ANÁLISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO

Dirección Hotel IEDARosa Molina Millán

ANÁLISIS A CORTO PLAZO

-FONDO DE MANIOBRA-RATIO DE LIQUIDEZ-RATIO DE TESORERÍA

FONDO DE MANIOBRA: CálculoFm: ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE

Fm: 117000-18000=99000

FONDO DE MANIOBRA: InterpretaciónCANTIDAD 99000

INDICADOR DE LIQUIDEZ:-Cantidad mayor que cero significa situación de equilibrio financiero-Se ha financiado parte del activo corriente con recursos a largo plazo-No debe tener problemas para hacer frente a las deudas a corto plazo con el activo corriente.

RATIO DE LIQUIDEZ: CálculoRL: ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE EXIGIBLE A CORTO PLAZO

RL: 117000/18000= 6,5

RATIO DE LIQUIDEZ: InterpretaciónRATIO DE LIQUIDEZ: 6,5

-No hay problemas de liquidez-Lo cobrado en la empresa es mayor que lo que debe ser pagado durante ese periodo

RATIO DE TESORERÍA: CálculoRT: REALIZABLE+DISPONIBLE/ EXIGIBLE A CORTO PLAZO

RT: 30000+27000/18000==3,16

RATIO DE TESORERÍA: InterpretaciónRT: 3,16

-EXISTE UN EXCESO DE TESORERÍA-EXISTEN RECURSOS QUE NO ESTAN SIENDO UTILIZADOS-CONVENIENCIA DE REDUCIR EL DISPONIBLE O REALIZABLE PARA LLEVAR AL RATIO A SUS VALORES DE EQUILIBRIO

ANÁLISIS A LARGO PLAZO

-RENTABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA-RATIO DE GARANTÍA-RATIO DE ENDEUDAMIENTO-RATIO DE CALIDAD DE DEUDA-RATIO AUTONOMÍA FINANCIERA

RENTABILIDAD ECONÓMICA: CálculoINDICA EL BENEFICIO OBTENIDO POR CADA 100 EUROS DE CAPITAL INVERTIDOS EN LA EMPRESARE=(BAIT/AT)*100

BAIT= BENEFICIO ANTES DE INTERESES E IMPUESTOSAT= ACTIVO TOTAL

RE= (51840/294000)*100=17,63 %

RENTABILIDAD ECONÓMICA: InterpretaciónRE=17,63

-DE CADA 100 EUROS EN LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA SE OBTIENEN 17,63 ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS

RENTABILIDAD FINANCIERA: CálculoRF= (BENEFICIO NETO/RECURSOS PROPIOS)*100

RF= (35784/240000)*100=14,91

RENTABILIDAD FINANCIERA: InterpretaciónRF= 14,91

DE CADA 100 EUROS INVERTIDOS EN FONDOS PROPIOS SE OBTIENEN 14,91 DE BENEFICIO NETO

RATIO DE GARANTÍA: CálculoRG= ACTIVO TOTAL / EXIGIBLE TOTAL

RG= 294000/36000+18000=5,44

RATIO DE GARANTÍA: InterpretaciónRG= 5,44

-NO EXISTE PROBLEMA PARA HACER FRENTE A LAS DEUDAS

RATIO DE ENDEUDAMIENTO: CálculoR endeudamiento=EXIGIBLE TOTAL/ NETO +PASIVO

R endeudamiento= 54000/240000+54000= 0,18

RATIO DE ENDEUDAMIENTO: InterpretaciónR endeudamiento= 0,18

-FONDOS PROPIOS SUPERAN LAS DEUDAS

RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA: CálculoR calidad= EXIGIBLE A CORTO PLAZO/ EXIGIBLE TOTAL

R calidad= 18000/54000=0,33

RATIO DE CALIDAD DE LA DEUDA: InterpretaciónR calidad: 0,33

-SITUACIÓN FAVORABLE AL SER EL RATIO BAJO-LA DEUDA ES DE MEJOR CALIDAD AL SER EL EXIGIGLE A CORTO PLAZO MENOR QUE EL EXIGIBLE TOTAL

RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA: CálculoR autonomía= RECURSOS PROPIOS / EXIGIBLE TOTAL+ PATRIMONIO NETO

R autonomía= 240000/294000=0,81

RATIO DE AUTONOMÍA FINANCIERA: InterpretaciónR autonomía= 0,81

-INDICA LA DEPENDENCIA DE LA EMPRESA DE ACREEDORES EXTERNOS QUE LE APORTAN RECURSOS FINANCIEROS-A MAYOR COCIENTE MAYOR AUTONOMÍA DE LA EMPRESA YA QUE SERÁ MENOR LA DEPENDENCIA CON TERCERAS PERSONAS

PROYECTOS DE INVERSIÓN

POR ORDEN DE PRIORIDAD EN FUNCIÓN DE LOS CRITERIOS PAY-BACK (ESTÁTICO) Y VAN (DINÁMICO):

1 AMPLIAR RESTAURANTE2 AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONES3 OFRECER UN NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)

PROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTEDESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 325000 9500 15000 12000

CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial 9500+15000+12000=36500

En el tercer año se supera la inversión inicial.Cálculo del momento exacto9500+15000=24500-25000=500 Si durante 12 meses hay un flujo de caja de 12000, ¿cuántos meses se necesitan para conseguir 500?X= 0,5 es decir, 15 días Se necesitan dos años y 15 días para recuperar la inversión inicial

PROYECTO 1:AMPLIAR RESTAURANTECRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%Aplicando la fórmula:

-25000+9500(1,07)-1+15000(1,07)-2+12000(1,07)-3==-25000+8878,50+13101,58+9795,91==6775,99

Se obtiene 6775,99 más de ganancia que el desembolso inicial.

PROYECTO 2: AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONESDESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 335000 12500 20500 13500

CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial12500+2050013500=46500En el tercer año se supera la inversión inicial.Cálculo del momento exacto12500+20500=33000-35000=2000Si durante 12 meses hay un flujo de caja de 13500, ¿cuántos meses se necesitan para 2000?X=1,77 Si un mes son 30 días, 0,77 son 23,1Se necesitan dos años, un mes y 23 días para recuperar la inversión inicial

PROYECTO 2: AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONESCRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%Aplicando la fórmula

-35000+12500(1,07)-1+20500(1,07)-2+13500(1,07)-3==-35000+11682,24+17905,49+11020,40==5608,13

Valor neto del proyecto es de 5608,13

PROYECTO 3: NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)DESEMBOLSO INICIAL FLUJO AÑO 1 FLUJO AÑO 2 FLUJO AÑO 320000 0 9500 2500CRITERIO PAY-BACKSumar los flujos hasta que incrementen el desembolso inicial9500+2500= 12000

No se recupera en tres años el desembolso inicialCRITERIO VAN con tasa de actualización del 7%-20000+0+9500(1,07)-2+2500(1,07)-3=-20000+0+8297,66+2040,81=-9661,52En tres años faltan 9661,52 para recuperar la inversión inicial

PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO PAY-BACKPROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTE

Se necesitan dos años y 15 días para recuperar la inversión inicial

PROYECTO 2: AMPLIAR NÚMERO DE HABITACIÓNESSe necesitan dos años, un mes y 23 días para recuperar la inversión inicial

PROYECTO 3: OFRECER NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)No se recupera en tres años el desembolso inicial

PROYECTOS DE INVERSIÓNCRITERIO VANPROYECTO 1: AMPLIAR RESTAURANTESe obtiene 6775,99 más de ganancia que el desembolso inicial.

PROYECTO 2: AMPLIAR NÚMERO DE HABITACIONESValor neto del proyecto es de 5608,13

PROYECTO 3: OFRECER NUEVO SERVICIO (WELLNESS & SPA)En tres años faltan 9661,52 para recuperar la inversión inicial

ELECCIÓN DEL PROYECTO MÁS CONVENIENTEPROYECTO 1 AMPLIAR RESTAURANTE

RAZONES

- EL DESEMBOLSO INICIAL ES MENOR QUE PARA AMPLIAR EL NÚMERO DE HABITACIONES

- SE RECUPERA LA INVERSIÓN INICIAL EN MENOR TIEMPO QUE LAS DEMÁS

- SE OBTIENE MÁS GANANCIAS QUE LO INVERTIDO

FINANCIACIÓN

Para financiar el proyecto lo haríamos mediante dos fuentes de financiación, una propia y otra ajena.

FINANCIACIÓN PROPIA

Ya que contamos con suficiente crédito del capital social, la financiación propia sería de un 60% del total de la inversión.

Es decir si necesitamos 35000 euros de desembolso inicial, el 60% sería 21000 euros.

FINANCIACIÓN AJENA

Para la financiación ajena utilizaríamos un préstamo bancario a largo plazo con el porcentaje del 40% del desembolso inicial.

Es decir si el desembolso inicial es de 35000 euros, el 40% sería 14000 euros.