Presentacin de PowerPoint

Capitales transnacionales e IED en El Salvador y la regin centroamericana

El control de los holdings y las empresas transnacionales, ambos expresin de la transnacionalizacin del capital, han vuelto los circuitos globales de acumulacin en estructuras oligrquicas controladas por unos pocos ncleos que ejercen la direccin de diferentes filiales y grupos subordinados en las economas locales de los pases.La estrategia de tratados de libre comercio, junto con la uniformizacin de las condiciones de esquemas monetarios, representa una maniobra para la entrada de los capitales transnacionales a las economas.Las fuertes asimetras generan, ante un rgimen comercial ms liberalizado, los pases ms rezagados productivamente vern que la tendencia de largo plazo es el encarecimiento de los costos laborales unitarios relativos con respecto a los ms avanzados y, por tanto, un aumento de su dficit comercial.Las fuertes asimetras generan que, ante un rgimen comercial ms liberalizado, los pases ms rezagados productivamente vern que la tendencia de largo plazo es el encarecimiento de los costos laborales unitarios relativos con respecto a los ms avanzados y, por tanto, un aumento de su dficit comercial.

Los capitales que se movilizan hacia estos pases sern los que busquen rentabilidad mayor a la esperada en las economas ms avanzadas y, por tanto, las caractersticas de los capitales ser rentista, con las empresas transnacionales con menor respeto a los derechos laborales, sociales o ambientales y los capitales financieros ms especulativos.

Equilibrio Macroeconmico, Ahorro e Inversin Privada; presupuesto pblico y balanza comercial. (Millones de dlares)

El Salvador: Posicin de la Inversin Extranjera(En millones de Dlares)

La expansin de pasivos en la cuenta de capitales ha estado cargada en el incremento de la Inversin Extranjera Directa y la entrada de capitales financieros. Para el cuarto trimestre de 2014, el acervo de IED en el pas fue de 9,357.7 millones de dlares, mientras los ttulos de deuda y prstamos, que representan obligaciones de pago del pas con el exterior, fueron de 13,054.2 millones de dlares. Es decir que el capital transnacional asentado en el pas alcanza los 22,411 millones de dlares, que representa el 92.38% del PIB. Los pasivos de la cuenta de capital de la balanza de pagos han crecido a medida se profundiza el dficit comercial.La inversin extranjera destinada a ttulos de deuda y prstamos representa un flujo futuro de pago por el mismo monto ms intereses. Es decir que los 13 mil millones de esta cartera representan un fondo de apalancamiento del pas, que se destina a cubrir las necesidades de financiamiento corriente del gobierno, de las empresas y los hogares ms que al desarrollo de las fuerzas productivas. Esto se corresponde a la etapa global de incrementos de la deuda como mecanismo de refuncionalizacin del sistema.La IED se encuentra bajo la lgica de los circuitos transnacionales de acumulacin, en la bsqueda de reducir costos, principalmente a travs de costes laborales, beneficios fiscales y pocas regulaciones a la inversin, que le permita extraer de la economa en la que se localiza, los mayores ratios de rentabilidad posible.En El periodo 2000-2014, la IED increment 6,365 millones de dlares, lo que significa un promedio anual de 424 millones de dlares. Este promedio se encuentra sesgado por la privatizacin de servicios, la transnacionalizacin de la banca, y en general una adquisicin de activos existentes, sin mayor ampliacin de la capacidad adquisitiva.Los bajos flujos de IED que entran en el pas, posibilita un espacio para repensar la estrategia de insercin en los mercados internacionales y las posibilidades de nuevas formas de relacionarse con los circuitos de acumulacin transnacional. Una cuenta corriente liberalizada y una cuenta de capitales totalmente abierta, bajo las condiciones de bajo desarrollo de las fuerzas productivas, vuelve a la economa salvadorea dependiente a los flujos de inversin de las empresas transnacionales ms abusivas.Fuente: Elaboracin propia en base a datos de BCR.

Cuadro: Salida de capital por parte de las empresas transnacionales.AoRepatriacin de la inversin extranjeraRenta de la InversinTotal200136340977220024744619342003125539664200436856993720053556419962006272644916200768737805200830155085120091946138072010290573862201112865378020121479331,08020131071,0071,114Total3,1928,32711,519*Millones de USD.Fuente: Revista Trimestral, Banco Central de Reserva de El Salvador.Cuadro: Salida de capital y servicio de la deudaAoSalida de CapitalServicio de la deuda TotalTotal20017721,1831,95520029341,6712,60520036646511,31520049371,3122.2520059961,2742,27020069161,6422,55820078051,5592,36420088511,5332,38420098072,2923,09920108621,4742,33620117802,1482,92820121,0802,0943,17420131,1142,0733,186Total11,51920,90632,425*En millones de USDFuente: Elaboracin propia con base a datos del Banco Central de Reserva.El sangramiento de recursos financieros que ha sufrido la economa nacional explica en buena parte este lento crecimiento y la falta de inversin en el pas.Esta fuga masiva de capitales ha salido de los excedentes producidos en el pas, de deuda externa, de las remesas, etc., sin duda nuestra economa no podr salir adelante si no se revierten estos flujos perversos de recursos financieros del pas.

Aos1. Ahorro Privado2. Inversin Privada3. Dficit Pto publico4. Dficit B. ComercialS-I3+4Total PresinPIBPresin/PIB

20012,0991905-607-2163194-2,770-2,57613,813-18.65%

20021,8231834-632-2189-12-2,822-2,83314,307-19.80%

20031,6842059-560-2626-375-3,186-3,56115,047-23.67%

20041,7002261-379-3024-561-3,403-3,96415,798-25.09%

20051,8832347-510-3373-464-3,883-4,34717,094-25.43%

20062,0162693-547-4033-677-4,579-5,25618,551-28.34%

20071,6082835-395-4806-1,227-5,201-6,42920,105-31.97%

20081,3432738-683-5177-1,395-5,860-7,25521,431-33.85%

20092,7322313-1172-3459418-4,631-4,21320,661-20.39%

20102,3682332-918-391736-4,835-4,79921,418-22.41%

20112,2582757-907-4656-499-5,563-6,06223,139-26.20%

20121,9222772-814-4919-850-5,733-6,58323,814-27.64%

20131,8873034-979-5281-1,147-6,260-7,40824,351-30.42%

20142,0212875-907-5240-854-6,147-7,00225,164-27.82%

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA POR SECTOR ECONOMICO

Saldos anuales acumulados en millones de dlares

SECTOR ECONMICO RECEPTOR20002007Sep 2008Incremento del 2000 a sep 2008

1. Financiero120.51,489.41,576.01,455.5

2. Comunicaciones291860.6917.4626.4

3. Industria336.5891.6914.6578.1

4. Servicios70177.2184.3114.3

5. Comercio169.1397.3401.9232.8

6. Construccin12.212.312.30.1

7. Electricidad806.9847.6879.572.6

8. Agricultura y pesca1069.669.659.6

9. Minas y canteras037.842.042.0

10. Maquila156.9399.1420.4263.5

Sub-Total1,973.105,182.55,418.03,444.9

Prstamos entre empresasnd728.5907.8

TOTAL1,973.105,911.06,325.84,352.7

Fuente: Elaboracin propia en base a datos de BCR

(Millones de dlares)AoRepatriacin de la inversin extranjeraRenta de la InversinTotal

2001363409772

2002474461934

2003125539664

2004368569937

2005355641996

2006272644916

200768737805

2008301550851

2009194613807

2010290573862

2011128653780

20121479331,080

20131071,0071,114

20143641,0901,453

Total3,5559,41712,972