AMERI - PEMEX

AMERI - PEMEX

Agosto 2012

Advertencia respecto a proyecciones a

futuro y nota precautoria (1/3)

2

Variaciones

Las variaciones acumuladas o anuales se calculan en comparación con el mismo periodo del año anterior; a menos

de que se especifique lo contrario.

Redondeo

Como consecuencia del redondeo de cifras, puede darse el caso de que algunos totales no coincidan exactamente

con la suma de las cifras presentadas.

Información financiera

Salvo la información presupuestal y la información volumétrica, la información financiera de este reporte se refiere

a estados financieros preliminares consolidados elaborados conforme a las Normas de Información Financiera (NIF)

en México emitidas por el Consejo Mexicano para la Investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera

(CINIF).

— De conformidad con la NIF B-10 “Efectos de la inflación”, las cifras de 2010 y 2011 de los estados financieros

están expresadas en términos nominales.

— De conformidad con la NIF B-3 “Estado de resultados” y la NIF C-10 “Instrumentos financieros derivados y

operaciones de cobertura”, el rendimiento y costo financiero del Resultado integral de financiamiento incluyen el

efecto de derivados financieros.

— El EBITDA es una medida no contemplada en las NIF emitidas por el CINIF.

La información presupuestal está elaborada conforme a las Normas Gubernamentales, por lo que no incluye a las

compañías subsidiarias de Petróleos Mexicanos.

Conversiones cambiarias

A menos que este especificado diferente, para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de

los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio prevaleciente al 31 de diciembre de 2011 de Ps. 13.9904 = U.S.$ 1.00.

Estas conversiones no implican que las cantidades en pesos se han convertido o puedan convertirse en dólares de los

E.U.A. al tipo de cambio utilizado.



3

Régimen fiscal

A partir del 1 de enero de 2006, el esquema de contribuciones de Pemex-Exploración y Producción (PEP) quedó establecido en

la Ley Federal de Derechos. El del resto de los Organismos Subsidiarios continúa establecido en la Ley de Ingresos de la

Federación. El derecho principal en el régimen fiscal actual de PEP es el Derecho Ordinario sobre Hidrocarburos (DOSH), cuya

base gravable es un cuasi rendimiento de operación. Adicionalmente al pago del DOSH, PEP paga otros derechos.

El Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) aplicable a gasolinas y diesel de uso automotriz se establece en la Ley

de Ingresos de la Federación del ejercicio correspondiente. Si el precio al público es mayor que el precio productor, el IEPS lo

paga el consumidor final de gasolinas y diesel para uso automotriz; en caso contrario, el IEPS lo absorbe la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público (SHCP) y lo acredita a PEMEX, quien es un intermediario entre la SHCP y el consumidor final. La

diferencia entre el precio al público, o precio final, y el precio productor de gasolinas y diesel es, principalmente, el IEPS. El

precio al público, o precio final, de gasolinas y diesel lo establece la SHCP. El precio productor de gasolinas y diesel de PEMEX

está referenciado al de una refinería eficiente en el Golfo de México. Desde 2006, si el precio final es menor al precio

productor, la SHCP acredita a PEMEX la diferencia entre ambos. El monto de acreditación del IEPS se presenta en devengado,

mientras que la información generalmente presentada por la SHCP es en flujo.

Reservas de hidrocarburos

La información de reservas de hidrocarburos fue dictaminada favorablemente por la Comisión Nacional de Hidrocarburos el 24

de febrero de 2012 con base en su resolución CNH.E.01.001/12 tal y como se señala en los términos del artículo 10 del

Reglamento de la Ley Reglamentaria del Artículo 27 Constitucional en el Ramo del Petróleo. Solo resta la publicación por

parte de la Secretaría de Energía tal y como se señala en el artículo 33, fracción XX de la Ley Orgánica de la Administración

Pública Federal.

Al 1 de enero de 2010, la SEC modificó sus lineamientos y ahora permite que, en los registros ante la SEC de empresas de

crudo y gas, se revelen no sólo reservas probadas, sino también reservas probables y posibles. Adicionalmente, las reservas

probables y posibles presentadas en este documento no necesariamente concuerdan con los límites de recuperación

contenidos en las nuevas definiciones establecidas por la SEC. Asimismo, los inversionistas son invitados a considerar

cuidadosamente la divulgación de la información en la Forma 20-F y en el reporte anual a la Comisión Bancaria y de Valores,

disponible en nuestro portal www.pemex.com o en Marina Nacional 329, Piso 38, Col. Huasteca, Cd. de México, 11311 o en el

(52 55) 1944 9700. Esta forma también puede ser obtenida directamente de la SEC llamando al 1-800-SEC-0330.



4

Licitaciones

Sólo se presentan fallos de licitaciones ocurridos del 1 de enero al 31 de marzo de 2011. Para información adicional consultar

www.compranet.gob.mx.

Proyecciones a futuro

Este documento contiene proyecciones a futuro. Se pueden realizar proyecciones a futuro en forma oral o escrita en nuestros reportes

periódicos a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y a la Comisión de Valores de los Estados Unidos de América (SEC, por sus

siglas en inglés), en nuestro reporte anual, en nuestras declaraciones, en memorándums de venta y prospectos, en publicaciones y otros

materiales escritos, y en declaraciones verbales a terceros realizadas por nuestros directores o empleados. Podríamos incluir

proyecciones a futuro que describan, entre otras:

— Actividades de exploración y producción;

— Actividades de importación y exportación;

— Proyecciones de inversión y costos; compromisos; costos; ingresos; liquidez; etc.

Los resultados pueden diferir materialmente de aquellos proyectados como resultado de factores fuera de nuestro control. Estos factores

pueden incluir, mas no están limitados a:

— Cambios en los precios internacionales del crudo y gas natural;

— Efectos causados por nuestra competencia;

— Limitaciones en nuestro acceso a recursos financieros en términos competitivos;

— Eventos políticos o económicos en México;

— Desarrollo de eventos que afecten el sector energético y;

— Cambios en la regulación.

Por ello, se debe tener cautela al utilizar las proyecciones a futuro. En cualquier circunstancia estas declaraciones solamente se refieren a

su fecha de elaboración y no tenemos obligación alguna de actualizar o revisar cualquiera de ellas, ya sea por nueva información, eventos

futuros, entre otros. Estos riesgos e incertidumbres están detallados en la versión más reciente del Reporte Anual registrado ante la CNBV

que se encuentra disponible en el portal de la Bolsa Mexicana de Valores (www.bmv.com.mx) y en la versión más reciente de la Forma 20-

F de PEMEX registrada ante la SEC de EUA (www.sec.gov). Estos factores pueden provocar que los resultados realizados difieran

materialmente de cualquier proyección.

PEMEX

PEMEX es la empresa mexicana de petróleo y gas. Creada en 1938, es el productor exclusivo de los recursos petroleros y de gas en México.

Sus organismos subsidiarios son Pemex-Exploración y Producción, Pemex-Refinación, Pemex-Gas y Petroquímica Básica y Pemex-

Petroquímica. La principal compañía subsidiaria es PMI.

5 Fuente: Fortune 500 ranking 2012

En términos de ingresos PEMEX es una de las principales empresas mas importantes en

América y el Mundo.

Posicionamiento internacional

452.9 446.9

245.6 237.3

150.3 145.9 147.6 143.9 137.5 136.3 127.2 126.7 125.3 125.1 122.7

Principales 15 Compañías de América por ingresos (US$MMM)

Ranking Mundial

2009 2010 2011

31 64 49

13

2012

34

Empresa clave en la industria petrolera

Saudi Aramco

NIOC

PDV Pemex CNPC

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

Top 5 Productores de Crudo (Mbd)

Canadá

Arabia Saudita México

Venezuela Nigeria

0

500

1000

1500

2000

2500

Top 5 Exportadores de Crudo a EUA (Mbd)

No.4 a nivel mundial como

productor de crudo desde 2008.

6 (1) Fuente: Petroleum Intelligence Weekly (PIW) 2011, The World’s Top 50 Oil Companies.

(2) Fuente: U.S. Energy Information Administration, U.S. Crude Oil Imports by Country 2011.

No.3 a nivel mundial como mayor

exportador de crudo a EUA.

No.13 en reservas de crudo, una posición fuerte

considerando el crecimiento orgánico de la empresa.

No.14 en ingresos, con mas de US$100 mil millones

por ventas.

Posición relativa de PEMEX en el mercado

mexicano (1/2)

54,900

76,969

20,078

5,204 3,057 3,012 2,699 2,545 2,389 2,193 1,957 1,708 10,055

IPC AmericaMovil

GrupoMexico

Banorte Walmart Femsa Peñoles Cemex GrupoModelo

Televisa Alfa Otros PEMEX

EBITDA

US$MM

Fuente: Bloomberg y Resultados Financieros Auditados de PEMEX 2011 7

130,903 53,696

30,743

16,388

15,326

14,751

125,780

Top 5 IPC AmericaMovil

Walmart Femsa CEMEX ALFA PEMEX

INGRESOS

Los ingresos de PEMEX son

equiparables a las 5 empresas con mas

ingresos en el IPC, sin embargo, el

EBITDA de PEMEX es superior al EBITDA

total de todas las empresas juntas,

listadas en el IPC, mostrando un buena

estructura de costos y eficiencia

operativa.

Hoy PEMEX invierte mas del doble que lo que invierte la empresa mexicana más grande en la

Bolsa Mexicana de Valores, adicionalmente Pemex invierte más de lo que invierten todas las

empresas mexicanas juntas, listadas en el IPC

19,957

22,850

9,701

1,481 1,079

857 780

776 626 551 513 416 3,177

IPC AmericaMovil

Walmart GrupoMexico

Femsa Televisa Peñoles MineraFrisco

Alfa Bimbo Liverpool Otros PEMEX

CAPEX


US$MM

Posición relativa de PEMEX en el mercado

mexicano (2/2)

Evolución del resultado de PEMEX

9

111.19 112.53

83.40

107.29

124.18

2007 2008 2009 2010 2011

INGRESOS

77.02 71.62

48.08

65.64

76.96

2007 2008 2009 2010 2011

EBITDA 15%

14% US$MMM

En 2011 los ingresos totales

fueron los mayores en la

historia de PEMEX,

producto de la estabilidad

de nuestra plataforma de

producción así como por los

precios internacionales de

los hidrocarburos

El nivel del EBITDA en 2011

es muestra de la capacidad

de generación de flujo de

PEMEX y de su alta

rentabilidad

10

Importancia estratégica para México

Impuestos y Derechos

(US$MMM)

Ingresos petroleros como % del PIB

54 56 62

57

42 53

63

37.3% 38.0% 35.4%

36.9%

31.0% 32.9% 34.5%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

40.0%

-10

10

30

50

70

90

110

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Impuestos % de los ingresos Federales

4.47% 4.13% 4.49% 5.85% 5.68% 5.24% 4.92%

2007 2009 2010 2005 2008 2006 2011

PEMEX una de las empresas petroleras más

rentables

16.42 15.67

50.49

16.50 18.73

31.63

49.91

Exxon RoyalDutchShell

Statoil BP Chevron Petrobras Pemex

Margen bruto

2011 (US$MM) Exxon Royal Dutch Shell Statoil BP Chevron Petrobras PEMEX

Ventas $433,526.00 $470,171.00 $115,281.98 $375,517.00 $236,286.00 $146,294.36 $111,393.00

Rendimiento bruto $71,168.00 $73,669.00 $58,211.42 $61,954.00 $44,260.00 $46,275.28 $55,596.00

Rendimiento de operación $54,104.00 $42,715.00 $37,591.70 $27,061.00 $38,299.00 $26,267.77 $48,707.00

Rendimiento antes de Impuestos $73,257.00 $55,660.00 $38,184.72 $38,834.00 $47,634.00 $26,572.18 $56,076.00

EBITDA $69,687.00 $55,943.00 $46,761.06 $39,220.00 $51,210.00 $36,896.11 $76,964.00

16.07 11.90

40.56

10.44

21.67 25.22

69.09



Margen del EBITDA

12.48 9.09

32.61

7.21 16.21 17.96

43.73



Margen de operación

16.90 11.84

33.12

10.34 20.16 18.16

50.34



Margen antes de impuestos


12

Reservas y recursos prospectivos

Cuencas productoras Crudo y Gas

Gas

(1) “3P” se refiere a la suma de las reservas probadas, probables y posibles; “2P ” se refiere a la suma de las reservas

probadas y probables ; y “1P” se refiere a las reservas probadas.

(2) Las cifras pueden no coincidir por redondeo

(3) Al 1 de enero de 2012.

Sureste

Veracruz

Tampico-

Misantla

Burgos Sabinas

Golfo de México

Exploración en

aguas profundas

Recursos Prospectivos3

Cuenca MMMbpce

Burgos 2.9

Aguas profundas en el Golfo de México 26.6

Sabinas 0.4

Sureste 20.1

Tampico-Misantla (ATG) 2.5

Veracruz 1.6

Plataforma Yucatán 0.5

Total2 54.6

Reservas totales por área

Al 1 de enero de 2012 (MMMbpce)

Cuenca 3P1 2P1 1P1

Burgos y Sabinas 0.8 0.6 0.4

Aguas profundas 0.7 0.2 0.1

Sureste 24.4 18.2 12.1

Tampico–Misantla (ATG) 17.7 7.0 1.0

Veracruz 0.2 0.2 0.2

Total2 43.8 26.2 13.8

Equivalente a

(años de producción) 2 32.3 19.2 10.1

PEMEX cuenta con un gran

potencial en reservas de

hidrocarburos convencionales

13

Incremento en Producción: Crudo

Mbd

Exploración

45 - 50

Ku-Maloob-Zaap

20 - 30

Aceite Terciario del Golfo

15 – 20

Contratos Integrales 50 - 60

Producción

Incremental para 2014

Rango (Mbd)

Ku-Maloob-Zaap

ATG Cantarell

Explotación

(Excluding, Aceite Terciario del Golfo y

Ku-Maloob-Zaap)

1

3

2

4

5

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Ku-Maloob-Zaap

ATG Cantarell

Explotación

(Excluyendo, Aceite Terciario del

Golfo y Ku-Maloob-Zaap)

ATG

Contratos

Integrales

Ayatsil

Tekel

Tsimin

Xux

Contratos

Integrales

Exploración

14

Contratos integrales: Campos maduros

Campo Empresa contratada Tarifa contratada

US$/b

Inversión mínima

US$MM

Magallanes Petrofac Facilities Mngt. Ltd. 5.01 205

Santuario Petrofac Facilities Mngt. Ltd. 5.01 117

Carrizo Dowell Schlumberger 9.40 33

Campo Empresa contratada Tarifa contratada

US$/b

Inversión mínima

US$MM

Altamira Cheiron Holdings Limited 5.01 33

Panuco Petrofac Facilities Mngt. Ltd.

- Dowell Schlumberger 7.00 35

Tierra

Blanca

Monclova Pirineos Gas –

Alfacit del Norte 4.12 24

San Andrés Monclova Pirineos Gas –

Alfacit del Norte 3.49 24

2011 2012 Después del 2012

Campos maduros en Regiones Sur y

Norte

Campos maduros en Región

Norte y Chicontepec Aguas profundas

Ronda

Pro

ducció

n In

cre

menta

l (Mbd)

1a

2a

55

70

Región Sur

Región Norte

Inversión total 2002-2011: 49 mil millones de

pesos.

Información sísmica 3D : 107,762 km2

Pozos perforados:19. De los cuales 9 son

productores.

Reservas 3P descubiertas: 736 MMbpce.

Índice de éxito comercial: 47%.

PEMEX ha establecido diversos convenios de colaboración con empresas como Shell, BP,

Petrobras, Intec, Heerema, Pegasus, etc.

Actualmente PEMEX cuenta con tres plataformas en aguas profundas: Centenario,

Bicentenario y West Pegasus.

PEMEX ha identificado yacimientos de crudo pesado y extra-pesado en la parte sur de la

provincia de Salina del Istmo.

!

!

!

!

!

!

!

!

! ! ! ! !

! !

!

!

!

!

!

Salina del Bravo Cinturón

Plegado Perdido

Salina del Istmo

Escarpe de Campeche

Cordilleras Mexicanas

Cinturón

Plegado

Catemaco

Abisal Golfo de México

Cinturón Subsalino

Oreos

Nancan

Jaca-patini

Temoa

Cinturón Plegado Perdido

Nox Hux

Holok

Lipax

Han

!

3D seismic

!

Talipau-1

Kunah-1

Hux-1

15

Actividades en Aguas Profundas

Potencial en reservas de gas lutitas

Eagle Ford Gas lutitas

• Texas

Cretáceo

Gas lutitas

Jurásico

Gas lutitas

Paleozoico

Gas lutitas

Veracruz

Tampico

Misantla

Burgos

Sabinas

Burro

Picachos

Chihuahua

Provincias de Gas lutitas

Eagle Ford/Agua Nueva

Haynesville

Bone Spring /Woodford

Principales desarrollos

PEMEX ha identificado 200 oportunidades exploratorias.

En el play Eagle Ford se comprobó la continuidad de las

zonas de gas seco y gas húmedo con la perforación de

los pozos Emergente-1 y Habano-1.

Con el pozo Percutor-1, en la región de Sabinas, se

confirmó la extensión del play Eagle Ford al resultar

productor de gas seco.

Los pozos Nómada-1 y Montañés-1 están en etapa de

terminación para aceite y gas húmedo

respectivamente.

El pozo Arbolero-1 se perfora para probar el play

Jurásico en busca de gas.

Simultaneamente, se están realizando estudios en

estructuras no convencionales en los campos de

Tampico-Misantla y Veracruz.

PEMEX estima un potencial entre 150 MMMpc (P90) y

459 MMMpc (P10), con una media de 297 MMMpcd, que

representa de 2.5 a 7 veces el volúmen de reservas 3P

de gas en México.

16

PEMEX ha identificado 5 provincias con potencial en gas

lutitas: 1) Chihuahua 2) Sabinas-Burro-Picachos 3)Burgos

Mesozoic 4) Tampico-Misantla 5)Veracruz

De acuerdo a la Agencia Internacional de Energía, los recursos

de gas lutitas podrían alcanzar 681 MMMpc, considerándose la

cuarta reserva más grande a nivel mundial.

17

Presupuesto de inversión

Las cifras son nominales y pueden no coincidir por redondeo.

Considera gasto de mantenimiento de E&P .

“E” significa Estimado , para fines de referencia, las conversiones cambiaras de pesos a dólares de

los E.U.A. se han realizado al tipo de cambio de Ps. 13.18 = US $1 dólar, para el 2012 y de Ps.12.9

para 2013 en adelante.

Incluye el CAPEX complementario no programado

13.8

15.6

18.1 18.6

19.4

22.8

28.7 30.4 30.0

27.3

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 E 2013 E 2014 E 2015 E 2016 E

0.5

2.7

1.0% Pemex-

Petroquímica

12% Pemex-

Refinación

2.0% Pemex-Gas y

Petroquímica

Básica

Pemex-

Exploración y

Producción

85%

20.8

19.1

Miles de millones de dólares

Usos y fuentes esperados en 2012


6.5

36.1

7.3

20.6

8.9

22.8

5.9

Caja inicial Recursosgenerados por la

operación

Financiamiento Total Inversión total(CAPEX)

Pago de deuda Caja final

Fuentes Usos

6.7

Endeudamiento neto: 3.0 USD

18

Precio: 99.79 USD/b

Tipo de cambio: Ps.13.1849/USD

Producción de crudo: 2,582 Mbd

Exportación de crudo: 1,176 Mbd

Producción de gas natural: 6.16 MMpcd

Fuente

Monto

MXN

Miles de

millones

Monto

USD

Miles de

millones

Mercados Internacionales 52 4.0

Dólares 39 3.0

Otros Mercados 13 1.0

Mercado Nacional 31 2.4

CEBURES 31 2.4

Agencias de Crédito a la

Exportación (ECAs) 21 1.6

Otros 13 1.0

Emisiones Totales* 117 8.9

Pago de Deuda 78 5.9

Endeudamiento neto** 40 3.0

Programa de Financiamientos 2012E

100% = 8.1 miles de millones de dólares

/106 miles de millones de pesos

48.8%

29.3%

19.5%

2.4%

Mercado Internacional

Mercado Nacional

ECAs

Otros

19

Programa autorizado de financiamientos 2012

(*) No incluye líneas revolventes de crédito.

(**) Monto máximo autorizado.

“E” significa Estimado. Las cifras pueden no coincidir por redondeo.

1S12 Resultados Financieros

2011 2012

Variación

2011 2012

Miles de millones de

Pesos

Miles de millones de

Dólares

Ventas totales1 746.0 817.4 9.6% 63.0 59.9

Rendimiento bruto 390.3 421.9 8.1% 32.9 30.9

Rendimiento de operación 427.3 482.9 13.0% 36.0 35.4

Rendimiento antes de

impuestos y derechos 436.8 473.2 8.3% 36.9 34.7

Impuestos y derechos 419.2 465.2 11.0% 35.4 34.1

Rendimiento (pérdida) neto 17.5 7.9 (54.7%) 1.4 0.58

EBITDA2

529.2

597.6

12.9%

44.7

43.8

1) No incluye IEPS.

2) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.

Al 30 de Junio Al 30 de Junio

20

21

2011 Resultados financieros

2010 2011 Variación 2010 2011

Ventas totales 1,282.1 1,558.4 21.6% 103.8 111.4

Ventas totales con IEPS 1,355.6 1,737.3 28.2% 109.7 124.2

Rendimiento bruto 650.7 777.8 19.5% 52.7 55.6

Rendimiento de operación 546.5 681.4 24.7% 44.2 48.7

Rendimiento antes de

impuestos y derechos 607.6 784.5 29.1% 49.2 56.1

Impuestos y derechos 654.1 876.0 33.9% 53.0 62.6

Rendimiento (pérdida) neto (46.5) (91.5) (3.8) (6.5)

EBITDA1 831.9 1,076.8 29.4% 67.3 76.9

Miles de millones de pesos

(1) Ingresos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. No incluye IEPS.


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Relación con Inversionistas

(+52 55) 1944 - 9700

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