Artículos economia PGS - 2

8/6/2019 Artculos economia PGS - 2

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2011-06-22

Patricio Guzmn

La Cmara de diputados ha aprobado un salario mnimo miserable

Pulso Econmico

El peridico La Segunda, nos informa que la "Cmara de Diputados aprueba aumento del salariomnimo a $181.500" y que adems "Este reajuste supera en $1.500 la propuesta inicial de Hacienday reajusta en un 5,5% nominal y en 2,2% real el monto.

Como coment con razn, en internet, un lector de esta noticia del diario La segunda: "El salariomnimo lo fijan los que ganan el salario mximo, y si fuera al revs?, lo aceptaran los polticos?"

De acuerdo con estadsticas del INE, a mayo de 2011 la inflacin acumulada en 12 meses segn elIPC, era de 3,3%, y se estima que en el ao 2011 superara el 4%. Pero adems, en la realidad lainflacin de precios de artculos y servicios de primera necesidad como alimentos y bebidas,transporte, y electricidad supera el 10%. Los trabajadores que reciben el salario mnimo destinan elgrueso de sus ingresos a estos bienes bsicos que son los que ms han subido de precio. Es

evidente que el magro aumento del salario mnimo que impulsa el gobierno, no compensa la prdidade poder adquisitivo por la inflacin del salario mnimo. Otro comentario de un lector en la internet:Como dira Charly, "nos siguen pegando abajo!"

Al tiempo que el gobierno nos bombardea con un discurso exitista, asegurando que tendremos ungran crecimiento econmico, y que las grandes fortunas y conglomerados empresariales multiplicansus utilidades como pocas veces, se insiste majaderamente en que no se puede subir el salariomnimo significativamente, porque eso provocara desempleo, o que agravara el problema de lacesanta juvenil. En realidad no hay ninguna demostracin que eso ocurra en la realidad, haymuchos otros factores que influyen en la tasa de desempleo. Incluso podra objetarse desde otraperspectiva que la subida del salario mnimo podra permitir fortalecer la demanda del mercadointerno, y tendra otros resultados positivos como presionar para que se introduzcan nuevastecnologas que aumentaran la productividad de la fuerza laboral. Por lo dems el gobierno tienemltiples mecanismos para reducir el problema del desempleo juvenil, por ejemplo si la educacinsuperior fuera gratuita tendramos muchos ms jvenes aumentando su calificacin laboral futura y

se retardara su ingreso al mercado laboral como mano de obra poco calificada. Hay otrosmecanismos como subsidios a los primeros empleos etc.

$350.000 sera el mnimo que deberan pagar.

Pero no hay duda alguna, que el salario mnimo actual condena a millones de familias a la pobreza.Condenados a ser pobres aunque existan ingresos regulares en el hogar. Es brutal que en un pasque supuestamente se est acercando al umbral del desarrollo, que ha sido aceptado en la OCDE, yse acerca a un ingreso per cpita de 15.000 dlares, ms de un milln de trabajadores, que laboranen ocupaciones duras y poco consideradas socialmente, reciban un salario mnimo de $181.500.Resulta francamente indignante que personas que trabajan regularmente todo el mes sean siemprepobres, sin que su trabajo les de posibilidad de salir adelente. A quien le puede extraar con estossalarios que Chile sea ahora el pas con la peor distribucin de la riqueza de Amrica del Sur.

Adems el monto del salario mnimo afecta al grueso de los trabajadores a quienes los empresarios,burlan de su derecho a recibir participacin del 30% en las utilidades de las empresas, sealado enla legislacin, apelando a la alternativa que les permite la ley de dar una gratificacin del 25% delsueldo base, pero adems esta gratificacin tiene un tope equivalente a 4,75 Ingresos MnimosMensuales. Como se ve el argumento que a veces se esgrime que a la mayora de los trabajadoresno les interesa el salario mnimo porque ganan ms, es completamente falso.

Se han hecho clculos razonables que indican que el salario mnimo debera ser de $350.000. Y si elactual es tan miserable en relacin con las necesidades de la gente trabajadora no es por ningunarazn tcnica, sino porque el balance de fuerzas en el reparto de la riqueza nacional sigue
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favoreciendo a los ms ricos, en gran medida por la falta de organizacin y resolucin de lostrabajadores, y la ineficacia, cuando no directamente la corrupcin, de los dirigentes de lasorganizaciones sindicales, como la CUT, comprometidos con intereses ajenos, y cuya conductaproyecta una imagen muy distinta a aquel ejemplo que nos dejaron los grandes hombres de vidaaustera y espritu de sacrificio que dirigieron el movimiento de trabajadores en otras poca comoLuis Emilio Recabarren y Clotario Blest.

Desigualdad extrema

Frente a la pobreza de millones, y las dificultades para llegar a fin de mes, y pagar deudas delgrueso de la gente de trabajo en Chile, tenemos la concentracin desproporcionada de la riqueza.

En un reciente artculo publicado en El Mostrador, "Desigualdad y Riqueza Extrema en Chile", elinvestigador Julio Berdegu, seala que: " En Chile tenemos cuatro multi-billonarios en dlares,segn el ranking de la revista Forbes. Tres de ellos dentro de los top 100. De menor a mayor: elPresidente de la Repblica ($2,4 billones de dlares), los hermanos Matte ($10,4 billones), HorstPaulmann y su familia ($10, 5 billones) y la familia Luksic ($19,2 billones). Cuatro familias tienenuna fortuna personal de $ 42,5 billones de dlares. La fortuna de estas cuatro distinguidas familiaschilenas equivale al ingreso anual del 80% de la poblacin de Chile. S, 80%. Difcil de creer?Saque usted las cuentas, los datos estn en Forbes.com, y en los resultados del ingreso por declesde la encuesta CASEN en la pgina web de MIDEPLAN."

Patricio Guzmn

El estado de la economa global tras el desastre en JapnPatricio Guzmn S. .

La economa japonesa es la tercera, o la cuarta, ms grande del mundo, y el sector exportador es

el ms dinmico en el impulso del crecimiento, por lo que est claro que lo que ocurre con Japn

afecta todas las economas del planeta. Todava es pronto para estimar el costo econmico del

mega terremoto y tsunami, seguido por el desastre nuclear, sobretodo porque la gravedad de lacatstrofe de la planta nuclear de Fukushima, todava es un asunto no resuelto. Pero est claro

que el impacto afectar no solamente a Japn, sino a todo el mundo. Japn, estaba mostrando

algunas seales iniciales de recuperacin de 20 aos de deflacin y recesin, ahora se encamina a

una recesin.

Las plantas nucleares japonesas suministraban un tercio de la energa elctrica del pas, tras el

terremoto, 11 de los 50 reactores nucleares quedaron fuera de servicio. Ahora la capacidad de

generacin de energa se ha reducido en un 40%, y en el futuro se reducir por lo menos al 80%

de la produccin anterior a la catstrofe.

La zona directamente afectada produce entre el 6 y el 8% del PIB del pas, y el costo de los daos

se estiman en alrededor del 3% del PIB. El cierre de 22 plantas manufactureras, y el dao o

colapso de puertos, puede tener un efecto en la cadena global de equipos y materiales de ata

tecnologa como semiconductores. Esto podra afectar algunas industrias exportadoras en China y

otros pases.

La deuda nacional ya es el doble del producto nacional del Japn, la reconstruccin la aumentar.
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La clasificadora de riesgo Moodys advirti que podra reducir la clasificacin de Japn, lo que

aumentara el costo de los intereses de la deuda del pas.

El Banco de Japn ya inyect en la economa 34 billones de yenes (309.000 millones de euros).

Probablemente tendr que volver a hacerlo, para tratar de contrarrestar el alza del valor del Yen,

que hace menos competitivas las exportaciones del pas asitico. Adems, el desastre nuclearaumentar la demanda de petrleo y gas, en un momento de fuerte alza de los hidrocarburos, lo

que ha su vez presionar los precios a la subida. Esto implicar presiones adicionales, que se

vienen a sumar a los efectos de la ola de levantamientos populares de las masas de los pases

rabes.

El desastre japons no poda llegar en peor momento para la economa global. El sistema

financiero ya era frgil antes, los mercados de valores profundizaran su volatilidad ahora.

A los levantamientos populares del mundo rabe, la inestabilidad en los precios del petrleo

provocada por estas, los problemas de la deuda de varios pases de Europa, los problemas

agrcolas en Rusia y China, los altos precios en los granos bsicos que vaticinaban una crisisalimentaria, que nos mostraban un entorno desfavorable para la recuperacin mundial, ahora hay

que sumar los efectos del terremoto tsunami, y del desastre nuclear en Japn.

Estados Unidos

La inyeccin masiva de masa monetaria por la Reserva Federal de Estados Unidos, ha conseguido

dinamizar parcialmente la economa norteamericana, al tiempo que ha alimentado la especulacin

burstil, y la inflacin mundial. Los datos de la construccin que se dieron a conocer la semana

pasada muestran la debilidad de la recuperacin, el mes de febrero de 2011 la construccin de

viviendas cay en un 22.5% respecto a enero, y los permisos de construccin cayeron a susniveles ms bajos, en datos ajustados a la temporada, desde que el gobierno comenz a llevar las

estadsticas en 1960.

Europa

En Europa la crisis de la deuda no ha sido resuelta, en algn momento los pases ms dbiles

necesitaran asumir el cese de pagos y la renegociacin. Portugal y Espaa en particular estn bajo

la continua presin de los mercados financieros. Los planes de rescate de la Unin Europea y del

Fondo Monetario Internacional, reflejan en primer lugar la necesidad de salvar a los bancos

alemanes y franceses que son los principales acreedores, y hacerlo descargando sobre los

hombros de las familias trabajadoras el peso de la crisis financiera. Como consecuencia del fuerte

recorte del gasto social y de los salarios, se ha profundizado la recesin y el estancamiento en los

pases llamados perifricos.

En declaraciones a la revista alemana Der Spiegel, el experto econmico norteamericano, I

Eichengreen sostuvo que:


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Los actuales intentos de rescate nunca han tenido sentido. Fundamentalmente, todo lo que

Alemania y Francia quieren conseguir es proteger sus propios bancos del colapso. Ahora la gente

est comenzando a comprender que no hay otro camino que renegociar la deuda griega, lo que

tambin envuelve a los bancos. Para que esto ocurra, solo hay una solucin. Europa necesita

fortalecer sus bancos! Grecia vive sobre sus medios, pero en Irlanda y Espaa el problema son los

bancos. La crisis del euro es en primer lugar y sobretodo una crisis bancaria.El desastre japons tambin tendr consecuencias sobre la crisis de la deuda europea, se

esperaba que Japn, y sus compaas de seguros, colaborasen adquiriendo deuda europea, lo

cual ahora no se producir.

China

Otra preocupacin se viene a agregar a las anteriores, las presiones inflacionistas y el temor de

que la expansin econmica china, sostenida por un auge insostenible inmobiliario y de la

construccin, alimentado por una expansin masiva del crdito, de lugar a un estallido sbito, han

llevado al gobierno chino a tomar medidas para limitar el crdito, y reducir el crecimiento hacia unobjetivo del 7%. Con lo cual se limitar el papel de locomotora que ha venido jugando parcialmente

China, a escala mundial.

La economa al borde de un nuevo derrumbe

Patricio Guzmn S.

Economistas reconocidos como Nouriel Roubini han advertido que la economa mundial podra

derrumbarse y que ningn pas tiene recursos como para realizar una nueva operacin de rescate

como la que se llev adelante en 2008. En el mundo estamos viviendo una espiral inflacionista,

sube el petrleo y el gas, el oro, otros minerales y materias primas y los alimentos.

Detrs de estas subidas de precios encontramos la poltica de quantitative easing de la Reserva

Federal norteamericana, es decir la produccin de trillones de dlares, para llevar a cabo

inyecciones de masas monetaria, desde que comenz la crisis financiera. La Reserva Federal de

Estados Unidos, que dirige Ben Bernanke, intenta superar la Gran recesin que dura ms de tres

aos, con una poltica de creacin masiva de dinero en circulacin, que aumenta los precios entodo el globo. El petrleo, comenz una rpida escalada de precios, incluso antes de las primeras

movilizaciones populares en Egipto.[1]

Muchos pases subdesarrollados, ahora llamados emergentes, se han beneficiado de los altos

precios de las commodities, por supuesto ms sus clases dirigentes en esas regiones

caracterizadas por la psima distribucin de los ingresos. Al mismo tiempo, segn la FAO

(Organizacin de Agricultura y Alimentacin de la ONU), los pobres estn siendo fuertemente
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impactados por el alza de los alimentos. Un par de datos sirven para aquilatar la importancia de la

alimentacin en el gasto familiar, en China, la compra de alimentos representa cerca del 40% del

gasto familia, y en la India cerca del 50%. En los pases desarrollados, los hogares gastan

solamente un dcimo de sus ingresos en alimentos.

De acuerdo con la FAO: En los ltimos 50 aos la produccin mundial de alimentos ha aumentadode forma vertiginosa, incluso ms que la tasa de la poblacin mundial. Entre 1990 y 1997 la

produccin per cpita de alimentos creci casi un 25 %, sin embargo, en el mundo an pasan

hambre 830 millones de personas, aproximadamente una de cada siete, lo cual representa a una

poblacin mayor a la que vive en Europa. El problema del hambre, como fenmeno grave y

generalizado, no se debe a la escasez de alimentos, sino a la pobreza de las poblaciones

afectadas, quienes carecen de los medios para adquirirlos.

Un reporte del Banco japons Namura, indic una lista de 25 pases con los mayores riesgos de

inestabilidad como consecuencia de las alzas de alimentos. Entre ellos figuran: Tnez, Egipto,

Marruecos, Nigeria, El Lbano, India, Pakistan, China, Hong Kong, y Vietnam.El alto precio del petrleo podra ser la causa inmediata de la prxima crisis, en un contexto en el

que an seguimos sufriendo las consecuencias de la Gran Recesin.

El alza de los precios de los hidrocarburos tiene un efecto en cascada sobre el resto de los precios,

se trata de un precio relativamente inelstico, por lo que la subida se traduce en un efecto

inmediato restrictivo sobre la demanda.

El 2 de julio de 2008 el barril de crudo alcanz su precio ms alto con USD $147.

El 2 de enero de 2009 haba descendido hasta USD $34. As que puede decirse, que el mayor

estmulo para la economa mundial no provino del rescate masivo del sistema financiero, ni de lasgigantescas inyecciones de dinero fresco, sino de la cada sistemtica del precio de los

hidrocarburos. Ahora puede afirmarse que la era del petrleo barato ha llegado a su trmino.

En una entrevista al diario espaol La Vanguardia del 3 de diciembre de 2009, el economista Jeff

Rubin sealaba que Fue el agotamiento del petrleo y no las hipotecas basura la verdadera causa

de la crisis. Nos han hecho confundir sntoma con enfermedad, y aunque nadie sepa exactamente

cuanto petrleo queda ni cuando se acabar lo que queda claro es que el petrleo barato si se ha

acabado y desencadenar una cadena de consecuencias

La crisis de la deuda, los efectos recesivos de los recortes del gasto social y de los salarios, la ola

de movilizaciones y huelgas en Europa, los levantamientos populares en el mundo rabe, y sus

efectos ms all, el alza del precio del petrleo, de los alimentos y de otras commodities, anuncian

que estamos entrando en una nueva fase de la crisis econmica y social, y que la Gran Recesin

no es un fenmeno pasajero, sino que el mundo capitalista entro en una fase recesiva de muchos

aos.

El alto desempleo, la inflacin de alimentos y productos basicos, las presiones del FMI para que se


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apliquen ms recortes de gasto social y se reduzcan an ms los niveles de vida de la gente, estn

en la base de la agitacin social que se extiende por el mundo.

El levantamiento popular en Tnez, que provoc la cada de la dictadura, se extendi a Egipto

donde puso fin a la dictadura de Mubarak, y luego a casi todo el mundo rabe. En estos das se

descompone el rgimen de Gadafi en Libia. En Arabia Saudita, el gobierno debi comprar a lapoblacin con grandes transferencias de dinero a los hogares, y de momento consigui parar las

protestas. Todas las dictaduras de los pases rabes, incluida despus de la normalizacin, el

rgimen de Gadafi, mantenan buenas relaciones con los pases capitalistas desarrollados.

Estados Unidos y la Unin Europea les daba legitimidad, los consideraba regmenes estables,

muchos de los dictadores incluso eran miembros de la Internacional de partidos socialdemcratas,

de la cual ahora estn siendo rpida, pero tardamente, marginados.

Pero la rebelin popular no se ha limitado a los pases rabes, el ejemplo del levantamiento de la

poblacin de Tunez y de Egipto, se extendi al conjunto de los pases rabes, y traspas sus

fronteras, las protestas llegaron hasta Irn, e incluso a China. Un analista internacional, al serconsultado por las consecuencias de la rebelin en curso en Libia, seal que tendra

consecuencias serias, en primer lugar para Italia, ya que Libia le suministraba el 25% de petrleo y

gas, pero que lo que realmente deba preocupar era la extensin del movimiento a China.

El mircoles pasado tuvo lugar en Grecia la octava huelga general de 24 horas, desde enero de

2010,en protesta contra las draconianas medidas de austeridad que el gobierno del PASOK,

acord con las potencias europeas y el FMI, a cambio de los prstamos de emergencia que

evitaron a ltima hora el cese de pagos, en mayo. Las informaciones indican que fue tambin una

de las huelgas ms masivas. La economa griega se paraliz, el transporte pblico, puertos,telecomunicaciones y la industria elctrica se encontraban entre los sectores completamente

detenidos. Incluso los propietarios del pequeo comercio se unieron mayoritariamente a las

protestas. La manifestacin central convocada en Atenas, convoc ms de 100.000 personas

segn la agencia Reuters.

Las medidas de austeridad contra los trabajadores y los servicios de la poblacin que contina

llevando adelante el gobierno griego, han profundizado la crisis econmica. El Producto Interno

Bruto disminuy en un 6% en el ltimo trimestre de 2010.

La situacin social en Grecia es explosiva, pero no es el nico pas europeo con amplias protestas

de trabajadores y jvenes. En Gran Bretaa, en un fenmeno indito en dcadas los jvenes

entraron en una ola de protestas masivas, ha habido gigantescas manifestaciones y huelgas en

Portugal, Espaa y Francia. Manifestaciones masivas en Italia...

Por qu sube el precio del cobre y de otros commodities?

Las dos principales teoras para explicar las grandes subidas del precio del cobre estn basadas

en el crecimiento y la inflacin, y la combinacin de ambas ideas: los bancos Chinos prestaron


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sumas enormes de dinero para contrarrestar la recesin de 2008, lo cual impuls el crecimiento del

PIB as como la compra especulativa de commodities, acciones y propiedad inmobiliaria. El

gobierno central chino quiere diversificar sus reservas, del dlar, y los recursos naturales son una

buena manera de reducir las reservas en dlares.

SimonHunt, president de SimonHuntStrategicServices, dijo ya en Julio de 2009 que losinversionistas embarcaban cobre hacia China con el objetivo de almacenarlo, y esto no aparece en

el sistema de reportes. Si este es el caso, los inversionistas deben estar entendiendo

equivocadamente las importaciones de cobre por China como demanda industrial en lugar de

demanda especulativa.

Entonces, como explicacin a la subida de precios hay que aadir un componente especulativo; los

capitales de inversin que han encontrado una salida en los mercados de commodities y sus

derivados, tras el derrumbe de los nichos de inversin de alta rentabilidad en los pases

desarrollados, con el estallido de las burbujas. Esto ha provocado sobretodo la subida de precios

en los mercados de materias primas, agrcolas de alimentos.

Los Estados Unidos pueden permitirse aumentar la masa monetaria con mayor libertad que

cualquier otra economa, por el doble papel del dlar, como moneda interna de la economa

norteamericana, y como divisa internacional, lo que significa que una parte de la inflacin producto

del aumento de dinero, se exporta a otros pases.

China ha mantenido su moneda vinculada con el valor del dlar, para mantenerlo ha debido seguir,

a los Estados Unidos en la produccin de dinero. Pero en la medida que crece la amenaza

inflacionaria, que en gran parte es una exportacin de Estados Unidos producto de su poltica de

dlar barato, China, India y otros paises han subido sus tasas de inters, y aplicado restricciones alcrdito, dando por terminado dos aos de expansin del crdito sin parangn. El temor que la

India, pero especialmente China, que es la gran economa con ms rpido crecimiento, una

recesin como resultado de esta poltica de restriccin cuantitativa de la masa monetaria ha

alarmado a los especuladores globales. No es una cuestin menor si se considera que el FMI

estima que por cada punto de cada en el PIB de China se reducira el PIB Mundial en casi 0.5 por

ciento

________________________________________

[1] El mundo rabe, el FMI y Rato. Manel Perez, La Vanguardia. 27/02/2011.

La recuperacin global que no llega.

01/02/2011

En un nuevo anuncio de recuperacin el presidente Obama declar hace unos das que
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Haba quebrado el espinazo de la recesin.

Patricio Guzmn

En un nuevo anuncio de recuperacin el presidente Obama declar hace unos das que Haba

quebrado el espinazo de la recesin.

Nuevamente los medios se hacen eco de las noticias de recuperacin de la crisis econmica, quelas autoridades divulgan para ganar tiempo. A lo ms encontramos tibios repuntes que no

consiguen consolidarse. Despus de tres aos de crisis global, y a pesar de continuos y falsos

anuncios de recuperacin en los pases desarrollados, la economa mundial sigue empantanada, y

sin perspectivas de recuperarse seriamente.

Segn un artculo publicado por Marco Antonio Moreno el 26 de enero de 2011( ): Hasta 1979 la

deuda publica de Estados Unidos era de 826.519 millones de dlares. En 30 aos esa deuda se

multiplic 17 veces hasta llegar a los 14,1 billones de dlares actuales. Al 30 de septiembre de

2010, de acuerdo a este informe de Tesoro, la deuda era de 13,5 billones de dlares. La deuda

total (no solo pblica sino tambin de instituciones privadas y hogares) de Estados Unidos, supera

los 76 billones de dlares. Es decir ms que todo el PIB mundial.Con la crisis financiera y la recesin mundial, la deuda de los estados se dispar como

consecuencia de las medidas que tomaron los estados, especialmente el salvataje de los bancos y

los paquetes de estmulo de la demanda. Como porcentaje del PIB, en Estados Unidos la deuda

pblica llega al 89.6%, en la Euro zona a 92.4%, en Gran Bretaa a 82.3%, en Espaa es del

78.8%, y en Portugal de 95%.

La deuda pblica de Japn ha superado un record, escalando a 199.2 %. Por lo cual Standard &

Poors le ha rebajado la calificacin de AA a AA-. Japn tiene la ventaja que toda su deuda est en

manos de acreedores del pas, as que no tiene que pagar intereses al extranjero.

Hoy da, 28 de enero, la poca fe de los inversionistas sobre la capacidad de Grecia, Irlanda,

Portugal y Espaa, de cumplir sus compromisos llev el inters sobre su deuda a una nueva cima.En Espaa el costo de la deuda super el 5.5%. El costo de los intereses para la deuda

Portuguesa es superior ahora al 7%. Con las expectativas de crecimiento, cercanas a cero de

estos pases, agravado por el empobrecimiento de la gente, y por tanto la disminucin de la

demanda interna, como consecuencia de las reformas contractivas, esas deudas no podr

pagarse. As el alza de tasas de inters convierten la prediccin de los especuladores en una

promesa auto cumplida. Nos estamos acercando al punto en que no habr otra alternativa salvo el

cese de pagos y la renegociacin, especialmente si se confirma que la economa espaola es de

un tamao demasiado grande como para que se pueda poner en marcha un plan de rescate como

los que ya se han hecho con Grecia, Irlanda y Portugal. Mientras ya se elevan voces pidiendo el fin

de estos rescates que no solucionan el problema, sino que lo postergan cada vez por menos

tiempo, y que se asuma el costo de un default ordenado.

Segn la OIT el desempleo mundial est en el nivel ms alto de la historia.

En Espaa la tasa de paro forzoso llega al 20.33%, con 1.328.000 hogares que tienen a todos sus

miembros activos en el desempleo, con lo ue dependen de subsidios y de la economa sumergida

para sobrevivir precariamente.

La OIT en su informe Global Employment Treds 2011 sostuvo que la presunta reactivacin

econmica global carece de impacto en el empleo. De acuerdo con la OIT en 2010, la tasa mundial


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de desempleo se situ en el 6,2% frente al 6,3% en 2009 y muy por encima de la tasa de 5,6% en

2007. El informe pone de manifiesto "la existencia de alrededor de 40 millones ms de trabajadores

pobres en el extremo nivel de 1,25 dlares norteamericanos en 2009, de los que se habra

esperado en ausencia de la crisis econmica mundial. Se estima que 630 millones de trabajadores

(uno de cada cinco trabajadores en el mundo) estaban viviendo con sus familias con el extremo de

US $ 1,25 dlares norteamericanos al da en el nivel de 2009."De acuerdo con un estudio de Gallup, a partir de encuestas en 129 pases y regiones, solamente el

cuarenta por ciento de la fuerza de trabajo mundial era empleada a tiempo completo por un

empresario en 2009 y 2010, segn las encuestas de Gallup en 129 pases y regiones. Diecinueve

por ciento estaban subempleados, 7% eran desempleados. Lo que significa que el 36% restante no

aparece en las estadsticas como activos.

Al respecto el informe Gallup advierte que: En muchos pases en desarrollo, el desempleo es

relativamente bajo, sobre todo en comparacin con las economas desarrolladas, porque toma en

cuenta como trabajando a las personas que estn haciendo todo trabajo que pueden encontrar

para salir adelante o por cuenta propia en los empleos de subsistencia. Econmicamente los

pases desarrollados son ms propensos a tener un mayor porcentaje de la fuerza de trabajoempleada por un empleador, pero estos porcentajes varan segn el pas.

Desempleo y subempleo siguen muy altos en Estados Unidos.

Los Estados Unidos siguen siendo la primera economa en el mundo, pero no consigue terminar

con las consecuencias de la crisis global, que tuvo su origen all.

Durante cerca de dos aos, el paro forzoso ha estado sobre 9%, y no se espera que mejore

durante 2011. De acuerdo con la medicin, no estacionalizada, de Gallup el desempleo en los

Estados Unidos, aument hasta 9.6% a fines de diciembre -- desde 9.3% a mediados de diciembre

y 8.8% a fines de noviembre. Segn las cifras, ms optimistas, del US Labor Department la tasa

de desempleo cay a 9.4%, desde un mximo en el ao de 9.9%. De acuerdo con esta misma

fuente: Los desempleados de largo tiempo (que tienen 27 o ms semanas en el paro) llegan al44.3% del total, totalizando 6.4 millones a fines de diciembre. Los peridicos norteamericanos

informaron hoy que las nuevas solicitudes de beneficios de desempleo dieron un salto, sobre los

esperado, en 51.000 llegando a 454.000, lo que desmiente en los hechos el supuesto triunfo sobre

la crisis anunciado por Obama. Sin recuperacin del empleo, no se puede recuperar de manera

sostenible el mercado interior.

La banca europea muestra sntomas peligrosos.

Se sigue profundizando la crisis de la deuda.

Patricio Guzmn

Banco Santander se desprende de participacin en Latinoamrica.

El 19 de octubre de 2010, el grupo Santander anunci la firma de un acuerdo con QatarHolding por el que este adquirira un 5% de Banco Santander Brasil, el 10 de enero de 2011los medios informaron que Banco Santander Espaa vendera el 1.9% de su filial enChile. Una informacin relevante si se considera que Amrica Latina aport cerca del 42%
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de las ganancias del Santander, y que Brasil aport un 25%, mientras que el banco delgrupo en Chile fue considerada la filial ms rentable del grupo en el mundo.Muchos pases europeos estn encontrando cada vez ms difcil financiarse. La bancaeuropea muestra sntomas peligrosos, la falta de confianza de los inversionistas se muestraen la cada del precio de sus acciones, paralelo en algunos casos, al aumento del costo de

financiamiento. Los bancos europeos son los principales acreedores de la deuda de lospases europeos, la crisis en algunos de estos pases los hace candidatos al contagio. Comoresultado de la crisis de la deuda tanto soberana como privada, lo que finalmente est encuestin es la arquitectura financiera de la Unin Europea, y hay coincidencias que es muydifcil que la zona euro permanezca indemne.Despus del rescate de Irlanda, ha sido Portugal el que ha llenado portadas y columnas delos medios como el nuevo enfermo en tratamiento intensivo, Portugal consigui colocar500 millones de euros en bonos a seis meses, pero adems de un plan de austeridad brutalpara las condiciones de vida de sus habitantes, tuvo que ofrecer un rendimiento con unspred, o sobretasa, a diez aos de 4.07 puntos sobre el bono alemn que sirve de

referencia con una tasa de 2.86% . Sin embargo, los analistas coinciden en que ser enEspaa donde finalmente se dirima el destino del euro. Espaa, la cuarta economa pororden de importancia de la euro zona, an sigue en recesin y tiene una tasa de desempleodel 20%.Aunque las autoridades y el propio FMI ha tratado de restarle importancia, la seriedad de lasituacin de la deuda y el sector financiero en Espaa, queda subrayada por la visita, que seinicia maana, de la delegacin del FMI que comprobar sobre el terreno el estado de laeconoma y que podra ser la antesala de la concesin de una lnea de crdito, necesaria para hacer frente al salvataje de la Cajas de Ahorros, instituciones financieras queactualmente se encuentran tcnicamente en quiebra. Como resultado del fin de la burbuja

inmobiliaria y despus de haber sido exprimidas, hay que recordarlo, por las empresas delsector inmobiliario.Para los bancos europeos se hace cada vez ms difcil y caro atraer inversionistas a susdeudas no garantizadas. Por ello los bancos estn emitiendo mayor cantidad de bonoscubiertos, garantizados por hipotecas, pero un reporte de JP Morgan ha hecho notar queincluso los grandes bancos espaoles, Santander y BBVA, tienen que pagar ms a losinversionistas para que adquieran estos bonos, y que incluso para estos bancos mayores sehace difcil refinanciar su deuda.Detrs de Grecia, Irlanda y Portugal, viene el turno de economas mucho ms importantes,y al menos en la superficie ms slidas: Espaa, Italia y Blgica. Pero quien podraimaginar el costo o incluso la capacidad de encontrar los prstamos para rescatar a estaseconomas o a sus bancos, si quedan al borde de la quiebra. El prximo en esta lista depiezas de domin caen por orden anunciado, es Espaa. El pas ibrico, no tiene una deudapblica extremadamente grande, el ao pasado no leg a dos tercios del PIB anual, elproblema sin embargo, es el sistema bancario. El temor es que el gobierno se vea sometidoa una presin enorme para rescatar a sus bancos, y a las Cajas de ahorros que ya estntcnicamente quebradas, un proceso de fusiones, de estas ltimas, est en curso y han


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pasado de ser 45 a 17 instituciones. La desconfianza sobre el conjunto del sistemafinanciero va en alza.Se aproxima la posibilidad del cese de pagos y la reestructuracin de la deuda.

The Economist, en su edicin del 13 de enero de 2011, advirti que la estrategia de rescatede la zona euro, diseada para tranquilizar los mercados financieros y colocar una cortina

de fuego entre la periferia de la zona euro y su centro est fracasando. Los inversores seestn volviendo ms, no menos, nerviosos, y la crisis se est difundiendo, y que lospases insolventes deben reestructurar sus deudas (lase cese de pagos y renegociacin). Elmedio agrega que: Este peridico no defiende el primer default soberano ([1]) de un pasrico en medio siglo livianamente. Pero la lgica de adoptar medidas ms pronto antes quems tarde es poderosa. Primero, el nico modo plausible en el largo plazo, alternativo a lareestructuracin de la deuda, la transferencia fiscal permanente desde el corazn ms ricode Europa (lase Alemania), parece ser muerto polticamente.Algunos polticos europeosfavorecen una unin fiscal ms cercana, incluyendo la emisin de euro bonos, pero esdifcil que acepten una transferencia de fondos suficientemente grande para suscribir en su

totalidad la deuda de las economas perifricas. ([2])El peridico defiende su posicin explicando que continuar posponiendo la reestructuracinde la deuda es cada vez ms costoso, y que si hace ocho meses, cuando los gobiernos de laeuro zona y el FMI se unieron para rescatar a Grecia del default, su determinacin erasensata, ya que haba temores razonables de que el cese de pagos podra haber arrojado aGrecia al caos, precipitando una crisis en la euro zona y desatando una catstrofe bancariaeuropea, ahora la economa europea en su conjunto est en mejor situacin. Los bancoshabran tenido tiempo de acumular capital, y deshacerse de sus bonos soberanos dudosos,traspasndolos al Banco Central Europeo. The Economist sostiene que una reestructuracinde la deuda puede realizarse ordenadamente evitando el caos como el que se produjo tras la

quiebra de Lehman Brothers. Pero adems subraya: Al mismo tiempo los costos de ganartiempo con los prstamos se han vuelto dolorosamente claros. La carga que pesa sobre lospases que han sido rescatados es enorme. A pesar de los ms duros ajustes fiscales paracualquiera de los pases ricos desde 1945, la carga de la deuda de Grecia, en hiptesisplausibles, llegar a una cima del 165% del PIB en 2014. Los irlandeses deberan pagar poraos el servicio de los prstamos de rescate que, ante la insistencia de Europa, se destinana pagar a los tenedores de bonos de los bancos desaparecidos. En algn momento seconvertir en polticamente imposible exigir ms austeridad para pagar a losextranjeros.([3]) La alternativa al cese de pagos, de acuerdo con el anlisis del prestigiosoperidico es que la crisis de la deuda seguir profundizndose. Los bancos espaolestodava estn muy expuestos a los efectos de la explosin de la burbuja inmobiliaria, y elalto desempleo mantiene un mercado claramente recesivo en el sector . An, los bancosespaoles tienen 323 billones de euros (el equivalente al 31%& del PIB) en prestamos adesarrolladores inmobiliarios. Si se aade la construccin, la exposicin llega al 42% delPIB, Para fines de 2010 los bancos espaoles ya haban realizado 87 billones de provisionespor deudas malas. ([4])
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[1]Se denomina default soberano, o simplemente default, al cese de pagos por un estadode su deuda.

[2]The Economist, 13 de enero de 2011. Time for Plan B. The euro areas bail-out strategy is not working.

It is time for insolvent countries to restructure their debts.[3]Idem[4]The Economist, 13 de enero de 2011. Quantifying the difficulties of a countrys bankingsystem.

Chile - La voltereta de la Superintendencia de Bancose Instituciones Financieras (SBIF)

Patricio Guzmn

Los cinco mayores bancos que operan en Chile, han obtenido en el periodo enero

septiembre 2010, un 80% de las utilidades del sistema. En materia de

colocaciones, estos cinco grandes bancos, encabezados por el Banco Santander,

concentran ms del 66% del total. Esta situacin oligoplica se ha traducido en

altas tasas de inters y en abusos como obligar a los clientes a comprar otros

productos (seguros, lineas de crdito, etc.) como condicin para recibir un crdito.

El pasado 23 de septiembre el gobierno anunci mediadas para proteger a los clientes del sistema

bancario, de los abusos constantes. De acuerdo con el diario La Nacin, propiedad del gobierno, el

gobierno inform medidas para proteger a los clientes bancarios:

Nuevas normativas para proteger a los consumidores en sus contratos financieros, anunci ayer el

ministro de Hacienda, Felipe Larran, en conjunto con el superintendente de Bancos e Instituciones

Financieras, Carlos Budnevich.

Dentro de las medidas destacan el evitar la venta atada, es decir, que se condicione el acceso a

un crdito con la entrega de otros productos, como son las cuentas corrientes e incrementar la

responsabilidad de la banca frente a fallas de sus propios sistemas.

En lo que se ha calificado de voltereta, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras

(SBIF), inform ayer que acepta las denominadas ventas atadas, y sostuvo que Se regula la

posibilidad de condicionar la tasa de inters de los crditos hipotecarios a la mantencin de otro

producto bancario,

Los ratones cuidando el almacn de quesos.Un viejo adagio seala que: El que paga la banda elige la msica, y aunque

parezca increble el superintendente de la SBIF es pagado por los Bancos.

Estamos ante una situacin grave. Contra lo anunciado previamente, se legaliza

as el abuso contra los clientes, lo que encarece el crdito.

Patricio Guzmn
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La polmica entre los economistas convencionales, sobre que hacer frente a la actual etapa de la

evolucin de la crisis econmica global aparece en el centro de la discusin de poltica econmica.

De una parte los ortodoxos, que con arrogancia para nada justificada por los hechos se atreven a

volver a pregonar las bondades del mercado y la desregulacin, estn preocupados de las

consecuencias del sobreendeudamiento de los estados, el dficit fiscal, las presiones inflacionarias

y las burbujas especulativas, y defienden una poltica de reduccin del dficit, y de austeridad, que

se traduce en la retirada de las transferencias de estmulo de la demanda, y en medidas de

reduccin de salarios, gasto estatal, recorte de todo tipo de conquistas sociales como postergacin

de la edad de jubilacin

.

Las medidas de estmulo fiscal, que en su momento fueron vitales para evitar un colapso

generalizado del sistema, y actuaron como un factor de reactivacin, estn siendo retiradas de

todos los pases, incluso aquellas grandes economas que en general tuvieron una recuperacin

muy dbil, y que como en el caso de Estados Unidos ahora aparece en franco retroceso.

.

Los neo Keynesianos, subrayan que las medidas de austeridad son contractivas de carcter

recesivo, que aumentan el peligro de lo que se ha llamado la doble inmersin en la recesin,

especialmente cuando el desempleo se mantiene muy alto, la demanda contrada y el sistema

financiero internacional an no ha transparentado los riesgos txicos que mantiene escondido en

los balances, y proponen continuar con polticas expansivas de la masa monetaria, preocupados

de la contraccin de la demanda y las presiones deflacionarias.

.

Pero nos encontramos ante un callejn sin salida, el giro ortodoxo que han tomado, los principales

artfices de poltica econmica y monetaria en el mundo pre anuncia una nueva recesin, dentro de

una crisis global del capitalismo de la cual no hemos salido, pero ahora aparece claro, que al

menos en Estados Unidos; la principal economa mundial, y epicentro de la crisis, los buenos


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nmeros estadsticos de 2009, fueron la consecuencia pasajera de la tremenda inyeccin

monetaria de los paquetes de rescate de los grandes bancos y corporaciones, y de estmulo a la

demanda, pero que sin que se diera la recuperacin esperada del sector privado, ni por parte de la

inversin capitalista ni por parte de la demanda de los hogares, lo que han agravado es el

problema de endeudamiento del sistema que comienza ser percibido como insolvente. Este ltimo

punto extremadamente grave para el ya tradicional balance del dficit comercial y fiscal, por lacolocacin de bonos de deuda. Por lo mismo muchos analistas han calificado de suicida el intento

de mantener el dinamismo con ms inyecciones de liquidez.

.

El economista, Nouriel Roubini, sostiene que nada de lo que hacemos en trminos de poltica

monetaria y fiscal puede hacer mucha diferencia en este punto. Hay que aceptarlo. Lo mejor que

podemos hacer es, quizs, evitar una doble recesin. Pero no podemos evitar un crecimiento

econmico anmico a mediano plazo. Asimismo ha agregado, refirindose a Estados Unidos que

un crecimiento esperado del 1%, tcnicamente no sera una recesin, pero como no habr

creacin de empleo se sentir como una recesin.

.

Mientras los publicistas del capitalismo tratan desde hace aos de convencernos que lo peor de lacrisis global ya pas, y que ahora enfilaremos hacia una recuperacin sostenida, y los analistas de

coyuntura pasan de la euforia a la pesadumbre con la misma velocidad con que oscilan las bolsas,

economistas serios advierten sobre las seales de recesin que han aparecido nuevamente en la

economa internacional.

.

Un estudio de la OIT dado a conocer el 30 de septiembre pasado, ha advertido las graves

consecuencias de la recesin en el empleo. El informe seala que Cuanto ms prolongada sea la

recesin del mercado laboral, tanto ms difcil les resultar encontrar trabajo a quienes lo estn

buscando, seala el informe. En los 35 pases sobre los que se dispone de datos, casi el 40 por

ciento de los que buscan trabajo llevan desempleados ms de un ao, lo que significa que estn

muy expuestos a la desmoralizacin, a la prdida de autoestima y a problemas de salud mental. Un

aspecto importante es que los jvenes sufren el desempleo de una manera desproporcionada. El


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informe tambin seala que: En muchos pases que a finales de 2009 experimentaban un

crecimiento del empleo, la recuperacin del empleo est actualmente disminuyendo. Al mismo

tiempo, el informe sostiene que hacia finales de 2009 cerca de 4 millones de personas haban

dejado de buscar trabajo en pases sobre los cuales se disponen de datos.

.

China, Japn y Estados Unidos

Las autoridades japonesas han intervenido el mercado de divisas el pasado 15 de septiembre, lo

que no ocurra desde hace seis aos, para tratar de frenar la revaluacin del Yen respecto al dlar.

La economa japonesa esta en una trampa de deflacin con efectos recesivos desde hace aos, ydepende de una economa basada en las exportaciones para recuperarse, pero la subida del Yen

dificulta el objetivo.

.

Los mercados de divisas hoy son especulativos. En el caso del Yen la revaluacin est atravesada

por los esfuerzos de China para diversificar sus reservas, reduciendo su exposicin al dlar

estadounidense.

.

El dlar tiene una debilidad estructural, producto del dficit fiscal, la deuda nacional, y el dficit de

la balanza comercial. Durante muchos aos funcion un crculo virtuoso entre China y Estados

Unidos, en el que la nacin asitica financiaba la balanza comercial deficitaria norteamericana

comprando bonos del tesoro y otros activos en dlares, debido a esto concentr alrededor del 70%de sus reservas en la moneda norteamericana, su principal socio y comprador. Pero aunque es el

menos interesado en precipitar una cada del dlar ms rpida de la que ya existe, est intentando

vender activos en dlares y un nuevo destino preferente son activos japoneses, lo que presiona al

Yen al alza.


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.

Para Estados Unidos no es un asunto menor por su fuerte dependencia del capital extranjero para

mantener sus bonos. Es en este contexto que hay que entender la reciente aprobacin por el

Congreso norteamericano de una ley que permite imponer sanciones comerciales a China, una

amenaza a la nacin asitica si abandona su compromiso con el dlar, a lo que China respondi

con su propia amenaza velada de acelerar su desprendimiento de activos en dlares.

.

Chile, y la revaluacin del peso chileno respecto al dlar

Salvando todas las distancias, las empresas exportadoras desde Chile, especialmente las

agrcolas estn en campaa para conseguir que el Banco Central intervenga para evitar que el tipo

de cambio del dlar siga cayendo, lo que explican pondra en peligro a muchas empresas

exportadoras. El precio del dlar en pesos chilenos ha cado por la perdida de valor de la moneda

norteamericana en los mercados internacionales, lo que est asociado a los problemas de su

economa, y por la bonanza de los precios de los minerales y otros commodities, que han

significado un importante ingreso de dlares a la economa local.

.

El diario El Mercurio, que hace de portavoz de estos sectores empresariales daados por la

revaluacin del peso chileno, apareci el pasado domingo denunciando en portada que los

volmenes de las exportaciones chilenas han cado durante siete semestres seguidos, lo que

atribuye al tipo de cambio, al terremoto y al virus ISA que afect a las salmoneras. Esto llama la

atencin porque El Mercurio se ha caracterizado por subrayar la recuperacin econmica,

especialmente en los fines de semana. Pero la verdad es que cualquiera que sean los deseos del

diario y de su empresariado amigo, el margen de maniobra del Banco Central de Chile para revertir

esta tendencia, dentro de una economa que reivindica al mercado capitalista, es muy limitado.

.


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Si Japn, hasta hace poco la segunda economa mundial por tamao del PIB, no ha podido hasta

ahora impedir la revaluacin del Yen, las posibilidades de un pas pequeo y subdesarrollado como

es Chile, son muchos menores. Se espera que el precio del cobre siga muy alto, y ese factor que

por un lado asegura el ingreso de divisas a la economa chilena, por otro presiona al dlar a la baja

en el mercado local.

.

Entretanto la recuperacin de la economa chilena, aunque puede mostrar algunas cifras muy

buenas al igual que otros pases sudamericanos tales como Brasil y Per, no consigue mejorar en

distribucin del ingreso, en los que el pas est entre los peores del mundo junto con Brasil en

Sudamrica, el desempleo que a pesar de las celebraciones oficiales se mantiene muy alto, y los

ndices de pobreza absoluta que han empeorado. Las autoridades atribuyen esto ltimo al

terremoto, y sin desconocer un impacto importante de la destruccin de bienes y de capacidad de

produccin instalada provocada por el evento telrico, ya las cifras conocidas de las ltimas

estadsticas anteriores mostraba un deterioro y aumento de la pobreza absoluta por primera vez en

20 aos. Por lo que estaramos ante una confirmacin de tendencia.

0 Responses to "Economa - Hacia el fin de la ilusin de la reactivacin globalsostenible"

Patricio Guzmn

Cuando se habla del sistema financiero en Chile, normalmente vienen a la mente los bancos y las

empresas que les prestan servicios externos, si vamos un poco ms all incorporamos a las AFP,

las compaas de seguro, mercados especializados como la Bolsa de comercio, pero en general no

le damos la relevancia que merece el sector del retail en el sector financiero, una zona gris entre lo

comercial y financiero que ha tenido tres dcadas de crecimiento explosivo, y endeudamiento

masivo.

El sector llamado retail (Cadenas de tiendas de consumo masivo) es uno de los negocios con

mayor crecimiento en la economa chilena y adems es un segmento que encabeza la

internacionalizacin de las grandes empresas. El retail combina la venta al por menor de los ms

variados artculos, junto con la universalizacin del crdito hacia sectores cada vez ms amplios y

diversos, incluyendo a los que tradicionalmente haban sido dejados de lado por el sistemabancario tradicional, segmentos en los que se incluyen tanto masas de compradores como de

comercio menor que ofrece crdito a travs de las tarjetas retail.

Comit de Retail Financiero: Contra la base nica de deudores.

Las principales empresas del sector: Falabella, Cencosud, Ripley, La Polar y D&S Wal-Mart estn

agrupadas en el Comit de Retail Financiero, la asociacin de grandes empresas del retail.


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Entre ellas, solamente D&S que maneja Lder y Ekono, centros comerciales y marcas propias, es

de capitales extranjeros. Ya que la familia Ibez, los propietarios iniciales la vendieron a Wall

Mart, el gigante ms grande en el mundo en el rubro, de capital norteamericano.

El comit se ha opuesto pblicamente a la idea de legislar para que exista una base nica de

deudores que sume la informacin de deudores del sector bancario y retail, con el argumento que

es una cuestin de privados, y que beneficiaria a los bancos pero no a ellos. El registroposiblemente develara la gravedad del sobre endeudamiento en Chile, y frenara la concesin de

muchos nuevos prstamos, con lo que la bicicleta de los deudores que toman crditos para pagar

podra caerse.

Este sector con su glamour, sus luces, colores, espacios amplios y gratos, es responsable de gran

parte de la sensacin de progreso y ascenso social que embarga desde hace un par de dcadas a

sectores crecientes de la poblacin. Los grandes del retail son las tiendas anclas de los mall, los

nuevos templos de los adoradores del consumo, el Moloch contemporneo en cuyas llamas se

consumen los sobre endeudados. Los centros comerciales, a los que tarde o temprano todos

acudimos, son un negocio inmobiliario en el que las cadenas de retail tienen una gran participacin.

La zona gris del sistema financiero.

Hace mucho que el principal negocio del sector Retail de la economa dej de ser prioritariamente

comercial, para pasar a ser principalmente financiero. Las cadenas de retail ms importantes ya

cuentan con sus propios bancos; es el caso de Banco Paris, Banco Falabella, Banco Ripley.

En realidad los productos que se venden en sus cadenas de tiendas, sirven para prestar dinero a

altas tasas de inters. El 70% de las ventas se realiza con tarjetas de crdito. Con la ventaja sobre

la banca tradicional, que no estn sujetos a las regulaciones legales del sector bancario y la

fiscalizacin de ninguna superintendencia financiera. El retail encontr la manera de sacarbeneficio del alto porcentaje de la poblacin chilena no bancarizado, o al menos no plenamente

bancarizado, porque no constituye sujeto de crdito para los bancos por sus ingresos bajos, y falta

de garantas reales. El mayor riesgo potencial, y la dificultad de obtener crdito en otras fuentes,

permiten a estas cadenas cobrar intereses francamente abusivos, muy superiores a los de la banca

tradicional. Gran parte del sobre endeudamiento, que segn estadsticas oficiales alcanza a cuatro

quintiles de los chilenos, cuyos gastos superan a sus ingresos, especialmente de los jvenes, se

explica por las agresivas polticas de colocacin de crdito de estas cadenas.

Pero no hay que creer que la venta masiva ha dejado de ser un negocio en si misma para estas

gigantescas cadenas, los grandes volmenes les permiten acceder a precios y condiciones casi sin

competencia, y a marginar en algunos artculos, como la ropa importada de Asia, mrgenes de

ganancia, que pueden llegar hasta 14 veces el precio de costo puesto en Chile. Es decir un

increble 1.400%.

El impacto de la crisis global en Chile, especialmente en el ao 2009 cuando se produjo la mayor

contraccin de la demanda del consumidor, mostr a los empresarios la debilidad de apostar

puramente por el negocio financiero. En la revista Capital, El gerente general de Paris, Jaime Soler

lo expres de la siguiente manera: yo siento que la mirada nuestra y de la industria est cruzada


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por tener una operacin ms responsable, por ver cmo sustentar el formato. En Chile, el retail fue

conceptualizado bajo la premisa de que era un negocio financiero, pero el desafo ahora est en

cmo yo hago este negocio rentable, cmo sustento el formato por s solo, porque finalmente el

negocio financiero tambin tiene sus amenazas. Yo siento que ah est el primer gran cambio que

se viene.([1])

En un artculo de la misma revista, el gerente general de La Polar, Nicols Ramrez, plantea loscambios de la industria tras la crisis. Todos los kilos y kilos de catlogos ya no sern la tnica.

Ahora hay una micro segmentacin e Internet pasar a ser una herramienta estratgica, as como

la eficiencia que deber lograr cada vendedor, que tendr que ser capaz de hacer una colocacin

integral sobre departamentos que van ms all del suyo.([2])

Sobreendeudamiento.

Las estadsticas muestran que cuatro quintiles de la poblacin chilena gasta ms de lo que percibe

como ingresos. Cmo puede lograrse esto? Gastando el patrimonio acumulado, o adquiriendo

deudas. Diferentes estudios han mostrado la magnitud del sobre endeudamiento en Chile. El

problema es transversal, se encuentra en todos los sectores de la poblacin, solo se libra el gruesodel 20% de mayores ingresos. Pero afecta ms a los trabajadores de menos ingresos. Los ms

endeudados son personas que ganan menos de $400.000.

Un estudio de Origina [3], realizado sobre una muestra de 6.719 personas, revel que 50% de los

trabajadores debe nueve veces o ms su renta bruta y destinan sobre el 50% de su sueldo liquido

a pagar mensualmente prstamos de consumo. De ellos ms del 25% debe ms de doce veces su

renta bruta mensual.

Se supone que una persona est sobre endeuda cuando su deuda supera siete veces su ingreso

bruto, o que destine ms del 20% de su sueldo mensual al pago de las obligaciones derivadas de

las deudas, o simplemente que no sea capaz de cancelar intereses ms capital. El estudio deOrigina mostr una situacin generalizada que supera estos parmetros.

El sobre endeudamiento acta como una reduccin de la remuneracin, la gente contina

financiando su nivel de consumo y el pago de la deuda anterior, con niveles crecientes de

endeudamiento, o sea se solicitan prstamos para pagar deudas y consumir, hasta llegar a un

punto de crisis, cuando ya no es posible acceder a nuevos crditos adicionales que permitan seguir

viviendo en este juego popularmente conocido como la bicicleta.

De acuerdo con el estudio de Origina, solamente un 30% de los sobre endeudados cay en esta

situacin por eventos catastrficos, como enfermedades. El resto, la mayora simplemente cree

que se puede vivir permanentemente con un nivel de consumo superior al que los ingresos le

permiten.

Estas cifras indican que estamos cerca de una bomba de tiempo, el acceso al consumo mediante

el crdito crea una percepcin de bonanza, puede estimular la economa, pero se trata de una

burbuja. Una situacin de morosidad generalizada puede desencadenar una crisis de

proporciones, con efecto domin. De hecho fue una cosa que ocurri as, con las llamadas

hipotecas txicas en los Estados Unidos, lo que gatill la crisis global, en 2008. La Gran

Recesin entre cuyas consecuencias todava se encuentra el mundo.


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Jvenes con deudas y morosos antes de trabajar.

Segn los datos recogidos en la sexta Encuesta Nacional de Juventud, la situacin de los jvenes

es peor si cabe. De acuerdo con informacin recogida por el Instituto Nacional de la Juventud, en

2009, en la Sexta Encuesta Nacional de la Juventud, ms del 50% de los jvenes est endeudado,

y de ellos 6 de cada 10 deja de pagar lo que debe, es decir entra en la categora de moroso, y de

paso en Dicom (el sistema de informacin de morosidad con amplias consecuencias posteriores entemas tan relevantes como el acceso al empleo).

De estos jvenes deudores, el 57,3% de los casos es con tiendas comerciales, el 33,7% est

endeudado con los bancos.

16,1% de los jvenes toman crditos para pagar sus estudios, y 3.5% est endeudado con crdito

hipotecario, el resto es mayoritariamente para consumir.

De acuerdo con el estudio del INJUV, un porcentaje del 29,2% de los jvenes que han contrado

deudas se encuentra en mora, es decir, est atrasado en los pagos. De este nmero el 32,5% est

atrasado con empresas retail.

El 59,3% de los jvenes endeudados declar en el estudio que su principal fuente de ingresos es el

dinero que reciben de sus padres. Muchos padres se enteran que sus hijos tienen tarjetas decrdito, o estn sobre endeudados, cuando comienzan a llegar las cartas de cobranza a sus casas.

Las empresas retail saben que los jvenes no tienen capacidad de pago. Pese a su condicin

juvenil (entre 15 y 29 aos), o tal vez precisamente por ella, y a sus pequeas fuentes de ingresos,

las instituciones financieras han definido a los jvenes como clientes, logrando endeudar a ms de

la mitad de la poblacin juvenil, en realidad cuando son estudiantes ni siquiera les piden que estn

trabajando, se dan por satisfechos con capturarlos desde jvenes, esperando que como

profesionales jvenes en el futuro cercano sean buenos clientes, mientras tanto esperan que sus

padres terminen hacindose cargo de sus deudas. Cuando los padres los obligan a cerrar sus

tarjetas, ya hay una obligacin contrada para pagar.

Inversiones en el extranjero

Despus de crecer sin parar en Chile lleg el momento que las cadenas miraron mercados en otros

pas. Los destinos han sido principalmente Argentina, Per, Brasil y Colombia. Ya en 1993

Falabella comenz su internacionalizacin con la entrada a Argentina mediante la apertura de una

tienda en Mendoza. Le siguieron luego locales en Rosario, Crdoba, San Juan y Buenos Aires.

Las otras cadenas comerciales siguieron sus pasos engrosando el nmero de las multilatinas

chilenas, las empresas que han saltado fuera de las fronteras.

Segn el diario Estrategia: De acuerdo a un estudio elaborado por Deloitte, en el cual se mide a

las 250 empresas de retail con mayores ventas, la compaa ligada a Horst Paulmann, Cencosud,

lider por primera vez el ranking de este ao a nivel latinoamericano, desplazando al segundo lugar

a la brasilera Grupo Pao de Accar, que por aos haba permanecido a la cabeza de la medicin.

Con ventas por US$11.226 millones en el ao fiscal americano 20082009, la chilena ocupa el

puesto 80 a escala mundial, 32 escaos ms arriba que en 2009. En un artculo de El Mercurio de

12 de enero de 2010, respecto a al misma noticia, informa que Cencosud se ubica en el lugar

nmero seis de los retailers con mayor crecimiento (el ao pasado era el 10) y la sigue Falabella en

el puesto 15 (cuatro puestos ms arriba que el ao anterior). A pesar de la crisis econmica


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mundial, Amrica Latina logr posicionar por primera vez 10 empresas dentro del ranking de las

250 mayores empresas de ventas al detalle. stas siguen proviniendo slo de tres pases: Mxico,

Brasil y Chile.

El modelo, de consumo sostenido por el endeudamiento ms all de lo razonable avanza voraz por

el continente, con su promesa engaosa de mejor nivel de vida.

Detrs del sobre endeudamiento se esconde el punto de no retorno, cuando nuevos crditos parapagar deudas dejan de ser una opcin y se generalizan las deudas impagas, con el peligro del

contagio y la crisis en todo el sistema. Es la fragilidad de un modelo basado en la quimera que se

puede gastar sistemticamente ms de lo que los ingresos permiten realmente.

Notas.

[1] La industria Retail en Chile 2010 - Revista Capital, nmero 270 (26 de febrero al 11 de marzo de

2010)

[2] Idem.

[3] EMOL. Blogs. Julio Pizarro V. Estudio revela que 50% de los trabajadores debe nueve veces o

ms su renta por consumo. 10 de septiembre 2010.

La crisis global est muy lejos de terminar.

Patricio Guzmn

La crisis global de la economa capitalista que comenz en 2007 como un problema de morosidadde las carteras hipotecarias en Estados Unidos, se transform luego en una crisis del sistema

financiero, y ms tarde en una recesin global. El rescate con recursos masivos de los estados

para salvar el sistema financiero de la bancarrota, y estimular la economa, impidi, por cierto, una

cadena de mega quiebras de incalculables consecuencias y posteriormente permiti un respiro con

un relanzamiento de la economa, en la mayora de los pases que consiguieron salir de la

recesin. Pero el centro de la crisis mut hacia la deuda pblica y el dficit fiscal, que crecieron

exponencialmente como producto de estos salvavidas. El default de Grecia evitado a ltimo minuto

por la intervencin reticente de las potencias europeas y el FMI, encendi todas las alarmas.

Perspectiva de muchos aos de crecimiento lento y recesiones.Contra lo que la propaganda econmica interesada, ha repetido machaconamente por tres aos, la

crisis est muy lejos de terminar. No estamos en el desarrollo de una de las cerca de quince que se

desarrollaron durante la era de crecimiento, y despus de una cada importante de la actividad se

cerraban con un relanzamiento importante del crecimiento. Se ha producido un punto de inflexin

del sistema y lo ms probable es que frente a nosotros tenemos la perspectiva de muchos aos de

crecimiento lento y recesiones.
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Los gigantescos rescates de los gobiernos de Estados Unidos y Europa Occidental de los sistemas

bancarios, con dinero de los contribuyentes, convirtieron las prdidas privadas de los banqueros en

deuda pblica. Con esto el riesgo del sistema financiero no termin, pero pas de la banca a los

gobiernos. Ahora bien, si los bancos pudieron usar su influencia y el pnico de un quiebre del

sistema financiero que arrastrara al abismo a toda la economa capitalista, para que los gobiernosacudieran en su rescate con el dinero de los contribuyentes, no ocurre lo mismo con los gobiernos,

ninguna institucin internacional, sera capaz de rescatar del cese de pagos alguna de las

economa de tamao medio en Europa, menos an si el problema estallara en alguno de los pases

ms desarrollados. Simplemente no hay nada que asegure suficientemente los bonos soberanos, y

la deuda de los estados.

La crisis del crdito y la deuda no ha sido superada, de otra manera ya estaran subiendo las tasas

de los bancos centrales en todas partes para retirar las inyecciones de liquidez masivas a la

economa mundial, asegurar mantener baja la inflacin, y evitar la aparicin de burbujas

financieras, pero las autoridades econmicas estn muy divididas sobre ello. Los inversionistas delos mercados de deuda pblica, parecen ms preocupados por la perspectiva de deflacin,

crecimiento muy aletargado, nueva recesin y la posibilidad de impago de bonos soberanos (deuda

de los estados). El desempeo econmico en Estados Unidos, Japn, la mayor parte de los pases

europeos, hacen difcil a los bancos centrales subir las tasas de inters de referencia, sin agudizar

las presiones recesivas. Incluso los efectos de la desaceleracin de la economa china, necesaria

para impedir una explosin de las burbujas que inflaron los precios y crearon riqueza inmobiliaria

artificial y especulativa, se salieran de control, ahora preocupan a los otros pases, por el efecto

negativo que tendr sobre las posibilidades de crecimiento global.

Un reporte del 25 de agosto de Morgan Stanley adverta a los inversionistas que se puedenesperar no pagos de bonos de los gobiernos. Un default soberano absoluto en las grandes

economas avanzadas sigue siendo un resultado muy poco probable. ( ) Pero los gobiernos

impondrn una perdida en alguna de sus contrapartes

Una nueva recesin global

La mayora de los analistas globales ahora estn en el sector pesimista y temen una nueva

recesin global, dentro de una crisis que nunca ha terminado en realidad. La temida recesin de

doble inmersin. Las opiniones varias sobre que iniciar la nueva inmersin, o si ocurrir el 2010,

el 2011 o el 2012. La causa del nuevo estallido de la crisis podra ser un nuevo problema de deuda

soberana que desestabilizara la Unin Europea, o las deudas y dficit estadounidenses, un colapso

de grandes bancos cuyas deudas incobrables siguen ocultas contablemente, el estallido de

burbujas en pases emergentes, o un efecto recesivo ms all de lo esperado de las polticas de

austeridad adelantadas en la Unin Europea.

Estados Unidos

La economa estadounidense muestra resultados que no son los que se esperara de una

economa que supuestamente lleva cerca de un ao de recuperacin. La economa


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estadounidense es la ms importante del mundo, incluso despus de un retroceso relativo

importante a favor de las grandes economas emergentes asiticas en primer lugar de China en

medio de la crisis global, EE UU por si solo sigue concentrando un cuarto del producto mundial.

Por tanto lo que ocurra en Norteamrica es determinante para el futuro de la situacin econmica

global.

Antes de la crisis se estimaba que el 70% de la demanda que impulsaba el crecimiento de esta

economa, era de los hogares. Se daba sin embargo una paradoja, desde los aos 90, los ingresos

por concepto de salarios disminuyeron, pero el gasto de los consumidores aument. Lo que explica

la persistencia de esta paradoja fue la demanda alimentada por el crdito fcil. No olvidemos que la

crisis global se inici en los Estados Unidos como consecuencia de la acumulacin de deudas

hipotecarias incobrables. Las hipotecas, que son el principal mecanismo para respaldar la deuda

de las familias en Norteamrica, provocaron a su vez una burbuja de precios inmobiliarios, de all la

importancia que asignan los economistas al monitoreo de la evolucin del mercado inmobiliario,

para estimar las posibilidades de recuperacin, o de recada en la recesin.

De acreedores a deudores

El reemplazo de la organizacin Fordista del trabajo por modelos post Fordistas globalizados e

internacionalizados en red, permiti un aumento de la productividad del trabajo, y la reduccin de

los costos de mano de obra, asociados con la deslocalizacin, y la desindustrializacin relativa en

las viejas potencias industriales, que traspasaron la produccin intensiva en mano de obra a pases

en los que la fuerza de trabajo es mucho ms barata. Lo que de pas le sirvi de chantaje contra

las condiciones de trabajo y de vida de su propia clase trabajadora, esto adems se vio facilitado

por las mercaderas baratas importadas desde los pases de mano de obra barata. A la par que en

pocos aos, el comercio exterior se transform en deficitario estructuralmente, es decir las

importaciones superan a las exportaciones. Paralelamente el dficit fiscal aument, lo que dioorigen al llamado dficit gemelo de los Estados Unidos. Un tercer elemento equilibraba la balanza,

la inversin extranjera en deuda norteamericana. Dicho de otro modo, funcionaba un circulo

virtuoso con su primer acreedor. Estados Unidos adquira productos producidos en China (de

empresas que mayoritariamente son de capitalistas norteamericanos y europeos) y reciba crdito

del pas asitico, bajo la forma de compra de bonos de deuda pblica. As en un par de dcadas

Estados Unidos pas de ser el primer acreedor mundial, al primer deudor mundial.

En los Estados Unidos, los estmulos del gobierno, y la creacin de empleos temporales por la

realizacin del censo, no ha sido reemplazado completamente por la empresa privada despus de

retirarse las ayudas. Las ventas de casas nuevas se desplomaron 12% en julio a un ritmo anual de

276.000, el nivel ms bajo desde que el Departamento de Comercio comenz a recopilar las cifras

en 1964, y el precio medio de US$ 204.000 es el ms barato desde fines de 2003. Los pedido de

bienes durables subieron 0,3% en comparacin con la ganancia de 3% pronosticada por los

economistas.[1]

Ahora muchos se preguntan porqu las billonarias traspasos de los estados para paquetes de

rescate y de estmulo, en los pases desarrollados, no han tenido el efecto esperado de
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reactivacin de la economa y creacin de empleo. Una parte sustancial de la respuesta parece

estar en los mismos mecanismos que estimularon a la vez el consumo y la concentracin de la

riqueza en el periodo de auge, cuando el gasto era estimulado por el crdito; una parte sustantiva

del dinero inyectado a la economa es destinado, por los bancos a aumentar la solidez de su

liquidez frente a nuevas oleadas de riesgos, y por empresas y particulares, a pagar deuda

financiera. De esta manera el dinero se queda parcialmente inmovilizado, no entra en un ciclo degasto y consumo, y no tiene el efecto multiplicador productivo esperado.

El acceso al crdito es ms difcil, muchos hogares norteamericanos luchan por no engrosar la lista

de los rematados, y lo que parece ahorro en las estadsticas ahora es ms bien pago de deudas no

renovadas. An as el endeudamiento sigue alto, un 360% como proporcin del PIB, la misma en el

primer semestre de 2010, que en el segundo de 2008. Se habla de epidemia del ahorro, que

conspirara contra el relanzamiento del consumo, pero aunque la deuda toxica disminuy en

US$600 mil millones, pero para volver a los niveles pre-crisis los consumidores necesitaran

disminuir las hipotecas, tarjetas de crdito y otros crditos en US$ 6 billones (millones de millones)

[2]

El desempleo superior al 9% y el sobreendeudamiento frenan el gasto de las personas, la

precaucin de las empresas contiene el empleo y la inversin, y se refuerzan entre ellas como un

crculo vicioso.

Si bien el informe de empleo agosto sorprendi con cifras sobre lo esperado, las revisiones de

datos anteriores mostraron que la evolucin del mercado laboral en julio fueron significativamente

mejores a lo estimado. Esto implica que las condiciones del mercado de trabajo empeoraron en

agosto. La ganancia de 60.000 empleos, excluidos los contratados para el Censo, fue inferior a la

ganancia de 89.000 en julio, y la cada fue provocada por una reduccin de las nominas privadas,

incluyendo la primera cada de las nominas de fabricacin en 2010. El ritmo de creacin de empleose mantiene muy por debajo de los niveles necesarios para evitar el aumento de la tasa de

desempleo. Mientras tanto, una mejora en los salarios por hora y una disminucin de la duracin

del desempleo se destacan como una evolucin positiva.[3]

La economa mexicana especialmente su sector exportador y turstico por su cercana, mano

de obra barata y el tratado de libre comercio, depende de los ritmos de la estadounidense, por

tanto lo que suceda en EE UU se va reflejar en ella.

Europa

Grecia, cuyo gobierno, acept imponer una poltica de austeridad brutal contra su poblacin

trabajadora, como condicin para recibir ayuda de la Unin Europea y el FMI, y evitar as el cese

de pagos de su deuda, ya ha visto seis huelgas generales en lo que va del ao. An as, si antes

de los recortes de gasto social y salarios, y alargamiento de edad para jubilarse, el dficit fiscal y la

deuda pblica lo haban hecho merecedor de la categora conocida como basura por las

calificadoras de riesgo, las medidas de austeridad, con su efecto recesivo, han puesto una loza

sobre las posibiliades de crecimiento. Por lo mismo, sigue siendo un paria en los mercados de

inversin en deuda soberana.
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Entre los pases con ms desarrollo capitalista, es el gobierno de Gran Bretaa, el que intenta

imponer con ms fuerza una poltica de recorte de gastos, para reducir la deuda soberana britnica

el objetivo es evitar perder la calificacin de crdito AAA. El resto de los gobiernos capitalistas

observan si Gran Bretaa consigue reducir la deuda sin impedir la recuperacin. Esto no consiste

simplemente en la difcil operacin, en estos tiempos, de retirar inversin y demanda provenientedesde el estado y lograr al mismo tiempo un mayor dinamismo del sector privado. Mucho

depender de la resistencia creciente de la clase trabajadora britnica a pagar finalmente los platos

rotos de los banqueros y el estado que permiti aos de crecimiento basados en la especulacin

financiera y el recurso al crdito.

De acuerdo con Olli Relm, economista de la Unin Europea, la desaceleracin de las economas

asiticas, tendra un serio impacto negativo en la regin.

En una entrevista radial trasmitida el 24 de agosto, el premio Nobel de Economa, Joseph Stiglitz,

seal que el recorte de inversiones de alto retorno solo para hacer que la imagen del dficit sevea mejor es realmente tonto, y agreg polemizando contra los partidarios de profundizar las

medidas de austeridad: Lo que estamos haciendo es crear las condiciones para una enfermedad

japonesa de largo plazo, con un crecimiento econmico dbil durante un periodo de tiempo

prolongado.[4]

Durante largo tiempo, los trabajadores podan creer que como deca la propaganda oficial y la

pasada experiencia, a la brusca cada en la recesin seguira un periodo de recuperacin

igualmente rpido. Algunos pases como Espaa estarn en recesin durante el 2010. Pero los

meses pasan y lo que ha habido en el mejor de los casos es una recuperacin sin creacin

sustantiva de empleo. Las polticas de austeridad para que los trabajadores paguen los costos dela crisis de la deuda, estn aumentando la rabia y la frustracin, y su propia presin sobre los

sindicatos. La Confederacin Europea de Sindicatos ha llamado a una accin de los trabajadores

en toda Europa para el 29 de septiembre. Hoy da UGT y CC OO en Espaa han convocado a la

Huelga General contra el gobierno de Zapatero, y sus planes de austeridad y liberalizacin

econmica a favor de los empresarios.

La clase trabajadora Europea est entrando en un periodo de agitacin y movilizacin no visto

desde los aos 70.

Japn

El crecimiento de Japn permanece estancado, el crecimiento en el primer trimestre supero el 4%,

pero cay al 0,4% el segundo trimestre. El Yen se ha revalorizado de manera persistente respecto

al dlar perjudicando las exportaciones, y las remesas de utilidades de las empresas japonesas

establecidas en el extranjero. Las autoridades han fracasado en hacer frente a la deflacin, hasta

julio los precios sumaban 17 meses de cadas seguidas. Japn se encuentra en una trampa de

deflacin, cuando los consumidores suponen que los precios se reducirn en el futuro, prefieren

ahorrar y posponer todas las compras que sea posible, lo que agrava el problema de falta de
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demanda. Adems, China, acaba de superar a Japn como la segunda economa del mundo.

Entre junio y agosto, la popularidad del gobierno, cay de 59% a 37%, se ha abierto una crisis

poltica en las alturas del gobernante partido liberal demcrata, se espera la cada del primer

ministro, y en el entretanto eso disminuye la capacidad de maniobra del gobierno, para enfrentar

concertadamente con el Banco Central la situacin.

China

Los resultados del producto del gigante asitico, durante el primer semestre de 2010, lo han

colocado como la segunda economa mundial, detrs de Estados Unidos, superando por primera

vez a Japn. Estamos ante un cambio geopoltico significativo.

El ao 2009 el gobierno chino estimulo la economa con US$ 580.000 millones de dlares, y los

bancos estatales dieron prstamos record por US$ 1,4 billones, con esto sac a la economa de la

recesin, y logr impulsar el crecimiento hasta cerca del 11%. Un resultado espectacular para el

estado de la economa mundial. Pero el crdito barato y fcil hizo que los precios de las

propiedades inmobiliarias aumentaran 68% en el primer semestre de este ao, en comparacin

con igual periodo de 2009. Los precios inmobiliarios de China fueron los que ms aumentaron en elmundo, la inversin en propiedades y sectores afines constituye un 20% del PIB del pas, de

manera que si hay una burbuja inmobiliaria, tambin una parte del PIB est inflado. Pero lo que

ms temen los analistas es que si caen las propiedades, esto se trasladar al conjunto de la

economa, y en ese caso el crecimiento del PIB podra bajar a un 5% en el tercer trimestre del

2010, despus de haber alcanzado un 10,3% en el segundo trimestre.

Una disminucin significativa del crecimiento de la economa China tendra consecuencias en toda

Asia, en Amrica Latina (Brasil, Per y Chile se veran muy afectados), en Australia, en general

pases que venden a China grandes cantidades de hierro, cobre, y otros minerales, as como

productos agrcolas; soja, trigo.

Incluso en Europa, los economistas, se muestran preocupados por las consecuencias de la cadadel crecimiento chino, pero lo que ms temen las autoridades econmicas chinas, es a la explosin

de la burbuja inmobiliaria, por ello ya tomaron medidas para conseguir una disminucin ms suave

de precios, y enfriar el nivel de actividad. Impusieron restricciones estrictas al crdito para disminuir

la especulacin, aumentaron requisitos, y subieron las tasas de inters.

La disminucin del crdito ya ha tenido efectos en la cada de la actividad, pero tambin en el

mercado inmobiliario. Se ha reportado que en el distrito de negocios del centro de Beijing, el 37,5%

de espacios de oficinas est vaco.

Paralelamente a las subidas de precios, el ao 2010 ha visto una ola de huelgas de la clase

trabajadora, cansada de las psimas condiciones laborales y los malos salarios, en medio de una

sociedad que se polariza socialmente a medida que avanza el proceso de restauracin y

acumulacin capitalista, y junto a la pobreza de los campesinos y la clase obrera, destacan los

grandes millonarios. Hay que subrayar que en china no hay sindicatos libres, los organismos que

llevan este nombre son instituciones vinculados a las gerencias de las empresas, y legalmente su

primera obligacin es estimular la produccin, las autoridades han reaccionado de manera distinta

ante los movimientos de huelgas y manifestaciones, segn las zonas del pas. En algunos lugares

han concedido reivindicaciones y aumentos salariales, en otros se ha limitado a reprimir, pero el


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movimiento no ha sido derrotado, y se ha producido un cambio en el equilibrio de fuerzas sociales

en el pas.

.

Notas

[1] Blommberg Businessweek. Mark Gilbert. La Solucin del Cero Por Ciento. Diario Financiero, 30

de agosto de 2010.[2] Financial Times. Francesco Guerrera. La Epidemia del Ahorro Perjudica los Intentos por

Reavivar el Crecimiento. Diario Financiero, 30 de agosto de 2010.

[3]Christian Menegatti and Prajakta Bhide. U.S. Employment Report: Better or Worse? It's All About

Perspectiva. RGE Anlisis. 6 de Septiembre de 2010.

[4] Blommberg Businessweek. Mark Gilbert. La Solucin del Cero Por Ciento. Diario Financiero, 30

de agosto de 2010.

Las utilidades de la banca que opera en Chile

nuevamente baten record en julio 2010.Patricio Guzmn

Las colocaciones y la concentracin de la industria financiera.

Las cifras de las colocaciones de la banca que opera en Chile son elocuentes sobre el grado de

concentracin que ha alcanzado la industria.

Los diez bancos principales concentran el 93% de las colocaciones, entre ellos los cinco mayores

suman el 73% de las colocaciones. Los bancos extranjeros el 39% y los bancos privados chilenos

el 44% de las colocaciones. El Banco Estado tiene el 17%.

Las utilidades nuevamente baten record en julio 2010.

La Banca nuevamente ha batido sus propios record de utilidades, de acuerdo con la SBIF, las

utilidades netas acumuladas a julio de 2010, eran de 969.072 millones de pesos, contra 643.408

millones en julio de 2009. Esto es un aumento de 50.62%.

Si se mira desde las utilidades conseguidas por los grandes bancos se advierte que la

concentracin del negocio es an mayor. De acuerdo con las cifras, en millones de pesos, a julio

de 2010, Banco Santander suma utilidades por 299.827, con un incremento respecto a igual

periodo en el ao 2009 de 34.30%. Banco de Chile suma utilidades por 234.291 y el incremento es

de 63.42%, BCI acumula utilidades por 123.008 y el incremento porcentual es de 49.59%.

Corpbanca suma 66.337 en utilidades, con un aumento de 57.83%, y el BBVA tiene utilidades por

48.754 con un incremento del 9.69%.

Estos cinco mayores bancos acumulan 772.217 millones de pesos de utilidades netas a julio de

2010, es decir, el 79.69% de las utilidades del sistema.
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Claramente estamos frente a sobre-ganancias, que no se condicen con el estado general de la

economa chilena. Ms bien es la verificacin que en un modelo de acumulacin capitalista

caracterizado por los oligopolios, y el acceso al consumo del 80% de las familias mediante el

recurso del endeudamiento, son los grandes grupos econmicos, y especialmente los que se

dedican al negocio del prstamo como los bancos y el retail los que obtienen los mayores

crecimientos y rentabilidades.

Se abre la Temporada de Compras?

La participacin extranjera en la banca que opera en Chile podra crecer sustantivamente en los

prximos aos. El diario financiero[1] inform que el ltimo reporte del banco suizo UBS, en un

artculo ttulado Bancos Brasileros: Temporada de Compras? indica el inters de los grandes

bancos brasileros por adquirir bancos en pases de Amrica Latina, entre ellos en Chile menciona

como posibles adquisiciones al Banco de Chile, BCI, BBVA y Corpbanca. Y estima los precios de

mercado de estas instituciones. Para Banco de Chile sera de US$ 10.835 millones. El BCI costara

US$ 5.345 millones. El precio del BBVA se calcula en US$ 1.913 millones, y Corpbanca en US$2.693 mi

Artículos economia PGS - 2

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