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BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2,FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Informe de auditoría. Cuentas anuales e Informe de gestióncorrespondientes al 31 de diciembre de 2011

pwc

INFORME DE AUDITORiA DE CUENTAS ANUALES

Al Consejo de Administración de Titulización de Activos, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización,

Hemos auditado las cuentas anuales de Banco Finantia Soflnloc TDA n02, Fondo de Titulización deActivos, que comprenden el balance de situación al 31 de diciembre de 2011, la cuenta de pérdidas yganancias, el estado de flujos de efectivo, el estado de ingresos y gastos reconocidos y la memoriacorrespondientes al ejercicio anual terminado en dicha fecha. Los Administradores de la SociedadGestora del Fondo son responsables de la formulación de las cuentas anuales del Fondo, de acuerdocon el marco normativo de información financiera aplicable al Fondo (que se identifica en la Nota 2 dela memoria adjunta) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre las citadas cuentas anuales en su conjunto,basada en el trabajo realizado de acuerdo con la normativa reguladora de la actividad de auditoría decuentas vigente en España, que requiere el examen, mediante la realización de pruebas selectivas, de laevidencia justificativa de las cuentas anuales y la evaluación de si su presentación, los principios ycriterios contables utilizados y las estimaciones realizadas, están de acuerdo con el marco normativode información financiera que resulta de aplicación.

En nuestra opinión, las cuentas anuales del ejercicio 2011 adjuntas expresan, en todos los aspectossignificativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de Banco Finantia SoflnlocTDAn02, Fondo de Titulización de Activos, al 31 de diciembre de 2011, así como de los resultados desus operaciones y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en dichafecha, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación y,en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

El informe de gestión adjunto del ejercicio 2011 contiene las explicaciones que los Administradores dela Sociedad Gestora del Fondo consideran oportunas sobre la situación del Fondo, la evolución de susnegocios y sobre otros asuntos y no forma parte integrante de las cuentas anuales. Hemos verificadoque la información contable que contiene el citado informe de gestión concuerda con la de las cuentasanuales del ejercicio 2011. Nuestro trabajo como auditores se limita a la verificación del informe degestión con el alcance mencionado en este mismo párrafo y no incluye la revisión de informacióndistinta de la obtenida a partir de los registros contables del Fondo.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

Julián González GómezSocio — Auditor de Cuentas

20 de abril de 2012

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Torre PwC, P° de la Castellana 259 B, 28046 Madrid, EspañaTeL: +34 915 684 400 / +34 902 021 nI, Fax: +34 913 083 566, www.pwc.com/es

R. M. Madrid. hoja 87250-1, folio 75, tomo 9.267, Libro 6 054, sección 3a

Inscrita en el RO AID. con el número 50242- OF: 8-79 031290

0K8033101

BANCO FINA?4TIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 y 2010(Expresados en miles de euros)

ACTIVO Nota 31/12/2011 31/12/2010

ACTIVO NO CORRIENTE

Activos financieros a largo plazoDerechos de créditoPréstamos automociónActivos dudososCorrecciones de valor por deterioro de activos

12 907 26 891

ACTIVO CORRIENTE

Activos financieros a corto plazoDeudores y otras cuentas a cobrarDerechos de créditoPréstamos automociónActivos dudososCorrecciones de valor por deterioro de activosIntereses devengados no vencidosIntereses vencidos e impagados

16043 27369

6 13 409 22 738

13409 2273812420 1941627450 2334

(27 344)114 988769 -

1 11 1

7 2633 46302633 4630

6 12 90712 90712 330

746169)

26 89126 89127 48525 265

(25 859)

Ajustes por periodificacionesOtros

Efectivo y otros activos líquidos equivalentesTesorería

TOTAL ACTIVO 28 950 54 260

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BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONT)O DE TITULLZACION DE ACTIVOS

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010(Expresados en miles de euros)

PASIVO Nota 31112/2011 31/12/2010

PASIVO NO CORRIENTE - 30716

Pasivos financieros a largo plazoObligaciones y otros valores negociables

Series no subordinadasCorrección de valor por repercusión de pérdidas

8

3 4233 423)

3071630 71636 925

6 209)

PASIVO CORRIENTE

Ajustes por periodificacionesComisiones

Comisión Sociedad GestoraComisión Administrador / Agente de pagosComisión variable - Resultados realizadosCorrección de valor por repercusión de pérdidas

Otros

28 950 23 544

____________

23 544

____________

1 794

____________

21 75021 750

29) ( 244)

AJUSTES REPERCUTIDOS EN BALANCEDE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

Cobertura de Flujos de Efectivo

tU.

Pasivos financieros a corto plazoAcreedores y otras cuentas a pagarObligaciones y otros valores negociables

Series no subordinadasCorrección de valor por repercusión de pérdidas

8 28 9501398

27 55228 891

1 339)

9 ( 13) ( 13)1 2

15 229

13 13

TOTAL PASIVO 28 950 54 260

CLASE 8

O K8 0 3 310 3

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CUENTAS DE PÉRIRDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOSANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010(Expresados en miles de euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Nota 31/12/2011 31/12/2010

Intereses y cargas asimiladasObligaciones y otros valores negociables

MARGEN DE INTERESES

3305 45566.1 3 275 4 539

Resultado de operaciones financieras (neto)Otros

11

Otros gastos de explotaciónOtros gastos de gestión corriente

Comisión de Sociedad GestoraComisión de administración del cedenteComisión del agente fmancieroComisión variable - Resultados realizadosOtros gastos

( 42)9 ( 42)

( 13)( 14)( 2)

( 13)

(1 932)(1 932)

( 21)(1 897)( 2)

( 12)

Deterioro de activos financieros (neto)Deterioro neto de derechos de crédito

Repercusión de pérdidas (ganancias)

RESULTADO ANTES DE flWUESTOS

Impuesto sobre beneficios

6.1

9

(1602) (8611)(1602) (8611)

(1 662) 5 987

Intereses y rendimientos asimiladosDerechos de créditoOtros activos financieros 7 30 17

3305 4556

RESULTADO DEL PERIODO

CLASE ga

urtti

€1

-

1

0 KB 03 3104

FLUJOS DE EFECTIVO PROVENIENTES DEACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

Flujo de caja neto por intereses de las operacionesIntereses cobrados de los activos titulizadosIntereses pagados por valores de titulizaciónIntereses cobrados de inversiones financieras

Comisiones y gastos por servicios financieros pagados por el FondoComisiones pagadas a la Sociedad GestoraComisiones pagadas por administración de activos &ulizadosComisiones pagadas al agente financiero

Otros flujos de caja provenientes de operaciones del FondoRecuperaciones de fallidos y ot-os activos adquiridosOtros

FLUJOS DE EFECTiVO PROCEDENTES DEACTIVIDADES INVERSIÓN/FINANCIACIÓN

Flujos de caja netos por emisión de valores de titulizaciónCobros por emisión de valores de titulizaciónPagos por emisión de valores de titulización

Flujos de caja por adquisición de activos financierosPagos por adquisición de derechos de créditoPagos por adquisición de otras inversiones financieras

Flujos de caja netos por amortizacionesCobros por amortización de derechos de créditoPagos por amortización de valores de titulización

Otros flujos provenientes de operaciones del FondoCobros derechos de crédito pendientes ingresoOtros deudores y acreedores

INCREMENTO) DISMINUCIÓN DE EFECTIVO O EQUIVALENTES

(4 821) (5 739)

______

13)

(1997) (2128)


ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOSANUALES TERI’IINADOS EL 31 DE DICIEMRRE DE 2011 Y 2010(Expresados en miles de euros)

31/12/2011 31/12/2010

2824 3611

3466 58823436 5865

30243)

( 14)227)

( 2)399)

(399)

171 975)

( 24)1 949)

( 2)296)296)

4 808)21 553

(26 361)

(5 726)30316

(36 042)13)

— ( 13)

4 6302 633

6 7584 630

Efectivo o equivalentes al comienzo del periodoEfectivo equivalentes al final del periodo

a

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BÁÍCO FllANTJA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS

ESTADOS DE UGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOSEJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010(Expresados en miles de euros)

Total ingresos y gastos reconocidos por activosfinancieros disponibles para la venta

Cobertura de los flujos de efectivoGanancias / (pérdidas) por valoración

Impone bruto de las ganancias / (pérdidas) por valoraciónImportes transferidos a la cuenta de pérdidas y gananciasImportes repercutidos a la cuenta de pasivo en el periodo

Total ingresos y gastos reconocidos por coberturas contables

Total ingresos y gastos reconocidos por otros ingresos /ganancias

31/12/2011 31/12/2010

TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

OKBO 33 106

CLASE 8.’

BANCO FU4ANTIA SOF)M.JOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS

MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUALTERMPiADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011(Expresada en miles de euros)

1. NATURALEZA Y ACTIVIDAD

a) Constitución y objeto social

Banco Finantia Sofinloc TDA n° 2, Fondo de Titulización de Activos (en adelante, el Fondo) seconstituyó el 11 de marzo de 2005, con sujeción a lo previsto en el Real Decreto 926/1998, de 14de mayo, en la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de InversiónInmobiliaria y sobre Fondos de Titulización de Activos, yen la Ley 24/1988, de 28 de julio, delMercado de Valores. El registro de la comunicación previa relativa a la constitución del Fondo y laemisión de los Bonos de Titulización en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (C.N.M.V.)se realizó con fecha 1 de diciembre de 2004. Su actividad consiste en la adquisición de activos, enconcreto, Derechos de Crédito Españoles (Derechos de Crédito Españoles iniciales y adicionales) yen la emisión de Bonos de Titulización. El Fondo tiene carácter de fondo abierto por el activo y porel pasivo. Durante el primer Periodo de Restitución y el Segundo Periodo de Restitución, el Fondopodrá adquirir Derechos de Crédito adicionales. Durante el Periodo de Restitución el Fondorecompra activos a medida que van amortizándose los activos adquiridos (Nota 6).

El primer Periodo de Restitución comprende el ejercicio que transcurre entre el 11 de marzo de2005 y la fecha de pago correspondiente al mes de septiembre de 2006 (fecha de refinanciación).excepto en el caso de que se produzca cualquier supuesto de amortización anticipada.

El segundo Periodo de Restitución comprende el periodo transcurrido entre la fecha en caso de quetenga lugar la refinanciación y desde la fecha en que ésta se produzca y la última fecha de pagocomprendida dentro de los treinta y seis meses siguientes (inclusive), salvo que se produjese antesde dicha fecha de pago un supuesto de amortización anticipada.

El Fondo funcionará como un fondo cerrado desde el momento que se interrumpa el SegundoPeriodo de Restitución o en caso de que concluya el Primer Periodo de Financiación y no tengalugar la Refinanciación.

El Fondo carece de personalidad jurídica y es gestionado por Titulización de Activos, SociedadGestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante, la Sociedad Gestora). La gestión yadministración de los activos corresponde al Cedente que es Banco Finantia Sofinloc, SA., sinasumir ninguna responsabilidad por el impago de dichos préstamos, obteniendo por dicha gestiónuna comisión de administración, pagadera en cada Fecha de Pago, cuyo importe será igual al 0,50%anual del saldo vivo de principal de los Derechos de Crédito Españoles el primer día del periodo decobro anterior.

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CLASE BY

BANCO FINANTL4 SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

El 30 de abril de 2009 se produjo la sustitución de Banco Finantia Sofinloc SA. como vendedor yadministrador del fondo por Sofinloc — Instituçao Financeira de Crédito, SA., Sucursal en España.

Con fecha 25 de septiembre de 2006, se modificó la Escritura de Constitución deL Fondorealizándose las siguientes modificaciones:

a) El Emisor Inicial (LTR Warehouse Limited) que suscribió la totalidad de los Bonosemitidos en la fecha de constitución del fondo, transmitió al Emisor a Largo Plazo(LIR Finance N°6 PLC) los Bonos de Titulización que previamente habían sidosuscritos por el Emisor inicial en la Escritura de constitución.

b) Se llevó a cabo la Refinanciación en él mes de Septiembre de 2006 (amortización delEndeudamiento del Emisor de conformidad con los términos y condiciones previstosen la Escritura de Constitución).

c) El segundo Periodo de Restitución comprende el periodo transcurrido entre la fecha enla que tenga lugar la Refinanciación y desde la fecha en que ésta se produzca y laúltima Fecha de Pago comprendida dentro de los treinta y ocho meses siguientes(modificación de treinta y seis meses a treinta y ocho meses).

d) Se entiende por “Periodo de Cobro” el período que comienza en la fecha deConstitución del Fondo y concluye el 31 de marzo de 2005 y los sucesivos periodos deun mes natura] de duración durante e] Primer Periodo de Restitución y de tres mesesnaturales durante el Segundo Periodo de Restitución. Excepcionalmente, el PrimerPeriodo de Cobro del Segundo Periodo de Restitución comenzó el 1 de septiembre de2006 y terminó el 31 de octubre de 2006.

e) Las Fechas de Pago, una vez producida la Refinanciación, tendrán periodicidadtrimestral y serán los siguientes días de cada año: 24 de febrero, 24 de mayo, 24 deagosto y 24 de noviembre.

O La Fecha de Liquidación del Fondo será el 24 de abril de 2017.

Los gastos de constitución del Fondo fueron soportados por el Cedente, de acuerdo con elapartado 12 de la Escritura de Constitución del Fondo.

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r 0K8033108

O,ULtktsL. U.


b) Duración del Fondo

El Fondo se extingue en todo caso al amortizarse íntegramente los Derechos de Crédito queagrupen. Así mismo, de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada contenidosen la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la Escritura de Constitución el Fondo, puedeliquidarse anticipadamente cuando el importe de los Derechos de Crédito pendientes deamortización sea inferior al 10 por 100 deL inicial, siempre que lo recibido por la liquidación de losactivos sea suficiente para amortizar las obligaciones pendientes de los titulares de los Bonos, ysiempre de acuerdo con el orden de prelación de pagos y que se hayan obtenido las autorizacionesnecesarias para ello de las autoridades competentes.

En la Nota 8.1 se indica la duración estimada del fóndo al 31 de diciembre de 2011 y en la fecha deconstitución.

c) Recursos disponibles del Fondo

Los fondos disponibles en cada Fecha de Pago para hacer frente a las obligaciones de pago, estaránconstituidos por el saldo de la Cuenta Operativa del Fondo en dicha Fecha de Pago, que incluirá, (i)durante el Primer Periodo de Restitución y el Segundo Período de Restitución, el Precio de Emisióndel nuevo Bono emitido en dicha Fecha de Pago recibido del Emisor como consecuencia de lasuscripción de dichos Bonos; (u) los Cobros Efectivos de Intereses en el Período de Cobro anterior;(iii) los Cobros Efectivos de Principal en el Período de Cobro anterior.

d) Insolvencia del Fondo

En cada Fecha de Pago, los fondos disponibles se aplicarán, independientemente del momento enque se devenguen, al cumplimiento de las obligaciones de pago y retención de acuerdo con elsiguiente orden de prelación:

(A) Con cargo al Precio de Emisión de los nuevos Bonos, a pagar la adquisición de losDerechos de Crédjto Adicionales adquiridos en dicha Fecha de Pago que no haya podido sercubierto por los Cobros Efectivos de Principal de conformidad con el apartado (C) 2°siguiente.

(B) Con cargo a los Cobros Efectivos de Intereses:

l°a pagar al Vendedor una cantidad igual a los Cobros Incorrectos de Intereses recibidos porel Fondo, en su caso, durante el Período de Cobro anterior (siendo los ‘Cobros Incorrectosde Intereses” cualesquiera cantidades que, en su caso, sin corresponder a intereses de losDerechos de Crédito Españoles, hayan sido incorrectamente ingresadas en tal concepto en laCuenta de Cobros del Fondo y que se identifiquen como tales por el Administrador, con laconformidad de la Sociedad Gestora en representación del Fondo);

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OK 803 3109

CLASE 8?

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TH’ULIZACION DE ACTIVOS

2° al pago de gastos, ordinarios o extraordinarios, distintos de los señalados en los apartados3 y 4 siguientes, incluyendo, con carácter ejemplificativo, los gastos asociados a la CuentaOperativa del Fondo, incluyendo la remuneración del Agente Financiero, la auditoria delFondo, e impuestos que deba satisfacer el Fondo;

3° al pago de comisiones, costes, gastos, responsabilidades y cualquier otra cantidad debida ala Sociedad Gestora conforme a lo dispuesto en la presente Escritura de Constitución;

40 al pago de comisiones, costes, responsabilidades, gastos y cualquier otra cantidad que sedeba pagar al Administrador conforme al Contrato de Administración y, en su caso, loscostes incurridos en la sustitución del Administrador;

5 únicamente en caso de liquidación del Fondo, al pago de cualquier otra responsabilidaddel Fondo.

6° al pago de intereses a los titulares de los Bonos a prorrata de su valor nominal. En tanto eltitular de los Bonos sea el Emisor o el Emisor a Largo Plazo, antes de pagar los intereses quesuperen los compromisos de pago de intereses del Emisor en la siguiente fecha de pago delmismo en virtud de las Condiciones de la Financiación, o del Emisor a Largo Plazo en lasiguiente fecha de pago del mismo en virtud de las Condiciones de la Refinanciación en sucaso, la Sociedad Gestora, en nombre del Fondo, abonará las cantidades necesarias paracompensar (i) el Saldo Vivo de Principal de los Derechos de Crédito Español incobrablesdespués de imputar cualesquiera cantidades recibidas en relación con cada uno de dichosDerechos de Crédito Españoles incobrables, así como (u) cualesquiera cantidades que elFondo hubiese dejado de percibir como consecuencia de una situación de insolvencia (osimilar) respecto al Banco de Cobros del Administrador destinando dichas cantidadesprimero a los gastos incurridos en su recuperación, segundo a los intereses devengados ytercero al principal;

Se entiende por Derechos de Crédito Españoles incobrables aquellos de los cuales se hanimpagado 12 cuotas mensuales o 4 cuotas trimestrales, o respecto de cuyos deudores estén enliquidación o sometidos a un proceso concursal.

(C) Con cargo a los Cobros Efectivos de Principal:

1° a pagar al Vendedor una cantidad igual a los Cobros Incorrectos de Principal recibidos porel Fondo, en su caso, durante el Período de Cobro anterior (siendo los “Cobros Incorrectosde Principal” cualesquiera cantidades que, en su caso, sin corresponder a principal de losDerechos de Crédito Españoles, hayan sido incorrectamente ingresadas en tal concepto en laCuenta de Cobros del Fondo y que se identifiquen como tales por el Administrador, con laconformidad de la Sociedad Gestora en representación del Fondo);

2° durante el Primer Período de Restitución y el Segundo Período de Restitución, al pago delPrecio de Compra de los Derechos de Crédito Españoles Adicionales;

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CEASE 8Y

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS

3° en caso de que existiesen Cobros Efectivos de Principal después de su aplicación a lospuntos l°y 2° anteriores, al pago a los titulares de los Bonos de los Pagos de Principal,prorrateándose dichos pagos entre todos los Bonos a prorrata de su valor nominal.

Otras reglas

En el supuesto de que las cantidades depositadas en la Cuenta Operativa del Fondo no fueransuficientes para abonar alguno de los importes mencionados en el apartado anterior, de acuerdo conla prelación de pagos establecidas se aplicarán las siguientes reglas:

1. El Fondo hará frente a sus obligaciones, según el orden de prelación establecido y. en el supuestode que existan distintos acreedores del mismo rango, a prorrata del importe debido a cada uno.

2. Los importes que queden impagados se situarán, en la siguiente Fecha de Pago, en un orden deprelación inmediatamente anterior al del propio concepto del que se trate, antes de las cantidades dela misma naturaleza que de acuerdo con las disposiciones de la presente Escritura de Constitucióndeban ser pagadas en tal Fecha de Pago, pero por detrás del que le preceda según la prelación depagos correspondiente.

3. Las cantidades debidas por el Fondo no satisfechas en sus respectivas Fechas de Pago nodevengarán intereses adicionales.

e) Régimen de tributaciónEl Fondo se encuentra sometido al tipo general del Impuesto sobre Sociedades. Se encuentraexento del concepto de operaciones societarias del Impuesto de Transmisiones y Actos JurídicosDocumentados.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

a) Imagen fiel

Las Cuentas Anuales comprenden el Balance de Situación, la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, elEstado de Flujos de Efectivo, el Estado de Ingresos y Gastos Reconocidos y la Memoria, de la queforman parte los estados financieros públicos 5.05.01, S.05.02, 5.05.03. 5.0504 y el apartadocorrespondiente a las notas explicativas del Estado 5.06, adjuntos en el Anexo 1.

Las cuentas anuales, la información pública periódica y los estados reservados de informaciónestadística se han redactado con claridad, mostrando la imagen fiel de la situación financiera, flujosde efectivo y de los resultados del Fondo, de conformidad con los requisitos establecidos en laCircular 2/2009, de 25 de marzo, de la C.N.M.V., sobre normas contables, cuentas anuales, estadosfinancieros públicos y estados reservados de información estadística de los Fondos de Titulizacióny las modificaciones incorporadas a ésta mediante la Circular 4/20 10, de 14 de octubre, de laComisión Nacional de Mercado de Valores.

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jO,O3JEUFOS 0K8033111

aCLASE pa

BANCO FINANTIA SOFJNLOC TDA N°2, FONDO DE T11’ULIZACION DE ACTIVOS

Las cifras incluidas en estas cuentas anuales están expresadas en miles de euros.

b) Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de los estados financierosEn la preparación de las cuentas anuales del Fondo, los Administradores han tenido que realizarjuicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables y a lossaldos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos existentes en la fecha de emisión delas presentes cuentas anuales.

Las estimaciones y asunciones realizadas están basadas en la experiencia histórica y en otrosfactores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias y cuyosresultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos ypasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y lasasunciones son revisadas de forma continuada. Sin embargo, la incertidumbre inherente a lasestimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir ajuste de valores delos activos y pasivos afectados. Si como consecuencia de estas revisiones o de hechos futuros seprodujese un cambio en dichas estimaciones, su efecto se registraría en las cuentas anuales de eseperíodo y de periodos sucesivos.

Las estimaciones más significativas utilizadas en la preparación de estas cuentas anuales se refierena:

• Las pérdidas por deterioro de activos financieros (Nota 3.j).

• Cancelación anticipada (Nota 1 .b.)

c) Comparación de la información

Los Administradores de la Sociedad Gestora presentan, a efectos comparativos, con cada una de lascifras que se desglosan en las presentes cuentas anuales, además de las cifras del ejercicio 2011, lascorrespondientes al ejercicio anterior, por lo que, la información contenida en esta memoriareferida al ejercicio 2010 se presenta, exclusivamente, a efectos comparativos con la informaciónrelativa al ejercicio 2011 y, por consiguiente, no constituye las cuentas anuales del Fondo delejercicio 2010.

d) Agrupación de partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se ha procedido a la agrupación de partidas relativasal balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado de flujos de efectivo y estados de ingresos ygastos.

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CLASE 8Y

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FON])O DE TITULIZACION DE ACTiVOS

e) Elementos recogidos en varias partidas

En la confección de estas cuentas anuales no se han registrado elementos patrimoniales en dos omás partidas del Balance.

Principios contable no obligatorios

El Fondo no ha aplicado principios contables no obligatorios durante el ejercicio concluido el 31 dediciembre de 2011.

3. PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS DE VALORACIÓN APLICADOS

Los principales principios contables aplicados en la elaboración de las cuentas anuales son lossiguientes:

a) Empresa en fimcionamiento.

El Consejo de Administración de Titulización de Activos S.A., Sociedad Gestora de Fondos deTitulización ha considerado que la gestión del Fondo continuará en un futuro previsible, por lo quela aplicación de los principios y criterios contables no tiene como el propósito de determinar elvalor del patrimonio neto a efectos de su transmisión global o parcial, ni el importe resultante encaso de su liquidación total.

b) Reconocimiento de ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, enfunción de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el quese produzca el cobro o pago de los mismos, siempre que su cuantía pueda determinarse confiabilidad.

o) Corriente y no corriente

Se corresponden con activos y pasivos corrientes aquellos elementos cuyo vencimiento total oparcial, enajenación o realización, se espera que se produzca en un plazo máximo de un año a partirde la fecha del balance, clasificándose el resto como no corrientes.

d) Activos dudosos

El valor en libros de los epígrafes de “Activos dudosos” recogerá el importe total de losinstrumentos de deuda y derechos de crédito que cuenten con algún importe vencido por principal,intereses o gastos pactados contractualmente, con más de tres meses de antigüedad, así comoaquéllos que presentan dudas razonables sobre su reembolso total (principal e intereses) en lostérminos pactados contractualmente.

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0K803 3113

BANCO FLNANTIA SOFINLOC TDA N°2, FOf1O DE TITULIZACION DE ACTIVOS

El importe de los activos fallidos obtenido de conformidad con lo establecido en la escritura delFondo se recoge en el estado 5.05.4 que se adjunta en el Anexo Ide la Memoria.

e) Activos financieros

Los activos financieros se reconocen en el balance cuando el Fondo se convierte en una parteobligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo.

• Préstamos y partidas a cobrar

En esta categoría se clasificarán aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos depatrimonio ni derivados, sus cobros son de cuantía determinada o detenninable y no se negocian enun mercado activo.

En esta categoría se incluyen los derechos de crédito que dispone el Fondo en cada momento.

Valoración inicial

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable.Este valor razonable es el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de lacontraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

No obstante lo señalado en el párrafo anterior las cuentas a cobrar cuyo importe se espera recibir enel corro plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos deefectivo no sea significativo.

Valoración posterior

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Losintereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el métododel tipo de interés efectivo.

f) Intereses y gastos devengados no vencidos

En este epígrafe del activo se incluye la periodificación de los ingresos financieros derivados de losDerechos de Crédito, determinados de acuerdo con el tipo de interés efectivo.

Así mismo en el epígrafe del pasivo se incluye la periodificación de los costes financierosderivados de los Bonos de Titulización.

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0K8033114

CLASE ga


g) Pasivos financieros

Los instrumentos financieros emitidos, incurridos o asumidos por el Fondo se clasifican comopasivos financieros siempre que de acuerdo con su realidad económica, supongan para éste unaobligación contractual, directa o indirecta, de entregar efectivo u otro activo financiero, o deintercambiar activos o pasivos financieros con terceros en condiciones potencialmentedesfavorables.

• Débitos y partidas a pagar

En esta categoría se clasificarán, principalmente, aquellos pasivos financieros emitidos por elFondo, con el fin de financiar la adquisición de activos financieros, es decir, las obligaciones,bonos y pagarés de titulización emitidos por el Fondo.

Adicionalmente, se registrarán en esta categoría las deudas con entidades de crédito que hubierensido contraídas con el fin de financiar la actividad del Fondo, así como cualquier disposiciónrealizada de líneas de crédito concedidas al Fondo.

Valoración inicial

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable,que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonablede la c-ontraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamenteatribuibles.

Se considerarán costes directamente atribuibles a las emisiones los costes de dirección yaseguramiento de la emisión, la comisión inicial de la sociedad gestora si hubiere, las tasas delórgano regulador, los costes de registro de las Escrituras de Constitución, los costes derivados de laadmisión a negociación de los valores emitidos, entre otros.

Valoración nosterior

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Losintereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el métododel tipo de interés efectivo.

Repercusión de pérdidas a los pasivos financieros

Las pérdidas incurridas en el periodo son repercutidas a los pasivos emitidos por el Fondo,comenzando por la cuenta de periodificación de la comisión variable, devengada y no liquidada enperiodos anteriores, y continuando por el pasivo más subordjnado, teniendo en cuenta el ordeninverso de prelación de pagos establecido contractualmente para cada fecha de pago.

9

AA0K8033ii5

CLASE 8Y

BANCO FINANTLA. SOFLNLOC TDA N°2, FONDO DE TITULLZACION DE ACTIVOS

Dicha repercusión se registra como un ingreso en la partida “Repercusión de otras pérdidas(ganancias)” en la cuenta de pérdidas y ganancias.

El importe correspondiente a las pérdidas a repercutir a un pasivo financiero es la diferencia entresu valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados y se presentaseparadamente en el balance en las correspondientes partidas especificas de “Correcciones de valorpor repercusión de pérdidas”.

En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo futuros estimados se utiliza como tipo deactualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o eltipo de interés efectivo a la fecha a que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdocon las condiciones del contrato, cuando sea variable.

La reversión de las pérdidas repercutidas a los pasivos financieros, que se produzca cuando elFondo obtenga beneficios en el periodo se realiza en el orden inverso al establecido anteriormentepara la repercusión de pérdidas, terminando por la comisión variable periodificada.

Dicha reversión se registra como un gasto en la partida “Repercusión de otras pérdidas(ganancias)” en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite el valor en libros de lospasivos financieros que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese realizado larepercusión de pérdidas.

Cancelación

La cancelación o baja del pasivo se podrá realizar, una vez dado de baja el activo afectado, por elimporte correspondiente a los ingresos en él acumulados.

h) Ajustes por periodificación

Corresponden, principalmente, a la periodificación realizada de las comisiones devengadas porterceros, registrándose por su valor real en función de cada uno de los contratos suscritos, todosellos en relación con la administmción financiera y operativa del Fondo.

i) Impuesto sobre Sociedades

El gasto, en su caso, por el Impuesto sobre Sociedades de cada ejercicio se calcula sobre elresultado económico, corregido por las diferencias permanentes de acuerdo con los criteriosfiscales, y consideradas las diferencias temporarias en caso de existencia.

lo

0K8033116

CLASE 8.°

BMCO FINANTL4 SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULJZACION DE ACTIVOS

j) Deterioro del valor de los activos financieros

El valor en libros de los activos financieros del Fondo es corregido por la Sociedad Gestora concargo a la cuenta de pérdidas y ganancias cuando existe una evidencia objetiva de que se haproducido una pérdida por deterioro. De forma simétrica se reconoce en los pasivos financieros, yatendiendo al clausulado del contrato de constitución del Fondo, una reversión en el valor de losmismos con abono en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Derechos de crédito

El importe de las pérdidas por deterioro incurridas en los instrumentos de deuda valorados por sucoste amortizado es igual a la diferencia entre su vJor en libros y el valor actual de sus flujos deefectivo Muros estimados, excluyendo, en dicha estimación, las pérdidas crediticias futuras en lasque no se haya incurrido.

Los flujos de efectivo futuros estimados de un instrumentos de deuda son todos los importes,principal e intereses, que la Sociedad Gestora estima que el Fondo obtendrá durante la vida delinstrumento. En su estimación se considera toda la información relevante que esté disponible en lafecha de formulación de los estados financieros, que proporcione datos sobre la posibilidad decobro futuro de los flujos de efectivo contractuales.

En la estimación de los flujos de efectivo futuros de instrumentos que cuenten con garantías reales,siempre que éstas se hayan considerado en la cesión del instrumentos o figuren en la informaciónfacilitada al titular de los pasivos emitidos por el Fondo, se tienen en cuenta los flujos que seobtendrían de su realización, menos el importe de los costes necesarios para su obtención yposterior venta, con independencia de la probabilidad de la ejecución de la garantía.

En el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo fUturos estimados se utiliza como tipo deactualización el tipo de interés efectivo original del instrumento, si su tipo contractual es fijo, o eltipo de interés efectivo a la fecha que se refieran los estados financieros, determinado de acuerdocon las condiciones del contrato, cuando sea variable.

Cuando se renegocien o modifiquen las condiciones de los instrumentos de deuda se utiliza el tipode interés efectivo antes de la modificación del contrato, salvo que pueda probarse que dicharenegociación o modificación se produce por causa distinta a las dificultades financieras delprestatario o emisor.

El descuento de los flujos de efectivo no es necesario realizarlo cuando su impacto cuantitativo noes material. En particular, cuando el plazo previsto para el cobro de los flujos de efectivo es igual oinferior a doce meses.

En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se pueden utilizarmodelos basados en métodos estadísticos.

0,03 EUROSI

11

0K8033117

gjr;CLASE&3 -z

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULLZACION DE ACTIVOS

No obstante, el importe de la provisión que resulta de la aplicación de lo previsto en los párrafosanteriores no puede ser inferior a la que obtenga de la aplicación de los porcentajes mínimos decobertura por calendario de morosidad que se indican en los siguientes apartados, que calculan laspérdidas por deterioro en función del tiempo transcurrido desde el vencimiento de la primera cuotao plazo que permanezca impagado de una misma operación:• Tratamiento general

Criterio aplicado desde deI 1 de julio de 2010 (%)

Hasta 6 meses 25Más de 6 meses, sin exceder de 9 50Más de 9 meses, sin exceder de 12 75Más de 12 meses 100

Riesgos conempresas y Riesgos con

Criterio aplicado desde el 1 de enero de 2009 empresarios resto dehasta el 1 dejulio de 2010 (%) deudores (%)

Hasta6meses 5,3 4,5Más de 6 meses, sin exceder de 12 27,8 27,4iVás de 12 meses, sin exceder de 18 65,1 60,5Más de 18 meses, sin exceder de 24 95,8 93,3Más de 24 meses 100,0 100,0

La escala anterior también se aplica, por acumulación, al conjunto de operaciones que elFondo mantiene con un mismo deudor, en la medida que en cada una presente impagossuperiores a tres meses. A estos efectos, se considera como fecha para el cálculo delporcentaje de cobertura la del importe vencido más antiguo que permanezca impagado, o lade la calificación de los activos como dudosos si es anterior.

Operaciones con garantía inmobiliaria

A los efectos de estimar el deterioro de los activos financieros calificados como dudosos, elvalor de los derechos reales recibidos en garantía, siempre que sean primera carga y seencuentren debidamente constituidos y registrados a favor del Fondo o, en su caso, de laentidad cedente, se estima, según el tipo de bien sobre el que recae el derecho real, con lossiguientes crilerios:

(i) Vivienda terminada residencia habitual del prestatario. Incluye las viviendas concédula de ocupación en vigor donde el prestatario vive habitualmente y tiene losvínculos personales más fuertes. La estimación del valor de los derechos recibidos engarantía es como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%

12

0K8 03 3118

CLASE 8

BANCO FNANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

(ji) (u) Fincas rústicas en explotación, y oficinas, locales y naves polivalentesterminadas. Incluye terrenos no declarados como urbanizables en los que no estáautorizada la edificación para usos distintos a su naturaleza agrícola, forestal oganadera; así como los inmuebles de uso polivalente, vinculados o no a unaexplotación económica, que no incorporan características o elementos constructivosque limiten o dificulten su uso polivalente y por ello su fácil realización en efectivo.La estimación del valor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valorde tasación. ponderado por un 70%.

(iii) Viviendas terminadas (resto). Incluye las viviendas terminadas que, a la fecha a que serefieren los estados financieros, cuentan con la correspondiente cédula dehabitabilidad u ocupación expedida pór la autoridad administrativa contspondientepero que no están cualificadas para su consideración en el apartado (i) anterior. Elvalor de los derechos recibidos en garantía es como máximo el valor de tasación,ponderado por un 60%.

(iv) Parcelas, solares y resto de activos inmobiliarios. El valor de los derechos recibidos engarantía es como máximo el valor de tasación ponderado por un 50%.

(y) En el supuesto en que la Sociedad Gestora no haya recibido la información necesariapara determinar el tipo de bien sobre el que recae la garantía, el valor de los derechosrecibidos en garantía será como máximo el valor de tasación, ponderado por un 80%.

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0K8033119e

CLASE 3a


Desde el 1 de julio de 2010, la cobertura por riesgo de crédito aplicable a todas lasoperaciones calificadas como “activos dudosos” a que se refieren los apartados anteriores sedebe estimar aplicando al importe del riesgo vivo pendiente que exceda del valor de lagarantía, estimada de acuerdo con la metodología de las letras anteriores, y sobre la base dela fecha más antigua que permanezca incumplida, los porcentajes señalados en el primercuadro del apartado “Tratamiento general” de esta Nota. Con anterioridad al 1 de julio de2010, se debían aplicar los siguientes criterios:

— Operaciones con garantía real sobre viviendas terminadas: el porcentaje de cobertura aaplicado a los instrumentos de deuda que contaban con garantía de primera hipotecasobre viviendas terminadas, así como a los arrendamientos financieros sobre talesbienes, siempre que su riesgo vivo erá igual o inferior al 80% del valor de tasación delas viviendas, era el 2%. No obstante, transcurridos tres años sin que se extinguiera ladeuda o el Fondo adquiriera la propiedad de las viviendas, se consideraba que dichaadjudicación no iba a producirse y se aplicaban a los riesgos vivos los siguientesporcentajes de cobertura:

Más de 3 años, sin exceder de 4 años 25Más de 4 años, sin exceder de 5 años 50Más de 5 años, sin exceder de 6 años 75Más de6años 100

— Otras operaciones con garantía real: los porcentajes de cobertura aplicados a lasoperaciones que contaban con garantías reales sobre bienes inmuebles, incluidasaquellas operaciones con garantías sobre viviendas terminadas excluidas del apartadoanterior, siempre que la Sociedad Gestora o las entidades cedentes hubieran iniciadolos trámites para ejecutar dichos bienes y éstos tuvieran un valor sustancial en relacióncon el importe de la deuda, eran los que se indican a continuación, distinguiendosegún el deudor fuera una empresa o empresario u otro tipo:

Empresas y Resto deempresarios deudores

(%) (%)

Hasta 6 meses 4,5 3,8Más de 6 meses, sin exceder de 12 23,6 23,3Más de 12 meses, sin exceder de 18 55,3 47,2Más de 18 meses, sin exceder de 24 81,4 79,3Más de 24 meses 100,0 100,0

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CLASE8Y L3_

BANCO FJNANTLk SOF’INLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTiVOS

La Sociedad Gestora ajusta, al alza o a la baja, el importe que resulte de aplicar lo previsto en losapartados anteriores cuando dispone de evidencias objetivas adicionales sobre el deterioro de valorde los activos. Las operaciones de importe significativo para el Fondo se analizan individualmente.No obstante, durante los ejercicios 2011 y 2010 no se han realizado ajustes que impliquen unacobertura diferente a la determinada con arreglo a los apartados anteriores.

El importe estimado de las pérdidas incurridas por deterioro se reconoce en la cuenta de pérdidas yganancias del período en el que se manifiestan utilizando una contrapartida compensadora paracorregir el valor de los activos. Cuando, como consecuencia de un análisis individualizado de losinstrumentos, se considera remota la recuperación de algún importe, éste se da de baja del activo,sin perjuicio de, en tanto le asistan derechos al Fondo, pueda continuar registrando internamentesus derechos de cobro hasta su extinción por prescripción, condonación u otras causas. La reversióndel deterioro, cuando el importe de la pérdida disminuye por causas relacionadas con un eventoposterior, se reconoce como un ineso en la cuenta de pérdidas y ganancias, y tiene como límite elvalor en libros del activo financiero que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubieseregistrado el deterioro del valor.

El reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses sobre la base delos términos contractuales se interrumpe para todos los instrumentos de deuda calificados comodudosos. El criterio anterior se entiende sin perjuicio de la recuperación del importe de la pérdidapor deterioro que, en su caso, se deba realizar por transcurso del tiempo como consecuencia deutilizar en su cálculo el valor actual de los flujos de efectivo ffituros estimados. En todo caso, esteimporte se reconoce como una recuperación de la pérdida por deterioro.

La Entidad ha calculado el deterioro del ejercicio 2011 de los activos financieros del Fondo alcierre del ejercicio, habiendo aplicado los porcentajes de cobertura en vigor a dicha fecha.

k) Comisiones

Las Comisiones se clasifican en:

- Comisiones financieras

Son aquéllas que forman parte integral del rendimiento o coste efectivo de una operaciónfinanciera y se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias a lo largo de la vida esperada dela operación como un ajuste al coste o rendimiento efectivo de la misma.

- Comisiones no financieras

Son aquéllas derivadas de las prestaciones de servicios y pueden surgir en la ejecución de unservicio que se realiza durante un período de tiempo y en la prestación de un servicio que seejecuta en un acto singular.

15

0K8033121

CLASE 3•3

BANCO FTNANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTiVOS

- Comisión variable

Es aquella remuneración variable y subordinada destinada a remunerar al Cedente por elproceso de intermediación financiera desarrollado, la cual se determinará por la diferenciapositiva entre los ingresos y los gastos devengados por el Fondo en el periodo.

La diferencia entre los ingresos y los gastos devengados incluirá, entre otros, las pérdidaspor deterioro y sus reversiones, las pérdidas o ganancias de la cartera de negociación y lasdiferencias que se originen en el proceso de conversión de las partidas monetarias enmoneda extranjera a la moneda funcional y cualquier otro rendimiento o retribución, distintode esta comisión variable a percibir por el cedente, u otro beneficiario, de acuerdo con ladocumentación constitutiva del Fondo. devéngada en el periodo. Se exceptúan de dichadiferencia la propia comisión variable y el gasto por impuesto sobre beneficios.

El tratamiento específico es el siguiente:

Cuando la diferencia obtenida entre los ingresos y los gastos devengados sea negativase repercutirá a los pasivos del Fondo, comenzando por la cuenta de periodificación dela comisión variable devengada y no liquidada en periodos anteriores y continuandopor el pasivo más subordinado, teniendo en cuenta el orden de prelación de pagosestablecido. Dicha repercusión se registrará como un ingreso en la partida Repercusiónde pérdidas / (ganancias) en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Cuando la diferencia obtenida sea positiva, se le detraerán las pérdidas de periodosanteriores que hubieran sido repercutidas a los pasivos del Fondo, de forma queúnicamente se producirá el devengo de la comisión variable cuando no existan pasivoscorregidos por imputación de pérdidas.

Si la resultante del apartado anterior fuera negativa, se repercutirá conforme alapartado primero. El importe positivo que resulte se devengará como un gasto en lacuenta de pérdidas y ganancias del Fondo en concepto de comisión variable yúnicamente será objeto de liquidación en la parte que no corresponda a las plusvalíasde la cartera de negociación y los beneficios de conversión de las partidas monetariasen moneda extranjera a la moneda funcional.

El importe correspondiente a los beneficios reconocidos por los conceptos indicadosse diferirá, en la partida del periodificaciones del pasivo del balance de Comisiónvariable - Resultados no realizados, hasta la baja efectiva, por liquidación o venta, delos activos o pasivos financieros que las han ocasionado y siempre que existan fondosprevistos suficientes para abonar los compromisos contractualmente fijados con lostitulares de las emisiones del Fondo.

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CLASE 8.a

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BANCO FINANTTA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE T1TULIZACION DE ACTWOS

4. ERRORES Y CAMBIOS EN LAS ESTIMACIONES CONTABLES

Durante el ejercicio 2011 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales no se ha producidoningún error, ni cambio en estimaciones contables, que por su importancia relativa fuera necesarioincluir en las cuentas anuales del Fondo formuladas por el Consejo de Administración de laSociedad Gestora.

5. RIESGO ASOCIADO CON ACTiVOS FINANCIEROS

El riesgo es inherente a las actividades del Fondo pero el mismo es gestionado por la SociedadGestora a través de un proceso de identificación, medición y seguimiento continuo. No obstante,desde su constitución se estructura para que el impacto de los distintos riesgos en su estructura seamínimo.

El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye los riesgos de tipo de interés y de tipode cambio), riesgo de liquidez y de crédito derivados de los instrumentos financieros que mantieneen su cartera.

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas delos tipos de interés de los activos y pasivos, y de los tipos de cambio en los que están denominadaslas masas patrimoniales.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de interés afecten alos cash flows o al valor razonable de los instrumentos financieros.

El fondo tiene mitigado, prácticamente en su totalidad, el riesgo de tipo de interés dado que elimporte cobrado en concepto de interés de derecho de crédito coincide con el que debe ser utiLizadopara el pago de los intereses de bonos de titulización.

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0K80 3312

rCLASE 8

BANCO FINAP4TIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Riesgo de tipo de cambio

El Fondo no presenta exposición significativa a riesgo de tipo de cambio a las fechas de referenciade las cuentas anuales al estar todos sus activos y pasivos referenciados al euro.

Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poderacceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente entodo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en laescritura del Fondo.

Dada su estructura financiera el Fondo no presenta exposición a este riesgo dado que solo seatiende los compromisos (pasivos) en la medida en que se cobran o realizan los activos. Los flujosque se reciben de los activos se utilizan para atender los compromisos en función de la cascada depagos, sin que se realice una gestión activa de la liquidez transitoria.

Asimismo, a fin de gestionar este riesgo desde la constitución pueden disponerse de mecanismosminimizadores del mismo, como líneas de liquidez, prestamos subordinados, etc.., con objeto deatender la posible dificultad del Fondo de disponer los fondos líquidos como consecuencia delposible desfase entre los ingresos procedentes de los derechos de crédito tituilzados y los importesa satisfacer por compromisos asumidos. En la Nota 7 se indica los mecanismos con los que elFondo cuenta en este sentido.

Adicionalmente, en las notas 6 y 8 se indica el desglose de los instrumentos financieros por plazosresiduales de vencimiento al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Las fechas de vencimiento que sehan considerado para la constmcción de las tablas son las fechas de vencimiento o cancelacióncontractual. Los importes que se han considerado son los flujos contractuales sin descontar.Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligacionescontractuales de cada uno de los os deudores finales de los créditos cedidos al fondo no atiendansus compromisos.

No obstante, dada la estructura y diseño del Fondo gestionado por Titulización de ActivosS.G.F.T.. S.A. y recogida en la Escritura de Constitución, las pérdidas ocasionadas por lamaterialización de este riesgo serán repercutidas de acuerdo con el sistema de prelación de pagos alos acreedores del Fondo, por lo que dichas pérdidas no tendrían impacto patrimonial en el Fondo.

18

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8 a

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BANCO FINANTL4 SOFINLOC TDA N°2, FONIJO DE T1TULIZACION DE ACTIVOS

Adicionalmente, el Fondo puede tener contratado permutas fmancieras y opciones sobre tipos deinterés con la entidad cedente o un tercero independiente, así como lineas de liquidez. Estasoperaciones también exponen al fondo a incurrir en pérdidas en el caso de que la contraparte delswap no sea capaz de atender sus compromisos. En este sentido, todas las contrapartes sonentidades financieras españolas o grupos financieros internacionales y la propia estructura delfondo establece mecanismos de protección como la constitución de garantías adicionales en caso derebajas de calificaciones crediticias de estas contrapartes.

Por este motivo, el Fondo no espera incurrir en pérdidas significativas derivadas delincumplimiento de sus obligaciones por parte de la contraparte.

El siguiente cuadro muestra la exposición total al riesgo de crédito al cierre de los ejercicios 2011 y2010:

Miles de euros2011 2010

Derechos de créditoEfectivo y otros activos líquidos equivalentes

263162 633

49 6294 630

Total Riesgo

6. ACTIVOS FJNANCWROS

28 949 54 259

La composición de la cartera de Activos Financieros a 31 de diciembresiguiente:

de 2011y 2010 es la

2011Miles de euros

Derechos de créditoPréstamos AutomociónActivos dudososCorrecciones de valor por deterioro de activos (-)

Intereses y gastos devengados no vencidosIntereses vencidos e impagados

No corriente Corriente Total

12907 13409 26 316

12330 12420 24750746 27450 28 196

( 169) (27344) (27513)114 114769 769

19

0K8033125

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BANCO FINANTL4. SOFTNIJOC TDA N°2, FONTO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

Miles de euros2010


Derechos de créditoPréstamos AutomociónActivos dudososCorrecciones de valor por deterioro de activos (-)Intereses y gastos devengados no vencidos

-

26891 22 738 49629

6.1 Derechos de crédito

La clasificación de los saldos anteriores entre el corriente y no corriente ha sido realizada enfunción de los flujos contractuales relativos a cada uno de los instrumentos.

Todos los préstamos y partidas a cobrar están denominados en euros.

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo, adquirió, en virtud del ContratoMarco de Cesión de Activos de fecha 11 de marzo de 2005. Derechos de Crédito derivados depréstamos de financiación para la adquisición o leasing de vehículos (Activos Cedidos) por unimporte de 30,000 miles de euros. Dichos Derechos de Crédito representan una participación en &100% del principal y el 100% de los intereses ordinarios, así como otros intereses, activos oderechos inherentes a cada préstamo, incluidos los Derechos Accesorios a los mismos.

El Fondo tiene carácter de fondo abierto por el activo (Nota 1) por lo que los Activos Cedidos estánintegrados, en cada momento, por los Activos Iniciales adquiridos en la fecha de constitución delFondo, en virtud del Contrato Marco de Cesión de Activos, y por los Activos Adicionales queadquiera mensualmente en cada Fecha de Compra durante el Periodo de Restitución.

En todo caso, el saldo vivo de Principal de los Derechos de Crédito integrados en el Fondo nopodrá superar en ningún momento un importe de 500.000 miles de euros.

27485 19416 4690125 265 2 334 27 599

(25 859) - (25 859)988 988

20

%O3wpos 0FÇ8033126t

1•-•

eg;3-:

CLASE 8Y

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITIJLIZACION DE ACTIVOS

El movimiento de los derechos de crédito durante los ejercicios 2011 y 2010 ha sido el siguiente:

Miles de euros2011

Saldo Saldoinicial Adiciones Amortizaciones final

Derechos de créditoPréstamos Automoción 46901 - (22 151) 24750Activos dudosos 27599 597 - 28 196Correcciones de valor por deterioro de activos (-) (25 859) (1 654) - (27 513)

Intereses y gastos devengados no vencidos 988 2 562 ( 3 436) 114Intereses vencidos e impagados - 769 - 769

49629 2274 (25587) 26316

Miles de euros2010

Saldo Saldoinicial Adiciones Amortizaciones final

Derechos de créditoPréstamos Automoción 78 680 - (31 779) 46 901Activosdudosos 26136 2412 ( 949) 27599Correcciones de valorpor deterioro de activos (-) (17 248) (8611) - (25 859)Intereses y gastos devengados no vencidos - 6 853 ( 5 865) 988

87568 654 (38593) 49629

Ene! Estado S.05. 1 (Cuadro E), incluido como Anexo dentro de las presentes Cuentas Anuales, semuestra la vida residual de los activos cedidos al Fondo.

Al 31 de diciembre de 2011 la tasa de amortización anticipada del conjunto de activos financierosfue del 3,12% (2010: 3,42%).

Durante el ejercicio 2011 se han devengado intereses de Derechos de Crédito por importe de 3.275miles de euros, de los que 114 miles de euros se encuentran pendientes de vencimiento, estandoregistrados en el epígrafe “Derechos de crédito” del activo del balance de situación a 31 dediciembre de 2011.

Adicionalmente, existen 769 miles de euros de intereses vencidos e impagados, al 31 de diciembrede 2011.

21

CLASE 38

:= u:LL1 —IJ-.

ÑTL

0 KB 03 3127

BANCO FP4ANTL4. SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITIJLIZACION DE ACTIVOS

Durante el ejercicio 2010 se han devengado intereses de Derechos de Crédito por importe de 4.539miles de euros, de los que 988 miles de euros se encuentran pendientes de vencimiento, estandoregistrados en el epígrafe “Derechos de crédito” del activo del balance de situación a 31 dediciembre de 2010.

Al 31 de diciembre de 2011, el tipo de interés medio de la cartera de Derechos de crédito ascendíaal 9,59%, encontrándose el nominal de cada uno de los préstamos entre un tipo de interés mínimodel 4,5% y un tipo de interés máximo superior al 10%.

Al 31 de diciembre de 2010, el tipo de interés medio de la cartera de Derechos de crédito ascendíaal 9,26%, encontrándose el nominal de cada uno de los préstamos entre un tipo de interés mínimodel 1% y un tipo de interés máximo superior al 10%.

La totalidad de las Correcciones de valor por deterioro de activos reconocidas en los ejercicios2011 y 2010 se han determinado individualmente.

El reconocimiento y la reversión de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas acobrar se han incluido dentro del epígrafe de Deterioro de activos financieros (neto) en la cuenta depérdidas y ganancias. Nomialmente, se dan de baja los importes cargados a la cuenta de deteriorode valor cuando no existen expectativas de recuperar más efectivo.

Al 31 de diciembre de 2011 el importe imputado en la cuenta de pérdidas y ganancias relacionadocon los derechos de crédito deteriorados es de 1.654 miles de euros (dotación), registrado en elepígrafe “Deterioro neto de derechos de crédito”. Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2011 serecoge en el epígrafe “Deterioro neto de derechos de crédito” un saldo por importe de 52 miles deeuros en relación a la recuperación de intereses de derechos de crédito no reconocidos.

Al 31 de diciembre de 2010 el importe imputado en la cuenta de pérdidas y ganancias relacionadocon los derechos de crédito deteriorados es de 8.611 miles de euros, registrado en el epígrafe“Deterioro neto de derechos de crédito”.

7. EFECTIVO Y OTROS ACTIVOS LÍQUIDOS EQUIVALENTES

El desglose del epígrafe de “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” al 31 de diciembre de2011 y 2010 es el siguiente:

Cuenta de CobrosCuenta Operativa

2011 2010

62 1612571 4469

2633 4630

22

o ti

C

0K8033128

BANCO FINANTIA SOFWLOC TDA N°2, FONDO DE T1TULIZACION DE ACTIVOS

Este epígrafe recoge el saldo de las siguientes cuentas mantenidas por la Sociedad Gestora, ennombre y por cuenta del Fondo, en Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA. y en el AgenteFinanciero que es HSBC Bank PLC - Sucursal en España:

a) La cuenta de Cobros del Fondo cuyo objeto principal es recibir, diariamente, el ImporteEstimado de Cobros que luego el Administrador transfiere, semanalmente, de la Cuenta deCobros a la Cuenta Operativa del Fondo.

b) La Cuenta Operativa del Fondo que es desde la que se realizan los cobros y pagos derivadosde la operativa del Fondo.

Los intereses devengados por estas cuentas duranté el ejercicio anual terminado el 31 de diciembrede 2011 y 2010 ascienden a un importe de 30 miles de euros y de 17 miles de euros y han sidoregistrados en el epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de “Intereses y rendimientosasimilados”.

8. PASiVOS FINANCIEROS

La composición de Pasivos Financieros a 31 de diciembre de 2011 y 2010 es la siguiente:

Acreedores y otras cuentas a pagar

Obligaciones y otros valoits negociablesSeries no subordinadasSeries subordinadasCorrección de valor por repercusn de pérdidas (Nota 9)intereses y gastos devengados no veruidos

2011Miles de euros

No d&iiote Corriente Total

- 27552 27552

Miles de euros2010


36925

6209)

30716

58 675

6 209)

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CLASE 3Y

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTiVOS

8.1 Obligaciones y otros valores negociables

Este epigrafe del balance de situación adjunto recogía inicialmente la emisión de los primerosBonos de Titulización de Activos realizada el 11 de marzo de 2005, por importe de 30.000 miles deeuros, que se emitieron a la par, por un importe igual a su valor nominal, que era en todos los casosigual o superior a 100 miles de euros y representados mediante títulos nominativos.

El Fondo tiene carácter de fondo abierto por el pasivo (Nota 1) por lo que se emitirán nuevosBonos en cada fecha de compra.

En la modificación de 25 de septiembre de 2006 de la Escritura de Constitución (Nota 1), el EmisorInicial y el Emisor a Largo Plazo suscribieron un Contrato de compraventa de Bonos deTitulización, en virtud del cual el Emisor Inicial transmitió al Emisor a Largo Plazo los Bonos deTitulización.

La fecha de vencimiento final de cada Bono será el día 24 de abril de 2017. Podrá amortizarseparcialmente el principal de los Bonos si el importe de los Cobros Efectivos de Principal excede delas cantidades a pagar por el Fondo en concepto de devoluciones de cobros incorrectos y recomprasen dicha Fecha de Pago. No obstante, podrá amortizarse anticipadamente como consecuencia deuno de los siguientes supuestos:

- Amortización anticipada de los bonos de titulización: se producirá en el caso de que elbonista (LTR Finance N°6 Plc) decida cobrar el principal de los bonos en su poder,caso en el que el vendedor dispondrá de un derecho de tanteo para adquirir el importede derechos de crédito vivos a la fecha para la amortización de los bonos vivos.

- Liquidación anticipada del fondo cuando se produzcan circunstancias excepcionalesque hagan imposible el mantenimiento del equilibrio financiero del fondo, o bien quela sociedad gestora fuera declarada en suspensión de pagos, quiebra o concurso; o bienen caso de que el nombramiento del cedente como administrador fmalice y no puedaser nombrado un nuevo administrador en el plazo de 4 meses.

El movimiento de los Bonos de Titulización durante los ejercicios 2011 y 2010 es el siguiente:

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0K8033130

2010Serie no Serie

Subordinada subordinada

El importe recogido en el epígrafe “Acreedores y otras cuentas a pagar” incluye la diferencia entrelas previsiones diarias de cobros de principal e intereses de derechos de crédito ingresadas por elcedente en la cuenta del BBVA y el importe real cobrado y ajustado al mes siguiente.

9. OTROS GASTOS DE GESTIÓN CORRIENTE

En la Escritura de Constitución del Fondo se establecen las comisiones a pagar a las distintas entidadesy agentes participantes en el mismo. Las comisiones establecidas son las siguientes:

- Comisión de administración de la Sociedad Gestora que se calcula aplicando el 0,03% anualsobre el Saldo Vivo de Principal de los Derechos de Crédito el primer día del periodo de Cobroanterior. Dicha comisión será abonada por el Fondo de conformidad con el orden de prelaciónde pagos.

Durante el ejercicio 2011, se ha devengado por este concepto una comisión por importe de 13 miles deeuros, del que un importe de 1 miles de euros está pendiente de pago al 31 de diciembre de 2011.

Durante el ejercicio 2010, se devengó por este concepto una comisión por importe de 21 miles deeuros, del que un importe de 2 miles de euros estaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2010.

- Comisión de administración del Cedente que se calcula aplicando el 0,5% anual sobre el SaldoVivo del Principal de los Derechos de Crédito el primer día del periodo de Cobro anterior. LaComisión de administración del Cedente se paga trimesfi-almente en cada fecha de pagoestablecida.

Durante el ejercicio 2011, se ha devengado por este concepto una comisión por importe de 14 miles deeuros, del que un importe de 15 miles de euros está pendiente de pago al 31 de diciembre de 2011.

Durante el ejercicio 2010, se devengó por este concepto una comisión por importe de 410 miles deeuros, del que un importe de 29 miles de euros estaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2010.

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BANCO FII’4ANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONIO DE TITULLZACION DE ACTIVOS

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b) Acreedores y otras cuentas a pagar

25

0K8033131

CLASE OY

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITIJEIZACION DE ACTIVOS

- Comisión de administración “Junior Servicer Pee” del Cedente que se calcula aplicando el 3,5%anual sobre el Saldo Vivo del Principal de los Derechos de Crédito el primer día del periodo deCobro anterior. La Comisión de administración “Junior Servicer Fee” del Cedente se pagatrimestralmente en cada fecha de pago establecida.

Asimismo, durante el ejercicio 2010, se devengó una comisión de administración “Junior ServicerPee” del cedente por importe de 1 .487 miles de euros, del que un importe de 200 miles de eurosestaban pendientes de pago al 31 de diciembre de 2010.

- Comisión del Agente Financiero que es fija de 2 miles de euros anuales pagaderos en cadaFecha de Pago.

Adicionalmente, existen gastos corrientes al 31 de diciembre de 2011 y 2010, por importe de 13 y12 miles de euros, respectivamente en ambos ejercicios, correspondientes principalmente a gastosde auditoría.

- Comisión Variable

Se calcula como la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por el Fondo en cada una delas fechas de liquidación.

Al 31 de diciembre de 2011 la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por el Fondodesde la última fecha de liquidación ha sido positiva, generándose, por tanto, un margen deintermediación a favor del Fondo de 1.662 miles de euros, el cual se ha registrado en el epígrafe dela cuenta de pérdidas y Ganancias “Repercusión de pérdidas (ganancias)”.

Al 31 de diciembre de 2010 la diferencia entre los ingresos y gastos devengados por el Fondodesde la última fecha de liquidación fue negativa, generándose, por tanto. un margen deintermediación en contra del Fondo de 5.987 miles de euros, el cual fue registrado en el epígrafe dela cuenta de pérdidas y Ganancias “Repercusión de pérdidas (ganancias)”.

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BANCO FUÑANTIA SOFNLOC TDA N°2, FONTO DE TITULIZACION DE ACTiVOS

Repercusión de pérdidas

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias recoge el importe a repercutir, positivo onegativo, según se trate de pérdidas o ganancias respectivamente, a los pasivos del Fondo, en ordeninverso a la prelación de pagos establecida en la Escritura de Constitución del Fondo (Nota U:

Mijes de euros2011 2010

Comisión variable - Resultados realizados 6410 423Comisión variable - Ajustes realizados (1 296) 43Ajustes por periodificaciones de pasivo ( 29) ( 244)Obligaciones y otros valores negociables (3 423) (6 209)

1 662 (5 987)

10. LIQUIDACIONES INTERMEDL4S

10.1 Liquidaciones de Cobro y pagos.

El detalle de las liquidaciones de cobros y pagos habidas a lo largo del ejercicio 2011 se presenta acontinuación:

Ejercicio 2011Liquidoción de cobros ypogos del período Real

Derechos de crédito clasificados en el Activo

Cobros por amortizaciones ordinarias 17236Cobros por amortizaciones anticipadas 2 326Cobros por intereses ordinarios 2 879Cobros por intereses previamente impagados 326Cobros por amortizaciones previamente impagadas 1 992Otros cobros en especie

-

Otros cobros en efectivo 23 1

Series emitidas clasificadas en el Pasivo

Pagos por amortización ordinaria BONO 26 361Pagos por intereses ordinarios BONO

-

Pagos por amortizaciones anticipadas BONO-

Pagos por amortización previamente impagada BONO-

Pagos por intereses previamente impagados BONO-

Pagos por amortización de préstamos subordinados-

Pagos por intereses de préstamos subordinados-

Otros pagos del periodo-

27

0K8033133

BANCO FINANTIA SOFIYLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

10.2. Tasas e hipótesis de los activos y pasivos

Atendiendo a la impracticabilidad de la elaboración de la información real acumulada y lainformación contractual, entendido esta última, como los cobros y pagos que estaban previstos parael período (o acumulados hasta la fecha) en la Escritura de Constitución, la mencionadainformación ha sido sustituida con una comparativa entre las tasas e hipótesis de los activos ypasivos en el momento inicial y los actuales, presentada a continuación:

Momentoinicial

(Hipótesis)Momento

actual

Tipo de interés medio de la carteraTasa de amortización anticipadaTasa de fallidosTasa de recuperación de fallidosTasa de morosidadLoan to value medioFecha de Liquidación anticipada del fondo (hipótesis)

Como consecuencia de ser este el primer ejercicio en el que hay que suministrar la informaciónincluida en esta nota, dada la dificultad en su obtención y atendiendo al principio de importanciarelativa no se presenta información comparafiva del ejercicio 2010.

Ni al 31 de diciembre de 2011 ni 2010 el Fondo presentaba impagados en ninguna de las diferentesseries de Bonos en circulación.

Ni al 31 de diciembre de 2011 ni 2010 el Fondo ha dispuesto de mejoras crediticias para hacerfi-ente al pago de las series.

Ni al 31 de diciembre de 2011 ni 2010 el Fondo ha abonado importe alguno al cedente en conceptode margen de intermediación del Fondo.

11. SITUACIÓN FISCAL

El resultado económico del ejercicio es cero y coincide con la base imponible del Impuesto sobreSociedades, todo ello de acuerdo con el propio funcionamiento del Fondo que debe carecer de valorpatrimonial.

Según las disposiciones legales vigentes las liquidaciones de impuestos no pueden considerarsedefinitivas hasta que no hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido elplazo de prescripción de cuatro años.

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Julio 2013

28

0K8033 134

CLASE BY

BANCO FJNANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE T1TULLZACION DE ACTiVOS

El Fondo tiene abierto a inspección todos los impuestos a los que está sujeta su actividad desde lafecha de su constitución. En opinión de los administradores de la Sociedad Gestora del Fondo noexisten contingencias fiscales en los impuestos abiertos a inspección.

De conformidad con la Ley 2/2010, de 1 de marzo, en tanto no se establezcan reglamentariamente lasnormas relativas a la deducibilidad de las correcciones valorativas por deterioro de valor de losinstrumentos de deuda valorados por su coste amortizado que posean los fondos de titulizaciónhipotecaria y los fondos de titulización de activos, son de aplicación a éstos los criterios establecidospara las entidades de crédito sobre la deducibilidad de la cobertura específica del riesgo de insolvenciade los clientes.

12. OTRA INFORMACIÓN

Al tratarse de una entidad que por sus peculiaridades no dispone de empleados ni de oficinas y que,por su naturaleza, debe estar gestionada por una Sociedad Gestora, los temas relativos a laprotección del medio ambiente y la seguridad y salud del trabajador aplican exclusivamente a dichaSociedad Gestora.

Los honorarios facturados por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios deauditoría de las cuentas anuales del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011 y 2010ascienden a 11 miles de euros en ambos casos. No se han recibido otros servicios que elmencionado anteriormente.

Los instrumentos financieros han sido valorados a 31 de diciembre de 2011 y 2010, en base a loscriterios recogidos en la nota 3 de estas cuentas anuales, los cuales no difieren de formasignificativa del valor razonable de dichos instrumentos.

Al cierre del ejercicio 2011, el Fondo no tiene saldo pendiente de pago que acumule unaplazamiento superior al plazo establecido en su Escritura de Constitución.

13. HECHOS POSTERIORES

En el período comprendido entre el 31 de diciembre de 2011 y la fecha de formulación de laspresentes cuentas anuales no se ha producido ningún acontecimiento que afecte significativamenteal Fondo.

29

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CLASE 8

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO KNUAL TERMINADOEL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

BANCO FINANTIA SOFTNLOC TDA N°2, Fondo de Titulización de Activos, fue constituido porTitulización de Activos SGFT, el 11 de marzo de 2005, El fondo tiene carácter de abierto por el activoy por el pasivo. Durante el periodo de Renovación, ya finalizado, el Fondo recompró activos a medidaque se amortizaron los activos adquiridos. La adquisición de los Activos Iniciales y el desembolso delBono de Titulización se produjeron el II de marzo de 2005. Actúa como Agente Financiero del FondoHSBC Bank plc, Sucursal en España, con funciones de depositaria de los activos del Fondo y Agentede Pagos de sus obligaciones.

El Fondo emitió un bono en la fecha de constitución por valor de 29.999.743,10 euros que fuesuscrito por LTR WAREHOUSE LIMITED.

En septiembre de 2006 finalizó el primer periodo de restitución y el nuevo bonista pasó a ser LTRFINANCE N°6 PLC.

El bono está respaldado por una cartera de derechos de crédito derivados de operaciones definanciación para la adquisición o leasing de vehículos, nuevos o usados, concedidos por BancoFinantia Sofinloc hasta el 30 de abril de 2009. En dicha fecha, se produjo la sustitución de BancoFinantia Sofinloc como vendedor y administrador del fondo por Sofinloc - Instituçao Financeira deCrédito, S.A., Sucursal en España.

A 31 de diciembre de 2011, el saldo vivo de los activos ascendía a 52.946.3 12,18 euros, cifra queincluye la amortización de los activos y la recompra de nuevos activos al cedente.

La cantidad total de fallidos acumulados hasta el 31 de diciembre de 2011 representa un 48,98%.

Al 31 de diciembre de 2011, el saldo de las dos cuentas del Fondo ascendía a 2.633.247,69 euros.

El Fondo liquida con la Entidad Cedente del activo con carácter mensual el día 24 de cada mes hastaseptiembre de 2006, a partir de septiembre de 2006 los pagos pasan a ser trimestrales, a excepción delpago que se realiza el 24 de noviembre de 2006, siendo éste bimensual. En caso de no ser día hábil lafecha de pago se pasará al siguiente día hábil. La primera Fecha de Pago tuvo lugar el 26 de Abril de2005.

Los flujos de ingresos y pagos del Fondo durante el ejercicio han transcurrido dentro de losparámetros previstos. Durante el ejercicio el Fondo ha abonado los importes correspondientes enconcepto de comisiones a terceros, descritos y fijados conforme a los Contratos y a la Escritura deConstitución que rigen el funcionamiento del Fondo.

O K8 033155

IiiCLASE 3°

BANCO FINANI1A SOFJNLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINADOEL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

El riesgo es inherente a las actividades del Fondo pero el mismo es gestionado por la SociedadGestora a través de un proceso de identificación, medición y seguimiento continuo. No obstante,desde su constitución se estructura para que el impacto de los distintos riesgos en su estructura seamínimo.

El Fondo está expuesto al riesgo de mercado (el cual incluye los riesgos de tipo de interés y de tipode cambio), riesgo de liquidez y de crédito derivados de los instrumentos financieros que mantieneen su cartera.

Riesgo de mercado

Este riesgo comprende principalmente los riesgos resultantes de posibles variaciones adversas delos tipos de interés de los activos y pasivos, y de los tipos de cambio en los que están denominadaslas masas patrimoniales.

Riesgo de tipo de interés

El riesgo de tipo de interés deriva de la posibilidad de que cambios en los tipos de interés afecten alos cash flows o al valor razonable de los instrumentos financieros.

Desde la constitución la sociedad gestora, por cuenta del Fondo contrató una permuta financieraque intercambia los flujos de los préstamos por el de los bonos más un Spread, de forma queneutraliza el efecto que sobre los flujos futuros del Fondo tendría el hecho de tener distintos índicesde referencia para repreciar activos y pasivos, así como las distintas fechas de repreciación.

• Riesgo de tipo de cambio

El Fondo no presenta exposición significativa a riesgo de tipo de cambio a las fechas de referenciade las cuentas anuales al estar todos sus activos y pasivos referenciados al euro.

Riesgo de liquidez

Este riesgo refleja la posible dificultad del Fondo para disponer de fondos líquidos, o para poderacceder a ellos, en la cuantía suficiente y al coste adecuado, de forma que pueda hacer frente entodo momento a sus obligaciones de pago conforme al calendario de pago establecido en laescritura del Fondo.

Dada su estructura financiera el Fondo no presenta exposición a este riesgo dado que solo seatiende los compromisos (pasivos) en la medida en que se cobran o realizan los activos. Los flujosque se reciben de los activos se utilizan para atender los compromisos en función de la cascada depagos, sin que se realice una gestión activa de la liquidez transitoria.

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La 1

CLASE 8:

BANCO FINANTL& SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS


Asimismo, a fin de gestionar este riesgo desde la constitución pueden disponerse de mecanismosminimizadores del mismo, como líneas de liquidez, prestamos subordinados, etc.., con objeto deatender la posible dificultad del Fondo de disponer los fondos líquidos como consecuencia delposible desfase entre los ingresos procedentes de los derechos de crédito titulizados y los importesa satisfacer por compromisos asumidos. En la Nota 7 se indica los mecanismos con los que elFondo cuenta en este sentido.

Adicionalmente, en las notas 6 y 8 se indica el desglose de los instrumentos financieros por plazosresiduales de vencimiento al 31 de diciembre de 2011 y 2010. Las fechas de vencimiento que sehan considerado para la construcción de las tablas son las fechas de vencimiento o cancelacióncontractual. Los importes que se han considerado son los flujos contractuales sin descontar.

Riesgo de crédito

El riesgo de crédito nace de la posible pérdida causada por el incumplimiento de las obligacionescontractuales de cada uno de los os deudores finales de los créditos cedidos al fondo no atiendansus compromisos.

No obstante, dada la estructura y diseño del Fondo gestionado por Titulización de ActivosS.G.F.T., S.A. y recogida en la Escritura de Constitución, las pérdidas ocasionadas por lamaterialización de este riesgo serán repercutidas de acuerdo con el sistema de prelación de pagos alos acreedores del Fondo, por lo que dichas pérdidas no tendrían impacto patrimonial en el Fondo.

Adicionalmente, el Fondo puede tener contratado permutas financieras y opciones sobre tipos deinterés con la entidad cedente o un tercero independiente, así como líneas de liquidez. Estasoperaciones también exponen al fondo a incurrir en pérdidas en el caso de que la contraparte delswap no sea capaz de atender sus compromisos. En este sentido, todas las contrapartes sonentidades financieras españolas o grupos financieros internacionales y Ja propia estructura delfondo establece mecanismos de protección como la constitución de garantías adicionales en caso derebajas de calificaciones crediticias de estas contrapartes.

Por este motivo, el Fondo no espera incurrir en pérdidas significativas derivadas delincumplimiento de sus obligaciones por parte de la contraparte.

Desde el cierre del ejercicio 2011 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales del Fondo, noha ocurrido ningún hecho que afecte o modifique significativamente la información contenida en lascuentas anuales.

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CLASE 53

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BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N°2, FO?O DE TITULIZACION DE ACTIVOS

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO ANUAL TERMINAI)OEL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

BANCO FINANTIA SOFINLOC TDA N’Z, FTA

INFORMACION SOBRE EL FONDOa 31 de diciembre (le 2011

1. CARTERA DE PRÉSTAMOS TITULIZADOS1. Saldo Nominal pendiente de Vencimiento (sin impagos, en euros): 23.318.0002. Saldo Nominal pendiente de Cobro (con impagos, en euros): 52.946.0003. Amortizaciones acumulada desde origen del Fondo: 205.458.0004.Vida residual (meses): 195 .Tasa de amortización amicipada: 3,12%6. Porcentaje de impagado entre 3 y 6 meses: 0,50%7. Porcentaje de impagado entre 6 y 12 meses: 1,53%8, Porcentaje de fallidos [1] (sobre el saldo total de la cartera): 48,98%9. Saldo de fallidos (sin impagos, en euros) 25.934,00010. Tipo medio cartera: 9,59%

II BONOS1. Saldo vivo de Bonos por Serie: TOTAL

a) Bono 32.314.000

2. Porcentaje pendiente de vencimiento por Serie:

a) Bono3. Saldo vencido pendiente de amortizar:

4. Intereses impagados:

5. Pagos del periodo

Anwrñzajrión de prhwtiil26361.000

IrLie reses

o

y. GASTOS Y COMISIONES DE GESTIÓN1. Gastos producidos 20112. Variación 2011

14.000-4l,67%

a) Bono

21,79%o

o

III. LIQUIDEZ1. Saldo dala cuenta de Tesorería: 2.571.0002. Saldo de la cuenta de Cobros: 62.000

W. PAGOS DEL PERIODO1. Comisiones Variables Pagadas 2011 0

4

CLASE 33

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BANCO FINA1NTL4. SOFINIJOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACION DE ACTWOS


VI. RELACIÓN CARTERA-BONOS

A) CARTERASaldo Nominal Pendiente 27, 012. 00 01 Bono:

Pi BONOS32.314.000

de Cobro No Fallido [1]:

Saldo Nominal Pendiente 25.934.000de Cobro Fallido [1):

TOTAL: 52.946.000 TOTAL:

[liSa on&eraf1iidc tg1n k daflnüió” que “en, ,n k &cnur.

32.314.000

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0J7863987

BANCO FINANTL4 SOFINLOC TDA N°2, FONDO DE TITULIZACIÓN DE ACTiVOS

FORMULACIÓN DE L4S CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2011

Reunidos los Administradores de Titulización de Activos, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, SA..como sociedad gestora de Banco Fínancia Sofmloc IDA Nb2 Fondo de Titulización de Activos, en fecha 27de marzo de 2012, y en cumplimiento de la Circular 2/2009, de 25 de marzo, de la CNMV sobre normascontables, cuentas anuales, estados financieros públicos y estados reservados de infonnación estadística delos Fondos de Titulización, del articulo 37 del Código de Comercio y demás normativa aplicable, proceden aformular las cuentas anuales y el informe de gestión del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2011de dicho Fondo, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito:

a) Balance de situación al 31 de diciembre de 2011, y Cuenta de pérdidas y ganancias, Estado deflujos de efectivo y Estado de ingresos y gastos reconocidos, correspondientes al ejercicioanual terminado el 31 de diciembre de 2011.

b) Memoria del ejercicio 2011.

c) Informe de gestión del ejercicio 2011.

Documento

Primer ejemplar

Firmantes

Cuentas anualesInforme de Gestión

Del 0K8033 101 al 0K8033 153Del 0K8033l54 al 0K8033l58

D. Teófilo Jiménez Fuentes en D. Vicente Palacios Martínez en representación derepresentación de EBN Banco de Caja de Ahorros Municipal de BurgosNegocios, S.APresidente

D. Francisco Jesús Cepeda González en Dña. Raquel Martínez Cabañerorepresentación de Banco Castilla La Mancha.

13. Rafael Morales-Arce Serrano D. Rafaél Garcés Beramendi

D. Juan Luis Sabater Navarro en representación deBanco CAM, SAI).

D. Arturo Miranda Martín en representación deAldermanbury Investinents Limited

Ejemplar Número de folios en papel timbrado

D. Luis Vereterra Gutiérrez-MaturanaSecretario del Consejo

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