Aspectos jurídicos y financieros relevantes en la construcción y explotación de las...

Aspectos jurídicos y financieros relevantes en la construcción y Aspectos jurídicos y financieros relevantes en la construcción y explotación explotación

de las infraestructuras de transporte en Andalucíade las infraestructuras de transporte en Andalucía

I ENCUENTRO ESPECIALIZADOI ENCUENTRO ESPECIALIZADO

INFRAESTRUCTURAS DEL TRANSPORTE EN ANDALUCÍAINFRAESTRUCTURAS DEL TRANSPORTE EN ANDALUCÍA

Sevilla, 25-26 de octubre de 2004Sevilla, 25-26 de octubre de 2004

LOS CASOS DE METRO DE SEVILLA Y MÁLAGALOS CASOS DE METRO DE SEVILLA Y MÁLAGAELEMENTOS ESENCIALES DEL CONTRATOELEMENTOS ESENCIALES DEL CONTRATO

• Inversión en infraestructuras/ instalaciones: Aprox. 400 millones euros • Titular de concesión: Sociedad anónima constituida por adjudicatarios

+Administración• Duración de la concesión: 35 años desde día siguiente a formalización

del contrato.• Financiación Banco Europeo de Inversiones - B.E.I.

(aprox 250 millones euros por proyecto)• Objeto del contrato

Prestaciones del concesionario:– Elaboración del Proyecto de construcción definitivo.– Ejecución de las obras de infraestructura y demás obras e

instalaciones asociadas.– Adquisición y mantenimiento del material móvil.– Prestación del servicio público de transporte por ferrocarril

metropolitano.– Mantenimiento y conservación de las obras, instalaciones y material

móvil.

MODELO BÁSICO ADOPTADO EN MODELO BÁSICO ADOPTADO EN METRO DE SEVILLA Y METRO DE MÁLAGAMETRO DE SEVILLA Y METRO DE MÁLAGA

BOT (Concesión)

ADMINISTRACIÓN CONCESIONARIO

CONSTRUCCIÓNINFRAESTRUCTURA

MANTENIMIENTOINFRAESTRUCTURA

EXPLOTACIÓNINFRAESTRUCTURADURANTE PERÍODO

DE CONCESIÓN(30-35 años)

ADJUDICACIÓN

Esquema general del modelo económicoEsquema general del modelo económicoCasos de Metros de Sevilla / MálagaCasos de Metros de Sevilla / Málaga

JUNTA ANDALUCIAJUNTA ANDALUCIA CONCESIONARIOObra+ Explotación

CONCESIONARIOObra+ Explotación

FERROCARILES ANDALUCES /

JUNTA DE ANDALUCÍA

FERROCARILES ANDALUCES /

JUNTA DE ANDALUCÍA

JuntaJunta

Admon.Central

Admon.Central

AytosAytos

Relaciones funcionalesRelaciones funcionales

Flujo de recursos económicosFlujo de recursos económicos

Préstamo Participativo 5%Préstamo Participativo 5%

Adjudica concesiónAdjudica concesión Aportación a tarifaAportación a tarifa

Subvención CapitalSubvención Capital

USUARIOSUSUARIOS

TarifasTarifas

ENTIDADES FINANCIERASB.E.I.

ENTIDADES FINANCIERASB.E.I.

Financiación

Subrogación / transferencia de potestadesSubrogación / transferencia de potestades

Reintegro excedentes de demandaReintegro excedentes de demanda

Constructora / Material Móvil

Constructora / Material Móvil

Pagos compra

Socios licitadores

Socios licitadores

25% Capital

75% Capital

Aportaciones según Convenio

Aportaciones según Convenio

MODELO CONCESIONAL DE METRO DE SEVILLA Y METRO DE MÁLAGA MODELO CONCESIONAL DE METRO DE SEVILLA Y METRO DE MÁLAGA

OBJETIVOS / EXPERIENCIAS VÁLIDAS PARA NUEVOS PROYECTOSOBJETIVOS / EXPERIENCIAS VÁLIDAS PARA NUEVOS PROYECTOS

NO COMPUTAR LA DEUDA PÚBLICA (SEC-95).TRANSMISIÓN DEL RIESGO DE EXPLOTACIÓN (MARKETING Y COMUNICACIÓN).TRANSMISIÓN DEL RIESGO DE DEMANDA (EN LO ASUMIBLE POR MERCADO)MÁXIMA SEGURIDAD JURÍDICACERTIDUMBRE Y ACOTACIÓN DE PAGOS DE LA ADMINISTRACIÓNRELACIÓN DISCIPLINADA ENTRE ADMINISTRACIÓN Y OPERADOR.RAPIDEZ EN LA PUESTA EN FUNCIONAMIENTO DEL SERVICIO.PARTICIPACIÓN DE OPERADORA EMT Y MANTEMIMIENTO EMPLEO.

CARACTERÍSTICAS MODELO CARACTERÍSTICAS MODELO METROS SEVILLA / MÁLAGAMETROS SEVILLA / MÁLAGA

REDUCCIÓN AL MÁXIMO DE LOS INCONVENIENTES Y APROVECHAMIENTO DE SUS VENTAJAS.


1. REDUCCIÓN COSTES: CRÉDITO BEI A TIPOS MÁS BAJOS QUE MERCADO RELACIÓN ECONÓMICA EXCLUSIVA CONCESIONARIO-JUNTA DE ANDALUCÍA PARA REDUCIR COSTES CRÉDITOS APORTACIÓN DE ADMON. EN CONSTRUCCIÓN: SUBVENCIÓN 33% DE LA INVERSIÓN (EXCEPTO MATERIAL MÓVIL).

2. AUMENTO DE LA COMPETENCIA: CRÉDITO BEI PARA FACILITAR ACCESO A FINANCIACIÓN BARATA. EXPLICACIÓN DEL PROYECTO A POTENCIALES LICITADORES ENTREVISTAS CON RECOGIDA DE INFORMACIÓN Y SUGERENCIAS.



3. MODULACIÓN RIESGO DE DEMANDA: APORTACIONES FIJAS EN FUNCIÓN COSTES DEL LICITADOR (PARÁMETRO ß). COORDINACIÓN CON BEI. SE MANTIENE RIESGO: NO SECTORIZACIÓN (Criterios Eurostat - SEC 95) CONTROL DE LOS COSTES POR LA ADMINISTRACIÓN (APORTACIÓN MÁXIMA EN EXPLOTACIÓN HASTA DEMANDA ESTIMADA POR CONCESIONARIO) REINTEGRO DEL EXCESO SOBRE DEMANDA ESTIMADA (A OFERTAR POR EL LICITADOR). SE DESLIGA LA RETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIO DEL PRECIO DEL BILLETE.

4. INCIDENCIA DE OTROS MODOS DE TRANSPORTE: PARTICIPACIÓN EMT EN EL CAPITAL SOCIAL DE CONCESIONAIRA. COMPROMISO DE ASUNCIÓN DE POSIBLE EMPLEO REDUNDANTE. NO RESPONSABILIDAD DE JUNTA SOBRE OTROS MEDIOS DE TRANSPORTE

CARACTERÍSTICAS MODELO CARACTERÍSTICAS MODELO METROS SEVILLA / MÁLAGAMETROS SEVILLA / MÁLAGA

RETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIORETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIO Caso de Metros de Sevilla / Málaga Caso de Metros de Sevilla / Málaga

• Aportación de la Administración durante el periodo de explotación RiritiPitii NttNtP )1(

S i e n d o :iP A p o r t a c i ó n d e l a A d m i n i s t r a c i ó n e n e l a ñ o i

PiN N ú m e r o d e v i a j e r o s p r e v i s t o s p o r e l c o n c e s i o n a r i o , e n s u o f e r t a , p a r a e l a ñ o i

r it T a r i f a m e d i a p e r c i b i d a p o r v i a j e r o e n e l a ñ o i

tit T a r i f a t é c n i c a o f e r t a d a i n d e x a d a a l a ñ o i

RiN N ú m e r o d e v i a j e r o s r e a l e s e n e l a ñ o i

y s i e m p r e q u e riti tt )1( > 0

Año i* 1 a 5 6 a 10 10 a 15 16 a 20 21 a 25 26 a 30

0,45 0,40 0,35 0,30 0,27 0,24

Valores de

* De explotación del servicio

RETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIORETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIO Caso de Metros de Sevilla / Málaga Caso de Metros de Sevilla / Málaga

• Aportación máxima de la Administración durante la explotación

• Retorno a la Administración del porcentaje (%) ofertado por los licitadores sobre los excedentes ingresados por el concesionario por la demanda real de usuarios que supere a la demanda prevista por áquel.

Piritiimax NttP

MODELO DE CONCESIÓN ADOPTADO POR LA JUNTA DE MODELO DE CONCESIÓN ADOPTADO POR LA JUNTA DE ANDALUCÍAANDALUCÍA

• TRANSMITE EL RIESGO DE PROYECTO Y OBRA: PRECIO Y PLAZA.

• TRANSMITE (EN PARTE) EL RIESGO DE DEMANDA.

• NO SECTORIZA LA DEUDA SEGÚN SEC-95 (8 CRITERIOS EUROSTAT).

• TRANSMITE AL SECTOR PRIVADO EL RIESGO DE COSTES DE EXPLOTACIÓN.

• DISCIPLINA LA RELACIÓN OPERADOR-ADMINISTRACIÓN.

• SE PRECISA CAPACIDAD FINANCIERA ALTA; ELLO LIMITA LOS CANDIDATOS Y REDUCE LA COMPETENCIA (DIFICULTADES PARA OPERADORES).

• EL RIESGO DE DEMANDA SE COTIZA ACENTUADAMENTE.

• EL RIESGO DE CONSTRUCCIÓN SE COTIZA DE FORMA ELEVADA (OBRAS URBANAS / SUBTERRÁNEAS).

• COSTES ELEVADOS: EL CAPITAL DEBE RETRIBUIRSE ADECUADAMENTE Y HAY QUE FINANCIAR LOS IMPUESTOS (IS / IVA NO DEDUCIBLE).

• PLAZO NECESARIAMENTE LARGO; ELLO REDUCE LA COMPETENCIA.

VENTAJASVENTAJAS

INCONVENIENTESINCONVENIENTES

TRANSMITE MUCHO RIESGO

PERO ELLO SE PAGA

BOT (Concesiones)

CONCESIÓN: RIESGO Y VENTURA CONCESIÓN: RIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIODEL CONCESIONARIO

• FALTA DE MENTALIDAD CONCESIONAL: CONCESIONARIO CONTRATISTA • RETRASOS EN LA EJECUCIÓN: CONSECUENCIAS• COMPROMISO Y VINCULACIÓN DE LA OFERTA ADJUDICATARIA• REDACCIÓN DEL PROYECTO DE CONSTRUCCIÓN• CONSTRUCCIÓN DE OBRAS A RIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIO• DISTORSIONES DE LA TRANSFERENCIA DE RIESGOS POSTERIORES A LA

ADJUDICACIÓN: FACTUM PRINCIPIS, POTESTAS VARIANDI Y MANTENIMIENTO DEL EQUILIBRIO ECONÓMICO, MANTENIMIENTO DEL SERVICIO; CLÁUSULA REBUS SIC STANTIBUS, CLÁUSULA DE PROGRESO

• MODIFICACIÓN DEL PROYECTO (consecuencias sobre concesión y financiador)

• SUPUESTOS DE FUERZA MAYOR, RIESGOS IMPREVISIBLES• ARQUEOLOGÍA• SERVICIOS AFECTADOS

RASGOS Y PROBLEMAS MÁS RELEVANTESRASGOS Y PROBLEMAS MÁS RELEVANTES

ALCANCE DEL RIESGO DEL CONCESIONARIOALCANCE DEL RIESGO DEL CONCESIONARIO

RIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIORIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIOCASOS DE METROS DE SEVILLA Y MÁLAGACASOS DE METROS DE SEVILLA Y MÁLAGA

• El concesionario ejecuta el contrato a su riesgo y ventura, en los aspectos relativos a construcción, explotación, conservación y financiación:

- No se reconoce obra distinta del proyecto de construcción aprobados (precio cerrado) o sus eventuales posteriores modificaciones

- No se aplica “revisión de precios” durante la construcción de las obras

- Asume la evolución de las condiciones financieras del mercado

- Asume riesgo y ventura de evolución de tráfico, salvo parte garantizada por Administración

RIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIORIESGO Y VENTURA DEL CONCESIONARIOCASOS DE METROS DE SEVILLA Y MÁLAGACASOS DE METROS DE SEVILLA Y MÁLAGA

• No se derivarán responsabilidades para la Administración (Junta de Andalucía) respecto a los siguientes aspectos:

> Los resultados de la explotación de la línea;

> La evolución de los residentes en el entorno de las estaciones (desarrollos urbanísticos o comerciales por parte de Ayuntamientos, promotores, etc.)> Aumento/modificación de líneas de transporte en zona por otras Administraciones públicas distitnas y competentes en la materia

> La evolución y rendimiento de actividades comerciales complementarias autorizadas (publicidad, hostelería, servicio telefonía móvil, ...)

• Contrapartidas que “moderan” el límite de riesgos: Aportaciones y garantías de la Administración en el sistema de retribución

Matriz de riesgosMatriz de riesgos

Características esenciales de la concesión planteada ; REALIDAD?

• Distribución de riesgos:

Tipo de riesgo Junta Andalucía Concesionario/Constructor Financiador

Construcción

– Retrasos

– Disponibilidad de terrenos – Disponibilidad de recursos

y materias primas – Quiebra

Explotación– “Demanda garantizada” – “Demanda no garantizada” – Riesgo de precios – Riesgo de competencia – Riesgos de interrupción

Matriz de riesgosMatriz de riesgos

Características esenciales de la concesión planteada

• Distribución de riesgos:

Tipo de riesgo Junta Andalucía Concesionario/Constructor Financiador• Riesgos legales:

– Modificaciones legislativas en general

– Incumplimiento de normativa • Riesgos financieros

– Tipos de interés – Cancelación anticipada – Disponibilidad de fondos

• Riesgos de fuerza mayor– Catástrofes naturales – Otros

RETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIORETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIO

ZONAS COMPLEMENTARIAS DE USO COMERCIAL

• Explotación conjuntas de Zonas comerciales

complementarias • Necesidad de Vinculación a la Obra• Respeto planeamiento urbanístico• Delimitación de las actividades:

Actividades complementarias, comerciales o industriales “necesarias” o “convenientes”.Aprovechamiento económico diferenciado.

• Naturaleza “complementaria” e ¿indisociable? a la actividad principal:En principio, parece inseparable a la actividad principal (misma unidad de gestión y control, y explotación conjunta).No obstante, cabe la resolución de la actividad principal y no de la complementaria?

RETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIORETRIBUCIÓN DEL CONCESIONARIO

ZONAS COMPLEMENTARIAS DE USO COMERCIAL Aspectos dudosos:

SubcontrataciónRiesgo y equilibrio económico financiero; ¿vasos

comunicantes actividad principal y complementaria? Peligros

Las zonas complementarias ante la hipoteca de la concesión y resolución.

CONCESIÓNCONCESIÓN

• SUBCONTRATACIÓN: EN EXPLOTACIÓN / EMPRESAS DEL GRUPO• CLÁUSULA DE PROGRESO• USO COMPARTIDO DE INFRAESTRUCTURAS• EQUILIBRIO ECONÓMICO FINANCIERO DE LA CONCESIÓN• CLÁUSULA STEP-IN: SUSTITUCIÓN DEL CONCESIONARIO POR EL

FINANCIADOR

OTROS ASPECTOS RELEVANTESOTROS ASPECTOS RELEVANTES

ASPECTOS FISCALES: Tributación indirecta.ASPECTOS FISCALES: Tributación indirecta. Caso de Metros de Sevilla / Málaga Caso de Metros de Sevilla / Málaga

• Concesión.– Régimen general vs. Régimen especial de concesión de ferrocarril

La concesión se encuentra sujeta a IVA al tener por objeto la cesión del derecho a utilizar infraestructuras ferroviarias. El IVA debe repercutirse por la Administración concedente.

– Problemática del devengo y de la determinación de la base imponible

• Entrega de las obras a la Administración.– Dado que la entrega se producirá al finalizar el periodo concesional, se

trataría de una entrega exenta por IVA, salvo que se quiera renunciar a la exención, y sujeto a ITP (exención para Administración)

ASPECTOS FISCALES ASPECTOS FISCALES

Caso de Metros de Sevilla / Málaga Caso de Metros de Sevilla / Málaga

• Subvenciones vinculadas al precio durante la explotación del servicio– Son las fijadas en función del número de unidades

entregadas o del volumen de servicios prestados cuando se determinen con anterioridad a la realización de la operación.

– Problemática de los precios “políticos” o “sociales” de los servicios públicos

– Deben incluirse en la base imponible del IVA.

ASPECTOS FISCALES ASPECTOS FISCALES

Caso de Metros de Sevilla / Málaga Caso de Metros de Sevilla / Málaga

• Deducción del IVA soportado.– Las reglas de limitación del derecho a la deducción de las

cuotas soportadas en la adquisición de bienes de infraestructura afectan a la subvención de capital prevista en el pliego, la cual puede calificarse de subvención de capital específica a estos efectos.

– La subvención percibida minorará de este modo el importe de la deducción de las cuotas soportadas en la adquisición de los bienes, en la misma medida que contribuya a su financiación. Ello dará lugar a aumento de costes de las inversiones.

– Situación actual del problema: proceso ante Tribunal de Unión Europea contra España; SOLUCIÓN A ADOPTAR?

ENTE PÚBLICO DE GESTIÓN DE FERROCARRILES ANDALUCESENTE PÚBLICO DE GESTIÓN DE FERROCARRILES ANDALUCES Creación, funciones y objetivosCreación, funciones y objetivos

LEY DE ORDENACIÓN DE LOS TRANSPORTES URBANOS Y

METROPOLITANOS DE VIAJEROS (27/05/03)

FINFIN

CREACIÓN DEL ENTE DE FERROCARRILES

ANDALUCES (ÓRGANO ADSCRITO A LA COPT)

EJERCICIO Y DESARROLLO DE LAS

COMPETENCIAS

DE LA JUNTA DE ANDALUCÍA

EN MATERIA FERROVIARIA

FUNCIONESFUNCIONESFUNCIONESFUNCIONES

•POLICÍA Y TUTELA SOBRE EL DOMINIO PÚBLICO Y SERVICIO FERROVIARIO.

•CONTROL DE CALIDAD Y CAPACIDAD DE LOS SERVICIOS.

•VIGILANCIA EN EL CUMPLIMIENTO DE LAS CLÁUSULAS Y CONDICIONES IMPUESTAS EN EL ACTO DE OTORGAMIENTO DE LAS CONCESIONES Y AUTORIZACIONES.

•APROBACIÓN ANUAL DE LAS TARIFAS APLICABLES A LOS SERVICIOS.

•MATERIALIZACIÓN DE LAS CONDICIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS DE LA CONCESIÓN.

•AUTORIZACIÓN DE MODIFICACIONES EN LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS SERVICIOS FERROVIARIOS.

•INSPECCIÓN DE INSTALACIONES Y SERVICIOS FERROVIARIOS.

•ADOPCIÓN DE MEDIDAS DISCIPLINARIAS Y EJERCICIO DE POTESTAD SANCIONADORA.

•COOPERACIÓN CON LAS AUTORIDADES COMPETENTES EN MATERIA FERROVIARIA.

•POLICÍA Y TUTELA SOBRE EL DOMINIO PÚBLICO Y SERVICIO FERROVIARIO.

•CONTROL DE CALIDAD Y CAPACIDAD DE LOS SERVICIOS.

•VIGILANCIA EN EL CUMPLIMIENTO DE LAS CLÁUSULAS Y CONDICIONES IMPUESTAS EN EL ACTO DE OTORGAMIENTO DE LAS CONCESIONES Y AUTORIZACIONES.

•APROBACIÓN ANUAL DE LAS TARIFAS APLICABLES A LOS SERVICIOS.

•MATERIALIZACIÓN DE LAS CONDICIONES ECONÓMICO-FINANCIERAS DE LA CONCESIÓN.

•AUTORIZACIÓN DE MODIFICACIONES EN LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS SERVICIOS FERROVIARIOS.

•INSPECCIÓN DE INSTALACIONES Y SERVICIOS FERROVIARIOS.

•ADOPCIÓN DE MEDIDAS DISCIPLINARIAS Y EJERCICIO DE POTESTAD SANCIONADORA.

•COOPERACIÓN CON LAS AUTORIDADES COMPETENTES EN MATERIA FERROVIARIA.

ENTE PÚBLICO DE GESTIÓN DE FERROCARRILES ANDALUCESENTE PÚBLICO DE GESTIÓN DE FERROCARRILES ANDALUCES Creación, funciones y objetivosCreación, funciones y objetivos

FORMAS DE ACTUACIÓNFORMAS DE ACTUACIÓNFORMAS DE ACTUACIÓNFORMAS DE ACTUACIÓN

• A TRAVÉS DE ENCARGO DE EJECUCIÓN/MEDIANTE EJERCICIO DE COMPETENCIA PROPIA

• POR VIA PRESUPUESTARIA / MEDIANTE FINANCIACIÓN DIFERIDA

• A TRAVÉS DE ENCARGO DE EJECUCIÓN/MEDIANTE EJERCICIO DE COMPETENCIA PROPIA

• POR VIA PRESUPUESTARIA / MEDIANTE FINANCIACIÓN DIFERIDA

MODELO TIPO DE GESTIÓN FERROVIARIA A TRAVÉS DE ENTE PÚBLICO

Rendimientos/Dividendos

ADMINISTRACIÓN

ENTE PÚBLICO

OPERADORES

MERCADOFINANCIERO

Aportación capital

Subvención capital

Contrato Programa

Contrato concesión servicio

Subvención explotación

Canon acceso

Deuda

Pago deuda

Billetes

CONTRATISTASPROYECT. Y OBRA

Y MANTENIMIENTO

Contratos

Contratoacceso

ENTE DE INFRAESTRUCTURASENTE DE INFRAESTRUCTURAS

Explotación pública del servicioExplotación pública del servicio

• CONSIGUE FINANCIACIÓN MÁS BARATA (GARANTÍA PÚBLICA).• PERMITE MAYOR COMPETENCIA EN LA EJECUCIÒN DE LAS OBRAS.• REQUIERE UNA RETRIBUCIÓN DEL CAPITAL MÁS REDUCIDA (ES PÚBLICO).• NO SECTORIZA SEGÚN CRITERIOS SEC-95 (50%).ULTIMAS DECISIONES

EUROSTAT• APORTACIONES PÚBLICAS DE CAPITAL NO COMPUTAN COMO DÉFICIT.

• ASUME EL RIESGO DE DEMANDA.• ASUME EL RIESGO DE PROYECTO, OBRA Y MANTENIMIENTO.• EL RIESGO DE EXPLOTACIÓN QUEDA EN EL SECTOR PÚBLICO.• HACE POSIBLE LA MANIPULACIÓN FINANCIERA ENTE OPERADOR Y GESTOR

DE INFRAESTRUCTURA (AMBOS PÚBLICOS).• REQUIERE CREAR UN ENTE O ESTRUCTURA EMPRESARIAL. AUMENTA LOS

COSTES DE TRANSACCIÓN.

VENTAJASVENTAJAS



Con Proceso competitivo para elegir el operadorCon Proceso competitivo para elegir el operador

• RIESGO DE DEMANDA COMPARTIDO.• FINANCIACIÓN BARATA (GARANTÍA PÚBLICA).• MAYOR COMPETENCIA EN LA EJECUCIÓN DE LAS OBRAS.• RETRIBUCIÓN DEL CAPITAL MÁS REDUCIDA.• NO SECTORIZA SEC-95 (50%).• APORTACIONES PÚBLICAS DE CAPITAL NO COMPUTAN COMO DÉFICIT.• DISCIPLINA LA RELACIÓN OPERADORA-GESTOR DE

INFRAESTRUCTURAS-ADMINISTRACIÓN.• REDUCE EL PLAZO DE CONCESIÓN AL OPERADOR,

AUMENTANDO LA COMPETENCIA.• TRANSMITE EL RIESGO DE OPERACIÓN

VENTAJASVENTAJAS


Con Proceso competitivo para elegir el operador Con Proceso competitivo para elegir el operador

• ASUME EL RIESGO DE PROYECTO, OBRA Y MANTENIMIENTO.• COMPARTE PARTE DEL RIESGO DE DEMANDA.• LA DEUDA DEL OPERADOR PRIVADO (MATERIAL MÓVIL) PUEDE SER

MÁS CARA.• EL OPERADOR PRIVADO REQUIERE UNOS RETORNOS SUPERIORES AL

PÚBLICO• REQUIERE CREAR UN ENTE O ESTRUCTURA EMPRESARIAL. AUMENTA CORTES

DE TRANSACCIÓN.


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