos que proveen que todo informe financiero (pro-forma) deber presentarse de forma que no contenga una condicin no verdadera o omita un hecho material necesario resultando engaoso los informes.

Se requiere que el informe anual contenga un informe de control interno, que deber:(1) indicar la responsabilidad de la gerencia para establecer y mantener una estructura de control interno adecuado y procedimientos para informes financieros, y(2) tener una evaluacin, a la fecha del cierre del ao fiscal, de la efectividad de la estructura de control interno y de los procedimientos de los informes financieros.Cada auditor de la corporacin atestiguar sobre, e informar, la evaluacin hecha por la Gerencia. Dicha verificacin hecha bajo esta seccin estar conforme a las normas de atestiguamiento emitidas y adoptadas por la Junta. El trabajo de "atestiguamiento" no estar sujeto a contrato aparte.Seccin 404: Evaluacin Gerencial de los Controles Internos

El lenguaje en el informe del Comit para explicar la intencin de la Ley y que acompaa la misma establece --- no es la intencin del Comit que la evaluacin del auditor este sujeto a negociacin separada ni sea objeto para un aumento en los cargos o honorarios.Se le requiere al "SEC" que exija a cada corporacin que informe si ha adoptado un Cdigo de Etica para sus oficiales ejecutivos y el contenido del mismo.Se le requiere al "SEC" que revise sus reglamentos en cuanto a la pronta divulgacin en la Forma 8-K para requerir que se informe inmediatamente cualquier cambio, o eliminacin, del cdigo de tica. Seccin 404; Evaluacin de los Controles Internos (Continuacin)

Se le aumenta la asignacin al "SEC" por $776,000,000. $98 millones de los fondos sern usados para contratar 200 empleados adicionales para mejorar la supervisin de los auditores y de los servicios de auditora requerido por las leyes federales. Seccin 601: Recursos y Autoridad del "SEC".

Es un delito el que con conocimiento destruya o crea documentos para impedir, obstruir o influenciar cualquier investigacin federal existente o prevista.Se le requiere a los auditores mantener todo papel de trabajo de auditora o revisin por cinco aos.El estatuto de limitacin para reclamaciones de fraude de valores se extiende a lo primero de 5 aos desde el fraude, o 2 aos despus que se detecta el fraude, de 2 y 1 ao, respectivamente. Se le extiende a los empleados de la corporacin y a la firma de contabilidad proteccin ( whistleblower") que prohbe al patrono tomar accin contra empleados que legalmente reportan informacin privada de sus patrones en procedimientos judiciales relacionados a reclamaciones de fraude. Tambin se le otorgan remedios por daos especiales y honorarios legales.Un nuevo delito de fraude de valores que conlleva penalidades de multas y hasta 10 aos de prisin. Ttulo VIII: Ley de Fraude Corporativo y Criminal del 2002.

Penalidad mxima por fraude por correo o transferencias de 5 a 10 aos.Crea como delito el alterar un documento o interferir con un procedimiento.Se le da autoridad al "SEC" para obtener por va judicial la congelacin de pagos extraordinario a directores, oficiales, socios, agentes de empleados."US Sentencing Commission" revisar sus guas sobre fraude de valores y contabilidad.El "SEC" podr prohibir a cualquier persona sentenciado por razones de fraude de valores a ejercer como oficial o director de cualquier corporacin pblica.Estados Financieros radicados con el "SEC" debern ser certificados por el "CEO" y "CFO". La certificacin deber indicar que los estados financieros y sus notas cumplen con las provisiones de la Ley de la Bolsa de Valores ("Securities Exchange Act") y que representa razonablemente, en todo sus aspecto materiales), las operaciones y la condicin financiera de la corporacin. Penalidades mximas por violaciones a esta seccin sern de hasta $500,000 y prisin de hasta 5 aos. Ttulo IX: Mejoras a la Ley de Crimen de Cuello Blanco

VII.- CONSIDERACIONES FINALES LOS AUDITORES: GANAR LEGALMENTE, PERDER ANTE EL PUBLICO.

RESCATAR LA CONFIANZA: SEMPER VERITATIS FIDELIS