CAPÍTULO IV

EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

3. Estado de Resultados Proyectado

% Incremento

Anual 5.0%

Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total

Ventas $193,200.00 $202,860.00 $213,003.00 $223,653.15 $234,835.81 $1,067,552

(Costos Directos) $85,346.00 $89,613.30 $94,093.97 $98,798.66 $103,738.60 $471,591

Utilidad Bruta $107,854.00 $113,246.70 $118,909.04 $124,854.49 $131,097.21 $595,961

(Costos Indirectos) $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $274,260

Utilidad Operativa $53,002.00 $58,394.70 $64,057.04 $70,002.49 $76,245.21 $321,701

(Depreciación)

$2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77

$10,079

(Gastos Financieros) $3,585.13 $2,940.89 $2,221.82 $1,419.22 $523.39 $10,690

Utilidad antes de Impuestos

$47,401.11 $53,438.04 $59,819.45 $66,567.50 $73,706.06 $300,932

(Impuestos 36.25%) $17,182.90 $19,371.29 $21,684.55 $24,130.72 $26,718.45 $109,088

UTILIDAD NETA $30,218.21 $34,066.75 $38,134.90 $42,436.78 $46,987.61 $191,844

4.1. Flujo de Caja Proyectado

Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total

Ventas $193,200.00 $202,860.00 $213,003.00 $223,653.15 $234,835.81 $1,067,552

(Costos Directos) $85,346.00 $89,613.30 $94,093.97 $98,798.66 $103,738.60 $471,591

(Costos Indirectos) $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $274,260

Flujo Operativo $53,002.00 $58,394.70 $64,057.04 $70,002.49 $76,245.21 $321,701

Ingresos no operativos $54,965.50 $54,966

Crédito $34,965.50 $34,966

Aporte Propio $20,000.00 $20,000

Egresos no operativos $81,279.59 $28,502.48 $30,815.74 $33,261.91 $35,849.63 $209,709

Inversiones $54,965.50 $54,966

Activos Fijos $9,645.50 $9,646

Capital de Trabajo $45,320.00 $45,320

Pago de dividendos $9,131.19 $9,131.19 $9,131.19 $9,131.19 $9,131.19 $45,656

Impuestos $17,182.90 $19,371.29 $21,684.55 $24,130.72 $26,718.45 $109,088

Flujo No Operativo -$26,314.09 -$28,502.48 -$30,815.74 -$33,261.91 -$35,849.63 -$154,744

FLUJO NETO $26,687.91 $29,892.22 $33,241.30 $36,740.58 $40,395.58 $166,958

Flujo Acumulado $26,687.91 $56,580.13 $89,821.43 $126,562.00 $166,957.58

4.2. Balance General Proyectado

Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Activos Corrientes $72,007.91 $101,900.13 $135,141.43 $171,882.00 $212,277.58

Caja - Bancos $26,687.91 $56,580.13 $89,821.43 $126,562.00 $166,957.58

Inventarios $45,320.00 $45,320.00 $45,320.00 $45,320.00 $45,320.00

Activos Fijos Netos $7,629.74 $5,613.97 $3,598.21 $1,582.44 -$433.33

Activos Fijos $9,645.50 $9,645.50 $9,645.50 $9,645.50 $9,645.50

(Depreciación acumulada) -$2,015.77 -$4,031.53 -$6,047.30 -$8,063.06 -$10,078.83

Total Activos $79,637.65 $107,514.10 $138,739.63 $173,464.44 $211,844.26

Pasivos $29,419.44 $23,229.14 $16,319.77 $8,607.80 $0.00

Patrimonio $50,218.21 $84,284.96 $122,419.86 $164,856.64 $211,844.26

Aporte Futura Capitalización $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00

Utilidad del Ejercicio $30,218.21 $34,066.75 $38,134.90 $42,436.78 $46,987.61

Utilidades Retenidas $0.00 $30,218.21 $64,284.96 $102,419.86 $144,856.64

Pasivo + Patrimonio $79,637.65 $107,514.10 $138,739.63 $173,464.44 $211,844.26

CAPÍTULO V

EVALUACIÓN DEL PROYECTO

5. Índices Financieros

Descripción (Inv. Inicial) Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Flujos Netos -$54,966 $26,688 $29,892 $33,241 $36,741 $40,396

Flujo Acumulado

$26,688 $56,580 $89,821 $126,562 $166,958

Tasa de Descuento mensual 0.92%

Tasa de Descuento anual 11%

INDICES NOMINALES

Payback (Recuperación de la Inversión) (Menor al plazo)

Año de Recuperación de la Inversión Año 1

Diferencia con Inversión Inicial $54,966 $26,688 $28,278

Flujo Mensual Promedio Año Siguiente $29,892 12 $2,491

Número de Meses $28,278 $2,491 11

PAYBACK 1 Año (s) 11 Mes(es)

Tasa de Rendimiento Promedio (Mayor a la T. Dcto)

Sumatoria de Flujos $166,958

Años 5

Inversión Inicial $54,966

TRP 60.7%

INDICES DESCONTADOS

5.1. Razones Financieras

Suma Flujos Descontados $88,135

Valor Actual Neto (VAN) (Positivo) $33,169

Índice de Rentabilidad (IR) (Mayor a 1) 1.60

Rendimiento Real (RR) (Mayor a la T. Dcto) 60%

Tasa Interna de Retorno (Tir) (Mayor a la T. Dcto) 48%

Punto de Equilibrio

En U$ $98,257

En % 48%

En unid. 756

Valor Agregado sobre Ventas (Menor a 50%) 15%

Riesgo de Iliquidez (Menor a 50%) 5%

Margen Neto de Utilidad (Mayor a la T. Dcto) 18%

Rotación de Activos (Mayor a 1) 5.0

Ventas $202,860

Costos Directos $89,613

Costos Indirectos $54,852

Flujo Neto $29,892

Pagos de Dividendos $9,131

Gastos Financieros $2,941

Gastos de Personal $27,960

Activos Fijos Netos $5,614

Activos Corrientes $101,900

Activos Totales $107,514

Utilidad Neta $34,067

Utilidad Operativa $321,701

Gastos Financieros $10,690

Inversión Inicial $54,966

Utilidad Neta $191,844

Valor del Crédito $34,966

Ventas $1,067,552

Total Activos $211,844

5.2. Análisis de Sensibilidad

5.2.1. Escenario Optimista

Aumento del 5% en compras y ventas. Estado de Resultados

Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total

Ventas $203,460.00 $213,633.00 $224,314.65 $235,530.38 $247,306.90 $1,124,245

(Costos Directos) $88,766.00 $93,204.30 $97,864.52 $102,757.74 $107,895.63 $490,488

Utilidad Bruta $114,694.00 $120,428.70 $126,450.14 $132,772.64 $139,411.27 $633,757

(Costos Indirectos) $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $274,260

Utilidad Operativa $59,842.00 $65,576.70 $71,598.14 $77,920.64 $84,559.27 $359,497

(Depreciación) $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77

$10,079

(Gastos Financieros) $3,585.13 $2,940.89 $2,221.82 $1,419.22 $523.39 $10,690

Utilidad antes de

Impuestos $54,241.11 $60,620.04 $67,360.55 $74,485.66 $82,020.12 $338,727

(Impuestos 36.25%) $19,662.40 $21,974.77 $24,418.20 $27,001.05 $29,732.29 $122,789

UTILIDAD NETA $34,578.71 $38,645.28 $42,942.35 $47,484.61 $52,287.83 $215,939

Indicadores Financieros

Valor Actual Neto (VAN) (Positivo) $46,663

Indice de Rentabilidad (IR) (Mayor a 1) 1.85

Rendimiento Real (RR) (Mayor a la T. Dcto) 85%

Tasa Interna de Retorno (Tir) (Mayor a la T. Dcto) 57%

Punto de Equilibrio

En U$ $97,304

En % 46%

En unid. 749

Valor Agregado sobre Ventas (Menor a 50%) 14%

Riesgo de Iliquidez (Menor a 50%) 5%

Margen Neto de Utilidad (Mayor a la T. Dcto) 19%

Rotación de Activos (Mayor a 1) 4.8

5.2.2. Escenario Pesimista

Disminución del 10% en compras y ventas. Estado de Resultados

Descripción Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Total

Ventas $173,880.00 $182,574.00 $191,702.70 $201,287.84 $211,352.23 $960,797

(Costos Directos) $78,906.00 $82,851.30 $86,993.87 $91,343.56 $95,910.74 $436,005

Utilidad Bruta $94,974.00 $99,722.70 $104,708.84 $109,944.28 $115,441.49 $524,791

(Costos Indirectos) $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $54,852.00 $274,260

Utilidad Operativa $40,122.00 $44,870.70 $49,856.84 $55,092.28 $60,589.49 $250,531

(Depreciación) $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77 $2,015.77

$10,079

(Gastos Financieros) $3,585.13 $2,940.89 $2,221.82 $1,419.22 $523.39 $10,690

Utilidad antes de Impuestos

$34,521.11 $39,914.04 $45,619.25 $51,657.29 $58,050.34 $229,762

(Impuestos 36.25%) $12,513.90 $14,468.84 $16,536.98 $18,725.77 $21,043.25 $83,289

UTILIDAD NETA $22,007.21 $25,445.20 $29,082.27 $32,931.52 $37,007.09 $146,473

Indicadores Financieros

Valor Actual Neto (VAN) (Positivo) $7,761

Índice de Rentabilidad (IR) (Mayor a 1) 1.14

Rendimiento Real (RR) (Mayor a la T. Dcto) 14%

Tasa Interna de Retorno (Tir) (Mayor a la T. Dcto) 30%

Punto de Equilibrio

En U$ $100,424

En % 55%

En unid. 772

Valor Agregado sobre Ventas (Menor a 50%) 17%

Riesgo de Iliquidez (Menor a 50%) 6%

Margen Neto de Utilidad (Mayor a la T. Dcto) 15%

Rotación de Activos (Mayor a 1) 5.8

Conclusiones

La mayor parte de mujeres en la provincia del Guayas no conocen nuevos

lugares de preferencia y exclusividad existentes, sin embargo lo que tienen una

tienda de su agrado en donde no buscan nuevas alternativas, esto implica a

querer proyectar mejores opciones, estableciendo una nueva actividad en un

centro comercial de mayor aceptación en el estatus alto y medio, en donde

existe un considerable despliegue de mujeres que buscan satisfacer sus gustos

y preferencias en base a productos únicos y exclusivos.

Con la nueva implementación de una sucursal de Just Lovely se pretende

obtener una rentabilidad que equivale al 18% con ventas que sobrepasan los

7000 dólares mensuales, existiendo un retorno significativo en la TIR del 48%

en un escenario normal, sin embargo existe un escenario pesimista en donde

asumiendo que vendemos el 10% menos aun así tenemos una TIR del 30%,

valor que supera el indicador de riesgo que estamos utilizando que es del 11%.

Cabe destacar que las modernas estrategias de marketing a utilizar benefician

al local y al cliente, por lo que damos a conocer de diferentes formas

tecnológicas la moda nueva y las promociones existentes, además miles de

personas transitan por nuestras instalaciones diariamente.

Es por ello el implementar nuevas estrategias e innovadoras en la ampliación

de Just Lovely al mercado de Guayaquil, siendo una sucursal del ubicado en

las terrazas.

En conclusión según el estudio realizado la propuesta de implementación del

nuevo local en el Mall del sol va a dar un nuevo origen a ser una de las tiendas

más reconocidas y consideradas por tener un diseño propio y amplio surtido de

lo innovador.

Además de una alto grado de personalización del propietario y la gestión del

buen manejo de bases de datos adquiridas, personalizando también su nombre

y el de su empresa.

Referencias Bibliográficas

Philip Kotler, el padre del Marketing moderno Management, en la

Northwestern University

El marketing de boca en bocaAndy Sernovitz, Seth Godin, Guy

Kawasaki

publicado: 2009 enviado: 21/07/2010

El marketing de guerrilla se vuelve verde Jay Conrad Levinson, Shel

Horowitz

Devolviéndole el público a las relaciones públicas

por: Brian Solis, Deirdre Breakenridge

Destapando la Virusidea - Seth Godin, Malcolm Gladwell

Las 22 Leyes Inmutables del Mercadeo - Al Ries, Jack Trout

La Excelencia en el Mercadeo de Guerrilla - Jay Conrad Levinson

Nuevos medios/mismo mensaje (La nueva era del mercadeo) – Paul

Postma

La importancia de la investigación de mercado - Robert Duboff y James

Spaeth

El mito de la excelencia - Fred Crawford y Ryan Mathews

Brand Asset Management - Scott M. Davis

Anexos

ENCUESTA: ESTUDIO DE FACTIBILIDAD PARA LA EXPANSION DE LA TIENDA Y MARCA “JUST LOVELY” EN EL MERCADO ECUATORIANO.

Sitio de la encuesta_____________ Fecha:____________ Hora:_________

Edad: ____ Sector:___________ Encuestador:______________

Por favor sírvase en marcar con una (X) o un visto la respuesta que escoja

1. ¿Utiliza Ud. accesorios de moda, que complementan su presentación diaria?

SI ___ NO ___

2. Ha escuchado acerca de marca de accesorios para la mujer Just Lovely?

SI____ NO___

3. Se encuentra a gusto con la atención que recibe en la tienda Just Lovely?

SI____ NO___

4. Considera que nuestros productos son originales y de alta calidad?

SI____ NO___

5. Estaría de acuerdo en un Nuevo Local Just Lovely en un Centro Comercial reconocido en Guayaquil?

SI____ NO____

6. Cuál de estos Centro Comerciales es de su mayor de su agrado?

Policentro ____

Piazza ____

Mall del Sol ____

San Marino ____

Rio Centro ____

7. Sabía usted que Just Lovely posee una línea de carteras, bolsos de telas y cuero con diseños exclusivos y modernos?

SI____ NO____

8. ¿Qué tipos de accesorios le gustaría encontrar en la nueva tienda Just Lovely?

Bisutería ____

Bolsos y calzado ____

Accesorios para el cabello ____

Todas ____

9. Que aspectos considera Ud. Mas importantes al momento de preferir una tienda de accesorios de moda?

Diversidad de accesorios ____

Amabilidad en la atención ____

Calidad de los accesorios ____

Precios ____

Otros ____

10. ¿Le gustaría recibir correos informativos con promociones y descuentos de Just Lovely?

SI ____ NO____

11. ¿Qué días considera más cómodos para salir de compra?

Entre Semana ___ Fin de Semana ___

12. ¿Con que frecuencia visita un centro comercial?

Todos los días____ 2 o 3 veces a la semana ____ 1 vez a la semana____

Gracias por su colaboración

Material Publicitario

Plumas y Llaveros

Shopping Bags

Etiquetas

Etiqueta Bisutería

Diseño Pagina Web

Publicidad en Revista Sambo

Desfile en Programa RTS (Club de la Mañana)

Reglamentos y requisitos para el nuevo local Just Lovely

Requisitos para los permisos y licencias de un local comercial de Just Lovely

(Personas naturales)

R.U.C. (Registro Único del Contribuyente)

Copia de la cedula de identidad

Copia de la ultima planilla de luz

Copia de la ultima planilla de agua potable

Registro de patente

Solicitud de registro de patente para personas naturales

Original y copia legible “R.U.C” actualizado

Original y copia legible del “certificado de seguridad del

Benemérito cuerpo de bomberos”.

Original y copia legible del “certificado de artesanos”

Cancelar el valor correspondiente en las ventanillas de

recaudación.

Certificado de uso del suelo

Copia legible del contrato de arrendamiento o escritura de

propiedad

Solicitud de certificado de uso del suelo

Cancelar el valor correspondiente en las ventanillas de

recaudación

Patente municipal

Pago de “Registro de Patente”

Original y copia legible del “R.U.C” actualizado

Original y copia legible de cedula de ciudadanía

Cancelar el valor correspondiente en las ventanillas de

recaudación.

Tasa municipal

Certificado de uso del suelo

Original y copia legible de cedula de ciudadanía

Cancelar el valor correspondiente en las ventanillas de

recaudación.

Tasa de habilitación y control de establecimientos

Original y copia legible del “R.U.C” actualizado

Original y copia legible de cedula de ciudadanía

“Patente Municipal”

Pago de tasa municipal

Cancelar el valor correspondiente en las ventanillas de

recaudación

Marco Legal

Sociedad de Responsabilidad Limitada

Es una sociedad mercantil en la que el capital social esta divida en cuotas

sociales de distinto o igual valor llamadas participaciones sociales y en la que

la responsabilidad de los socios se circunscribe exclusivamente al capital

aportado por cada uno.

Constitución

La denominación de la sociedad

El objeto social

El domicilio social

El capital social, las participaciones en que se divide, su valor nominal y

su numeración correlativa

El modo de organizar la administración en los términos establecidos por

la ley

Los demás pactos lícitos y condiciones especiales que los socios crean

conveniente establecer.

Derechos de los socios

Derecho de participar en el reparto de beneficios y en el patrimonio de la

sociedad en caso de liquidación

Derecho de tanteo e la adquisición de la participaciones de los socios

salientes

Derecho a participar de las decisiones sociales y a ser elegidos como

administradores

Derecho de información en los periodos establecidos en las escrituras

Derecho de obtener información sobre los datos contables de la

sociedad

Sociedad limitada laboral

Aquí el impuesto social sobre la persona jurídica se reduce un 30% a un 25%,

al ser estas sociedades con una base social de ayuda.

Además el 25%de trabajadores pueden ser sin participación social de la

misma, es decir, sin ser socio o dueño de la sociedad.

Requisitos para solicitar el Certificado de Seguridad otorgado por el

Benemérito cuerpo de Bomberos.

1. Fotocopia del R.U.C (Registro Único del Contribuyente del Establecimiento

persona natural y un extendido hacia el nuevo local).

2. Fotocopia Original de la Factura del Compra del Extintor (mínimo de 5

libras).

Con estos documentos el Representante legal deberá acercarse a las Oficinas

del Cuerpo de Bomberos donde le entregan la orden de pago para solicitar el

certificado, el costo depende del tamaño de la planta, para el caso de la fabrica

el costo aproximado es de $200 y el depósito se lo efectúa solo en el Banco de

Guayaquil, con la copia de la papeleta de depósito se acerca al cuerpo de

Bomberos para solicitar la inspección de la instalaciones y luego de 2 días se le

entrega el certificado de Seguridad.

Registro de la Patente Municipal para Persona Jurídica.

Toda persona natural o jurídica que ejerza habitualmente actividades

comerciales, industriales y/o financieras están obligados a obtener su Registro

de Patente Municipal, los requisitos son los siguientes:

1. Formulario para registro de Patente para Persona Jurídica.

2. Original y copia legible de la Cédula de ciudadanía y del nombramiento del

representante legal.

3. Copia del R.U.C de la compañía.

4. Copia de la Escritura de Constitución

5. Original y copia del certificado de Seguridad (Otorgado por el Benemérito

Cuerpo de Bomberos).

El costo de este trámite es de $12 y se lo realiza en el Municipio de la localidad.

Requisitos para solicitar la habilitación o Funcionamiento de Locales

Comerciales, Industriales y de Servicios.

1. Pago de la tasa única de trámite de tasa de Habilitación el cual tiene el valor

de $2.

2. Solicitud de Habilitación.

3. Copia de la Cédula de Ciudadanía

4. Copia del RUC

5. Copia del Nombramiento del Representante Legal.

6. Carta de Autorización de la Persona que realiza el Trámite.

7. Copia de la Patente.

El costo del trámite es de acuerdo al tamaño de la planta los valores son los

siguientes:

Tabla #1: Costo para habilitación de una planta.

Para el caso de un nuevo local de Just Lovely el costo sería $30.

Procedimiento para registro de una Marca.

Según la ley, la marca es cualquier signo que sirve para distinguir productos o

servicios en el mercado, la marca protege al titular o dueño, garantizándole el

derecho exclusivo para su uso. En el Ecuador el organismo encargado para el

registro es el IEPI (Instituto Ecuatoriano de la Propiedad Intelectual).

El procedimiento a seguir es el siguiente:

1. Llenar la solicitud de formulario que entrega gratuitamente el IEPI.

2. Adjuntar el comprobante original de pago de la tasa por registro de marca,

el valor es de $54.

3. Adjuntar el nombramiento del representante legal, en el caso de personas

jurídicas.

4. Examen de cumplimiento de los requisitos formales

5. Publicación del extracto de las solicitudes en la gaceta IEPI (circula

mensualmente)

Tamaño Valor

De hasta 50 mts2 $ 30

De 51 hasta 100 mts2 $ 60

De 101 hasta 200 mts2 $ 90

De 201 hasta 500 mts2 $ 120

De 501 hasta 1000 mts2 $ 150

De 1001 hasta 2500 mts2 $ 180

De 2501 en adelante….. $ 210Fuente: Municipio de Guayaquil

6. Plazo para que terceros puedan oponerse al registro de la marca.

7. Examen de registro, para verificar si procede o no el registro de la marca.

8. El Director Nacional de Propiedad Industrial expide una resolución

aprobando o negando el registro de marca.

9. Emisión del título, en el caso de aprobación de la marca, previo el pago de

una tasa de $28 (pago único, cada 10 años).

Si la marca es figurativa (tiene un diseño o logotipo) o es mixta (una

combinación de letras o números acompañados de logotipo) se debe traer

cinco etiquetas a color tamaño 4x4 y una en blanco y negro en papel couche

mate tamaño 4x4.

El tiempo aproximado del trámite es de 5 a 6 meses y todos los depósitos

deben ser realizados en la Cta. Cte. No. 01005016892 del Produbanco a

Nombre del IEPI.

Solicitud para el trámite de Código de Barra.

El Código de Barra es la asignación de códigos individuales para los productos,

el número de dígitos que se asignan es de trece, y el trámite se lo hace en la

oficina Ecuatoriana de Código de Producto (ECOP).

El procedimiento a seguir es el siguiente:

Llenar una solicitud donde constan los datos empresariales. Adjuntar copia del R.U.C. El código de barra no es un requisito obligatorio pero si el producto va hacer

comercializado en puntos de venta automatizados necesita el producto tener el

código de barra.

El costo es $33.6 ($30 + IVA).