AFP en Chile

7/24/2019 AFP en Chile

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Administradoras de fondos de pensiones de Chile

Las administradoras de fondos de pensiones (AFP) son instituciones nancierasprivadas encargadas de administrar los fondos y ahorros de pensiones. Fueroncreadas en Chile en noviembre de 1!" durante el r#gimen militar AugustoPinochet por el decreto ley $% &.'"" ue reforma el sistema previsional

transformndolo en un sistema de capitali*aci+n individual de las pensiones deve,e*- invalide* y sobrevivencia.1 Anteriormente- haba un sistema de reparto acargo de las ca,as previsionales por medio de las cuales coti*aban yentregaban las prestaciones correspondientes- el ue se mantuvo para lasFuer*as Armadas y de /rden.

Caractersticas

Las administradoras de fondos de pensiones (AFP)- son sociedades an+nimascuyo ob,eto social e0clusivo es la administraci+n de un fondo de pensiones- ascomo el otorgamiento de las prestaciones por ve,e*- invalide* y sobrevivencia asus aliados- segn lo dispuesto en la ley del sistema de ahorro para

pensiones.

2l sistema chileno tiene las siguientes caractersticas3

Capitali*aci+n individual3 cada traba,ador es propietario de una cuentaindividual nica de ahorro para su ve,e*- la cual est protegida por el derechode propiedad garanti*ado en la Constituci+n y las leyes de Chile- y en la ue sedeposita sus coti*aciones de forma for*osa. 2stos dep+sitos se capitali*an deacuerdo al rendimiento del fondo de pensiones de la AFP durante su vida detraba,o. Al nal de su vida laboral el monto de la cuenta- las e0pectativas devida del traba,ador y sus cargas familiares- son utili*ados para calcular lapensi+n.

4esponsabilidad individual3 la pensi+n ue recibir el traba,ador en el futurodepende de los ahorros acumulados en su cuenta de AFP durante toda su vidade traba,o. Con esto- el sistema de capitali*aci+n relaciona- los benecios uerecibe el pensionado con su esfuer*o de ahorro- con lo cual- el sistema se hacesustentable en el tiempo- evitando las posibilidades de una uiebra en elsistema.

Libertad individual3 desde el primer da- el sistema de capitali*aci+n individualtuvo como principio fundamental a la libertad individual- manifestndose endistintas situaciones. La primera fue ue e0isti+- en 1!1- la total libertad paratodos los traba,adores de cambiarse al sistema reci#n creado o mantenerse en

el antiguo sistema pblico. 5unto con ello- los traba,adores chilenos son libresde elegir la AFP donde se capitali*arn sus ahorros- de reali*ar los aportesvoluntarios para me,orar su pensi+n o adelantarla- de escoger la modalidad depensi+n entre las opciones ue le entrega la ley. Adems- la edad de ,ubilaci+nen Chile no es obligatoria. Cada traba,ador es libre de decidir si ,ubila a la edadlegal (6' a7os para los hombres y 6" a7os para las mu,eres) o si decidepostergar o anticipar el momento de su ,ubilaci+n. 2n el mbito de las AFP-


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e0iste un amplia libertad de entrada al mercado de la administraci+n de fondosde pensiones

8raspasar poder desde el gobierno de turno a los traba,adores3 un principiorector de la reforma previsional de 1!" fue ue cada traba,ador activo pudieratransformar el impuesto a la seguridad social e0istente en Chile (ue se

pagaba el gobierno de turno para ue este lo administrara sin rendir cuenta alcoti*ante) en un aporte en una cuenta de ahorro individual de su propiedad enla cual- cada traba,ador- puede ver mes a mes lo ue se deposita en su cuentay observar como el monto ahorrado crece con los aportes ue se reali*an y larentabilidad ganada durante toda su vida laboral.

9eguridad3 el sistema de capitali*aci+n est estructurado para ue los fondosde pensiones tengan la m0ima seguridad en su inversi+n. Por lo anterior- lasAFP tienen un patrimonio y una personalidad ,urdica distinta a los fondos ueadministran- por lo cual- las AFP no pueden utili*ar recursos de sus aliados ensus gastos pudiendo solo nanciarse por lo ue reciben por comisi+n deadministraci+n. Adems- las AFP solo pueden reali*ar las inversiones en losinstrumentos nancieros se7alados por la ley y- a la ve*- deben mantenerestrictas pautas de diversicaci+n en sus inversiones siguiendo el vie,o refrnde :mantener los huevos en la canasta del empresariado:. 5unto con todo loanterior- las AFP deben (aunue en la realidad no se logra) asegurar unarentabilidad mnima en relaci+n a la rentabilidad promedio del mercado.

9eguro de invalide* y sobrevivencia3 el sistema de AFP contempla la e0istenciade un seguro de invalide* y sobrevivencia (9;9) ue nancie las pensiones encaso de muerte o invalide* del traba,ador y ue deben ser contratados por lasAFP- para sus aliados- a una compa7a de seguros. 2l costo del 9;9 en de su renta bruta- dep+sito ue debe serefectuado por su empleador. Con la reforma previsional de


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traba,ador y se nancian con los aportes reali*ados con el traba,ador a sucuenta y complementado con el 9;9.

Bodalidades de pensi+n3 e0isten cuatro opciones ue cada traba,ador-libremente- puede escoger al momento de pensionarse. 2stas son3 retiroprogramado- renta vitalicia inmediata- renta temporal con renta vitalicia

diferida y renta vitalicia inmediata con retiro programado. La primeraalternativa consiste en mantener los ahorros previsionales en la AFPefectuando giros mensuales con cargo a la cuenta de AFP como pensi+n la cuales calculada y actuali*ada conforme a distintos factores entre los ue estn elsaldo acumulado- la esperan*a de vida- el saldo en la cuenta- etc. 2n estaopci+n- el aliado mantiene la propiedad de los fondos y en caso de fallecerconstituyen herencia para sus sucesores. La segunda alternativa ue tiene elpensionado consiste en comprar- a una compa7a de seguros- una rentavitalicia por la cual- la compa7a de seguros se compromete a pagar un monto,o- en F- para toda la vida del traba,ador y para sus beneciarios- segncorresponda- en caso de fallecimiento. 2n la tercera opci+n- el traba,ador

compra una renta vitalicia para un fecha futura- manteniendo en su cuenta- unsaldo ue le permita nanciar una renta temporal. Por ltimo- en la cuartaalternativa- el traba,ador elige- simultneamente- una renta vitalicia y unapensi+n de retiro programado.

4ol del 2stado3 2l aparato estatal tiene dos funciones importantes en el sistemade AFP3 La primera es la regulaci+n y supervisi+n de cumplimiento- por partede las AFP- de las normas legales ue regulan el sistema- todo esto por mediode la 9uperintendencia de Pensiones- anteriormente 9uperintendencia de AFP-creada en 1!1.cita reueridaD La segunda es la de garanti*ar pensionesmnimas para las personas- ue por diversos motivos- no hayan podidoacumular sucientes ahorros para poder tener una pensi+n digna. 2s por ello

ue el sistema cuenta con un Pilar 9olidario- por el cual- paga pensionesbsicas para uienes no tienen ahorros previsionales y entrega aportesprevisionales solidarios para uienes tienen un ba,o ahorro para su pensi+n.cita reueridaD

Bultifondos y comisiones3 Para su gastos- las AFP cobran un porcenta,e de larenta bruta del traba,ador como comisi+n de administraci+n- la cual-actualmente vara desde el "-@@> en la AFP ue cobra menos- hasta el en la AFP ue cobra ms- lo cual demuestra la amplia competencia ue e0isteen el mercado de las AFP. 2n


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2l decreto ley &'"" de 1!" permiti+ a los coti*antes del sistema de las ca,asprevisionales tomar una de dos opciones3

mantenerse en el antiguo sistema (;nstituto de $ormali*aci+n

Previsional- actual ;nstituto de Previsi+n 9ocial)- o trasladarse al nuevo sistema- emiti#ndose un bono de reconocimiento

por los montos anteriormente aportados para el aliado y ue constituyela primera coti*aci+n en una AFP.

?esde el &1 de diciembre de 1!< a la fecha se constituye en el nico sistemaprevisional para todos los traba,adores nuevos- incorporndoseautomticamente los nuevos traba,adores y contratos al nuevo sistema.

2sta normativa no afect+ a los integrantes de las Fuer*as Armadas yCarabineros- uienes mantienen sus sistemas de coti*aci+n en base al sistemade reparto- en la Ca,a de Previsi+n de la ?efensa $acional (CAP42?2$A) y en la?irecci+n de Previsi+n de Carabineros de Chile (?;P42CA).

4esultados

Los pilares del sistema de pensiones de capitali*aci+n individual se hanmantenido intactos durante seis gobiernos de distintas tendencias polticas yen por sobre la inGaci+n. 9egn estudios- del total deahorros acumulados por los traba,adores- un &"> corresponde nicamente arentabilidad obtenida por el sistemaH y el otro @">- a aportes reali*ados por lostraba,adores.

n estudio del profesor 4icardo Paredes de la Ponticia niversidad Cat+lica deChile- elaborado en base a


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al sistema por dos a7os. 2n febrero del a7o de laremuneraci+n imponible para los aliados dependientes- independientes yvoluntarios. ?e esta forma- a AFP Bodelo ingresaron todos los nuevosaliados al sistema entre los meses de agosto de


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(AFP) en 1!". Las administradoras de fondos de pensiones de Chile buscabanacabar con los sistemas de reparto administrado por el 2stado a trav#s deaseguradoras estatales de pensi+n. 9e argumentaba ue las inversiones de laspirmides de poblaciones laborales y por tanto de aportes econ+micos porcoti*aciones- presentaban una evoluci+n de inviabilidad nanciera. Las AFPdeban administrar esas coti*aciones como ahorros en cuentas individuales delos traba,adores- y prevean tasas de inter#s ue prometan superar las de loscerticados de dep+sito a pla*o ,o.

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Banuel 4iesco- los traba,adores en del sueldo imponible.

La considera :la tercera fuente de desigualdad del ingreso es esta- porue selleva el &-6> del P;E: y en consecuencia propone estati*ar los fondos depensiones con el n de rentener ese :e0cedente de =-@ billones de pesosanuales- ue euivalen al &-6> del Producto ;nterno Eruto de los ingresosscales generales. Con esto- el 2stado podra duplicar las pensiones- ue eshoy una demanda masiva del mill+n de personas ue hoy reciben pensionesdel sistema de AFP. 8 no puedes tener un pas sin pensiones. 2sto esinsostenible:. S prev# ue la crisis se agrave en

2l creador del sistema y e0ministro del 8raba,o- 5os# Pi7era- ha propuesto dos

medidas ue otorgaran un mayor grado de libertad a los coti*antes delsistema. La primera- en atenci+n al progresivo empoderamiento de losaliados- consiste en ir permitiendo un mayor grado de autonoma a lostraba,adores en la administraci+n de sus propios ahorros- su,eto a id#nticoscriterios de seguridad y diversicaci+n ue el resto del sistema- ,unto conproteger al 2stado de tener ue subsidiarlos en el futuro. La segunda-considerando el aumento de la demanda de libertad de la sociedad chilena-consiste en ir eliminando la obligatoriedad de coti*aci+n cuando los fondos


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acumulados superen un determinado umbral ue asegure pensiones undeterminado nmero de veces superiores a la pensi+n bsica- siempre ue elaliado est# dispuesto a renunciar de manera irrevocable a subsidios scalesen el futuro.&1

2l 16 de ,unio de

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