Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad

TRABAJO FIN DE GRADO

ANÁLISIS COMPARATIVO DE LAS FUSIONES BANCARIAS EN LOS AÑOS

90 Y EN LA ACTUALIDAD

Autor: Luis Miguel Canorea LópezTutor: María José Sánchez Bueno

Grado: Administración de empresasCurso 2012/2013

Universidad Carlos III de Madrid

Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en la actualidad

Índice

1. Objetivos y motivación

2. Contexto de las fusiones

3. Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispano

4. Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria

5. Fusión entre Caja Madrid, Bancaja y otros

6. Fusión entre Caja Asturias, Caja Extremadura y Caja Santander y Cantabria

7. Similitudes y diferencias

8. ConclusionesEVIDENCIA EMPÍRICA:

- Contextualización de la fusión- Motivos para la fusión- Resultados de la fusión

Objetivos y motivación

Objetivos

Motivación


➢ Importancia del sector financiero en la economía

➢ Cambio en los últimos años

➢ Novedoso y actual

✓ Características comunes y diferencias entre fusiones de los años 90 y actuales

✓ Comprobar si se pueden esperar los mismos resultados de los procesos de fusión de ambos periodos

Contexto de las fusiones


Evolución de la tasa de crecimiento del PIB 1997-2011 (en%)

Evolución de la tasa de paro 1996-2012 (en%)

Evolución del valor del IBEX-35 1999-2012 (en puntos básicos)

Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de Eurostat, INE y de Finance.yahoo.com respectivamente.

Contexto de las fusionesAdemás en los años 90…o Proceso de liberalización en el sector

o Entrada a la CEE en 1986

o Unión Monetaria Europea en 1999

o Fusiones entre entidades europeas

Y en la actualidad…o Incremento en reservas

o Vulnerabilidad de las entidades


Concentración

Concentración

Fusión entre Banco Santander y Banco Central Hispanoamericano

Motivos para la fusión


Favorables En contra

Menos costes – Eliminar ineficiencias – Eco. int. vertical – Comb. Recursos – Eliminar duplicidades – Incremento valor acción – Diversificación – Diversificación geográfica – Situación de vulnerabilidad

Eliminación de ineficiencias Economías de escala

Eliminación de ineficiencias tipo X

Combinación recursos complementarios

Incremento del valor de la acción

Diversificación geográfica

Diversificación

Problemas BCH

Economías de integración vertical

Eliminación de duplicidades

Resultados de la fusión


Crecimiento – Empleados – Sistema informático – Papel de los directivos

Crecimiento y beneficioso Mayor banco español

Evolución de beneficios del 1996-2002 (en millones de euros)

Evolución de empleados

Evolución del número de empleados y del gasto en personal BSCH 1997-2002

Sistema informático

o Gran avance en el año 2003

Papel de los directivos

o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del Banco

Santander

Fuente: elaboración propia a partir de datos obtenidos de las memorias anuales

Fusión entre Banco Bilbao Vizcaya y Argentaria

Análisis comparativo de las fusiones bancarias en los años 90 y en laactualidad



Reducción de costes/ Economías de escalaEliminación de ineficiencias

Eliminación de ineficiencias tipo X

Economías de integración vertical

Combinación de recursos complementarios

Eliminación de duplicidades

Incremento del valor de la acción

Diversificación


Problemas de alguna entidad

Capitalización BBV, Argentaria y BBVA 1990- 2005 (en millones de euros)




Crecimiento y beneficio Evolución de empleados

Sistema informático Papel de los directivos

o Segunda entidad volumen activosEvolución de beneficios y margen de interm. 1998-2003 (millones euros)

o Gran avance año 2002 o Planes: fusión entre igualeso Realidad: predominaron los del BBV



Fusión entre Caja Madrid,Bancaja y otros



Reducción de costes Economías de integración vertical

Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X

Pérdida del valor de la acciónProblemas de alguna entidad


Evolución del precio de la acción de Bankia 2011-2013 (en euros)

Diversificación






o Tercera entidad volumen activosEvolución del número de empleados y gastos de

personal Bankia 2009-2011 (en millones de euros)

o Se opta por mejorar el de Caja Madrid o Primero predominaron directivos Caja Madrid

o Tras la nacionalización se renovó todo el consejo de administración



Fusión entre Cajastur, Caja Extremaduray Caja de Santander y Cantabria



Reducción de costes Economías de integración vertical

Eliminación de duplicidades Eliminación de ineficiencias tipo X

Problemas de alguna entidad Volatilidad del valor de la acción


Diversificación






Evolución del resultado del ejercicio de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)

Evolución del número de empleados de Liberbank 2009-2011 (en millones de euros)

o Se opta por adoptar el de Cajastur o Predominan los de Cajastur



Similitudes y diferencias

Factores externos:En ambos periodos se vieron influidas por el entorno

Factores internos:Similitudes: eliminación de duplicidades; diversificación geográfica; mayor poder

de mercado.Diferencias: expansión en Latinoamérica; incremento en el valor de las acciones;

búsqueda de mayor eficiencia.

Similitudes en los resultados:Reducción de empleados y cierre de oficinasChoques entre las culturas

Diferencias en los resultados:Creación de nuevos sistemas informáticosCreación de valor en la compañía de forma rápida


ConclusionesEn los años 90: Restructuración ofensivaEn la actualidad: Restructuración defensiva

En común → concentración

Objetivos muy diferentes (crecimiento vs supervivencia) → resultados diferentes

Importancia del entorno en las fusiones bancarias

FUTURO DE LOS BANCOS ESPAÑOLESEntidades fusionadas en la actualidad conseguirán una mayor integración

Nuevas fusionesAparición de un oligopolio

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Economy & Finance

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