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Agosto 29, 2017

Colombia

Banco BBVA Colombia S.A. Informe de Calificación

Factores Clave de las Calificaciones

Calificación de Soporte: Las calificaciones nacionales de BBVA Colombia S.A. (BBVA Colombia)

reflejan el soporte que este recibiría de su matriz Banco Bilbao Viscaya Argentaria (BBVA; ‘A-’,

Perspectiva Estable) en Latinoamérica, en caso de ser necesario. Considerando su rentabilidad y

potencial de crecimiento, así como su integración con la matriz en términos de franquicia, modelo

de negocios y administración, BBVA Colombia se considera una subsidiaria estratégica para su

matriz.

Calidad de Activos Buena: BBVA Colombia reporta uno de los mejores indicadores de calidad de

activos frente a sus pares locales. Ningún sector económico representa una fuente de

preocupación. En un escenario de debilidad económica, la calidad de la cartera se mantuvo

relativamente estable; la mora mayor que 90 días aumentó ligeramente a 2.1% a marzo de 2017,

debido al deterioro esperado en los activos, aunque el indicador resultó favorable en comparación

con pares de calificación similar.

Fuerte Administración de Riesgo: Fitch Ratings considera que el apetito de riesgo del banco es

conservador y está soportado por requerimientos de colateral y una administración de riesgos

sólida. La estructura de administración de riesgos del banco está completamente integrada con la

de su matriz e incorpora todas las políticas de administración de riesgos globales de BBVA.

Márgenes Resistentes: No obstante el deterioro cíclico, BBVA Colombia sigue reportando

indicadores de rentabilidad sólidos que se alinean con su calificación actual. La rentabilidad

operativa del banco, medida como utilidad operativa a activos ponderados por riesgo, disminuyó a

2.0%, debido a la sensibilidad mayor de los márgenes de interés neto a las condiciones de

mercado, la dependencia alta de los depósitos institucionales y la desaceleración del crecimiento

de ingresos financieros.

Indicadores de Capital Estables: La rentabilidad sostenida y política de dividendos moderada

soportan los indicadores de capital estables de BBVA Colombia. El capital del banco se considera

adecuado, dada la solidez de su calidad de activos, una administración de riesgos conservadora y

rentabilidad buena. No obstante, el nivel de capitalización del banco es desfavorable frente al de

sus pares internacionales con calificaciones similares y es considerado por Fitch como la

restricción principal que afecta la calificación del banco.

Liquidez Sólida y Fondeo Concentrado: BBVA Colombia exhibe una base de clientes amplia y

en expansión. Los depósitos provienen principalmente de inversionistas institucionales y del sector

público, lo que resulta en costos de fondeo mayores a los de bancos con una base de depósitos

minoristas más amplia, así como en una concentración mayor de depositantes. El riesgo de

liquidez se monitorea cuidadosamente y la posición de liquidez es amplia, en línea con las

directrices estrictas de la matriz.

Sensibilidades de las Calificaciones

Cambio en el Soporte: La calificación de BBVA Colombia podría cambiar si la evaluación

realizada por Fitch de la capacidad o disposición de su matriz para respaldar al banco cambiara.

Asimismo, podría presionarse por un deterioro severo en la calidad de activos o un mal

desempeño que erosionara su colchón de capital y reservas en forma sostenida (préstamos

morosos por más de 90 días superiores a 3.5% y un indicador de Capital Base según Fitch

consistentemente por debajo de 9%).

Calificaciones

Escala Nacional

Lago Plazo AAA(col)

Corto Plazo F1+(col)

Emisiones

Bonos Ordinarios 2008 por COP500.000 millones

AAA(col)

Programa Bonos Ordinarios y Subordinados 2009 hasta por COP2,000.000 millones

AAA(col)

Perspectiva

Nacional de Largo Plazo Estable

Información Financiera

BBVA Colombia S.A.

(COP billones) 12 dic

2016 12 dic

2015

Activos Totales (USD millones)

17,355.5 16,049.8

Activos Totales 52,078.7 50,548.4

Patrimonio 4,299.1 4,069.3

Utilidad Operacional 827.2 955.8

Utilidad Neta 573.6 616.3

Utilidades Integrales 783.1 850.2

ROAA Operativo (%) 1.61 2.10

ROAE Operativo (%) 20.48 25.99

Generación Interna de Capital (%)

6.11 8.94

Capital Base según Fitch/APNR (%)

9.81 10.04

Tier 1 Ratio (%) 6.74 7.00

Utilidad Neta (COP billones)

573.6 616.3

APNR: activos ponderados por riesgo. Fuente: BBVA Colombia.

Informe Relacionado

2017 Outlook: South American Banks (Exc. Brazil) (Diciembre 8, 2016).

Analistas Theresa Paiz-Fredel +1 212 908-0534 theresa.paiz@fitchratings.com

Sergio Pena +571 484 6770 sergio.pena@fitchratings.com

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Entorno Operativo

Bancos Colombianos Resistentes a la Desaceleración de la Economía

Como lo anticipaba Fitch, la desaceleración económica presionó los indicadores de calidad de

activos de los bancos colombianos. La agencia espera que este deterioro cíclico se mantenga en

2017 y anticipa que la tendencia negativa de los indicadores de calidad de préstamos del sistema

bancario, en especial dentro de los segmentos más riesgosos de consumo y microfinanzas,

prevalecerá en el mismo año. La rentabilidad general debería mantenerse estable o deteriorarse

ligeramente para las entidades con concentraciones en estos sectores específicos. No obstante,

es probable que la debilidad económica persistente, el nivel mayor de desempleo y la volatilidad

del tipo de cambio sigan ejerciendo presiones sobre los costos crediticios en 2017.

A pesar de la expansión monetaria, Fitch espera que el crecimiento del producto interno bruto

(PIB) siga sin cambios en 2017, debido a una baja mayor a la esperada en los precios del petróleo

y una confianza del consumidor aún débil en el primer semestre del año. No obstante, Fitch prevé

que la menor inflación, la recuperación gradual en la actividad económica y los precios de las

materias primas, así como el costo crediticio menor, deberían impulsar la demanda crediticia en el

segundo semestre de 2017. Además, estima que el crecimiento económico llegará a 3.2% en

2018, más cercano a la tasa de crecimiento potencial del PIB de Colombia de 3.5%.

Es posible que la inflación cierre 2017 en 4%, en parte, debido al aumento del IVA y del salario

mínimo en 7%. La tasa de inflación de 4% se ubica en el límite superior del objetivo de 3%+/-1%

del Banco Central. Después de aumentar las tasas de interés en 300 puntos base (pb) acumulados

desde septiembre de 2015, el Banco Central cambió a una política monetaria expansiva al

converger la inflación y las expectativas inflacionarias, acorde al objetivo fijado por el mismo,

reduciendo la tasa de política en 200 pb desde diciembre de 2016.

El Banco Central y la Superintendencia Financiera regulan bancos y otros intermediarios

financieros. El regulador financiero de Colombia promulgó regulación destinada a avanzar hacia

Basilea III y la regulación de capital de Colombia ha mejorado gradualmente, aunque sigue

rezagada con respecto a las mejores prácticas de la región. Las regulaciones relacionadas con el

uso de capital híbrido que absorbe pérdidas son positivas, en opinión de Fitch, aunque es poco

probable que los bancos emitan este tipo de instrumentos antes de 2018. La calificadora estima

que los indicadores de capital regulatorio locales seguirán difiriendo considerablemente de los

indicadores de capital más estrictos aceptados globalmente. Los bancos reportan que el indicador

de liquidez, el cual está bajo el enfoque de brechas y las nuevas reglas para mejorar la calidad del

capital de acuerdo con los lineamientos de Basilea III y los requerimientos de mantenimiento de

capital a nivel de grupos financieros están en proceso de adopción.

Perfil de la Compañía

Mayor Grupo Financiero de Capital Internacional en Colombia

BBVA Colombia tiene una franquicia líder dentro del segmento de banca minorista en Colombia.

Ocupa el primer lugar en préstamos de consumo, con una participación de mercado cercana a

14.6% y la tercera mayor participación en préstamos hipotecarios (17.8%). Asimismo, destaca en

el cuarto lugar en cuanto a activos y pasivos totales. Es una subsidiaria de Banco Bilbao Vizcaya

(BBVA) y sus operaciones cubren préstamos corporativos, comerciales, de consumo e

hipotecarios. Según queda evidenciado en sus indicadores financieros, el banco es conservador

en términos de apetito de riesgo. A diciembre de 2016, su red incluía 527 sucursales y 1,339

cajeros automáticos y tenía presencia en más de 123 ciudades dentro del país. Comparte el

nombre comercial, así como los sistemas de TI y de administración de riesgos, con su matriz. Su

oferta amplia de productos es similar a la de su matriz, pero está adaptada a las condiciones del

mercado local.

Metodología Relacionada

Metodología de Calificación Global de Bancos (Enero 9, 2017).

Bancos

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La actividad comercial principal del banco es la banca minorista, la cual se empeña en alcanzar

clientes individuales mediante una extensa red de sucursales y se complementa con algunas

actividades de banca de inversión. BBVA Colombia es un banco universal con una cartera de

préstamos bien diversificada por geografía, negocio y deudor. Durante los últimos seis años, BBVA

Colombia ha trabajado para aumentar su participación de mercado y expandir su base de clientes.

La entidad también se esfuerza por mantener el nivel de satisfacción de sus clientes mientras

preserva su conservador perfil de riesgo, estándares de colocación y calidad de activos. La cartera

de préstamos de BBVA Colombia se divide en 40% comercial y 60% minorista. Los préstamos

minoristas consistieron principalmente en préstamos hipotecarios (24% de los préstamos totales),

préstamos personales (30%) y tarjetas de crédito (5%). El saldo restante lo ocupan otros

préstamos de consumo.

BBVA entró al mercado colombiano cuando adquirió a Banco Ganadero en 1996. Grupo BBVA

controla 95.43% de las acciones de BBVA Colombia, entidad que se beneficia del respaldo total

que provee la matriz a sus franquicias en todo el mundo, especialmente considerando el valor de

las operaciones internacionales de BBVA y su importancia estratégica para el futuro de la entidad.

Al igual que todas las subsidiarias del grupo en la región, BBVA Colombia está completamente

alineada con su matriz y ha implementado todos los controles necesarios en áreas clave para

asegurar el cumplimiento con las políticas propias del grupo y los requerimientos regulatorios.

El banco tiene dos subsidiarias en Colombia: un corredor de valores (BBVA Valores S.A.) y una

compañía fiduciaria (BBVA Fiduciaria S.A.). La matriz cuenta con inversiones adicionales en dos

compañías de seguros (BBVA Seguros S.A. y BBVA Seguros de Vida S.A.) que no se consolidan

con el banco.

Administración y Estrategia

Equipo de Gerencia Experimentado

El equipo gerencial de BBVA Colombia exhibe un nivel amplio de conocimiento, estabilidad y

experiencia que ha guiado al banco y lo ha ayudado a implementar exitosamente su plan de

expansión ambicioso. Las operaciones del banco se benefician de la supervisión y el soporte de

gerentes de diferentes áreas de la matriz, a quienes reportan directamente. Las operaciones

colombianas son parte de la presencia de BBVA en Latinoamérica y, en opinión de Fitch, parte

estratégica dentro de la dinámica de negocios de BBVA.

Fitch considera que BBVA cuenta con códigos de gobierno corporativo adecuados para sus

operaciones, las cuales son favorables frente a las mejores prácticas de Latinoamérica. El banco

está regido por una junta directiva compuesta por cinco miembros. Dos de ellos son

independientes y trabajan con el comité de operaciones técnicas, el comité central de riesgos y el

comité de activos y pasivos para gestionar la administración de liquidez, los nuevos productos, el

cumplimiento y la integridad corporativa. Las áreas de auditoría y control interno reportan

directamente a la junta directiva, así como al departamento de auditoría y cumplimiento corporativo

de la matriz.

Estrategia de Negocios Bien Ejecutada Enfocada en Economía Digital

BBVA Colombia lleva a cabo su plan estratégico 2017−2019, el cual pretende transformar a la

entidad en un banco líder en la adaptación de su modelo de negocios a la economía digital. El

banco intenta impactar positivamente la experiencia del cliente y cimentar una relación de largo

plazo, a fin de seguir expandiendo su participación en el segmento de consumidores y otros

sectores productivos de la economía. El plan estratégico se centra en la migración hacia la banca

digital y se basa en las siguientes seis prioridades: entregar una mejor experiencia al cliente; la

promoción de ventas digitales; el desarrollo de nuevos modelos de negocios; la asignación óptima

de capital; la mantención de liderazgo en eficiencia y la creación del mejor equipo. La banca digital

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Banco BBVA Colombia S.A.

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sigue siendo uno de los pilares de su modelo y estrategia de negocios en el futuro cercano, ya que

el banco anticipa que los productos digitales serán fundamentales para los clientes bancarios en

Colombia.

BBVA Colombia alcanzó sus objetivos principales a lo largo de los años, fortaleciendo sus

indicadores financieros más importantes (calidad de activos, rentabilidad y provisiones) y

cumpliendo con sus metas de crecimiento crediticio. Ha expandido sus sucursales, cajeros

automáticos y productos con el fin de apoyar sus principales objetivos estratégicos. Por lo general,

cumple con sus presupuestos y planes de corto plazo y, cuando hay desvíos, estos casi siempre

se deben a ajustes por eventos específicos o a un cambio en las circunstancias. En 2016, la

estrategia de BBVA se afectó por un ciclo más débil en la economía colombiana, así como alzas

en las tasas de interés que ejercieron presión sobre los costos de fondeo.

Apetito de Riesgo

Fuerte Administración de Riesgos Alineada con Políticas Globales

Fitch considera que el apetito de riesgo del banco es conservador y se sustenta en enfoque

minorista, requerimientos de colateral y administración de riesgo sólida, aunado a sus sistemas y

procedimientos bien definidos que han demostrado su eficiencia durante períodos de estrés en el

mercado. La estructura de administración de riesgo del banco está completamente integrada con

la de su matriz, incorporando todas las políticas globales de administración de riesgo de BBVA. El

apetito de riesgo de la entidad sigue lineamientos globales que definen a los indicadores de

riesgos fundamentales y específicos y el consumo de capital. El departamento de riesgo de BBVA

Colombia, el cual es independiente de sus otras áreas de negocios, es supervisado por el

Vicepresidente Ejecutivo de Riesgo, responsable de la administración de los diferentes riesgos del

banco. El departamento de riesgo reporta directamente al presidente del banco y al departamento

de riesgo corporativo de BBVA en España. En opinión de Fitch, el banco ha establecido políticas

fuertes de administración de riesgo en años recientes.

El riesgo financiero principal del banco es el riesgo de crédito, debido a la importancia de su

cartera de créditos, la cual representa 74% de sus activos a marzo de 2017. Su segunda mayor

exposición proviene de su cartera de inversiones que registró 12% de sus activos totales y se

concentra en bonos gubernamentales colombianos y, en mucho menor grado, en certificados de

depósito en instituciones financieras. Esta situación, la cual limita su riesgo de crédito, deja al

banco expuesto a riesgos de mercado y liquidez, considerando las fluctuaciones en la tasa de

interés. El riesgo operativo, inherente a las entidades financieras se mide y mitiga mediante las

políticas y procedimientos que la matriz utiliza en todas sus subsidiarias.

Controles de Riesgo Adecuados

Los préstamos minoristas, ya sean de consumo o hipotecarios, deben ser aprobados en los niveles

respectivos, de acuerdo con las estrategias de colocación del banco. Los criterios de análisis de

crediticio incluyen estudios detallados de industrias que usan clasificaciones internas y modelos de

puntaje tanto para la originación como para el monitoreo de los préstamos, los cuales se revisan y

perfeccionan continuamente. La entidad también usa análisis de cosechas y matrices de transición

para verificar los resultados de los modelos. Emplea los modelos de referencia emitidos por la

Superintendencia Financiera de Colombia para estimar las reservas por provisiones. El

departamento de administración de riesgos verifica la utilización apropiada de diferentes

herramientas y el cumplimiento con las políticas de crédito.

Existen unidades especializadas dentro del departamento de administración de riesgo que

monitorean cada segmento del banco, así como una unidad de supervisión y recuperación

equipada con herramientas que ha ayudado a simplificar los procesos del banco. La autoridad para

la colocación de préstamos corporativos la tienen los comités de préstamos, los cuales consideran

23%

33%

44%

0%

24%

34%

40%

2%

Hipotecaria Consumo Comercial Otra

Nota: círculo interno: 2015; externo: 2016.Fuente: BBVA Colombia.

Distribución de la Cartera2015 frente a 2016

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el nivel de riesgo de los clientes, la estructura de la transacción y los requerimientos de mercado al

momento de aprobar los préstamos. También existen niveles de aprobación que, dependiendo del

monto de las operaciones, analizan los préstamos en forma local o a nivel de matriz. En el caso de

las pequeñas y medianas empresas (Pymes), el banco trabaja en modelos más reactivos para

evaluar la exposición de riesgo económico. BBVA Colombia sigue las políticas internacionales de

BBVA para el riesgo operativo, las cuales, junto con el sistema de monitoreo del banco, resultan

más avanzadas que las de sus pares.

Tal como lo esperaba Fitch, el crecimiento de la industria en 2016 y la primera parte de 2017 se

afectó por las alzas en la tasa de interés, la reforma tributaria y una economía menos dinámica. El

desempeño más débil y la presión sobre las tasas de interés deterioraron la estructura de

depósitos de la entidad y aumentaron la competencia por fondeo. El crecimiento crediticio de

BBVA en 2016 (de 7.6%) le permitió mantener el cuarto lugar en el mercado; sin embargo, la

entidad sacrificó algunos puntos en su participación de mercado en términos de activos totales,

préstamos hipotecarios y de tarjetas de crédito. Los créditos de consumo e hipotecarios fueron los

impulsores principales del crecimiento en 2016 (15.5% y 11.1%, respectivamente), en contraste

con los créditos corporativos y comerciales que mostraron un comportamiento parejo. Mientras

tanto, la participación de mercado del banco en depósitos aumentó en más de 65 puntos base, con

un trade-off entre fondos de largo plazo y depósitos de corto plazo.

Riesgo de Mercado Moderado

BBVA Colombia sigue las políticas y procedimientos de su matriz para la gestión del riesgo de

mercado. Con estas herramientas de medición, control y monitoreo, el banco calcula su parámetro

de valor en riesgo (VaR; value at risk) con 99% de confiabilidad, usando 2 años de datos. Las

herramientas adicionales incluyen modelos de análisis retrospectivo que examinan situaciones de

estrés, modelos internos para evaluar las exposiciones de riesgo de interés, valor económico

agregado, políticas de límites de pérdidas (stop loss), reglas Volcker y medidas griegas.

El límite de VaR del banco aumentó a COP11.9 mil millones en 2016. A marzo de 2017, el VaR

cerró en COP4.1 mil millones, en 35% del límite. La sensibilidad de las utilidades del banco a los

cambios adversos en la tasa de interés se monitorea mediante un modelo de valor económico y

una perspectiva de margen financiero. Los descalces de activos y pasivos también siguen las

directrices de la matriz. Además de los requerimientos de liquidez regulatorios, el banco tiene sus

propios modelos y límites para cubrir todos los descalces de corto plazo. Cuenta con un plan de

fondeo de contingencia que limita los desembolsos, liquida la cartera de inversiones, y, como

último recurso, descuenta la cartera con el Banco Central.

Perfil Financiero

Calidad de Activos

Calidad de Activos Sólida

Calidad de Cartera

(%) 2106 2015 2014 2013

Crecimiento de los Préstamos Brutos 7,56 18,82 19,71 22,16

Préstamos Mora Mayor a 90 Días/Préstamos Brutos 1,85 1,48 1,31 1,26 Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor a 90 Días 173,25 182,24 257,04 264,26 Préstamos Mora Mayor 90 Días – Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch

(13,41) (11,80) (18,57) (17,49)

Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 1,60 1,40 3,02 3,26

Fuente: BBVA Colombia y Fitch.

Los indicadores de calidad de activos de BBVA están entre los mejores cuando se comparan con

los de sus pares locales y regionales. La concentración por industria es muy moderada, al

representar cada sector menos de 10% de la cartera de préstamos totales. Ningún sector

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

2013 2014 2015 2016

(%)

BBVA

Pares Locales

Pares Regionales

Fuente: Fitch.

Calidad de Cartera

Bancos

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económico se considera fuente de preocupación para el banco. En un escenario de debilidad

económica, la calidad de la cartera se mantuvo estable, los préstamos morosos mayores a 90 días

aumentaron ligeramente a 2.1% a marzo de 2017, debido a un deterioro esperado en los activos,

aunque el índice resultó muy bueno frente al de sus pares con calificaciones similares.

Como lo había anticipado Fitch, la cobertura de reservas bajó a 1.7x a diciembre de 2016 (2015:

1.8x). La agencia considera que este nivel es adecuado, tomando en cuenta la calidad de activos

sólida, administración de riesgos adecuada y rentabilidad sostenida del banco. La cobertura de

reservas consolidada debería mantenerse estable o bajar ligeramente, en la medida en que la

cartera de créditos más recientes madurara y la calidad de activos se deteriorara ligeramente,

debido principalmente a los préstamos de consumo. Los castigos se mantienen consistentemente

menores que 1.0%, mientras que los créditos restructurados se ubican por lo general entre 1.5% -

2%, lo que se alinea con las políticas del banco para disminuir el impacto financiero sobre su

desempeño.

Otros Activos Productivos

El riesgo de crédito también surge de la cartera de inversiones de BBVA. Los objetivos principales

de esta cartera son preservar la liquidez de la entidad y generar resultados financieros.

Aproximadamente 56% de la cartera de inversiones está constituido por valores gubernamentales

(principalmente colombianos) y el resto, se compone de una mezcla diversificada de títulos de

instituciones financieras locales, inversiones obligatorias e instrumentos respaldados por

préstamos hipotecarios originados por el banco. Alrededor de un tercio de la cartera de inversiones

está representada por depósitos a plazo en bancos. Los derivados registraron 12.7% de las

inversiones y correspondieron principalmente a forwards monetarios en pesos colombianos o

dólares estadounidenses.

Ganancias y Rentabilidad

Presiones en Márgenes y Aumentos en Cargos por Provisiones Impactan Rentabilidad

Rentabilidad

(%) 2106 2015 2014 2013

Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 4,64 5,21 5,20 5,36 Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 50,82 48,38 53,31 57,20 Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones 42,60 32,94 53,97 52,81 Utilidad Operativa/Activo Total Promedio 1,61 2,10 2,01 2,18 Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 1,99 2,48 2,21 2,71 Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 14,20 16,76 15,48 17,66

Fuente: BBVA Colombia y Fitch.

A pesar del deterioro cíclico, BBVA Colombia sigue reportando indicadores de rentabilidad sólidos

que se alinean con su calificación. La rentabilidad operativa del banco, medida como el índice de

utilidad operativa a activos ponderados por riesgo, bajó a 2.0% en años recientes (promedio

2012−2016: 2.46%), debido a una sensibilidad mayor de los márgenes de interés neto a las

condiciones de mercado, una dependencia aún alta de los depósitos institucionales y una

desaceleración en el crecimiento de los ingresos financieros.

El indicador de eficiencia operativa (costos a ingresos) es fuerte, está en mejora continua (2016:

50.8%) y compensó parcialmente las utilidades menores. La eficiencia operativa es favorable

frente a la de otros bancos en Latinoamérica y soporta los resultados operativos relativamente

estables del banco a lo largo del ciclo. Las utilidades también se benefician del enfoque minorista

de BBVA Colombia.

Como se había anticipado, un deterioro de los créditos en la cartera minorista de BBVA Colombia y

algunas exposiciones específicas que afectaron a todos los grandes bancos en el país presionaron

02468

101214161820

2013 2014 2015 2016

(%)

ROAA ROAE MIN

MIN: margen de interés neto.Fuente: BBVA Colombia.

Desempeño Financiero

Bancos

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los costos de crédito, puesto que los cargos por incobrabilidad para los préstamos y valores a

utilidades operativas antes de provisiones aumentaron a 42.6%. No obstante, Fitch espera que el

deterioro resulte limitado, considerando el perfil de riesgo conservador del banco.

La agencia espera que la utilidad operativa se estabilice en los niveles actuales siempre que el

crecimiento económico se mantenga por debajo del potencial. Las utilidades operativas deberían

aumentar en línea con el crecimiento de activos, mientras que la fuerte eficiencia del banco, su

apetito de riesgo conservador y sus estándares de colocación prudentes limitan los costos

operativos y de crédito. Fitch espera que el ROAE de BBVA Colombia se mantenga en niveles

cercanos a 15%; a la vez, prevé que el ROAA mejorará hasta alcanzar un rango de 1.3%–1.7%

dentro del horizonte de calificación.

Capitalización y Apalancamiento

Indicador de Capital Adecuado, pero Continúa por Debajo de Pares Internacionales

Indicadores de Capital (%) 2106 2015 2014 2013

Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 9,81 10,04 9,96 11,25 Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 7,81 7,61 8,27 8,79 Indicador de Capital Regulatorio 12,61 13,51 10,57 11,37 Generación Interna de Capital 6,11 8,94 6,89 9,32

Fuente: BBVA Colombia y Fitch.

La rentabilidad sostenida y política de dividendos moderada soportan los indicadores de capital

estables de BBVA Colombia. El capital del banco se considera adecuado gracias a su calidad de

activos sólida, administración de riesgo conservadora y rentabilidad de buen nivel. No obstante, los

actuales niveles de capitalización del banco son desfavorables frente a los de sus pares

internacionales con calificaciones similares (bancos comerciales universales en un entorno

operativo ‘bbb’). Fitch opina que esta es la limitación principal para la calificación del banco.

Considerando la importancia del banco en Colombia tanto para la franquicia regional como para la

capacidad financiera de la matriz, la agencia considera que la matriz proveería a BBVA Colombia

con capital adicional, en caso de ser necesario.

El indicador de Capital Base según Fitch a activos ponderados por riesgo del banco se ubicó en

9.8% en 2016, cifra relativamente inalterada desde diciembre de 2015, en la medida en que el

crecimiento de activos se desaceleró, dado el escenario de una economía menos dinámica. El

capital regulatorio se ubicó en cerca de 12.6% a marzo de 2017, más alto que el promedio de los

cinco años anteriores. El capital Tier 1 representó 53% del capital regulatorio, mientras que la

deuda subordinada, que no se considera capital según la metodología de Fitch, representó 40%,

con las reservas ocupando la porción restante.

Fondeo y Liquidez

Liquidez Amplia, Fondeo Concentrado

Fondeo

(%) 2106 2015 2014 2013

Préstamos /Depósitos de Clientes 98.44 103.17 95.84 91.78 Activos Interbancarios /Pasivos Interbancarios 84.15 56.89 45.69 9.93 Depósitos de Clientes /Total Fondeo Excluyendo Derivados 88.04 81.53 89.66 92.41

Fuente: BBVA Colombia y Fitch.

BBVA Colombia exhibe una base de depositantes amplia y en expansión que financia entre 80% y

90% de las operaciones del banco. Los depósitos provienen principalmente de inversionistas

institucionales y del sector público, lo cual resulta en costos de fondeo más altos en comparación

0

10

20

30

40

50

60

70

2013 2014 2015 2016

(%)

Gastos Operacionales/IngresosOperacionales

Gastos de Provisiones/Utilidad Operativaantes de Provisiones

Fuente: BBVA Colombia.

Gastos Operacionales y de Provisiones

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2013 2014 2015 2016

(%)

BBVA Pares Locales Pares Regionales

Fuente: Fitch.

CapitalizaciónCapital Base según Fitch a Activos Ponderados por Riesgo

Bancos

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con los bancos que tienen una base de depósitos minoristas más amplia y una concentración de

depositantes más alta (los 20 más importantes equivalían a 37% a fines de 2016). El riesgo de

liquidez se monitorea cuidadosamente y la posición de liquidez del banco es amplia y cumple con

las políticas estrictas de la matriz, las cuales se rigen por las directrices de Basilea III y los

requerimientos regulatorios europeos.

Las fuentes adicionales de financiamiento incluyen depósitos y préstamos de bancos y una

cantidad cada vez más importante de bonos y bonos subordinados. Como resultado de lo anterior,

el indicador de préstamos a depósitos aumentó y alcanzó un nivel máximo cercano a 103% en

2015, desde un promedio de aproximadamente 94% durante 2012−2014. Mientras que su

estructura de financiamiento depende más de los depósitos de clientes, las emisiones recientes de

bonos ayudan a mejorar el calce de activos y pasivos y a incrementar el capital regulatorio. A

pesar de contar con un alta participación en la cartera de préstamos hipotecarios, BBVA no

muestra descalces significativos en el mediano o largo plazo, además de que ha prolongado el

plazo de sus depósitos a la vista a fin de reducir los descalces.

El riesgo de liquidez se controla mediante una estructura de límites, incluyendo el indicador de

cobertura de liquidez. BBVA Colombia cuenta con activos líquidos que representan

aproximadamente 26% de los depósitos y del fondeo de corto plazo y tiene una cartera de

inversiones líquidas que cumple ampliamente con los requerimientos de liquidez regulatorios

locales. También tiene planes de contingencia, si fueran necesarios, para enfrentar crisis bancarias

y sistémicas, así como casos de escenario y alertas para identificar riesgos de liquidez.

Soporte

Calificación Basada en Soporte Institucional

Las calificaciones de BBVA Colombia reflejan su rol como una de las subsidiarias importantes de

BBVA en Latinoamérica. En opinión de Fitch, BBVA Colombia resulta estratégicamente importante

para BBVA y el soporte institucional debería llegar de manera oportuna, si fuese necesario. BBVA

en España tiene un historial consistente de soporte para sus subsidiarias y su capacidad para

apoyarlas queda evidenciada en su calificación ‘A−’.

Calificaciones de Deuda

Las obligaciones sénior no garantizadas se califican al mismo nivel que la calificación nacional de

largo plazo del banco y la deuda subordinada de BBVA Colombia se califica un nivel inferior a la

calificación internacional de largo plazo del banco. Estos bonos no tienen características del tipo

patrimonio que le otorgarían crédito patrimonial, según la metodología de Fitch. El nivel otorga un

escalón para las pérdidas esperadas más altas en caso de liquidación, pero no asigna escalones

adicionales en caso de improductividad.

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

2013 2014 2015 2016

Fondeo

Creditos

Bonos

Certificados de Depósito a Término

Ahorros

Cuenta Corriente

Fuente: BBVA Colombia.

(COP billones)

Bancos

Banco BBVA Colombia S.A.

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BBVA Colombia, S.A. Estado de Resultados NIIF COLGAAP 31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012

(COP miles de millones) Cierre Fiscal

(USD millones) Cierre

Fiscal Cierre Fiscal

Cierre Fiscal

Cierre Fiscal

Cierre Fiscal

1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos 1.453,7 4.362,0 3.467,2 2.771,8 2.464,9 2.201,0 2. Otros Ingresos por Intereses n.a. n.a. 151,0 82,5 68,7 69,7 3. Ingresos por Dividendos 3,4 10,3 11,3 24,0 12,1 8,4 4. Ingreso Bruto por Intereses y Dividendos 1.457,1 4.372,3 3.629,5 2.878,3 2.545,7 2.279,1 5. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes 740,1 2.220,8 1.260,6 1.032,7 898,4 767,7 6. Otros Gastos por Intereses 18,8 56,5 297,8 103,9 112,2 165,6 7. Total Gastos por Intereses 758,9 2.277,3 1.558,4 1.136,6 1.010,6 933,3 8. Ingreso Neto por Intereses 698,2 2.095,0 2.071,1 1.741,7 1.535,1 1.345,8 9. Ganancia (Pérdida) Neta en Venta de Títulos Valores y Derivados 38,0 114,1 21,6 (229,5) (46,8) 59,2 10. Ganancia (Pérdida) Neta en Otros Títulos Valores 95,3 286,0 0,0 12,9 10,0 186,3 11. Ganancia (Pérdida) Neta en Activos a Valor Razonable a través del Estado de Resultados n.a. n.a. n.a. 553,5 573,9 n.a. 12. Ingreso Neto por Seguros n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 13. Comisiones y Honorarios Netos 69,2 207,6 240,7 184,6 186,5 194,6 14. Otros Ingresos Operativos 75,8 227,6 427,7 1.280,5 1.380,8 424,1 15. Total de Ingresos Operativos No Financieros 278,4 835,3 690,0 1.802,0 2.104,4 864,2 16. Gastos de Personal 176,7 530,1 475,8 463,9 442,3 403,9 17. Otros Gastos Operativos 319,6 959,0 860,0 1.425,4 1.639,5 969,6 18. Total Gastos Operativos 496,2 1.489,1 1.335,8 1.889,3 2.081,8 1.373,5 19. Utilidad/Pérdida Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 20. Utilidad Operativa antes de Provisiones 480,3 1.441,2 1.425,3 1.654,4 1.557,7 836,5 21. Cargo por Provisiones para Préstamos 204,6 614,0 462,6 855,7 788,6 210,7 22. Cargo por Provisiones para Títulos Valores y Otros Créditos n.a. n.a. 6,9 37,2 34,0 n.a. 23. Utilidad Operativa 275,7 827,2 955,8 761,5 735,1 625,8 24. Utilidad/Pérdida No Operativa Tomada como Patrimonio n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 25. Ingresos No Recurrentes 58,5 175,4 76,9 0,0 11,6 12,8 26. Gastos No Recurrentes 34,7 104,2 60,6 0,0 1,2 1,9 27. Cambio en Valor Razonable de Deuda Propia n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 28. Otros Ingresos y Gastos No Operativos n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. (1,5) 29. Utilidad antes de Impuestos 299,4 898,4 972,1 761,5 745,5 635,2 30. Gastos de Impuestos 108,2 324,8 355,8 256,1 220,9 181,5 31. Ganancia/Pérdida por Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 32. Utilidad Neta 191,2 573,6 616,3 505,4 524,6 453,7 33. Cambio en Valor de Inversiones Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. 0,0 34. Revaluación de Activos Fijos n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 35. Diferencias en Conversión de Divisas n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 36. Ganancia/(Pérdida) en Otros Ingresos Integrales 69,8 209,5 233,9 31,2 65,1 0,0 37. Ingreso Integral de Fitch 261,0 783,1 850,2 536,6 589,7 453,7 38. Nota: Utilidad Atribuible a Intereses Minoritarios 0,3 1,0 1,0 1,1 0,9 n.a. 39. Nota: Utilidad Neta después de Asignación a Intereses Minoritarios 190,8 572,6 615,3 504,3 523,7 453,7 40. Nota: Dividendos Comunes Relacionados al Período 103,6 310,9 252,6 264,1 214,7 233,9 41. Nota: Dividendos Preferentes Relacionados al Período n.a. n.a. n.a. 0,0 7,4 2,9 Tipo de Cambio

USD1 = COP3.000,71 USD1 =

COP3.149,47 USD1 =

COP2.392,46000 USD1 =

COP1.922,56000 USD1 =

COP1.771,54000

NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera. COLGAAP: Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. n.a.: no aplica. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y estados financieros consolidados de BBVA Colombia.

Bancos

Banco BBVA Colombia S.A.

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BBVA Colombia, S.A. Balance General NIIF COLGAAP 31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012

(COP miles de millones)

Cierre Fiscal (USD millones)

Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal

Activos A. Préstamos 1. Préstamos Hipotecarios Residenciales 3.168,7 9.508,3 8.560,8 6.684,8 5.792,8 5.085,2 2. Otros Préstamos Hipotecarios n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 3. Otros Préstamos al Consumo/Personales 4.635,4 13.909,5 12.040,9 10.142,9 8.733,2 7.331,1 4. Préstamos Corporativos y Comerciales 5.338,8 16.020,3 16.314,9 14.125,8 11.330,5 8.749,2 5. Otros Préstamos 243,9 731,8 137,8 0,0 0,0 0,1 6. Menos: Reservas para Préstamos 428,1 1.284,5 998,5 1.042,3 857,8 804,3 7. Préstamos Netos 12.958,7 38.885,4 36.055,9 29.911,2 24.998,7 20.361,3 8. Préstamos Brutos 13.386,8 40.169,9 37.054,4 30.953,5 25.856,5 21.165,6 9. Nota: Préstamos con Mora Mayor a 90 Días Incluidos Arriba 247,1 741,4 547,9 405,5 324,6 247,4 10. Nota: Préstamos a Valor Razonable Incluidos Arriba n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a.

B. Otros Activos Productivos 1. Préstamos y Operaciones Interbancarias 149,6 449,0 909,2 469,8 89,5 649,6 2. Repos y Colaterales en Efectivo n.a. n.a. n.a. 0,0 10,0 n.a.

3. Títulos Valores Negociables y a Valor Razonable a través de Resultados 1.613,3 4.841,1 2.899,3 3.244,2 3.534,9 2.559,5

4. Derivados 269,2 807,8 1.247,8 885,0 129,1 218,7 5. Títulos Valores Disponibles para la Venta n.a. n.a. n.a. 870,3 75,2 870,0 6. Títulos Valores Mantenidos al Vencimiento 221,6 664,9 1.996,7 416,1 1.337,9 657,7 7. Inversiones en Empresas Relacionadas 18,1 54,2 110,9 0,0 n.a. 69,6 8. Otros Títulos Valores n.a. n.a. n.a. 1.280,7 439,3 0,0 9. Total Títulos Valores 2.122,2 6.368,0 6.254,7 6.696,3 5.526,4 4.375,5 10. Nota: Títulos Valores del Gobierno Incluidos Arriba 1.199,0 3.597,9 3.305,8 3.213,3 4.051,7 3.573,9 11. Nota: Total Valores Pignorados n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 12. Inversiones en Propiedades n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 13. Activos de Seguros n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 14. Otros Activos Productivos 3,4 10,1 4,4 0,0 n.a. n.a. 15. Total Activos Productivos 15.233,9 45.712,5 43.224,2 37.077,3 30.614,6 25.386,4 C. Activos No Productivos 1. Efectivo y Depósitos en Bancos 1.484,7 4.455,2 5.436,1 2.602,0 2.421,3 3.357,6 2. Nota: Reservas Obligatorias Incluidas Arriba n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 3. Bienes Adjudicados en Pago n.a. n.a. 10,6 9,3 8,4 5,6 4. Activos Fijos 239,7 719,2 753,1 302,5 308,6 267,4 5. Plusvalía 64,1 192,2 192,2 72,3 192,2 312,1 6. Otros Intangibles 18,9 56,7 46,9 0,0 0,2 0,2 7. Activos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 8. Activos por Impuesto Diferido 34,6 103,7 91,6 4,9 4,9 5,0 9. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 10. Otros Activos 279,7 839,2 793,7 1.467,7 1.323,4 1.204,8 11. Total Activos 17.355,5 52.078,7 50.548,4 41.536,0 34.873,6 30.539,1 Tipo de Cambio USD1 =

COP3.000,71 USD1 =

COP3.149,47 USD1 =

COP2392.46000 USD1 =

COP1922.56000 USD1 =

COP1771.54000

NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera. COLGAAP: Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. n.a.: no aplica. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y estados financieros consolidados de BBVA Colombia.

Bancos

Banco BBVA Colombia S.A.

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BBVA Colombia, S.A. Balance General

NIIF COLGAAP 31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012

(COP miles de millones)

Cierre Fiscal (USD millones)

Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal

Pasivos y Patrimonio D. Pasivos que Devengan Intereses

1. Depósitos en Cuenta Corriente 2.136,6 6.411,2 5.516,4 5.366,3 5.053,3 3.919,7 2. Depósitos en Cuenta de Ahorro 5.422,1 16.270,0 19.341,3 16.221,6 15.482,8 13.904,5 3. Depósitos a Plazo 6.040,4 18.125,6 11.058,4 10.708,1 7.637,0 6.437,8 4. Total Depósitos de Clientes 13.599,0 40.806,8 35.916,1 32.296,0 28.173,1 24.262,0 5. Depósitos de Bancos 517,4 1.552,6 1.598,2 1.028,2 803,7 54,6 6. Repos y Colaterales en Efectivo 177,8 533,6 3.878,0 1.311,2 352,3 n.a. 7. Otros Depósitos y Obligaciones de Corto Plazo 0,0 0,0 87,6 82,5 62,4 867,4

8. Depósitos Totales, Mercados de Dinero y Obligaciones de Corto Plazo

14.294,3 42.893,0 41.479,9 34.717,9 29.391,5 25.184,0

9. Obligaciones Senior a más de un Año 96,9 290,8 289,1 322,7 365,8 898,9 10. Obligaciones Subordinadas 708,3 2.125,4 2.199,5 979,0 729,0 364,0 11. Obligaciones Garantizadas n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 12. Otras Obligaciones n.a. n.a. 86,6 0,0 n.a. n.a. 13. Total Fondeo a Largo Plazo 805,2 2.416,2 2.575,2 1.301,7 1.094,8 1.262,9 14. Derivados 316,9 950,9 1.186,9 937,1 138,5 180,1 15. Obligaciones Negociables 0,0 0,0 0,0 0,0 n.a. n.a. 16. Total Fondeo 15.416,4 46.260,1 45.242,0 36.956,7 30.624,8 26.627,0

E. Pasivos que No Devengan Intereses 1. Porción de la Deuda a Valor Razonable n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 2. Reservas por Deterioro de Créditos n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 3. Reservas para Pensiones y Otros 62,6 187,9 151,0 0,0 0,0 330,0 4. Pasivos por Impuesto Corriente n.a. n.a. n.a. 0,0 100,7 160,6 5. Pasivos por Impuesto Diferido 107,7 323,1 326,2 0,0 n.a. n.a. 6. Otros Pasivos Diferidos n.a. n.a. n.a. 0,0 8,5 n.a. 7. Operaciones Descontinuadas n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 8. Pasivos de Seguros n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a. 9. Otros Pasivos 336,1 1.008,5 759,9 1.078,0 1.003,0 558,7 10. Total Pasivos 15.922,8 47.779,6 46.479,1 38.034,7 31.737,0 27.676,3

F. Capital Híbrido

1. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Deuda

n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a.

2. Acciones Preferentes y Capital Híbrido Contabilizado como Patrimonio

n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a.

G. Patrimonio 1. Capital Común 1.360,9 4.083,8 3.829,5 3.000,4 2.726,7 2.495,3 2. Interés Minoritario 1,9 5,8 5,9 5,7 5,3 5,5 3. Reservas por Revaluación de Títulos Valores n.a. n.a. n.a. 0,0 43,2 n.a.

4. Reservas por Revaluación de Posición en Moneda Extranjera

n.a. n.a. n.a. 0,0 n.a. n.a.

5. Revaluación de Activos Fijos y Otras Acumulaciones en Otros Ingresos Integrales

69,8 209,5 233,9 495,2 470,6 362,0

6. Total Patrimonio 1.432,7 4.299,1 4.069,3 3.501,3 3.245,8 2.862,8 7. Total Pasivos y Patrimonio 17.355,5 52.078,7 50.548,4 41.536,0 34.982,8 30.539,1 8. Nota: Capital Base según Fitch 1.349,7 4.050,2 3.830,2 3.429,0 3.048,5 2.545,7

Tipo de Cambio USD1 = COP3000,71

USD1 = COP3149,47

USD1 = COP2392.46000

USD1 = COP1922.56000

USD1 = COP1771.54000

NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera. COLGAAP: Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. n.a.: no aplica. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia y estados financieros consolidados de BBVA Colombia.

Bancos

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BBVA Colombia, S.A. Resumen Analítico NIIF COLGAAP 31 dic 2016 31 dic 2015 31 dic 2014 31 dic 2013 31 dic 2012

(%) Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal Cierre Fiscal A. Indicadores de Intereses 1. Ingresos por Intereses sobre Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 11,34 10,46 9,79 10,49 11,03 2. Gastos por Intereses sobre Depósitos de Clientes/Depósitos de Clientes Promedio 5,61 3,74 3,37 3,34 3,58 3. Ingresos por Intereses/Activos Productivos Promedio 9,68 9,12 8,59 8,89 9,58 4. Gastos por Intereses/Pasivos que Devengan Intereses Promedio 4,96 3,85 3,40 3,44 3,79 5. Ingreso Neto por Intereses/Activos Productivos Promedio 4,64 5,21 5,20 5,36 5,66

6. Ingresos Neto por Intereses – Cargo por Provisiones para Préstamos/Activos Productivos Promedio

3,28 4,04 2,64 2,61 4,77

7. Ingresos Neto por Intereses – Dividendos de Acciones Preferentes/Activos Productivos Promedio

4,64 5,21 5,20 5,34 5,64

B. Otros Indicadores de Rentabilidad Operativa 1. Ingresos No Financieros/Ingresos Operativos Netos 28,51 24,99 50,85 57,82 39,10 2. Gastos Operativos/Ingresos Operativos Netos 50,82 48,38 53,31 57,20 62,15 3. Gastos Operativos/Activos Promedio 2,90 2,93 4,97 6,18 4,85 4. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Patrimonio Promedio 35,68 38,76 50,66 52,54 30,80 5. Utilidad Operativa antes de Provisiones/Activos Totales Promedio 2,80 3,13 4,36 4,63 2,95

6. Cargo por Provisiones para Préstamos y Títulos Valores/Utilidad Operativa antes de Provisiones

42,60 32,94 53,97 52,81 25,19

7. Utilidad Operativa/Patrimonio Promedio 20,48 25,99 23,32 24,79 23,04 8. Utilidad Operativa/Activos Totales Promedio 1,61 2,10 2,00 2,18 2,21 9. Utilidad Operativa/Activos Ponderados por Riesgo 1,99 2,48 2,21 2,71 2,66 C. Otros Indicadores de Rentabilidad 1. Utilidad Neta/Patrimonio Promedio 14,20 16,76 15,48 17,69 16,71 2. Utilidad Neta/Activos Totales Promedio 1,12 1,35 1,33 1,56 1,60 3. Ingreso Integral de Fitch/Patrimonio Promedio 19,39 23,12 16,43 19,89 16,71 4. Ingreso Integral de Fitch/Activos Totales Promedio 1,52 1,87 1,41 1,75 1,60 5. Impuestos/Utilidad antes de Impuestos 36,15 36,60 33,63 29,63 28,57 6. Utilidad Neta/Activos Ponderados por Riesgo 1,38 1,60 1,47 1,94 1,93 D. Capitalización 1. Capital Base según Fitch/Activos Ponderados por Riesgo 9,81 10,04 9,96 11,25 10,84 2. Patrimonio Común Tangible/Activos Tangibles 7,81 7,61 8,27 8,79 8,42 3. Indicador de Capital Primario Regulatorio 6,74 7,00 6,95 6,38 8,50 4. Indicador de Capital Total Regulatorio 12,61 13,51 10,57 11,37 11,27 5. Indicador de Capital Primario Base Regulatorio n.a. n.a. n.a. n.a. n.a. 6. Patrimonio/Activos Totales 8,26 8,05 8,43 9,31 9,37 7. Dividendos Pagados y Declarados en Efectivo/Utilidad Neta 54,20 40,99 52,26 42,34 52,19 8. Generación Interna de Capital 6,11 8,94 6,89 9,32 7,58 E. Calidad de Activos

1. Crecimiento del Activo Total 3,03 20,23 19,10 14,19 16,97 2. Crecimiento de los Préstamos Brutos 7,56 18,82 19,71 22,16 12,89 3. Préstamos Mora Mayor que 90 Días/Préstamos Brutos 1,85 1,47 1,31 1,26 1,17 4. Reservas para Préstamos/Préstamos Brutos 3,20 2,69 3,37 3,32 3,80 5. Reservas para Préstamos/Préstamos Mora Mayor que 90 Días 173,25 182,24 257,04 264,26 325,10

6. Préstamos Mora Mayor que 90 Días – Reservas para Préstamos/Capital Base según Fitch

(13,41) (11,76) (18,57) (17,49) (21,88)

7. Préstamos Mora Mayor que 90 Días – Reservas para Préstamos/Patrimonio (12,63) (11,07) (18,19) (16,43) (19,45) 8. Cargo por Provisión para Préstamos/Préstamos Brutos Promedio 1,60 1,40 3,02 3,36 1,06 9. Castigos Netos/Préstamos Brutos Promedio 0,67 0,87 0,83 1,03 0,64

10. Préstamos Mora Mayor que 90 días + Activos Adjudicados/Préstamos Brutos + Activos Adjudicados

1,85 1,51 1,34 1,29 1,20

F. Fondeo 1. Préstamos/Depósitos de Clientes 98,44 103,17 95,84 91,78 87,24 2. Activos Interbancarios/Pasivos Interbancarios 28,92 56,89 45,69 9,93 1.189,74 3. Depósitos de Clientes/Total Fondeo (excluyendo Derivados) 90,06 81,53 89,66 92,41 91,74

NIIF: Normas Internacionales de Información Financiera. COLGAAP: Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia. n.a.: no aplica. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, estados financieros consolidados de BBVA Colombia y cálculos de Fitch.

Bancos

Banco BBVA Colombia S.A.

Agosto 2017

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