BUENAVENTURA MEMORIA 2005
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El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. durante el año 2005. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Carlos E. Gálvez Pinillos Gerente de Finanzas y Administración Roque Benavides Ganoza Director - Gerente General COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compañía minera productora de metales preciosos y titular de derechos mineros en el Perú. Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus propias operaciones, como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros. Buenaventura tiene también una participación importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamérica, y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., importante productora de cobre en el Perú. Buenaventura se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo. Memoria Anual 2005
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El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compañía de
Minas Buenaventura S.A.A. durante el año 2005. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes
se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
Carlos E. Gálvez PinillosGerente de Finanzas y Administración
Roque Benavides GanozaDirector - Gerente General
COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compañía minera productora de metales
preciosos y titular de derechos mineros en el Perú.
Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus
propias operaciones, como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros. Buenaventura tiene
también una participación importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de
oro en Latinoamérica, y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., importante productora de cobre en el Perú.
Buenaventura se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo.
Memoria Anual
2005
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CARTA A LOSACCIONISTAS
Señores Accionistas:
Hace casi una década, el 15 de mayo de 1996 para ser
precisos, Buenaventura se inscribió en la Bolsa de
Valores de Nueva York. Tal como lo señaláramos en
nuestra Memoria Anual de dicho año, ese 15 de mayo,
fue un día memorable para los que trabajamos en
Buenaventura. Habíamos logrado la inscripción en la
Bolsa de Nueva York después de 43 años de actividad
en la industria minera y fuimos la primera empresa
minera latinoamericana en lograrlo.
Si la sola inscripción en tan prestigiosa Bolsa constituía
un hito a celebrar, la respuesta favorable de los
inversionistas a la colocación de los Recibos de Deposito
Americanos (ADRs) que lanzamos en esa oportunidad
constituyó un hecho de especial importancia.
Hoy, al emitir la Memoria Anual para el año 2005, vemos
con satisfacción que nuestras acciones gozan de una
aceptable circulación en el mercado y el precio de la
acción se ha incrementado considerablemente.
Con motivo de cumplir 10 años de nuestra inscripción
la Bolsa de Valores de Nueva York nos ha invitado por
segunda vez - la primera fue en 2003, cuando cumplimos
50 años de vida institucional – a tocar la campana al
cierre de la rueda del día 6 de marzo de 2006. Hemos
aceptado la invitación por lo que nos toca agradecer a la
Dirección de la Bolsa por esta nueva distinción.
A principios de 1996, el precio del oro, nuestro principal
producto, estaba ya acercándose a US$ 400 / onz., por lo
que el aumento en la cotización de nuestras acciones no
puede atribuirse a un aumento en el precio de nuestros
productos. Creemos, por el contrario, que el aumento en
la cotización de nuestras acciones se debe atribuir a un
manejo prudente de nuestras propias operaciones que
han venido incrementando gradualmente su producción,
así como a una meticulosa gobernanza corporativa que
ha incluido un constante contacto con nuestros
accionistas y una gran transparencia en todo lo
concerniente a nuestras actividades. Creemos que el
haber igualado los deberes y derechos de las dos series
de acciones que teníamos en 1996 para reemplazarlas
por una sola serie de acciones que llamamos «comunes»,
ha contribuido considerablemente a aumentar el valor y
la liquidez de nuestras acciones.
Los resultados de nuestras operaciones han sido
satisfactorios, no sólo por el incremento en las
cotizaciones de los metales que producimos, sino por
la mayor producción obtenida y el éxito alcanzado en
las exploraciones, que nos han permitido ubicar
tonelajes de minerales bastante mayores a los
extraídos con lo que se han incrementado las reservas
en nuestras tres unidades operativas: Julcani,
Orcopampa y Uchucchacua.
Cabe mencionar que la construcción del circuito hidro-
metalúrgico para el tratamiento complementario de
los minerales de Uchucchacua debe quedar terminado
en el primer trimestre del presente año. En realidad,
esperamos que al momento de leer esta Memoria, ya
esté la planta en plena producción.
Al respecto cabe anotar que en el proceso de búsqueda
de soluciones tecnológicas para el tratamiento
complementario de estos minerales, tuvimos la
oportunidad de probar el proceso hidro-metalúrgico con
minerales oxidados con resultados positivos. Procedimos,
entonces, a revisar las labores antiguas donde
recordábamos haber detenido la explotación en razón de
que se presentaban óxidos no susceptibles al proceso de
flotación. Todo indica que tenemos importantes reservas
de estos óxidos que serán tratados en el nuevo circuito.
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DIRECTORIO Alberto Benavides Q., Presidente del Directorio
Norman Anderson L.
Roque Benavides G.
Luis Coleridge A.
Felipe Ortiz de Zevallos M.
Aubrey L. Paverd
Carlos Plenge W. (hasta marzo 2005)
Germán Suárez Ch. (desde marzo 2005)
Consideramos de interés para nuestros accionistas
informarles que nuestra unidad operativa de
Orcopampa, durante los últimos cinco años, ha
alcanzado la producción de un millón de onzas de oro,
hito importante para cualquier mina de este metal y
que, al haber encontrado nuevas reservas en la mina
Chipmo, nuestra principal productora, y
adicionalmente interesantes proyectos en las zonas
aledañas, dicha unidad operativa se ha convertido en
todo un distrito minero con importante potencial para
el futuro. De interés inmediato es el desarrollo de la
zona de Poracota, a 20 kilómetros al Oeste de
Orcopampa. En el capítulo sobre Exploraciones
describimos en detalle lo encontrado en Poracota. En
esta Carta nos limitamos a informarles que esperamos
iniciar la explotación de este yacimiento a mediados
del 2006, lo que contribuirá a incrementar su
producción. Al inicio lo haremos a un ritmo reducido
con miras a incrementarlo gradualmente en el futuro.
Las empresas subsidiarias en que Buenaventura
maneja las actividades de producción se han
mantenido dentro de los planes previamente
establecidos. Conviene resaltar, sin embargo, el éxito
alcanzado por Sociedad Minera El Brocal, cuya
producción ha aumentado, y además se ha visto
favorecida por los altos precios de la plata, el plomo y
el zinc, logrando resultados financieros muy
satisfactorios, que permitieron culminar con éxito la
construcción de una rampa de 800 metros para el
desarrollo del yacimiento de Marcapunta Oeste.
Adicionalmente, nos es grato informar también que en
El Brocal hemos construido una planta de tratamiento
con capacidad para 1000 toneladas de mineral de cobre
por día, la misma que debe iniciar sus operaciones a
mediados del 2006. De esta manera, no sólo se podrá
capitalizar la alta cotización del cobre, sino – lo que es
quizás más importante – también poder probar
diferentes alternativas para el tratamiento de los
minerales de la zona que, como bien saben los señores
accionistas, son complejos y en su mayoría contienen
un alto contenido de arsénico, que resulta necesario
eliminar sin contaminar el medio ambiente.
Minera Yanacocha S.A., (43.65% de Buenaventura)
operada por Newmont Mining Co. (51.35%) produjo
3’333,000 onzas de oro el año 2005.
Minera Yanacocha, considera, con nuestro pleno
respaldo, que este nivel de producción no puede ni
debe mantenerse. Sostenemos que es conveniente
reducir la producción a nivel de aproximadamente 2.5
millones de onzas de oro y proceder, a la brevedad
posible, a instalar la planta para el tratamiento de
minerales de oro en sulfuros, cuya construcción ya ha
sido aprobada por Minera Yanacocha, y que extenderá
la vida de la mina por muchos años.
Nos es muy grato informar a nuestros accionistas que
nuestros auditores Ernst & Young han reconocido
nuestra condición de «parent company» con «influencia
significativa» en Sociedad Minera Cerro Verde donde
tenemos una participación de 18.3% y en consecuencia,
a partir del último trimestre del 2005, los resultados
0.00
1.00
2.00
3.00
4.00
US$
Mile
s d
e M
illo
ne
s
2002 2003 2004 2005
Capitalización Bursátil(2002 - 2005)
19
21
23
25
27
29
31
33
US$
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Evolución del precio del ADS Buenaventura
4
financieros de Cerro Verde han sido incluidos en
nuestros Estados Financieros bajo el principio
denominado «participación patrimonial». El yacimiento
de Cerro Verde cuenta con reservas de 1500 millones
de toneladas de mineral de cobre y promete ser una
inversión sumamente rentable para Buenaventura.
En Cerro Verde estamos asociados con Phelps Dodge
que tiene el 53.6% y la gerencia, Sumitomo con el 21%,
y varios accionistas locales que poseen alrededor de
7.2% del accionariado.
La economía peruana creció durante el 2005 a un
ritmo de 6.7 %. Quizás más importante que la cifra
puntual del crecimiento del año es el hecho que la
economía viene creciendo ininterrumpidamente a más
de 4% al año desde el año 2001. La cifra de inflación fue
de 1.5% y las reservas de moneda extranjera en el Banco
Central de Reserva han llegado a la cifra record de 14,097
millones de dólares. El déficit fiscal se estima en 0.4%
del PBI. La situación económica es pues halagadora y
esperamos que así continúe en el futuro.
Merece mencionarse que la construcción del gasoducto
de Camisea, en la selva peruana, a la costa ha sido
concluida y todo hace pensar que la balanza hidro-
carburífera del país, que hasta la fecha era fuertemente
deficitaria, pueda revertirse y tornarse en superavitaria.
La participación de Xstrata en el yacimiento de cobre de
Las Bambas en el sur del país y de CVRD en el yacimiento
de fosfatos en Bayovar en el norte del país son noticias
muy positivas. Asimismo, la participación de Río Tinto en
el yacimiento de cobre de La Granja es muy bienvenida.
El acuerdo al que se ha arribado respecto al Tratado
de Libre Comercio con los Estados Unidos de América
constituye una noticia alentadora. Hacemos votos para
que estas negociaciones se concluyan prontamente,
antes de las elecciones generales a las que nos
referimos en el siguiente párrafo.
La situación económica del país es pues muy
satisfactoria y pensamos que el futuro es promisor.
Debemos destacar que dentro del marco democrático
que vive el país, el gobierno ha convocado a elecciones
generales, lo que siempre trae consigo, en forma
temporal, incertidumbre sobre el futuro político del
país. No obstante lo anterior, tenemos plena confianza
en que la economía del país puede seguir creciendo
al mismo ritmo de los últimos años.
Las bases para ello están afirmadas, por lo que nos
ratificamos en nuestra sólida esperanza de que la
economía del país siga creciendo a mejores o iguales
tasas que las registradas durante los últimos 60 meses.
Dejamos constancia de nuestro reconocimiento a
nuestros trabajadores, ingenieros y a todos nuestros
colaboradores por su dedicación y entusiasmo en su
quehacer cotidiano.
Asimismo, agradecemos a los señores accionistas por
su constante apoyo e interés en nuestras
actividades.Atentamente,
Alberto Benavides de la QuintanaPresidente del Directorio
Cotización anual de la plata Cotización anual del oro
US$
5
Durante el año 2005, la producción total de
Uchucchacua, Orcopampa y Julcani fue de 1´348,011
TCS de mineral con un contenido recuperado de
11´602,470 onzas de plata y 233,222 onzas de oro.
Esto comparado con 1´285,178 TCS de mineral,
10´949,495 onzas de plata y 211,447 onzas de oro
producidos en el año 2004 ha significado un
incremento de 4.89 % del mineral tratado, 5.96 % en
contenido de plata y 10.30 % del contenido de oro.
Este año se continuó con el programa intenso de
exploraciones y desarrollos que nos habíamos
propuesto, principalmente en los niveles inferiores de
las tres minas en producción. Los resultados fueron
alentadores, lo que permitó incrementar las reservas.
Se debe resaltar la persistencia de altas leyes de oro
en profundidad, en las vetas de Nazareno y Prometida
de Orcopampa; así como, el hallazgo de nuevos
cuerpos (Edith y Eva María) con altas leyes de plata
en Uchucchacua.
Este año se inició la construcción de la Planta de
Cianuración de Uchucchacua, la que permitirá
incrementar la producción de Plata.
También hemos explorado en los proyectos
«Brownfields» Pozo Rico y Mallay de Uchucchacua,
Layo de Orcopampa, y los de Recuperada, en los
cuales estamos encontrando mineral económico.
Así, el total de reservas al 31 de Diciembre del 2005
de las minas Orcopampa, Uchucchacua, Recuperada
y Julcani y de los prospectos Pozo Rico y Layo suman
7´254,385 TCS de mineral con contenidos de
99´407,406 onzas de plata y 780,278 onzas de oro
que comparan con; 5´388,680 TCS de mineral con
contenidos de 73´067,085 onzas de plata y 663,666
onzas de oro en el 2004, lo que significa incrementos
de 34.62 % 36.05 % y 17.57 % respectivamente.
UCHUCCHACUA
En esta unidad se trataron 813,220 TCS de mineral,
principalmente de las áreas Socorro (Cuerpos Eliana,
Veta Socorro, Cuerpos Giovanna), Carmen (Cuerpos
Rosario, Mónica, Eva María y Rubi) y Huantajalla (Veta
4 A, Cuerpo Marión y Edith), y se produjeron 30,647
TCS de concentrados con un contenido de 10´213,794
onzas de plata (3.88 % más que el año anterior),
8,067 TCS de plomo y 6,553 TCS de zinc, que
comparan con las 795,036 TCS de mineral, 9´832,393
onzas de plata, 8,042 TCS de plomo y 7,477 TCS de
zinc del año 2004.
Las reservas al 31 de Diciembre de 2005 totalizan
5´423,760 TCS con 16.38 oz/TC de plata, que representa
88´850,722 onzas de plata, 31.77 % mayor que las
67´428,304 onzas de plata contenidas en 3’961,710 TCS
con 17.02 oz/TC de plata del 2004. En estas reservas se
incluyen los minerales de óxidos (174,681 TCS con 21.70
oz/TC de plata), y el mineral de zinc (105,419 TCS con
1.80 oz/TC de plata, 2.10 % de plomo y 9.20 % de zinc)
de la zona de Casualidad (vetas y cuerpos Bonnie).
El mineral encontrado, 2´100,589 TCS, provino
básicamente de los cuerpos Giovanna y Eliana del área
Socorro, cuerpos Edith y Charo de Huantajalla y cuerpo
Bonnie de Casualidad.
OPERACIONESTunel Principal Nivel 4450
Uchucchacua
6
Además de esas reservas, se han estimado recursos
en óxidos que serán desarrollados y que en la
medida en que rehabilitemos los niveles altos de la
mina, se convertirán en reservas.
En la mina Carmen se ha profundizado el pique
principal hasta la cota 3985 y se planea profundizar
hasta el nivel 3940 como segunda etapa. Asimismo,
se continuará con el plan de desarrollar las rampas
de la mina Carmen y Socorro y establecer el nivel 4000,
mediante un crucero de integración de 900m entre el
pique principal y el pique Luz.
El logro de producir 10’213,794 onzas de plata
constituye un nuevo record de producción, al que
contribuyó el cambio de nuevas celdas de flotación
en las etapas de limpieza de concentrados plomo/plata
y zinc y la puesta en marcha de un analizador continuo
de flujos, que ha permitido desde su instalación,
mantener la ley de concentrado de plomo/plata por
encima de 330 oz/TC de plata, recuperado más de 70
% de plata en el mismo concentrado y reduciendo el
consumo de reactivos en un 20 %.
En febrero se inició la construcción del nuevo circuito
de cianuración de plata. Este nuevo proceso, que entrará
en operación en marzo del 2006, permitirá recuperar
de 6 % a 8 % más de plata en barras. En un inicio, la idea
era únicamente producir un concentrado bulk a partir
de los relaves de flotación plomo/plata y cianurar dicho
producto para la extracción de plata y su futura
precipitación y fundición en barras. En el transcurso
del año se realizaron pruebas de cianuración con
minerales oxidados de alta ley de plata provenientes
de los tajeos superiores de las minas Carmen y Socorro.
Las pruebas realizadas han demostrado que, si bien
este mineral por su naturaleza es refractario al proceso
de flotación, responde a la cianuración con relativa
facilidad, lográndose extracciones de plata de 60 % a
80 %. Ante esta nueva posibilidad, se ha decidido la
instalación de un circuito de chancado y molienda
para el beneficio de este mineral y la ampliación del
circuito de cianuración, el cual, una vez terminada la
obra, tratará en forma simultánea los concentrados
bulk obtenidos por flotación y el mineral oxidado.
En los proyectos “Brownfields” de Uchucchacua como
Pozo Rico, Anamaray y Mallay se efectuaron
exploraciones con sondajes y/o labores con
resultados positivos. En Pozo Rico se ha cubicado
265,855 TCS de reservas con 16.64 oz/TC de plata, 0.52
% de plomo y 0.90 % de zinc.
En Anamaray con los sondajes efectuados se han
intersectado cuatro estructuras con mineralización de
plomo, plata y zinc. El DDH AN-05-05 tuvo dos cortes
importantes, uno con 4.75m de ancho, 3.09 oz/TC de
plata, 0.70% de plomo y 9.36% de zinc, y el otro con 1.35
m de ancho 41.33 oz/TC de plata, 0.33% de plomo y
1.00% de zinc. El DDH AN-06-05 interceptó dos tramos,
uno con 0.85m de ancho, 9.16 oz/TC de plata, 1.2 % de
plomo y 2.40% de zinc, y el otro con 0.55m de ancho,
1.52 oz/TC de plata, 0.03 % de plomo y 9.00 % de zinc.
En Mallay se culminó la campaña de sondajes con
resultados positivos, y se iniciaron labores de
exploración mediante un crucero 300m hacia el Manto
Izguiz en el nivel 4420. Los recursos estimados en
Planta de Cianuración
Uchucchacua
7
esta estructura alcanzan las 475,760 TCS con 6.30 oz/
TC de plata, 4.80 % de plomo y 9.80 % de zinc.
ORCOPAMPA
En esta unidad se trataron 461,091 TCS con 0.53 oz/TC
de oro y 0.30 oz/TC de plata, que significó una
producción de 233,182 onzas de oro en barra, 10.31
% mayor a las 211,388 onzas de oro contenidas en
431,242 TCS de mineral del año 2004.
Las reservas totalizaron 773,306 onzas de oro,
contenidas en 1´137,215 TCS de mineral, con 0.68 oz/TC
de oro y 0.27 oz/TC de plata, lo cual representa un
incremento de 16.52 % comparado con 663,666 onzas
de oro del 2004, contenidas en 1´080,890 TCS con 0.61
oz/TC de oro y 0.25 oz/TC de plata. El mineral encontrado
fue de 517,416 TCS que provino principalmente de las
vetas Nazareno (Nv. 3490), Prosperidad (Nv. 3440),
Lucy Piso (Nv.3590) y Prometida R 1 (Nv. 3490). La
ejecución de rampas a cargo de G & M facilitó el acceso
para desarrollar los niveles inferiores e incrementar las
reservas.
Los resultados positivos de labores y sondajes
diamantinos realizados permiten vislumbrar que la
mineralización de las vetas Prometida y Nazareno
profundizan hacia el Este, por lo menos hasta el nivel 3300
m.s.n.m., con lo cual se define que la extensión vertical de
la mineralización es de unos 550 m. Por esto será necesario
continuar el desarrollo de rampas y los piques hasta ese
nivel, para definir e incrementar más las reservas.
También existen posibilidades de encontrar más
reservas en la extensión Este y Oeste del
alineamiento Nazareno y Prometida entre los
niveles 3540 y 3300.
Las exploraciones en Layo fueron bastante alentadoras.
Este yacimiento nos ofrece buenas posibilidades para
encontrar más reservas en sulfuros (oro, cobre, plata) , pues
se ha interceptado 3 buenos cortes en los sondajes
diamantinos (0.75m con 12.52 oz/TC de oro, 0.70 oz/TC
de plata y 0.02 % de cobre; 0.45 m con 0.03 oz/TC de oro,
18.3 oz/TC de plata y 4.46 % de cobre; 0.80m con 0.64 oz/
TC de oro, 21.65 oz/TC de plata y 3.41 % de cobre,
efectuados en el lado Norte. Las reservas encontradas con
las labores iniciales el año 2005 fueron 20,875 TCS con
0.33 Oz/TC de oro, 2.47 Oz/TC de plata y 0.30% de cobre.
Las pruebas metalúrgicas con muestras de los
sondajes diamantinos, indicaron que este mineral es
dócil a la flotación. Asimismo, durante el segundo
semestre se enviaron muestras bulk para pruebas
metalúrgicas, habiéndose obtenido concentrados con
altas leyes de plata, oro y cobre con recuperaciones
entre 80 a 90 %. Se continuará con las investigaciones
metalúrgicas a fin de determinar los parámetros
óptimos de operación en el circuito de flotación de
la planta concentradora de Orcopampa, actualmente
disponible y con capacidad de tratamiento de hasta
1,200 TCS/día. Para ello deberá adecuarse el chancado
y la molienda. Esta planta también podrá tratar el
mineral proveniente de Poracota.
JULCANI
En esta Unidad se trataron 73,700 TCS de mineral con
18.80 oz/TC de plata y 2.02 % de plomo, recuperándose
Perforación en Interior
Mina
8
1’302,596 onzas de plata provenientes principalmente
de las vetas Acchilla 2, Acchilla 7B, Manto y Jesús de la
mina Acchilla. Esto es un incremento de 27.74 %
respecto a 1’019,743 onzas de plata, como resultado
de las 58,900 TCS tratadas el año 2004.
Las reservas al 31 de diciembre del 2005 son de
168,585 TCS con 21.95 oz/ TC de plata y 1.60 % de
plomo, que comparan con 102,625 TCS, conteniendo
22.42 oz/TC de plata y 1.17 % de plomo del año 2004.
El mineral encontrado fue 139,660 TCS, principalmente
en las vetas Jesús, Manto, Acchilla 2, Maju y Chapi,
emplazadas en el domo Acchilla.
La Veta Jesús se continuó explorando en los niveles
390 y 420 y su mineralización se extiende
horizontalmente unos 500m. Se estima que
verticalmente puede profundizar unos 240m, del nivel
320 al nivel 560.
Igualmente, las vetas Acchilla 2 y Manto podrían
profundizar hasta el nivel 560, por lo que será necesario
bajar el nuevo pique, que está proyectado construirse
en el crucero 986 S del nivel 460, por lo menos hasta el
nivel 560. Para asegurar esta profundización deberán
hacerse sondajes verticales en el lugar donde está
proyectado construir el nuevo pique (un posible cuello
volcánico).
En vista de los buenos resultados obtenidos con la
exploración de las vetas del domo Acchilla, se explorarán
otras estructuras en los domos Condoray – Taype, así
como el área entre estos domos y el de Acchilla.
En el área de Recuperada, se exploró la zona de Esperanza
con el objeto de encontrar reservas que justifiquen el
reinicio de sus operaciones de explotación. Al 31 de
diciembre de 2005 se cubicó 143,190 TCS de mineral
accesible con 10.37 oz/TC de plata, 2.78 % de plomo, 4.98
% de zinc, (incluye vetas Esperanza, Camucha y Pilar), que
comparan a las 110,555 TCS de mineral con 8.31 oz/TC
de plata, 3.03 % de plomo, y 5.35 % de zinc, reportadas el
2004. Adicionalmente se estimó 94,905 TCS con 6.19 oz/
TC, de plata, 6.77 % de plomo y 4.86 % de zinc en otras
áreas (Teresita Alta, Rublo Chico, Angélica y Escopeta),
lo que hace un total de 238,095 TCS con 8.71 oz/TC de
plata, 4.37 % de plomo y 4.93 % de zinc. También hay
recursos que merecen ser desarrollados y que totalizan
109,770 TCS con 8.50 oz/TC de plata, 6.73 % de plomo y
3.48 % de zinc.
Además, se estimó mineral fuera de reserva, actualmente
inaccesible, en la parte baja de Teresita por un total de
605,185 TCS con 2.75 oz/TC de plata, 5.87 % de plomo y
8.20 % de zinc, de los cuales 190,835 TCS corresponde a
mineral probado-probable y 414,350 TCS a mineral
prospectivo indicado por sondajes.
En el área de Hallazgo existe un conjunto de vetas
con mineralización de plata, plomo y zinc,
emplazadas en un intrusivo diorítico, cuya exploración
se hace prioritaria para encontrar reservas.
Los indicios de trabajos mineros en Carhuancho y
Trapiche y la información de actividad minera desde
la época colonial hacen que esta área sea estudiada
y explorada prioritariamente como un Brownfield de
Recuperada.
9
SEGURIDAD
El año 2005 lamentablemente fue un año en el que
tuvimos un aumento en el número de accidentes
incapacitantes y fatales en nuestras operaciones.
Estamos tomando diversas medidas que nos permitan
evitar resultados similares en los próximos años.
Estallido de rocas, accidentes de tránsito y caída de
rocas fueron tres de los principales tipos de accidentes
que afectaron nuestras unidades y proyectos por lo
que se están realizando intensas campañas de
seguridad orientadas a prevenir estos eventos.
Durante este año se continuó con un intenso programa
de actividades centradas en alcanzar una cultura de
seguridad en todos los integrantes de la organización,
que permitió el logro de los objetivos de Seguridad y
Medio Ambiente de nuestra empresa.
Dentro de las actividades realizadas destacan: la
realización de auditorias de seguridad a cargo de una
reconocida entidad internacional, contratación de
especialistas en aspectos geomecánicos, talleres con
los trabajadores sobre aspectos familiares y laborales
a cargo de profesionales, participación de nuestras
brigadas en la segunda competencia nacional de
rescate minero, viaje de instrucción de ingenieros de
las minas a la Academia de Seguridad Minera de
Estados Unidos y visitas a operaciones mineras en
México. También se adquirió equipos para
inspecciones electromagnéticas de los cables de
piques entre otras.
La Empresa considera que todo accidente es evitable
y realizará los mayores esfuerzos por alcanzar y
mantener el objetivo de cero accidentes en todas las
unidades y proyectos.
SEGURIDAD, MEDIO AMBIENTE YCOMUNIDADES
Indice de Frecuencia (IF) vs Producción (TCS) Buenaventura
10
MEDIO AMBIENTE
Se continuó impulsando las actividades del Sistema
de Gestión Ambiental en las Unidades Mineras,
basado en la Norma ISO 14001. El Sistema fue
revalidado en la mina Uchucchacua y re-certificado
en Orcopampa; en este proceso participó la
reconocida empresa Germanischer Lloyd. En Julcani,
se está procediendo a la implementación del Sistema
para el desarrollo del Plan de Cierre Ambiental,
proceso que se está trabajando con el apoyo de
Qualitas Consultores.
Se inició el proceso de modificación y elaboración
de Planes de Cierre de Minas, a nivel de factibilidad
para las unidades mineras y proyectos de
exploración, respectivamente. Con tal fin, se han
suscrito contratos con empresas de reconocida
experiencia debidamente autorizadas por la
Autoridad Minera. Estos planes serán entregados al
Ministerio de Energía y Minas durante el segundo y
tercer trimestre del año 2006.
Se han obtenido o renovado permisos
ambientales para diferentes proyectos de
exploración, tanto para aquellos que iniciaron
actividades, como para los que superaron los
períodos de vigencia autorizados.
COMUNIDADES
Durante el 2005 se ha trabajado con las comunidades
de acuerdo a nuestra política de desarrollo sostenible,
dentro de cuatro líneas de trabajo principales:
1 Infraestructura (carreteras, energía y
comunicaciones)
En el tema de carreteras venimos apoyando en el
mejoramiento de las carreteras rurales y principales,
nuestro aporte se canaliza a través de convenios con los
gobiernos locales y regionales. En el campo de la energía
apoyamos la ejecución de los estudios e iniciativas de
electrificación rural en poblaciones ubicadas en el entorno
de nuestras unidades y proyectos, mediante convenios
con las comunidades, gobiernos locales y regionales.
2 Agua y forestación
Optimizamos el uso de agua en nuestros procesos
productivos; la recirculación ha permitido usar menos
agua fresca en nuestras operaciones. Se ha apoyado a
los caseríos del entorno con infraestructura y
potabilización del agua. En forestación se han
construido viveros en coordinación con las
comunidades, autoridades y gobiernos locales. Se
trata de lograr acuerdos de mutuo beneficio, que
contribuyan a elevar el bienestar de la población.
3 Agroindustria y Turismo
Somos conscientes que la actividad minera, ubicada por
lo general sobre los 3500 msnm, no va a cubrir las
demandas de empleo de la población. Por ende, nuestros
esfuerzos se concentran en la promoción y mejora de
las actividades agrícolas, ganadería de camélidos
conducente a proyectos textiles y de mejoramiento de
ganado vacuno. Lo importante es mejorar la calidad y
diseño de los productos ofertados; un rubro promisorio
Trabajos de Medio Ambiente
en Patón
11
es la peletería ecológica. El ecoturismo y el turismo
vivencial son actividades que van cobrando mayor
importancia, los atractivos naturales de muchos lugares
incluyen baños termales. Aquí la empresa es un socio
estratégico, apoya con la compra de servicios y provisión
de insumos.
4 Salud, Nutrición y Educación
Venimos apoyando iniciativas para la construcción y mejora
de colegios rurales, la mejora de la enseñanza de las
matemáticas en diversas escuelas de Huancavelica, la
capacitación de docentes para una mejor enseñanza de
las asignaturas de medio ambiente y recursos naturales
(minería). Para ello se ha otorgado becas de estudio.
La nutrición es un tema particularmente álgido en las
zonas altoandinas, en este tema nuestras intervenciones
son coordinadas con las autoridades locales, con cursos
para potenciar el uso de los productos alimenticios
locales y el consumo de derivados de la leche.
En el área de salud apoyamos en la construcción de
postas, con el apoyo de la comunidad beneficiada.
Conjuntamente con las direcciones y postas de salud,
organizamos campañas de salud en los caseríos y
comunidades del entorno. La provisión de la cobertura
básica de salud es responsabilidad del Estado, nuestro
papel en este campo es contribuir a que el sector salud
llegue a los mas necesitados, dentro de nuestra área
de influencia, y en la medida de nuestras posibilidades.
En la zona de Uchucchacua, y en el marco del convenio
suscrito por el Proyecto Pozo Rico con la Comunidad
Campesina de Chinche Tingo, se logró la implementación
de una miniplanta lechera, la cual permitirá industrializar
la producción lechera de la zona. También se hizo entrega
de ganado Brown Swiss para la mejora genética,
contribuyendo a elevar los niveles de producción.
En coordinación con el Ministerio de Transportes
(Provias), estamos apoyando en el mantenimiento de
la carretera Sayán–Oyón, en esta iniciativa participan
también las otras empresas que operan en la cuenca
(Raura, Los Quenuales). Entre los trabajos realizados
está el apoyo en el mantenimiento de la vía que une
Uchucchacua con Cerro de Pasco y otras vías rurales.
En Orcopampa, seguimos trabajando en el marco del
convenio con la Comunidad Campesina de Orcopampa,
se viene brindando apoyo para la formulación de perfiles
de los proyectos para los diversos anexos de la
comunidad. Se firmaron convenios con las comunidades
de Chilcaymarca y Umachulco, vinculados a la unidad
Orcopampa y el Proyecto Poracota, respectivamente.
En Huancavelica, en el área de Julcani–Recuperada, se
hizo entrega a las autoridades del Terminal Terrestre
de Huancavelica y del Instituto Tecnológico de Lircay.
A pesar de las restricciones que vienen atravesando
muchas instituciones públicas, continua la ejecución
del convenio para el mejoramiento de la carretera
Chincha–Huancavelica.
En conjunto, el gasto en apoyo a comunidades en el año
2005 ascendió a US$ 1.47 millones en adición al pago
de regalías mineras que ascendió a US $ 2.78 Millones.
12
SUBSIDIARIAS YAFILIADAS
MINERA YANACOCHA S.R.L. (43.65%)
Minera Yanacocha ha logrado un nuevo record de
producción (3´333,088 oz de oro) durante el año 2005.
El costo efectivo por onza producida se incrementó
ligeramente de US$ 147 en el 2004 a US$ 150 por onza
debido al incremento de costos de insumos y de gasto
social y ambiental.
Las ventas alcanzaron US$ 1,490 millones que
comparan con US$ 1,250 millones en el 2004. La
utilidad neta llegó US$ 525 millones que compara
con US$ 390 millones logrados en el 2004 y el flujo
de caja operativo fue de US$ 665 millones que
compara con US$ 543 millones del año 2004.
Las reservas totales de Minera Yanacocha S.R.L. al 31
de Diciembre de 2005 llegaron a 32.6 millones de onzas
de oro, que comparan con 32.2 millones de onzas al
31 de Diciembre de 2004, tanto en óxidos como en
sulfuros (ver anexos 2 y 3). Los recursos de óxidos
llegaron a 8.6 millones de onzas que comparan con
5.9 millones de onzas al 31 de Diciembre del 2004.
Para el año 2006 se ha presupuestado producir 2.6
millones de onzas de oro, dicha reducción es fruto
de un acto de prudencia ya que los actuales niveles
de producción no parecen sostenibles ante el
incremento de restricciones ambientales y sociales
que se vienen enfrentando para realizar nuevas
exploraciones y ampliaciones de las minas y canchas
de lixiviación existentes.
Perforaciones en la zona de Marleny han puesto en
evidencia presencia de minerales oxidados cuya
eventual explotación nos permitirá conectar los tajos
abiertos de Carachugo y Yanacocha Sur.
Adicionalmente, tal como se informa en la carta del
Directorio, Minera Yanacocha S.R.L. ha aprobado la
construcción de la primera planta para procesar
sulfuros y minerales de oro de alta ley. El proyecto
consiste en moler los minerales en una sola etapa de
molienda semiautógena con un circuito de cianuración
con sistema de espesadores en contra-corriente. La
inversión planificada es de US$ 247.7 millones y se
espera que entre en funcionamiento a inicios del 2008.
Se continúa también con los avances en Chaquicocha
y Antonio descubriendo mineral de oro en Sulfuros.
En la zona del proyecto Conga los trabajos de
perforación –todavía preliminares- realizados en el
pórfido Gentiles nos permiten pensar que se trata de
un descubrimiento importante y cuya certeza deberá
ser confirmada durante el presente año.
El proyecto Conga que consiste en un pórfido de
cobre-oro localizado al Este de la propiedad ha seguido
desarrollándose incrementando las reservas en 3.1
millones de onzas totalizando 11.8 millones de onzas
en reservas y 3.1 millones de onzas en recursos. Las
reservas de cobre son 560,450 TM y los recursos
242,020 TM. La producción de Conga está planificada
para iniciar en el año 2011.
El año 2005 se invirtió US$ 19.3 millones en
exploraciones. Parte de esta inversión ha puesto en
Operación de Tajo Abierto
en Yanacocha
13
evidencia la existencia de yacimientos distintos a los
que estábamos acostumbrados.
Si bien es cierto que la situación social y política de
Cajamarca no es la mejor vemos de parte de las
poblaciones y las autoridades una mayor comprensión
de nuestras operaciones.
Esto se ha logrado dando prioridad a los temas sociales
y ambientales en Minera Yanacocha. La organización
continúa haciendo esfuerzos por acercarse más a la
población rural y urbana involucrándose en sus
problemas y anhelos.
Como parte de dicho acercamiento se ha reunido a las
empresas mineras que operan en la región para lanzar
propuestas de desarrollo integral y lograr que la
sociedad Cajamarquina, de acuerdo con las empresas
privadas de Cajamarca, nos aliniemos en un esfuerzo
conjunto en pro del desarrollo sostenible de la región.
SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A.(34.3%)
Durante el 2005 el tonelaje de producción se ha
mantenido similar al año 2004, pero la instalación de dos
zarandas vibratorias de alta frecuencia y la puesta en
operación de 5 celdas tanque para plomo y zinc, para
incrementar el tiempo de flotación de los minerales,
permitió desde el último trimestre mejoras en la
recuperación metalúrgica tanto del plomo como del zinc.
Los contenidos metálicos totales en los concentrados
producidos este año fueron de 57,147 TM de zinc y
24,080 TM de plomo y 4.39 millones de onzas de plata,
que representan una disminución de 0.6% y 1.93%
respectivamente y de un incremento en plata del
32.1% respecto al año anterior
Las ventas brutas del ejercicio ascendieron a S/. 234.0
millones, equivalente a US $70.5 millones,
representando un aumento del 31.3% respecto a las
ventas del año 2004.
La mejor cotización de los metales que produce la empresa,
permitió generar para el ejercicio 2005 una Utilidad antes
de Impuestos y Participación de Trabajadores de S/. 79.1
millones, y una utilidad neta luego de ajustes contables
por cargos diferidos de S/. 44.4 millones.
Al 31 de diciembre del 2005, el inventario de reservas
en Tajo Norte, alcanza a 8’386,992 TMS de mineral
probado y probable, con leyes promedio de 2.75 oz/
TM de plata, 2.01% de plomo, 5.68% de zinc y 0.07%
de cobre. Esto permite asegurar, al ritmo de producción
actual, 6 años de operación.
El inventario de recursos minerales en el Tajo Norte, es
de 1’420,643 toneladas de mineral.
En cuanto a exploraciones, se continuó los trabajos de
ampliación y búsqueda de recursos de cobre con bajos
contenidos de arsénico, al efecto, se ha ejecutado
durante el año 8,712 metros de perforación diamantina.
Durante el ejercicio se ha continuado la evaluación de
nuestras concesiones, tanto en los alrededores de
Colquijirca como en Huancavelica.
14
En cuanto al cobre no arsenical del sector Smelter
Norte, se ha determinado el modelo geológico y
realizado pruebas metalúrgicas sin resultados
concluyentes. Se continuará con los estudios para
determinar la mejor opción de tratamiento de estos
minerales.
En cuanto a la construcción de la Rampa Marcapunta
se tiene un avance total de 1,780.6 metros. En la
rampa exploratoria de drenaje se tiene un avance
de 732.3 metros y en la rampa Principal 976.4 metros.
El avance se retrasó debido a condiciones adversas
del terreno que demanda sostenimiento
permanente.
Se ha determinado que la exploración de Marcapunta
Oeste se efectuará mediante 146 sondajes desde
superficie que combinaran aire reversa con
diamantina, para lo cual contamos ya con la
autorización de la comunidad de Huaraucaca.
Por otra parte, en la zona Marcapunta Norte, se ha
analizado la factibilidad de ponerla en producción a
razón de 1,000 TM/día. Para ello, se ha dispuesto la
ejecución de los trabajos de rehabilitación y limpieza
de los caminos de acceso hacia la mina así como la
instalación de los servicios requeridos. De otro lado,
se ha realizado la ingeniería para la construcción de
un circuito de molienda y flotación para el
tratamiento respectivo así como el Estudio de
Impacto Ambiental y la gestión de las autorizaciones
correspondientes. Se tiene programado el inicio de
operaciones durante el tercer trimestre del presente
año.
INVERSIONES MINERAS DEL SUR S.A.(78.04%)
Inversiones Mineras del Sur S.A. opera la Mina Antapite,
ubicada en la Provincia de Huaytará, Departamento de
Huancavelica. En Antapite hemos beneficiado 163,180
TMS de mineral de cabeza durante el año 2005,
habiéndose recuperado 103,931 onzas de oro con lo
que se supera en 7.0% la producción del año 2004. Las
reservas de mineral alcanzaron 490,766 TMS con una
ley de 12.31 g/t de oro.
Continuamos con los estudios tendientes a obtener los
permisos gubernamentales para incrementar la
capacidad de la Planta de Procesos a 1,000 TM/día. Las
relaciones con nuestros trabajadores y con las
comunidades del entorno se han mantenido en un
nivel satisfactorio.
En la Mina Ishihuinca, hemos beneficiado 59,362 TMS
de mineral de cabeza durante el año 2005,
habiéndose obtenido 23,911 onzas de oro
recuperadas, 2.4% menor a la producción del año
2004. Al 31 de Diciembre del 2005, disponemos de
46,675 TMS de reservas de mineral con una ley
promedio de 13.62 g/t de oro. En Ishihuinca estamos
explorando el área de Córdova, donde hemos
encontrado hasta el momento 3 estructuras
mineralizadas que están incrementando las reservas
minables de la unidad.
Durante el año 2005 hemos iniciado la exploración
del Prospecto Hatun Orcco ubicado en la Provincia
de Huaytará, Departamento de Huancavelica.
Interior mina
Antapite
15
Nuestros trabajos no han llegado aún a las zonas
prospectivas.
En el prospecto Arenizo ubicado en la Provincia de
Parinacochas, Departamento de Ayacucho, no hemos
obtenido resultados satisfactorios en las labores de
exploración, razón por la cual hemos implementado
el Plan de Cierre de dicho Prospecto.
COMPAÑÍA DE EXPLORACIONESDESARROLLO E INVERSIONES MINERASS.A.C. (CEDIMIN) (100%)
CEDIMIN opera las minas de su propiedad Shila y Paula
y está realizando exploraciones en su Proyecto
Trapiche en el departamento de Apurimac. Además,
CEDIMIN es titular de derechos mineros que cubren
77,917 Ha.
Luego de la fusión entre CEDIMIN y Minera Paula 49
S.A.C. el 31 de diciembre del 2004, se estableció una
sola administración, que impulsó en Paula la
implementación de campamentos, servicios, energía
eléctrica y el equipamiento de la mina; maximizando
las sinergias con Shila. El esfuerzo se focalizó en las
exploraciones con la finalidad de aumentar reservas
y asegurar una producción sostenida. La labor más
importante es el inicio de un socavón de cortada en
el nivel 4880, 100 metros debajo del nivel inferior
de la mina. A la fecha el socavón tiene algo más
de 1000 metros de longitud y debe cortar las vetas
de Paula a los 1,750 metros. Servirá para la
exploración de estas vetas y a la vez nos permitirá
drenar la mina.
Estamos explorando intensamente en las zonas
aledañas a la mina Shila para repotenciarla. Tenemos
especial interés en la veta Angela dentro del
prospecto Ampato.
La mina, en su conjunto ha tratado en la planta
concentradora 64,050 TCS de mineral, produciendo
26,978 onzas de oro y 330,184 onzas de plata durante
el año 2005.
BUENAVENTURA INGENIEROS S.A. (BISA)(100%)
BISA, nuestra empresa consultora, realiza estudios que
abarcan geología, minería, metalurgia, infraestructura
y obras civiles; así como estudios de medio ambiente,
sociales y financieros, tanto en minería como en otros
sectores. BISA se ha focalizado en el desarrollo de
Proyectos Integrados desde la Ingeniería y Gerencia
de Construcción hasta el comisionamiento y puesta en
marcha en esquemas de contratación «EPCM». Este
año BISA nuevamente fue auditado en el sistema de
Calidad ISO 9001 por Bureau Veritas del Perú S.A.,
quienes confirmaron la certificación obtenida en el
2004.
Dentro de la gran competencia en el mercado, BISA
logro mantener su nivel de ventas en comparación al
año 2004, con la diferencia que el año 2005 se
caracterizó por la captación de nuevos clientes fuera
del grupo Buenaventura, entre los nuevos clientes
tenemos: Aurífera Huaylillas, Minera Miski Mayo, El
Quinde Shopping Plaza, Fluor Daniel (Ilo), JOGMEC-
Japan Oil , Gas and Metals National Corporation,
16
Minera Perú Copper, Southern Perú Copper
Corporation, Minera Gold Fields, Doe Run Perú,
Atacocha y Simsa.
SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A.(18.30 %)
Tal como se informa en la carta del Presidente,
Buenaventura ha incrementado su participación en
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. de 9.17 % a 18.30 %,
participando en el aumento de capital de la empresa
conjuntamente con Sumitomo y accionistas
minoritarios.
Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. decidió el año 2004
instalar una planta de flotación de sulfuros de cobre
con una capacidad de tratamiento de 108,000 TM/día.
Esta nueva planta, que debe iniciar producción a
fines del 2006, producirá anualmente 200,000 TM de
cobre fino contenidas en concentrados que, sumado
a la producción de cobre electrolítico, que en el año
2005 llegó a 90,914 TM, permitirá consolidar a la mina
Cerro Verde como una de las operaciones más
importantes de cobre en el mundo.
Es grato informar que a pesar de todos los
problemas de sobrecostos y escasez de algunos
insumos básicos del proyecto, nuestro socio Phelps
Dodge, operador de la mina y socio mayoritario,
ha logrado mantener el proyecto de acuerdo con
el cronograma y presupuesto. Tal como se
menciona también en la carta del Presidente, a partir
del aumento de capital de Cerro Verde, debido a
nuestra condición de «parent company» e influencia
significativa, nuestros auditores internacionales han
aceptado que nuestra participación sea reportada
por el método de «participación patrimonial».
El éxito técnico y profesional de tener este proyecto
en funcionamiento durante el presente año,
significará adicionalmente, gozar de estos precios
altos de cobre ya que es uno de los primeros
proyectos de envergadura que entran en
producción en este ciclo de precios.
La mina Cerro Verde está ubicada a 30 Km. al SO de
la ciudad de Arequipa en la región del mismo nombre
en el Sur del Perú.
CONSORCIO ENERGETICO HUANCAVELICAS.A. (CONENHUA) (100%)
CONENHUA, empresa de transmisión de energía
eléctrica, ha reportado en el año 2005 los siguientes
logros de operación:
En Huancavelica transmitió 17.5 millones de kwh en
60 kV (51% más que el 2004). Tuvo un total de 177
horas 58 minutos de interrupción, 10 horas 22
minutos por mantenimiento programado y 165 horas
27 minutos por fallas en el SEIN, principalmente por
falla en el transformador de potencia de la SE
Huancavelica y 2 horas 09 minutos originados por
fallas en el sistema, especialmente por problemas
meteorológicos.
En la línea de transmisión Trujillo - Cajamarca Norte -
La Pajuela se transmitió 330.6 millones de kwh (18%
Planta de Procesos
Cerro Verde
17
más que el 2004), con un total de 9 horas 52 minutos
de interrupciones, 8 horas 18 minutos por
mantenimiento programado, 1 hora 14 minutos por
falla del Sistema Eléctrico Nacional (SEIN) y 20
minutos de interrupción por fallas propias, inducidas
por descargas atmosféricas o condiciones
meteorológicas extremas. Estas mínimas
interrupciones beneficiaron las operaciones de
Yanacocha.
En la línea de transmisión Callalli - Ares se transmitió,
en su primer año de operación, 46.8 millones de kwh,
con un total de 26 horas 59 minutos de interrupciones,
24 horas 47 minutos por mantenimiento programado
y sólo 2 horas 20 minutos por fallas propias inducidas
por descargas atmosféricas, acumulación de nieve en
los conductores o condiciones meteorológicas
extremas. Aún con estas fallas, que nunca faltan en
una línea de reciente construcción, consideramos que
el servicio ha quedado consolidado, con el
consecuente beneficio para las operaciones de
Orcopampa, Shila y Paula.
En la operación que realiza CONENHUA por contrato
en la línea 138 kV entre Paragsha II y Uchucchacua, se
transmitió 118.8 millones de kwh (14% más que el
2004), habiendo tenido 8 horas 19 minutos de
interrupción por mantenimiento programado y 14
horas 54 minutos por fallas originadas en descargas
atmosféricas.
En la operación de la SE El Palmar a cargo de CONENHUA
(por contrato con INMINSUR) para atender a la unidad
minera Antapite, se transmitió un total de 15.3 millones
de kwh en el año 2005 (1% más que el 2004).
La actividad de generación eléctrica a cargo de
CONENHUA en el departamento de Huancavelica, está
constituida por las Hidroeléctricas de Ingenio, Huapa y
Tucsipampa, que por falta de lluvias, generaron un total
de 16.9 millones de kwh, lo que significa una reducción
de 5.5 % respecto al año anterior. Estamos instalando
una tercera turbina de la Central Hidroeléctrica Ingenio
con capacidad de 660 kw de potencia, mejora que se
debe concluir en el mes de abril.
Camara de carga en El Ingenio
CONENHUA
18
EXPLORACIONES
La actividad de Exploraciones se realizó en doce
proyectos generativos, correspondientes a exploración
básica o «Greenfields» y al descubrimiento y
desarrollo de proyectos a cargo de la Gerencia de
Operaciones «Brownfields», como Pozo Rico,
Anamaray y Mallay alrededor de Uchucchacua y Layo
en el área de Orcopampa.
PROYECTO PORACOTA (75%)
En el sector Huamanihuayta del proyecto Poracota
estamos culminando un programa de labores y
perforaciones diamantinas, dirigidas a cubicar reservas
de alta ley en dos mantos y una veta.
A fines de abril del 2006 contaremos con la cubicación
de reservas minables, para así proceder a la
preparación del estudio de factibilidad para la
explotación de este yacimiento.
A la fecha, BUENAVENTURA ha adquirido el 75% de las
acciones de MINAS PORACOTA S.A., luego de ejercer
su opción de 50% ante MINERA DEL SUROESTE y 25%
ante TECK-COMINCO PERU.
PROYECTO MARCAPUNTA (34.3%)
En Marcapunta seguimos encontrando extensiones
interesantes en el sector Smelter Norte con 3200
m de perforación diamantina en 19 sondajes, donde
se ha evidenciado 2’020,000 TMS con 1.90 % de
cobre de calcosita supérgena. Marcapunta Norte
también fue perforado con 16 sondajes totalizando
3636 m. En esta última campaña los objetivos han
19
sido ensayar sistemáticamente y remodelar la
distribución de cobre, oro, plata y por primera vez
arsénico.
En Marcapunta Oeste hemos avanzado 1428 m de
rampas en areniscas rojas del Grupo Mitu intruidas por
diques y silles dacíticos argilizados. Además, fueron
perforados 3 sondajes diamantinos que evidenciaron
extensiones de la mineralización conocida, como el
Sondaje RB-01-05: 23.90 m, 0.19% de cobre, 3.98 g/t
de oro y 0.38% de arsénico.
Los resultados de los 1600 m iniciales de perforación
diamantina en la Sección 13 del prospecto Cerro La
Zanja, demuestran la existencia de un cuerpo grande
y relativamente profundo, entre 100 y 300 m de
superficie, con sulfuros diseminados de cobre arsenical
y oro. Los tramos más representativos de esta
mineralización ensayan entre 0.3 y 0.8% de cobre con
0.3 a 0.4 g/t de oro para tramos de 40 m hasta 200 m
A la fecha estamos perforando los dos primeros
sondajes en el prospecto Cerro La Cueva, cuyas
manifestaciones de mineralización diseminada en
superficie son más fuertes y extensas que en el Cerro
La Zanja y permanecen abiertas en profundidad.
PROSPECTOS
En el prospecto de Soras (22,323 ha), situado entre
Orcopampa y Poracota, perforamos 8 sondajes
diamantinos hacia la Veta Soraya a la cota 4700 m, 4
de ellos cortaron mineralización de sulfuros en vetas
de cobre, oro y plata con predominio de enargita en
tres de ellos y uno con calcopirita y tetrahedrita. El
promedio de potencia y ley obtenido para la Veta
Soraya por medio de estos cuatro sondajes positivos
es; 1.35 m con 3.84% de cobre, 7.45 g/t de oro y 5.89
oz/t de plata, 1.66% de arsénico y con una relación Cu/
As de 2.1 Además de esta zona, Soras presenta alta
prospectividad en otras zonas aún no exploradas, en
las que recomendamos continuar trabajando.
Para la exploración avanzada del proyecto Los
Pircos , en la provincia de Santa Cruz, región
Cajamarca, en abril firmamos un convenio por tres
PROYECTO LA ZANJA (53.06%)
Los tres objetivos principales en La Zanja fueron: 1)
Reconstruir el campamento y restablecer la confianza
y respeto mutuo con nuestros vecinos ganaderos y
ronderos. 2) Cartografiar la geología en detalle y
modelar geoquímica y geofísicamente dos prospectos
tipo pórfido cobre(oro,molibdeno) en los cerros La
Zanja y La Cueva, y 3) con este sustento, iniciar la
perforación diamantina dirigida a evaluar el potencial
por sulfuros cupríferos y auríferos.
Rampa Marcapunta
20
años con la Asociación Agrícola La Unión. En
setiembre iniciamos labores subterráneas sobre el
sistema aurífero de las vetas Diana , Isabel y
Angélica, las que permitirán convertir en reservas,
70,000 TMS con 21.7 g/t de oro y 10.0 oz/t de plata
en un ancho promedio de 1.58 m de recursos
indicados a la fecha por y trincheras y sondajes,
cuyas pruebas metalúrgicas demuestran docilidad
al tratamiento por gravimetría más cianuración, con
recuperaciones en el orden de 92% para el oro y 84%
para la plata.
En el prospecto Tantahuatay, provincia de Hualgayoc,
en Cajamarca, CIA. MINERA COIMOLACHE S.A. ha
restablecido el diálogo con la Comunidad de Chugur,
con miras a un convenio que permita cerrar trincheras
abiertas en el año 2002 y terminar la perforación
diamantina de óxidos auríferos en Ciénaga Norte.
Finalmente, se ha completado la cartografía, muestreo
y modelamiento geofísico del pórfido
cobre(molibdeno,oro) Peña de las Águilas a ser
perforado el 2006.
En el prospecto Pampa Andino, en la provincia de
Chincha, región Ica, destacan la alta ley y dócil
metalurgia de los clavos Au-Ag descubiertos en las
vetas Rosita y Elsa, 1.5 Km. de estructuras reconocidas.
Aunque el ratio de cubicación es aún muy bajo, al
31.12.2005 hemos cubicado 15,770 TM con 13.1 g/t de
oro y 20.4 oz/t de plata de recursos medidos e
indicados, con recuperaciones metalúrgicas superiores
a 90% para el oro y 80% para la plata, mediante
gravimetría y flotación. La veta Rosita es más
productiva por debajo de la inflexión en su buzamiento
y esperamos aumentar la cubicación en esta zona en
los niveles inferiores.
En el pórfido Trapiche, región Apurímac,
interceptamos 107.6 m con 1.05% de cobre y 0.03%
de molibdeno en el sondaje TR-09. Este es el mejor
resultado a la fecha y demuestra que el pórfido
brechado es el mejor mineralizado. La campaña de
perforación diamantina continúa y esperamos ampliar
los recursos tanto en volumen como en calidad dentro
de estas zonas de pórfido brechado.
Entre los siete prospectos restantes, destacan tres
nuevos con mayor prospectividad para la campaña del
2006. El Milagro – Yuraccasa, en Huancavelica, es un
yacimiento de reemplazamiento metasomático en
calizas dentro de un entorno geológico interesante con
intersección de fallas regionales e intrusivos dioríticos.
El Papayo, en Piura, es un sulfuro masivo de cobre con
zonas de alta ley en profundidad. En Hualgayoc, en
Cajamarca, estamos evaluando varios prospectos tipo
pórfidos cobre(oro) y yacimientos polimetálicos en
vetas o reemplazamiento en calizas.
21
El valor de la producción de Cía. de Minas
Buenaventura S.A.A.,fue de S/.652,310,000 en el
ejercicio 2005 que compara con S/.516,393,000 del
ejercicio 2004. En forma consolidada, sin incluir
Yanacocha y Cerro Verde, el valor de la producción
ascendió a S/.914,677,000 en el ejercicio 2005 que
compara con S/.845,330,000 del ejercicio 2004.
El oro fue el metal que en valor constituyó el mayor
porcentaje de nuestra producción, pues representó el
46.91% de la misma en 2005. En orden de importancia
siguió la plata con 44.62%, plomo con 4.19% y zinc
con 4.28% Sin embargo, en forma consolidada –
incluyendo el 43.65% de participación en Yanacocha y
el 18.21% de Cerro Verde a partir de Junio de 2005,
estos porcentajes son los siguientes: oro 79.59%, plata
10.15%,cobre 5.24% zinc 3.39% y plomo 1.63%.
En el ejercicio 2005 se registró como pérdida por
concepto de operaciones de futuros, el importe de
US$9,175,165 (US$16,942,463 de pérdida en el 2004).
La distribución de dicha pérdida fue la siguiente:
Oro: US$ 6,840,364
Plata: US$ 2,334,801
En resumen, los compromisos por operaciones de
derivados y contratos de venta que la compañía tiene
vigentes al 31 de diciembre de 2005, con bancos y
brokers de primer orden son:
Oro: 2,321,000 onzas, al precio promedio de
US$369.58/oz. de enero de 2006 a octubre de
2012.
Plata: 400,000 onzas, al precio promedio de US$6.00/
oz, de enero a agosto de 2006.
Debemos destacar la importante contribución a
resultados y generación de efectivo de nuestras
operaciones de Orcopampa, Uchucchacua y Antapite,
las que han incrementado su producción y
mantienen sus costos a niveles competitivos
internacionalmente.
A partir de 1991, la compañía ha presentado Estados
Financieros Ajustados por Variación del Indice de
Precios al por mayor (IPM). El propósito de tal ajuste
es reflejar el efecto de las variaciones en el nivel
general de precios. Esta metodología fue aplicada
hasta el 31 de diciembre del 2004 ya que mediante
Resolución No.031-2004-EF/93.01 el Consejo
Normativo de Contabilidad ha suspendido a partir del
ejercicio 2005, el ajuste de los estados financieros para
reconocer los efectos de la inflación, por la tanto los
saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre de
2004 serán considerados como los saldos iniciales al
1 de enero de 2005. Asimismo, el 23 de Noviembre
del 2004 se publicó la Ley 28394 por la cual se
suspendió a partir de 2005, la aplicación del ajuste
por inflación de los estados financieros para efectos
tributarios.
La devaluación de nuestra moneda fue de 4.57% en
el 2005 (-5.23% en 2004).
Las utilidades del ejercicio 2005 tanto en forma individual
como consolidada ascendieron a S/.940,983,000 en el
2005 que comparan con S/.680,140,000 de forma
INFORME ECONOMICO FINANCIEROY ASUNTOS SOCIETARIOS
22
individual y S/.685,650,000 de forma consolidada en el
2004.
Al 31 de diciembre de 2005, contábamos con 1,441
accionistas comunes. De estos, el 48.83% son
accionistas domiciliados en el país y el 51.17% son
no domiciliados. Asimismo, contábamos con 1,107
accionistas poseedores de acciones de inversión.
Las cuentas de Capital Social y Acciones de Inversión
reexpresadas al 31 de diciembre de 2005, ascienden
a S/.596,755,000(Importe neto de S/.49,659,000 de
acciones en Tesorería) y S/. 1,622,000 (Importe neto
de S/.127,000 de acciones de tesorería)
respectivamente y la Reserva Legal a S/. 129,276,000.
Las utilidades acumuladas de forma individual y
Consolidada ascienden a S/.1,598,716,000.
Tanto el Capital Social como las Acciones de Inversión
son susceptibles de capitalización por S/. 96,634,000 y S/
.260,000 respectivamente, (por efecto del ajuste por
inflación al 31 de diciembre de 2004) considerando que
los importes emitidos por ambos conceptos ascienden a
la fecha a S/. 549,779,848 y S/. 1,489,280 respectivamente.
Finalmente, el programa de ADRs de la Bolsa de New
York (NYSE), alcanzó a fines del año 2005 una emisión
de 65’266,405 ADS de 1 Acción Común por ADS.
Durante el año 2005 se transaron 106,538,200 ADS lo
cual representa el 163% del total de ADS emitidos y el
84% del total de acciones en circulación de la Compañía.
El comportamiento del ADR durante el 2005, así como
la cotización de las Acciones Comunes y de Inversión,
pueden apreciarse en el cuadro N°. 6
Planta de procesos
Uchucchacua
23
1. VENTAS NETAS
Al 31 de diciembre de 2005 las Ventas Netas
ascendieron a S/. 936,595,000 frente a las ventas de
S/.908,441,000 realizadas en 2004, lo que ha
representado un incremento de 3.10%. Esta variación
se explica por los efectos combinados de:
a) Ventas de Oro.- La cotización promedio de venta
de este metal disminuyó de US$ 373/oz en el año
2004, a US$ 359/oz en el año 2005. Asimismo se
registró una menor venta de 4,683 onzas de oro
respecto al año 2004, debido principalmente a
diferimiento de embarque de este metal. El efecto
combinado fue un menor ingreso en ventas de
US$ 6,641,756 en el año 2005, respecto al año
2004.
b) Ventas de Plata.- La cotización promedio de
venta de este metal aumentó de US$ 6.51/oz en
el año 2004, a US$ 7.38/oz en el año 2005. Se
registró una mayor venta de 264,880 oz de plata
respecto al año 2004. El efecto combinado
significó un mayor ingreso por ventas de
US$ 14,425,440 en el 2005.
c) Ventas de Zinc.- La cotización promedio de venta
de este metal aumentó de US$ 1,026/TM en el
año 2004, a US$ 1,299/TM en el año 2005. Sin
embargo, el volumen vendido disminuyó en 915
TM en el año 2005. El efecto combinado significó
un mayor ingreso por ventas de US$ 13,297,757
en el 2005.
d) Ventas de Plomo.- La cotización promedio de venta
de este metal aumentó de US$ 908/TM en el año
2004, a US$ 973/TM en el año 2005. Sin embargo,
el volumen vendido disminuyó en 811 TM en el año
2005. El efecto combinado de estas variaciones fue
un mayor ingreso a ventas de US$ 1,216,407 en el
2005.
e) Deducciones.- Durante el ejercicio 2005, las
deducciones efectuadas por concepto de maquila
y penalidades en su conjunto, ascendieron a
US$ 53,371,532, frente a US$ 47,676,804 en el 2004,
importes que han afectado al rubro de ventas de
cada ejercicio.
f ) Coberturas.- Al 31 de diciembre de 2005, Sociedad
Minera el Brocal S.A.A. (El Brocal) no mantiene
contratos de cobertura vigentes. En el 2004 registró
una pérdida de S/. 20’158,000 por este concepto.
g) Venta de Energía.- En el ejercicio 2005 las ventas a
terceros por este concepto ascendieron a S/.
17,006,000 (S/.16,829,000 en el 2004). El concepto
de estas ventas se debe principalmente a la
facturación efectuada a Minera Yanacocha S.R.L.
(Yanacocha), por la transmisión de energía eléctrica
de la línea Trujillo Norte-La Pajuela, que se viene
efectuando desde el mes de noviembre de 2001.
h) Venta de Servicios de Minería.- En el ejercicio 2005
las ventas a terceros que realiza Buenaventura
Ingenieros S.A.(BISA) por este concepto, ascendieron
a S/. 18,637,000 (S/. 13,224,000 en el ejercicio 2004).
ANALISIS Y DISCUSIONDE LA GERENCIA ACERCA DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL
31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y DE 2004
24
2. REALIZACION DE INGRESO DIFERIDOPOR VENTA DE PRODUCION FUTURA.
Este ingreso está representado por las ventas de
entregas físicas de oro, según contratos firmados en
2003 y 2005. En el 2005 el importe por este concepto
ascendió a S/.92,753,000 (S/.68,837,000 en el 2004) (Ver
Nota 34b).
3. INGRESO POR REGALÍAS.
En el ejercicio 2005, las regalías recibidas por S.M.R.L
Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma)
ascendieron a S/.152,342,000, frente a S/.128,889,000
recibidas en 2004, lo que representa un incremento del
18.2%. Este incremento se explica por las mayores
ventas de Yanacocha en el 2005.
4. COSTOS DE OPERACIÓN
a) Exploración y desarrollo en unidades en
operación.-Este rubro ha pasado de S/.127,435,000
en el 2004 a S/.136,053,000 en el 2005, debido
principalmente al incremento de exploraciones en
las unidades mineras de Orcopampa, Antapite y
Shila-Paula. (Ver Nota 24).
b) Depreciación y Amortización.- Este concepto ha
pasado de S/.74,077,000 en el ejercicio 2004, a
S/.111,177,000 en el 2005, debido principalmente
a incremento de amortizaciones en costos de
desarrollo, al haberse revisado el cálculo de vida útil
de nuestras minas en operación (Nota 13c).
5. GASTOS OPERATIVOS
a) Gastos Generales y Administrativos.- Este rubro ha
pasado de S/.76,866,000 en el 2004 a S/.112,630,000
en el ejercicio 2005, debido principalmente al
incremento en la provisión de compensación de
largo plazo a funcionarios de la compañía y otros
pagos menores (ver Nota 26).
b) Regalías.-Este gasto ha pasado de S/.31,557,000 en
el 2004 a S/.40,350,000 en el 2005, debido
principalmente a mayores pagos al Estado Peruano
por este concepto (Ver Nota 27).
c) Gastos de Ventas.- Estos gastos han pasado de
S/.17,839,000 en el 2004 a S/.15,864,000 en el
ejercicio 2005, debido principalmente a un menor
pago de fletes de concentrados y otros servicios
relacionados (Ver Nota 28).
6. OTROS INGRESOS (GASTOS), neto
a) Participación en los resultados de las empresas
afiliadas, neto.- Este rubro representó S/. 575,858,000
en el 2004, frente a S/. 870,748,000 del ejercicio
2005, principalmente por mayores utilidades de
Yanacocha y el incremento en la participación en
Cerro Verde (Ver Nota 12b).
b) Pérdida por cambio en el valor razonable de los
instrumentos derivados.- En el presente ejercicio
la compañía ha reconocido una pérdida de
S/. 87,872,000 (Pérdida de S/.58,774,000 en el 2004),
Presa de relaves
Antapite
25
por concepto de cambio en el valor razonable de
sus operaciones de derivados (Nota 34a).
c) Perdida por exposición a la inflación.- En el 2004 se
registró una pérdida de S/.9,847,000 por este
concepto. A partir del 2005 se ha suspendido los
ajustes por inflación de los estados financieros de
las empresas (Nota 2a).
d) Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio.- En
el 2005 este concepto representó S/.1,483,000 de
Ganancia. En el 2004 representó S/.12,636,000 de
pérdida y se incluyó formando parte del resultado
por exposición a la inflación de ese ejercicio.
e) Gastos Financieros.- Este concepto ha disminuido en
S/.1,718,000 respecto al ejercicio 2004, debido a un
menor pago por concepto de intereses por menores
préstamos bancarios y deuda a largo plazo (Nota 29).
f ) Otros, neto.- Este rubro ha pasado de S/.13,505,000
de gasto en el 2004 a S/.18,305,000 de gasto en el
2005, debido principalmente a gastos en apoyo
social a comunidades, siniestro por deslizamiento
de botadero en Colquijirca, Impuestos no
recuperados y devolución de otros, etc.(Nota 30)
7. PROVISION POR PARTICIPACION DELOS TRABAJADORES
Este rubro ha pasado de un gasto de S/.18,356,000
en el ejercicio 2004, a un gasto de S/.8,569,000 en el
2005, debido principalmente a ingresos en el 2005
por cálculo diferido en par ticipación de los
trabajadores de Buenaventura y otras subsidiarias
(Ver Nota 31a).
8. PROVISION POR IMPUESTO A LARENTA
Este importe ha pasado de un gasto de S/.101,997,000
en el 2004, a un gasto de S/.75,406,000 en el ejercicio
2005, debido principalmente al mismo concepto
señalado en el párrafo anterior (Nota 31a).
9. INTERES MINORITARIO
Este concepto ha pasado de un gasto de S/.28,171,000
en el 2004 a un gasto de S/.66,003,000 en el ejercicio
2005, debido principalmente a una mayor atribución
de utilidades de Inversiones Colquijirca S.A. y
Chaupiloma.
10. EFECTO ACUMULADO POR CAMBIOEN PRINCIPIO CONTABLE POR LOSCOSTOS DE EXTRACCION
En el año 2005 El Brocal ha determinado cargar al
gasto los costos de extracción por S/.10,416,000 que
anteriormente venía difiriendo. En el 2004 el
tratamiento fue similar al del presente ejercicio (Nota
3b).
26
RESUMEN DE OPERACIONES 2005
CUADRO Nº 1
UNID. ORCOPAMPA UCHUCCHACUA JULCANI SHILA-PAULA
MINERAL DE CABEZA TRATADO TCS 461,091 813,220 73,700 64,050
LEYES DE CABEZA Ag. Oz./TCS 0.30 16.93 18.80 5.90
Au Oz./TCS 0.530 0.002 0.450
Cu % 0.13
Pb. % 1.12 2.02
Zn. % 1.39
CONCENTRADO BULK (Ag-Pb-Cu-Au) TCS
CONCENTRADO DE ORO-PLATA TCS 1,271
CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA TCS 30,647 2,361
CONCENTRADO DE COBRE-PLATA TCS
CONCENTRADO DE COBRE TCS
CONCENTRADO DE ZINC TCS 18,134
ONZAS DE PLATA Oz. 86,080 10,213,794 1,302,596 330,184
ONZAS DE ORO Oz. 233,182 40 26,978
COBRE METALICO TC 82
PLOMO METALICO TC 8,067 1,308
ZINC METALICO TC 6,553
RECUPERACION Ag % 63.1 74.2 94.0 83.0
RECUPERACION Au % 95.4 35.8 93.0
RECUPERACION Cu % 83.6
RECUPERACION Zn % 58.0
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag. US $ 3.23 5.18
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. US $ 134.91 283.32
COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn US $
COSTO DE EFECTIVO POR TM Cu US $
AVANCES EN EXPLORACIONES m 6,535 15,753 5,575 9,753
AVANCES DE OPERACIÓN MINA m 6,477 11,439 3,160 598
PERFORACION DIAMANTINA m 14,009 22,933 1,138 10,545
MINERAL ENCONTRADO TCS 517,416 2,100,589 139,660 77,152
MINERAL TRATADO 2004 TCS 431,242 795,036 58,900 57,982
UNID. ANTAPITE ISHIHUINCA EL BROCAL CERRO VERDE YANACOCHA
MINERAL DE CABEZA TRATADO TCS 179,873 65,435 1,513,964 24,011,619 145,926,944
LEYES DE CABEZA Ag. Oz./TCS 0.81 3.96
Au Oz./TCS 0.602 0.436
Cu % 0.40 0.08 0.59
Pb. % 2.89
Zn. % 5.95
CONCENTRADO BULK (Ag-Pb-Cu-Au) TCS
CONCENTRADO DE ORO-PLATA TCS
CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA TCS 46,953
CONCENTRADO DE COBRE-PLATA TCS
CONCENTRADO DE COBRE TCS 2,509
CONCENTRADO DE ZINC TCS 125,332
ONZAS DE PLATA Oz. 102,222 4,394,940 4,342,292
ONZAS DE ORO Oz. 103,931 23,911 3,333,088
COBRE METALICO TC 103,123
PLOMO METALICO TC 26,244
ZINC METALICO TC 62,997
RECUPERACION Ag % 70.4 48.0
RECUPERACION Au % 95.9 83.7
RECUPERACION Cu % 75.7
RECUPERACION Zn % 69.9
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag. US $
COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. US $ 208.59 337.78 150.00
COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn US $ 616.44
COSTO DE EFECTIVO POR TM Cu US $ 1,227.97
AVANCES EN EXPLORACIONES m 14,323 4,110
AVANCES DE OPERACIÓN MINA m 4,217 5,242
PERFORACION DIAMANTINA m 21,889 2,312 8,712
MINERAL ENCONTRADO TCS 242,844 51,022 298,554,834
MINERAL TRATADO 2004 TCS 179,785 60,213 1,492,569 22,958,913 133,820,907
DESCRIPCION
DESCRIPCION
27
RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005
CUADRO Nº 2
OROBVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 1,137 0.68 773 773
Shila - Paula 100.00 101 0.464 47 47
Antapite 78.04 541 0.362 196 153
Ishihuinca 78.04 51 0.397 20 16
Yanacocha 43.65 640,928 0.032 20,780 9,070
Yanacocha (Minas Conga) 43.65 617,790 0.020 11,840 5,168
Layo 100.00 21 0.334 7 7
Jatun Orcco 100.00 24 0.433 11 11
Reservas Totales de oro 1,260,594 0.027 33,674 15,245
PLATABVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 1,137 0.27 307 307
Uchucchacua (Plata - Sulfuros) 100.00 5,144 16.50 84,870 84,870
Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) 100.00 105 1.80 190 190
Uchucchacua (Plata - Oxidos) 100.00 175 21.70 3,791 3,791
Julcani 100.00 169 21.95 3,700 3,700
Recuperada 100.00 238 8.71 2,074 2,074
Antapite 78.04 541 0.520 281 220
Shila - Paula 100.00 101 2.90 292 292
Pozo Rico 100.00 266 16.64 4,424 4,424
El Brocal 34.29 9,245 2.49 23,020 7,894
Layo 100.00 21 2.47 52 52
Jatun Orcco 100.00 24 4.95 120 120
Reservas Totales de plata 17,166 7.17 123,122 107,933
ZINCBVN % BVN
Participación TCS (000) % Zn TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua (Plata - Sulfuros) 100.00 5,144 2.00 103 103
Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) 100.00 105 9.20 10 10
Recuperada 100.00 238 4.93 12 12
Pozo Rico 100.00 266 0.90 2 2
El Brocal 34.29 9,245 5.88 544 186
Reservas Totales de zinc 14,998 4.47 670 313
PLOMOBVN % BVN
Participación TCS (000) % Pb TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua (Plata - Sulfuros) 100.00 5,144 1.60 82 82
Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) 100.00 105 2.10 2 2
Julcani 100.00 169 1.60 3 3
Recuperada 100.00 238 4.37 10 10
Pozo Rico 100.00 266 0.52 1 1
El Brocal 34.29 9,245 2.01 186 64
Reservas Totales de plomo 15,167 1.88 285 163
COBREBVN % BVN
Participación TCS (000) % Cu TCS (000) TCS (000)
Cerro Verde (Sulfuros) 18.30 1,392,060 0.49 6,821 1,248
Cerro Verde (Oxidos) 18.30 365,225 0.45 1,644 301
Yanacocha (Minas Conga) 43.65 617,790 0.30 1,615 705
Reservas Totales de cobre 2,375,075 0.42 10,080 2,254
RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
Precios para cálculo de reservas a Diciembre 2005: oro US$ 400/oz, plata US$ 6.00/oz, zinc US$ 1,085 / TM, cobre US$ 1.0 /Lb yplomo US$ 793/TM
28
RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2004
CUADRO Nº 3
OROBVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 1,081 0.614 664 664
Shila 100.00 14 0.344 5 5
Paula 100.00 74 0.507 38 38
Antapite 78.04 478 0.412 197 154
Ishihuinca 78.04 66 0.439 29 23
Yanacocha 43.65 734,978 0.032 23,547 10,278
Yanacocha (Minas Conga) 43.65 371,112 0.023 8,711 3,802
Jatun Orcco 100.00 24 0.460 11 11
Reservas Totales de oro 1,107,826 0.030 33,201 14,974
PLATABVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 1,081 0.25 270 270
Uchucchacua 100.00 3,962 17.02 67,428 67,428
Julcani 100.00 103 22.42 2,301 2,301
Recuperada 100.00 111 8.31 919 919
Shila 100.00 14 15.10 207 207
Paula 100.00 74 3.50 259 259
Pozo Rico 100.00 133 16.17 2,149 2,149
El Brocal 32.78 9,733 2.60 25,306 8,295
Jatun Orcco 100.00 24 5.38 128 128
Reservas Totales de plata 15,233 6.50 98,967 81,956
ZINCBVN % BVN
Participación TCS (000) % Zn TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua 100.00 3,962 1.99 79 79
Recuperada 100.00 111 5.35 6 6
Pozo Rico 100.00 133 0.86 1 1
El Brocal 32.78 9,733 6.02 586 192
Reservas Totales de zinc 13,938 4.82 672 278
PLOMOBVN % BVN
Participación TCS (000) % Pb TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua 100.00 3,962 1.51 60 60
Julcani 100.00 103 1.17 1 1
Recuperada 100.00 111 3.03 3 3
Pozo Rico 100.00 133 0.48 1 1
El Brocal 32.78 9,733 2.28 222 73
Reservas Totales de plomo 14,041 2.04 287 138
COBREBVN % BVN
Participación TCS (000) % Cu TCS (000) TCS (000)
Cerro Verde (Sulfuros) 9.17 1,428,060 0.49 6,997 642
Cerro Verde (Oxidos) 9.17 387,144 0.45 1,742 160
Yanacocha (Minas Conga) 43.65 371,112 0.30 1,113 486
Reservas Totales de cobre 2,186,316 0.45 9,853 1,287
RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES
Precios para cálculo de reservas a Diciembre 2004: oro US$ 350/oz, plata US$ 5.25/oz, zinc US$ 1,050 / TM, cobre US$ 0.90 /Lb yplomo US$ 550/TM
29
MINERAL FUERA DE RESERVA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005
CUADRO Nº 4
OROBVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 777 0.650 505 505
Shila - Paula 100.00 77 0.542 42 42
Antapite 78.05 137 0.433 59 46
Ishihuinca 78.05 189 0.240 45 35
Yanacocha 43.65 478,260 0.018 8,590 3,750
Tantahuatay - Oxidos 40.00 26,345 0.025 659 263
Tantahuatay - Sulfuros 40.00 385,908 0.009 3,473 1,389
La Zanja 53.06 19,196 0.026 499 265
El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros 34.29 123,136 0.017 2,093 718
El Brocal (Marcapunta)-Oxidos 34.29 13,216 0.060 793 272
Los Pircos 100.00 225 0.534 120 120
Pampa Andino 100.00 17 0.382 7 7
Layo 100.00 41 0.910 38 38
Jatun Orco 100.00 50 0.438 22 22
Soras 100.00 181 0.217 39 39
Poracota 75.00 1,892 0.320 605 454
Recursos Totales de oro 1,049,646 0.017 17,589 7,965
PLATABVN % BVN
Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) Onzas (000)
Orcopampa 100.00 777 0.43 334 334
Uchucchacua(Plata-Sulfuros) 100.00 1,401 18.20 25,491 25,491
Uchucchacua(Plata-Oxidos) 100.00 296 18.20 5,396 5,396
Julcani 100.00 81 20.80 1,678 1,678
Recuperada 100.00 110 8.50 933 933
Shila - Paula 100.00 77 5.80 446 446
Antapite 78.05 137 0.54 74 58
El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) 34.29 75,935 0.40 30,374 10,415
El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros 34.29 123,136 0.67 82,501 28,290
El Brocal (Marcapunta)-Oxidos 34.29 13,216 1.99 26,300 9,018
Pozo Rico 100.00 76 11.05 840 840
Tantahuatay - Oxidos 40.09 26,345 0.26 6,850 2,746
La Zanja 53.06 19,196 0.16 3,071 1,630
Los Pircos 100.00 225 15.78 3,551 3,551
Pampa Andino 100.00 17 18.51 322 322
Layo 100.00 41 3.93 163 163
Mallay 100.00 476 6.30 2,997 2,997
Jatun Orco 100.00 50 3.72 186 186
Recursos Totales de plata 261,591 0.73 191,506 94,492
ZINCBVN % BVN
Participación TCS (000) % Zn TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua(Plata-Sulfuros) 100.00 1,401 2.50 35 35
Uchucchacua(Zinc-Sulfuros) 100.00 81 10.30 8 8
Recuperada 100.00 110 3.48 4 4
El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) 34.29 75,935 8.06 6,120 2,099
Pozo Rico 100.00 76 1.02 1 1
Mallay 100.00 476 9.80 4,662 4,662
Recursos Totales de zinc 78,078 13.87 10,831 6,809
PLOMOBVN % BVN
Participación TCS (000) % Pb TCS (000) TCS (000)
Uchucchacua(Plata-Sulfuros) 100.00 1,401 2.30 32 32
Julcani 100.00 81 1.50 1 1
Recuperada 100.00 110 6.73 7 7
Pozo Rico 100.00 76 0.59 0 0
El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) 34.29 75,935 2.26 1,716 588
Mallay 100.00 476 4.80 2,284 2,284
Recursos Totales de plomo 78,078 5.18 4,041 2,913
COBREBVN % BVN
Participación TCS (000) % Cu TCS (000) TCS (000)
MINERAL FUERA DE RESERVAS
El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros 34.29 123,136 1.85 2,278 781
Soras 100.00 181 3.84 7 7
Yanacocha (Minas Conga) 43.65 266,781 0.20 470 205
Recursos Totales de cobre 390,098 0.71 2,755 993
30
INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES
CUADRO Nº 5
BVN % Ag Au Pb Zn Cu Ag Au Pb Zn Cu
Participación Onzas Onzas Tons Tons Tons Onzas Onzas Tons Tons Tons
Orcopampa 100.00 86 233 86 233
Uchucchacua 100.00 10,214 8 7 10,214 8 7
Julcani 100.00 1,303 1 1,303 1
Antapite 78.04 102 104 80 81
Ishihuinca 78.04 24 19
Shila -Paula 100.00 330 27 330 27
El Brocal 34.29 4,395 26 63 987 9 22
Yanacocha 43.65 4,342 3,333 1,895 1,455
Cerro Verde 18.30 103.1 19
Contenidos totales 19,256 3,721 36 70 103 14,895 1,815 18 28 19
Orcopampa
Uchucchacua
Julcani
Antapite
Ishihuinca
Shila-Paula
El Brocal
Yanacocha
Oro - Oz.
Plata - Oz.
Plomo - TM.
Zinc - TM.
Cobre - TM.
No de trabajadores al mes de diciembre 2005
Julcani 1 15 9 16 51 386 478
Recuperada -
- -
2 4 6 7 165 184
Orcopampa 1 54 13 75 227 822 1192
Uchucchacua 1 62 27 87 243 727 1147
Lima 16 52 154 563 785
Total 19 185 207 184 528 2663 3786
Contratistas
1242
408
767
2,869.90
373.78
3,718.87
6.51
908.79
14,517,024
Volumenes Vendidos
30,320
52,086
142
1,026.01
2004
14,252,144
31,131
Cotizaciones netas promedio de ventas
53,001
2004
359.75
7.38
973.22
1,299.34
2005
121
353,317
2005
348,634
486
7527
281
2935
1087
326
522
822
727
386
370
420
92
134.91
155
82
148
616.44
150.00
337.78
283.32
5.18
3.23
208.59
Trabajadores
de la empresa por contratoUS $ / TM Zn US $ / Oz. Ag US $ / Oz. Au
Costo de efectivoCosto de efectivo
INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES
Contenido (000)
Total
Contenido BVN(000)
Gerencia Ejecutivos Empleados Emp -
Mina Obreros
Mina Total
Trabajadores Costo de efectivo
10462
1192
1147
478
31
COTIZACIONES DEL ADS
MES APERTURA CIERRE MAXIMO MINIMO PROMEDIO US$ S/. US$ S/. US$ S/. US$ S/. US$ S/. ENERO 22.67 74.36 21.27 69.13 22.67 74.36 20.75 67.65 20.38 66.65FEBRERO 21.35 69.61 23.16 75.27 23.35 75.89 20.01 65.24 21.05 68.63MARZO 23.09 75.05 22.78 74.27 25.01 81.29 21.10 68.79 22.83 74.43ABRIL 22.97 74.89 21.35 69.39 24.00 78.24 20.82 67.67 21.41 69.59MAYO 21.35 69.61 21.38 69.70 22.28 72.64 19.93 64.78 21.47 69.78JUNIO 21.42 69.62 22.99 74.72 23.95 77.84 21.01 68.29 22.91 74.46JULIO 23.02 74.82 23.53 76.48 23.80 77.35 21.88 71.11 23.60 76.70AGOSTO 23.50 76.38 24.81 81.38 25.62 83.27 23.30 75.73 24.81 80.64SETIEMBRE 24.98 81.94 31.05 104.02 32.00 105.28 24.98 81.94 30.63 99.55OCTUBRE 31.06 104.06 25.77 87.11 32.54 110.31 24.01 81.16 25.91 87.58NOVIEMBRE 25.35 93.55 28.02 95.55 29.65 99.63 25.13 84.44 28.02 94.43DICIEMBRE 28.99 98.86 28.30 97.07 32.07 110.00 26.63 91.34 28.30 97.07
Buenaventura Común (S/.)
Mes Apertura Cierre Máximo Mínimo Promedio Enero 73.00 70.08 73.18 69.60 71.88Febrero 70.08 73.85 75.55 66.00 70.38Marzo 73.42 73.75 80.75 70.10 75.68Abril 74.35 69.75 74.50 68.90 72.28Mayo 69.75 69.01 72.10 65.06 67.95Junio 69.05 75.27 76.70 68.35 72.17Julio 73.50 75.00 76.00 71.66 73.95Agosto 75.90 80.90 82.65 75.00 79.65Setiembre 82.00 102.50 102.50 82.00 94.72Octubre 102.00 86.51 108.00 82.85 99.02Noviembre 87.90 95.00 98.50 84.70 93.25Diciembre 99.00 98.00 109.00 93.40 102.94
Buenaventura Inversión
Mes Apertura Cierre Máximo Mínimo Promedio Enero 65.00 63.50 65.65 60.00 62.47Febrero 63.00 63.62 63.62 63.00 63.43Marzo 63.00 63.62 63.62 63.00 63.31Abril 63.00 61.00 63.00 61.00 63.00Mayo 51.00 53.00 53.00 51.00 52.83Junio 51.00 54.00 54.06 51.00 53.64Julio 54.00 53.58 55.00 53.00 53.35Agosto 51.30 64.00 64.00 51.30 58.03Setiembre 64.00 65.00 65.00 63.00 63.98Octubre 74.00 76.45 78.00 74.00 76.00Noviembre 78.00 78.63 80.70 77.00 79.66Diciembre 78.00 75.00 78.00 75.00 77.80
CUADRO Nº 6
